!

"#$%&'(#)"#%&
!
"#"$%&'!()*+!,+-+!+!./0+!/-1/2-+3*+!
4!5.61*1)1/!78!%*.2)961*:+!"8;-*:+!8!</=,)1+:*/.+>!?!5%"@<!
@A5BC&'!D*.*61E-*/!7+!<)>1)-+!
!!!! !!!D*.*61E-*/!7+!@7):+FG/!
!
%*6H/+I!=+*/!78!JKLL!
@7*FG/!7*2*1+>!,+-+!7*61-*H)*FG/!2-+1)*1+M!
!
!

"#$%&'!
!
"#!$%&'()*+,(! -!
.#!/!0*1!2*)3! 4!
5#!/!0*1!%,(!2*)3! ""!
-#!617*'8(8!93'3!39:;73+,(!)(!<7(')(!/'&(='>?;7(! "5!
4#!@;8&3!)1!93:3A'38!3:&1'3)38! "4!
!
(#)*+$,-.+!
!
/!9'181%&1!B*;3!&12!7(2(!(CD1&;A(!39'181%&3'!1!7(%&1E&*3:;F3'!38!2*)3%+38!9'(A(73)38!%3!
('&(='3?;3! *83)3! 12! G('&*=3:! 91:(! <7(')(! /'&(='>?;7(! )3! @H%=*3! G('&*=*183! 1! )3'! 3!
7(%I171'!(8!'17*'8(8!1E;8&1%&18!93'3!39(;(!J!8*3!39:;73+,(#!!
/!<7(')(!/'&(='>?;7(!'18*:&(*!)1!*2!7(%81%8(!1%&'1!(8!);?1'1%&18!93H818!)1!:H%=*3!(?;7;3:!
9('&*=*183! K! 3:L2! )1! G('&*=3:M! &32CL2! <%=(:3M! N'38;:M! O3C(! P1')1M! B*;%LQN;883*M!
R(+32C;0*1M! S,(! T(2L! 1! G'H%7;91! 1! T;2('Q@18&1! KM! I3'2(%;F3%)(! 38! '1='38! )1! 187';&3!
81=*;)38!12!&()(!(!1893+(!)3!OG@G#!/!)(7*21%&(!?(;!388;%3)(!9('!&()(8!18&18!93H818!12!
"UUVM!'3F,(!9('!0*1!L!7(%I17;)(!9('!!"#$%#&'$(#)$*+,"#&%-&.//0#!!
W8&1! 37(')(! ;%&1'%37;(%3:! 18&>! 12! A;=('M! %3! (')12! D*'H);73! ;%&1'%3M! )18)1! "5! )1! 23;(! )1!
.VVU! XA1'! <A;8(! %#Y! .44Z.V"VM! 9*C:;73)(! %(! 1,*$,#& %2& 3-4567,"2M! "#[! 8L';1M! )1! "\! )1!
81&12C'(! )1! .V"V]#! ^(;! 39'(A3)(! 91:3! 618(:*+,(! )3! <8812C:1;3! )3! 619_C:;73! %#Y! .`ZU"! 1!
'3&;?;73)(!91:(!a17'1&(!)(!G'18;)1%&1!)3!619_C:;73!%#Y!-5ZU"M!32C(8!)1!.5!)1!3=(8&(!)1881!
3%(#!!<!618(:*+,(!)(!O(%81:I(!)1!R;%;8&'(8!%#Y!bZ.V""M!)1!.4!)1!D3%1;'(M!A1;(!)1&1'2;%3'!3!
8*3!39:;73+,(!3(!8;8&123!1)*73&;A(!%(!3%(!:1&;A(!)1!.V""Q.V".!1M!3!93'&;'!)1!"!)1!D3%1;'(!)1!
.V".M! 3(! B(A1'%(! 1! 3! &()(8! (8! 81'A;+(8M! ('=3%;82(8! 1! 1%&;)3)18! %3! )191%)c%7;3! )(!
B(A1'%(M!C12!7(2(!3(!1,*$,#&%2&3-4567,"2#!!!
!
!
/0)*,),*1!$'0)'!2,%1!
!
G3'3! 39:;73'! 1?1&;A321%&1! *2! 37(')(! ('&(='>?;7(! %,(! C38&3! 39'(A3'! *2! )(7*21%&(! :1=3:M!
9('! ;%1'c%7;3! )1! %3&*'1F3! &L7%;73! 1! 73'1%&1! )1! ;%&1'9'1&3+,(#! d! %17188>';(! 7';3'!
;%8&'*21%&(8M! 7(2(! 18&1! B*;3M! 0*1! ?3+32! 1! 8;=32! *23! ;%&1'9'1&3+,(! I(2(=L%13! )(!
)(7*21%&(!:1=3:M!91'2;&32!3!3)39&3+,(!'>9;)3!1!%,(!(%1'(83!)1!'17*'8(8!1E;8&1%&18!J!%(A3!
='3?;3! 1! ?37;:;&12! 3! 8*3! 39'1%);F3=12! 1! 39:;73+,(#! G('! ;88(M! (8! '17*'8(8! (?;7;3;8! 93'3!
39:;73+,(!)(!<7(')(!/'&(='>?;7(!8,(!&32CL2!39'181%&3)(8!%18&1!=*;3#!!
G3'3!37(293%I3'!(!1?1;&(!)38!2*)3%+38!12!7*'8(!L!_&;:!3!7(%8*:&3!)38!9>=;%38!0*1!?17I32!
18&3!(C'3M!(%)1!81!39'181%&3!*23!:;8&3M!)1!7(%8*:&3!?>7;:M!7(2!38!93:3A'38!23;8!?'10*1%&18!
7*D3!='3?;3!(!<7(')(!3:&1'(*#!!
G3'3! 7(21+3'M! %(! 1%&3%&(M! ;29('&3! )187'1A1'! 1! 39'181%&3'! 38! '1='38! 0*1! (! <7(')(!
/'&(='>?;7(!)1!?37&(!3:&1'(*M!(*!81D3M!(!0*1!2*)3!7(2!(!<7(')(!/'&(='>?;7(M!187:3'171%)(M!
12!817+,(!9'e9';3M!(!0*1!%,(!2*)3#!

4
3!4,'!5,$1!&+5!+!6&+*$+!3*)+7*89%&+!
!
<8! 3:&1'3+f18! 9'(A(73)38! 91:3! '1?('23! 0*1! 3=('3! 1%&'3! 12! A;=('! Ac2! 8;29:;?;73'! 1!
8;8&123&;F3'! A>';(8! 3891&(8! )3! ('&(='3?;3! )(! 9('&*=*c8! 1! 1:;2;%3'! 3:=*238! 1E71+f18M!
I3'2(%;F3%)(!38!'1='38!81=*;)38!93'3!3!187';&3!%(8!);?1'1%&18!93H818!1!&1'';&e';(8!12!0*1!(!
9('&*=*c8!L!:H%=*3!(?;7;3:#!O(2(!(!%(21!)(!37(')(!;%);73M!1:'#10!1!+*)+7*19%1!;!1<)'*1$1M!
7(%&;%*3%)(!3!9'(%_%7;3!1!(!*8(!)38!93:3A'38!3!81'!(!2182(#!
!
G('!(*&'(!:3)(M!(!<7(')(!/'&(='>?;7(!391%38!,#%9+*5%=1!10!*'7*10!)1!187';&3M!'!#.+!1!9+*51!
$'!)+$10!10!:1<1>*10#!G('!;88(M!7(%&;%*32!3!1E;8&;'!);?1'1%+38!1%&'1!3!?('23!7(2(!81!187'1A1!
12! );?1'1%&18! 93H818M! 8129'1! 0*1! 38! '1='38! (! 91'2;&32! 1! 3! '13:;)3)1! )3! :H%=*3! 3! ;88(!
(C';=*1#!g,(!8,(!&32CL2!3:A(!)1!*%;?('2;F3+,(!?('238!;8(:3)38!0*1!&'3);7;(%3:21%&1M!812!
0*1! 81D3! 9('! 3+,(! )1! *23! '1='3M! &c2! 187';&38! );?1'1%&18! %(8! A>';(8! 93H818! 12! 0*1! (!
9('&*=*c8!L!?3:3)(#!
!
!
<8!3:&1'3+f18!391%38!3?1&32!(8!81=*;%&18!3891&(8h!!
!
K!3:=*238!93:3A'38!0*1!3%&1';('21%&1!187'1AH32(8!7(2!51%?0&,<1!;%;7;3:!938832M!3=('3M!3!
187'1A1'Q81! (C';=3&(';321%&1! 7(2! ;%;7;3:! 2;%_87*:3! 1! L! 3:3'=3)(! (! *8(! (97;(%3:! )1!
2;%_87*:38!1!23;_87*:38i!
!
K!8,(!1:;2;%3)(8!(8!1&'#)+0!12!3:=*%8!738(8!0*1!7(%8&;&*H32!1E71+,(i!!
!
K! 8,(! 1:;2;%3)38! 3:=*238! &+#0+1#)'0! 5,$10! 0*1! %,(! 9'(%*%7;32(8! 238! &H%I32(8! 0*1!
187'1A1'i!
!
K!3:=*%8!3891&(8!)3!*&;:;F3+,(!)(!@A9'#!8,(!8;8&123&;F3)(8#!
!
!
g38! 9>=;%38! 81=*;%&18M! 8,(! 1E9:;73)38! 38! 2*)3%+38! 12! 73)3! *2! )18&18! 3891&(8! )3!
('&(='3?;3! )(! 9('&*=*c8#! O3)3! 2*)3%+3! L! 1E129:;?;73)3! 7(2! 93:3A'38! 0*1! 8,(! 3?1&3)38!
91:38! 3:&1'3+f18! 3=('3! ;%&'()*F;)38M! 81%)(! 8129'1! ;%);73)3! 3! %(A3! ?('23#! <9e8! 18&3!
39'181%&3+,(!)(!0*1!2*)3M!8,(!388;%3:3)(8!&32CL2!738(8!12!0*1!3!('&(='3?;3!%,(!2*)3M!
)1! 2()(! 3! 187:3'171'! 3:=*238! )_A;)38! 0*1! 9(8832! 8*C8;8&;'#! g(! ?;%3:! )18&1! B*;3! L!
39'181%&3)3! *23! :;8&3! 93'3! 7(%8*:&3! '>9;)3! )38! 93:3A'38! 23;8! ?'10*1%&18! 7*D3! ='3?;3! L!
3:&1'3)3#!
!

5
!
B0+!$'!51%?0&,<10!'!5%#?0&,<10!
!
!
!
0')'5C*+D!>'*.+D!9,<1#+!
!
!
G38832!3!187'1A1'Q81!7(2!<')*1!5%#?0&,<1!&()(8!(8!%(218!)1!73:1%)>';(M!J!8121:I3%+3!)(!
0*1!D>!37(%&17;3!7(2!(8!%(218!)(8!);38!)3!8123%3#!G38832M!388;2M!3!187'1A1'Q81!7(2!:1&'3!
;%;7;3:!2;%_87*:3h!
!
Q (8!#+5'0!$'!5'0'0M!7(2(!829-,$#!1!#:(:6$#i!
!
Q (8!#+5'0!$'!'0)1-E'0!$+!1#+M!7(2(!4$,;2<-$2!1!#:(#9#i!
!
<:L2!)18&18!738(8M!L!&32CL2!I(2(=1%1;F3)3!3!='3?;3!)38!?('238!+:729#M!=,"$29#!1!6-7($29#>&
8129'1!187';&38!7(2!;%;7;3:!2;%_87*:3#!
!
j*3%)(! ?('12! 129'1=3)(8! 7(2(! %(218! 9'e9';(8M! %(8! 738(8! D>! 9'1A;8&(8! 91:38! '1='38! 3&L!
30*;! *83)38M! 18&38! 93:3A'38! 7(%&;%*32M! L! 7:3'(M! 3! 187'1A1'Q81! 7(2! :1&'3! ;%;7;3:! 23;_87*:3h!
?-%$#&!"#$%"&'@2$(,9=M!3,#&%-&()"$*%&M!1&7#!
!
!
/!*8(!)1!23;_87*:38!1!2;%_87*:38!12!9('&*=*c8!39'181%&3!A>';(8!738(8!)1!(97;(%3:;)3)1M!
91'2;&;%)(! 0*1! 12! *8(8! 18917H?;7(8! 81! 187'1A3M! 93'3! 1?1;&(8! )1! )18&30*1M! '1A1'c%7;3M! (*!
(*&'(8M!%(218!7(2*%8!7(2!:1&'3!;%;7;3:!23;_87*:3#!/!<7(')(!/'&(='>?;7(!)1!"UUV!23%&L2!
18&3!&'3);+,(#!!
!
G()12M!388;2M!81'!187';&(8!7(2!23;_87*:3!(*!2;%_87*:3!(8!&H&*:(8!)1!(C'38M!39e8!(!9';21;'(!
1:121%&(! X!=& 4:4,72=& %#& =-9A#$& $-,(#$! (*! !=& ?:4,72=& %#& B-9A#$& 3-,(#$]i! &H&*:(8! )1! 83%&(8!
X=29(2! (*! B29(2C& =D#& #:& BD#]i! )(2H%;(8! )(! 83C1'i! 7*'8(8! 1! );87;9:;%38! X;2(-;*(,"2! (*!
@2(-;*(,"2i! 7E9):2=! 1! 7,(-$2(:$2=! ;#%-$92=! (*! FE9):2=! 1! F,(-$2(:$2=! @#%-$92=>& 7E9):2&
4#$(:):-=2& (*! @H%=*3! G('&*=*183]i! 1! 73&1=(';F3+f18! )1! :(='3)(*'(8! 9_C:;7(8M! &129:(8! (*!
1);?H7;(8!X$:2&%#&':$#!(*!3:2&%#&':$#i!2<-9,%2&%2&G#2<,=(2!(*!!<-9,%2&%2&G#2<,=(2]#!!
!
O3)3!;%8&;&*;+,(M!7(2(!*2!&()(M!(*!73)3!;%);AH)*(M!%(!81*!*8(!9188(3:!1!9'(?;88;(%3:M!)1A1!
9'1(7*93'Q81!12!?3F1'!*2!129'1=(!*%;?('21!)38!(9+f18!0*1!&(23'#!
!

6
6&'#),1-.+!
!
!
a18)1!"U-4M!%,(!81!*83!12!=1'3:!371%&(!%38!93:3A'38!0*1!&1'2;%32!12!A(=3:!k3lM!k1l!(*!
k(l!1!7*D3!8H:3C3!&e%;73!L!3!91%_:&;23!X93:3A'38!='3A18]#!<:=*238!)38!1E71+f18!3!18&3!'1='3!
0*1! 8*C8;8&;32! )1;E32! 3=('3! )1! 1E;8&;'M! =1%1'3:;F3%)(Q81! (! 9';%7H9;(#! dM! 388;2M! 3:&1'3)3! 3!
371%&*3+,(!%(8!81=*;%&18!738(8#!
!
!
:'*1D!:'<+!
!
S,(!1:;2;%3)(8!3:=*%8!371%&(8!0*1!81'A;32!93'3!);8&;%=*;'!:1<1>*10!4,'!$'!+,)*1!9+*51!0'!
'0&*'>'*%15!$+!5'05+!5+$+M!238!0*1!&c2!9'(%_%7;38M!8;=%;?;73)(8!(*!?*%+f18!);?1'1%&18#!
<!:;8&3!3C3;E(!39'181%&3!(8!738(8!0*1!8,(!3?1&3)(8!9('!18&3!3:&1'3+,(#!
&
4*$2!X)(!A#!42$2$]!!!42$2!
4H7#!X%(21]!!!4-7#!!
4H$2!X%(21]M!4I$2!X%(21]!!!4-$2!
4I72!X)(!A#!4-72$]M!9L:3!X%(21]!!!4-72!!
4J7#!X%(21]!!!4#7#!
!
C+%1D!10)'*+%$'!
!
d! 1:;2;%3)(! (! 371%&(! %(! );&(%=(! F+%G! '5! :1<1>*10! 7*1>'0#! T3:! 7(2(! D>! 37(%&17;3! 12!
93:3A'38!7(2(!"#;6#,#M!%-K#,(#!1!6#,92>&3=('3!&()38!38!93:3A'38!='3A18!7(2!30*1:1!);&(%=(!
)1;E32! &32CL2! )1! 81! 371%&*3'M! 7(2(! L! (! 738(! )1! 2=(-$#,%-M! 8,6#,2>! 8#,2! (*! 42$29#,"##!
$29('&3!%,(!180*171'!0*1!18&3!'1='3!391%38!81!39:;73!J8!93:3A'38!='3A18i!38!93:3A'38!3=*)38!
&1'2;%3)38!12!k(;lM!7(2(!"#$$J,M!%-=($J,M!%J,!(*!A-$J,M!7(%&;%*32!3!187'1A1'Q81!7(2!371%&(!
='>?;7(#!
!
!
>''5D!*'<''5!
!
d!1:;2;%3)(!(!371%&(!%38!9+*510!>'*C1%0!)'*5%#1$10!'5!F''5Gh!"$--;M!%--;M!7--;M!$--;!1!
<--;!1!81*8!)1';A3)(8!K!;8&(!LM!&()38!38!?('238!0*1!&c2!7(2(!C381!(8!18818!A1'C(8M!7(2(!
%-="$--;>&%-=%--;M!$-<--;!(*!$-7--;#!
!
!
1>'*%7,'D!+C<%4,'0!
!
d!1:;2;%3)(!(!371%&(!%3!:1&'3!k*l!)(8!9(*7(8!738(8!)1!)'*5%#1-E'0!>'*C1%0!+,$-./0'1,$-./0'
+,*-./'''1,*-./'0*1!(!&;%I32M!7(2(!%(8!738(8!)1!2<-$,)5-!!!2<-$,):-i!#67,L5-!!!#67,L:-i!
2$)5,& !! 2$):,i! %-7,9L5,=! !! %-7,9L:,=#! $29('&3! &1'! 12! 7(%&3! 0*1! ?('238! 7(2(! 3! )3! "#[!
9188(3!)(!9'1&L';&(!91'?1;&(!)(!;%);73&;A(!)(!A1'C(!2$):,$M!2$):EM!&1%)(!7(2(!A(=3:!&e%;73!3!
:1&'3!k;l!K!1!%,(!k*lM!7(2(!1%*%7;3!3!'1='3!KM!23%&L2!(!371%&(!='>?;7(#!

7
H+#0+1#)'0!5,$10!
!
!
T3:!7(2(!D>!37(%&171*!7(2!(!<7(')(!/'&(='>?;7(!)1!"U-4!X12!93:3A'38!7(2(!4$#%:"(#&!!
4$#%:(#M! 4$*"(,"2& !! 4$*(,"2M! 2==:;4(#& !! 2==:9(#! 1! %-="$,4(,<#& !! %-="$,(,<#]M! 7(%&;%*3M!
7(2!18&3!'1?('23M!3!&1%)c%7;3!93'3!81!1:;2;%3'12!38!7(%8(3%&18!k7l!1!k9l!0*1!3%&171)12!
*2!k7lM!*2!k+l!(*!*2!k&l!1!%,(!8,(!9'(%*%7;3)38#!!
!
!
$%*')+D!1)+*D!*,),*1D!I)%5+!
!
!
O(2(! &3:M! 93:3A'38! 7(2(! 2(:27M! =-7-",#92$M& %,$-MD#M! 29(,"#9"-",#927M! 2%#MD#! (*! J(,;#!
938832!3!187'1A1'Q81!0'5!1!&+#0+1#)'!F&G!+,!F:G!4,'!#.+!0'!:*+#,#&%1#!
!
!
91&)+D!&+#>%&)+D!1$':)+D!'*,:-.+!
!
g(! 1%&3%&(M! (8! k7l! 1! k9l! )18838! 810*c%7;38! %12! 8129'1! 8,(! 2*)(8#! W2! (C81'Am%7;3! J!
'1='3M!%18818!&10+0!'5!4,'!0.+!:*+#,#&%1$10D!10!&+#0+1#)'0!F&G!'!F:G!51#)J5K0'#!<88;2M!
7(%&;%*3'12(8!3!187'1A1'!+2"(#M!24(#M!$24(#M!#4MD#M!+$,"",#92$!1!954",2=#!
!
!
0'&)+*%1<!+,!0')+*%1<D!&1*1&)'*'0!+,!&1*1)'*'0!
!
g*2! %_21'(! '1)*F;)(! )1! 93:3A'38! 0*1! 7(%&c2! 18&38! 810*c%7;38M! 1E;8&1! >1*%1-.+! #1!
:*+#?#&%1M!(!0*1!?3F!7(2!0*1!938812!3!1E;8&;'!)*38!A3';3%&18!187';&38!371;&18#!d!(!738(!)1!
2":4:9"(:$2! (*! 2":4:9(:$2>! "2$2"(-$-=! (*! "2$2(-$-=! 1& "I4(,"#! (*! "I(,"##! W8&18! 738(8! 8,(!
'3'(8!1!388121:I32Q81!3!2*;&(8!(*&'(8!738(8!)1!A3';3+,(!D>!1E;8&1%&18!X1!0*1!81!23%&c2]!
7(2(!(!)1!#:$#&(*!#,$#!1!7#:$#&(*!7#,$##!
&
&
!
j*3%)(M! 12! 7(%810*c%7;3! )38! '1='38! 3%&1';('18M! 81! 1:;2;%3! (! k9l! %38! 810*c%7;38! k297lM!
k29+l!1!k29&lM!)1A12(8!&1'!12!7(%8;)1'3+,(!0*1!(!k2l!93883!3!k%lM!)3)(!0*1!)1;E3!)1!
81! 187'1A1'! 3%&18! )1! *2! k9l#! <:=*%8! )(8! '3'(8! 738(8! 12! 0*1! &3:! 37(%&171! 8,(! (8! )1!
2==:9",#9,=(2M!"#9=:9(E<-7&1!4-$-9(J$,##&
!

8
B0+!$+!@A9'#! !
!
!
<:=*238!'1='38!)1!I;?1%;F3+,(!8,(!7:3';?;73)38!1!8;8&123&;F3)38!7(2!18&3!'1?('23#!G()12(8!
);A;);'! 38! 2*)3%+38! 12! &'c8! ='3%)18! ='*9(8h! 38! 93:3A'38! 0*1! ;%7:*12! *%;)3)18! %,(!
3*&e%(238M!38!93:3A'38!0*1!81!D*%&32!3!(*&'38!93:3A'38!1M!9('!?;2M!(!738(!)(!A1'C(!A2<-$#!
!
!
',*+$':,)1$+D!5%#%001%1D!1#)%**,710!
!
!
B#%$1$'0!#.+!1,)I#+510!L!:1<1>*1!X2)$#n4-":*$,2!o!2)$#4-":*$,2]!
!
p23! )38! ?('238! 23;8! 9'()*&;A38! )1! ?('23'! 93:3A'38! 12! 9('&*=*c8! 7(%8;8&1! %3! D*%+,(! )1!
*%;)3)18! %,(! 3*&(%e238! X;8&(! LM! 1:121%&(8! 0*1! %,(! 8,(! 93:3A'38! ;%)191%)1%&18]! 3!
93:3A'38M! 3:&1'3%)(Q:I18! (! 8;=%;?;73)(#! <%&18! )18&3! '1?('23M! 38! '1='38! 0*1! )1&1'2;%3A32!
7(2(! 81! )3A3! 1883! D*%+,(M! *&;:;F3%)(! (*! %,(! (! IH?1%M! 1'32! );?H71;8! )1! 39:;73'! 1! =1'3A32!
2*;&38! )_A;)38M! 2182(! 12! );7;(%>';(8#! O(2! (! %(A(! 37(')(M! (8! 1:121%&(8! )18&1! &;9(!
938832! 187'1A1'Q81! 9('! 9';%7H9;(! 8129'1! D*%&(! J! 93:3A'3! 3! 0*1! 81! 388(7;32M! 812! IH?1%M!
7(2(! %(8! 738(8! )1! 29(,$$-<#7:",#9*$,#M! -:$#%-4:(2%#M! 4=,"#==#",27M! (-7-)I9,"#! (*!
:7($27,)-,$##!
!
g(!1%&3%&(M!23%&c2Q81!3:=*238!1E71+f18#!<88;2M!(8!1:121%&(8!)1!?('23+,(!7(%&;%*32!3!
8193'3'Q81!7(2!IH?1%!)3!93:3A'3!3!0*1!81!388(7;32!0*3%)(h!
!
Q 3!93:3A'3!3!0*1!81!D*%&32!7(21+3!91:3!:1&'3!kIlh!!
29(,NA,=(2;E9,"#M!"#9($2NA2$;J9,"#i!
Q 3!93:3A'3!3!0*1!81!D*%&32!'191&1!3!:1&'3!7(2!0*1!&1'2;%32h!!
2$L:,N,9,;,)#>&;,"$#NN#9%2=i!
Q &1'2;%32!7(2!k%lM!k2lM!kCl!(*!k)l&1!3!8*3!3=:*&;%3+,(!9'(A(0*1!*2!:1;&*'3!0*1!
%,(!'1?:;&3!3!9'(%_%7;3!)3!93:3A'3!(*!A;(:1!*23!'18&';+,(!('&(='>?;73h!!
26N$#)2$M!=:6N$-):72;-9(2$M!429N6$2=,7-,$#M!",$":;N2%82"H9",2i!
Q 8,(! =#(2QM! =#(#QM! <,"-QM! <,K#QM! )$D#NM! )$DN! (*! -OQ! X7(2! (! 81%&;)(! )1! q3%&1';(';)3)1r]h!
<,"-N4$-=,%-9(-M!)$D#N<,K,$M&-ON;2$,%#i!
Q 8,(!371%&*3)(8!='3?;7321%&1h!4$IN$-+#$;2M!4J=N<-$627#!
Q 3!93:3A'3!3!0*1!81!D*%&32!L!*2!18&'3%=1;';82(M!*2!%(21!9'e9';(!(*!*23!8;=:3h!!
29(,N242$(A-,%M!29(,NP:$#42M!;,9,NQ?B#!
!
!
<! '1='3! 0*1! ;291)1! 0*1! 81! D*%&12! 1:121%&(8! )1! ?('23+,(! 3! 93:3A'38! 0*1! 7(21+32! 91:3!
21823!:1&'3!%,(!81!39:;73!3!9'1?;E(8!>&(%(8!7(2(!"#NM!4$-NM!4$#N!1!$-NM!12!:;%I3!7(2!(!0*1!
&12! 8;)(! &'3);+,(! 12! 9('&*=*c8#! <88;2M! 23%&c2! 3! 8*3! ?('23! 93:3A'38! 7(2(! "##4-$29(-M!
$--7-)-! 1! 4$--9"A-$#! a(! 2182(! 2()(M! ?('238! 7(2(! %-=:;29#>! ,9*6,7! 1! $-2<-$M! 12! 0*1!
&'3);7;(%3:21%&1!(!9'1?;E(!%,(!L!8193'3)(!)3!93:3A'3!3!0*1!81!D*%&3!12C('3!18&3!7(2171!
9('!kIl!X0*1!73;]M!&32CL2!%,(!938832!3!81'!I;?1%;F3)38#!

9
!
B0+!$+!@A9'#! !
!
!
!
9%5!$'!0'51#1D!5,<@'*!1!$%10!
!
M1<1>*1!L!:1<1>*1!
!
g,(!81!*83!IH?1%!12!:(7*+f18!)1!0*3:0*1'!&;9(#!a(!2182(!2()(!0*1!D>!187'1AH32(8!812!
IH?1%! (*&'(8! &;9(8! )1! :(7*+f18M! 3=('3! &32CL2! %,(! (! *832(8! %38! :(7*+f18! %(2;%3;8! (*!
8*C8&3%&;A38M! ;8&(! LM! %(! 1%7(%&'(! )1! )*38! (*! 23;8! 93:3A'38! 0*1! 1E1'712! 3! ?*%+,(! )1! *2!
%(21M!7(2(!%(8!738(8!)1!"2;,9A#&%-&+-$$#M!"2=2&%-&629A#M!+,;&%-&=-;292M!;:7A-$&2&%,2=!
(*!!=272&%-&829(2$#!
! !
a1A12!187'1A1'Q81!7(2!IH?1%!38!810*c%7;38!0*1!)18;=%12!189L7;18!C(&m%;738!(*!F((:e=;738M!
2182(! 0*1! 81D32! :(7*+f18#! <88;2M! (! 7(''1&(! L! 26J6#$2N;-9,92M! +2<2N%-N=29(#N,9*",#M!
)29=#N42(#72!(*!29%#$,9A2N%#N;2$#!!
!
j*3%&(! 3(! '18&(M! (! 129'1=(! )(! IH?1%! 12! 738(8! 12! 0*1! )*38! (*! 23;8! 93:3A'38!
;%)191%)1%&18!81!388(7;32!%,(!8(?'1!3:&1'3+f18#!
!
!
!
@'%!$'D!@8!$'D!@80!$'!
!
N'*C+!2)#$%!
!
<8!?('238!7(2!391%38!*23!8H:3C3!)(!A1'C(!A2<-$&K!A-,M!A*=M!A*M!AD#&K!)1;E32!)1!81!:;=3'!
3&'3AL8!)1!IH?1%!J!9'19(8;+,(!%-!0*1!(!A1'C(!81:17;(%3h!I1;!)1M!I,(!)1#!<!8*9'188,(!)(!IH?1%!
%18&18! 738(8! 1:;2;%3! 23;8! *23! 1E71+,(M! *%;?('2;F3%)(! 3! 187';&3! )18&38! ?('238! 7(2! 3!
'18&3%&1!7(%D*=3+,(!)(!2182(!A1'C(h!A2<-;#=&%-M!A2<-,=&%-!(*!A2<-$,2;&%-M!388;2!7(2(!
7(2! &()38! 38! ?('238! A1'C3;8! 7(2! *23! 8H:3C3! 0*1! 81:17;(%32! *23! 9'19(8;+,(M! 7(2(! %(8!
738(8!)1!=2,=&%-M!+2K&%-!(*!<-;&%-#!
!
!

10
!
3!4,'!#.+!5,$1!&+5!+!6&+*$+!3*)+7*89%&+!
!
!
<9'181%&3)38! 38! 9';%7;93;8! 2*)3%+38M! ;29('&3! :12C'3'! 3:=*238! '1?1'c%7;38! 9'181%&18! %(!
&1E&(!)(!<7(')(!/'&(='>?;7(!0*1!%,(!;29:;732!3:&1'3+f18!J!187';&3M!7(%8;8&12!12!2*)3%+38!
21'321%&1!?('23;8M!812!;2937&(!%(!*8(M!(*!&1%)12!3!73*83'!)_A;)38#!
!
!
OD!!PD!Q!
!
<8!:1&'38!kslM!ktl!1!kul!938832!3!;%&1='3'!(?;7;3:21%&1!(!3:?3C1&(!)(!9('&*=*c8#!g3!9'>&;73!
18&38!:1&'38!D>!1'32!*&;:;F3)38!12!3:=*%8!738(8M!23%&1%)(Q81!(!81*!*8(!;%3:&1'3)(h!%(218!)1!
9188(38!1!81*8!)1';A3)(8!X12$R,9M!%2$R,9,=;#]M!%(218!)1!:*=3'18!1!81*8!)1';A3)(8!XS#=#<#M!
T#=#<2$]i!8;=:38M!3C'1A;3&*'38!1!8H2C(:(8!)1!7(%A1%+,(!;%&1'%37;(%3:!XBU!K!9('!=:%#-=(-!KM!
T)!K!9('!L:,7#)$2;2&KM!(*!S!!K!9('!9(&>88;(]!1!12!93:3A'38!(';*%)38!)1!:H%=*38!0*1!%,(!(!
9('&*=*c8!X626VN=,((-$M!6#R7,9)!(*!T2$2#T-]#&
!
!
R!
!
/!&'123!7(%&;%*3!3!81'!391%38!*83)(!12!%(218!18&'3%=1;'(8!1!%(8!81*8!)1';A3)(8M!7(2(!L!
(!738(!)1!WX69-$&1!AX69-$,29#!(*!@X77-$&1!;X77-$,29##!<9183'!)1!D>!&1'!8;)(!8*9';2;)(!%(!
9('&*=*c8!1*'(91*!%(!<7(')(!/'&(='>?;7(!)1!"U-4M!18&1!8;%3:!&;%I3!*2!*8(!23;8!3:3'=3)(!%3!
%('23!('&(='>?;73!81=*;)3!3&L!18&3!'1?('23!%(!9('&*=*c8!)(!N'38;:#!!
!
!
N%&)+*D!S1:)%0)1D!T'<<+D!T;%&38!6&)%>1D!S1=*'3)('3!U:)%51!
! !
O(2(!37(%&171*!12!3%&1';('18!'1?('238M!(8!3891&(8!)3!:;%=*3=12!0*1!8,(!3:A(!)1!'1=;8&(!
:1=3:! 1E;8&1%&1! %,(! &c2! 0*1! 81'! 3:&1'3)(8#! d! (! 738(! )(8! %(218! )1! 9188(38! 1! )1! 23'738M!
?;'238M!8(7;1)3)18!1!&H&*:(8!0*1!18&1D32!;%87';&(8!12!'1=;8&(!9_C:;7(#!
!
!
:+$'D!:V$'D!:+*D!:V*D!1515+0!+,!1585+0!
!
<9183'!)1!81!&1'12!1:;2;%3)(!3:=*%8!371%&(8!0*1!81'A;32!93'3!);8&;%=*;'!93'18!)1!93:3A'38!
0*1! 81! 187'1A12! )(! 2182(! 2()(! XA#! 9>=#! \]M! 23%&L2Q81! (! 371%&(! 12! 3:=*238! 93:3A'38!
7(2!18838!73'37&1'H8&;738#!O(%&;%*32M!)18&1!2()(M!3!);8&;%=*;'Q81!='3?;7321%&1!3&'3AL8!)1!
371%&(!='>?;7(!38!?('238!4#%-&X9'181%&1!)(!;%);73&;A(]!1!4Y%-&X9'1&L';&(!91'?1;&(]!)(!A1'C(!
4#%-$M!38!?('238!%-;#=!1!%H;#=M!)(!A1'C(!%2$M!1!38!?('238!4#$M!9'19(8;+,(M!1!4Y$M!A1'C(#!!
a(! 2182(! 2()(M! 7(%&;%*32! 3! 9()1'! );8&;%=*;'Q81! 9('! 21;(! )1! 371%&(! 38! ?('238! )3! "#[!
9188(3!)(!9:*'3:!)(!9'181%&1!)(!;%);73&;A(!1!)(!9'1&L';&(!91'?1;&(!)1!&()(8!(8!A1'C(8!)3!"#[!
7(%D*=3+,(!X&1'2;%3)(8!12!Z2$]M!7(2(!%(8!738(8!)1!2;2;#=!(*!2;*;#=M!)(!A1'C(!2;2$M!1!
+272;#=!(*!+27*;#=M!)(!A1'C(!+272$#!!

11
!
3!4,'!#.+!5,$1!
!
!
!
1#$1*K5+$'<+D!01&1K*+<@10D!W*80K+0KT+#)'0D!&1C+K>'*$%1#+!
! !
!
/!*8(!)(!IH?1%!%38!93:3A'38!7(29(8&38!23%&L2Q81!;%3:&1'3)(#!d!(!738(!)(8!7(29(8&(8!0*1!
;%&1'%321%&1! 8,(! ?('23)(8! 9('! )(;8! %(218! X",$:$),D#N%-9(,=(2& (*! #4-$2MD#N$-7[;42)#]M!
9('! *2! A1'C(! 1! *2! %(21! X"#9(2N)#(2=! (*! ):2$%2N+2(#=]! (*! 7(2! (8! 3)AL'C;(8! 6-;! 1! ;27!
X6-;N2<-9(:$2%#M!;27N-=(2$!K!238!;27"$,2%#]#!
!
W2! 2*;&(8! 738(8M! %(213)321%&1! 30*1:18! 12! 0*1! *23! 93:3A'3! 7(29(8&3! 1%A(:A1! *2!
3)D1&;A(M!3!*&;:;F3+,(!)1!IH?1%!%,(!L!)187';&3!8;8&123&;7321%&1M!'3F,(!91:3!0*3:!81!37(%81:I3!
3!7(%8*:&3!)(!\#"26:7*$,#&'$(#)$*+,"#&%#&?#$(:):H=!X7?#!617*'8(8]#!
!
R3%&L2Q81!&32CL2!(!*8(!)(!IH?1%!12!*%;)3)18!);87*'8;A38!:1E;73:;F3)38!X2,N8-=:=M!;2$,2N&
N<2,N"#;N2=N#:($2=]!1!12!1%73)1321%&(8!A(73C*:3'18!(738;(%3;8!X2L:,7#NL:-N-:N=-,NL:-N(:N
N=26-=M!(!91'7*'8(!F,=6#2N]#,;6$2N?#$(#!(*!(!D(=(!B4#$(,9)NG-9+,"2]#!!
!
<8! 93:3A'38! 0*1! )1';A32! )1! %(218! )1! :*=3'18! 7(2! 23;8! 0*1! *23! 93:3A'3! &32CL2!
7(%&;%*32!3!187'1A1'Q81!7(2!IH?1%#!d!(!738(!)1!@2(#&Q$#==#!l!;2(#N)$#==-9=-M!^#<2&_#$L:-!
l!9#<2N,#$L:,9#M!?#$(#&!7-)$-!l!4#$(#N27-)$-9=-#!g(!738(!)(8!%(218!)1!:*=3'18!7(29(8&(8M!
7(%&;%*32! 3! 81'! I;?1%;F3)(8! (8! ;%;7;3)(8! 91:(8! 3)D1&;A(8! )$D#! 1! )$D& XQ$DNG$-(29A2M! Q$D#N
N?2$*]M! 9('! ?('23! A1'C3:! X!6$-N]2;4#M! ?2==2N`:2($#]! (*! 7*D(8! 1:121%&(8! 18&1D32! :;=3)(8!
9('!*2!3'&;=(!X!76-$)2$,2N2N\-7A2M!P9($-N#=N3,#=]#!!
!
!
!

12
X'&,*0+0!:1*1!1:<%&1-.+!$+!6&+*$+!3*)+7*89%&+!
!
G3'3!:1A3'!3!73C(!*23!'1?('23!('&(='>?;73!%,(!C38&3!39'(A3'!*2!)(7*21%&(!:1=3:#!G('!*2!
:3)(M! (! &1E&(! )1! *23! '1?('23! 7(2(! 3! 0*1! 30*;! 39'181%&>2(8! L! &;9;7321%&1! );?H7;:! )1!
;%&1'9'1&3'!1!39:;73'!9('!%,(!18917;3:;8&38h!(!81*!73';F!D*'H);7(!1!(!?37&(!)1!'18*:&3'!)1!*2!
37(')(!;%&1'%37;(%3:!?3F!7(2!0*1!%,(!81D3!187';&(!3!91%83'!%3!?>7;:!;%&1'9'1&3+,(!9('!93'&1!
)(! 9_C:;7(! 12! =1'3:#! G('! (*&'(! :3)(M! )3)(! 0*1! 18&3! '1?('23! 8*C8&;&*;! &()38! 38! 3%&1';('18M!
2*;&(8!)(8!3891&(8!0*1!)187'1A1!%,(!7(%8&;&*12!2*)3%+38M!238!8,(!3%&18!3!)187';+,(!)1!
&()(! (! 8;8&123! ('&(='>?;7(! )3! :H%=*3M! );?;7*:&3%)(! 3! ;)1%&;?;73+,(! )(! 0*1! L! 3:&1'3)(#! <:L2!
);8&(M!I>!738(8!1E717;(%3;8M!%,(!3C'3%=;)(8!9('!'1='38M!0*1!%,(!8,(!7(%&129:3)(8!%(!&1E&(#!
a18)1! 38! 9';21;'38! '1?('238! ('&(='>?;738! )(! 9('&*=*c8M! 3! 39:;73+,(! )38! 2*)3%+38! &12!
)191%);)(!)3!1E;8&c%7;3!)1!'17*'8(8!0*1!1E9:;7;&12!1!1E129:;?;0*12!(!0*1!L!3:&1'3)(#!<&L!
3=('3M!18818!'17*'8(8!23&1';3:;F3A32Q81!12!=1'3:!%*2!A(73C*:>';(!('&(='>?;7(h!*23!:;8&3!)1!
93:3A'38!)1!='3%)1!);21%8,(!0*1!91'2;&1!7(%I171'!3!39:;73+,(!1?1&;A3!)38!'1='38M!7:3';?;73'!
738(8!1E717;(%3;8!1!=3'3%&;'!*23!;%&1'9'1&3+,(!I(2(=L%13!)(!18&;9*:3)(!91:3!'1?('23#!!
W2C('3!18838!='3%)18!:;8&38!)1!93:3A'38!7(%&;%*12!3!7(%8&;&*;'!3!C381!)(8!'17*'8(8!93'3!3!
39:;73+,(!)1!*23!'1?('23!('&(='>?;73M!;29f1Q81!I(D1!3!7';3+,(!)1!?1''321%&38!7393F18!)1!
371:1'3'!1!?37;:;&3'!3!'>9;)3!);8812;%3+,(!)38!2*)3%+38!1!3!?('23+,(!)(!9_C:;7(!12!=1'3:!1!
18917;3:;F3)(#!g3!1'3!12!0*1!A;A12(8M!%,(!C38&3!3!9*C:;73+,(!)1!:;A'(8!0*1!91'2;&32!:1A3'!
3! 73C(! 1883! &3'1?3M! 81%)(! &32CL2! 1E;=;)38! 9:3&3?('238! );=;&3;8! 93'3! );89(%;C;:;F3+,(! )3!
;%?('23+,(! 1! ?1''321%&38! 7(29*&37;(%3;8M! 7(2(! 7(%A1'8('18! 1! A1';?;73)('18! ('&(='>?;7(8!
0*1!91'2;&32!3)39&3'!38!(C'38!1E;8&1%&18!)1!?('23!'>9;)3!1!%,(!(%1'(83#!!
T()(8! 18&18! '17*'8(8! &c2! A;%)(! 3! 81'! )181%A(:A;)(8! )1! 37(')(! 7(2! *23! ;%&1'9'1&3+,(!
I(2(=L%13! 1! 18&,(! );89(%HA1;8! ='3&*;&321%&1! %(! G('&3:! )3! @H%=*3! G('&*=*183!
XI&&9hZZttt#9('&3:)3:;%=*39('&*=*183#('=]#!S,(!39'181%&3)(8!3C3;E(#!
!
N+&1C,<8*%+!3*)+7*89%&+!$+!M+*),7,J0!
a18)1!!.VV-M!&c2!A;%)(!3!81'!7';3)38!C3818!)1!)3)(8!:1E;73;8!37188HA1;8!='3&*;&321%&1!0*1!
9'(7*'32!7(%&1'!(!23;('!%_21'(!9(88HA1:!)1!93:3A'38!)(!9('&*=*c8!1!;%?('23+,(!8(C'1!38!
8*38! 73'3&1'H8&;738! ?('23;8#! a3)3! 3! 9(&1%7;3:! *&;:;)3)1! )18&38! C3818! )1! )3)(8! 93'3! 3!
39:;73+,(!)(!<7(')(!/'&(='>?;7(M!(!^*%)(!)3!@H%=*3!G('&*=*183!39(;(*!(!)181%A(:A;21%&(!
)(!\#"26:7*$,#&'$(#)$*+,"#&%#&?#$(:):H=!XP/G]M!0*1!%1:38!81!C381;3#!
/! P/G! 93'&1! )(! \#"26:7*$,#& %2& FE9):2& ?#$(:):-=2& )1! "U``M! (! _:&;2(! A(73C*:>';(! (?;7;3:! 3!
A1'!3!:*F!)(!);3M!1E93%)1Q(!12!&323%I(!1!m2C;&(!3!93'&;'!)1!(*&'38!?(%&18!1!)1!'18*:&3)(8!
)1! 9'(D1&(8! )1! ;%A18&;=3+,(M! 37'1871%&3Q:I1! %(A38! A3:c%7;38! 1! 3)39&3Q(! J8! %(A38! '1='38!
('&(='>?;738#!g18&1!2(21%&(M!(!P/G!&12!23;8!)1!."V!VVV!1%&'3)38!:1E;73;8#!
/!P/G!%,(!L!391%38!*23!:;8&3!)1!93:3A'38!1!;%7:*;!(*&'3!;%?('23+,(!?('23:!_&;:M!7(2(!81D32!
(!8;%=*:3'M!(!9:*'3:M!(!2387*:;%(!1!(!?12;%;%(!)(8!%(218!1!3)D1&;A(8M!1!38!7(%D*=3+f18!)(8!
A1'C(8#! /! P/G! 7(%&3C;:;F3! %18&1! 2(21%&(! *2! &(&3:! )1! 23;8! )1! *2! 2;:I,(! 1! 21;(! )1!
?('238#! <:L2! );8&(M! (! P/G! ?('%171! ;%?('23+,(! 371'73! )3! 73&1=(';3! ='323&;73:! 3! 0*1!
91'&1%712! 38! 93:3A'38M! 3! 8*3! );A;8,(! 8;:>C;73M! 3! ;)1%&;?;73+,(! )3! 8H:3C3! &e%;73M! 38! '1:3+f18!
1E;8&1%&18! 1%&'1! 93:3A'38! 1! (*&'38! ;%?('23+f18! '1:1A3%&18#! W%7(%&'3Q81! );89(%HA1:!
='3&*;&321%&1!%(!1%)1'1+(h!I&&9hZZttt#9('&3:)3:;%=*39('&*=*183#('=Zv37&;(%oA(9#!

13
!
Y%#&'!Z!&+#>'*0+*!:1*1!1!#+>1!+*)+7*19%1!
p2!)(8!='3%)18!9'(C:1238!0*1!81!7(:(73!7(2!3!'1?('23!3=('3!39:;73)3!9'1%)1Q81!7(2!3!
)183&*3:;F3+,(! )1! &1E&(8! D>! 1E;8&1%&18! 1! 3! )12('3! 1! (! 7*8&(! )3! 8*3! 3)39&3+,(! J8! %(A38!
%('238#!/8!'17*'8(8!)(!P/G!1!)(!G('&3:!)3!@H%=*3!G('&*=*183!91'2;&;'32!3!7';3+,(!)1!*2!
7(%A1'8('!('&(='>?;7(M!(!@;%71M!0*1!3D*)3!3!8*9';'!18&38!%17188;)3)18#!
/! @;%71! L! *23! ?1''321%&3! ;%?('2>&;73! ='3&*;&3! 1! )1! );8&';C*;+,(! :;A'1! 0*1! 91'2;&1! 3!
3&*3:;F3+,(!237;+3!)(!&1E&(!)1!)(7*21%&(8!187';&(8!)1!37(')(!7(2!3!3%&;=3!='3?;3#!d!*23!
?1''321%&3!8;29:18M!0*1!?*%7;(%3!12!&()(8!(8!8;8&1238!(91'3&;A(8!23;8!7(2*%8!1!7(%A1'&1!
(8!?('23&(8!)1!?;7I1;'(8!)1!&1E&(!23;8!*83)(8M!7(2(!a/OM!a/OwM!/aTM!Ga^!X7(2!3:=*238!
:;2;&3+f18!;29(8&38!91:(!?('23&(]M!6T^!1!TwT!1!(8!?('23&(8!23;8!129'1=3)(8!93'3!);A*:=3'!
;%?('23+,(!%3!$%&1'%1&M!7(2(!(!xTR@!1!(!wR@#!
/!@;%71!?(;!91%83)(!)1!2()(!3!9()1'!81'!*83)(!91:(!9_C:;7(!12!=1'3:!1!9('!9'(?;88;(%3;8h!
7(%81=*1!3!7(%A1'8,(!'>9;)3!1!8;2*:&m%13!)1!*2!='3%)1!%_21'(!)1!)(7*21%&(8!238M!3(!
2182(! &129(M! 91'2;&1! *23! 8L';1! )1! 7(%?;=*'3+f18#! g,(! 1E;=1! 3! ;%8&3:3+,(! )1! 0*3;80*1'!
(*&'(8! 9'(='3238M! %(213)321%&1! )1! 1);&('18! )1! &1E&(M! 9('! A1F18! );891%);(8(8#! O';3! *2!
?;7I1;'(!;)c%&;7(!3(!7(%A1'&;)(M!7(2!*2!%(A(!%(21M!83:A3=*3')3%)(!3!;%?('23+,(!(';=;%3:#!!
/! @;%71! 9()1! 7(%A1'&1'! &1E&(! 812! ;%&1'?1'c%7;3! )1! 0*12! (! *83M! 12C('3! 91'2;&3! 3(!
*&;:;F3)('!)1?;%;'!0*1!?;0*12!388;%3:3)38!%(!)(7*21%&(!%(A(!38!2*)3%+38!9'(A(73)38M!)1!
2()(!3!?37;:;&3'!3!1A1%&*3:!'1A;8,(!)(!&1E&(#!T32CL2!9()12!81'!)1?;%;)(8!1E71'&(8!)1!&1E&(!
(*! 93:3A'38! 3! 1E7:*;'! )3! 7(%A1'8,(M! 38! 9'1?1'c%7;38! 9188(3;8! %(8! %(A(8! 738(8! )1!
(97;(%3:;)3)1!XA#!9>=#!b]!1!=*3')3)38!38!)1?;%;+f18!)1!2()(!3!81'12!*83)38!23;8!&3')1!(*!
93'&;:I3)38! 9('! &()(8! (8! 212C'(8! )1! *23! ('=3%;F3+,(#! W8&>! );89(%HA1:! ='3&*;&321%&1! %(!
1%)1'1+(!I&&9hZZttt#9('&3:)3:;%=*39('&*=*183#('=Zv37&;(%o:;%71#!
!
M+*)1<!$1!YA#7,1!M+*),7,'01!
G3'3!7(%='1=3'!1!);89(%;C;:;F3'!='3&*;&321%&1!'17*'8(8!7(2(!(!P/G!1!(!@;%71!&12!A;%)(!3!
81'! )181%A(:A;)3M! 7(2! 39(;(! )3! ^*%)3+,(! 93'3! 3! O;c%7;3! 1! T17%(:(=;3M! *23! ;%&1'?371! 12!
:;%I3!7I323)3!G('&3:!)3!@H%=*3!G('&*=*183#!/!G('&3:!)3!@H%=*3!G('&*=*183!L!*2!'19(8;&e';(!
('=3%;F3)(! )1! '17*'8(8! :;%=*H8&;7(8! 0*1! 9'1&1%)1! 81'! (';1%&3)(! &3%&(! 93'3! (! 9_C:;7(! 12!
=1'3:!7(2(!93'3!3!7(2*%;)3)1!7;1%&H?;73M!81'A;%)(!)1!39(;(!3!0*12!&'3C3:I3!7(2!3!:H%=*3!
9('&*=*183!1!3!&()(8!(8!0*1!&c2!;%&1'1881!(*!)_A;)38!8(C'1!(!81*!?*%7;(%321%&(#!T()(!(!
7(%&1_)(!)(!G('&3:!L!)1!:;A'1!37188(!1!18&>!12!7(%8&3%&1!)181%A(:A;21%&(#!!
<:L2!)(8!39'181%&3)(8!37;23M!(!G('&3:!)3!@H%=*3!G('&*=*183!);89(%;C;:;F3!(*&'(8!'17*'8(8M!
7(2(!81D32!(8!&1E&(8!)1!&()38!38!'1?('238!('&(='>?;738!)(!9('&*=*c8M!;%7:*;%)(!3!0*1!18&1!
=*;3! ;%&'()*FM! 1! (8! &1E&(8! )38! %(21%7:3&*'38! ='323&;73;8! 12! A;=('! %(8! );?1'1%&18! 93H818#!
O(%&L2! 3;%)3! A>';(8! );7;(%>';(8! 18917H?;7(8! )1! ='3%)1! *&;:;)3)1! 93'3! (! 9_C:;7(! 12! =1'3:M!
7(2(!81D32!(!a;7;(%>';(!)1!T(9e%;2(8!1!B1%&H:;7(8M!0*1!;%);73!7(2(!81!187'1A1!(!%(21!)1!
73)3! :(73:;)3)1! 1! 0*1! %(21! 81! )>! 3(8! '1891&;A(8! I3C;&3%&18M! (! a;7;(%>';(! )1!
W8&'3%=1;';82(8M!0*1!3='1=3!*2!='3%)1!%_21'(!)1!?('238!(';*%)38!)1!(*&'38!:H%=*38!0*1!
8,(!*83)38!?'10*1%&121%&1!91:(8!?3:3%&18!)1!9('&*=*c8M!1!(!P(73C*:>';(!)1!R*)3%+3M!0*1!
39'181%&3! &()38! 38! 93:3A'38! 3?1&3)38! 91:(! <7(')(! /'&(='>?;7(#! T()(8! 18&18! '17*'8(8! 81!
1%7(%&'32!);89(%HA1;8!='3&*;&321%&1!12!I&&9hZZttt#9('&3:)3:;%=*39('&*=*183#('=#!

14
M1<1>*10!9*'4,'#)'0!&,[1!7*19%1!+!6&+*$+!3*)+7*89%&+!1<)'*+,!

FORMA NOVA FORMA ANTIGA FORMA NOVA FORMA ANTIGA

abril Abril autoestrada auto!estrada
abstração abstracção autorretrato auto!retrato
abstrato abstracto autossuficiente auto!suficiente
ação acção Batismo baptismo
acionar accionar Batizado baptizado
acionista accionista boia bóia
aceção acepção braço de ferro braço!de!ferro
ata acta cabeça de lista cabeça!de!lista
ativação activação cabeça de série cabeça!de!série
ativamente activamente caminho de ferro caminho!de!ferro
atividade actividade ceticismo cepticismo
ativista activista cético céptico
ato acto cetro ceptro
ator actor coação coacção
atriz actriz coautor co!autor
atuação actuação
coautoria co!autoria
atual actual
cofundador co!fundador
atuar actuar
coleção colecção
adjetivo adjectivo
colecionador coleccionador
adoção adopção
coletânea colectânea
afetar afectar
coletável colectável
afetividade afectividade
conceção concepção
afeto afecto
confeção confecção
agosto Agosto
contração contracção
agroalimentar agro!alimentar
contraceção contracepção
Antártida Antárctida
contracetivo contraceptivo
anteprojeto anteprojecto
contraespionagem contra!espionagem
antirracista anti!racista
contraofensiva contra!ofensiva
antirregionalista anti!regionalista
contraordenação contra!ordenação
antissemita anti!semita
contrarrelógio contra!relógio
antissemitismo anti!semitismo
coprodução co!produção
Ártico Árctico
correção correcção
arquiteto arquitecto
corretamente correctamente
arquitetura arquitectura
correto correcto
aspeto aspecto
asteroide asteróide creem crêem

atração atracção deceção decepção

atrativo atractivo dececionante decepcionante

autoestima auto!estima deem dêem

dejeto dejecto

15
FORMA NOVA FORMA ANTIGA FORMA NOVA FORMA ANTIGA
desativação desactivação fatura factura
descontração descontracção faturação facturação
detetar detectar Fevereiro Fevereiro
detetive detective fim de semana fim!de!semana
detetor detector fiscal de linha fiscal!de!linha
detrator detractor fogo de artifício fogo!de!artifício
dezembro Dezembro fora de jogo fora!de!jogo
dia a dia dia!a!dia fração fracção
dialética dialéctica fratura fractura
dialeto dialecto frente a frente frente!a!frente
didático didáctico gaita de foles gaita!de!foles
direção direcção heroico heróico
diretamente directamente hidroelétrica hidroeléctrica
diretivo directivo inatividade inactividade
diretor director incorreção incorrecção
diretório directório incorreto incorrecto
diretriz directriz indefetível indefectível
distração distracção indiretamente indirectamente
ecletismo eclectismo indireto indirecto
efetivação efectivação infeção infecção
efetivamente efectivamente infetado infectado
efetuar efectuar infração infracção
eletricidade electricidade infrator infractor
elétrico eléctrico infraestrutura infra!estrutura
eletrodoméstico electrodoméstico injeção injecção
eletrónico electrónico injetar injectar
ereção erecção inseto insecto
espetacular espectacular inspeção inspecção
espetáculo espectáculo inspetor inspector
espetador espectador interação interacção
espermatozoide espermatozóide interativo interactivo
estupefação estupefacção interceção intercepção
eurocético eurocéptico intercetado interceptado
exatamente exactamente inverno Inverno
exato exacto jato jacto
exceção excepção janeiro Janeiro
excecionalmente excepcionalmente joia jóia
exceto excepto julho Julho
extração extracção junho Junho
extrato extracto lecionar leccionar
fação facção letivo lectivo
fator factor leem lêem

16
 FORMA NOVA FORMA ANTIGA FORMA NOVA FORMA ANTIGA
lua de mel lua!de!mel reator reactor
maio Maio receção recepção
mão de obra mão!de!obra recetação receptação
março Março recetividade receptividade
mini!série minissérie recetivo receptivo
neorrealismo neo!realismo reta recta
noturno nocturno retângulo rectângulo
novembro Novembro retificar rectificar
objeção objecção redação redacção
objetivo objectivo refletido reflectido
objeto objecto refletir reflectir
oitavos de final oitavos!de!final rés do chão rés!do!chão
ótico óptico respetivamente respectivamente
otimismo optimismo respetivo respectivo
otimista optimista retração retracção
ótimo óptimo retroativos retroactivos
outono Outono retrospetiva retrospectiva
outubro Outubro rutura ruptura
para pára Sabóia Saboia
para!brisas pára!brisas seleção selecção
paranoia paranóia selecionador seleccionador
pelo pêlo selecionar seleccionar
pera pêra seletivo selectivo
perceção percepção subjetividade subjectividade
percetível perceptível subjetivo subjectivo
peremtório peremptório suscetível susceptível
perspetiva perspectiva tabloide tablóide
perspetivar perspectivar tático táctico
ponta de lança ponta!de!lança tato tacto
predileção predilecção teto tecto
preveem prevêem tração tracção
primavera Primavera trator tractor
projeção projecção trajeto trajecto
projetar projectar trajetória trajectória
projeto projecto transação transacção
prospeção prospecção transacionado transaccionado
prospeto prospecto transacionáveis transaccionáveis
proteção protecção transato transacto
protecionismo proteccionismo Troia Tróia
protecionista proteccionista ultraortodoxo ultra!ortodoxo
protetor protector vetor vector
radioatividade radioactividade veem vêem
radioativo radioactivo verão Verão
reação reacção reativação reactivação
reacionário reaccionário reativar reactivar

17