DECISIONES DE REEMPLAZO

Tasas de crecimiento de los costos de operacin y mantenimiento: A medida que transcurre el tiempo, los equipos empiezan a requerir cada vez ms repuestos, ms horas hombre destinadas a su reparacin, mayores cantidades de insumos para efectuar su mantenimiento. Los costos de operacin y mantenimiento de las mquinas tienden a ser considerados en la evaluacin de proyectos como un valor constante en el periodo de evaluacin, sin embargo este vara en funcin del tiempo y puede tener relativa importancia. En aquellos proyectos de reemplazo donde la variable determinante de aceptacin o rechazo est basada en los costos relevantes, es de gran significacin. Para una correcta evaluacin de las opciones a analizar, se debera contar con una base de registros histricos de gastos de operacin y mantenimiento por tipo de activo (mquinas existentes), o la informacin del proveedor de los servicios recomendados en funcin del tiempo, que nos permita construir una funcin de crecimiento de los costos.

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Tasas de crecimiento de los costos de operacin y mantenimiento:
2000 Costo Anual Aos de Uso Operacin Activo 1 Costo Anual Operacin Activo 2 1800

1600
1 2 3 360 352 361 450 452 461 1400 1200 1000 800 600 y = 0.9496x3 - 6.3485x2 + 37.126x + 302.72 R = 0.9761

4
5 6 7 8 9 10 11 12 13

385
453 498 522 750 978 908 1145 1376 1890

473
499 423 534 496 702 678 789 1056 1123 200 0 0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13

400
y = 0.6066x3 - 4.4948x2 + 10.584x + 448.5 R = 0.9611

Caso de activos con tecnologas diferentes e igual antigedad

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Tasas de crecimiento de los costos de operacin y mantenimiento:
Costo Anual Costo Anual Aos de Uso Operacin Operacin Activo 1 Activo 2
1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 360 352 361 385 453 498 522 750 978 908 1145 1376 1607 1838 2069 2300 2531 2762 2993 3224 4000

3500

3000

360 352 361 385 453 498 522 750 978 908 1145 1376 1607 1838 2069 2300

2500 y = 7.8186x2 - 4.3342x + 294.14 R = 0.9953

2000

1500

1000

500

0 0 2 4 6 8 10 12 14 16 18 20

Caso de activos con misma tecnologa y distinta antigedad.

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Costos de una mejora o de una reparacin mayor:
A veces se considera en los proyectos de modernizacin, el efecto de una reparacin mayor o mejora asociada con la continuidad de uso de un activo viejo que se compara con su eventual sustitucin por uno nuevo. En general para su evaluacin debe considerarse dentro de la reparacin mayor los costos indirectos vinculados al propio proceso de reparacin mayor que pueden tener efectos tanto en los egresos como en los ingresos de la empresa, por ejemplo: Durante el periodo de detencin la empresa decide alquilar un equipo sustituto, trabajar horas extras, subcontratar el trabajo. El nivel de ingresos se mantiene pero los egresos no. Durante el periodo de la reparacin la empresa decide no suplir la produccin, reduce su nivel de actividad, reduciendo el nivel de ingresos por ventas y los costos asociados. Combinacin de las anteriores.

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Anlisis y Planeacin de Reemplazo: Un activo fsico debera ser reemplazado cuando se presentan entre otras las siguientes causas:

Se ha tornado obsoleto por la aparicin de nuevas tecnologas. Presenta altos costos de mantenimiento para sostener los estndares de produccin. Su capacidad de produccin resulta insuficiente.

El anlisis adecuado y la justa planeacin de reemplazos de activos fsicos, es de vital importancia en todo proceso econmico, ya que permite obtener las mayores ventajas econmicas, al considerar que:
Un reemplazo apresurado provoca una disminucin de la liquidez. Un reemplazo tardo provoca prdidas por los aumentos de costos de operacin y mantenimiento.

Los elementos mnimos necesarios para realizar un anlisis de reemplazo son: El periodo durante el cual se realizar el anlisis. (Horizonte de planeacin) Disponibilidad de capital para la compra de los activos considerados.

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Vida econmica de los bienes: Se entiende por vida econmica al periodo para el cual el costo anual uniforme equivalente es mnimo.

Los activos antiguos, pueden mantenerse operando indefinidamente en el tiempo, si se aplican los fondos necesarios para que ello ocurra, independientemente de que tengan o no valor residual. Obviamente en esta circunstancia es de esperar que los costos por mantenimiento y operacin tambin vayan aumentando en el tiempo.
Desde el punto de vista econmico las tcnicas ms utilizadas en el anlisis de reemplazo son: Periodo ptimo de reemplazo = Vida econmica Esta tcnica consiste en calcular el costo anual uniforme equivalente del activo, cuando este es retenido por una cierta cantidad de periodos y en esta forma seleccionar el nmero de aos para el cual el costo es mnimo.

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Momento ptimo para realizar el reemplazo de un activo: Es un caso especial del momento ptimo para realizar una inversin, y se pueden distinguir dos situaciones bsicas:

a. El reemplazo de un activo antiguo por otro igual pero nuevo, y disminuir as los costos de mantenimiento asociados.
b. El reemplazo de un activo por otro que introduce cambios tecnolgicos en el proceso productivo. Para determinar el momento conveniente para el reemplazo, se supone en una primera alternativa metodolgica, que el costo atribuible al deterioro crece anualmente a una tasa fija y asimismo se asume que la productividad, por lo tanto los beneficios son los mismos, ya sea se utilice una mquina nueva u otra con deterioros. El momento ptimo se calcula determinando el n de aos de uso que minimiza el valor actual de los costos, incluyendo la inversin inicial: n = i * I0 / g + 1 / i 1 / i (1 + i)n

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Momento ptimo para realizar el reemplazo de un activo:
15000
COSTOS

Momento ptimo para

10000

5000

0
0 2 4 6 8 10 12 14 16 18 20

-5000
BENEFICIOS

Costo Anual Equivalente Operacin Activo Costo Anual Equivalente Inversin Valor Anual Equivalente Valor de Desecho Costo Total Anual Equivalente

-10000

En la casi totalidad de los casos, el costo anual de las mquinas crece con el paso del tiempo, debido al aumento del gasto ocasionado por sus reparaciones y mantenimiento. El costo anual equivalente de la inversin decrece en la medida que se prolongue el plazo de reposicin, al distribuir un mismo valor actual en un horizonte mayor. El valor de desecho, tendr un comportamiento similar al de la inversin.

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Momento ptimo para realizar el reemplazo de un activo: Ejemplo 1: Sustitucin de un activo por otro igual pero ms nuevo. n = i * I0 / g + 1 / i 1 / i (1 + i)n
A
Valor Activo Crecimiento Costos Tasa Retorno Momento Reemplazo

B
100000 7500 20 % 5,99

5,99 =B1*B3/B2+1/B3-1/B3*(1+B3)^B4

Se realiza el clculo por iteracin .

Cuando se incorpora una tasa de crecimiento no constante en los costos de operacin, o una modificacin en el valor de desecho del equipo sustituto en funcin de su antigedad , la solucin pasa por calcular el Costo Anual Equivalente para diferentes plazos de uso del activo, hasta encontrar dentro del horizonte el ao que haga mnimo el Costo Anual Equivalente.

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Momento ptimo para realizar el reemplazo de un activo: El Costo Anual Equivalente es el valor actual de los costos de un proyecto, calculados respecto a una base anual uniforme equivalente. Permite comparar proyectos de distinta vida til que son replicados a perpetuidad, ya que al calcular el equivalente anual de su inversin y flujos futuros para un ciclo de vida cualquiera de un activo, el instrumento deduce su costo anual equivalente perpetuo. En cualquiera de los ciclos que se calcule el costo anual equivalente, se obtendr el mismo valor. Aunque el nombre del concepto incluye la palabra anual, se aplica para calcular una serie equivalente uniforme cualquiera sea la unidad de tiempo de que se trate, siempre que todas las variables (tasa de descuento, anualidad, y el factor n de la ecuacin sobre la que se calcular) estn expresadas en esa misma unidad de tiempo.

El mnimo costo anual equivalente representar entonces la vida til econmica ptima para el activo

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Momento ptimo para realizar el reemplazo de un activo: Ejemplo 2: Determinar cul de ambas mquinas que brindan un mismo servicio es la ms conveniente. (Los beneficios asociados son irrelevantes en la decisin por ser los mismos)

A
Precio Flujo Neto Anual Vida til Valor de Desecho VA Costo Anual Equivalente

B
-16000 -1700 3 9000 13466 5415

C
-19000 -1400 5 8000 19340 5102

D
TASA 10 %

MAQUINA A MAQUINA B

=VA(D2;C4;C3;C5)-C2 =PAGO(D2;C4;-C6)

Se deduce que si se poseen los recursos necesarios, es conveniente invertir en la mquina B, es decir, que el menor costo anual y la vida til mas prolongada de la opcin B compensan el menor valor de la inversin de la opcin A.

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Momento ptimo para realizar el reemplazo de un activo: Ejemplo 3: Determinar cul es el momento ptimo para realizar el reemplazo de un activo que tiene un valor de adquisicin de $12000, su valor de desecho y costos de mantenimiento y operacin neto del efecto tributario de para cada periodo se indican en el cuadro. La tasa anual a considerar ser de 15 %.
Vida til 1 2 3 4 5 6

Inversin
Valor desecho

-12000
9600

-12000
7680

-12000
6144

-12000
4915

-12000
3932

-12000
3146

Costo operacin

-4200

-4830

-5555

-6388

-7346

-8448

Los ingresos son independientes de la antigedad del activo, se consideran irrelevantes para el clculo de la vida til econmica. Se deduce que: 1. El valor actual de la inversin ser siempre de -$12000, ya que independientemente de su vida til, el desembolso se considera realizado siempre en el momento cero.

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Momento ptimo para realizar el reemplazo de un activo: Ejemplo 3: Vida til Valor desecho V Actual valor desecho Costo Operacin V Actual Costo Operacin 1 9600 8348 -4200 -3652 2 7680 5807 -4830 -7304 3 6144 4040 -5555 4 4915 2810 -6388 5 3932 1955 -7346 -18621 6 3146 1360 -8448 -21913

-10957 -14609

2. El valor de desecho debe corregirse a valor presente por el n de aos de cada opcin de vida til. Se obtiene trayndolo a valor presente afectado por la tasa anual de 15 % considerada. 3. El valor actual de los costos se realiza actualizando el flujo discontinuo anual de la proyeccin de los costos anuales. Se considera que se reemplaza el activo todos los aos., el costo anual ser siempre el equivalente al de un activo nuevo, o sea considera que el activo se reemplaza todos los aos.

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Momento ptimo para realizar el reemplazo de un activo: Ejemplo 3:

Vida til
V Actual Inversin V Actual valor desecho

1
-12000 8348

2
5807

3
4040

4
-12000 2810

5
-12000 1955

6
-12000 1360

-12000 -12000

V Actual Costo Operacin

Valor total Costo Anual Equivalente

-3652
-7304 -8400

-7304
-13497 -8302

-10957 -14609
-18917 -23798 -8285 -8336

-18621
-28306 -8444

-21913
-32553 -8602

Para definir econmicamente la vida til, se buscar el plazo de sustitucin que haga mnimo al costo anual equivalente. Desde un punto de vista econmico conviene cambiar el activo cada 4 aos aproximadamente.