ANLISE FINANCEIRA: 1.

Demonstraes Contbeis: as demonstraes financeiras, tambm conhecidas como relatrios contbeis, so snteses elaboradas, segundo normas especificas, dos valores/informaes contidos em registros contbeis da empresa. Subdivide-se em: a) b) c) d) e) Balano Patrimonial (BP) Demonstraes de Resultado do Exerccio (DRE) Demonstraes de Lucros ou Prejuzos Acumulados (DLPA) Demonstrao das Mutaes do Patrimnio Lquido (DMPL) Demonstrao das Origens e Aplicaes de Recursos (DOAR) Balano Patrimonial (BP): o demonstrativo esttico padronizado, que discrimina de forma sinttica e ordenada os saldos de todos os valores integrantes do patrimnio de uma empresa, em determinada data. a) Ativo: aplicao de recursos (bens e direitos) Circulante: disponibilidades, bens e direitos, realizveis no exerccio seguinte (at 360 dias); Ex: duplicatas a receber, estoque, despesas antecipadas, seguros Realizvel a Longo Prazo: bens e direitos realizveis aps encerramento do exerccio (mais de 360 dias); Ex: duplicatas a receber, emprstimos a diretores, emprstimos a interligadas Permanente: 1. investimentos: participaes de natureza permanente em outras empresas e outros bens e direitos no destinados manuteno da empresa; Ex: aes e participaes, imveis de renda 2. imobilizado: bens e direitos necessrios manuteno da atividade da empresa; Ex: imveis de uso, mquinas e equipamentos, veculos, marcas e patentes 3. diferido: gastos que beneficiaro vrios exerccios futuros; Ex: despesas de reorganizao, pesquisas com novos produtos, despesas operacionais Passivo: fonte de recursos (obrigaes) Circulante: dvidas vencveis no decorrer do exerccio seguinte (at 360 dias); Ex: fornecedores, salrios e encargos a pagar, impostos a recolher, emprstimos bancrios, proviso para imposto de renda Exigvel a Longo Prazo: dvidas vencveis aps o exerccio seguinte (mais de 360 dias); Ex: financiamentos, emprstimos de diretores, emprstimos de coligadas Resultado de Exerccios Futuros: receita de exerccios futuros recebida antecipadamente; Ex: aluguel recebido antecipadamente Patrimnio Lquido: recursos pertencentes aos proprietrios e que formam o capital prprio da empresa. No so exigveis. Divide-se: 1. Capital social 2. Reservas de capital 3. Reservas de reavaliao

b)

4. 5. c)

Reservas de lucros Lucros/prejuzos acumulados

Observaes importantes: no BP aparecem contas retificadoras, sempre entre parnteses, que diminuem o saldo da conta retificada. As principais: No ativo circulante: duplicatas descontadas, proviso para devedores duvidosos, proviso para ajustes; No ativo permanente: depreciao acumulada, amortizao acumulada; No patrimnio lquido: capital a realizar, prejuzo. Demonstrao de Resultado do Exerccio (DRE): o relatrio dinmico que demonstra o resultado final da empresa no exerccio (lucro ou prejuzo), discriminando todas as contas de receitas e despesas (contas de resultado).

Demonstrao do Resultado do Exerccio (DRE) Valor total das notas fiscais de vendas e servios Receita Operacional Bruta (ROB) (-) Devolues, abatimentos e Esses valores devem ser +/- constantes (grande n de devolues, impostos muitos descontos, crescimento de impostos ruim) (=) Receita Operacional Lquida (ROL) (-) Custo das mercadorias (produtos e/ou servios vendidos) (=) Lucro Operacional Bruto (LOB) (-) Despesas operacionais Com vendas, administrativas, financiamentos, gerais (+/-) Demais resultados operacionais (=) Lucro Operacional Lquido (+) Receitas Extra-Operacionais Somente venda de item do ativo permanente, a destinao dessas receitas muito importante, se for caixa mau sinal (-) Despesas Extra-Operacionais No fazem parte das atividades da empresa (+/-) Resultado da Correo Monetria (=) Lucro Antes do IR (-) Contribuio Social (-) Proviso para IR (-) Participaes e contribuies diversas (=) Lucro/prejuzo do exerccio (=) lucro/prejuzo por ao

Demonstrao de Lucros ou Prejuzos Acumulados (DLPA): demonstrativo dinmico de ligao entre o BP e a DRE, evidenciando a movimentao dos lucros no perodo. Demonstrao das Mutaes do Patrimnio Lquido (DMPL): demonstrativo dinmico que mostra a movimentao de todas as contas do PL ocorrida no perodo. Desde 1985 a Comisso de Valores Mobilirios (CMV) obriga as empresas a elaborar a DMPL no lugar da DLPA, ficando dispensada a elaborao da DLPA. A DMPL deve indicar o montante do dividendo por ao.

Demonstrao das Mutaes do Patrimnio Lquido Capital Reservas Discriminao Subscrit A realizar Realizado Capital Reavalia Lucros o o Saldos em 31/12/__ (anterior) Ajustes de exerccios anteriores Aumento de capital - com reservas e lucros - por novas subscries Reverses de reservas Lucro lquido do exerccio DESTINAAO DO LUCRO Transferncias para reservas - Reserva legal - Reserva estatutria - Outras reservas Dividendos Saldo em 31/12/__ (atual)

LPA Total

Demonstrao da Origem e Aplicao dos Recursos (DOAR): demonstrativo financeiro destinado a evidenciar a variao no capital circulante lquido (ativo circulante passivo circulante) da empresa, de um exerccio para outro, discriminando: a) Origens dos recursos: aumento no CCL, oriundo: Das operaes prpria empresa: lucros apurados no exerccio; Dos acionistas: aumento de capital (integralizaes no exerccio); De terceiros: emprstimos a longo prazo, venda vista de bens do ativo permanente, transformaes de realizvel a longo prazo em realizvel a curto prazo. b) Aplicaes dos recursos: diminuio do CCL: Inverses permanentes: aquisio de bens do ativo imobilizado, aquisies de investimentos, aplicaes em recursos no ativo diferido; Pagamento de emprstimos a longo prazo: transferncia de exigvel a longo prazo em exigvel a curto prazo; Distribuio de dividendos

c) d)

O excesso ou insuficincia das origens em relao s aplicaes; Os saldos de incio e fim do exerccio do Ativo Circulante e Passivo Circulante, o montante do Capital Circulante Lquido (CCL) e o seu aumento ou reduo no exerccio; Operaes que no afetam o CCL: compra de mercadorias, pagamento de fornecedores; Operaes que afetam o CCL: fatos modificativos Quadro resumido sobre os demonstrativos
Demonstrativo BP DRE DLPA DMPL DOAR Tipo Esttico Econmico Dinmico Econmico Dinmico Econmico Dinmico Econmico Dinmico Financeiro Empresas que utilizam Todas Todas Em desuso S/A e capital aberto S/A, capital aberto, PL > 2.000.000 UFIR

e) f)

2. Anlise Horizontal: efetuada tomando por base dois ou mais exerccios financeiros, com a finalidade de observar a evoluo / involuo de seus componentes. nessa anlise que podemos observar o comportamento dos diversos itens do patrimnio e principalmente dos ndices, permitindo a anlise de tendncia. 3. Anlise Vertical: metodologia de anlise das demonstraes financeiras que mostra a participao percentual de cada um dos itens em relao a um determinado total tomado como base. muito importante quando aplicada a DRE, pois permite detectar a composio percentual das receitas / despesas, evidenciando aquelas que mais influenciaram nos lucros / prejuzos. 4. ndices:
AC RLP AP PC ELP REF Ativo Circulante Realizvel a Longo Prazo Ativo Permanente Passivo Circulante ATIVO AC -Caixa -Dup. Receber -Estoque RLP AP TOTAL ROL PASSIVO 558.200 PC 234.000 32.000 90.000 Fornecedores 454.200 144.000 Emprstimos 72.000 ELP 18.000 0 5.000 REF 120.000 PL 683.200 TOTAL 910.000 LL 431.200 683.200 52.000

Exigvel a Longo Prazo Resultado de Exerccios Futuros PL Patrimnio Lquido ROL Vendas Lquidas LL Lucro Lquido 100.000 aes em circulao

De Participao de Capitais de Terceiros: permite demonstrar se h predominncia de capital de prprio ou de terceiros aplicado no ativo da empresa. Quanto mais prximo da unidade, mais a empresa depende de capitais de terceiros.
ndice < 1 Predominncia de capital prprio, menor dependncia de capital de terceiros ndice = 1 Recursos provem de partes iguais ndice > 1 Predominncia de capital de terceiros, maior dependncia de capital de terceiros

a) Em relao aos recursos totais: PC+ELP+REF 252.000 = = = 0.36 PC+ELP+REF+PL 252.000+431.200 O resultado mostra que os capitais de terceiros correspondem a 36% dos recursos totais, ou seja, para cada R$ 1,00 do capital total R$ 0,36 centavos so de terceiros. b) Em relao aos recursos prprios: PC+ELP+REF 252.000 = = = 0,58 PL 431.200 O resultado mostra que os capitais de terceiros correspondem a 58% dos recursos prprios, ou seja, para cada R$ 1,00 do capital total R$ 0,58 centavos so de terceiros. De Composio do Endividamento: representa a qualidade do passivo e evidencia quanto a empresa a curto prazo para cada real de obrigaes totais. Quanto mais prximo da unidade maior a concentrao. PC 234.000 = = = 0,93 PC+ELP 234.000+18.000 O resultado mostra que 93% das dvidas esto no curto prazo, ou seja, para cada R$ 1,00 que a empresa deve R$ 0,93 centavos esto no curto prazo.

De Imobilizao do Patrimnio Lquido: indica a parcela de capitais prprios que est no Ativo Permanente da empresa. O ideal que a empresa imobilize a menor parte possvel, para no ficar na dependncia de capital alheio. Este ndice varia de acordo com a atividade: indstria (ndice alto), comrcio (ndice baixo). AP 120.000 = = 0,28 PL 431.200 O resultado mostra que 28% dos capitais prprios esto aplicados no Ativo Permanente, ou seja, para cada R$ 1,00 da empresa R$ 0,28 est imobilizado. Se a empresa possui financiamentos a longo prazo, para aquisio de mquinas, novos investimentos, modernizao, etc. Esse ndice pode apresentar-se em nveis no desejados, mas a poltica de endividar-se no longo prazo a mais correta. = Liquidez: a capacidade financeira da empresa satisfazer seus compromissos com terceiros, de curto e de longo prazo. De Liquidez Geral: exprime a capacidade pagamento de todas as dvidas da empresa. a) Se LG > 1, situao favorvel com maior utilizao de capital prprio b) Se LG < 1, situao desfavorvel com maior utilizao de capital de terceiros AC+RLP 558.500+5.000 = = = 2,23 PC+ELP 234.000+18.000 O resultado revela que a empresa poder dispor de R$ 2,23 para cada R$ 1,00 de dvidas totais, no curto e longo prazo. De Liquidez Corrente: revela quanto a empresa possui em dinheiro, mais os bens e direitos realizveis no decorrer do exerccio, para pagar suas dvidas vencveis no mesmo perodo de tempo. AC 558.200 = = = 2,39 PC 234.000 O resultado revela que a empresa poder dispor de R$ 2,39 para cada R$ 1,00 de dvidas no curto prazo. o ndice mais conhecido e mais aplicado na anlise de balanos. De Liquidez Seca: revela se a empresa precisa ou no vender seus estoque para pagar suas dvidas de curto prazo. AC - Estoques 558.20072.000 = = = 2,08 PL 234.000 O resultado revela que a empresa poder dispor de R$ 2,08 para cada R$ 1,00 de dvidas a curta prazo, sem vender seus estoques. Rentabilidade: o reflexo das polticas e das decises adotadas pelos administradores da empresa, expressando o nvel de eficincia e o grau de xito econmico-financeiro atingido. De Giro do Ativo: revela quantas vezes a empresa conseguiu vender seu ativo total (capitais aplicados na empresa), no exerccio. Representa a rotao do ativo. ROL 910.000 = = = 1.33 AT 683.200 O resultado revela que a empresa conseguiu girar ou vender seu ativo total 1,33 vezes no exerccio. A empresa vendeu R$ 1,33 para cada R$ 1,00 aplicado.

De Margem Lquida: a relao entre o lucro lquido do exerccio e as vendas lquidas. Demonstra quanto a empresa tem de lucro lquido para cada real vendido. LL 52.000 = = = 0,057 ROL 910.000 O resultado demonstra que a empresa conseguiu uma margem lquida sobre as vendas de 5,7%, no exerccio, ou seja ganhou R$ 0,057 para cada R$ 1,00 vendido. De Rentabilidade do Ativo: revela quanto empresa teve de lucro lquido para cada real de investimento total, no exerccio. LL 52.000 = = = 0.076 AT 683.200 O resultado revela que a empresa teve R$ 0,076 para cada R$ 1,00 de investimento total. A empresa obteve uma rentabilidade de 7,6%, no exerccio. De Rentabilidade do Patrimnio Lquido: mede a remunerao dos capitais prprios investidos na empresa. LL 52.000 = = = 0.12 PL 431.200 Este resultado revela que os empresrios/investidores tiveram uma rentabilidade de 12% sobre os capitais investidos na empresa. Cada R$ 1,00 investido na empresa rendeu R$ ,12. 5. Valor Patrimonial da Ao: representa quanto de patrimnio lquido existe para cada ao em circulao. PL 431.200 = N de aes em = = 0,43 1.000.000 circulao Este resultado revela que para cada ao a empresa tem R$ 0,43 de patrimnio lquido. 6. Lucro por ao: corresponde ao montante reservado ao pagamento de dividendos por uma determinada empresa divido pelo nmero de aes que esta possui.