YURA S.

ANALISIS A LOS ESTADOS FINANCIEROS POR LOS PERIODOS 2009, 2010, 2011.

EXPRESADO EN NUEVOS SOLES.

1. 2. 3. 4. 5. 6. 7. 8. 9.

PRESENTACION DEL BALANCE GENERAL PRESENTACION DEL ESTADO DE GANANCIAS Y PERDIDAS ANALISIS VERTICAL ANALISIS HORIZONTAL ANALISIS CON GRAFICOS ANALISIS DE LIQUIDEZ ANALISIS DE ENDEUDAMIENTO ANALISIS DE ACTIVIDAD ANALISIS DE RENTABILIDAD

INTRODUCCION

Con este trabajo pretendemos analizar la situacin financiera de la empresa de cementos Yura S.A.ya que constituye un importante eje de desarrollo de la Macro Regin Sur del Per, liderando el abastecimiento del mercado costeo y andino del sur del Per.

Adems Yura S.A. ha demostrado, a travs de importantes inversiones realizadas durante los ltimos aos, su compromiso con el proceso de desarrollo del Per, suministrando productos y servicios de alta calidad con miras al logro de la satisfaccin de los requerimientos de sus clientes.

Por estos y muchos otros motivos Yura S.A. se ha convertido en mas que una empresa, porque reconocemos que somos participes de un sistema social con el cual interactuamos. Todas nuestras decisiones y actos son congruentes con dicho sistema social. Contribuimos a la permanencia y renovacin de los recursos naturales, as como al progreso de las comunidades en las que actuamos en beneficios de nuestros clientes, colaboradores, proveedores y medio ambiente.

EL ANALISTA

CAPITULO I

ANALISIS A LOS ESTADOS FINANCIEROS POR LOS PERIODOS 2009, 2010, 2011. YURA S.A

1. OBJETIVO DEL ANALISIS FINANCIERO

El presente anlisis tiene como objetivo primordial realizar la evaluacin de la situacin econmica financiera de la empresa de cementos YURA S.A al 31-12-2011.

2. OBJETIVOS ESPECIFICOS Evaluar el desempeo financiero de la empresa YURA S.A Mostrar la forma en que las partidas individuales cambian de un periodo a otro.

Evaluar la liquidez de la EMPRESA.

Evaluar la solvencia y gestin de la EMPRESA.

Analizar y evaluar la rentabilidad econmica financiera de YURA S.A aplicando las principales ratios.

CAPITULO II
YURA S.A
1. HISTORIA DE LA EMPRESA

El Grupo Gloria en febrero de 1994, en una licitacin internacional dentro del proceso de privatizacin de empresas estatales, compr la empresa Cementos Yura S.A. en la ciudad de Arequipa, nica empresa proveedora de cemento para la zona sur del Per. Posteriormente cambi su denominacin social a Yura S.A.En 1995, tras una licitacin, compr la empresa de Cemento Sur S.A., ubicada en Juliaca, Puno. Con esta compra, consolid el mercado de cemento en la regin sur del Per. Yura S.A. fue constituida en 1996 como consecuencia de la fusin de Cementos Yura S.A. y Consorcio de Concreto y Cemento S.A. Yura se dedica a la produccin y venta de cemento, incluyendo las actividades de extraccin, preparacin, procesamiento y transporte desde sus canteras hasta la planta de produccin ubicada en el departamento de Arequipa. Hasta abril del 2008, Gloria S.A. posea el 92.65% del capital social de Yura S.A El 3 de marzo de 2008, el Grupo Gloria comunico la decisin de escindir un bloque patrimonial que fue absorbido por Consorcio Cementero del Sur S.A. (CCS), una empresa vinculada. De esta forma CCS participa en el desarrollo de una unidad de negocio independiente de Gloria S.A., especializada en la industria del cemento, mineria y explosivos. La escisin contemplaba la transferencia de un bloque patrimonial de S/.279.5 millones incluan inversiones, obligaciones financieras y cuentas por pagar a vinculadas (todos ellos relacionados a Yura) por parte de Gloria hacia CCS, la cual tuvo efecto el 2 de abril del 2008. Mediante esta transferencia, Gloria S.A. dejo de ser accionista de Yura S.A. pasando a ser CCS la nueva matriz de la Empresa.

2. ENTE ECONOMICO La empresa YURA S.A con RUC 20312372895 que se dedica a la elaboracin de cemento, incluyendo la extraccin; preparacin, transporte y venta de concreto premezclado. Adems, Yura S.A. comercializa nacional e internacionalmente dicho producto. 3. UBICACION Planta: Localizada estratgicamente en el distrito de Yura a 26 km de la ciudad de Arequipa, La planta de produccin de cemento de Yura, es de 143 hectreas mas 9,680 m2, con un rea construida de 39,822 m2. Oficina Comercial: Av. General Diez Canseco 527, Cercado - Arequipa

4. ESTRUCTURA ORGANIZATIVA

5. MISIN

Yura S.A es fuente de desarrollo, produciendo y comercializando cemento, prefabricados de concreto, materiales y servicios de la ms alta calidad para ser siempre la primera opcin del mercado, en un entorno que: Motive y desarrolle a nuestros colaboradores, clientes y proveedores; y promueva la armona con el medio ambiente. 6. VISIN

Ser una organizacin lder en los mercados en que participemos, coherentes con nuestros principios y valores, de modo que nuestros grupos de inters se sientan plenamente identificados.

Respeto a las personas y al medio ambiente. Siempre actuar responsablemente. Ser una empresa transparente. Lograr siempre los resultados propuestos. Innovar siempre con calidad.

7. CERTIFICACIONES Yura S.A., fue la primera empresa de fabricacin de cemento en el Per que obtuvo los reconocimientos de las Normas Internacionales (ISO 9001:2000, ISO 14001:2004) por parte de SGS (lder mundial en Inspeccin, Verificacin, Ensayos y Certificacin) La Norma ISO 9001, especifica requisitos para el Sistema de Gestin de la Calidad de organizaciones que requieran demostrar su capacidad de proveer productos que cumplan con los requisitos del cliente. La Norma ISO 14001, especifica requisitos para el Sistema de Gestin Ambiental, destinados a permitir que una organizacin desarrolle e implemente una poltica ambiental y objetiva priorizando aspectos ambientales, con la prevencin de la contaminacin y mejora del medio ambiente. 8. OBJETIVOS ESTRATEGICOS Proyecciones de ventas y la factibilidad de los proyectos de inversin destinados a ampliar la capacidad de su planta de produccin. Adecuada estructura operativa y financiera que permite una amplia capacidad de generacin de fondos para cubrir las obligaciones. Ser el motor de expansin del sector a travs del desarrollo de viviendas multifamiliares, centros comerciales, supermercados, hoteles Abarcar proyectos de inversinpblica, incluyendo construccin y rehabilitacin de carreteras, autopistas, hospitales, colegios y entre otras obras de desarrollo, obras de infraestructura privada (empresas mineras y metalrgicas). Operar con eficientes procesos y sistemas de produccin, los mismos que sern apoyados por tecnologa de punta. compromisos de entrega de informacin, uso de licencias, pago de obligaciones y compromisos por continuidad de negocio 9. OBJETIVOS FINANCIEROS La empresa Yura S.A. exportar alrededor de 10 mil toneladas mensuales de cemento a Bolivia durante 3 aos Para concretar dicho compromiso, el gerente general de Yura S.A., firm el contrato de suministro con el director general ejecutivo de Insumos Bolivia,

entidad descentralizada del Ministerio de Desarrollo Productivo y Economa Plural del gobierno boliviano. Reducir los gastos operativos con la gestin corporativa con la que se manejan las diversas empresas del grupo gloria. Obtener mayores ventas Cumplir con dos restricciones: Mantener un nivel de endeudamiento Cobertura de intereses

10. ANALISIS DEL ENTORNO

VENTAJAS

1. Crecimiento econmico proyectado del sector. 2. Tasas de inters competitivas y contexto post crisis econmica mundial. 3. Ingreso a nuevos mercados en la regin. DESVENTAJAS

1. Sector altamente correlacionado a las oscilaciones del ciclo econmico. 2. Ingreso de grandes competidores extranjeros. 3. Intensidad del nivel de competencia en el sector. 11. ANALISIS INTERNO

FORTALEZAS

1. Respaldo de importante grupo econmico (Grupo Gloria). 2. Altos niveles de generacin de caja. 3. Solido posicionamiento en el mercado cementero del sur del pas. DEBILIDADES

1. Alto porcentaje de actividad con empresas vinculadas. 2. Dependencia directa al costo de la energa. 3. Tendencia creciente en el nivel de apalancamiento.

12. ANALISIS DEL SECTOR El sector cementero en el Per esta compuesto, principalmente, por 8 empresas. Cementos Lima y Cemento Andino ubicados en Lima y la Sierra central, respectivamente, del grupo Rizo Patrn; Cementos Yura y Cementos Sur, ubicados al sur del pas, del grupo Gloria; Cementos Pacasmayo y Cementos Selva, en el norte del pas, del grupo Hochschild; Cementos Inca perteneciente a la familia Choy y la mexicana Cemex. En los ltimos aos el aumento del sector se debi, entre otros factores, a la autoconstruccin y la reactivacin de la demanda interna; el impulso originado por la construccin de viviendas a travs de los programas Mi Vivienda y Techo Propio; y, la disminucin de las tasas de inters, lo cual estimul una mayor inversin.

CAPITULO III
ESTADOS FINANCIEROS YURA S.A
ESTADO DE SITUACION FINANCIERA Al 31 de diciembre del 2009, 2010, 2011 (Expresado en nuevos soles)

CUENTA Activos Activos Corrientes Efectivo y Equivalentes al Efectivo Otros Activos Financieros Cuentas por Cobrar Comerciales (neto) Otras Cuentas por Cobrar (neto) Cuentas por Cobrar a Entidades Relacionadas Inventarios Activos Biolgicos Activos por Impuestos a las Ganancias Gastos Pagados por Anticipado Otros Activos Total Activos Corrientes Activos No Corrientes Otros Activos Financieros Inversiones Contabilizadas Aplicando el Mtodo de la Participacin Cuentas por Cobrar Comerciales Otras Cuentas por Cobrar Cuentas por Cobrar a Entidades Relacionadas Activos Biolgicos Propiedades de Inversin Propiedades, Planta y Equipo (neto) Activos Intangibles (neto) Activos por Impuestos a las Ganancias Diferidos Plusvala Otros Activos Total Activos No Corrientes TOTAL DE ACTIVOS Pasivos y Patrimonio Pasivos Corrientes Otros Pasivos Financieros Cuentas por Pagar Comerciales Otras Cuentas por Pagar

2009 0 0 13368 0 5054 9457 110127 105802 0 0 15434 0 259242 0 138598 0

2010 0 0 13263 0 20490 3160 108132 160765 0 0 15688 0 321498 0 138613 0

2011 0 0 23646 0 55658 1984 29485 151885 0 0 4844 0 267502 0 209895 0 0 0 159209 0 0 960725 668 0 0 0 1330497 1597999

0 0 0 0 19951 19951 0 0 0 0 418595 672511 461 578 0 0 0 0 0 0 577605 831653 836847 1153151 0 0 44788 58802 12251

0 0 0 0 74417 136587 67796 66853 49492 89120

Cuentas por Pagar a Entidades Relacionadas Provisiones Pasivos por Impuestos a las Ganancias Provisin por Beneficios a los Empleados Otros Pasivos Total Pasivos Corrientes Pasivos No Corrientes Otros Pasivos Financieros Cuentas por Pagar Comerciales Otras Cuentas por Pagar Cuentas por Pagar a Entidades Relacionadas Pasivos por Impuestos a las Ganancias Diferidos Provisiones Provisin por Beneficios a los Empleados Otros Pasivos Ingresos Diferidos (netos) Total Pasivos No Corrientes Total Pasivos Patrimonio Capital Emitido Primas de Emisin Acciones de Inversin Acciones Propias en Cartera Otras Reservas de Capital Resultados Acumulados Otras Reservas de Patrimonio Total Patrimonio TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO

15668 65883 0 0 18139 23327 0 0 0 0 149648 280915 0 0 80171 182833 0 0 0 0 0 0 2989 4742 0 0 0 0 0 0 0 0 83160 187575 232808 468490 0 0 231821 231821 0 0 246 246 0 0 46364 46364 325608 406230 0 0 604039 684661 836,847 1153151

9515 0 1916 0 0 303991 0 397269 0 0 0 48518 10411 0 0 0 456198 760189 0 231821 0 246 0 46364 559379 0 837810 1597999

YURA S.A

ESTADO DE GANANCIAS Y PRDIDAS Al 31 de diciembre del 2009, 2010, 2011 (Expresado en nuevos soles)

CUENTA Ingresos de Actividades Ordinarias Ventas Netas de Bienes Prestacin de Servicios Total de Ingresos de Actividades Ordinarias Costo de Ventas Ganancia (Prdida) Bruta Gastos de Ventas y Distribucin Gastos de Administracin Ganancia (Prdida) de la baja en Activos Financieros medidos al Costo Amortizado Otros Ingresos Operativos Otros Gastos Operativos Ganancia (Prdida) Operativa Ingresos Financieros Gastos Financieros Diferencias de Cambio neto Participacin en los Resultados Netos de Asociadas y Negocios Conjuntos Contabilizados por el Mtodo de la Participacin Ganancias (Prdidas) que surgen de la Diferencia entre el Valor Libro Anterior y el Valor Justo de Activos Financieros Reclasificados Medidos a Valor Razonable Resultado antes de Impuesto a las Ganancias Gasto por Impuesto a las Ganancias Ganancia (Prdida) Neta del Ejercicio

2009 0 462215 0 462215 237534 224681 -3028 -34770 1683

2010 0 583829 0 583829 296654 287175 -28954 -45,327 84

2011 0 576527 134860 711387 414710 296677 -14407 -54507 0

5014 31365 2277 -26499 -36012 -69 167081 208331 229971 8877 12410 82115 -13622 -7469 -23005 0 0 9691 0 0 0

162336 213272 298772 -46066 -64109 -65158 116270 149163 233614

ANALISIS VERTICAL ESTADO DE SITUACION FINANCIERA Al 31 de diciembre del 2009, 2010, 2011 (Expresado en nuevos soles)

CUENTA Activos Activos Corrientes Efectivo y Equivalentes al Efectivo Otros Activos Financieros Cuentas por Cobrar Comerciales (neto) Otras Cuentas por Cobrar (neto) Cuentas por Cobrar a Entidades Relacionadas Inventarios Activos Biolgicos Activos por Impuestos a las Ganancias Gastos Pagados por Anticipado Otros Activos Total Activos Corrientes Activos No Corrientes Otros Activos Financieros Inversiones Contabilizadas Aplicando el Mtodo de la Participacin Cuentas por Cobrar Comerciales Otras Cuentas por Cobrar Cuentas por Cobrar a Entidades Relacionadas Activos Biolgicos Propiedades de Inversin Propiedades, Planta y Equipo (neto) Activos Intangibles (neto) Activos por Impuestos a las Ganancias Diferidos Plusvala Otros Activos Total Activos No Corrientes TOTAL DE ACTIVOS Pasivos y Patrimonio Pasivos Corrientes Otros Pasivos Financieros Cuentas por Pagar Comerciales Otras Cuentas por Pagar Cuentas por Pagar a Entidades Relacionadas Provisiones Pasivos por Impuestos a las Ganancias Provisin por Beneficios a los Empleados Otros Pasivos Total Pasivos Corrientes Pasivos No Corrientes

2009 1.60% 0.60% 1.13% 13.16% 12.64%

2010 1.15% 1.78% 0.27% 9.38% 13.94%

2011 1.48% 3.48% 0.12% 1.85% 9.50%

1.84% 30.98% 16.56%

1.36% 27.88% 12.02%

0.30% 16.74% 13.13%

2.38%

1.73%

9.96%

50.02% 0.06%

58.32% 0.05%

60.12% 0.04%

69.02% 72.12% 83.26% 100.00% 100.00% 100.00%

5.35% 7.03% 1.46% 1.87% 2.17%

6.45% 5.88% 4.29% 5.71% 2.02%

8.55% 4.18% 5.58% 0.60% 0.12%

17.88%

24.36%

19.02%

Otros Pasivos Financieros Cuentas por Pagar Comerciales Otras Cuentas por Pagar Cuentas por Pagar a Entidades Relacionadas Pasivos por Impuestos a las Ganancias Diferidos Provisiones Provisin por Beneficios a los Empleados Otros Pasivos Ingresos Diferidos (netos) Total Pasivos No Corrientes Total Pasivos Patrimonio Capital Emitido Primas de Emisin Acciones de Inversin Acciones Propias en Cartera Otras Reservas de Capital Resultados Acumulados Otras Reservas de Patrimonio Total Patrimonio TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO

9.58%

15.86%

24.86%

0.36%

0.41%

3.04%

9.94% 27.82% 27.70% 0.03% 5.54% 38.91%

16.27% 40.63% 20.10% 0.02% 4.02% 35.23%

28.55% 47.57% 14.51% 0.02% 2.90% 35.00%

72.18% 59.37% 52.43% 100.00% 100.00% 100.00%

ANALISIS VERTICAL ESTADO DE GANANCIAS Y PRDIDAS Al 31 de diciembre del 2009, 2010, 2011 (Expresado en nuevos soles)
CUENTA Ingresos de Actividades Ordinarias 2009 2010 2011 Ventas Netas de Bienes 100.00% 100.00% 81.04% Prestacin de Servicios 18.96% Total de Ingresos de Actividades Ordinarias 100.00% 100.00% 100.00% Costo de Ventas -51.39% -50.81% -58.30% Ganancia (Prdida) Bruta 48.61% 49.19% 41.70% Gastos de Ventas y Distribucin -0.66% -4.96% -2.03% Gastos de Administracin -7.52% -7.76% -7.66% Ganancia (Prdida) de la baja en Activos 0.36% 0.01% 0.00% Financieros medidos al Costo Amortizado Otros Ingresos Operativos 1.08% 5.37% 0.32% Otros Gastos Operativos -5.73% -6.17% -0.01% Ganancia (Prdida) Operativa 36.15% 35.68% 32.33% Ingresos Financieros 1.92% 2.13% 11.54% Gastos Financieros -2.95% -1.28% -3.23% Diferencias de Cambio neto 0.00% 0.00% 1.36% Participacin en los Resultados Netos de 0.00% 0.00% 0.00% Asociadas y Negocios Conjuntos Contabilizados 0.00% 0.00% 0.00% por el Mtodo de la Participacin Ganancias (Prdidas) que surgen de la Diferencia 0.00% 0.00% 0.00% entre el Valor Libro Anterior y el Valor Justo de 0.00% 0.00% 0.00% Activos Financieros Reclasificados Medidos a Valor Razonable Resultado antes de Impuesto a las Ganancias 35.12% 36.53% 42.00% Gasto por Impuesto a las Ganancias -9.97% -10.98% -9.16% Ganancia (Prdida) Neta del Ejercicio 25.15% 25.55% 32.84%

ANALISIS HORIZONTAL ESTADO DE SITUACION FINANCIERA Al 31 de diciembre del 2009, 2010, 2011 (Expresado en nuevos soles)
VARIACION EN SOLES VARIACION PORCENTUAL

CUENTA Activos Activos Corrientes Efectivo y Equivalentes al Efectivo Otros Activos Financieros Cuentas por Cobrar Comerciales (neto) Otras Cuentas por Cobrar (neto) Cuentas por Cobrar a Entidades Relacionadas Inventarios Activos Biolgicos Activos por Impuestos a las Ganancias Gastos Pagados por Anticipado Otros Activos Total Activos Corrientes Activos No Corrientes Otros Activos Financieros Inversiones Contabilizadas Aplicando el Mtodo de la Participacin Cuentas por Cobrar Comerciales Otras Cuentas por Cobrar Cuentas por Cobrar a Entidades Relacionadas Activos Biolgicos Propiedades de Inversin Propiedades, Planta y Equipo (neto) Activos Intangibles (neto) Activos por Impuestos a las Ganancias Diferidos Plusvala Otros Activos Total Activos No Corrientes TOTAL DE ACTIVOS Pasivos y Patrimonio Pasivos Corrientes Otros Pasivos Financieros Cuentas por Pagar Comerciales Otras Cuentas por Pagar Cuentas por Pagar a Entidades Relacionadas Provisiones Pasivos por Impuestos a las Ganancias Provisin por Beneficios a los Empleados Otros Pasivos

2010 105

2011 10383

2010 0.79%

2011 43.91%

-15436 35168 -75.33% 63.19% 6297 -1176 199.27% -59.27% 1995 -78647 1.84% -266.74% -54963 -8880 -34.19% -5.85% -254 -10844 -1.62% -223.86% -20.19% 33.96%

-62256 -53996 -19.36% -15 71282 -0.01%

0 139258

0.00%

87.47% 30.00% 13.47%

-253916 288214 -37.76% -117 90 -20.24%

-254048 498844 -30.55% -316304 444848 -27.43%

37.49% 27.84%

-29629 62170 -8994 -943 -37241 39628 -50215 -56368

-39.81% 45.52% -13.27% -1.41% -75.25% 44.47% -76.22% -592.41% 1117.48%

-5188 -21411 -22.24%

Total Pasivos Corrientes Pasivos No Corrientes Otros Pasivos Financieros Cuentas por Pagar Comerciales Otras Cuentas por Pagar Cuentas por Pagar a Entidades Relacionadas Pasivos por Impuestos a las Ganancias Diferidos Provisiones Provisin por Beneficios a los Empleados Otros Pasivos Ingresos Diferidos (netos) Total Pasivos No Corrientes Total Pasivos Patrimonio Capital Emitido Primas de Emisin Acciones de Inversin Acciones Propias en Cartera Otras Reservas de Capital Resultados Acumulados Otras Reservas de Patrimonio Total Patrimonio TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO

-131267

23076 -46.73%

7.59% 53.98%

-102662 214436 -56.15%

-1753 0

43776 -36.97% 10411

90.23% 100.00%

-104415 268623 -55.67% -235682 291699 -50.31% 0.00% 0.00% 0.00% -80622 153149 -19.85% -80622 153149 -11.78% -316304 444848 -27.43%

58.88% 38.37% 0.00% 0.00% 0.00% 27.38% 18.28% 27.84%

ANALISIS HORIZONTAL ESTADO DE GANANCIAS Y PRDIDAS Al 31 de diciembre del 2009, 2010, 2011
(Expresado en nuevos soles)
VARIACION EN SOLES 2010 2011 121614 0 121614 -59120 62494 -25926 -10557 -1599 26351 -9513 41250 3533 6153 0 -7302 134860 127558 -118056 9502 14547 -9180 -84 -29088 35943 21640 69705 -15536 9691 VARIACION PORCENTUAL 2010 2011 20.83% 20.83% 19.93% 21.76% 89.54% 23.29% -1903.57% 84.01% 26.42% 19.80% 28.47% -82.38% -1.27% 100.00% 17.93% 28.47% 3.20% -100.97% 16.84%

CUENTA Ingresos de Actividades Ordinarias Ventas Netas de Bienes Prestacin de Servicios Total de Ingresos de Actividades Ordinarias Costo de Ventas Ganancia (Prdida) Bruta Gastos de Ventas y Distribucin Gastos de Administracin Ganancia (Prdida) de la baja en Activos Financieros medidos al Costo Amortizado Otros Ingresos Operativos Otros Gastos Operativos Ganancia (Prdida) Operativa Ingresos Financieros Gastos Financieros Diferencias de Cambio neto Participacin en los Resultados Netos de Asociadas y Negocios Conjuntos Contabilizados por el Mtodo de la Participacin Ganancias (Prdidas) que surgen de la Diferencia entre el Valor Libro Anterior y el Valor Justo de Activos Financieros Reclasificados Medidos a Valor Razonable Resultado antes de Impuesto a las Ganancias Gasto por Impuesto a las Ganancias Ganancia (Prdida) Neta del Ejercicio

-1277.47% -52091.30% 9.41% 84.89% 67.53% 100.00%

50936 -18043 32893

85500 -1049 84451

23.88% 28.14% 22.05%

28.62% 1.61% 36.15%

CAPITULO IV
ANALISIS A LOS ESTADOS FINANCIEROS 1. ANALISIS CON GRAFICOS DEL BALANCE GENERAL
Podemos apreciar que en los periodos 2009, 2010 el activo total, tienen un 31% y 28% que corresponde al activo corriente resaltando que los activos no corrientes representan el 69% y 72% respectivamente y en el 2011, el 83% pertenece al activo no corriente. El activo no corriente tiende a aumentar relativamente en los periodos 2009 al 2010, pero en el 2011 se incrementa el porcentaje en aproximadamente 9%. Dentro de los activos corrientes los rubros que tiene mayor porcentaje son cuentas por cobrar relacionadas con 13% para el 2009, 10% para el 2010 y para el ao 2011 es notoria la disminucin de la cuenta, la cual representa el 2%. Adems de los inventarios que muestran el 13%, 14% y 10% en los periodos 2009, 2010 y 2011 respectivamente lo cual puede evidenciar que la escala de stock mnimos y mximos fue aplicada para los aos 2009 y 2010 y el periodo 2011 estos rotaron de una manera mas rpida. Lasdeudas de la empresa YURA S.A estn conformadas por el pasivo corriente, las deudas a largo plazo y el patrimonio. En los ejercicios 2009, 2010 y 2011 tenemos el 18%, 24% y 19% respectivamente lo que no conduce a mencionar que las deudas a largo plazo representaron el 10%, 17% y 29% respectivamente mientras que los porcentajes mas altos estn conformados por el patrimonio mostrando un 72%, 59%, y 52% correspondientes a los periodos 2009, 2010 y 2011.

2000000 0 ACTIVOS TOTAL 836847 1153151 1597999 PASIVO TOTAL 232808 468490 760189

2009 PATRIMONI O 604039 684661 837810

2009 2010 2011

2. ANALISIS CON GRAFICOS DEL ESTADO DE GANANCIAS Y PERDIDAS

Las ventas del ejercicio 2009fueron de S/ 462, 215.00; para el 2010fueron de S/ 583,829.00 y para el ejercicio 2011 las ventas aumentaron en S/ 711,387.00. Como podemos observar en el grafico de barras (ventas) el los periodos 2009, 2010 al 2011 las ventas tienden a subir en un promedio de 18.5%. La utilidad Neta del ejercicio 2009, 2010, esta por de bajo de los S/ 200,000.00. Se puede apreciar en el grafico de barras (utilidad Neta) que la utilidad del ejercicio 2011 asciende a S/ 233,614.00. Importe que esta por encima de las utilidades del ejercicio 2009 y 2010. El anlisis vertical del Estado de Ganancias y Perdidas el porcentaje mayor tiene los gastos administrativos y operativos con el 8% y 6% respectivamente para el ejercicio 2009; 8% y 6% para el ejercicio 2010; y 8% y 0.01% para el ejercicio 20011.

GASTOS 2009

G. VENTAS G. OPERATIVOS G. I.RENTA

G. ADMINISTRATIVOS G. FINANCIEROS

GASTOS 2010

G. VENTAS G. OPERATIVOS G. I. RENTA

G. ADMINISTRATIVOS G. FINANCIEROS

GASTOS 2011

G. VENTAS G. OPERATIVOS G. I. RENTA

G. ADMINISTRATIVOS G. FINANCIEROS

3. ANALISIS DE RATIOS FINANCIEROS 3.1 LIQUIDEZ

La liquidez representa la cualidad de los activos para ser convertidos

en dinero efectivo de forma inmediata sin prdida significativa de su valor. De tal manera que cuanto ms fcil es convertir un activo en dinero se dice que es ms lquido. Adems miden la capacidad de pago que tiene la empresa. As, en marzo de 2011 elpasivo corriente supero en S/.33.1 millones al activocorriente.La presencia del capital de trabajo negativo se explica,principalmente, por las participaciones a los trabajadores;impuesto a la renta RATIOS DE LIQUIDEZ 2009 2010 109594 40583 1.73 1.14 1.03 0.57 0.09 0.05 2011 -36489 0.88 0.38 0.08

Capital de trabajo (millones de S/.) razn corriente prueba acida prueba sper acida

RATIOS DE LIQUIDEZ
173% 114%88% 103% 38% 57% 8% 5% 9% 2010 2009

R. P. ACIDA CORRIENTE

P. SUPER AC.

2011

3.2 ACTIVIDAD
Las razones de actividad miden la rapidez con que las cuentas por cobrar o los inventarios se convierten en efectivo. Son un complemento de las razones de liquidez, ya que permiten precisar aproximadamente el perodo de tiempo que la cuenta respectiva (cuenta por cobrar, inventario), necesita para convertirse en dinero. Miden la capacidad que tiene la gerencia para generar fondos internos, al administrar en forma adecuada los recursos invertidos en estos activos.
Podemos observar que en el periodo 2009 los cobros se realizaban cada 4 das y lo pagos cada 63 das lo que evidenciaba una buena gestin de cobranza ya que las obligaciones corrientes se podan cubrir sin inconvenientes, en el periodo 2010 los cobros se realizaban con una leve diferencia con el ao anterior ya que se hacan cada 13 das y los pagos cada 72 das, aun as la diferencia entre estos hacia que la empresa cuente con liquidez para poder cubrir sus pasivos, con relacin al ultimo periodo 2011 se evidencia que la diferencia se acrecent en relacin a los cobrar ya que se hacan cada 29 das y se pagaba cada 71 das.

RATIOS DE ACTIVIDAD
rotacin de pagos (das) rotacin de cobros (das) 63 4 72 13 71 29

80

60
40 20 0 R. PAGOS R. COBROS 2011 2010 2009 2009 2010

2011

3.3 SOLVENCIA Y ENDEUDAMIENTO

Estos indicadores permiten conocer qu tan estable o consolidada se muestra la empresa observndola en trminos de la composicin de los pasivos y su peso relativo con el capital y el patrimonio. Se mide tambin el riesgo que corre quin ofrece financiacin adicional a una empresa y determina igualmente, quin ha hecho el mayor esfuerzo en aportar los fondos que se han invertido en los activos: si lo ha hecho el dueo, o si es un esfuerzo de "terceros". Muestra el porcentaje de fondos totales que han sido proporcionados, ya sea a corto o mediano plazo. Se debe tener claro que el endeudamiento es un problema de flujo de tesorera y que el riesgo de endeudarse consiste en la habilidad que tenga o no la administracin de la empresa para generar los fondos necesarios y suficientes para pagar las deudas a medida que se van venciendo. El patrimonio de Yura ha venido mostrando un crecimientoprogresivo respaldado por la acumulacin deutilidades ya que durante los ltimos periodos no se hanrealizado nuevos aportes de capital. Dentro de la estructura del pasivo de corto plazo, lasobligaciones corresponden en su mayora a prestamos(pagares) con los principales bancos utilizados para capitalde trabajo. Respecto a periodosanteriores se fundamenta principalmente en dos prestamoscon entidades extranjeras. El primero se suscribi con Commercebank (US$ 15.0 millones) con la finalidad de perfilar la estructura de deuda. El segundo prstamo fue suscrito con el banco JP Morgan (US$ 59.0 millones)en el marco de la adquisicin del 47.01% del accionariadode la Sociedad Boliviana de Cemento (SOBOCE)detallada anteriormente. Cabe sealar que a pesar de la solvencia presentada porla Compaa, no se puede pasar por alto el importantecrecimiento del pasivo entre el 2009 y marzo de 2012, elcual paso de S/.232.8 millones a S/.895.2 millones(+284.5%). El crecimiento se explica por las dos emisionesde bonos efectuadas durante el periodo 2010, asicomo por los nuevos contratos de deuda recientementeadquiridos con entidades financieras. RATIOS DE ENDEUDAMIENTO
endeudamiento general autonoma Solvencia Financiera 0.28 0.72 0.96 0.41 0.59 1.21 0.48 0.52 1.59

RATIOS DE ENDEUDAMIENTO
159% 48% 41% 28% 2010 E. GENERAL AUNOMIA S. FINANCIERA 72% 52% 59% 121% 96% 2009

2011

3.4RENTABILIDAD
Estas razones miden el rendimiento de la empresa en relacin con sus ventas, activos o capital. Es importante conocer estas cifras, ya que la empresa necesita producir utilidad para poder existir. Estos indicadores son de mucho uso, puesto que proporcionan orientaciones importantes para dueos, banqueros y asesores, ya que relacionan directamente la capacidad de generar fondos en la operacin de corto plazo de la empresa. Todos los indicadores estn diseados para evaluar si la utilidad que se produce en cada perodo es suficiente y razonable, como condicin necesaria para que el negocio siga marchando. Al cierre de 2011, las ventas alcanzaron los S/.711.4 millones, nivel 18%superior al presentado en el 2010. Este crecimiento sesustenta en los mayores niveles de demanda cementera delsector. El costo de ventas creci en 24% el 2011 con respecto al2010. En trminos absolutos paso de S/.335.4 millones aS/.414.7 millones como resultado de las mayores importaciones de materia prima tanto en precio como encantidad.

En este sentido, la utilidad bruta en trminos relativosdisminuyo a diciembre de 2011. A diciembre de 2010representaba el 45% de las ventas para terminar en un42% al 2011. Por otro lado, los gastos de venta presentaron una variacin de 88% de marzo de 2011 a marzo de 2012. Elmayor gasto de venta se debe, principalmente, al incrementoen los gastos por fletes de las exportaciones queYura realiza al norte de Chile, occidente de Brasil y Bolivia. A nivel de margen operativo y neto, estos presentaronevoluciones contrarias a diciembre de 2011. El margenoperativo bajo mientras que el neto subi para situarsecasi al mismo nivel porcentual respecto de las ventas. As,el resultado operativo entre las ventas paso a representarun 32% a diciembre de 2011 de un 34% a diciembre 2010.Sin embargo, el porcentaje del resultado neto con respectode las ventas pas de un 25% a un 33% a fines de 2011.Este incremento, en trminos relativos, del resultado netose debe a los ingresos por dividendos de las subsidiariasde Yura. As, a marzo de 2012 el margen operativo (35%)supera al margen neto (25%) pues no se presenta el nivelde dividendos del ano 2011. La utilidad neta al 31 de diciembre de 2011 alcanzo losS/.233.6 millones (56% superior al similar periodo de2010), vindose altamente beneficiada por los dividendosrecibidos durante el 2011. Es as que los principales indicadoresde rentabilidad presentan una tendencia ascendente.El ROAA termino en 16.08% y el ROAE en 30.10%.

RATIOS DE RENTABILIDAD
ROA ROE RSV UPA 0.14 0.13 0.19 0.22 0.25 0.26 2325.4 2983.3 0.15 0.28 0.33 4672.28

0.4 0.3 0.2 0.1 0 ROA ROE RSV 2011 2009 2009 2010 2011

4. ANALISIS DEL ENTORNO

PRINCIPALES PUERTO YURA S.A CEMENTOS LIMA

VENTAS NETA 711,387.00 1068486.00

UTILIDAD AAPPII

UTILIDAD PATRIMONIO NETA 937,810.00

ACTIVO TOTAL 1`597999.00

298,772.00 236,614..00 313,555.00

212,265.00 1`964752.00 3819253.00

4,000,000.00 3,000,000.00 2,000,000.00 1,000,000.00 0.00

V.NETAS UTILIDAD APPII UTILIDAD NETA PATRIMONIO ACTIVO TOTAL

YURA S.A CEMENTO LIMA

ANALISIS DEL ENTORNO CON LOS PRINCIPALES RATIOS

ROA YURA S.A CEMENTOS LIMA 0.15 0.06 ROE 0.25 0.11 RSV 0.33 0.20

0.4 0.3 0.2 0.1 0 YURA C. LIMA RSV ROE ROA ROA

ROE
RSV

CONCLUSIONES

Dadas las buenas perspectivas del sector, Yura continuar realizando inversiones para incrementar su capacidad productiva y afrontar el crecimiento de la demanda, a la vez que mejoran sus niveles de rentabilidad.

Debido a su gran experiencia y permanencia en el mercado posee una gran Solidez y solvencia.

Algunas de sus debilidades se hallan en los Costos sujetos a variaciones en los precios de los insumos, carbn, energa elctrica y combustible y elevadas cuentas por cobrar adems de tener algunas malas polticas de ventas

RECOMENDACIONES

Incrementar sus niveles de inversin pero buscar mejores alternativas de financiamiento y/ o restructuracin de deuda que no le acarreen tantos gastos financieros.

La innovacin que se realice en la planta debe contribuir a minimizar la competencia con otras empresas cementeras, tanto locales como extranjeras y seguir e incrementar los niveles de solvencia, liquidez, rentabilidad y que la hagan una empresa solida con perspectivas de crecimiento.

La actividad empresarial desarrollada en la industria, les debe poder brindar corregir algunos departamentos y obtener la respuesta adecuada de tcnicos, trabajadores y empresarios con los requerimientos de la construccin nacional que aseguren la contribucin firme y eficaz de los trabajadores a la empresa Yura S.A.