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EVA
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El Valor Econmico Aadido es un modelo que cuantifica la creacin de valor que se ha producido en una empresa durante un determinado perodo de tiempo. Aparece como alternativa a otros modelos y pretende paliar los defectos de otros modelos que se utilizan tradicionalmente.
Algunas de las medidas tradicionales de medicin del valor son: El Valor Burstil El Beneficio Neto El Dividendo El Cash-Flow La Rentabilidad Econmica (ROI) La Rentabilidad Financiera (ROE)
EL VALOR BURSTIL
Se aplica en empresas que cotizan en bolsa. Sujeto a factores externos a la empresa, como la evolucin del mercado burstil en general. Es influenciable por factores subjetivos, como por ejemplo noticias del entorno que puedan influir en una subida o bajada de la cotizacin. Es imposible dividir el valor burstil por reas de negocio y por tanto saber cuales de ellas son las que generan mayor o menor valor.
EL BENEFICIO NETO
Es divisible por reas de negocio, implantando un sistema de contabilidad analtica. No contempla la situacin de la liquidez de la empresa No tiene en cuenta el costo de la financiacin propia. El beneficio neto nicamente contempla el costo de las fuentes financieras ajenas.
EL CASH-FLOW El cash-flow s tiene en cuenta la generacin de recursos por parte de la empresa y por tanto la liquidez generada por la misma Se puede dividir por reas de negocio, igual que el beneficio neto. No obstante, tiene los mismos inconvenientes comentados en el beneficio neto.
LA RENTABILIDAD FINANCIERA Mide la relacin entre el Utilidad Neta y los Fondos Propios, es decir, la inversin de los accionistas. Ventajas e inconvenientes como valor generado por la empresa:
Relaciona un beneficio con una inversin. Tiene en cuenta el costo de los recursos financieros ajenos. Es una medida que permite efectuar comparaciones entre alternativas de inversin de los accionistas Es difcil calcularla por reas de negocio.
UNA EMPRESA CREA VALOR CUANDO LOS RECURSOS GENERADOS SUPERAN EL COSTO DE LOS RECURSOS.
El EVA tiene en consideracin todos los costos financieros necesarios para acometer las inversiones en una empresa, que sern a su vez las que generen el beneficio del perodo. Al referirnos de los costos financieros, no slo se refiere a la carga financiera producida por la deuda externa, sino al costo que supone la inversin de los accionistas