NOVA LEI DE FALNCIAS E O SPREAD BANCRIO

No dia 14 de dezembro de 2004, aps mais de 10 anos em tramitao, a Cmara dos Deputados aprovou o projeto de Lei 4376/93, que institui novas regras para a falncia. Foi a segunda vez que o texto foi apreciado pela casa, j que o contedo aprovado na primeira votao, em outubro de 2003, sofreu alteraes quando foi para o Senado. Nesta mesma data, os deputados aprovaram o projeto de lei complementar que promove alteraes no Cdigo Tributrio Nacional, de maneira a adapt-lo nova Lei de Falncias. No momento, aguarda-se que o presidente sancione a Nova Lei de Falncias.

A atual lei de falncias Decreto Lei n. 7.661/1945 vem se mostrando inadequada para tratar da soluo de problemas entre credores e devedores, uma vez que foi formulada na primeira metade do sculo XX e foi concebida para uma estrutura produtiva com uma dinmica diferente da atual e vem se mostrando incapaz de viabilizar economicamente a continuidade de um empreendimento com problemas financeiros graves. Em sua forma atual, a lei inviabiliza a sobrevida do empreendimento, elimina fontes de emprego e permite fraudes na liquidao de ativos produtivos.

Um dos motivos que inviabiliza a continuidade de um empreendimento com problemas financeiros o reduzido volume de crdito no Brasil. Segundo pesquisas do Banco Central, aqui o crdito no chega a 1/3 do PIB, sendo que o normal seria pelo menos 2/3. A pouca oferta do crdito resulta num alto custo do mesmo.

O custo alto do crdito no Brasil pode diminuir com a Nova Lei de Falncias. Para isso, espera-se que a nova lei reduza o spread bancrio. O spread bancrio um anglicismo usado para denominar a margem bruta dos bancos, ou seja, a diferena entre a remunerao oferecida pelos bancos aos aplicadores de recuros e o custo do crdito cobrado aos tomadores de recursos. evidente que no spread bancrio incluem-se o lucro do banco e o risco da operao.

O risco da operao tende a diminuir j que os chamados crditos com garantia real-bens mveis ou imveis dados como garantia a financiamentos-- tero preferncia sobre as dvidas tributrias nos casos de falncia. Desse modo, os bancos, principais credores de garantia real, iro contar com a segurana de poder recuperar o valor do emprstimo antes que as dvidas fiscais sejam pagas. Vale ressaltar, que o crdito trabalhista, apesar de continuar sendo o primeiro crdito a ser pago aps a classificao dos crditos na falncia, sofrer a limitao de pagamento 150 salrios mnimos.

Atualmente, o processo para recuperar crdito muito lento e incerto e isso prejudica o bom pagador que tem de aceitar juros altos pelo risco do sistema. Com a Nova Lei de Falncias e sua consequente "valorizao" do crdito com garantia real, a recuperao dos crditos, por parte dos bancos, deve ser mais garantida e mais rpida, de modo que os bancos no tero que embutir nos emprstimos altas taxas de risco para compensar as perdas.

Segundo o economista da Febraban Roberto Lus Troster, na composio do spread bancrio 35% correspondem ao risco de inadimplncia, 18% representam o lucro do banco, 22% equivalem a despesas administrativas, e 25%, a impostos. Neste caso, os 35% correspondentes ao risco de inadimplncia tendem a diminuir.

Resta saber, se a diminuio do risco da operao ir fazer, na prtica, com que o spread bancrio diminua ? Ou os bancos vo reverter a diminuio do risco da operao em lucro prprio ? Isso s o tempo mostrar

|A NOVA LEI DE FALNCIAS: |MAIS UM PRIVILGIO PARA OS BANCOS, MAIS UMA PERDA PARA A SOCIEDADE | | |[pic] Lei n 11.101 |

Est em fase final de aprovao na Cmara dos Deputados o projeto da nova Lei de Falncias e o projeto de Lei Complementar n. 72-D, que altera o Cdigo Tributrio Nacional (CTN). A alterao no CTN (lei complementar) se fez necessria para a implementao da Lei de Falncias (Projeto de Lei ordinria n. 4396/93), abrindo o caminho para a inverso da preferncia dos crditos, por ocasio da falncia de empresas, priorizando-se os crditos financeiros privados. Para discutir a questo, o Unafisco Sindical promoveu, em conjunto com o Corecon-DF (Conselho Regional de Economia do Distrito Federal) e o Unacon (Unio Nacional dos Analistas e Tcnicos de Finanas e Controle) seminrio na Cmara dos Deputados, dia 7 de outubro de 2004, cujas principais reflexes reproduziremos neste artigo. Iremos mostrar as alteraes que os projetos introduziro na legislao tributria brasileira, e como elas significaro mais um privilgio ao segmento que mais tem apresentado lucros na atualidade: o setor financeiro. O fim da sucesso tributria O PLP-72-D modifica o art 133 do CTN, que trata da sucesso tributria na falncia. Na forma do Projeto, o adquirente de uma empresa falida no mais ter de responder pelas dvidas

tributrias da empresa, contradas antes da falncia. Isto aumentar ainda mais as numerosas fraudes envolvendo falncias, que permitem o no pagamento dos crditos tributrios. O quadro abaixo mostra as alteraes no texto do CTN, introduzidos pelo PLC-70/2003, em sua redao aprovada pela Cmara. O fim da preferncia dos crditos tributrios O PLP-72-D acaba com a prioridade no recebimento dos crditos tributrios, ao modificar o art. 186 do CTN. Esse artigo, na redao dada pelo PLP-72-D, diz que, na falncia, "o crdito tributrio no prefere aos crditos extraconcursais ou s importncias passveis de restituio, nos termos da lei falimentar, nem aos crditos com garantia real, no limite do valor do bem gravado". Este dispositivo tambm est presente no artigo 83 do projeto da nova Lei de Falncias (PL-4396/93). Cabe ressaltar que so as instituies financeiras que, comumente, exigem garantias reais.

Esta uma perda sem precedentes para o fisco, uma vez que os crditos tributrios devem ser resguardados como prioritrios, somente sendo precedidos pelos crditos trabalhistas. Os dispositivos introduzidos pelo PLP-72-D representam o atendimento de interesses privados em detrimento do interesse pblico, uma vez que o credor mais importante, no caso de falncia de uma empresa, a coletividade, atendida na forma do recolhimento dos tributos, e no o setor financeiro, responsvel pelos emprstimos ao setor privado. O PLP-72-D ainda define que as multas tributrias apenas tero preferncia sobre os crditos subordinados, ou seja, classificados como os de menor prioridade na falncia.

Mas o mais grave que, na recuperao judicial (figura que substitui a concordata, e antecede a falncia), ser permitido aos credores com garantia real executarem suas garantias imediatamente, antes dos trabalhadores e o fisco, contrariando completamente a idia da "Recuperao Judicial" (art. 49, 3o do PLC-71). Os bens de capital essenciais ao funcionamento da empresa em dificuldades sero executados em 180 dias. Prejuzo para os crditos trabalhistas A nova Lei de Falncias, em seu Art. 83, limita a prioridade dos crditos trabalhistas aos de at 150 salrios mnimos. O Art. 86 (inc. II) permite que sejam priorizados os pagamentos de adiantamentos de contrato de cmbio (ACC`s), que so emprstimos concedidos por instituies financeiras a empresas exportadoras. No caso da empresa falir, os ACC`s nem chegaro a compor a massa falida, sendo restitudos imediatamente a estes credores. Consequentemente, sero pagos antes dos crditos trabalhistas e tributrios. Os bancos necessitam de mais garantias? Os defensores do PLP-72-D argumentam que a prioridade aos crditos tributrios na ocasio da falncia de empresas representa hoje um impedimento concesso de emprstimos pelo setor financeiro. Segundo estes, as taxas de juros bancrias embutem altos nveis de "spread",

necessrio para cobrir os custos da inadimplncia. Na viso destes, esta dificuldade dos bancos em emprestar estaria impedindo o investimento e o emprego, razo pela qual se deveria dar mais garantias s instituies financeiras para o recebimento de bens das empresas falidas. Uma das justificativas apresentadas ao PLP-72, em sua fase inicial de tramitao na Cmara, dizia: "Acompanham-se, nessa linha, as palavras do nobre autor do projeto no sentido de que a absoluta "preferncia legal ao crdito tributrio, hoje em vigor, prejudica a formao de um ambiente econmico que propicie o desenvolvimento. Assim, v-se a necessidade de modificao desse quadro, redefinindo o papel do crdito fiscal no processo de quebra das empresas e demais agentes econmicos." Tais modificaes, na forma proposta, contribuiro de modo decisivo, tenho certeza, a que o regime falencial ptrio traga novos ventos economia e ao desenvolvimento nacional." Porm, as altas taxas de lucro dos bancos - muito maiores que as verificadas no setor produtivo - desmentem a idia de que esses necessitariam de mais privilgios para que possam aumentar a sua propenso a conceder financiamentos. Segundo a ABM Consulting (citada pelo Jornal Folha de So Paulo, de 21/06/2004), o lucro dos 10 maiores bancos aumentou mais que 1000% nos ltimos 10 anos.

Vrios fatores contribuem para isso, sendo o mais importante deles o ganho fcil com os ttulos da dvida pblica. Na verdade, a atual dificuldade na concesso de emprstimos pelas instituies bancrias ao setor privado hoje reflexo do elevado endividamento do governo, que drena a maioria dos recursos dos bancos para a aplicao em ttulos dessa dvida, que paga a maior taxa de juros do mundo. Diante disso, no interessante aos bancos a concesso de emprstimos ao setor privado a juros baixos.

A grande oligopolizao do setor bancrio hoje no Brasil tambm responsvel pelos altos juros cobrados na concesso de emprstimos. Nos ltimos dez anos, os 10 maiores bancos aumentaram de 61,9% para 79,7% sua participao no mercado. Atualmente, apenas 3 bancos detm 43% do mercado de crdito, o que lhes garante maior poder de barganha na negociao de financiamentos. Outro fator determinante na grande taxa de lucro bancria a cobrana de tarifas. Segundo a ABM Consulting, nestes 10 anos a receita dos bancos com tarifas subiu nada menos que 559,7%, chegando a R$ 27,7 bilhes em 2003. Por outro lado, o gasto com pessoal caiu em termos reais, tendo subido apenas 62,7% nominais, contra uma inflao de 139% no perodo. Segundo a Febraban, o nmero de funcionrios dos bancos caiu de 643 mil em 1994 para 401 mil, em 2000.

Segundo a consultoria Austin Asis, em 2002, o ganho bruto dos bancos com a concesso de emprstimos aumentou 40% (chegando a R$ 84 bilhes), devido s altas taxas de juros cobradas do pblico em geral, enquanto a carteira de crdito cresceu apenas 15%. Ou seja: o "spread bancrio" alto devido aos lucros dos bancos, e no devido inadimplncia, no

podendo esta ser a justificativa para a alterao da prioridade no recebimento dos crditos, proposta pelo PLP-72-D. Os privilgios tributrios concedidos aos bancos nos ltimos anos Nos ltimos anos, as instituies financeiras tm tambm sido privilegiadas com constantes benefcios tributrios. Os bancos, alm de terem se beneficiado da reduo da alquota geral do IRPJ de 25% p/ 15%, tiveram seu adicional reduzido de 15 para 10%, com a Lei 9.249/95. A CSLL para os bancos decresceu, a partir de 1997, de 30% para 18% e, a partir de fev/99 para 8%. Alm disso, a Cofins pode ser compensada como despesa pelas Instituies Financeiras. Em 1995, instituiu-se a possibilidade das empresas deduzirem juros incidentes sobre o prprio capital, reduzindo-lhes, o Imposto de Renda e CSLL - Lei 9.249/95, art. 9. Apesar dessa medida (que nica no mundo!) ter beneficiado todas as pessoas jurdicas tributadas pelo lucro real, ela privilegia notadamente as grandes corporaes, especialmente as mais capitalizadas como os bancos. Alm disso, o IOF foi reduzido de 15% em 1998 para 1,5% atualmente (para emprstimos pessoais).

Os bancos tambm foram beneficiados com a Reforma Previdenciria ocorrida ano passado, visto que a precarizao da previdncia pblica e a constante divulgao pela imprensa de um suposto rombo no sistema pblico de aposentadorias levou a populao a recorrer a planos de previdncia privada. Segundo o Jornal "O Estado de So Paulo", de 7 de agosto de 2003: "Outro fator de aumento das receitas [dos bancos no primeiro semestre de 2003] foram as operaes com seguros e previdncia privada. As vendas de novos planos de penso proporcionaram s seguradoras uma arrecadao de R$ 6,29 bilhes, no primeiro semestre, 71,74% mais do que no mesmo perodo de 2002, segundo a Associao Nacional da Previdncia Privada." Apesar de todos estes benefcios, e das altssimas taxas de lucro do setor financeiro, no ocorreu a to desejada reduo dos juros dos emprstimos bancrios. Nos cabe perguntar: o que nos garante que a aprovao da Lei de Falncias provocar a reduo dos juros bancrios?

CNI: LEI DE FALNCIAS DEVE CONTRIBUIR PARA REDUO DO 'SPREAD' BANCRIO

O presidente da Confederao Nacional da Indstria (CNI), Armando Monteiro Neto, acredita que a nova Lei de Falncias, sancionada na noite dessa quarta-feira pelo presidente Luiz Incio Lula da Silva, poder contribuir para a reduo do 'spread' bancrio cobrado no pas. ''A nova lei um marco importante dentro da agenda de reformas do pas. Esperamos que, alm de outros resultados, ela possa contribuir para a reduo do spread no Brasil, j que os credores bancrios passam agora a ter um tratamento diferenciado e mais equnime'', declarou Monteiro Neto. Para ele, a atualizao e a reformulao desse instituto so fundamentais para que o processo de falncia deixe de ser uma figura meramente jurdica, para a proteo, muitas vezes equivocada, de direitos individuais. ''Uma lei moderna de falncia deve ser usada para consagrar o princpio de que a empresa um bem social e de que, como um ativo da sociedade, seu primeiro compromisso com o emprego'', afirmou. O presidente da CNI tambm ressaltou que a nova lei busca ainda estabelecer ''maior eqidade entre os credores da massa falida'', ao permitir que a assemblia de credores, autonomamente, possa fixar prazos necessrios satisfao dos crditos e recuperao da empresa.

Um tero do spread bancrio fruto da dificuldade de recuperao de crdito. Ou seja: com uma lei eficiente, seria possvel reduzir muito os juros. E isso teria grande alcance social.