Chapitre 5 : AUGMENTATION DU CAPITAL

1-MOTIVATION
Plusieurs raisons peuvent pousser une entreprise procder une augmentation du capital. Assurer lexpansion de lentreprise.

Pour assurer son expansion, lentreprise doit accrotre ses ressources. Laugmentation de capital se rvle tre lun des meilleurs moyens pour lentreprise de se procurer les ressources ncessaires. Capitalisation des rserves

Lorsque lentreprise dispose dimportantes rserves et quelle dsire montrer sa bonne sant financire en particulier auprs des actionnaires, les grands bnficiaires, elle peut procder une capitalisation desdites rserves. Assainir la situation financire de lentreprise

Pour assainir la situation financire de lentreprise compromise par un passif exigible trs lourd, on peut convertir les dettes en capital.

2- ASPECTS JURIDIQUES
Laugmentation du capital est une dcision qui est prise par une assemble gnrale extraordinaire (AGE). Des formalits de publicit semblables celles prvues la constitution doivent tre accomplies : Insertion dun avis dans un journal dannonce lgale, Dpt de diverses pices au greffe du tribunal de commerce, Inscription modificative au registre du commerce et des socits.

Laugmentation du capital nest possible que si le capital ancien a t entirement libr. Lentreprise dispose dun dlai de trois ans partir de lAGE qui la dcide pour raliser laugmentation du capital.

3-AUGMENTATION DU CAPITAL PAR DES APPORTS NOUVEAUX. 3-1 Principe

Laugmentation peut se faire de deux manires : Soit augmenter la valeur nominale des titres existant dj, Soit mettre des actions nouvelles de valeur nominale identique la valeur nominale des actions anciennes.

3-2 Prix dmission

Les parts sociales ou actions nouvelles sont mises soit leur valeur nominale, soit cette valeur augmente dune prime dmission. Les socits qui ralisent laugmentation disposent souvent des rserves accumules au fil des annes, des plus-values. De ce fait, la valeur relle (valeur mathmatique) du titre est suprieure sa valeur nominale. Le prix dmission se trouve donc compris entre la valeur nominale et la valeur mathmatique. Prix dmission En effet : , lentreprise risque de ne pas trouver de souscripteurs (limite conomique) , lopration est illgale et qualifie de fictive parce que la loi interdit dmettre des titres un prix infrieur la valeur nominale. Lorsque , on dit que lmission est au pair.

3-3 Prime dmission (PM)

Elle reprsente la jouissance des nouveaux associs sur les rserves dj constitues. Elle a pour but dviter, lors dune augmentation de capital, une baisse trop importante de la valeur de laction ancienne. Elle senregistre au crdit du compte 1051. Elle doit tre verse intgralement la souscription mme si les titres sont librs partiellement. PM

3-4 Droit prfrentiel de souscription (DPS) et Rapport de souscription

Droit prfrentiel de souscription (DPS) Il reprsente, au cours dune augmentation de capital, la priorit (droit prfrentiel) quont les anciens associs sur les actions nouvelles mises en fonction des titres dtenus. En effet, lmission des actions nouvelles un prix infrieur la valeur mathmatique ou boursire des actions anciennes entrane pour lensemble des actions (actions anciennes et nouvelles) une valeur moyenne nouvelle infrieure celle des actions anciennes. Il se produit donc une baisse de la valeur mathmatique de laction action ancienne. Le DPS reprsente alors une indemnisation du porteur de toute action ancienne. Il peut : Soit lexercer directement en souscrivant aux actions nouvelles ; Soit le ngocier (vendre) auprs de personnes (nouveaux) dsirant acqurir des actions nouvelles.

A chaque action ancienne correspond un DPS.

 Rapport de souscription Au cours dune augmentation de capital, on observe deux types de souscription : Souscription titre irrductible Souscription titre rductible

La souscription titre irrductible. Cette souscription se fait proportionnellement au nombre de titres dtenus ou possds. A ce niveau, les titres nouveaux sont partags entre les associs selon le rapport (rapport de souscription) suivant : Rapport de souscription (ou rapport dchange) La souscription titre rductible Les titres demands en plus du DPS ne seront honors que dans la mesure o des souscripteurs titre irrductible nexercent pas tout leur droit. On parle alors de souscription titre rductible.

Application
Une SA au capital de 500.000.000 divis en actions de 10.000 procde une augmentation de capital pour 300.000.000 par mission de nouvelles actions en numraire dune valeur nominale de 10.000. Le prix dmission est de 14.000. Le tableau ci-dessous rcapitule les actions demandes par les actionnaires. Actionnaires BARRO BAGAYOKO BOGUI BAMBA Autres Actions possdes 10.000 8.000 7.000 5.000 20.000 50.000 Travail faire : 1- Quel est le rapport de souscription ou dchange 2- Procder la rpartition des actions nouvelles : - A titre irrductible - A titre rductible si possible 3- Dterminer le nombre total dactions souscrites par chaque actionnaire. Actions demandes 7.000 4.000 3.800 17.000 31.800

Solution 1-Rapport de souscription (RS) Nombre dactions anciennes Nombre dactions mises (nouvelles) RS

Pour obtenir 3 actions nouvelles, il faut possder 5 actions anciennes 2-Rpartition des actions Actionnaires Actions Souscription Actions Dtenues A titre demandes irrductible BARRO 10.000 6.000 7.000 BAGAYOKO 8.000 4.800 BOGUI 7.000 4.200 4.000 BAMBA 5.000 3.000 3.800 Autres 20.000 12.000 17.000 Total 50.000 30.000 31.800 Demande non satisfaite 1.000 800 5.000 6.800 Souscription titre rductible 1.000 0 0 800 3.200 5.000 Total

7.000 0 4.000 3.800 15.200 30.000

Souscription tire irrductible BARRO nombre dactions BAGAYOKA BOGUI BAMBA Autres

Souscription titre rductible Aprs la souscription titre irrductible c'est--dire en tenant compte du rapport de souscription les actionnaires BARRO, BAMBA, Autres ne sont pas totalement satisfaits. On peut aussi remarquer que certains actionnaires (BAGAYOKO, et BOGUI) ont exerc partiellement ou pas du tout leur droit de souscription. Il reste donc (4.800+200)=5.000 actions disponibles{

Ces actions seront rparties entre les actionnaires non satisfaits proportionnellement aux actions anciennes quils dtiennent. BARRO BAMBA Autres Total 10.000 5.000 20.000 35.000

Attribution des titres BARRO : 5.000 BAMBA : 5.000 Autre : 5.000 Il se trouve que BARRO a reu plus dactions quil en faut. En effet, il ne lui fallait que 1.000 actions. Le surplus (1.429-1.000) de ses actions sera alors rparti entre BAMBA et Autres proportionnellement aux actions anciennes dtenues. BAMBA Autres Total 5.000 20.000 25.000

BAMBA aura : 5.000 Autres aura : 20.000

, BAMBA a en tout 3.000+714+86=3.800 actions , autres a en tout 12.000+2.857+343= 15.200

actions
3-5) Comptabilisation de laugmentation du capital La comptabilisation de laugmentation du capital est trs voisine de celle de la constitution. Cependant : On utilisera le compte 4615 associs, versements reus sur augmentation de capital pour enregistrer lappel des fonds et les versements ; La prime dmission intgralement libre est comptabilise au crdit du compte 1051 en cas daugmentation en numraire et au crdit du compte 1052 en cas daugmentation en nature. Les frais daugmentation de capital (droits denregistrement et autres frais) sont immobiliss au dbit du compte 2015 frais daugmentation du capital.

1er Cas : Augmentation du capital par apports en numraire Une SA au capital de 5.000.000 vous prsente le bilan suivant : ACTIF Actif immobilis Actif circulant TOTAL ACTIF MONTANT 20.500.000 8.000.000 28.500.000 PASSIF Capital Rserves Dettes TOTAL PASSIF MONTANT 20.000.000 4.500.000 4.000.000 28.500.000

Le capital entirement libr comprend 2.000 actions Pour financer un important projet lAGE dcide le 30/03/N de procder une augmentation du capital de 5.000.000 par la cration de 500 nouvelles actions de nominale 10.000 mises 11.800. Toutes les actions sont souscrites en numraire et libres intgralement. Travail faire 1- Calculer la prime dmission 2- Dterminer le montant total que les actionnaires promettent de verser la souscription 3- Enregistrer les oprations daugmentation sachant que les droits denregistrement sont de 500.000 et les frais de publication de 100.000 HT 4- Dterminer le rapport de souscription 5- Dterminer les DPS ou DS

Solution 1-calcul de la prime Prime Prime dmission 2- Montant total de souscription Montant Montant 3-Enregistrement de lopration Capital souscrit= 5.000.000 Prime dmission= 900.000 Frais daugmentation= 500.000+100.000= 600.000 TVA/frais de publication= 100.000*18%% = 18.000
6

, prime

900.000

Enregistrement 4-Dterminons le rapport de souscription (RS) RS RS 5-Calcul des DPS ou DS ANCC avant augmentation (ANCC avant aug.) ANCC avant aug ANCC avant aug VM avant aug VM avant aug DPS ou DS Elments Actions anciennes Actions mises Total Nombre dactions 2.000 500 2.500 DPS ou DS Valeur mathmatique 12.250 11.800 12.160 90 Actif net 24.500.000 5.900.000 30.400.000 VM avant aug

RS

La valeur thorique du DS est donc de 90.

Remarque
Connaissant la valeur mathmatique aprs augmentation, on peut dterminer le DPS ou DS selon la position de lactionnaire ancien ou nouveau Selon la position de lactionnaire ancien. Il dcide de vendre un DS

DS DS Ce droit de souscription (DS) reprsente le droit dont bnfice lactionnaire pour compenser la perte de valeur de son action qui passe de 12.250 12.160 aprs augmentation, soit 90 Il utilise 4 DS compte tenu du rapport de souscription
7

Pour obtenir une action nouvelle il faut 4 DS et payer aussi 11.800 Il obtient en retour une action qui vaut dsormais 12.160 On peut donc crire : 4DS+11.800=12.160 DS= (12.160-11.800)/4=90 Selon la position de lactionnaire nouveau (acheteur)

Lactionnaire nouveau, pour acqurir une nouvelle action doit payer pour avoir une action dont la valeur relle (valeur mathmatique) est de 12.160 On peut donc crire : 4DS+ Prix dmission=VM aprs aug.

Formule gnrale : NB : Aussi il faut noter quen pratique le DS est ngociable et mme cot pour les titres admis en bourse. 2me cas : Augmentation du capital par apports en nature Laugmentation se fait par apports nouveaux en nature. De nouveaux titres sont mis en change un prix gnralement trs proche de la valeur mathmatique intrinsque des titres anciens. Il nexiste pas de droits de souscription. La diffrence entre la valeur nominale et le prix dmission constitue la prime dapport et senregistre au crdit du compte 1052 prime dapport . Les actions doivent tre intgralement libres la souscription. Application La SA MANOU au capital de 50.000.000 divis en 5.000 actions de 10.000 dcide daugmenter son capital par lapport dun matriel industriel valu 30.000.000 par mission dactions de nominal 10.000 mises 15.000. Droit denregistrement 180.000 Travail faire Prsenter toutes les critures daugmentation. Solution Nombre dactions mises Prime dapport 15.000-10.000)

, nombre dactions mises

, prime dmission= 10.000.000 = 20.000.000

Augmentation du capital= 2.000 Ecriture comptable

4611 1012 1052

Actionnaire, apport en nature Capital souscrit appel non vers Prime dapport (suivant souscription)

30.000.000 20.000.000 10.000.000

241 4611

Matriel industriel Actionnaire, apport en nature (libration du matriel)

30.000.000 30.000.000

646 521

Droits denregistrement Banque (rglement des frais daugmentation)

180.000 180.000

2015 781

Frais de modification du capital Transfert de charges (immobilisation des frais de modification)

180.000 180.000

1012 Capital souscrit appel non vers 1013 Capital souscrit appel vers non amorti. (pour solde du compte 1012)

20.000.000 20.000.000

3me cas : Augmentation du capital par incorporation de rserves. Lopration consiste transformer une partie ou toutes les rserves en capital. Toutes les rserves peuvent tre incorpores au capital. Principe Laugmentation peut se faire soit : En augmentant la valeur nominale des titres. Dans ce cas il ny a pas mission de nouveaux titres ; En distribuant gratuitement de nouveaux titres car il ny a pas dapports nouveaux.

La situation nette de lentreprise ne change pas car il ny a pas dapport nouveau lactif.

Application Le capital de la SA AVENIR est compos de 10.000 actions de valeur relle de 18.000. Elle dcide dincorporer au capital 30.000.000 de rserves facultatives par missions gratuite de 3.000 actions. Travail faire 1-Calculer le rapport dattribution et le droit dattribution. 2-Comptabiliser cette opration sachant que les droits denregistrement sont de 180.000 Solution 1 RA RA Rapport dattribution (RA)

Droit dattribution (DA)

Le droit dattribution permet de compenser la perte de valeur de laction ancienne. On peut calculer la valeur thorique du DA en se plaant du point de vue de lactionnaire ancien ou de lactionnaire nouveau. Du point de vue lactionnaire ancien il dcide de vendre un DA

DA VM avant aug=18.000 On sait que les nouvelles actions sont gratuites. Do leur prix dmission=0 VM aprs aug DA= 18.000-13.846, DA=4154 il utilise 10 DA compte tenu du rapport dattribution (RA=3/10) VM aprs aug=13.846

Pour obtenir 3 actions nouvelles il faut juste 10DA car le prix dmission=0 Il obtient 3 actions qui valent dsormais (13.846*3)=41.538 On peut donc crire : 10 DA=41.538 DA= 41.538/10, DA= 4.154
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Du point de vue de l'actionnaire nouveau

On peut donc crire : DA= NB : Le DA est dans la pratique ngociable et est mme cot pour les titres admis en bourse. 2-Comptabilisation 1181 1013 Rserves facultatives Capital souscrit appel vers non amorti (Incorporation de rserves) 521 DE Banque 2015 781 (rglement des frais daugmentation) Frais de modification du capital Transfert de charges (immobilisation des frais de modification) 180.000 180.000 180.000 180.000 30.000.000 30.000.000

6464

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4me Cas : Augmentation du capital par conversion de dettes Lorsque les dettes de la socit deviennent trop lourdes la suite de difficults de trsorerie, la possibilit peut tre offerte aux cranciers de convertir leur crance en actions. Ceci permet aux crances dviter une liquidation aux consquences trs souvent fcheuses. Elle permet lentreprise dassainir sa situation financire et dviter de payer les intrts sur les fonds emprunts. Lopration ne peut se raliser quavec laccord des cranciers. Principe La socit met des titres nouveaux pour transformer les dettes en part de capital. Il ny a pas dapports nouveaux. Il ny a pas de droit prfrentiel de souscription. La diffrence entre le prix dmission et la valeur nominale constitue la prime de conversion Application Une socit anonyme au capital de 30.000.000 compos 3.000 actions de valeur relle estime 16.000 F est confronte des difficults de trsorerie. Pour sauver la situation, elle demande et obtient de ses fournisseurs laccord de convertir leur dette de 12.000.000 en actions. Les actions sont mises 15.000. Quelques actionnaires acceptent galement de convertir leur dette en compte courant de 6.000.000 en capital sur les mmes bases. Travail faire Passer toutes les critures ncessaires. Solution Dterminons le nombre dactions mises Fournisseurs : 12.000.000 Compte courant : 6.000.000 Total 18.000.000 Nombre dactions mises : 18.000.000/15.000= 1.200 Dterminons la prime de conversion (PC) PC= (prix dmission-valeur nominale)*nombre dactions mises PC= (15.000-10.000)*1.200= 6.000.000 Augmentation du capital= 1.200*10.000=12.000.000 Droit denregistrement= (1.200*15.000)*0,6%= 108.000

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 Ecritures comptables

4618 1012 1054

Actionnaires, autres apports Cap.sousc. app. non vers Prime de conversion (constatation de laugmentation)

18.000.000 12.000.000 6.000.000

401 4621 4618

Fournisseurs Associs, compte courant Actionnaires, autres apports (Ralisation des apports)

12.000.000 6.000.000 18.000.000

646 521

Droit denregistrement Banque (rglement des droits denregistrement)

108.000 108.000

2015 Frais daugmentation du capital 781 Transfert de charges dexploitation (immobilisation des frais daugmentation) 1012 1013 Cap.sousc. app.non vers Cap.sousc.app.vers non amorti

108.000 108.000

12.000.000 12.000.000

5me cas : Double augmentation La socit peut effectuer une augmentation combine en associant des apports nouveaux et lincorporation de rserves. Cette double augmentation peut tre successive ou simultane.

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Cas daugmentation successive

Dans ce cas les droits appartiennent aux anciens actionnaires lors de la 1re augmentation du capital et les droits de la 2me augmentation appartiennent la fois aux anciens actionnaires et ceux ayant bnfici de la 1re augmentation. Application Une SA ayant un capital de 10.000.000 compos de 1.000 actions prsente le bilan suivant avant augmentation de capital. ACTIF Frais dtablissement Terrain Construction Matriel et outillage Matriel de transport Matriel et mobilier Marchandises Clients Banque Caisse TOTAL MONTANT 200.000 1.400.000 10.000.000 8.000.000 12.000.000 800.000 400.000 2.100.000 1.200.000 300.000 36.400.000 PASSIF Capital (1.000 actions) Rserve lgale Rserves facultatives Rserves statutaires Fournisseurs Fournisseurs, effets payer MONTANT 10.000.000 1.000.000 4.200.000 18.000.000 3.000.000 200.000

TOTAL

36.400.000

LAGE des actionnaires a dcid une double augmentation du capital Lopration est ralise dans les conditions suivantes : Hypothse 1 : augmentation successive Mthode 1 Emission de 1.500 actions de numraire au prix de 16.000 F Emission de 500 actions gratuites par incorporation de la rserve facultative et une partie de la rserve statutaire. Mthode 2 Emission de 500 actions gratuites par incorporation des la rserve facultative et une partie de la rserve statutaire. Emission de 1.500 actions de numraire au prix de 16.000 F

Hypothse 2 : Augmentation simultane Emission de 500 actions gratuites par incorporation des la rserve facultative et une partie de la rserve statutaire. Emission de 1.500 actions de numraire au prix de 16.000 F

Travail faire

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1- Dterminer le DS et le DA dans les diffrentes hypothses 2- Enregistrer lopration. Solution Dterminons la VM des actions avant augmentation (VM avant aug.) ANCC=ANCvalues+crances fiscales-impts latents ANCC= (capitaux propres-actifs fictifs) values+crances fiscales-impts latents capital RL RF RS Capitaux propres Actif fictif Crance fiscale (200.000*25%) ANCC 33.050.000 10.000.000 1.000.000 4.200.000 18.000.000 33.200.000 - 200.000 + 50.000

VM avant aug= 33.500.000/1.000= 33.050 Hypothse 1 Mthode 1 aprs la 1re augmentation (apports nouveaux en numraire) DS= (VM aprs aug- prix dmission)*RS RS= 1.500/1.000, RS= 3/2 Elments Nombre dactions 1.000 1.500 2.500 Valeur mathmatique Actif net

Actions anciennes Actions mises TOTAL

33.500 16.000 22.820

33.050.000 24.000.000 57.050.000

DS

10.230

Aprs la 2me augmentation (capitalisation des rserves)

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DA= VM aprs augm*RA, Elments Nombre dactions 2.500 500 3.000

RA= 500/2.500, RA=1/5 Valeur mathmatique Actif net

Actions anciennes Actions gratuites TOTAL DA

23.000 0 19.017 3.803

57.500.000 0 57.500.000

DS+DA= 10.2300+3.803= 14.033 Mthode 2 aprs la 1 augmentation (capitalisation de rserves) DS= VM aprs aug*RA RS= 500/1.000, RS=1/2
re

Elments

Nombre dactions 1.000 500 1.500

Valeur mathmatique

Actif net

Actions anciennes Actions gratuites TOTAL

33.050 0 22.033

33.050.000 0 33.050.000

DA

11.017

Aprs la 2me augmentation (apports nouveaux en numraire) DA= (VM aprs augm- Prix dmission)*RS, Elments Nombre dactions 1.500 1.500 3.000 RA= 1.500/1.500, RA=1 Actif net

Valeur mathmatique

Actions anciennes Actions mises TOTAL DS

22.033 16.000 19.016 3.017

33.500.000 24.000.000 57.050.000

DA+DS= 11.017+3.017= 14.03414033

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Hypothse 2 Elments Nombre dactions 1.000 1.500 500 3.000 Valeur mathmatique Actif net

Actions anciennes Actions mises Actions gratuites TOTAL DS+DA

33.050 16.000 0 19.017 14.033

33.500.000 24.000.000 0 57.050.000

DS= (VM aprs aug- prix dmission)*RS= (19.017-16.000)*3/2= 45250,5 DA= VM aprs augm*RA = 19.017*1/2 DA+DS 2-Comptabilisation Quelque soit le mode de la double augmentation (augmentation successive ou simultane) les deux oprations senregistrent lune aprs lautre. Augmentation par apports nouveaux Capital=1.500*10.000=15.000.000 Prime dmission= (16.000-10.000)*1.500=9.000.000 DE= (1.500*16.000)*0,6%= 144.000 Augmentation par incorporation de rserve Rserves capitalises= 500*10.000=5.000.000 Rserves facultative= 4.200.000 Rserves statutaires= 800.000 Total 5.000.000 DE= 5.000.000*6%= 300.000 Total DE= 144.000+300000= 444.000 4615 1012 1051 Actionnaires, vers. reu sur augm.du capital Capital souscrit appel non vers Prime dmission (suivant souscription) 521 4615 Banque Actionnaire,vers.reu sur augm.du cap. (libration des apports en numraires) 24.000.000 24.000.000 24.000.000 15.000.000 9.000.000 = 9508,5 14.034

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1012 1013

Capital souscrit appel non vers Capital souscrit appel vers non amorti. (Augmentation par apport en numraire) Rserves statutaire 1013 Rserves facultatives Capital souscrit appel vers non amorti

15.000.000 15.000.000

112 1181

800.000 4.200.000 5.000.000

646 521

(incorporation de rserves au capita) Droits denregistrement Banque

444.000 444.000

2015 781

(rglement des frais daugmentation) Frais de modification du capital TCE (immobilisation des frais de modification)

444.000 444.000

4-Incidences de laugmentation de capital sur la comptabilit de lactionnaire. La souscription laugmentation de capital de la socit mettrice se traduit chez lactionnaire souscripteur par une acquisition de titres. Cas daugmentation par lmission dactions de numraire

Lacquisition des titres senregistre selon le cas au dbit des comptes suivants : 26. Titres de participation lorsque lactionnaire dtient plus de 10% des actions de la socit mettrice ; 274 Titres immobiliss lorsque lactionnaire dtient moins de 10% des actions et quil na pas lintention de les revendre dans un bref dlai ; 50.Titres de placement lorsque lactionnaire a lintention de cder les actions acquises dans un bref dlai ;

Il faut galement noter que la fraction non libre des actions constitue une dette envers la socit mettrice et senregistre au crdit du compte 472 versement restant effectuer sur titres non librs . Souscription dactions Lactionnaire qui souscrit peut exercer directement ses droits ou acqurir des droits. Il utilise exerce ses droits

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Dans ce cas la valeur des droits nest pas prise en compte dans la comptabilisation des titres. Exemple : La socit MOUSSO souscrit 20 000 actions mises par la socit BETE en utilisant uniquement les droits dtenus. Les actions dune valeur nominale de 10 000 FCFA sont mises avec une prime de 2 000 FCFA et sont libres de moiti la souscription le 01/05/N, par virement bancaire. Les frais slvent 1 500 000 FCFA HT. Travail faire : passer toutes les critures ncessaires dans la comptabilit de la SA MOUSSO. NB : la part des actions dtenue par MOUSSO reprsente 40% du capital. Calculs prliminaires Augmentation du capital : 20 000*10 000 Prime daugmentation : 20 000*2 000 Capital appel Capital non appel = 200 000 000 FCFA = 40 000 000 FCFA

: 20 000*(10 000*1/2) = 100 000 000 FCFA : 20 000*(10 000*1/2) = 100 000 000 FCFA Enregistrement 01/05/N

26 521 472

titres de participation Banque Versement restant effectuer

241 000 000 141 000 000 100 000 000

Il achte des droits lui permettant de souscrire

Il peut sagir dun nouvel actionnaire ou dun ancien actionnaire qui souhaite souscrire titre rductible. Les droits acquis font partie de la valeur dacquisition des titres.

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