RECENTES ALTERAES NA LEI SOCIETRIA LEI N 11.

638/2007 E O IMPACTO NO ENSINO DE CONTABILIDADE

Cleide Maria Rodrigues Clmaco Costa e Silvai cleideclimaco@gmail.com

Resumo
Este artigo busca decifrar as principais implicaes da alterao da Lei das Sociedades Annimas (Lei n. 6404/76), trazidas pela Lei n. 11638/2007, ao ensino da Contabilidade no Brasil, bem como para o exerccio profissional do Contador.

Palavras-chave: Lei societria Lei n. 11.638/2007 Contabilidade.

1. Introduo
A lei 11638/07, promulgada em 28 de dezembro de 2007 que entrou em vigor em primeiro de janeiro de 2008 que altera e introduz novos dispositivos a lei das sociedades por aes (lei n 6404/76), cujo principal objetivo a alterao das regras contbeis. As principais alteraes sofridas pela Lei das Sociedades Annimas (tambm aplicvel s demais sociedades constitudas em territrio nacional) referem-se principalmente aos aspectos seguintes: a) Substituio da demonstrao das origens e aplicaes de recursos (DOAR), pela Demonstrao do Fluxo de Caixa (art. 176, IV). As sociedades annimas de capital fechado devero publicar as demonstraes de fluxo de caixa e se for sociedade annima de capital aberto publicao da demonstrao do valor adicionado de acordo coma a NBCT a demonstrao do valor adicionado e a demonstrao contbil destinada a evidenciar, de forma concisa os dados e as informaes do valor da riqueza gerada em determinado perodo e sua distribuio. b) Criao de dois novos grupos de contas (conforme o art. 178) No ativo permanente, a conta de bens intangveis, que so bens que no possuem existncia fsica, porm representam ema aplicao de capital indispensvel aos objetivos da empresa como direitos sobre marcas e patentes, ponto comercial, fundo de comrcio (Neves e Viseconti, 2004; 5). E no patrimnio lquido a conta de ajustes de avaliao patrimonial.

c) Alterao no critrio de avaliao de coligadas (art. 248) No balano patrimonial da companhia, os investimentos em coligadas cuja administrao tenha influncia significativa, ou de que participe com 20% ou mais do capital votante (aes ordinrias) em controladas e em outras sociedades que faam parte de um mesmo grupo ou estejam sobre controle comum sero avaliadas pelo mtodo da equivalncia patrimonial. d) Criao da reserva de incentivos fiscais, coma contabilizao sendo realizada diretamente no resultado do exerccio, como estabelece a norma internacional (art. 195). A assemblia geral poder por proposta dos rgos de administrao destinar para a reserva de incentivos fiscais a parcela do lucro lquido decorrente de doaes e subvenes governamentais para investimentos, que poder ser excludo da base de clculo dos dividendos obrigatrios (50%do lucro lquido do exerccio). Antes da criao da lei 11638/07 os benefcios fiscais concedidos pelo governo era contabilizado na conta de reserva de capital que so contribuies recebidas dos proprietrios ou de terceiros que no representam receitas ou ganhos e que, portanto no devem transitar por contas de resultado exemplos: gio na emisso de aes, incentivos fiscais, correo monetria do capital realizado (Neves e Viseconti, 2004; 340).

1.1. LEI N. 6404/76 E A LEI N. 11638/2007

O Decreto-Lei n 1.598, de 1977, adaptou a legislao do Imposto de Renda s inovaes estabelecidas pela legislao societria (Lei n 6.404, de 15-12-1976). A norma tributria tinha adotado integramente um instituto regulado pela lei societria, como esse instituto foi alterado pela Lei n 11.638, de 28-12-2007, a norma tributria correspondente dever ser alterada e adaptada ao novo texto legal. Alteraes: As modificaes introduzidas pela Lei n 11.638, de 2007, so: a) Artigo 1 - deu nova redao aos artigos 176 a 179, 181 a 184, 187, 188, 197, 199, 226 e 248 da Lei n 6.404, de 15-12-1976; b) Artigo 2 - acrescentou o artigo 195-A ao texto da Lei n 6.404/76;

c) Artigo 3 - conceituou sociedades de grande porte e estabelecendo a obrigatoriedade de elaborao das demonstraes financeiras; d) Artigos 4 e 5 - alteram parcialmente os incisos I, II e IV do 1 do artigo 22 da Lei n 6.385, de 07-12-1976 e acrescentam o artigo 10-A ao mencionado texto legal; e) Artigo 6 - estabelece norma com relao ao saldo contbil da reserva de reavaliao existentes em perodo anterior ao da vigncia do novo texto legal; f) Artigo 7 - estabelece norma transitria relativa divulgao das novas Demonstraes Financeiras (Fluxo de Caixa e do Valor Adicionado) exigidas pelo novo diploma legal; g) Artigos 8 a 10 Estabelecem a consolidao do texto da Lei n 6.404, de 1976, aps a edio no novo diploma legal; a entrada em vigor da nova lei (01-01-2008) e a revogao das alienas c e d do 1 do artigo n 182 e 2 do artigo 187 da Lei n 6.404, de 15-12-1976. I RESERVAS I.1 DE CAPITAL Pela revogao das alneas c e d, 1 do artigo 182 da Lei n 6.404, de 1976 (artigo n 10 da Lei n 11.638, de 2007), deixaram de existir as seguintes reservas de capital:
Prmio recebido na emisso de debntures; Doaes e subvenes para investimentos.

O artigo 2 da Lei n 11.638/2007 acrescentou o artigo 195-A ao texto da Lei n 6.404, de 1976. O referido artigo determina que a assemblia geral poder destinar para a reserva de incentivos fiscais a parcela do lucro lquido decorrente de doaes ou subvenes governamentais para investimentos; este valor poder, ainda, ser excludo da base de clculo do dividendo obrigatrio. Dessa forma podemos inferir que tais reservas devem compor o resultado do exerccio e que as doaes e subvenes podem ser convertidas em reservas de capital (reserva de incentivos fiscais) assim, cabe o questionamento como fica o prmio na emisso de debntures? Ser tributado? E o valor da reserva de incentivos ser tributado?

O artigo n 442 do RIR/99 dispe que no sero computadas na determinao do lucro real as importncias creditadas a reservas de capital. As reservas retro mencionadas agora no mais compem o rol das reservas de capital assim, lgico de se presumir que tais valores podero ser computados na base de clculos dos tributos (IRPJ e CSLL). O valor total das reservas de capital, segundo dispe o artigo n 442 do RIR/99, integra os resultados no-operacionais, dessa forma, pode-se concluir, por semelhana com os ganhos de capital, que tais receitas no deveriam ser consideradas na base de clculo das contribuies sociais (PIS e COFINS). I.2 DE LUCROS A REALIZAR Altera o inciso II do artigo 197, considerando como parcela realizada do lucro lquido do exerccio alm do resultado positivo na equivalncia patrimonial e dos ganhos em operao de longo prazo a parcela correspondente ao lucro, rendimento ou ganhos lquidos em operaes ou contabilizao de ativo e passivo pelo valor de mercado, cuja realizao financeira ocorra aps o trmino do exerccio social seguinte (contas de longo prazo). I.3 DE REAVALIAO (AJUSTES DE AVALIAO PATRIMONIAL) A reserva de reavaliao, ainda que formalmente, deixou de existir com a edio do novo diploma legal. Note que o que o artigo 6 da Lei n 11.638, DE 2007, dispem os saldos existentes nas reservas de reavaliao devero ser mantidos at a sua efetiva realizao ou estornados at o final do exerccio social em que esta Lei entrar em vigor. A nova legislao, alterando o 3, do artigo n 182 da Lei n 6.404, de 1976, instituiu a denominada avaliao patrimonial que engloba as contrapartidas de aumentos ou diminuies (novidade) do valor de mercado atribudo a elementos do ativo e do passivo. Esses ajustes de avaliao patrimonial enquanto no computados no resultado do exerccio, em obedincia ao regime de competncia, sero classificados no patrimnio lquido (artigo 178, 1, letra d). Assim, entendemos que a reserva de reavaliao integra os denominados ajustes de avaliao patrimonial e como a legislao do imposto de renda adota o princpio contbil do custo como base de valor os ajustes decorrentes dessa nova avaliao patrimonial deveriam ser neutros do ponto de vista fiscal.

A avaliao patrimonial ao que parece dever ser ampla e alcanar todos os elementos patrimoniais (ativo e passivo) e se no forem neutros integraro o rol de provises de ajustes das contas do ativo e do passivo. I.4 - LIMITE DO SALDO DAS RESERVAS DE LUCROS A nova redao do artigo 199 da Lei n 6.404/76, dispe: O saldo das reservas de lucros, exceto as para contingncias, de incentivos fiscais e de lucros a realizar, no poder ultrapassar o capital social. Atingido esse limite, a assemblia deliberar sobre aplicao do excesso na integralizao ou no aumento do capital social ou na distribuio de dividendos. Note que a nova redao passou a incluir a reserva de incentivos fiscais que veio a fazer parte do rol das reservas de lucros. II NOVO SUBGRUPO PARA OS ATIVOS INTANGVEIS O novo diploma legal criou mais um subgrupo no ativo permanente com o ttulo de intangvel (inciso VI, do artigo 179 da Lei n 6.404/76) para destacar, contabilmente, os direitos que tenham por objeto bens incorpreos destinados manuteno da companhia ou exercidos com essa finalidade, inclusive o fundo de comrcio adquirido. Consideram-se, ainda, intangveis os seguintes bens marcas e patentes, direitos autorais, autorizaes e concesses, etc. Em decorrncia dessa alterao foram modificados, tambm, os incisos IV e V do mencionado artigo 179 da Lei das S.A., que dispem sobre o imobilizado e o diferido. II.1 AVALIAO PERMANENTE DE RECUPERAO DE ATIVOS O 3 do artigo 183, da Lei 6.404/76, dispe que a companhia, periodicamente, dever realizar anlise sobre a recuperao dos valores registrados no imobilizado, no intangvel e no diferido, objetivando reconhecer as perdas de valor do capital aplicado e dos ajustes da vida til econmica estimada dos referidos bens com o fito de proporcionar a correta avaliao patrimonial (realidade patrimonial). Veja os demais critrios de avaliao de ativos e passivos na matria que tem este ttulo. III - PATRIMNIO LQUIDO

A modificao realizada na alnea d do artigo 178 teve a redao alterada no que se refere composio do patrimnio lquido, a saber: a) foi suprimida a conta reserva de reavaliao e foi criada a conta denominada ajustes de avaliao patrimonial; b) substituiu a conta lucros ou prejuzos acumulados pela conta isolada denominada prejuzos acumulados. A substituio acima descrita decorrente da alterao provocada no artigo n 202, 6 da Lei n 6.404, de 1976, pela Lei n 10.303, de 2001, que dispe Os lucros no destinados nos termos dos artigos n 193 a 197 devero ser distribudos como dividendos. Dessa forma, devero ser distribudos como dividendos os lucros no destinados para a constituio das seguintes reservas de lucros: a) Reserva Legal (artigo n 193); b) Reservas Estatutrias (artigo n 194); c) Reservas para Contingncias (artigo n 195); d) Reserva de Planos para Investimentos (artigo n 196); e) Reserva de Lucros a Realizar (artigo n 197). Como o montante da conta Lucros Acumulados dever ser destinada para a constituio das reservas de lucros (acima elencadas) ou para a distribuio de dividendos, o saldo porventura existente na referida conta somente pode se referir ao prejuzo fiscal, justificando a correo da alterao provocada pelo novo diploma legal. IV AMPLIAO NO CONCEITO DA EQUIVALNCIA PATRIMONIAL Na nova redao do artigo 248 no consta mais a condio de investimento relevante para fins da definio das participaes societrias sujeitas avaliao pelo mtodo da equivalncia patrimonial. Foram includos, ainda, nessa sistemtica de avaliao patrimonial as participaes societrias em outras sociedades que faam parte de um mesmo grupoii ou estejam sob controleiii comum.

Na prtica tais fatos, indubitavelmente, provocaro a ampliao do rol das participaes societrias (investimentos) a serem avaliados pelo mtodo da equivalncia patrimonial. V INCORPORAO, FUSO E CISO O 3, do artigo 182, determina a obrigatoriedade de contabilizao pelo valor de mercado dos ativos e passivos da sociedade a ser incorporada ou decorrente de fuso ou ciso quando as operaes forem realizadas entre partes independentesiv e vinculadas efetiva transferncia de controle. Dessa forma, alguns analistas entendem que nas operaes entre sociedades do mesmo grupo ser possvel a avaliao pelo valor patrimonial (valor contbil), pois, no existir transferncia de controle, entretanto, cabe destacar, por pertinente, que as partes envolvidas nas transaes podem ser dependentes e, nessa hiptese, estariam obrigadas a registrar as operaes a preo de mercado. A avaliao a preo de mercado exigir a contabilizao de ajustes de avaliao patrimonial a serem classificados no patrimnio lquido ( 3, do artigo 182) assim, os valores correspondentes somente devem ser apropriados ao resultado do exerccio segundo o regime de competncia. Se houver gio ou desgio na operao, pela diferena em relao ao valor de mercado, o montante correspondente dever ser transferido para o valor do bem que estiver sendo vertido. Quanto s demais modalidades de gio, entendemos que no existem alteraes, ou seja, continuam a ter as destinaes previstas no artigo n 386 do RIR/99, regulamentado pela Instruo Normativa SRF n 11, de 1999. VI NOVAS DEMONSTRAES FINANCEIRAS O novo diploma legal instituiu as seguintes demonstraes: DEMONSTRAO DE FLUXO DE CAIXA (DFC) Em substituio Demonstrao de Origens e Aplicaes de Recursos (DOAR). Essa nova demonstrao tem por objetivo analisar as alteraes ocorridas, durante o exerccio, no saldo de caixa e equivalente de caixa (disponvel), segregando-se as operaes em, no mnimo trs fluxos, a saber:

das Operaes: (entradas e sadas relacionadas s atividades de produo e venda

dos bens e servios produzidos tais como os recebimentos e entradas: de clientes, desconto de

duplicatas, juros decorrentes de emprstimos efetuados, dividendos de participaes societrias; os pagamentos: a fornecedores, de salrios e encargos sociais, de tributos, de juros de emprstimos, de despesas operacionais, de despesas antecipadas etc.);

dos financiamentos: (entradas e sadas em funo da obteno de recursos de

terceiros, tais como recebimentos: de capital social, de reservas de capital, de emprstimos de curto e longo prazo; pagamentos: de dividendos, de emprstimos contrados. Devero ser considerados os valores recebidos e pagos em dinheiro ou equivalente);

dos investimentos: (a compra e venda: de ativos permanentes ou realizveis a

longo prazo, de participaes societrias temporrias e permanentes, de debntures e outros ttulos emitidos por outras sociedades, de outros bens do ativo imobilizado. Tambm so classificados neste item os emprstimos efetuados pela sociedade a acionistas e/ou empresas coligadas, controladas, inclusive as respectivas amortizaes).
DEMONSTRAO DO VALOR ADICIONADO (DVA) Essa nova

demonstrao tem por objetivo representar o valor da riqueza gerada pela companhia, a sua distribuio entre os elementos que contriburam para a sua gerao, tais como empregados, financiadores, acionistas, governo e outros, bem como a parcela da riqueza no distribuda. Notas: 1) Essas duas novas demonstraes podero ser divulgadas, no primeiro ano de vigncia da Lei n 11.638, de 2007, sem a indicao dos valores correspondentes ao exerccio anterior; 2) A companhia fechada com patrimnio lquido, na data do balano, inferior a R$ 2.000.000,00 no ser obrigada elaborao e publicao da demonstrao de fluxos de caixa (artigo 176, 6). VII DEMONSTRAO DO RESULTADO DO EXERCCIO VII.1 PARTICIPAES NOS LUCROS O novo diploma legal alterou o inciso VI do artigo 187 da Lei n 6.404, de 1976, dispondo que as participaes de debntures, de empregados e administradores, mesmo na

forma de instrumentos financeiros, e de instituies ou fundo de assistncia ou previdncia de empregados, que no se caracterizem como despesas. Cabe destacar, por pertinente, que: 1) o novo texto legal excluiu deste inciso as participaes de Partes Beneficirias; 2) em alterao anterior ao do atual diploma legal a Lei n 10.303, de 2001, acrescentou pargrafo nico ao artigo n 47 da Lei n 6.404, de 1976 dispondo vedado s companhias abertas emitir partes beneficirias; 3) o artigo 190 da Lei n 6.404, de 1976 dispe que As participaes estatutrias de empregados, administradores e partes beneficirias sero determinadas, sucessivamente e nessa ordem, com base nos lucros que remanescerem depois de deduzida a participao anteriormente calculada. Portanto, na prtica a nova legislao permite que as participaes no lucro de debntures, empregados e administradores sejam realizadas atravs de instrumentos financeiros. VIII - ESCRITURAO CONTBIL VERSUS ESCRITURAO FISCAL A alterao provocada no pargrafo 2 do artigo 177 da lei n 6.404/76, determina que a adoo de mtodos ou critrios contbeis para atender s determinaes da legislao tributria no elidem a obrigao de elaborar, para todos os fins desta lei, demonstraes financeiras em consonncia com o disposto no caput deste artigo. Trata-se de dispositivo que visa tornar a escriturao contbil independente das determinaes da legislao tributria, ou seja, a escriturao contbil dever obedecer aos dispositivos da legislao comercial e aos princpios contbeis. Nessa hiptese os lanamentos de ajustes para harmonizao de normas contbeis, visando adapt-los s normas tributrias, podero ser registrados em livros auxiliares ou mediante destaques na prpria escriturao contbil; nessa ltima hiptese, em seguida devero ser realizados lanamentos contbeis de ajustes que assegurem a preparao e divulgao de demonstraes financeiras com observncia do disposto no caput do j mencionado artigo 177.

Note que os s referidas demonstraes devero ser auditadas por auditor independente registrado na Comisso de Valores Mobilirios (CVM) e que os lanamentos de ajustes no podero ser computados na base de clculo de impostos e contribuies, nem ter qualquer outros efeitos tributrios. IX ADOO DE NORMAS INTERNACIONAIS DE CONTABILIDADE As normas a serem expedidas pela Comisso de Valores Mobilirios (CVM) devero ser elaboradas em consonncia com os padres internacionais de contabilidade adotados nos principais mercados de valores mobilirios. Segundo disposio contida no 6 do artigo 177, as companhias fechadas podero optar por observar as normas sobre demonstraes financeiras expedidas pela CVM para as companhias abertas. X SOCIEDADES DE GRANDE PORTE O artigo 3 da Lei n 11.638, de 2007, dispe que as companhias de grande portev, ainda que no constitudas sob a forma de sociedades por aes, devem obedecer s disposies contidas na Lei n 6.404, de 15-12-1976, sobre escriturao e elaborao de demonstraes financeiras e a obrigatoriedade de auditoria independente por auditor registrado na CVM. XI ALTERAES NA LEI N 6.385, 07-12-1976vi Os artigos 4 e 5 da Lei n 11.638, de 2007, dispem in verbis: Art. 4o As normas de que tratam os incisos I, II e IV do 1 do art. 22 da Lei n 6.385, de 7 de dezembro de 1976, podero ser especificadas por categorias de companhias abertas e demais emissores de valores mobilirios em funo do seu porte e das espcies e classes dos valores mobilirios por eles emitidos e negociados no mercado. Art. 5o A Lei no 6.385, de 7 de dezembro de 1976, passa a vigorar acrescida do seguinte art. 10-A: Art. 10-A. A Comisso de Valores Mobilirios, o Banco Central do Brasil e demais rgos e agncias reguladoras podero celebrar convnio com entidade que tenha por objeto o estudo e a divulgao de princpios, normas e padres de contabilidade e de auditoria,

podendo, no exerccio de suas atribuies regulamentares, adotar, no todo ou em parte, os pronunciamentos e demais orientaes tcnicas emitidas. Pargrafo nico. A entidade referida no caput deste artigo dever ser majoritariamente composta por contadores, dela fazendo parte, paritariamente, representantes de entidades representativas de sociedades submetidas ao regime de elaborao de demonstraes financeiras previstas nesta Lei, de sociedades que auditam e analisam as demonstraes financeiras, do rgo federal de fiscalizao do exerccio da profisso contbil e de universidade ou instituto de pesquisa com reconhecida atuao na rea contbil e de mercado de capitais.

2. BALANOS VOLTEIS
A partir do balano de 2008, todas as companhias de capital aberto do pas tero de fazer a chamada marcao a mercado de suas carteiras de ttulos e valores mobilirios, alm dos derivativos. Isso quer dizer que, independentemente de quanto a empresa pagou para comprar determinado papel, ela ter de atualizar seu valor pela cotao em mercado no dia do fechamento do balano ou dos balancetes mensais. Hoje, essa regra j vale para bancos e fundos de investimento. A lei que alterou no fim do ano passado a Lei das Sociedades Annimas (Lei 6.404/76) abriu espao para que a Comisso de Valores Mobilirios (CVM) estabelea regras de acordo com as normas contbeis internacionais. E a primeira regra que a autarquia promete divulgar a da marcao a mercado. Em um primeiro momento, vamos adotar uma norma mais simplificada, como a do Banco Central para o sistema financeiro, diz Antnio Carlos Santana, superintendente de normas contbeis da CVM. Segundo ele, s a partir de 2009 a entidade comear a aprofundar a regulamentao, aproximando-se das regras internacionais. A nova regra dever dividir os ttulos e valores mobilirios - que incluem aes e operaes de derivativos - em trs categorias, dependendo do uso que a empresa dar aos papis e o prazo pelo qual pretende mant-lo em tesouraria. A primeira categoria a dos ttulos para negociao (trading). Neste caso, o valor ser marcado a mercado e a variao ter impacto diretamente no resultado, diz Santana. A segunda categoria a dos ttulos disponveis para venda (available for sale), aqueles que a empresa pode vir a negociar, mas que no tem certeza se o far. Neste caso, a companhia ir ajustar o valor para a cotao de mercado, mas a oscilao no ir para o resultado. Ficar

registrada em uma conta do patrimnio. Apenas quando o papel for vendido que a empresa registrar no resultado o ganho ou perda da operao. A terceira categoria a dos ttulos que sero mantidos at o vencimento (held to maturity), que no tero de ser marcados a mercado. No exterior, quando uma empresa enquadra um ttulo nesta categoria, no pode vendlo antes do vencimento ou reclassific-lo, sob risco de sofrer penalidades. As punies so severas nas normas internacionais e afetam o grupo todo, inclusive suas subsidirias em outros pases, afirma Tadeu Cendon, scio de risco e qualidade da PriceWaterhouseCoopers. Nas regras atuais, as empresas tm de registrar em seu balano suas aplicaes financeiras pelo menor entre dois valores: custo de aquisio ou cotao em mercado. Isso quer dizer que, se uma ao for comprada por R$ 100 e cair a R$ 80, a empresa tem de registr-la por R$ 80 em seu ativo. Porm, se o papel sobe a R$ 120, ele permanece registrado por R$ 100. Com as novas regras, tanto a variao positiva como a negativa tero de ser registradas, vale destacar que a volatilidade no balano tender a ser maior quanto mais instvel for o instrumento utilizado pela companhia. As aplicaes em moedas e renda varivel devem ter maior efeito do que os tradicionais instrumentos de renda fixa. Essa volatilidade vai complicar a vida das empresas. Se a nova regra j estivesse valendo no ano passado, uma empresa que aplicou boa parte de seu caixa na bolsa poderia ter registrado um expressivo ganho no seu balano, com impacto no resultado e, conseqentemente, na distribuio de dividendos. Mas, em janeiro, com a queda da bolsa, aqueles papis em carteira j no teriam o mesmo preo, mas os dividendos teriam de ser pagos da mesma maneira. Por causa disso, as empresas esto bastante apreensivas. preciso manter o conservadorismo. Seno, a empresa pode gerar um lucro e ter de pagar dividendo sem ter caixa, diz Almir Barbassa, diretor financeiro da Petrobras, dona do maior caixa entre as empresas da bolsa. Vrias companhias, como a ALL, CSN, TAM e Brasil Telecom, preferiram no se pronunciar sobre os impactos antes da divulgao da regulamentao pela CVM. Segundo especialistas, as mais afetadas devero ser as empresas de porte mdio e pequeno, com grande caixa. o caso das novatas da bolsa, que captaram muito dinheiro com suas emisses. As grandes empresas costumam ter uma rea financeira mais estruturada e

aplicar via fundos de investimento exclusivos, diz Antonio Luiz Pizarro Manso, vicepresidente financeiro da Embraer, uma das empresas da bolsa com maior caixa. o caso da prpria Embraer, que optou por aplicar seus recursos via fundos exclusivos porque tambm publica seu balano segundo as regras americanas, que j exigem a marcao a mercado. Desde 2002, os fundos so obrigados a fazer a marcao. A Petrobras informou que o impacto da marcao a mercado ser pequeno para a empresa. Nosso caixa aplicado em ativos que tm liquidez imediata, em geral ttulos do Tesouro, e via fundos exclusivos, diz Barbassa. Ttulos do Tesouro e aes tm seu valor de mercado facilmente identificado. Mas o mesmo no acontece quando a empresa utiliza um instrumento financeiro feito sob medida, sem liquidez, afirmam os scios da Delloite Touche Tohmatsu, Jos Roberto Carneiro e Edward Ruiz. Esse o problema que muitas companhias estrangeiras esto vivendo hoje, com a crise desencadeada por ttulos lastreados em recebveis imobilirios.

3. AS LACUNAS FISCAIS DA LEI 11638/2007

Em 28/12/2007, foi sancionada a Lei n 11.638, que trouxe importantes alteraes Lei das SA (Lei n 6.404/76), visando adequar a elaborao dos balanos das companhias abertas s normas internacionais de contabilidade (International Financial Reporting Standard IFRS). Em princpio, a mudana permitir que investidores internacionais analisem mais facilmente os balanos de empresas brasileiras, como tambm facilitar o conhecimento dos balanos de empresas estrangeiras por investidores brasileiros. Na busca dessa padronizao, diversas medidas foram impostas pela Lei n 11.638. As mais relevantes so aquelas que do poderes CVM para editar atos normativos observando os preceitos do IFRS; a substituio da sistemtica do custo histrico de aquisio pelo conceito de ajuste a valor de mercado em relao a determinadas contas do ativo, at mesmo a fim de aumentar seus valores nominais; a introduo do princpio do ajuste a valor presente das contas do passivo de longo prazo ou circulante, nesse ltimo caso, na hiptese de materialidade; a mudana dos critrios de depreciao e amortizao, agora em funo da estimativa de vida econmica do bem ou do direito, sujeito obrigatoriamente revises peridicas; o trmino da sistemtica de reavaliao de ativos; e as mudanas na formao do dividendo obrigatrio. Prevendo que as normas fiscais poderiam sofrer o impacto da nova sistemtica contbil, o legislador idealizou dois mecanismos para contornar essa problemtica. O primeiro

determina que a observncia de normas fiscais no deve ser efetuada na escriturao mercantil, mas em livros auxiliares. Esse comando j existia na Lei n 6.404, mas no se mostrou suficiente ao longo do tempo, pois a CVM freqentemente foi instada a regular a contabilizao de figuras fiscais na escriturao mercantil, a exemplo dos juros sobre capital prprio, despesas com leasing, reavaliaes, amortizaes de gio etc. O segundo mecanismo, efetivamente um novo procedimento, determina que, caso os ajustes fiscais necessitem ser registrados na escriturao mercantil, devero ser imediatamente estornados, sendo certo que as demonstraes ajustadas no podero ser base de incidncia de tributos. Cabe alertar que uma situao a preservao do sistema contbil idealizado pelo legislador comercial. Outra coisa, bem diferente, o tratamento fiscal a ser dado s alteraes introduzidas. Nesse sentido, se por um lado podemos facilmente identificar os cuidados do legislador em isolar o sistema contbil, parece-nos igualmente fcil asseverar que o intrprete fiscal no teve a mesma sorte. Em algumas hipteses, o intrprete fiscal at encontra um caminho iluminado a ser percorrido, como no caso dos ajustes a valor de mercado ou valor presente, cujas contrapartidas o legislador previu no transitar por contas de resultado, mas em contas patrimoniais. Tal previso, diante do pressuposto que o clculo do imposto de renda parte do lucro do exerccio, permite-nos asseverar que esses ajustes no tero efeito fiscal. Outras situaes, no entanto, requerem um esforo de interpretao maior dentro do sistema fiscal e do ordenamento legal. Em suma, as novas alteraes trazem potenciais conseqncias fiscais, as quais certamente devero ser reguladas por meio de novos atos normativos. Em qualquer hiptese, no entanto, a correta compreenso da extenso dessas conseqncias somente se dar por intermdio da atividade de interpretao, que de certo se apresenta como o melhor mtodo para eliminar as lacunas abertas pela Lei n 11.638.

4. A CVM E A NOVA LEI DAS SAs

A CVM, atravs da publicao de um comunicado ao mercado, veio manifestar o seu entendimento preliminar quanto aplicao da nova lei contbil e tambm como dever ser desenvolvido o seu processo de regulao, bem como solicitar, especialmente s companhias abertas e seus auditores independentes, que apresentem dvidas e sugestes a respeito da Lei n 11.638, de 28 de dezembro de 2007, com vistas elaborao de futuros atos normativos.

Considerando que algumas das alteraes especficas introduzidas pela Lei n 11.638/07 demandam a edio de normas complementares detalhadas, a CVM, no curso do seu processo de regulao contbil para as companhias abertas, ir em 2008 dar prioridade elaborao de normas voltadas para aquelas alteraes. Devero ser consideradas, primeiramente, as alteraes que tenham um grau maior de complexidade e que, portanto, necessitem de maior tempo para apreciao e absoro como, por exemplo, a classificao e mensurao dos instrumentos financeiros e a contabilizao de operaes de combinao de empresas. A CVM pretende concluir, ainda em 2008, o seu processo normativo para os demais dispositivos da lei societria que foram alterados e que necessitem de regulao, como o caso das demonstraes dos fluxos de caixa (DFC) e do valor adicionado (DVA), das operaes e transaes sujeitas ao ajuste a valor presente e da contabilizao das doaes e subvenes para investimentos. Com isso, as demonstraes financeiras exigidas pelo art. 176 da Lei n 6.404 referentes a 31.12.2008, emitidas pelas companhias abertas com exerccio social iniciado a partir de 1 de janeiro de 2008, devero atender em todos os seus aspectos relevantes s disposies da Lei n 11.638/07. Quanto s demais normas a serem expedidas em funo do processo de convergncia contbil internacional, nos termos do 5 do art. 177 da lei societria, o rgo pretende concluir a regulao necessria em funo do prazo estabelecido pela Instruo CVM n 457/07, que determinou a elaborao das demonstraes consolidadas em IFRS at o exerccio de 2010, comparativas ao exerccio de 2009. Portanto, essa regulamentao ser editada pela CVM ao longo de 2009. Resumidamente, a CVM entende que as Informaes Trimestrais ITRs elaboradas no curso deste ano no esto obrigadas a contemplar todas as alteraes aplicveis s demonstraes contbeis produzidas pela nova lei, devendo divulgar, em nota explicativa, os eventos contemplados na nova lei que iro influenciar as suas demonstraes financeiras de encerramento do exerccio e, se possvel, uma estimativa de seus efeitos no patrimnio e no resultado do perodo.

5. POLMICAS SOBRE A REGULAO DA PUBLICAO DAS DEMONSTRAES FINANCEIRAS DAS SOCIEDADES LIMITADAS

Em 28/12/2007 foi publicada a Lei 11.638 que visa uniformizar as regras de contabilidade das sociedades brasileiras aos padres utilizados internacionalmente e, para tal, trouxe modificaes significativas na contabilidade das sociedades annimas e de grande porte. As referidas modificaes incluem a alterao das normas das sociedades sobre escriturao e elaborao de demonstraes financeiras e a obrigatoriedade de auditoria dos livros sociais por profissional habilitado perante a Comisso de Valores Mobilirios (CVM). Em virtude de a Lei estabelecer como sociedades de grande porte aquelas que possuam no exerccio social anterior ativo total superior a R$ 240 milhes ou receita bruta anual superior a R$ 300 milhes, sem determinar qual o regime societrio adotado, instaurouse uma grande polmica sobre a necessidade das sociedades limitadas se submeterem aos novos ditames dessa Lei. Com a sua entrada em vigor, as limitadas consideradas de grande porte passam a ser submetidas s regras da Lei 6.404/76, que regula as sociedades annimas, trazendo, por exemplo, a necessidade de publicao das demonstraes financeiras, auditoria independente e anlise dos ativos a preo de mercado. As sociedades limitadas, contudo, no esto submetidas, no tocante publicao das demonstraes contbeis, a nova Lei, permanecendo a aplicao do Cdigo Civil de 2002, que determina a publicao obrigatria em casos especficos, como nas operaes de ciso, incorporao, fuso, reduo de capital social, dentre outros. A CVM j demonstrou entender o acima esposado atravs de comunicao ao mercado no dia 14/01/2008, onde indica que no h meno expressa obrigatoriedade de publicao de demonstraes financeiras de sociedades de grande porte na nova legislao. No entanto, caso essas sociedades o desejem faz-lo, devem estar de acordo com as normas contbeis internacionais. Conclui-se, assim, que as sociedades limitadas no esto sujeitas publicao de suas demonstraes financeiras, salvo em casos expressos previstos no Cdigo Civil de 2002. H, nesse caso, contudo, a obrigatoriedade trazida pela Lei 11.638 de realizao de auditoria independente e avaliao dos ativos a preo de mercado.

6. LEI 11638 O HISTRICO DA LEI QUE VAI MUDAR A TRAJETRIA DA CONTABILIDADE BRASILEIRA

Esta Lei, conhecida como a nova lei das S.A.s, foi criada como resultado de uma necessidade do governo de ter mais segurana no ambiente do mercado de capitais, que estava se modernizando. Neste sentido, a lei previa que toda empresa que negociasse aes na bolsa precisasse passar pelo processo de auditagem realizado por auditores independentes. A grande mudana que a Lei aprovada em dezembro de 2007 que a partir de agora as empresas de grande porte, ou seja aquelas que possuem rendimento bruto anual acima de 300 milhes ou lquido acima de 240 milhes, passam a ser obrigadas a se submeter anlise de auditores independentes ficando a seu critrio a publicao deste demonstrativo. Outro ponto importante diz respeito ao reconhecimento do trabalho do Comit de Pronunciamentos Contbeis como rgo competente para emisso de normas contbeis j em alinhamento s normas internacionais. Com o plano estratgico elaborado para garantir o reposicionamento do Instituto, agora o IBRACON assume um papel importante na articulao poltica e se mostra capaz de representar e concretizar aes de interesse da classe.

7. CONSIDERAES FINAIS
Inovaes e modernizaes so propostas prtica do ensino e exerccio profissional em Contabilidade com a Nova Lei das SA's, cabe aos professores e pesquisadores da rea debruarem-se sobre seus livros e pesquisas para atualizarem-se e assim proporcionar um ensino contextualizado atual realidade que se apresenta no mundo acadmico das Cincias Contbeis. As editoras dispem de poucas obras j atualizadas, o que dificultar um pouco a realizao dos planos de disciplinas para o segundo semestre de 2008, mas este ser apenas um pequeno entrave a ser superado pelos educadores.

8. REFERNCIAS
http://www.portaldecontabilidade.com.br/tematicas/lei11638cvm.htm http://www.planalto.gov.br/CCIVIL/LEIS/L6404consol.htm www.ultimainstancia.uol.com.br http://www.portaldecontabilidade.com.br/nbc/res1010.htm

http://www.dji.com.br/leis_ordinarias/2007-011638/2007-011638.htm http://www.contadez.com.br/content/noticias.asp?id=62571 http://nbb.com.br/english/publications/corporate_09.html

Cleide Maria Rodrigues Clmaco Costa e Silva, Bacharel em Ciencias Contbeis, Especialista em Ensino e Mestre em Engenharia de Produo. Contadora do CEFET-PI e Professora da FAESF. Holding sociedade que controla outra mediante participao substancial no seu capital social, tendo como objetivo social a administrao, participao e empreendimentos, ou seja, representa a concentrao do poder decisrio de vrias empresas nas mos de uma que detm o controle acionrio das demais.
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o exerccio, de direito e de fato, do poder de eleger administradores da sociedade e de dirigir o funcionamento dos rgos da sociedade. Quando o contrato realizado com comutatividade e independncia, ou seja, quando o preo da transao fixado livremente entre as partes, cada uma agindo exclusivamente de acordo com seus interesses de modo que a operao seja considerada justa por todos os envolvidos.

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Sociedade ou conjunto de sociedade sob controle comum que tiver, no exerccio social anterior, ativo total superior a R$ 240.000.000,00 ou receita bruta anual superior a R$ 300.000.000,00 ( nico, artigo 3 da Lei n 11.638, de 2007). Dispe sobre o mercado de valores mobilirios e cria a Comisso de Valores Mobilirios.

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