MAIO 2013 55

GESTO
O
universo empresarial de
Portugal caracterizado
pela existncia de cerca de
um milho de empresas, mas destas
apenas um por cento emprega mais
de 250 empregados, o que signi-
ca que este um pas de pequenas
e mdias empresas. Contudo, esta
no uma situao positiva, por-
que em tempos de crise, como so
aqueles que atualmente se atraves-
sam, as pequenas empresas no tm
capacidade, nem massa crtica su-
ciente para poderem sobreviver. Por
isso, a grande maioria delas no vai
conseguir ultrapassar este perodo
e dever encerrar.
As empresas grandes, devido sua
dimenso e ao seu impacto, esto
muito expostas a todo o tipo de si-
tuaes, e tambm s questes do
valor, principalmente as que esto
cotadas em bolsa. E o seu valor est
diretamente relacionado com a co-
tao das aes que, por sua vez,
est cada vez mais relacionado com
a capacidade das empresas gerarem
cash-ow, isto , dinheiro vivo.
Mas para gerarem dinheiro as em-
presas tm de ter algum valor, que
O TOC criador de valor
numa grande empresa
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trabalho que desenvolve.
Por Antnio Nabo* | Artigo recebido em maio de 2013
criado quer atravs de processos
produtivos quer atravs das pesso-
as que l trabalham. Neste sentido,
o tcnico ocial de contas, geral-
mente integrado no departamento
nanceiro, um dos pilares impor-
tantes na cadeia de valor e participa
ativamente em todos os processos.
A necessidade de acrescentar
valor para o acionista
Relativamente necessidade de
acrescentar valor defende-se que,
face situao de crise e de forte
concorrncia que todo o pas est a
enfrentar, s iro sobreviver aque-
les que souberem acrescentar valor
quilo que passa por eles. Neste sen-
tido, de todo conveniente que cada
um de ns consiga tornar o nosso
posto de trabalho indispensvel,
mas isto s se atinge se se conse-
guir, de facto, acrescentar valor e
colocar o retorno do nosso trabalho
acima das expetativas daqueles que
nos avaliam e nos pagam. Caso con-
trrio, algum ir fazer essa tarefa
por ns.
Considerando uma perspetiva de
negcio, dois conceitos esto cada
vez mais convergentes: o conceito de
valor para o cliente e o conceito de
valor para o acionista, uma vez que
vivemos numa economia de merca-
do onde ter o cliente satisfeito um
fator chave no crescimento do mo-
delo de negcio. Mas este conceito
tem necessariamente de se ajustar
aos conceitos nanceiros de valor
para os acionistas porque a satisfa-
o do cliente s tem interesse quan-
do produz um retorno nanceiro que
ultrapasse o custo do capital.
Se repararmos bem, o lucro uma
opinio, mas o dinheiro em caixa
(disponibilidades) um facto, e
isto que conta no nal do dia. Neste
sentido, muitos dos rcios que foram
utilizados no passado para medir
a performance das empresas, tais
como o rcio EPS (resultados por
ao), ou o ROIC (resultados sobre o
capital investido), foram concebidos
com base em informao contabils-
tica, isto , sobre a opinio propor-
cionada pela contabilidade.
Contudo, com o dinheiro no h di-
ferenas de opinio. Ele existe, ou
no existe, situao que no levanta
muitas dvidas, qualquer que seja a
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GESTO
perspetiva contabilstica de reali-
zar a abordagem. Por isso, h uma
relao cada vez mais forte entre o
preo das aes de uma empresa e
a sua capacidade de gerar cash-ow.
O papel do TOC na criao de valor
O Estatuto da Ordem dos Tcni-
cos Ociais de Contas dene duas
grandes categorias de funes para
os prossionais, a saber: planicar,
organizar e coordenar a execuo
da contabilidade das entidades;
exercer funes de consultadoria
nas reas de contabilidade, scali-
dade e Segurana Social, bem como
exercer funes de representao
dos sujeitos passivos.
A forma como o TOC pode acrescen-
tar valor depende da utilizao que
ele faz de trs ferramentas: anlise,
ao e comunicao. Se repararmos
bem, cada um de ns ter uma for-
ma diferente de utilizar estas trs
palavras, o que faz com que o valor
de cada um de ns seja diferente.
Por isso, o TOC tem de perceber
bem as constantes ligaes entre
a anlise, a ao e a comunicao,
para poder acrescentar valor ao seu
trabalho. Atravs de uma boa an-
lise podem desenvolver-se as aes
corretas, mas para que elas sejam
implantadas necessria uma co-
municao eciente e ecaz de
modo a garantir que os processos e
os objetivos que cada um se prope
realizar so efetuados e entregues
no tempo certo.
De entre os desaos que se colocam
ao TOC numa empresa de grande
dimenso, a disponibilizao atem-
pada da informao nanceira
hoje crucial e um dos mais impor-
tantes. Face s grandes empresas
estarem a distribuir dividendos
numa base trimestral, isto signi-
ca que existe sempre uma grande
presso para que a informao este-
ja pronta e em boas condies para
poder ser apresentada aos acionis-
tas e ao pblico em geral.
De modo a manter o uxo de in-
formao, o TOC tem tambm por
funo fazer o acompanhamento do
oramento da empresa, bem como
projetar a situao atual e justicar os
desvios existentes. Estas informaes
so ferramentas essenciais para a to-
mada de decises ao nvel mais alto
da empresa, para que se cumpram
os objetivos estipulados e se corrijam
os desvios sobre as situaes que no
estavam previstas.
Mas o valor que se acrescenta ao tra-
balho desenvolvido pelo TOC tem
necessidade de ser medido, porque
atravs dessa medida que se conse-
gue saber quanto que se ganha. Para
efetuar estas medidas existem vrias
formas. Um dos exemplos utilizados
para medir o valor das empresas e
que tambm pode ser desagrega-
do para medir objetivos individuais
o valor acrescentado econmico
[economic value added] EVA que
consiste na seguinte frmula: EVA =
lucro depois de impostos (custo do
capital x capital prprio). Esta frmu-
la de medir a performance pretende
demonstrar que o valor gerado deve
ser superior ao custo do capital, e esta
situao pode ter aplicao a pratica-
mente todos os departamentos exis-
tentes na empresa.
Mas para alm dos resultados que se
devem atingir, importante no es-
quecer que como base de todo o traba-
lho desenvolvido pelos prossionais,
devem estar os princpios deontolgi-
cos pelos quais os TOC se regem: inte-
gridade, idoneidade, independncia,
responsabilidade, competncia, con-
dencialidade, equidade e lealdade.
Esta atitude tica tambm uma for-
ma de acrescentar valor.
Uma nova atitude
Um dos maiores entraves para me-
lhorar o desempenho das equipas
nanceiras das empresas o nvel de
competncia existente. Se as empre-
sas pretendem ter uma viso dife-
rente sobre a forma como atuam no
mercado e como criam valor, tam-
bm tm obrigatoriamente de criar
novas mentalidades e diferentes for-
mas de trabalhar nas suas equipas,
isto , ter uma nova atitude.
Neste sentido, a formao prossional
determinante para que o TOC possa
continuar a desempenhar com valor o
seu trabalho. Mas face ao desao que
os prossionais tm sua frente, a for-
mao tem de deixar de ser contnua
para passar a ser perptua.
Tanto nas grandes empresas, como
nas de menor dimenso, o tcnico
ocial de contas desempenha um
papel importante na organizao,
revelando-se como um pilar do de-
partamento nanceiro. Atravs da
sua capacidade de anlise, das suas
aes e da forma como comunica e
d a conhecer as suas ideias, acres-
centa um valor signicativo ao tra-
balho que por ele passa. a
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A formao prossional determinante para que o TOC possa
continuar a desempenhar com valor o seu trabalho. Mas face ao
desao que os prossionais tm sua frente, a formao tem de
deixar de ser contnua para passar a ser perptua.