N ORM A DE CON TA BIL IDA D N 7

VA L UA CION DE IN VERSION ES PERM AN EN TES

(DECISION N 10) (Originada enl a RecomendacinN 9)

Entre l as pautas que denota n l a posib l e existencia de ta l in f l uencia,puedenmencionarse: a) La posesin porparte d e l a empresa tenedora de una porci n t a l de capita l d e l a sociedad vin c u l ada que le o t org u e l o s v otos necesarios para in f l uire n l a aprobacin de sus esta d o s f inanciero s y l a distribucinde ganancias;

VISTO:VISTO: b) L a r epresentaci n e n e l directorio u r ganos administrativos supeE l E l ttrra b a j a b a j oodede l l aacomicomisisinndede PrPriincincipipiososdede C o n t C o n t abiabil l iidaddaddede estestee consejconsej o,o,yy riores de l a sociedad vin c u l ada; CONCON SIDERANSIDERAN DO:DO: c) La participacinenl a fijacinde p o l ticas;

Que es necesarQue es necesariio e s t o e s t a b l a b l ecerecernornormas parmas para l a l a v a v a l a l uaciuaci n d e l n d e l a s i a s i nvnverersisionesones d) La existencia de operaciones importantes entre l a sociedad tenedoperpermanentmanenteses ra y l a v in c u l ada (poreje m p l o,sere l nico proveedoro c l iente o el ms importante conuna diferencia significativa sobre e l resto); SESE DECIDE:DECIDE: e) E l intercambio de pers o n a l directivo; 1.1.--GG ENEN ERALERAL 1.1.L a v a l uacin porparte d e l as empre s a s t enedora s d e l as inversiones permanentes en sociedades sobre l as que se ejerz a e l c o n t ro l tota l (sociedades contro l adas o subsidiarias) o una in f l uencia significativa en sus decisiones (sociedades vin c u l adas),as como el reconocimiento d e l os re s u l tados producidos porta l es inversiones,deben practicarse siguiend o e l m t o d o d e l va l orpatrimonia l proporcio n a l que se describ e e n l os prra f os 2 a 6 de este pronunciamiento. 1.2 .E l c o n t ro l o in f l uencia a que se re f iere e l prra f o 1.1 puede pres entarse de manera directa o a travs de otras sociedades. La participacin puede encontrarse representado poracciones ordinarias ( u o t ra s q u e t engan caractersticas simil are s y n o r epresenten sim p l es pasivos de l a sociedad emisora) de sociedades annimas o en comandita p o racciones o, c u o t as de capita l de sociedades de responsabil idad l imitada. 1.3 .E l ejercicio de in f l uencia significativa e n l as decisiones, debe sereval uado encada caso partic u l ar. f) La dependencia tcnica de l a sociedad vin c u l ada;

g) A l practicarl a mencionada eva l uacin deben tambi n t omarse en cuenta: g.1) L a f orma en que est distribuid o e l resto d e l capita l (mayoro menorconcentracinenmanos de otros inversores). g.2) La existencia de acuerdos o situaciones que pudieran otorgar l a d i recci n a a l gn grupo minoritario (sociedades intervenidas,enconcurso preventivo,etc.) 1.4 .E l m t o d o d e l va l orpatrimonia l proporcio n a l no debe sera p l ic a d o a l a va l uacin de inversiones transitorias nia inversiones permanentes donde no se ejerz a e l c o n t ro l a que se re f iere e l prra f o 1.1.En estos casos, e l tratamiento c o n t a b l e d eb e ef ectuarse de acuerd o c o n l o e s t a b l ecido enl a DecisinN o.6 de este Consej o Tcnico. 2.M ETODO DEL VAL OR PATRIM ON IAL PROPORCION AL -CON CEPTO G EN ERAL 2.1.A l o s e f ectos de sta decisin,se entiende porva l orpatrimonia l proporcio n a l a l re s u l tante de apl icara l patrimonio ne to d e l a sociedad emisora

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l a proporcin de l a tenencia en acciones que corresponde a la empresa inversora.En caso de que elpatrimonio d e l a sociedad emisora se encuentre parcia l m e n t e integrado poracciones pre f eridas sin derech o por sobre s u va l ornomin a l en caso de liquidacin,e l va l orpatrimonia l proporcio n a l d e l as acciones ordinarias se calc u l ar sobre e l m o n t o d e l patrimonio n e t o men os el capita l pre f erid o y l os dividendos acumulativos de l as acciones pre f eridas. 2.2.Las pautas bsicas a considerarpara l a a p l icaci n d e l m t o do d e l va l or patrimonia l y proporcio n a l sonl as siguientes: a) La sociedad tenedora registra su inversi n a l va l orpatrimonia l proporcio n a l .Cuando ste difiera d e l de costo,s e a p l ic a n l as normas especficas re f eridas enl os prra f os 4.1 y 4.3. b) E l va l ord e l a inversin debe serp o s t eriorm e n t e a j ustado para re f l ejarl a proporcin q ue a l a empre s a t enedora l e corresponde en las ganancias o prdidas de cada ejercicio d e l a empresa emisora;dich a p r oporcin debe serim p u t a d a a l o s r e s u l ta d o s d e l a empresa tenedora segnse indica ene l prra f o 5.1.
3. REQUISITOS PREVIOS

eje m p l o prdidas importante s d e l a sociedad emisora en t re su f ech a de cierre y l a fech a de cierre de l a sociedad tenedora. A l ternativamente,l a sociedad tenedora podr decidirconsiderare l va l or patrimonia l proporcio n a l d e l as emisora s a l a mis m a f ech a de su cierre de ejercicio. Para e l l o, l as sociedades emisoras deber n p r eparar u n e s t ado financiero especia l a l a fech a de cierre de l a sociedad tenedora. U n a v e z a p l ic a d o u n o d e l o s c r iterio s r especto d e l a f ech a d e c i erre (prra f os 3.2 3.3) se deber mantenere l mismo criterio durante l a v id a d e l ente, exponindose en nota a l os e s t a d o s f inanciero s l o s e f ecto s de c u a l quiercambio eneste s e n t ido.
4.

VAL UACION EN EL M OM EN TO DE L A ADQUISICION DE L A IN VERSION

Cuando se pro d u c e l a adquisicin de una participacin inicia l e n l a sociedad emisora cuya importancia permita l a a p l icaci n d e l m t odo,l a inversin se registrar porun importe equiva l ente a l a proporcin que l a empresa tenedora adquiera sobre e l patrimonio de l a c o n t ro l ada o vin c u l ada. E l exceso o defecto d e l va l orpatrimonia l sobre e l de costo de adquisicinse im p u t ara una cuenta que: a) En caso de serdeudora se agregar e l va l ord e l a inversin o se tratar como derech o d e l l ave,segn re s u l te ms adecuado a la l u z d e l os antecedente s d e l a operaci n y de l os estudios adicion a l es que puedanre a l izarse; b ) E n c as o d e s e r acreedora se considerar r e g u l arizadora d e l a que re f l eje l a inversin. Cuando ya exista n i nversiones anteriores y medi ante n u e v as adquisiciones o 4.3 p or otra s r azones se presen te una situacin q ue j ustifiq u e l a util izaci n d e l m t odo,ste deber sera p l icado no solo a l a nueva inversin sino tambina l as anteriores,para l o c u a l se deber:

Para l a a p l icacin de ste m t odo es requisito q u e l os estad os f inanciero s d e l a sociedad emisora h ayan sid o aj ustados para re f l ejarl o s e f ectos de l a s v ariaciones en elpoderadquisitivo d e l a moneda,ta l c o m o l o e s t a b l ece l a DecisinN 6 de este Consej o Tcnico. En caso de que el ejercicio econmic o d e l a sociedad emisora t enga una fech a de cierre distinta a l a de l a sociedad tenedora: a ) D e b e m a n t eners e l a d i ferencia e n t iempo entre ambos cierres, reve l ndose en nota a l o s e s t a d o s f inanciero s l o s e f ectos de c u a l quiercambio eneste s e n t ido. b) Debe consi derars e e l e f ecto d e l a de s va l orizaci n d e l a moneda entre l a f ech a de cierre d e l os es ta d o s f inancieros en ambos entes. c) Debe considerars e e l e f ecto d e l a s t ransacciones o eventos importantes que h ayan ocurrido durante e l periodo intermedio. por
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a ) C a l c u l ar s u v a l or patrimonia l a l momento e n q u e e l m t odo comienza a sera p l icado;

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b ) D e terminarl a diferencia e n t re e l importe c a l c u l ado segn elinciso a)y e l que aparece enl os registros c o n t a b l es;

c ) D e b e p r oceders e a l a progresiva absorci n d e l o s v a l ore s d e l derech o d e l l ave o de l as cuentas re g u l arizadoras de l a inversin que corresponden a las diferencias entre v a l ores de costo y patrimonia l ;a l c) A n a l izarl a na t ura l eza de dich a diferencia para de t erminarl a conrespecto debe tenerse en cuenta l a posibil idad de que elmayorpretrapartida que corresponde a l ajuste d e l m o n t o de l as inversiones, cio pagado correspondiera a sobreva l ores de determinados bienes debiendo tenerse encuenta l as siguientes p a u t as: perfectamente id e n t ificados;e n t a l caso,l a absorci n d e l mayorval orpuede sere f ectu a da t eniendo en cuenta l a d e s va l orizaci n d e l -- E l E l mayormayoro menoro menorvva l a l orord e l d e l a ia invnverersisin orn oriigiginada en l nada en l os ros re s u l e s u l -bien de re f erencia o su eventu a l disposicin porparte d e l a empresa ttados de l ados de l a empra empresa emiesa emisorsora genera generados en el ados en el ejejerercicicicio,o,debedebe inversora. serserconsiconsiderderadoadoganancigananciaaooprprdididadad e l d e l ejejerercicicicio;o; Cuando el mayorprecio no est id e n t ificado con determinados bie-- E l E l mayormayoro menoro menorvva l a l orord e l d e l a ia invnverersisin orn oriigiginada pornada porl l os ros re s u l e s u l -nes, s e r ecomienda su absorcin en un periodo no mayora cinco ttados de lados de l a empra empresa emiesa emisorsora genera generados entados entrre l e l a f a f echech a de ad-a de adaos. quiquisisicici n o r n o r iigigin a l n a l y e l y e l ciciererrre d e l e d e l ejejerercicicicio a n t o a n t ereriioror;; debe serdebe ser computcomputadoadocomocomoununajajustustee dede ejejererciciciciososantantereriiorores;es; d ) S i l a sociedad emisora tuviera acciones pre f eridas encirc u l acincon dividendo acumulativo,l a inversora debe computarsu proporcin en -- E l E l rrestestoo dede l l aa didiffererencienciaasese iim p u t m p u t araraa unauna cuentcuentaa dede iid n t d n t iicascas l os re s u l tados despus de deducirl os dividendos pre f eridos,h ubiecarcaractactererststiicascasaal l aamencimencionadaonadaenene l e l prprrra f a f oo4.4.2.2. rano no sido d e c l arados. 5. APL ICACION DEL M ETODO DURAN TE L A TEN EN CIA 5.1 La proporcin que a l a empres a t enedora corresponde sobre l as ganancias o prdid a s d e l a empresa emisora se im p u t ar a su estado de ganancias y prdidas.Para a p l icaresta norma debe tenerse en cuenta l os siguientes aspectos: a ) L o s r e s u l ta d o s d e l a empresa emisora o r iginados en operaciones c o n l a compaa inversora que no h ubiera t rascendid o a t erceros debensere l iminados; b ) La s o pe r acio n e s d e l a sociedad emisora q u e a f ectar n e l tota l d e l patrimonio n e t o sin incidire n r e s u l tados deben considerars e e n l os registro s d e l a inversora con ig u a l s e n t ido,es decircomo movimientos de capita l no originados enganancias o prdidas. 5.2 E l va l ord e l a inversin debe serl l evado pordebajo de su va l orpatrimonia l cuando existiere n e l ementos de juicio s u f icientes como para presumirl a irrecuperabil ida d tota l o parcia l d e l a inversin.Como pautas para juzgaresta situacinpuedenmencionarse: a ) L a i mposibil idad porparte d e l a emisora de mantenersu capacidad de generaringresos; b ) L a existencia de prdidas a c u m u l adas significativas; c ) L a e x i stencia de prdidas ordinarias recurrente s e n l a subsidiaria o vin c u l ada; d ) L a b a j a significativa d e l a c o t izacin de sus accio ne s e n l os mercados de va l ores,cuando existan.

- Los rLos reveva l a l o s t o s t cnicnic o s e n l c o s e n l a media medida en que l da en q ue l os ios impormportte s r e s r eveva-a6. TRATAM IEN TO DE L A VEN TA l l uadosuadosexcedanexcedanaal l ososqueque rre s u l e s u l ttararanand e l d e l ajajustustee porporiin f n f l l aciacin;n; 6.1 E l re s u l ta d o d e l a v enta d e l a inversi n v a l uada pore l m t odo patrimo- Los diLos divviidendos en efdendos en efectectiivvo o especio o especie que re que reducen eleducen elvva-ania l proporcio n a l se determina como diferencia entre e l precio de venta y

l l oror patpatrriimonimonia l a l dede l l aaiinvnverersisin.n. venta.

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e l va l orenl os l ibros de l a inversora ene l momento de l a

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6.2 .Si l a v enta f uera pa r cia l y como consecuencia d e e l l a desaparecieran l as situaciones que j ustific a n l a a p l icaci n d e l m t odo, deber discontinuarse su apl icacin.E l va l orpatrimonia l a l a f ech a d e l a v enta deber serreducido posteriorm e n t e e n l a medida en q ue l os dividendos recibidos en ef ectivo a partirde ese momento acceden a l a participacin en l as ganancia s d e l ejercicio c o r riente d e l a soci edad emisora. Por otra parte,corresponder t ambin una reduccin sie l l o f uera ra zo nab l e para una mejordemostraci n d e l a situacin patrimonia l (es decir,siexistiera unmenorva l orde l a inversin,mas adecuado a l as circunstancias). 7. EXPOSICION DE L A IN VERSION EN L OS ESTADOS F IN AN CIEROS 7.1 Cuando se a p l ique e l mtodo d e l va l orpatrimonia l proporcio n a l ,e l importe d e l a inversin se presentar dentro d e l activo no corriente en el captu l o inversiones, m o s t rndose porsepara d o l os monto s d e l a e v entu a l cuenta de re g u l arizaci n d e l va l ord e l a inversin.E l importe correspondiente a l va l ord e l derech o de l l ave que pudiera h aberse determinado por a p l icaci n d e l as normas contenidas en l os prra f os 4.2 y 4.3 se presentarene l rubro Bienes Intangib l es. 7.2 E l re s u l tado de l a inversin determinado segn lo expresado en elprrafo 5.1 debe serpresentado en principio dentro d e l os re s u l tados ordinario s d e l a empre s a t enedora.Sin embargo,en caso de que la empresa emisora h ubiera computado re s u l tados extraordinarios o ajustes de ejercicio s a n t eriores, e l mis m o t ratamiento me r ecer e n l o s r egistro s d e l a sociedad inversora l a proporcin que l e corresponda sobre t a l es re s u l tados o ajustes. 7.3 En nota s a l os estados f inancieros deber reve l ars e l a siguiente in f ormacin: a ) L a composicinde l as inversiones a l cierre d e l ejercicio; b) E l e f ecto d e l os cambio s d e c r iterios a que h a c e n r e f erencia l os prra f os 4.3 y 6.2.

8. TERM IN OL OG IA 8.1.EmpresaTenedora Es aquel l a que posee una porci n t a l de capita l o in f l uencia significativa e n l a sociedad vin c u l a da qu e l e permita in f l uire n l a aprobacin de sus estados financieros y l a distribucinde ganancias.

8.2 Empresas o sociedad emisora

E s a que l l a sociedad que emite acciones que pueden estaren poderde una empresa tenedora. 8.3 Soc i edad Contro l ada Una sociedad es contro l ada cuando sus acciones estn en poderde una empresa tenedora. 8.4 Soc i edades Vin c u l adas

Una sociedad es vin c u l ada con respecto a o t ras cuando todas estncontro l adas porl a misma empresa tenedora.
8.5 Tenencia Es l a participacinaccionaria enuna empresa emisora. 8.6 Acciones Preferidas Las acciones pre f erid a s s o n l as que esta b l ecen beneficios pre f erencial es.N o v otar n e n l a s j untas ordinarias,sin o e x c l usivamen t e e n l as extraordinarias,sin perjuicio de asistircon derech o a vo z a l as asambl eas ordinarias.Se asignar a l as acciones pre f eridas un dividendo no mayor a l esta b l ecido porl os estatutos,ante s d e f ijardividendos a las acciones ordinarias. 8.7 Acciones Ordinarias Son aquel l as acciones que tienen derech o a u n v oto poracci n e n l as J u n t as G enera l es de A ccionistas.
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7.4Cuando el va l ord e a l guna inversi n o l os re s u l tados que la misma originare f ueren muy significativos con re l aci n a l a situaci n p a t rimonia l o l os re s u l tados de l a empresa inversora,deben acompaars e l os estados financieros de l a empresa emisora o unresumende l os mismos.
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8.8 Inversiones Transitorias S o n c o l ocacio n e s t emporaria s c o n f in a l idades especificas, originadas princip a l m e n t e,porfondos disponib l es que temporariame n te no h an de sere m p l eados para e l desarro l l o de l a actividad princip a l d e l ente. 8.9 Derech o de L l ave E s e l m o n t o de t erminado porl a diferencia d e l importe pagado y elva l or patrimonia l proporcio n a l de l a inversin. 9. VIG EN CIA DE ESTE PRON UN CIAM IEN TO E l presente p r onunciamiento t cnic o t endr v igencia para l o s e j ercicios a n u a l es c o m p l etos que se iniciena partird e l 1ro de enero de 1992. APROBACIONAPROBACION Esta Decisi n f ue aprobada pore l Consejo Tcnico de A uditora y Contabil idad en su reuni n d e l 31 de marzo de 1992 con el voto f avora b l e d e t odos sus miembro.La Decisi n f ue sancionada porl a Comisin Directiva de Col egio de pro f esio n a l es enCiencias Econmicas de B o l ivia. Los miembros d e l Consej o Tcnico N acio n a l de A uditora y Contabil idad son l os siguientes: PrPresiesid e n t d e n t e:e: LiLic.c.ViVictctororT e l T e l l l ereriiaaOrOrmachmach eaea ViViceprcepresiesid e n t d e n t e:e: LiLic.c.JorJorgege SzaszSzasz PiPiantantaa ConsejConsejerero:o: LiLic.c.M M ararttnnc a l c a l ananM M amaniamani ConsejConsejerero:o: LiLic.c.RubnRubnC e n t C e n t e l e l l l asasEspaaEspaa ConsejConsejerero:o: LiLic.c.JosJos CusiCusicanquicanquiCorCorttezez ConsejConsejerero:o: LiLic.c.BerBernandonandoE l E l snersnerSchSch weiweittzerzer ConsejConsejerero:o: LiLic.c.M M iil l ttononGG oyonagaoyonagaAA rracenaacena ConsejConsejerero:o: LiLic.c.LuiLuissGG ututiiererrrezez B l B l ancoanco ConsejConsejerero:o: LiLic.c.CarCarl l ososM M iirrandaandaZZ a b a l a b a l aa ConsejConsejerero:o: LiLic.c.R o l R o l andoandoOrOrttiizz HH ururttadoado ConsejConsejerero:o: LiLic.c.HH umberumberttooRadaRadaGG omezomez SAN CION DEL COM ITE EJECUTIVO N ACION AL DEL COL EG IO DE AUDITORES DE BOL IVIA La presente norma h a sido sancionada pore l CEN d e l c o l egio de A uditores d e B o l ivia,en su sesinordinaria N CA UB 30/94 de 16 de junio de 1994,de c o n f ormidad a l as atribuciones c o n t enidas enl os Estatutos d e l C o l egio.
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