1

SINTEZ LA DISCIPLINA


ANALIZ ECONOMICO-FINANCIAR (1)

Prof. univ. dr. Iosefina MOROAN



OBIECTIVE
Prin coninut i structura sa, disciplina Analiz economico-financiar ofer
studenilor cadrul metodologic general de analiz economico-financiar,
structurat pe problematica de baz a activitii societilor comerciale industriale,
agricole, de comer i turism. Abordarea ntregii problematici este subordonat
cerinelor managementului modern al ntreprinderii, care trebuie s utilizeze
rezultatele analizei economico-financiare la fundamentarea actului decizional. n
acelai timp, metodologia analizei economico-financiare constituie un cadru de
abordare a problematicii ntreprinderii prin prisma obiectivelor unor subieci, din
sfera aceasta, interesai s-i cunoasc activitatea acesteia.

CONCEPTE-CHEIE: analiza economico-financiar; metoda substituirilor
n lan (iterrii); metoda balanier; cifra de afaceri; producia marf; producia
exerciiului; valoarea adugat; coeficientul mediu de calitate pe produs;
coeficientul mediu de exploatare; cheltuieli variabile; cheltuieli fixe; cheltuieli
materiale; cheltuieli salariale; cheltuieli cu amortizarea; cheltuieli cu dobnzile;
cost; rate de eficien; nivel al cheltuielilor la 1000 lei venituri.

1. BAZA TEORETICO-METODOLOGIC
A ANALIZEI ECONOMICO-FINANCIARE
Analiza economico-financiar este o disciplin independent, cu obiect i
metod bine determinate.
Analiza economic cerceteaz activitile sau fenomenele din punct de vedere
economic, respectiv al consumului de resurse i al rezultatelor obinute. Esenial n
analiza economic este luarea n consideraie a relaiilor structural-funcionale, ct
i a celor de cauz-efect. Analiza financiar, o component a analizei economice,
are ca scop stabilirea unui diagnostic asupra situaiei financiare a ntreprinderii,
utiliznd informaii din bilan, contul de profit i pierdere i raportul anual.
Analiza economico-financiar se realizeaz n sensul invers al evoluiei reale
a fenomenului economic, i anume: de la rezultatele procesului cercetat ctre
elemente i factori.
Coninutul analizei economico-financiare poate fi conceput n urmtoarele
etape:
delimitarea obiectului analizei (fapte, fenomene, rezultate);
determinarea elementelor, factorilor i cauzelor fenomenului studiat;
determinarea corelaiei dintre fiecare factor i fenomenul analizat, ct i a
corelaiei dintre diferii factori care acioneaz;

2
sintetizarea rezultatelor analizei sub forma concluziilor i aprecierilor asu-
pra activitii cercetate;
elaborarea msurilor pentru sporirea eficienei activitii n viitor.
Analiza economico-financiar are o metod proprie, care const n parcur-
gerea urmtoarelor etape:
diviziunea i descompunerea rezultatelor;
comparaia;
determinarea sistemului factorial-cauzal al explicrii fenomenului cercetat;
modelarea fenomenelor economice;
msurarea relaiilor factorial-cauzale;
generalizarea sau evaluarea rezultatelor.
Diviziunea i descompunerea rezultatelor. Rezultatele, reflectate prin dife-
rii indicatori ai activitii ntreprinderii, se divid i se descompun pentru a se con-
stitui un suport concret al analizei. Diviziunea i descompunerea rezultatelor sunt
de mai multe feluri: diviziunea dup timpul de formare a rezultatelor, diviziunea
dup locul de formare a lor i descompunerea pe pri, elemente, factori, cauze.
Comparaia const n studierea fenomenelor, proceselor i rezultatelor eco-
nomico-financiare prin prisma unui criteriu de referin, a unei baze de comparaie,
cum ar fi: nivelul obiectivelor programate, rezultatele perioadei precedente, rezul-
tatele altor ntreprinderi concurente, normative, standarde.
Condiia esenial ce determin caracterul tiinific al comparaiei o repre-
zint comparabilitatea datelor care trebuie s aib un coninut omogen, s fie
exprimate ntr-un etalon unic, s fie determinate dup o metodologie unic.
Determinarea sistemului factorial-cauzal al explicrii fenomenului anali-
zat const n cunoaterea schimbrilor de stare n activitatea ntreprinderii, a
relaiilor structural-funcionale ce se formeaz ntre elementele acesteia. Determi-
narea sistemului factorial-cauzal asigur premisa constituirii modelelor de analiz.
Modelarea fenomenelor economice. Modelul construit reprezint reprodu-
cerea simplificat, dar exact a unor aspecte ale realitii, n care, fiind abstracie de
tot ceea ce se consider neesenial, se realizeaz o sintez de un anumit fel, o
generalizare. n funcie de forma de reprezentare a fenomenului, se disting trei
tipuri de modele: imitative, analogice i simbolice. n analiza economico-financiar
prevaleaz modelele simbolice. Ca exemplu, se pot avea n vedere:
a) modelele de corelaie deterministe:
s
e
N
P

n care:
P
e
profitul din exploatare;
N
s
numrul mediu de salariai.

b) modelele multiplicative:
CA
P
A
CA
A P
e
e
e e
=
n care: CA cifra de afaceri;
A
e
active de exploatare.
3
Msurarea relaiilor factorial-cauzale. Cuantificarea relaiilor factorial-cauzale
are drept scop determinarea mrimii, sensului i intensitii aciunii factorilor
asupra fenomenului cercetat. Pentru comensurarea aciunii fiecrui factor asupra
fenomenului cercetat se recurge, mai nti, la determinarea sistemului de legturi
dintre factori: legturi de tip funcional i legturi statistice.
Legturile funcionale se manifest ntre dou fenomene, n care unul este
cauz i cellalt efect; modificarea fenomenului cauz determin n mod univoc
schimbarea fenomenului efect. n cazul n care factorii de influen sunt legai de
rezultatul economic prin legturi de tip funcional, i anume: a) produs, raport;
b) sum, diferen, se aplic urmtoarele metode de calcul al influenei factorilor
asupra modificrii indicatorilor analizai: metoda substituirilor n lan, metoda
balanier, cercetrile operaionale.
Metoda substituirilor n lan, considerat de unii autori ca fiind metoda
analizei, se aplic numai n cazul n care ntre factorii de influen i rezultatul
analizat exist relaia de produs sau raport.
Aplicarea acestei metode impune respectarea urmtoarelor principii:
a) construcia modelului se face pe baza aezrii factorilor n ordinea de
condiionare economic, ceea ce nseamn c substituirea se face astfel: nti,
factorii cantitativi i dup aceea, factorii calitativi (cnd apar i factorii de
structur, ei urmeaz celor cantitativi);
b) substituirile se fac succesiv;
c) un factor substituit se menine ca atare, n operaiile ulterioare.
n expresia cea mai simpl, legtura de condiionare a factorilor capt
expresia unei funcii: Y = f (x). De exemplu, ntr-o relaie de trei factori, rezultatul
reprezint o funcie exprimat astfel: Y = f(x
1
, x
2
, x
3
).
Folosind valorile din baza de comparaie i cele efective, relaia se noteaz
astfel:
R
0
= a
0
b
0
c
0
;
R
1
= a
1
b
1
c
1
.
n cazul relaiei de produs ntre factorii de influen ai rezultatului
economic analizat, aplicarea metodei substituirilor n lan se realizeaz prin
parcurgerea urmtoarelor etape de analiz:
a) calculul abaterii rezultatului economic fa de perioada anterioar sau
programat:
AR = R
1
R
0
;
b) descompunerea abaterii rezultatului economic pe factorii de influen:
AR = a
1
b
1
c
1
a
0
b
0
c
0
;
c) calculul influenei fiecrui factor asupra abaterii rezultatului economic de
la nivelul programat sau cel obinut n perioada anterioar:
AR = Aa + Ab + Ac;
influena factorului a (Aa):
Aa = a
1
b
0
c
0
a
0
b
0
c
0
= (a
1
a
0
) b
0
c
0
;
influena factorului b (Ab):
Ab = a
1
b
1
c
0
a
1
b
0
c
0
= a
1
(b
1
b
0
) c
0
;
influena factorului c (Ac):
Ac = a
1
b
1
c
1
a
1
b
1
c
0
= a
1
b
1
(c
1
c
0
).

4
Influenele modificrii factorilor a, b i c asupra abaterii rezultatului
economic analizat sunt diferite de abaterile nregistrate de factorii de influen de la
o perioad la alta sau fa de perioada prognozat:
Aa = a
1
a
0
;
Ab = b
1
b
0
;
Ac = c
1
c
0
.
Atunci cnd un factor nu se modific (a
1
= a
0
), influena acestuia asupra
abaterii rezultatului economic este nul (Aa = 0).
Dac relaia este prezentat pe baz de indici, atunci:
1 n
n 3 2 1
100
i ... i i i
I


=
n care: I = indicele rezultatului supus analizei i
1
, i
2
, ... i
n
= indicele factorului
respectiv
|
|
.
|

\
|
etc. 100
b
b
; 100
a
a
0
1
0
1

n exemplul de fa, relaia fiind compus din trei factori, nseamn c:
2
3 2 1
100
i i i
I

=
Influenele se calculeaz astfel:
a) 100(%); I r 100
0
0 1
= A

= A
R
R R
r
b) (%); 100
100
2


= A
c b a
i i i
r
c) Ar = Aa + Ab + Ac
Aa(%) = i
0
100;
( )
100
100 i i
sau i
100
i i
(%) b
b a
a
b a

= A
( )
2
c b a b a
2
c b a
100
100 i i i
sau
100
i i
100
i i i
c(%)

= .
n cazul cnd relaia determinat se exprim sub form de raport, modelul de
analiz n situaia n care este condiionat de doi factori se noteaz astfel:
;
b
a
R ;
b
a
R
1
1
1
0
0
0
= =
AR = R
1
R
0
.
Separarea influenei celor doi factori, cnd factorul cantitativ se afl la
numrtorul raportului, se face pe baza formulelor:
influena factorului a(Aa):
;
b
a
b
a
a
0
0
0
1
=
5
influena factorului b(Ab):
0
1
1
1
b
a
b
a
b = A .
Dac relaia se exprim prin indici, atunci:
100
b
b
i i 100
a
a
i 100
i
i
I
0
1
b
0
1
a
b
a
= = =
Influenele celor doi factori, n situaia de fa, se stabilesc astfel:
influena factorului a(Aa):
Aa = i
a
100;
influena factorului b(Ab):
. i 100
i
i
b
a
b
a

|
|
.
|

\
|
=
n cazul n care factorul cantitativ este la numitorul relaiei, se va determina
mai nti influena acesteia:
0
0
1
0
b
a
b
a
b = A
respectiv, pe baza indicilor:
100 100
i
100
100 100
b
b
1
b
b
0
1

|
|
.
|

\
|
= = A ;
influena factorului a(Aa):
1
0
1
1
b
a
b
a
a = A
respectiv pe baza indicilor:
|
|
.
|

\
|

|
|
.
|

\
|
= = A 100
i
100
100
i
i
100
b
b
1
100
b
b
a
a
a
b b
a
0
1
0
1
0
1
.
n afara substituirilor n lan, n scopul separrii influenei factorilor n cazul
relaiilor de proporionalitate direct sau invers, n literatura de specialitate se
ntlnete i metoda determinrii izolate a aciunii factorilor, cu o serie de variante.
Potrivit acestei metode se respect un singur principiu din cele enunate anterior, i
anume c substituirile se fac succesiv. Formele metodei sunt:
AR = R
1
R
0
;
influena factorului a(Aa):
Aa = a
1
b
0
c
0
a
0
b
0
c
0
;
influena factorului b(Ab):
Ab = a
0
b
1
c
0
a
0
b
0
c
0
;

6
influena factorului c(Ac):
Ac = a
0
b
0
c
1
a
0
b
0
c
0
.
n acest caz, AR = Aa + Ab + Ac + r, n care r reprezint restul nedescompus
n legtur cu care s-au emis diferite ipoteze de repartizare pe factori:
Metoda balanier permite evidenierea cauzelor care au determinat
modificarea unui rezultat, comparnd elementele balanei valori efective cu cele
din baza de referin. Un exemplu al balanei l constituie relaia:
R = a + b c, ntlnit n practic n exprimarea, de exemplu, a volumului
vnzrilor.
n relaia de mai sus, influenele elementelor componente se stabilesc astfel:
influena elementului a(Aa):
Aa = a
1
a
0
;
influena elementului b(Ab):
Ab = b
1
b
0
;
influena elementului c(Ac):
Ac = (c
1
) (c
0
).
Corelaia statistic exprim dependena dintre dou sau mai multe
caracteristici exprimate numeric. n cazul n care avem o singur caracteristic
factorial (x) i o singur caracteristic rezultativ (y), se va aplica metoda
corelaiei simple. n schimb, dac avem nregistrate mai multe caracteristici
factoriale (x
1
, x
2
, ... x
n
) i o singur caracteristic rezultativ y, se vor aplica
metodele corelaiei multiple.
Cercetrile operaionale reprezint un ansamblu de metode matematice care
sunt utilizate n adoptarea deciziilor, n cazul cnd intervin numeroi factori ce
trebuie avui n vedere.
Generalizarea rezultatelor analizei, ultima etap a analizei economico-
financiare, nseamn reunirea ntr-un ansamblu coerent a constatrilor rezultate din
studiul factorial-cauzal al fenomenelor, reinndu-se aspectele eseniale pentru
procesul decizional de valorificare eficient a resurselor ntreprinderii.


















7


2. ANALIZA REZULTATELOR ACTIVITII
DE PRODUCIE I COMERCIALIZARE
Pentru dimensionarea activitii de producie a ntreprinderii se utilizeaz
indicatorii: producia exerciiului, producia marf fabricat, cifra de afaceri i
valoarea adugat.
Producia exerciiului sau global (Q
e
) este format din producia vndut,
producia stocat i producia imobilizat (ultimele exprimate n costuri de
producie).
Producia marf fabricat (Q
f
) reprezint valoarea produselor destinate
livrrii i cuprinde: valoarea produselor finite i semifabricatelor destinate livrrii,
valoarea lucrrilor executate i serviciilor prestate.
Cifra de afaceri (CA) reprezint suma total a veniturilor din vnzarea
produselor i mrfurilor ntr-o perioad determinat. Cifra de afaceri se calculeaz
prin nsumarea veniturilor rezultate din livrarea de bunuri, executarea de lucrri i
prestri de servicii i alte venituri din exploatare.
Valoarea adugat (Q
a
) exprim msura bogiei realizate de activitatea
ntreprinderii i se calculeaz ca diferen dintre valoarea produciei exerciiului
(Q
e
) i consumurile intermediare (totalul consumatorilor de bunuri i servicii
formate de teri).
Pentru o apreciere corect a dinamicii cifrei de afaceri este necesar s se
corecteze cifra de afaceri n preuri curente cu indicele preurilor.
n contextul diagnosticului cifrei de afaceri pe total i pe produse prezint
interes examinarea acesteia din punct de vedere al structurii, i anume:
a) ca structur a produciei vndute (cu eliminarea influenei preurilor de
vnzare);
b) ca structur valoric pe produse (cu includerea i a influenei preurilor de
vnzare).
Pentru analiza factorial a abaterii cifrei de afaceri fa de un nivel de
referin se poate opera cu urmtoarele modele de analiz factorial:
1.

=
=
n
1 i
i i
p qv CA
2.
T
CA
N
T
N sau cah T CA
s
s
=
3.
fa
fa
M
CA
T
M
T CA =
4.
e
e
A
CA
A CA =
5.
fa f
fa
c
f
e
c
e
M
CA
M
M
A
M
A
A
A CA =


8
n care:
CA cifra de afaceri;
qv
i
volumul fizic al produselor vndute;
i
p preul mediu de vnzare (exclusiv TVA);
T timpul de munc total (fondul de timp);
s
N numrul mediu de salariai;
cah cifra de afaceri pe unitatea de timp (or);
f
M valoarea medie a mijloacelor fixe;
fa
M valoarea medie a mijloacelor fixe active;
A
e
valoarea medie a activelor de exploatare;
A
c
valoarea medie a activelor corporale.

Influena principalilor factori asupra abaterii cifrei de afaceri se calculeaz
prin aplicarea metodei substituirilor n lan.
Valoarea adugat se calculeaz prin dou metode:
a) metoda sintetic, potrivit creia din producia exerciiului (Q
e
) se scad
consumurile intermediare:
Q
a
= Q
e
M;
b) metoda aditiv, care const n nsumarea elementelor componente:
cheltuielile cu personalul salariat, impozite i taxe, amortizarea i profitul.
Analiza factorial a valorii adugate permite punerea n eviden a factorilor
care au determinat modificarea acesteia, precum i direciile n care trebuie s se
acioneze n viitor.
n acest scop se pot utiliza ca modele de analiz:
1.
|
|
.
|

\
|
= =
e
e e
Q
M
1 Q VA sau va Q VA
2. va h w t N VA sau
Q
VA
T
Q
T VA s
e
e
= =
3.
e fa
e
f
fa f
Q
VA
M
Q
M
M
T
M
T VA = sau

e fa
e
f
fa
s
f
s
Q
VA
M
Q
M
M
N
M
N VA =
4.
e fa
e
f
fa
f
Q
VA
M
Q
M
M
M VA =
5.
e fa
e
f
fa
c
f
e
c
e
Q
VA
M
Q
M
M
A
M
A
A
A VA =


9
Modelele sunt similare, n cazul valorii adugate, cu cele aferente cifrei de
afaceri, doar c n loc de producia exerciiului (Q
e
) se folosete cifra de afaceri
(CA), iar va are sens de valoare adugat la 1 leu cifr de afaceri i w
h
reprezint
cifra de afaceri medie orar.
Calitatea produciei reflect capacitatea unui bun sau serviciu de a satisface,
prin caracteristicile tehnice, economice, sociale, nevoia pentru care a fost creat.
Analiza calitii la nivel de produs se efectueaz cu ajutorul urmtorilor
coeficieni:
1) coeficientul mediu de calitate pe produs ( )
i
k , determinat pe baza indicilor
claselor de calitate:
100
k g
k sau
q
k q
k
i i
i
i
i i
i

= =
n care: q
i
cantitatea fabricat din clase de calitate i;
k
i
coeficientul clasei de calitate i;
g
i
structura produciei fabricate pe clase de calitate;
2) coeficientul mediu de calitate ( )
ei
k , determinat pe baza coeficienilor de
echivalen:
100
k g
k sau
q
k q
k
ei i
ei
i
ei i
ei

= =
n care: k
ei
reprezint coeficientul de echivalen al clasei de calitate i;
3) preul mediu de vnzare ( )
i
p :
100
p g
p sau
q
p q
p
i i
i
i
i i
i

= =
n care: p
i
reprezint preul unitar al produselor din clasa de calitate i.
La nivel de firm se utilizeaz coeficientul mediu generalizat al calitii
( )
g
k :
100
k g
k
i i
g


=
n care:
g
i
structura produciei fabricate pe produse;
i
k coeficientul mediu de calitate pe produs.










10

3. ANALIZA CHELTUIELILOR FIRMEI

Orice analiz a cheltuielilor, pe total sau pe categorii de activiti, se
efectueaz n corelare cu categoriile de venituri la a cror realizare contribuie.
Indicatorul utilizat n analiza cheltuielilor aferente veniturilor este rata medie
de eficien a cheltuielilor totale sau cheltuieli la 1000 lei venituri totale, al crei
model de analiz este urmtorul:
100
r g
R sau 1000
v
c
R
n
1 i
ci i
ct
n
1 i
i
n
1 i
i
ct

=
=
=

= =
n care:
ct
R rata medie de eficien a cheltuielilor totale sau cheltuieli la 1000 lei
venituri totale;

=
n
1 i
i
c suma cheltuielilor pe categorii de activiti (exploatare, financiare,
excepionale);

=
n
1 i
i
v suma veniturilor pe categorii de activiti (exploatare, financiare,
excepionale);
g
i
structura veniturilor pe categorii de activiti
|
|
.
|

\
|
= 100
V
v
g
t
i
i
;
r
ci
rata de eficien a cheltuielilor pe categorii de venituri
|
|
.
|

\
|
= 100
v
c
r
t
i
ci
.

Cheltuielile de exploatare dein ponderea principal n totalul cheltuielilor
firmei, deoarece suma lor este n legtur direct cu obiectul de activitate al firmei.
Analiza cheltuielilor de exploatare se realizeaz cu ajutorul urmtorilor
indicatori:
1. Cheltuieli la 1000 lei venituri din exploatare, pe categorii de cheltuieli:
1000
V
ce
ce
e
i 1000
i
=
2. Rata medie de eficien a cheltuielilor de exploatare:
100
r g
R sau 1000
ve
ce
R
n
1 i
cei i
ce
n
1 i
i
n
1 i
i
ce

=
=
=

= =

11

n care:

=
n
1 i
i
ce suma cheltuielilor din exploatare pe tipuri de activiti;

=
n
1 i
i
ve suma veniturilor de exploatare pe tipuri de activiti;
g
i
structura veniturilor din exploatare pe tipuri de activiti;
r
cei
rata de eficien a cheltuielilor de exploatare la 1000 lei venituri pe
tipuri de activiti
|
|
.
|

\
|
= 1000
ve
ce
r
i
i
cei
.
Cheltuielile la 1000 lei cifra de afaceri (C
1000
) sunt principala component a
cheltuielilor la 1000 lei venituri din exploatare i se determin cu urmtoarele
relaii:
1) 1000
p qv
c qv
C
1000

2)
100
c g
C
1000
i i 1000

=
n care: q
v
volumul fizic al produciei vndute pe produse;
g
i
structura produciei vndute pe produse;
p preurile de vnzare unitare (exclusiv TVA);
c costurile complete unitare;

1000
i
c cheltuieli la 1000 lei cifr de afaceri pe produse.
n cadrul cheltuielilor de exploatare, partea variabil (care depinde de
volumul de activitate) este predominant. Teoria i practica economic utilizeaz
noiunea de dependen proporional, caz n care suma costurilor variabile se
exprim prin relaia:
C
v
= a Q
n care: a suma costurilor variabile pe produs; Q cantitatea.
n cazul unei dependene neproporionale, suma costurilor variabile se poate
exprima prin urmtoarea relaie:
C
v
= f(Q).
Analiza dinamicii cheltuielilor variabile se efectueaz cu ajutorul urmtorilor
indicatori:
1) cheltuieli variabile la 1000 lei venituri din exploatare;
2) cheltuieli variabile la 1000 lei cifr de afaceri.
n ceea ce privete analiza structurii cheltuielilor variabile, aceasta poate viza
natura cheltuielilor i locul lor de formare, iar n cadrul acestora, structura pe
produse.
Cheltuielile fixe sau constante nu sunt n dependen proporional cu
producia sau vnzrile.

12
Analiza dinamicii i structurii cheltuielilor fixe se poate realiza cu ajutorul
urmtorilor indicatori:
1) cheltuieli fixe la 1000 lei venituri din exploatare;
2) cheltuieli fixe la 1000 lei cifra de afaceri.
Raportul dintre cheltuielile fixe cele variabile n activitatea practic
caracterizeaz structura de exploatare i st la baza analizei riscului operaional, ca
o component a riscului global al firmei.
Riscul de exploatare sau operaional se determin cu ajutorul indicatorului
de poziie fa de pragul de rentabilitate (), astfel:
n mrimi absolute: = CA
1
CA
cr

n mrimi relative: 100
CA
cr

= '
n care:
CA
1
cifra de afaceri n perioada curent;
CA
cr
cifra de afaceri critic
|
|
.
|

\
|

=
v
cr
R 1
Cf
CA .
Riscul de exploatare scade pe msur ce indicatorul de poziie este mai mare
dect zero ( > 0).
Cheltuielile materiale au o pondere nsemnat n totalul cheltuielilor de
exploatare. Cheltuielile materiale aferente exploatrii se pot analiza, ca nivel la
1000 lei venituri (C
m
), cu relaia:
100
cm g
C
n
1 i
i i
m

=
=
n care: g
i
coeficientul de structur al veniturilor (%);
cm
i
cheltuielile materiale la 1000 lei venituri, pe categoriile i de venituri.
Cheltuielile materiale la 1000 lei cifr de afaceri (C
m
*
), care constituie partea
cea mai important a veniturilor din exploatare, se analizeaz cu relaia:
1000
p qv
cm qv
C
n
1 i
i i
n
1 i
*
i i
*
m

=
=

n care: cm
*
i
cheltuielile materiale pe produsele i.
Amortizarea este expresia valoric a uzurii fizice a mijloacelor fixe, inclus
n costul produselor. Amortizarea este un element structural al costurilor
produselor, n general, iar al cheltuielilor materiale, n special.
Cheltuielile cu amortizarea mijloacelor fixe pot fi analizate n dou moduri:
a) ca nivel la 1000 lei venituri din exploatare sau cifr de afaceri;
b) ca sum aferent veniturilor din exploatare sau cifr de afaceri.
Cheltuielile cu personalul cuprind toate cheltuielile firmei privind
remunerarea muncii ca factor al produciei i cheltuielile privind protecia social.
13
n cadrul analizei cheltuielilor cu personalul pot fi urmrite urmtoarele
obiective:
A. Analiza factorial a cheltuielilor cu salariile.
B. Analiza corelaiei dintre dinamica productivitii muncii i dinamica
salariului mediu.
Cheltuielile cu salariile (C
s
) pot fi analizate cu ajutorul urmtoarelor modele:
1.
cs
V
C
W
N
V
N C
e
s
a
s
e
s s
+ +
= ;
100
cs g
cs
i i

=

csh
T
C
t
N
T
N C
s
s
s s
+
+
=
n care:
s
e
N
V
productivitatea medie anual ( )
a
w calculat pe baza veniturilor din
exploatare;
e
s
V
C
cheltuielile medii cu salariile la 1 leu venituri din exploatare ( ) cs ;
g
i
structura veniturilor din exploatare pe produse, lucrri, servicii etc.
cs
i
cheltuieli cu salariile la 1 leu producie pe produse, lucrri, servicii etc.
s
N
T
numrul mediu de ore lucrate de un salariat ntr-un an ( ) t ;
T
C
s
salariul mediu orar ( ) csh .
Devansarea creterii salariului mediu de ctre productivitatea medie a muncii
determin realizarea de economii privind cheltuielile cu salariile, ceea ce se
evideniaz pozitiv la nivelul acestor cheltuieli la 1000 lei cifr de afaceri i
implicit, n creterea ratei de eficien a cheltuielilor totale.
Indicele corelaiei (I
c
) dintre creterea productivitii muncii i cretere a
salariului mediu se poate calcula astfel:
wa
csa
c
I
I
I =
n care:
csa
I indicele salariului mediu anual;
wa
I indicele productivitii medii anuale.

14
Eficiena cheltuielilor cu personalul poate fi analizat cu ajutorul
urmtoarelor modele:
(1) 1000
V
C
C
e
p
1000
p
=
n care:
1000
p
C cheltuieli cu personalul la 1000 lei venituri din exploatare (cifr de
afaceri).
n ansamblul cheltuielilor financiare ale firmei, dobnzile dein o pondere
important. Ele reprezint costuri ale capitalului mprumutat i cuprind diferena
dintre dobnzile pltite de firm pentru creditele primite i dobnzile ncasate
pentru disponibilitile sale n cont.
Obiectul analizei cheltuielilor cu dobnzile l constituie:
suma absolut a cheltuielilor cu dobnzile;
cheltuieli cu dobnzile la 1000 lei cifr de afaceri.
Modelul utilizat n analiz pentru determinarea cheltuielilor totale cu
dobnzile este urmtorul:
100
1
D C C
d
=
n care:
C
d
cheltuielile totale cu dobnzile;
D procesul mediu al dobnzii (%);
C

capitalul mprumutat.

4. ANALIZA GESTIUNII RESURSELOR

Obiective
cunoaterea problemelor principale ale gestiunii resurselor umane i
identificarea cilor de aciune pentru creterea eficienei economice a firmei;
cunoaterea problemelor de baz ale gestiunii resurselor materiale care se
refer la asigurarea cantitativ, calitativ i eficiena utilizrii lor;
identificarea rezervelor de potenial ale firmei n direcia utilizrii eficiente
a resurselor materiale i umane.

4.1. Analiza gestiunii resurselor umane
La nivel microeconomic, principalele probleme ale analizei gestiunii
resurselor umane pot fi urmtoarele:
analiza dimensiunii i a structurii resurselor umane;
analiza comportamentului resurselor umane;
analiza eficienei utilizrii resurselor umane;
Analiza dimensiunii i a structurii resurselor umane vizeaz latura cantitativ
i calitativ a ncadrrii firmelor cu personalul necesar, structura i dimensiunea
acestuia.
15
Resursa uman aflat la dispoziia unei firme poate fi caracterizat cu ajutorul
urmtorilor indicatori: numrul de salariai, numrul de personal, numrul mediu
de salariai, numrul mediu de personal i numrul maxim admisibil de personal
(pag. 148).
Pe lng dimensiunea cantitativ a resurselor umane, prezint importan i latura
calitativ, reflectat prin gradul de calificare a salariailor.
Indicatorii specifici analizei calitative a resurselor umane sunt:
a) Coeficientul mediu de calificare a personalului:

=
=
=
n
1 i
i
i
n
1 i
i
m
N
K N
K
n care: N
i
numrul de muncitori pe fiecare categorie de calificare;
K
i
categoria de calificare (17).
b) Coeficientul mediu de complexitate a lucrrilor executate:

=
=
=
n
1 i
i
i
n
1 i
i
t
V
K V
K
n care: V
i
volumul lucrrilor pe categorii de complexitate;
K
i
categoria de complexitate a lucrrii (17).
Compararea celor doi coeficieni medii (al calificrii i al complexitii
lucrrilor executate) ne d posibilitatea constatrii modului de utilizare a
resurselor umane din punctul de vedere al calificrii, n sensul existenei unei
concordane depline (K
m
= K
t
) sau a unor discordane:
m K < t K reflect faptul c muncitori de calificare inferioar execut lucrri
de categorie superioar, ceea ce afecteaz calitatea produselor obinute i
influeneaz indirect valoarea produselor, profitul etc.;
m K > t K reflect faptul c muncitori cu un grad de calificare superioar
execut lucrri de categorie inferioar, ceea ce denot folosirea incomplet a
resursei de munc, cu consecine nefavorabile asupra costului i profitului firmei.
c) Coeficientul mediu de concordan ( c K ) reflect concordana dintre
categoria medie de calificare a muncitorilor i categoria medie tarifar a lucrrilor.
Se calculeaz conform urmtoarei relaii:

=
=
=
n
1 i
i
n
1 i
ci i
c
V
K V
K
i
i
ci
V
V
K
'
=
n care: K
ci
coeficientul de concordan al categoriei ,,i de lucrri;

i
V' volumul de lucrri executat de muncitori a cror categorie de
ncadrare corespunde categoriei de complexitate a lucrrilor.

16
Conform Clasificrilor Activitilor din Economia Naional (CAEN), la
nivelul economiei naionale, personalul firmelor se grupeaz n:
A) personal ocupat n activiti industriale;
B) personal ocupat n activiti neindustriale.
Odat clasificat ntr-una din cele dou grupe, personalul se poate ncadra ntr-
o anumit ramur, n funcie de locul ocupat de firm conform CAEN (pag. 150).
Procedeul care se utilizeaz n analiza economico-financiar a structurii
resurselor umane const n ponderea fiecrei categorii de personal n totalul
personalului (ratele de structur).
Analiza dinamicii personalului pe total i pe categorii se realizeaz cu
ajutorul abaterilor absolute i a indicilor cu baz fix i cu baz n lan. n scopul
aprecierii corecte a evoluiei personalului la nivelul unei firme se impune corelarea
indicelui numrului mediu de personal cu indicii indicatorilor de rezultate ai firmei
(cifra de afaceri, valoarea adugat, producia exerciiului). Aceti indicatori
reflect n mare msur dimensiunea cantitativ a personalului unei firme.
Analiza comportamentului resurselor umane vizeaz urmtoarele aspecte:
analiza mobilitii i stabilitii personalului i analiza utilizrii timpului de munc.
Circulaia personalului reprezint micarea personalului unei firme, n cursul
unei perioade, att din punctul de vedere al intrrilor, ct i al ieirilor din cauze
normale (transfer, boal, invaliditate, studii, obligaii ceteneti, pensionare,
deces).
Fluctuaia personalului reprezint un fenomen anormal, care se refer la
ieirile din firm fr aprobarea conducerii sau prin desfacerea contractului de
munc, ca urmare a nclcrii prevederilor contractului de munc.
Pentru caracterizarea circulaiei i fluctuaiei (mobilitii) personalului se
utilizeaz indicatori specifici (pag. 151, 152):
La nivelul firmei, utilizarea complet a timpului de munc reprezint o cale
important de cretere a performanelor activitii desfurate.
Informaiile necesare analizei utilizrii timpului de munc sunt preluate din
balana timpului de munc, document ce poate fi stabilit ca program intern de
utilizare a timpului, att n om-zile, ct i n om-ore i din balana utilizrii
efective a timpului de munc.
Scopul acestei analize este de a identifica rezervele de sporire a
performanelor firmei, printr-o utilizare ct mai complet a timpului de munc,
precum i stabilirea efectelor economice ale nerespectrii timpului de munc asupra
principalilor indicatori economico-financiari.
Indicatorii utilizai n cadrul balanei timpului de munc sunt: fondul de timp
calendaristic (F
tc
) i fondul de timp maxim disponibil (F
tmd
) (pag. 153).
Analiza static i dinamic a timpului de munc se realizeaz cu ajutorul
urmtorilor indicatori:
a) Gradul de programare a fondului de timp calendaristic (G
Ftc
):
100
F
F
G
tc
tmd
Ftc
=
b) Gradul de utilizare a fondului de timp calendaristic (G
Ftc
):
17
( )
100
F
F lucrat efectiv timp de Fond
G
tc
t
uFtc
1
=


c) Gradul de utilizare a fondului de timp maxim disponibil (G
uFtmd
):
100
isponibil d axim m timp de Fond
lucrat efectiv timp de Fond
G
uFtmd
=
d) Gradul de neutilizare a fondului de timp maxim disponibil (G
nt
):
tmd
1 1
uF
tmd
t
tmd
t tmd
nt
G 100 100
F
F
1 100
F
F F
G =
|
|
.
|

\
|
=

=

e) Gradul de utilizare a duratei medii normale a zilei de lucru ( )
zn d u
G :
100
d
d
G
zn
z
d u zn
=
n care: z d - durata medie efectiv a zilei de lucru.
Analiza n dinamic a indicatorilor care caracterizeaz timpul de munc se
efectueaz cu ajutorul abaterilor absolute i a indicilor cu baz fix i cu baz n
lan, calculai fa de perioadele precedente sau fa de nivelul programat pe total i
pe categorii.
Utilizarea intensiv a resurselor umane reflect de fapt eficiena utilizrii
resurselor umane, determinat cu ajutorul urmtorilor indicatori:
- productivitatea muncii;
- profitul pe salariat.
La nivelul firmei, analiza productivitii muncii are urmtoarele obiective:
caracterizarea general a productivitii muncii;
analiza factorial a productivitii muncii;
analiza corelaiei dintre productivitatea marginal i productivitatea medie a
muncii;
analiza efectelor economico-financiare ale modificrii productivitii
muncii.
Productivitatea muncii reflect eficiena cu care a fost cheltuit munca.
Din punctul de vedere al analizei prezint interes indicatorii: productivitatea
medie a muncii (fizic sau valoric) i productivitatea marginal a muncii.
Nivelul productivitii medii a muncii se poate stabili pe baza mai multor
indicatori economici, sub forma unuia din urmtoarele rapoarte:
a)
,
Efort
Efect
de exemplu:
,
munc de timp de total Fond
livrarii destinata obtinuta Productia

i reprezint cantitatea de bunuri sau valoarea bunurilor obinute ntr-o
unitate de timp sau de ctre un salariat.

18
b)
,
Efect
Efort
de exemplu:
livrarii destinata obtinuta Productia
munc de timp de total Fond


i reprezint cantitatea de timp consumat pentru obinerea unui bun, executarea
unei lucrri sau prestarea unui serviciu.
Productivitatea medie a muncii se poate calcula avnd la baz indicatorii
economici exprimai n uniti fizice (buci, tone, metri etc.) sau utiliznd
indicatori economici exprimai valoric (producia exerciiului, producia obinut
destinat livrrii, valoarea adugat, cifra de afaceri, veniturile din exploatare). n
funcie de varianta folosit, se poate determina:
- productivitatea fizic medie a muncii;
- productivitatea valoric medie a muncii;
Productivitatea medie a muncii se poate calcula la nivelul anului
(productivitatea medie anual - a W ), la nivelul zilei de munc (productivitatea
medie zilnic - z W ), sau al orei de munc (productivitatea medie orar - h W ).
De exemplu, productivitatea medie a muncii calculat pe baza produciei
obinute destinate vnzrii poate fi:
a) productivitatea medie anual:
( )
S
Qf
a
N
Qf
W =
b) productivitatea medie zilnic:
( )
( ) zile om T
Qf
N N
Qf
W
z s
Qf
z

=
c) productivitatea medie orar:
( )
( ) ore om T
Qf
N N N
Qf
W
h z s
Qf
h

=

=
n acelai mod se determin productivitatea medie anual, zilnic i orar pe
baza produciei exerciiului, cifrei de afaceri i valorii adugate.
Analiza situaiei generale a productivitii muncii pe baza indicatorilor
valorici are drept scop:
1. analiza comparativ a indicilor productivitii medii a muncii exprimat
prin intermediul diferiilor indicatori valorici (ex.:
( ) Qf
a W ,
( ) Qe
a W ,
( ) CA
a W ,
( ) VA
a W );
2. analiza comparativ a indicilor productivitii medii a muncii calculat pe
baza aceluiai indicator valoric, dar pentru uniti diferite de timp (ex.:
( ) Qf
a W ,
( ) Qf
z W ,
( ) Qf
h W ).
Acest tip de analiz identific evoluia elementelor ce difereniaz indicatorii
valorici utilizai pentru calculul productivitii i rezervele de timp neutilizate la
nivelul anului sau al zilei de munc.
Pentru a identifica rezervele de cretere a productivitii muncii se impune
analiza factorial a acesteia.
a) Analiza factorial a productivitii medii orare a muncii (calculat pe baza
Qf).
19
Modelul de analiz este urmtorul:
( )
100
wh g
W
n
1 i
i i
Qf
h

=

=
n care: g
i
structura produciei fabricate pe baz de timp normat pe produs;
wh
i
productivitatea orar pe grupe de produse.

Sistemul factorial de analiz:
g
i

( ) Qf
h W
wh
i


Metodologia de analiz a productivitii medii orare a muncii:
( ) ( ) ( ) Qf
h
Qf
h
Qf
h
0 1
W W W = A
din care:
1. influena modificrii structurii produciei fabricate pe baz de timp normat
pe produs:
( ) ( ) Qf
h
Qf
h
i
n
1 i
i i
n
1 i
i
i 0 rec
0 0 0 1
W W
100
wh g
100
wh g
g =

= A

= =

2. influena modificrii productivitii orare pe grupe de produse:
( ) ( ) Qf
h
Qf
h
i
n
1 i
i i
n
1 i
i
i rec 1
0 1 1 1
W W
100
wh g
100
wh g
wh =

= A

= =


b) Analiza factorial a productivitii medii zilnice a muncii (calculat pe
baza Qf).
Modelul de analiz:
( ) ( ) Qf
h h
Qf
z W N W =


Metodologia de analiz este urmtoarea:
( ) ( ) ( ) Qf
z
Qf
z
Qf
z
0 1
W W W = A
din care:
1. influena modificrii duratei medii a zilei de lucru:
( )
( ) Qf
h h h h
0 0 1
W N N N = A

2. influena modificrii productivitii medii orare a muncii:
( ) ( ) ( )
( )
Qf
h
Qf
h h
Qf
h
0 1 1
W W N W = A
din care
2.1. influena modificrii structurii produciei fabricate:

20
( ) ( )
( )
Qf
h
Qf
h h
i 0 rec 1
W W N g = A
2.2. influena modificrii productivitii orare pe grupe de produse:
( ) ( )
( )
Qf
h
Qf
h h
i rec 1 1
W W N wh = A
c) Analiza factorial a productivitii medii anuale a muncii (calculat pe
baza Qf).
Metodologia de analiz a productivitii medii anuale implic urmtoarele
relaii de calcul:
( )
1 0 1 1 0 1
z z z z a a
Qf
a W N W N W W W = = A
din care:
1. influena modificrii numrului mediu de zile lucrate de un salariat:
( )
( ) Qf
z z z z
0 0 1
W N N N = A
2. influena modificrii productivitii medii zilnice a muncii:
( ) ( ) ( )
( )
Qf
z
Qf
z z
Qf
z
0 1 1
W W N W = A
din care:
2.1. influena modificrii duratei medii a zilei de lucru:
( )
( ) Qf
h h h z h
0 0 1 1
W N N N N = A
2.2. influena modificrii productivitii medii orare a muncii:
( ) ( ) ( )
( )
Qf
h
Qf
h h z
Qf
h
0 1 1 1
W W N N W = A
2.2.1. influena modificrii structurii produciei fabricate:
( ) ( )
( )
Qf
h
Qf
h h z
i 0 rec 1 1
W W N N g = A
2.2.2. influena modificrii productivitii orare pe grupe de produse:
( ) ( )
( )
Qf
h
Qf
h h z
h rec 1 1 1
i
W W N N W = A
Metodologia de analiz a productivitii medii a muncii (orar, zilnic,
anual), calculat pe baza celorlali indicatori valorici (CA, VA, Qe) este similar
iar interpretarea rezultatelor se face pornind de la semnificaia economic a
acestora i a factorilor specifici de influen (pag. 162).
Productivitatea marginal reflect creterea de efect (producia fabricat,
producia exerciiului, valoarea adugat, cifra de afaceri) prin utilizarea unei
uniti suplimentare de timp de munc. Se calculeaz cu relaia:
0 1
0 1
m
T T
Q Q
T
Q
W

=
A
A
= .
n situaia n care W
m
> W, aceasta din urm poate s creasc numai ca
urmare a aportului unitii adiionale de resurs uman. n relaia invers, cnd
W
m
< W, rezult c ultima unitate de resurs uman are o eficien n scdere,
determinnd o scdere i a produc-tivitii medii. Ca urmare, variaia
productivitii medii depinde de nivelul su de baz i de valoarea productivitii
marginale.
21
Corelaia dintre productivitatea marginal i productivitatea medie poate fi
msurat cu ajutorul coeficientului de elasticitate, care se determin cu relaia:
W
W
T
T
Q
Q
E
m
=
A
A
=
Elasticitatea reflect creterea procentual a produciei la o modificare cu
un procent a factorului munc.
n funcie de elasticitate, curba volumului de activitate poate fi segmentat n
trei zone:
zona I zona ,,randamentelor cresctoare (E > 1);
zona II zona ,,randamentelor descresctoare (0 < E < 1);
zona III zona ,,randamentelor negative (E < 0);
Profitul pe salariat este un indicator important utilizat pentru reflectarea
eficienei utilizrii resurselor umane. Pentru analiza profitului pe salariat se
utilizeaz mai multe metode multiplicative, n scopul de a evidenia diferitele
categorii de factori asupra modificrii acestuia.
Modelele de analiz factorial a profitului pe salariat sunt urmtoarele:
1.
( )
pr
Qf
CA
W
CA
P
Qf
CA
N
Q
N
P Qf
a
s
f
s
= = .
2.
( )
pr W
CA
P
N
CA
N
P CA
a
s s
= =
3.
( )
pr W t
CA
P
T
CA
N
T
N
P CA
h
s s
= =
4.
CA
P
f M
CA
f M
f M
N
f M
N
P
s s

'

'
=
Schema de analiz (potrivit primului model):

t


( ) Qf
a W
g
i


( ) Qf
h W

s N
P

wh
i


Qf
CA


g

pr
p
c


22
Metodologia de analiz stabilirea influenelor modificrii factorilor (potrivit
primului model):

0 1
s
0
s
1
s N
P
N
P
N
P
= A
din care:

1) influena modificrii productivitii medii anuale a muncii:
( ) ( ) ( )
( )
0
0
0
Qf
a
Qf
a
Qf
a pr
Qf
CA
W W W
0 1
= A
din care:

1.1 influena modificrii timpului mediu lucrat de un salariat:
( )
( )
0
0
0
Qf
h 0 1 pr
Qf
CA
W t t t
0
= A
1.2 influena modificrii productivitii medii orare a muncii:
( ) ( )
( )
0
0
0
Qf
h
Qf
h 1 h pr
Qf
CA
W W t W
0 1
= A
din care:
1.2.1 influena modificrii structurii produciei fabricate:
( ) ( )
( )
0
0
0
Qf
h
Qf
h 1
i
pr
Qf
CA
W W t g
0 rec
= A
1.2.2 influena modificrii productivitii orare a muncii pe grupe de
produse:
( ) ( )
( )
0
0
0
Qf
h
Qf
h 1
i
pr
Qf
CA
W W t wh
rec
= A
2) influena modificrii gradului de valorificare a produciei fabricate:
( )
0
0
0
1
1
Qf
a pr
Qf
CA
Qf
CA
W
Qf
CA
1

|
|
.
|

\
|
= A
3) influena modificrii profitului mediu la 1 leu cifr de afaceri:
( )
( ) = A
0 1
1
1
Qf
a pr pr
Qf
CA
W pr
1

din care:
3.1 influena modificrii structurii produciei vndute:
( )
|
.
|

\
|

'
= A
0
1
1
Qf
a pr pr
Qf
CA
W g
1
unde:

=
'
0 1
0 1
p qv
c qv
1 pr
3.2 influena modificrii preurilor medii de vnzare:
23
( )
|
.
|

\
|
'

= A pr pr
Qf
CA
W p
1
1
Qf
a
1
unde:

1 1
0 1
p qv
c qv
1 pr
3.3 influena modificrii costurilor unitare:
( )
|
.
|

\
|

= A pr pr
Qf
CA
W c
1
1
1
Qf
a
1
.

4.2. Analiza gestiunii resurselor materiale
Analiza eficienii firmei n economia de pia are n vedere i potenialul tehnic
(activele fixe i circulante) care trebuie s corespund ca volum, calitate i structur,
exigenelor pieei.
Analiza mijloacelor fixe are ca obiective:
analiza volumului, dinamicii, structurii i strii mijloacelor fixe;
analiza utilizrii potenialului tehnic; eficiena utilizrii mijloacelor fixe.
Aprecierea volumului mijloacelor fixe are la baz datele furnizate de situaiile
financiare, care sunt ajustate cu datele privind imobilizrile care nu fac parte din
patrimoniul firmei (mijloacele fixe deinute n leasing operaional, cele nchiriate sau
luate n locaie de gestiune). n analiza evoluiei volumului mijloacelor fixe deinute de
o societate, este necesar s se in cont i de modul de nregistrare a acestora (la cost
istoric depreciat sau la valoarea reevaluat).
Analiza dinamicii mijloacelor fixe se face pe baza valorilor de intrare n gestiune
sau a valorii medii a mijloacelor fixe, evaluate n preuri comparabile. Valoarea medie
a mijloacelor fixe se calculeaz pe baza valorii existente la nceputul exerciiului
financiar i a modificrilor intervenite pe parcursul acesteia, ponderate cu timpul de
utilizare sau neutilizare, n funcie de datele la care acestea au intrat sau au ieit din
patrimoniul firmei (pag. 170).
Dinamica mijloacelor fixe se analizeaz pe baza indicatorilor:
coeficientul intrrilor de mijloace fixe (K
I
) reflect efortul firmei de
meninere i cretere a potenialului tehnic:
Mf
I
K
I
=
unde: I valoarea intrrilor de mijloace fixe; Mf valoarea mijloacelor fixe totale.
coeficientul ieirilor de mijloace fixe (K
E
) evideniaz procesul de
dezinvestire, fie ca urmare a ineficienei meninerii mijloacelor fixe n procesul de
producie, prin diminuarea parametrilor funcionali, fie ca urmare a inutilitii acestora
n procesul de producie respectiv:
Mf
E
K
E
=
unde: E valoarea ieirilor de mijloace fixe.
coeficientul micrii totale (K
MT
) evideniaz fluxurile totale ale mijloacelor
fixe n perioada analizat.
Mf
E I
K
MT
+
= .

24
Valoarea acestor indicatori se apreciaz n corelaie cu evoluia cifrei de afaceri i
cu faza de maturitate a firmei. Devansarea mijloacelor fixe de ritmul de modificare al
cifrei de afaceri nseamn folosirea eficient a mijloacelor fixe disponibile pentru
firmele aflate n faza de maturitate. n faza de cretere, n general ritmul de cretere al
mijloacelor fixe devanseaz ritmul de cretere al cifrei de afaceri.
Analiza structurii mijloacelor fixe are rolul de a orienta efortul investiional ctre
acele categorii de mijloace fixe care particip nemijlocit la obinerea produselor sau a
serviciilor (mijloacelor fixe active).
Principalii indicatori utilizai n caracterizarea structural a potenialului productiv al
firmei sunt:
coeficientul de structur pe categorii de mijloace fixe (K
S
) evideniaz
apartenena sectorial i modul de organizare a firmei:
Mf
mf
K
i
S
=
compoziia tehnologic a capitalului fix (K
T
) evideniaz modul de gestionare
a potenialului tehnic al firmei:
Mf
f M
K
T
'
= , unde: mf
i
valoarea mijloacelor fixe pe
categorii structurale; f M ' valoarea mijloacelor fixe active.
Starea mijloacelor fixe poate fi caracterizat cu ajutorul urmtorilor indicatori:
coeficientul de rennoire a mijloace fixe determinat astfel:

K
rennoire
=
Valoarea de achiziie a mijloacelor fixe
Valoarea brut a mijloacelor fixe totale

Acest coeficient permite evaluarea eforturilor investiionale ale firmei:
investiii de meninere a capacitii productive cnd achiziiile noi sunt la
nivelul ieirilor;
investiii de cretere mrirea capacitii de producie a firmei (investiii
suplimentare).
gradul de amortizare:
100
totale fixe r mijloacelo a brut Valoarea
Amortizare
K
amortizare
=

gradul de nzestrare tehnic:

K
nzestrare tehnic
=
Valoarea medie a mijloacelor fixe
Numrul mediu de salariai

Raportul dintre valoarea medie a mijloacelor fixe i numrul mediu de salariai relev
gradul de substituire ntre echipament i fora de munc.
Analiza structurii i a strii mijloacelor fixe trebuie fcut n corelaie cu
specificul activitii desfurate de firm, cu nivelul tehnic existent i capacitatea
managerial de gestionare a resurselor.
Principalul indicator pentru analiza utilizrii mijloacelor fixe este gradul de
utilizare a capacitii de produciei (GU
cp
), calculat ca raport ntre producia obinut
(Q) i capacitatea maxim de producie (Q
max
):
max
cp
Q
Q
GU = .
25
Cu ajutorul acestui indicator se determin costul subactivitii, respectiv costul
neutilizrii utilajelor.
Capacitatea maxim de producie const n producia maxim ce poate fi
obinut ntr-o anumit perioad de timp utiliznd mijloacele fixe la randamentul
prevzut prin construcie i n condiii optime de organizare a produciei.
n literatura de specialitate sunt cunoscute trei noiuni privind capacitatea de
producie:
capacitatea teoretic semnific volumul maxim de producie finit pentru o
perioad dat de timp, n condiiile n care toate utilajele sunt folosite la viteze optime,
fr ntreruperi.
capacitatea suplimentar reprezint surplusul de echipament i utilaje
meninute n conservare.
capacitatea normal reprezint nivelul mediu al capacitii de producie,
necesar pentru a satisface cererea potenial de produse.
Factorii care influeneaz gradul de utilizare a capacitii de producie sunt:
structura mijloacelor fixe, gradul de utilizare a timpului i randamentul mijloacelor
fixe:
100
r
r
t
t
N
N
GU
max
i
max u
1 u
u
ua
cp
=
n care: 100
N
N
GUD
u
ua
= - grad de folosire a dotrii tehnice;

max u
1 u
T
T
GUT = - grad de utilizare a timpului maxim disponibil;

max
i
r
r
- raportul dintre randamentul efectiv i randamentul maxim al
echipamentului.
Gradul de folosire a dotrii tehnice (GUD), determinat ca raport ntre numrul
de utilaje active (N
ua
) i numrul de utilaje instalate (N
u
), reflect modul de utilizare
extensiv a echipamentului. Creterea gradului de utilizare a capacitii de producie
poate fi determinat de reducerea perioadei necesare efecturii reparaiilor i extinderea
perioadei de exploatare ntre reparaii.
Gradul de utilizare a timpului maxim disponibil (GUT) este calculat la nivelul
fiecrui echipament sau la nivelul ntregului potenial tehnic, cu relaia:
max u
u
T
T
GUT
1
=
unde:
1
u
T timpul efectiv lucrat al utilajelor;
T
umax
fondul de timp maxim disponibil al utilajelor

Timpul maxim disponibil se calculeaz scznd din timpul calendaristic timpul
aferent opririlor legale, tehnologice i cel prevzut pentru reparaii. Timpul nelucrat va
fi analizat pe cauze i pe termene.

26
Randamentul echipamentului (r
u
) reprezint producia (fizic sau valoric)
obinut pe utilaj
u
u
N
Q
r = .
Analiza eficienei utilizrii mijloacelor fixe se realizeaz pe baza unor rate de
eficien specifice.
Stocurile reprezint partea din activele circulante cu rol important, att pentru
producie, ct i pentru comer. Pentru desfurarea activitii economice n condiii de
performan, fr ntreruperi datorate epuizrii resurselor materiale, este necesar o bun
gestionare a stocurilor la nivelul firmei.
Problema gestiunii resurselor materiale trebuie abordat sub multiple aspecte:
analiza pieei de aprovizionare cu resurse materiale;
analiza procesului de aprovizionare;
analiza stocurilor de materiale.
Scopul analizei pieei de aprovizionare este de identificare a posibilitilor firmei
de a asigura principalele materii prime i materiale care se consum n cadrul
activitii de baz (pag. 176).
Procesul de aprovizionare se desfoar pe baza unor programe care conin
necesarul de materiale pentru o perioad determinat de timp.
Analiza stocurilor de materiale urmrete urmtoarele aspecte:
analiza formrii stocurilor i a costului stocrii;
analiza stocurilor de materii prime i materiale;
analiza utilizrii resurselor materiale i a consecinelor acestor asupra
performanelor economico-financiare ale firmei.
n determinarea partidei optime de aprovizionat i a intervalului optim ntre dou
aprovizionri se folosesc conceptele modelului WILSON.
Costul stocrii se estimeaz pe baza modelului WILSON.
Orice stoc presupune o imobilizare de capital. De aceea, este deosebit de
important analiza structurii stocurilor, datorit faptului c o supradimensionare a
acestora presupune att cheltuieli mari cu depozitarea i pstrarea, ct i imobilizarea
resurselor financiare n acele materii prime cu circulaie lent.
Analiza propriu-zis a stocurilor de materiale se realizeaz sub diverse aspecte:
analiza evoluiei stocurilor comparativ cu dinamica cifrei de afaceri;
analiza evoluiei stocurilor comparativ cu o baz de raportare (stoc normat,
mediu, maxim);
analiza gradului de imobilizare a stocurilor.
Analiza evoluiei stocurilor comparativ cu dinamica cifrei de afaceri are drept
scop stabilirea influenei mrimii stocurilor asupra volumului produciei i al
vnzrilor.
n ceea ce privete al doilea aspect al analizei stocurilor de materiale i anume
evoluia lor comparativ cu o baz de raportare, trebuie s precizm c n funcie de
capacitatea de producie i de cerere, orice firm trebuie s i stabileasc o dimensiune
a stocurilor i s urmreasc respectarea acesteia. Sistemul actual de gestionare a
27
stocurilor permite identificarea, n orice moment, a mrimii acestora la toate grupele de
materiale i abaterile de la limita prestabilit.
Al treilea aspect se refer la analiza gradului de imobilizare a stocurilor i
gruparea lor n stocuri normale, cu micare lent, fr micare i stocuri disponibile. n
acest scop, se determin durata de imobilizare a stocului (D
i
), exprimat n zile, pe baza
relaiei: 360
E
S
D
i
=
n care: S - stocul mediu anual;
E ieirile de materiale din magazie pentru consumuri interne.
Analiza stocurilor de materiale se refer i la determinarea rezervei n zile (Rz),
respectiv a perioadei de timp n care firma dispune de materiale pentru desfurarea
procesului de producie, n condiiile unui consum zilnic cunoscut:
Cz
S
Rz
1
=
unde: S
1
stocul efectiv la un moment dat; Cz consumul mediu zilnic.
n analiza utilizrii resurselor materiale se folosesc urmtoarele categorii de
indicatori: analitici i sintetici.
Ca indicatori analitici pot fi utilizai:
consumul specific (cs), respectiv cantitatea de material utilizat pentru obinerea
unei uniti de produs;
consumul pe caracteristic funcional a produsului, specific pentru anumite
produse;
ponderea unui anumit material n greutatea net a produsului;
coeficientul de randament, care exprim gradul i modul de utilizare a
materialelor sub raport fizic;
Dintre indicatorii sintetici, cei mai importani sunt:
gradul de valorificare a resurselor materiale (Gv):
consumat material de Cantitatea
produsului Valoarea
Gv = ;

valoarea produciei la 1 leu resurse materiale:
consumate or materialel Valoarea
productiei Valoarea
;
valoarea adugat la 1 leu resurse materiale:

Valoarea adugat
; Valoarea materialelor consumate
rezultatul exploatrii la 1 leu resurse consumate:

Rezultatul exploatrii
. Valoarea materialelor consumate

28
Concepte cheie: aprovizionare; calificare personal; capacitate de producie; coeficientul
micrii mijloacelor fixe; coeficientul de rennoire; compoziia tehnologic; eficiena
utilizrii mijloacelor fixe; fluctuaie; gradul de nzestrare tehnic a muncii; gradul de
amortizare; mobilitate; productivitate medie (anual, zilnic, orar); productivitatea
marginal; profit pe salariat; randamentul utilajelor; resurse umane; resurse materiale;
stabilitate; stoc optim; stoc mediu; stoc de siguran; timp de munc; viteza de rotaie.

NTREBRI DE AUTOEVALUARE

1. Cum definii procesul de analiz economico-financiar i care sunt etapele
acestuia?
2. Care sunt principalele metode de analiz cantitativ?
3. Care sunt principiile metodei substituirilor n lan?
4. Cum interpretai influena cu semnul a modificrii structurii produciei
exerciiului asupra valorii adugate?
5. Cum interpretai cazul:
indicele produciei exerciiului 102%
indicele produciei marf 106%
indicele cifrei de afaceri 108%
6. Indicele cifrei de afaceri este de 97%, iar indicele stocurilor de produse
finite 114%. La ce conduce aceast situaie?
a) creterea volumului vnzrilor prin reducerea stocurilor de produse
finite;
b) creterea stocurilor i ncetinirea vitezei de rotaie a acestora;
c) creterea stocurilor ca urmare a supraaprovizionrii cu materii
prime;
d) creterea volumului de activitate a ntreprinderii i o sporire a
stocurilor;
e) creterea stocurilor prin accelerarea vitezei de rotaie a acestora.
7. Care sunt factorii ce influeneaz nivelul cheltuielilor la 1000 de lei cifr de
afaceri? Cum se interpreteaz influena cu semnul + a preului de
vnzare asupra indicatorului C
1000
?
8. Care este modelul de analiz a cheltuielilor materiale la 1000 lei cifr de
afaceri i care sunt factorii de influen?
9. Cum se determin cheltuielile cu amortizarea la 1000 lei cifr de afaceri i
factorii de influen?
10. Care sunt modelele i factorii de influen n cazul cheltuielilor variabile
i fixe la 1000 lei cifr de afaceri?
11. Precizai care este relaia de determinare a influenei modificrii
productivitii muncii medii anuale asupra valorii adugate:
a)
( ) ( )
( ) ; va W W N 0
VA
0
VA
a S
1 1

b)
( ) ( )
( )
CA
a
CA
a S
0 1 1
W W N ;
29
c) ( )
( )
0
CA
a
0 1
va w T T
0
;
d)
( ) ( )
( )
Qe
h
Qe
h 1 S
0 1 1
W W t N ;
e)
( ) ( )
( )
CA
a
CA
a S
0 1 1
W W N .

12. I
Wa
(productivitatea muncii medie anual) = 97%
I
Wz
(productivitatea muncii medie zilnic) = 95%
I
Wh
(productivitatea muncii medie orar) = 99%

Interpretai situaia:
a) a crescut numrul mediu de zile lucrtoare i a sczut durata medie a zilei de
lucru;
b) a crescut productivitatea muncii medie anual i s-a redus productivitatea
muncii medie orar;
c) a sczut productivitatea muncii medie anual i productivitatea muncii medie
orar i a crescut productivitatea muncii medie zilnic;
d) a sczut numrul mediu de zile lucrate i durata medie a zilei de lucru;
e) a sczut numrul mediu de zile lucrate i a crescut durata medie a zilei de
lucru;

13. Dac influena modificrii preului mediu de vnzare asupra profitului pe
salariat este egal cu ,,+500 lei/pers, aceasta semnific:
a) creterea profitului pe salariat cu 500 lei/pers, ca urmare a creterii costului
unitar;
b) meninerea constant a profitului pe salariat, ca urmare a creterii preului
mediu de vnzare cu 500 lei/pers;
c) creterea costurilor cu 500 lei/pers;
d) creterea profitului pe salariat cu 500 lei/pers, ca urmare a creterii preului
mediu de vnzare;
e) reducerea preului mediu de vnzare cu 500 lei/pers.
14. Care sunt factorii explicativi ai utilizrii extensive i intensive a mijloacelor
fixe?
15. Care sunt principalele rate de eficien a utilizrii mijloacelor fixe?

16. Care sunt etapele desfurrii procesului de aprovizionare?

17. Ce corelaie exist ntre evoluia stocurilor i cifra de afaceri?

18. Ce indicatori cunoatei pentru diagnosticarea dinamicii mijloacelor fixe?

19. Cum se determin rezerva n zile, respectiv perioada de timp n care firma
dispune de materiale pentru desfurarea procesului de producie?

20. Ce reprezint gradul de valorificare a resurselor materiale?

30


TESTE GRIL (Modele)
Not: Teste gril asemntoare se vor da la examen.

Teste de tipul alegere multipl (Multiple choice):
1. Pe baza indicatorilor:
Indicatori P
0
P
1
cheltuieli variabile 40.000 41.000
cifra de afaceri 65.000 71.000
indicele preurilor de vnzare 105%
indicele costurilor variabile 104%
Influena cheltuielilor variabile pe unitatea de produs asupra
cheltuielilor variabile la 1000 lei cifr de afaceri este de:
a) + 22,21 lei;
b) + 25,45 lei;
c) + 32,40 lei;
d) 24,30 lei;
e) 18,70 lei.
2. Influena cu semnul plus a modificrii structurii produciei
exerciiului asupra valorii adugate presupune:
a) creterea valorii adugate totale;
b) scderea valorii adugate pe produse;
c) creterea ponderii produselor cu valoare adugat la 1 leu producie mai
mare dect media valorii adugate pe ntreprindere;
d) scderea ponderii produselor cu valoare adugat la 1 leu producie
mai mic dect media valorii adugate pe produse;
e) scderea ponderii produselor cu valoare adugat la 1 leu producie mai
mare dect media valorii adugate pe ntreprindere.

3. Indicele produciei exerciiului = 105%; indicele valorii adugate = 109%;
indicele numrului de personal = 95%. Aceasta nseamn:
a) creterea productivitii muncii i reducerea ponderii consumurilor
intermediare;
b) sporirea productivitii muncii i creterea ponderii consumurilor
intermediare;
c) scderea productivitii muncii i reducerea ponderii consumurilor
intermediare;
d) scderea productivitii muncii i creterea ponderii consumurilor
intermediare;
e) scderea numrului de personal i a productivitii muncii.

Test de tipul Adevrat/Fals (True/False):
4. Indicele corelaiei dintre creterea salariului mediu i creterea
productivitii muncii este mai mare dect 1.
31

Test de tipul completare (Completion):
5. Eficiena cheltuielilor cu personalul poate fi analizat cu ajutorul corelaiei
dintre creterea productivitii muncii i creterea ________________.

Test de tipul rspuns scurt (Short answer):
6. Care este metoda analizei economice?

Rspunsuri la testele gril (modele):
1. a; 2. c; 3. a; 4. Fals (False); 5. salariului mediu; 6. substituirilor n lan.




BIBLIOGRAFIE
1. Ifnescu A., Robu V., Analiz economico-financiar, Editura ASE,
Bucureti, 2002.
2. Mrgulescu D., Analiz economico-financiar a ntreprinderii, Editura
Tribuna Economic, Bucureti, 1994.
3. Moroan Iosefina, Analiz economico-financiar, Tehnici i metode, Editura
Fundaiei Romnia de Mine, Bucureti, 2006.
4. Marica Petcu, Analiz economico-financiar a ntreprinderii, Editura
Economic, Bucureti, 2003.
5. Moroan, Iosefina, Analiza economico-financiar. Ediia a II-a revzut i
adugit, Editura Fundaiei Romnia de Mine, Bucureti, 2008.
6. Moroan, Iosefina, Analiza economico-financiar. Probleme rezolvate,
Editura Fundaiei Romnia de Mine, Bucureti, 2008.
7. Niculescu Maria, Diagnostic financiar, Editura Economic, Bucureti, 2003.
8. Vlceanu Gh. .a., Analiza economico-financiar. Ediia a II-a revzut i
adugit, Editura Economic, Bucureti, 2005.