INTRODUCERE

Fiecare ntreprindere, indiferent de forma de proprietate, profil sau dimensiune, trebuie s se adapteze n permanen la cerinele pieei i ale mediului n care i desfoar activitatea, s-i mbunteasc performanele economico-financiare i capacitatea de concuren n raport cu ali ageni economici. Un rol important n realizarea acestor obiective l are analiza diagnostic a activitii economico-financiare a ntreprinderilor, care, prin metodele i tehnicile utilizate, permite diagnosticarea strii diferitelor fenomene, cunoaterea cauzelor care provoac anumite disfuncionaliti i luarea unor msuri corespunztoare pentru reglarea i optimizarea rezultatelor economico-financiare ale fiecrei firme1. n acest fel, analiza diagnostic a activitii economico-financiare a societilor comerciale reprezint un mijloc important al managementului intern al firmei, care permite fundamentarea deciziilor privind strategia dezvoltrii i utilizarea eficient a resurselor materiale, umane i financiare, n vederea creterii valorii de pia, a rentabilitii i a competitivitii ntreprinderilor. n cadrul sistemului de indicatori ai activitii ntreprinderii, un loc important l ocup cheltuielile. Analiza cheltuielilor constituie un instrument important n cadrul tehnicilor de diagnosticare i evaluare a rezultatelor ntreprinderii. Investigarea lor permite ajustarea volumului i structurii produciei n funcie de tendinele diferitelor categorii de consumuri i de evoluia cererii consumatorilor. Se impune precizarea c focalizarea studierii performanelor numai n funcie de costuri, n detrimentul altor factori de influen, este riscant i neadaptat exigenelor unei economii concureniale2. Fixarea ca obiectiv primordial reducerea cheltuielilor, fr a urmri i un alt scop, poate s atrag repercusiuni negative pentru activitatea ntreprinderii. Utilizarea unor materiale mai ieftine, abandonarea programelor de pregtire i perfecionare a personalului pot s conduc la creterea rezultatelor pe termen scurt, dar au, evident, efecte negative pe termen mediu i lung. Se impune, deci, ca firma s-i stabileasc obiectivul de reducere a cheltuielilor ca un obiectiv secundar, subordonat unui alt obiectiv, i s analizeze cu mare

Balu, Mariana Elena Analiz economico financiar Teorie si aplicaii practice, Editura Fundaiei, Romnia de Mine, Bucureti, 2006 ( reeditat n 2007 ) 2 Dumitru, Marin Finanele ntreprinderii , Editura Fundaiei, Romnia de Mine , Bucureti, 2006 1

atenie consecinele acestei reduceri asupra calitii activitii desfurate i asupra performanelor economico-financiare. Lucrarea Analiza eficienei activitii de import reprezint o sintez a celor mai importante categorii de cheltuieli i indicatori ale unei societi comerciale. Aceasta este structurat pe 3 capitole. Capitolul 1 reprezint o scurt prezentare a societii comerciale, actul de constituire i forma juridic, lucrrile executate i serviciile prestate, piaa i clienii societii precum i concurena. O parte important a capitolului 1 o constituie analiza evoluiei principalilor indicatori economico-financiari ai societii, realizat pe baza bilanurilor contabile aferente anilor 2005, 2006 i 2007. Principalii indicatori economico-financiari analizai sunt: venituricheltuieli-profit; creane-datorii; indicatori de activitate cum ar fi: rotaia activelor circulante, rotaia activelor imobilizate, rotaia activului total, rotaia debitelor clientilor societii, precum i indicatori de rentabilitate : rata rentabilitii economice i marja brut de vanzri. Analiza indicatorilor economico-financiari ai S.C. Food Frigo Europa afereni anilor 2005, 2006 i 2007 reflect faptul c n ansamblu firma susine o dezvoltare progresiv a activitii i implicit a investiiilor. Capitolul 2 al lucrrii reprezint analiza situaiei generale economico-financiare a Societii Comerciale Food Frigo Europa SRL Braov. n acest capitol al lucrrii sunt abordate aspectele teoretice ale analizei economico financiar a unor importante categorii de cheltuieli ale ntreprinderii cum ar fi: a) analiza diagnostic a dinamicii i structurii cheltuielilor totale ale ntreprinderii; b) analiza diagnostic a cheltuielilor totale la 1000 lei venituri; c) analiza diagnostic a cheltuielilor de exploatare i la 1000 lei cifra de afaceri; n capitolul 2 al lucrrii Analiza eficienei activitii de import la SC Food Frigo Europa SRL Braov principalele categorii de cheltuieli sunt analizate n vederea stabilirii evoluiei acestora. Analiza evoluiei cheltuielilor efectuate de ctre o ntreprindere prezint o importan deosebit pentru managementul acesteia, ntruct cheltuielile se repercuteaz n mod direct asupra performanelor obinute. n funcie de modul cum se consum i cum se utilizeaz factorii de producie, depinde, n mare msur, competitivitatea produselor i eficiena activitii desfurate. n cadrul acestui capitol au fost analizate dinamica i structura cheltuielilor totale ale ntreprinderii, evoluia cheltuielilor totale la 1000 lei venituri, evoluia cheltuielilor de exploatare i la 1000 lei cifr de afaceri.

Capitolul 3 al lucrrii Concluzii, observaii i recomandri privind posibilitile de optimizare a eficienei activitii de import la S.C. Food Frigo Europa SRL Braov reprezint o sintez a rezultatelor obinute urmare a analizei activitii societii comerciale care a fcut obiectul analizei. Astfel se constat c, spre deosebire de anul 2005, n anul 2006 cheltuielile analizate, respectiv cheltuielile totale ale ntreprinderii, cheltuielile totale la 1000 lei venituri, cheltuielile de exploatare si la 1000 lei cifr de afaceri au avut o eficen redus ele crescnd att n raport cu veniturile din exploatare ct i n raport cu cifra de afaceri. Astfel, pentru optimizarea eficienei activitii de import la S.C. Food Frigo Europa SRL Braov se poate aciona pe urmtoarele ci: 1. Creterea profitabilitii de exploatare a firmei prin reducerea cheltuielilor de exploatare i n special a cheltuielilor cu serviciile prestate de teri. Acest lucru se poate realiza prin achiziionarea de maini, utilaje i echipamente specifice activitii de import, astfel nct firma s nu mai apeleze la nchirierea acestora. Deasemenea propun recrutarea de for de munc specializat pe activitile precare ale firmei sau specializarea personalului existent prin cursuri de calificare profesional pentru ca aceasta s nu mai apeleze la contractarea n subantepriz a diferitelor lucrri specializate, fapt ce va duce n final la reducerea cheltuielilor cu lucrrile i serviciile executate de ctre teri. 2. Meninerea nivelului de performan atins de societatea analizat prin urmrirea evoluiei indicatorilor de rentabilitate anual. Se poate nfiina n cadrul structurii organizatorice a firmei un departament specializat n analiza rezultatelor, stabilirea factorilor de influen negativ i controlul acestora prin propuneri specifice i soluii optime menite s menin la un nivel ridicat performanele economice i fianaciare ale activitii desfurate. 3. Renunarea la politica de reinvestire a profitului atunci cnd nu este avantajoas n favoarea surselor de finanare mprumutate care dau un randament crescut. Principala surs de refinanare a activelor imobilizate ale firmei am constatat c este profitul reinvestit, fapt ce nu este ntotdeauna o decizie avantajoas, aa cum am observat n cazul nostru. Atunci cnd rentabilitatea economic este mai mare dect rata dobnzii practicat pe piaa bancar, este indicat utilizarea unei surse de finanare mprunutate. Autonomia financiar a firmei este important n msura n care nu diminueaz eficiena utilizrii resurselor la dispoziia firmei, n obinerea rezultatelor scontate. 4. Instituirea unui sistem de bugetare a activitilor specifice ale firmei. Acest obiectiv se poate realiza prin stabilirea unui sistem de stabilire i urmrire a costurilor i stabilizare a preurilor, pentru a se putea analiza profitabilitatea pe diferite
3

activiti comparabile la nivel de produs final i specializarea pe acele activiti considerate rentabile. Sporirea volumului produciei constituie o cale important de reducere a nivelului cheltuielilor, n anumite situaii, i care nu necesit acordarea unei atenii speciale din partea managerilor. Prin aceast msur, se asigur, de regul, reducerea cheltuielilor fixe de exploatare, fiind preferabil s fie aplicat ori de cte ori este posibil, ntruct conduce i la creterea vnzrilor i a rezultatelor ntreprinderii.

1. PREZENTAREA GENERAL, ANALIZA ECONOMICO GENERAL A FIRMEI

1.1 SCURT ISTORIC S.C. FOOD FRIGO EUROPA S.R.L
Planul de afaceri a fost elaborat pentru a analiza cauzele care influeneaz rentabilitatea, solvabilitatea i lichiditatea societii, precum i obiectivele i scopurile ce trebuie urmate pentru a mbuntii indicatorii sus menionai. Societatea comercial Food Frigo Europa srl este constituit n conformitate cu prevederile Legii nr.31/1990 i a actelor normative ulterioare privind activitatea societilor comerciale din Romnia. SC FOOD FRIGO EUROPA SRL realizeaz importuri de produse congelate i refrigerate din carne de porc, vit i pasre i particip la comercializarea lor prin depozitul din oraul Ghimbav, str.DE 301 DE 305 , nr. f.n. , cod potal 507075, jud. Braov. Totodata, la cererea clientilor societatea furnizeaz produsele ctre ei direct din Germania sau direct din Braov. ncepnd cu anul 2007, n cadrul societii s a pus n functiune propriul depozit. Aici fiind depozitat marfa provenit din import Germania, dar nu numai din Germania ci i din ri tere. SC FOOD FRIGO EUROPA SRL s-a nfiinat n 03.05.2004 conform J08/958/03.05.2004, avnd Codul Unic de nregistrare 16390368, cu atributul fiscal Ro, din data de 05.05.2004. Denumirea societatii comerciale este FOOD FRIGO EUROPA i are sediul n Braov, str. Argintului, nr. 2, bloc 510, scara B, apartament 4, cod potal 500158, judeul Braov. Statutul juridic al societaii este acela de societate cu rspundere limitat (SRL), iar forma de proprietate este privat. Obiectul de activitate al societii este conform cu Actul Constitutiv B.N.P. ADINA BIANCA NEAGU/BRASOV nr. 136 din 28.04.2004. Domeniul principal de activitate al societii este stabilit prin Actul constitutiv nr. 136/28.04.2004: 5190 Comer cu ridicata al altor produse. Activitatea principal, conform codificrii ( ordin 601/2002) pe care o desfaoar n prezent societatea este:

5190 Comer cu ridicata al altor produse.

Descriere activitate: 5190 import export. Firma are doi asociai, i anume, DAMIAN DRAGOIU(cetatean roman) si HEINRICH ELFERING ALOYS(cetatean german), care au subscris un capital social de 200 lei, repartizat astfel: 1* DAMIAN DRGOIU 60 lei, reprezentnd 30%; 2* HEINRICH ELFERING ALOYS 140 lei, reprezentnd 70%. Este o societate comercial cu rspundere limitat, cu un capital social subscris i vrsat de 200 lei, format din: * numerar vrsat n banc n sum de200 lei. Contul bancar este deschis la ABN AMRO BANK, acesta fiind RO 65 ABNA 0340025000009001 /ROL.
Asociati persoane Aport capital 60 lei la Cote de participare la Actul beneficii si pierdere (%) 30 % de identificare,

fizice 1.Damian Drgoiu

domiciliul, cetatenia Cetatean roman, com. Poiana Marului, nr.522, Brasov, CI: BV 321 590 Cetatean german, Alstate Jetzt Ahause 48683, Enscheder 37, Nr pasaport: 5398116175

2.Heinrich Aloys

Elfering 140 lei

70 %

Tabel nr 1: Asociatii persoane fizice ai firmei SC Food Frigo Europa SRL

Fig. 1. Asociai persoane fizice

STRUCTURA ORGANIZATORIC SC FOOD FRIGO EUROPA SRL este organizat pe compartimente de munc. Compartimentele de munc ale SC FOOD FRIGO EUROPA SRL sunt:

1. Compartimentul contabilitate - resurse umane care este coordonat de un director economic i un inspector resurse umane: o o o o birou contabilitate birou resurse umane depozit birou achizitionare, ofertare si vnzare

2. Compartimentul comercial care este coordonat de un ef depozit, avnd n subordine: i un director de vnzri, avnd n subordine : 3. Punctul de desfacere Ghimbav care este coordonat de un gestionar.

Administrator Dragoiu Damian

Asistent Manager Dragoiu Maria Magdalena

Contabil Fulop Ildiko

Economist Kolesa Ibolya

Functionar eoconomist Both Annamaria

Functionar administrativ Korodi Tihamer

Functionar administrativ Aldea Adriana

Sofer Ionescu Vlad

Agent de curatenie Neculoiu Carmen

Fig. 2. Organigrama SC FOOD FRIGO EUROPA SRL.

ATRIBUIILE

SC

FOOD

FRIGO

EUROPA

SRL

ALE

COMPARTIMENTELOR

1.2. ATRIBUIILE SOCIETII

1 - studiaza piaa, problemele de marketing si management; - particip la prospectarea pieei, asigura reclama si prezentarea produselor; particip la expoziii, demonstraii practice i trguri; elaboreaz i difuzeaz cataloage comerciale; - asigura intermedierea relaiilor client furnizor; - organizeaz urmarirea ncasrii contravalorii produselor livrate clienilor la termenele stabilite de comun acord; - ia msuri n legatur cu sesizrile primite de la clieni, cu privire la calitate, termene de livrare sau alte condiii prevzute n contracte; - coopereaz, dup caz cu alte firme pentru vnzarea produselor congelate i refrigerate; - utilizeaz eficient resursele societii legate de: materiale, dotare, for de munc, resurse financiare prin aplicarea unui management modern; - elaboreaz cu fore proprii sau n colaborare, studii si programe privind dezvoltarea n perspectiv a societii; - elaboreaz norme de consum pentru materiale, combustibil, energie precum i norme de consum de manipulare; - urmrete realizarea investitiilor; - asigur organizarea pe baz rentabil a tuturor activitilor de conducere i administraie; - asigur alimentarea cu gaze naturale, energie electric, ap si alte utiliti necesare societii; - asigur aplicarea normelor de protecia si igiena muncii in vederea prevenirii accidentelor de munc i a mbolnvirilor profesionale, aplicarea normelor de prevenire i stingere a incendiilor, asigurarea aplicrii msurilor de prevenire i combaterea polurii mediului nconjurtor; - elaboreaz i fundamenteaz necesarul de produse congelate i refrigerate pentru depozitul din Ghimbav care este i punct de lucru, precum i termenele de livrare ale acestora;

- elaboreaz bugetul de venituri si cheltuieli pe societate, asigurnd echilibrul financiar; - asigur crearea resurselor financiare pentru acoperirea costurilor de circulatie, desfasurarea normal a activitii, constituirea fondurilor proprii, rambursarea creditelor bancare, precum si mentinerea echilibrului dintre venituri si cheltuieli; - organizeaz, conduce i tine la zi contabilitatea si respect disciplina financiar potrivit actelor normative in vigoare; - ntocmeste i prezint potrivit legii i a altor acte normative: bilantul contabil, contul de profit si pierderi si alti indicatori financiar-contabili; - efectueaz periodic inventarierea bunurilor aflate n patrimoniul societii, verific gestiunile i n cazul lipsurilor de valori materiale constatate le imput celor vinovai sau le trece pe seama costurilor; - organizeaz i exercit controlul financiar preventiv si efectueaza un control operativ permanent asupra activitii salariailor; - organizeaz selectionarea, ncadrarea n munc i promovarea personalului conform cerintelor stabilite pentru fiecare loc de munc; - asigur evidena salariailor i ia msuri pentru aplicarea unor criterii obiective de aprecieri pe baza competenei; - organizeaz perfecionarea pregtiri personalului prin instruire, specializare, cursuri la societate sau n afara acesteia; - asigur condiii bune pentru derularea programului de lucru a personalului; - asigur personalului muncitor echipament de protecie i de lucru specific locurilor de munc cu grad ridicat de pericol n vederea preveniri accidentelor i incendiilor; - efectueaz lucrri de arhivare i pstrare a materialelor i documentelor potrivit prevederilor legale n vigoare; - urmrete respectarea de ctre salariai a msurilor de protejarea bunurilor societii.

1.2.1. ATRIBUIILE COMPARTIMENTULUI CONTABILITATE RESURSE UMANE

Compartimentul contabilitate resurse umane este subordonat directorului general al societii i cuprinde dou birouri: contabilitate i resurse-umane. Biroul contabilitate are n principal urmtoarele atribuii:

- rspunde de organizarea i funcionarea n bune condiii a evidenei valorilor patrimoniale i asigur efectuarea corect i la timp a nregistrrilor contabile privind fondurile fixe i calculul amortizrii acestora, mijloacele circulante, cheltuielile precum i rezultatele financiare; - urmrete utilizarea fondurilor cu respectarea dispozitiilor legale; - ine evidena capitalului social (pe locuri de responsabilitate, inventariere, micri); - ine evidena decontrilor cu agenii economici (societi comerciale, regii autonome, particulari); - solicit bncii credite suplimentare (pentru nevoi temporare, credite speciale) dac este cazul; - ntocmete lunar balana de verificare pentru conturile sintetice i cele analitice i urmrete concordana dintre acestea; - ine evidena, urmrete i ncaseaz toate facturile pentru produsele livrate; - organizeaz controlul financiar preventiv la nivelul societii privind legalitatea, necesitatea, oportunitatea si economicitatea operatiunilor; - ine evidena documentelor justificative care stau la baza nregistrrilor n contabilitate, angajeaz rspunderea persoanelor care le-au ntocmit, vizat i aprobat ori nregistrat n contabilitate, dup caz; - asigur respectarea normelor legale cu privire la ncadrarea gestionarilor, constituirea de garanii, obligaiile i rspunderile acestora; - asigur prin planul financiar i de trezorerie fondurile necesare societii comerciale; - efectueaz calcule de fundamentare a indicatorilor economici corelai cu indicatorii financiari privind: veniturile, cheltuielile si ali indicatori economico-financiari; - rspunde de realizarea integral i la timp a planului financiar i propune msuri urgente i eficiente de recuperare a pagubelor; - asigur plata la termen a sumelor care constituie obligaia societii faa de bugetul de stat i alte obligaii faa de teri; - urmrete n permanena documentele de decontare cu banca i documentele justificative care stau la baza nregistrrilor n contabilitate; - organizeaz i asigur efectuarea corect i la timp a nregistrrilor contabile; - rspunde de integritatea proprietii societii comerciale lund msuri imediate n caz de abateri;

10

- organizeaz inventarierea periodic a tuturor valorilor patrimoniale, urmrete definitivarea rezultatelor inventarierii, asigur nregistrarea operaiunilor contabile n eviden; - ntocmete situaia principalilor indicatori economico-financiari, bilanurile semestriale i anuale, coordonnd nemijlocit ntocmirea raportului explicativ la acestea; - prezint bilanul conducerii societii spre analizare i aprobare i urmrete ndeplinirea sarcinilor reieite din aceste analize; - aplic msurile de raionalizare i simplificare a lucrrilor de eviden contabil, de automatizare a prelucrrii datelor; - rspunde de modul de stabilire a preurilor i tarifelor din competena societii comerciale; - exercit potrivit legii controlul financiar preventiv privind legalitatea, necesitatea, oportunitatea i economicitatea; - organizeaz circulaia documentelor i efectueaz lucrri de arhivare a documentelor financiar contabile conform actelor normative n vigoare; - rezolv i alte sarcini curente sau trasate de conducerea societii. Biroul resurse umane are n principal urmtoarele atribuii :

- prospecteaz piaa forei de munc i ine o baz de date cu necesarul de personal al societii comerciale; - la solicitarea compartimentelor de munc propune conducerii societii ncadrarea de personal competent; - selectioneaz i recruteaz personalul necesar conform solicitrilor conducerii societii; - urmrete integrarea personalului nou ncadrat; - cu acordul conducerii societii, organizeaz concursuri i interviuri pentru ocuparea posturilor n funcie de pregtire, capacitate, aptitudini i experiena; - efectueaz lucrri privind evidena i micarea personalului, completeaz i urmrete nregistrrile efectuate n carnetele de munc, registrul general de eviden a salariailor, dosarele personale; - inregistreaz n termenele legale la Inspectoratul Teritorial de Munc normative; - rspunde mpreuna cu efii de compartimente de programele sau cursurile organizate de societate pentru personalul angajat i care se deruleaz n cadrul societii; - rspunde i urmrete aplicarea legii i hotrrilor conducerii societii n legatura cu salarizarea personalului ncadrat n societate;
11

contractele

individuale de munc i depune n termen actele i documentele solicitate n baza unor acte

- urmrete obinerea aprobrii pstrrii carnetelor de munca la sediul societii; - urmrete respectarea pstrrii confidenialitaii salariilor de ctre personalul societii; - centralizeaz, urmrete i verific foile colective de prezen ntocmite pe compartimente; - se ocup de evidena, calcularea i operarea concediilor de odihn, concediilor fr plat, nvoirilor, absenelor nemotivate; - asigur i rspunde de efectuarea corect i la timp a calculului privind drepturile salariale ale personalului; - la cererea conducerii societii analizeaz indicii de utilizare a timpului de lucru de ctre salariai n funcie de fia postului; - ntocmete i actualizeaz Regulamentul de Organizare i Funcionare, Regulamentul Intern i fiele posturilor ori de cte ori se impune acest lucru; - la solicitarea directorului general prezint analize cu indicii de utilizare a timpului de lucru de ctre salariai; - arhiveaz documentele de personal conform normelor n vigoare; - rezolv i alte sarcini curente sau trasate de conducerea societii.

1.2.2. ATRIBUIILE COMPARTIMENTULUI COMERCIAL

Compartimentul comercial este subordonat directorului general al societii i cuprinde depozitul i biroul de achizitionare, ofertare si vnzare. Depozitul are n principal urmatoarele atribuii:

- particip la prospectarea pieei n vederea cunoaterii necesitilor clienilor precum i a perspectivelor n viitorul apropiat; - prezint oferte cu produsele comercializate de societate clienilor si persoanelor interesate; - prezint albume i prospecte cuprinznd caracteristicile tehnice, calitative i domeniile de utilizare a produselor ce urmeaz a se comercializa; - urmrete realizarea obiectivelor din planul de vnzri i studiaz produsele concurenei stabilind tendinele, prezentnd propuneri cu msuri concrete; - se ocupa de asigurarea cu contracte i comenzi ferme de materiale; - asigur primirea documentaiilor prezentate de clieni n vederea ntocmirii formelor de achiziionare a materialelor; - propune sau rezolv mpreun cu alte compartimente reclamaiile primite de la clieni;
12

- asigur consilierea clienilor pe probleme legate de ofert si livrare; - asigur primirea, descrcarea, depozitarea i ncrcarea n bune condiii a produselor congelate i refrigerate; - efectueaz recepia produselor congelate i refrigerate i ntocmete documentele necesare recepiei; - urmrete i rspunde de utilizarea corespunztoare a mijloacelor din dotare (autovehicule) i ia msuri pentru optimizarea transportului; - coordoneaza i verific activitatea de transport de marf a societii; - ine evidena programrii curselor de transport, de ridicare i livrare a mrfii, autovehiculelor societii; - efectueaz inventarieri periodice privind materialele pe care le gestioneaz i ntocmete toate lucrrile specifice acestor operaiuni; - asigur livrarea prompt i n bune condiii a mrfurilor; - ntocmete facturi, avize de expediie, dispoziii de livrare pentru mrfurile care urmeaz a fi livrate; - ntocmete zilnic borderoul de vnzri i dispoziiile de ncasare/plat pe baza crora pred la sfaritul zilei numerarul la caserie; - urmrete s obin pentru fiecare livrare efectuat un instrument de plat; - organizeaz permanent instruirea personalului subordonat; - asigur condiiile necesare respectrii de ctre salariai a normelor de protecie a muncii precum i a celor de paz contra incendiilor; - organizeaz circulaia documentelor i efectueaz lucrri de arhivare a acestora conform actelor normative n vigoare; - rezolv i alte sarcini curente sau trasate de conducerea societii. Biroul de achiziionare, ofertare si vnzare are n principal urmtoarele atribuii calculeaz raportat la kilometrii ce urmeaz a fi strbtui, cantitatea de combustibil necesar

- ntocmete nomenclatorul cu materiale ce se comercializeaz de ctre societatea comercial, pentru a fi prezentat clienilor sau persoanelor interesate de aceste produse; - asigur portofoliul de comenzi i contracte pentru realizarea planului de afaceri i a planului de desfaceri al societii; - prospecteaz pieele de desfacere a produselor prin marketing, publicitate, pliante, expoziii, trguri, reclame i alte forme;
13

- particip la prospectarea pieei interne n scopul cunoaterii necesitilor clienilor; asigur reclama i prezentarea produselor ce urmeaz a se desface; particip la expoziii, demonstraii practice si trguri; elaboreaz i difuzeaz cataloage comerciale; - stabilete necesarul de produse n funcie de necesitile clienilor precum i a cantitii pe stoc; - organizeaz activitatea de ofertare, vnzare i livrare; - urmrete n permanena comenzile lansate i ia msuri pentru a asigura primirea produselor comandate; - asigur legtura cu furnizorii de produse congelate i refrigerate pentru a cunoate n permanena gama de produse i a putea prezenta clienilor i persoanelor interesate oferte viabile; - asigur vmuirea ( de la 01.02.2007 vmuirea nu se mai face dac produsele provin din rile membre UE) produselor comandate i intrate n ar, precum i ntocmirea documentelor necesare n astfel de situatii; - asigur ntocmirea formalitilor de livrare a produselor congelate i refrigerate n condiiile prevzute n contractele economice; - organizeaz urmrirea plii produselor livrate; - organizeaz evidena i urmrete derularea tuturor contractelor ncheiate, pn n momentul finalizrii acestora; - detaliaz dac este necesar prevederile din contractele ncheiate; - asigur primirea reclamaiilor referitoare la calitatea, termenele de livrare sau alte conditi prevzute n contractele ncheiate i ia sau propune msuri de remediere; - analizeaz cererile de suplimentare i anulri primite de la beneficiari i propune soluii de rezolvare a problemelor; - elaboreaz calcule i studii de prognoz n domeniul vnzrii produselor congelate i refrigerate; - organizeaz circulaia documentelor i efectueaz lucrri de arhivare a acestora conform actelor normative n vigoare; - rezolv i alte sarcini curente sau trasate de conducerea societii.

14

1.3. CONDUCEREA SOCIETII

Administrarea SC FOOD FRIGO EUROPA SRL este asigurat de domnul Drgoiu Damian de la data constituirii societii. Directorul general al societii este numit de adunarea generala a asociailor, care este organul suprem de conducere a societii i care decide asupra activitii i asupra politicii economice si contabile. Directorul general asigur conducerea curent a societii comerciale ducnd la indeplinire toate hotrrile adunrii generale a asociailor. Directorul general este i managerul societii comerciale, coordonnd activitatea compartimentelor din cadrul societii comerciale n functe de cerine. Are urmtoarele atribuii, competente i responsabiliti: - organizeaz i conduce toate activitile tehnice, economice, sociale i de alt natur ale societii comerciale; - angajeaz, prin semnatur, societatea n relaiile cu terii; - angajeaz personalul necesar societii; - aprob normele privind disciplina tehnic, economic i administrativ n societate; - emite decizii de recuperare a pagubelor aduse societii n conformitate cu prevederile codului muncii; - numete i revoc conductorii locurilor de munc; - premiaz sau sanctioneaz personalul din unitate, la propunerea efilor locurilor de munca; - negociaz cu salariaii i reprezentanii acestora ori de cte ori este nevoie; - ncheie Contractul Colectiv de Munc; - stabilete relaiile de colaborare cu alte firme din ar sau straintate; - decide numirea sau demiterea din funcii de conducere a unor persoane care se dovedesc inapte pentru aceste funcii; - decide forma de organizare a societii n vederea obinerii unei eficiene maxime; - aprob ealonarea concediilor de odihn pentru personalul societii; - aprob toate documentele financiar contabile ce impun acest lucru; - asigur, prin verigile din subordine, instituirea unui climat normal de munc n societatea comercial; - ia msuri n perspectiv pentru asigurarea forei de munc, perfectionarea i specializarea acesteia;

15

- rezolv sarcinile trasate de Adunarea General a Asociailor; - deleag autoritatea sa cadrelor de conducere aflate pe nivele ierarhice imediat inferioare pentru decizii de rutin.

1.4. OBIECTIVE DE DEZVOLTARE

n strategia de dezvoltare, obiectivul principal, este reorganizarea i eficientizarea activitii de distribuie a produselor pe toat suprafaa judeului Covasna, punndu-se accent pe produse importante ca produsele alimentare, berea, buturile alcoolice etc. Din toat gama de produse comercializate din punct de vedere al importanei strategice berea ocup un loc de frunte. n acest sens societatea are contract de distribuie cu PROFOOD GmBh org pe o perioad de 5 ani. Toate msurile ce se vor lua au ca scop acoperirea pn n cele mai mici localiti a zonelor teritoriului Romniei i nu numai, respectiv a creterii rapide i continue a numrului de clieni. Reorganizarea activitii de en-gross i investiii n mrfuri cu o vitez de rotaie ridicat ( ex. : ceafa de porc congelat de la Profood Germania, carcasa fr cap de la Carmolimp - Romnia )ne conduce la o cretere a CA i o micorare a cheltuielilor indirecte. Obiectivele concrete ale afacerii n urmtorii 25 ani sunt : - dezvoltarea activitii de distribuie, achiziionarea de mijloace de transport n sprijinul activitii de distribuie, construirea unui nou depozit n vederea lrgirii spaiului de depozitare, i realizarea unui atelier de tranare i ambalare a produselor alimentare. Afacerea n derulare i ceea ce se preconizeaz a se realiza nu este duntoare mediului nconjurtor i se dorete reorganizarea locurilor de munc prin creterea eficienei ce revine pe un salariat.

1.5. PIAA I PRINCIPALII PARTENERI

innd cont de faptul c piaa de aprovizionare i desfacere este deja format, putem afirma c, rezultatele financiare i economice vor avea aceeai tendin de pn acum, dar realiznd investiii n msura posibilitilor i nu impuse, vom putea restabili echilibrul financiar, adic sursele permanente vor fi folosite pentru alocri permanente i sursele temporare pentru necesiti temporare, adic se va pune accent pe stingerea debitelor existente ctre furnizori i bugetele de stat i asigurri sociale. Principalii furnizori sunt: Profood GmBh org i Elfering Import Expot GmBh org. Principale contracte noi ncheiate la sfritul anului 2007 i nceputul anului 2008 sunt:
16

SC Nicoli SRL, SC Lorialba SRL, Principalii clieni sunt: SC Carmolimp SRL, SC Tabco Campfrio SRL, SC Agras SRL, etc. Concluzia este c mrfurile sunt procurate de la productori din strintate, iar desfacerea se realizeaz pe teritoriul Romniei. Principalii concureni sunt: S.C. Mercado S.R.L., S.C. Manidar S.R.L. i distribuitorii din judeul Braov, care au produse asemntoare, dar nu o gam att de variat de mrfuri i concurena nu a reuit s realizeze legturi comerciale att de strnse i amiabile. Ne deosebim de concurena noastr prin politica de preuri practicate i prin produsele pe care dorim s le promovm.

1.6. ANALIZA ECONOMICO FINANCIAR.

Necesitatea i coninutul analizei economice. Analiza financiar este activitatea de diagnosticare a poziiei financiare i a strii de performan a ntreprinderii la ncheierea exerciiului. Ea i propune s stabileasc punctele tari i punctele slabe ale gestiunii financiare n vederea fundamentrii unei noi strategii de meninere i de dezvoltare ntr-un mediu concurenial . Att analiza pe plan intern ct i cea extern au ca obiectiv determinarea rentabilitii i a riscului , i n final a valorii ntreprinderii. Sursa de date pentru analiza financiar o constituie documentele contabile de sintez: bilanul, contul de rezultate i anexa la bilan, auditate financiar. Analiza este o metod general de studiere a fenomenelor i proceselor din natur i societate. Noiunea de analiz provine de la cuvntul grecesc analysis care presupune descompunerea unui obiect sau fenomen n prile sale componente, n elementele lui simple, n vederea cercetrii lor amnunite. Ca mecanism de reglare a funcionrii, piaa are un impact decisiv, complex i perpetum n luarea deciziilor de ctre conducerile firmelor privind opiunile n alocarea resurselor, dimensiunea alocrii, eficiena utilizrii lor n vederea asigurrii marjei concureniale, a viabilitii. Aadar, creterea gradului de complexitate a activitii economice a firmelor, n contextul mecanismelor pieei, are implicaii profunde n procesul de conducere, proces care se poate realiza numai pe baza unui studiu atent al realitii, pe o analiz tiinific care s faciliteze adoptarea deciziilor corespunztoare. Activitatea de conducere, prin esena ei, indiferent de nivelul la care se exercit i de
17

domeniul pe care-l vizeaz, implic cunoaterea temeinic a situaiei date, a ntregului complex de cauze i factori care o determin, fapt care se realizeaz prin intermediul analizei economico-financiare. Practic, analiza economico-financiar are un caracter permanent, indiferent dac se efectueaz de un organism din interiorul firmei sau din afara ei i de fapt nu constituie un scop n sine, ci un mijloc pentru atingerea unui obiectiv; deci, ea trebuie s ofere soluii pentru fundamentarea corespunztoare a deciziilor. Realizarea oricrui obiectiv din activitatea firmei nu se nfptuiete prin analiza acestuia, ci prin aciunea factorului uman care, pe baza analizei, a concluziilor desprinse, dirijeaz efortul astfel nct efectele s fie maxime. Elementele primare ale patrimoniului actual conceptual-metodologic al analizei economicofinanciare au aprut, cu peste dou secole n urm o dat cu nceputul revoluiei industriale i au devenit tot mai clare i explicite n diferite lucrri 3 i zecilor de autori consacrai ai secolului al XX-lea, inclusiv cei ai colii economice romneti. Indiferent de domeniul su de activitate, firma este considerat ca unul dintre actorii eseniali ai devenirii economiei naionale i totodat un cmp al iniiativei personale i loc al inovrii i promovrii4. n scopul cunoaterii fenomenelor, al desprinderii legturilor cauzale apare necesar analiza care nseamn o metod de cercetare i cunoatere bazat pe descompunerea sau desfurarea unui obiect sau unui fenomen n prile sale componente, precum i pe stabilirea factorilor care l determin. Cu ajutorul metodelor specifice analiza apare ca un instrument indispensabil n procesul cunoaterii, ntruct permite stabilirea structurii fenomenelor, a relaiilor de cauzalitate, a factorilor care le genereaz, a legilor formrii i desfurrii lor, ceea ce constituie suportul elaborrii deciziilor privind activitatea n viitor. Nici o tiin i nici un domeniu al activitii umane nu se poate dispensa de instrumentul analizei ca metod de cercetare. ns, cerinele perfecionrii acestui instrument metodologic, ale sporirii eficienei sale n procesul cunoaterii au impus apariia de discipline tiinifice independente de analiz n diferite domenii ale tiinei (matematic chimie, fizic, biologie economie .a.). Analiza economic cerceteaz activitile sau fenomenele, din punct de vedere economic, respectiv al consumului de resurse i al rezultatelor obinute. Esenialul n analiza economic l constituie luarea n considerare a relaiilor structural-funcionale i a celor de
3

On the Economy of Machinery and Manufactures (Charles Babbage), Scientific Management (Frideric Taylor), Administration generale industrielle (Henry Fayoll)
4

Marin Tole Analiza economico-financiar a firmelor Editura Fundaiei Romnia de Mine, Bucureti 2000 18

cauz-efect. Determinativul economic fixeaz caracterul analizei, care poate avea ca obiect nu numai o activitate economic, ci i una tehnic, social, administrativ, financiar etc. De exemplu, un proces tehnologic poate fi analizat, din punct de vedere pur tehnic, viznd succesiunea diferitelor operaii, nivelul acestora n raport de anumii parametri, norme etc. n acelai timp, poate fi analizat sub aspect economic, respectiv, al costurilor i eficienei lui. Obiectivul descompunerii pe pri sau elemente (deci ale analizei) l poate constitui un rezultat sau o modificare a rezultatului fa de o baz de comparaie. n procesul cunoaterii, analiza trebuie nsoit de sintez, care presupune reunirea prilor sau elementelor componente ale unui fenomen ntr-un tot unitar, pentru a cunoate diversele lui forme i manifestri concrete existente n realitate. n timp ce analiza presupune o dezmembrare a unui rezultat, sinteza vizeaz o examinare a elementelor n unitatea lor. Cunoaterea deplin a unei activiti a obiectelor, a fenomenelor, necesit mbinarea ntr-o unitate a analizei i sintezei, ca mijloace ale cunoaterii. Complexitatea studierii relaiilor cauz-efect este amplificat, n condiiile analizei fenomenelor economice, ca urmare a caracterului deosebit de complex al acestor fenomene. Nu pot fi minimalizate o serie de aspecte din care deriv caracterul complex al analizei cauzale: fore; complexitatea i intensitatea cauzei pot determina nu numai intensitatea n fenomenul studiat pot aprea nsuiri pe care nu le avusese nici un element n realitatea obiectiv nsuirile eseniale se amestec n cele mai multe cazuri fenomenului studiat, ci i calitatea lui; al fenomenului; cu cele neeseniale, secundare sau aleatorii. Aadar, se poate trage concluzia c n cercetarea fenomenelor economice un rol primordial l are abstractizarea tiinific, nefiind posibile cercetri de laborator, cum este cazul analizei fenomenelor din natur, care s conduc la desprinderea aciunii izolate a anumitor factori. Studiul fenomenelor economice este de natur s sublinieze primatul analizei calitative n raport cu analiza cantitativ. acelai efect poate fi produs de cauze diferite; efecte diferite se pot combina dnd o rezultant a complexului de aciuni sau

19

i n procesele manageriale la scar microeconomic, analiza economico-financiar apare ca instrument indispensabil n fundamentarea deciziilor.

1.7.

PRINCIPALII ECONOMIC
2005
2880,3156 2856,1374 165,4200

INDICATORI

ANALIZA

FINANCIAR

I
-lei

Indicatorul Venituri totale Cifra de afaceri Profitul brut Active imobilizate Active circulante

2006
14814899 14536974 720596 550428 4462517

2007
16229714 15512872 746265 1538593 5823829

Modificarea 07/06 1414815 975898 25669 988165 1361312

Indicele 07/06 109.55 106.71 103.56 279.53 130.51

306,6675
2691,6908

Tabel 2 - Evoluia principalilor indicatori ai firmei S.C Food Frigo Europa SRL

Fig. 3. Evoluia principalilor indicatori ai firmei S.C Food Frigo Europa SRL Din datele prezentate mai sus rezult urmtoarele: Veniturile totale au crescut n 2007 fa de 2006, evoluie care se explic prin: - creterea ncasrilor n lei, datorit ntririi monedei naionale fa de moneda de facturare Euro. Acest lucru a afectat majoritatea firmelor exportatoare, datorit faptului c, preurile fiind fixate n Euro, s-au ncasat mai muli lei dect n anul 2006. Cifra de afaceri a crescut n anul 2007 fa de anul 2006, n mare parte datorit efectelor prezentate mai sus legate de aprecierea monedei naionale fa de Euro.
20

 Profitul brut a crescut n anul 2007 fa de anul 2006, datorit cre terii veniturilor i a creterii cheltuielilor. Cheltuielile au crescut mai ales pe partea cheltuielilor care trebuie pltite n lei, firma consumnd mai mult valut n anul 2007, pentru plata cheltuielilor n lei, dect n anul 2006. La acest lucru se adaug creterea costului energiei electrice, a gazelor naturale, a apei ,a combustibililor, care trebuie pltite n lei din ncasri obinute n valut. Activele imobilizate au crescut n 2007 fa de 2006, datorit realizrii unor investiii productive menite s asigure fluena activitaii, i care s ajute la o buna desfasurare a activitatii. Totodat datorit legislaiei referitoare la protecia mediului s-a impus realizarea unui unui depozit agreat normelor UE. Activele circulante au crescut, n principal datorit cresterii cifrei de afaceri, dar i datorit investiiilor efectuate, enumerate mai sus.

21

2. ANALIZA EFICIENEI ACTIVITII DE IMPORT LA SC FOOD FRIGO EUROPA SRL STUDIU DE CAZ
2.1 Analiza surselor de finanare a S.C Food Frigo Europa SRL
Obiectul deciziei de finanare a ciclului de exploatare l constituie selecia i mobilizarea operativ a surselor de capitaluri circulante, la cel mai redus cost al procurrii acestora i n condiii de reducere a riscului.

Un manager financiar trebuie s gseasc cele mai bune surse de finanare, cele mai bune utilizri ale acestor surse i cele mai bune metode de control ale acestora. Mijloacele de procurare a capitalurilor circulante sunt: sursele proprii, atrase i mprumutate. Decizia de finanare a ciclului de exploatare d finalitate ntregii gestiuni a capitalurilor circulante, respectiv echilibrului ce trebuie asigurat ntre nevoia de finanare a ciclului de exploatare i sursele de finanare a acesteia. Principiul fundamental, care st la baza lurii deciziei de finanare, este gsirea unei combinaii fericite ntre sursa de finanare i modul de utilizare al banilor. Apelarea surselor proprii, atrase sau mprumutate, se va face n condiii armonizare a relaiei rentabilitate-lichiditate i de diminuare a riscului. Sursele proprii , chiar dac implic participarea acionarilor la proprietate i la distribuia profitului net, constituie totui cea mai sigur surs de finanare,determin autonomie financiar i elimin riscul retragerii fortuite a capitalurilor. Sursele atrase , sau datoriile de exploatare sunt neoneroase, dar nesigure.Evoluia lor este strns legat de evoluia i caracteristicile ciclului de exploatare care determin att mrimea datoriilor de exploatare , ct i durata lor de exigibilitate. Sursele mprumutate , prezint principalul avantaj al mobilitii lor, pentru a amortiza diferena continuu fluctuant dintre necesarul de finanat i sursele proprii i atrase de capitaluri circulante.Aceste surse au un caracter oneros, i determin creterea gradului de ndatorare a ntreprinderii. Exist i alte forme de surse mprumutate, spre exemplu n Germania se practic o soluie alternativ la sursele mprumutate. Bncile din Germania cumpr aciuni ale firmelor care vor s se mprumute la ei, devenind astfel coparticipai la conducerea, riscul dar i profitul firmelor respective.
22

O decizie optim de finanare a ciclului de exploatare poate fi aceea care echilibreaz relaia contradictorie dintre creterea autonomiei financiare (prin folosirea surselor proprii) i necesitatea apelrii la surse mobile, elastice de capitaluri , care s acopere nevoile temporare i s vin n completarea surselor proprii.Decizia este astfel destul de complex, dar criteriul de optim va fi realizarea obiectivelor financiare de rentabilitate, lichiditate i diminuare a riscului. La firma studiat,se constat faptul c,din cele trei surse amintite mai sus, firma folosete n mod curent, doar dou. Acestea sunt sursele proprii i cele atrase, dar de curand actionarii societatii au apelat si la o linei de credit. nc de la nceputuri, acionarii firmei au lansat stategia conform creia, firma s se mprumute de la bnci doar n cazuri extreme, cnd acionarii nu pot s finaneze dezvoltarea firmei. Astfel respectnd aceast strategie, la sfritul fiecrui exerciiu financiar, acionarii au lsat din profitul net, anumite sume la dispoziia firmei, pentru a-i putea acoperi investiiile i necesitile curente. Toate investiiile majore de pe parcursul existenei firmei au fost finanate din aceste surse proprii, lsate de acionari pentru dezvoltarea firmei. n domeniul ciclului de exploatare exist o nevoie net de capitaluri ACRnete = NWC, Net Working Capital, i acestea ar fi contrapartida fondului de rulment, ca surs de finanare.
ACRcirculante = Activecirculante Pasivecirculante = ( Stocuri + Creante) Datorii

n cazul nostru ACRnete 2006 2005 = 832.87

ACRnete2007
permanente.

2006

= 0.51

Fondul de rulment optim ar fi cel necesar pentru acoperirea ACRnete minime i n cazul nostru FR2006 2005 = 951.655 ,

FR2007

2006

= 1.12, este mai mare decat ACRnete.

ACRnete variaz n corelaie cu variaiile cifrei de afaceri.Pentru realizarea unei cifre de afaceri, mai mare dect cea anterioar , se vor angaja stocuri i creane mai mari.Acestea pot determina o cretere a ACRnete chiar i atunci cnd are loc creterea concomitent a datoriilor de exploatare.

23

Sursplusul de FR care se constat la firma studiat se regsete n creterea trezoreriei nete. Se observ la firma studiat faptul c surplusul de FR este relativ mare, i firma trebuie s reduc acest surplus, eventualele nevoi urmnd s fie acoperite din credite de trezorerie, a cror cost este mai mic dect costul procurrii fondului de rulment. Costul capitalului propriu la firma studiat, este de 10-11%, pe cnd creditele de trezorerie cost n jur de 6-7%. Datoriile din exploatare ale firmei rezult din relaiile comerciale ale firmei cu terii, care asigur furnizarea de materii prime, materiale, manoper, servicii diverse, precum i din relaiile cu statul, ctre care firma are obligaia prin lege, de a plti impozite i taxe. n intervalul de la intrarea i recepia materialelor, serviciilor,manoperei sau la naterea datoriilor ctre stat i pn la momentul plii efective a acestor datorii, firma beneficieaz de o surs de capitaluri, furnizat de aceti teri n mod gratuit. Avnd n vedere caracterul avantajos al acestei surse de capital, firma ar trebui s profite de acest lucru i s creasc ca volum aceste datorii, prin amnarea termenelor de plat efective. Aceste datorii sunt ns reglementate prin contracte i legi de impozitare , care penalizeaz firma pentru depirea termenelor de plat. n cazul firmei studiate se constat respectarea cu strictee a termenelor contractuale de plat, dar se negocieaz destul de intens pentru obinerea unor termene de plat ct mai bune de la furnizori, mai ales cu furnizorii de materii prime i materiale.n acest caz se nregistrez termene de plat de la 30 de zile pn la maximum 60 de zile. n cazuri excepionale , mai ales cu furnizorii de maini industriale se negocieaz termene de 90 de zile. Firma are multe contacte contractuale cu firme din Germania sau Romnia care sunt n proprietate german. Din aceast cauz, cu aceste firme se mai poate negocia un discount pe facturile scadente de pltit, dac plata se efectueaz n primele 4 zile de la emiterea facturii. Se obine de obicei un discount de 4% din valoarea facturilor. n perioadele cnd firma are surplus mare de fond de rulment, este un lucru benefic i se pltesc aceste facturi pentru a se obine discount-ul de 4%. Firma trebuie s angajeze ntotdeauna datorii cu scadene lungi n timp, n raport cu ncasrile, pentru care trebuie s negocieze termene ct mai scurte.

24

- anul 2005leiNEVOI ACTIV IMOBILIZAT NET 306,67 ACTIVE CIRCULANTE -stocuri 716,80 -creane 1636,60 DISPONIBILITI BNETI 338,30 TOTAL ACTIV 2998,37 RESURSE CAPITALURI PROPRII 124,27 DATORII LUNG DATORII DE EXPLOATARE 2874,10 TOTAL PASIV 2998,37 FINANCIARE PE TERMEN

Situaia neta, SN2005 : SN2005 = Total activn datorii totalen = 2998,37 2874,10 = 124,27 lei Fondul de rulment, FRF2005 : FRF2005 = Cap. Permanenten Imobilizri neten = 124,27 306,67 = -182,4 lei FRF2005 = Active circulante Datorii pe termen scurt = 2353,4 2874,10 = -520,7 lei Nevoia de fond de rulment NFR2005 : NFR2005 = Nevoi temporaren Resurse temopraren (exclusiv disponibiliti) (exclusiv credite bancare pe termen scurt) NFR2005 = 2535,4 2874,1= -520,7 lei. Trezoreria net, TN2005 : TN2005 = FR NFR = -520,7 (-520,7) = 0 lei
-anul 2006 lei NEVOI ACTIV IMOBILIZAT NET 554.865 ACTIVE CIRCULANTE -stocuri 1.277.129 -creane 2.578.132 DISPONIBILITI BNETI 607.256 TOTAL ACTIV 5.017.382 RESURSE CAPITALURI PROPRII 728.447 DATORII LUNG DATORII DE EXPLOATARE 4.288.935 TOTAL PASIV 5.017.382 FINANCIARE PE TERMEN

25

Situaia neta, SN2006 : SN2006 = Total activn datorii totalen = 5.017.382 4.288.935 = 728.447lei Fondul de rulment, FRF2006 : FRF2006 = Cap. Permanenten Imobilizri neten = 728.447 554.865 = 173.582 lei FRF2006 = Active circulante Datorii pe termen scurt = 3.855.261 4.288.935 = -433.674 lei Nevoia de fond de rulment NFR2006 : NFR2006 = Nevoi temporaren Resurse temopraren (exclusiv disponibiliti) (exclusiv credite bancare pe termen scurt) NFR2006 = 3.855.261 4.288.935 = -433.674 lei. Trezoreria net, TN2006 : TN2006 = FR NFR = -433.674 (-433.674) = 0 lei.
- anul 2007- leiNEVOI ACTIV IMOBILIZAT NET 1.538.593 ACTIV CIRCULANT -stocuri 968.717 -creane 3.636.480 DISPONIBILITI BNETI 26.700 TOTAL ACTIV 6.170.490 RESURSE CAPITALURI PROPRII 1.344.282 DATORII LUNG DATORII DE EXPLOATARE 4.826.208 TOTAL PASIV 6.170.490 FINANCIARE PE TERMEN

Situaia neta, SN2007: SN2007 = Total activn datorii totalen = 6.170.490 4.826.208 = 1.344.282 SN = SN2007 SN2006 =1.344.282 728.447 = 615.835 lei SN pozitiv reflect o gestiune economic sntoas. Fondul de rulment, FRF2007 : FRF2007 = Cap. Permanente Imobilizri nete = 1.344.282 1.538.593 = -194.311 lei FRF2007 = Active circulante datorii pe termen scurt = 4.605.197 4.826.208 = -221.011 lei FRF = FRF2007 FRF2006 = -221.011 (-433.674) = 212.663 lei. Creterea fondului de rulment financiar reflect alocarea tuturor acumulrilor nete ale exerciiului din anul 2006 n creterea activelor circulante.
26

Nevoia de fond de rulment NFR2007 : NFR2007 = Nevoi temporare Resurse temoprare (exclusiv disponibiliti) (exclusiv credite bancare pe termen scurt) NFR2007 = 4.605.197 4.826.208 = -221.011 lei. NFR = NFR2007 NFR2006 = -221.011 (-433.674) = 212.663 lei Trezoreria net, TN2007 : TN2007 = FR NFR = -194.311 212.663 = 18.352 lei. TN = TN2007 TN2006 = 18.352 0 = 18.352 lei. Aceast cretere a trezoreriei nete, cash-flow-ul perioadei, semnific o cretere a capacitii reale de finanare a investiiilor, o confirmare a majorrii valorii patrimoniale a ntreprinderii.

27

2.2 Analiza eficienei propriu zise a SC Food Frigo Europa SRL.

TABLOUL SOLDURILOR INTERMEDIARE DE GESTIUNE

Nr. Rd. 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26

Indicator Venituri din vnzarea mrfurilor Cheltuieli privind mrfurile Marja comercial (1-2) Producia vndut Producia stocat Venituri din variaia

2005 1.760.307,6 3 1.577.479,3 9 182.828,24 637,92 0 produciei 0 637,92 74.633,41 108.832,75 0 570,55 18.303,44 89.958,76 0 3.004 privind 10.363,73 76.591,03 4.869,07 41.564,25 39.895,85 0 0 0 39.895,85 0 39.895,85

2006 7.352.228,1 2 6.618.163,5 0 734.064,62 384.165,38 0 0 384.165,38 361.352,10 756.877,90 0 21.277,75 165.994,61 569.605,54 68.414.14 56.659,77 79.941,33 501.418,58 465.247,86 295.859,56 670.806,88 0 0 0 670.806,88 146.730 524.076,88

2007 7.572.794,96 6.816.708,41 756.086,56 395.690,34 0 0 395.690,34 372.192,66 779.584,24 0 21.916,08 170.974,45 586.693,71 70.466,56 58.359,56 82.339,57 516.461,14 479.205,30 304.735,35 690.931,10 0 0 0 690.931,10 151.132 539.799,10

imobilizate Producia exerciiului (4+5+6) Consumuri provenite de la teri Valoarea adugat (3+7-8) Subvenii din investiii Cheltuieli alte taxe i impozite Cheltuieli de personal Excedent brut de exploatare (9+10-1112) Alte venituri din exploatare Alte cheltuieli din exploatare Cheltuieli de exploatare

amortizarea i provizioanele Rezultatul exploatrii (13+14-15-16) Venituri financiare Cheltuieli financiare Rezultatul curent (17+18-19) Venituri excepionale Cheltuieli excepionale Rezultatul excepional (21-22) Rezultatul brut (20+23) Impozit pe profit Rezultatul net (24-25)

Determinarea CAF Metoda deductiv - lei2005 EBE + alte venituri din exploatare 89.958,76 0 2006 569.605,54 68.414.14 2007 586.693,71 70.466,56

28

-alte cheltuieli pentru exploatare + venituri financiare (fr reluri asupra provizioanelor) - cheltuieli financiare (fr amortizri i provizioane calculate) + venituri excepionale (fr venituri din cesiunea elementelor de activ, cote pri din subvenii exerciiului, virate reluri asupra asupra

3.004 4.869,07 41.564,25

56.659,77 465.247,86 295.859,56

58.359,56 479.205,30 304.735,35

rezultatului 0 rezultatului

exerciiului) - cheltuieli excepionale (fr valoarea net contabil a elementelor de activ cedate, amortizri i provizioane excepionale calculate) - impozit pe profit CAF 0 0 0

0
50.259,58

146.730
604.018,21

151.132
622.138,66

Tabelul. 3. Evoluia capaciti de autofinanare n anii 2005, 2006, 2007

Ani Indicatori CAF

2005

2006

2007 06/05

07/06

% 06/05 07/06

50259,58 604018,21 622138,66 553758,6 18120,45 1101.79% 2.99%

3 Mrimea capacitii de autofinanare depinde att de rentabilitatea ntreprinderii ct i de politica de investiii a firmei i de metodele de amortizare a activelor imobilizate. n ce privete rentabilitatea, considernd cele dou metode de calcul a capacitii de autofinanare, se poate aprecia c aceasta a contribuit la creterea cu 2,99% n anul 2007 fa de 2006 i cu 101,79% n anul 2006 fa de 2006 a indicatorului analizat prin intermediul creterii excedentului brut de exploatare, respectiv a rezultatului net. Situaia se apreciaz ca fiind favorabil pentru ntreprindere, deoarece capacitatea de autofinanare exprim independena financiar a sa, reflectnd un flux de disponibiliti potenial sau real. n continuare, se vor calcula valorile indicatorilor stabilii pe baza capacitii de autofinanare, respectiv, capacitatea de rambursare a datoriilor financiare (Cr), rata de finanare a investiiilor (Rf), rata de acoperire a excedentului brut de exploatare (Rac), rata de acoperire a rezultatului exerciiului (Rar):

29

Tabelul. 4. Valorile indicatorilor stabilii pe baza capacitii de autofinanare n 2005, 2006 i n 2007

Indicatori Ani 2005 2006 2007 %

Cr =

Cr 0,05 7,10 9,68 2,58 36,34%

Rf -

Rac 58,86% 106,04% 106,04% 0% -

Rar 126,07% 115,25% 115,25% 0% -

Dfin , C. A.F 2874,09 Cr2005 = = 0,05 50259,58 4288935 Cr2006 = = 7,10 604018,21 6020401 Cr2007 = = 9,68 622138,66

Rf =

C. A.F * 100, Ia
* 100, E.B.E 50259,58 = *100 = 55,86% 89958,76 604018,21 = * 100 = 106,04% 569605,54 622138,66 = * 100 = 106,04% 586693,71

Rac = C. A.F Rac 2005 Rac 2006 Rac 2007

CAF * 100, RNE 50259,58 Rar2005 = * 100 = 126,07% 39865,85 604018,21 Rar2006 = * 100 = 115,25% 524076,88 622138,66 Rar2007 = * 100 = 115,25% 539799,10 Rar =

Capacitatea de rambursare a datoriilor financiare a crescut, nsemnnd c n 9 ani i ae luni i sunt necesari firmei pentru a asigura rambursarea datoriilor financiare pe baza capacitii de autofinanare anuale degajate de ntreprindere, fa de aproximativ 7ani i 1
30

lun ct i erau necesari n 2006. Situaia se datoreaz creterii datoriilor financiare n 2007 intr-un ritm i creterii capacitii de autofinanare. Rata de finanare a investiiilor nu se poate calcula. Rata de acoperire a excedentului brut de exploatare reflect influena pozitiv pe care a exercitat-o cretere n 2007 a excedentului brut de exploatare asupra capacitii de autofinanare a SC First Phone SRL. Rata de acoperire a dividendelor, care prezint importan prin prisma modului de formare a autofinanrii nu a putut fi calculat, ntruct att n anul curent ct i n anul de baz ntreprinderea nu a distribuit dividende ctre acionari. Creterea capacitii de autofinanare este o situaie nefavorabil pentru ntreprindere atunci cnd este nsoit de o evoluie nefavorabil a indicatorilor stabilii pe baza ei.

2.2.1 PRINCIPALII INDICATORI ECONOMICO FINANCIARI

1. Indicatori de rentabilitate Indicatorii de rentabilitate exprim eficiena ntreprinderii n realizarea de profit din resurse disponibile. Rata rentabilitii economice, RRentEc Rata rentabilitii economice n exerciiul financiar 2005
RRe ntEc 2005 = Re zultatul exp olatarii 76591.03 = 100 = 255.44% Activetotale 2998.37

Rata rentabilitii economice n exerciiul financiar 2006 RRentEc 2006 =

Re zultatul exp loatarii 501418.58 = 100 = 9.99% Active totale 5017382

Rata rentabilitii economice n exerciiul financiar 2007 RRentEc 2007 =

Re zultatul exp loatarii 516461.14 = 100 = 8,36% Active totale 6170490

RRentEc = RRentEc 2007 RRentEc 2006 = 0.836 0.999 = - 0,163 RRentEc scade de la exerciiul financiar 2006, la exerciiul financiar 2007 cu 12,30% Rata rentabilitii comerciale. RRC

31

Rata rentabilitii comerciale. RRC n exerciiului financiar 2005.

R RC2005 = Pr ofitnet 39895.85 * 100 = 100 = 139.68% Cifradeafaceri 2856.14

Rata rentabilitii comerciale. RRC n exerciiul financiar 2006. RRC 2006 = Cifra de afaceri = 14536974 100 = 3.61%
Pr ofit net 524076.88

Rata rentabilitii comerciale. RRC n exerciiul financiar 2007. RRC 2007 = Cifra de afaceri = 15512872 100 = 3.47%
Pr ofit net 539799.10

RRC = RRC 2007 RRC 2006 = 0,0347 0,0361 = -0,001 RRC scade de la exerciiul financiar 2006, la exerciiul financiar 2007 cu 1%

Rata rentabilitii financiare RRF. Rata rentabilitii financiare n exerciiul financiar 2005.
R RF 2005 = Pr ofitnet 39895.85 = 100 = 320.93% Capitalprpriu 124.30
Pr ofit net 524076,88

Rata rentabilitii financiare n exerciiul financiar 2006 RRF 2006 = Capital propriu = 728444 100 = 71.94% Rata rentabilitii financiare n exerciiul financiar 2007 RRF 2007 = Capital propriu = 3636480 100 = 14.84%
Pr ofit net 539799,10

RRF = RRF 2007 RRF 2006 = 0,1484 0,7194 = -0,5709 RRF scade de la exerciiul financiar 2006, la exerciiul financiar 2007 cu 57.09% Rata rentabilitii resurselor consumate RRCh Rata rentabilitii resurselor consumate RRCh n exerciiul financiar 2005
R RCh 2005 = Pr ofitnet 39895.85 = 100 = 89.52% Cheltuielitotale 44568.25

Rata rentabilitii resurselor consumate RRCh n exerciiul financiar 2006 RRCh 2006 = Cheltuieli totale = 499249.33 100 = 104.97%
Pr ofit net 524076.88

Rata rentabilitii resurselor consumate RRCh n exerciiul financiar 2007

32

RRCh 2007 = Cheltuieli totale = 514226.85 100 = 104.972%

Pr ofit net

539799.10

RRCh = RRCh 2007 RRCh 2006 = 1.0497 1.0497 = 0 RRCh este la acela nivel n exerciiul financiar 2006, ct i n exerciiul financiar 2007. 2. Indicatori de lichidate, solvabilitate Rata lichiditii generale RLG Rata lichiditii generale se calculeaz ca raport ntre activul circulant i datoriile pe termen scurt i ne permite s verificm dac, capitalurile utilizate pentru finanarea unei valori de activ vor rmne la dispoziia ntreprinderii pe o perioad cel puin egal cu durata acestui activ. Rata lichiditaii generale n exerciiul financiar 2005
R LG 2005 = Activecirculante 2691,69 = = 0,93 Datoriicurente 2874,10

Rata lichiditii generale n exerciiul financiar 2006 RLG 2006 = Datorii curente = 4288935 = 1,04 Rata lichiditii generale n exerciiul financiar 2007 RLG 2007 = Datorii curente = 6020401 = 0,96
Active circulante 5823829 Active circulante 4462517

RRG = RLG 2007 RLG 2006 = 0,96 1,04 = -0,07 RLG scade de la exerciiul financiar 2006, la exerciiului financiar 2007 cu 7% Rata lichiditii reduse RLR. Rata lichiditii reduse sau rata trezoreriei exprim lichiditatea ntreprinderii excluznd din analiz stocurile. O parte din stocuri, corespunznd valorii minime a stocului indispensabil activitii normale a ntreprinderii, sunt considerate ca reprezentnd o veritabil imobilizare. Ea exprim faptul c rezerva de stocuri conservat de firm poate prezenta un grad insuficient de lichiditate n cazul unei nevoi urgente astfel, anumite mrfuri nu au valoare dect dac au parcurs un anumit proces de producie. Rata lichiditii reduse, sau rata trezoreriei, n exerciiul financiar 2005
33

R LR 2005 = R LG 2006 =

Activecirculante Stocuri 2691.69 716.80 = = 0.69 Datoriicurente 2874.1 Creante + Disponibilitati 2578132 + 607256 = = 0,69 Datoriicurente 4288935

Rata lichiditii reduse, sau rata trezoreriei, n exerciiul financiar 2006 RLR 2006 =
Active circulante Stocuri 4462517 1277129 = = 0,74 Datorii curente 4288935

sau, RLR 2007 =

Creante + Disponibilitati 3636480 + 26700 = = 0,74 Datorii curente 6020401

Rata lichiditii reduse, sau rata trezoreriei, n exerciiul financiar 2007 RLR 2006 =
Active circulante Stocuri 5823829 968717 = = 0,81 Datorii curente 6020401

sau, RLR 2007 =

Creante + Disponibilitati 2578132 + 607256 = = 0,81 Datorii curente 4288935

RLR = RLR 2007 RLR 2006 = 0,81 0,74 = 0.07 R LG crete de la exerciiul financiar, 2006 la exerciiul financiar, 2007 cu 7% Rata solvabilitii patrimoniale RSP Rata solvabilitii patrimoniale n exerciiul financiar 2005 2
RSP 2005 = Capital Pr opriu 124.30 100 = 100 = 4.15% Totalpasiv 2998.37

Rata solvabilitii patrimoniale n exerciiul financiar 2006 RSP 2006 =

Capital propriu 728444 100 = 100 = 14.52% Total pasiv 5017382

Rata solvabilitii patrimoniale n exerciiul financiar 2007 RSP 2007 =

Capital propriu 3636480 100 = 100 = 58.93% Total pasiv 6170490

Solvabilitatea patrimonial este ridicat, unitatea poate face fa obligaiilor de plat. RSP = RSP 2007 RSP 2006 = 0,5893 0,1452 =0,4441 RSP crete de la exerciiul financiar 2006, la exerciiul financiar 2007 cu 44.41%. Rata solvabilitii imediate RSI o Rata solbailitii imediate n exerciiul financiar 2005
34

RSI 2005 =

Activetotale 2998.37 = = 1.04 Datoriicurente 2874.10

o Rata solvabilitii imediate n exerciiul financiar 2006 RSI 2006 = Datorii curente = 4288935 = 1.17 o Rata solvabilitii imediate n exerciiul financiar 2007 RSI 2007 = Datorii curente = 6020401 = 1.02
Active Totale 6170490 Active Totale 5017382

RSI = RSI 2007 RSI 2006 = 1,02 1,17 = -0,15 RSI scade de la exerciiul financiar 2006, la exerciiul financiar 2007 cu 15%. 3. Indicatori de echilibru financiar Rata autonomiei financiare RAuton.Fin, Rata autonomiei financiare n exerciiul financiar 2005.
R AutonFin 2005 = Datorii 2874.10 100 = 100 = 231.22% Capitaluri proprii 124.30
Datorii 4288935

Rata autonomiei financiare n exerciiul financiar 2006. RAuton.Fin 2006 = Capitaluri proprii 100 = 728444 100 = 588.78% Rata autonomiei financiare n exerciiul financiar 2007 RAuton.Fin 2007 = Capitaluri proprii 100 = 3636480 100 = 165.56%
Datorii 6020401

RAuton.Fin = RAuton.Fin 2007 RAutonom.Fin 2006 = 1,6556 5,8878 = -4,2322 Cu toate c RAuton.Fin scade de la exerciiul financiar 2006, la exerciiul financiar 2007, valoarea de 423,22% a ratei autonomiei financiare a exerciiului din anul 2007, semnific faptul c societatea are posibiliti mari de ndatorare. Rata de finanare a stocurilor Rfin.stoc Rata de finanare a stocurilor n exerciiul financiar 2005
R fin.stoc 2005 = R Finstoc 2005 Fondderulment 520.70 = = 0.73 Stocuri 716.80 Capitaluripermanente Activ Im obilizat 124.30 306.67 = = = 0.25 Stocuri 716.8

Rata de finanare a stocurilor n exerciiul financiar 2006

35

Rfin.stoc2006 = sau, Rfin.stoc 2006 =

Fond de rulment 433674 = = 0.34 Stocuri 1277129

Capitaluri permanente Activ imobilizat 728444 550428 = = 0.14 Stocuri 1277129

Rata de finanare a stocurilor n exerciiul financiar 2007 Rfin.stoc 2007 = sau, Rfin.stoc 2007 =
Capitaluri permanente Activ imobilizat 3636480 1538593 = = 2.17 Stocuri 968717 Fond de rulment 221011 = = 0.23 Stocuri 968717

Rfin.stoc = Rfin.stoc 2007 Rfin.stoc 2006 = 2,17 0,14 = 2,03 Rfin.stoc crete de la exerciiul financiar 2006, la exerciiul financiar 2002 cu 203% Rata datoriilor, Rdat Rata datoriilor n exerciiul financiar 2005
Rdat 2005 = Datoriitotale 2874.10 = 100 = 95.86% Activetotale 2998.37
Datorii totale 4288935

Rata datoriilor n exerciiul financiar 2006 Rdat 2006 = Active totale = 5017382 100 = 85.48%

Rata datoriilor n exerciiul financiar 2007 Rdat 2007 = Active totale = 6170490 100 = 97.57%
Datorii totale 6020401

Rdat = Rdat 2007 Rdat 2006 = 0,9757 0,8548 = 0,1209 Rdat crete de la exerciiul financiar 2006, la exerciiul financiar 2007 cu 12,09%. Rata capitalului propriu fa de activele imobilizate, RCPP Rata capitalului propriu fa de activele imobilizate n exerciiul financiar 2005
RCPP 2005 = Capital Pr opriu 124.30 = = 0.41 Activeimobilizate 306.67

36

Rata capitalului propriu fa de activele imobilizate n exerciiul financiar 2006 RCPP 2006 = Active imobilizate = 550428 =1.32
Capital propriu 728444

Rata capitalului propriu fa de activele imobilizate n exerciiul financiar 2007 RCPP 2007 = Active imobilizate = 1538593 = 0.87
Capital propriu 1344282

RCPP = RCPP 2007 RCPP 2006 = 0,87 1,32= -0.44 RCPP scade de la exerciiul financiar 2006, la exerciiul financiar 2007 cu 44%. 4. Indicatori de gestiune Rotaia activelor totale RA, - Rotaia activelor totale, n exerciiul financiar 2005
R A 2005 = Cifradeafaceri 2856.14 = = 0.95 TotalActive 2998.37

- Rotaia activelor totale, n exerciiul financiar 2006 RA 2006 = Total Active

Cifra de afaceri = 14536974 = 2.90 5017382

- Rotaia activelor totale RA, n exerciiul financiar 2007 RA 2007 = Total Active
Cifra de afaceri = 15512872 = 2.51 6170490

RA= RA 2007 RA2006 = 2,51 2,90 = -0,39 RA scade de la exerciiul financiar 2006, la exerciiul financiar 2007 cu 39% Viteza de rotaie a activelor totale, VRA Viteza de roaie a activelor totale n exerciiul financiar 2005
V RA 2005 = 365 365 = = 384 zile RA 0.95

Viteza de rotaie a activelor totale , n exerciiul financiar 2006 VRA 2006 =

365 365 = = 126 zile RA 2.90

Viteza de rotaie a activelor totale n exerciiul financiar 2007

37

VRA 2007 =

365 365 = = 145 zile RA 2.51

VRA = VRA 2007 VRA 2006 = 145 126 = 19 VRA crete de la exerciiul financiar 2006, la exerciiul financiar 2007 cu 19 de zile, ceea ce reprezint o dezaccelerare a rotaiei activelor totale. Rotaia activelor imobilizate RAI, - Rotaia activelor imobilizate n exerciiul financiar 2005
R AI 2005 = Cifradeafaceri 2856.14 = = 9.31 Activeimobilizate 306.67

- Rotaia activelor imobilizate n exerciiul financiar 2006 RAI 2006 = Active imobilizate = 550428 = 26.41 - Rotaia activelor imobilizate n exerciiului financiar 2007 RAI 2007 = Active imobilizate = 1538935 = 10.08
Cifra de afaceri 15512872 Cifra de afaceri 14536974

RAI = RAI 2007 RAI 2006 = 10,08 26,41 = -16,33 RAI scade de la exerciiul financiar 2006, la exerciiul financiar 2007 cu 163,3%. Viteza de rotaie a activelor imobilizate VRAI. Viteza de rotaie a activelor imobilizate evalueaz eficacitatea managementului activelor imobilizate prin examinarea valorii cifrei de afaceri generate de o anumit cantitate de active imobilizate. - Viteza de rotaie a activelor imobilizate n exerciiul financiar 2005
V RAI 2005 = 365 365 = = 39 zile R AI 9.31

- Viteza de rotaie a activelor imobilizate n exerciiul financiar 2006

365 365 VRAI 2006 = R = 26.41 = 14 zile AI

- Viteza de rotaie a activelor imobilizate n exerciiul financiar 2007

365 365 VRAI 2007 = R = 10.08 = 36 zile AI

VRAI = VRAI 2007 VRAI 2006 = 36 14 = 22

38

VRAI crete de la exerciiul financiar 2006, la exerciiul financiar 2007 cu 22 zile, ceea ce reprezint o accelerare a rotaiei activelor imobilizate. Rotaia activelor circulante RAC Rotaia activelor circulante n exerciiul financiar 2005
R AC 2005 = Cifradeafaceri 2856.14 = = 1.06 Activecirculante 2691.69

Rotaia activelor circulante, n exerciiul financiar 2006 RAC 2006 = Active circulante = 4462517 = 3.26
Cifra de afaceri 14536974

Rotaia activelor circulante RAC n exerciiul financiar 2007 RAC 2007 = Active circulante = 5823829 = 2.66
Cifra de afaceri 15512872

RAC = RAC 2007 RAc2006 = 3,26 2,66 = 0,6 RAC crete de la exerciiul financiar 2006, la exerciiul financiar 2007 cu 60%. Viteza de rotaie a activelor circulante VRAC Viteza de rotaie a activelor circulante n exerciiul financiar 2005
V RAC 2005 = 365 365 = = 344 zile R AC 1.06

Viteza de rotaie a activelor circulante n exerciiul financiar 2006 VRAC 2006 =

365 365 = = 112 zile R AC 3.26

Viteza de rotaie a activelor circulante n exerciiului financiar 2007 VRAC 2007 =

365 365 = = 137 zile R AC 2.66

VRAC = VRAC 2007 VRAC 2006 = 112 137 = - 25 VRAC scade de la exerciiul financiar 2006, la exerciiul financiar 2007 cu 25 zile, ceea ce reprezint o accelerare a rotaiei activelor circulant

Rotaia stocurilor Rrot stoc - Rotaia stocurilor, Rrot stoc n exerciiul financiar 2005
39

Rrotstoc 2005 =

Cifradeafaceri 2856.14 = = 3.98 Stocmediu 716.80

- Rotaia stocurilor, Rrot stoc n exerciiul financiar 2006 Rrot stoc 2006 =
Cifra de afaceri 14536974 = =11.38 Stoc mediu 1277129

- Rotaia stocurilor n exerciiul financiar 2007 Rrot stoc 2007 =

Cifra de afaceri 15512872 = =16.01 Stoc mediu 968717

Rrot stoc = Rrot stoc 2007 - Rrot stoc n2006 = 16.01 11.38 = 4.63 Rrot stoc crete de la exerciiul financiar 2006, la exerciiul financiar 2007 cu 463% Viteza de rotaie a stocurilor Viteza de rotaie a stocurilor n zile n exerciiul financiar 2005
Vrotstoc 2005 = 365 365 = = 92 zile Rrotstoc 3.98

Viteza de rotaie a stocurilor, n zile n exerciiul financiar 2006 V rot stoc 2006 = R
365
rot stoc

365 = 33 zile 11.38

Viteza de rotaie a stocurilor, n zile n exerciiul financiar 2007 V rot stoc 2007 = R
365
rot stoc

365 = 23 zile 16.01

V rot stoc = V rot stoc 2007 V rot stoc 2006 = 23 33 = 10 V rot stoc scade de la exerciiului financiar 2006 la exerciiul financiar 2007 cu 10 zile, ceea ce reprezint o accelerare a rotaiei a stocurilor. Viteza de rotaie a debitelor-clieni - exprim eficacitatea ntreprinderii n colectarea creanelor sale, indicnd numrul de zile pn la data la care debitorii i achit datoriile. Calculeaz eficiena ntreprinderii n colectarea creanelor sale Vrot.deb-clieni 2007 =
Sold mediu al creantelor 2072083 365 = 365 = 48.75 zile Cifra de afaceri 15512872

Rata marjei comerciale RMC pune n eviden strategia comercial a ntreprinderii i apreciaz influena constrngerilor pieei i a politicii preurilor de vnzare.
40

RMC = Vanzari de marfuri = 7572794.96 100 = 9.98%

Marja comerciala

756086.56

Rata marjei brute de exploatare REBE indic aptitudinea proprie a activitii de exploatare de a degaja profit.
Excedent brut din exp loatare 586693.71 = 100 = 3.78% Cifra de afaceri 15512872

REBE =

Rata marjei nete RMN exprim capacitatea ntreprinderii de a realiza profit i de a rezista concurenei.
Re zultatul net al exercitiului 539799.10 = 100 = 3.48% Cifra de afaceri 15512872.

RMN =

Rata marjei nete de exploatare RMN

exp

pune n eviden eficiena activitii de

exploatare sub toate aspectele: industrial, administrativ i comercial.

Re zultatul exp loatarii 516461.14 = 100 = 3.33% Cifra de afaceri 15512872

RMN exp =

Rata marjei brute de autofinanare R MB autofin msoar surplusul de resurse de care dispune ntreprinderea pentru a-i asigura dezvoltarea isau remunerarea acionarilor si.
Capacitatea de autofinantare 622138.66 = 100 = 4.01% Cifra de afaceri 15512872.

RMB autofin =

2.2.2 ANALIZA CHELTUIELILOR

Analiza efectuat n acest capitol are la baz datele din Contul de profit i pierdere ce se regsete n Anexa 1. S-a ncercat o analiz ct mai detaliat a cheltuielilor pentru a vedea n ce msur influeneaz acestea activitatea de producie, de exploatre,n general, dar i pe cea financiar sau excepional.

41

Analiza cheltuielilor aferente veniturilor societii Analiza cheltuielilor aferente veniturilor vizeaz rolul i evoluia factorilor care

influeneaz activitatea ntreprinderilor dar i identificarea posibilitilor de diminuare n scopul sporirii rentabilitii. Pentru realizarea acestui deziderat, n analiza cheltuielilor se pornete de la rata de eficien a cheltuielilor la 1000 lei venituri (Rct), cunoscut i sub denumirea de cheltuieli la 1000 lei venituri (C), ce se determin ca raport ntre efort i efect, respectiv:

Rct =

Cht 1000 = Vt

Chi 1000 Vi

n care: Chi - cheltuieli dup natura lor; Vi - venituri dup natura lor; Cht - cheltuieli totale; Vt - venituri totale. Cheltuielile totale ale S.C. Food Frigo Europa SRL, att n anul 2005, 2006 ct i n anul 2007 sunt constituite din cheltuieli de exploatare i cheltuieli financiare. Analiza cheltuielilor trebuie s continue cu analiza eficienei acestora. Nu se pot face aprecieri obiective cu privire la evoluia cheltuielilor daca nu le corelm cu evoluia efectelor obinute. Pentru aprecierea eficienei cheltuielilor efectuate de ctre o ntreprindere este necesar s se calculeze nivelul cheltuielilor totale la 1000 lei venituri totale ale ntreprinderii. Acest indicator numit i rata de eficien a cheltuielilor totale se calculeaz prin raportarea cheltuielilor totale la veniturile totale ale ntreprinderii i nmulit cu 1000. Pentru analiza cheltuielilor totale i a veniturilor totale se vor folosi datele incluse n tabelul de mai jos. Att n anul 2004 ct i n anul 2005 societatea comercial Instalaii Montaj `91 Braov nu a avut cheltuieli extraordinare, cheltuielile totale ale societii constituindu-se din cheltuieli din exploatare i cheltuieli financiare. Analiza factorial a ratei de eficien a cheltuielilor la 1000 lei venituri
Rct =

gi rct
100

unde: gi - structura veniturilor dup natura lor

42

gi =

Vi 1000 Vt

rcti rata de eficien a cheltuielilor aferente veniturilor dup natura lor

rct i = Chi 1000 Vi

In aplicarea modelului de analiz se va avea n vedere dou grupe principale de activiti, respectiv: activitatea curent i activitatea excepional. Astfel, datele rezultate n urma aplicrii formulei de calcul a ratei de eficien a cheltuielile la 1000 lei venituri sunt prezentate n urmtorul tabel:

Tabelul. 5. Situaia indicatorilor - lei Nr. Natura 2005 Crt. activitii 1. Exploatare 2. 3. Financiar Extraordinar TOTAL Cheltuieli 2006 2007 2005 176094,6 4869,07 1765814, 6 Venituri 2006 7804807, 6 -3804,7 7801002, 9 2007 8038951,9 470116,9 8509068,8

1731216,2 1048110,7 1784874,2 41564,3 30078,04 93264,9 -

1772780,4 1078188,8 1878139,1

Din tabelul de mai sus se constat c fa de anul 2006, n anul 2005, totalul cheltuielilor a sczut de la 1772780,4 lei la 1078188,8 lei respectiv cu 694591,6 lei, iar n 2007 au crescut de la 1078188,8 lei la 1878139,1 lei respective cu 799950,3 lei, iar totalul veniturilor a crescut de la 1765814,6 lei la 7801002,9 lei, respectiv cu 6035188,3 lei i de la 7801002,9 lei la 8509068,8 lei respective cu 708065,9 lei. Ct/1000Vt2005 = Ct/1000Vt2006 = Ct/1000Vt2007 =
Ce + Cf + Cex 1772780,4 Ct x 1000 = Ve +Vf +Vex 1000 = 1765814,6 1000 = 1003,94lei Vt Ce + Cf + Cex 1078188,8 Ct x 1000 = Ve +Vf +Vex 1000 = 7801002,9 1000 = 138,21lei Vt Ce + Cf + Cex 1878139,1 Ct x 1000 = Ve +Vf +Vex 1000 = 8509068,8 1000 = 220,72lei Vt

Modificarea cheltuielilor totale la 1000 lei venituri totale n anul 2005,2006 fa de anul 2004 poate fi observat n graficul de mai jos.
Graficul Modificarea cheltuielilor totale la 1000 lei venituri totale 2005-2006-2007

43

Fig. 4. Evoluia cheltuielilor la 1000 lei venituri

Se constat astfel ca n anul 2005, cheltuielile totale la 1000 lei venituri totale au fost de 1003,94 lei, n anul 2006 cheltuielile totale la 1000 lei venituri totale au fost de 138,21 lei, iar n anul 2007 cheltuielile totale la 1000 lei venituri au fost de 220,72 lei. innd cont de modul de calcul al indicatorului, ca raport ntre efort i efect, creterea nivelului cheltuielilor la 1000 lei venituri relev o situaie nefavorabil, respectiv de scdere a eficienei cheltuielilor. Pornind de la acest model de corelaie, modificarea Ct/1000 se explic prin modificarea veniturilor totale i a cheltuielilor totale ale ntreprinderii, ale cror influene se calculeaz cu ajutorul metodei substituirii n lan, astfel :
1.
Vt Ct 0 Ct 0 Ct / 1000 = 1000 1000 = Vt1 Vt 0

1772780,4 1772780,4 1000 1000 = 227,25 1003,94 = 776,69lei 7801002,9 1765814,6 1078188,8 1078188,8 = 1000 1000 =126,71 138,21 = 11,5lei 8509068,8 7801002,9 =
Ct Ct 2005 Ct 1000 - 2005 1000 = 2. Ct / 1000 = Vt 2005 Vt 2006

1772780,4 1772780,4 1000 1000 =1003,9 227,25 = 776,69lei 1765814,6 7801002,9 1078188,8 1078188,8 = 1000 1000 =138,21 126,71 =11,5lei 7801002,9 8509068,8 =

44

Din aceasta analiza se constat c, cheltuielile totale la 1000 lei venituri totale au sczut datorit modificrii veniturilor totale cu 776,69 lei respectiv cu 11,5 lei, n timp ce datorit modificrii cheltuielilor totale au crescut cu 776,69 lei respectiv cu 11,5 lei. Analiza se poate adnci prin luarea n considerare a factorilor care influeneaz asupra cheltuielilor la 1000 lei venituri pe fiecare categorie de venituri i cheltuieli: ci/1000= Ve; Vf ; Vex 1000
Ce; Cf ; Cex

Astfel pentru anul 2005 vom calcula:

Ce / 1000 = Cf / 1000 = 1731216,2 1000 = 9983,12lei 1760945,6 41564,3 1000 = 8536,39lei 4869,07

Pentru anul 2006, valori sunt urmtoarele:

Ce / 1000 = Cf / 1000 = 1048110,7 1000 =134,29lei 7804807,6 30078,04 1000 = 7905,43lei 3804,7

Pentru anul 2007, valori sunt urmtoarele:

Ce / 1000 = Cf / 1000 = 1781874,2 1000 = 222,03lei 8038951,9 93264,9 1000 =198,39lei 470116,9

Rezult deci c pe fiecare categorie de cheltuieli la 1000 lei venituri se pot calcula influenele modificrii veniturilor i a cheltuielilor corespunztoare pe cele trei categorii. Modificarea nivelului cheltuielilor la 1000 lei venituri poate fi explicat prin efectuarea unei analize factoriale. n acest caz nivelul cheltuielilor la 1000 lei venituri se poate calcula n funcie de structura sau ponderea veniturilor ntreprinderii pe cele 2 categorii de venituri ( gi ) i de nivelul cheltuielilor la 1000 lei venituri pe cele 2 categorii de venituri i cheltuieli (Ci/1000) , Ct/1000 = gi x ci/1000

Influenele celor doi factori asupra modificrii Ct/1000 se calculeaz cu ajutorul metodei substituirii n lan, dup cum urmeaz : 1. Influena modificrii structurii veniturilor gi Ct/1000=gi2007 x ci2007/1000 gi2007 x ci2004/1000=Ctr/1000 - Ct0/1000 = = 9903,55 138,21 = 9765,34 lei

45

r Unde : Ct / 1000 = (0,9450 9983,12) + (0,055 8536,39) = 9903,55lei

2. Influena modificrii cheltuielilor la 1000 lei venituri pe categorii: Ci/1000Ct/1000=gi2005 x ci2005/1000 gi2005 x ci2004/1000=Ct2005/1000-Ctr/1000 = = 220,27 9903,55 = -9683,28 lei n urma analizei efectuate, se constat o scdere a nivelului cheltuielilor la 1000 lei venituri totale cu 12438,17 lei, situaie datorat ambilor factori cu influen direct.
Tabelul. 6. Situaia indicatorilor - %

Nr. Crt. 1. 2. 3. 4

Natura activitii Exploatare Financiar Extraordinar TOTAL

Structura veniturilor 2005 2006 2007 99,87 100,04 94,50 0,13 -0,04 5,50 0 0 0 100 100 100

2005 9983,12 8536,39 0 1003,94

C/1000 ( lei ) 2006 134,29 -7905,4 0 138,21

2007 222,03 198,39 0 220,72

Fa de anul 2006, n anul 2007 s-a nregistrat o scdere a nivelului cheltuielilor totale la 1000 lei venituri cu 9683,28 lei, situaie care va avea o influen negativ asupra principalilor indicatori economico-financiari ai societii comerciale. Modificarea structurii veniturilor a condus la creterea nivelului cheltuielilor la 1000 lei venituri totale cu 9765,34 lei, ceea ce reprezint 54,5 % din modificarea nregistrat, n timp ce factorul calitativ, cheltuielile la 1000 lei venituri pe cele trei categorii, a avut contribuia cea mai mare la creterea nivelului cheltuielilor la 1000 lei venituri totale, respectiv cu 9683,28 lei , care reprezint 45,5 % din scderea total. Aceasta situaie se datoreaz creterii nivelului cheltuielilor la 1000 lei venituri pe categorii ale acestora, respectiv cu 87,74 lei n cazul cheltuielilor de exploatare i cu 8103,79 cheltuielile financiare. Legat de contribuia cheltuielilor la 1000 lei venituri pe categorii la modificarea cheltuielilor la 1000 lei venituri totale, n procesul de analiz este indicat s se in seama de cteva aspecte: Cheltuielile la 1000 venituri din exploatare exercit cea mai puternic influen asupra modificrii cheltuielilor la 1000 lei venituri totale, deoarece n veniturile totale, veniturile din exploatare dein ponderea principal; Cheltuielile la 1000 lei venituri financiare reflect indirect gradul de ndatorare al ntreprinderii, nregistrnd un nivel sczut n cazul ntreprinderilor cu o situaie financiar bun, la care ponderea creditelor n finanarea mijloacelor economice este mic, sau n cazul acelor ageni economici care dein importante active sub
46

form de imobilizri financiare, i un ridicat n cazul ntreprinderilor cu un grad de ndatorare ridicat; Cheltuielile la 1000 lei venituri extraordinare reflect modul n care au fost vndute activele fixe ale ntreprinderii precum i diferena dintre amenzile i penalitile pltite sau ncasate. n cadrul analizei se poate calcula i efectul modificrii cheltuielilor la 1000 lei venituri totale asupra venitului brut al ntreprinderii(Pb):
Ct / 1000 Pb

=-

Vt 2007 (Ct 2007 / 1000 -Ct 2006 / 1000 ) = 1000

8509068,8 ( 220,27 138,21) = 698254,19lei 1000

Deci scderea cu 9683,28 lei a nivelului cheltuielilor la 1000 lei venituri totale a condus la o cretere a profitului brut cu 698254,19 lei. n finalul analizei este necesar s surprindem principalele msuri ce trebuie ntreprinse pentru reducerea nivelului cheltuielilor la 1000 lei venituri totale. n general, acestea se refer la: Practicarea unor preuri de vnzare i tarife pentru produsele care s acopere costurile i s permit obinerea unui profit corespunztor; Adoptarea unei structuri optime de finanare a mijloacelor economice; Onorarea la timp a obligaiilor fa de clienti i fa de bugetul statului.

Analiza cheltuielilor de exploatare i la 1000 lei cifr de afaceri Cheltuielile de exploatare dein ponderea principal n cheltuielile totale i de aceea

analiza cheltuielilor ntreprinderii trebuie s continue cu analiza aprofundat a acestora. Ele cuprind toate cheltuielile aferente ciclului de exploatare, respectiv pentru aprovizionarea materiilor prime i a materialelor, stocarea acestora, producerea bunurilor i serviciilor, desfacerea acestora, etc. Cheltuielile de exploatare pot fi grupate n 5 categorii: cheltuieli aferente produciei vndute (Cpv), cheltuieli aferente mrfurilor vndute (Cmv), cheltuieli aferente produciei stocate (Cps), cheltuieli aferente produciei imobilizate (Cpi) si alte cheltuieli de exploatare -Ace - ( valoarea neamortizat a activelor cedate, cheltuieli cu amenzi i penaliti, donaii acordate, etc.): Ce=Cpv+Cmv+Cps+Cpi+Ace
47

n mod corespunztor, veniturile din exploatare cuprind:venituri din producia vndut (Vpv), venituri din vnzarea de marfuri (Vvm), venituri aferente produciei stocate (Vps), venituri aferente produciei de imobilizri (Vpi) i alte venituri de exploatare Ave (venituri din subvenii de exploatare, venituri din cedarea activelor, venituri din donatii, venituri din amenzi i penaliti, etc.): Ve=Vpv+Vvm+Vps+Vpi+Ave Ce/1000=
Cpv + Cmv + Cps + Cpi + Ace Ce x 1000= Vpv + Vvm + Vps + Vpi + Ave 1000 Ve

O reducere a cheltuielior la 1000 lei venituri din exploatare arat o cretere a eficienei activitii de exploatare prin mbuntirea utilizrii resurselor materiale,umane i financiare din fiecare faz a ciclului de exploatare respectiv aprovizioanare, producie i desfacere. Pornind de la acest model de corelaie, modificarea se explic prin modificarea veniturilor de exploatare i a cheltuielilor de exploatare, ale cror influene se calculeaz cu metoda substituirilor n lan astfel:
1.

Ve Ce / 1000 =

Ce0 Ce0 1000 1000 = Ve1 Ve0 1048110,71 1048110,71 1000 1000 = 130,78 134,29 = 3,51 8038951,86 7804807,64 1731216,19 1731216,19 = 1000 1000 = 221,81 983,12 = 761,31 7804807,64 1760945,55
1784874,17 1000 1048110,71 1000

Ve Ce / 1000 ( 07 / 06 ) =

VE C / 1000 ( 06 / 05 )

2.

Ce Ce / 1000

Ce0 Ce1 8038951,86 8038951,86 = x 1000 x 1000 = 1048110,71 = 1731945,55 Ve1 Ve1 1000 1000
7804807,64 1760945,55

VeCe/1000(07/06) = 222,03 130,37 = 91,66 VeCe/1000(06/05) = 134,29 983,53 = -849,24 Se constat c datorit modificrilor veniturilor din exploatare, cheltuielile de exploatare la 1000 lei au sczut cu 3,51 lei n 2007 fa de 2006 i respectiv cu 761,31 lei n 2006 fa de 2005, iar datorit modificrilor cheltuielilor de exploatare, cheltuielile de exploatare la 1000 lei au crescut cu 91,66 lei n 2007 fa de 2006 i au sczut n 2006 fa de 2005 cu 849,24 lei.
48

Acest model permite efectuarea unei analize de tip factorial asupra ratei de eficien a cheltuielilor de exploatare. Analiza de tip factorial asupra ratei de eficien a cheltuielilor de exploatare se efectueaz pe baza datelor din tabelul urmtor:
Tabelul. 7. Indicatori de analiz a cheltuielilor de exploatare

Nr. Indicatori crt. 1. Venituri din exploatare, din care aferente: - produciei vndute - produciei imobilizate Cheltuieli din exploatare, din care aferente: - produciei vndute - produciei imobilizate Cheltuieli la 1000 lei Ve(lei), din care aferente: - produciei vndute - produciei imobilizate Structura veniturilor din exploatare, din care aferente: - produciei vndute - produciei imobilizate

2005 1760945,55 1.760.307,63 1.933 3.748.761 3.746.828 1.933 926,40 926,37 1000 100% 99,95% 0,05%

2006 7804807,64

2007 8038951,86

7.352.228,12 7.572.794,96 69570 4.214.449 4.144.879 69.570 934,78 933,76 1000 100% 98,45% 1,55%

2.

3.

4.

Ce/ 1000 = Ce 2005 Ce2004 / 1000 = 934,78 926,40 = 8,38

Pentru cuantificarea influenelor factorilor vom folosi metoda substituirilor n lan:

1.Influena modificrii structurii veniturilor din exploatare:

ge ge 2005 ce2004 / 1000 ge 2004 ce2004 / 1000 = C r e / 1000 Ce2004 / 1000 = Ce / 1000 =

= 927,01 926,40 = 0,6lei1

Unde C r e / 1000 = (98,45 926,37) + (1,55 1000) = 927,01 2. Influena modificrii cheltuielilor la 1000 lei venituri din exploatare, pe categorii:
ce / 1000 ge2005 ce2005 / 1000 ge 2005 ce2004 / 1000 = Ce 2005 / 1000 C r e / 1000 = Ce / 1000 =

= 934,78 927,01 = 7,77lei

49

Datorit modificrii structurii veniturilor din exploatare, cheltuielile de exploare la 1000 lei au crescut cu 0,61 lei, n timp ce datorit modificrii cheltuielilor de exploatare la 1000 lei, pe categorii, cheltuielile de exploatare au crescut cu 7,77 lei. n aceste condiii, modificarea nivelului cheltuielilor la 1000 lei venituri din exploatare se datoreaz n principal modificrii cheltuielilor aferente produciei vndute sau cifrei de afaceri. De aceea se impune n continuare o analiz aprofundat a acestora. Pentru aprecierea eficienei cheltuielilor aferente cifrei de afaceri se folosete indicatorul cheltuieli la 1000 lei cifra de afaceri , care se calculeaz ca raport ntre cheltuielile aferente produciei vndute ( qc ) i veniturile aferente produciei vndute ( qp ) C/1000 = Unde : q volumul fizic al produciei vndute; p preul mediu de vnzare fr TVA; c costul complet pe unitatea de produs. Daca se ine seama i de structura produciei vndute pe sortimente, relaia de calcul se poate exprima astfel :C/1000 =

qc qp

1000

q( s )c x 1000 q(s) p

Asupra modificrii cheltuielilor la 1000 lei cifra de afaceri, influeneaz 3 factori cu aciune direct, respectiv : modificarea structurii produciei vndute, modificarea preurilor de vnzare i modificarea costurilor complete pe unitatea de produs. Calculul influenelor celor trei factori asupra modificrii C/1000 se face cu ajutorul metodei substituirilor n lan. Vom analiza urmtoarele date: Tabelul 4.6. Indicatori de analiz ai modificrii cheltuielilor la 1000 lei CA Nr. crt. 1. 2. 3. Indicatori Cifra de afaceri exprimat n preuri de vnzare Cheltuielile aferente cifrei de afaceri Producia vndut n peri.curent,exprimata n: - costurile perioadei de baz - preurile perioadei de baz Cheltuieli la 1000 lei CA ( lei ) Anul 2004 4.044.636 3.746.828 926,37 Anul 2005 4.438.936 4.144.879 4.070.271 4.778.631 933,76
50

1. Influena modificrii structurii produciei vndute: sC/1000=

q ( s )c q (s ) p
1 1 1 1

0 0

1000

q ( s )c q (s ) p
0 0 0 0

0 0

1000 =

q c q c

1 0 1 0

1000

q c q p
0

0 0 0

1000

= sC/1000=

4.070.271 3.746.828 1000 1000 = 851,76 926,37 = 74,61 4.778.631 4.044.636

2.Influena modificrii preurilor de vnzare: sC/1000=

q ( s )c q ( s ) p
1 1 1 1

0 1

1000

q ( s ) c q ( s ) p
1 1 1 1

0 0

1000 =

q c q p
1

1 0 1

1000

q c q p
1

1 0 0

1000

4.070.271 4.070.271 1000 1000 = 916,95 851,77 = 65,18 4.438.936 4.778.631

3.Influena modificrii costurilor pe unitatea de produs: sC/1000=

q ( s ) c q ( s ) p
1 1 1 1

1 1

1000

q ( s ) c q ( s ) p
1 1 1 1

0 1

1000 =

q c q p
1

1 1 1

1000

q c q p
1

1 0 1

1000

4.144.879 4.070.271 1000 1000 = 933,76 916.95 = 16,81 4.438.936 4.438.936

n anul 2005 se nregistreaz o cretere a nivelului cheltuielilor la 1000 lei cifra de afaceri cu 7,38 lei, fa de nivelul anului 2004, aspect considerat negativ, deoarece reflect o reducere a eficienei cheltuielilor aferente produciei vndute, cu efecte nefavorabile asupra eficienei ntregii activiti desfurate. Fiecare dintre cei trei factori a avut influene diferite. Astfel, modificarea structurii produciei a dus la reducerea cheltuielilor la 1000 lei cifra de afaceri cu 74,61 lei fa de anul 2004, ca urmare a creterii ponderii lucrrilor cu cheltuieli la 1000 lei cifra de afaceri mai mici dect media pe ntreprindere din anul 2004. Aceasta influen se apreciaz ca fiind favorabil, n condiiile n care creterea ponderii acelor lucrri este determinat de cerere i n plus, au fost onorate obligaiile contractuale fa de toti clienii ntreprinderii. Modificarea preurilor de vnzare a determinat o cretere a nivelului cheltuielilor la 1000 lei cifra de afaceri cu 65,18 lei, ca urmare a scderii lor fa de nivelul anului 2004. Aceasta influen se apreciaz ca fiind nefavorabil. n ceea ce privete costurile pe unitatea de produs, acestea au crescut la majoritatea lucrarilor i serviciilor, determinnd o cretere a cheltuielilor la 1000 lei cifra de afaceri cu 16,81 lei.
51

Comparnd cei doi indicatori costuri i preuri se observ c intensitatea modificrii acestora a fost diferit, preurile crescnd ntr-un ritm superior creterii costurilor, cu efecte favoravile asupra nivelului cheltuielilor la 1000 lei cifra de afaceri.

Riscul valutar.

n perioada actual, marcat de complexitatea i diversificarea tot mai accentuat a tipurilor de tranzacii care se deruleaz pe piaa valutar, problematica riscului cursului de schimb a cunoscut o dezvoltare fr precedent. Riscul valutar sau riscul de schimb este parte component a riscului de pia i exprim posibilitatea ca fluctuaia cursului de schimb s afecteze negativ profitul societii. Acest tip de risc nu trebuie tratat distinct, ntre riscurile financiare existnd o stns interaciune, ele reflectnd de fapt aspecte diferite ale aceluiai fenomen economic riscul de sistem. Astfel, riscul valutar exprim probabilitatea ca variaia cursului valutar de pia s influeneze negativ marja dobnzii, cauza acestui risc fiind operaiunile bancare n valut pasivele i activele externe. ntruct aceste elemente constituie posturi bilaniere ale bilanului entitii comerciale consolidat exprimate n moneda naional la cursul zilei, variaia cursului de schimb poate determina pierderi sau ctiguri semnificative, obinute relativ fr eforturi din partea societii i care nu depind direct de calitatea managementului su. Indicatorii riscului valutar Aprecirea riscului valutar se realizeaz cu ajutorul a doi indicatori: poziia valutar individual i poziia valutar global. Poziia valutar individual se calculeaz pentru fiecare valut, separat pentru active i pasive, pentru fiecare valut comparndu-se activele cu pasivele, rezultnd dou poziii distincte: poziia valutar scurt i poziia valutar lung. Poziia valutar global48 5exprim expunerea valutar global a bncii i prezint dezavantajul oricrui indicator agregat, i anume atenuarea influenei fiecrei poziii valutare individuale. n acest context. n gestionarea riscului valutar, rolul principal revine gestiunii
5 48

poziia valutar global este soldul net al creanelor n devize fa de pasivele n devize, ambele

convertite n moned naional pentru comparabilitate

52

poziiilor individuale pentru fiecare valut, banca putnd estima n orice moment pierderea sau ctigul potenial n cazul unei fluctuaii favorabile sau nefavorabile a cursului valutar. Atunci cnd poziiile lungi sunt corelate cu cele scurte ale diverselor devize, expunerea bncii la riscul valutar ar fi practic nul. ntruct valutele nu sunt perfect corelate, modul n care o banc i alege s gestioneze riscul valutar este dat de calculul poziiilor deschise nete aferente valutelor pentru determinarea poziiei deschis net total. Astfel, o banc conservatoare calculeaz poziia deschis net total prin nsumarea valoriilor absolute ale poziiilor deschise la anumite devize, n timp ce, o banc mai puin conservatoare opteaz pentru cumularea poziiilor scurte i lungi pentru diverse valute, iar valoarea maxim va indica poziia deschis net agregat (total) .

2.2.3 Diagnosticul riscului de faliment

Aprecierea i evaluarea strii de sntate financiar a unei entiti n diagnosticul financiar contabil impun evaluarea riscurilor ce i nsoesc activitatea, dintre care unele semnaleaz fragilitatea (vulnerabilitatea) acesteia, iar altele prefigureaz falimentul (insolvabilitatea) ce i amenin supravieuirea (perenitatea). Conceptul de risc apare n strns legatur cu strategia financiar a ntreprinderii, este legat de costul capitalului (propriu sau mprumutat) i poate fi evaluat prin riscul de exploatare i riscul financiar, care exprim o stare de dificultate ce caracterizeaz vulnerabilitatea acesteia prin fluctuaia rentabilitii la variaiile volumului de activitate6. Diagnosticul riscului necesit elaborarea a numeroase instrumente (tabelul soldurilor intermediare de gestiune, bilanurile, tabloul de finanare, ratele). Multe metode informative au fost elaborate pentru a facilita diagnosticul riscului, un loc important ocupnd sistemele de previzionare a riscului de faliment fondate pe metoda scorurilor. Metoda scorurilor Diagnosticul riscului de faliment a cunoscut o dezvoltare important prin recurgerea la metodele statistice multidimensionale, care permit s se analizeze situaia financiar pornind de la un ansamblu de rate date. Metoda statistic cea mai utilizat este analiza discriminatorie. Principiul acestei analize este simplu. Cunoscnd caracteristicile financiare descrise cu
6

Silvia Petrescu Evaluarea riscului de faliment n diagnosticul financiar contabil, Tipografia Everest 2001 53

ajutorul ratelor, pentru un ansamblu de ntreprinderi, care cuprinde ntreprinderi sntoase i ntreprinderi slabe, analiza discriminatorie determin cea mai bun combinaie liniar a ratelor, care s permit diferenierea ntreprinderilor bune de cele slabe. Rezultatele obinute permit, pe de o parte, descrierea ntr-un mod sintetic a caracteristicilor ntreprinderilor slabe i, pe de alt parte, s se prevad riscul de faliment. Obinem pentru fiecare ntreprindere, dup aplicarea analizei discriminatorii, un scor Z, n funcie de ansamblul ratelor. Distribuia diferitelor scoruri ne permite s distingem ntreprinderile sntoase de ntreprinderile slabe. Scorul Z atribuit fiecrei ntreprinderi se stabilete printr-o funcie liniar de tipul:
Z = a1 x1 + a2 x2 +... + an xn ,

Variabilele xi corespund diferitelor rate introduse n analiz, iar coeficienii a i sunt coeficieni de ponderare. Pornind de la valoarea diferitelor rate, vom determina scorul pentru fiecare ntreprindere. Valoarea scorului ne permite s clasm o ntreprindere n grupa ntreprinderilor slabe sau n cea a ntreprinderilor sntoase. Modelul Altman Este una dintre primele funcii scor elaborat n Statele Unite ale Americii 7 de profesorul E.I. Altman n anul 1968. El a descoperit c analiza bazat pe mai multe variabile, fcut cu ajutorul a cinci indicatori, a permis prevederea a 75% din falimente cu 2 ani nainte de producerea acestora. Modelul Z al lui Altman se prezint astfel: Z = 1,2R1 + 1,4R2 + 3,3R3 + 0,6R4 + 1,0R5 n care, variabilele R1.R5 sunt indicatori economico-financiari, iar constantele cu care sunt amplificai indicatorii sunt de natur statistic, i exprim ntr-o msur semnificativ ponderea sau importana variabilei n logica economic a evalurii riscului de faliment. Cei 5 indicatori economico-financiari luai n considerare la calculul scorului Z sunt:
R1 = Capital circulant Total activ

Capital circulant = Active circulante Pasive circulante = Fond de rulment R1- este o msur a flexibilitii ntreprinderii i arat ponderea capitalului circulant n totalul activelor. Cu ct rezultatul acestui raport este mai mare, cu att mai bine este folosit capitalul
7

Edward I. Altman, Financila Ratios, Discriminant Analysis and the Prediction of Corporate Bankruptcy, Journal of Finance, New York, 1968 54

circulant.
R2 = Pr ofit reinvestit Total activ

Profit reinvestit = Profit net Dividende R2- fiind o msur a capacitii de finanare intern a ntreprinderii, se recomand ca valoarea raportului s fie ct mai mare.
R3 = Pr ofitul na int e de deducerea impozitului i plata dobnzilor Total activ

R3- avnd semnificaia unei rate de rentabilitate economic sau de eficien a utilizrii activelor, este de dorit s fie ct mai mare.
R4 = Capitaliza re bursier Datorii pe termen lung ( peste un an)

R4- exprim gradul de ndatorare al ntreprinderii prin mprumuturile pe termen lung. Rezultatul acestui raport se recomand s fie ct mai mare.
R5 = Cifra de afaceri Total activ

R5- exprim rotaia activului total prin cifra de afaceri. Din coninutul informaional al indicatorilor, rezult c nivelurile lor sunt cu att mai bune, cu ct nregistreaz o valoare absolut mai mare. De aceea, scorul Z este interpretat astfel: cnd Z<1,8- starea de faliment este iminent. cnd Z>3- situaia financiar este bun i bancherul poate avea ncredere n ntreprinderea respectiv. Aceasta este solvabil. cnd 1,8<Z<3- situaia financiar a ntreprinderii este dificil, cu performane vizibil diminuate i apropiate de pragul strii de faliment. Aflat n aceast situaie, ntreprinderea i poate relansa activitatea, dac adopt o strategie financiar corespunztoare. Modelul Altman este aplicabil mai ales n condiiile existenei bursei de valori. Dup anul 1975, n Frana au fost elaborate i n prezent se utilizeaz mai multe funcii-scor de depistare precoce a riscului de faliment, dintre care amintim8: Modelul Conan i Holder Modelul J. Conan i M. Holder se aplic ntreprinderilor industriale cu un numr de 10 pn la 500 salariaii i se bazeaz pe analiza lichiditate-exigibilitate. Modelul a fost stabilit n anul 1978, prin observarea unui numr de 31 rate pe un eantion de 190 ntreprinderii mici i mijlocii, din care jumtate au dat faliment n perioada 1970-1975. Modelul are, de asemenea, 5
8

Elie Cohen, Analyse financiere, 3eedition, Editura Economic, Paris, 2001, pg. 381 55

variabile: Z = 0,24R1 + 0,22R2 + 0,16R3 0,87R4 0,10R5 n care:

R1 = Excedent brut de exp loatare Datorii totale Capitaluri permanente Activ total

R2 = R3 =

Activ circulant Stocuri Activ total Cheltuieli financiare Cifra de afaceri

R4 = R5 =

Cheltuieli cu personalul Valoarea adaugat

Riscul de faliment depinde de valoarea scorului astfel: Valoarea scorului Z>0,16 0,1<Z<0,16 0,04<Z<0,1 -0,05<Z<0,04 Z<-0,05 Situaia ntreprinderii Foarte bun Bun Alert Pericol Eec Riscul de faliment mai mic de 10% de la 10% la 30% de la 30% la 65% de la 65% la 90% mai mare de 90%

Modelul Centralei bilanurilor Modelul Centralei bilanurilor din cadrul Bncii Centrale a Franei prezice riscul de faliment al ntreprinderilor franceze, dup un scor cu 8 variabile. Modelul a fost elaborat, n anul 1983, prin observarea unui numr de 26 de rate, pe un eantion de 3000 de ntreprinderi industriale cu mai puin de 500 de salariai i clasate n normale i deficitare. Modelul prezice riscul de faliment pentru un orizont de 3 ani, opereaz un numr de 8 variabile (rate) i msoar gradul de similitudine a ntreprinderii normale sau cu cele aflate n pragul de faliment9. n baza mediilor ratelor de ansamblu, fundamentate pe analiza funcional, Centrala bilanurilor din cadrul Bncii Franei a determinat urmtoarea funcie scor: 100Z = -1,25R1 + 2,003R2 0,824R3 + 5,221R4 0,689R5 1,164R6 + 0,706R7 + 1,408R8 85,544 n care:
9

Jacques Richard, Analyse financiere et audit des performances,2eedition, La Villeguerin Editions, Paris, 1993, pg. 637. 56

R1 =

Cheltuieli financiare Excedent brut de exp loatare

exprim poderea cheltuielilor financiare n EBE;

R2 = Re surse durabile Capitaluripermanente 100 = 100 Capitaluri investite Activetotale

exprim gradul de finanare a activului total din capitalurile permanente;

R3 = Capacitatea de autofinanare Datorii totale

exprim capacitatea de rambursare a datoriilor din CAF;

R4 =
R5 =

Excedentul brut de exp loatare Cifra de afaceri ( fara TVA)

Datorii comerciale soldmediufurnizori 360 = 360 Aprovizionri cumpararidemarfuri

R6 =
R7 =

VA1 VA0 VA0

Stoc prod . neterm. Avansuri clienti + Creante de exp loatare Pr oductie

R8 = Investitii corporale Valoarea adaugata

n funcie de valoarea lui Z se disting urmtoarele zone: a) O zon nefavorabil: dac Z<-0,25, situaia este riscant, ntreprinderea prezint vulnerabilitate i are anse sigure s cunoasc dificulti economico-financiare importante. b) O zon de incertitudine: dac -0,25<Z<0,125, neputndu-se formula o concluzie definitorie se recomand s se utilizeze i o alt funcie a falimentului. c) O zon favorabil: dac Z>0,125, situaia economico-financiar a ntreprinderii este normal iar probabilitatea de a fi falimentar foarte redus. n cadrul metodelor bancare, funcia Z este considerat ca parte a unei evaluri generale, analiza fiind suplimentat cu prezentarea critic a urmtoarelor elemente: activitatea de conducere, administrarea financiar, rapoartele experilor contabili, relaiile cu creditorii, declaraiile presei, modificarea preului aciunilor, condiiile n care se desfoar activitatea, gradul de satisfacere al angajailor. Conceptul de risc este strns legat de strategia financiar a ntreprinderii prin costul capitalului (propriu sau mprumutat) i poate fi evaluat att prin riscul de exploatare, ct i prin riscul financiar, care arat o stare de dificultate ce exprim vulnerabilitatea rentabiltii la
57

variaiile volumului de activitate. Aceste riscuri sunt consecina prezenei cheltuielilor de structur i a cheltuielilor financiare legate de ndatorare i pot fi limitate prin decizii financiar-contabile corecte care vizeaz reducerea levierulu financiar. n afar de aceste riscuri, entitile n dificultate se confrunt cu riscul de faliment (sau de insolvabilitate) uneori iminent ca urmare a unor cauze endogene sau exogene. Studiul cauzelor falimentului a artat c aceste fenomen constituie consecina degradrii progresive a situaiei financiare a entitii i poate fi previzibil cu civa ani nainte de apariie prin intermediul unor metode contabile i bancare. Metodele contabile vizeaz indicatorii de echilibru financiar pe termen scurt i lung, solvabilitatea i lichiditatea, iar metodele bancare impun calculul unor funcii-scor care permit detectarea precoce a riscului de faliment. Prin metode statistice de analiz discriminant, valoarea funciei-scor determinat pe baza unor rate financiare permite clasarea entitilor n normale, vulnerabile i falimentare. n aprecierea vulnerabilitii i a riscului de falimet nu este utilizarea unei singure metode, ci este necesar combinarea mai multor metode de analiz dinamic (n timp) a situaiei financiare, care permite depistarea cu cel puin 3 ani nainte a primelor semnale de degradare care anticipeaz falimentul. Evaluarea riscului de faliment are la baz indicatori financiari i non-financiari specifici pentru domeniul de activitate; n acest sens exist i cteva modele romneti de previzionare.

3.Concluzii i propuneri privind perfecionarea activitii de import la SC. Food Frigo Europa SRL Braov.
Analiza activitii desfurate la nivelul firmei trebuie s fie un demers strict constructiv, menit s scoat n eviden rezultatele obinute de respectiva entitate economic
58

relevnd factorii care determin aceste rezultate pentru a putea contracara acei facori care determin o influen negativ. Rezultatele obinute n capitolul anterior n care am analizat prin diferite modele indicatorii de rentabilitate ai firmei, att n mrime absolut ct i relativ mi permit ca n acest punct al lucrrii s pun un diagnostic n ceea ce privete activitatea economic i financiar a firmei.

3.1 CONCLUZII PRIVIND ANALIZA CHELTUIELILOR SC FOOD FRIGO EUROPA SRL BRAOV
n urma analizei situaiei economico financiare a societii comerciale Food Frifo Europa SRL se constat c fa de anul 2005, 2006 n anul 2007, totalul cheltuielilor a crescut de la 1078188,8 lei la 1878139,1 lei respectiv cu 799950,3 lei, iar totalul veniturilor a crescut de la 7801002,9 lei la 8509068,8 lei, respectiv cu 708045,9 lei. De asemenea, fa de anul 2004, n anul 2005 s-a inregistrat o scdere a nivelului cheltuielilor totale la 1000 lei venituri cu 9638,17 lei situaie datorat modificrii structurii veniturilor care a condus la creterea nivelului cheltuielilor la 1000 lei venituri totale cu 3458,99 lei, ceea ce reprezint 4 % din modificarea nregistrat, n timp ce factorul calitativ, cheltuielile la 1000 lei venituri pe cele trei categorii, a avut contribuia cea mai mare la scderea nivelului cheltuielilor la 1000 lei venituri totale, respectiv cu 12438,17 lei , care reprezint 96 % din creterea total. Aceast situaie se datoreaz creterii nivelului cheltuielilor la 1000 lei venituri pe categorii ale acestora, respectiv cu 8,38 lei n cazul cheltuielilor de exploatare i cu 1180,82 cheltuielile financiare. Legat de contribuia cheltuielilor la 1000 lei venituri pe categorii la modificarea cheltuielilor la 1000 lei venituri totale, n procesul de analiza este indicat s se ina seama de cteva aspecte: Cheltuielile la 1000 venituri din exploatare exercit cea mai puternic influen asupra modificrii cheltuielilor la 1000 lei venituri totale, deoarece n veniturile totale, veniturile din exploatare dein ponderea principal; Cheltuielile la 1000 lei venituri financiare reflect indirect gradul de ndatorare al ntreprinderii, nregistrnd un nivel sczut n cazul ntreprinderilor cu o situaie financiar bun, la care ponderea creditelor n finanarea mijloacelor economice este mic, sau n cazul acelor ageni economici care dein importante active sub form de imobilizri financiare, i unul ridicat n cazul ntreprinderilor cu un grad de ndatorare ridicat;

59

 Cheltuielile la 1000 lei venituri extraordinare reflect modul n care au fost vndute activele fixe ale ntreprinderii precum i diferena dintre amenzile i penalitile pltite sau ncasate. n anul 2005 se nregistreaz o cretere a nivelului cheltuielilor la 1000 lei cifr de afaceri cu 7,38 lei, fa de nivelul anului 2004, aspect considerat negativ, deoarece reflect o reducere a eficienei cheltuielilor aferente produciei vndute, cu efecte nefavorabile asupra eficienei ntregii activiti desfurate. Fiecare dintre cei trei factori a avut influene diferite. Astfel, modificarea structurii produciei a dus la reducerea cheltuielilor la 1000 lei cifr de afaceri cu 74,61 lei fa de anul 2004, ca urmare a creterii ponderii lucrrilor cu cheltuieli la 1000 lei cifra de afaceri mai mici dect media pe ntreprindere din anul 2004. Aceast influen se apreciaz ca fiind favorabil, n condiiile n care creterea ponderii acelor lucrri este determinat de cerere i n plus, au fost onorate obligaiile contractuale fa de toi clienii ntreprinderii. Modificarea preurilor de vnzare a determinat o cretere a nivelului cheltuielilor la 1000 lei cifr de afaceri cu 65,18 lei, ca urmare a scderii lor fa de nivelul anului 2004. Aceast influen se apreciaz ca fiind nefavorabila. n ceea ce privete costurile pe unitatea de produs, acestea au crescut la majoritatea lucrrilor i serviciilor, determinnd o cretere a cheltuielilor la 1000 lei cifr de afaceri cu 16,81 lei. n ceea ce privete cheltuielile variabile, nivelul acestora la 1000 lei venituri, respectiv, cifr de afaceri, a crescutin anul 2005, comparativ cu anul 2004, ceea ce reflect o scdere a eficienei acestora. O asemenea apreciere poate fi confirmat sau infirmat numai dup ce se realizeaz o analiza diagnostic de tip factorial, prin care se surprind influenele factorilor asupra modificrii acestora. Cei trei factori, respectiv modificarea structurii produciei, preturilor de vnzare i a cheltuielilor variabile pe unitatea de produs au avut influene diferite ca intensitate i sens. Astfel, modificarea structurii produciei ( lucrrilor sau serviciilor) a condus la reducerea cheltuielilor variabile la 1000 lei cifr de afaceri cu 51,63 lei, ca urmare a creterii ponderii acelor lucrri cu cheltuieli variabile la 1000 lei cifr de afaceri pe lucrare mai mici fa de media pe ntreprindere. Acest fenomen poate fi considerat normal, n msura n care schimbrile de structur sunt determinate de cerere i nu de disfuncionaliti n activitatea agentului economic. Modificarea preurilor a fost nefavorabil, conducnd la creterea cheltuielilor variabile la 1000 lei cifr de afaceri cu 42,34 lei. Creterea cheltuielilor variabile la 1000 lei
60

cifr de afaceri a fost cauzat de creterea cheltuielilor variabile pe produs, respectiv lucrare cu 14,10 lei.. n ceea ce privete cheltuielile fixe acestea au crescut n anul 2005 datorit modificrii tuturor factorilor de influen, astfel: datorit modificrii cifrei de afaceri cheltuielile fixe la 1000 lei cifr de afaceri au sczut cu 22,83 lei; datorit modificrii volumului produciei acestea au sczut cu 22,63 lei; datorit modificrii preurilor de vnzare au crescut cu 16,50 lei; datorit modificrii cheltuielilor fixe au crescut cu 91,94 lei.

n ceea ce privete analiza diagnostic a cheltuielilor cu materialele se constat c modificarea structurii produciei vndute a condus la o scdere a cheltuielilor materiale cu 44,38 lei, modificarea preurilor de vnzare a dus la o scdere cu 63,04 lei, iar modificarea cheltuielilor cu materialele pe unitatea de produs a dus la o scdere cu 0,57 lei Din analiza efectuat se constat o scdere a nivelului cheltuielilor cu materialele la 1000 lei cifr de afaceri cu 107,99 lei, ce se datoreaz att modificrii structurii produciei vndute, a modificrii preurilor de vnzare, ct i a modificrii cheltuielilor cu materialele pe unitatea de produs. Urmare a creterii veniturilor respectiv a cifrei de afaceri ntr-un ritm superior creterii cheltuielilor cu salariile, cheltuielile cu salariile la 1000 lei cifr de afaceri au sczut cu 8,99 lei n cazul veniturilor de exploatare i cu 7, 17 lei n cazul cifrei de afaceri. De asemenea se constat c indicele de corelaie n anul 2005 ia valori supraunitare respectiv Ic>1, deci productivitatea muncii a crescut ntr-un ritm inferior salariului mediu, aceasta exprimnd ineficiena cheltuielilor cu salariile i confirm creterea cheltuielilor cu salariile la 1000 lei venituri din exploatare, cifr de afaceri sau valoare adugat.

3.2. OBSERVATII PRIVIND ANALIZA CHELTUIELILOR SC FOOD FRIGO EUROPA SRL BRAOV
Scopul oricrei activiti economice, n condiiile unei economii de pia, l constituie obinerea de profit. ns economia de pia presupune existena concurenei, ceea ce face ca agenii economici s urmreasc cu foarte mare atenie evoluia indicatorilor care exprim consumul de resurse efectuat. Atunci cnd exist un echilibru relativ stabil ntre cererea i oferta de bunuri, cnd agentul economic are ca funcie restrictiv concurena, reducerea

61

nivelului cheltuielilor, n condiiile meninerii calitii produselor, reprezint un mijloc de cretere a profitabilitii i de meninere pe pia. Agenii economici trebuie s-i propun ca obiectiv reducerea cheltuielilor, avnd n vedere relaia de interdependen dintre cheltuieli i profit. Legile concurenei oblig la eliminarea risipei, la creterea productiviti muncii, la implementarea de soluii tehnice i tehnologice performante. Nerecuperarea cheltuielilor va conduce ntreprinderea la pierderi i la apariia sau accentuarea dificultilor financiare. O reducere a cheltuielilor n detrimentul calitii se transform ntr-un dezavantaj major pentru ntreprindere, cu consecine nefavorabile asupra imaginii de marc, poziiei concureniale, cotei de pia, rezultatelor financiare etc. Identificarea i implementarea de msuri concrete de reducere a cheltuielilor constituie o latur esenial a conducerii manageriale. Un bun manager trebuie s tie s introduc n mecanismul decizional indicatori de costuri i eficien, s analizeze critic cile de reducere a cheltuielilor, de cretere a productivitii muncii i a rentabilitii. n vederea reducerii cheltuielilor, managerii trebuie s acioneze simultan n toate compartimentele ntreprinderii, asupra tuturor factorilor de producie, n toate fazele activitii economice i s impun msuri de diminuare a cheltuielilor n concordan cu exigenele competiiei de pia. Reducerea costurilor de producie trebuie s aib loc fr influene negative asupra calitii bunurilor, ci, dimpotriv, concomitent, trebuie s se asigure un spor de calitate. n urmrirea posibilitilor de reducere a cheltuielilor, trebuie s se aib n vedere urmtoarele aspecte: n orice entiti exist, n principiu, posibiliti de reducere a cheltuielilor, deoarece programul investiional continuu duce, n mod logic, la apariia de noi rezerve;

locurile nguste pun n permanen probleme managerilor, astfel c, n absena unui program concret i realist, problema reducerii cheltuielilor rmne un simplu deziderat. Pentru optimizarea nivelului cheltuielilor ntr-o firm se poate aciona pe urmtoarele ci: sporirea volumului produciei; mbuntirea calitii; reducerea consumului de resurse.

Se observ, aadar, c societatea s-a confruntat cu o situaie mai dificil n 2007 fa de 2006, dar care poate fi o situaie temporar. Scumpirea resurselor materiale i intensificarea concurenei nu au permis firmei s transpun ntreaga majorare a costurilor asupra preurilor produselor, ceea a condus la rezultate mai slabe n anul 2007. n anii urmtori, se ateapt, ns, o redresare a situaiei, avnd n vedere c n cadrul firmei se acord o atenie sporit diminurii cheltuielilor i meninerii acestora la un nivel optim n
62

raport cu volumul de activitate, astfel nct s permit i realizarea intelor fixate de rentabilitate.

3.3. RECOMANDARI PRIVIND POSIBILITILE DE OPTIMIZARE A NIVELULUI CHELTUIELILOR LA SC FOOD FRIGO EUROPA SRL BRAOV
Sporirea volumului produciei constituie o cale important de reducere a nivelului cheltuielilor, n anumite situaii, i care nu necesit acordarea unei atenii speciale din partea managerilor. Prin aceast msur, se asigur, de regul, reducerea cheltuielilor fixe de exploatare, fiind preferabil s fie aplicat ori de cte ori este posibil, ntruct conduce i la creterea vnzrilor i a rezultatelor ntreprinderii. Pentru reducerea nivelului cheltuielilor pe seama creterii volumului produciei, firma poate s acioneze n urmtoarele direcii: achiziia de factori de producie la preurile cele mai mici; optimizarea utilizrii capacitii de producie a mainilor i utilajelor; urmrirea creterii ponderii cheltuielilor fixe atunci cnd se anticipeaz o sporire a vnzrilor, ntruct antreneaz o cretere mai rapid a rezultatelor; efectuarea unei activiti raionale i eficiente de marketing; extinderea canalelor de distribuie; introducerea de nou personal, pentru a reduce investiiile n echipamente; diversificarea clientelei, a segmentelor de pia i a nomenclatorului de produse. sporirea volumului produciei se poate realiza numai atunci cnd crete cererea din partea consumatorilor; n anumite situaii, cheltuielile variabile chiar cele fixe pot s creasc ntr-un ritm mai accentuat dect producia; utilizarea la maxim a capacitilor de producie, n special cnd este vorba de maini i utilaje uzate, poate atrage creterea cheltuielilor de funcionare a acestora; poate s atrag necesitatea efecturii unor cheltuieli suplimentare pentru creterea gradului de calificare a muncitorilor, perfecionarea echipamentelor, a tehnologiilor de fabricaie, a activitii de gestiune i conducere;

n implementarea acestei msuri, trebuie s se aib n vedere i urmtoarele limite:

nu este o msur adoptat special pentru reducerea cheltuielilor i, din acest motiv, nu ntotdeauna se obin rezultatele dorite. Calitatea reflect capacitatea unui bun sau serviciu de a satisface gama de utiliti crora le sunt destinate. Ea se formeaz n procesul de concepie i execuie i se verific n cel de consumare a bunurilor i serviciilor. 63

n lucrrile de specialitate, este unanim acceptat ideea c o calitate competitiv se construiete pe tot parcursul procesului de proiectare, execuie i realizare (desfacere) a produselor, controlul final confirmnd-o sau infirmnd-o, fr posibiliti prea mari de a o mai influena. n cazul SC Food Frigo Europa SRL realizarea unor lucrari de calitate superioar constituie un obiectiv important al managementului, dat fiind concurena ridicat de pe acest sector, precum i intenia societii de a ctiga o cot ct mai mare de pia n regiune. n acest sens, acordarea unei atenii sporite calificrii i meninerii personalului. Totodat, S.C. Food Frigo Europa S.R.L a realizat un mare proiect i anume acele de a deschide propriul depozit frigorific n oraul Ghimbav,finanat de ctre asociatul din Germania, de asemenea societatea accesat un credit bancar. Reducerea consumului de resurse constituie soluia cea mai simpl de aplicat n practic i este prima care trebuie avut n vedere atunci cnd se urmrete reducerea cheltuielilor. n aceast privin, eforturile firmei trebuie s se concentreze pe urmtoarele direcii: - reducerea consumurilor specifice de materii prime, materiale, combustibil i ap; - corelarea dinamicii cheltuielilor salariale cu dinamica productivitii muncii; - folosirea deplin a capacitilor de producie i a spaiilor de producie; - dimensionarea optim a cheltuielilor de dezvoltare; - reducerea cheltuielilor administrativ-gospodreti; - diminuarea cheltuielilor de desfacere; - dimensionarea optim a cheltuielilor cu reclama. Reducerea practic a consumurilor specifice de materiale cade n sarcina compartimentelor de proiectare. Printre metodele i procedeele folosite cel mai frecvent n analiza consumurilor de materiale se numr: analiza valorii, antecalcularea costurilor, analiza concurenei, metoda combinaiilor, analiza punctelor slabe, analiza procesului de fabricaie. Diminuarea consumurilor specifice de materiale se poate realiza prin: - reducerea greutii i gabaritelor produselor, aceasta determinnd o economie de materiale, dar constituie, n acelai timp, i o premis pentru realizarea unui volum sporit de producie; - perfecionarea permanent a normrii consumurilor; - utilizarea materialelor refolosibile. n practic, optimizarea consumului de resurse presupune creterea gradului de mecanizare, automatizare, robotizare, electronizare i cibernetizare a produciei, care constituie coordonate eseniale ale implementrii progresului tehnic, ce i vor pune amprenta asupra ritmurilor de cretere a productivitii muncii.

64

ANEXE
Anexa 1

Not: Pentru a nu ocupa spaiul inutil s-a preferat scrierea Contului de profit i pierdere sub forma unu tabel n care nu au fost trecute dect datele ce figurau si n formularul original.
Denumirea indicatorilor Venituri din vnzarea mrfurilor (ct. 707) Producia vndut (ct. 701 + 702 + 703 + 704 +705 + 706 + 708) Cifra de afaceri (grupa 70) Venituri din producia stocat (ct. 711 creditor) Producia exerciiului VENITURI DIN EXPLOATARE TOTAL Cheltuieli materiale total, din care: Cheltuieli privind mrfurile (ct. 607) Cheltuieli cu materiile prime (ct. 600) Cheltuieli cu materiale consumabile (ct. 601) Cheltuieli cu energia i apa (ct. 605) Alte cheltuieli materiale (ct. 602 + 603 + 604 + 606 + 608) Cheltuieli cu lucrrile i serviciile executate de teri (grupa 61 + 62) Cheltuieli cu impozite, taxe i vrsminte asimilate (ct. 635) Cheltuieli cu personalul total, din care: Cheltuieli cu remuneraiile personalului (ct. 641) 2005 1.760.307,63 637,92 2856,1374 0 637,92 1.760.945,55 1.700.482,46 1.577.479,39 47.228,56 0 30.360,35 16.868,21 27.975,40 570,55 27.729,73 16.257 Sold la 31.12 2006 7.352.228,12 367.852,31 14536974 0 384.165,38 7.804.807,64 1.021.820,9 975.876,77 12.612,33 0 1,45 12.610,88 21.356,89 -637,42 26.289,81 13.295 2007 7.572.794,96 384.803,3 15512872 0 395.690,34 8.038.951,86 1.520.346,11 1.005.153,07 12.990,70 0 30.361,80 151.985,17 298.007,07 21.848,30 264.528,06 136.527 65

Ch. pv. asigurrile i protecia social (ct. 645) Ch. cu amortizrile i provizioanele (ct. 681) CHELTUIELI PENTRU EXPLOATARE TOTAL REZULTAT DIN EXPLOATARE PROFIT Venituri din diferene de curs valutar (ct. 765) Venituri din dobnzi (ct. 766) Alte venituri financiare (ct. 767 + 768) VENITURI FINANCIARE TOTAL Cheltuieli din diferene de curs valutar (ct. 665) Cheltuieli privind dobnzile (ct. 666) CHELTUIELI FINANCIARE - TOTAL REZULTAT FINANCIAR PIERDERE REZULTATUL EXERCITIULUI: Profit Pierdere Venituri excepionale (grupa 77) Cheltuieli excepionale (grupa 67) REZULTATUL EXCEPTIONAL Profit Pierdere VENITURI TOTALE CHELUIELI TOTALE REZULTATUL BRUT AL EXERCITIULUI Profit Pierdere Impozitul pe profit (ct. 691) REZULTATUL NET AL EXERCITIULUI Profit Pierdere

1.109 10.363,73 1.731.216,19 29.729,36 3.156,73 895,84 816,5 4.869,07 41.516,46 47,79 41.564,25 36.695,18 6.965,82 0 0 1.765.814,62 1.772.780,44 6.965,82 0 6.965,82

3.890 9.104,81 1.048.110,71 6.756.696,93 9.228,70 1.136,97 -14.170,40 -3.804,73 30.031,41 46,63 30.078,04 -33.882,77 6.722.814,16 0 0 7.801.002,91 1.078.188,75 6.722.814,16 1.163.832,49 5.558.981,67

37.696 90.305,06 1.784.874,17 6.254.077,69 124.433,40 24.062,63 321.620,90 470.116,93 92.245,88 1.020,06 93.264,94 376.850,99 5.877.226,7 0 0 8.509.068,79 1.878.139,11 6.630.929,68 1.198.747,47 5.432.182,22

Extras date privind analiza cheltuielilor i veniturilor Indicatori Exerciiu financiar mii lei 2005 2006 Chelt.de 1.731.216,19 1.048.110,71 exploatare 41.564,25 30.078,04 Chelt. finan. 0 0 Chelt.excep. 1.772.780,44 1.078.188,75 TOTAL cheltuieli Venituri din 1.760.945,55 7.804.807,64 exploatare Venituri 4.869,07 -3.804,73 financiare Venituri 0 0 excepionale 1.765.814,62 7.801.002,89 TOTAL venituri

2007
1.784.874,17 93.264,94 0 1.878.139,11 8.038.951,86 470.116,93 0 8.509.068,79

Anexa 2 tab. 2.1 Indici de dinamic (%) 06/05 07/06 07/05

60.54 72.36 60.82 443.21 -78.14 441.78 170.29 310.07 174.19 103
-1235.61

103.09 224.38 105.94 456.51 9655.17 481.88

109.08

Extras date privind structura veniturilor

tab. 2.2
66

ACTIVITATEA Exploatare - vnzare - prod.stocat - prod.imobilizat Financiar Curent Excepional TOTAL

STRUCTURA VENITURILOR (%) 2005 2006 2007 99,72 100,04 94,50 99,68 94,47 88,99 0 0 0 0 0 0 0,28 -0,04 5,50 99,72 100,04 94,50 0 0 0 100 100 100

Extras date privind analiza cheltuielilor de exploatare la 1000 lei CA INDICATORI Chelt. aferente cifrei de afaceri - lei Chelt. aferente produciei stocate mii lei Chelt. aferente produciei imobilizate - lei Chelt. expl. la 1000 lei Ve - lei 2005 1671937 0 0 1003,94 2006 1001101 0 0 138,21 2007 1002491 0 0 220,72 INDICI % 06/05 59,88 13,77

tab. 2.3 07/06 119,91 159,73

Date privind analiza cheltuielilor la 1000 lei CA INDICATORI Cifra de afaceri (qvp) - lei Chelt. aferente CA (qvC) - lei Cifra de afaceri recalculat (qv1p0) - lei Chelt. aferente recalculate CA (qv1C0) - lei 2005 2856,14 1671937 2006 14536974 1001101 2007 15512872 1200491 INDICI % 06/05 508972,73 59,88

tab. 2.4 07/06 1067,02 119,91

15365582

16443644

107,02

1058164

1272520

120,26

67

Chelt. la 1000 lei CA lei

Bibliografia
1. Andronic, B. Performana firmei, Editura Polirom Iai, 2000; 2. Balu, M.E. Analiz economico-financiar Teorie i aplicaii practice, Editura Fundaiei Romnia de Mine, Bucureti, 2006, reeditat n 2007; 3. Cristea H., Talpas I., Cosma D.-Gestiunea financiara a ntreprinderilor, Editura Mirton, Timisoara, 1998 4. Dumitru, M. Finanele ntreprinderii, Editura Fundaiei Romnia de Mine, Bucureti, 2006; 5. Feleag N., Ionacu I., - Tratat de contabilitate financiar , Editura Economic, Bucureti, 1996; 6. Ifnescu A.,Stnescu C., Bicui A. Analiz economico-financiar, Editura Economic, Bucureti, 1999; 7. Ifnescu A., Robu V., Hristea A.M., Vasilescu C. Analiz economico-financiar, Ed. ASE, Bucureti, 2002; 8. Mrgulescu D., Niculescu M., Robu V., - Analiza economico-financiar a ntreprinderii, metode i tehnici, Editura Tribuna Economic, Bucureti, 1994; 9. Niculescu M. Diagnostic economic, Editura Economic, Bucureti, 2003; 10. Niculescu M. Diagnostic financiar, Editura Economic, Bucureti, 2005; 11. Niculescu M. Diagnostic global strategic, Editura Economic, Bucureti, 1987; 12. Petcu M. - Analiza economico-financiar a ntreprinderii, Ed. Economic, Bucureti, 2003; 13. Prunea P.- Riscul n activitatea economic, Ed. Economic, Bucureti, 2003; 14. Radu F., Crciumaru D., Bondoc D.- Analiza economico-financiar a societilor comerciale, Ed. Scrisul Romnesc, Craiova, 2004; 15. Sptaru L. - Analiz economico-financiar, Ed. Economic, Bucureti, 2004; 16. Vlceanu G., Robu V., Georgescu N.- Analiz economico-financiar, Ed. Economic, Bucureti, 2004;
68

69