NDICES PARA ANLISE DE BALANO 1.

NDICES LIQUIDEZ DE

terceiros. 2.NDICES DE ROTATIVIDADE Rotao do Ativo = Ativo Total / Vendas Mensais Expressa o nmero de meses de vendas que seria necessrio para cobrir o patrimnio global da empresa. Tendncia desejvel = quanto menor, melhor. Rotao dos Estoques = Estoques / Custos dos Produtos Vendidos Mostra quantos meses o estoque demora para ser vendido. Tendncia normal = estabilidade. Rotao do Patrimnio = Patrimnio Lquido / Vendas Mensais Expressa a quantidade de meses de vendas que seria necessrio para cobrir o total dos recursos prprios investidos na empresa. Rotao do Capital de Giro = Capital de Giro Prprio / Vendas Mensais Demonstra a proporo de capital de giro que a empresa possui para fazer face ao seu volume mensal

Liquidez Imediata = Disponibilidade / Passivo circulante. Expressa a frao de reais que a Empresa dispe de imediato para saldar cada R$ 1,00 de suas dvidas. Liquidez Corrente = Ativo Circulante / Passivo Circulante Para cada R$ 1,00 de dvida a curto prazo a empresa dispe do resultado da equao acima em reais para quitar. Liquidez Seca = (Ativo Circulante Estoques) / Passivo Circulante. Mostra a capacidade de liquidao das obrigaes sem lanar mo dos estoques. Liquidez Geral = (Ativo Circulante + Realizvel a Longo Prazo) / (Passivo Circulante + Exigvel a Longo Prazo) Revela quanto a empresa possui em caixa e a realizar para quitar suas dvidas com

de vendas.Expressa a quantidade de reais de capital de giro foi necessrio para se conseguir cada real de vendas. Rotao do Ativo Circulante = Ativo Circulante / Vendas Mensais O volume de vendas a prazo de uma companhia exige um volume de capital circulante, contabilmente classificado como disponvel e ativo realizvel, que lhe diretamente proporcional. Maiores vendas a prazo, maior necessidade de capital circulante, embora essa proporcionalidad e possa ser quebrada no caso de o aumento das vendas ser financiado, total ou parcialmente, por fornecedores: Expressa o nmero de meses de vendas seria necessrio para cobrir o total de recursos circulantes da empresa. Rotao de Contas a Receber = Duplicatas a Receber / Vendas Dirias O saldo das contas a receber

ser sempre relativo s vendas mercantis. Representa o nmero de dias que a empresa dever esperar para receber as dvidas de clientes. Rotao de Pagamentos = Fornecedores / Compras Dirias Expressa o nmero de dias que a empresa demora para liquidar duas dvidas. Se uma empresa demora muito mais para receber suas vendas a prazo do que para pagar suas compras a prazo, ir necessitar mais capital de giro adicional para sustentar, criando-se um crculo vicioso difcil de romper. Uma das poucas alternativas no caso trabalhar, se for possvel, com ampla margem de lucro sobre as vendas e tentar esticar ao mximo os prazos de pagamento adicionalmente a uma poltica agressiva de cobrana e desconto 3. NDICES PATRIMONIAIS E ESTRUTURAIS Imobilizaes Financeiras= Imobilizaes Financeiras / Patrimnio Lquido O ndice demonstra a

proporo do capital prprio da empresa, com poder aquisitivo teoricamente atualizado, que se encontra aplicado em imobilizaes financeiras. Imobilizao Tcnica = Imobilizado Tcnico / Patrimnio Lquido Demonstra a quantidade de reais dos recursos prprios esto imobilizados, ou que no est em giro; necessrio atividade da empresa, a valor atual terico. Se investimos uma parcela doa recursos em ativos fixos, poderemos ter problemas srios de capital de giro lquido. Endividamento a Curto Prazo = Passivo Circulante / Patrimnio Lquido Demonstra a relao entre a dvida da empresa a curto prazo e o seu capital prprio, isto , a quantidades de unidades de reais de propriedades de terceiros, liquidvel a curto prazo, que a empresa suplementa a cada real de seu prprio capital, para dar curso s suas atividades. Endividamento total = Passivo

Total / Patrimnio Lquido Onde: Passivo Total = Passivo Circulante + Passivo exigvel a longo prazo. Demonstra a relao entra a dvida total da empresa e seu prprio capital, isto , a quantidade de unidades de reais de propriedade de terceiros que a empresa suplementa a cada real de prprio capital, para manter as atividades do seu empreendimento . 4.NDICES DE RENTABILIDAD E Margem Lquida das Vendas = Lucro Lquido / Vendas Demonstra a quantidades de reais de lucro contida nas vendas. A tendncia desejvel deve ser crescente. Lucratividade das Vendas = Lucro Operacional / Vendas A utilizao do lucro operacional para clculo deste ndice d a este, um total relacionamento com as vendas, pois no lucro lquido so computadas as receitas e despesas no operacionais, e por fora da lei

n 6.404/76. Ainda o saldo resultante de diferena entre as correes monetrias do ativo permanente e do patrimnio lquido. Retorno do Investimento = Lucro Lquido / Patrimnio Lquido Indica a proporo do patrimnio lquido que a empresa auferiu em forma de lucro. A principal tarefa da administrao financeira ainda a maximizar o valor do mercado para o possuidor das aes e estabelecer um fluxo de dividendos compensador. Da o nome de ndice dos acionistas geralmente sob considerao Retorno do Investimento Total = Lucro Lquido / Ativo Total Indica a quantidade de unidades de reais a empresa obteve em remunerao a seu patrimnio total. Por outro lado, se invertermos o denominador com o numerador obteremos o nmero de meses ou anos (conforme o caso) levar a empresa para recuperar o

investimento ativo.

no

Aplicao em Estoques = Estoques / Capital de Giro Prprio Dos estgios do ciclo clssico do capital de giro caixa/estoque/co ntas a receber/caixa, os estoques constituem o elo de menor liquidez, j que os direitos a receber so mais facilmente transferveis a terceiros. Aplicao de Contas a Receber = Duplicatas a Receber / Capital de Giro Prprio Demonstra a proporo do valor do capital de giro investido em contas a receber. Na realidade, procura-se, atravs dele, buscar a tendncia do comportamento de contas a receber que, em parte, pode ser conhecida atreves do ndice de rotao das contas a receber. Comprometime nto do Capital de Giro = Passivo Exigvel a Longo Prazo / Capital de Giro Prprio Demonstra at que ponto o endividamento da empresa a longo prazo foi incorrido para

reforar o capital de giro, pois esta a finalidade do passivo exigvel a longo prazo. Um ndice igual a 1 (um) significar que a empresa no possui, em giro, qualquer parcela de seu prprio capital, o qual conseqentemen te estar totalmente investido no ativo permanente. Beste caso, o ndice de imobilizaes tcnicas tende a ser tambm igual a 1 (um) e estar configurado um limite alm do qual o risco assumido na poltica financeira da empresa ser muito grande. Um ndice maior que 1 (um) demonstrar que a empresa incorreu em emprstimos a longo prazo para investir em seu ativo permanente ou, pior ainda, para eliminar dficits de capital de giro provocados por prejuzos sofridos em suas operaes. Quanto menos for o ndice, abaixo de 1 (um) , maior o potencial da empresa para conseguir emprstimos a longo prazo 5. INDICE DE INSOLVENCIA (De Kannitz)

Este ndice o produto de um esforo no sentido de se criar instrumentos ou parmetros para apreciao do grau de solidez econmicofinanceira das empresas e includo nas nossas anlises, por o considerarmos produto interessante de um esforo criativo. A composio do Clculo deste ndice a seguinte: ndice de Retorno do Investimento = Lucro Lquido x 0,5 = (X1) Patrimnio Lquido ndice de Liquidez Geral = Ativo circulante + Real. a Longo Prazo x 1,65 = (X2) Passivo Circulante + Ex. a Longo Prazo ndice de Liquidez Seca = Ativo Circulante Estoques x 3,55 = (X3) Passivo Circulante ndice de Liquidez Corrente = Ativo Circulante x 1,06 = (X4) Passivo Circulante ndice de Endividamento Total = Passivo Circulante + Ex. a Longo Prazo x 0,33 = (X5)

Patrimnio Lquido ndice de Insolvncia = (X1) + (X2) + (X3) (X4) (X5) ENTRE: -7 E 3 = INSOLVENTE ENTRE: -3 E 0 = PENUMBRA ENTRE: 0 E 7 = SOLVENTE