ECONOMA

UNIVERSIDAD DE BUENOS AIRES

Rector Vicerrector
Secretaria de Asuntos Acadmicos

Ruben Hallu
Alberto Edgardo Barbieri Mara Catalina Nosiglia

PROGRAMA UBA XXI

Directora Vicedirectora Claudia Lombardo Diana Mazza

reas de Produccin
Material Impreso Coordinadora: Mara Alejandra Batista Ariadna Pou Patricia Bucich Abelardo Levaggi Liliana Castillo Ariel Guglielmo Marcela Gamberini Alejandra Codazzi Mara de Lujn Secondo Cecilia Flood

Medios Coordinadora: Pedagoga Coordinadora: Alumnos Coordinadora: Subsedes Coordinadora: Articulacin con Nivel Medio Coordinadora:

CTEDRA DE ECONOMA
Equipo de Produccin Profesor adjunto a cargo de la ctedra Autores de la gua Alejandra Garca Alejandra Garca Mara Lucila Gmez de Acosta Cecilia Piedrabuena Eduardo Pompei Silvia Ser Teresa Varela Albieni Susana Ypia

Garca, Alejandra Economa : gua de estudio . - 1a ed. - Buenos Aires : Eudeba, 2011. EBook. ISBN 978-950-23-1867-7 1. Economa. 2. Enseanza Universitaria. I. Ttulo CDD 330.711

Eudeba Universidad de Buenos Aires 1a edicin: septiembre de 2011

2011 Editorial Universitaria de Buenos Aires Sociedad de Economa Mixta Av. Rivadavia 1571/73 (1033) Ciudad de Buenos Aires Tel.: 4383-8025 / Fax: 4383-2202 www.eudeba.com.ar

El archivo que usted ha adquirido no tiene restricciones para el uso personal y puede ser copiado o impreso slo para ese fin, dado que ha sido personalizado con su nombre y apellido.

ndice

Qu es UBA XXI? .................................................................................... 7 Introduccin a la materia ......................................................................... 11 Programa de la materia ........................................................................... 13 Bibliografa obligatoria ............................................................................. 15 Documento de Ctedra: Conceptos y herramientas matemticos utilizados en la materia, de Silvia Ser ...................................................... 19 Unidad 1. La Economa como ciencia ..................................................... 25 Documento de Ctedra: Las corrientes del pensamiento econmico, de Eduardo Pompei ................................................................................ 31 Unidad 2. El mercado .............................................................................. 41 Documento de Ctedra: El funcionamiento del los mercados, de Eduardo Pompei ................................................................................ 49 Documento de Ctedra: Elasticidad, de Alejandra Garca Forciniti y Teresa Varela Albieni ............................... 59 Documento de Ctedra: Tipos de mercados, de Cecilia Piedrabuena y Silvia Ser ......................................................... 83 Unidad 3. El Estado y las cuentas nacionales ........................................ 87 Documento de Ctedra: El sistema de Cuentas Nacionales, de Eduardo Pompei ................................................................................ 95 Unidad 4. El ingreso de equilibrio .......................................................... 105 Documento de Ctedra: Modelo de demanda agregada, de Alejandra Garca Forciniti y Teresa Varela Albieni ............................. 113 Documento de Ctedra: Economa abierta, de A. Garca Forciniti y T. Varela Albieni ................................................. 137 Unidad 5. El sistema financiero, desempleo e inflacin ........................ 159 Resolucin de actividades de aprendizaje ............................................ 167

Qu es UBA XXI?
UBA XXI es el Programa de Educacin a Distancia de la Universidad de Buenos Aires, dirigido a alumnos interesados en adoptar esta modalidad de enseanza para cursar algunas materias del Ciclo Bsico Comn o para aquellas personas que desean ampliar sus conocimientos y que no aspiran a realizar una carrera universitaria. Es una propuesta multimedial que brinda distintos materiales y recursos para organizar el estudio de modo independiente, sin la obligacin de asistir a clases. En la pgina web, http://www.uba.ar/academicos/uba21 , se encuentra la informacin sobre esta propuesta de estudio y las primeras orientaciones para incorporarse al Programa. Adems, UBA XXI cuenta con un Campus virtual, http://www.ubaxxivirtual.uba.ar, un entorno en el cual los alumnos interactan con docentes y compaeros, as como tambin, acceden a actividades, materiales didcticos y recursos multimediales para acompaar el cursado de las asignaturas elegidas.

Economa en UBA XXI

Para abordar los contenidos de la materia Economa en esta modalidad, usted cuenta con los siguientes materiales y recursos didcticos: Textos impresos de lectura obligatoria: Gua de Estudio y Bibliografa. Un espacio en el Campus virtual desde el cual podr acceder al correo electrnico para consultas sobre la materia, a actividades de aprendizaje como foros de discusin y de orientacin pedaggica, y a otros recursos didcticos que lo acompaarn en su estudio. Tutoras presenciales que son encuentros optativos para abordar los temas del programa, aclarar dudas sobre los contenidos y sobre las actividades de aprendizaje. Radio: se trata de una propuesta radiofnica sobre contenidos de la asignatura, difundida a travs de Radio Universidad: UBA FM 90.5 Sala de lectura en la que se puede consultar la bibliografa obligatoria para el estudio de la materia, en la Sede Central, Pte. J.E. Uriburu 950, 1 piso, correo electrnico: bibliotecaubaxxi@rec.uba.ar

La Gua de Estudio de Economa acompaa la bibliografa obligatoria de la asignatura. Es un material preparado con el propsito de guiar a los alumnos en el estudio del texto. Est organizada por unidades y presenta los temas que estn desarrollados en la bibliografa; la introduccin y las presentaciones anticipan los contenidos. Asimismo, la gua propone una variedad de actividades de aprendizaje que permitir realizar un trabajo de anlisis relativo a conceptos, categoras e interpretaciones tericas y posibilitar la interrelacin entre conceptos. Se incluyen artculos periodsticos para una mejor comprensin de los procesos de Economa, a partir de los cuales se podr interpretar y explicar la realidad. Tenga presente que este material didctico es de lectura obligatoria

En esta reimpresin (2009) se han incorporado modificaciones: - en la bibliografa de las Unidades 2 y 4. Adems se han agregado: - Documentos de Ctedra: Conceptos y herramientas matemticos utilizados en la materia, de lectura obligatoria para toda la asginatura; Elasticidad, de lectura obligatoria para la Unidad 2; Modelo de demanda agregada, de lectura obligatoria para la Unidad 4; Economa abierta, de lectura obligatoria para la Unidad 4.

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Introduccin a la materia

Cuando nos acercamos a estudiar los problemas de la economa, la primera impresin que surge es la de un universo catico, saturado de informacin referida a categoras analticas, las cuales no aparecen claramente definidas, con analistas que interpretan en forma diametralmente opuesta un mismo fenmeno y donde no se distingue un hilo conductor entre los diferentes acontecimientos. Parecera que estamos sometidos a fuerzas ajenas a nuestra naturaleza, incomprensibles y, por lo tanto, ingobernables. Slo una reconstruccin terica y metodolgica del universo econmico permitir caracterizar, ordenar y relacionar los elementos dispersos, integrantes del sistema econmico. Este curso de Economa constituye una primera aproximacin al anlisis econmico y su propsito radica en desarrollar, con la mayor claridad, rigor y concisin, una introduccin a la teora econmica moderna. Con este objeto, a lo largo de la materia se describirn los elementos fundamentales que componen el sistema econmico, se determinarn las relaciones existentes entre ellos y se estudiarn las categoras analticas que forman el ncleo de tal teora econmica, apoyndonos en la consideracin de la realidad cotidiana. Adems esperamos que usted se aboque, principalmente, al estudio de unos pocos y selectos fundamentos analticos, aun cuando esto signifique no poder abordar el cuerpo terico de la Economa en su totalidad o procurarle una formacin tcnica. Esta eleccin se funda en que slo el estudio intensivo de las reas escogidas lo conducir a desarrollar cierto inters, aprecio y respeto por el pensamiento analtico acerca de temas que, normalmente, se discuten sobre la base de intereses creados o prejuicios heredados. Si bien el curso es esencialmente instrumental, no olvidemos en modo alguno que la Economa es una ciencia eminentemente social y, por lo tanto, no es neutra a la hora de considerar el estado de bienestar de la sociedad. Por este ltimo motivo, el conocimiento terico se aplica para comprender los fenmenos econmicos, analizar la forma de obtener comportamientos convenientes desde el punto de vista de la sociedad y evaluar el funcionamiento de la economa. Desde esta perspectiva se justifica el especial nfasis que hemos puesto en la aplicacin del anlisis terico al mundo real. Las actividades de aprendizaje, elaboradas para acompaar su estudio, apuntan no slo a consolidar su comprensin de los conceptos desarrollados, sino tambin a acercarlo a la economa real y ayudarlo a interpretar los datos econmicos. Al mismo tiempo, en esta introduccin al anlisis econmico usted podr iniciarse en el lenguaje propio de la ciencia econmica. Si bien evitamos, en la medida de lo posible, el lenguaje matemtico de tipo algebraico (no hay idea importante en Economa que no pueda expresarse en el lenguaje corriente), estimamos necesario destacar la importancia de elaboracin e interpretacin de grficos, centrales en la comprensin de los fundamentos econmicos analizados.

Cules son los contenidos de esta asignatura?

La Unidad 1 le permitir reflexionar sobre el objeto de estudio de la Economa, as como tambin definir las distintas categoras analticas y el instrumental econmico. El sistema econmico ms simple es el que considera dos tipos de agentes 11

econmicos: las familias y las empresas, las cuales se relacionan en el mercado de bienes y en el mercado de los factores de produccin. Esto nos introduce en la temtica de la Unidad 2, centrada en el anlisis microeconmico y en la descripcin del mercado y del proceso de formacin de los precios. Las unidades subsiguientes estn destinadas a caracterizar el sistema econmico desde una perspectiva macroeconmica comenzando con el papel del Estado y las cuentas nacionales (Unidad 3). La Unidad 4 da cuenta de la complejizacin del anlisis a partir de la incorporacin de nuevos elementos en el sistema econmico: la demanda agregada, la poltica fiscal y el comercio internacional. Por ltimo, en la Unidad 5 se desarrolla el sistema financiero y se plantea una problemtica econmica actual: el desempleo y la inflacin. Para el estudio de esta asignatura es muy importante que pueda ingresar al Campus virtual de UBA XXI, donde hallar propuestas enriquecedoras de aprendizaje. Le recomendamos comenzar el estudio trabajando el Documento de Ctedra: Conceptos y herramientas matemticos utilizados en la materia, que encontrar antecediendo a la Unidad 1.

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Programa de la materia
Unidad 1: La Economa como ciencia
A. Qu es la economa. Definicin y alcance; los factores de la produccin: qu producir, cmo producir y para quin. El flujo circular del ingreso o renta. B. La frontera de posibilidades de produccin (FPP). Caractersticas de la FPP, el costo de oportunidad y la ley de los rendimientos decrecientes. C. La especializacin y el intercambio. El trueque, el intercambio y la especializacin en una economa con dinero. D. El sistema econmico. La economa de mercado. El sector pblico y el mercado. Microeconoma y macroeconoma. E. La economa como ciencia. Los modelos econmicos. La FPP y la eficiencia econmica, el crecimiento econmico y el consumo presente y futuro. Afirmaciones positivas y normativas. F. Las Doctrinas Econmicas. Las corrientes fundamentales del pensamiento econmico. La polmica entre Clsicos y Keynesianos. Las teoras, su aceptacin y refutacin; el papel de los supuestos en la investigacin econmica.

Unidad 2: El mercado
A. El funcionamiento de los mercados. La interaccin entre compradores y vendedores, el precio, el equilibrio del mercado. B. El equilibrio. La demanda, la oferta y el equilibrio de mercado (tabla y curva de demanda y de oferta). Los desplazamientos de las curvas y el equilibrio. C. La asignacin de recursos y el mercado. Proceso de asignacin de recursos, el sistema de precios. Precios mximos y mnimos, precios subvencionados o de sostn. D. La elasticidad. La elasticidad-precio de la demanda, estimacin elasticidad de punto, promedio (de arco), pendiente de la curva de demanda, factores que condicionan la elasticidad-precio de la demanda, la elasticidad cruzada de la demanda y la elasticidad-ingreso de la demanda. La elasticidad de la oferta, conceptos bsicos. E. La elasticidad y el ingreso total. La relacin entre el ingreso total y la elasticidad. Aplicaciones. F. Formas de Mercado. Mercado de Competencia Perfecta, caractersticas. Competencia Imperfecta en la oferta y en la demanda. La Competencia Monopolstica.

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Unidad 3: El Estado y las cuentas nacionales

A. El papel del Estado. Las funciones del Estado en la economa; el Estado y la actividad econmica; el Estado y el medio ambiente. B. La perspectiva macroeconmica. La economa desde una visin agregada. Los objetivos de la macroeconoma y los instrumentos de la poltica macroeconmica. C. La demanda agregada y la oferta agregada. La demanda agregada y la oferta agregada en la Argentina. D. La medicin del Producto Bruto Interno (PBI o PIB). El Sistema de Cuentas Nacionales. Los componentes del Producto Bruto Interno. La identidad del Producto y del Ingreso. Del PBI al Producto Neto Nacional (PNN). E. Las identidades de las cuentas nacionales y las condiciones de equilibrio. La relacin entre el Sector Privado, el Sector Pblico y el Sector Externo.

Unidad 4: El ingreso de equilibrio

A. La demanda agregada en una economa cerrada. La funcin de consumo, la propensin marginal a consumir. La funcin de ahorro, la propensin marginal a ahorrar. La demanda de inversin. B. El equilibrio en el mercado de bienes en una economa cerrada y sin sector pblico. La determinacin del equilibrio del ingreso mediante la igualdad entre el ahorro y la inversin y mediante el gasto agregado. El multiplicador de la inversin. C. El equilibrio en una economa con sector pblico y con sector externo. El multiplicador del gasto pblico. La poltica fiscal: los impuestos (cuanta fija y proporcionales) y el ingreso de equilibrio. El multiplicador del presupuesto equilibrado. El presupuesto pblico y la poltica fiscal. D. La macroeconoma de una economa abierta. El mercado de divisas y la determinacin del tipo de cambio. El balance de pagos.

Unidad 5: El sistema financiero, desempleo e inflacin

A. El dinero. Evolucin histrica y tipologa. La demanda de dinero. Los bancos y la creacin de dinero. B. El Banco Central y la poltica monetaria. Las funciones del Banco Central. El balance del Banco Central. La base monetaria, la oferta monetaria y el multiplicador del dinero bancario. C. El equilibrio del mercado monetario y la poltica monetaria. El equilibrio en el mercado de dinero. Instrumentos y efectos de la poltica monetaria. La poltica monetaria en la Argentina. D. El desempleo. Trabajo y poblacin; medicin del desempleo, los efectos del desempleo, reduccin de la tasa natural de desempleo. E. La inflacin. Concepto y medicin. Teoras explicativas de la inflacin. El carcter dinmico de la inflacin. Los efectos de la inflacin. 14

Bibliografa obligatoria
SER, Silvia, Conceptos y herramientas matemticos utilizados en la materia, Documento de Ctedra, en esta Gua de Estudio de Economa, 2009, y en el Campus virtual de UBA XXI. Unidad 1. La Economa como ciencia Unidad 1 en la Gua de Estudio de Economa, producida por UBA XXI y editada por Eudeba, a partir de la edicin de 2007. MOCHN, Francisco; BEKER, Vctor, Economa. Principios y aplicaciones, Buenos Aires, McGraw-Hill Interamericana, 2003, 3 edicin. - Cap. 1: Las reglas del juego de la economa (pgs. 1 a 28), Apndice A (pgs. 29 a 34). - Cap. 2: La oferta, la demanda y el mercado (pgs. 54 a 56). POMPEI, Eduardo, Las corrientes del pensamiento econmico, Documento de Ctedra, en esta Gua de Estudio de Economa, a partir de la edicin de 2007, y en el Campus virtual de UBA XXI. Bibliografa de referencia GALBRAITH, John Kenneth, Historia de la Economa, Buenos Aires, Ariel Sociedad Econmica, 1991. KEYNES, John Maynard, Las Consecuencias Econmicas de la Paz, 1920. KEYNES, J. M., Teora General de la Ocupacin, el Inters y el Dinero, 1936. MARX, Carlos, El Capital, 1867. ROLL, Eric, Historia de las Doctrinas Econmicas, Mxico, Fondo de Cultura Econmica, 1974. SAMUELSON, Paul A.; NORDHAUS, William D., Economa, Mxico, McGraw-Hill, 1993. SMITH, Adam, La Riqueza de las Naciones, 1776. Unidad 2. El mercado Unidad 2 en la Gua de Estudio de Economa, producida por UBA XXI y editada por Eudeba, a partir de la edicin de 2007. MOCHN, F.; BEKER, V., ob. cit. - Cap. 2: La oferta, la demanda y el mercado (pgs. 35 a 61). - Cap. 3: La elasticidad y sus aplicaciones (pgs. 63 a 80 y 84 a 85). POMPEI, E., El funcionamiento de los mercados, Documento de Ctedra, en esta Gua de Estudio de Economa, a partir de la edicin de 2007, y en el Campus virtual de UBA XXI. GARCA FORCINITI, Alejandra; VARELA ALBIENI, Teresa, Elasticidad, Documento de Ctedra, en esta Gua de estudio de Economa, 2009, y en el Campus virtual de UBA XXI. PIEDRABUENA, Cecilia; SER, Silvia, Tipos de mercados, Documento de Ctedra, en esta Gua de Estudio de Economa, a partir de la edicin de 2006, y en el Campus virtual de UBA XXI.

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Unidad 3. El Estado y las cuentas nacionales Unidad 3 en la Gua de Estudio de Economa, producida por UBA XXI y editada por Eudeba, a partir de la edicin de 2007. MOCHN, F.; BEKER, V., ob. cit. - Cap. 13: El papel del Estado en la economa (pgs. 323 a 333 y 341 a 348). - Cap. 14: Una visin panormica de la Macroeconoma (pgs. 349 a 352 y 355 a 375). POMPEI, E., El sistema de Cuentas Nacionales, Documento de Ctedra, en esta Gua de Estudio de Economa, a partir de la edicin de 2005, y en el Campus virtual de UBA XXI. Bibliografa de referencia PROPATTO, Juan C., El Sistema de Cuentas Nacionales, Buenos Aires, Macchi. RODRGUEZ, Gustavo, Medicin de las Variables Macroeconmicas Principales, Buenos Aires, Ciclo Bsico Comn, UBA. Unidad 4. El ingreso de equilibrio Unidad 4 en la Gua de Estudio de Economa, producida por UBA XXI y editada por Eudeba, a partir de la edicin 2007. MOCHN, F.; BEKER, V., ob. cit. - Cap. 16: Equilibrio en el mercado de bienes: el modelo keynesiano (pgs. 401 a 431 y 435 a 437). - Cap. 19: La macroeconoma en una economa abierta (pgs. 517 a 534). GARCA FORCINITI, A.; VARELA ALBIENI, T., Modelo de demanda agregada, Documento de Ctedra, en esta Gua de Estudio de Economa, 2009, y en el Campus virtual de UBA XXI. GARCA FORCINITI, A.; VARELA ALBIENI, T., Economa abierta, Documento de Ctedra, en esta Gua de Estudio de Economa, 2009, y en el Campus virtual de UBA XXI. Bibliografa complementaria Metodologa de Estimacin del Balance de Pagos, Direccin Nacional de Cuentas Internacionales; Instituto Nacional de Estadstica y Censos; Secretara de Poltica Econmica. http://www.mecon.gov.ar/cuentas/internacionales/documentos/metodologia.pdf Unidad 5. El sistema financiero, desempleo e inflacin Unidad 5 en la Gua de Estudio de Economa, producida por UBA XXI y editada por Eudeba, a partir de la edicin 2007. MOCHN, F.; BEKER, V., ob. cit. - Cap. 17: Funciones del dinero (pgs. 439 a 463). - Cap. 18: El Banco Central y la poltica monetaria (pgs. 465 a 489 y 496 a 497). - Cap. 20: La oferta agregada y la curva de Phillips: el dilema entre la inflacin y el desempleo (pgs. 547 a 549; 552 a 553 y 555 a 556). - Cap. 23: La inflacin: causas y efectos (pgs. 633 a 659).

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Advertencia: Para la realizacin de la Gua de Estudio de Economa, se sigui la edicin de 2003 del libro Economa. Principios y aplicaciones de Mochn y Beker; pero las ediciones anteriores y posteriores de la misma obra incluyen todos los temas del programa aunque presentados en otro orden. En esta reimpresin (2009) de la Gua, se han incorporado todos los Documentos elaborados por los profesores de la Ctedra, los que tambin encontrar en el Campus virtual de UBA XXI.

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Documento de Ctedra

Conceptos y herramientas matemticos utilizados en la materia

Silvia Ser

El estudio de este documento, previo al abordaje de las unidades, le posibilitar una mayor comprensin de los conceptos, teoras y problemas planteados a lo largo de la materia.

a) Variables y funciones
Las variables son sucesos que pueden tomar distintos valores numricos, se diferencian de los datos y parmetros en que no son fijas o constantes. Por ejemplo: la superficie de un aula es un dato mientras que la cantidad de alumnos que pueden estar en esa aula es una variable. Cantidad de alumnos es un ejemplo de variable discontinua: su valor tiene que expresarse en nmeros enteros. En cambio, tiempo dedicado a estudiar una materia es una variable continua: puede tener un valor entero o fraccionario. Variable econmica es cualquier hecho que afecte a las decisiones de los agentes econmicos; Gasto Total, Ingresos, precios, salarios, son ejemplos de variables continuas que utilizamos en Economa. Cuando el valor de una variable depende del valor de otras variables, decimos que existe una relacin funcional o funcin entre esas variables. La relacin funcional puede expresarse genricamente as: y = f( x, z,w) que se interpreta cmo el valor de la variable y depende de los valores que tomen las variables independientes x, z, w o ms sintticamente y es funcin de x, w, z. As, por ejemplo, la Demanda (D) de carne vacuna que realizan las familias depender del precio de la carne vacuna (Pv), de sus preferencias alimenticias (G), del precio de otros alimentos (Pr) y de los ingresos que tiene la familia (Y) o en smbolos: D = f ( Pv, G, Pr, Y) (1)

Las funciones pueden mostrarse tambin mediante tablas o grficos. La representacin grfica de funciones con ms de dos variables es compleja por lo que a veces interesa aislar la relacin entre una de las variables independientes y la variable dependiente, suponemos entonces que las otras variables independientes se mantienen constantes (condicin ceteris paribus) y podemos operar con funciones ms simples. Por ejemplo, la funcin (1) podra expresarse como: D = F ( Pv) ceteris paribus (2)

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Si suponemos que para una familia determinada D = 20 Pv, podemos construir una tabla dando valores especficos a la variable independiente Pv y calculando el valor correspondiente para D: Pv 0 5 10 15 20 D 20 15 10 5 0 Tabla 1 D = 20 Pv

Utilizando la tabla 1 podemos construir un grfico que represente a la funcin D = 20 Pv. Para hacerlo vamos a utilizar un par de ejes perpendiculares sobre los cuales medimos los valores correspondientes a cada variable. Partiendo del origen, medimos por encima los valores positivos de la variable Pv y por debajo los negativos (si existen), y hacia la derecha los valores positivos de D. (Por convencin en Matemticas se grafica la variable dependiente y sobre el eje vertical y la variable independiente x sobre el eje horizontal, pero en Economa este orden suele invertirse como vern en las prximas unidades). Cada punto de la funcin est representado por la proyeccin del par de valores (Pv, D) correspondiente a un rengln de la tabla hasta su interseccin, y si suponemos que es continua, uniendo los puntos representados obtendremos la grfica de la funcin (ver Fig. I).

Si se modificara alguna de las variables que hemos supuesto temporalmente constantes en (2), variables ceteris paribus, la relacin D = 20 Pv ya no sera vlida y deberamos construir otra tabla y otro grfico. Pendiente de una funcin: la pendiente de una funcin mide cunto vara el valor de la variable dependiente cuando cambia en 1 unidad el valor de la variable independiente. En una funcin lineal la pendiente es constante, su valor determina la inclinacin de la recta en el grfico y su signo la relacin existente entre las variables. Si el signo de la pendiente es positivo, las variables se modificarn en el mismo sentido, por ejemplo: un aumento en la variable independiente produce un aumento en la variable dependiente; si la pendiente tiene signo negativo, los valores de las variables cambiarn en sentido contrario: un aumento de la variable independiente producir una disminucin del valor de la variable dependiente.

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Aplicando la definicin, podemos obtener el valor de la pendiente de una funcin lineal calculando el cociente de las variaciones de ambas variables entre 2 puntos de la funcin. Continuando con nuestro ejemplo, podemos ver que si Pv vara de 5 a 10, D vara de 15 a 10, por lo tanto:

Pv = 5 y D = 5 , donde significa variacin de; calculando el cociente D / Pv = -5/5 = 1 que es el valor de la pendiente de la funcin D = 20 Pv.
Grficamente (Figura II):

FIGURA II
Pv 25 20 15 10 5 0

?Pv
0 5 10

?D'
15 20 D'

En general, dada una funcin lineal y = a + bx , en la que y es la variable dependiente, el coeficiente b que acompaa a la variable independiente es la pendiente de la funcin. Si recordamos que 2 puntos determinan una recta, una forma sencilla de graficar una funcin lineal es marcar en el par de ejes cartesianos la ordenada al origen o coeficiente a que nos indica el valor de y para x = 0 y determinar otro punto aplicando el concepto de pendiente. Ejemplo: dada la funcin y = 4 + 6x, podemos graficar un punto correspondiente a los valores (x = 0, y = 4) y sabiendo que la pendiente es +6, aplicando la definicin de pendiente obtenemos el segundo punto (x = 1, y = 10). En las funciones no lineales deberemos tener en cuenta que la pendiente no es constante. La forma ms simple de calcularla es calculando la pendiente de la recta tangente al punto de la funcin para el cual deseamos conocer el valor de su pendiente. En el siguiente grfico, podemos observar el clculo de la pendiente para el punto A:

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b) Herramientas utilizadas en economa para comparar variables

Con frecuencia los economistas necesitamos comparar el valor de una variable en distintos espacios geogrficos, medir la evolucin de una variable en el tiempo o su relacin con el de otra variable. Las herramientas bsicas que podemos utilizar para estas tareas son: Porcentaje o tanto por ciento: como indica su nombre, se refiere al nmero de partes que nos interesan de un total de 100. En la comparacin del valor de 2 variables (o de 2 valores diferentes de una misma variable) el porcentaje nos da el valor de una de ellas expresado como fraccin centesimal de la otra. Para calcular el porcentaje de un nmero respecto a otro se calcula el cociente y se multiplica por 100. Ejemplo: si deseamos conocer en qu porcentaje aument el precio de un producto que costaba $200 en marzo y en julio cuesta $220, realizamos el siguiente clculo: (220/200) X 100 = 110 10% De la frmula definida anteriormente podemos deducir por pasaje de trminos cmo calcular el valor correspondiente a un porcentaje dado de una variable cuyo valor conocemos. Ejemplo: si el impuesto a las ventas es 6% y se hace una compra de $10.00, el impuesto a la venta es $10.00 X 6/100 $0.60. Proporcin: es un caso especial de porcentaje, en el que el valor del denominador corresponde a la suma de valores de varias variables. Las proporciones se utilizan para medir el peso relativo o influencia de cada una de las variables dentro de un conjunto, por eso la suma de todas las proporciones debe ser siempre 100%, es decir, el conjunto total. Ejemplo, El precio de venta del producto A est formado por: Componente Salarios Materias primas Beneficios Impuestos Precio por unidad Valor x unidad $35 $50 $30 $15 $130 Proporcin 26,93% 38,46% 23,07% 11.54% 100%

Los salarios representan el 26.93% del precio de venta del producto A

Variaciones porcentuales: miden la evolucin de una variable entre 2 perodos. (Vf - Vi) X 100 Variacin porcentual = _________ Vi Donde Vf = valor de la variable en el ltimo perodo considerado y Vi = valor de la variable en el perodo inicial. Las variacin porcentual es un nmero puro, es decir que su resultado no tiene unidades de medida por lo que permite la comparacin de variables expresadas en distintas unidades; un ejemplo muy conocido de variacin porcentual es la tasa de inflacin que mide la variacin porcentual mensual del ndice de Precios al Consumidor (IPC).

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ndices: un nmero ndice es aquel que expresa el valor que toma una variable en un perodo, con relacin al valor que tena la misma variable en otro perodo predeterminado conocido como perodo base. La manera ms simple de calcular un nmero ndice es dividir el valor que toma la variable en el perodo que estamos analizando por el valor de la misma variable en el perodo base. Por convencin se acostumbra multiplicar el valor obtenido por 100 para expresar los ndices como porcentajes. Entre los ndices ms conocidos, podemos mencionar el ndice de Precios al Consumidor.

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Unidad 1. La Economa como ciencia

Temas de la unidad
A. Qu es la economa. Definicin y alcance; los factores de la produccin: qu producir, cmo producir y para quin. El flujo circular del ingreso o renta. B. La frontera de posibilidades de produccin (FPP). Caractersticas de la FPP, el costo de oportunidad y la ley de los rendimientos decrecientes. C. La especializacin y el intercambio. El trueque, el intercambio y la especializacin en una economa con dinero. D. El sistema econmico. La economa de mercado. El sector pblico y el mercado. Microeconoma y macroeconoma. E. La economa como ciencia. Los modelos econmicos. La FPP y la eficiencia econmica, el crecimiento econmico y el consumo presente y futuro. Afirmaciones positivas y normativas. F. Las Doctrinas Econmicas. Las corrientes fundamentales del pensamiento econmico. La polmica entre Clsicos y Keynesianos. Las teoras, su aceptacin y refutacin; el papel de los supuestos en la investigacin econmica.

Bibliografa obligatoria Unidad 1 en la Gua de Estudio de Economa, producida por UBA XXI y editada por Eudeba, a partir de la edicin de 2007. MOCHN, Francisco; BEKER, Vctor, Economa. Principios y aplicaciones, Buenos Aires, McGraw-Hill Interamericana, 2003, 3 edicin. - Cap. 1: Las reglas del juego de la economa (pgs. 1 a 28), Apndice A (pgs. 29 a 34). - Cap. 2: La oferta, la demanda y el mercado (pgs. 54 a 56). POMPEI, Eduardo, Las corrientes del pensamiento econmico, Documento de Ctedra, en esta Gua de Estudio de Economa, a partir de la edicin de 2007, y en el Campus virtual de UBA XXI. Bibliografa de referencia GALBRAITH, John Kenneth, Historia de la Economa, Buenos Aires, Ariel Sociedad Econmica, 1991. KEYNES, John Maynard, Las Consecuencias Econmicas de la Paz, 1920. KEYNES, J. M., Teora General de la Ocupacin, el Inters y el Dinero, 1936. MARX, Carlos, El Capital, 1867. ROLL, Eric, Historia de las Doctrinas Econmicas, Mxico, Fondo de Cultura Econmica, 1974. SAMUELSON, Paul A.; NORDHAUS, William D., Economa, Mxico, McGraw-Hill, 1993. SMITH, Adam, La Riqueza de las Naciones, 1776.

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Presentacin de la unidad
Esta primera unidad comienza con la delimitacin del campo de estudio de la economa como ciencia, que est vinculado con las necesidades y la manera de satisfacerlas. Como las posibilidades de satisfaccin estn limitadas por disponibilidad de recursos, se plantea la necesidad de elegir y, de all, la escasez es el tema central de esta ciencia, y los problemas econmicos que toda sociedad debe resolver, que son los de qu producir, cmo producir y para quin producir. Los elementos que intervienen en la produccin de bienes destinados a satisfacer las necesidades de las personas son los factores de la produccin que determinan, junto con la tecnologa, la frontera de posibilidades de produccin (FPP). Una modificacin en la dotacin de factores o en el conocimiento tcnico significar cambios en esta frontera; pero, en cualquier caso y siempre que los factores estn empleados a pleno, cada vez que se desee aumentar la produccin de un bien deber disminuir la de otro, dando origen a un concepto que se puede aplicar en diversas situaciones, que es el de costo de oportunidades. Una alternativa para aumentar las posibilidades de produccin con nuestra dotacin de recursos es a travs de la especializacin en la produccin de un bien, lo cual requiere del intercambio para disponer de una variedad de bienes. El intercambio puede ser por otro bien o realizarse a travs del dinero, que lo hace ms fcil, pero en ambos casos se necesita el mercado para realizarlo. El sistema econmico est conformado por el conjunto de instituciones que caracterizan a la organizacin econmica. En las economas de mercado es a travs de esta institucin, el mercado, que se resuelven los problemas de qu producir, cmo producir y para quin producir. Sin embargo, el mercado no siempre asigna eficientemente los recursos, situacin que puede ser corregida con la intervencin del Estado. Existen dos enfoques para el anlisis de los problemas econmicos; stos son: la microeconoma, desde el punto de vista de los agentes econmicos considerados individualmente, y la macroeconoma, cuando se consideran agregados como la produccin total o el consumo de un pas. Una vez delimitado el objeto de estudio de la economa como ciencia, para explicar los acontecimientos econmicos disponemos de un conjunto de teoras que permiten establecer la relacin entre las variables que intervienen. En la elaboracin de estas teoras aparecen proposiciones cuya validez no se discute y se denominan supuestos; se emplean para reducir la compleja realidad a la que nos enfrentamos y abstraer los elementos que se consideran esenciales para el fenmeno que se desea analizar. Estas teoras son el resultado de la investigacin econmica. Cuando los economistas se proponen transformar la realidad es cuando corresponde diferenciar entre afirmaciones positivas, que son las que describen la realidad y, por lo tanto, pueden ser calificadas como verdaderas o falsas, y las afirmaciones normativas, que expresan lo deseable para quien las enuncia y, por lo tanto, manifiestan sus opiniones y no admiten esta calificacin. De la diferencia de opiniones entre los economistas surge su discrepancia acerca de cmo modificar la realidad. La simplificacin de la realidad que se realiza para poder estudiarla da origen a los modelos econmicos, uno de los cuales es la frontera de posibilidades de produccin, que tambin es un ejemplo de cmo se manifiesta el problema de la escasez en una sociedad, y tambin permite la consideracin de otros conceptos relevantes como son la eficiencia econmica, el crecimiento econmico y la eleccin entre el consumo presente y el consumo futuro. Pero la Economa es una Ciencia Social y en este tipo de ciencias se ponen de manifiesto distintas posturas que se derivan de la pertenencia del investigador al universo que estudia: la sociedad desde el punto de vista econmico. En el Documento de 26

Ctedra Las corrientes del pensamiento econmico, que encontrar al final de esta unidad, se presenta una breve descripcin de las distintas corrientes del pensamiento que dieron origen a posturas antagnicas acerca de las polticas fiscales, las monetarias, etc., y que tambin explican la adopcin de diferentes supuestos para el anlisis de la realidad. Para ayudarlo en la comprensin de estos conceptos, le sugerimos que participe en las actividades del Campus virtual, en donde hallar, tambin, materiales elaborados por la Ctedra. Por otra parte, le proponemos las siguientes actividades, en las cuales tendr que analizar textos periodsticos, responder interrogantes y resolver ejercicios numricos con su respectiva representacin grfica.

Actividades de aprendizaje
La escasez
La existencia de recursos limitados para la satisfaccin de necesidades que crecen continuamente origina el problema econmico fundamental para cualquier sociedad, que es la escasez, y la definicin de los bienes como bienes econmicos. En el esquema 1.1 de la pgina 2 de la bibliografa obligatoria se consideran tambin otros criterios para la clasificacin de los bienes. A continuacin le proponemos estas actividades:

Actividad 1
El siguiente artculo se refiere a la escasez de agua. Luego de leerlo responda las preguntas que figuran a su trmino:
CLARN , 11 de agosto de 2005

EL FUTURO DE UN RECURSO ESTRATGICO Agua turbia

La escasez de agua potable aterra al Primer Mundo. Un documental argentino alerta sobre las pretensiones extranjeras sobre el Acufero Guaran, el mayor del continente. Peligro o paranoia? Cuando se abre la ducha cinco minutos antes de empezar a baarse, cuando se deja una canilla goteando, cuando se baldea la vereda dejando correr el agua de la manguera, se contribuye a las estadsticas ms apocalpticas. Mientras que Europa se encuentra en estado crtico (de sus 55 ros slo cinco no estn contaminados) y Estados Unidos tiene el 40% de sus fuentes de agua potable contaminadas, el Acufero Guaran resiste. Es una de las mayores reservas de agua dulce del planeta (la tercera a nivel mundial) ubicada bajo el suelo de la Argentina, Brasil, Uruguay y Paraguay, ocupando un rea de alrededor de 1.190.000 kilmetros cuadrados (superficie mayor que las de Espaa, Francia y Portugal juntas) y es capaz de abastecer al planeta de agua pura por los prximos doscientos aos. Mientras la ONU presagiaba que para el ao 2025 la demanda de agua potable ser el 56% ms que el suministro existente (es decir, que 3.500 millones de personas padecern escasez), la actriz formosea Mausi Martnez negociaba un proyecto personal en Espaa. Fue ah donde

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escuch por primera vez que Espaa ya sufra la escasez de agua y se nombraba insistentemente al Acufero Guaran. Por eso cuando volv a la Argentina me puse a investigar sobre el tema, cuenta. Desde ese momento, Martnez comenz a gestar su primera pelcula: el documental Sed, invasin gota a gota, que se estrenar el 25 de agosto. [...] El canciller Rafael Bielsa explica que desde 2000 se inici un proceso que culmin en la obtencin del financiamiento del Fondo para el Medio Ambiente Mundial (GEF) para un proyecto de cooperacin con los cuatro pases, implementado por el Banco Mundial. En la actualidad dicho proyecto, cuyo objetivo es ayudar a elaborar un marco comn institucional, legal y tcnico que permita acordar una gestin coordinada, se encuentra en la mitad de su fase de ejecucin. En alguna oportunidad deber subscribirse un tratado internacional entre los cuatro pases, dice Bielsa. Mientras tanto, el rgano mximo es el Consejo Superior de Ejecucin del Proyecto Acufero Guaran en el cual participan representantes de las autoridades hdricas, ambientales y de relaciones exteriores de los cuatro pases. La presidencia del Consejo es ejercida por Argentina desde hace aproximadamente un mes, y por un lapso de dos aos, o sea hasta la finalizacin prevista de la ejecucin del proyecto agrega. [...] La mayor controversia est centrada en dos ejes. Por un lado, Mausi Martnez, FUNDAL, la agrupacin de Mujeres Federales Argentinas y asociaciones de usuarios y consumidores pujan porque el agua sea un derecho humano, un bien comn y social cuyo suministro, saneamiento y preservacin se lleve a cabo por el Estado. Por el otro, estn las entidades como la Agencia Internacional de Energa Atmica, el Servicio Geolgico Alemn y el Programa Asociado al Agua del Banco de los Pases Bajos (todas parte del Proyecto del Acufero Guaran) que se inclinan por la desregulacin de los servicios estatales con el fin de comercializar el agua como un valor econmico. El agua no es un recurso de la humanidad, es un bien social, un derecho humano y soberano. Patrimonio comn de la humanidad son la luna, el mar, el espacio. El agua pertenece al pas que la contiene. Si fuera nombrada patrimonio comn de la humanidad, podra venir cualquier pas que destruy sus recursos y decirnos que, como tiene sed, viene a tomarse nuestra agua. Lo importante es enterarse, tomar conciencia y hacerse cargo, se queja Mausi. Mientras tanto el futuro, cada vez ms inmediato, se adivina turbio. Por Paloma Edelman. De la Redaccin de CLARN

a) - En qu consiste el problema de escasez de agua? - Por qu razn se acentuar este problema en el futuro? - Qu alternativas se presentan para el futuro? b) Se puede considerar al agua un bien econmico? Por qu? c) Deduzca una definicin de Economa a partir del fenmeno de la escasez.

La frontera de posibilidades de produccin (FPP)

Las posibilidades que tiene un pas de producir bienes y servicios para la satisfaccin de las necesidades de su poblacin se encuentran limitadas y se representan grficamente con la FPP.

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Actividad 2
Un pas slo elabora 2 bienes: computadoras y galletitas y hay 5 trabajadores que pueden producir de acuerdo con la siguiente tabla de valores:
Combinacin A B C D E F Trabajadores en Produccin de computadoras computadoras 0 1 2 3 4 5 0 6 12 17 20 21 Trabajadores en galletitas 5 4 3 2 1 0 Produccin de galletitas 110 100 82 52 20 0

a) Represente grficamente la FPP en un sistema de ejes coordenados, colocando la produccin de computadoras en el eje horizontal. - Cmo se refleja la escasez? - Cules son los puntos eficientes? - Y los ineficientes? b) Teniendo en cuenta el concepto de costo de oportunidad, calcule el costo de oportunidad de producir computadoras, qu ocurre con este costo a medida que aumenta la produccin de computadoras? Por qu? c) Si se incorpora un trabajador ms, qu modificacin se produce en la representacin de la FPP? d) Por qu razn la FPP es un modelo? Cules son los supuestos que se formulan para su construccin? e) Teniendo en cuenta la clasificacin de los bienes, en qu grupos incluye a las computadoras y a las galletitas? Compare su respuesta con la que se presenta en Resolucin de actividades de aprendizaje .

Los juicios de valor

Actividad 3
a) A partir de la diferencia entre la economa positiva y la normativa, analice si las siguientes afirmaciones pertenecen a la economa positiva o a la normativa. Fundamente su eleccin. - Una reduccin en los impuestos debera provocar un aumento del consumo. - Al reducir los impuestos, el consumo aument un 5%. b) Cmo inciden los juicios de valor en la economa?

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Los factores de la produccin y el crecimiento econmico

Actividad 4
Al comienzo de la unidad se estudi que la limitacin en las disponibilidades de recursos productivos obliga a decidir qu bienes producir, cmo producirlos y cmo distribuirlos. Luego de leer este artculo, conteste las preguntas que figuran a su trmino:
CLARN , 19 de octubre de 2005 Datos del INDEC sobre el ndice de setiembre La industria volvi a crecer fuerte y acumula 7,4% de alza en el ao La mejora de los primeros nueve meses se explica por la produccin de automviles y de cemento. Hay sectores que trabajan casi al tope de su capacidad instalada, como petrleo, acero y aluminio. La actividad de la industria volvi a crecer fuerte en setiembre (1,2%) y acumula un aumento de 7,4% en lo que va del ao. El impulso principal lo dio la produccin de automotores, que creci 29% en los primeros nueve meses de este ao contra el mismo lapso de 2004. As lo inform ayer el Instituto Nacional de Estadsticas y Censos (INDEC), al dar a conocer los datos provisorios del Estimador Mensual Industrial (EMI), correspondiente a setiembre. El informe revela que el crecimiento de la industria se est desarrollando en un contexto de un alto ndice de utilizacin de la capacidad instalada, que en algunos sectores llega casi al lmite. El promedio es de 75,1%, un poco por encima del 73,1% que haba registrado durante agosto. La posibilidad de que las empresas lleguen pronto al tope de su capacidad productiva genera preocupacin, tanto entre los analistas privados como en el Ministerio de Economa. Es porque ese problema slo puede solucionarse con mayor inversin, para que las empresas puedan atender el incremento de la demanda sin aumentar los precios. Este punto de vista fue ratificado ayer por el Instituto Argentino de Ejecutivos de Finanzas, que en su informe ayer consider: Dado el crecimiento industrial, se requieren inversiones de magnitud que impliquen un salto cualitativo en el tejido industrial y amplen sustancialmente la capacidad de produccin. [...] Luis Betnaza, directivo de Techint, coment a Clarn: En una actividad de capital intensivo como la siderurgia, siempre se tiende a producir al 100% de la capacidad. De all la necesidad de constantes inversiones para ampliar plantas y agregar valor. Segn la opinin de Bernardo Kosacoff, economista de la Cepal, el crecimiento industrial indica que el clima de negocios es bueno; pero no se puede dejar la economa en piloto automtico. Hay que acelerar el proceso de inversin para seguir creciendo. [...]

a) Cmo se responden las preguntas: qu producir, cmo producir y para quin producir, en la situacin descripta? b) Cules son los factores productivos que se mencionan en el artculo? c) Considerando el modelo de FPP para un pas que produce automotores y alimentos, dnde ubica el nivel de produccin de esta economa? d) En el artculo dice: El impulso principal lo dio la produccin de automotores, que creci 29% en los primeros nueve meses de este ao..., se puede hablar de crecimiento econmico en la situacin descripta? Justifique utilizando la bibliografa indicada. e) El artculo habla de necesidad de inversiones de magnitud. Suponiendo que stas se lleven a cabo, represente grficamente la situacin en el modelo de FPP. f) Teniendo en cuenta la distincin entre microeconoma y macroeconoma, en qu grupo incluira el tema tratado en el artculo? Por qu?

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Documento de Ctedra

Las corrientes del pensamiento econmico

Eduardo Pompei

La economa, como toda Ciencia Social, posee dos caractersticas que la diferencian de otros tipos de ciencias: - La imposibilidad de experimentar1 o, por lo menos, de lograr certeza en la prediccin de los resultados en base a experimentaciones controladas. - La pertenencia del investigador al universo que estudia; esto hace inevitable que las normas y valores del mismo interfieran en sus conclusiones. De manera tal que la combinacin de la falta de certeza con los puntos de vista propios de cada economista hace inviable la existencia de una verdad nica aunque a algunos les cueste aceptarlo y nos obliga a estudiar la economa teniendo en cuenta la existencia de distintas corrientes del pensamiento. Por este motivo, en este anexo, se tratar de sintetizar la descripcin de las corrientes fundamentales de la Teora Econmica, con el fin de que sea comprensible para el alumno que recin comienza sus estudios universitarios.

Los orgenes
Se puede sostener que los primeros que sistematizaron el pensamiento econmico fueron los Mercantilistas. Estos pensadores reivindicaban la acumulacin de oro y plata con el objetivo de darle fortaleza econmica a una nacin. Sus ideas se expandieron en Francia y en Inglaterra y fueron dominantes en los siglos XVII y XVIII. Se destac entre ellos el ministro de Hacienda francs, Jean Baptiste Colbert (1619-1683). La inviabilidad de que todos los pases a la vez lograran este objetivo junto con el planteo de David Hume (1711-1776) de que el ingreso de oro a una economa provocara el incremento de los precios y no de la produccin, provoc su declinacin y la irrupcin de los Fisicratas como pensamiento dominante en la segunda mitad del siglo XVIII. Para stos, el excedente econmico se lograra mediante la maximizacin en la produccin agrcola. Se destac notablemente entre ellos Franois Quesnay (1694-1774), mdico de la corte de Luis XIV. Hacia finales del siglo, la aparicin de Adam Smith, como primer gran ordenador de las ideas econmicas, dio inicio a la corriente Clsica en el pensamiento econmico.

Adam Smith (1723-1790)

Smith era escocs y se form en las universidades de Glasgow y de Oxford. En la primera fue profesor de Lgica y de Filosofa Moral. En el ao 1776 public su obra principal: Causas y Consecuencias de la Riqueza de las Naciones.
1. En las Ciencias Sociales la nica experimentacin posible es con masas de seres humanos; por lo tanto, razones ticas nos inhiben de su prctica. Si se dejara a la tica de lado e igualmente se experimentara, las conclusiones a que se podra arribar no seran aplicables con certeza a otras sociedades o a otros perodos de tiempo.

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Smith abord la economa desde la filosofa. Era un ferviente defensor de las leyes de la naturaleza, del orden natural, y cuestionaba las imperfecciones de las instituciones humanas. Para l la conducta humana obedece de manera natural a las siguientes motivaciones: el egosmo, la conmiseracin, el deseo de ser libre, el sentido de la propiedad, el hbito del trabajo y la tendencia al intercambio. Si al hombre se lo deja en libertad, no slo conseguir su propio beneficio, sino tambin impulsar el bien comn. As Smith justificaba su reivindicacin de dejar en libertad las relaciones de intercambio entre los hombres. El libre juego de las motivaciones nombradas conduce a un equilibrio natural. Cada individuo, al buscar su provecho individual, es conducido por una mano invisible a promover un fin que no entraba en su propsito, el bienestar general. Dice al respecto: nunca he sabido que hiciesen mucho bien aquellos afectos a trabajar por el bien pblico. Todo esto da pie a uno de los fundamentos del pensamiento liberal acerca de la libre interaccin entre oferentes y demandantes en los mercados, sin ningn tipo de intervenciones estatales en los mismos. A Smith tambin le preocup el origen del valor de las mercancas y en base a ideas dejadas por William Petty (1623-1687) y Richard Cantillon (1680?-1734) elabor la Teora del Valor Trabajo, la cual considera que el origen del valor de intercambio (valor en cambio) de las mercancas est en el trabajo humano. Divide al valor en dos: el valor en uso que es la utilidad que posee un objeto determinado, mientras que el valor en cambio es la capacidad de un objeto para ser intercambiado por otros y est determinado por el tiempo de trabajo humano incorporado en su produccin. Por otra parte, le inquietaba que mientras los seres humanos se reproducan, la tierra no lo haca, lo cual provocara en algn momento del tiempo una situacin de escasez de alimentos. Para esto propona que los salarios en la economa deban ser de subsistencia, o sea, lo necesario para la subsistencia del trabajador y su familia. Consideraba que si el ingreso de las familias fuese mayor al de subsistencia, el crecimiento poblacional se acelerara. Algo que observaba en su poca era que se haba pasado de la produccin artesanal, en la cual un mismo artesano realizaba todas las operaciones, a una divisin del trabajo, en la cual cada operario realizaba una sola operacin, como, por ejemplo, hacer puntas de alfileres. Esto permita que quien lo hiciera se especializara en dicha operacin, mejorando los tiempos de produccin y la calidad de lo elaborado. Cualquier productor que buscara su beneficio individual se vera obligado a dividir el trabajo de su empresa y de esta manera estara maximizando la produccin de toda la economa. Eran las motivaciones de la conducta humana las que garantizaran el crecimiento permanente del todava entonces incipiente capitalismo ingls. Deca: En un sistema de laissez-faire,2 el aceite del inters personal mantiene funcionando milagrosamente los engranajes econmicos. No es necesario un planificador... El mercado resuelve todos nuestros problemas. As se afirma que Smith era un optimista acerca del futuro de las economas, ya que su crecimiento permanente estaba garantizado por las motivaciones de la conducta humana y la divisin del trabajo.

2. Dejar hacer, dejar pasar, en referencia a la libertad total de los mercados.

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David Ricardo (1772-1823)

Economista, agente de bolsa y miembro del Parlamento y del Partido Liberal ingls. Era descendiente de una familia de judos holandeses radicados en Inglaterra. En opinin de Eric Roll,3 Ricardo fue el continuador del trabajo iniciado por Smith. Se destac por su aporte a travs de la Teora de la Renta Diferencial de la Tierra,4 en la cual demuestra que la economa inglesa, mediante el elevado arancelamiento a la importacin de granos estaba estimulando la acumulacin de la clase terrateniente en detrimento de la clase capitalista. A la primera la consideraba una clase estril, pues tena una renta diferencial, ya que los elevados aranceles impuestos a los granos importados hacan subir el precio de los granos nacionales, como consecuencia del crecimiento poblacional existente; de esta manera, el costo del arrendamiento de la tierra suba constantemente premiando al propietario de la misma. La necesidad de que el salario fuese de subsistencia haca que stos subieran al mismo tiempo que subieran los alimentos de los trabajadores, los derivados de los granos. As, la clase capitalista vea acotado su beneficio por tener que pagar salarios cada vez ms elevados para que los mismos continuaran siendo de subsistencia. El problema era que esta clase era la que guiaba su comportamiento por las motivaciones citadas por Smith: el egosmo, la conmiseracin, el deseo de ser libre, el sentido de la propiedad, el hbito del trabajo y la tendencia al intercambio. Esta caracterstica de los capitalistas haca imprescindible que fuera la clase que acumulara5 para garantizar el crecimiento econmico que su antecesor vea como imparable. Con su presin desde el Parlamento, Ricardo logr que fueran abolidas las Leyes de Granos que arancelaban la importacin de los mismos y, a partir de all, la clase capitalista comenz a incrementar su acumulacin. Muchos consideran que, por todo lo expuesto, Ricardo era un pensador pesimista, pero en realidad lo que hizo fue un importante aporte para la consolidacin del capitalismo ingls y as se generaron condiciones necesarias para la Segunda Revolucin Industrial. Por esto ltimo, muchos lo consideran el padre de la misma. Tambin hay que tener en cuenta que no propici la intervencin del Estado en la economa, sino todo lo contrario, reivindic el retiro de una intervencin previamente establecida.

Juan B. Say (1767-1832)

Segn Eric Roll, Say se consider siempre a s mismo como un intrprete de Adam Smith. Su Tratado de Economa Poltica (1803) pretenda ser una exposicin sistemtica de las principales ideas de Smith. Uno de sus aportes ms destacados y consistentes con las ideas del economista escocs fue lo que se dio en llamar la Ley de Say, a la que algunos la llaman la ley de los mercados. La misma se puede sintetizar en la siguiente frase: toda oferta genera su propia demanda. Por ella no podra existir nunca en un pas una situacin de sobreproduccin general. John Stuart Mill (1806-1873), en su obra Principios de Economa Poltica, la expone de la siguiente manera: Los medios de pago de los bienes son sencillamente otros bienes. Los medios de que dispone cada persona para pagar la produccin de otras consisten en los

3. Roll, Eric, Historia de las Doctrinas Econmicas, Mxico, Fondo de Cultura Econmica, 1974. 4. Como se ver, es una renta extraordinaria que obtiene el propietario de la tierra, fundamentalmente como consecuencia del arrendamiento o alquiler de la misma. 5. La palabra se refiere a la acumulacin de riqueza como consecuencia de la actividad econmica que desarrolla el productor.

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bienes que posee. Todos los vendedores son, inevitablemente y por sentido mismo de la palabra, compradores. Si pudiramos duplicar repentinamente las fuerzas productoras de un pas, duplicaramos por el mismo acto la oferta de bienes de todos los mercados; pero al mismo tiempo duplicaramos el poder adquisitivo. Todos ejerceran una demanda y una oferta dobles; todos podran comprar el doble, porque tendran dos veces ms que ofrecer en cambio. La idea es que si productores eficientes realizan nuevas ofertas en la economa, el mercado demandara estos bienes, lo cual generara un ingreso a dichos oferentes y a sus trabajadores. Todos stos gastaran ese ingreso generando un flujo de demandas e ingresos entre demandantes y productores que en algn momento se traduciran en una nueva demanda para los anteriormente citados nuevos oferentes. As, la oferta de stos producira su propia demanda. Alfred Marshall (1842-1924) aclara qu sucedera si una parte del ingreso de los demandantes se destinara a ahorro: El ingreso total de una persona se gasta en la compra de bienes y servicios. Cierto es que generalmente se dice que un hombre gasta parte de su ingreso y ahorra la otra; pero es un axioma econmico muy conocido que el hombre compra trabajo y bienes con aquella parte de su ingreso que ahorra, del mismo modo que lo hace con la que gasta. Esto se puede explicar tambin diciendo que todo el ahorro de los individuos se destinar inevitablemente a la inversin a travs del sistema financiero, que capta el ahorro de muchos y lo presta a inversores. De manera tal que el ahorro de algunos se destinar nuevamente al circuito econmico en la demanda de bienes de capital. La Ley de Say es un pilar fundamental para la teora clsica, pues estara garantizando el funcionamiento ptimo de los mercados y la imposibilidad de que se produzcan problemas de demanda siempre y cuando se deje funcionar libremente a los mercados. El hecho de que se la plantee como ley pone en evidencia la importancia que reviste para la teora econmica de la poca. Tengamos en cuenta que David Ricardo fue un frreo defensor de Say.

Thomas Malthus (1776-1834)

Malthus es muy citado habitualmente por su preocupacin acerca del crecimiento poblacional. Planteaba que mientras la poblacin creca en progresin geomtrica, los alimentos slo lo hacan en progresin aritmtica. Segn l existan frenos positivos y negativos para el crecimiento poblacional: los primeros eran la restriccin moral que limitaba el coeficiente de natalidad y los segundos, el hambre y las guerras que aumentaban el coeficiente de mortalidad. Pero lo que no es comn leer sobre l es su crtica a la teora clsica acerca de la inexistencia de problemas de demanda. Para Malthus no siempre la oferta garantiza su propia demanda y la demanda que efectivamente se produce en los mercados (demanda efectiva) es en ocasiones insuficiente para la oferta existente. Como cita John M. Keynes en su Teora General, Malthus se opuso con vehemencia a la doctrina de Ricardo de que era imposible una insuficiencia de la demanda efectiva, pero fue en vano ya que no pudo explicar claramente lo que era un llamado a la observacin comn de los hechos y contina luego [...] Ricardo conquist a Inglaterra de una manera tan cabal como la Santa Inquisicin a Espaa.6 Realmente la crtica de Malthus pona en tela de juicio un postulado bsico de la teora clsica: que los mercados siempre se equilibran y que de esta manera asignan

6. Keynes, John Maynard, Teora General de la Ocupacin, el Inters y el Dinero, captulo 3.

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con eficiencia en la economa. Si en un mercado o en el conjunto de ellos la demanda fuera insuficiente, esto implicara que la Ley de Say no es ley y que los mismos no asignan con total eficiencia. Pero en su polmica con Ricardo y con Say, Malthus fue derrotado y como dice Keynes, su teora se desvaneci de la literatura econmica [...] Slo puede vivir furtivamente disfrazada, en las regiones del bajo mundo de Carlos Marx, Silvio Gessel y el mayor Douglas.7

Carlos Marx (1818-1883)

Naci en Trveris, Alemania. Perteneca a una familia juda de clase media, aunque su padre abandon esta religin poco despus del nacimiento de su hijo. Estudi Derecho e Historia en las universidades de Bonn y de Berln. En 1847 escribi junto con Engels el Manifiesto Comunista y dos aos despus fue expulsado de Prusia y se radic en Londres. El primer tomo de su obra principal, El Capital, se public en 1867. En l Marx realiz un profundo y crtico anlisis del modo de produccin y de cambio en el capitalismo. Marx utiliz la dialctica como mtodo de investigacin y consideraba que la sociedad estaba dividida en dos clases sociales: los capitalistas, que son los dueos de los medios de produccin, y el proletariado, quienes slo tienen su fuerza de trabajo para ofrecer en el mercado. El anlisis que hizo del capitalismo parta del estudio de la relacin de contradiccin entre estas dos clases sociales. l tambin reivindicaba la Teora del Valor Trabajo y se puede afirmar que la profundiz. De manera similar a Smith, Marx consideraba que el Valor de una mercanca8 se descompona en Valor de Uso, que est determinado por la utilidad pero que no cuantifica a cunto se va a intercambiar la misma, y en Valor de Cambio, que s cuantifica a cunto se va a intercambiar la misma y que est determinado por el tiempo de trabajo que la sociedad considera necesario para la produccin de la misma.9 Tambin diferenciaba al Valor que es tiempo de trabajo del Precio, afirmando que este ltimo es la expresin dineraria del valor. Agregando que podran existir diferencias momentneas de corto plazo entre el valor y el precio por diferencias entre la oferta y la demanda,10 pero que el mismo juego entre estas dos funciones provocara en el largo plazo la igualdad entre valor y precio. El considerar que el valor de cambio de las mercancas es slo producto del trabajo humano, le permiti afirmar que el beneficio obtenido por los capitalistas por ser propietarios de los bienes de capital es valor producido por los proletarios. Si, por ejemplo, el valor de cambio de una camisa fuera de 8 horas de trabajo, supongamos que tres de esas ocho horas estuvieran representando al valor de los insumos y las materias primas con que se las produjo y que otras tres horas fueran el equivalente a lo que abon de salarios. Las dos horas restantes seran el beneficio que obtiene el capitalista. A estas dos horas Marx no las llam as, sino que las defini como Plusvala y son valor producido por el trabajador segn la Teora del Valor Trabajo que es apropiado por el capitalista con la anuencia del sistema. Esta expropiacin lleva a
7. dem. 8. Marx define a la mercanca como algo que posee tres caractersticas: utilidad o valor de uso, trabajo incorporado, y debe estar destinada al intercambio. 9. Este Trabajo Socialmente Necesario surge del tiempo de trabajo que normalmente se incorpora a la produccin de cada mercanca y hace que cada productor sea retribuido dinerariamente, no por lo que incorpor de trabajo en su mercanca, sino por lo que debe incorporar si es un productor medio eficiente. 10. Si en una mercanca la demanda superara a la oferta, provocara que su precio superara al valor, y viceversa.

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una relacin de contradiccin entre las dos clases sociales mencionadas, que provocar una permanente lucha de clases. Esta lucha de clases tendr, segn l, etapas de derrotas y otras de victorias para el proletariado, hasta que en algn momento la clase capitalista ser derrotada y sobrevendr un nuevo sistema, el socialismo, en reemplazo del capitalismo. Su caracterstica principal es que los medios de produccin pasaran a ser propiedad del Estado y, a travs de ste, de toda la comunidad.11 Por otra parte, Marx critic intensamente la divisin del trabajo tan reivindicada por Smith y por Ricardo, destacando la alienacin12 que provocaba en los trabajadores. En lo que respecta al desempleo, l consideraba que era un fenmeno propio del sistema, pues la existencia del mismo permita mantener bajos los salarios y maximizar de esta manera la plusvala. Un detalle importante a tener en cuenta en Marx es que su anlisis crtico sobre el capitalismo lo realiz durante el desarrollo y expansin de la Segunda Revolucin Industrial, con clases obreras crecientes y mecanismos de explotacin de la fuerza de trabajo muy particulares de la poca, casi sin sindicalizacin y con condiciones de vida de extrema pobreza para las grandes mayoras. Sus ideas lograron seguidores en todo el mundo y as se fund una nueva corriente del pensamiento econmico: la marxista.

Los Neoclsicos
Estos economistas, contemporneos o posteriores a Marx pero continuadores del pensamiento clsico de Smith y de Ricardo, entre los cuales sobresalieron Stanley Jevons, Carl Menger y Leon Walras,13 se destacaron por haber estudiado el comportamiento de los oferentes como lo venan haciendo sus antecesores pero tambin el de los demandantes. En este ltimo caso, consideraban que la conducta de los consumidores est guiada por la utilidad que el consumo de cada unidad de una mercanca brinda a los mismos. La utilidad es el nivel de satisfaccin que le brinda a un individuo el consumo de un bien. La utilidad marginal es el nivel de satisfaccin que recibe el consumidor por cada nueva unidad consumida del bien, y por supuesto que es negativa, ya que cada nueva unidad consumida brinda menos utilidad que la anterior. Para entender esto, slo imaginemos qu nos sucede si comenzamos a consumir unidades de algo que nos provoca mucha satisfaccin; a medida que incrementamos el consumo, la satisfaccin obtenida por cada nueva unidad consumida ser menor. De acuerdo con lo expuesto y al suponer que el individuo es absolutamente racional en sus decisiones, construyeron la llamada Teora del Consumidor y, en base al estudio de los costos de produccin, la Teora de la Produccin, utilizadas en el

11. Vale la pena aclarar que el Comunismo sera otro sistema que segn Marx sobrevendra luego del socialismo y que se caracterizara fundamentalmente por no existir en l un Estado. 12. Existen variadas y complejas definiciones de la palabra alienacin. Marx se refiere a que el individuo se ve desposedo de los bienes a los que es acreedor por su trabajo y, por lo tanto, impedido de realizarse como trabajador y como ser humano. Tambin se refiere a la despersonalizacin que le genera al trabajador la repeticin sistemtica de una misma y nica operacin, provocada por la divisin del trabajo. Por otra parte se lo puede interpretar como enajenacin, por quitarle al trabajador su relacin con el producto final de lo que produce. 13. stos son los fundadores de la corriente neoclsica. Tambin se destacaron entre ellos los aportes de Alfred Marshall, V. Pareto, A. Pigou, etc.

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anlisis microeconmico. De estas teoras se deriva la modelizacin de los mercados, con sus curvas de demanda y oferta, conocidas habitualmente. Otros aspectos destacables de esta corriente del pensamiento son: - La Teora del Valor Utilidad, en contraposicin con la citada Teora del Valor Trabajo, considera que el valor de las mercancas est determinado por la utilidad de las mismas. O sea que a mayor utilidad, mayor valor tendr una mercanca. Se puede explicar con el conocido ejemplo de un vestido. Cuando est de moda vale ms pues tiene mayor utilidad, al dejar de estar de moda tiene menos utilidad y, por lo tanto, menor valor. Pero en los dos casos, el vestido tiene la misma cantidad de tiempo de trabajo incorporado. Con esta teora ellos consideraban invalidado a Marx, pues para ste es fundamental que el origen del valor est en el trabajo humano para poder definir a la plusvala como tal.14 - El Desempleo es Voluntario. Para estos economistas, as como existen mercados de diversas mercancas, tambin existe un Mercado Laboral en el cual se ofrece fuerza de trabajo por parte de los individuos y se demanda fuerza de trabajo por parte de los productores. Como en todo mercado, de la interaccin libre entre oferentes y demandantes surge un punto de acuerdo o de equilibrio, el cual determinar el salario y el nivel de empleo de la economa. Si no existe intervencin estatal en el mercado, cualquier oferente de su fuerza de trabajo que no est ocupado estar en esta condicin por ofrecer su trabajo a un salario mayor que el que determina el mercado, siendo de esta manera un desempleado voluntario. As, estos autores afirmaban que el desempleo existente bajo la condicin antes mencionada no es responsabilidad del mercado, sino de quienes se ofrecen fuera de las condiciones determinadas por el mismo. Debemos tener en cuenta que ellos consideraban que los mercados son perfectamente competitivos15 y que esto sucedera si se los deja actuar libremente. Es importante citar que tambin planteaban que los oferentes de trabajo guan su comportamiento no por el salario nominal (W), sino por el salario real (W/P). Este ltimo es lo que suele llamarse el poder adquisitivo del salario, o sea, el poder de compra que tiene el mismo. De manera tal que, cuando los precios suben, el salario nominal no se ve afectado, pero el real s. As una suba de precios provocara una baja del salario real con la consiguiente reduccin en la cantidad ofrecida de trabajo. Es decir que ante una suba de precios, que implicara una baja del salario real, existiran menos individuos ofrecindose para trabajar. De la misma manera que, si el precio de la carne baja, los productores de carne mandan menos hacienda al mercado de Liniers. - Leon Walras (1834-1910) construy un modelo de anlisis de los mercados que muestra un equilibrio general en los de trabajo, de tierra y de bienes. En base a este modelo, l plante que, si los mercados operan libremente, la economa funcionar en equilibrio general, situacin en la cual existira pleno empleo de todos los factores productivos, entre ellos el trabajo. Esto los llev a desestimar problemas de desempleo, los cuales slo se produciran por intervenciones estatales en los mercados. Es conveniente destacar que estas ideas guiaron las polticas econmicas de fines del siglo XIX y principios del siglo XX con excepcin de la ex Unin Sovitica a partir de 1917. El capitalismo entr en un auge econmico con posterioridad a la Primera Guerra Mundial hasta la llegada de la crisis de 1929.

14. Para el marxismo, las diferencias en el valor del vestido del ejemplo citado estaran explicadas por la diferencia entre valor y precio. 15. Un mercado de Competencia Perfecta es un mercado atomizado, transparente, con bienes homogneos y con libertad de entrada y salida. Al respecto, ver el documento anexo Tipos de Mercados de esta gua, sobre los distintos tipos de mercados.

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John Maynard Keynes (1883 - 1946)

Este economista ingls, nacido en 1883 y formado acadmicamente en Cambridge por varios de los economistas neoclsicos que se acaban de citar, marc un punto de inflexin en el pensamiento econmico y en la historia de la economa. Fue un gran intelectual que form parte, como asesor, de la delegacin inglesa de la Conferencia de Versalles en 1919, a cuyo cargo renunciara antes de la firma del Tratado en oposicin a las sanciones econmicas que se le impondran a Alemania y que, segn detalla en su libro Las Consecuencias Econmicas de la Paz (1920), provocaran una nueva guerra de Alemania con los firmantes del tratado. l planteaba que ese pas deba pagar por los destrozos que haba provocado, pero lo que se intentaba hacer era asfixiarlo econmicamente. Desgraciadamente sus predicciones fueron acertadas y el mundo pag las consecuencias de semejante error. Al final de la Segunda Guerra Mundial, la poltica para con los vencidos fue todava mucho ms all de lo que Keynes plante en 1919. Con razn se lo llama el padre de la macroeconoma, ya que demostr que para el estudio global de la economa eran necesarias otras herramientas de anlisis. Su obra principal es la Teora General de la Ocupacin, el Inters y el Dinero, publicada en 1936. Ya en 1920 realiz fuertes crticas hacia lo que l llam la teora clsica16 e hizo una encendida reivindicacin de las ideas de Malthus acerca de las insuficiencias de la demanda. Plante que las caractersticas especiales que supone la teora clsica [...] no son las de la sociedad econmica en que vivimos, razn por la cual sus enseanzas engaan y son desastrosas si intentamos aplicarlas a los hechos reales.17 A diferencia de los clsicos, que consideraban que la Inversin dependa solamente de la tasa de inters,18 Keynes consideraba que tambin dependa de la demanda efectiva que hay en la economa y que sta estara determinada por el nivel de empleo. A ms empleo, mayor sera la demanda efectiva. As una insuficiencia de la demanda efectiva hace entrar a la economa en una fase depresiva, con cada de la inversin y del empleo, que se alimentan una a la otra. Para los clsicos, por la Ley de Say, era impensable una demanda que no acompaara a la oferta, por lo cual no podan encontrar explicaciones lgicas a la crisis de 1929. Keynes elabor una teora para explicar por qu se producen las insuficiencias de demanda. Partiendo de una situacin de crecimiento de la economa, en este marco el ingreso de los individuos tambin crece, lo cual hace incrementar el porcentaje de ese ingreso que se destina al ahorro, pues cuanto ms gana una persona, mayor es ese porcentaje. De esa manera se incrementa el ahorro existente que, en condiciones ideales, debe ser captado, a travs del sistema financiero, por inversores que harn aumentar la demanda con sus compras de bienes de capital. Pero al ser mayor el porcentaje de los ingresos de los individuos que se destina al ahorro, es menor el porcentaje que se destina al consumo, con lo cual los productores de bienes de consumo a la vez potenciales inversores vern desalentada su inversin por no incrementarse la demanda de dichos bienes. Como los productores de bienes de consumo disminuyen su demanda de bienes de capital, los productores de bienes de capital tambin perciben una insuficiencia en la demanda de su produccin y ellos

16. Dentro de la cual incluye a los economistas neoclsicos, como l mismo lo aclara en el captulo 1 de su Teora General de la Ocupacin, el Inters y el Dinero. 17. Ibdem. 18. Vale la pena definir aqu a la inversin como la compra de bienes de capital. Por lo tanto, un potencial inversor, si se encuentra con una tasa de inters elevada, vera desalentada su decisin de invertir y se inclinara ms por depositar su riqueza en Bonos o en el sistema financiero.

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tambin disminuyen su inversin. De esta manera, el propio crecimiento de una economa con laissez-faire conduce a una fase recesiva generando desempleo e incrementando con l la insuficiencia de la demanda efectiva y la crisis. De esta forma Keynes explicaba la causa de la crisis que le toc vivir y que nada tena que ver con un crack financiero o de la Bolsa de Valores. Estos ltimos segn Keynes se producan como consecuencia de la crisis que se derivaba de los motivos antes mencionados. Es el sector real de la economa el que entra en crisis y sta arrastra al sistema financiero. Como se pudo notar anteriormente, Keynes no reconoca a la Ley de Say como tal y negaba que toda oferta produjera su propia demanda. Tampoco aceptaba que la economa en equilibrio general funcionara con pleno empleo, sino que perfectamente los mercados podran estar en equilibrio general con desempleo, considerando a ste como involuntario. Otra diferencia sustancial que tiene con la teora clsica es la postura respecto de los motivos que explican el comportamiento de la demanda de dinero. Esto se ver en la Unidad 5 de la Gua de Estudio, pero podemos adelantar que, mientras para los clsicos la demanda de dinero slo est motivada por la necesidad de realizar transacciones, Keynes introdujo tambin el motivo precaucin y el motivo especulacin, teniendo este ltimo fundamental importancia en el estudio del mercado de dinero de la economa. Por otra parte, consideraba que los precios y los salarios son inflexibles a la baja y que los oferentes de trabajo, para decidir la cantidad que ofrecen del mismo, no observan el salario real sino el nominal. Dice, en su Teora General de 1936, que pensar que los trabajadores van a aceptar reducciones en sus salarios nominales slo es posible en Alemania, Italia o Rusia, o sea, con dictaduras autoritarias. Quizs lo ms imperdonable para los maestros de Keynes haya sido su propuesta para salir de la crisis y para no entrar nuevamente en ella: la intervencin estatal en la economa, ocupando a desocupados para recuperar los niveles de la demanda efectiva. Con la irona que lo caracterizaba, l dijo que haba que contratar obreros para hacer pozos y para tapar esos mismos pozos. Esta frase era una fina provocacin a los clsicos, lo fundamental era generar empleo mediante obras pblicas a travs del Estado. Lo cierto es que su planteo de intervencin estatal no se remita slo a la crisis, sino a poder evitar en lo sucesivo la entrada en nuevas crisis evitando depresiones de la demanda. Dice Keynes al final del captulo 12 de su Teora General: Espero ver al Estado, que est en situacin de poder calcular la eficiencia marginal de los bienes de capital a largo plazo sobre la base de la conveniencia social general, asumir una responsabilidad cada vez mayor en la organizacin directa de las inversiones [...]. La eficiencia marginal de los bienes de capital es la expectativa que tienen los inversores respecto a cunto tiempo les tomar recuperar cada nueva unidad de su capital invertido, y la misma depende para l, fundamentalmente, de la demanda efectiva, ya que consideraba que una tasa de inters baja no llega a contrarrestar el efecto negativo que tiene sobre la inversin una demanda insuficiente. Al asumir Franklin Roosevelt en 1932 la presidencia de Estados Unidos, implement un plan fuertemente keynesiano que comenz a sacar a ese pas y al mundo de la Gran Depresin varios aos antes de la guerra. Rpidamente el modelo fue copiado en todo el mundo y este cambio dio surgimiento a un nuevo tipo de capitalismo, con mayores regulaciones e intervenciones estatales, con empresas pblicas en muchos pases, en particular en el continente europeo. Tambin sirvi como sustento, desde lo econmico, de lo que se llam el modelo Estado Benefactor, que trataba de disminuir las diferencias sociales. Lo mismo se puede decir de la llamada etapa fondista. Lo cierto es que el capitalismo no volvi a ser lo que fue en los finales del siglo XIX y en los principios del siglo XX. 39

Los Monetaristas
Milton Friedman (1912-2006) desarroll, desde la Universidad de Chicago, la teora monetarista moderna en la segunda mitad del siglo XX. Derivada de la Teora Cuantitativa del Dinero de Irving Fisher (1867-1947), sus principales caractersticas son: - Las polticas de expansin del Gasto Pblico slo tienen el efecto de incrementar los precios de la economa y no el PBI. - Consideran que la demanda y el PBI de la economa estn fundamentalmente determinados, en el corto plazo, por la cantidad de dinero u oferta monetaria existente en la economa. - Si la cantidad de dinero creciera por encima de lo que lo hace el PBI, esto slo generar aceleramientos de la inflacin en el largo plazo. - Para ellos la economa tiene una Tasa natural de Desempleo y, si la economa funcionara con una tasa de desempleo menor, esto provocara aceleramientos en la inflacin. - Plantean que el sector privado de la economa es estable y que las variaciones del producto nominal dependen de la poltica monetaria de los bancos centrales. - Sostienen un rechazo sistemtico a los postulados bsicos del keynesianismo, en particular a las polticas fiscales de expansin del gasto del Estado. Estas teoras guiaron las polticas econmicas de Estados Unidos y de Gran Bretaa en los aos 80 y fueron las que los organismos internacionales como el Fondo Monetario Internacional trataron de imponer en los pases deudores.

Bibliografa de referencia
Galbraith, John Kenneth, Historia de la Economa, Buenos Aires, Ariel Sociedad Econmica, 1991. Keynes, John Maynard, Las Consecuencias Econmicas de la Paz, 1920. Keynes, J. M., Teora General de la Ocupacin, el Inters y el Dinero, 1936. Marx, Carlos, El Capital, 1867. Roll, Eric, Historia de las Doctrinas Econmicas, Mxico, Fondo de Cultura Econmica, 1974. Samuelson, Paul A. y Nordhaus, William D., Economa, Mxico, Mc Graw-Hill, 1993. Smith, Adam, La Riqueza de las Naciones, 1776.

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Unidad 2. El mercado

Temas de la unidad
A. El funcionamiento de los mercados. La interaccin entre compradores y vendedores, el precio, el equilibrio del mercado. B. El equilibrio. La demanda, la oferta y el equilibrio de mercado (tabla y curva de demanda y de oferta). Los desplazamientos de las curvas y el equilibrio. C. La asignacin de recursos y el mercado. Proceso de asignacin de recursos, el sistema de precios. Precios mximos y mnimos, precios subvencionados o de sostn. D. La elasticidad. La elasticidad-precio de la demanda, estimacin elasticidad de punto, promedio (de arco), pendiente de la curva de demanda, factores que condicionan la elasticidad-precio de la demanda, la elasticidad cruzada de la demanda y la elasticidad-ingreso de la demanda. La elasticidad de la oferta, conceptos bsicos. E. La elasticidad y el ingreso total. La relacin entre el ingreso total y la elasticidad. Aplicaciones. F. Formas de Mercado. Mercado de Competencia Perfecta, caractersticas. Competencia Imperfecta en la oferta y en la demanda. La Competencia Monopolstica.

Bibliografa obligatoria Unidad 2 en la Gua de Estudio de Economa, producida por UBA XXI y editada por Eudeba, a partir de la edicin de 2007. MOCHN, F.; BEKER, V., ob. cit. - Cap. 2: La oferta, la demanda y el mercado (pgs. 35 a 61). - Cap. 3: La elasticidad y sus aplicaciones (pgs. 63 a 80 y 84 a 85). POMPEI, E., El funcionamiento de los mercados, Documento de Ctedra, en esta Gua de Estudio de Economa, a partir de la edicin de 2007, y en el Campus virtual de UBA XXI. GARCA FORCINITI, Alejandra; VARELA ALBIENI, Teresa, Elasticidad, Documento de Ctedra, en esta Gua de Estudio de Economa, 2009, y en el Campus virtual de UBA XXI. PIEDRABUENA, Cecilia; SER, Silvia, Tipos de mercados, Documento de Ctedra en esta Gua de Estudio de Economa, a partir de la edicin de 2006, y en el Campus virtual de UBA XXI.

Presentacin de la unidad A diferencia de las restantes unidades en las que se tratan temas de macroeconoma es decir, referidos a la economa en su conjunto, en esta unidad se 41

desarrollarn temas de la microeconoma, rama de la ciencia econmica que se ocupa de analizar la conducta de los agentes econmicos en los mercados individuales y la formacin de precios en dichos mercados. En esta oportunidad se estudiar el funcionamiento de los mercados de bienes de consumo. El mercado es el lugar donde se encuentran los compradores (las familias) con los oferentes del producto (las empresas). En este caso, nos interesa cuantificar las relaciones establecidas entre las familias y las empresas: precios, cantidad demandada, cantidad ofrecida, ingreso, costos de produccin, etc. Se analizarn, adems, los factores determinantes de la oferta (el precio de los factores productivos, los precios de los bienes relacionados como las materias primas, los insumos, etc. y la tecnologa) y los de la demanda (el ingreso de los consumidores, los precios de bienes relacionados como los sustitutos, los complementarios, etc. y los gustos o preferencias). Los cambios de estos factores explican los desplazamientos de las curvas de oferta y de demanda. Para facilitar el manejo de estos temas, consulte el Documento de Ctedra: El funcionamiento de los mercados, que se encuentra al final de esta unidad. Otro de los conceptos que se estudiar es el de la elasticidad de la demanda que mide el grado en que la cantidad demandada responde a las variaciones de: el precio del bien en el mercado, el precio de los otros bienes relacionados y el ingreso de los consumidores. Esto nos permitir calcular la elasticidad-precio, la elasticidad cruzada y la elasticidad-ingreso. Para ampliar estos conceptos, le ofrecemos el Documento de Ctedra: Elasticidad ; y encontrar otras actividades de aprendizaje en el Campus virtual. En una economa de mercado, la funcin que ste cumple es la de resolver los problemas econmicos fundamentales de toda sociedad: cuando orienta los recursos hacia la produccin de los bienes, responde a las preguntas de qu y cmo producir; cuando distribuye los bienes entre quienes estn dispuestos a pagar el precio fijado por el mercado, da respuesta al para quin. Por otra parte, existen en la economa distintas formas de mercado; por un lado, la ms tradicional e ideal que es la Competencia Perfecta que se caracteriza por ser un mercado atomizado, entre otras cosas. Pero, por otro lado, la realidad y la evolucin a lo largo del tiempo permiten visualizar que se presentan mercados con otras caractersticas como, por ejemplo, el monopolio, el monopsonio o la competencia monopolstica. Estas formas no permiten la interaccin de la oferta y la demanda en igualdad de condiciones y por este motivo es que se define a las mismas en el Documento de Ctedra, Tipos de mercados.

Actividades de aprendizaje
Los temas desarrollados en esta unidad giran en torno a los problemas relativos a la formacin de los precios, a travs de los mecanismos de la oferta y de la demanda, suponiendo mercados de Competencia Perfecta. A continuacin le proponemos las siguientes actividades:

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Los desplazamientos de la curva de oferta y de la curva de demanda

Actividad 1
Como usted ha estudiado, tanto la curva de oferta como la de demanda sufren desplazamientos frente a los cambios que tienen lugar en los factores determinantes de la oferta o de la demanda, respectivamente. La siguiente tabla muestra los valores de las cantidades de empanadas que la gente est dispuesta a comprar y vender: Precio 14,00 16,00 18,00 20,00 22,00 Cantidad demandada 2.400 2.000 1.600 1.200 800 Cantidad ofrecida 1.200 1.400 1.600 1.800 2.000

a) Represente grficamente las curvas de oferta y de demanda, y determine el precio y la cantidad de equilibrio. b) Explique cmo afectar al precio de equilibrio de empanadas cada una de las siguientes situaciones y justifique grficamente su respuesta: - aumento de las exportaciones de harina; - disminucin del precio de las pizzas; - mayores beneficios en el otorgamiento de franquicias para este producto; - aumento de la poblacin femenina que se integra al mercado laboral. c) Complete las siguientes afirmaciones: - Al precio de $ 16 la empanada, se produce exceso de.....................de.................... empanadas y su precio tender a ................... - Al precio de $ 20 la empanada, existe un exceso de ..................... de..................... empanadas y su precio tender a .................... d) Explique por qu en las situaciones descriptas en el tem c) no se producen desplazamientos de las curvas.

El funcionamiento del mercado

Actividad 2
Lea el artculo que se transcribe y luego responda las cuestiones que figuran a continuacin del mismo, considerando los supuestos planteados en la bibliografa respecto de los modelos de mercados:
CLARN , 12 de noviembre de 2005 Economas regionales: se unen dejando de lado las marcas y variedades Tmese otra copa... de vino Para impulsar el consumo interno, por primera vez el sector vitivincola lanz una campaa masiva de comunicacin genrica.

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En el marco del Plan Estratgico Vitivincola Argentina 2020, la totalidad del sector consensu, por primera vez, una campaa de comunicacin genrica del vino destinada a promocionar su consumo en el mercado interno. La idea es invitar a reencontrarse con el vino en situaciones cotidianas, sencillas y placenteras. Proponer nuevas posibilidades y momentos de consumo sin identificar el producto con marcas ni varietales, para impulsar una actividad econmica estratgica que factura, aproximadamente, 3.600 millones de pesos en el mercado interno y ms de 200 millones de dlares con la exportacin de vinos. Naci as, la campaa de comunicacin Vino argentino. Un buen vino, con una inversin inicial de ms de seis millones de pesos y una accin a largo plazo, que empez en el tercer trimestre del ao y seguir en el 2006. As realizaron un exhaustivo estudio del mercado del vino y las bebidas sustitutas argentinas, lo que permiti tener una radiografa del sector. El Fondo Vitivincola de Mendoza, a pedido de COVIAR, le encomend la tarea al consorcio de investigadores formado por Alberto Wilensky, Hugo Haime y Julio Aurelio. En nmeros, el universo vitivincola argentino tiene 26.084 viateros; una superficie total de 210.542 hectreas de vid; 1.237 bodegas; 18 fbricas de mosto no integradas a las bodegas y una produccin de vinos que alcanz los 1.547 millones de litros. El siguiente paso fue armar el diagnstico estratgico, que incluy un foro de discusin del que participaron los distintos actores de la cadena. Analizaron, as, que la categora vino tiene espacio para seguir creciendo teniendo en cuenta a los segmentos con potencial de desarrollo, como los jvenes y las mujeres. Generando nuevas ocasiones de consumo y legitimando algunas que no lo estn a priori (como los tragos a base de vinos). Adems, el vino sigue contando con una importante penetracin en los hogares argentinos, ya que mantiene su presencia en el 60% de ellos. Por otro lado, el 70% del consumo de vinos es de los que cuestan menos de $5, este segmento atraviesa a toda la pirmide socioeconmica. [...] Sobre la campaa, Dylan Williams presidente de la agencia aclar que si bien en el pas nunca hubo tanto marketing de vinos en segmentos socioeconmicos altos, hace ms de una dcada que el vino argentino no le hablaba al mercado masivo. Por eso, qu mejor cierre para esta nota que decirle, sinceramente, A su salud!. Por Jorgelina Vidal. De la Redaccin de CLARN

a) Imagine una situacin de equilibrio en el mercado de vinos. A partir de all: - represente en un esquema de ejes coordenados esta situacin, sin considerar valores numricos, sealando el punto de equilibrio; - explique qu ocurrir con el precio del vino si la campaa tiene xito; - represente grficamente esta situacin. b) El artculo menciona un estudio sobre las bebidas sustitutas: - d dos ejemplos; - elija uno de los ejemplos encontrados y explique cmo la situacin descripta afectar a ese mercado. Represente grficamente.

Elasticidad de la demanda
Las siguientes actividades se refieren a la elasticidad-precio, elasticidad cruzada y elasticidad-ingreso de la demanda de un bien.

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Actividad 3
Una fbrica de autos disminuy el precio de sus unidades de $25.000 a $20.000, aumentando sus ventas en 100 unidades, por lo que ahora vende 1.200 vehculos. Por su parte una fbrica de zapatillas aument sus ventas en 1.000 unidades al disminuir el precio en $10. Antes vendan 12.000 pares de zapatillas, al precio de $60 cada uno. a) Calcule: - la elasticidad-precio de la demanda de cada uno de los bienes; - el ingreso total de cada fbrica antes y despus del cambio en los precios y explique las diferencias teniendo en cuenta la respuesta anterior; - la elasticidad-ingreso de cada producto, teniendo en cuenta que, luego de la cada de los precios, el ingreso de los consumidores aument en 2% y las ventas de autos se incrementaron en 240 unidades y las de zapatillas en 120 pares. b) Cmo se clasifican estos bienes segn los resultados de su elasticidad-ingreso?

Actividad 4
Dadas las siguientes tablas de oferta y de demanda de audiocasetes: Precio 1,00 1,50 2,00 2,50 3,00 Cantidad demandada 80 50 30 20 10 Cantidad ofrecida 0 20 30 40 50

a) Represente grficamente el mercado y determine el punto de equilibrio. b) Elija dos precios, uno que le permita calcular el exceso de demanda y otro para obtener el exceso de oferta, y calcule el exceso de demanda y de oferta; qu ocurrir con el precio en cada caso? Por qu? c) Explique y represente grficamente las modificaciones que se producen en el mercado, incluyendo el punto de equilibrio, cuando se produce una innovacin tecnolgica que permite ofrecer 30 unidades ms a cada precio. d) Cules son las funciones que desempea el mercado en este caso? e) Calcule la elasticidad-precio de la demanda considerando los dos puntos de equilibrio. Compare su respuesta con la que se presenta en Resolucin de actividades de aprendizaje .

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Actividad 5
Dada la siguiente tabla de valores correspondiente al mercado de videos: Precio 0 1 2 3 4 5 6 Cantidad demandada 40 35 30 25 20 15 10 Cantidad ofrecida 10 15 20 25 30 35 40

a) Identifique el precio y la cantidad de equilibrio. b) Represente grficamente y determine en el grfico el punto de equilibrio. c) Calcule la elasticidad-precio de la oferta cuando el precio es 2 y la elasticidad de la demanda cuando el precio es 4. d) Si el precio de los DVD disminuye en un 15%, la cantidad demandada de videos disminuye en 10 unidades a cada precio. Represente grficamente la nueva curva de demanda. Cul es el nuevo punto de equilibrio? e) Calcule la elasticidad cruzada de la demanda entre videos y el precio del DVD tomando los valores correspondientes a los dos puntos de equilibrio del mercado de videos. Cmo se interpreta el resultado obtenido? f) Explique cmo influye la modificacin producida en el mercado de videos sobre la asignacin de factores productivos para la elaboracin de este bien.

Actividad 6
- A partir de la siguiente informacin, calcule la elasticidad-precio y la elasticidad cruzada de la demanda de yogur y responda qu tipo de bien es X con respecto al yogur: Precio del yogur 1.20 1.50 Cantidad demandada de yogur 10.000 5.000 Cantidad demandada de bien X 20.000 30.000

Actividad 7
Lea el artculo que se transcribe y luego responda las cuestiones que figuran a continuacin del mismo:
LA NACIN, 6 de noviembre de 2005 Tendencias Los usuarios cambian el colectivo por el tren o el subte Todas las maanas, ms de diez millones de habitantes del Gran Buenos Aires (GBA) deciden qu medio de transporte tomar para trasladarse a sus lugares de trabajo y cul usar a la tarde para

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retornar a sus hogares. La decisin de qu medio utilizar para trasladarse normalmente depende de variables como el precio y la duracin del viaje, la calidad del servicio y la seguridad que ste ofrezca. Al variar los precios relativos de un medio con respecto a otro (o sus calidades), los usuarios migran hacia aquellos medios relativamente ms baratos o con una relacin preciocalidad ms baja. Esto es exactamente lo que ha venido ocurriendo en el GBA en los ltimos aos. Un anlisis de la evolucin de los pasajeros transportados juntamente con los precios y las calidades de los servicios resulta muy til a la hora de explicar la gran prdida de mercado de los colectivos a manos del tren y el subte. Si bien no en todos los lugares de la ciudad se encuentran disponibles los tres servicios, el encarecimiento relativo del colectivo y la mejora en la calidad de trenes y subtes han derivado la demanda hacia los servicios sobre rieles. En efecto, puede observarse que, entre 1994 y 2004, la cantidad de pasajeros transportados por colectivo cay un 31%, mientras que aquellos transportados por tren y subte aumentaron un 60% y 41%, respectivamente. Mientras que en 1994 por cada pasajero en tren haba 7,58 en mnibus, en 2004 esta relacin haba cado a 3,28; la misma relacin para mnibus/subte caa de 10,9 a 5,7. Adems, tanto el tren como el subte llegan a picos mximos en 2000, pero comienzan a caer hasta mediados de 2002 para luego comenzar a recuperarse en lnea con la reactivacin econmica. Contrariamente, la cada del colectivo es sostenida durante 8 de los 10 aos de la muestra, comenzando a remontar recin hacia mediados de 2002 con la cada real del precio del boleto, resultado de la alta inflacin. Es decir, tanto el tren como el subte muestran una correlacin casi perfecta con el ciclo econmico, mientras que el colectivo parece enfrentar una crisis estructural que no es explicada solamente por la recesin y el desempleo. La prdida del mercado del colectivo a manos del tren y el subte se puede explicar por tres factores: en primer lugar por el aumento relativo del precio del colectivo con respecto a sus pares sobre rieles; segundo, al aumento en la calidad del servicio de trenes y subtes, con respecto al colectivo y, por ltimo, la aparicin de una gran cantidad de sustitutos del colectivo como el remise, el charter y otros medios ms informales de transporte que han ido erosionando la base de usuarios del mnibus. Con respecto a la variacin en los precios de cada medio, la Comisin Nacional de Regulacin del Transporte (CNRT) provee informacin detallada al respecto: Entre 1991 y 1998, el boleto promedio de colectivo urbano aument un 66% en trminos reales (por encima de la inflacin minorista), mientras que el boleto de subterrneo subi de $ 0,30 a $ 0,60, un aumento nominal del 100% que representa una cada real del 16 por ciento. [...] Servicio deteriorado Con respecto a la calidad de los servicios, tambin la CNRT provee informacin interesante. De las 16 variables que utiliza el ente regulador para evaluar la calidad del servicio de colectivos, 11 empeoraron entre 1987 y 2003. Variables como pasajeros transportados, unidades en servicio o antigedad del parque muestran un sensible deterioro. Lo contrario ocurre con trenes y subterrneos, con incrementos sensibles en la puntualidad, en la cantidad de pasajeros transportados y en kilmetros recorridos. Obviamente, los usuarios son seres racionales que observan los precios y calidades relativas de uno y otro medio y eligen acordemente. [...] Por Andrs Chambouleyron. Para LA NACIN

a) Identifique los mercados mencionados en el texto. b) Busque en el artculo factores que puedan afectar la demanda y la oferta del servicio de colectivos. c) Teniendo en cuenta que la cantidad de pasajeros transportados por colectivo cay un 31%,... mientras que el boleto promedio de colectivo urbano aument un 66%..., calcule la elasticidad-precio de la demanda de este servicio e identifique el tipo de demanda. d) Analice la relacin entre variacin de precios de colectivos y la demanda de los otros servicios de transporte mencionados.

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Actividad 8
Reflexione sobre la informacin proporcionada en el siguiente artculo y responda las preguntas a continuacin:
CLARN , 2 de noviembre de 2005 Un anlisis similar al que deriv en una fuerte multa a Loma Negra Investigarn si hay monopolio en el mercado de los envases El Gobierno puso en marcha distintas estrategias para contener la suba de precios. Una de ellas consiste en monitorear cada sector de la cadena productiva para controlar que no se realicen prcticas anticompetitivas que limiten el poder de decisin de las empresas. Ayer, Economa anunci que investigar al mercado de los envases plsticos en todo su proceso: petroleras, las petroqumicas, los fabricantes de envases y el sector alimenticio, que es el que ms los utiliza. De esta manera, durante los prximos cuatro meses, la Comisin Nacional de Defensa de la Competencia (CNDC) observar el comportamiento comercial de gigantes como Repsol, Petrobrs, Dow Chemical, Solvay Indupa y Voridian. Y tambin a unos 800 fabricantes de envases plsticos. As se lo pidi la Secretara de Coordinacin Tcnica del Ministerio de Economa, que comanda Leonardo Madcur. El estudio estar orientado a identificar los distintos problemas de competencia de los mercados de materias primas plsticas y de envases plsticos, precis en un comunicado el funcionario. Y detall que la investigacin se har observando los mecanismos de negociacin y de formacin de precios desde enero de 2002. La idea es determinar si en el mercado del plstico se producen prcticas anticompetitivas porque los fabricantes de la materia prima (el plstico) son pocos y los que compran este insumo para fabricar los envases suelen ser pymes que pueden verse presionadas al acordar el precio. Los mercados de materias primas plsticas muestran una oferta con niveles de concentracin elevados, mientras la demanda para la elaboracin de envases plsticos se encuentra desconcentrada en mltiples fabricantes de estos productos, precis el comunicado difundido ayer por Economa. Y sugiri que esa asimetra puede constituir un escenario que favorezca la aparicin de prcticas anticompetitivas. Segn el producto, vara el porcentaje de incidencia en el precio, pero en el caso de las gaseosas ronda el 15%, le dijo a Clarn la subsecretaria de Defensa del Consumidor, Patricia Vaca Narvaja.

a) Establezca las diferencias entre mercado de competencia perfecta y los otros tipos de mercado. b) El ttulo del artculo habla de monopolio, pero, de acuerdo con la informacin del texto, eso no es adecuado. Por qu? Identifique a qu tipo de mercado se refiere el artculo y extraiga del mismo las caractersticas que justifiquen su respuesta. c) Por qu la Comisin Nacional de Defensa de la Competencia cree que existen prcticas anticompetitivas que podran afectar los precios? d) Qu estructura tiene el mercado de envases de plstico?

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Documento de Ctedra

El funcionamiento de los mercados

Eduardo Pompei

Un mercado es un conjunto de mecanismos que ponen en contacto a oferentes y demandantes de un bien para comercializarlo. Interactan en l los oferentes y los demandantes en busca de acuerdos para realizar transacciones con el objetivo de cubrir sus necesidades. Algo muy importante es que comenzaremos suponiendo que este mercado es altamente competitivo. Esto significa que los oferentes y los demandantes son infinitos (o muchsimos) y que todos ellos son pequeos, o sea que ninguno tiene mayor poder de negociacin que otro. Otra caracterstica muy importante de un mercado muy competitivo es que todos los participantes tienen la misma e infinita informacin. Estas caractersticas implican que los oferentes y los demandantes negocian de igual a igual. Despus de aclarar este supuesto o caracterstica que tendr nuestro mercado, pasaremos a analizar qu motivaciones guan la conducta de los oferentes y la de los demandantes.

Funcin de Oferta
Se define a la oferta como el comportamiento que tienen los vendedores de un bien, respecto de diferentes variables, sobre las cantidades que van a ofrecer del mismo. Estas variables son el precio del bien, sus costos de produccin que estn relacionados con el precio de las materias primas y de otros insumos productivos, la tecnologa disponible, en algunos casos el clima, etc.. Lo que acabamos de definir se puede formalizar de la siguiente manera: Qo = Q (P; P de insumos; P de materias primas; tecnologa; etc.)

Funcin de Demanda
Definiremos a la funcin de demanda como el comportamiento que tienen los compradores de un bien, respecto de distintas variables, sobre las cantidades que van a demandar de dicho bien. Estas variables son el precio del bien, los gustos y preferencias, el precio de bienes sustitutos, el precio de bienes complementarios, el ingreso de los demandantes, etc.. Esta definicin se puede formalizar como: Qd = Q (P; gustos; P sustitutos; P complementarios; ingreso; etc.)

Graficacin
Observemos que, en ambas funciones, de todas las variables de las que dependen la oferta y la demanda, slo una se repite tanto para una funcin como para la otra; 49

esta variable es el precio del bien que se intercambia en ese mercado, por ejemplo, el de la carne vacuna. Si uno deseara incluir en un grfico las dos funciones, entonces debera graficarse tomando como variable dependiente a la cantidad (Q) y como variable independiente o explicativa al precio (P). Cmo se comporta la oferta respecto del precio? Continuando con el ejemplo de la carne vacuna, recordemos que el principal mercado en el que se efectan transacciones de ganado en pie es el Mercado de Liniers, al que vamos a considerar competitivo. Si el precio en ese mercado fuese mayor, entonces el productor enviara ms ganado al mismo, y si el precio fuese menor, entonces enviara una menor cantidad. Este comportamiento se puede representar grficamente como se aprecia en el Grfico 1: Grfico 1

Puede observarse que la curva nos est indicando que a medida que aumenta el precio la cantidad tambin se incrementa, y ste es el comportamiento normal de un oferente de cualquier bien; si el precio de lo que ofrece es mayor, entonces desear vender ms y viceversa. A este tipo de curva se la define matemticamente como de pendiente positiva; ya que a mayor valor de la variable independiente le corresponde un mayor valor de la dependiente. Para quien haya visto derivadas, su derivada es positiva en todos los puntos. Con respecto a la funcin de demanda, el comprador de carne tiene un comportamiento opuesto respecto del precio; si el precio es mayor, la cantidad que demandar ser menor y demandar mayor cantidad cuanto menor sea su precio. Lo mismo que hacemos nosotros cuando vamos a la carnicera y observamos el precio para decidir si adquirimos una cantidad mayor o menor. Este comportamiento es posible graficarlo de la manera que se observa en el Grfico 2:

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Grfico 2

La curva nos indica que a medida que aumenta el precio, la cantidad disminuye y ste es el comportamiento racional de un demandante de cualquier bien. Si el precio de lo que desea adquirir es mayor, entonces comprar menos cantidad y viceversa. A este tipo de curva se la define matemticamente como de pendiente negativa, ya que, a mayor valor de la variable independiente, le corresponde un menor valor de la variable dependiente. Para quien haya visto derivadas, su derivada es negativa en todos los puntos. Estos comportamientos antagnicos entre oferentes y demandantes nos pueden hacer pensar que siempre estarn oponindose unos a otros, pero esto no es as. Si observamos las dos curvas, en un mismo grfico veremos que existe un punto donde ambos desean transar o intercambiar una misma cantidad a un mismo precio, como podemos apreciar en el Grfico 3: Grfico 3

Ese punto es aquel en el que se interceptan ambas curvas; se lo llama punto de equilibrio y es a travs de l que se determinan el precio y la cantidad que se van a transar, o sea el precio y la cantidad de equilibrio. En el Grfico 3 est sealizado como el punto E. El precio de equilibrio es Pe y la cantidad de equilibrio Qe. Bajo las condiciones supuestas anteriormente, si algo pusiese fuera del equilibrio al mercado, la libre interaccin entre oferentes y demandantes llevara al mercado hacia ese punto de equilibrio donde oferentes y demandantes acuerdan una cantidad 51

y un precio. Para comprender mejor esto, supongamos que un quiosco aumenta el precio de las gaseosas al doble de lo que las ofrece su competencia. Los vecinos de ese barrio dejarn de comprarle, con lo cual le estn dando la seal de que debe bajar el precio de la misma o dejar de venderla. Esto, que todos hacemos en nuestras vidas, no es ni ms ni menos que lo que vemos graficado en la curva de demanda y en su interaccin con la curva de oferta. Buscamos nuestro punto de acuerdo con los oferentes a los cuales les adquirimos bienes y servicios. Si dejamos de ir a un boliche porque es caro, le estamos dando seales a su dueo (el oferente) de que debe bajar el precio de la entrada o de las consumiciones.

Anlisis Grfico
Antes de comenzar este anlisis, vamos a aclarar que trabajaremos bajo la condicin de Ceteris Paribus, es decir que, al plantear la modificacin de una variable, se supondr que todas las dems permanecen constantes. O sea que las variables se modificarn una por vez. Esto significa que si nos planteamos que se modificaron las preferencias de los demandantes, supondremos que todas las dems variables no se modifican. As es posible efectuar un anlisis ms ordenado y comprensible. Si en la realidad se modificaran dos o ms variables a la vez, y quisiramos saber las consecuencias, slo se tendran que tener en cuenta los efectos de cada una de ellas de manera agregada, una sobre la otra. Pero siempre supondremos en el estudio de la materia que las variables se modifican slo en una por vez. Para cualquier anlisis grfico es muy importante tener en cuenta que existen dos tipos de variables independientes o explicativas, que determinan qu tipo de modificaciones se pueden producir en el mismo. stas son las variables endgenas y las variables exgenas. Pasaremos a definirlas. Las variables endgenas son las que estn expresadas en el grfico, las que estn en los ejes. En este caso, el precio es la variable endgena independiente o explicativa. Si se producen modificaciones en ella, esto provocar desplazamientos a lo largo de las curvas, pero no desplazamientos de las curvas. Grfico 4

Por ejemplo, si el precio se incrementara desde Pa hasta Pb como se puede apreciar en el Grfico 4, la cantidad demandada se reducir desde Qa hasta Qb. Esto es lo que nos explica la curva con su pendiente, y como la curva misma nos explica qu suceder si cambia el precio, entonces no se desplaza. Por el contrario, se 52

producir un desplazamiento a lo largo de la curva desde A hasta B, explicndonos que cuando el precio pasa a ser Pb, la cantidad demandada se reduce a Qb. Por todo esto, es que, ante una modificacin de una variable endgena, las curvas no se desplazan, pues las mismas con su pendiente ya nos explican qu sucede si la variable independiente endgena se modifica. Pensemos por un instante que la curva de demanda no nos explica con su pendiente qu sucede si lo que se modificara es el gusto o la preferencia de los demandantes del bien del mercado. Pero este tema lo abordaremos ms adelante. Es conveniente destacar que lo mismo sucede con la curva de oferta, slo nos explica con su pendiente qu sucede si cambia el precio. Por lo tanto, si en un mercado el precio se modificara por algn motivo que no fuese por la libre interaccin de oferentes y demandantes, entonces se produciran desplazamientos a lo largo de las dos curvas, provocando situaciones de desequilibrio como se ver a continuacin.1

Fijaciones de Precios
En reiteradas ocasiones, quienes deciden la poltica econmica intervienen en los mercados fijando precios mximos o mnimos. Veremos a continuacin qu sucede cuando se fija un precio mximo. Lo primero que vamos a definir es qu es un precio mximo: es un precio por encima del cual no se pueden realizar transacciones. Tengamos en cuenta que es el Estado con su poder de polica quien toma esta medida. Ahora trataremos de develar si este precio mximo ser mayor o menor que el de equilibrio. Igual a este ltimo no ser, pues el gobierno no va a asumir los gastos que implica fijar un precio (publicidad, inspecciones, etc.) para que no tenga efectos en el mercado. Por lo tanto, qu ser: mayor o menor que el de equilibrio? Supongamos que la botellita de agua mineral se transa libremente a $1, y que el Estado fija un precio mximo de $1,50. A cunto se transar la botellita pequea de agua? A $1, pues se era el precio que decidi el mercado libremente y en nuestro ejemplo el gobierno no lo prohibi. Slo prohibi un precio mayor a $1,50. O sea que si el gobierno fijara un precio mximo superior al de equilibrio, el mismo no tendra efecto. Un precio mximo slo tendr efecto si es inferior al de equilibrio, haciendo disminuir el mismo. De la misma manera, un precio mnimo inferior al de equilibrio tampoco tiene efecto, y el gobierno no va a incurrir en gastos para tomar una medida que no tiene efecto. Es absurdo. Luego de aclarar esto, continuemos con el precio mximo abordando sus efectos en un grfico. Recordemos que los desplazamientos son a lo largo de las curvas. Esto se puede apreciar en el Grfico 5; al precio mximo fijado, las cantidades estn determinadas por lo que nos indican las curvas de oferta y de demanda para ese precio; por esto los desplazamientos son a lo largo de las curvas. Como se puede apreciar, la cantidad demandada Qd es mayor a la cantidad ofrecida Qo, o sea que se produce en el mercado un desequilibrio con exceso de demanda.

1. No debemos olvidar que esto sucede suponiendo condiciones de mxima competencia, o sea cuando un mercado es de Competencia Perfecta. Por otra parte, es conveniente mencionar que tambin se supone que tanto los oferentes como los demandantes se comportan con absoluta racionalidad. Estos supuestos devienen de la corriente del pensamiento neoclsico, que ya se vio en la Unidad 1. Fueron estos pensadores los primeros en formalizar el funcionamiento de los mercados.

53

Grfico 5

Uno puede preguntarse por qu los gobiernos pueden tener la torpeza de intervenir de esa manera en los mercados. La respuesta la encontramos parcialmente en que existen en la economa diferentes puntos de vista como en toda ciencia social. Tampoco debemos olvidar que estamos suponiendo que son mercados perfectamente competitivos; cuando stos no presentan estas caractersticas, es cuando con mayor intensidad comienzan a presentarse las distintas posturas acerca de si el Estado debe intervenir o no en los mercados. Segn algunas opiniones, en la realidad los mercados no poseen las caractersticas de la Competencia Perfecta, segn otras s o se los debe dejar actuar libremente de todas formas, ya que en algn momento las alcanzarn. Tambin se observan situaciones en las que los mercados tienen mayor o menor grado de competencia. La decisin final depende del punto de vista de quien la toma. Lo cierto es que ste es el funcionamiento bsico de los mercados y ms se aproximarn a l cuanto mayor sea la competencia existente. En cuanto a la fijacin de un precio mnimo, la consecuencia tambin ser una situacin de desequilibrio, pero como el precio que se fijar ser mayor al de equilibrio, se generar un exceso de oferta. O sea que la cantidad ofrecida ser mayor a la demandada. Pensemos que esto es muy lgico pues, a un precio elevado, los oferentes desean vender ms y los demandantes comprar menos cantidad. Imaginemos que el precio de una botella pequea de agua mineral, en las condiciones actuales, pasase a ser de $5 por decisin del Estado. Lo que sucedera es que los productores ofreceran mayor cantidad y los consumidores demandaramos una cantidad considerablemente menor.

Modificaciones Exgenas
Las variables exgenas son las no expresadas en un modelo, o sea las que no estn en los ejes del grfico. En este caso, cualquiera que no sea el precio del bien que se transa en el mercado. Cuando se modifica una de estas variables, provoca el desplazamiento de la curva relacionada con la misma en el sentido correspondiente. Primero identificaremos a las mismas. Al explicar las funciones de oferta y de demanda vimos que hay variables de las cuales depende el comportamiento de los oferentes y variables de las que depende el comportamiento de los demandantes. Lo formalizamos de la siguiente manera: Qo = Q (P; P de insumos; P de materias primas; tecnologa; etc.) 54

Qd = Q (P; gustos; P sustitutos; P complementarios; ingreso; etc.) Observemos que de las variables independientes o explicativas, la nica que se repite en ambas funciones es el precio del bien. Tambin sabemos que de esas variables, el precio es la nica endgena. Por lo tanto, a excepcin del precio del bien (P), el resto de las variables que se encuentran entre parntesis son las exgenas. Por otra parte, ellas no se repiten en la oferta y en la demanda, sino que por el contrario estn en una u otra funcin nicamente. Esto es muy importante, pues es lo que explica que si una variable exgena se modifica, slo se desplazar una curva y no las dos. Si la variable modificada est entre las que guan el comportamiento de los oferentes, entonces slo se desplazar la curva de oferta y viceversa. En mucha bibliografa se cita al precio de bienes relacionados como una variable que afecta a la oferta y tambin a la demanda. Pero, qu es un bien relacionado en la oferta? Es el precio de las materias primas o el de los dems insumos productivos como la energa elctrica, los salarios de los trabajadores empleados, el gas, etc., que inciden en los costos de produccin; tambin se pueden considerar bienes relacionados en la oferta, cuando en algunas actividades el productor puede elegir entre dos bienes distintos para producir (trigo y soja, por ejemplo) y el aumento o disminucin del precio de uno de ellos influye en la decisin acerca de cul de ambos producir en mayor cantidad. Por el contrario, los bienes relacionados con la demanda son los bienes sustitutos y los bienes complementarios. Si se incrementa el precio de la carne, esto tiene impacto en la demanda de pollo haciendo aumentar la misma; son sustitutos. O si aumenta el precio de la pintura, tiene su impacto en la demanda de pinceles; son bienes complementarios. Por este motivo, en este trabajo no se habla de bienes relacionados, sino que se describe a cada uno de ellos; ya que si se los encontrara tanto en la oferta como en la demanda, alguien podra pensar que, al modificarse el precio de estos bienes relacionados, se desplazaran ambas curvas y esto no sera correcto. Ahora veremos por qu una curva se desplaza ante este tipo de modificaciones. Supongamos que en el Grfico 6, la curva de demanda es la de pescado. La misma nos indica para cada precio qu cantidad se va a demandar, o sea que nos dice qu es lo que sucedera si se modificara el precio. Nos indica qu pasara si se modificase la preferencia de los demandantes por el pescado, como sucedera en Semana Santa en nuestro pas? Grfico 6

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No, no nos lo indica. Entonces, cmo nos lo puede expresar? Simplemente desplazndose. Pensemos que si se desplazara hacia arriba o alejndose del origen, nos estara expresando una mayor cantidad para cada precio, y que si lo hiciera hacia abajo, para cada precio nos dira que la cantidad es menor.2 Para aclararse hacia dnde se desplaza la curva, lo ms prctico es elegir un precio, observar cul es la cantidad que se demanda en l y pensar si con la modificacin producida se demandar ms o menos cantidad a ese mismo precio. Si es mayor la cantidad, entonces la curva de demanda se desplazar hacia arriba. Si la cantidad es menor, entonces lo har hacia abajo. Tambin es conveniente realizar este anlisis solamente con la curva a desplazarse y luego ver qu sucede en el mercado completo una vez que ya se sabe hacia dnde se desplaza la curva. Por ejemplo, si se le preguntara a usted en un examen qu sucede en el mercado de pescado al llegar Semana Santa, es aconsejable seguir los siguientes pasos: 1. Definir si la modificacin es endgena o exgena. Si fuera el primer caso, entonces se debera buscar qu tipo de desplazamiento a lo largo de la curva se produce y si la consecuencia es un desequilibrio con exceso de oferta o de demanda. All terminara nuestro anlisis. Si fuera una variable exgena la que se modifica, entonces ya sabramos que se producira el desplazamiento de alguna de las curvas. 2. Definir qu curva se desplaza, la de oferta o la de demanda. Aqu simplemente se deber observar si la variable que se modifica est entre las que afectan el comportamiento de los oferentes o el de los demandantes. Para ello, se debern recordar las variables exgenas detalladas anteriormente para una y otra funcin. 3. Definir hacia dnde se desplaza la curva afectada. Para esto es conveniente elegir algn precio, como Pa en el Grfico 7. Sabemos que a ese precio se demandar la cantidad Qa. Debemos pensar luego si con la nueva modificacin, al mismo precio, se demandar una mayor o una menor cantidad, como se puede observar en el grfico citado. A un lado de la curva, las cantidades son mayores para cada precio, mientras que al otro lado, las cantidades son menores. Grfico 7
Curva de Demanda

Mayor cantidad

Pa

Menor cantidad

Qa

2. Tenga en cuenta que no es simplemente que para arriba ms y para abajo menos. En el caso de la curva de oferta, si se desplaza para arriba, nos indica una menor cantidad para cada precio y, en el caso contrario, lo opuesto. Por lo tanto, si la curva se desplaza hacia arriba, esto implica que la oferta disminuye y, si se desplaza hacia abajo, la oferta aumenta.

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En el caso de que la curva a desplazarse sea la de oferta, se procede de la misma manera. Se debe tener presente que hacia la parte superior a la curva, para cada precio se est indicando una cantidad menor, y viceversa. Segn lo expuesto, podemos concluir que en Semana Santa: 1. La modificacin es exgena pues se incrementa la preferencia de los consumidores por el pescado, ya sea por religin o por una cuestin cultural o de tradicin. 2. La curva que se ve afectada es la de demanda. 3. La nueva curva de demanda indicar que para cada precio los demandantes estn dispuestos a adquirir una cantidad mayor. Grficamente este desplazamiento se puede apreciar en el Grfico 8: Grfico 8

La curva se desplaza de D a D. Para ver qu sucede con el precio o la cantidad de equilibrio, debemos graficar este desplazamiento en un mercado completo, o sea, con las dos curvas. En el Grfico 9 se puede apreciar que, al desplazarse la curva de D a D, el punto de equilibrio pas de E a E y, por lo tanto, el precio de equilibrio se increment de Pe a Pe y la cantidad de equilibrio tambin aument de Qe a Qe. Grfico 9

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stas son las conclusiones a las que se debe arribar al analizar una modificacin exgena: cul es el nuevo precio y la nueva cantidad de equilibrio, si se increment o disminuy cada uno de ellos. Para ello, antes debemos saber cul es el nuevo punto de equilibrio y, para llegar a esto, debemos asegurarnos qu curva se desplaz y hacia dnde. Vale la pena aclarar, por ltimo, que a los desplazamientos sobre la curva de demanda se los denomina cambios en la cantidad demandada, mientras que a los desplazamientos de la curva de demanda se los llama cambios en la demanda. Lo mismo sucede con la oferta, un desplazamiento a lo largo de su curva ser denominado un cambio en la cantidad ofrecida y, si el movimiento fuese de la curva, se lo llamara cambio en la oferta.

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Documento de Ctedra

Elasticidad
Alejandra Garca Forciniti y Teresa Varela Albieni

Introduccin
El presente trabajo es un material de apoyo que nos permitir comprender y ahondar sobre el tema de Elasticidad pero que no reemplaza la bibliografa obligatoria especificada en la Gua de Estudio ni tampoco limita a su contenido los temas de la unidad. La lectura puede abordarse de diversas maneras de acuerdo con las necesidades del lector puesto que, para cada tipo de elasticidad se utilizaron tres tpicos de anlisis: el aspecto matemtico, la interpretacin de los resultados y ejercicios de aplicacin, facilitando as la eleccin del tema o temas a reforzar.

Contenido
Elasticidad de la demanda 1) Elasticidad-precio de la demanda 1.a) Aspectos matemticos 1.b) Interpretacin de los resultados 1.c) Ejercicios de aplicacin 2) Elasticidad- ingreso (o Elasticidad-renta) 2.a) Aspectos matemticos 2.b) Interpretacin de los resultados 2.c) Ejercicios de aplicacin 3) Elasticidad cruzada 3.a) Aspectos matemticos 3.b) Interpretacin de los resultados 3.c) Ejercicios de aplicacin Cuadro resumen Elasticidad de la oferta a) Aspectos matemticos b) Interpretacin de los resultados c) Ejercicios de aplicacin Solucin de las actividades propuestas

Elasticidad de la demanda
En el estudio de la materia ya hemos visto que la cantidad demandada de un bien vara cuando se modifica el precio del mismo, cuando se produce una modificacin 59

en el precio de bienes complementarios o sustitutos, cuando cambian los gustos y preferencias, y cuando aumenta o disminuye el ingreso de los consumidores. Tambin sabemos que en el primer caso, por tratarse de una variable endgena, se produce un movimiento a lo largo de la curva de demanda mientras que las dems situaciones provocan un desplazamiento de la curva de demanda, ya que nos referimos a variables exgenas. Lo que nos proponemos ahora es determinar qu tan sensible es la cantidad demandada de un bien a los cambios de las variables mencionadas en el prrafo anterior. Para ello, analizaremos, primero, el comportamiento de la variable cantidad demandada en relacin con las variaciones del precio del bien. En segundo lugar, nos ocuparemos de determinar cmo responde la cantidad demandada frente a las variaciones del ingreso del consumidor. Y por ltimo, veremos el grado de respuesta de la cantidad demandada a la modificacin de los precios de otros bienes de la economa1.

1) Elasticidad-precio de la demanda

p = -

Variacin porcentual de la cantidad demandada Variacin porcentual del precio

La elasticidad-precio de la demanda mide la magnitud o el grado de sensibilidad de la cantidad demandada de un bien frente a la variacin del precio de ese bien. 1.a) Aspectos matemticos I- Observe en la frmula el signo negativo que precede al cociente de las variaciones. Por qu lo incluimos? El precio y la cantidad demandada de un bien tienen una relacin inversa2, es decir que si el precio aumenta la cantidad disminuye y viceversa. Por esta razn, cuando relacionamos los cambios en las variables precio-cantidad, el resultado ser siempre negativo. Para transformar el valor de la elasticidad-precio en un nmero positivo y as facilitar la interpretacin de los resultados , es que se coloca el signo menos precediendo la frmula3. De esta manera, podemos determinar que la elasticidad-precio de un bien ser siempre positiva. II- Concentrmonos en el numerador: Variacin porcentual de la cantidad demandada. Qu es una variacin porcentual?

1 Teniendo presente que en Economa utilizamos el criterio de ceteris paribus, es decir que suponemos constantes todas las dems variables. 2 Esta relacin inversa se traduce, en las representaciones grficas de la curva de demanda, en su pendiente negativa. 3 Se debe tener en cuenta que, como no pueden existir valores positivos para la elasticidad-precio de la demanda, hacer abstraccin del signo o trabajar con su valor absoluto o mdulo, no puede provocar ninguna alteracin en la interpretacin de los resultados. Por ejemplo: si la elasticidadprecio de la demanda de un bien nos arroja como resultado 4 y nosotros decimos que nos dio 4, no nos estamos arriesgando a interpretar incorrectamente el resultado, ya que un resultado +4 sabemos que nunca puede presentarse para la elasticidad-precio de la demanda.

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Esta variacin no la tenemos que pensar en trminos de unidades, sino de un porcentaje de variacin respecto de una cantidad inicial. Por ejemplo, si la cantidad demandada inicial es de 50 unidades y aumenta a 60 unidades, la variacin porcentual ser del 20%. Tengamos en cuenta que, para la resolucin de actividades, la informacin puede ser proporcionada como porcentaje, en cuyo caso este dato se incorpora al numerador de la frmula directamente, o bien hay que buscarlo a partir de los datos en trminos de unidades. Cmo lo obtenemos? Primero hallamos la variacin en unidades. La nueva cantidad menos la cantidad inicial. q = q1 q0

Luego para obtener el porcentaje, dividimos la variacin en unidades por la cantidad inicial y multiplicamos por cien.

q
q En nuestro ejemplo,

q1 q0 q0

.100

q
= q

60 50 .100 50

q
= q 0,2 .100

q
= 20 % q

III- Veamos ahora el denominador de la frmula: Variacin porcentual del precio. Anlogamente, decimos que esta variacin no la tenemos que pensar en trminos de pesos, sino de un porcentaje de variacin respecto de un precio inicial. Por ejemplo, si el precio inicial es de $ 30 y disminuye a $ 27, la variacin porcentual ser del -10%. Recordemos que para la resolucin de actividades, la informacin puede ser proporcionada como porcentaje, en cuyo caso este dato se incorpora al denominador de la frmula directamente, o bien hay que buscarlo a partir de los datos en trminos de pesos. Cmo lo obtenemos? Primero hallamos la variacin en pesos. El nuevo precio menos el precio inicial.

p = p p
1

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Luego para obtener el porcentaje, dividimos la variacin en pesos por el precio inicial y multiplicamos por cien. p p1 p0 .100 = p p0

En nuestro ejemplo,

p
= p

27 30 .100 30

p
= p - 0,1

.100

p
= p IV- Ahora que comprendemos los componentes de la frmula, hallaremos el valor de la elasticidadprecio. Variacin porcentual de la cantidad demandada Variacin porcentual del precio - 10 %

p =

q
p
q = -

p
p 20%

p p

=- 10% = 2

Notemos que no se trata de un porcentaje, ya que los signos se simplificaron en el clculo, ni de un precio ni de una cantidad. Simplemente es el valor que toma la elasticidad precio que en nuestro ejemplo da 2.

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1.b) Interpretacin de los resultados I- Qu valores puede tomar? Qu significa el valor obtenido? Por definicin4 el valor de la elasticidad-precio es siempre positivo; puede ubicarse entre cero e infinito dependiendo de las variaciones de precios y cantidades consideradas. Si la p = 0, la demanda del bien es perfectamente inelstica. Esto quiere decir que frente a la modificacin del precio (denominador de la frmula), la cantidad demandada no reacciona ya que no se modifica el comportamiento del consumidor frente al cambio del precio y, por lo tanto, el numerador de la frmula da 0. Ejemplo:

q
p
q = 0 = -10% = 0

p
p

~ Si la 0<p<1, es decir, un nmero mayor a 0 y menor a 1, la demanda del bien es inelstica. Esto significa que frente a una variacin del precio (denominador de la frmula), la cantidad demandada se modifica, el consumidor reacciona al cambio de precio (movimiento a lo largo de la curva de demanda con pendiente negativa), pero su cambio es de una proporcin menor al porcentaje de cambio del precio. La demanda es poco sensible a las variaciones del precio5. Ejemplo:

q
p
q = 5% = -10% = 0,5

p
p

El precio baja un 10% y la cantidad demandada aumenta en un 5%, o bien puede subir el precio en un 10 % y la cantidad demandada bajar en un 5%.

q
p = q - 5% = 10% = 0,5

p
p

Ver Apartado I del punto 1. a) Al decir que la demanda es poco sensible a las variaciones en el precio, induce a pensar que la cantidad demandada se modifica poco. Ahora, cunto es poco? Poco puede ser 10 100 1000. Entonces, cmo podemos definir que la modificacin en la cantidad demandada es escasa? Podemos definir que la modificacin en la cantidad demandada es ecasa en relacin con la variacin en el precio. Si la variacin en la cantidad es menor a la variacin en el precio, entonces se puede afirmar que la cantidad se modific escasamente. Por lo tanto, la demanda es inelstica y el cociente arrojar un valor menor a uno pues el numerador es menor al denominador.
5

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~ Cuando la p = 1, la demanda de un bien tiene elasticidad unitaria. En este caso frente a la modificacin del precio la cantidad demandada se modifica, el consumidor reacciona al nuevo precio (movimiento a lo largo de la curva de demanda), y esa modificacin es de la misma proporcin de la observada en el precio del bien. Numerador y denominador de la frmula tienen el mismo valor absoluto. Ejemplo: q q 10% p = = = 1 p - 10% p

~ Cuando la p > 1, la demanda del bien es elstica. Se dice que la demanda del bien es sensible a las variaciones del precio. Al cambiar el precio del bien, la cantidad demandada se modifica, (movimiento a lo largo de la curva de demanda), pero este cambio es de una magnitud mayor a la variacin producida en el precio. El numerador es mayor al denominador de la frmula. Ejemplo: q q 15% p = = = 1,5 p - 10% p

~ Dentro de todos los valores de elasticidad-precio que son mayores a 1, existe un caso especial cuando la ep tiende a un valor de infinito. En este caso, lo que nos muestra el resultado de la frmula es que sin variacin en el precio (0 en el denominador), la cantidad demandada reacciona (variacin expresada en el numerador). Es el caso especial que identifica a una curva de demanda horizontal, es decir que a un determinado precio, los consumidores estn dispuestos a adquirir cualquier cantidad del producto. A un precio distinto, no existe demanda. Ejemplo:

q
p
q =-

80% = 0

p
p

=4

Recordemos que si dividimos cualquier nmero por cero, el resultado tiende a infinito. II- Qu factores determinan el valor que toma la elasticidad- precio de la demanda de un bien en particular?

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Para responder, necesitamos observar las numerosas fuerzas econmicas, sociales y psicolgicas que configuran el comportamiento de los consumidores. Podemos concretar los diversos factores en los siguientes puntos: a) EXISTENCIA DE BIENES SUSTITUTIVOS CERCANOS AL BIEN CONSIDERADO. Los bienes que tienen sustitutos cercanos tienden a tener una demanda ms elstica, porque al subir su precio el consumidor puede cambiarlo por el consumo de otro, cuyo precio permanece constante. Por ejemplo, las naranjas son fcilmente sustituibles por mandarinas. NATURALEZA DE LAS NECESIDAD QUE SATISFACE EL BIEN. Los bienes que satisfacen una necesidad primaria tienden a tener una demanda inelstica. Por ejemplo, ante el precio de una visita al mdico, aunque el precio baje, el consumidor no har muchas visitas ms al mdico; o, si el precio subiera, no se reducirn significativamente las visitas al mismo. PROPORCIN DE INGRESO DEL CONSUMIDOR GASTADA EN EL BIEN CONSIDERADO. Cuando el consumidor destina un porcentaje alto de su ingreso en el consumo del bien, la demanda tiende a ser ms elstica. Cuando sube el precio del bien, tambin sube el porcentaje que ocupa sobre el total del ingreso; con el ingreso fijo, el consumidor tiene que disminuir mucho su cantidad demandada para compensar la suba del precio. PERODO DE TIEMPO CONSIDERADO. Los bienes tienden a tener una demanda ms elstica cuando el perodo de tiempo considerado es ms largo. Cuando sube el precio del combustible, la cantidad demandada slo disminuye muy poco durante los primeros meses. A medida que pasa el tiempo, la gente compra autos que consumen menos combustible, opta por el transporte pblico, etc.

b)

c)

d)

Estos son simplemente algunos de los factores condicionantes del valor que puede tomar la elasticidad-precio y que nos permiten comprender por qu existen bienes de demanda elstica y por qu existen bienes de demanda inelstica. Pero no debemos confundir estos condicionantes con los resultados de una clasificacin de bienes. Un bien que satisface una necesidad primaria es probable que arroje como resultado del clculo de elasticidad-precio un nmero entre cero y uno, es decir que la demanda sea inelstica; pero no podemos deducir, de manera inversa, que todos los bienes cuya demanda es inelstica, son bienes necesarios. III- Para qu se utiliza el concepto de elasticidad en Economa? El concepto de elasticidad se utiliza para analizar en trminos cuantitativos cmo se ajusta el mercado a las variaciones de los determinantes de la demanda y de la oferta. Todas las empresas saben que la cantidad demandada se reducir cuando el precio suba. Una informacin ms importante se refiere a cmo se ver afectado el ingreso total de una empresa al variar el precio. INGRESO TOTAL = PRECIO x CANTIDAD DEMANDADA El empresario quiere saber si el ingreso total va a aumentar o disminuir, y para ello necesita saber cmo reacciona la cantidad demandada frente a la variacin del precio del bien que ofrece en el mercado. - Cuando la demanda es inelstica (0< p < 1), al subir el precio, el ingreso total tambin sube, dado que la cantidad demandada disminuye en menor proporcin a la suba del precio. Al disminuir el precio, el ingreso total tambin disminuye; la cantidad demandada aumenta en menor proporcin a la baja del precio. 65

Veamos un ejemplo numrico. Cul es el ingreso total de un empresario que vende 1000 unidades de un bien al precio de equilibrio $ 5? IT = p .q IT = 5 . 1000 IT = 5000 Si se produce un aumento en el precio de un 20% por tratarse de un bien de demanda inelstica, podemos asegurar que la disminucin de la cantidad ser proporcionalmente menor a ese 20%, digamos, por ejemplo, que es del 5% (el resultado del clculo de la elasticidad es de 0,25). Observemos qu sucede con el ingreso total: p1 = 5 + (5 . 20%) = $ 6 q1 = 1000 (1000 . 5%) = 950 unidades IT = 6 . 950 = 5700 - Cuando la demanda es elstica (1 < p < 4), al subir el precio, el ingreso total disminuye; ya que la cantidad disminuye en una proporcin mayor a la suba del precio. Cuando baja el precio, el ingreso total aumenta; ya que la cantidad demandada aumenta en una proporcin mayor a la baja del precio. Clarifiquemos con un ejemplo numrico. Cul es el ingreso total de un empresario que vende 1500 unidades de un bien al precio de equilibrio $ 10? IT = p .q IT = 10 . 1500 IT = 15000 Si se produce un aumento en el precio de un 10% por tratarse de un bien de demanda elstica, podemos asegurar que la disminucin de la cantidad ser proporcionalmente mayor a ese 10%, digamos, por ejemplo, que es del 30% (el resultado del clculo de la elasticidad es de 3). Observemos qu sucede con el ingreso total: p1 = 10 + (10 . 10%) = $ 11 q1 = 1500 (1500 . 30%) = 1050 unidades IT = 11 . 1050 = 11550 - En el caso especial de la elasticidad unitaria (p = 1), el ingreso total disminuye siempre, tanto cuando el precio sube como cuando el precio disminuye; dado que el ingreso total se maximiza cuando la elasticidad es igual a uno.

66

Observe que as como analizamos el ingreso total del empresario, a partir del valor que tome la elasticidad, tambin podemos analizar cmo se modifica el valor del gasto total que tiene el consumidor. GASTO TOTAL = PRECIO x CANTIDAD DEMANDADA - Cuando la demanda es elstica (1 < p < 4), el gasto total del consumidor sube cuando el precio baja; la cantidad demandada aumenta en mayor proporcin a la baja del precio. El gasto total baja cuando el precio sube, dado que la cantidad demandada baja en mayor proporcin a la suba del precio. - Cuando la demanda es inelstica (0< p < 1), el gasto total del consumidor disminuye cuando el precio baja; la cantidad demandada sube pero en una proporcin menor a la baja del precio. Cuando el precio aumenta, el gasto total del consumidor sube, dado que la cantidad demandada disminuye pero en una proporcin menor a la suba del precio. - En el caso especial de la demanda con elasticidad unitaria (p =1), el gasto total disminuye siempre, tanto cuando el precio sube como cuando el precio disminuye; dado que el gasto total alcanza su valor mximo cuando la elasticidad es igual a uno. - Tambin se puede afirmar que cuando el gasto total de los consumidores aumenta, el poder adquisitivo de su ingreso disminuye, pues al destinar mayor ingreso a la adquisicin de ese bien, entonces podr adquirir menos unidades de otros bienes. Lo contrario suceder cuando el gasto total de los mismos disminuya. 1.c) Ejercicios de aplicacin I Obtenga el valor de elasticidad-precio de cada uno de los bienes que se detallan a continuacin. Bien X: El precio aument un 15% y la cantidad disminuy un 20%. Bien Y: El precio pas de $ 5 a $ 4 y la cantidad aument un 5%. Bien Z: Cuando costaba $ 10 se demandaban 10000 unidades y ahora, que cuesta un 20% ms, se demandan 8000 unidades. II Clasifique los bienes del punto I completando con una cruz el casillero que corresponda. Bien de demanda Inelstica

Elstica Bien X Bien Y Bien Z

Unitaria

67

III- Determine cul fue la variacin porcentual que se produjo en la cantidad demandada de cada uno de los siguientes bienes.

Bien

: p = 0,2

p
; p = - 20%

Bien

p = 3

p
; p = 5%

IV- Determine cul fue la variacin porcentual que se produjo en el precio de cada uno de los siguientes bienes.

Bien

p = 2

q
; q = - 50%

Bien

: p = 0,5 ;

q
= 15% q

V- Complete el siguiente cuadro efectuando los clculos necesarios para hallar todos los valores faltantes. Bien A Precio inicial Precio nuevo Variacin en pesos Variacin % del precio Cantidad demandada inicial Cantidad demandada nueva Variacin en unidades Variacin % de cantidad demandada Elasticidad-precio de demanda VI- Cul de las siguientes situaciones se traducir en un aumento de los ingresos totales del productor? a. Una disminucin del precio cuando la demanda es inelstica. b. Un aumento del precio cuando la demanda es elstica. 68 p0 p1
0

Bien B

Bien C $ 20

p=p -p p/p
1

$ 10 $ 15

$ 17 -$3

q=q -q q/q
1

q0 q1
0

1000 u 2600 u

5000 u - 3000 u

- 10 % 2 0,25

c. Un incremento del precio cuando la elasticidad es igual a la unidad. d. Una disminucin del precio cuando la demanda es elstica. Explique su eleccin.

2) Elasticidad-ingreso (o Elasticidad-renta)

y =

Variacin porcentual de la cantidad demandada Variacin porcentual del Ingreso

La elasticidad-ingreso mide la magnitud o el grado de sensibilidad de la cantidad demandada de un bien frente a la variacin del ingreso de los consumidores. 2.a) Aspectos matemticos I- Al igual que para la elasticidad-precio de la demanda, el numerador es Variacin porcentual de la cantidad demandada, por lo que para obtener dicho valor, procederemos de la manera detallada en el apartado II del punto 1.a):

q
= q

q1 q0 q0

. 100

II- En el denominador de la frmula tenemos: Variacin porcentual del ingreso. Como en los casos anteriores, el clculo de esta variacin no se realiza en trminos de pesos, sino de un porcentaje de variacin respecto de un nivel inicial de ingreso. Por ejemplo, si el ingreso inicial es de $ 1000 y aumenta a $ 1200, la variacin porcentual ser del 20%. Como ya dijimos, para la resolucin de actividades, la informacin puede ser proporcionada como porcentaje, en cuyo caso este dato se incorpora al denominador de la frmula directamente, o bien hay que buscarlo a partir de los datos en trminos de pesos. Cmo lo obtenemos? Primero hallamos la variacin en pesos. El nuevo ingreso menos el ingreso inicial.

Y=Y Y
1

Luego para obtener el porcentaje, dividimos la variacin en pesos por el ingreso inicial y multiplicamos por cien.

Y
= Y

Y1 Y0 Y0

. 100

69

En nuestro ejemplo,

Y
Y

1200 1000 = 1000 . 100

Y
= Y 0,2 . 100

Y
= Y III- Para obtener el valor de la elasticidad-ingreso: Variacin porcentual de la cantidad demandada Variacin porcentual del ingreso 20 %

y =

q
y
q =

Y
Y

Para nuestro ejemplo, necesitamos conocer la variacin porcentual de la cantidad. Supongamos que la cantidad demandada aument un 5%, entonces tenemos:

y = y =

5% 20% 0,25

Importante: Para la elasticidad-ingreso no podemos presuponer una relacin de tipo directa o inversa en el comportamiento de las variables, por eso debemos considerar los signos de las variaciones tanto del numerador como del denominador y efectuar el clculo tal como se presenta. Por lo tanto, el resultado ser positivo si ambas variables aumentan o si ambas disminuyen y ser negativo si se comportan en forma opuesta.

70

2.b) Interpretacin de los resultados I- Qu valores puede tomar? Qu significa el valor obtenido? De acuerdo con lo expuesto en el prrafo anterior, la elasticidad-ingreso puede ser mayor o menor que cero. Analicemos qu representan tales valores. ~ La elasticidad-ingreso es mayor que cero (y > 0) cuando la relacin entre las variables es directa; es decir que si el ingreso sube, la cantidad demandada del bien aumenta y si el ingreso baja, la cantidad demandada disminuye. ste es el comportamiento que podemos percibir frente a la mayora de los bienes (si tenemos ms dinero, compramos ms y si tenemos menos dinero, compramos menos), es por eso que los denominamos bienes normales. ~ Si por el contrario, la cantidad demandada de un bien disminuye cuando el ingreso sube, o aumenta cuando el ingreso baja, el resultado de la elasticidad-ingreso ser menor que cero (y < 0). Existen bienes que desestimamos cuando aumenta nuestro ingreso? Si nos detenemos a pensar en nuestro comportamiento individual, encontraremos varios ejemplos: artculos de segundas marcas, de baja calidad, alimentos bsicos, etc. Esos mismos bienes son a los que recurrimos cuando la situacin econmica nos apremia. Es por lo dicho que denominamos bienes inferiores a aquellos que tienen una elasticidad-ingreso menor a cero. Ahora bien, dentro del rango de valores posibles mayores a cero (y > 0), es decir para los bienes normales, podemos hacer una sub-clasificacin: los que toman valores menores a uno (0 < y < 1), a los que denominaremos bienes necesarios y aquellos cuya elasticidad-ingreso es mayor que uno (y > 1), llamados bienes de lujo. Si bien ambos son bienes normales, lo que caracteriza a los primeros es que, si el ingreso aumenta en un 20%, por ejemplo, la cantidad demandada del bien aumentar pero en menor proporcin, digamos, por ejemplo, un 10%. En cambio, para los bienes de lujo el aumento de la cantidad demandada del bien ser proporcionalmente mayor al aumento del ingreso, por ejemplo de un 30%. Otra aclaracin para tener en cuenta es que la denominacin de bienes de lujo (bienes de los cuales podemos prescindir) debe entenderse como opuesta a necesarios y no como sinnimo de suntuoso o valioso. Es as, que podramos considerar dentro de esta categora una diversidad de bienes (y servicios) tales como revistas, viajes, entradas de espectculos, bombones, etc.

2.c) Ejercicios de aplicacin I- A partir de los siguientes valores de elasticidad, clasifique los bienes:

y =

Bien A 1,8

y =

Bien B 0,4

y = - 0,6

Bien C

II- Cul de los valores del ejercicio anterior le asignara al caf? A qu bienes podran corresponder los otros valores? III- Se ha observado que, durante los perodos de crisis econmicas, el gasto en comidas de restaurante disminuye ms que el gasto en alimentos adquiridos para comer en casa. Podemos explicar este fenmeno a partir del concepto de elasticidad? 71

3) Elasticidad cruzada
Variacin porcentual de la cantidad demandada del bien A Variacin porcentual del precio del bien B

c =

La elasticidad cruzada nos define la relacin entre dos bienes, manifestada a travs de la respuesta de la variable cantidad demandada de un bien frente a la variacin del precio de otro bien. 3.a) Aspectos matemticos I- En el numerador tenemos: Variacin porcentual de la cantidad demandada del bien A y, al igual que en los casos anteriores, la calculamos obteniendo el porcentaje de variacin respecto de una cantidad inicial de dicho bien: primero hallamos la variacin en unidades, la nueva cantidad menos la cantidad inicial, luego la dividimos por la cantidad inicial y multiplicamos por cien.

qA
= qA

qA1 qA0 qA0

.100

II- Consideremos ahora el denominador de la frmula: Variacin porcentual del precio del bien B. Para el clculo, primero obtenemos la variacin en pesos, el nuevo precio del bien B menos el precio anterior, luego la dividimos por el precio inicial y multiplicamos por cien.

pB
= PB

pB1 pB0 . 100 pB0

Lo importante aqu es tener presente que se trata de la variacin del precio de otro bien, distinto del que utilizamos para calcular la variacin de la cantidad demandada, es decir que en este caso el precio no se comportar predeciblemente en forma inversa a la variacin mencionada como ocurra en el caso de la elasticidad-precio. III- Por lo expuesto en el prrafo anterior, entendemos que el resultado de la elasticidad cruzada puede ser positivo o negativo y aqu nos interesa justamente observar el signo que toma ese resultado. Para el clculo de la elasticidad cruzada tendremos:

c =

Variacin porcentual de la cantidad demandada del bien A Variacin porcentual del precio del bien B

72

 qA
c
qA =

pB
pB

A modo de ejemplo, supongamos que el precio de un bien X aumenta un 15% y la cantidad demandada de un bien Z aumenta, como consecuencia de la variacin enunciada, un 5%:

c (z;x) = c (z;x) =

5% 15% 0,33

Si la cantidad demandada de un bien a disminuye un 20% frente a un aumento del precio del bien de 10%, entonces tendremos:

c (;) = c (;) =
3.b) Interpretacin de los resultados

-20% 10% -2

Ya dijimos que la elasticidad cruzada puede ser positiva o negativa y que justamente ese signo ser el que nos indique el tipo de relacin que existe entre ambos. Analicemos entonces, qu representan tales valores. ~ La elasticidad cruzada es mayor que cero (c > 0) cuando la relacin entre las variables es directa; es decir que si el precio de un bien sube, la cantidad demandada del otro bien aumenta y si el precio del primero baja, la cantidad demandada del segundo disminuye. Cuando esto ocurre, decimos que los bienes son sustitutivos, es decir que son alternativos en su uso. Si aumenta el precio de uno de ellos dejamos de comprarlo y nos pasamos a la alternativa que representa el otro bien y, por consiguiente, aumenta la demanda de este sustituto. Por ejemplo, si aumenta el precio de las naranjas, se demandarn ms mandarinas. ~ Por el contrario, la elasticidad cruzada es menor que cero (c < 0) cuando la relacin entre las variables es inversa; es decir que si el precio de un bien sube, la cantidad demandada del otro bien disminuye y si el precio del primero baja, la cantidad demandada del segundo aumenta. Cuando esto ocurre, decimos que los bienes son complementarios, es decir que el consumo de uno se ve acompaado por el consumo del otro. Si aumenta el precio de uno de ellos, dejamos de comprarlo y tambin dejamos de comprar el bien que consumimos conjuntamente con el primero. Por ejemplo, si aumenta el precio de la pintura, se demandarn menos pinceles. 73

~ Otro resultado posible es que la elasticidad cruzada sea cero. Cundo ocurre esto? Cuando la variacin en el precio de un bien no produce una modificacin en la cantidad demandada de otro, es decir que el numerador ser cero. Decimos entonces que estos bienes no estn relacionados, por lo tanto, se denominan bienes independientes. Por ejemplo, si aumenta el precio de los cuadernos, ceteris paribus, no se modificar la demanda de lechuga. 3.c) Ejercicios de aplicacin I - A partir de los datos siguientes calcule las tres elasticidades cruzadas y, a partir de los resultados obtenidos, establezca la relacin que existe entre los bienes. - Disminuy el precio de la cerveza un 10% - Aument la cantidad demandada de los manes un 5%. - Disminuy la cantidad demanda de gaseosas cola un 2%. - La demanda de caf se mantuvo constante.

Cuadro resumen p = 0
Mayor a cero y menor a uno (0 <p <1) Elasticidadprecio Igual a uno (p = 1) Mayor a uno y menor a infinito (1 < p < 4) Bien de demanda perfectamente inelstica o rgida Bien de demanda inelstica Bien de demanda unitaria

Bien de demanda elstica Bien de demanda infinitamente elstica Bien inferior

Elasticidad de demanda

Menor a cero (y < 0) Elasticidadingreso Mayor a cero Menor a cero (0 < y < 1) Mayor a uno (y > 1) Menor a cero (c < 0) Elasticidad cruzada Igual a cero (c = 0) Mayor a cero (c > 0)

Bien necesario Bien normal Bien de lujo

Bienes complementarios Bienes independientes Bienes sustitutivos

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Elasticidad de la oferta
Cuando estudiamos la oferta de un bien, sealamos que los empresarios ofrecen ms cantidades cuando sube el precio del bien y reducen las cantidades ofrecidas cuando baja el precio. Recuerde la pendiente positiva (creciente) de la curva de oferta. Nos interesa analizar cmo reaccionan las cantidades ofrecidas; para ello utilizamos el concepto de elasticidad.

p de la oferta = Medida del grado en que la cantidad ofrecida de un bien

responde a una variacin de su precio Variacin porcentual de la cantidad ofrecida de la oferta = Variacin porcentual del precio

a) Aspectos matemticos Observe que no hay signo negativo delante de la frmula; ste no es necesario dado que si el precio sube, la cantidad ofrecida sube: las dos variaciones sern positivas y el resultado ser positivo; o bien, si el precio baja, la cantidad ofrecida disminuye: las dos variaciones sern negativas y el resultado ser tambin positivo. Por ejemplo: Si el precio de la leche sube de $2,85 a $3,15 el litro, la cantidad que los productores lecheros llevan al mercado pasa de 9.000 a 11.000 litros al mes.

11.000 - 9.000

. 100 20% = = 2 10% . 100

p de la oferta 6 =

9.000 3,15 - 2,85 2,85

b) Interpretacin de los resultados I- Cuando la p de la oferta es un nmero mayor a 1, decimos que la oferta es elstica, o bien que la cantidad ofrecida es muy sensible a la variacin del precio. El numerador de la frmula es mayor que el denominador. II- Cuando la p de la oferta es un nmero menor a 1, decimos que la oferta es inelstica o bien que la cantidad ofrecida es poco sensible a las variaciones del precio. El numerador de la frmula es menor que el denominador.

6 Para el clculo de las variaciones porcentuales, procedemos de la misma manera explicada en Elasticidad de la demanda.

75

III- Cuando la p de la oferta es igual a 1, decimos que la oferta tiene elasticidad unitaria, o bien que la cantidad ofrecida responde en la misma proporcin a la variacin del precio. El numerador es igual al denominador. IV- Cuando la p de la oferta es igual a 0, la oferta es perfectamente inelstica, la cantidad ofrecida no cambia cuando cambia el precio. La curva de oferta es vertical. V- Cuando la p de la oferta tiende a infinito, decimos que es perfectamente elstica o bien que frente un precio determinado, el oferente est dispuesto a llevar al mercado cualquier cantidad del producto. A un precio distinto, no existir oferta.

El valor que toma la elasticidad de la oferta depende: a) De la capacidad de reaccin de los empresarios frente los cambios del precio. Dicha capacidad est ligada a las caractersticas propias del proceso productivo, que permitir aumentar la produccin en forma ms o menos rpida, dependiendo de la necesidad o no de incorporar factores productivos. Del plazo de tiempo considerado. En el muy corto plazo la oferta de casi todos los productos tiende a ser rgida o inelstica, por ello cualquier cambio de la demanda se traducir en un aumento del precio inmediato. A medida que el plazo considerado es mayor la oferta se torna ms elstica ya que es posible acomodar las cantidades ofrecidas al cambio del precio.

b)

c) Ejercicios de aplicacin I- Si suponemos que existe una creciente demanda de servicios de esparcimiento, analice cmo responde la oferta del mercado cines en el corto y en el largo plazo (tenga en cuenta la cantidad de butacas disponibles). Clasifique la oferta de cines a partir de su elasticidad.

Soluciones de las actividades propuestas

1) Elasticidad-precio de la demanda
1.c) IBien X: - 20% 15% = 1,33

p =

76

Bien Y:

p =

5% 4 - 5 5 8.000 - 10.000 . 100 = -

5% = -20% 0,25

. 100 - 20% = = 1 20%

Bien Z:

p =

10.000 20%

IIBien de demanda Bien X Bien Y Bien Z IIIEn este ejercicio, la incgnita es el numerador de la frmula y la p es dato, por lo tanto, mediante un pasaje de trminos, despejamos la variacin porcentual de la cantidad demandada: Elstica xxxx Inelstica xxxx xxxx Unitaria

q
Bien

q 0,2 = - 20%

q = - 0,2 . (-20%) = 0,04 es decir que la cantidad aument un 4%

q

q
Bien

q 3 =5%

q=-3
q

. 5% = - 0,15 es decir que la cantidad disminuy un 15%

77

IVEn este ejercicio, la incgnita es el denominador de la frmula y la ep es dato, por lo tanto, mediante un pasaje de trminos, despejamos la variacin porcentual del precio: Bien

- 50% 2=-

p
p - 50% == 0,25 es decir que el precio aument un 25% 2 15%

p
p

Bien

0,5 = -

p
p 15% == - 0,30 es decir que el precio disminuy un 30% 0,5

p
p

VEste es un ejercicio de reconocimiento de datos. Una vez que identificamos lo que sabemos y determinamos nuestra incgnita, aplicamos la frmula y efectuamos el pasaje de trminos si corresponde. Bien A $ 10 $ 15 +$5 50% 1.000 u 900 u - 100 u - 10% 0,2 Bien B $ 20 $ 17 -$3 - 15% 2.000 u 2.600 u 600 u 30% 2 Bien C $ 20 $ 36 $ 16 80% 15.000 u 12.000 u - 3.000 u - 20% 0,25

Precio inicial Precio nuevo Variacin en pesos Variacin % del precio Cantidad demandada inicial Cantidad demandada nueva Variacin en unidades Variacin % de cantidad dem. Elasticidad-precio de demanda VI-

p0 p1 p = p1 - p0 p/p q0 q1 q = q1 - q0 q/q p

Sabemos que el ingreso total del empresario aumenta: - si la demanda es inelstica, cuando el precio aumenta, - si la demanda es elstica, cuando precio disminuye. 78

Buscamos cul de las alternativas se corresponde con alguna de las situaciones anteriores. La eleccin correcta es el punto d).

2) Elasticidad-ingreso (o Elasticidad-renta)
2.c) IBien A: Normal y de lujo Bien B: Normal y necesario Bien C: Inferior IIPrimero podemos descartar el valor negativo, dado que el caf no puede ser considerado un bien inferior. Para saber cul de los valores positivos asignamos al caf, deberamos contar con informacin del mercado acerca del comportamiento de la demanda del bien. Como no contamos con los datos numricos reales, slo podemos presumir dicho comportamiento. Si consideramos al caf como un bien no necesario, le asignamos el valor 1,8. Tambin podramos considerarlo como un bien necesario, en cuyo caso le asignaramos el valor de 0,4. Cmo lo justificamos? Para la primera alternativa podramos explicar que cuando el ingreso disminuye, dejamos de tomar caf en grandes cantidades y podemos pensar que esa proporcin es mayor que la variacin porcentual del ingreso. Si consideramos que la segunda alternativa es la ms certera, explicamos que, probablemente, si el ingreso sube, la cantidad demandada de caf no aumentar en proporciones mayores. IIIAqu es importante captar cules son los datos que nos brinda el enunciado. La frase durante los perodos de crisis econmicas nos dice que el nivel de ingresos disminuye: la variacin porcentual del ingreso es negativa. Podemos utilizar esta informacin para establecer la elasticidad-ingreso de un bien ya que es el denominador de la frmula. De qu bien? El enunciado nos propone una comparacin entre dos bienes, por lo tanto, analizaremos las elasticidades-ingreso de ambos. A partir de la frase el gasto en comidas de restaurante disminuye ms que el gasto en alimentos adquiridos para comer en casa, sabemos que ambos disminuyen (aunque en proporciones diferentes); entonces ya podemos afirmar que el numerador de la frmula de las dos elasticidades-ingreso ser negativo y, por lo tanto, el valor que toman stas, para ambos bienes, es mayor que cero. Concluimos que los dos son bienes normales. Tambin podemos afirmar que el valor de la elasticidad-ingreso de las comidas de restaurante es mayor que el de los alimentos adquiridos para comer en casa. Si nos atenemos estrictamente a los datos, nuestro anlisis terminara aqu; sin embargo podemos presumir que los alimentos adquiridos para comer en casa son bienes necesarios, entonces contamos con un dato adicional y es que su elasticidad-ingreso, no slo es inferior a la de comidas de restaurante, sino que, adems, toma un valor inferior a uno.

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3) Elasticidad cruzada
3.c) I5% - 10% - 0,5

c (cerveza-manes) = c (cerveza-manes) =

El resultado obtenido es negativo (ec < 0), por lo tanto, la cerveza y los manes son bienes complementarios.

c (cerveza-gaseosas) = c (cerveza-gaseosas) =

- 2% - 10% 0,2

El resultado obtenido es positivo (ec > 0), por lo tanto, la cerveza y las gaseosas son bienes sustitutivos.

c (cerveza-caf) = c (cerveza-caf) =

0% - 10% 0

El resultado obtenido es cero (c = 0) por lo tanto la cerveza y el caf son bienes independientes.

Elasticidad de la oferta
I- El dato de aumento de la demanda de servicios de esparcimiento nos sirve para inferir un aumento en el precio de equilibrio de mercado de ese tipo de bienes.7 En el caso del mercado de cine, dada una cantidad fija de butacas disponibles, decimos que en el corto plazo la cantidad ofrecida no puede responder a la variacin del precio. Entonces, podemos decir que la oferta es perfectamente inelstica; la variacin de la cantidad ofrecida es cero y la curva de oferta ser vertical. Sin embargo, al largo plazo, la cantidad ofrecida podr responder a la variacin del precio ya que se pueden incorporar butacas en las salas existentes, o bien
7

Aplicando lo aprendido en el documento El funcionamiento de los mercados .

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ampliar la capacidad de las mismas o construir nuevas. Aqu la elasticidad deja de ser perfectamente inelstica y, dependiendo de la magnitud de la variacin (producida como respuesta a la variacin del precio), se podr clasificar como elstica o inelstica.

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82

Documento de Ctedra

Tipos de mercados
Cecilia Piedrabuena y Silvia Ser

En la Unidad 1 usted estudi el significado de los supuestos y su utilizacin en la construccin de modelos. Es importante recordar que un modelo es una construccin ideal a partir de la cual podemos analizar la realidad o compararla con el modelo para ver las diferencias de la realidad en relacin con el modelo terico. Cuando estudi las curvas de oferta y de demanda, pudo observar que el precio y la cantidad de equilibrio son formados por las fuerzas conjuntas de ambas, afirmando que es en el mercado donde se determina el precio del producto o servicio. De esta manera, decimos que es el mercado el que cumple con la funcin de asignar eficientemente los recursos. Para que esto ocurra los mercados deben cumplir con ciertos supuestos, ellos son: 1- Que exista un gran nmero de oferentes y demandantes de manera tal que cada participante no pueda influir individualmente en el precio del producto. Bajo esta condicin, el oferente no puede decidir el precio al cual quiere vender, l se convierte en un tomador de precios, debe vender su producto al precio de mercado, es decir, al precio de equilibrio formado conjuntamente por la interaccin entre la demanda y la oferta. Este primer supuesto nos dice que el mercado debe ser atomizado. 2- El bien debe ser homogneo. Esto quiere decir que el producto debe ser idntico (igual calidad, igual envase, ausencia de marcas, etc.) de manera que para el demandante es indistinto comprar el bien a uno o a otro oferente. Esto nos da la idea de que el que adquiere el producto no puede identificar al que lo produjo y, por lo tanto, no puede presionar ni ser presionado para modificar el precio vigente en el mercado. 3- Existe libre entrada y salida del mercado. Aqu observamos que los oferentes pueden decidir dejar de fabricar cierto bien y comenzar a producir otro, sin tener trabas o prohibiciones en los diferentes mercados. 4- Informacin perfecta. Tanto los oferentes como los demandantes tienen pleno conocimiento de los mercados y poseen la misma informacin. Los demandantes saben cul es el precio de compra del producto y qu pueden esperar obtener respecto a la calidad y utilidad del bien; mientras que los oferentes saben a qu precio deben vender y con qu tecnologa conviene producirlo. Estos cuatro supuestos permiten construir el modelo de mercado de competencia perfecta. En este tipo de mercados podemos afirmar que es el mercado quien asigna eficientemente los recursos, porque es all donde se dan cuatro consecuencias importantes: 1- En el mercado se forma un precio de equilibrio y ste es nico. 2- Se produce el vaciamiento del mercado, esto significa que, a ese precio de equilibrio del mercado, la cantidad ofrecida es igual a la demandada.

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3- Los consumidores maximizan su utilidad.1 4- Los oferentes maximizan sus beneficios.2 En la mayora de los mercados en los que participamos en la vida cotidiana podemos observar que ciertas condiciones que pertenecen a la competencia perfecta no se cumplen. Cuando esto sucede, decimos que el mercado es de competencia imperfecta. Dentro de esta clasificacin, vamos a encontrarnos con diferentes estructuras de mercado, donde de acuerdo con el nmero de participantes podemos analizar el grado de poder que poseen para determinar el precio del mercado, por ejemplo: si un solo supermercado vendiese el 90% de las gaseosas, seguramente encontrara compradores dispuestos a pagar un precio mayor con tal de conseguirlas. Las diferentes firmas se agrupan no slo de acuerdo con el tipo de producto o servicio que ofrecen, sino tambin de acuerdo con el nmero de empresas que participan en l. Este aspecto tambin se tiene en cuenta cuando analizamos el conjunto de compradores que adquiere cierto producto o servicio. El mercado lo van a conformar los oferentes y demandantes y, de acuerdo con el nmero de participantes que lo conforman, vamos a clasificar los diferentes tipos de mercados que existen en la sociedad.

Por el lado de la demanda:

Monopsonio: en este tipo de mercados nos encontramos con que la disposicin a comprar el producto surge de un solo agente microeconmico. Al existir un solo comprador, ste tiene suficiente poder como para decidir a qu precio comprar el bien, es decir que puede negociar de manera directa con l o los oferentes cuanto est dispuesto a pagar por el producto que desea. Un ejemplo es la provisin de semforos, donde el nico demandante es el Gobierno. Duopsonio: dentro de esta estructura los demandantes son slo dos, es decir que las curvas de demanda en este mercado surgen de la suma de las demandas de tan slo dos consumidores del producto. Los dos consumidores pueden decidir cunto pagar por el producto al oferente pactando cierta cantidad de produccin. Un ejemplo es la demanda de telfonos fijos, los cuales son demandados por Telecom y Telefnica a la empresa Siemens para ofrecerlos dentro del servicio de telefona a los usuarios finales. Oligopsonio: La curva de demanda de este tipo de mercados est formada por la suma de las curvas de demanda de unos pocos, esto quiere decir, ms de dos demandantes pero slo son un grupo reducido. A medida que el nmero de demandantes aumenta, stos pierden poder en la negociacin con el oferente a la hora de fijar el precio al que van a adquirir el bien; pero stos pueden reunirse previamente y llegar a algn tipo de acuerdo para que el oferente venda al precio que deseen. Un ejemplo es la demanda de cajeros automticos que realizan los bancos o la demanda de seguros para cubrir el robo de obras de arte.

1. Utilidad es sinnimo de satisfaccin, la cual obtiene el consumidor al adquirir el bien. 2. Beneficios son las ganancias que obtienen las firmas; esto surge de la diferencia entre sus ingresos totales y costos totales.

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Por el lado de la oferta:

Monopolio: no existe curva de oferta porque la oferta del mercado la conforma slo un oferente, es decir, la disposicin a vender surge de parte de una sola empresa. Al ser una sola empresa, sta tiene la exclusividad en la venta del producto, lo cual genera que tenga un gran poder de mercado slo limitado por la decisin de los demandantes respecto al precio que estn dispuestos a pagar para obtener el producto y que pueda fijar el precio al que le va a vender a la demanda. La existencia de monopolios surge porque en ciertos mercados existen barreras a la entrada (recuerde que bajo competencia perfecta esto no sucede), stas pueden existir por diversos motivos: Monopolio natural: podemos observar la existencia de un monopolio debido a que existe algn tipo de barrera natural que impide que participen muchos oferentes; un ejemplo caracterstico es el caso Aguas Argentinas, en el que existe slo una nica empresa que realiza la provisin y distribucin del servicio de agua. No tendra sentido desde el punto de vista de la eficiencia que se incorporaran ms empresas, paralelamente sera imposible establecer una competencia directa entre firmas. Dado la existencia de un mercado de competencia imperfecta monoplica, donde la firma tiene un absoluto poder para fijar el precio, es el Gobierno el que interviene en la fijacin del precio del mercado; de esta manera se intenta limitar el poder de estas firmas. Monopolio tecnolgico: algunos monopolios existentes son generados para incentivar el descubrimiento y la innovacin de parte de las empresas. El premio que se obtiene luego del invento de un nuevo producto es ser el nico que lo provea de manera tal de que el mercado se convierta en monoplico durante cierto perodo de tiempo. Este producto es patentado y luego el nico oferente es el que fija el precio. Es as como el investigador e inventor del nuevo producto recupera la inversin y esfuerzo realizados. Un ejemplo de este tipo de monopolio es el que ejerce la empresa Monsanto con las semillas de alto rendimiento que ha desarrollado aplicando tcnicas de modificacin gentica. Monopolio legal: cuando existen impedimentos legales no tecnolgicos para que ingresen otras empresas al mercado. Este tipo de monopolio es comn en las empresas prestadoras de servicios pblicos, por ejemplo: Edenor no puede vender energa elctrica en la zona geogrfica asignada a Edesur ni Telecom S.A. puede ofrecer servicios de telefona fija local en la zona asignada a Telefnica de Argentina. Duopolio: en este tipo de mercados observamos que la oferta est conformada por dos empresas, las cuales son las nicas que ofrecen el producto en el mercado. En este tipo de mercados tambin observamos, al igual que en el monopolio, barreras a la entrada. Un ejemplo caracterstico que encontramos es Pepsi y Coca-Cola, donde ambas concentran aproximadamente un 90% del mercado de gaseosas. Al ser dos empresas que concentran la mayor parte del mercado, stas tienen el poder de fijar el precio al cual van a vender su producto. Esto ocurre porque el resto de las firmas no pueden competir de manera directa con Pepsi y con Coca-Cola, claramente se observa una barrera a la entrada que viene dada por la marca. Tambin debemos tener en cuenta que en este mercado tampoco se cumple la condicin de bien homogneo. Oligopolio: la curva de oferta que conforma la estructura de este mercado est constituida por unos pocos oferentes, stos son un nmero reducido, de manera tal que al ser pocos stos pueden reunirse y pactar un precio o una regin en la cual vender su producto. Cuando esto sucede, se dice que las empresas conforman un

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cartel. Dos ejemplos de mercados oligoplicos son el caso de los supermercados y el de la telefona celular. En este ltimo, las empresas que proveen el servicio son unas pocas; la barrera a la entrada que posee este tipo de mercado es que posee altos costos en tecnologa, lo cual al requerir una importante inversin inicial limita el ingreso de nuevas firmas al mercado. En el caso de las cadenas de supermercados, nos encontramos con unas pocas grandes firmas que tienden a captar una parte importante de la curva de demanda. Esto impide que se instalen nuevas firmas, dado que el mercado se encuentra saturado. Esto le sucedi a la empresa Wall-Mart, que es la firma supermercadista ms importante de los EE.UU., pero que en la Argentina no pudo instalar amplias sucursales debido a que una gran parte de la demanda ya estaba siendo abastecida.

Competencia monopolstica:
En este tipo de mercado hay muchos oferentes que compiten entre ellos; pero, a diferencia de lo que ocurre en los mercados perfectamente competitivos, el producto es heterogneo. El oferente trata de distinguirse de su competidor, a travs de la diferenciacin de su producto por calidad, marcas, envases o publicidad. Es as como decide fijar el precio de su producto independiente del resto de sus competidores. Existe un gran nmero de oferentes pero cada uno se comporta como si estuviera solo en el mercado, es decir, como si fuera un monopolista. Esto provoca que no se produzca un vaciamiento del mercado, la competencia monopolstica genera que haya una sobreproduccin en la cantidad que se lleva al mercado. Encontramos ejemplos de competencia monopolstica en los mercados de ropa, productos alimenticios, accesorios para computadoras, donde existe un gran nmero de demandantes y oferentes, y cada uno de ellos fija el precio e intenta distinguir su producto del resto de los competidores. Como producto del no vaciamiento del mercado, almacenan stocks, lo que luego el consumidor ve traducido en liquidaciones o rebajas en el precio de sus productos.

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Unidad 3. El Estado y las cuentas nacionales

Temas de la unidad
A. El papel del Estado. Las funciones del Estado en la economa; el Estado y la actividad econmica; el Estado y el medio ambiente. B. La perspectiva macroeconmica. La economa desde una visin agregada. Los objetivos de la macroeconoma y los instrumentos de la poltica macroeconmica. C. La demanda agregada y la oferta agregada. La demanda agregada y la oferta agregada en la Argentina. D. La medicin del Producto Bruto Interno (PBI o PIB). El Sistema de Cuentas Nacionales. Los componentes del Producto Bruto Interno. La identidad del Producto y del Ingreso. Del PBI al Producto Neto Nacional (PNN). E. Las identidades de las cuentas nacionales y las condiciones de equilibrio. La relacin entre Sector Privado, el Sector Pblico y el Sector Externo.

Bibliografa obligatoria Unidad 3 en la Gua de Estudio de Economa, producida por UBA XXI y editada por Eudeba, a partir de la edicin de 2007. MOCHN, F.; BEKER, V., ob. cit. - Cap. 13: El papel del Estado en la economa (pgs. 323 a 333 y 341 a 348). - Cap. 14: Una visin panormica de la Macroeconoma (pgs. 349 a 352 y 355 a 375). POMPEI, E., El sistema de Cuentas Nacionales, Documento de Ctedra, en esta Gua de Estudio de Economa, a partir de la edicin de 2005, y en el Campus virtual de UBA XXI. Bibliografa de referencia PROPATTO, Juan C., El Sistema de Cuentas Nacionales, Buenos Aires, Macchi. RODRGUEZ, Gustavo, Medicin de las Variables Macroeconmicas Principales, Buenos Aires, Ciclo Bsico Comn, UBA.

Presentacin de la unidad
En esta unidad iniciamos el estudio de los temas que se incluyen dentro de la macroeconoma, porque se deja de lado el anlisis de la conducta de los agentes econmicos considerados individualmente o del mercado de un bien en particular, como usted estudi en la Unidad 2, para dedicar la atencin al funcionamiento global del sistema econmico. 87

En este sistema el Estado desempea un papel destacado, ya que puede influir en la actividad econmica tanto a travs de las decisiones que tome, por ejemplo, en materia de impuestos y el gasto que realiza, como en el establecimiento de normas para controlar las decisiones de las empresas relacionadas con los precios, las ventas o la produccin, es decir, la regulacin econmica. Como la situacin econmica en general influye en el comportamiento de las familias y las empresas, interesa conocer la produccin y el consumo de bienes, el empleo de la mano de obra y la evolucin de los precios, que tambin influyen en las decisiones de los agentes econmicos. Hay que tener en cuenta que la macroeconoma se ocupa del comportamiento de los agentes econmicos en su conjunto; por lo tanto, no interesa conocer la demanda de un bien en particular, como usted estudi en la Unidad 2, sino del conjunto de la economa, es decir, la demanda agregada que incluye los gastos de los consumidores, las empresas, el Estado y el sector externo, y en la que tienen mucha influencia las decisiones que tome el Estado relativas a los impuestos, el gasto pblico, as como tambin las que afectan el entorno en que se desenvuelven los agentes econmicos. Tampoco en el caso de la macroeconoma se considera la oferta de un bien en particular como se estudi en la Unidad 2, sino la cantidad total de bienes y servicios que las empresas y/o el Estado estn dispuestos a producir, es decir, la oferta agregada. Cmo hacemos para calcular el valor que adopta esta variable en un pas en un perodo determinado? Una manera de cuantificar la actividad econmica realizada en un cierto perodo de tiempo en un pas puede ser agrupar todos los bienes producidos en una cierta magnitud. Se presenta, entonces, un primer problema: homogeneizar cosas tan diferentes como los tractores, las autopistas, las comunicaciones telefnicas, el petrleo, las remeras, el acero, etc. Una de las alternativas posibles en este caso es la de expresar tales bienes en unidades monetarias, de esta manera estaramos sumando distintos valores monetarios como representativos de la produccin de los respectivos bienes. Para ello se multiplican las cantidades por sus precios, lo cual ocasiona un problema adicional: qu precio elegir. Este problema nos lleva a diferenciar entre valores corrientes (cuando se utilizan los precios correspondientes al ao en que son elaborados los bienes) y valores constantes (cuando se emplean los precios de un mismo ao para valuar bienes fabricados en distintos perodos). Las empresas se dedican a la confeccin de bienes intermedios y finales. El resultado de sumar el valor de todos estos bienes que se produjeron nos lleva a encontrar el valor bruto de produccin, que no es un buen indicador del nivel de actividad econmica porque se estn contando los bienes intermedios o Consumo Intermedio como resultado del proceso de produccin de las empresas que los realizan y, tambin, como insumos de aquellas otras que los utilizan en la fabricacin de bienes finales. Por ejemplo, si sumamos la produccin de una fbrica de chupetines ms la del ingenio que produjo el azcar con que se fabricaron esos chupetines, entonces estaremos sumando dos veces el valor del azcar con que se elaboraron los chupetines. Con el propsito de evitar esta doble contabilizacin, los bienes intermedios se deducen del valor bruto de produccin para obtener el Producto Bruto Interno (PBI o PIB). ste ser igual a los bienes finales elaborados, es decir, los que se demandan para consumo o para inversin. Por otra parte, debe diferenciarse el Producto Interno y el Nacional. El Producto Interno es generado dentro de las fronteras del pas, cualquiera sea la nacionalidad de quienes los producen, y el Producto Nacional es el originado por los factores de produccin de propiedad nacional independientemente del pas donde se encuentren instalados. Tcnicamente, la diferencia entre ambos es el Ingreso Neto de los Factores 88

Recibido del Exterior, como puede apreciarse en el Documento de Ctedra El sistema de Cuentas Nacionales, al final de esta unidad. Producto Bruto y Neto son nociones de medida que tambin merecen ser aclaradas. Cuando consideramos el Producto Neto hemos eliminado las depreciaciones de los bienes de capital producidos durante un perodo. El Producto Neto Nacional (PNN), resultante del Producto Bruto Nacional (PBN) menos las depreciaciones, nos da una idea ms exacta del ritmo de la actividad econmica que podra mantenerse a largo plazo. La riqueza generada por un pas se puede calcular tanto desde los sectores productivos que la elaboran como desde el destino que tienen los bienes fabricados: consumo, inversin, gasto pblico, exportaciones netas, es decir, analizando quines producen dichos bienes y en qu se utilizan. Como las decisiones de produccin y de utilizacin son tomadas por distintas personas, no necesariamente coinciden productores y consumidores. En la Unidad 4 se analizarn, entonces, los requisitos que deben cumplirse para que tenga lugar esta coincidencia y se produzca, en consecuencia, un equilibrio en los mercados de bienes. Tenga presente ingresar al Campus virtual en forma peridica y participar de los foros de discusin.

Actividades de aprendizaje
La Unidad 2 estuvo centrada en el estudio del comportamiento individual de los consumidores, de las empresas y de los mercados (enfoque microeconmico). En esta unidad, a travs de las cuentas nacionales, nos introduciremos en el mbito de la macroeconoma, que se ocupa del funcionamiento del sistema econmico en su conjunto, mediante el anlisis de sus principales variables tales como: produccin, producto, valor agregado, renta o ingreso, inversin, consumo, etc.

El papel del Estado

Una de las funciones del Estado es la de mejorar la distribucin del ingreso, y el gasto social es un importante indicador de la accin del Estado en esta direccin.

Actividad 1
En el cuadro 13.I de la pgina 327 de la 3ra edicin de Mochn y Beker, se presenta la evolucin y la composicin de este gasto a partir de 1980, medido a precios constantes. a) Es posible comparar las cifras correspondientes a distintos aos. Por qu? b) Entre los rubros que componen el gasto social, cules son los que aumentaron y cules disminuyeron? c) Cules son los componentes que absorben la mayor parte del gasto social en la Argentina? d) Considerando los tres rubros cuantitativamente ms importantes y comparando el primero con el ltimo ao de la serie: - Evolucionaron los tres en la misma direccin y al mismo ritmo? Por qu? - Considerndolos conjuntamente, les corresponde el mismo porcentaje del gasto total? 89

El flujo circular del ingreso, el Producto Bruto Interno (PBI) y la macroeconoma

Actividad 2
El anlisis del PBI da lugar a consideraciones graciosas como las del siguiente artculo. Lea el artculo y tambin el Documento de Ctedra El sistema de Cuentas Nacionales, y luego responda las consignas que figuran a continuacin del mismo:
PGINA 12, 8 de octubre de 2003

A 30 aos de la muerte de Enrique Silberstein, el desmitificador

Para entender la economa y rerse de ella Qu es el producto bruto? En primer lugar debemos aclarar que lo de bruto no es despectivo, sino que indica que no se ha efectuado amortizaciones en el equipo productor. Cuando se amortiza se llama producto neto. En segundo lugar precisemos ya, que produccin es la suma global de todo lo producido, con lo que se repiten varias veces los mismos conceptos, puesto que el trigo del agricultor est incluido en la harina del molinero y en el pan del panadero. Para que tal cosa no ocurra se tiene en cuenta slo que cada sector o empresa ha agregado en concepto de salarios, renta del suelo y ganancia. Precisamente, la suma de estos valores agregados es el producto bruto. Para ser ms claros pondremos un ejemplo. El agricultor produce trigo por 100 y se lo vende al molinero, quien produce harina, por 160, que a su vez vende al panadero, que produce pan, por 200. La produccin es la suma global indiscriminada (100 ms 160 ms 200), cuyo resultado es 460. Mientras que el producto bruto, que slo toma los valores agregados por cada sector, es igual a 100 ms 60 (160 del molinero menos los 100 ya producidos por el agricultor), ms 40 (los 200 del panadero menos los 160 producidos por el molinero), o sea 200. Con esto hemos dicho que valor agregado y producto bruto son la misma cosa y que los dos son distintos de la produccin. Y todo eso para qu sirve? Como servir no sirve para nada, si es que consideramos las cosas basados en una tabla de valores que relaciona los hechos con los antibiticos, la comida o el ftbol. Pero desde un humilde ngulo de enfoque, dado por el deseo de saber cmo funciona la economa de un pas, la comparacin de los cuadros de producto bruto de varios aos permite tener una idea de la evolucin de la capacidad productiva del pas. Lo que permite que se est en condiciones de mejorarla, reforzarla, modificarla. Como generalmente no se est en condiciones de hacer nada de eso, o no se quiere hacer nada de eso, los cuadros del producto bruto sirven para ampliar los anaqueles de los archivos. Peor sera, que se los tirase.

a) Explique qu indica el PBI y para que se lo utiliza. b) Qu limitaciones tiene el PBI? c) En una fbrica de pan se utiliza harina por valor de $200.000, aceite por valor de $50.000, electricidad por $120.000, levadura por $25.000. El horno elctrico cost $100.000 y se pagan salarios por $100.000. Las ventas de pan ascendieron $4.500.000. Calcule el valor agregado generado por la produccin de pan. Compare su respuesta con la que se presenta en Resolucin de actividades de aprendizaje.

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Las cuentas nacionales: el PBI y la renta o ingreso

Actividad 3
La siguiente tabla contiene los datos del PBI a precios corrientes en millones de pesos, correspondientes a nuestro pas: 2000 Consumo individual Inversin Consumo colectivo Exportaciones Importaciones PBI 198.736 37.618 51.157 32.348 35.655 284.204 2001 186.647 36.650 42.930 33.047 30.576 268.697

a) Si en el ao 2001 los precios hubieran descendido un 20%, en qu ao es mayor el PBI real y en qu ao el nominal? b) Cunto totalizaron las exportaciones netas?

El PBI y el Producto Bruto Nacional (PBN)

Actividad 4
Cuando se considera la nacionalidad de los factores productivos del pas se diferencia entre PBI y PBN. a) Cmo se calcula el PBN? b) Indique y fundamente si cada una de las siguientes transacciones corresponde registrarla en el PBI: - la produccin vitivincola de la bodega italiana radicada desde hace 3 aos en la provincia de Mendoza; - el pago de intereses de la Deuda Externa; - las exportaciones de soja de la provincia de Buenos Aires; - las ganancias giradas a su casa matriz por la empresa McDonalds de la Argentina.

Actividad 5
Si el PBI es de $ 300 millones, las depreciaciones son de $30 millones, el INFRE es de -$35 millones: a) A cunto asciende el Ingreso Bruto Nacional? b) Cul es el Producto Neto Interno? c) Cul es el Ingreso Nacional Neto? 91

Actividad 6
- Calcule el Ingreso Bruto Nacional y el Ingreso Neto Nacional Disponible a partir de los siguientes datos: Sueldos y salarios netos 1.400 Giros de empresas extranjeras al exterior 220 Giros de trabajadores extranjeros al exterior 50 Donaciones recibidas del exterior 60 Beneficios obtenidos por las empresas 2.500 Amortizaciones 150

Actividad 7
Lea este artculo y luego responda las preguntas formuladas a su trmino:
CLARN , 21 de octubre de 2005 Datos del INDEC sobre la evolucin del PBI en agosto La economa crece ms que lo previsto: acumula 8,9% en el ao De esta forma, 2005 terminara con un incremento mayor al pronosticado por los expertos. La mejora ya cumple 12 trimestres consecutivos: respecto de agosto de 2002, hasta agosto alcanza el 30,4% La actividad econmica sigue creciendo a paso firme: en agosto subi el 0,9% con relacin a julio y acumula un 8,9% de suba en lo que va de este ao, segn los datos que fueron publicados ayer por el INDEC. En comparacin con agosto de 2004 el crecimiento tambin asciende al 8,9%. De esta forma, 2005 podra terminar con un nivel de crecimiento econmico superior a los pronsticos ms optimistas. Con el incremento de agosto ltimo, la actividad productiva est un 30,4% por encima de la de agosto de 2002, cuando comenz el repunte econmico. La mayor actividad que se registra en lo que va del ao se debe tambin a que el INDEC revis las cifras de julio. Originalmente haban dado un crecimiento del 0,7%, pero ahora el INDEC estima que en ese mes la suba fue del 1,1%. La actividad de agosto estuvo impulsada por la construccin, que creci el 4%. Y eso est vinculado al lanzamiento de muchas obras pblicas, en parte atribuibles a la campaa electoral. Tambin ayudaron el agro y la industria manufacturera, que tuvo un crecimiento del 1,6%. El ex viceministro de Economa Orlando Ferreres le dijo a Clarn que el dato de agosto es significativo porque en setiembre la actividad sigui creciendo. Ya el INDEC anticip que el mes pasado la actividad industrial creci el 1,2% y Trabajo inform una nueva suba del empleo formal. Ferreres explic que el alto crecimiento del trimestre julio-setiembre tiene un componente electoral. En estos meses el Gobierno impuls el gasto pblico, tanto de inversin como de consumo y en parte, tambin por eso, hay una presin inflacionaria, dijo Ferreres. De todos modos, para Ferreres ya estara garantizado para todo 2005 un crecimiento de 7,5%. [...] Descontando las cifras de setiembre, que todas las estimaciones consideran que sern positivas, la Argentina acumula 12 trimestres consecutivos de crecimiento econmico. Y ubican el nivel de actividad actual encima del rcord alcanzado a mediados de 1998, antes de la recesin.

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a) Cules son los componentes del PBI que se mencionan en el artculo? b) Cules de ellos son los que impulsan su crecimiento? c) - Compare el nivel de actividad de 2005 respecto de 2002. - Establezca qu factores explican el repunte econmico. - Qu relacin encuentra con la suba del empleo formal?

Modelo de las tres Brechas

Actividad 8
a) Si el Sector Pblico decide aumentar el Gasto Pblico, determine cmo puede financiarlo, suponiendo una economa cerrada. b) Aparecen otras posibilidades de financiamiento en una economa abierta?

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Documento de Ctedra

El sistema de Cuentas Nacionales

Eduardo Pompei

El Sistema de Cuentas Nacionales es un sistema estadstico que permite acceder a una visin agregada o global de la actividad econmica de un pas. El Sistema est diseado por la Organizacin de las Naciones Unidas (ONU) y es implementado por todos los pases a fin de que sean comparables los datos entre los mismos. La ONU implement una modificacin importante en el ao 1993. La Direccin Nacional de Cuentas Nacionales del Ministerio de Economa releva la informacin necesaria para confeccionar el Sistema a travs de las Cmaras Empresariales. Si bien algunas actividades pueden quedar fuera de este relevamiento, es la forma correcta de realizarlo y si se recoge la informacin con la misma metodologa durante todos los perodos, los datos de cada uno de ellos reflejan con un alto grado de confianza la evolucin de las variables que se expondrn.

Sectores
El Sistema divide a la economa en nueve Grandes Divisiones o sectores, y la informacin desde el punto de vista del producto se desagrega para cada una de estas grandes divisiones: Gran Divisin 1: agricultura, caza, silvicultura y pesca Gran Divisin 2: minas y canteras Gran Divisin 3: industria manufacturera Gran Divisin 4: electricidad, gas y agua Gran Divisin 5: construccin Gran Divisin 6: comercio, restaurantes y hoteles Gran Divisin 7: transporte y comunicaciones Gran Divisin 8: servicios financieros, seguros, servicios a las empresas y propiedad de la vivienda Gran Divisin 9: servicios personales, sociales y comunales

Producto o Valor Agregado de una Economa Cerrada y Sin Gobierno

Comenzaremos definiendo al Producto o Valor Agregado de la economa con la siguiente ecuacin: PB = VAB = VBP CI Donde: PB es Producto Bruto VAB es Valor Agregado Bruto VBP es Valor Bruto de la Produccin CI es Consumo Intermedio 95

El Valor Bruto de la Produccin es el valor de la produccin de las empresas a sus precios de venta o facturacin. El Consumo Intermedio es el valor de todos los insumos y materias primas que las empresas adquieren a otras empresas para producir. Un detalle importante a tener en cuenta es que no incluye los salarios que cada unidad productiva abona a su personal. El Producto Bruto por definicin es igual al Valor Agregado Bruto y estos, a la vez, son iguales a la diferencia entre el Valor Bruto de la Produccin y el Consumo Intermedio. Otra aclaracin necesaria es que la palabra Bruto implica que en las definiciones mencionadas se incluyen las depreciaciones o amortizaciones de la economa. Vamos a suponer que la economa (cerrada y sin gobierno1) tuviera solamente las actividades que se pueden observar en el cuadro 1, en el que, una mueblera de venta al pblico vende una mesa a $200. sta fue comprada a una fbrica de mesas que se la vendi a $180; la cual a su vez compr a un aserradero la madera que est incorporada a la mesa por $ 130; este establecimiento compr los rollizos o troncos a un campo por valor de $60 y suponiendo que el campo no compr nada a ninguna otra empresa. Si para calcular cunto produjo esta economa, sumramos las ventas de cada empresa, este clculo nos dara como resultado $570. Podramos afirmar que esta economa gener valor por ese importe? No, pues estaramos sumando ms de una vez el valor generado por el campo, el aserradero y la fbrica de mesas. Es por eso que para calcular el valor generado por una economa se debe sumar el valor que agreg cada establecimiento a los insumos que adquiri a otros, o sea el Valor Agregado o Producto y as encontraremos que el mismo es de $200 en nuestro ejemplo. Cuadro 1
Valor Bruto de la Produccin (VBP) Consumo Intermedio (CI) Producto Bruto Valor Agregado Bruto (PB VAB)

Mueblera Fbrica de mesas Aserradero Campo Totales

200 180 130 60 570

180 130 60 0 370

20 50 70 60 200

Es esa precisamente la diferencia entre Producto y Produccin. La Produccin de una economa es su Valor Bruto de la Produccin o la suma del valor de las ventas de las empresas, mientras que el Producto es la suma del Valor Agregado de todos los establecimientos productivos, o sea, su Producto Bruto. Este ltimo surge de restarle al Valor Bruto de la Produccin lo gastado en insumos adquiridos a otras empresas, es decir, el Consumo Intermedio. Es conveniente recordar que en ste no estn incluidos los salarios que las empresas pagan, por lo cual el Producto o Valor Agregado no son los beneficios que obtienen las empresas. Ahora bien, en el cuadro 1 podemos observar que el Valor Bruto de la Produccin de la mueblera es igual a la suma de los Valores Agregados de todas las empresas

1. Por el momento suponemos una economa en la cual no se cobran impuestos ni existe produccin de servicios por parte del Estado y la cual no tiene relaciones de ningn tipo con el resto del mundo. Este supuesto se adopta a fin de facilitar la comprensin del tema y ser dejado de lado ms adelante.

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que participaron en el proceso productivo de la mesa. Esta igualdad no es casual, siempre se va a producir. Los bienes y servicios que produce la economa se pueden dividir en dos tipos: Intermedios: a los cuales les falta algn tipo de elaboracin por parte de alguna empresa como para ser consumidos o utilizados. Finales: son los que estn listos para ser consumidos o utilizados.2 Sucede que cuando demandamos un bien final, en su valor ya est incorporado el valor de los bienes intermedios que se usaron en la produccin del bien final. O sea que en el Valor Bruto de la Produccin de un bien final, ya est incorporado el Producto o Valor Agregado producido por los productores de los bienes intermedios. Es por este motivo que se produce la igualdad citada en el cuadro 1. Para que usted pueda comprobar que esto siempre va a suceder, a continuacin se le presenta el mismo cuadro pero sin valores. Complete los valores que desee y ver que el importe que le adjudique al Valor Bruto de la Produccin de la mueblera ser el mismo que surgir de la suma de todos los Valores Agregados, siempre suponiendo que no hay otros sectores o empresas en la economa.
Valor Bruto de la Produccin (VBP) Consumo Intermedio (CI) Producto Bruto Valor Agregado Bruto (PB VAB)

Mueblera Fbrica de mesas Aserradero Campo Totales Por lo tanto, sabemos que la suma de los Valores Brutos de la Produccin de los productores de bienes finales es igual a la suma de los Valores Agregados de todos los productores de la economa: VBP (Bs. Finales) = VAB (Todos) Pero a la vez a los bienes finales se los puede dividir en dos tipos de bienes: Bienes para Consumo: los consumimos para satisfacer nuestras necesidades y dejan de existir inmediatamente. Bienes para Inversin: son los bienes de capital, que son durables y se los utiliza para producir otros bienes o servicios. Es decir que el Valor Agregado Bruto o Producto Bruto es igual a todo lo que se demanda para consumo ms todo lo que se demanda para inversin. Por lo tanto, ser igual al Consumo (C) ms la Inversin (I): PB = VAB = C + I (1)

2. Los bienes de consumo son consumidos mientras que los bienes de capital son utilizados ya que son durables, si bien se consumen pero muy lentamente. Un ejemplo del primer caso sera un caramelo y uno del segundo caso sera una mquina para fabricar caramelos.

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Cuenta Ingreso
Ahora bien, existe otra cuenta que la llamaremos Ingreso (Y) que expresa el ingreso o retribucin obtenido por los dos aportantes de factores productivos a la economa: el Capital (K) y el Trabajo (L). La retribucin al factor capital es el Excedente Bruto de Explotacin (EBE) que incluye los beneficios obtenidos por las empresas (utilidades, intereses, alquileres, etc.) y las Amortizaciones o Depreciaciones (D) acumuladas; es por esto ltimo que se los acompaa por la palabra Bruto. En cuanto a la retribucin al factor trabajo, son los Salarios (W). Por todo esto podemos afirmar que el Ingreso Bruto (YB) es: YB = W + EBE (2)

Ahora bien, volviendo al cuadro 1, el Valor Agregado de cualquiera de los establecimientos del ejemplo, como el de la fbrica de la mesa, es $50. Cmo llegamos a l? Tomamos, en el caso del fabricante de la mesa, el valor de venta de la misma, o sea, su VBP ($180) y le restamos el valor de todo lo que compr para producirla; en este caso la madera al aserradero, o sea $130. Recordemos que no le restamos los salarios que pag. Los $50 que nos dio su Valor Agregado por qu estn compuestos? Si le restamos todos los insumos que adquiri a otras empresas, entonces los $50 estn compuestos por los salarios que pag (W) y por los beneficios que obtuvo sin restarles la depreciacin de sus maquinarias (EBE). Algo ms haba dentro de esos $50? Sencillamente NO. Esto quiere decir que el Producto Bruto que es igual al Valor Agregado Bruto por definicin, tambin es igual al Ingreso Bruto: YB = PB = VAB = W + EBE = C + I (3)

A la suma (C + I ) tambin se la llama Gasto Final ya que es el Gasto en Bienes Finales de la economa.

Economa con Gobierno

Como en las economas tambin existe otro gran demandante que es el Estado, el cual tambin demanda bienes para consumo y bienes para inversin, pero del cual optaremos por tener identificado su Gasto por separado para poder visualizar mejor el efecto del mismo en la actividad econmica; entonces diremos que si la economa no se relaciona con el resto del mundo (cerrada), la ecuacin (1) se transformar en: YB = PB = VAB = C + I + G (4)

En la cual G es el Gasto Pblico, o sea, el gasto del Estado.

Economa Abierta
Dejando de lado el supuesto de que la economa es cerrada, lo que deberamos tener en cuenta a partir de ahora, es que la economa realiza transacciones con otros pases del mundo, es decir, con el resto del mundo. Estas transacciones son las Exportaciones (X) y las Importaciones (M). A las primeras se las produce en la economa y 98

son demandadas por el resto del mundo. Las segundas son una demanda de la economa al resto del mundo. Por lo tanto, las exportaciones se sumarn a la demanda para consumo e inversin de la economa, mientras que las importaciones se restarn: YBI = PBI = VABI = C + I + G +X M (5)

La letra I mayscula que se incorpora a la simbologa del Producto, el Ingreso y el Valor Agregado, significa Interno, e identifica que es el valor generado dentro de las fronteras del pas por factores de la produccin (K y L) residentes en la economa, sean nacionales o no. Por ejemplo, se incluye todo lo que produce La Serensima, si bien es una empresa con una importante participacin de capitales franceses de la firma Danone, pero no se incluye todo lo que produce Sancor en Brasil no obstante ser una empresa argentina. A la vez, la palabra interno nos permite identificar que se est hablando de una economa abierta. Los flujos entre pases, no slo estn compuestos por las exportaciones y las importaciones de mercancas y servicios, sino que tambin existen retribuciones por el aporte de factores de la produccin (K y L) y transferencias sin contraprestacin como las donaciones. En el primero de los casos citados, ocurre ya que existen factores de la produccin que pertenecen a un pas o que tienen una determinada nacionalidad pero que residen en el resto del mundo, como el caso de La Serensima y el de Sancor citados anteriormente. Tambin esto sucede con el factor trabajo, ya que existen trabajadores extranjeros residentes en la Argentina y trabajadores argentinos que residen en el resto del mundo. Esta radicacin de los factores en pases distintos al de su origen, provoca flujos entre los pases como compensacin o retribucin por el aporte del factor correspondiente. As en nuestro ejemplo anterior, la empresa francesa Danone girar regularmente parte de sus utilidades obtenidas en nuestro pas a su casa matriz, lo mismo har Sancor con parte de sus utilidades obtenidas en Brasil que transferir a su casa matriz de la Argentina. Este tipo de movimientos al igual que el pago de intereses por deudas son retribuciones por el aporte de factor capital. En cuanto al factor trabajo, sucede lo mismo con un trabajador extranjero que reside y que transfiere parte del salario obtenido aqu a su pas de origen y con un trabajador argentino residente en el resto del mundo que transfiere parte de su salario a nuestro pas. La cuenta INFRE, que significa Ingreso Neto de los Factores Recibido del Exterior, expresa la diferencia entre ingresos y egresos por estos conceptos que tiene el pas: INFRE = (Wr + Rr) (Wp + Rp) (6)

La ecuacin (6) expresa la diferencia citada, donde W expresa los salarios, R la remuneracin al capital y el subndice r que son recibidos del resto del mundo y el subndice p que son pagados al resto del mundo. En la Argentina esta diferencia es considerablemente negativa ya que residen muchas empresas extranjeras en la economa y son pocas las empresas argentinas residentes en el resto del mundo. Esto se ve agravado por el pago de intereses de nuestra voluminosa deuda externa. Los flujos de salarios entre nuestro pas y el resto de los pases son de escasa magnitud en comparacin con los flujos de remuneracin al capital. Si al Producto Bruto Interno, al Ingreso Bruto Interno o al Valor Agregado Bruto Interno, les sumramos el INFRE, transformaremos a cualquiera de ellos en Nacional en lugar de Interno, o sea que: YBN = PBN = VABN = YBI + INFRE = PBI + INFRE = VABI + INFRE (7)

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O sea que el Ingreso, Producto o Valor Agregado se pueden expresar como Interno o como Nacional y la diferencia entre estas dos versiones est expresada solamente por el INFRE. En cuanto a los flujos por Transferencias Corrientes, es decir, movimientos de dinero o mercancas que no incluyan Bienes de Capital3, estos dan origen a la cuenta Otras Transferencias Corrientes Netas Recibidas (OTCNR): OTCNR = OTCr - OTCp (8)

OTC significa Otras Transferencias Corrientes y el subndice r indica que son recibidas, mientras que el subndice p que son pagadas al resto del mundo. Como se cit anteriormente, las Transferencias Corrientes del Sistema de Cuentas Nacionales son movimientos entre pases que no tienen flujos compensatorios, o sea que va dinero o mercancas de un pas a otro sin que se produzca una retribucin. Es el caso de las donaciones y de los pagos de pensiones o jubilaciones a ex residentes de un pas, por ejemplo, un jubilado italiano que reside en la Argentina y al cual su caja jubilatoria de Italia le transfiere el pago hacia nuestro pas. Si el resultado de la ecuacin (8) lo sumamos al Ingreso Bruto Nacional, al Producto Bruto Nacional o al Valor Agregado Bruto Nacional, transformamos a cualquiera de ellos en Disponible: YBND = PBND = VABND = YBN + OTCNR = PBN + OTCNR = VABN + OTCNR (9) La letra D agregada a los smbolos del Ingreso, del Producto o del Valor Agregado, significa Disponible y la aparicin de esta palabra significa que ya estn sumadas las Otras Transferencias Netas Recibidas.

El Consumo de Capital Fijo

Los Bienes de Capital de la economa sufren un desgaste a medida que se los va utilizando , lo cual produce prdida en su valor. A sta se la llama Depreciacin y para compensar la misma las empresas hacen reservas equivalentes en dinero. A estas reservas se las llama Amortizaciones. En todo el anlisis de la forma de clculo del Ingreso, Producto o Valor Agregado que se realiz hasta el momento, no se tuvo en cuenta a esta prdida de valor de la maquinaria y equipos existentes. Tenerla en cuenta sera restrsela al valor generado por la economa y esto ser lo que transformar a cualquiera de las versiones del Ingreso, Producto o Valor Agregado en Neto en lugar de Bruto: YNI = PNI = VANI = YBI D = PBI D = VABI D (10)

En la ecuacin 10 la letra D que se resta a las versiones Brutas del Ingreso, Producto o Valor Agregado representa a las Depreciaciones o prdidas de valor de los bienes de capital de la economa. Restar las mismas a cualquier versin Bruta, la transforma en Neta, incluso en el caso del Excedente Bruto de Explotacin. Es conveniente tener en cuenta que cuando la letra N reemplaza a la B, esa N significa Neto, mientras que si la letra N reemplaza a la I, la misma significa Nacional.

3. Los Bienes de Capital son bienes durables que se utilizan para producir otros bienes o servicios. 4. Suba sostenida y generalizada de los precios de la economa.

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Desagregando el Consumo, la Inversin y el Gasto

A continuacin veremos de qu estn compuestas las variables recin nombradas: C = Ci El Consumo es igual al Consumo Individual (Ci ) o individualizable. Por ejemplo, si a cualquier persona se le preguntara cunto consumi en un perodo determinado, lo puede calcular fcilmente. I = FBKFpr + VEpr La Inversin est compuesta por la Formacin Bruta de Capital Fijo (FBKF) y por la Variacin de Existencias (VE). El subndice pr significa que es privada, es decir, del sector privado de la economa. La Formacin Bruta de Capital Fijo es la compra de bienes de capital que se produce en la economa en el perodo de referencia que normalmente es un ao, semestre o trimestre determinado. La Variacin de Existencias refleja la acumulacin de stock que pudieron haber experimentado las empresas. G = Cc + FBKFpu + VEpu El Gasto Pblico incluye a Cc que es el Consumo Colectivo, que es lo que el Estado gasta en la produccin de servicios que van a ser consumidos colectivamente por la comunidad y cuyo consumo no es individualizable. Por ejemplo, nadie puede calcular cunto consumi una noche de alumbrado pblico. Esta parte del consumo de la comunidad slo se la puede calcular por el lado del Gasto, o sea de cunto el Estado gasta en su produccin. La Formacin Bruta de Capital Fijo es la compra de bienes de capital que realiza el Estado, en la cual el subndice pu significa Pblico, o sea que es del Sector Pblico de la economa. VEpu es la acumulacin de existencias del sector pblico, la cual se supone que va a ser igual a cero pues el Estado produce servicios y los mismos no se acumulan.

La Inversin y el Ahorro
Con las variables descriptas recientemente podemos calcular el total de Inversin Bruta de la economa: IBI = FBKFpr + VEpr + FBKFpu + VEpu Donde IBI es la Inversin Bruta Interna y est compuesta por la Inversin Privada y por la Inversin Pblica. Tambin podemos calcular el total de Consumo de la economa: CF = Ci + Cc Donde CF es el Consumo Final y est compuesto por el Consumo Individual (Ci) y por el Consumo Colectivo (Cc). Recordemos ahora que a nivel individual el ahorro es la parte del ingreso que no se destina a consumo. A nivel macroeconmico es lo mismo, o sea que si al total del ingreso de la economa le restramos el total de consumo de la misma, obtendramos el total de ahorro. Ahora bien, el total de consumo de la economa ya sabemos que es el Consumo Final, pero a cul de las versiones vistas del Ingreso le debemos restar

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el Consumo Final para obtener el ahorro? La respuesta sera al ms genuino y ste es el YNND que es el Ingreso Bruto Nacional Disponible sin las Depreciaciones: ANN = YNND CF (11)

ANN es el Ahorro Neto Nacional, es decir, el total de ahorro de una economa.

Las Transferencias de Bienes de Capital

Entre los pases no slo se realizan Transferencias Corrientes, sino que tambin se transfieren como donaciones bienes de capital. Es comn el caso en el cual la casa matriz de una empresa dona a alguna sucursal en otro pas del mundo, una mquina. Estas son Transferencias de Capital (Tk) que los pases reciben (r) o pagan (p). La diferencia entre las recibidas y las pagadas nos darn el neto entre ambas.

La Capacidad o Necesidad de Financiacin

El ahorro de una economa es lo que permite financiar su inversin. Es una condicin ideal que ambas variables estn igualadas, ya que esto quiere decir que todo el ahorro existente se est invirtiendo. En esto juega un rol importante el sistema financiero pues permite que el ahorro de muchos sea tomado como deuda por inversores que con ese dinero adquieren bienes de capital. Si a una economa le sobra ahorro, sta tiene capacidad de financiamiento; si invierte ms de lo que ahorra, esta economa tiene necesidad de financiamiento, lo cual normalmente genera endeudamiento con el resto del mundo. Por lo tanto: ANN IBI + Tkr Tkp = CoNFN (12)

CoNFN es la Capacidad o Necesidad de Financiacin de la Nacin. Ser Capacidad si el signo del resultado de la ecuacin es positivo, mientras que si es negativo significa que la economa tiene Necesidad de Financiacin.

La Valuacin
Se diferencian tres tipos fundamentales de precios: Bsicos: es lo ingresado al productor por cada unidad vendida sin incluir los impuestos por venta o uso ni los gastos de transporte facturados por separado, e incluyendo los subsidios. De Productor: es lo ingresado al productor por cada unidad vendida incluyendo cualquier impuesto a pagar excepto IVA en el caso de estar desagregado en la facturacin. Se excluyen los subsidios y los gastos de transporte facturados por separado. De Comprador: es el importe pagado por el comprador incluyendo el IVA que no se encuentra desagregado en la factura y cualquier gasto de transporte abonado por el comprador. El Producto o Valor Agregado a precios bsicos es el Valor Bruto de la Produccin a precios bsicos menos el Consumo Intermedio a precios de comprador. El Producto o Valor Agregado a precios de productor es el Valor Bruto de la Produccin a precios de productor menos el Consumo Intermedio a precios de comprador.

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Precios Corrientes y Precios Constantes

Las cifras de Producto o Valor Agregado son expresadas en unidades monetarias del pas. Si entre los datos de un perodo y otro se hubiese producido inflacin4, entonces estos datos no seran comparables. El ejemplo anterior hace referencia a valuar el PBI o cualquier otra variable del Sistema de Cuentas en precios corrientes, pero una alternativa es modificar los valores de varios perodos o aos a precios de un ao determinado5. Cuando los datos estn valuados de esta ltima manera, se aclara que estn expresados a precios constantes del ao base. Esta transformacin se realiza basndose en algunos de los ndices de Precios que elabora el Instituto Nacional de Estadsticas y Censos (INDEC) o una combinacin de ellos. Si accede a datos del PBI de varios aos distintos a precios constantes, entonces esos datos seran legtimamente comparables entre s.

Demanda Global y Oferta Global

El Gasto Pblico del Gobierno se financia con la recaudacin impositiva que ser simbolizada como T. Vamos a suponer transitoriamente que las nicas transacciones de un pas con el resto del mundo son las exportaciones y la importaciones. Siendo esto as definiremos a la Demanda Global (DG) como: DG = C + I + G + X O sea, lo que se demanda para consumo, para inversin, lo que demanda el Gobierno y lo que nos demanda el resto del mundo. Definiremos como Oferta Global (OG) a: OG = C + S + T + M Es decir, lo que se ofrece para consumo, el ahorro (S) que se ofrece para financiar la inversin, la recaudacin impositiva (T) disponible para financiar el Gasto, y las mercancas del resto del mundo ofertadas a la economa. La Oferta Global y la Demanda Global siempre se van a igualar pues no olvidemos que cualquier acumulacin de stock de las empresas est incluida en la Inversin. Por lo tanto: C+I+G+X=C+S+T+M (13)

Simplificando en consumo en la ecuacin 13, nos quedar: I+G+X=S+T+M (14)

Reordenando con pasaje de trminos la ecuacin (14), llegaremos a la siguiente identidad: (S I) + (T G) = (X M) (15)

5. A ese ao se lo llama ao base.

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En esta ecuacin tenemos expresados a los tres sectores de la economa en cada parntesis: (S I): el Sector Privado (T G): el Sector Pblico (X M): el Sector Externo La ecuacin (15) es una identidad que siempre se va a cumplir y lo que nos permite ver la misma es que un desequilibrio de un sector se va a tener que compensar con un desequilibrio de otro u otros sectores. Por ejemplo, si el Sector Pblico entra en dficit (T<G), se va a tener que compensar con un supervit del Sector Privado, con un Dficit del Sector Externo o con parte de ambos. Por ejemplo, durante la vigencia de la Ley de Convertibilidad en la Argentina suceda exactamente esto, dficit del Sector Pblico que se compensaba con supervit del Sector Privado y con dficit del Sector Externo.

Bibliografa de referencia
Propatto, Juan C., El Sistema de Cuentas Nacionales, Buenos Aires, Macchi. Rodrguez, Gustavo, Medicin de las Variables Macroeconmicas Principales, Buenos Aires, Ciclo Bsico Comn, UBA.

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Unidad 4. El ingreso de equilibrio

Temas de la unidad
A. La demanda agregada en una economa cerrada. La funcin de consumo, la propensin marginal a consumir. La funcin de ahorro, la propensin marginal a ahorrar. La demanda de inversin. B. El equilibrio en el mercado de bienes en una economa cerrada y sin sector pblico. La determinacin del equilibrio del ingreso mediante la igualdad entre el ahorro y la inversin y mediante el gasto agregado. El multiplicador de la inversin. C. El equilibrio en una economa con sector pblico y con sector externo. El multiplicador del gasto pblico. La poltica fiscal: los impuestos (cuanta fija y proporcionales) y el ingreso de equilibrio. El multiplicador del presupuesto equilibrado. El presupuesto pblico y la poltica fiscal. D. La macroeconoma de una economa abierta. El mercado de divisas y la determinacin del tipo de cambio. El balance de pagos.

Bibliografa obligatoria Unidad 4 en la Gua de Estudio de Economa, producida por UBA XXI y editada por Eudeba, a partir de la edicin de 2007. MOCHN, F.; BEKER, V., ob. cit. - Cap. 16: Equilibrio en el mercado de bienes: el modelo keynesiano (pgs. 401 a 431 y 435 a 437). - Cap. 19: La macroeconoma en una economa abierta (pgs. 517 a 534). GARCA FORCINITI, A.; VARELA ALBIENI, T., Modelo de demanda agregada, Documento de Ctedra, en esta Gua de Estudio de Economa, 2009, y en el Campus virtual de UBA XXI. GARCA FORCINITI, A.; VARELA ALBIENI, T., Economa abierta, Documento de Ctedra, en esta Gua de Estudio de Economa, 2009, y en el Campus virtual de UBA XXI.

Bibliografa complementaria Metodologa de la Estimacin del Balance de Pagos, Direccin Nacional de Cuentas Internacionales; Instituto Nacional de Estadstica y Censos, Secretara de Poltica Econmica. http://www.mecon.gov.ar/cuentas/internacionales/documentos/metodologia.pdf.

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Presentacin de la unidad
En la Unidad 3 desarrollamos la estimacin de la actividad econmica a partir de las principales variables macroeconmicas: producto, valor agregado, renta o ingreso, consumo, inversin. Continuando con esta perspectiva, y tomando el modelo keynesiano, interesa conocer cmo se determina el equilibrio en el mercado de bienes. El valor del ingreso de equilibrio se establece cuando todos los bienes que se producen para ser vendidos, sean de consumo o de inversin, encuentran comprador y as las existencias de los empresarios se modifican slo cuando ellos lo desean. Comenzaremos estudiando el modelo ms simple, que es el flujo circular del ingreso o flujo circular del ingreso en una economa cerrada y sin sector pblico. En esta situacin el gasto agregado (GA) o demanda agregada (DA) se compone de las compras de bienes de consumo (C) por parte de las familias y de bienes de inversin (I) por parte de las empresas. Para que exista equilibrio se requiere que la oferta global o agregada de bienes, que est representada por el ingreso o la renta (Y), coincida con el gasto agregado. Esta situacin se da cuando el ahorro (A) es igual a la inversin. Si esta ltima aumenta, se incrementa el ingreso de equilibrio. Con el fin de calcular cuntas veces crece la renta ante la mayor inversin, se recurre al multiplicador, que es el cociente entre la variacin del ingreso de equilibrio y la de la inversin. Cuando se introduce el sector pblico se modifica el modelo, ya que el Estado, por un lado, sustrae una parte del ingreso generado cuando cobra impuestos, y, por otro, expande el gasto agregado a travs de la compra de bienes y servicios que constituye el gasto pblico (G). Esta intervencin por parte del Estado provoca un cambio en el ingreso de equilibrio. El Estado puede influir en l a travs de las decisiones que tome en relacin con los impuestos y con el gasto pblico. La medicin de esta modificacin la expresa el multiplicador del gasto pblico, situacin que se desarrolla en el Documento de Ctedra: Modelo de demanda agregada, que encontrar al final de esta unidad. Por ltimo, al considerar el sector externo, el flujo circular del ingreso se modifica al incluir las importaciones (M) y las exportaciones (X). Como consecuencia, los componentes del gasto agregado (demanda agregada) son: consumo, inversin, gasto y exportaciones. La participacin del sector externo plantea la necesidad de registrar las transacciones econmicas entre los residentes de un pas y los del resto del mundo, las cuales se contabilizan en el balance de pagos, tema tratado en el Documento de Ctedra: Economa abierta, incluido al final de esta unidad. Al realizar negocios con otros pases se requiere cambiar la moneda nacional por la extranjera, operacin que se lleva a cabo en el mercado de divisas. Como en el mercado de bienes de consumo, estudiado en la Unidad 2, en este mercado existen la oferta y la demanda que se representan grficamente con una curva de pendiente positiva y con otra de pendiente negativa, respectivamente. La diferencia con el mercado de bienes es que en el de divisas se realiza el intercambio de moneda, y la interseccin entre ambas curvas determina el tipo de cambio de equilibrio, es decir, la cantidad de moneda del pas a entregar por cada unidad de moneda extranjera para que exista igualdad entre la oferta y la demanda. Adems, encontrar ejercicios resueltos del modelo keynesiano/demanda agregada en el Campus virtual. 106

Actividades de aprendizaje
El consumo
Como el modelo keynesiano analiza el comportamiento de la economa en el muy corto plazo, es la demanda agregada la que determina el ingreso de equilibrio. Comenzamos analizando el primer componente de la demanda agregada: el consumo.

Actividad 1
Le proponemos que resuelva las siguientes cuestiones: a) De qu depende el consumo de la poblacin de un pas? b) En el cuadro 16.2 de la pgina 407 de la bibliografa (edicin 2003), figura el clculo de las propensiones marginales a consumir y a ahorrar en una situacin hipottica. Teniendo en cuenta la informacin proporcionada por el cuadro 16.I de la pgina 409 (de la misma bibliografa), calcule estas propensiones para la economa argentina entre 1996 y 2000. c) Complete la siguiente tabla de valores: Ingreso 1.000 1.500 2.000 2.500 3.000
1 2

Consumo 1.200 1.600 2.000 2.400 2.800

PmgC1

PmgA2

PmeC3

PmeA4

Propensin marginal a consumir. Propensin marginal a ahorrar. 3 Propensin media a consumir. 4 Propensin media a ahorrar.

d) Cul es la diferencia entre el clculo de la propensin media a consumir y el de la propensin marginal a consumir? e) Luego de observar la tabla de valores del tem c) explique: - Cul es la relacin que existe entre la propensin marginal a consumir y la propensin marginal a ahorrar? - Cmo se expresa algebraicamente esta relacin? f) Represente grficamente la funcin de consumo y la funcin de ahorro y explique las relaciones que existen entre ellas.

La inversin
Al considerar el gasto agregado, tenemos que incluir la inversin de las empresas.

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Actividad 2
A continuacin resuelva lo siguiente: a) Cules son los factores que influyen en las decisiones de inversin de las empresas? b) Por qu se considera constante la inversin cuando se representa el gasto agregado?

Ingreso de equilibrio
En una economa cerrada los componentes del gasto agregado son el consumo y la inversin, que determinan el ingreso de equilibrio.

Actividad 3
A partir de la siguiente tabla de valores, correspondiente a una economa cerrada y sin sector pblico: Produccin e Ingreso 800 1.000 1.200 1.500 1.800 Consumo planeado Ahorro planeado Inversin planeada 100 Gasto agregado Variacin no deseada de existencias

a) Calcule los valores numricos correspondientes al consumo y al ahorro planeado, sabiendo que la propensin marginal a ahorrar es 0,2 y el consumo autnomo es 200. b) Calcule los valores correspondientes al gasto agregado y a la variacin no deseada de existencias para cada ingreso. c) Cul es el valor numrico del ingreso que iguala el ahorro con la inversin? d) Represente grficamente el ahorro y la inversin en un sistema de ejes coordenados y determine en el grfico el punto de equilibrio. e) Cundo se alcanza el equilibrio segn el gasto agregado o demanda agregada? f) Represente grficamente en otro sistema de ejes coordenados el consumo y el gasto agregado o demanda agregada y determine en el grfico el punto de equilibrio. g) Seale en el grfico la inversin efectiva, la inversin no deseada y la inversin planeada o deseada cuando el ingreso es 1.000 y cuando es 1.800. h) Cul es el ahorro cuando el ingreso es 1.000 y cundo es 1.800? i) Calcule los valores del gasto agregado con una inversin de $160 para los valores de ingreso de la tabla anterior y determine el nuevo ingreso de equilibrio. j) El nuevo ingreso de equilibrio puede obtenerse utilizando el concepto de multiplicador de la inversin. Calcule este valor y halle el incremento del ingreso a partir del mismo. k) En el grfico realizado en el tem d) agregue la nueva inversin. En el realizado en el tem f) construya la curva de gasto agregado y seale en cada uno el nuevo punto de equilibrio. Compare su respuesta con la que se presenta en Resolucin de actividades de aprendizaje.

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El sector pblico y el gasto agregado

Cuando se introduce el sector pblico se producen modificaciones en el flujo circular del ingreso y consecuentemente en la determinacin del equilibrio del ingreso.

Actividad 4
Resuelva lo siguiente: a) Cules son las modificaciones que se introducen en el gasto agregado cuando se incorpora el Estado? b) Explique qu ocurre con el ingreso de equilibrio si ahora se incorpora el Estado al modelo y decide efectuar una obra pblica por un valor de 100. Tenga en cuenta la tabla de valores que trabaj en la Actividad 3 con el valor inicial de la inversin. c) El nuevo ingreso de equilibrio puede obtenerse utilizando el concepto de multiplicador del gasto. Calcule este valor y halle el incremento del ingreso a partir del mismo. d) Para financiar esta obra pblica, el Estado puede recurrir a los impuestos fijando una tasa del 20% del ingreso de la poblacin. - Qu ocurre con el ingreso de equilibrio? Explique cmo se modifica el multiplicador del gasto. - Represente grficamente.

El gasto agregado y la frontera de posibilidades de produccin

Actividad 5
A continuacin le presentamos un artculo periodstico que le permitir integrar conceptos de la Unidad 1 con el gasto agregado. Lalo y luego responda las preguntas que figuran a su trmino:
LA NACIN, 5 de octubre de 2003 Al margen de la semana

La economa, divorciada de los discursos

Poco a poco, la reactivacin de la economa se est consolidando. La velocidad de la recuperacin, despus del derrumbe de comienzos de 2002, ha hecho que el nmero para estimar el crecimiento de este ao ya no comience con 5 ni con 6, sino con 7 por ciento. Y que la mejora, en algunos casos con un empujn del Estado, se vaya extendiendo hacia los sectores ms rezagados. Tal vez, el clima productivo no se corresponda con la sensacin trmica que se percibe en la Capital Federal y algunos grandes centros urbanos. All, la evidencia de que siguen tan flacos como de costumbre los bolsillos de los asalariados (y de quienes aspiran a serlo), se suma a la mala onda que produce que la calle se haya transformado en escenario permanente del activismo poltico, ms que del sindical. Sin embargo, cada vez son ms los sectores que comprueban que, en materia productiva, lo peor va quedando atrs. Hicieron punta las zonas relacionadas con la produccin agropecuaria (en especial el complejo sojero) y algunas economas regionales con salida exportadora, donde se respira desde hace meses un aire que tambin comparten las industrias sustitutivas de importaciones. El sector inmobiliario fue el primero en tomar nota de esta recuperacin, que tambin se reflej en la construccin. Otro tanto ocurri con la actividad turstica, sobre todo

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cuando el dlar cotizaba por encima de los 3 pesos. La tmida recuperacin del crdito para consumo, en especial a travs de las tarjetas de compra, ahora est haciendo lo suyo, junto con una lenta recuperacin del empleo y del salario en algunos sectores. Las ventas de electrodomsticos y artculos para el hogar estn comenzando a salir de su letargo. Y lo mismo ocurre con la industria automotriz que Plan Boden mediante vendi en septiembre 18.700 unidades. Se trata de un nivel equivalente a la mitad del de las buenas pocas, pero que triplica los volmenes de comienzos de este ao. Las importaciones de bienes de capital e insumos intermedios estn reflejando la reactivacin, con cifras 40% superiores a las de un ao atrs. La nota discordante est en la exportacin: slo creci un 5% en volumen en lo que va del ao, aunque la mejora en las cotizaciones de la soja y petrleo hacen que los valores hayan mejorado 11 por ciento. La contrapartida es que las exportaciones industriales cayeron 3,4%, debido a que las ventas a Brasil retrocedieron 18% con respecto a los primeros ocho meses del ao pasado. [...] Cmo sigue la pelcula Estamos mejor, pero no sabemos hacia dnde vamos, es la frase que se repite con ms frecuencia en el ambiente empresario. La explicacin es que la actual reactivacin se considera un rebote de la fuerte cada de comienzos de 2002, pero que faltan seales polticas para apuntalar un proceso de crecimiento a ms largo plazo. La clave es recuperar un nivel de inversiones que al menos permita compensar la depreciacin del capital de los ltimos aos de recesin. Y si esto ya es crecimiento?, se pregunta el economista Pablo Gerchunoff, en un artculo que public en el diario El Cronista. Su respuesta es que a la economa todava le sobra capacidad instalada, le sobran dlares y le sobran trabajadores desempleados; por lo tanto sostiene, puede seguir creciendo sin grandes inversiones adicionales, ya que sin problemas de oferta lo que gobierna es la demanda, a pesar de la ausencia de crdito. [...] Por Nstor O. Scibona. Para LA NACIN

a) Segn los componentes del gasto agregado en una economa abierta y con sector pblico, cul es la informacin que se proporciona acerca de su comportamiento? b) Considerando los puntos eficientes e ineficientes del grfico de la frontera de posibilidades de produccin estudiada en la Unidad 1, dnde ubica a la economa argentina de acuerdo con la informacin proporcionada por este artculo?

El balance de pagos y el mercado de divisas

Actividad 6
Lea el siguiente artculo y responda las preguntas que se formulan a continuacin:
CLARN , 1 de noviembre de 2005 Datos del INDEC sobre la balanza comercial de setiembre Las exportaciones ya llegan casi a U$S 30.000 millones En los primeros nueve meses del ao suman U$S 29.894 millones, con una suba de 16% Las exportaciones llegaron en setiembre pasado a 3.479 millones de dlares, con un incremento de 16% respecto de setiembre del ao pasado. De esta forma, en los primeros nueve meses de

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este ao las ventas externas acumulan 29.894 millones de dlares. El dato ms relevante fue que, en el acumulado de 2005, el aumento de las exportaciones obedeci ms a un incremento de las cantidades (17%) que de los precios, que se mantuvieron sin cambios. Esto significa que se vendieron ms productos al exterior. Entre los bienes que se exportaron en los primeros nueve meses del ao, los que ms aumentaron fueron los vehculos para transporte de mercanca y autopartes a Brasil; vehculos de transporte de pasajeros a Venezuela, Chile y Mxico. Tambin se destacaron las ventas de tubos sin costura a Indonesia, Angola e Inglaterra. Adems, volvieron a crecer las ventas de porotos de soja a China, en un contexto de precios declinantes, segn precis ayer el INDEC en su informe sobre comercio exterior. Y tuvieron un aumento ms intenso las ventas de petrleo crudo (por la suba de los precios internacionales) a Estados Unidos, China y Chile. En cuanto a las importaciones, en setiembre ascendieron a 2.468 millones de dlares, que implicaron un incremento de 22% contra setiembre de 2004. El rubro que ms creci fue el de bienes de capital, con un 25%. Los productos que incluy este rubro fueron telfonos celulares, barcos cisterna y grupos electrgenos. En cambio, los bienes de consumo aumentaron 36%, con mayor incremento de juguetes y motocicletas. [...] En setiembre, la Argentina tuvo una relacin comercial superavitaria con todas las regiones, excepto con el Mercosur, que es el principal socio comercial. Como segundo socio comercial figur el bloque asitico (Corea, China, Japn e India).

a) Enuncie los componentes del gasto agregado o demanda agregada para una economa abierta y con sector pblico e identifique los que menciona el artculo. b) Segn los datos brindados por el texto, calcule el saldo de la balanza comercial para la Argentina. c) Segn la respuesta del tem anterior, explique el efecto sobre la demanda agregada y sobre el PBI. d) Represente grficamente, sin considerar valores numricos, el efecto del aumento de las exportaciones en el mercado de divisas (con tipo de cambio flexible). Compare su respuesta con la que se presenta en Resolucin de actividades de aprendizaje .

Actividad 7
a) Cules son los tipos de cambio que existen?, cmo se relaciona cada uno de ellos con la variacin de reservas internacionales del balance de pagos? b) Cmo se determina el tipo de cambio en la Argentina? c) Cmo influye el Banco Central de la Repblica Argentina (BCRA) en la determinacin del tipo de cambio cuando aumentan las importaciones y cuando se incrementan las exportaciones?

Actividad 8
Lea el siguiente artculo periodstico y luego conteste:
CLARN, 3 de noviembre de 2005 Remesas anuales desde EE.UU., Israel y Espaa Argentinos envan U$S 800 millones desde el exterior

111

Los emigrados argentinos envan anualmente a sus familias remesas de dinero por alrededor de 800 millones de dlares. Lo hacen principalmente desde Estados Unidos, Espaa e Italia. Pero, a la vez, los extranjeros que viven en la Argentina envan 500 millones de dlares anuales a sus pases de origen, fundamentalmente Bolivia, Paraguay y Per. As, el flujo neto de remesas de divisas orilla los 300 millones de dlares al ao. La informacin surge de un informe presentado ayer en Buenos Aires por el Fondo Multilateral de Inversiones (FOMIN), un organismo dependiente del Banco Interamericano de Desarrollo. El trabajo ser presentado hoy en la Cumbre de las Amricas, segn revel Fermn Orozco, investigador del FOMIN, durante una rueda de prensa. Argentina es un receptor y un originador de dinero, coment el experto. En cuanto a los emigrados argentinos, el informe sostiene que tras la salida de la convertibilidad, a comienzos de 2002, unos 250.000 argentinos salieron del pas, en su gran mayora con destino a Estados Unidos, Espaa, Italia e Israel. Salvo el caso de los Estados Unidos, los otros pases son preferidos por los argentinos por tener parientes en ellos, precis. [...] Unos 25 millones de latinoamericanos y caribeos viven y trabajan fuera de sus pases de origen, principalmente en naciones industrializadas con bajas tasas de natalidad y creciente demanda de mano de obra, explic. Sin embargo, este fenmeno tambin se presenta en varias naciones de esta regin, como entre Argentina y sus vecinos de menores niveles de desarrollo econmico, agrega el informe. Argentina es, junto a Costa Rica y Repblica Dominicana, una de las tres naciones latinoamericanas donde los inmigrantes efectan importantes giros a sus naciones de origen. Los paraguayos, con unos 400.000 habitantes, son el primer grupo migratorio en Argentina y envan alrededor de 196 millones de dlares al ao a sus parientes en su pas de origen. Sin embargo los bolivianos, con 300.000 habitantes, son el grupo de mayor tradicin de inmigracin en la Argentina, y envan unos 147 millones de dlares a su pas.

a) Identifique qu rubro de qu cuenta del balance de pagos se ve afectado. b) Explique qu significa para la Argentina que el flujo neto de remesas de divisas orilla los 300 millones. c) Segn su respuesta anterior, identifique cul ser la consecuencia sobre el PBN de la Argentina. Fundamente su respuesta. d) Qu cambio se producir en el mercado de divisas (dlares) de la Argentina suponiendo que no existe intervencin del Banco Central?

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Documento de ctedra

Modelo de demanda agregada

Alejandra Garca Forciniti y Teresa Varela Albieni

Introduccin
La macroeconoma se ocupa del comportamiento global del sistema econmico, buscando una representacin de las operaciones que se realizan en la economa en su conjunto. De esta manera, se intenta diagnosticar lo que ocurrir con el nivel de la actividad econmica. Un hecho histrico, la Gran Depresin de 1929, dio origen a la llamada revolucin keynesiana. La grave cada del nivel de produccin, acompaada de un crecimiento sostenido en el nivel de desempleo, cuestion fuertemente los supuestos econmicos bsicamente neoclsicos de la poca. J. M. Keynes propuso entonces un nuevo marco terico basado fundamentalmente en procesos macroeconmicos, para explicar la profundidad y la duracin de la Gran Depresin. Keynes desarroll un modelo de corto plazo mediante el cual se explica que las crisis, o fluctuaciones en el nivel de produccin, son generadas por problemas de demanda efectiva; existiendo la posibilidad de que una economa se encuentre en equilibrio, pero con desempleo. Estableci de esta manera, que la demanda efectiva sera (en el modelo la denominaremos demanda agregada o gasto agregado) la que determinara en la economa el nivel de produccin y al mismo tiempo el nivel de ingreso.

Una primera aproximacin al modelo keynesiano

Ya hemos visto que una de las formas de obtener el Producto Bruto Interno de una economa es analizando el gasto o la demanda de los bienes finales. El modelo keynesiano parte de dicha ecuacin para determinar el equilibrio en el mercado de bienes (todos los bienes y servicios en forma agregada). Tenemos entonces que: PBI = YBI = C + I + G + X M Demanda agregada

El equilibrio en el mercado de bienes se obtendr, entonces, cuando el Producto (Ingreso) sea igual al conjunto de bienes y servicios que se desea demandar. Comenzaremos con un modelo simple en el que vamos a considerar una economa cerrada y sin sector pblico; ms adelante incorporaremos el resto de los elementos. Entonces la funcin de demanda agregada tiene slo dos componentes: el consumo y la inversin.

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DA = C + I Para conocer la funcin de demanda agregada debemos comprender cmo se comportan el consumo y la inversin para cada nivel de ingreso y luego sumar ambas funciones.

La funcin de consumo y las propensiones marginales1 Analicemos primero la funcin de consumo respecto del ingreso. La funcin tendr pendiente positiva debido a la siguiente relacin directa entre las variables: a medida que el ingreso aumenta, el consumo crece y viceversa. Por otro lado, podemos presumir que existe un cierto consumo que es independiente del ingreso, es decir que existe consumo aun cuando el ingreso es nulo.2 Es por eso que la ordenada al origen de la funcin no es el cero sino un determinado nivel positivo de consumo al que denominamos consumo autnomo. Grficamente:

Ya determinamos que la pendiente de la funcin es positiva, pero qu valores puede tomar? Dijimos que si el ingreso aumenta, por ejemplo en $100, el consumo tambin aumenta, pero en cunto? Cunto de ese ingreso adicional destinamos al consumo? Podramos consumir los $100 o slo una parte, por ejemplo $60, o incluso decidir no consumir ese ingreso adicional. Estamos determinando qu tan propensa es una economa a consumir su ingreso adicional. Esa propensin a consumir est determinada por la relacin (el cociente) entre los incrementos (o disminuciones) de ambas variables, es por eso que se denomina propensin marginal a consumir3 (pmc). Para el primer ejemplo, la pmc es igual a 1 dado que frente a un incremento de $100 en el ingreso, el consumo creci en $100: pmc =

C Y

100 100

= 1

1. Ver Anexo I. 2. Gastamos nuestros ahorros, pedimos prestado, etc. 3. La propensin marginal a consumir nos indica cunto se est dispuesto a gastar en bienes y servicios de consumo de cada nuevo peso de ingreso.

114

En el segundo ejemplo, la pmc es igual a 0,6 ya que frente a un incremento de $100 en el ingreso, el consumo creci slo $60: pmc =

C Y

60 = 0,6 100

En el ltimo caso, la pmc es igual a 0 porque frente a un incremento de $100 en el ingreso, el consumo no se modifica: pmc =

C Y

0 = 0 100

Lo mximo que puede destinarse a consumo del ingreso adicional es la totalidad, es decir el 100% de la variacin, y lo mnimo es cero. Por lo tanto, sabemos que la propensin marginal a consumir (la pendiente de la funcin consumo) toma valores entre 0 y 1 incluidos los extremos.

pmc = 0

pmc = 1

valores de pmc entre 0 y 1

Analticamente, la funcin de consumo se enuncia as:

C = Co + pmc . Y

donde, Co (consumo autnomo) es la ordenada al origen, es decir, el valor de la funcin cuando el ingreso (Y) es cero. Pmc (propensin marginal a consumir) es la pendiente de la curva y multiplica al ingreso. Y (ingreso) es la variable independiente. Veamos un ejemplo numrico. Supongamos que existe un consumo autnomo de $200 y que la propensin marginal a consumir de nuestra economa es de 0,6. La funcin consumo sera entonces:

115

C = 200 + 0,6 . Y Podramos conocer el valor de consumo para cada nivel de ingreso simplemente asignndole valores a Y, y reemplazndolos en la funcin:

Y C 0 200 300 380 1.000 800 1.500 1.100 2.000 1.400 (200 + 0,6 . 0) (200 + 0,6 . 300) (200 + 0,6 . 1.000) (200 + 0,6 . 1.500) (200 + 0,6 . 2.000)

Observando la tabla podemos notar que para los dos primeros valores de Y, el consumo resultante es mayor y para los otros tres valores de Y es menor. Quiere decir que existe un valor de Y (entre $300 y $800) en el cual el consumo resulta igual al ingreso, un punto en que ambas variables estn niveladas y al que llamamos punto de nivelacin. Para visualizarlo grficamente vamos a trazar en nuestro eje de coordenadas una recta de 45.4 La misma nos asegura que, en todos sus puntos, el eje de las ordenadas es igual al eje de las abscisas. En el punto donde la recta de 45 interseca a la funcin de consumo tenemos que el consumo es igual al ingreso.
4. La recta de 45, tambin llamada bisectriz, tiene la propiedad geomtrica de formar cuadrados de infinitos tamaos en los cuales la recta de 45 es la diagonal de cada uno de ellos, y como se forman cuadrados tienen la propiedad de tener todos sus lados iguales, por lo tanto, el lado del cuadrado sobre la ordenada va a ser igual al lado del cuadrado sobre la abscisa, permitiendo leer las magnitudes de ingreso y consumo sobre el mismo eje cartesiano.

116

En el punto de nivelacin (n) el consumo es igual al ingreso (C = Y), todo el ingreso se destina al consumo, entonces no existe ahorro. A la derecha del punto de nivelacin, el ingreso es superior al consumo y la diferencia es el ahorro. En cambio, a la izquierda del punto de nivelacin, el consumo es mayor al ingreso, se dice que hay desahorro. Definimos entonces al ahorro como la parte del ingreso que no se destina al consumo, por lo tanto, podemos obtener la propensin marginal a ahorrar de una economa. Vamos a suponer que la propensin marginal a consumir es igual a 0,8. Hasta aqu sabemos que ello significa que por cada peso de ingreso adicional, el 80% lo destinamos al consumo. Entonces, qu sucede con el 20% restante? La respuesta es simple: lo ahorramos, ese 20% de ingreso adicional que no se consume constituye el incremento del ahorro. Si analizamos la relacin (el cociente) que existe entre las variaciones del ahorro y del ingreso, obtenemos la propensin marginal a ahorrar; en nuestro ejemplo: pms =

S Y

20 100

= 0,2

De lo dicho, tenemos que la suma de las propensiones marginales a consumir y a ahorrar siempre es igual a 1. pmc + pms = 1 Es decir, que a partir del dato de una de ellas podemos obtener la otra simplemente restando a la unidad. pmc = 1 - pms y pms = 1 - pmc

La funcin de inversin Para conocer el comportamiento de la funcin de inversin respecto del ingreso, es necesario recordar las diferentes posturas de los pensadores. Para los clsicos la inversin es funcin nicamente de la tasa de inters, ya que sta representa el costo de oportunidad a la hora de tomar la decisin de invertir. La relacin entre ambas variables es inversa: una tasa de inters alta desalienta la inversin y una tasa baja favorece la inversin. Pero, si la tasa de inters es la nica variable en la funcin de 117

inversin, dicha funcin es constante frente a los distintos niveles del ingreso, por lo tanto, segn los clsicos: I = f (i) siendo i, la tasa de inters (variable exgena en este modelo). Grficamente,
I

I Y

Por su parte, Keynes afirmaba que la inversin es funcin de la tasa de inters y de la Eficiencia Marginal del Capital (EMgK), es decir, las expectativas que los productores tienen respecto de la demanda efectiva de sus productos y este componente s responde a los cambios en el nivel de ingreso, en forma directa con los ciclos econmicos. I = f (i, EmgK)

Sin desestimar estas consideraciones, vamos a suponer para el desarrollo simplificado del modelo de demanda agregada que las expectativas de los productores permanecen constantes en el perodo de anlisis y, por lo tanto, consideraremos una funcin de inversin autnoma, que no depende del nivel de ingreso.

La funcin de demanda agregada Como dijimos anteriormente, si sumamos las funciones de consumo y de inversin obtendremos la funcin de demanda agregada para una economa cerrada y sin sector pblico. Entonces, DA = Co + pmc . Y + I

donde, Co + pmc . Y es la funcin de consumo, e I es un valor constante que representa a la funcin de inversin. Como vemos, la pendiente de la curva de demanda agregada sigue siendo la propensin marginal a consumir5 (igual que para el consumo) y lo que se modifica es la ordenada al origen, representada ahora por la suma de los dos componentes autnomos respecto del ingreso: el consumo autnomo y la inversin. Grficamente,
5. Considerando una economa cerrada y sin sector gobierno.

118

Para obtener el punto de equilibrio en este modelo, debemos recurrir nuevamente a la recta de 45. Como ya dijimos, esta recta nos muestra en todos sus puntos la igualdad de los ejes de abscisas y ordenadas; por lo tanto, en el punto donde intersecta a la curva de DA, el ingreso es igual a la demanda agregada (Y = DA).

Donde, el punto e es el punto de equilibrio. De acuerdo con lo explicado anteriormente, a partir del punto de nivelacin (n), hay ahorro; y ste queda representado por la amplitud del ngulo que forman las rectas de consumo y la de 45. Si observamos el grfico, podemos apreciar que, en el punto e, esa amplitud coincide con la distancia entre las paralelas de la funcin consumo y la funcin demanda agregada, es decir, con el valor de la inversin. Por lo tanto, vemos que en el punto de equilibrio, el ahorro es igual a la inversin (S = I). En este punto, todo lo que se produce es igual a todo lo que se demanda, por lo tanto no hay acumulacin (o disminuciones) de stock, no hay variacin de existencias de bienes. Si la economa se situara a la derecha del punto de equilibrio, en Y, donde el ingreso es superior a la curva de demanda agregada, habra un excedente de productos reflejado en variaciones de existencias positivas; las empresas estaran acumulando stocks de bienes, por lo que veran que sus expectativas de produccin fueron equivocadas y para corregirlas tenderan a reducir la produccin (disminuyendo el nivel de empleo). Si por el contrario, la economa se situara por debajo del punto de equilibrio, en Y (es decir, a la izquierda) donde la demanda agregada es superior al ingreso, los productos seran insuficientes; las empresas reduciran su nivel de stocks y comenzaran a incrementar la produccin (aumentando el nivel de empleo) para 119

cubrir la demanda excedente. Podemos concluir entonces que las economas tienden a funcionar en el punto de equilibrio estable ya que las mismas fuerzas, representadas por las expectativas de los empresarios, tienden a corregir cualquier situacin que se ubique fuera del equilibrio.

El multiplicador de la inversin Partiendo de nuestro modelo en equilibrio, vamos a analizar ahora qu sucede si se produce un cambio en los valores de los componentes autnomos, especficamente de aquel que resulta ms relevante: la inversin. Supongamos que se produce un aumento de la inversin de $1.000, de manera que, la curva de demanda agregada se desplaza hacia arriba en forma paralela y la economa se ubica en un nuevo equilibrio; el cual se corresponde con un nivel de ingreso mayor. La pregunta que nos hacemos es cunto mayor es este ingreso? Observemos el grfico:

120

A simple vista, podemos apreciar que el incremento del ingreso (DY) es superior al de la inversin (DI), es decir que se multiplic. Por qu es mayor esta variacin? y cunto ms creci el ingreso? Son las preguntas que responderemos a continuacin. En nuestro ejemplo:

I = 1.000 Y = ?
Decir que la inversin aument, implica que se realiz una compra de bienes de capital por $1.000. Esa compra representa un ingreso adicional para el que vendi dicho bien. Por lo que en principio podemos afirmar que: I 1.000

Y 1.000

Sin embargo, el anlisis no termina all. Si el vendedor obtuvo un ingreso adicional, una parte de dicho ingreso la destinar a consumo y el resto lo ahorrar dependiendo del valor de la propensin marginal a consumir. Entonces, si suponemos que: pmc = 0,8, tendremos un incremento del consumo de $800 y un incremento del ahorro de $200. Hasta aqu: I 1.000

Y 1.000

C
800

S 200

Decir que el consumo se increment en $800, implica que se realiz una compra de bienes de consumo por dicho valor. El vendedor de dicho bien recibi un ingreso adicional de $800 y, de acuerdo con el comportamiento que indica la pmc = 0,8, consume $640 y ahorra $160.

800

Nuevamente, los $640 destinados al consumo implican la compra de bienes cuyo valor es ingreso adicional para el vendedor de los mismos. El 80% ser consumido y el 20% ahorrado: I 1.000

800 640

Esta situacin se repite sucesivamente hasta que el ltimo ingreso adicional toma valores cercanos a cero. Para saber cunto es el total de este ingreso adicional 121

Y 1.000

I 1.000

Y 1.000

C
800 640

S 200 160

C 800 640 512

S 200 160 128

tenemos que sumar los $1.000 ms los $800 ms los $640, etc. Como podemos ver, esta suma nos da un nmero superior a los $1.000, producto del efecto multiplicador. En cambio, si totalizamos la variacin del ahorro, obtenemos exactamente los $1.000 en que aument la inversin; porque como ya dijimos, en equilibrio, el ahorro es igual a la inversin. I 1.000

800 640

0 5.000

En nuestro ejemplo, los $1.000 de incremento en la inversin se multiplicaron 5 veces para obtener un incremento del ingreso de $5.000. Qu variable determin ese valor?: la propensin marginal a consumir. Veamos qu sucede si esta propensin es de 0,1: I 1.000

100 10

0 1.111

En este caso, el valor del multiplicador es de 1,1. El efecto multiplicador es menor que en el primer ejemplo debido a que el valor de la propensin es menor. La variacin del ingreso se obtiene, entonces, multiplicando la inversin por un nmero, al que simbolizamos con la letra k (el multiplicador keynesiano), que a su vez depende de un nico dato: pmc.

122

Y 1.000

Y 1.000

C
800 640 512

S 200 160 128

0 1.000

C
100 10 1

S 900 90 9

0 1.000

Y=k. I

Si recordamos que la variacin de la inversin es igual a la variacin del ahorro, obtenemos el valor de k reemplazando I por S. Luego, despejamos k, y nos queda la inversa de la propensin marginal a ahorrar, por lo que el multiplicador es el cociente de 1 sobre pms.

Y=k.

I=k.

k=

Y S

k=

1 pms

1 k= 1 - pmc

Tambin podemos obtener el valor de k a partir de la funcin de demanda agregada (vase Anexo II). Continuando con los ejemplos anteriores, vamos a calcular las respectivas variaciones de ingreso obteniendo previamente los valores de cada multiplicador: Ejemplo 1: pmc = 0,8 1 k= 1 0,8 =5

I = 1.000 Y = 1.000 . 5

= 5.000

Ejemplo 2: pmc = 0,1 1 k= 1 0,1 = 1,1

I = 1.000 Y = 1.000 . 1,11

1.111

El multiplicador se aplica tanto a variaciones de la inversin positivas como negativas, por lo que si la inversin disminuye, digamos en $500, la disminucin del ingreso ser: Ejemplo 1:

Y = - 500 . 5

= - 2.500

123

Ejemplo 2:

Y = - 500. 1,11

= - 555

Por ltimo, cabe agregar que si el valor de la propensin marginal a consumir es igual a cero, entonces no habr efecto multiplicador (k = 1) y si la propensin marginal a consumir es igual a uno, se producir una indeterminacin de dicho efecto (k ).

El modelo keynesiano para una economa cerrada y con sector pblico

El sector pblico tambin demanda bienes y servicios por lo que tenemos que incluir un nuevo componente a la demanda agregada, el gasto pblico: DA = C + I + G Este componente se considera autnomo, es decir, que no est en funcin del ingreso; por lo tanto, aumenta la ordenada al origen de la funcin DA y la funcin se trasladara, en principio, en forma paralela hacia arriba.

Pero cuando incorporamos al sector pblico, debemos considerar el otro aspecto con el cual interviene en este mercado de bienes: la financiacin de ese gasto pblico, es decir, los impuestos. Este componente acta en forma negativa en la demanda y, por lo tanto, en el ingreso de equilibrio, reduciendo la capacidad de compra de las familias, es decir que disminuye el ingreso disponible destinado a consumo y a ahorro. La funcin consumo y, por lo tanto, la funcin de demanda agregada, se modifican. Considerando que, Yd = Y - T donde, Yd es el ingreso disponible y T son los impuestos (recaudacin impositiva)

124

tenemos: C = Co + pmc . Yd y DA = Co + pmc . Yd + I + G Ahora bien, estos impuestos pueden ser proporcionales o fijos; es decir, que se pueden establecer considerando un porcentaje en funcin del ingreso o mediante una suma de dinero independiente de dicha variable (cuanta fija). Nos abocaremos, en esta parte, a los impuestos proporcionales,6 por ser ms representativos de la realidad econmica.

El modelo de demanda agregada con gasto pblico e impuestos proporcionales Para conocer el porcentaje o relacin entre los impuestos y el ingreso, efectuamos el cociente entre dichos valores y determinamos la tasa impositiva (t). Por ejemplo, si el ingreso es de $1.000 y los impuestos ascienden a $200, entonces la tasa impositiva es de 0,2 (o su equivalente porcentual: 20%). Esta tasa toma valores entre 0 y 1. T t= Y De forma inversa, conociendo la tasa impositiva podemos calcular el nivel de impuestos efectuando el producto de dicha tasa por el ingreso. Es decir, si sabemos que la tasa es de 0,2 los impuestos se obtienen multiplicando $1.000 por 0,2. T=t .Y Como ya dijimos, el consumo de las familias est determinado por su ingreso disponible, aquel que se obtiene deduciendo los impuestos del total del ingreso. Entonces, con impuestos proporcionales, ese ingreso disponible sera: Yd = Y t . Y Aplicando factor comn en la ecuacin anterior, tenemos: Yd = (1 t) . Y La funcin de consumo y la de demanda agregada quedan, entonces, expresadas de la siguiente manera: C = Co + pmc . (1 t) . Y
6. Se incluye, como Anexo III del presente trabajo, el desarrollo simplificado del modelo con impuestos fijos.

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DA = Co + pmc . (1 t) . Y + I + G Los componentes autnomos de la demanda agregada, segn puede observarse en la funcin, son el consumo autnomo, la inversin y el gasto pblico. La suma de dichos componentes ser la ordenada al origen de la funcin. Pero, qu sucedi con la pendiente de la funcin? Ahora son dos los conceptos que multiplican al ingreso y determinan, por lo tanto, la inclinacin de la recta de demanda agregada: la propensin marginal a consumir y el ingreso disponible por cada unidad de ingreso (1 t). Ambos conceptos son valores entre 0 y 1, por lo tanto, la pendiente es positiva pero ms atenuada que la considerada en el modelo sin sector pblico. Por ejemplo, si la propensin marginal a consumir es de 0,8 y la tasa impositiva es de 0,2, la pendiente sera: 0,8 . (1 0,2) = 0,64 Grficamente,

Al igual que en el modelo anterior, el punto de equilibrio de esta economa se encuentra cuando el ingreso se iguala a la demanda agregada, considerando para esta ltima la incorporacin de los componentes del sector pblico.

El multiplicador del gasto Nuevamente, partiendo de una situacin de equilibrio inicial, analizaremos qu sucede en el modelo cuando se modifican los componentes autnomos, inversin y gasto pblico. Podemos fcilmente concluir, a partir de la funcin de demanda agregada, que frente a un aumento de cualquiera de los componentes autnomos, esta demanda y, por lo tanto, el ingreso de equilibrio, aumentan. Y por el contrario, frente a una disminucin de dichos componentes, la demanda agregada y el ingreso de equilibrio disminuyen. No obstante, las variaciones de demanda agregada y de ingreso no se producen en la misma magnitud en que se modificaron los componentes autnomos. Como ya vimos en el modelo sin sector pblico, una variacin de la inversin, y ahora tambin

7. Esta curva se dibuja slo a los efectos de observar el cambio en la pendiente de la funcin.

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del gasto pblico, produce un efecto mayor sobre el ingreso ya que se produce un efecto multiplicador. La lgica matemtica del multiplicador del gasto as como su fundamento terico son similares a los definidos para el modelo sin sector pblico. El ingrediente adicional son los impuestos, que como ya dijimos modifican la pendiente de la funcin. En forma anloga al modelo anterior, podemos obtener entonces el valor del nuevo multiplicador: 1 k= 1 pmc (1 t)

Si partimos de la funcin de demanda agregada y, considerando que el punto de equilibrio de sta es igual al ingreso, obtenemos luego de despejar la variable ingreso:8 DA = Co + pmc . (1 t) . Y + I + G

1 Y = 1 pmc (1 t) . (Co + I + G)

Como vemos, el multiplicador del gasto multiplica a todos los componentes autnomos. Por ejemplo, si el gasto pblico aumenta $100, el ingreso va a aumentar ms, los $100 por el valor del multiplicador. Si consideramos que la propensin marginal a consumir es de 0,8 y la tasa impositiva es de 0,2, entonces el multiplicador ser de 2,77 y el incremento del ingreso ser de $277. Lo mismo suceder con el ingreso si se incrementa el valor de la inversin.

8. En forma anloga a la descrita en el Anexo II para el modelo sin sector pblico.

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Recordemos que el multiplicador se aplica tanto para incrementos como para disminuciones, de modo que una vez obtenido el valor del multiplicador de 2,77 y suponiendo que el gasto se reduce en $90, podremos saber que el ingreso disminuy $249,30. El valor del multiplicador se ve afectado en forma negativa por el efecto de los impuestos. Cuanto mayor sea la tasa impositiva, menor ser el valor del multiplicador y viceversa. Grficamente podemos observar el efecto de los impuestos en la pendiente (inclinacin) de la funcin:

Ejemplo con tasa impositiva (t) igual a 0,2

Ejemplo con tasa impositiva (t) igual a 0,3

Polticas fiscales Hemos visto cmo el sector pblico interviene en el mercado de bienes a travs del gasto pblico y de la determinacin de la tasa impositiva produciendo aumentos o disminuciones de la demanda agregada y, consecuentemente, del ingreso, segn sea la accin que realice. Es por ello, que estos elementos se consideran herramientas de poltica fiscal. Si el gobierno pretende llevar a cabo una poltica fiscal expansiva, es decir, un incremento del nivel de ingreso, cmo debera utilizar estas herramientas? Puede lograr el objetivo aumentando el gasto pblico o disminuyendo la tasa impositiva. En el grfico del modelo, los efectos se observan de forma diferente. Si aumenta el gasto pblico, lo que se modifica es la ordenada al origen, por lo tanto, la curva de demanda agregada se desplaza hacia arriba, ubicando el nuevo punto de equilibrio en un nivel de ingreso mayor. En cambio, si se utiliza la herramienta de la tasa impositiva, lo que cambia es la pendiente de la curva [pmc . (1 - t)], ubicando el nuevo punto de equilibrio, tambin, en un nivel de ingreso mayor.

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Poltica expansiva por aumento del gasto pblico:

Poltica expansiva por disminucin de la tasa impositiva:

Si el gobierno pretende llevar a cabo una poltica fiscal contractiva, es decir, una disminucin del nivel de ingreso, utilizar las herramientas de forma inversa; es decir, una disminucin del gasto pblico o un aumento de la tasa impositiva. Si se utiliza la herramienta del gasto pblico, la ordenada al origen disminuye y, por lo tanto, la curva de demanda agregada se desplaza hacia abajo, ubicando el nuevo punto de equilibrio en un nivel de ingreso menor. Si se utiliza la herramienta de la tasa impositiva, la pendiente [pmc . (1 - t)] disminuye, ubicando el nuevo punto de equilibrio, tambin en un nivel de ingreso menor.

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Poltica contractiva por disminucin del gasto pblico:

Poltica contractiva por aumento de la tasa impositiva:

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Anexo I - Grfico de la funcin ahorro

Ya definimos el ahorro como la parte del ingreso que no se destina al consumo; por lo tanto, podemos graficar la funcin de ahorro a partir del grfico de la funcin consumo. Tambin establecimos que en el punto de nivelacin, el consumo es igual al ingreso y, por lo tanto, no hay ahorro. Si trasladamos ese punto a un grfico de la funcin ahorro, tendremos que para el nivel de ingreso de equilibrio, el ahorro es cero, es decir, que corta el eje de las abscisas. Otro punto que podemos identificar es el de ingreso igual a cero. En ese punto la funcin de consumo es el consumo autnomo y ese consumo se sustenta con desahorro. Por lo tanto, para el nivel de ingreso igual a cero, el ahorro es negativo equivalente a: -Co.

Analticamente tenemos: S = -Co + pms . Y donde, -Co es la ordenada al origen pms es la pendiente de la curva de ahorro.

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Veamos un ejemplo: Co = $200 ; pmc = 0,8 El punto de nivelacin, en el cual el consumo es igual al ingreso, se obtiene reemplazando C por Y, despejando luego Y: Co C = Co + pmc . Y Y = Co + pmc . Y Y= 1 - pmc El punto de nivelacin (n) se alcanza con un nivel de ingreso de $1.000 (200 / 0,8). En este punto el ahorro es cero, podemos comprobarlo: S = - Co + pms . Y S = -200 + 0,2 . 1.000 S=0

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Anexo II - Cmo se obtiene el valor del multiplicador?

Veamos cmo se obtiene este multiplicador a partir de la funcin de demanda agregada: DA = Co + pmc . Y + I , y en el punto de equilibrio: DA = Y, entonces: Y = Co + pmc . Y + I juntamos los valores de Y (pmc . Y pasa restando al otro miembro)

Y pmc . Y = Co + I sacamos factor comn Y

Y (1 pmc) = Co + I despejamos Y (pasa 1 pmc dividiendo al otro miembro)

Y= 1 . (Co + I) 1 - pmc

El ingreso es igual a los componentes autnomos multiplicados por k (el multiplicador keynesiano),9 que es: 1 k= 1 - pmc

9. El valor de k es un nmero mayor (o igual) a 1, ya que el numerador del cociente siempre ser mayor (o igual) que el denominador, considerando que la pmc es un nmero entre 0 y 1.

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Anexo III - El modelo de demanda agregada con impuestos fijos

Hemos visto que al incorporar el sector pblico, la funcin de demanda agregada aumenta por el componente autnomo del gasto pblico y disminuye porque baja el consumo, cuya parte proporcional queda expresada en funcin del ingreso disponible. Yd = Y T DA = Co + I + G + pmc . Yd Reemplazando (1) en (2), tenemos: DA = Co + I + G + pmc . (Y T) (3) (1) (2)

Vemos que la pmc multiplica tanto a la variable independiente Y, como a los impuestos T, entonces podemos expresar la funcin identificando los componentes autnomos, que conforman la ordenada al origen, por un lado y la pendiente de la curva por otro. Cuando los impuestos son fijos, la propensin marginal a consumir es la pendiente de la funcin, igual que en el caso de la economa cerrada y sin sector pblico, pero se modifica la ordenada al origen disminuyendo en el valor de los impuestos multiplicados por la propensin marginal a consumir. DA = Co + I + G pmc . T + pmc . Y ordenada al origen Grficamente, pendiente (4)

Como la pendiente no se modifica respecto del modelo sin sector pblico, tampoco lo hace el multiplicador k, el cual sin embargo multiplica a todos los componentes autnomos que incluyen ahora uno nuevo: - pmc . T. Reemplazando en la frmula (4) DA por Y y despejando esta variable, tenemos: 135

1 Y= 1- pmc . (Co + I + G - pmc . T)

Bibliografa
Keynes, J.M.: Teora general de la ocupacin, el inters y el dinero, Buenos Aires, Fondo de Cultura Econmica, 2007. Mochn, Francisco y Beker, Vctor: Economa, principios y aplicaciones, Buenos Aires, McGraw-Hill, 2006.

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Documento de Ctedra

Economa abierta
Alejandra Garca Forciniti y Teresa Varela Albieni

El estudio de una economa abierta introduce tanto el anlisis del comercio internacional, es decir, el intercambio entre pases, como el anlisis del tipo de cambio determinado en el mercado de divisas.

Comercio internacional
Las relaciones econmicas entre pases surgen de la necesidad de obtener un mayor nivel de consumo de la poblacin. Inicialmente este comercio tuvo lugar con el objeto de obtener productos que el propio pas no poda producir. El flujo del comercio internacional se basa en la compra de bienes producidos en el extranjero y vendidos en el pas, lo que se denomina importaciones; y sobre la venta al extranjero de bienes producidos en el pas, es decir, exportaciones. En la actualidad la mayora de los pases compran mercancas que ellos podran producir internamente, y de hecho producen. La justificacin del comercio internacional se fundamenta en la distinta dotacin de recursos productivos que poseen los diferentes pases y que originan ventajas comparativas.1

I. Qu lleva a los pases a comerciar con otros pases?

El intercambio permite la especializacin y sta un uso ms eficiente de los recursos,2 favoreciendo el acceso a mayor cantidad de bienes para los pases que participan del comercio internacional. De esta forma los pases abren sus economas, buscando sacar ventaja de la posicin favorable en la produccin de ciertos bienes para los que estn especialmente dotados. Los pases participan del comercio internacional para obtener beneficios que pueden alcanzarse si se cuenta con alguna de las siguientes caractersticas: Diversidad en las condiciones de produccin entre reas y regiones. Diferencias en los gustos y en los patrones de consumo de los individuos. Existencia de economas de escala. Existencia de ventajas comparativas.

Este ltimo punto se refiere a que cada pas se especializa en la produccin de bienes que puede fabricar con un costo menor respecto al de otro pas. Cuando cada pas se especializa en la produccin de aquellos bienes en los que tiene ventaja

1. Teora de las ventajas comparadas, David Ricardo. 2. De acuerdo con el pensamiento clsico.

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comparativa, se obtiene una mayor cantidad de bienes que en una economa cerrada, empleando el mismo nmero de horas de trabajo. Raramente nos encontramos con una especializacin absoluta; los pases no se dedican a producir exclusivamente los bienes para los que poseen una ventaja comparativa. Lo que habitualmente encontramos es una especializacin parcial. Tambin vale aclarar que existen ciertas limitaciones al principio de las ventajas comparativas, ya que esta teora parte de supuestos clsicos como: la inexistencia de trabas al comercio, los precios y salarios perfectamente flexibles, el desempleo voluntario, movilidad de los factores entre pases, entre otros; caractersticas que estn vinculadas a los mercados perfectamente competitivos y que no siempre son observables en la realidad. Estas condiciones son las que permiten que los factores productivos se reasignen en cada pas logrando aumentar la cantidad de bienes producidos en forma conjunta. Los bienes se comercializan a precios menores que los vigentes cuando la economa es cerrada (sin comercio con otros pases).

II. Factores que influyen en el comercio internacional

El volumen del comercio internacional depende de los siguientes factores que, al modificarse con el paso del tiempo, provocan una expansin o una cada del mismo: Los gustos de los consumidores por los bienes producidos en su pas y por los bienes extranjeros. Los precios de los bienes en el pas y en el extranjero. El valor que tome el tipo de cambio3 en cada pas. El nivel de ingreso del pas y el del extranjero. El costo de transporte de un pas a otro. Las polticas de los gobiernos con respecto al comercio internacional (nivel de aranceles y de medidas paraarancelarias). Perturbaciones econmicas. Al disminuir el nivel de actividad del pas, el trabajo y el capital subutilizados presionan para que se protejan sus mercados de la competencia extranjera.

De acuerdo con la teora clsica, al reducirse el volumen del comercio, los pases dejan de percibir sus ventajas.

III. Polticas proteccionistas

Los beneficios de la especializacin y el comercio internacional han sido ampliamente justificados desde el siglo XVIII a partir de las conclusiones de David Ricardo; sin embargo, los pases han implementado en los distintos perodos econmicos medidas que obstaculizan el libre comercio; a estas acciones se las denomina medidas proteccionistas. Algunas medidas proteccionistas han sido justificadas por corrientes tericas heterodoxas del comercio internacional. Veamos algunas de las justificaciones para estas medidas, argidas segn el momento histrico:
3. El tipo de cambio es el precio de la moneda local expresada en unidades de divisa extranjera, es decir, expresa la equivalencia entre monedas diferentes. Por ejemplo, cuntos pesos hay que pagar por un dlar; si el tipo de cambio fuera 3, quiere decir que se necesitan 3 pesos para (comprar) cambiar por un dlar.

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La proteccin de una industria considerada estratgica para el pas. La proteccin de una industria naciente o incipiente, la cual no podra competir con otras ya bien desarrolladas (constituyen medidas temporarias). El fomento a la industrializacin y a la creacin de empleo (proceso de industrializacin por sustitucin de importaciones).

Las posibles medidas proteccionistas a llevar a cabo pueden consistir en: Imposicin de aranceles, es decir, un impuesto a productos extranjeros. Contingentes, cuotas o cupos, restricciones en cuanto a la cantidad de bienes que pueden ingresar al pas. Barreras no arancelarias, regulaciones administrativas que discriminan en contra de determinados productos importados. Subvenciones a las exportaciones, beneficios a la produccin de ciertos bienes para hacerlos ms competitivos y as poder ser exportados. Polticas cambiarias. Se refiere a las acciones que lleva adelante la autoridad monetaria central para controlar el tipo de cambio (este punto ser desarrollado ms adelante).

Balance de pagos4
Una economa abierta implica la existencia de relaciones entre un pas y el resto del mundo, que no slo consisten en importaciones y exportaciones. Aparece, entonces, la necesidad de medir la magnitud y la naturaleza de estas relaciones ya que tienen consecuencias sobre el nivel de produccin y de ingresos del pas. Esta medicin se lleva a cabo a partir de un instrumento contable denominado Balance de pagos.

I. Definicin
El balance de pagos es un registro sistemtico de todas las transacciones econmicas realizadas entre los residentes de un pas y los residentes del resto del mundo durante un perodo de tiempo determinado. Si nos detenemos por un momento en el anlisis de la definicin planteada encontraremos tres elementos que caracterizan este registro: Transacciones econmicas, Concepto de residencia y Perodo de tiempo determinado. Transacciones econmicas Nos referimos a toda aquella transaccin que implique una transferencia de derechos de propiedad entre naciones. stas pueden ser de bienes y servicios, partidas financieras o transferencias unilaterales.

4. Sobre la base de Metodologa de Estimacin del Balance de Pagos; Direccin Nacional de Cuentas Internacionales; Instituto Nacional de Estadstica y Censos; Secretara de Poltica Econmica; mayo 2005; http://mecon.gov.ar/cuentasinternacionales/documentos/metodologa.pdf.

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Concepto de residencia Se consideran residentes todas aquellas personas fsicas o jurdicas que poseen su centro de inters econmico o actividad principal dentro de las fronteras del pas. Como puede observarse, es un trmino que va ms all de la nacionalidad de una persona. No es un concepto jurdico sino econmico. Pueden reconocerse ciertas zonas grises que intentaremos delimitar de la siguiente manera: Estudiantes o turistas: se consideran residentes del pas de origen si su permanencia en el exterior es menor a un ao. Representantes diplomticos: son residentes del pas al cual representan. Sucursales y subsidiarias de empresas multinacionales: por tener un grado de autonoma elevado, se consideran residentes del pas en el que se encuentran instaladas. Agencias de negocios: no son autnomas y su residencia ser la de la casa matriz. Departamentos de organismos multilaterales en el pas (FMI, Banco Mundial, y otros): se consideran no residentes.

Perodo de tiempo determinado Por lo general, este perodo es de un ao. Se contabilizan todas las operaciones que tuvieron lugar entre residentes y no residentes durante ese lapso; es decir, las variables flujo.

II. Moneda
Como ya dijimos, el balance de pagos recoge las transacciones de un pas con el resto del mundo, y cada una de ellas se realiza en la moneda en la cual hayan convenido las partes que intervienen. Por lo general, esta eleccin apunta a una moneda fuerte divisa como, por ejemplo, el dlar, el euro o el yen. Tambin existen divisas especiales que resultan de la combinacin de una canasta de monedas y que son solicitadas, principalmente, por los organismos multilaterales. Para salvar esta heterogeneidad y con el objetivo de obtener un estado que sea comparable con los de otros pases, se utiliza una nica moneda, hacia la cual se convierten los valores de todas las transacciones, considerando el tipo de cambio vigente al momento de la operacin. Esa moneda es el dlar.

III. Esquema del balance de pagos

Veamos ahora cul es la estructura de este registro; es decir, cul es el ordenamiento que nos permitir identificar las cuentas y subcuentas en las cuales debemos imputar cada una de las transacciones consideradas. El balance de pagos se divide en dos cuentas principales: la cuenta corriente, que registra las transacciones reales, y la cuenta capital y financiera, que registra los cambios en los activos y pasivos internacionales.

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Cuenta corriente Se identifican cuatro componentes: Bienes o mercancas: registra todas las exportaciones e importaciones de mercancas generales, el traslado de bienes para transformacin, el valor de las reparaciones y los bienes adquiridos en puertos por medios de transporte. A esta cuenta se la denomina balanza comercial y su saldo se obtiene restando a las exportaciones el valor de las importaciones. Hablaremos entonces de un supervit de la balanza comercial cuando las exportaciones sean mayores que las importaciones, y de un dficit de dicha balanza, cuando las importaciones superen el valor de las exportaciones.5 Servicios: abarca la mayora de los servicios prestados por residentes a no residentes y viceversa, como, por ejemplo, los pagos por transportes, viajes, comunicaciones, seguros, servicios financieros (comisiones y gastos), servicios personales, culturales y recreativos, servicios empresariales y del gobierno, regalas y derechos de licencias. Rentas: comprende las rentas de la inversin y otras rentas (remuneracin de los empleados). Cuando hablamos de rentas de la inversin nos referimos tanto a los intereses por prstamos de capital (incluidos los de la deuda externa pblica) como a las utilidades que las empresas giran a sus casas matrices. Estos saldos se exponen netos; es decir, los intereses, utilidades y sueldos recibidos del exterior, menos los intereses, utilidades y sueldos enviados al exterior. En otras rentas se incluyen las remuneraciones de los trabajadores de temporada, trabajadores fronterizos y los sueldos que perciben los empleados locales de las embajadas y consulados. Transferencias corrientes : se refiere a aquellas transferencias sin contraprestacin, realizadas tanto por entes privados como por gobiernos y que pueden ser en efectivo o en especie. Por ejemplo: donaciones, pagos o cobros de jubilaciones y pensiones a beneficiarios no residentes, giros realizados o recibidos por los emigrantes que trabajan en otros pases.

Un saldo negativo de la cuenta corriente (dficit) expresa la necesidad de endeudamiento de una economa respecto del resto del mundo; refleja el concepto de ahorro externo. Cuenta capital y financiera La cuenta capital incluye transferencias de capital sin contraprestacin como, por ejemplo, una condonacin de deuda; y la compra-venta de activos no financieros no producidos: patentes, derechos de autor, compra-venta de tierras, jugadores de ftbol y otros. La cuenta financiera del balance se presenta con apertura por sectores residentes y, dentro de cada uno, por concepto. Se registran las transacciones de activos y pasivos financieros (excluyendo la variacin de reservas internacionales);6 es decir, inversiones directas, inversiones de cartera y otros activos y pasivos con el exterior.
5. De acuerdo con los criterios internacionales, las exportaciones y las importaciones de bienes se presentan en el balance de pagos en valores F.O.B. (libre a bordo) en el puerto o lugar de embarque de la mercadera. El valor F.O.B. incluye el precio de la transaccin, ms el flete, seguro y otros gastos incurridos hasta trasladar las mercaderas hasta el lugar de embarque convenido. 6. Como veremos a continuacin, este concepto podra considerarse como saldo de una balanza de pagos.

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La inversin directa se manifiesta tanto en la instalacin de una empresa nueva por parte de un no residente como en la adquisicin de una ya existente.7 Abarca el aporte inicial de capital y todas las operaciones subsiguientes, incluidas las reinversiones de utilidades. La inversin de cartera comprende las transacciones en ttulos de participacin en el capital (acciones que representen menos del 10%) y ttulos de deuda como bonos y pagars con cotizaciones. Los otros activos y pasivos con el exterior incluyen los crditos comerciales a corto y largo plazo, billetes, depsitos bancarios y prstamos de bancos, proveedores y organismos internacionales.

Dada la caracterstica de presentacin de esta cuenta por sector residente, es necesario registrar (aunque parezca contradecir la propia definicin del balance) el intercambio de activos financieros externos entre sectores. Por ejemplo, si el sector privado no financiero transfiriese un pasivo, que mantena con un no residente, al sector pblico, debera registrarse, dentro de la cuenta capital y financiera el incremento de pasivos externos en el sector pblico y la disminucin de los mismos en el sector privado. El balance de pagos de la Argentina adopt la metodologa de exposicin de saldo; es decir que el importe de cada cuenta se determina calculando la diferencia entre todas las partidas acreditadas y todas las debitadas. Teniendo presente el concepto de partida doble de la contabilidad, que es el que se sigue en este registro, el saldo de todo el balance debera ser igual a cero. Con los fines prcticos de obtener un punto de comparacin y referencia entre varios perodos, se excluye una partida de movimientos de activos financieros del cuerpo principal, para ser utilizada como resultado equivalente al saldo de una balanza de pagos. Esta cuenta es la denominada variacin de reservas internacionales. Variacin de reservas internacionales Se incluyen en esta cuenta las variaciones de reservas internacionales del Banco Central. Las reservas comprenden los activos de las autoridades monetarias que se encuentran disponibles para atender necesidades de financiamiento de la cuenta corriente o de la cuenta capital y financiera. Puede clasificarse en oro monetario, posicin en el Fondo Monetario Internacional, tenencia de derechos especiales de giro (DEG), billetes, depsitos bancarios y colocaciones en inversiones lquidas.

El DEG es un activo de reserva internacional creado en 1969 por el FMI para complementar los activos de reserva existentes de los pases miembros; se asigna en proporcin a sus cuotas en el FMI. En la actualidad, la importancia del DEG como activo de reserva es limitada y su principal funcin es la de servir como unidad de cuenta del FMI y de otros organismos internacionales; no es ni moneda ni activo frente al FMI, representa un activo potencial frente a las monedas de libre uso de los pases miembros del FMI. El DEG se redefini con base en una cesta de monedas, actualmente integrada por el dlar de EE.UU., el euro, la libra esterlina y el yen japons.

(Fuente: Fondo Monetario Internacional - www.imf.org)

7. Internacionalmente, se considera inversin directa a la compra de ms del 10% del paquete accionario de una empresa.

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Las variaciones de reservas internacionales se calculan a partir de los datos publicados por el Banco Central de la Repblica Argentina (BCRA) correspondientes a los activos externos lquidos. En resumen, el esquema simplificado de un balance de pagos es el siguiente: Cuenta corriente Mercancas Exportaciones F.O.B. Importaciones F.O.B. Servicios Exportaciones de servicios Importaciones de servicios Rentas Renta de la inversin Intereses Utilidades y Dividendos Otras Rentas Transferencias corrientes Cuenta capital y financiera Cuenta capital Transferencias de capital Activos no financieros no producidos Cuenta financiera Sector bancario (*) Inversin extranjera directa (IED) Inversin de cartera Otros activos y pasivos Sector pblico no financiero Inversin extranjera directa (IED) Inversin de cartera Otros activos y pasivos Sector privado no financiero Inversin extranjera directa (IED) Inversin de cartera Otros activos y pasivos Errores y omisiones netos Variacin de reservas internacionales (*) El sector bancario se subdivide en BCRA y Otras entidades financieras. Es necesario destacar que el balance de pagos resulta de la estimacin de sus componentes a partir de fuentes de informacin adecuadas para cada caso, pero de ningn modo constituye un registro exacto de las transacciones. La cuenta errores y omisiones o discrepancia estadstica recoge el resultado neto de las diferencias que surgen a partir la propia metodologa utilizada.

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IV. Equilibrios y desequilibrios entre la cuenta corriente y la cuenta capital y financiera

Resulta til analizar el saldo del balance de pagos de la siguiente forma: Saldo de la cuenta corriente + Saldo cuenta capital + Cuenta errores y omisiones = Variacin neta de reservas internacionales

Cuando la economa registra un dficit en su cuenta corriente, quiere decir que se necesita financiamiento, el cual puede provenir de las siguientes operaciones entre otras: Venta de activos nacionales a residentes extranjeros. Solicitud de prstamos a bancos extranjeros. Venta de activos nacionales en el exterior. De este modo, la cuenta capital puede compensar el dficit de la cuenta corriente. Si las operaciones mencionadas no fuesen suficientes, se utilizarn las reservas internacionales. Si el pas tiene un supervit en la cuenta corriente significa que ingresaron ms divisas que las necesarias para cubrir los pagos corrientes. Este excedente puede ser utilizado para realizar las siguientes transacciones entre otras: Nacionalizacin de activos extranjeros en el pas. Cancelacin de deuda externa. Compra de activos extranjeros en el resto del mundo. De este modo la cuenta capital puede compensar el supervit de la cuenta corriente. Si an existiera un excedente de divisas, se incorporar a las reservas internacionales.

V. El balance de pagos y las Cuentas Nacionales

En una economa abierta y con sector pblico obtenemos el Producto Bruto Interno a partir de la siguiente identidad: PBI8 = C + I + G + X M Los datos necesarios para conocer el monto de las exportaciones netas (X M) se encuentran en el balance de pagos. Recordemos que Producto se refiere tanto a bienes como a servicios; por lo tanto, debemos sumar el saldo de la balanza comercial (mercancas) y el del segundo componente de la cuenta corriente, servicios.
8. Ver identidad (5) en el Documento de Ctedra sistema de Cuentas Nacionales de Eduardo Pompei, de la bibliografa obligatoria.

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Por otro lado, sabemos que el Producto Bruto Nacional se obtiene sumando el Producto Bruto Interno y el Ingreso Neto de los Factores recibidos del exterior, y este ltimo resulta de: INFRE9 = (WR + RR) - (WP + RP) En rentas de la inversin se exponen los saldos netos de intereses y utilidades y en otras rentas, los saldos netos de las remuneraciones; por lo tanto, si consideramos el total del componente rentas, obtenemos el INFRE. Por ltimo tenemos que el Ingreso Bruto Nacional disponible surge a partir de la suma del Ingreso Bruto Nacional y Otras Transacciones Corrientes Netas Recibidas del exterior (OTCNR). Encontramos los conceptos incluidos en esta cuenta en el cuarto componente de la cuenta corriente, transferencias corrientes. Entonces podemos concluir que: YBNd = C + I + G + CC, siendo CC el saldo de la cuenta corriente del balance de pagos. Tambin en la cuenta capital y financiera del balance encontramos otro dato ya visto en el Sistema de Cuentas Nacionales. Las transferencias de capital sin contraprestacin que conforman el saldo de la cuenta capital equivalen a las Transferencias de Capital (TK) de la ecuacin del Ahorro Neto Nacional.

VI. El balance de pagos, el mercado de divisas y el mercado de dinero

Si la suma de la cuenta corriente ms la cuenta capital y financiera ms los errores y omisiones es positiva, implica que entraron al pas ms divisas de las que salieron; si por el contrario, el resultado de dicha suma es negativo, significa que egresaron ms divisas de las que ingresaron. Estos movimientos impactan consecuentemente en la oferta y en la demanda de divisas. Con un tipo de cambio flexible, los movimientos de las curvas de oferta o de demanda determinarn las fluctuaciones en el precio de las divisas, es decir que harn subir o bajar el tipo de cambio. Por ejemplo, si aumenta la demanda de divisas para hacer frente al pago de importaciones o para el pago de intereses al exterior o para adquirir propiedades en el extranjero, etc., la curva se desplazar a la derecha y el tipo de cambio aumentar. Por el contrario, un aumento de la oferta, por incremento de exportaciones o ventas de activos al exterior, etc., provocar un desplazamiento de esa curva hacia la derecha y el tipo de cambio disminuir. Con un tipo de cambio fijo, el Banco Central intervendr en el mercado para evitar las variaciones en el precio de las divisas; de modo que incrementar la demanda mediante la compra de divisas para contrarrestar la cada del tipo de cambio o incrementar la oferta vendiendo divisas para evitar la suba. Estas decisiones del Banco Central tambin tendrn implicancias en el mercado de dinero.10
9. Ver identidad (6) en el Documento de Ctedra sistema de Cuentas Nacionales de Eduardo Pompei, de la bibliografa obligatoria. 10. Ver en la bibliografa obligatoria: Operaciones de mercado abierto del Banco Central.

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VII. El balance de pagos en la Argentina

En el cuadro 1, publicado por el Instituto Nacional de Estadsticas y Censos (INDEC) y cuyo resumen se transcribe en el presente trabajo, aparecen los datos del balance de pagos de Argentina para los aos 1992 a 2005.11 Veamos qu nos pueden decir estos nmeros. En nuestro pas, la balanza comercial, es decir, el saldo de las exportaciones netas, es generalmente positivo, con la notable excepcin del perodo de convertibilidad. Luego de la devaluacin las exportaciones suben, pero lo que determina el cambio de signo en forma abrupta es la cada de las importaciones. Recin a partir de 2004, stas comienzan a recuperarse12 y el saldo positivo se atena. La cuenta servicios tiene habitualmente saldo negativo porque somos importadores de servicios. Tambin la cuenta rentas presenta saldo negativo por los intereses de la deuda externa y los dividendos girados al exterior (son muchas las empresas de capitales extranjeros instaladas en la Argentina). Las transferencias corrientes son positivas, pero su monto es muy inferior a los negativos mencionados anteriormente, de modo que no se compensan. Por lo tanto, el saldo de la cuenta corriente slo es positivo en los perodos en que la balanza comercial compensa los negativos frecuentes de los otros componentes. Ntese que ni siquiera en el ao 2002, cuando entramos en default, los intereses disminuyen su saldo negativo. Esto es porque se contabilizan con el criterio contable de devengado, es decir, al momento en que son exigibles. Si no se cumple con el pago, se registra este incremento de pasivo en la cuenta financiera. En las utilidades, s se observa una importante variacin debido a la disminucin de las ganancias de las empresas durante ese perodo. La necesidad de financiamiento externo durante el perodo de convertibilidad indicado por el dficit de la cuenta corriente se refleja en los saldos positivos de la cuenta capital y financiera. Dicho financiamiento se materializa con la venta de las empresas (privatizaciones), especialmente entre el 92 y el 94, y con prstamos e inversiones transitorias (capitales de tipo especulativo). Es por eso que, tanto el sector pblico como el privado, presentan un incremento en sus saldos. Despus de la devaluacin, la cuenta corriente presenta un supervit, por lo que ya no es necesario recurrir al financiamiento externo. Podemos observar que el ao 1995 se presenta como un caso particular y discontina las tendencias del perodo, en casi todas sus cuentas: se ponen de manifiesto algunas de las consecuencias del efecto Tequila. Dentro de la cuenta financiera aparece con saldo negativo el sector privado producto de una fuerte fuga de capitales; las reservas disminuyen provocando una contraccin de la base monetaria; como resultado, cae el consumo y, por lo tanto, tambin las importaciones, lo que origina el supervit de la cuenta mercancas.

11. Las publicaciones de los perodos siguientes, as como las aperturas de cada concepto pueden obtenerse en la pgina web del INDEC, www.indec.gov.ar, en sector externo - balanza de pagos. Se puede acceder, tambin, al texto completo de la Metodologa de Estimacin del Balance de Pagos en el cual se detallan la naturaleza de cada componente y las fuentes o bases de estimacin. 12. Resulta de inters, para otro anlisis, identificar los tipos de bienes importados en ambos perodos.

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Estimacin del Balance de Pagos Cuadro 1: Resumen -En millones de dlares1992 -5.558 -2.364 13.269 15.633 -3.326 3.071 6.396 -3.072 -3.083 -1.581 2.027 3.609 -1.501 489 1.990 11 552 14.196 16 16 14.180 -1.695 -3.064 1.369 7.014 6.376 879 -241 8.861 -1.737 4.250 16.872 682 -102 3.882 -2.118 -2.699 -1.611 7.771 -2.860 -563 -864 -464 -376 -2.321 3.273 3.371 10.389 190 394 733 1.733 4.367 6.325 8.755 6.806 149 -313 5.414 -451 3.438 3.994 5.855 9.024 8.163 1.555 2.770 -1.200 -323 4.017 444 1.922 1.003 -586 -512 -1.033 2.363 1.999 4.692 -197 -909 3.505 1.330 13.764 7.687 12.198 17.643 18.281 13.623 18 14 51 66 73 149 106 8.626 67 -695 8.253 7.409 1.364 -586 1.407 -662 1.201 1.276 -433 -216 18 14 51 66 73 149 106 13.781 7.701 12.249 17.709 18.354 13.772 8.732 157 157 11.588 762 10.743 845 -3.388 -2.926 -59 -404 -2.861 -439 -12.083 497 597 482 515 464 453 399 424 11 12 10 -4 -5 11 8 4 2.259 2.619 2.541 2.777 3.162 2.213 2.588 893 120 -25 540 406 406 -5.598 -11.810 -2.573 -1.808 -765 3.618 3.683 237 -302 305 -13.798 -12.856 -1.878 -4.516 460 525 461 857 869 598 978 635 350 -1.799 -2.094 -2.080 -1.920 -2.293 -1.616 -1.609 -258 230 -633 451 1.084 -26 504 -3.173 70 70 -3.243 -3.001 -868 -2.133 4.641 4.739 167 -265 -4.882 -1.387 3.581 4.774 6.375 7.353 8.826 10.347 11.329 12.352 12.162 10.349 9.932 3.002 3.834 3.973 4.627 5.257 5.477 6.431 4.689 2.653 2.615 -1.772 -2.541 -3.380 -4.199 -5.090 -5.852 -5.921 -7.473 -7.696 -7.317 2.818 9.774 861 3.149 -39 561 1.518 196 196 1.321 -3.571 -4.635 -5.460 -6.119 -7.383 -7.468 -7.530 -7.731 -7.466 -7.950 -3.561 -4.622 -5.450 -6.123 -7.387 -7.457 -7.522 -7.727 -7.491 -7.975 -9.283 -7.304 -9.244 -7.253 -6.956 -3.358 3.239 6.598 -2.287 -3.895 1.023 4.917 -51 484 3.424 89 89 3.335 7.143 7.262 7.952 8.984 9.298 8.830 9.219 8.490 4.956 5.693 6.619 7.626 3.364 3.826 4.405 4.599 4.854 4.719 4.936 4.627 3.495 4.500 5.288 6.634 -3.779 -3.436 -3.547 -4.385 -4.444 -4.111 -4.284 -3.863 -1.460 -1.193 -1.331 -992 -536 20.162 18.804 22.283 28.554 29.531 24.103 23.889 19.158 8.473 13.134 21.311 27.300 16.023 21.162 24.043 26.431 26.434 23.309 26.341 26.543 25.651 29.939 34.576 40.387 -4.139 2.357 1.760 -2.123 -3.097 -795 2.452 7.385 17.178 16.805 13.265 13.087 13.958 13.255 46.546 55.780 32.588 42.525 -500 7.995 10.341 8.531 10.841 -6.162 -5.927 -6.102 -5.854 -1.163 3.981 5.143 1.638 6.577 -60 448 -5.694 97 97 -5.791 -3.097 -4.356 -10.521 -1.990 -2.922 -10.400 -1.107 -1.434 4.917 5.043 191 -317 -499 590 5.319 3.380 3.353 285 -259 4.311 158 8.857 8.990 13.851 22.445 28.687 -121 3.040 2.955 414 -329 1.689 1.518 -613 5.088 5.701 -4.939 -5.241 1.487 6.728 -73 275 5.336 116 116 5.220 1.567 1.493 74 2.423 2.185 448 -211 659 3.530 13.098 34.154 44.708 -8.209 -10.981 -5.104 -6.755 -12.116 -14.465 -11.910 -8.955 -3.780 8.767 8.140 3.212 5.275 7.709 7.103 1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 7.588 16.042 70.589 54.547 -926 12.019 12.945 -7.489 -7.428 -1.498 4.127 5.625 -5.930 1.488 7.418 -61 -38 -9.191 135 135 -9.326 2.220 2.310 -90 -253 -28 -102 -123 1.230 -11.293 1.612 9 57.413

Fuente: INDEC

Cuenta corriente

Mercancas -1.396 Exportaciones F.O.B 12.399 Importaciones F.O.B 13.795 Servicios -2.557 Exportaciones de servicios 2.984 Importaciones de servicios 5.542 Rentas -2.394 Renta de la inversin -2.405 Intereses -1.480 Crdito 2.014 Dbito 3.494 Utilidades y dividendos -924 Crdito 335 Dbito 1.259 Otras Rentas 11 Transferencias corrientes 789
9.169 16 16 9.153 1.305 288 1.017 796 1.352 43 -599 7.053 -337 3.274 14.982 -5.442 -11.404

Cuenta capital y fciera. Cuenta capital

Activos no fcieros. no produc.

Cuenta financiera

9.361 10.886 9.525 10.108

Sector bancario BCRA Otras ent. financieras Sector pb. no fciero Gobierno Nacional Gobiernos locales Empresas y otros Sector priv. no fciero Errores y omisiones netos

Variacin de reservas internacionales

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TEM DE MEMORANDUM Importaciones CIF

21.675 20.200 23.855 30.450 31.377 25.508 25.281 20.320

Mercado de divisas
Los intercambios entre monedas de distintos pases se realizan en el mercado de divisas. En este mercado se lleva a cabo el cambio de la moneda nacional por las monedas de los pases con los que se mantienen relaciones econmicas, dando origen a un conjunto de ofertas y demandas de distintas monedas extranjeras. Cuando hablamos del mercado de divisas, como en cualquier otro mercado que hemos estudiado, consideramos una demanda, una oferta y un punto de encuentro o punto de equilibrio. En este caso, al precio se lo denomina tipo de cambio: cuntos pesos se debern entregar para obtener una unidad de moneda extranjera. En este mercado no se intercambian bienes por dinero, sino dinero por dinero (de otros pases). Vamos a desarrollar el mercado de divisas considerando, como ejemplo, el dlar. La demanda de dlares representa el comportamiento de aquellos agentes econmicos que, teniendo pesos, quieren cambiarlos por dlares. Por ejemplo: Importadores. Quienes tengan que hacer un pago al exterior. Turistas nacionales que salen al exterior. Inversores nacionales en el exterior. La demanda de dlares tiene una pendiente negativa y representa la cantidad de pesos que se desean cambiar por dlares a determinado valor. Si el tipo cambio sube la cantidad demandada de dlares baja, ya que se deben entregar ms pesos para obtener un dlar. Si el tipo de cambio disminuye, la cantidad demandada de dlares sube, ya que se necesitaran entregar menos pesos para obtener un dlar. Observemos cmo es la representacin grfica de la demanda; en el eje vertical tendremos al tipo de cambio (precio del dlar), es decir, cuntos pesos se entregan para obtener una unidad de la moneda extranjera, y en el eje horizontal la cantidad de dlares:

La oferta de dlares representa el comportamiento de aquellos agentes econmicos que, teniendo dlares, van al mercado a cambiarlos por pesos. Aqu encontramos: Exportadores. Turistas extranjeros en el pas. Inversores extranjeros. Ingreso de prstamos desde el exterior.

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La oferta de dlares, con pendiente positiva, representa la cantidad de dlares que se desea cambiar por pesos a determinado valor. Si el tipo de cambio sube, la cantidad ofrecida de dlares aumenta, ya que se recibirn ms pesos por cada dlar. Si el tipo de cambio disminuye, la cantidad ofrecida de dlares ser menor, dado que se recibirn menos pesos por cada dlar. Observemos su representacin grfica:

I. Determinacin del tipo de cambio

Representemos el mercado de divisas y observemos el punto de encuentro entre la oferta y la demanda de dlares. En ese punto (e) se determina el tipo de cambio de equilibrio y la cantidad de dlares de equilibrio.

Si el tipo de cambio vigente es superior al TCe, la cantidad ofrecida de dlares ser mayor que la cantidad demandada de dlares, nos encontramos con un supervit de divisas y el TC tender a bajar buscando el TCe.

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Por el contrario, si el tipo de cambio se encuentra en un nivel inferior al TCe, la cantidad ofrecida de dlares ser menor a la cantidad demandada de dlares. Nos encontramos con un dficit de divisas y esta presin har que el TC tienda a subir, buscando alcanzar el TCe.

stos son movimientos que se producen a lo largo de las curvas de demanda y oferta de dlares, dado que la cantidad de dlares demandada y ofrecida responde a la variacin del tipo de cambio. Existen factores que pueden afectar el comportamiento de los oferentes y demandantes de dlares, que en el anlisis se los consideraba como constantes (ceteris paribus) y cuya incorporacin como variables en el modelo producir desplazamientos de oferta y demanda respectivamente. Estos factores o variables que pueden afectar al mercado de divisas son los siguientes: Nivel de ingreso nacional y del extranjero, Nivel de precios nacional y extranjero, y Nivel de tasa de inters nacional y extranjero. Nivel de ingreso nacional y del extranjero Cuando el nivel de actividad del pas crece, el nivel de ingreso sube y aumenta tambin su nivel de gasto. Se gasta ms tanto en bienes nacionales como en bienes importados; es decir que se producir un aumento en las importaciones. Para pagar estas importaciones se necesitarn ms dlares, los demandantes estarn dispuestos a entregar ms pesos para obtener los dlares y, por lo tanto, para cada valor del tipo de cambio, la cantidad demandada de dlares ser mayor. La curva de demanda de dlares se desplazar hacia la derecha y el tipo de cambio de equilibrio subir. Grficamente:

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Figura I a)

Veamos otro ejemplo: cuando el nivel de ingreso de China crece, aumenta su nivel de gasto, se gasta ms en bienes nacionales y tambin en bienes importados, estos bienes comprados por China sern los exportados por nuestro pas. Al aumentar las exportaciones, habr ms ingreso de dlares y la cantidad ofrecida de dlares a cada valor del tipo de cambio, ser mayor. La curva de oferta se desplaza hacia la derecha, y el nivel de TC disminuye. Grficamente:

Figura I b)

Nivel de precios nacional y extranjero Para analizar este caso necesitamos incorporar el concepto de tipo de cambio nominal y tipo de cambio real.

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- Tipo de cambio nominal Es la relacin a la que una persona puede intercambiar la moneda de un pas por la del otro; el tipo de cambio que vemos en las pizarras de las casas de cambio y las que publican los bancos. Hasta ahora siempre nos hemos referido al tipo de cambio nominal. - Tipo de cambio real Est estrechamente relacionado con el tipo de cambio nominal, slo que ahora vamos a considerar la variacin de precios que pudiera haberse producido en el pas o en el extranjero. Representaremos con TC al tipo de cambio nominal, con P al ndice de variacin de precios de un conjunto de bienes nacionales, y con PE al ndice de variacin de precios de un conjunto de bienes de otro pas. Tendremos entonces la siguiente relacin: Tipo de cambio real (e) = (TC x P) / PE Los importadores y exportadores observan las variaciones del tipo de cambio real para determinar la conveniencia de sus decisiones, ya que dichas variaciones indican si los bienes extranjeros se estn volviendo ms o menos caros que los bienes nacionales. Si los precios nacionales y extranjeros permanecen constantes, la nica variable que afecta al tipo de cambio real es el tipo de cambio nominal. Cuando los precios internos suben, los bienes nacionales pierden competitividad frente a los bienes importados ya que stos siguen ingresando a los mismos precios, y compiten con los bienes nacionales ms caros; entonces, las importaciones aumentarn. La prdida de competitividad tambin se puede ver reflejada en la cada de las exportaciones ya que se encarecen los precios internos pero en el mercado internacional los bienes se siguen comercializando al precio anterior; cae la rentabilidad de los exportadores, disminuyendo las exportaciones. Cuando los precios de los otros pases suben, los bienes nacionales ganan competitividad, es decir, disminuye la demanda de los bienes importados ya que los nacionales se abaratan en trminos relativos. La suba de precios internacionales tambin presenta un mercado atractivo externo para los exportadores de dichos bienes. Observemos un ejemplo numrico. La Argentina fabrica y exporta zapatos de cuero vendiendo ese producto a $210 en el mercado local, y con un tipo de cambio nominal de $3, vende los zapatos a los EE.UU. en US$ 70. Si los precios internos en EE.UU aumentan, los zapatos exportados por la Argentina se vuelven ms competitivos, permitiendo que las exportaciones aumenten. Si, en cambio, son los precios de la Argentina los que suben y ahora los zapatos se venden a $270, los empresarios argentinos tendrn que vender su producto en los EE.UU. en US$ 90, lo que implica que les comprarn menos, disminuyendo sus exportaciones. Veamos ahora cmo vara nuestra situacin inicial cuando lo que se modifica es el valor del tipo de cambio nominal. Si los zapatos se venden en el mercado interno a $210, pero el tipo de cambio sube ahora a $3,15, los empresarios locales pueden colocar su producto a US$ 67, produciendo un aumento en las exportaciones, considerando los precios internos y externos constantes. Cuando el tipo de cambio baja a $2,85 la situacin se modifica de la siguiente manera: los zapatos se comercializan en el mercado interno a $210, pero se venden a los EE.UU. en US$ 74, provocando una cada en las exportaciones

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argentinas y favoreciendo el ingreso de productos desde el exterior que se presentan ahora como ms baratos. Por lo tanto, cualquiera sea la variable que se modifique el tipo de cambio nominal, los precios nacionales o los precios de otros pases, se ver afectado el tipo de cambio real impactando en el comercio internacional. Nivel de tasa de inters nacional y extranjero Analicemos ahora las variaciones en la tasa de inters. Cuando la tasa de inters en el exterior sube, los tenedores de activos financieros nacionales se ven incentivados a colocar su dinero en el exterior, lo que llevar a que aumente la demanda de dlares, ya que stos salen para realizar dicha operacin en el exterior. La representacin grfica ser la misma que la figura I a). En cambio, si la tasa de inters en el mercado financiero de nuestro pas sube, esto incentiva a que algunos fondos ingresen al pas buscando una mayor rentabilidad del ahorro. Lo que observaremos es un incremento en la oferta de dlares. La representacin grfica ser igual a la figura I b).

II. Sistemas de tipos de cambio

Un sistema de tipos de cambio es un conjunto de reglas que describen el rol del Banco Central en el mercado de divisas. Existen tres sistemas o formas de establecer el tipo de cambio: Sistema flexible, Sistema de cambio fijo y Sistema mixto o sistema de cambio flexible con intervencin del Banco Central. Sistema flexible Cuando el tipo de cambio se determina por el libre juego de la oferta y la demanda, decimos que el tipo de cambio es flexible. En este sistema el mercado de divisas siempre alcanza el equilibrio, y no existe ninguna intervencin del Banco Central. Si la demanda de dlares se desplaza hacia la derecha o bien la oferta se desplaza hacia la izquierda, el tipo de cambio sube; se necesitan ms pesos para comprar dlares, por lo que se produce una depreciacin del peso. En cambio, si la demanda de dlares se desplaza hacia la izquierda o bien la oferta se desplaza hacia la derecha, el tipo de cambio baja; se necesitan menos pesos para comprar dlares, por lo que se produce una apreciacin del peso. En este sistema el tipo de cambio flucta hasta el nivel que sea necesario de manera tal de vaciar el mercado y alcanzar el tipo de cambio de equilibrio. Por ejemplo, al disminuir las exportaciones, la oferta de dlares baja desplazndose hacia la izquierda, la cantidad de equilibrio disminuye y el tipo de cambio aumenta.

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Grficamente:

Al no intervenir el Banco Central, los nicos movimientos registrados en las reservas del mismo son los que resultan del resultado del balance de pagos. Dicho saldo se ver reflejado en la variacin de reservas internacionales. Sistema de cambio fijo En este caso el tipo de cambio es determinado por el Banco Central, el cual interviene para sostener ese valor y evitar las fluctuaciones que se produciran por la accin de la oferta y la demanda. Este valor preestablecido puede ser modificado slo por decisin del Banco Central, dando origen a una devaluacin, cuando el nuevo valor es ms alto que el anterior, o a una revaluacin, cuando el nuevo valor es ms bajo que el anterior. Veamos ahora un ejemplo: al aumentar el volumen de las importaciones, aumenta la demanda de dlares desplazndose hacia la derecha (en la figura se corresponde con D1) y el tipo de cambio tiende a subir. Para que no se produzca dicha suba, es necesario que el Banco Central ingrese al mercado de divisas y aumente la oferta de dlares, representada por O1 en la Figura II b), colocando tantos dlares como sean necesarios para que el tipo de cambio siga estable en TC*. Grficamente: Figura II a) Primero, por aumento de las importaciones

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Figura II b) Luego, por intervencin del Banco Central

Los dlares que el Banco Central ofrece en el mercado implican una disminucin de las reservas internacionales que se encuentran en el activo del Banco Central y tambin implican una disminucin en la oferta monetaria en el mercado de dinero. Un sistema de cambio fijo disminuye las posibilidades del Banco Central de cumplir con una de sus funciones que es la de llevar adelante polticas monetarias, en este caso su funcin principal pasa a hacer el control del tipo de cambio. Sistema mixto o sistema de cambio flexible con intervencin del Banco Central En este sistema est presente la fuerte intervencin de la autoridad monetaria que busca evitar, a travs de la compra (demanda de dlares) o la venta (oferta de dlares), la disminucin o alza del tipo de cambio respectivamente. A su vez, encontramos dos casos: Flotacin con banda cambiaria y Flotacin sucia. - Flotacin con banda cambiaria Se habla de flotacin con banda cambiaria cuando se establece un valor mximo y uno mnimo del tipo de cambio, a partir de los cuales aparece la intervencin del Banco Central. Si el valor del tipo de cambio se mueve entre estos dos valores, el Banco Central no interviene, podemos asociar estos movimientos con el caso del sistema de cambio flexible.

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Figura III a)

Banda de flotacin sin intervencin del Banco Central

Si por los desplazamientos de las curvas de oferta o demanda de dlares el tipo de cambio queda establecido por encima del TC mximo o por debajo del TC mnimo, entonces aparecer en el mercado el Banco Central comprando o vendiendo dlares, de forma tal que el TC vuelva a un valor que se encuentre dentro de los mrgenes de la banda de flotacin. Estas acciones del Banco Central se corresponden con la explicacin del caso representado a continuacin. - Flotacin sucia En este caso no existen valores mximos o mnimos establecidos; el Banco Central interviene cuando lo cree conveniente segn los objetivos de poltica cambiaria vigentes. Veamos un ejemplo: al aumentar las exportaciones por el buen rendimiento de la cosecha de soja en el pas, la oferta de dlares (en el grfico representada con O) aumenta desplazndose hacia la derecha (corresponde a la curva O1) provocando una fuerte cada en el tipo de cambio en la Figura III b), TC sin intervencin del Banco Central). Si la poltica econmica general es sostener un tipo de cambio alto para favorecer la rentabilidad del sector agroexportador, entonces el Banco Central tendr que intervenir en el mercado de divisas para evitar esta baja en el valor del tipo de cambio. Para ello, entra al mercado comprando dlares, lo cual implica un aumento de la demanda de dlares (grficamente, D1). La magnitud de la compra depender de la situacin planteada y de los objetivos de poltica cambiaria y monetaria elegidos; a diferencia del sistema de tipo de cambio fijo en el cual la intervencin de la autoridad monetaria debe ser la suficiente como para no permitir que el tipo de cambio se mueva del valor establecido. Finalmente en el mercado de divisas el nivel de tipo de cambio ser TC*, ms alto que el TC que quedara establecido por el libre juego de la oferta y la demanda en un sistema flexible sin intervencin del Banco Central.

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Figura III b)

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158

Unidad 5. El sistema financiero, desempleo e inflacin

Temas de la unidad
A. El dinero. Evolucin histrica y tipologa. La demanda de dinero. Los bancos y la creacin de dinero. B. El Banco Central y la poltica monetaria. Las funciones del Banco Central. El balance del Banco Central. La base monetaria, la oferta monetaria y el multiplicador del dinero bancario. C. El equilibrio del mercado monetario y la poltica monetaria. El equilibrio en el mercado de dinero. Instrumentos y efectos de la poltica monetaria. La poltica monetaria en la Argentina. D. El desempleo. Trabajo y poblacin; medicin del desempleo, los efectos del desempleo, reduccin de la tasa natural de desempleo. E. La inflacin. Concepto y medicin. Teoras explicativas de la inflacin. El carcter dinmico de la inflacin. Los efectos de la inflacin.

Bibliografa obligatoria Unidad 5 en la Gua de Estudio de Economa, producida por UBA XXI y editada por Eudeba, a partir de la edicin de 2007. MOCHN, F.; BEKER, V., ob. cit. - Cap. 17: Funciones del dinero (pgs. 439 a 463). - Cap. 18: El Banco Central y la poltica monetaria (pgs. 465 a 489 y 496 a 497). - Cap. 20: La oferta agregada y la curva de Phillips: el dilema entre la inflacin y el desempleo (pgs. 547 a 549; 552 a 553 y 555 a 556). - Cap. 23: La inflacin: causas y efectos (pgs. 633 a 659).

Presentacin de la unidad
La ltima unidad del programa est dedicada al estudio de la esfera monetaria, que cumple una funcin destacada en una economa en la cual las relaciones econmicas entre los hombres se realizan a travs del dinero. Se inicia con el estudio del concepto de dinero y su evolucin a lo largo del tiempo y las distintas funciones que desempea. En el actual sistema financiero, adems de los billetes y monedas, se emplea el dinero bancario, que comprende los depsitos en los bancos que son aceptados como medios de pago. La definicin emprica de dinero, que es la oferta monetaria, incluye el efectivo en manos del pblico y los depsitos en los bancos que, segn su diferente liquidez, permiten distinguir entre M1, M2 y M3. Las funciones que cumple el dinero explican los motivos por los cuales la poblacin desea conservar efectivo, es decir, su demanda de dinero. Fundamentalmente, la demanda de dinero se corresponde con la necesidad de realizar transacciones, aunque 159

tambin existen otros motivos para demandar dinero. Si se mantiene el dinero en efectivo, se deja de percibir la tasa de inters que se obtiene cuando se lo deposita en el banco, la cual constituye el costo de mantenerlo en efectivo. Por ello, la representacin grfica de la demanda monetaria es una curva decreciente como la demanda de bienes, que estudi en la Unidad 2, pero que depende del precio del dinero (la tasa de inters). Los bancos comerciales son las entidades autorizadas por el Banco Central para recibir depsitos y conceder crditos, por lo tanto, son responsables de la creacin del dinero bancario; mantienen una parte de sus depsitos como reserva para atender los retiros de fondos de sus clientes. Estas reservas son el encaje, coeficiente de caja o efectivo mnimo, y est fijado por el Banco Central. Una vez establecido el encaje, el sistema bancario transforma sus depsitos en una cantidad mucho mayor de dinero bancario que, junto con el efectivo, constituye la oferta monetaria. Entre las funciones del Banco Central se encuentra la de regular la oferta monetaria. Para favorecer la estabilidad de precios, y as preservar el valor de la moneda, dispone de una serie de instrumentos que conforman la poltica monetaria, para influir en el mercado del dinero y consecuentemente en la tasa de inters del sistema financiero. En una economa en la que existen recursos desocupados, el gobierno puede utilizar los instrumentos de poltica monetaria para corregir el desempleo, pero solamente producen efectos en el corto plazo. Existen distintas maneras de medir el desempleo, variable clave de la economa por su dimensin humana, ya que casi todos los trabajadores slo cuentan con los ingresos obtenidos por su trabajo, que tambin es un elemento importante de realizacin personal. La inflacin es el crecimiento continuo y generalizado de los precios, y se mide a travs de la variacin del ndice de precios al consumidor. Diversos autores reconocen distintas causas de este crecimiento, entre las cuales est la expansin de la demanda agregada por encima de la capacidad de produccin de la economa. Los monetaristas consideran que la expansin de la demanda agregada se debe al aumento de la cantidad de dinero por encima del incremento en la produccin, de all que sea importante el control de la oferta monetaria. La inflacin estructural es tpica de los pases subdesarrollados y se considera que las bases de la inflacin estn en el sistema productivo y social y los factores monetarios slo la propagan. Al alterar la relacin entre los precios de los bienes, la inflacin distorsiona la asignacin de recursos a la produccin de los bienes, adems de generar incertidumbre que tambin incide negativamente en la produccin.

Actividades de aprendizaje
El dinero
El uso del dinero fiduciario es una caracterstica predominante de las sociedades modernas. En estas actividades se hace referencia a los tipos de dinero y a las maneras de medir la oferta monetaria.

Actividad 1
a) Cmo se define al dinero mercanca? b) Cules son las caractersticas que debe reunir una mercanca para ser utilizada como dinero? c) En qu se diferencia el dinero fiduciario o dinero signo del dinero mercanca? d) Cmo se define la oferta monetaria? 160

Actividad 2
Luego de leer el artculo periodstico, responda las cuestiones que se formulan a su trmino:
INFOBAE, 10 de noviembre de 2003 Informe de la Fundacin Capital

Crecen los depsitos, pero slo en cajas de ahorro y cuentas corrientes

Aumentaron en los ltimos 30 das en $1.600 millones, aunque la variacin se explica por el crecimiento en $1.500 millones de las cuentas a la vista. Advierte que crece el nmero de crditos Los depsitos bancarios del sector privado aumentaron 1.600 millones de pesos en los ltimos 30 das, aunque esta variacin fue producto del crecimiento en unos 1.500 millones en las cuentas corrientes y cajas de ahorro. As surge del informe econmico semanal que realiza la Fundacin Capital, la cual tambin consider que por tercer mes consecutivo se incrementaron los prstamos destinados a financiar consumo de corto plazo. Luego de un ciclo de destruccin acelerada del crdito, que comenz en 2000 y cobr fuerza en 2001 y 2002, este ltimo trimestre est corroborando el fin de este proceso de cada libre, afirm. Sin embargo, la entidad admiti que este mayor optimismo a corto plazo no puede trasladarse hacia el mediano y largo plazo, donde tanto la oferta como la demanda de crdito encuentran restricciones que an no pueden superarse. El trabajo de la Fundacin revel que la suba en los depsitos totales supera los 3.000 millones de pesos entre fines de septiembre y principios de este mes. El escaso dinamismo que se advierte en los plazos fijos obedece a dos factores: rendimientos muy bajos y la prohibicin de realizar colocaciones a 7 y 14 das de plazo dispuesta por el Banco Central, seal la Fundacin. Con el actual escenario de tasas de inters bajas, gran parte de los 2.700 millones de pesos que se mantienen en los segmentos de corto plazo, comenzarn a colocarse en depsitos a la vista, sostuvo. Segn la entidad, el ratio de liquidez de los bancos encajes ms efectivo con relacin a los depsitos totales llega al 26 por ciento, el mayor luego de la crisis de 2001 y 2002. La Fundacin que encabeza el economista Carlos Prez asegur que con este nivel de liquidez real (unos 20 mil millones de pesos), el sistema financiero muestra un elevado colchn de liquidez excedente producto de la sobreintegracin por parte de las entidades ms all del encaje exigido. Por otra parte, la entidad advirti que la reestructuracin del endeudamiento pblico es necesaria para comenzar a subsanar esta incertidumbre financiera que predomina en un horizonte de ms largo alcance. Sin concluir la reestructuracin de los contratos de servicios pblicos, tampoco aparecern inversiones de magnitud en infraestructura que naturalmente demandan financiamiento a plazos largos, afirm.

a) Explique las diferencias entre M1, M2 y M3. b) Cul de ellas se espera que aumente a partir de la informacin dada por el artculo acerca de la suba de los depsitos? c) Por qu no aumentan los depsitos a plazo fijo? d) Cmo se define la liquidez de los bancos? e) El aumento del crdito afectar al dinero legal o al dinero bancario? Justifique su respuesta considerando los diferentes tipos de dinero.

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El Banco Central: poltica monetaria y cambiaria

Una de las funciones del Banco Central es regular la oferta monetaria, para lo cual dispone de un conjunto de instrumentos que utiliza para la poltica monetaria.

Actividad 3
a) Si bien el Banco Central crea la base monetaria, hay factores explicativos de la variacin de la base monetaria que estn fuera de su control, cules son estos factores? b) Uno de los mtodos por los cuales el Banco Central crea base monetaria es el de las operaciones del mercado abierto. - En qu consisten estas operaciones? - Qu funcin/funciones cumple el Banco Central cuando realiza estas operaciones? - Cmo afectan a la base monetaria las operaciones del mercado abierto? - Cmo se relaciona la base monetaria con la oferta monetaria?

Actividad 4
Una de las funciones del Banco Central es la de controlar la oferta monetaria. a) Cules son los procedimientos mediante los cuales el Banco Central puede controlarla? b) Explique cmo esos procedimientos modifican la oferta monetaria. c) En qu se diferencia la poltica monetaria expansiva de la poltica monetaria restrictiva?

Actividad 5
Lea el siguiente artculo y responda las preguntas que a continuacin se detallan:
CLARN , 27 de octubre de 2005 El nivel ms alto desde setiembre de 2004 Sin compras del Central, el dlar subi a $ 3,01 Las cotizaciones treparon dos centavos. Advierten sobre el peligro inflacionario. Haca ms de un ao que no se ubicaba en un nivel tan alto: ayer el dlar cerr a $ 3,01, y lo hizo sin que mediara ninguna ayuda del Banco Central, que no se llev ningn dlar para las reservas. Y aunque podra asegurarse que un dlar por encima de los tres pesos es una buena noticia para el Gobierno, hay quienes advierten sobre el peligro inflacionario que puede generar este tipo de cambio. La suba del dlar no es buena noticia cuando la inflacin anual se ubica por encima del 10%, le dijo a Clarn el economista Miguel Bein. Y precis que est bastante comprobado que por cada 3% que sube el precio del dlar eso impacta un 1% en la suba de los precios domsticos. As, un dlar que cotice por encima de los $ 3 podra sumarle al Gobierno ms preocupacin por la va de los precios que alivio por lo que representa en materia de recaudacin impositiva por las retenciones a las exportaciones.

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Pese a eso, son pocos los que creen que el Banco Central saldr a vender dlares en lugar de comprarlos si observa que el precio de la divisa se dispara rpidamente ahora que super los $ 3. Si el Banco Central ve que el precio del dlar se dispara, tal vez salga a vender algunos dlares, le dijo a Clarn Jos Nogueira, titular de ABC Mercado de Cambio. Y opin que si lo hacen, van a ganar mucha plata, porque estaran vendiendo los dlares que compraron a $ 2,88. Sin embargo, en el organismo que comanda Martn Redrado nada dijeron de esta posibilidad. En cambio, insistieron en destacar la poltica que vienen implementando y que apunta a acumular reservas, pese a que ayer no compraron ni un dlar. En realidad, no necesitaron hacerlo porque la salida de capitales fue tan fuerte que el dlar minorista peg un salto de dos centavos sin que la autoridad monetaria tuviera que intervenir en la plaza local. [] La pregunta, entonces, es cul ser el precio en el que aparecern los vendedores de dlares. Nadie se anima a arriesgarlo, pero algunos sealan que estar entre $ 3,03 y $ 3,05. Lo que significa que en los prximos das la divisa podra continuar subiendo. Esta segunda oleada que hubo de salida de capitales podra durar unos das ms, porque hoy (por ayer) el mercado no termin vendedor sino comprador, seal el cambista Jos Nogueira. Y sugiri que la necesidad de disponer de dlares para pagar los Boden 2015 que compraron ayer hara que algunos inversores salgan a demandar divisas a la plaza cambiaria. [] Todo parece indicar que as sern los prximos meses: un mercado con mucha volatilidad, del que los fondos especulativos se apuran para salir, con activos que no encuentran un rumbo determinado y un dlar alto. Por Candelaria de la Sota. De la Redaccin de CLARN

a) Mencione las causas que provocaron que el tipo de cambio llegue a $ 3,01. b) Explique quines constituyen la oferta de dlares. c) A partir del sistema de cambio que rige en la Argentina, transcriba un prrafo donde pueda observarse la accin del Banco Central para controlar el tipo de cambio. d) Explique cul ser el efecto, sobre el mercado monetario, de la poltica monetaria del Banco Central de acumular reservas. e) Represente grficamente sin valores numricos.

Actividad 6
La representacin grfica del mercado monetario incluye la oferta y la demanda, como en cualquier mercado. a) Explique las razones por las cuales la oferta de dinero se representa por una recta paralela al eje de las ordenadas y la demanda de dinero es decreciente. b) Indique si en cada una de las siguientes operaciones se modifica la oferta monetaria o la demanda monetaria: - El Banco Central decide vender bonos en operaciones del mercado abierto. - Se incrementa la facilidad para obtener tarjetas de crdito y la gente reduce sus tenencias en efectivo. - Las reservas exigidas por el Banco Central disminuyen. - Aumenta la inversin privada. - Se reduce la tasa de redescuento. c) Realice cada uno de los grficos correspondientes al mercado monetario y determine qu ocurrir con la tasa de inters en cada caso. Compare su respuesta con la que se presenta en Resolucin de actividades de aprendizaje . 163

Actividad 7
Tambin las decisiones en materia de poltica fiscal pueden afectar al mercado monetario: a) Cmo repercutir, en la tasa de inters del mercado monetario, un aumento del gasto pblico? Por qu? b) Y cmo influir, en la tasa de inters, la reduccin de los impuestos? Por qu? c) Represente grficamente, sin considerar valores numricos, las situaciones planteadas en los items a) y b), en el modelo de demanda agregada y en el mercado monetario.

El desempleo
El problema del desempleo adquiere mayor importancia cuando se considera la cantidad de personas con dificultades para obtener sus medios de vida.

Actividad 8
a) Cmo se mide el desempleo en la Encuesta Permanente de Hogares? b) Cul es la diferencia entre los desocupados y los desanimados?, y entre los desocupados y los subocupados? c) Qu ocurre con la tasa de desempleo al incluir a los beneficiarios de los planes Jefas y Jefes de Hogar? d) Explique las diferencias entre los clsicos y los keynesianos respecto del desempleo.

La inflacin
Existen distintos factores que explican el aumento de los precios, por ello se habla de distintos tipos de inflacin. Las consecuencias de la inflacin se reflejan, entre otras, en las distorsiones de la actividad econmica que provocan los cambios en la estructura de precios relativos de los bienes.

Actividad 9
El siguiente artculo periodstico le permitir integrar el concepto de base monetaria con las causas que explican la inflacin en algunos casos. Despus de leerlo, resuelva las preguntas que figuran a continuacin:
CLARN , 27 de octubre de 2005 Contener los precios es la prioridad del gobierno en la etapa Poselectoral Recaudar ms y gastar menos, una de las claves de Lavagna ante la inflacin El Banco Central ayudara a esa estrategia limitando la circulacin de pesos. Pero habra riesgo de que as suba la tasa de inters y se enfre el crecimiento La seal fue contundente: a pocas horas de lograr una ampliacin de su poder en las elecciones, el Presidente Kirchner se reuni el martes dos veces con Lavagna para ponerle prioridades a los temas econmicos a resolver.

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La marcha de la inflacin, que este mes estara entre 0,7 y 0,8% y se proyecta al 11% anual, encabez el ranking. La primera reaccin del Ministerio de Economa fue obvia: el silencio. Roberto Lavagna no quiere hablar del tema. En parte porque segn su diagnstico esta inflacin es consecuencia del crecimiento y es lgico que los precios que quedaron retrasados despus de la devaluacin de 2001 intenten recuperar terreno. [] La herramienta ms potente en la que est pensando Lavagna pasa por el costado fiscal. Buscar que el gasto pblico suba 1 o 2 puntos ms que la inflacin (este ao crece 25%), con una recaudacin que seguira creciendo al 18 o 20%, sera una de las medidas propuestas. Cuando se recauda ms de lo que se gasta, el Tesoro se queda con plata que, de seguir circulando, se terminara consumiendo. Y presionara sobre los precios. Los memoriosos recuerdan que ya en 2004 Lavagna escondi parte del supervit fiscal para que no se gastara y junt parte de los U$S 2.500 millones con los cuales, entre otras cosas, mantuvo al da los pagos al exterior. La otra pata de la poltica antiinflacionaria pasara por lo que haga el Banco Central. El informe de inflacin de la entidad que se conoci anoche muestra las intenciones de Martn Redrado. Entre otras cosas dice: el Banco Central est alerta al rumbo de los precios que aumentaron por encima de lo esperado, a pesar de que la poltica monetaria cambi y por primera vez la Base Monetaria (una categora tcnica de la cantidad de dinero que circula) se redujo 3,5%. Cobrar ms impuestos, gastar menos y hacer que haya menos dinero circulando sera parte de la estrategia oficial. Pero como en la economa todo tiene un costo, surgen algunos temas que an no tienen respuestas. Si hay menos plata circulando, la consecuencia podra ser una suba de la tasa de inters. Hasta ahora el Presidente se opuso terminantemente a esa posibilidad. Cambiar ahora? Parece difcil. [...] El dlar alto tiene ventajas, pero no para luchar contra la inflacin. Son muchos los precios de alimentos que se ajustan por el nivel de la divisa. Por ltimo est la discusin salarial. El Gobierno busca que avance la concertacin entre empresarios y sindicalistas. Quiere mirar la cuestin desde afuera y, cuanto ms se demoren las definiciones, cree que ser mejor. Por Daniel Fernndez Canedo. De la Redaccin de CLARN

a) b) c) d)

Identifique en el texto ejemplos de poltica fiscal y monetaria para contener la inflacin. Mencione las distintas teoras explicativas del fenmeno inflacionario. Explique cmo la cada de la Base Monetaria puede frenar la suba de precios. Cuando la base monetaria disminuye, cmo se ven afectadas la oferta monetaria y la tasa de inters. e) Segn el modelo keynesiano, cul es la relacin de la tasa de inters con el nivel de producto y con el nivel de empleo?

En el Campus virtual, encontrar actividades de integracin que le recomendamos realizar una vez que haya finalizado el estudio de las unidades.

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Resolucin de actividades de aprendizaje

UNIDAD 1. Actividad 2
a)

- La escasez se refleja en la lnea denominada Frontera de Posibilidades de Produccin, ya que sta pone un lmite a la produccin. - Los puntos eficientes son los puntos de la lnea de la FPP, ya que en esos niveles de produccin se utilizan todos los recursos al mximo. - Los puntos ineficientes son aquellas combinaciones que se encuentran desde el origen hasta la lnea de la FPP. b) El costo de oportunidad se mide en la lnea de la FPP, as para obtener ms cantidad de computadoras se debe sacrificar produccin de galletitas. Por ejemplo, el costo de oportunidad de producir 6 computadoras est representado por las 10 unidades de galletitas que se dejan de producir. A medida que se aumenta la cantidad de computadoras, o sea, que la produccin se desplaza a lo largo de la FPP hacia el eje de computadoras, la cantidad de galletitas que se deja de producir es cada vez mayor. Se dice entonces que el costo de oportunidad es creciente, dado que el rendimiento de la mano de obra que se incorpora a la produccin para aumentarla es cada vez menor. c) Si se incorporan ms trabajadores, las posibilidades de produccin son mayores para los dos bienes, la FPP se desplaza en forma paralela hacia la derecha. d) La FPP es un modelo porque representa un fenmeno econmico observable en la realidad. Para su construccin se formulan los siguientes supuestos: - Slo se producen dos bienes. - Los factores de produccin estn dados, as como la tecnologa que se utiliza en la produccin de los dos bienes. 167

- Slo se toma como variable a la mano de obra, es la que va movindose de una produccin a otra y determina el nivel de produccin posible de cada bien. e) Las galletitas se pueden clasificar como un bien econmico, final de consumo no durable. Y las computadoras como un bien econmico, final de capital suponiendo que son utilizadas en el circuito productivo.

UNIDAD 2. Actividad 4
a)

Punto de equilibrio precio = 2 y cantidad = 30 b) Un exceso de demanda se da cuando el precio es inferior al precio de equilibrio; por ejemplo, al precio $1 la cantidad demandada es de 80 y la cantidad ofrecida es de 0, el precio tiende a subir para alcanzar al de equilibrio. Un exceso de oferta se da con un precio mayor al de equilibrio, por ejemplo a $3 la cantidad demandada es de 10 y la cantidad ofertada es de 50, el precio tiende a bajar para alcanzar el de equilibrio. c) A los mismos precios que antes, es posible para el oferente llevar 30 unidades ms; dado que su rentabilidad sigue igual, l est dispuesto a ofrecer ms.

El precio de equilibrio ahora ser de $1,50 y la cantidad ser de 50. 168

d) El mercado desempea la funcin de asignar recursos, hacia la produccin de audiocasetes. e) El clculo de la elasticidad-precio ser: - (50-30 / 30) / ( 1,50-2 / 2) = 0,6666 / 0,25 Ep = 2,67 Este resultado indica que la demanda es elstica, o sea que es muy sensible a la variacin del precio.

UNIDAD 3. Actividad 2
a) El PBI es un indicador macroeconmico, que muestra cul es el nivel de produccin de bienes finales de una economa en un perodo de tiempo determinado. Se lo utiliza como referencia para poder comparar cmo evoluciona el nivel de produccin perodo tras perodo. b) El PBI tiene limitaciones, ya que es una aproximacin a la produccin real, dado que existen distintas actividades econmicas que se realizan en el pas que generan ingresos pero que no estn registradas y, por lo tanto, no pueden ser medidas e incorporadas al valor del PBI. c) PBI = Valor Agregado = Ingreso Para calcular el Valor Agregado se debe restar al Valor Bruto Final de Produccin los valores que corresponden a Bienes Intermedios.
VBP = 4.500.000 200.000 50.000 Bienes Intermedios 120.000 25.000 Valor Agregado 4.105.000

UNIDAD 4. Actividad 3
a) y b) Pmg. Ahorrar = 0,2
Produccin e ingreso 800 1.000 1.200 1.500 1.800

Pmg. Consumir = 0,8

Ahorro planeado -40 0 40 100 160

C= 200 + 0,8. Y
Inversin planeada 100 100 100 100 100 Gasto agregado 940 1.100 1.260 1.500 1.740 Variacin de existencias -140 -100 -60 0 60

Consumo planeado 840 1.000 1.160 1.400 1.640

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c) El nivel de ingreso de equilibrio donde el ahorro es igual a la inversin es de 1.500. d)

e) Se alcanza el equilibrio cuando el nivel de Demanda Agregada es igual al nivel de Ingreso o nivel de produccin y las variaciones de existencias son cero. f)

g) Cuando el Y = 1.000, en el grfico del tem f), se ve que la curva de D.A. est por encima de la recta de 45, la inversin no deseada o variacin de existencias ser (-100), es la distancia del segmento entre la lnea de D.A. y la recta de 45; la inversin planeada es de 100 y est representada en la lnea de la D.A., la inversin efectiva o realizada es de 0 y es la que corresponde a la recta de 45. Cuando el Y = 1.800, en el grfico del tem f) se puede observar que la curva de D.A. est por debajo de la recta de 45, la inversin no deseada o variacin de existencias ser 60, es la distancia del segmento entre la recta de 45 y la lnea de la D.A.; la inversin planeada es de 100 y est representada en la D.A.; la inversin efectiva o realizada es de 160, y se observa la recta de 45. h) El monto de ahorro cuando el ingreso es 1.000 ser 0, y cuando el ingreso es 1.800 el ahorro ser de 160, coincidiendo en este caso con el valor de la inversin efectiva. 170

i)
Produccin e ingreso 800 1.000 1.200 1.500 1.800 Consumo planeado 840 1.000 1.160 1.400 1.640 Ahorro planeado -40 0 40 100 160 Inversin planeada 160 160 160 160 160 Gasto agregado 1.000 1.160 1.320 1.560 1.800 Variacin de existencias -200 -160 -120 -60 0

El nuevo nivel de ingreso de equilibrio es de 1.800. j) El valor del multiplicador ser: 1 / 1-PMgC 1 / 1- 0,8 = 1 /0,2 = 5 El multiplicador de la inversin indica cunto crece el Y al aumentar en 1 la Inversin. Para el ejemplo citado la nueva inversin es de 60 unidades que multiplicada por 5 (valor del multiplicador) da como resultado 300, que es el incremento en el nivel de Y de equilibrio. El primer Ye era de 1.500 con una inversin de 100, el segundo Ye es de 1.800 (1.500 + 300), con una inversin de 160. Observar las dos tablas realizadas. k) Las representaciones grficas realizadas en los items d) y f) corresponden a Ip y D.A., respectivamente en cada uno se determina el nuevo ingreso de 1.800.

Actividad 6
a) DA = C + I + G + X M. En el artculo se mencionan las exportaciones y las importaciones. b) Balanza comercial = X M 3.479 millones 2.468 millones = 1.011millones c) El saldo positivo de la balanza comercial aumentar el valor de la Demanda Agregada y del PBI. d) Aumenta la oferta de divisas, motivo por el cual disminuye el tipo de cambio.

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UNIDAD 5. Actividad 6
a) La oferta de dinero se representa por una recta paralela al eje de las ordenadas, ya que el valor que sta toma no depende de la tasa de inters, sino de la poltica monetaria llevada adelante por el Banco Central. La demanda de dinero tiene pendiente negativa ya que las cantidades demandadas de dinero reaccionan a los cambios de la tasa de inters; si sta sube, la cantidad baja y, si la tasa de inters baja, la cantidad aumenta. b) y c) - Si el Banco Central decide vender bonos en operaciones de mercado abierto, la oferta monetaria baja, ya que se retiran pesos y se colocan bonos en el mercado; la tasa de inters sube.

- Al incrementarse la facilidad para obtener tarjetas de crdito, la poblacin demandar menos dinero, con lo cual disminuye la demanda monetaria y la tasa de inters bajar.

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- Al disminuir el porcentaje de las reservas legales o tasa de encaje bancario fijada por el Banco Central, los bancos tienen ms capacidad para prestar fondos, la oferta monetaria aumenta y la tasa de inters baja.

- Al aumentar la inversin privada, aumenta la Demanda Agregada (ver Unidad 4) y aumenta el Y, por lo cual aumentar la demanda de dinero, dado que hay ms produccin y entonces se necesitar ms dinero para realizar transacciones. Recordar que la demanda monetaria depende del nivel de Y. Por otra parte, la tasa de inters sube por el desplazamiento de la curva de demanda de dinero.

- Al reducirse la tasa de redescuento tasa que el Banco Central les cobra a los bancos por adelantarles dinero, la oferta monetaria sube, los bancos tendrn ms disponibilidad de efectivo y se incrementar el volumen de los crditos. La tasa de inters baja. La representacin grfica es igual a la del tercer caso.

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