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UFPE UNIVERSIDADE FEDERAL DE PERNAMBUCO CCSA CENTRO DE CINCIA SOCIAIS APLICADAS PS-GRADUAO LATO SENSU EM PERCIA CONTBIL ORIENTADORES: LUIZ GUSTAVO CORDEIRO DA SILVA PAULO CEZAR FERREIRA DE SOUZA

GERALDO JOS MOURA DE ALMEIDA BRAGA

CORREO MONETRIA DE ATIVOS - AS PERDAS PROVOCADAS PELA CORREO MONETRIA DE ATIVOS JUDICIAIS

RECIFE / PE 2006

GERALDO JOS MOURA DE ALMEIDA BRAGA

CORREO MONETRIA DE ATIVOS - AS PERDAS PROVOCADAS PELA CORREO MONETRIA DE ATIVOS JUDICIAIS

Artigo de Reviso para aprovao em Percia Contbil, como Especialista na UFPE Universidade Federal de Pernambuco na Pos Graduao do Curso de Cincias Contbeis.

RECIFE / PE 2006

Resumo Desde 1964, vrios mecanismos de indexao foram introduzidos na nossa economia com o objetivo de reduzir os efeitos da inflao. Alguns planos econmicos foram implantados principalmente a partir de 1986. O emprego de indexadores monetrios com o objetivo atualizar o poder aquisitivo da moeda do passado para o presente em sua grande maioria no contemplam as perdas inflacionrias ocorridas ao discorrer de dias. O problema reside no mecanismo de construo das tabelas de correo monetria. Neste trabalho foi apresentado um mtodo que considera a inflao de forma diria, com o objetivo de evitar perdas financeiras, principalmente no mbito judicial. Por fim, este articulista fazendo uso de matemtica financeira, atravs de uma aplicao prtica, demonstra valores diferentes para cada metodologia utilizada. Palavras Chave: Inflao, Perda Inflacionria, Atualizao Monetria, Planos Econmicos, Moedas.

Abstract: Since 1964, some mechanisms of indexation had been introduced in our economy with the objective to reduce the effect of the inflation. Some economic plans had been implanted mainly from 1986. The job of monetary index with the objective to bring up to date the purchasing power of the currency of the past for the gift in its great majority does not contemplate the occured inflationary losses when discoursing of days. The problem inhabits in the mechanism of construction of tables of indexation. In this work a method was presented that considers the inflation of daily form, with the objective to prevent financial losses, mainly in the judicial scope. Finally, this contributor making use of financial mathematics, through a practical application, demonstrates different values for each used methodology.

Keywords: Inflation, Inflationary Loss, Monetary Update, Economic Plans, Currencies.

1.

INTRODUO

Ao longo do tempo, principalmente a partir de 1950, por conta da desvalorizao monetria estrutural existente no Brasil, definida como inflao, percebeu-se a necessidade de utilizar indicadores com a finalidade de proteger os ativos da ao deste elemento que tomou vulto por conta do crescimento industrial e comercial no Brasil e da incapacidade do governo de lidar com este crescimento. As instituies que apuram ndices de inflao atravs de diversos indicativos econmicos (ao, petrleo, variaes cambiais, alimentao, vestimenta, etc), provocam grandes desafios para os profissionais de contabilidade, economia e administrao, tendo em vista o grau de complexidade deste assunto, gerando em consequncia, muita insegurana aos usurios destes indicadores. A moeda em si no se corrige, o que se corrige o seu valor, sua expresso nominal. Evidencia-se, tambm, que correo monetria a reposio do valor da moeda, com seu aumento quantitativo que corresponde equivalncia qualitativa para o perodo considerado. A maior quantidade de moeda nominal no provoca a maior qualidade de seu valor intrnseco, o que ocorre apenas uma nova expresso monetria. Neste trabalho demonstrou-se toda a evoluo monetria no Brasil, desde o perodo colonial at os dias atuais, assim como o histrico das nossas moedas, planos econmicos e ndices inflacionrios. Foi tambm, evidenciada, a dificuldade de aplicao de alguns mtodos de atualizao, sendo focada com especial ateno as liquidaes de sentenas judiciais, principalmente as ocorridas no perodo anterior a junho/1994, isto , antes do advento do Real quando, os Tribunais dos mais diversos tipos, determinam a atualizao monetria sobre valores a liquidar, que no contemplam a inflao pro rata dia, uma vez que as tabelas utilizadas para esta atualizao contemplam, somente, fatores com variao mensal. Este procedimento, comum e corriqueiro, implica em possveis perdas financeiras para as partes beneficiadas. O objetivo deste trabalho foi o de demonstrar a aplicabilidade do mtodo de atualizao monetria que vise proteger os valores a atualizar, das perdas financeiras ocorridas entre o dia do crdito/dbito efetivo, at o ltimo dia do ms. Para tanto, foi apresentada uma aplicao prtica de correo monetria em uma sentena judicial, com a finalidade de verificao e/ou quantificao da perda financeira decorrente da inflao diria.

2.

PRINCIPAIS CONTRIBUIES

O foco deste trabalho a importncia do mtodo de correo monetria pro-rata die aplicado no desenvolvimento de trabalho de rea financeira, principalmente, no mbito judicial, com fortes efeitos sociais. Assim, as principais contribuies do presente estudo foram: a apresentao do mtodo de atualizao monetria pro rata die, assim como, a exposio histrica de moedas e planos econmicos no decorrer da histria recente do nosso Pas.

3.

TRABALHOS CORRELATOS

A demonstrao do clculo de atualizao monetria com o uso da metodologia de aplicao decomposta diariamente do ndice mensal de inflao, a fim de proteger os ativos em decorrncia da inflao diria, no tem sido objeto de trabalhos cientficos, portanto no foi encontrado nenhum trabalho que fizesse esta anlise comparativa nos seus procedimentos de clculo.

4.

BREVE

COMENTRIO

DOS PERODOS

HISTRICOS E

MOEDAS DO BRASIL

4.1.

ORIGEM DO DINHEIRO

Vrias moedas j foram cunhadas na histria da humanidade. Assim, Egito e Babilnia, no incio da civilizao e, mais tarde, a Prsia, e outros pases da mesopotmia, tinham um elemento de troca, que ora era um tipo de mercadoria, ora era representada por um objeto de valor. Na antiguidade, a primeira moeda semelhante ao modelo que conhecemos surgiu na Grcia, por volta do sculo III antes de cristo, com o nome de Dracma.

No ano de 71 da era crist, Triq (general Djebel-el-Triq) mandou gravar, em moedas, uma linha sinuosa, em forma de "S", representando o longo e tortuoso caminho percorrido por conta das incurses muulmanas levadas ao continente europeu. Ao cortar essa linha sinuosa mandou colocar, no sentido vertical, duas colunas paralelas, representando as Colunas de Hrcules, com o significado de fora, poder, perseverana. O smbolo assim gravado nas moedas - - passou a ser reconhecido, em todo o mundo, ao longo do tempo, como cifro, representao grfica do dinheiro. [1]

4.2.

MOEDAS DO BRASIL

4.2.1.

Perodo Colonial (1500 1822):

O primeiro dinheiro a circular no Brasil foi a moeda-mercadoria. Durante muito tempo, o comrcio foi feito por meio da troca de mercadorias, mesmo aps a introduo da moeda de metal. Mas a primeira "moeda" brasileira de fato foi o acar, que, em 1614, passou a valer como dinheiro. As primeiras moedas metlicas - de ouro, prata e cobre chegaram com o incio da colonizao portuguesa. A moeda portuguesa, o real (reis no plural, pois vinha de realeza). [1]

4.2.2.

Perodo do Brasil Imprio (1822-1889)

Por conta das reservas bancrias da Colnia reduzir-se, por imposio dos Colonizadores, a 20 contos de ris (ou 2 mil ris). Passou-se a emitir papel-moeda sem lastro metlico suficiente, o que ocasionou a progressiva desvalorizao do dinheiro. Desencadeouse uma enorme dvida pblica. A situao melhorou um pouco, principalmente devido produo cafeeira.[1]

4.2.3.

O Perodo da Repblica Velha (1889-1937)

A desvalorizao transformou-se num mal crnico, e as crises financeiras se sucediam. O governo federal passou a ser o nico responsvel pela emisso de nosso dinheiro. S em 1911 que o dinheiro brasileiro registrou sua primeira alta no mercado internacional. Em 1906, foi criada a Caixa de Converso para combater a crise no mercado do caf - produto importantssimo para a economia brasileira - e manter equilibrado o poder de troca da moeda do Brasil no comrcio com outras naes. A Caixa emitiu cdulas em valores que variam entre 10 mil ris e 1 conto de ris ($ 1.000.000) - o chamado papel-ouro, porque tinha a garantia de ser trocado por moedas de ouro. Ela teve suas atividades encerradas em 1920. [1]

4.2.4.

Perodo do Estado Novo (1937-1945)

A partir de 1933, o Brasil comeou a se recuperar. Isso se deveu principalmente poltica de defesa dos interesses cafeeiros. Em 1941, surge a Companhia Siderrgica Nacional (CSN) e a Companhia Vale do Rio Doce. No ano de 1942, o cruzeiro estabelecido como padro monetrio nacional, substituindo o real. A nova unidade correspondia a 1 mil-ris. [1]

4.2.5.

Perodo da Quarta Repblica e Ditadura Militar (1945-1983)

A desacelerao do crescimento industrial ocasionado pela Segunda Guerra Mundial no impediu a consolidao da industrializao no Brasil no fim do Estado Novo, em 1945. J iniciadas as ditaduras militares, o ano de 1967 foi marcado pelo lanamento do cruzeiro novo, unidade transitria que equivalia a mil cruzeiros. Em 1970, sua denominao voltou a ser apenas cruzeiro. Em 1979, ocorreu a maxidesvalorizao do cruzeiro, quando o nosso dinheiro perdeu de uma s vez 30% do seu valor. [1]

4.2.6.

Perodo da Nova Repblica (a partir de 1983)

A Nova Repblica herdou como um dos mais pesados fardos a dvida externa e a inflao galopante, que seria o alvo principal de vrias medidas e planos econmicos. [1]
QUADRO 1: Perodos histricos do Brasil Perodo Vigncia Colonial Brasil Imprio Repblica Velha Estado Novo Quarta Repblica e Ditadura Militar Nova Repblica Fonte: Banco Central do Brasil (1500 1822) (1822 1889) (1889 1937) (1937 1945) (1945 1983) (a partir de 1983)

5.

PLANOS ECONMICOS NO BRASIL

Em 1986, deflagrou-se o Plano Cruzado. Entre as medidas adotadas, estavam a reforma monetria (criao da nova moeda, o Cruzado), o congelamento dos preos e a instituio do gatilho salarial, que era acionado toda vez que a taxa de inflao atingisse 20%. [1] Em fevereiro de 1987, lanou-se o Plano Cruzado II. O ento presidente Jos Sarney informou, em pronunciamento oficial, que o governo brasileiro suspendera unilateralmente todos os pagamentos de juros relativos dvida de mdio e longo prazo devida aos bancos comerciais estrangeiros. [1] Entre 1987 e 1991, foram implementados, sucessivamente, vrios planos econmicos. Primeiro o Plano Bresser, de junho de 1987; em 1989, o Plano Vero, que criou o Cruzado Novo; j no governo Collor, os planos Collor I no ano de 1990 (que ressuscitou o cruzeiro) e Collor II no ano de 1991. A edio sucessiva de planos econmicos mostrava o insucesso das tentativas de estabilizar a economia, como se pode perceber pelo salto da inflao de 415,83% ao ano, em 1987, para 2.708,55% ao ano em 1993. [1] Em 1993, j no governo Itamar Franco, a moeda foi novamente desvalorizada em trs decimais: o cruzeiro passou a se chamar cruzeiro real. [1] Tendo a inflao alcanado o alarmante ndice de 3.700% nos primeiros onze meses de durao do cruzeiro real, o governo passou a adotar, a partir de maro de 1994, um indexador nico da economia, designado Unidade Real de Valor (URV). Estabeleceu uma proporo

entre salrios e preos, o qual iria se transformar em nova moeda quando todos os preos, em tese, estivessem estveis em termos de URV. Essa estabilidade pressuposta ocorreu em 1. de julho de 1994, quando a URV, equivalendo a 2.700 cruzeiros reais, passou a valer 1 real (reais no plural), representado pelo smbolo R$. [1]
QUADRO 2: Resumo das moedas adotadas no Brasil Denominao Smbolo Vigncia REAL: Perodo Colonial at 07/10/1833. Era conhecido R at 07/10/1833 popularmente como Ris. MIL RIS: Vigorou a partir do Segundo Imprio. Rs 08/10/1833 a 31/10/1942 CRUZEIRO: Em 1942, com a inflao durante a 2 Cr$ 01/11/42 a 12/02/67 Guerra, o Real vira Cruzeiro e 3 zeros so cortados. CRUZEIRO NOVO: Com a inflao, o poder de compra NCr$ 13/02/67 a 14/05/70 do Cruzeiro diminui muito e mais 3 zeros so cortados. CRUZEIRO: Em 1970 o Cruzeiro Novo volta a ser Cr$ 15/05/70 a 27/02/86 chamado de Cruzeiro. CRUZADO: Em 28 de fevereiro de 1986 o Plano Cruzado Cz$ 28/02/86 a 15/01/89 corta 3 zeros da moeda, que passa a se chamar Cruzado. CRUZADO NOVO: Em janeiro de 1989, o Plano Vero NCz$ 16/01/89 a 15/03/90 congelou os preos, cria o Cruzado Novo e corta 3 zeros. CRUZEIRO: Em maro de 1990, o ento presidente Collor bloqueia as aplicaes financeiras e a moeda volta a Cr$ 16/03/90 a 31/07/93 ser o Cruzeiro. REAL: Em julho de 1994, o presidente Itamar Franco cria a Real, cujo plural Reais. Antes que entrasse em circulao, passou vigorar uma unidade de conta, no de R$ a partir de 01/07/94 troca, chamada URV Unidade Real de Valor, com variao diria. Quando a URV chegou a 2.750 cruzeiros reais, a nova moeda. REAL, entrou em vigor. Fonte: Banco Central do Brasil

6.

PRINCPIOS

FUNDAMENTAIS

DA

CONTABILIDADE

RESOLUO CFC 774 DE 16/12/94

Os princpios estabelecem as vigas-mestras de uma cincia, revestindo-se dos seus atributos de universalidade e veracidade, mantendo legitimidade em qualquer ocasio. Diz ainda que no caso da Contabilidade, seus Princpios Fundamentais de Contabilidade servem para todos os patrimnios, independentemente das Entidades a que pertencem, as finalidades para as quais so usados, a forma jurdica da qual esto revestidos, sua localizao, expressividade e quaisquer outros eptetos, desde que usufruam da condio de autonomia em relao aos demais patrimnios existentes. [2]

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No deve haver hierarquia de tais Princpios uma vez que so elementos tnicos da Contabilidade. A resoluo, afirma, tambm, a necessidade de adjetivao dos princpios, pois sempre, por sua prpria definio, se referem Cincia da Contabilidade no seu todo. Assim sendo, o termo fundamentais visa destacar sua magna condio e sua universalidade, suprimindo a possibilidade de existncia de princpios, que utiliza-se de tcnicas ou procedimentos exclusivos, devido a aplicao dos princpios propriamente ditos a um patrimnio particularizado [2]. Os princpios preexistem s normas, abalizando e abonando a ao, enquanto aquelas a dirigem na prtica. No Brasil os princpios esto obrigatoriamente presentes na formulao das Normas Brasileiras de Contabilidade, estabelecendo regras sobre a apreenso, registro, relato, demonstrao e anlise das variaes sofridas pelo patrimnio, procurando esclarecer suas causas, de forma a possibilitar a elaborao de prospeces sobre a Entidade. [2] Os Princpios Fundamentais da Contabilidade so: Da Entidade; Da Continuidade; Da Oportunidade; Da Atualizao Monetria; Da Competncia; Da Prudncia e Do Registro pelo Valor Original. Destacam-se, no entanto dois princpios a serem comentados em funo das suas identificaes com este trabalho desenvolvido, visto serem compatibilizados entre si e complementares. So eles: O PRINCPIO DO REGISTRO PELO VALOR ORIGINAL e O PRINCPIO DA ATUALIZAO MONETRIA.

6.1.

DO PRINCPIO DO REGISTRO PELO VALOR ORIGINAL

Os elementos do patrimnio devem ser registrados pelos valores originais das transaes, que devero ser mantidas no clculo das variaes patrimoniais vindouras, resultando: a) a avaliao dos elementos patrimoniais, pelo valor de entrada; b) uma vez associados ao patrimnio, o bem, direito ou obrigao no podero ter alterados seus valores; c) o valor original ser o mesmo enquanto o elemento permanecer como parte do patrimnio. Tal Princpio determina que os valores devero ser contabilizados em moeda da poca da efetiva transao, constituindo ento a base da avaliao patrimonial, ou seja, a determinao da quantia monetria de um elemento do patrimnio. Ao estabelecer a prtica de avaliao baseado no valor de entrada, o Princpio aproveita o uso dos indexadores monetrios utilizados pelos agentes econmicos. [2]

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O valor decorrente da transao expressa o valor econmico dos ativos na poca da sua ocorrncia. A observao deste princpio de grande importncia para a sociedade como todo, por resultar no agrupamento dos mtodos de avaliao, fator fundamental na comparabilidade de dados, relatos e demonstraes contbeis e ainda, na qualidade da informao gerada, evitando critrios alternativos de avaliao. A expresso do valor dos componentes patrimoniais em moeda nacional deriva da necessidade de homogeneizao quantitativa do registro do patrimnio e das suas mutaes, com a finalidade de alcanar a necessria comparabilidade e permitirem agrupamentos de valores, onde se visa afirmar a unificao da moeda do pas e, por conseguinte, o registro contbil ser efetuado exclusivamente nela. [2] No tocante as transaes em moeda internacionais devem ser equiparadas em moeda nacional no momento do seu registro, tendo-se em vista a necessidade de comparao de valores devido variao cambial. [2] No mbito do mercado de capitais e na sociedade como um todo, o custo original, como base de valor, do mais alto interesse, por resultar na unificao de metodologia de avaliao, fator essencial na comparabilidade dos dados contbeis e na qualidade da informao gerada, impossibilitando critrios alternativos de avaliao. [2] Em resumo, o custo original com base de valor , conseqentemente, mais um dos critrios da contabilidade que evidencia o valor da contabilidade inferior ao valor de mercado. Porm, como grifado na citao acima, a reavaliao dos ativos faz com que este critrio seja desvirtuado. [2]

6.2.

DO PRINCPIO DA ATUALIZAO MONETRIA

Os efeitos da perda ou ganho do poder aquisitivo da moeda nacional podem ser reconhecidos nos registros contbeis atravs da adaptao da expresso formal dos valores dos elementos patrimoniais, sendo aplicveis moeda, ainda que aceita globalmente como medida de valor, no representando unidade constante em termos do poder aquisitivo. [2] A correo monetria no concebe nova avaliao, mas, apenas, a adequao dos valores originais para determinada data, de acordo com a aplicao de indexadores financeiros, ou outros subsdios econmicos aptos a traduzir o ganho ou perda do poder aquisitivo da moeda nacional em um dado perodo.

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A moeda no representa unidade constante de poder aquisitivo. Por isso, sua expresso formal deve ser ajustada, a fim de que permaneam substantivamente corretos. Em algumas oportunidades no passado, o princpio foi cognominado de correo monetria, expresso segundo a Norma, inadequada, pois ele no constitui qualquer correo do valor, mas apenas atualiza o que, em questo, no deveria ter alterado o poder aquisitivo da moeda. Esta a razo pela qual o princpio, quando aplicado prtica, se revela por meio de ndice que divulga a mudana do poder aquisitivo de compra da moeda, e no da alterao particular do preo de um determinado bem. [2] Os indexadores da atualizao monetria devem ser construdos de acordo com o emprego de ndices, moedas referenciais (reais ou no), desde que reflitam a variao verificada por ndice geral de preos da economia brasileira. Deve-se utilizar um nico parmetro de maneira geral e de forma uniforme por todas as Entidades, embora o uso de indexador nico, ainda que indispensvel, no determina inteiramente o problema da atualizao monetria, pois no consegue resolver a questo da fidedignidade de que se proponha o dito indexador, na expresso do poder aquisitivo da moeda. Entretanto, no caso, no se trata de ponto referente aos Princpios Contbeis, mas de problema que venha a pertencer Cincia Econmica e a poltica aplicada. [2] Em termos de contedo, os princpios dizem respeito caracterizao da Entidade e do patrimnio, avaliao dos componentes deste e ao reconhecimento das mutaes e dos seus efeitos diante do Patrimnio Lquido. Como os princpios alcanam o patrimnio na sua globalidade, sua observncia nos procedimentos aplicados resultar automaticamente em informaes de utilidade para decises sobre situaes concretas. Esta a razo pela qual os objetivos pragmticos da Contabilidade so caracterizados pela palavra informao. [2] Para melhor entender a confeco de planos econmicos, teramos que analisar mais detalhadamente seus antecedentes mais prximos: as taxas de inflao estavam estveis, mesmo que acima de 200% a.a. desde 1983. Houve queda do crescimento do Produto Real. O governo congelou preos de produo e servios com tabelamento pelo Conselho Interministerial de Preos - (CIP) de produtos essenciais e tarifas pblicas. [2] Em julho de 1964, para compensar o poder aquisitivo da moeda o Governo criou a ORTN que tinha seu valor nominal corrigido pelo Conselho Nacional de Economia e posteriormente pela FGV Fundao Getlio Vargas. Este ttulo pblico era estimulador da poupana e progressivamente este ndice torna-se oficial e obrigatrio da economia nacional. [2]

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7.

CORREO MONETRIA

Desde o incio do sculo XX, a economia brasileira enfrentou reformas monetrias e planos econmicos que geraram mudanas na unidade monetria nacional. Para perodos anteriores a 1944 esto disponveis somente algumas sries de ndices de preos construdas de maneira precria, nas quais levava-se em conta o Produto Interno Bruto (PIB). Somente entre 1870-1913 tem-se uma srie de preos copilados de publicaes em jornais da poca. [5] A tabela 1 ndice Encadeado de Preos, referncia para atualizao monetria utilizada pela Fundao Getlio Vargas (FGV). Abaixo foi reproduzida a taxa de inflao anual, assim como o ndice de preo base, desde o ano de 1902 at 1979. [5]
Tebela 1: ndice encadeado de preos Taxa de Taxa de Ano Ano Ano Inflao Inflao 1902 1928 11,51% 1954 25,86% 1903 -1,43% 1929 -3,57% 1955 12,15% 1904 5,02% 1930 -12,40% 1956 24,55% 1905 -16,50% 1931 -10,84% 1957 6,96% 1906 7,12% 1932 1,54% 1958 24,39% 1907 6,09% 1933 -12,40% 1959 39,43% 1908 4,90% 1934 -10,84% 1960 30,47% 1909 -10,91% 1935 1,54% 1961 47,78% 1910 -1,29% 1936 1,62% 1962 51,60% 1911 8,00% 1937 6,48% 1963 79,92% 1912 11,34% 1938 6,09% 1964 92,12% 1913 -4,10% 1939 2,01% 1965 34,24% 1914 -13,09% 1940 6,71% 1966 39,12% 1915 13,07% 1941 10,18% 1967 25,01% 1916 20,85% 1942 16,29% 1968 25,49% 1917 8,94% 1943 15,60% 1969 19,31% 1918 8,21% 1944 21,67% 1970 19,27% 1919 8,82% 1945 11,11% 1971 19,46% 1920 19,12% 1946 22,22% 1972 15,70% 1921 -15,37% 1947 2,73% 1973 15,57% 1922 9,16% 1948 7,96% 1974 34,55% 1923 30,04% 1949 12,30% 1975 29,35% 1924 11,10% 1950 12,41% 1976 46,27% 1925 18,35% 1951 12,34% 1977 38,78% 1926 -18,09% 1952 12,72% 1978 40,84% 1927 -2,21% 1953 20,51% 1979 77,21% Fonte: FGV - Parecer Econmico Atualizao Monetria de Aplices da Dvida Pblica Taxa de Inflao

A criao da correo monetria deu-se no ano de 1965, para atualizao anual, desde que a inflao se elevasse acima de 10% ao ano. Posteriormente, a correo foi estendida ao mercado financeiro, para alongar o prazo dos investimentos atualizando os valores de face das

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Letras de Cmbio, ttulos de captao de recursos pelos bancos de investimento e pelo governo, dando mais confiabilidade ao pblico investidor que receava pela desvalorizao do lastro de suas aplicaes. Em seguida, foram os contratos de vendas ou construo de habitaes, ou de emprstimo para aquisio ou construo de habitaes. [5] A correo monetria a taxa que restaura o poder aquisitivo da moeda. Deve-se ter prudncia ao verificar se as taxas de juros esto inclusas nas de correo monetria, quando chamada de taxa aparente e real (uma explicita o ganho total; a outra, o ganho estritamente financeiro), foi a partir da que o mercado financeiro comeou a operar em sistemas de taxas prefixado e ps-fixado. [7] Pode-se afirmar ainda, que a correo monetria a perda do poder aquisitivo pelo tempo decorrido, aumentando assim o valor da sua expresso nominal, e no interferindo no seu valor quantitativo nem qualitativo. Sendo assim, tem-se o valor da moeda no corrodo pelo perodo. [8] Pela capacidade de aquisio de uma moeda percebe-se que, na realidade, ela sofre duas modificaes: uma quando compara-se o que essa moeda era capaz de adquirir em termos gerais (quantidade de diversos bens e servios), numa proporo igual ao da utilizada para o levantamento de ndices inflacionrios oficiais; e outra, quando compara-se a quantidade de fatores de produo utilizados pela indstria que poderia ser adquirida em datas diferentes. Quando se trabalha baseado no Custo Histrico Corrigido, os valores pelos quais esses elementos do ativo so transformados ou vendidos devem sofrer esta mesma correo. O custo histrico o valor de um elemento do ativo na data de aquisio ou construo, sem atentar pela variedade de capacidade aquisitiva da moeda, entre a data original de registro e outra qualquer. Igualmente, no se pondera a variao do preo especfico do ativo em estoque. Por coerncia, quando da utilizao deste Princpio, deve este ser utilizado sem qualquer atualizao. Trabalha-se desta forma com elementos objetivos de custo, transformao ou realizao, mesmo sem acepo econmica, em ocasies especficas. [9] Confirma-se, ainda, que o custo histrico corrigido objeto de uma atualizao, por coeficiente de ndices oficiais de atualizao ou por outro indicador monetrio mais especfico. Por conta deste procedimento, pode-se sempre ter a possibilidade de se colocar diversos custos de diferentes datas em termos de uma nica moeda de capacidade do poder aquisitivo em outra data qualquer: Isso melhora incontestavelmente a possibilidade de checagem, necessria administrao e economia. [10] Em uma definio mais concisa, tem-se que a premissa subjacente ao custo original que o preo acordado entre o comprador e o vendedor seja a melhor expresso de valor

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econmico do ativo, no ato da transao. Logo, o custo original , na melhor das hipteses, um valor mnimo. [11] Destaca-se a metodologia de que a indexao (correo monetria) dever ser utilizada para proteo representativa do poder de compra no final de um perodo, isto : a indexao supe a transformao de dados disponveis no incio de um perodo, em valores compatveis com a capacidade de compra verificada numa data posterior. Observa-se que a inflao medida cumulativamente em forma exponencial. Por exemplo, sobre o valor de $ 100,00 acrescido de 20%, obtm-se $ 120,00; entretanto, incorreto subtrair 20% dos $ 120,00, pois o resultado seria $ 96,00. Entende-se, assim, que a capitalizao ou descapitalizao tem que ser realizada na forma exponencial. [12] H vrias entidades de medio de fatores de inflao de diversos seguimentos e interesses. Cada um deles desenha em sua pesquisa a metodologia aplicada de anlise e atribui pesos especficos aos parmetros pesquisados em conformidade com o pblico/mercado especfico. Podemos citar as principais entidades (mais conhecidas): Fundao Getlio Vargas (FGV), Instituto Brasileiro de Geografia e Estatstica (IBGE), Departamento Intersindical de Estatstica e Estudos Socioeconmicos (DIEESE) e Fundao Instituto de Pesquisas Econmicas (FIPE). Destacam-se, no entanto, dois rgos de grande credibilidade no pas, a FGV e o IBGE, que so responsveis por pesquisas de preos que apuraram, sistematicamente, a inflao mensal por longos anos, apresentando uma pequena variao entre elas em funo da metodologia de clculo diversa. relevante atentar-se para o problema que pode acontecer nas atualizaes monetrias de ativos e passivos, pois, sendo estes sujeitos a encargos (multas e juros) podem influenciar no resultado demonstrado pelo balano patrimonial. [13] Tambm relevante salientar e, compatibiliza-se com a proposta deste estudo, a existncia de modelos acadmicos que defendem a aplicao da correo monetria de forma diria, excluindo-se, portanto perdas pela no aplicao deste procedimento, uma vez que na decomposio dos ndices inflacionrios, estas devero contemplar, efetivamente, todo o perodo (datas iniciais e finais). [14] Destaca-se, tambm, a importncia da atualizao monetria que, apesar da sua noobrigatoriedade desde 1996, pode alterar a variao do resultado do exerccio e, ainda que, a maneira de medio e mensurao da inflao, dever ser sempre, exponencial. [18] A propsito, a instruo n 192 da Comisso de Valores Mobilirios (CVM), informa que o ajuste do valor presente seja realizado de forma pro rata die, desde a data inicial de

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cada transao, observando, assim, que a maneira mais correta de medio da inflao a forma decomposta, levando em considerao o n de dias entre as datas iniciais e finais das operaes. [15] Assim, a perda inflacionria obtida pela data do fato gerador da obrigao e a data do efetivo pagamento, ocasiona reduo de arrecadao em valores reais. No Brasil, existiram vrios indexadores dirios de inflao (UFIR diria, por exemplo), criados no intuito de resguardar a arrecadao em valores verdadeiros, sem estarem desgastados pela ao da inflao.
[16]

Dessa forma, mantinha-se o poder aquisitivo da moeda, comparando-o a outros

ativos financeiros, tendo em vista a sua liquidez e funo de trocas. [17] O processo inflacionrio determinante numa economia pode ser explicado, segundo uma abordagem mais simplista, pelo incremento generalizado dos preos dos vrios bens e servios transacionados. Quando ocorre baixa generalizada de preos, tem-se o fenmeno definido por deflao. O desenvolvimento da economia brasileira, de acordo com a tradio, tem se caracterizado por uma presena constante da inflao. A influncia inflacionria nas diversas atividades exercidas por qualquer ramo empresarial induz o administrador financeiro obrigao de dar maior ateno ao fenmeno. Ao se trabalhar exclusivamente com valores nominais, a empresa poder gerar decises inadequadas. [19] Deve-se ter sempre em mente, ainda, que a inflao no produz resultados sempre compensveis entre si nos elementos da estrutura patrimonial, ou seja, eventuais perdas inflacionrias somente so compensadas por ganhos da mesma natureza em situaes simplesmente casuais. Os efeitos inflacionrios devem ser tratados separadamente, de acordo com a sua intensidade de atuao e natureza do bem exposto. O tratamento da inflao dentro da rea de atuao do clculo financeiro fornece uma base conceitual e prtica imprescindvel para o processo racional de tomada de decises financeiras. [19] Imagine-se, ilustrativamente, uma empresa que opera numa economia que apresenta taxa de inflao de 120% a.a. Suponha-se, ainda, que a direo da empresa esteja analisando a evoluo de suas vendas que atingiram nos dois ltimos perodos, respectivamente, Cr$ 40.000.000 e Cr$ 80.000.000. Nada se pode concluir baseado na evoluo do percentual (nominal) de 100% nas receitas operacionais, principalmente quando se sabe que, diante de uma variao de preos de 120%, o aumento ter sido aparente, sendo determinado provavelmente muito mais pela elevao dos preos dos produtos do que por aumento fsico das unidades vendidas. O processo de indexao (atualizao monetria) consiste em transformar determinados valores nominais em moeda representativa de um mesmo poder aquisitivo, isto , a indexao

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supe a modificao de dados, disponveis no incio de um perodo, em valores compatveis com a mesma capacidade aquisitiva verificada numa data posterior. [19] O processo de desindexao representa a modificao de valores nominais em moeda representativa de seu poder aquisitivo num instante anterior. O nosso Pas convive com vrios indicadores de inflao, que procuram refletir a evoluo peridica dos preos de diferentes cestas de fatores e produtos. O uso adequado desses parmetros requer, no entanto, conhecimento bsico de seus critrios de clculo e finalidades de uso. [19] O ndice Geral de Preos Disponibilidade Interna (IGP-di), clculo sob responsabilidade da Fundao Getlio Vargas, periodicamente publicado pela revista Conjuntura Econmica. Metodologicamente, este parmetro obtido atravs da mdia ponderada do ndice de Preos por Atacado (IPA), com peso 6,0; do ndice de Custo de Vida no RJ (ICV), com peso 3,0; e do ndice de Construo Civil (ICC), tambm no RJ, com peso 1,0. O IGP um dos mais requisitados indicadores da taxa de inflao do Pas, pois exerce influncias sobre o nvel dos reajustes salariais e da variao cambial. Em razo da variedade de itens (bens e servios) que fazem parte de seu clculo, o uso deste ndice adequado para empresas potencialmente diversificadas, ou seja, que atuem em diferentes segmentos de mercado, ou que trabalhem com grande variedade de produtos (lojas de departamento, por exemplo) de insumos / materiais. [19]. O INPC ndice Nacional de Preos ao Consumidor reflete, atravs dos percentuais publicados mensalmente pelo IBGE, de maneira parcial, a evoluo de taxa de inflao da economia. As principais razes desse comportamento podem ser explicadas pelo expurgo aplicado a certos produtos que compem sua base de clculo (petrleo, por exemplo), e pelo fato de referenciar a evoluo dos preos somente a partir de bens e servios destinados ao consumo (no so computados bens intermedirios, diferenas cambiais e de capital). A aplicao deste ndice recai preferencialmente sobre os ajustes salariais, reajustes financeiros e de aluguis. [19] De forma bastante clara, no de deve somar os valores presentes de duas datas distintas uma vez que a moeda encontrava-se, em cada momento, com capacidade aquisitiva diferente. Nota-se que este princpio bsico, raramente, seguido, da observa-se o erro de somar valores presentes em datas diferentes, pelo fato de no se levar em considerao a correo monetria pro rata die. [19] Como exemplo de aplicao, dependendo do prazo de recebimento de duplicatas (ativos), ao se aplicar corretamente a correo monetria, este fato representa um valor a ser reconhecido, gradualmente, como Receita Financeira. [19]

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8.

APLICAO DA ATUALIZAO MONETRIA NO MBITO DA JUSTIA

Nas atualizaes de Sentena, no mbito da Justia Estadual foi realizado o XI

ENCOGE Encontro Nacional do Colgio dos Corregedores Gerais da Justia dos Estados e do Distrito Federal em agosto de 1997. Surgiu da, a tese da uniformizao da tabela de fatores de atualizao monetria para todos os estados, na jurisdio da Justia Estadual, contemplando todos os percentuais expurgados j decididos pela Corte Especial do Superior Tribunal de Justia. [20]

8.1 As tabelas utilizadas pelos Tribunais Estaduais dividem-se em com expurgo e sem expurgo em relaes aos indexadores alterados pelos planos econmicos. A seguir as tabela de indexadores utilizados:
Quadro 3: ndices utilizados pelos Tribunais Estaduais ndices Tabela No Expurgada ndices Tabela Expurgada ORTN de outubro/1964 a fevereiro/1986; ORTN de outubro/1964 a fevereiro/1986. OTN de maro/1986 a dezembro/88; OTN de maro/1986 a janeiro/1989. IPC/IBGE de 42,72% em janeiro/1989; BTN de fevereiro/1989 a janeiro/1991. IPC/IBGE de 10,14% em fevereiro/1989; TR de fevereiro/1991 a junho/1994. BTN de maro/89 a fevereiro/1990; IPC-r/IBGE de julho/1994 a junho/1995. IPC-IBGE de maro/1990 a fevereiro/1991; INPC/IBGE de julho/1995 em diante. TR de maro/91 a junho/1994; IPC-r/IBGE de julho/1994 a junho/1995; INPC / IBGE de julho/1995 em diante. Fonte: www.tjpe.gov.br Tribunal de Justia de Pernambuco

8.2 A Justia Federal utiliza em seu ndice de atualizao monetria, os seguintes indexadores:

Quadro 4: ndices da Justia Federal ndices Atualizao Monetria ORTN de outubro/1964 a fevereiro/1986; OTN de maro/1986 a janeiro/1989;

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BTN de fevereiro/1989 a janeiro/1991; IPC-IBGE fevereiro/1991 a dezembro/1991; UFIR IBGE de janeiro/1992 a dezembro/199; IPCA / IBGE de janeiro/2000 em diante. Fonte: www.jfpe.gov.br Justia Federal de Pernambuco

9.

DEMONSTRAO PRTICA CONFORME TJPE ESTUDO DE CASO:

A seguir, apenas para fins demonstrativos, transcrevemos uma sentena, excluindo-se os dados originais, para atualizar utilizando a Tabela de Atualizao do TJPE e a forma de atualizao aqui comentada, ou seja: utilizando-se os juros pro-rata die: YY
vara cvel da capital processo: 001.2006.123456-7 sent.n _____/9___. vistos, etc...

Cicrana Beltrana, qualificada na inicial, por advogado legalmente constitudo, props a presente ao revisional de contrato c/c repetio do inbito contra Banco ABC s/a, alegando em resumo o fato constitutivo de seu direito, juntando documentos de fls. xx e fls. xx citado, o ru deixou transcorrer " in albis" o prazo para a contestao, como se v certificado s fls. dos presentes autos pela secretaria. o relatrio passo a decidir. vislumbra-se , "in casu" a aplicao dos efeitos da revelia segundo o comando do art. 319 do cpc. que, como se viu, citado o ru., angularizada a relao jurdica processual, este deixou de resistir pretenso do autor, considerando-se desta forma, verdadeiros os fatos articulados pela autora na exordial. assim sendo julgo procedente a presente ao revisional de contrato c/c repetio do inbito nos termos do pedido inicial, em 15/01/1996, no valor de cr$ 2.500.000,00. corrigido monetariamente. publique-se, intime-se e proceda-se. cpia no livro de folhas soltas. com o certificado do trnsito em julgado desta deciso, d-se baixa na distribuio e arquive-se o feito. recife,xx de agosto de 2006. fulano de tal - juiz de direito

Utilizando-se da sentena acima, iremos atualizar monetariamente o valor de CR$ 2.500.000,00 entre a data de 15/01/1994 at o ms de agosto de 2006, segundo tabela de atualizao do Tribunal de Justia do Estado de Pernambuco, observando-se que este procedimento de atualizao no contempla a inflao pro-rata die incorrida entre os dias 15/01/1994 a 31/01/1994.

9.1.

ATUALIZAO UTILIZADA PELO TJPE

Valor x Tabela de Atualizao de agosto/2006 = valor corrigido agosto/2006

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CR$ 2.500,000,00 x 0,0098895 = R$ 24.723,75, em agosto/2006

9.2.

ATUALIZAO UTILIZADA PELO TJPE + INFLAO ENTRE 15/01 A 31/01/94

N de Dias entre 15/01/1994 a 31/01/1994 = 16 Inflao Mensal TR (Taxa Referencial) janeiro/94 = 41,44% Juros Decompostos ao Dia = Jad= ((1+i)(1/31))-1 = ((1+41,44%)(1/31))-1 = 1,12468% Juros entre 15/01/1994 a 31/01/1994 = ((1+1,12468%)16)-1= 19,5955% Ento teremos: CR$ 2.500,000,00 + 19,5955% = CR$ 2.989.886,60 em 31/01/1994 CR$ 2.989.886,60 x 0,0098895 = R$ 29.568,48, em agosto/2006

9.3.

DIFERENA APURADA POR CONTA DA ATUALIZAO PRO RATA DIA

Resta uma diferena referente aos juros pro-rata die de R$ 4.844,73, valor este no contemplado pela metodologia aplicada pelos Tribunais de Justia.

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10. RECOMENDAES PARA NOVOS TRABALHOS

O presente trabalho teve como objetivo principal demonstrar o mtodo de atualizao monetria utilizado pelos nossos Tribunais Ptrios, assim como efetuar a a comparabilidade entre os valores calculados por essa metodologia, e a aplicao de indexadores de forma diria, evitando-se assim possveis perdas financeiras nas atualizaes de valores e principalmente nos clculos de artigos de liquidao de sentena. No decorrer da elaborao do artigo, este articulista sentiu a necessidade da realizao de uma pesquisa histrica dentro da abordagem da moeda, desde o incio de sua utilizao, os planos econmicos, at os dias atuais. entendimento do assunto aqui narrado Como no foi encontrado com facilidade trabalhos correlatos, fica aqui a sugesto para que outros estudiosos do tema pesquisem tais dados e procedimentos que sero muito importantes para conhecimento dos interessados nos trabalhos de natureza financeira, principalmente a liquidao de sentena judicial A finalidade foi a de estabelecer um melhor

CONCLUSO:

Em vista do exposto, conclu-se que o clculo realizado atualmente, em todos os Tribunais Estaduais ou na Justia Federal, em todos os Estados est causando prejuzos s partes que tenham direitos a receber de outrem, pelo simples fato das tabelas utilizadas no contemplarem a variao pro rata die. Assim, percebe-se que, seria extremamente interessante que os Juzes tivessem conhecimento deste fato para poderem determinar corretamente os valores definidos nas sentenas, por representar esta atitude a verdade ftica e, ainda, devido ao impacto social que esta medida acarretar nos julgamentos das causas levadas ao judicirio.

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REFERNCIAS:
[1] www.bcb.gov.br, acesso em 22/08/2006. [2] BRASIL, Conselho Federal de Contabilidade, Aprova o Apndice Resoluo sobre os Princpios Fundamentais de Contabilidade, Resoluo CFC 774, 16/12/94. [3] MARTINS, Ives Gandra da Silva. Questes de Direito Econmico. So Paulo: Revistas do Tribunais. 31p, 1999. [4] www.fgv.br, acesso em 15/08/2006. [5] BRASIL, Ministrio do Planejamento, Fundao Getlio Vargas, Parecer Econmico de Atualizao Monetria das Aplices da Dvida Pblica, 12/02/1998 [6] SALOTTI, Bruno Meirelles. O Fim da Correo Monetria Integral e Seu Impacto em Alguns ndices de Anlise de Balano. So Paulo, USP/FEA, 2002, 10p. [7] MILONE, Giuseppe. Matemtica Financeira. So Paulo: Thomson Learning, 2006, 62p. [8] MARTINS, Ives Gandra da Silva. Questes de Direito Econmico. So Paulo: Revistas dos Tribunais, 1999, 33 p. [9] MARTINS, Eliseu; ASSAF NETO, Alexandre. As Finanas das Empresas Sob Condies Inflacionrias. So Paulo: Atlas, 1972, 44 p. [10] MARTINS, Eliseu; ASSAF NETO, Alexandre. As Finanas das Empresas Sob Condies Inflacionrias. So Paulo: Atlas, 1972, 28 p. [11] MARTINS, Eliseu; SANTOS, Ariovaldo dos; BARBIERI. Ajuste a Valor Presente Clculo e Contabilizao. So Paulo: Fipecafi, 1993. 28 p. [12] MARTINS, Eliseu; ASSAF NETO, Alexandre. As Finanas das Empresas Sob Condies Inflacionrias. 1 ed 1985, 6 tiragem 1990. So Paulo: Atlas, 1990, 45 p. [13] MARTINS, Eliseu; ASSAF NETO, Alexandre. As Finanas das Empresas Sob Condies Inflacionrias. 1 ed 1985, 6 tiragem 1990. So Paulo: Atlas, 1990, 221 p. [14] MARTINS, Eliseu; SANTOS, Ariovaldo dos; BARBIERI. Ajuste a Valor Presente Clculo e Contabilizao. So Paulo: Fipecafi, 1993, 18 p. [15] MARTINS, Eliseu; SANTOS, Ariovaldo dos; BARBIERI. Ajuste a Valor Presente Clculo e Contabilizao. So Paulo: Fipecafi, 1993, 04 p. [16] BARBOSA, Fernando de Holanda. O Valor da Moeda e a Teoria de Preos dos Ativos. So Paulo, RBE 21 p., 2005, 02p [17] BARBOSA, Fernando de Holanda. O Valor da Moeda e a Teoria de Preos dos Ativos. So Paulo, RBE , 2005, 06p [18] SALOTTI, Bruno Meirelles. O Fim da Correo Monetria Integral e Seu Impacto em Alguns ndices de Anlise de Balano. So Paulo, USP/FEA. 2002, 05p

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[19] MARTINS, Eliseu; ASSAF NETO, Alexandre. As Finanas das Empresas Sob Condies Inflacionrias. 1 ed 1985, 6 tiragem 1990. So Paulo: Atlas, 1990. p. 44-45 [20] www.tjpe.gov.br, acesso em 22/08/2006.