KORPORATIVNE FINANSIJE

ANALIZA FINANSIJSKOG IZVETAJA

 ta radimo danas?
Merila za odreivanje finansijskog leverida, likvidnosti, efikasnosti i profitabilnosti Merila za praenje poslovanja kompanije

 Finansijski racio pokazatelji

Bilans uspeha finansijski izvetaj koji prikazuje prihode, rashode i neto dobitak kompanije tokom odreenog perioda Bilans uspeha moe biti prikazan i u procentima Bilans stanja finansijski izvetaj koji prikazuje vrednost imovine i obaveza kompanije na odreeni datum Bilans stanja moe biti iskazan i u procentima

 Racija zaduenosti
Racio dugorone zaduenosti =
Dugoroni dug Dugoroni dug + kapital Dugoroni dug Kapital

Racio dugorone zaduenosti prema kapitalu =

Ukupne obaveze Ukupna imovina EBIT Plaanje kamate

Racio ukupne zaduenosti = Racio pokria kamata dobitkom = Racio pokria kamata gotovinom =

EBIT + amortizacija Plaanje kamate

 Racija likvidnosti
Likvidnost sposobnost prodaje ili zamene imovine za gotovinu u kratkom roku

Racio tekue likvidnosti = Rigorozni racio likvidnosti = Racio novane likvidnosti =

Obrtna imovina Kratkorone obaveze Gotovina + likvidne hartije od vrednosti + potraivanja Kratkorone obaveze Gotovina + likvidne hartije od vrednosti Kratkorone obaveze

 Racija aktivnosti (efikasnosti)

Koeficijent obrta imovine = Prosean rok naplate = Koeficijent obrta zaliha = Dani vezivanja zaliha =
Prihodi od prodaje Prosena ukupna imovina Prosena potraivanja Proseni dnevni prihodi od prodaje Trokovi prodatih proizvoda Prosene zalihe

Prosene zalihe Trokovi prodatih proizvoda / 365

 Racija profitabilnosti
Profitna mara (margina) = Bruto profitna mara =
Neto dobitak Prihodi od prodaje Neto dobitak + kamata Prihodi od prodaje Neto dobitak + kamata Prosena ukupna imovina

Prinos na imovinu (ROA) = Prinos na kapital =

Neto dobitak Prosean sopstveni kapital Dividende Dobit Dobit - dividende Dobit Dobit - dividende Dobit

Racio isplate dividendi =

Racio zadrane dobiti = 1 racio isplate dividendi = Rast kapitala zbog zadrane dobiti =
Dobit - dividende Kapital

Dobit = = racio zadrane dobiti x ROE

Kapital

 Merenje poslovne uspenosti kompanije

Dodatna trina vrednost razlika izmeu trine vrednosti sopstvenog kapitala kompanije i njegove knjigovodstvene vrednosti. Ekonomska dodata vrednost (EVA ili rezidualna dobit) neto dobitak kompanije ili organizacionog dela kompanije posle oduzimanja troka angaovanog kapitala