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Matemtica financiera

Tapa Caractersticas generales


ISBN Autor/es: Dumrauf, Guillermo L. Edicin 2013, en Rstica 300 pginas Idioma: Espaol 24x21 cm. Nivel: Universitario rea: Subrea:

Contratapa
La Matemtica Financiera es una materia de las carreras de ciencias econmicas o ingeniera que tiene una inmediata y amplia aplicacin a situaciones de la vida real. Por lo tanto, resulta conveniente para el estudiante, forjar un slido conocimiento en la disciplina. Esta obra ha sido preparada de tal manera que el alumno alcance el entrenamiento necesario para desenvolverse y progresar con ductilidad en el estudio de la materia, respetando los siguientes ejes: Tratamiento ameno pero riguroso de la teora Ejercitacin prctica Aplicacin a problemas del mundo real Resoluciones comentadas y respuestas a todos los ejercicios y preguntas propuestas Como la matemtica financiera es, a la vez, una herramienta de las finanzas, la obra lo ayudar en el estudio de las Finanzas de la Empresa o los Derivados financieros. Los comentarios a las resoluciones de ejercicios creemos que sern muy tiles para facilitar la comprensin de los temas. El libro est destinado esencialmente a los estudiantes de las carreras de grado, aunque tambin puede ser utilizado como texto de consulta y repaso en cursos de postgrado, o por ejecutivos financieros y otros profesionales que utilizan la matemtica financiera en su labor cotidiana.

Algunos comentarios sobre la obra

Recursos auxiliares en la pgina Web del libro: Preguntas y ejercicios de autoevaluacin de los 10 captulos. Videos. PowerPoint para docentes, de todos los captulos. Glosario de los trminos ms relevantes de todo el libro.

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Mercado, competencia y ventajas competitivas
Mercado: Estudiantes de Administracin y profesionales con nimo de actualizarse. Competencia: Ventajas competitivas:

Interiores

Autor/es
Dr. Guillermo L. Dumrauf Profesor titular de Finanzas en la Universidad del Centro de Estudios Macroeconmicos de la Argentina (CEMA), donde dicta Valuacin de empresas en la maestra de Finanzas, Matemtica Financiera en la maestra de evaluacin de proyectos (CEMA-ITBA) y Opciones reales en el doctorado en Finanzas. Es profesor titular de Clculo financiero aplicado en el posgrado de Administracin Financiera de la Universidad de Buenos Aires y profesor titular de Anlisis cuantitativo de bonos en la Universidad Nacional de Rosario. Es autor de los libros Finanzas Corporativas (Grupo Gua, 2003, 1ra edicin), Clculo Financiero Aplicado, un enfoque profesional (La Ley, 2006, 2da edicin) y Macroeconoma Explicada (La Ley, 2008). El Dr. Dumrauf es frecuentemente invitado como conferencista para disertar en el pas y en el exterior. Ha sido expositor en congresos y seminarios en las Universidades del CEMA, San Andrs, Torcuato Di Tella, Federal do Esprito Santo (Brasil), Autnoma Gabriel Ren Moreno (Bolivia), Politcnico Grancolombiano y Universidad Javeriana (Colombia), Universidad de Cuenca y del Azuay (Ecuador) y Universidad de El Salvador (Centroamrica), donde fue declarado docente distinguido en 1998. En 2008 fue designado miembro honorario del Consejo Asesor para el Instituto de Economa de la Universidad Catlica de Salta. Es director de tesis doctorales en Economa y Finanzas y frecuentemente escribe en diarios y revistas especializadas en Economa y Finanzas. Guillermo L. Dumrauf es Doctor en Ciencias Econmicas con una tesis sobre la estructura de capital ptima de la firma.

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Contenido
Captulo 1. Introduccin Vencimiento comn Vencimiento medio Introduccin: por qu debemos saber matemtica financiera? El valor tiempo del dinero: un peso del futuro vale menos que un peso del presente Diferencia entre el inters y la tasa de inters Diferencia entre incremento porcentual y veces en que crece un capital Tasas de inters, inflacin y riesgo Funciones matemticas tiles Revisin de lgebra Funcin exponencial La funcin exponencial natural ex Funcin logartmica Logaritmo natural Derivadas Captulo 3: inters compuesto y tasas de inters

Monto a inters compuesto Caractersticas principales del inters compuesto Cuadro de marcha del inters compuesto Monto a inters compuesto cuando la tasa de inters vara Frmulas derivadas del monto a inters compuesto Aplicaciones del inters compuesto en la vida real Rendimientos de los activos financieros en Latinoamrica El inters compuesto y las medias geomtricas La pauta de inflacin contenida en el presupuesto nacional Tiempo necesario para que un capital se convierta en mltiplo de s mismo Tiempo en que dos capitales, colocados a diferente tasa, alcanzan igual monto Anlisis de las funciones monto e inters acumulado Comparacin entre el monto simple y el monto compuesto Monto fraccionario La tasa proporcional y equivalente en los regmenes simple y compuesto Descuento compuesto con tasa de inters vencida Anlisis de la funcin del valor presente utilizando derivadas Descuento compuesto con tasa anticipada Anlisis del descuento compuesto con tasa anticipada Comparacin del inters y el descuento en los regmenes simple y compuesto Relacin entre la tasa de inters y la tasa anticipada en el rgimen compuesto

Captulo 2. Inters simple

Monto a inters simple Cuadro de marcha del inters simple Frmulas derivadas del monto a inters simple Tasa proporcional en el inters simple Ejemplos de aplicacin del inters simple en la vida real Anlisis de las funciones monto e inters acumulado Anlisis del rendimiento efectivo Descuento simple Descuento racional y tasa de inters vencida Cuadro de marcha del descuento racional Frmulas derivadas del descuento racional El descuento comercial y la tasa anticipada La operacin de descuento en la vida real: la tasa de descuento nominal Descuento comercial y racional: dos medidas diferentes de una misma operacin Cuadro de marcha del descuento comercial Frmulas derivadas del descuento comercial Anlisis del descuento comercial Equivalencia de capitales en el rgimen simple y reemplazo de pagos 8

Captulo 4: tasas de inters

Tasas de inters vencidas Tasa nominal y tasa proporcional Tasa efectiva Tasa equivalente

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Tasa instantnea La inflacin y la tasa de inters real La ecuacin de arbitraje de Fisher Obtencin de la tasa real en el rgimen continuo Operaciones en moneda extranjera Teora de la paridad de las tasas de inters Teora de la paridad relativa del poder adquisitivo El efecto de Fisher internacional Tasas anticipadas Tasas de descuento nominal, proporcional y el descuento subperidico La tasa efectiva de descuento a partir de la tasa nominal de descuento La tasa equivalente de descuento Frecuencia de capitalizacin y las tasas de inters Ejemplo reales de rentas perpetuas Aplicaciones de la renta perpetua: el modelo de los dividendos Rentas diferidas Rentas anticipadas Rentas variables temporarias en progresin geomtrica Renta inmediata con pagos variables vencidos Rentas variables diferidas Rentas variables anticipadas (imposicin) Rentas variables perpetuas en progresin geomtrica Renta inmediata, variable, de pagos vencidos Renta variable diferida Renta variable anticipada Rentas variables temporarias en progresin aritmtica Captulo 5: anualidades Renta inmediata variable de pagos vencidos Renta variable diferida Rentas temporarias Una clasificacin operativa para las rentas Renta temporaria inmediata de pagos vencidos Frmulas derivadas de la renta temporaria inmediata Renta temporaria inmediata de pagos adelantados Resolucin de rentas con Excel Resolucin con calculadora financiera HewlettPackard HP 12c Rentas diferidas Rentas anticipadas e imposiciones Imposicin de pagos vencidos Imposiciones de pagos adelantados Diferencia entre una renta anticipada y una imposicin Relacin entre las distintas rentas Renta inmediata e imposicin Cuadro resumen del valor de las rentas temporarias Anlisis y grficos de las funciones de rentas Un ejemplo del mundo real: estimacin de la renta de jubilacin Clculo de la tasa implcita de una renta con interpolacin lineal Sistema francs Cuadro de marcha y frmulas utilizadas Clculo del saldo del prstamo: mtodos prospectivo y retrospectivo Imputacin de amortizaciones parciales y clculo del saldo del prstamo Clculo del saldo del prstamo en un perodo irregular Tiempo medio de reembolso Fondo amortizante Intereses peridicos Intereses abonados entre perodos no consecutivos Resumen de frmulas para el sistema francs Captulo 6: rentas perpetuas y rentas variables Refinanciacin del prstamo y clculo de la nueva cuota Sensibilidad de la cuota con respecto a la tasa de inters y al plazo Efecto de pagos extraordinarios en el valor de la cuota: la cuota balloon Captulo 7 - sistemas de amortizacin de prstamos Imposicin Rentas variables perpetuas en progresin aritmtica Renta variable inmediata de pagos vencidos Renta variable diferida Renta variable anticipada Esquema y frmulas de rentas perpetuas y variables

Rentas perpetuas Renta inmediata de pagos vencidos

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Efecto de los gastos y los impuestos en el costo efectivo del prstamo Indexacin en el sistema francs Sistema alemn Frmulas ms utilizadas Amortizacin peridica Cuadro de marcha Clculo del saldo del prstamo: mtodos prospectivo y retrospectivo Intereses peridicos Cuota peridica Intereses abonados entre perodos no consecutivos Resumen de frmulas Comparacin entre el sistema de amortizacin francs y alemn Sistema americano Sistema americano tradicional Cuadro de marcha Sistema americano con constitucin de fondo de amortizacin Comparacin del sistema americano de las dos tasas con el sistema francs Sistemas francs, alemn y americano: balance Captulo 9: introduccin al anlisis de bonos Proyectos con diferente vida: cuando la regla del VPN puede fallar Mtodo de la anualidad equivalente

Conceptos fundamentales: qu es un bono? El valor nominal de un bono El precio de un bono y su flujo de caja Relacin entre el precio y la tasa de inters Uso de la funcin tabla de Excel para anlisis de sensibilidad del precio Relacin entre la tasa del cupn, la TIR y el precio del bono Valuacin y rendimiento de un bono cupn cero La TIR anualizada Analizando el rendimiento de la inversin en bonos La TIR (yield to maturity) Rendimiento corriente (current yield) Ganancias de capital (capital gain yield) Evolucin del precio del bono hasta su vencimiento

Captulo 8: tcnicas de evaluacin de proyectos de inversin

Clculo del rendimiento total esperado para el horizonte de inversin (RTH) El rendimiento total monetario al vencimiento

El valor presente neto Regla de decisin del valor presente neto Anlisis de la funcin del VPN Cul es la tasa de inters que debe utilizarse para calcular el VPN? La tasa interna de retorno Regla de decisin de la TIR El supuesto de la reinversin de fondos Como calcular la TIR sin ayuda de calculadoras financieras Proyectos convencionales o simples: cuando el VPN y la TIR coinciden Diferencias y analogas entre el VPN y la TIR La TIR modificada Algunas complicaciones: cuando el VPN y la TIR no coinciden Racionamiento de capital y proyectos mutuamente excluyentes Presencia de TIR mltiples o TIR indeterminada

El rendimiento total al vencimiento Anlisis del rendimiento total al vencimiento El rendimiento total al vencimiento y el rol de la tasa de reinversin Anlisis de sensibilidad del rendimiento total Rendimiento total esperado de acuerdo al horizonte de inversin

Captulo 10: mtodos de depreciacin

Mtodo de la lnea recta Mtodo de la suma de dgitos Mtodo del porcentaje fijo Mtodo del fondo de amortizacin Comparacin de los mtodos de depreciacin Consideraciones econmicas de los mtodos de depreciacin

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