O MODELO DE SOLOW

Prof.: Christian Vonbun

1
Bibliografia
Referncias:
Obrigatria:
Blanchard, Olivier (2011). Macroeconomia 5 Edio. Ed.
Pearson. So Paulo: 600p. ISBN: 978-85-7605-707-9.
Vasconcellos, M.A.S. e LOPES, L.M. Manual de Macroeconomia
Bsico e Intermedirio. 3 Edio, So Paulo: Atlas, 2008.
ISBN: 978-85-2245-057-2.
Recomendada:
Jones, Charles (2000). Introduao A Teoria Do Crescimento
Economico. Ed. Campus, 192p. ISBN: 8535205446
Mankiw, N. Gregory. Princpios de Macroeconomia. So Paulo:
Pioneira Thomson Learning, 2005.
Dornbusch, R. Stanley Fischer (1991). Macroeconomia 5
Edio. Makron Books.
2
O crescimento de longo prazo
Vimos, at agora, um instrumental para lidar com as
flutuaes macroeconmicas de curto prazo.
Nosso horizonte era de meses, trimestres, raramente
passando de um a dois anos.
Agora, vamos voltar nossas atenes ao que leva as
sociedades a terem economias que crescem ao longo
das dcadas.
Vamos analisar algumas causas do crescimento
econmico, aquilo que explica porque h pases ricos e
pases menos ricos.
3
Evoluo do PIB real Brasileiro
-2,00
0,00
2,00
4,00
6,00
8,00
10,00
12,00
Produto interno bruto (PIB) a preos constantes de 1980 ndice - IBGE
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O Modelo de Solow
O modelo de Solow um modelo de crescimento
econmico de longo prazo. Logo, ele despreza as
flutuaes econmicas com as quais estvamos nos
preocupando at agora, e foca no desenvolvimento.
O Modelo de Solow atribui o crescimento econmico
acumulao de capital, ao crescimento da fora de
trabalho (crescimento da populao) e ao
desenvolvimento tecnolgico.
O Modelo de Solow um dos mais importantes modelos
de crescimento econmico, e capaz de da boa intuio
sobre o processo de crescimento de longo prazo.
5
O Modelo
Consideremos a funo de produo neoclssica com
retornos constantes de escala:
= F(K, N)
Onde:
Y = produto
K = estoque de capital
N = quantidade de trabalho (homens-hora) disponvel
A funo tem retornos constantes de escala quando:
z = F(zK, zN)
Para > 0.
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O Modelo
Podemos reescrever a funo anterior em termos per
capita se:
y =

N
; k =
K
N
Ento:
y = (k)
Onde:
k = F(
K
N
, 1)
Lembrando que a funo de produo neoclssica
crescente em K e L, mas apresenta retornos marginais
decrescentes, teremos f(k) cncava.
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A Funo de Produo Neoclssica
y
k
y=f(k)
y
1
y
0
k
o
k
1
y
2
k
2
O formato cncavo da
funo de produo
neoclssica reflete o fato
de que ao se elevar a
quantidade de capital per
capita eleva-se a
produo, contudo, isto
ocorre a taxas
decrescentes. Isto o
incremento diminui
medida em que k se
eleva.
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O Modelo de Solow
Sejam:
c = consumo por trabalhador (c = C/N)
i = investimento por trabalhador (i = sy, pois S = I)
s = propenso marginal a poupar
Teremos que:
y = c +i
c = y i
i
c = y sy c = 1 s y sy = y c
Da primeira equao:
y c = i
i
i
= sy
9
O Modelo de Solow
Se:
i
i
= sy
e
y = (k)
Ento:
i = s (k)
Supondo que a taxa constante de depreciao de
capital per capita, teremos que a depreciao total (DT)
por perodo :
I = oK
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Produto e investimento
k
y=f(k)
i=sf(k)
A poupana (que igual
ao investimento) uma
frao s do produto.
Mesmo sendo menor, ao
variarmos k, o
investimento apresenta
uma curva cncava, tal
qual o produto.
i, k
11
O Modelo de Solow
Portanto, a variao do capital per capita :
k = i
i
ok
k = s(k) ok
No (muito) longo prazo, o modelo vai convergir ao
equilbrio e vamos atingir o chamado Estado
Estacionrio, onde a acumulao de capital per capita
ser zero.
Logo, teremos que k = 0.
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O Modelo de Solow: Estado Estacionrio
Se k = 0, podemos substituir na equao:
k = u = s(k) ok
s k = ok
Este o equilbrio no modelo de Solow, quando o
investimento for igual depreciao, no h crescimento
do produto por trabalhador ( uma dada tecnologia) nem
do capital por trabalhador.
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O Modelo de Solow: Estado Estacionrio
k
i=sf(k)
i*=k
k*
k
Representao do
equilbrio de longo prazo
no Modelo de Solow. O
crescimento do produto
per capita e do capital per
capita zero quando o
investimento for igual
depreciao, isto ,
teremos investimento de
reposio.
i, k
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Escolhendo o Estado Estacionrio
Ainda que a economia convirja ao Estado Estacionrio
(E.E.), h mais de um E.E. possvel.
Isto se d porque h um E.E. para cada taxa de
poupana. Quo maior a taxa de poupana, maior o E.E.
e mais rica a sociedade quando se chegar no E.E.
Logo, variando a taxa de poupana podemos chegar a
diferentes nveis de riqueza de equilbrio.
Considere o grfico na pgina seguinte. Temos duas
taxas de poupana: s
1
< s
2
.
Note que a economia vai produzir, investir e deter mais
capital per capita quando a taxa de poupana for maior.
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Escolhendo o Estado Estacionrio
i=s
1
f(k)
i*=k*(s
1
)
k
i=s
2
f(k) i*=k*(s
2
)
k*(s
1
) k*(s
2
)
k
A uma maior taxa de
poupana s
2
> s
1
a
economia mais rica
em termos per capita,
no Estado
Estacionrio. Isto
porque uma maior taxa
de poupana eleva os
investimentos e
permite que se chegue
a um maior estoque de
capital.
i, k
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A Regra de Ouro
A Regra de ouro da acumulao de capital uma regra
de escolha da poupana agregada, de modo que a
economia atinja o maior nvel de consumo em E.E.
possvel. Obtm-se maximizando o consumo de E.E.:
Note que o consumo per capita :
c = y sy
Note tambm que, em E.E.:
s k = ok
Substituindo:
c

s = y

ok

s = |k

(s) ] ok

(s)
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A Regra de Ouro
Para obtermos a taxa de poupana da Regra de Ouro,
devemos maximizar k, variando s.
Para isso, devemos derivar a expresso abaixo com
relao a s e igualar a zero:
c

s = |k

(s) ] ok

(s)
oc

s
os
=
o|k

(s) ]
os

o ok

(s)
os
o|k

(s) ]
os
= o
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A Regra de Ouro
Graficamente, teremos:
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k
i=sf(k)
i*=k
k* (Gold)
k
i, k
y=f(k)
y*=f(k*)
c*
f(k)=
O consumo ser mximo
quando a inclinao da
funo de produo for
igual taxa de
depreciao. O Capital
per capita (e a taxa de
poupana necessria para
se chegar a esse capital
per capita) constituem na
regra de ouro.
Crescimento Populacional
Havendo crescimento da populao, a variao do
estoque de capital per capita tambm depende da taxa
de crescimento populacional:
k = i ok nk
k = s k ok nk
k = s k k(o +n)
Note que o aumento do crescimento populacional desloca
o E.E. para a esquerda (pois eleva a inclinao da reta):
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Crescimento Populacional
i, k
i=sf(k) i=k*(n
1
)
k* (n
1
)
(n
1
+)k
(n
2
+)k
O aumento da taxa de
crescimento populacional de n
1
para n
2
(onde n
1
< n
2
) aumenta
a inclinao da reta (n
1
+),
logo, reduz o estoque de
capital per capita (e o produto
per capita) no Estado
Estacionrio.
i=k*(n
2
)
k* (n
2
)
k
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Aumento da taxa de depreciao
i, k
i=sf(k) i=k*(
1
)
k* (n
1
)
(n+
1
)k
(n+
2
)k
O efeito anterior o mesmo
efeito que o de um aumento da
depreciao.
O aumento da taxa de
depreciao de
1
para
2
(onde
1
<
2
) aumenta a
inclinao da reta (n+
1
), logo,
reduz o estoque de capital per
capita (e o produto per capita)
no Estado Estacionrio.
i=k*(
2
)
k* (n
2
)
k
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Contabilidade do Crescimento
Consideremos a funo de produo:
= F(N, K, I)
Onde:
Y = produto
K = estoque de capital
N = mo de obra
T = Tecnologia
F apresenta retornos constantes de escala
Consideremos que alteraes na tecnologia impactam
igualmente o produto marginal de K e N, ento:
= I F(K, N)
23
Contabilidade do Crescimento
= I F(K, N)
F a funo de produo neoclssica.
Tomando o diferencial total da equao anterior, teremos:
J =
o
oI
JI + I
o
oK
JK +I
o
oN
JN
J = F(K, N) JI +I
o
oK
JK + I
o
oN
JN
Definindo:

K
= F
K

N
= F
N
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Contabilidade do Crescimento
Lembrando que, no modelo noclssico o salrio igual
produtividade marginal do trabalho:
w = P PmgN
Como P = 1 (por hiptese) e PmgN = F
N
, teremos que:
S
N
=
I F
N
N

Onde S
N
a participao da remunerao do trabalho na
renda total.
25
Contabilidade do Crescimento
Similarmente:
S
K
=
I F
K
K

Onde S
K
a participao da remunerao do capital na
renda total.
Como s h capital e trabalho, S
N
+ S
K
= 1.
Obtemos a expresso abaixo:
J = F K, N JI + S
K

JK
K
+ S
N

JN
N
26
Contabilidade do Crescimento
Dividindo a ltima expresso por Y, obtemos:
J

= JI + S
N
JN
N
+ S
K
JK
K
Obtemos que a variao do produto depende de:
Incremento na tecnologia: dT
Taxa de crescimento da mo de obra: dN/N
Taxa de acumulao de capital (investimento): dK/K
Conhecidas as taxas de crescimento do capital de da
populao, o incremento do produto residual explicado
por dT, conhecido como o Resduo de Solow.
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