Royaume du Maroc

Office de la Formation Professionnelle et de la Promotion du Travail

Manuel de Travaux Pratiques

Secteur : Administration, Gestion & Commerce.

Filire : Technicien spcialis en gestion des entreprises (TSGE)

Module : Diagnostic financier

Juillet 2013

OFPPT
Partenaire en Comptences

DRH, CDC TERTIAIRE

Document labor par :

Nom et prnom OUATTOUCH KHADIJA LAZEAQ ABDELKARIM

Document valid par :

EFP ISTA BENGUERIR ISTAC SIDI MAAROUF

DR CT GC

Nom et prnom KAMILI LATIFA AMIZ AZIZA AGLAGALE MOHAMED

Entit/EFP CDC TERTIAIRE CDC TERTIAIRE CDC TERTIAIRE

Direction DRH DRH DRH

Remerciements. La DRH / Le CDC TERTIAIRE remercie toutes les personnes qui ont particip l'laboration de ce manuel des travaux pratiques.

N.B. : Les utilisateurs de ce document sont invits communiquer la DRH / CDC TERTIAIRE toutes les remarques et suggestions afin de les prendre en considration pour l'enrichissement et l'amlioration du contenu.

CDC Tertiaire

Manuel TP Diagnostic financier

Page 2 sur 44

Prambule

Une main sans la tte qui la dirige est un instrument aveugle ;

la tte sans la main qui ralise reste impuissante Claude Bernard

Les Travaux Pratiques sont une mthode de formation permettant de mettre en application des connaissances thoriques, la plupart du temps en ralisant des exercices, tudes de cas, simulations, jeux de rles, rvlations interactives Lobjectif de ce manuel est une initiation lacquisition des techniques de base permettant de mettre en vidence les transferts et les techniques mises en uvre au niveau de la sance de cours et dadapter les supports pdagogiques en fonctions des techniques tudies. Chaque sance de cours est divise en deux parties :

une partie thorique dont nous rappelons les principaux points traiter, une partie pratique qui comprend au moins deux TP raliser par les stagiaires titre

individuel ou en sous-groupes.

Les sujets abords ici sont totalement interdpendants et prsentent une complexit croissante. Il est donc trs conseill dassurer une prsence continue. Toute absence portera prjudice la comprhension des sances ultrieures.

CDC Tertiaire

Manuel TP Diagnostic financier

Page 3 sur 44

FICHE MODULE
Module Objectif du Module Diagnostic financier Mener un diagnostic financier de lentreprise Masse horaire :100H

Squences N Squence 1 2 3 4 Intitul Analyse de l'activit et de la rentabilit : l'tat des Soldes de Gestion Le diagnostic de lquilibre financier : L'analyse du bilan La technique d'analyse financire par les ratios L'analyse des flux financiers : Tableau de financement

Masse Horaire

20H 30H 15H 30H

NB : 5 heures sont ddies aux valuations du module

CDC Tertiaire

Manuel TP Diagnostic financier

Page 4 sur 44

Fiche squence N1
Module Squence N1 Objectif de la squence : Diagnostic financier Analyse de l'activit et de la rentabilit : l'tat des Soldes de Gestion tablir l'tat des Soldes de Gestion Masse horaire : 100H Temps prvu : 20H

Partie thorique Points traiter

Rle et dmarche de lanalyse financire. Prsentation et calcul des soldes de gestion. Commentaire des soldes de gestion. Calcul de la CAF selon les deux mthodes : additive et soustractive. Calcul de l'autofinancement.

Partie pratique TP
Objectifs cibls : tablir lESG- Calculer la CAF par la mthode additive et soustractive Dure estime : 3h Droulement du TP1 : En sous-groupes nonc : I. 1 Compte de produits et charges au 31/12/2010 :

CDC Tertiaire

Manuel TP Diagnostic financier

Page 5 sur 44

CHARGES Charges dexploitation : Achats revendus de marchandises Achats consomms de matires Autres charges externes Impts et taxes Charges de personnel Autres charges dexploitation Dotations dexploitation Charges financires : Charges d'intrts Charges non courantes : V.N.A des immobilisations cdes Dotations non courantes Impts sur les rsultats Rsultat net TOTAL

Montants

PRODUITS Produits dexploitation : Vente de marchandises Vente de biens et services produits Variation de stocks de produits Immobilisations produites par l'entreprise Subventions dexploitation Autres produits dexploitation Produits financiers Produits et intrts assimils

Montants

1.200.000 500.000 360.000 115.000 480.000 124.000 232.000

3.650.000 720.000 +35.000 40.000 25.000 12.000

41 000

47.000 Produits non courants : Produits des cessions d'immobilisations Reprises non courantes 256.000 13.000

180.000 30.000 92.000 1.432.000 4.792.000

TOTAL

4.792.000

Informations complmentaires : Les dotations dexploitation comprennent 42.000 DH de dotations relatives aux lments Les dotations non courantes concernent lactif circulant ; Les reprises non courantes concernent les lments stables ; Les bnfices distribus au cours de lexercice slvent 633.000 DH.

circulants ;

Travail faire : 12Etablir le tableau de Formation des Rsultats de lESG ? Calculer la CAF par la mthode additive et la mthode soustractive ?

CDC Tertiaire

Manuel TP Diagnostic financier

Page 6 sur 44

Corrig du TP1 : 1) Etat de Soldes de Gestion a) Tableau de formation des rsultats (T.F.R) Exercice du 01-01-2010 au 31-12-2010 1 2 I II 3 4 5 6 7 IV V = 8 + 9 10 =
= =

Vente de marchandise (en ltat) Achats revendus de marchandises Marge brute sur vente en ltat Production de lexercice (3+4+5) Vente de bien et service produits Variation de stocks de produits Immobilisations produites par lentreprise Consommation de lexercice (6+7) Achats consomms de matire et fournitures Autres charge externes VALEUR AJOUTEE (I +II - III) Subvention dexploitation Impts et taxes Charge de personnel Excdent brut dexploitation : (EBE) Ou insuffisant brut dexploitation (IBE) Autres pts dexploitation Autres charges dexploitation Reprises dexploitation : transfert de charge Dotations dexploitation Rsultat dexploitation (+ou-) Rsultat financier Rsultat courant (+ou-) Rsultat non courant Impts sur les rsultats Rsultat net de lexercice (+ou-)

Exercice 3.650.000 1.200.000 2.450.000 795.000 720.000 +35.000 40.000 860.000 500.000 360.000 2.385.000 25.000 115.000 480.000 1.815.000 12.000 124.000 232.000 1.471.000 - 6.000 1.465.000 59.000 92.000 1.432.000

III

+ + VI = VII + VIII = IX + 15 X =

11 12 13 14

CDC Tertiaire

Manuel TP Diagnostic financier

Page 7 sur 44

b) Capacit dautofinancement (CAF)- autofinancement : Mthode additive 1 Rsultat net de lexercice Bnfice + Perte Dotations dexploitation Dotations financires Dotations non courantes Reprises dexploitations Reprises financires Reprises non courantes Produits de cession dimmobilisations Valeur nette damortissement des immobilisations cdes Capacit dAutofinancement (C.A.F) Distributions de bnfices Autofinancement

1.432.000 190.000(1) 13.000 256.000 180.000 1.533.000 633.000 900.000

2 3 4 5 6 7 8 9 II.

+ + + + =

10 = (1)=232 000-42 000

Mthode soustractive : Elment EBE -Autres charges dexploitation -Charges financires -Charges non courantes -IS +Autres produits dexploitation +Transfert de charges +Produits financiers +Produits non courants -Dotations dexploit/actif circulant +Reprises dexploit/actif circulant = CAF -Distribution de dividendes =Autofinancement Montant 1 815 000 124 000 47 000 30 000 92 000 12 000 0 41 000 0 42 000 0 1 533 000 633 000 900 000

TP N2 Objectifs cibls : Etablir lESG- Etablir lESG corrig-Commenter lESG Dure estime : 3H Droulement du TP2 : Individuellement CDC Tertiaire Manuel TP Diagnostic financier Page 8 sur 44

Enonc : 2 La socit <<TOP GLACE>>, implante depuis une dizaine d'annes dans la ville de Casablanca, fabrique des produits surgels et des crmes glaces, en outre, elle achte et vend en l'tat des MEUBLES DES CONGELATIONS AUX DISTRIBUTEURS. Ce regroupement d'activits, trs appuy en 1999, lui a permis de se dvelopper paralllement dans des rseaux commerciaux divers : Vente domicile, secteur de la restauration, distribution moderne (suprettes, supermarchs, hypermarchs). cette opration, soutenue par programmes industrielles importants, devrait permettre une amlioration des rsultats qui ont t non satisfaisants pour l'anne 1998. INFORMATIONS EXTRAITES DE LA BALANCE Postes Dotation dexploitation Comptes - Dot. Exp. Amort non valeurs - Dot. Exp. Amort immo. Incor. - Dot. Exp. Amort immob. Corp. - Dot. Exp. R et C momentan - Dot. Exp. Pr. dp. de lactif circ. - Dot Amort des primes de remboursement des obligations - Dot Prov. dp. imm. Fin. - Dot Prov. Dp. TVP - Dot Prov. dp. compte trsorerie - Dot. Amort Except. Immob. - Dot NC Prov. R C momentans. - Dot NC pr. Dp. de lactif. Immob. - Dot NC pr. Dp. de lactif circ. - Reprises /amort. immob. Cdes - Reprises/Prov pr. Dp. de lA.C - Transfert de charges dexp. -Rep/amort. Primes remb. Des obl. -Rep/prov. Pr. Dp. des TVP -Transfert de charges financires -Reprise NC/amort. Exce. Immob. -Reprise NC risq. Charges moment. -Reprise NC/pro. Pr. Dp. de lA.C -Rmu. du personnel occasionnel -Rmu. Du personnel intrimaire 1999 175 000 370 000 2 750 000 105 000 145 000 25 000 80 000 320 000 155 000 98 000 45 000 22 000 20 000 252 000 375 000 128 000 22 000 333 000 70 000 175 000 55 000 24 000 550 000 25 000 1998 85 000 170 000 800 000 58 000 13 700 15 000 65 000 145 000 75 000 28 000 45 000 12 000 10 000 168 000 220 000 47 000 17 500 225 000 11 500 82 000 75 000 28 000 257 000 17 500

Dotation financire

Dotations non courantes

Reprises dexploitation Reprises financires

Reprises non courantes Rmunration du personnel extrieur lEse

AUTRES INFORMATIONS: Dans le cadre de son programme d'investissement cette entreprise a utilis en 1999 des machines en crdit bail, elle a pay en cette anne 158.000 dhs de redevances, la valeur d'origine de ses machines est estime 800.000 dhs, dure de vie conomique est de huit ans, la valeur rsiduelle 60.000 DHs.

CDC Tertiaire

Manuel TP Diagnostic financier

Page 9 sur 44

COMPTE DE PRODUITS ET CHARGES (modle normal) Oprations Propres Exercice lexercice prcdent 1 2 30.500.000 25.600.000 -135.000 250.000 157.000 185.000 755.000 57.312.000 28.750.000 14.570.000 2.250.000 157.000 1.857.000 254.000 3.545.000 51.383.000 470.000 150.000 245.000 250.000 220.000 Totaux de lexercice 3 = 1+2 30.750.000 25.820.000 -135.000 250.000 157.000 185.000 755.000 57.782.000 28.900.000 14.815.000 2.250.000 157.000 1.857.000 254.000 3.545.000 51.778.000 6.004.000 Totaux de lex. prc. 4 18.400.000 14.000.000 -75.000 140.000 82.000 54.000 435.000 33.036.000 15.850.000 13.600.000 750.000 145.000 875.000 156.000 1.250.000 32.626.000 410.000

Nature Produits dexploitation : Vente de marchandises (en ltat) Vente de biens et services produits Variation des stocks de produits Immob. Pdt. Par lEse pr. Ellemme Subventions dexploitation Autres produits dexploitation Reprises dexp. : Transfert de charges TOTAL I Charges dexploitation : Achats revendus de marchandises Achats consomms de mat. et four. Autres charges externes Impts et taxes Charges de personnel Autres charges dexploitation Dotations dexploitation TOTAL II RESULTAT DEXPLOITATION Produits financiers : Produits des TP et autres titres immob Gains de changes Intrts et autres produits financiers Reprises financires; transfert de char TOTAL IV Charges financires : Charges dintrt Pertes de change Autres charges financires Dotations financires TOTAL V RESULTAT FINANCIER (IV V) RESULTAT COURANT (III VI) Produits non courants Produits de cessions des immob. Reprises sur subventions dinvest. Reprises NC ; transfert de charges CDC Tertiaire

395.000

254.000 58.000 5.800 425.000 742.000 1.250.000 22.500 254.000 580.000 2.106.500

254.000 58.000 5.800 425.000 742.800 1.250.000 22.500 254.000 580.000 2.106.500 -1.363.700 4.640.300

191.000 25.700 2.700 254.000 473.400 750.000 12.500 251.000 300.000 1.313.500 -840.100 -430.100

2.580.000 450.000 254.000

2.580.000 450.000 254.000 Page 10 sur 44

980.000 154.000 185.000

Manuel TP Diagnostic financier

TOTAL VIII CHARGES NON COURANTES V.N.A des immo. Cdes Autres charges non courantes Dotations NC aux amorts. et prov. TOTAL IX RESULTA NON COURANT Rsultat avant impt Impts sur les bnfices RESULTAT NET Travail faire :

3.284.000 2.850.000 85.000 185.000 3.120.000

3.284.000 2.850.000 85.000 185.000 3.120.000 164.000 4.804.300 960.860 3.843.440

1.319.000 850.000 152.000 95.000 1.097.000 222.000 -208.100 154.000 -362.100

1) Etablir le tableau de formation des rsultats (ESG) de 1998 et 1999. 2) Calculer la capacit dautofinancement (CAF) pour 1998 et 1999 par la mthode additive en prenant en considrations les informations complmentaires ci-dessus. 3) Calculer la capacit dautofinancement (CAF) pour 1998 et 1999 par la mthode soustractive en prenant en considrations les informations complmentaires ci-dessus. 4) Calculer les soldes de gestion corrigs pour 1999.

CDC Tertiaire

Manuel TP Diagnostic financier

Page 11 sur 44

Corrig du TP2 1) le tableau de formation des rsultats Exercice 99 Exercice 98 30 750 000 18 400 000 28 900 000 15 850 000 1 850 000 25 935 000 25 820 000 -135 000 250 000 17 065 000 14 815 000 2 250 000 10 720 000 157 000 157 000 1 857 000 8 863 000 2 550 000 14 065 000 14 000000 -75 000 140 000 14 350 000 13 600 000 750 000 2 265 000 82 000 145 000 875 000 1 327 000

1 2 I II 3 4 5 III 6 =

Vente de marchandise (en ltat) Achats revendus de marchandises Marge brute sur vente en ltat Production de lexercice (3+4+5) Vente de bien et service produits Variation de stocks de produits Immobilisations produites par lentreprise Consommation de lexercice (6+7) Achats consomms de matire et fournitures Autres charge externes VALEUR AJOUTEE (I +II - III) Subvention dexploitation Impts et taxes Charge de personnel Excdent brut dexploitation : (EBE) Ou insuffisant brut dexploitation (IBE) Autres pts dexploitation Autres charges dexploitation Reprises dexploitation : transfert de charge Dotations dexploitation Rsultat dexploitation (+ou-) Rsultat financier Rsultat courant (+ou-) Rsultat non courant Impts sur les rsultats Rsultat net de lexercice (+ou-)

7 IV V = 8 + 9 10 =
=

11 + 12 13 + VI = VII + VIII = IX + 15 X = 14

185 000 254 000 755 000 3 545 000 6 004 000 -1 363 700 4 640 300 164 000 960 860 3 843 440

54 000 156 000 435 000 1 250 000 410 000 -840 100 -430 100 222 000 154 000 -362 100

Commentaire Production : c'est un critre qui permet d'valuer la performance conomique annuelle de l'entreprise. Ce critre est important pour les entreprises industrielles. Pour notre cas on remarque une volution trs importante entre 1998 et 1999. Il est le rsultat de l'effort d'investissement fait par l'entreprise. Mais il s'agit d'une volution en nominal qui peut cacher une tendance inflationniste.

CDC Tertiaire

Manuel TP Diagnostic financier

Page 12 sur 44

La consommation : nous indique la consommation intermdiaire supporte pour assurer la production. On remarque que la consommation de l'exercice a connu une volution entre 1998 et 1999, mais pas avec la mme proportion que la production de l'exercice.

La valeur ajoute : reprsente la richesse cre par les facteurs de production, le cot de ces facteurs n'est pas encore retranch (intrt, salaire ) la VA nous permet de calculer d'une anne l'autre la croissance de la richesse mais il s'agit d'une croissance nominale, juger avec prudence (inflation). Dans notre cas la VA a connu une croissance forte, elle a presque doubl 5 fois, ceci s'explique par l'effort d'investissement dploy par l'entreprise. L'EBE : mesure l'efficacit conomique de l'investissement. Il met en vidence une marge qui n'est influence ni par la politique de financements (les amortissements ne sont pas encore retranchs, et les charges financires aussi). Si l'EBE est ngatif on dit qu'il s'agit d'une insuffisance brute d'exploitation, lorsqu'une entreprise a un EBE faible ceci veut dire que le projet lui mme est conomiquement peu important. Le rsultat d'exploitation : est la premire mesure de la rentabilit conomique de l'entreprise, il est calcul abstraction faite des lments exceptionnels (non courants) et financiers, dans notre cas la rentabilit de cette entreprise a nettement volu malgr le niveau important des amortissements. Le rsultat non courant : le rsultat non courant a connu une diminution par rapport 1998, en raison de la politique d'investissement qui a pouss l'entreprise vendre une partie de ses immobilisations dpasses techniquement (obsoltes). Au total, on remarque que cette entreprise a ralis l'objectif souhait en passant d'une perte un bnfice grce la politique d'investissements malgr que sa mission commerciale n'tait pas satisfaisante (baisse de la marge brute) mais au niveau global la rentabilit a connu une amlioration. Proposition : l'entreprise peut revoir sa politique commerciale et sa stratgie marketing, en rvisant les prix de vente, les relations avec les fournisseurs etc 2) Calcul de la CAF : Mthode additive Elment Rsultat net +Dotations dexploitation +Dotations financires +Dotations non courantes -Reprises dexploitation -Reprises financires -Reprises non courantes -Produits de cession des immobilisations +VNA des immobilisations cdes Capacit dautofinancement Montant 1999 Montant 1998 3 843 440 3 295 000 105 000 120 000 252 000 22 000 625 000 258 000 2 580 000 6 734 440 -362 100 1 055 000 80 000 40 000 168 000 175 000 236 000 980 000 850 000 261 400

CDC Tertiaire

Manuel TP Diagnostic financier

Page 13 sur 44

Elment justifier Dotations dexploitation Dotations financires Dotations non courantes Reprises dexploitation Reprises financires Reprises non courantes

1999 3 545 000-105 000-145000 580 000-320 000-155 000 185 000-45 000-20 000 755 000-375 000-128 000 425 000-333000-70 000 254 000-55 000-24 000

1998 1 250 000-85 000-137 000 300 000 145 000 75 000 95 000-45 000-10 000 435 000-220 000-47 000 254 000-225 000-11 500 185 000-75 000-28 000

On remarque une amlioration nette de cette entreprise. En 1999, cette entreprise a vu sa CAF s'amliorer pour diverses raisons : l'importance des amortissements rsultant de l'investissement ralis en 1999 l'importance du rsultat net ralis en 1999, malgr la perte sur la vente d'immobilisations. Donc cette entreprise verra l'anne prochaine sa situation financire s'amliorer nettement et pourra donc rembourser une partie de ses dettes et allger le montant des charges financires. A partir de la CAF, on peut rembourser les dettes de l'entreprise, faire des investissements et distribuer des dividendes aux actionnaires. 3) Calcul de la CAF : Mthode soustractive lment EBE -Autres charges dexploitation -Charges financires -Charges non courantes -IS +Autres produits dexploitation +Transfert de charges +Produits financiers +Produits non courants -Dotations dexploit/actif circulant +Reprises dexploit/actif circulant = CAF Montant 1999 Montant 1998 8 863 000 254 000 2 001 500 150 000 960 860 185 000 128 000 720 800 79 000 250 000 375 000 6 734 440 1 327 000 156 000 1 233 500 207 000 154 000 54 000 47 000 455 900 103 000 195 000 220 000 261 400

Dans la mthode soustractive on ajoute l'EBE tous les lments de l'actif circulant autres que ceux pris en considration dans le calcul de la CAF (mthode additive). Pour les produits non courants on retranche les reprises non courantes relatives aux immobilisations et au financement permanent, ainsi que le produit de cession des immobilisations cdes. Pour les charges non courantes on retranche les dotations relatives aux immobilisations cdes. La CAF rsulte d'une diffrence entre les produits et les charges qui ne sont pas forcment encaisss et / ou dcaisss, donc la CAF est un indicateur de ressources potentielles qui ne sont pas effectives. 4) tat des Soldes de Gestion corrig Retraitement du crdit bail: Valeur d'origine (VO) = 800 000 Dure= 8 ans ==> taux= 100/8= 12,5% Valeur rsiduelle = 60 000 Amortissement des immobilisations en crdit bail = (800 000 60 000) * 12,5% = 92 500 CDC Tertiaire Manuel TP Diagnostic financier Page 14 sur 44

Charges d'intrt = redevance de crdit bail - amortissements immobilisation en crdit bail. = 158 000 92 500. = 65 500 On supprime la redevance des autres charges externes et on transfert la partie amortissement vers les dotations, le reste on le considre comme des intrts (charges financires) La rmunration du personnel occasionnel ou intrimaire est retranche des autres charges externes et ajoute aux charges de personnel. (On retranche [550 000 + 25 000] des autres charges externes et on les ajoute aux charges de personnel. La subvention dexploitation doit tre prise en compte dans le calcul de la production de lexercice. Rsum Autres charges externes 2 250 000 158 000 -575 000= 1 517 000 Dotation dexploitation 3 545 000 + 92 500 = 3 637 500 Charges du personnel 1 857 000 + 575 000= 2 432 000 Charges financires 2 106 500 + 65 500=2 172 000 E.S.G (aprs retraitements : 1999) 5) le tableau de formation de rsultat Exercice 99 1 2 I II 3
=

Vente de marchandise (en ltat) Achats revendus de marchandises Marge brute sur vente en ltat Production de lexercice (3+4+5) Vente de bien et service produits Subvention dexploitation Variation de stocks de produits Immobilisations produites par lentreprise Consommation de lexercice (6+7) Achats consomms de matire et fournitures Autres charge externes VALEUR AJOUTEE (I +II - III) Impts et taxes Charge de personnel Excdent brut dexploitation : (EBE) Ou insuffisant brut dexploitation (IBE) Autres pts dexploitation Autres charges dexploitation Reprises dexploitation : transfert de charge Dotations dexploitation Rsultat dexploitation (+ou-) Rsultat financier Rsultat courant (+ou-) Manuel TP Diagnostic financier

30 750 000 28 900 000 1 850 000 26 092 000 25 520 000 157 000 -135 000 250 000 16 332 000 14 815 000 1 517 000 11 610 000 157 000 2 432 000 9 021 000

4 5 III 6 -

7 IV V 8 9 = =
=

10 + 11 12 + 13 VI VII VIII CDC Tertiaire = + =

185 000 254 000 755 000 3 637 500 6 069 500 -1 420 200 4 640 300 Page 15 sur 44

164 000 + Rsultat non courant 960 860 Impts sur les rsultats 3 843 440 X = Rsultat net de lexercice (+ou-) Les retraitements des soldes de gestion ont permis de donner une image plus conomique et relle de la rentabilit de l'entreprise, sachant qu'ils n'ont pas d'influence sur le rsultat Net de l'exercice. IX 14

Fiche squence N2
Module Squence N Objectif de la squence : Diagnostic financier Le diagnostic des quilibres financiers : L'analyse du bilan Etablir le bilan financier et fonctionnel Masse horaire : 100H Temps prvu : 30H

Partie thorie
1

Prsentation du bilan financier. Prsentation du bilan fonctionnel

2 Analyse et interprtation de lquilibre financier : Fonds de Roulement (FDR) Besoin en Fond de Roulement (BFDR) Trsorerie nette (TN)

Partie pratique TP
Objectifs cibls : Etablir le bilan financier + Interprter lquilibre financier Dure estime : 4H 1 Droulement du TP1 : En sous-groupes Enonc :

Soit le bilan comptable de la socit AMINE, du 31/12/2011, avant rpartition suivant :

CDC Tertiaire

Manuel TP Diagnostic financier

Page 16 sur 44

Stocks Marchandises Produits en cours Produits finis Crances de lactif circulant Clients et comptes rattachs Autres dbiteurs Titres et valeurs de placement Ecart de conversion actif Total

736 000 280 000 1 180 000 1 906 000 292 000 460 000 6 400 4 860 400

Dettes du passif circulant Fournisseurs et CR Organismes sociaux Etat Autres crances

1 172 000 230 000 730 000 264 000

Total

2 396 000

Actif Immobilisations en non valeurs Frais prliminaires Charges repartir sur plusieurs exercices Primes de remboursement des emprunts Immobilisations incorporelles Fond commercial Immobilisations corporelles Terrains Constructions Installations techniques matriels et outillages Autres immobilisations corporelles Immobilisations financires Autres crances financires Autres titres immobiliss Ecart de conversion actif Total Trsorerie actif Banques

Montants 40 000 20 000 10 000 92 000 240 000 470 000 1 730 200 932 000 372 000 520 000 16 000 4 442 200

Passif Capitaux propres Capital social Primes de fusion et dapport Rserves lgales Autres rserves Report nouveau Rsultat net Capitaux propres assimils Subventions dinvestissement Dettes de financement Emprunts obligataires Autres dettes de financements Provisions durables pour R et C Provisions pour risque Provision pour charge Ecart de conversion passif

Montants 1 400 000 136 074 77 000 530 000 44 006 690 520 160 000 1 600 000 1 560 000 64 000 50 000 30 000 6 341 600 394 000 306 000 9 437 600

Total Trsorerie passif 136 000 Crdit descompte Banque (solde crditeur) Total

Total

9 437 600

Informations complmentaires : Des titres et valeurs de placements de 80 000 dhs sont facilement cessibles; Le rsultat sera affect comme suit : 5% rserves lgale, 40% du solde en dividendes, 50% autres rserves, et le reste reporter ; Une provision pour risque de 24 000 dhs est sans objet et une provision pour charge de 10 000 dhs correspond une provision moins dun an. Le comptes clients et comptes rattachs comporte une crance irrcouvrable de 27 000 dhs sur un client. Cette perte na pas t comptabilise. Lcart de conversion actif (lments circulants) nest pas couvert par des provisions. CDC Tertiaire Manuel TP Diagnostic financier Page 17 sur 44

Total Dettes de financement Emprunts obligataires Autres dettes de financements Dettes de passif circulant Fournisseurs et CR Autres cranciers Immobilisations financires Autres crances financires Crances de lactif circulant Clients et comptes rattachs Autres dbiteurs

Plus an

dun Mois dun an

1 600 000 1 560 000 1 172 000 264 000 372 000 1 906 000 292 000

1 360 000 1 480 000 240 000 50 000 250 000 126 000 70 000

240 000 80 000 932 000 214 000 122 000 1 780 000 222 000

Travail faire : 1) 2) Prsenter le bilan financier ? Calculer le FDR, BFDR et la trsorerie nette ?

3)

Commenter la situation financire de cette entreprise ?

Corrig du TP1 : 1) Affectation du rsultat : Elments Rsultat net + report nouveau - Rserves lgales 5% * rsultat net Solde Dividendes 40% * solde Autres rserves Report nouveau Montants 690 520 44 006 34 526 700 000 280 000 350 000 70 000

CDC Tertiaire

Manuel TP Diagnostic financier

Page 18 sur 44

Elments
Total du bilan Immobilisations en NV Impt sur sub dinvestissement Ecart de conversion passif

AI
4 441 200 -70 000

AC
4 860 400

TA
136 000

CP
3 037 600 -70 000 -48 000 +30 000

D LT
3 304 000

D CT
2 396 000

TP
700 000

+48 000 -30 000

TVP facilement cessibles Dividendes Emprunt obligataire -1an Autres dettes 1an Dettes frs +1an Dettes autres cranciers+1an Autres crances fin -1an Crances clients +1an Autres dbiteurs +1an Provision pour risque sans objet Provision pour charge -1an Crances clients irrcouvrables non comptabilises Ecart de conversion actif sans provision Total bilan financier

-80 000

+80 000 -280 000 -240 000 -80 000 +240 000 +50 000 +280 000 +240 000 +80 000 -240 000 -50 000

-122 000 +126 000 +70 000

+122 000 -126 000 -70 000 +16 800 -24 000 -10 000 -27 000 -27 000 +7 200 +10 000

-6 400

-6 400

4 445 200

4 673 000

216 000

2 653 000

3 210 000

2 771 200

700 000

Bilan financier condens Actif Actif immobilis Actif circulant Trsorerie actif Total Montant Passif Capitaux propres 4 445 200 DLT 4 673 000 DCT 216 000 Trsorerie passif 9 334 200 Total Montant 2 653 000 3 210 000 2 771 200 700 000 9 334 200

2) FDR= Financement permanent-Actif immobilis= 2 653 000+3 210 000-4 445 200= 1 417 800. BFDR= Actif circulant-Passif circulant= 4 673 000-2 771 200= 1 901 800. CDC Tertiaire Manuel TP Diagnostic financier Page 19 sur 44

TN= TA-TP= FDR-BFDR= 216 000-700 000=1 417 800-1 901 800= -484 000. 3) Commentaire : au titre de lexercice 2012 lentreprise AMINE a dgag un FDR positif ce qui signifie quelle a pu financer lintgralit de son actif grce au financement permanents en ralisant une marge de scurit financire pour financer les besoins financier du cycle dexploitation. Cette dernire malheureusement na pas pu combler la totalit du BFDR, ce qui a donn lieu une trsorerie nette ngative. Objectifs cibls : Etablir le bilan financier +Interprter lquilibre financier Dure estime : 4 H Droulement du TP2 : individuellement Enonc : Soit le bilan avant rpartition du rsultat du 31/12/2009 dune Socit :
Actif Immobilisations en non valeurs Immobilisations incorporelles Immobilisations corporelles Immobilisations financires Ecart de conversion actif (2) Stock (3) Crances de l'actif circulant(4) Titres et valeurs de placement (5) Ecart de conversion actif (6) Trsorerie actif Total Passif Brut 20 000 50 000 100 000 60 000 20 000 80 000 100 000 40 000 20 000 60 000 550 000 Amort/Pro v 2 000 5 000 20 000 Net 18 000 45 000 80 000 60 000 20 000 70 000 80 000 40 000 20 000 60 000 493 000

10 000 20 000

57 000 Nets

Capital social Rserves lgale Autres rserves Report nouveau Rsultat net Subvention d'investissement Dettes de financement Provisions durables pour R et C Ecart de conversion passif Dettes de passif circulant (7) Autres provisions pour R et C Ecart de conversion passif
Trsorerie passif Total

129 000 7 000 18 000 1 000 80 000 10 000 100 000 8 000 15 000 100 000 10 000 5 000
10 000 493 000

(1) Dont un terrain acquis pour 10 000 vaut actuellement 19 000 et une machine dont sa valeur nette damortissement est de 8 000 et na quune valeur actuelle de 6 000. (2) Dont 4 000 non couvert par des provisions. (3) Dont stock rossignol : 1 000. (4) Dont des crances clients 1 500 irrcouvrables non couvertes par une provision. CDC Tertiaire Manuel TP Diagnostic financier Page 20 sur 44

(5) Dont des TVP achets pour 3 000 facilement cessibles pour 3 200 et dautres TVP achets pour 5 000 facilement ngociables pour 4 700. (6) Dont 2 000 non couvert par des provisions. (7) Dont 3 000 ne jamais rgler. Travail faire : 1) Prsenter le bilan financier de cette entreprise ? 2) Commenter la situation financire de cette entreprise ?

Corrig du TP2 2 : 1)
Elments Totaux comptables nets Immobilisations en non valeur Ecart de conversion passif Ecart de conversion actif non couvert par une provision Plus value/terrain Moins value/machine Stock rossignol Crances irrcouvrables non provisionnes TVP facilement cessibles Plus value/TVP TVP facilement ngociables Moins value/TVP Dettes du PC ne jamais rgler Impt latent/subvention d'investissement 30%*10000 Totaux financiers Total AI 223 000 -18 000 AC 210 000 TA 60 000 CP 245 000 -18 000 20 000 -6 000 9 000 -2 000 -1 000 -1 500 3 000 200 5 000 -300 200 -300 3 000 -3 000 245 400 DAT 123 000 -15 000 PC 115 000 -5 000 TP 10 000

-4 000 9 000 -2 000

-2 000

-1 000 -1 500 -3 000 -5 000

-3 000 3 000 108 000 110 000 473 400

208 000

197 500 473 400

67 900

10 000

Bilan financier condens Actif Actif immobilis Actif circulant Trsorerie actif Total Montant 208 000 197 500 67 900 473 400 Passif Capitaux propres Dette terme Passif circulant Trsorerie passif Total Montant 245 400 108 000 110 000 10 000 473 400

2) FDR= Financement permanent-Actif immobilis= 245 400+108 000-208 000= 145 400. BFDR= Actif circulant-Passif circulant= 197 500-110 000= 87 500. TN= TA-TP= FDR-BFDR= 67 900-10 000=145 400-87 500= 57 900. Commentaire : La situation de cette entreprise est juge quilibre vue quelle a dgag un FDR positif, ce qui signifie que la totalit de ses emplois stables ont t financs en intgralit par des ressources stables, cet excdent a couvert la totalit du BDFR tout en dgageant une trsorerie nette positive de 57 900. CDC Tertiaire Manuel TP Diagnostic financier Page 21 sur 44

OFPPT

Fiche squence N3
Module Squence N Objectif de la squence : Diagnostic financier La technique d'analyse financire par les ratios Calculer et commenter des ratios usuels Masse horaire : 100H Temps prvu : 15 H

Partie thorie Points traiter

1 Prsentation et calcul des principaux ratios

Interprtation des ratios calculs

Partie pratique
Objectifs cibls : Calculer et interprter des ratios Dure estime : 2H Droulement du TP1 : en sous-groupes Enonc : On vous remet les bilans financiers condenss suivants de l'entreprise "SOMA" : Actif 1995 1996 Passif 1995 1996 Actif immobilis Immobilisations incorporelles Immobilisations corporelles Immobilisations financires CP 9 057,3 Dettes fin Dette PC 594 536,6 250 299,3 1326658,9 340 336,55 233 943,2 1 001 018,8 471 676,9 550 397,7 1158 477,5

235 629,45 250 299,35 1 089 369,8

Travail faire : 1- Calculer les ratios suivants pour les annes 1995 et 1996 - Immobilisation de l'actif : Actif immobilis/Actif total - Autonomie financire : Capitaux propres/Capitaux permanents - Financement permanent : Ressources stables/Actif immobilis 2- Commenter l'volution de ces ratios 3- Prciser les dcisions prises par les dirigeants au cours de l'exercice 1995

CDC Tertiaire

Manuel TP Diagnostic financier

Page 22 sur 44

Corrig du TP1 : 1) Calcul des ratios - Immobilisation de lactif : 1995 : (235 629,45 + 250 299,35)/ 1 575 298,60 = 485 928,75/1 575 298,60 = 0,308 1996 : (594 536,6 + 250 299,35)/2 180 552,10 = 844 835,95/2 180 552,10 = 0,387 - Autonomie financire 1995 : 340 336,55/ (340 336,55 + 233 943,20) = 340 336,55/574 279,75 = 0,59 1996 : 471 676,90/(471 676,90 + 550 397,70 ) = 471 676,90/1 022 074,60 = 0,46 Financement permanent 1995 : 574 279,75/485 928,75 = 1,18 1996 : 1 022 074,60/844 835,95 = 1,2 2) Commentaire : L'entreprise a respect les rgles classiques d'quilibre : les immobilisations sont finances par des ressources stables : le ratio de financement des immobilisations est nettement suprieur 1 ; il s'est mme amlior, preuve que l'entreprise a pens au financement de l'augmentation du besoin de financement li son dveloppement. En revanche, le ratio d'autonomie financire se dtriore puisque les dettes financire ont augment plus que les ressources propres ; toutefois, l'entreprise n'est pas trs loin de l'quilibre. 3) Dcisions prises par les dirigeants L'investissement, qui se traduit par une forte augmentation des immobilisations corporelles, entrane une augmentation des emplois d'exploitation (donc du besoin en fond de roulement). Les investissements sont financs par l'augmentation des ressources propres pour 40 % environ et le reste par emprunt. L'augmentation des ressources stables est suprieure celle de l'actif immobilis ; les dirigeants ont donc prvu le financement de la variation du besoin en fonds de roulement. Objectifs cibls : Bilan financier - calcul des ratios- Interprtation financire Dure estime : 3 H Droulement du TP2 : individuellement Enonc : 2

CDC Tertiaire

Manuel TP Diagnostic financier

Page 23 sur 44

Soit le bilan comptable au 31.12.N avant rpartition du rsultat suivant :

Actif Immobilisations en non valeurs Charges rpartir sur plusieurs exercices Immobilisations incorporelles Immobilisation en recherche et dveloppement Immobilisations corporelles Terrains Constructions ITMO Mobilier, matriel de bureau Immobilisations financire Autres crances financires Total I Stock Matires et fournitures consommables Produits finis Crance de l'actif circulant Clients et comptes rattachs Autres dbiteurs Ecarts de conversions actifs (lments circulants) Titres et valeurs de placement Titres et valeurs de placement Total II Trsorerie actif Banque Total III TOTAL Passif Capitaux propres Capital social Rserve lgale Autres rserves Report nouveau Rsultat net Dettes de financement Emprunt obligataire autres dette de financement Provision durable pour risques et charges Provisions pour risques Provisions pour charges Total I Dettes de passif circulant Fournisseurs et comptes rattachs Etat Autres cranciers Ecart de conversion passif (lments circulant) Total II Trsorerie passif Total III TOTAL brut 25 000 80 000 170 000 387 000 390 000 280 000 150 000 1 482 000 230 000 160 000 325 000 110 000 10 000 90 000 925 000 100 000 100 000 2 507 000 8 000 42 000 A/P 15 000 32 000 Net 10 000 48 000 170 000 280 575 214 500 131 250 150 000 1 004 325 230 000 145 000 306 000 110 000 10 000 82 000 883 000 100 000 100 000 1 987 325

106 425 175 500 148 750

477 675

15 000 19 000

519 675 Net 410 000 38 825 98 500 3 000 138 000 80 000 200 000 4 000 5 000 971 325 789 000 124 000 25 000 7 000

945 000 68 000 68 000 1 984 325

CDC Tertiaire

Manuel TP Diagnostic financier

Page 24 sur 44

Informations complmentaires : La socit a dcid daffecter le rsultat net comme suit : 5% rserve lgale et le solde comme suit : 40% dividende et le reste autres rserves. Parmi les crances clients, il existe une crance de 6 000 irrcouvrable non couvertes par une provision et 12 000 de crance plus dun an. Parmi le stock de matire premire, il existe un lot abm sans valeur pour 2 000 et le stock outil pour une valeur de 30 000. Parmi les dettes de financement, il existe une dette de 42 000 moins dun an. Parmi les TVP 5 000 facilement cessibles et 8 000 difficilement ngociable ; Travail faire : 1) Prsenter le bilan financier de lentreprise ? 2) Prsenter une analyse financire ?

Corrig du TP2 1) Bilan financier Tableau des retraitements :

Elments Totaux comptables nets Immobilisations en non valeur Ecart de conversion passif Ecart de conversion actif non couvert par une provision Crances clients irrcouvrables non comptabilises Crances clients plus dun an Stock sans valeur Stock outil Dette de financement - dun an TVP facilement cessibles TVP difficilement ngociables Dividendes Totaux financiers Total AI AC 1 004 325 883 000 -10 000 TA CP 100 000 685 325 -10 000 +7 000 -10 000 -6 000 -2 000 -42 000 +8 000 -5 000 -8 000 +5 000 -51 930 105 000 612 359 +51 930 247 000 1 031 930 68 000 1 959 325 +42 000 DAT 289 PC 945 000 -7 000 TP 68 000

-10 000 -6 000 -12 000 -2 000 -30 000

+12 000 +30 000

1 044 325 810 000 1 959 325

Bilan financier condens

Actif Actif immobilis Actif circulant Trsorerie actif Montant 1 044 325 810 000 105 000 Passif Capitaux propres Dette terme Passif circulant Trsorerie passif Total Montant 612 359 247 000 1 031 930 68 000 1 959 325

Total 1 959 325 FDR= 612 359+247 000-1 044 325=-184 930. BFDR=810 000-1 031 930=-221 930. TN=184 930-(-221 930)=37 000.

CDC Tertiaire

Manuel TP Diagnostic financier

Page 25 sur 44

RATIOS Autonomie financire : Capitaux propres/Passif : 612 359/1 959 325 Ou Dette totale/Passif Endettement terme : R=capitaux propres/financement permanent Financement structurelle : FP/AI CP/AI La liquidit : Liquidit gnrale Liquidit rduite Liquidit immdiate Rentabilit des fonds propres ou rentabilit financire Commentaire :

% 31,25% 68,74% 71,25% 82,28% 58,64%

83,19% 73,48% 9,55% 26,22%

La situation de cette entreprise est critique du fait quelle tait incapable de financer lintgralit de son actif plus dun an par ces financements permanents. Le reliquat a t financ par des ressources court terme savoir des dettes circulantes, ceci avait des effets dfavorables sur le niveau de son autonomie financire trop faible (soit 31,25%) contre un niveau dendettement trs fort de 68,74% et une liquidit insuffisante pour combler les dettes court terme qui aura des incidences sur la trsorerie lanne prochaine sauf si lentreprise augmente son capital, cette solution demeure primordiale pour remdier cette situation.

Fiche squence N4
Module Squence N4 Objectif de la squence : Diagnostic financier L'analyse des flux financiers : Tableau de financement Prsenter le tableau de financement et interprter les rsultats Masse horaire : 100H Temps prvu : 30 H

Partie de thorie Points traiter

1 Prsentation du tableau de financement.

Interprtation du tableau de financement.

Partie pratique TP
Objectifs cibls : Prsentation du tableau de financement. Dure estime : 4H Droulement du TP1 : en sous-groupes CDC Tertiaire Manuel TP Diagnostic financier Page 26 sur 44

Enonc : Fin 2009 et fin 2010, les bilans de lentreprise AMINE sont les suivants : Actif 2009 2010 Passif Frais prliminaires 230 188 350 272 Capital - Amortissements 42 78 Rserves Terrains 2340 2020 Rsultat net de Constructions 3510 2530 3940 2590 lexercice - Amortissements 980 1350 Provis. pour Matriel 5200 2860 7340 5350 risques et - Amortissements 2340 1990 charges A. crances financires 740 680 Autres dettes Marchandises 6240 6050 6890 6480 financement - Provisions 190 410 Frs et comptes Matires et fournitures 790 630 rattachs Cls et cptes rattachs 3250 3130 4050 3870 - Provisions 120 180 Banque 1030 1250
Total 19658 23142 Total

2009 6000 1630 1940

2010 10200 130 1420

340 7170 2578

590 3600 7202

19658

23142

Autres renseignements relatifs lexercice 2010 : Augmentation de capital - par incorporation de rserves : 3 000 ; - par apports en espces : 1 200 ; Distribution de dividendes : 440 ;

un cautionnement a t rembours lentreprise ;

Il ny a pas eu de reprises de provisions ; Emprunt moyen terme : souscription dun emprunt de 1 500; Mouvements dimmobilisations. - Terrain : cession prix de 750 Dhs dun terrain. - Btiments : acquisition dun btiment, pas de cession. - Matriel : Acquisition dune machine (montant calculer). Cession dun matriel : valeur dentre : 2 750 ; amortissements : 1790 ; prix de cession : 695. Travail faire :

CDC Tertiaire

Manuel TP Diagnostic financier

Page 27 sur 44

1) Prsentez les tableaux dimmobilisations, damortissements et des provisions ? 2) Calculer et commenter la CAF ? 3) Etablir le tableau de synthse des masses du bilan ? 4) Etablir le tableau des emplois et ressources de lexercice 2010 ?

Corrig du TP1 : 1) a) Tableau des immobilisations : Immobilisations Frais prliminaires Terrains Construction Installations techniques mat/outillages Autres crances financires

2009 230 2340 3510 5200 740

Augmentation 120 430 4890 -

Diminution 320 2750 60

2010 350 2020 3940 7340 680

b) Tableau des amortissements : Immobilisations Frais prliminaires Construction Installations techniques mat et outillages

2009 42 980 2340

Augmentation 36 370 1440

Diminution 1790

2010 78 1350 1990

c) Tableau des provisions : Elments Provision dprciation marchandises Provision dprciation CCR Provisions durables pour risques et charges 2) Calcul de la CAF

2009 190 120 340

Augmentation 220 60 250

Diminution -

2010 410 180 590

Elments Rsultat net +Dotations dexploitation (1) -Produit de cession dimmobilisation (2) +VNA des immobilisations cdes (3) = CAF -Distribution de dividendes CDC Tertiaire Manuel TP Diagnostic financier

Montant 1420 2096 1445 1280 3351 440 Page 28 sur 44

= Autofinancement
(1)=1846+250 (2)=750+695 (3)= (320+2750)-1790

2911

2) Le tableau de synthse des masses du bilan : 2010 15940 10912 5028 10980 7202 3778 1250 2009 17080 8658 5422 9970 2578 7392 1030 Variation Emplois ressources 1140 2840 3394 1010 4624 3614 220

Financement permanent -Actif immobilis Fonds de roulement fonctionnel Actif circulant hors trsorerie -Passif circulant Besoin de financement global Trsorerie nette 4) Tableau des emplois et ressources (TER)

EMPLOIS I RESSOURCES STABLES DE L'EXERCICE (FLUX) AUTOFINANCEMENT Capacit d'autofinancement - Distribution de bnfices CESSIONS ET REDUCTIONS D'IMMOBILISATIONS Cessions d'immobilisation incorporelles Cessions d'immobilisation corporelles Cessions d'immobilisations financires Rcuprations sur crances immobilises AUGMENTATION DES CAPITAUX PROPRES ET ASSIMILES Augmentation de capital, apports Subvention d'investissement AUGMENTATION DES DETTES DE FINANCEMENT (Nettes de primes de remboursement) II EMPLOIS STABLES DE L'EXERCICE (FLUX) ACQUISITIONS ET AUGMENTATIONS D'IMMOBILISATIONS Acquisitions d'immobilisations incorporelles Acquisitions d'immobilisation corporelles Acquisitions d'immobilisation financires Augmentation des crances immobilises RMBOURSEMENT DES CAPITAUX PROPRES 5320

RESSOURCES

2911 3351 440

1445 60

1200 1500

CDC Tertiaire

Manuel TP Diagnostic financier

Page 29 sur 44

REMBOURSEMENT DES DETTES DE FINANCEMENTS EMPLOIS EN NON-VALEURS III VARIATION DU BESOIN DE FINANCEMENT GLOBAL IV VARIATION DE LA TRESORERIE NETTE TOTAL GENERAL

5070 120 3614 220 10730

10730

CDC Tertiaire

Manuel TP Diagnostic financier

Page 30 sur 44

Objectifs cibls : Prsentation du tableau de financement. Dure estime : 4H Droulement du TP2 : individuellement Enonc : 2 AMINE est une socit anonyme spcialise dans la fabrication des ordinateurs portables. En vue de lanalyse du bilan, la socit met votre disposition les bilans au 31/12/2011 et 31/12/2012. Les informations complmentaires relatives lexercice 2012 sont :
L'entreprise a acquis une nouvelle construction. Elle a cde une autre acquise 340 000dhs. La moins value correspondante s'lve 12 000 dhs. les dotations correspondant aux amortissements des constructions, au cours de l'exercice 2012, slvent 60 000dhs.

Lentreprise acquis une nouvelle machine 280 000, En contre partie elle a cde une ancienne dont la plus value correspondante slve 8 000 dhs. Les dotations aux amortissements du matriel et outillages pour lexercice 2012 slvent 160 000dhs. Titres de participation acquisition de 800 titres, cession des autres au prix de 168 000 dhs, la valeur dacquisition de ces titres (vendus) slvent 134 400 dhs. Acquisition dun nouveau terrain 502 000 et cession dun autre qui a entrain une plus value de 20 000 dhs. Prts : lentreprise a rembours un prt, en contre partie elle a prt une somme de 200 000dhs pour une dure dun an et 4 mois. Un nouvel emprunt t souscrit au 31/12/2012, le montant des charges financires payes au courant de lexercice est de 8 600 dhs, reprsente les intrts dun emprunt contract le 01/07/2007. Lassemble gnrale de la socit a t runie le 09/08/2012 et a dcid de rpartir le bnfice net comme suit : 240 000 sous forme de dividendes, 2 000 sous forme de report nouveau et doter le reste aux rserves. Travail faire : 1) Donner la dfinition et lutilit dun tableau de financement ? 2) Complter le tableau des immobilisations, des amortissements et des provisions (voir annexe)? 3) Calculez la CAF ? 4) Etablir le tableau de synthse des masses du bilan? 5) Etablir le tableau des emplois et ressources ? 6) Commentez le tableau de financement ?

ANNEXE 1 CDC Tertiaire Manuel TP Diagnostic financier Page 31 sur 44

Actifs Frais prliminaires Fonds commercial Terrains Constructions Matriel de transport I.T.M.O Prts immobiliss Titres de participation Stocks M premires Stocks des produits finis Clients et Comptes rattachs Autres dbiteurs Titres de placements Banque TOTAL *688 moins dun an Actifs Frais prliminaires Fonds commercial Terrains Constructions Matriel de transport I.T.M.O Prts immobiliss Titres de participation Stocks M premires Stocks des prod finis Clients et C R Autres dbiteurs TVP Banque TOTAL Bruts 104 440 1742 1476 2240 780 440,8 617,6 232 160 563,2 53,2 8 620,4 9477,2

2011 Bruts Amort/pro 80 32 440 1600 1400 800 2240 880 720 320 300 352 200 176 408 2 60,8 12 903,2 8892 2034

Passifs Nets 48 440 1600 600 1360 400 300 352 200 176 406 60,8 12 903,2 6858 Capital social Rserves RAN Rsultat net Emprunt A E Provision durables pour risques Fournisseurs Etat crditeur Crdit descompte

2011 2800 1052,8 +1,6 +322 1444* 14,4 758,8 404,4 60

6858

2012 Amort/prov 52 780 1200 340 2 2374

Passifs Nets 52 440 1742 696 1040 440 440,8 617,6 232 160 561,2 53,2 8 620,4 7103,2 Capital social Rserves RAN Rsultat net Emprunt A E Prov durables pour risques Fournisseurs Etat crditeur Crdit descompte

2012 3800 732,8 3,6 750,4 1236 17,2 100,4 422,8 40

7103,2

ANNEXES 2 d) Tableau des immobilisations : CDC Tertiaire Manuel TP Diagnostic financier Page 32 sur 44

EMPLOIS I RESSOURCES STABLES DE L'EXERCICE (FLUX)

RESSOURCES

Immobilisations Frais prliminaires Fonds commercial Terrains Construction Installations techniques mat/outillages Matriel de transport Prts immobiliss Titres de participation

2011

Augmentation

Diminution

2012

e) Tableau des amortissements : Immobilisations Frais prliminaires Construction Installations techniques mat et outillages Matriel de transport f) Tableau des provisions :

2011

Augmentation

Diminution

2012

2012

2011

Variation Emplois ressources

Financement permanent -Actif immobilis Fonds de roulement fonctionnel Actif circulant hors trsorerie -Passif circulant Besoin de financement global Trsorerie nette Elments Clients et comptes rattachs Provisions durables pour risques et charges g) Tableau de financement : 2011 Augmentation Diminution 2012

CDC Tertiaire

Manuel TP Diagnostic financier

Page 33 sur 44

AUTOFINANCEMENT Capacit d'autofinancement - Distribution de bnfices CESSIONS ET REDUCTIONS D'IMMOBILISATIONS Cessions d'immobilisation incorporelles Cessions d'immobilisation corporelles Cessions d'immobilisations financires Rcuprations sur crances immobilises AUGMENTATION DES CAPITAUX PROPRES ET ASSIMILES Augmentation de capital, apports Subvention d'investissement AUGMENTATION DES DETTES DE FINANCEMENT (Nettes de primes de remboursement) II EMPLOIS STABLES DE L'EXERCICE (FLUX) ACQUISITIONS ET AUGMENTATIONS D'IMMOBILISATIONS Acquisitions d'immobilisations incorporelles Acquisitions d'immobilisation corporelles Acquisitions d'immobilisation financires Augmentation des crances immobilises RMBOURSEMENT DES CAPITAUX PROPRES REMBOURSEMENT DES DETTES DE FINANCEMENTS EMPLOIS EN NON-VALEURS III VARIATION DU BESOIN DE FINANCEMENT GLOBAL IV VARIATION DE LA TRESORERIE NETTE TOTAL GENERAL

CDC Tertiaire

Manuel TP Diagnostic financier

Page 34 sur 44

Corrig du TP2 1) Tableau des immobilisations : Immobilisations Frais prliminaires Fonds commercial Terrains Construction Matriel de transport Installations techniques mat et outillages Prts immobiliss Titres de participation 2) Tableau des amortissements : Immobilisations Frais prliminaires Construction Matriel de transport Installations techniques mat et outillages 3) Tableau des provisions : Elments Clients et comptes rattachs Provisions durables pour risques et charges Calcul de la CAF CAF = rsultat net (750,4) + dotations durables (20+60+320+160+2,8) reprises durables (00) + VNA (260+80+360+134,4) + PCI (248+380+88+168) = 1 263,6 4) Tableau de financement : ISynthse des masses du bilan : 2012 Financement permanent Actif immobilis Fonds de roulement fonctionnel Actif circulant hors trsorerie Passif circulant Besoin de financement global Trsorerie nette 6540 5468,4 1071,6 1014,4 523,2 491,2 580,4 2011 5634,8 5100 534,8 854,8 1163,2 -308,4 843,2 Variation Emplois ressources ---905,2 368,4 ------536,8 159,6 640 799,6 262,8

2011 80 440 1 600 1 400 2 240 720 300 352

Augmentation 24 502 416 280 200 400

Diminution 360 340 220 59,2 134,4

2012 104 440 1742 1476 2240 780 440,8 617,6

2011 32 800 880 320

Augmentation 20 60 320 160

Diminution 80 140

2012 52 780 1200 340

2011 2 14,4

Augmentation 2,8

Diminution

2012 2 17,2

CDC Tertiaire

Manuel TP Diagnostic financier

Page 35 sur 44

II-

Tableau des Emplois-Ressources EMPLOIS RESSOURCES

I RESSOURCES STABLES DE L'EXERCICE (FLUX) AUTOFINANCEMENT Capacit d'autofinancement - Distribution de bnfices CESSIONS ET REDUCTIONS D'IMMOBILISATIONS Cessions d'immobilisation incorporelles Cessions d'immobilisation corporelles Cessions d'immobilisations financires Rcuprations sur crances immobilises AUGMENTATION DES CAPITAUX PROPRES ET ASSIMILES Augmentation de capital, apports Subvention d'investissement AUGMENTATION DES DETTES DE FINANCEMENT (Nettes de primes de remboursement) II EMPLOIS STABLES DE L'EXERCICE (FLUX) ACQUISITIONS ET AUGMENTATIONS D'IMMOBILISATIONS Acquisitions d'immobilisations incorporelles Acquisitions d'immobilisation corporelles Acquisitions d'immobilisation financires Augmentation des crances immobilises RMBOURSEMENT DES CAPITAUX PROPRES REMBOURSEMENT DES DETTES DE FINANCEMENTS EMPLOIS EN NON-VALEURS III VARIATION DU BESOIN DE FINANCEMENT GLOBAL IV VARIATION DE LA TRESORERIE NETTE TOTAL GENERAL

1023,6

716 168 59,2 600

480

1198 400 200

688 24 799,6 262,8 3309,6

3309,6

CDC Tertiaire

Manuel TP Diagnostic financier

Page 36 sur 44

Etude de cas
Enonc : Soit le bilan au 31-12-2009 avant rpartition suivant :
Actif Immobilisations en non valeur Frais prliminaires Primes de remboursement Immobilisations corporelles Terrains ITMO Matriels de transport Mob, matriel de bureau Immobisations financires Prts immobiliss (1) Titres de participation Ecart de conversion actif Augmentation des dettes de fin Total I Stocks Matires et fourni consommable Produits finis Crances de l'AC Fournisseurs dbiteurs Clients et comptes rattachs Personnel Etat dbiteur Associs dbiteurs Autres dbiteurs Comptes de rgu actif Titres et valeurs de plac TVP Ecart de conversion actif Augmentation des dettes circu Diminution des crances circu Total II Trsorerie actif Banque Caisse Total III TOTAL Bruts 55 000 14 000 180 000 670 000 520 000 120 000 78 000 140 000 10 000 1 787 000 340 000 260 000 50 000 360 000 20 000 60 000 30 000 10 000 15 000 90 000 8 000 2 000 1 245 000 60 000 30 000 90 000 3 122 000 A/P 27 000 6 800 Nets 28 000 7 200 180 000 449 000 262 000 90 000 78 000 125 000 10 000 1 229 200 280 000 260 000 50 000 330 000 20 000 60 000 30 000 10 000 15 000 75 000 8 000 2 000 1 140 000 60 000 30 000 90 000 2 459 200 Exercices prcdent 24 000 6 000 200 000 300 000 220 000 116 250 50 000 80 000 6 000 1 002 250 360 000 190 000 60 000 450 000 35 000 46 000 32 000 16 000 28 000 150 000 5 000 3 000 1 375 000 80 000 46 000 126 000 2 503 250

221 000 258 000 30 000

15 000

557 800 60 000

30 000

15 000

105 000

662 800

(1)Dont moins dun an 10 000 pour 2008 et 15 000 pour 2009.

CDC Tertiaire

Manuel TP Diagnostic financier

Page 37 sur 44

(2) Dont moins dun TOTAL 2 459 200 2 503 250 an 50 000 pour 2008 et 56 000 pour 2009. Informations complmentaires : Stock outil : 60 000 ; Augmentation de capital social a eu lieu au courant 2009 par mission dactions nouvelles ; Des titres et valeurs de placement achets pour 25 000 en 2007 sont facilement ngociables ; Une subvention dinvestissement a t reue en 2009 pour 125 000 ; Le rsultat net de lexercice 2009 sera affect comme suit : 5% rserve lgale et 40% dividendes Cession au courant 2009 de : Terrain pour 29 000 ; Installations techniques : 110 000 ; Mobilier de bureau : 15 000 ;

Passif Capitaux propres Capital social Rserves lgales Autres rserves Report nouveau Rsultat net Capitaux propres assimils Subvention d'investissement Dettes de financement Emprunts obligataires (2) Provisions durables pour R et C Ecart de conversion passif Augmentation des crances immobi Total I Dettes du passif circulant Fournisseurs et comptes rattachs Clients crditeurs Personnel Organismes sociaux Etat crditeur Associs crditeurs Autres cranciers Comptes de rgul passif Ecart de conversion passif Augmentation des crances circu Diminution des dettes circu Total II Trsorerie passif Total III

Nets 850 000 44 500 140 000 4 000 250 000 100 000 290 000 34 000 20 000 1 732 500 446 700 15 000 50 000 13 000 45 000 7 000 16 000 8 000 2 000 4 000 606 700 120 000 120 000

Exercices prcdent 700 000 35 000 90 000 6 000 190 000 306 000 30 000 1 357 000 603 250 40 000 160 000 80 000 90 000 35 000 26 000 10 000 4 000 3 000 1 051 250 95 000 95 000

CDC Tertiaire

Manuel TP Diagnostic financier

Page 38 sur 44

 Etat dinformations complmentaires : Tableau des immobilisations

Elments Frais prliminaires Primes de remboursement Terrains Installations techniques Matriel de transport Mobiliers de bureau Titres de participation Total Brut dbut 2009 40 000 10 000 200 000 500 000 400 000 150 000 100 000 1 400 000 Augmentation 15 000 4 000 300 000 120 000 40 000 479 000 180 000 Diminution Brut fin 2009 55 000 14 000 180 000 670 000 520 000 120 000 140 000 1 699 000

20 000 130 000 30 000

Tableau des amortissements :

Cumul Amort deb 2009 Augmentation 16 000 11 000 4 000 200 000 180 000 33 750 433 750 2 800 50 250 78 000 9 000 151 050 Cuml Amort fin 2009 27 000 6 800 221 000 258 000 30 000 542 800

Elments Frais prliminaires Primes de remboursement Installations techniques Matriel de transport Mobiliers de bureau Total

Diminution

29 250 12 750 42 000

Tableau des provisions :

Provision deb 2009 20 000 30 000 50 000 Provision fin Diminution 2009 8 000 15 000 6 000 34 000 14 000 49 000

Elments Titres de participation PDPRC Total

Augmentation 3 000 10 000 13 000

Les crances et dettes :

Elments Emprunt obligataire Prts immobiliss Brut dbut 2009 Augmentation 300 000 30 000 50 000 18 000 Diminution Brut fin 2009 50 000 280 000 10 000 58 000

Travail faire : 1- Prsenter le bilan financier de lexercice 2008 2009 et prcder une analyse financire comparative. 2- Prsenter le tableau de financement au 31-12-2009

CDC Tertiaire

Manuel TP Diagnostic financier

Page 39 sur 44

Corrig tude de cas : 1- Bilan financier 2008 et 2009 Dtermination des dividendes 2008 : Elment Rsultat net + Report nouveau -Reserve lgale (44 500-35 000) - Autres rserves (140 000-90 000) - Dividendes = Report nouveau Montant 190 000 +6 000 -9 500 -50 000 132 500 4 000

Tableau des retraitements 2008 :

Elments Totaux comptables nets Immobilisations en non valeur Ecart de conversion passif Prts immobiliss Stock outil TVP facilement ngociables Emprunt obligataire moins d'un an Dividendes Totaux financiers Total AI 1 002 250 -30 000 AC 1 375 000 TA 126 000 CP 1 021 000 -30 000 7 000 -10 000 60 000 10 000 -60 000 -25 000 25 000 50 000 132 500 286 000 1 226 750 2 473 250 -50 000 -7 000 DAT 336 000 PC 1 051 250 TP 95 000

1 022 250

1 300 000 2 473 250

151 000

-132 500 865 500

95 000

CDC Tertiaire

Manuel TP Diagnostic financier

Page 40 sur 44

Tableau des retraitements 2009:

Elments Totaux comptables nets Immobilisations en non valeur Impt latent/subv dinvestissement (100000*30%) Ecart de conversion passif Prts immobiliss Stock outil TVP facilement ngociables Emprunt obligataire moins d'un an Dividendes Totaux financiers Total 1 239 000 1 070 000 2 424 000 115 000 AI 1 229 200 -35 200 AC 1 140 000 TA 90 000 CP 1 388 500 -35 200 -30 000 26 000 -15 000 60 000 15 000 -60 000 -25 000 25 000 -56 000 -100 000 1 249 300 268 000 56 000 100 000 786 700 120 000 2 424 000 -20 000 30 000 -6 000 DAT 344 000 PC 606 700 TP 120 000

Bilans financiers 2008 et 2009 :

Actif Actif circulant Trsorerie actif Total 2008 1 300 000 151 000 2 473 250 2009 Passif 2008 865 500 286 000 1 226 750 95 000 2 473 250 2009 1 249 300 268 000 786 700 120 000 2 424 000

Actif immobilis 1 022 250

1 239 000 Capitaux propres 1 070 000 Dette terme Passif circulant 115 000 Trsorerie passif 2 424 000 Total

Tableau de synthse des masses du bilan :

Elme nt FP -AI FDR AC -PC BFDR TN 2008 1 151 500 1 022 250 129 250 1 300 000 1 226 750 73 250 56 000 2009 1 517 300 1 239 000 278 300 1 070 000 786 700 283 300 5 000 Variation 32% 21% 115% -18% -36% 287% -109%

CDC Tertiaire

Manuel TP Diagnostic financier

Page 41 sur 44

Analyse comparative par les ratios

Ratios Autonomie financire R1=CP/Passif R2=Dette total/Passif L'endettement terme R3=DF/CP R4=CP/DF R5=CP/FP La liquidit La liquidit gnral= (Ralisable+disponible)/dette court terme (y compris TP) La liquidit rduite: (Ralisable+disponible-stock)/dette court terme (y compris TP Liquidit immdiate TA/Dette court terme 2008 35% 65% 33% 303% 75% 2009 52% 48% 21% 466% 82%

110%

131%

110% 11%

131% 13%

Analyse financire comparative : Une augmentation du FDR de 115% suite laccroissement du capital social par mission dactions nouvelles et au rsultat dgag, cela a entrain une amlioration de la situation du FDR mais cette augmentation ntait pas suffisante pour combler le BFDR qui a, son tour, connu une augmentation de 287%, cette situation a pouss lentreprise faire appel la banque pour financer le reliquat ; Laugmentation du capital avait des effets favorables sur le niveau de solvabilit de lentreprise passant de 35% 52% soit une volution de 17% ; 2- Tableau de financement 2009 ITableau de synthse des masses du bilan : Variation Emplois ressources 375 500 226 950 148 550 235 000 444 550 209 550 61 000

2009 Financement permanent -Actif immobilis Fonds de roulement fonctionnel Actif circulant hors trsorerie -Passif circulant Besoin de financement global Trsorerie nette 1 732 500 1 229 200 503 300 1 140 000 606 700 533 300 30 000

2008 1 357 000 1 002 250 354 750 1 375 000 1 051 250 323 750 31 000

CDC Tertiaire

Manuel TP Diagnostic financier

Page 42 sur 44

II-

Tableau des emplois et ressources :(TER) Calcul de la Capacit dautofinancement : lments Rsultat net +Dotations dexploitation (lment durables) (13 000 +151 050) +VNA des immobilisations cdes (20 000+130 000+30 000)-(29 250+12 750) -Reprises sur amortissement et provision -PC des immobilisations 29 000+110 000+15 000 =CAF - Distribution de dividendes =Autofinancement Montant 250 000 164 050 138 000 -14 000 154 000 384 050 -132 500 251 550

Pour laborer le TER, on aura besoin de : Autofinancement : 251 550 ; Cession des immobilisations corporelles : 154 000 ; Rcupration des crances immobilises : 10 000 (voir tableau des crances et dettes) ; Augmentation de capital : 850 000- 700 000=150 000 ; Subvention dinvestissement : 100 000 ; Augmentation des dettes de financement : 30 000-4000= 26 000 ; Acquisition des immobilisations corporelles : 300 000+120 000=420 000 (voir tableau des immobilisations) ; Acquisition des immobilisations financires : 40 000 (voir tableau des immobilisations) ; Augmentation des crances immobilises : 18 000 (voir tableau des crances et dettes) ; Remboursement des dettes de financement : 50 000 (voir tableau des crances et dettes) ; Emplois en non valeur : 15 000 (voir tableau des immobilisations) ;

CDC Tertiaire

Manuel TP Diagnostic financier

Page 43 sur 44

TABLEAU DES EMPLOIS ET RESSOURCES I RESSOURCES STABLES DE L'EXERCICE (FLUX) AUTOFINANCEMENT Capacit d'autofinancement - Distribution de bnfices CESSIONS ET RDUCTIONS D'IMMOBILISATIONS Cessions d'immobilisation incorporelles Cessions d'immobilisation corporelles Cessions d'immobilisations financires Rcuprations sur crances immobilises AUGMENTATION DES CAPITAUX PROPRES ET ASSIMILES Augmentation de capital, apports Subvention d'investissement AUGMENTATION DES DETTES DE FINANCEMENT (Nettes de primes de remboursement) II EMPLOIS STABLES DE L'EXERCICE (FLUX) ACQUISITIONS ET AUGMENTATIONS D'IMMOBILISATIONS Acquisitions d'immobilisations incorporelles Acquisitions d'immobilisation corporelles Acquisitions d'immobilisation financires Augmentation des crances immobilises REMBOURSEMENT DES CAPITAUX PROPRES REMBOURSEMENT DES DETTES DE FINANCEMENTS EMPLOIS EN NON-VALEURS III VARIATION DU BESOIN DE FINANCEMENT GLOBAL IV VARIATION DE LA TRSORERIE NETTE TOTAL GENERAL

EMPLOIS

RESSOURCES

251 550 384 050

132 500

154 000 10 000

150 000
100 000

26 000

691 550

420 000 40 000 18 000

50 000 15 000 209 550 61 000 752 550 752 550

CDC Tertiaire

Manuel TP Diagnostic financier

Page 44 sur 44