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REGULAMENTO DE CLUBE DE INVESTIMENTO

Maio/2012

REGULAMENTO DE CLUBE DE INVESTIMENTO

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Captulo NDICE

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Data 21/5/2012

NDICE
DEFINIES 4 SIGLAS .................................................................................................................................................... 4 TERMOS ................................................................................................................................................. 5 CAPTULO I CAPTULO II INTRODUO ............................................................................................................ 7 OBJETO ..................................................................................................................... 8

CAPTULO III CARACTERSTICAS GERAIS ................................................................................... 9 3.1. 3.2. 3.3. 3.4. 3.5. DENOMINAO ........................................................................................................................... 9 COTISTAS .................................................................................................................................... 9 ADESO DE COTISTAS ............................................................................................................... 9 COTAS .......................................................................................................................................... 9 DISTRIBUIO DE COTAS ........................................................................................................ 10 REGISTRO DE CLUBE DE INVESTIMENTO ......................................................... 13

CAPTULO IV ESTATUTO.............................................................................................................. 11 CAPTULO V 5.1. 5.2. 5.3. 5.4. 5.5. 5.6.

PROCEDIMENTO DE REGISTRO ............................................................................................. 13 ACESSO AO SISTEMA DE REGISTRO DE CLUBE DE INVESTIMENTO ................................. 13 REGISTRO .................................................................................................................................. 13 REGISTRO EM CARTRIO DE TTULOS E DOCUMENTOS E INSCRIO NO CNPJ ........... 14 GUARDA DE DOCUMENTOS .................................................................................................... 14 DIVULGAO DE CLUBES REGISTRADOS ............................................................................ 14

CAPTULO VI ASSEMBLEIA GERAL ............................................................................................. 15 6.1. 6.2. 6.3. 6.4. 6.5. 6.6. COMPETNCIA PRIVATIVA ...................................................................................................... 15 FORMA DE REALIZAO .......................................................................................................... 15 CONVOCAO .......................................................................................................................... 16 QUORUM DE INSTALAO ...................................................................................................... 17 QUORUM DE DELIBERAO .................................................................................................... 17 ATA DA ASSEMBLEIA GERAL ................................................................................................... 18

CAPTULO VII ADMINISTRAO DE CLUBE DE INVESTIMENTO............................................. 19 7.1. 7.2. 7.3. ADMINISTRADOR ...................................................................................................................... 19 OBRIGAES DO ADMINISTRADOR ....................................................................................... 19 CONTRATAO DE TERCEIROS ............................................................................................. 20

7.4. RESPONSABILIDADES COMUNS AO ADMINISTRADOR E AOS DEMAIS PRESTADORES DE SERVIOS ............................................................................................................................................ 21 CAPTULO VIII REMUNERAO E ENCARGOS ............................................................................ 23 8.1. 8.2. 8.3. REMUNERAO E ENCARGOS ............................................................................................... 23 TAXA DE ADMINISTRAO ...................................................................................................... 23 TAXA DE PERFORMANCE ........................................................................................................ 24

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8.4.

ENCARGOS DO CLUBE DE INVESTIMENTOS ........................................................................ 24

CAPTULO IX SUBSTITUIO DO ADMINISTRADOR OU PRESTADORES DE SERVIOS CONTRATADOS ................................................................................................................................... 26 CAPTULO X COMPOSIO DA CARTEIRA DE CLUBE DE INVESTIMENTO ......................... 27

10.1. CARTEIRA .................................................................................................................................. 27 10.2. ADMINISTRAO DE RISCOS PARA OPERAES COM DERIVATIVOS ............................. 28 10.3. DESENQUADRAMENTO ........................................................................................................... 28 CAPTULO XI PRESTAO DE INFORMAES ......................................................................... 30 11.1. DO ADMINISTRADOR BOLSA ................................................................................................ 30 11.2. DO ADMINISTRADOR AOS COTISTAS..................................................................................... 30 CAPTULO XII DEMONSTRAES FINANCEIRAS ....................................................................... 32 CAPTULO XIII INCORPORAO, FUSO, CISO E TRANSFORMAO ................................. 33 13.1. INCORPORAO, FUSO E CISO ......................................................................................... 33 13.2. TRANSFORMAO ................................................................................................................... 34 CAPTULO XIV DISSOLUO, LIQUIDAO, CANCELAMENTO E ENCERRAMENTO DO REGISTRO DE CLUBE DE INVESTIMENTO ...................................................................................... 35 14.1. DISSOLUO DO CLUBE DE INVESTIMENTO ........................................................................ 35 14.2. LIQUIDAO DA CARTEIRA ..................................................................................................... 35 14.3. CANCELAMENTO DO REGISTRO DE CLUBE DE INVESTIMENTO ........................................ 35 14.4. ENCERRAMENTO ...................................................................................................................... 36 CAPTULO XV MECANISMOS DE CONTROLE .............................................................................. 37 CAPTULO XVI - DA UTILIZAO DE MEIOS ELETRNICOS ......................................................... 38 16.1. TERMOS DE ADESO DO COTISTA......................................................................................... 38 16.2. COMUNICAO DO ADMINISTRADOR AO COTISTA ............................................................. 38 16.3. COMUNICAO DO ADMINISTRADOR BOLSA ................................................................... 38 CAPTULO XVII DISPOSIES GERAIS ................................................................................. 39

ANEXO I - TERMO DE CINCIA .......................................................................................................... 40

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Captulo DEFINIES

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DEFINIES As siglas e os termos a seguir listados, quando utilizados neste Regulamento, no singular ou no plural, tero os seguintes significados:

SIGLAS BACEN BSM CNPJ CVM Banco Central do Brasil BM&FBOVESPA Superviso de Mercados Cadastro Nacional de Pessoa Jurdica Comisso de Valores Mobilirios

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TERMOS As definies relativas aos termos abaixo indicados so vlidas especificamente para este Regulamento de Clubes de Investimento. ADMINISTRADOR Sociedade corretora, sociedade distribuidora, banco de

investimento ou banco mltiplo com carteira de investimento responsvel pelo conjunto de atividades e de servios relacionados direta ou indiretamente ao funcionamento e manuteno de Clube de Investimento. ATIVO Qualquer ttulo ou valor mobilirio autorizado Negociao, direta ou indiretamente, inclusive como Ativo-subjacente, em Sistemas de Negociao. BOLSA BM&FBOVESPA S.A. Bolsa de Valores, Mercadorias e Futuros. CLUBE DE INVESTIMENTO Condomnio aberto constitudo por pessoas naturais, para aplicao de recursos em ttulos e valores mobilirios. COTA COTISTA Frao ideal do patrimnio de Clube de Investimento. Pessoa natural residente no Brasil cujo nome conste, na qualidade de titular, no registro de cotista do Clube de Investimento. GESTOR Pessoa natural ou jurdica autorizada pela CVM a prestar servios de administrao profissional de carteira de valores mobilirios ou Cotista(s) responsvel(is) pelo exerccio da atividade de administrao da carteira de Clube de

Investimento. INTERMEDIRIO Pessoa jurdica constituda no Brasil e devidamente autorizada a realizar a intermediao de Negcios, para si ou para terceiros, autorizada a atuar em Sistema de Negociao da Bolsa nos termos do Regulamento de Acesso. MEIO ELETRNICO A internet, incluindo correio eletrnico, programas de

computador e/ou pginas de contedo, observado o disposto no Captulo XVI deste Regulamento.

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NEGOCIAO

Processo de compra e venda de Ativos, por meio do registro de Ofertas em Sistema de Negociao.

NEGCIO

Operao resultante do encontro de Oferta de venda com Oferta de compra, registradas em Sistema de Negociao.

OFERTA

Ato pelo qual um Intermedirio manifesta a inteno de realizar um Negcio, para si ou para terceiros, registrando os termos e condies necessrios no Sistema de Negociao.

ORDEM

Ato pelo qual o Gestor determina a um Intermedirio que atue no Sistema de Negociao em seu nome e nas condies que especificar.

REGULAMENTO REGULAMENTO DE ACESSO SISTEMA DE NEGOCIAO

Este Regulamento de Clube de Investimento. Regulamento de Acesso aos Sistemas e Mercados da Bolsa. Sistema eletrnico destinado ao registro de Ofertas e Negcios para a Negociao de Ativos.

SISTEMA DE REGISTRO DE CLUBE DE INVESTIMENTO

Sistema eletrnico de registro de Clube de Investimento da Bolsa.

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Captulo I Introduo

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CAPTULO I INTRODUO

1.1.

Este Regulamento consolida as normas publicadas pela Bolsa a respeito de Clubes de Investimento, por qualquer meio, ficando todas as disposies em contrrio revogadas.

1.2.

Este Regulamento poder ser complementado por meio de Ofcios Circulares, os quais podero estabelecer procedimentos e critrios tcnicos e operacionais adicionais.

1.2.1.

As alteraes a este Regulamento e os Ofcios Circulares de que trata o item anterior sero divulgados ao mercado pelos meios habituais adotados pela Bolsa.

1.3.

Aplicam-se organizao e funcionamento dos Clubes de Investimento, alm deste Regulamento, entre outras, a legislao sobre mercado de capitais, as regras editadas pela CVM, as disposies do Estatuto da Bolsa e todas as demais regras editadas pela Bolsa, no que couber.

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Reviso II Objeto 00

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CAPTULO II OBJETO

2.1.

Este Regulamento tem por objetivo estabelecer as regras e procedimentos de registro, organizao e funcionamento dos Clubes de Investimento.

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Reviso III Caractersticas Gerais 00

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CAPTULO III CARACTERSTICAS GERAIS

3.1. 3.1.1.

DENOMINAO Da denominao do Clube de Investimento dever constar a expresso Clube de Investimento.

3.1.2.

O Clube de Investimento dever possuir denominao que reflita a seriedade exigida aos negcios do mercado de capitais, no sendo admitidos, a critrio da Bolsa, nomes imprprios e/ou que possam induzir os investidores a erro.

3.2. 3.2.1.

COTISTAS O Clube de Investimento ser constitudo por no mnimo 3 e no mximo 50 (cinquenta) Cotistas.

3.2.2.

Os Cotistas devero ser previamente cadastrados no Administrador, seguindo as regras e regulamentos vigentes da CVM e da Bolsa.

3.3. 3.3.1.

ADESO DE COTISTAS A formalizao da adeso do Cotista ao Clube de Investimento poder ser realizada por meio de assinatura de instrumento especfico ou de forma eletrnica, observado o disposto no item 16.1.

3.4. 3.4.1. 3.4.2.

COTAS As Cotas so indivisveis, escriturais e nominativas. As Cotas no podem ser objeto de cesso ou transferncia, salvo por deciso judicial, execuo de garantia ou sucesso universal.

3.4.3.

As Cotas somente podero ser subscritas depois de formalizada a adeso do Cotista ao Clube de Investimento, devendo ser integralizadas no mesmo ato.

3.4.4.

As Cotas devero ser integralizadas em moeda corrente nacional ou, desde que aprovado pela totalidade dos Cotistas, em ttulos e valores mobilirios. Essa aprovao ser especfica para cada integralizao em ttulos e valores mobilirios e ser formalizada por Assembleia Geral especialmente convocada para tal fim, onde devero ser aprovados tambm os critrios de precificao e procedimentos de integralizao, atendidas as obrigaes fiscais aplicveis. O valor adotado para precificar os Ativos a serem integralizados dever ser coerente com o valor dos Ativos quando incorporados carteira do Clube.

3.4.5.

O valor patrimonial da Cota resultante da diviso do valor do patrimnio lquido do Clube de Investimento pelo nmero de Cotas emitidas no encerramento de cada dia.

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Reviso III Caractersticas Gerais 00

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3.4.6. 3.4.7.

O resgate das Cotas ser realizado no prazo estabelecido no Estatuto. Nenhum Cotista pode ser titular de mais de 40% (quarenta por cento) do total das Cotas. Caso esta hiptese ocorra, o Clube de Investimento ter o prazo de 60 (sessenta) dias corridos para enquadrar-se no referido limite, sendo que, durante este prazo, o Cotista desenquadrado no poder subscrever novas Cotas.

3.5. 3.5.1.

DISTRIBUIO DE COTAS vedada a distribuio de cotas com a utilizao de servios pblicos de comunicao, como a imprensa, o rdio, a televiso e pginas abertas ao pblico na rede mundial de computadores, bem como o envio de malas diretas, inclusive por Meio Eletrnico.

3.5.2.

Qualquer material utilizado na distribuio de Cotas deve: (i) (ii) (iii) ser meramente informativo; ser consistente com o Estatuto do Clube de Investimento; conter informaes verdadeiras, completas, consistentes e que no induzam o investidor a erro; e (iv) ser escrito em linguagem simples, clara, objetiva, concisa, serena, moderada e de fcil entendimento, advertindo os leitores para os riscos do investimento.

3.5.3.

O material mencionado deve conter, em destaque: (i) (ii) meno de que se trata de material de divulgao; informao quanto eventual possibilidade de o Clube de Investimento realizar operaes em mercado de derivativos, se for o caso; e (iii) a possibilidade de perda do capital investido.

3.5.4. 3.5.5.

As informaes fornecidas devem ser teis avaliao do investimento. As informaes relativas aos Clubes de Investimento no podem assegurar ou sugerir a existncia de garantia de resultados futuros ou iseno de risco para o investidor.

3.5.6.

Informaes factuais devem ser diferenciadas de interpretaes, opinies, projees e estimativas. 3.5.6.1. Informaes factuais devem vir acompanhadas da indicao de suas fontes.

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Captulo IV Estatuto

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CAPTULO IV ESTATUTO

4.1.

O Estatuto do Clube de Investimentos deve dispor, no mnimo, sobre as seguintes matrias: (i) (ii) (iii) (iv) (v) qualificao do Administrador; qualificao do Gestor, caso este no seja o prprio Administrador, qualificao do custodiante, caso este no seja o prprio Administrador; prazo de durao, se determinado ou indeterminado; poltica de investimento a ser adotada, contendo, no mnimo, os ativos que podem compor o patrimnio do Clube de Investimento e os requisitos de diversificao de investimentos e a eventual possibilidade de o Clube de Investimento realizar operaes no mercado de derivativos; (vi) na hiptese de o Clube de Investimento poder realizar operaes no mercado de derivativos, poltica de administrao de riscos a ser adotada nestas operaes; (vii) taxa de administrao; (viii) taxa de performance, se houver; (ix) (x) (xi) demais encargos do Clube de Investimento; critrio de precificao das Cotas condies para a emisso e o resgate das Cotas, inclusive no que tange a prazos;

(xii) poltica de distribuio de resultados dos Ativos que compem a carteira do Clube de Investimento, se houver, compreendendo os prazos e condies de pagamento; (xiii) exerccio social do Clube de Investimento, cuja data de encerramento deve coincidir com o trmino de um dos meses do calendrio civil; (xiv) poltica de divulgao de informaes, inclusive relativas composio de carteira; (xv) poltica relativa ao exerccio de direitos de voto do Clube de Investimento, em assembleias gerais das companhias nas quais o Clube de Investimento detenha participao; (xvi) obrigaes e responsabilidades do Administrador e do Gestor; (xvii) forma de convocao e prazo para realizao da Assembleia Geral de Cotistas; e (xviii) modo e condies de dissoluo e liquidao do Clube de Investimento.

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Captulo IV Estatuto

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4.2.

A alterao do Estatuto depende da prvia aprovao da Assembleia Geral de Cotistas, sendo eficaz a partir da data deliberada pela Assembleia Geral, desde que respeitados os prazos estabelecidos pela CVM.

4.2.1.

Salvo se aprovadas pela unanimidade dos Cotistas do Clube de Investimento, as alteraes do Estatuto sero eficazes no mnimo a partir de 30 (trinta) dias aps a comunicao aos Cotistas nos seguintes casos: (i) (ii) (iii) (iv) aumento ou alterao do clculo das taxas de administrao ou de performance; alterao da poltica de investimento; mudana nas condies de resgate; e incorporao, ciso ou fuso que acarrete alterao, para os Cotistas envolvidos, das condies elencadas nos incisos anteriores.

4.3.

O Estatuto pode ser alterado, independentemente da Assembleia Geral, por ato do Administrador, sempre que tal alterao decorrer exclusivamente: (i) (ii) (iii) de atendimento a exigncias expressas da CVM ou da Bolsa; de adequao a normas legais ou regulamentares; em virtude da atualizao dos dados cadastrais do Administrador ou, se for o caso, do Gestor ou do custodiante; ou (iv) de excluso ou de reduo de taxa de administrao ou de performance ou de outros encargos

4.4.

As alteraes que independem de Assembleia Geral so eficazes a partir da data indicada pelo Administrador no ato da alterao e devem ser comunicadas aos Cotistas pelo Administrador, por correspondncia, no prazo de at 30 (trinta) dias corridos, contados da data da alterao, podendo a Bolsa efetuar eventuais exigncias em relao s modificaes realizadas.

4.5.

As informaes relativas alterao do Estatuto devero ser includas no Sistema de Registro de Clubes de Investimento no prazo de 10 (dez) dias corridos contados da data da realizao da Assembleia Geral.

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Captulo V Registro de Clube de Investimento

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CAPTULO V REGISTRO DE CLUBE DE INVESTIMENTO

5.1. 5.1.1.

PROCEDIMENTO DE REGISTRO O registro de Clube de Investimento ser realizado exclusivamente por meio do Sistema de Registro de Clube de Investimento.

5.2. 5.2.1.

ACESSO AO SISTEMA DE REGISTRO DE CLUBE DE INVESTIMENTO O acesso ao Sistema de Registro de Clube de Investimento ser concedido ao Administrador mediante o seu cadastramento na Bolsa, o qual se consubstancia na apresentao dos seguintes documentos: (i) Cpia autenticada da ltima atualizao do Estatuto ou Contrato Social homologada pelo Banco Central do Brasil e registrada na Junta Comercial; (ii) Cpia autenticada do ato de eleio da diretoria homologado pelo BACEN e registrado na Junta Comercial; (iii) (iv) (v) Carto Procurao de Credenciamento Identificao e Assinaturas; Ficha Cadastral dos Diretores; Termo de Adeso, conforme modelo estabelecido pela Bolsa.

5.2.2.

Para acesso ao Sistema de Registro de Clube de Investimento ser disponibilizado ao Administrador nome de usurio e senha (Dados de Acesso).

5.2.3.

Os Dados de Acesso so de uso exclusivo do Administrador, no podendo ser transferidos, cedidos ou divulgados a qualquer terceiro.

5.2.4.

de inteira responsabilidade do Administrador o mau uso dos Dados de Acesso.

5.3. 5.3.1.

REGISTRO O pedido de registro de Clube de Investimento dever ser realizado pelo Administrador por meio do Sistema de Registro de Clube de Investimento.

5.3.2.

Com base nas informaes do pedido de registro includas pelo Administrador no Sistema de Registro de Clube de Investimento, sero gerados automaticamente os seguintes documentos: (i) Termo de Constituio;

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Captulo V Registro de Clube de Investimento

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(ii) 5.3.3.

Estatuto do Clube de Investimento;

A Bolsa poder aceitar, a seu exclusivo critrio, outros modelos de Estatuto, a serem entregues eletronicamente Bolsa, sujeitos aos termos e condies estabelecidas pela Bolsa quando do requerimento realizado pelo interessado.

5.3.4.

A Bolsa analisar o pedido de registro e, no havendo inconsistncias ou irregularidades, conceder o registro de Clube de Investimento no prazo de at 30 (trinta) dias. 5.3.4.1. Caso a Bolsa constate alguma irregularidade no pedido de registro do Clube de Investimento, notificar o Administrador para san-las no prazo de at 5 (cinco) dias teis contados da data da notificao, ficando o prazo para a concesso do registro suspenso durante este perodo. 5.3.4.2. O pedido de registro ser considerado automaticamente deferido caso no haja manifestao da Bolsa no prazo estabelecido para a sua concesso.

5.3.5.

O registro de Clube de Investimento pela Bolsa implica a aceitao, pelo Administrador, de sujeio superviso e ao poder disciplinar da Bolsa e da BSM, nos termos deste Regulamento e das demais normas pertinentes.

5.4. 5.4.1.

REGISTRO EM CARTRIO DE TTULOS E DOCUMENTOS E INSCRIO NO CNPJ Em at 30 (trinta) dias corridos, contados da concesso de registro, o Administrador dever inserir no Sistema de Registro de Clube de Investimento o nmero do registro do Estatuto em Cartrio de Ttulos e Documentos e o nmero de inscrio do Clube de Investimento no Cadastro Nacional de Pessoa Jurdica do Ministrio da Fazenda CNPJ.

5.4.2.

O Clube de Investimento somente estar apto para iniciar suas operaes aps a insero das informaes de que trata o item anterior.

5.5. 5.5.1.

GUARDA DE DOCUMENTOS O Administrador dever guardar, pelo prazo mnimo de 5 (cinco) anos contados do recebimento ou da gerao pelo Administrador, ou por prazo superior por determinao expressa da CVM ou da Bolsa, todos os documentos relativos ao Clube de Investimento, devendo apresent-los CVM, BSM e/ou Bolsa, sempre que solicitado.

5.6. 5.6.1.

DIVULGAO DE CLUBES REGISTRADOS A Bolsa poder, a seu exclusivo critrio, divulgar a relao de Clubes de Investimento por ela registrados.

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Captulo VI Assembleia Geral

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CAPTULO VI ASSEMBLEIA GERAL

6.1. 6.1.1.

COMPETNCIA PRIVATIVA Compete privativamente Assembleia Geral de Cotistas deliberar sobre:

(i) (ii)

as demonstraes financeiras apresentadas pelo Administrador; a substituio do Administrador ou, em caso de eleio pela Assembleia Geral, do Gestor;

(iii)

a fuso, a incorporao, a ciso, a transformao, a dissoluo ou a liquidao do Clube de Investimento;

(iv) (v) (vi)

o aumento da taxa de administrao; a alterao da poltica de investimento do Clube de Investimento; e a alterao do Estatuto.

6.1.2.

Anualmente, nos 120 (cento e vinte) dias imediatamente posteriores ao encerramento do ltimo exerccio social, deve ser realizada Assembleia Geral ordinria para apreciar as demonstraes financeiras do Clube de Investimento, alm de matrias constantes da ordem do dia.

6.2. 6.2.1.

FORMA DE REALIZAO A Assembleia Geral poder ser realizada, conforme dispuser o Estatuto do Clube de Investimento: (i) em reunio de Cotistas, presencial ou por meio remoto de comunicao, observado o disposto neste Regulamento; (ii) por meio de manifestaes individuais dos Cotistas, por escrito, colhidas em separado, observado o disposto neste Regulamento.

6.2.2.

As reunies de Cotistas por meio remoto de comunicao podero ser realizadas exclusivamente das seguintes formas: (i) teleconferncia; (ii) videoconferncia; (iii) pela internet, mediante a disponibilizao de salas com acesso restrito.

6.2.3.

As manifestaes individuais dos Cotistas devero ser realizadas por escrito, em meio fsico ou Meio Eletrnico, devendo o Administrador manter em arquivo as evidncias de manifestao recebidas dos Cotistas.

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Captulo VI Assembleia Geral

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6.2.4.

No caso de utilizao de (i) meio remoto de comunicao por teleconferncia, videoconferncia ou internet ou (ii) manifestao individual dos Cotistas, devem ser tomadas as medidas tcnicas necessrias para assegurar a autenticidade e veracidade das manifestaes, podendo o Administrador utilizar para tal finalidade a atribuio de senha de acesso ou gravao da teleconferncia e/ou videoconferncia, conforme o caso.

6.3. 6.3.1.

CONVOCAO A Assembleia Geral ser convocada pelo Administrador: (i) (ii) (iii) por sua iniciativa; por solicitao do Gestor; por solicitao do(s) Cotista(s) que represente(m), no mnimo, 30% (trinta por cento) do nmero de Cotistas ou do total de Cotas emitidas; ou (iv) nos casos exigidos pela regulamentao aplicvel a Clube de Investimento.

6.3.2.

A convocao de Assembleia Geral dever enumerar, expressamente, na ordem do dia, todas as matrias a serem deliberadas, no se admitindo que, sob a rubrica de assuntos gerais, haja matrias que dependam de deliberao em Assembleia Geral.

6.3.3.

A solicitao do Gestor e/ou do(s) Cotista(s) para convocao de Assembleia Geral deve ser dirigida ao Administrador e indicar a(s) matria(s) a ser(em) tratada(s), com a devida fundamentao.

6.3.4.

O Administrador ter o prazo de at 8 (oito) dias teis para atender a solicitao de convocao nos casos previstos nos itens (ii) e (iii) acima.

6.3.5.

A primeira convocao da Assembleia Geral dever ser feita, no mnimo, com 8 (oito) dias teis de antecedncia. O instrumento de convocao poder prever que, havendo necessidade, a Assembleia Geral em segunda convocao ser realizada no mesmo dia previsto para a realizao da Assembleia Geral em primeira convocao.

6.3.6.

No haver segunda convocao para Assembleia Geral a ser realizada por meio de manifestaes individuais dos Cotistas.

6.3.7.

A convocao da Assembleia Geral far-se- na forma estabelecida no Estatuto, por ao menos um dos seguintes meios: (i) (ii) carta enviada a todos os Cotistas; ou comunicao eletrnica enviada individualmente aos Cotistas do Clube de

Investimento, observado o disposto neste Regulamento. 6.3.8. O ato de convocao ser dispensado em caso de realizao de Assembleia Geral com a participao da totalidade dos Cotistas.

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6.3.9.

Do ato de convocao constar a forma em que a Assembleia Geral ser realizada, a ordem do dia e a indicao da matria a ser tratada, bem como todos os documentos e informaes relevantes para a tomada de deciso do Cotista. 6.3.9.1 Os documentos de que trata este item podero ser disponibilizados pelo Administrador atravs de meio eletrnico, na forma do Capitulo XVI.

6.3.10. No caso de Assembleia Geral a ser realizada em reunio: (i) presencial, dever constar do ato de convocao tambm a data, horrio e local de realizao; (ii) por meio remoto de comunicao, alm da data e horrio, dever ser esclarecido o meio a ser utilizado, detalhando a forma de acesso ou conexo e suporte tcnico para os Cotistas que por ventura tenham problemas para acess-lo. 6.3.11. No caso de Assembleia Geral a ser realizada por meio de manifestaes individuais dos Cotistas, do ato de convocao devero constar o prazo para manifestao, que dever ser de, no mnimo, 5 (cinco) e, no mximo, 30 (trinta) dias corridos, contados da data da convocao, e a forma pela qual a manifestao do Cotista ser realizada. 6.4. 6.4.1. QUORUM DE INSTALAO A Assembleia Geral realizada em reunio presencial ou por meio remoto de comunicao instalar-se-, em primeira convocao, com a presena ou acesso, conforme o caso, de Cotistas que representem, no mnimo, a maioria de Cotas emitidas e, em segunda convocao, instalar-se- com qualquer nmero. 6.4.2. O quorum de instalao da Assembleia Geral realizada por meio de manifestaes individuais dos Cotistas ser considerado obtido se apresentarem resposta Cotistas que representem, no mnimo, a maioria de Cotas emitidas. 6.5. 6.5.1. QUORUM DE DELIBERAO As deliberaes da Assembleia Geral presenciais ou por meio remoto de comunicao sero tomadas pelo critrio da maioria de Cotas dos Cotistas presentes, a no ser em relao s matrias em que o presente Regulamento ou o Estatuto do Clube de Investimento estabeleam quorum de deliberao superior. 6.5.2. Nos casos de Assembleia Geral realizada por meio de manifestaes individuais dos Cotistas, o quorum de deliberao ser o da maioria das Cotas detidas pelos Cotistas que tenham se manifestado at o ltimo dia do prazo de manifestao estabelecido no ato de convocao, a no ser em relao s matrias em que o presente Regulamento ou o Estatuto do Clube de Investimento estabeleam quorum de deliberao superior.

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6.5.3.

Caso o Estatuto do Clube de Investimento estabelea quorum de deliberao superior a 75% (setenta e cinco por cento) das Cotas dos Cotistas presentes ou manifestantes, tal critrio dever ser submetido prvia anlise da Bolsa, acompanhado da respectiva justificativa.

6.5.4.

Somente sero computados votos expressos por meio de manifestaes individuais dos Cotistas em formulrio desenvolvido pelo Administrador que contenha os campos: (a) concordar; (b) discordar; ou (c) abster-se, e desde que no haja dvida com relao inteno do Cotista.

6.6. 6.6.1.

ATA DA ASSEMBLEIA GERAL O Administrador lavrar a ata da Assembleia Geral, a ser arquivada na sede do Administrador.

6.6.2.

A ata da Assembleia Geral dever ter o seguinte contedo mnimo: (i) (ii) a forma, data, horrio e local de realizao da Assembleia Geral, se for o caso; a identificao dos Cotistas participantes da Assembleia Geral e o percentual das Cotas por eles detidas em relao ao total de Cotas emitidas; (iii) (iv) a identificao da realizao em primeira ou em segunda convocao; e a descrio da ordem do dia e das deliberaes tomadas.

6.6.3.

A ata da Assembleia Geral dever ser assinada pelos Cotistas presentes ou, no caso de Assembleia Geral realizada por meio remoto ou de manifestaes individuais dos Cotistas, somente pelo Administrador.

6.6.4.

Uma cpia da ata da Assembleia Geral dever ser encaminhada pelo Administrador Bolsa, em arquivo eletrnico, no prazo de 10 (dez) dias corridos contados da data da realizao da Assembleia Geral.

6.6.5.

O Administrador dever enviar cpia da ata da Assembleia Geral aos Cotistas no prazo de at 10 (dez) dias corridos contados da data da realizao da Assembleia Geral.

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CAPTULO VII ADMINISTRAO DE CLUBE DE INVESTIMENTO

7.1. 7.1.1.

ADMINISTRADOR Para o exerccio de suas funes, o Administrador dever estar previamente cadastrado na Bolsa.

7.2. 7.2.1.

OBRIGAES DO ADMINISTRADOR Alm das obrigaes previstas na regulamentao em vigor, o Administrador dever: (i) manter, atualizada e em perfeita ordem, em meio fsico ou eletrnico, documentao relativa ao Clube de Investimento que administra, incluindo: a) b) cadastro e identificao de cada Cotista; arquivo onde conste a evoluo do patrimnio do Clube de Investimento, contendo, inclusive, as informaes relativas a todos os cotistas que integraram, a qualquer tempo, o Clube de Investimento e respectivas movimentaes de cotas; c) termos de adeso ao Clube de Investimento e, no caso de termos de adeso eletrnicos, comprovante de identificao do signatrio; d) e) contratos celebrados pelo Clube de Investimento, se for o caso; edital de convocao de Assembleias Gerais, inclusive os correspondentes comprovantes de recebimento; f) g) lista de presena dos Cotistas que compareceram s Assembleias Gerais; vias originais das atas de assembleias, devidamente assinadas pelos Cotistas presentes ou apenas pelo Administrador, conforme item 6.6.3.; h) registro de acesso dos Cotistas que participaram da Assembleia Geral por teleconferncia, videoconferncia ou pela internet; i) j) k) l) manifestaes individuais dos Cotistas recebidas pelo Administrador; registro de operaes realizadas pelo Clube de Investimento; comprovao do envio de comunicaes e documentos Bolsa; comprovao do envio de comunicaes e extratos aos Cotistas;

m) documentao necessria para a comprovao do cumprimento das obrigaes tributrias do Clube de Investimento; n) o) demonstraes financeiras do Clube de Investimento; outros documentos que vierem a ser exigidos pela Bolsa e/ou pela CVM; e

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p)

termo de cincia, conforme modelo estabelecido pela Bolsa, de que as demonstraes financeiras do Clube de Investimentos no so auditadas, se for o caso.

(ii)

assegurar que todos os prestadores de servios do Clube de Investimento cumpram o Estatuto;

(iii)

assegurar que o Clube de Investimento cumpra todas as regras estabelecidas pela Bolsa e/ou pela CVM, inclusive, mas no limitado a, aquelas relacionadas ao enquadramento da carteira.

7.2.2.

A CVM, a Bolsa e BSM podem, a qualquer momento, solicitar ao Administrador os documentos indicados no item anterior, bem como solicitar esclarecimentos verbais ou por escrito, verificar livros, documentos, arquivos, cadastros e tudo o mais que for necessrio para o bom e fiel cumprimento das normas que lhes competem fiscalizar. 7.2.2.1. Os documentos e/ou informaes a que se refere este item devero ser fornecidos pelo Administrador dentro dos prazos estabelecidos na respectiva solicitao.

7.2.3.

Nos casos de transferncia de administrao, cabe: (i) ao Administrador cedente fornecer todas as informaes do Clube de Investimento, incluindo cpia de todos os documentos referentes ao Clube de Investimento e aos Cotistas, mantendo a documentao original em seu poder, bem como tomar todas as providncias cabveis para a transferncia dos ativos que compem o patrimnio do Clube de Investimento, dentro dos prazos estabelecidos em Assembleia Geral; e (ii) ao Administrador cessionrio garantir que todos os Ativos que foram informados pelo Administrador cedente foram devidamente transferidos, bem como que cpia de toda a documentao relativa ao Clube de Investimento e aos Cotistas foi devidamente entregue.

7.3. 7.3.1.

CONTRATAO DE TERCEIROS O Administrador poder contratar, em nome do Clube de Investimento, terceiros devidamente

habilitados e autorizados para a prestao dos seguintes servios: (i) (ii) (iii) (iv) gesto da carteira do Clube de Investimento; consultoria de investimentos; atividades de tesouraria, de controle e processamento dos Ativos; escriturao da emisso e do resgate de Cotas;

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(v) (vi) 7.3.2.

custdia dos Ativos; e outros servios previamente autorizados pela Bolsa.

Na contratao de terceiros o Administrador dever observar as seguintes condies: (i) a contratao de terceiros no eximir o Administrador de suas responsabilidades pela prestao dos respectivos servios; e (ii) no caso de terceirizao de atividade regulamentada, o terceiro contratado deve possuir as autorizaes necessrias ao exerccio de tal atividade.

7.3.3.

A contratao de terceiros ser obrigatria quando o Administrador no possuir autorizao para o exerccio de algumas das atividades inerentes administrao do Clube de Investimento, inclusive gesto de carteira, no caso de atividade regulamentada.

7.3.4.

Dever constar do contrato com o terceiro, incluindo o contrato com o Gestor, seja ele Cotista ou no: (i) que o prestador de servios leu e concorda com os termos deste Regulamento e (ii) a possibilidade de resciso imediata do contrato, sem qualquer nus para o Clube de Investimento, em caso de descumprimento das obrigaes contradas ou de falhas no servio prestado pelo terceiro.

7.4.

RESPONSABILIDADES

COMUNS

AO

ADMINISTRADOR

AOS

DEMAIS

PRESTADORES DE SERVIOS 7.4.1. O Administrador e os prestadores de servios contratados, incluindo o Gestor, seja ele Cotista ou no, devero exercer suas atividades com boa-f, transparncia, diligncia e lealdade em relao ao Clube de Investimento e aos Cotistas, devendo observar as seguintes normas: (i) atuar no melhor interesse dos Cotistas e na manuteno da integridade do mercado, fazendo prevalecer elevados padres ticos de negociao e comportamento nas suas relaes com a Bolsa, com o mercado, com os emissores dos Ativos e com os Cotistas; (ii) no realizar operaes que coloquem em risco a capacidade do Clube de Investimento de liquid-las fsica e financeiramente; (iii) evitar a ocorrncia de conflitos de interesse, e, caso no seja possvel evit-los, informar a existncia de tais conflitos de interesses aos Cotistas e adotar procedimentos que assegurem a observncia de tratamento justo e equitativo aos Cotistas; (iv) manter sigilo sobre as operaes realizadas e sobre as posies de Cotas e dados cadastrais de cada Cotista, autorizando o acesso s informaes consideradas sigilosas somente em caso de determinao judicial e queles que detenham poder legal para tanto;

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(v)

cumprir fielmente os dispositivos legais e regulamentares aplicveis aos negcios realizados em ambientes de negociao mantidos pela Bolsa; e

(vi)

empregar, na defesa dos interesses dos Cotistas, a diligncia que todo homem ativo e probo costuma empregar na administrao de seus prprios negcios.

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Captulo VIII Remunerao e Encargos

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CAPTULO VIII REMUNERAO E ENCARGOS

8.1. 8.1.1.

REMUNERAO E ENCARGOS Pelos servios prestados o Administrador poder cobrar taxa de administrao e taxa de performance, nos termos e condies previstos nesse Regulamento e no Estatuto do Clube de Investimento.

8.2. 8.2.1.

TAXA DE ADMINISTRAO A taxa de administrao destina-se a remunerar o Administrador pela atividade de administrao do Clube de Investimento e compreender o valor relativo s atividades de gesto, consultoria de investimentos, tesouraria, controle e processamento dos Ativos, escriturao da emisso e do resgate de Cotas, bem como qualquer outro servio contratado pelo Administrador.

8.2.2.

O Administrador poder estabelecer no Estatuto do Clube de Investimento que parcelas da taxa de administrao sejam pagas diretamente pelo Clube de Investimento aos prestadores de servios contratados, desde que tais pagamentos no excedam o valor da taxa de administrao.

8.2.3.

A taxa de administrao ser fixa e expressa em percentual anual do patrimnio liquido do Clube de Investimento (base 252 dias).

8.2.4.

Os Clubes de Investimento que adquirirem, nos limites deste Regulamento, cotas de fundos de investimento, devero estabelecer em seu Estatuto que a taxa de administrao cobrada pelo Administrador compreende a taxa de administrao dos fundos de investimento em que investirem.

8.2.5.

O disposto no item anterior no impede que o Estatuto do Clube de Investimento estabelea uma taxa de administrao mxima, compreendendo a taxa de administrao dos fundos em que invista, e uma taxa de administrao mnima, que no inclua a taxa de administrao dos fundos em que invista, caso em que: (i) qualquer material de divulgao que se refira taxa de administrao dever destacar ambas as taxas, esclarecendo sua distino; e, (ii) qualquer material de divulgao que efetue comparao de qualquer natureza entre Clubes de Investimento, dever referir-se, na comparao, apenas taxa mxima, permitida a referncia, em nota, taxa mnima e taxa efetiva em outros perodos, se houver.

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Captulo VIII Remunerao e Encargos

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8.3. 8.3.1.

TAXA DE PERFORMANCE facultativa a estipulao de taxa de performance, que ser cobrada conforme dispuser o Estatuto.

8.3.2.

A taxa de performance, quando prevista, destina-se a remunerar o Administrador ou o Gestor, se houver, com base no desempenho da carteira, atendendo aos seguintes critrios: (i) (ii) vinculao a parmetro de referncia relativo ao mercado de aes; vedao da vinculao da taxa de performance a percentuais inferiores a 100% do parmetro de referncia; (iii) (iv) cobrana por perodo, no mnimo, semestral; e cobrana aps a deduo de todas as despesas, inclusive da taxa de administrao.

8.3.3.

vedada a cobrana de taxa de performance quando o valor da Cota for inferior ao seu valor por ocasio da ltima cobrana efetuada.

8.3.4.

permitida a cobrana de ajuste sobre a performance individual do Cotista que aplicar recursos no clube posteriormente data da ltima cobrana, exclusivamente nos casos em que o valor da Cota adquirida for inferior ao valor da mesma na data da ltima cobrana de performance efetuada.

8.3.5.

As taxas de administrao e performance devem ser provisionadas por dia til, sempre como despesa do Clube de Investimento, e pagas conforme estabelecido no Estatuto.

8.4. 8.4.1.

ENCARGOS DO CLUBE DE INVESTIMENTOS Constituem encargos do Clube de Investimento: (i) taxas, impostos ou contribuies federais, estaduais, municipais ou autrquicas que recaiam ou venham a recair sobre os bens, direitos e obrigaes do Clube de Investimento; (ii) gastos com o registro de documentos em cartrio, impresso, expedio e publicao de relatrios e informaes peridicas, se for o caso; (iii) gastos com correspondncias de interesse do Clube de Investimento, inclusive comunicaes aos Cotistas, a rgos administrativos, Bolsa ou BSM; (iv) (v) (vi) honorrios e encargos do auditor independente, se houver; emolumentos e comisses pagas por operaes do Clube de Investimento; honorrios de advogado e despesas incorridas em razo de defesa dos interesses do Clube de Investimento, em juzo ou fora dele, inclusive o valor da condenao imputada ao Clube de Investimento, se for o caso;

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(vii) gastos relacionados, direta ou indiretamente, ao exerccio de direito de voto do Clube de Investimento pelo Administrador ou por seus representantes legalmente

constitudos, em Assembleia Geral das companhias nas quais o Clube de Investimento detenha participao; (viii) gastos com custdia e com liquidao de operaes; (ix) (x) (xi) 8.4.2. despesas com tarifas bancrias; taxas cobradas pela Bolsa relativas ao Clube de Investimento; e taxas de administrao e de performance.

Quaisquer gastos no previstos neste item devero correr por conta do Administrador. Na hiptese de tais gastos estarem previstos no Estatuto, dever haver meno expressa de que estas despesas esto inclusas na taxa de administrao.

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Captulo IX Substituio do Administrador ou Prestadores de Servios Contratados

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CAPTULO IX SUBSTITUIO DO ADMINISTRADOR OU PRESTADORES DE SERVIOS CONTRATADOS

9.1.

O Administrador ou os terceiros cuja contratao esteja prevista no Estatuto devem ser substitudos nas hipteses de: (i) decretao dos regimes de interveno, administrao especial temporria, liquidao extrajudicial ou falncia; (ii) suspenso, cassao ou cancelamento, pelo rgo administrativo competente, da autorizao para exerccio de sua atividade; (iii) (iv) renncia; ou destituio.

9.1.1.

Nas hipteses previstas nos subitens (i) a (iii) do item acima, o Administrador ou seu interventor, liquidante ou administrador judicial, conforme o caso, dever convocar, no prazo de 48 (quarenta e oito) horas, Assembleia Geral para a escolha de seu substituto. No havendo quorum para deliberao, o Administrador poder, a seu critrio, indicar de ofcio o substituto (hiptese em que o indicado dever ter prvia e expressamente concordado com a indicao) ou proceder liquidao e dissoluo do Clube de Investimento, informando de imediato aos Cotistas e Bolsa de sua deciso.

9.1.2.

O prazo para a convocao da Assembleia inicia-se: (i) na hiptese dos itens i e ii indicados em 9.1, com a tomada de conhecimen to do fato pelo Administrador; e (ii) na hiptese do item iii indicado em 9.1, com a comunicao da renncia aos Cotistas.

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Captulo X Composio da Carteira de Clube de Investimento

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CAPTULO X COMPOSIO DA CARTEIRA DE CLUBE DE INVESTIMENTO

10.1.

CARTEIRA

10.1.1. O Clube de Investimento deve possuir, no mnimo, 67% (sessenta e sete por cento) de seu patrimnio lquido investido em: (i) (ii) (iii) (iv) (v) (vi) aes; bnus de subscrio; debntures conversveis em aes, de emisso de companhias abertas; recibos de subscrio; cotas de fundos de ndices de aes negociados em mercado organizado; e certificados de depsitos de aes.

10.1.2. Para o clculo do percentual mnimo a que se refere o item acima deve ser observado o estabelecido pela CVM. 10.1.3. O Clube de Investimento poder realizar operaes de emprstimo de ativos, sendo considerados para a composio do percentual mnimo estabelecido acima apenas os ativos cedidos em emprstimo e no os ativos tomados, 10.1.4. O montante que exceder a porcentagem de 67% (sessenta e sete por cento) pode ser aplicado em: (i) (ii) outros valores mobilirios de emisso de companhias abertas; cotas de fundos de investimento das classes Curto Prazo, Referenciado e Renda Fixa; (iii) (iv) (v) ttulos pblicos federais; ttulos de responsabilidade de instituio financeira; e compra de opes.

10.1.4.1. O Clube de Investimento poder realizar operaes compromissadas com ttulos pblicos federais. 10.1.5. O Clube de Investimento tambm poder realizar as seguintes operaes em mercado de derivativos:

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(i) (ii) (iii)

venda de opes sobre aes cobertas; operaes a termo que tenham como ativo subjacente ao ou ndice de ao; e operaes com futuro de aes e de ndice de aes.

10.1.5.1. A cobertura referente venda de opes deve ser feita, mediante o depsito do Ativo subjacente em carteira de cobertura, conforme estabelecido nos procedimentos da Bolsa. 10.1.5.2. O Ativo subjacente depositado em carteira de cobertura no ser considerado para composio do percentual mnimo estabelecido no item 10.1.1. 10.1.6. O Clube poder realizar operaes de emprstimo de aes cursadas por meio de servio autorizado pelo BACEN ou pela CVM. 10.1.7. O valor total das garantias requeridas para operaes em mercado de derivativos e emprstimo de aes realizadas pelo Clube de Investimento no poder ser superior a 15% (quinze por cento) do patrimnio lquido do Clube de Investimento. 10.1.8. Os recursos provenientes de dividendos ou outros proventos em dinheiro podero ser reinvestidos ou creditados aos Cotistas, de acordo com o estabelecido no Estatuto. 10.1.9. O Clube de Investimento dever observar as regras da Bolsa para a utilizao de seus Ativos para prestao de garantias em operaes prprias. 10.2. ADMINISTRAO DE RISCOS PARA OPERAES COM DERIVATIVOS

10.2.1. Em caso de operaes em mercados derivativos pelo Clube de Investimento, o Administrador dever observar os seguintes procedimentos de administrao de riscos: (i) (ii) Determinao diria do valor da carteira de operaes em mercados derivativos; Avaliao diria da adequao da parcela em recursos e Ativos lquidos da carteira consolidada com relao a potenciais compromissos financeiros decorrentes das operaes em mercados derivativos; e (iii) Monitorao diria do enquadramento do Clube de Investimento com relao aos limites para operaes em mercados derivativos. 10.2.2. O Administrador poder adotar procedimentos adicionais que entender cabveis, de acordo com suas prticas de controle. 10.3. DESENQUADRAMENTO

10.3.1. Cabe ao Administrador zelar pela observncia dos limites de investimento estabelecidos no Estatuto e na regulamentao aplicvel.

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10.3.2. Caso o Gestor, seja ele Cotista ou no, realize operaes que desenquadrem a carteira do Clube de Investimento e, mesmo aps notificao do Administrador dirigida ao Gestor, com cpia Bolsa, permanea desenquadrado sem motivo justificvel e aceito pelo Administrador e pela Bolsa, o Administrador poder, a seu exclusivo critrio, proceder a Negociao dos Ativos do Clube de Investimento para reenquadramento de sua carteira. 10.3.2.1. Caso a justificativa do desenquadramento da carteira seja aceita pelo Administrador e pela Bolsa, o Gestor dever promover o reenquadramento da carteira no menor prazo possvel, informando o Administrador assim que tal reenquadramento ocorrer, devendo o Administrador comunicar o reenquadramento Bolsa no dia seguinte ao recebimento de tal informao. 10.3.3. Nos casos em que o Gestor for comunicado pelo Administrador sobre o desenquadramento e no tomar imediatamente as providncias cabveis para a regularizao ou apresentar justificativa aceita pelo Administrador e pela Bolsa, o Administrador dever: (i) caso o Gestor tenha sido eleito pela Assembleia Geral, convocar, no prazo mximo de 5 (cinco) dias corridos, Assembleia Geral para deliberar sobre a sua substituio; ou (ii) caso o Gestor tenha sido contratado pelo Administrador, destituir o Gestor e nomear imediatamente Gestor substituto, que receber remunerao idntica do Gestor destitudo. 10.3.4. O Administrador e o Gestor no estaro sujeitos s penalidades aplicveis pelo descumprimento dos limites de diversificao de carteira e concentrao de risco, definidos no Estatuto e na legislao vigente, quando o descumprimento for causado por desenquadramento passivo, decorrente de fatos exgenos e alheios sua vontade, desde que tal desenquadramento no ultrapasse o prazo mximo de 15 (quinze) dias consecutivos e no implique na alterao do tratamento tributrio conferido ao Clube de Investimento ou aos Cotistas. 10.3.4.1. O Administrador deve, em at 2 (dois) dias teis, comunicar Bolsa, via Sistema de Registro de Clube de Investimento, a ocorrncia do desenquadramento passivo que ultrapasse 15 (quinze) dias consecutivos, com as devidas justificativas, informando ainda o reenquadramento da carteira, no momento em que ocorrer. 10.3.5. Constatado o descumprimento dos limites de composio, diversificao de carteira e concentrao de risco definidos, a Bolsa poder determinar ao Administrador, sem prejuzo das penalidades cabveis, a convocao de Assembleia Geral para decidir sobre a transferncia da administrao e/ou da gesto do Clube de Investimento ou, na impossibilidade, liquidar o Clube de Investimento.

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Captulo XI Prestao de Informaes

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CAPTULO XI PRESTAO DE INFORMAES

11.1.

DO ADMINISTRADOR BOLSA

11.1.1. O Administrador dever fornecer Bolsa, at o 5 (quinto) dia til de cada ms, informe mensal na forma estabelecida pela Bolsa, com base no ltimo dia til do ms anterior, contendo as seguintes informaes: (i) (ii) nmero de Cotistas, bem como o de adeses e retiradas ocorridas no ms anterior; identificao dos Cotistas, contendo nome, CPF, quantidade de cotas e percentual de participao de cada Cotista; (iii) (iv) (v) (vi) rentabilidade do perodo; demonstrativo da composio e diversificao da carteira; valor do patrimnio do Clube de Investimento; valor da Cota;

(vii) nmero de Cotas emitidas; e (viii) dados referentes s reclamaes de Cotistas. 11.2. DO ADMINISTRADOR AOS COTISTAS

11.2.1. O Administrador deve enviar aos Cotistas, mensalmente, extrato contendo as informaes previstas no artigo 32, I, da Instruo CVM 494/2011. 11.2.2. Anualmente, o Administrador dever enviar aos Cotistas: (i) at 31 de janeiro, a demonstrao de desempenho do Clube de Investimento, produzida conforme modelo estabelecido pela Bolsa; (ii) at o ltimo dia til de fevereiro, informaes sobre a quantidade de Cotas de titularidade do Cotista e seu respectivo valor patrimonial, bem como o comprovante para efeitos de declarao de imposto de renda. 11.2.3. O Administrador deve, ainda, informar imediatamente aos Cotistas acerca de quaisquer fatos ou dados de que o Administrador e/ou o Gestor tenha(m) conhecimento e que possam influir de modo relevante na deciso do Cotista de permanecer no Clube de Investimento ou solicitar o resgate de suas Cotas. 11.2.4. As informaes aqui previstas devem ser enviadas aos Cotistas: (i) (ii) por correspondncia; ou por comunicao eletrnica observado o disposto neste Regulamento.

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Captulo XI Prestao de Informaes

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11.2.5. A divulgao de informaes sobre os Clubes de Investimento deve ser abrangente, equitativa e simultnea para todos os Cotistas.

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Captulo XII Demonstraes Financeiras

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CAPTULO XII DEMONSTRAES FINANCEIRAS

12.1.

Para a elaborao de suas demonstraes financeiras, o Clube de Investimento dever observar as regras e os procedimentos estabelecidos na Instruo CVM 495/2011 (ou outra que a vier substituir).

12.2.

As demonstraes financeiras devem ser colocadas disposio dos Cotistas no prazo de 90 (noventa) dias aps o encerramento do exerccio social.

12.3.

Caso esteja estabelecido que haver auditoria das demonstraes financeiras, ela dever ser realizada por auditor independente registrado na CVM, devendo o parecer do auditor independente ser colocado disposio dos Cotistas em conjunto com as demonstraes financeiras..

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Captulo XIII Incorporao, Fuso, Ciso e Transformao

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CAPTULO XIII INCORPORAO, FUSO, CISO E TRANSFORMAO

13.1.

INCORPORAO, FUSO E CISO

13.1.1. As operaes de incorporao, fuso e ciso de Clubes de Investimento, aps deliberadas em Assembleia Geral, devero ser comunicadas Bolsa. 13.1.2. A Assembleia Geral que aprovar as operaes de incorporao, fuso ou ciso de Clubes de Investimento dever deliberar sobre as alteraes necessrias no Estatuto. 13.1.3. Ainda que a operao de incorporao, ciso ou fuso imponham restries ao resgate de cotas por determinado perodo, o Administrador est obrigado a acatar a solicitao de resgate de Cotas dos Cotistas que dissentirem da deliberao da Assembleia Geral, se abstiverem ou no comparecerem Assembleia Geral, observado que o pedido de resgate de Cotas deve ser formulado em at 30 (trinta) dias corridos aps a comunicao da deliberao aos Cotistas, e o pagamento do valor do resgate deve ser realizado nos termos previstos para o resgate de Cotas nas condies de resgate previstas anteriormente deliberao. 13.1.4. O parmetro de converso das Cotas deve ser obtido com base no valor patrimonial das Cotas dos Clubes de Investimento no dia anterior ao dia do pagamento do valor do resgate. 13.1.5. Os Clubes de Investimento que forem objeto de incorporao, fuso e/ou ciso devem ter suas demonstraes financeiras levantadas na data da Assembleia Geral que aprovou a operao, para serem aprovadas em Assembleia Geral. (i) Caso esteja estabelecido que haver auditoria das demonstraes financeiras, ela dever ser realizada por auditor independente registrado na CVM no prazo mximo de 60 (sessenta) dias corridos, contados da data da Assembleia Geral que aprovou a operao, devendo constar em nota explicativa os critrios utilizados para a converso das Cotas entre os Clubes de Investimento. (ii) O parmetro utilizado para as converses dos valores das Cotas dos Clubes de Investimento nos casos de incorporao, fuso ou ciso, bem como o valor das Cotas dos Clubes de Investimento resultantes de tais operaes devem ser informados aos Cotistas envolvidos. (iii) Caso as demonstraes financeiras do Clube de Investimento resultante da operao de fuso, ciso ou incorporao no sejam auditadas, dever o Administrador certificarse de que todos os Cotistas assinaram termo de cincia.

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Captulo XIII Incorporao, Fuso, Ciso e Transformao

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13.1.6. Os processos de incorporao, fuso e/ou ciso do Clube de Investimento somente passaro a ter eficcia aps o registro na Bolsa dos novos Estatutos e dos respectivos cancelamentos dos Clubes de Investimento extintos. 13.2. TRANSFORMAO

13.2.1. As operaes de transformao de Clubes de Investimento em fundos de investimento devem seguir as disposies regulamentares em vigor. 13.2.2. No caso de transformao de Clubes de Investimento em fundos de investimento, o Administrador dever solicitar Bolsa, via Sistema de Registro de Clubes de Investimento, o cancelamento do registro de Clube de Investimento. 13.2.3. No ser permitida a transformao de fundos de investimento em Clubes de Investimento.

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Captulo XIV Dissoluo, Liquidao, Cancelamento e Encerramento do Registro de Clube de Investimento

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CAPTULO XIV DISSOLUO, LIQUIDAO, CANCELAMENTO E ENCERRAMENTO DO REGISTRO DE CLUBE DE INVESTIMENTO

14.1.

DISSOLUO DO CLUBE DE INVESTIMENTO

14.1.1. A dissoluo do Clube de Investimento se far: (i) por deliberao de Cotista(s) que represente(m) a maioria das Cotas emitidas, em Assembleia Geral convocada especialmente para essa finalidade; (ii) automaticamente, quando o nmero de Cotistas permanecer entre 01 (um) e 03 (trs), durante um perodo de 30 (trinta) dias corridos; (iii) (iv) (v) 14.2. pelo Administrador, no caso do item 9.1.1; automaticamente, quando todos os Cotistas resgatarem suas Cotas; nos demais casos previstos neste Regulamento.

LIQUIDAO DA CARTEIRA

14.2.1. A Assembleia Geral que aprovou a dissoluo do Clube de Investimento dever deliberar acerca da forma de pagamento dos valores devidos aos Cotistas, inclusive em relao existncia de proventos provisionados e no pagos. 14.2.2. Caso a dissoluo seja aprovada em Assembleia Geral, o Gestor dever proceder venda dos Ativos componentes da carteira do Clube de Investimento, para que o Administrador possa proceder entrega aos Cotistas, da importncia a que fizerem jus, na proporo das Cotas que possurem, atravs de cheque, crdito em conta corrente ou ordem de pagamento nas contas correntes de cada Cotista, no prazo deliberado na Assembleia Geral. 14.2.3. Caso a dissoluo seja implementada unilateralmente pelo Administrador ou decretada pela Bolsa, caber ao Administrador determinar o prazo para a venda dos Ativos e a forma de pagamento dos valores devidos aos Cotistas, sendo que o prazo para venda dos Ativos no poder ser superior a 10 (dez) dias corridos, contados da data da determinao da dissoluo do Clube de Investimento. A prorrogao do prazo aqui previsto somente ser permitida mediante prvia aprovao da Bolsa. 14.3. CANCELAMENTO DO REGISTRO DE CLUBE DE INVESTIMENTO

14.3.1. Aps a dissoluo do Clube de Investimento o Administrador dever solicitar o cancelamento do registro do Clube de Investimento na Bolsa, por meio do Sistema de Registro de Clubes.

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Captulo XIV Dissoluo, Liquidao, Cancelamento e Encerramento do Registro de Clube de Investimento

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14.4.

ENCERRAMENTO

14.4.1. Aps o cancelamento do registro do Clube de Investimentos pela Bolsa, o Administrador deve solicitar o cancelamento da inscrio perante a Receita Federal do Brasil.

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Captulo XV Mecanismos de Controle

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CAPTULO XV
15.1.

MECANISMOS DE CONTROLE

Constatada a infrao a qualquer disposio contida neste Regulamento ou na legislao e regulamentao aplicveis, a Bolsa, mediante o envio de carta com aviso de recebimento, notificar o Administrador para que tome as providncias cabveis a fim de sanar as irregularidades no prazo assinalado na notificao, sob pena de aplicao de multa cominatria nos seguintes valores: (i) R$ 100,00 (cem reais) por dia na hiptese de infrao s disposies previstas nos itens 5.4.1, 5.4.2, 6.6.4, 10.2.4 ou 11.1 deste Regulamento; (ii) R$ 300,00 (trezentos reais) por dia na hiptese de infrao s disposies previstas nos itens 3.2.1, 3.4.7 ou 10.1.1, deste Regulamento; (iii) R$ 500,00 (quinhentos reais) por dia na hiptese de infrao disposio prevista no item 10.1.7 deste Regulamento ou de realizao, pelo Clube de Investimento, de qualquer operao vedada.

15.1.1. Caso a infrao constatada no esteja especificada nos itens (i) a (iii) acima, caber Bolsa determinar o valor da multa cominatria diria a ser aplicada, levando-se em conta a gravidade da infrao. 15.1.2. A multa cominatria comear a fluir no dia seguinte ao trmino do prazo assinalado na notificao mencionada no item 15.1, e incidir pelo prazo mximo de 30 (dias). 15.1.3. Da aplicao da multa cominatria caber recurso com efeito devolutivo e suspensivo Diretoria Executiva da Bolsa, a ser interposto no prazo mximo de 5 (cinco) dias, contados a partir do dia seguinte data em que a multa comear a fluir. 15.1.4. No caber recurso da deciso proferida pela Diretoria Executiva. 15.1.5. Constatada a prtica reiterada de irregularidades pelo Clube de Investimento e/ou pelo Administrador, poder a Bolsa, a seu exclusivo critrio, realizar o cancelamento do Clube de Investimento e/ou a inabilitao do Administrador. 15.2. A utilizao dos mecanismos de controle de que trata o item 15.1 ocorrer sem prejuzo da aplicao de penalidades pela BSM no exerccio das atribuies previstas no artigo 40 da Instruo CVM 494/2011. 15.2.1. A fiscalizao, superviso e aplicao de penalidades pela BSM observar os procedimentos estabelecidos em seu Estatuto Social e em seus prprios manuais e regulamentos.

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Captulo XVI Da Utilizao de Meios Eletrnicos

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CAPTULO XVI - DA UTILIZAO DE MEIOS ELETRNICOS

16.1.

TERMOS DE ADESO DO COTISTA

16.1.1. A formalizao da adeso do Cotista ao Clube de Investimento poder ser realizada por meio eletrnico, desde que o Administrador tenha estabelecido procedimentos idneos de identificao do signatrio. 16.1.2. Nos Clubes de Investimento que no tiverem suas demonstraes financeiras auditadas, a adeso do Cotista dever ser formalizada mediante a assinatura de termo de cincia, conforme modelo estabelecido no anexo I deste Regulamento, vedada a utilizao de meios eletrnicos. 16.2. COMUNICAO DO ADMINISTRADOR AO COTISTA

16.2.1. Exceto quando disposto de outra forma na legislao ou regulamentao aplicvel e/ou neste Regulamento, o envio de informaes do Administrador ao Cotista poder ser feito de forma eletrnica, desde que: (i) o Cotista tenha optado expressamente por receber tais comunicaes por meio eletrnico, quando da sua adeso ao Clube de Investimento; e (ii) o Administrador mantenha armazenados os correspondentes comprovantes de recebimento. 16.2.2. Sem prejuzo do aqui disposto, o Administrador poder disponibilizar tais informaes via internet aos Cotistas mediante a atribuio de senha de acesso individual e intransfervel. 16.2.3. As comunicaes exigidas pelas disposies deste Regulamento e realizadas por Meios Eletrnicos sero consideradas efetuadas na data de sua expedio. 16.3. COMUNICAO DO ADMINISTRADOR BOLSA

16.3.1. Exceto quando disposto de outra forma na legislao ou regulamentao aplicvel e/ou neste Regulamento, ou, ainda, quando exigido pela Bolsa a seu exclusivo critrio, o envio de informaes do Administrador Bolsa poder ser feito atravs de Meios Eletrnicos.

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Captulo XVII Disposies Gerais

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CAPTULO XVII DISPOSIES GERAIS

17.1.

Havendo conflito entre as regras e procedimentos da Bolsa e as regras estabelecidas neste Regulamento especificamente para os Clubes de Investimento, este dever prevalecer.

17.2. 17.3.

Os casos omissos sero resolvidos pela Bolsa. Os Clubes de Investimento atualmente registrados na Bolsa devero adaptar seu Estatuto s disposies deste Regulamento no prazo mximo de 120 (cento e vinte) dias corridos, a contar do incio de sua vigncia.

17.4.

Os Clubes de Investimento cujo nmero de Cotistas exceda, em 20/04/2011, o limite previsto no item 3.2.1 podem permanecer nessa situao, vedado o ingresso de novos Cotistas.

17.5.

A Bolsa cancelar o registro do Clube de Investimento que no comprovar sua adaptao s normas deste Regulamento no prazo aqui previsto.

17.6.

Este Regulamento entra em vigor na data de sua publicao.

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Captulo XVII Disposies Gerais

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ANEXO I - TERMO DE CINCIA


Dados do Cotista Ingressante:

Nome completo: RG n: Endereo: Cidade:

NOME COMPLETO RG ENDEREO CIDADE Estado: ESTADO CPF/MF n: CPF

Dados do Clube de Investimento:

Denominao: Registro n: Administrador:

NOME DO CLUBE DE INVESTIMENTO N DE REGISTRO CNPJ/MF n: CNPJ

RAZO SOCIAL DO ADMINISTRADOR

Nos termos do disposto no artigo 34, pargrafo 3 da Instruo CVM n 494, de 20 de abril de 2011, o Cotista acima identificado DECLARA expressamente que: 1 - Est ciente que as demonstraes financeiras do Clube de Investimento NOME DO CLUBE DE INVESTIMENTO no so submetidas a auditoria independente. 2 - Tomou conhecimento da ntegra do Regulamento de Clube de Investimento da BM&FBOVESPA S.A. - Bolsa de Valores, Mercadorias e Futuros, e recebeu cpia do inteiro teor do Estatuto do Clube de Investimento acima referido.

E, assim, firma para os devidos fins o presente Termo de Cincia.

_(NOME DA CIDADE)_

_(DATA)_

_________________________
NOME COMPLETO DO COTISTA