Analiza situaiei economico-financiare a unei entiti n vederea obinerii unui credit

n practica economic, n vederea obinerii unui credit, este obligatoriu de efectuat analiza situaiei economico-financiare a entitii care depune cererea de obinere a creditului. n acest context, trebuie s menionm c atragerea unui credit presupune o activitate complex, care include, pe lng culegerea informaiilor aferente activitii economico-financiare a unei entiti i ntocmirea unui diagnostic financiar al ei prin care obiectivul urmrit este determinarea capacitii financiare a entitii de a genera profit, capacitatea de a-i onora obligaiile pe termen scurt i lung, precum i reputaia ei pe pia. Astfel, este necesar calculul i analiza unei serii de indicatori economici, urmat de interpretarea acestora, determinarea cauzelor ce le-au generat, precum i efectuarea unor previziuni a evoluiei rezultatelor financiare, veniturilor, fluxurilor de mi loace bneti etc. n cele ce urmeaz, vom ilustra te!nica de analiz economico-financiar efectuat de o companie de microfinanare, n vederea acordrii unui credit unei "#$ auto!tone. %rept surse de informaie pentru analiz servesc datele din &ilanul 'ontabil, #aportul de profit i pierdere, #egistre de eviden analitic a veniturilor i c!eltuirlilor, documente pentru nregistrarea i autentificarea ga ului etc. (entru adoptarea deciziei cu privire la acordarea creditului, este obligatorie studeirea i analiza urmtoarelor elemente) *. +storia creditar a entitii care solicit creditul, -. #eutaia i calitatea clientului .dac a avut antecedente penale, alte conflicte cu legea/, 0. %eterminarea gradului de risc al mprumutului solicitat, 1. Analiza fluxului de numerar, 2. Aprecierea credibilitii3 bonitii clientului, 4. 5valuarea ga ului oferit de client, etc. %e menionat c pentru determinarea i aprecierea gradului de risc al creditului ce urmeaz a fi oferit, compania de microfinanare calculeaz i analizeaz urmtorii indicatori)

+ndicatori *. $ic!iditatea -. 7estul acid 0. %atorii 7" la vnzri 0. 8ar a brut =. %eservirea datoriei din profit 1. (lata lunar n flux lunar operaional 2. >radul de ndatorare actual 4.>rad de ndatorare dup primirea mprumutului ?. #@A A. #@5

6ormula de calcul Active curente %atorii 7" 8i l.bnesti9investiii 7"9creane 7" %atorii 7" %atorii 7"::::: ;enituri din vnzri ;enituri din vnzri< costul vnzrilor ;enituri din vnzri (rofit net 9 dobnda pltit mprumut 9dobnda (lata lunar a mprumutului 7otal flux operaional 7otal datorii 7otal (asiv 7otal datorii9suma mprumutului 7otal pasiv (rofitul net.pierderea net/ ;aloarea medie a activelor (rofitul net::::::::::::: ;aloarea medie a 'apitalului propriu

%enumirea utilizat n teoria analizei $ic!iditatea general $ic!iditatea intermediar 'ota datoriilor 7" n totalul veniturilor din vnzri #entabilitatea veniturilor din vnzri

#ata datoriilor n suma total a surselor de finanare #entabilitatea activelor #entabilitatea capitalului propriu

(entru calcularea indicatorilor economici, compania de microfinanare utilizeaz o form simplificat a &ilanului contabil a entitii solicitante, care arat in felul urmator, la data de -?.B0.-B*0)

n baza datelor din &ilan, se calculeaz indicatorii economico-financiari ai activitii entitii, i aplicdu-se o metod de credit-scoring, se apreciaz gradul de risc al mprumutului solicitat)

n exeplul dat observm ca gradul de risc este egal cu -,??. 'onform politicii de creditare a companiei n cauz, acesta nu trebuie s depeasc nivelul de 0.

ns, n unele cazuri, gradul de risc mai mare de 0 este compensat de fluxul de numerar mare, de ga ul avanta os pentru companie, si, in special, de istoria creditar bun a clientului. n urmtoarele etape se analizeaz fluxul de numerar cumulativ al clientului, att pentru perioada de gestiune precedent, curent, ct i fluxul previzionat, care este apreciat subiectiv de ctre experii de credit, reieind din dovezile aduse de client, precum c n perioadele urmtoare va obine profit, i de asemenea, n urma analizei situaiei economice din ara, a pieelor pe care activeaz clientul, a preurilor, cererii de produse3 servicii pe care acesta le comercializeaz i care i asigur partea cea mai considerabil din venituri. Crmtorul tabel ne indic tipurile de venituri i c!eltuieli efectuate de catre entitatea ce solicit creditul, care sunt implicate la determinarea fluxului cumulativ de numerar)

@bservm din datele de mai sus c pentru determinarea fluxului cumulativ, mpreun cu alte tipuri de c!eltuieli, se deduc i plile periodice din creditul ce a fost sau urmeaz a fi contractat. 5ste suficient ca acest flux sa fie pozitiv, fapt ce ne vorbeste c entitatea, n urma deducerii din venituri a tuturor c!eltuielilor, inclusiv a celor ce in de plile cotei curente a creditului i a dobnzii aferente, are profit. #espectiv, cu ct fluxul cumulativ este mai mare, cu att este mai mare i credibilitatea entitii, adic a capacitii acesteia de a-i onora obligaiile financiare la scaden. Alt element nu mai puin important n analiza posibilitii unei entiti de a contracta un credit este ga ul. %e acesta depinde direct suma maxim a creditului, care poate fi acordata. #espectiv, entitatea n cauz, lsnd drept ga o cladire a crei valoare este de 1-B BBB lei, poate solicita un credit de maxim 02= BBB lei, adic de 4B D din valoarea ga ului, conform politicii de creditare a companiei de microfinanare n cauz. %obnda aferent creditului contractat are o cot destul de nalt .cca -2D/, n cazul apelrii la astfel de companii, dar care are o mar negociabil de cca 0D. Eivelul nalt al dobnzii se explic prin faptul c rspunsul privind acordarea sau nu a creditului poate fi primit de client n cteva zile .dar n cazul bncilor este cteva luni/, i din suma acesteia se constituie rezerva de risc pentru creditul n cauz. 6cndu-i o imagine general despre situaia economic a entitii analizate, inspectorul de credite din cadrul companiei de microfinanare ia decizia de a acorda sau nu creditul solicitat. #evenind la informaiile analizate mai sus, am putea spune c entitatea va avea capacitatea de a rambursa creditul, i c n condiiile actuale, nu exist motive s-i fie refuzat cererea de creditare. n realiate ns, acestei entiti i s-a refuzat cererea de credit, n baza datelor din istoria creditar a acesteia. Aici s-a observat existena unor ntrzieri la plata cotei curente e creditului. %e aici deducem c, n condiiile unui flux cumulativ mare, entitatea nu a fost capabil s-i onoreze la timp obligaiile, lucru destul de paradoxal. #espectiv, aceasta ne vorbeste despre declararea de ctre client a unor date eronate, sau despre utilizarea n scopuri necunoscute a resurselor disponibile.

'oncluzii) #ezultatele obinute n urma analizei pot fi irelevante, dac nu sunt explicate prin prisma afacerii, care dei se g!ideaz pe principii universal valabile este supus influenei unor factori de mediu. %ea aceea, n analiza i interpretarea rezultatelor obinute trebuie s cutm dincolo de simpla interpretare a unor cifre, printr-o comunicare desc!is cu managementul societii.
Analiza economico-financiar are un rol important n realizarea obiectivelor oricrei firme, contribuind la cunoaterea strii diferitelor fenomene, identificarea factorilor i cauzelor care provoac anumite disfuncionaliti i luarea msurilor corespunztoare pentru reglarea i optimizarea rezultatelor economico-financiare ale fiecrei ntreprinderi.