P1.1 Comparaciones de pasivos Merideth Harper invirti $25,000 en la Southwest Development Company.

La empresa se declar en quiebra recientemente y tiene $60,000 en deudas por pagar. Explique la naturaleza de los pagos que debe realizar la seora Harper, si es que debe hacerlos, en cada una de las siguientes situaciones. a) La Southwest Development Company es una propiedad unipersonal que pertenece a la seora Harper. b) La Southwest Development Company es una sociedad a partes iguales entre la seora Harper y Christopher Black. c) La Southwest Development Company es una corporacin. a. La Sra. Harper tiene responsabilidad ilimitada. b. La Sra. Harper tiene responsabilidad ilimitada. c. La Sra. Harper tiene responsabilidad limitada, lo que garantiza que no puede perder ms de lo que invirti. P1.2 Ingresos acumulados contra flujo de efectivo por un periodo Thomas Book Sales, Inc., suministra libros de texto a libreras de escuelas preparatorias y universidades. Los libros se envan con la condicin de que se deben pagar dentro de 30 das, pero pueden ser devueltos con un crdito de reembolso total a 90 das. En 2009 Thomas envi y factur libros por un total de $760,000. Los crditos netos por devolucin totalizaron durante el ao $690,000. La compaa gast $300,000 en la adquisicin de libros que envi. a) Usando la contabilidad devengada y los valores anteriores, determine las utilidades netas del ao pasado de la empresa. b) Usando la contabilidad de efectivo y los valores anteriores, determine el flujo de efectivo neto del ao pasado de la empresa. c) Cul de estas declaraciones es ms til para el gerente financiero? Por qu? a. Ventas Costo del bien vendido Beneficio neto b. Recibos de Efectivo Costo del bien vendido Flujo neto de efectivo 760.000 300.000 460.000 690,000 300.000 390.000

c. El estado de flujos de efectivo es ms til para el administrador financiero. El ingreso neto contable incluye las cantidades que no se recogen y, como consecuencia, no contribuyen a la riqueza de los propietarios. P1.3 Flujos de efectivo Para Jane es normal planear, supervisar y evaluar su posicin financiera usando flujos de efectivo durante un periodo determinado, por lo general de un mes. Jane tiene una cuenta de ahorros, y su banco presta dinero al 6% anual mientras que ofrece una tasa de inversin a corto plazo del 5%. Los flujos de efectivo de Jane durante agosto fueron los siguientes: Descripcin Ropa Intereses recibidos Comidas en restaurante Comestibles Salario Pago del automvil Servicios Prstamo hipotecario Gasolina Entrada de efectivo 450 500 800 4,500 355 280 1,200 222 Salida de efectivo 1,000

a) Determine el total de los flujos de entrada y salida de efectivo de Jane. b) Determine el flujo de efectivo neto en el mes de agosto. c) Si existiera un dficit, cules son las opciones que tendra Jane? d) Si existiera un supervit, cul sera una estrategia prudente para ella? a. Flujo de entrada: 4,950 Flujo de salida: 4,357 b. Recibos de Efectivo Salida de Efectivo Flujo neto de efectivo 4,950 4,357 593

c. Podria cubrir el dficit tomando el dinero de la cuenta de ahorros o reduciendo sus gastos. d. Ahorrar ser la mejor estrategia.

P1.4 Anlisis de costos y beneficios marginales y el objetivo de la empresa A Ken Allen, analista de presupuestos de capital de Bally Gears, Inc., se le pidi que evaluara una propuesta. El gerente de la divisin automotriz cree que reemplazar la robtica utilizada en la lnea de los sistemas de transmisin de camiones pesados generara ingresos totales de $560,000 (en dlares actuales) durante los prximos cinco aos. La robtica existente producira beneficios de $400,000 (tambin en dlares actuales) durante el mismo periodo. Se

requerira una inversin inicial en efectivo de $220,000 para instalar el nuevo equipo. El gerente calcula que la robtica existente se puede vender en $70,000. Muestre cmo aplicar Ken las tcnicas de anlisis de costos y beneficios marginales para determinar lo siguiente: a) b) c) d) e) Los ingresos marginales (adicionales) de la nueva robtica propuesta. El costo marginal (adicional) de la nueva robtica propuesta. El beneficio neto que generara la nueva robtica propuesta. Qu debe hacer la empresa segn la recomendacin de Ken Allen? Por qu? Qu factores, adems de los costos y beneficios, deben considerarse antes de tomar la decisin final?

a. Los beneficios de la nueva robtica Los beneficios de la robtica existentes Beneficios marginales b. La inversin inicial de efectivo Recibo de venta de robtica antigua El costo marginal c. Beneficios marginales El costo marginal Beneficios netos

560.000 400000 160.000 220.000 70,000 150.000 160.000 150.000 10.000

d. Ken debera recomendar a la empresa reemplazar los viejos con los nuevos robtica robtica. Dado que el EVA es positivo, la riqueza de los accionistas se incrementara al aceptar el cambio. e. EVA utiliza las ganancias como la estimacin de costos y beneficios. Los beneficios ignoran los puntos importantes del momento, el flujo de caja, y el riesgo, tres factores importantes para determinar el verdadero impacto en la riqueza de los accionistas. P1.5 Identificacin de los problemas de agencia, costos y soluciones Explique por qu cada una de las siguientes situaciones constituye un problema de agencia y qu costos podra generar a la empresa. Sugiera cmo se podra resolver el problema sin despedir a los individuos implicados. a) La recepcionista se toma 20 minutos diarios ms durante la hora de la comida para atender asuntos personales. b) Los gerentes de divisin exageran las estimaciones de los costos para demostrar, en el corto plazo, que hubo un aumento en la eficiencia de su desempeo, una vez que los costos resulten ser menores que las estimaciones. c) El director general de la empresa sostiene plticas en secreto con un competidor sobre la posibilidad de una fusin en la que l se convertira en el director general de la empresa conjunta. d) El gerente de una sucursal despide a los empleados experimentados de tiempo completo y coloca a empleados de tiempo parcial o temporales en puestos de servicio al cliente para reducir los costos de empleo y aumentar las utilidades de la sucursal en este ao. El bono del gerente se basa en la rentabilidad. a. En este caso, el empleado est siendo compensada por el tiempo improductivo. La empresa tiene que pagar a alguien para tomar su lugar durante su ausencia. La instalacin de un reloj de tiempo que debe ser rechazado por el recepcionista cada vez que ella sale del trabajo y regresa se traducira en: ( 1 ) devolverla a tiempo, o ( 2 ) reducir el coste para la empresa mediante la reduccin de su salario por el trabajo perdido. b . Los costes para la empresa son en forma de costos de oportunidad. El dinero presupuestado para cubrir los costos inflados de esta propuesta de proyecto no est disponible para financiar otros proyectos que pueden ayudar a aumentar la riqueza de los accionistas . Hacer que el sistema de recompensas de gestin basado en la proximidad estimaciones del gerente vienen con el coste real en lugar de tener que vengan en debajo del costo. c . El administrador podr negociar un acuerdo con el competidor fusin que es muy beneficioso para el ejecutivo y luego vender la empresa por menos de su valor justo de mercado. Una buena manera de reducir la prdida de la riqueza de los accionistas sera abrir la empresa para las ofertas de compra de otras empresas una vez que el gerente hace saber que la empresa est dispuesta a fusionarse. Si el precio ofrecido por el competidor es demasiado baja, otras empresas se el precio ms cercano a su valor justo de mercado. d. Generalmente tiempo parcial o los trabajadores temporales no son tan productivos como empleados a tiempo completo . Estos trabajadores no han estado en el trabajo todo el tiempo para aumentar su eficiencia en el trabajo . Adems, los mejores empleados en general tienen que ser altamente compensados por sus habilidades. Este gestor es deshacerse de los empleados ms altos costos para aumentar las ganancias. Un enfoque para reducir el problema sera dar a las acciones sujetas a resultados gerente si cumplen determinados objetivos declarados. La implementacin de una compensacin de la administracin del empate plan de incentivos para compartir el precio tambin alentara al gerente para retener empleados de calidad . P1.6 PROBLEMA TICO Qu significa decir que los administradores deben maximizar la riqueza de los accionistas sujetndose a normas ticas? Qu consideraciones ticas podran incluirse en las decisiones que den como resultado flujos de efectivo y precio de las acciones ms bajos de lo que se obtendra si no se hicieran esas consideraciones? Significa que los administradores tienen la responsabilidad de hacer crecer al patrimonio de los accionistas, utilizando un conjunto de estrategias planes de accin y operaciones funcionales apegados a normas de conducta o juicio moral , sin dejar por un lado la practica de la tica empresarial lo cual en la actualidad muchas empresas estn estableciendo un conjunto de polticas ticas corporativas y la exigencia de los empleados de apegarse a ellas.