Analiza Financiara

Studiu de caz SANDOR Vasile

Analiza starii finaciare a societatii SARL AUDNICO

Prezentare generala

Denumire : SARL AUDNICO Sediul : Franta, Nice, 120-124 rue de France Cod Siret : 44150066700023 Forma juridica : - persoana juridica franceza - societate cu raspundere limitata - capital integrat privat

Cod unic de inregistrare la Registrul Comertului Durata : NELIMITAT Capital subscris sau varsat : 35 008 Principalele caracteristici ale valorilor mobiliare : partile societatii sunt nominative si au valoarea nominala descrisa mai jos. Exista trei asociati si un gestionar. Este o afacere de familie. Nu este tranzactionata la bursa. Apartine grupului Casino si este un magazin de

proximitate. Grupul Casino detine peste 12000 de magazine de acest timp pe cele patru continente iar vanzarile se fac in 36 de tari. Capitalul social este structurat astfel : Mazoyer Rgine, asociat majoritar, care detine 90% din partile aceastei firme. Natera Nicolas, asociat, care detine 5% din partile acestei firme Natera Audrey, asociat, care detine 5% din partile firmei Natera Jose Marie, gestionar, a contribuit cu 86% din suma varsata la formarea societatii dar nu detine parti din societate asa cum reiese din bilantul firmei

Scurt istoric

Grupul Casino este bazat in Olanda. Marca Spar est o marca vanduta de grup in regim de franciza. Detaliile francizei sunt prezentate in tabelul de mai jos. Spar este lider mondial de franciza alimentara. Suprafetele magazinelor sunt cuprinse intre 200 si 800m. Marca Spar dispune de o Centrala care efectueaza cumparaturile pentru intregul grup. Logistica se efectueaza cu firme private cu care se colaboreaza de mai multi ani. Puterea comerciala a grupului Casino este cea care asigura succesul acestei afaceri. Conceptul arhitectural este atractiv si convivial, cu un serviciu traditional sau automatizat, care propune produse si servicii de larg consum. Spar propune doua tipuri de magazine : Spar Supermarket ( exista 200 de magazine de 400 pana la 800m) Spar Market ( 700 de magazine de 100 pana la 400m)

Investitie totala Numar de francize Capital propriu Durata Zona de instalare Redevanta finala

Studiu la cerere 900 De la 70 000 7 ani Incepand de la 1500 locuitori 0

Obiect de activitate Spar comercializeaza toate bunurile de larg consum de diverse marci, produse care se regasesc si in magazinele Casino. El propune si marca proprie, Casino, care este o marca cu renume in Franta si este adaptata specificului national dar si local. Produsele comercializate de Spar sunt produse alimentare congelate sau proaspete, de uz casnic, cu exceptia produselor electronice si electrocasnice. Calitatea produselor este foarte buna iar logistica asigura o calitate permananta in special a produselor proaspete sau cu o durata de viata scurta. Piata si concurenta Piata de desfacere pentru magazin o reprezinta cartierul Baumettes, un cartier cu o clientela buna, la 20 de metri de malul marii si Promenade des Anglais. Aprovizionarea se face prin centrala grupului. Concurenta este acerba, cartierul este intins pe o suprafata mare dar sunt prezente nu mai putin de 4 concurenti, pe o raza cuprinsa intre 100-200 de metri, printre care si magazinul Lidl, unul din liderii magazinelor de proximitate. La o distanta de 300 de metri exista un supermarket, Intermarch, care are o suprafata mult mai mare si o diversitate de produse cu mult mai variata decat Spar. Canalele de distributie Firma are spatiu de desfacere si in fata magazinului, pentru raionul de fructe si legume iar spatiul de depozitare este in vecinatatea magazinului. Manipularea se executa manual de catre angajatii firmei. Activitate de Marketing Nu este facuta publicitate in media locala. Personalul este informat zilnic in legatura cu ofertele promotionale. Fiecare gestionar are libertatea de a afisa si decide ofertele promotionala ale saptamanii. Deciziile promotionale nu sunt luate de grup. Aspecte juridice Asigurari Sarl AUDNICO a incheiat asigurari pentru spatiul comercial cu un asigurator impus de grupul Casino. Salariatii au asigurarile de stat platite la zi. Dreptul muncii Personalul este angajat cu contract de munca pe perioada de timp nedeterminata, o parte din angajati sunt la jumatate de program iar asociatii sunt angajati la norma intreaga.

Contractele au fost semnate si declarate la URSSAF (Unions de recouvrement des cotisations de scurit sociale et dallocations familiales). In continuare propunem analiza starii financiare a societatii Sarl AUDNICO pe perioada 2012-2013. In acest scop utilizam informatille din bilantul contabil editat de Cabinetul Contabil CIBELLY Maistre&Souesme situat la Nice.

Analiza starii financiare presupune parcurgerea urmatoarelor capitole : 1. 2. 3. 4. Analiza pozitiei financiare Analiza performantelor financiare Analiza fluxurilor de numerar Analiza riscului de faliment

Analiza pozitiei financiare a societatii SARL AUDNICO Analiza pozitiei financiare vizeaza analiza de ansamblu a pozitiei financiare si analiza echilibrului financiar conform metodologiei existente.

1. Analiza de ansamblu urmareste aspecte privind evolutia si structura elementelor de active/ datorii/capitaluri proprii

A. Analiza evolutiei activelor Se poate constata ca activele au evoluat pozitiv conform bilantului, o diferenta de 9498 ce reprezinta un +3.80% in 2013 fata de 2012.Acesta crestere vine pe fondul unei amortizari a materialelor, cu siguranta rambursarea vitrinelor frigorifice utilizate in magazin si care sunt folosite pentru produsele perisabile. Suma este de -5854 reprezentand 8.37%. Mobilierul si materialele de birou au inregistrat o amortizare de 50.05% de la 3191 la 4788 in 2013.

Reprezentare grafica a celor mai importante elemente din Activ Imobilizat Grafic subgrupe din Activ

12000 10000 8000 6000 2013 4000 2000 0 Instalatii Activ Tehnice, Materiale Alte imobilizari si Utilage corporale Imobilizari financiare 2012

Detaliile semnificatve din activul imobilizat ( fluctuatiile cele mai importante) sunt prezentate in graficul de mai jos pentru a vizualiza cat mai exact evolutia.Per total, Activul Imobilizat inregistreaza o involutie de -6.76% conform cifrelor prezentate in Bilant. Grafic subgrupe de ordin 2 Activ
100000 90000 80000 70000 60000 50000 40000 30000 20000 10000 0

2013 2012

Analiza in dinamica a valorii ramase( valoarea neta contabila), IIC = -25.18% in anul 2013 fata de anul 2012 ceea ce inseamna un ritm inferior al intrarilor de imobilizari fata de iesirile de imobilizari de la un an la altul. In concluzie, societatea nu a facut alte achizitii noi si sau inregistrat rambursarile materialelor existente. Analiza utilizarii intensive a evolutiei imobilizarilor corporale( corelatia intre I IC si ICAN) se prezinta astfel : ICAN = 104.15% si IIC = -25.18% In anul 2013 se constata o crestere accentuata a cifrei de afaceri in comparatie cu imobilizarile corporale, deoarece imobilizarile corporale genereaza beneficii economice intrun ritm superior dotarii de care dispune societatea. Acest aspect este favorabil societatii, situatie ce reflecta utilizarea eficienta a imobilizarilor corporale. In concluzie, efectele obtinute sunt net superioare efortului financiar depus. Analiza evolutiei imobilizarilor financiare este in crestere de 6.85% datorita unui local suplimentar inchiriat vis--vis de magazin, un spatiu de depozit suplimentar pentru care s-a efectuat un depozit de garantie. Analiza Activelor circulante Analiza evolutie activelor circulante pe perioada 2012-2013 se prezinta grafic astfel :

160000 140000 120000 100000 80000 60000 40000 20000 0 Active Circulante 2013 2012

Stocuri Creante Trezorerie Total Active Circulante

Pe baza datelor extrase si a graficului de mai sus se contata urmatoarele : Remarcam o evolutie fluctuanta a valorilor activelor circulante, atat pe total cat si pe elemente componente, cu diferente mari la capitolul creante si trezorerie Valoarea activelor circulante creste in 2013 cu 14.04%, evolutie ce se datoreaza mai ales unei cresteri de trezorerie care aproape se dubleaza( 190.67%) dar si scaderii volumului creantelor cu 53.64%

Analiza stocurilor Stocurile s-au diminuat cu doar 2.89% fata de anul precedent, unde remarcam evolutii negative a stocurilor alimentare si a bauturilor taxate cu 19.6% TVA. Cresteri mici sunt remarcate la stocul produselor nonalimentare si a bauturilor cu TVA de 5.5% dar si un stoc mai mare de 3.19% la fructe si legume. Graficul evolutiei stocurilor in detaliu este prezentat mai jos :

45000 40000 35000 30000 25000 20000 15000 10000 5000 0 2013 2012

Analiza evolutiei creantelor Parcurgerea bilantului ne arata ca sunt reflectate numai anumite posturi la creante si anume: TVA deductibil si de recuperat Credit de TVA reportat

Celelalte grupe nu sunt reprezentate sau nu inregistreaza nici o evolutie. In detaliu avem TVA-ul deductibil care inregistreaza o diminuare de -4.53% pentru cumparaturi si comisioane si TVA-ul recuperabil cu+2.56% mai mare decat anul 2012. Adevarata evolutie o inregistreaza creditul de TVA pe care firma a suportat-o in 2012, care a diminuat de la 1467 la 152, ceea ce reprezinta o scadere de -89.64%. Toate aceste ameliorari a creantelor, cel mai mult cantareste rembursarea contului curent al asociatilor, cu o suma de 24251, rembursare integrala, rezultatul obtinut este o diminuare a creantelor de 53.64%, mai mult de jumatate din creantele din anul precedent. Remarcam totusi ca s-a efectuat un imprumut salariatilor de 7045 care cantareste cel mai mult in rezulatatul total si in rubrica debitori si creditori diversi, cu valoare 0, in 2013 inregistram aparitia a 5882. Daca nu ar fi fost aceste doua creante, totalul ar fi fost un rezultat excelent pentru firma, cu o evolutie de aproape 100%, dar nici 53.64% nu este un rezultat nesatisfacator. De aici rezulta ca eforturi mari au fost angajate si rezultatul este vizibil. Pentru o mai buna prezentare, graficul de mai jos reprezinta evolutia creantelor:
10000 9000 8000 7000 6000 5000 4000 3000 2000 1000 0 2013 2012

Analiza dinamica ne arata ca ICC este de -53.64%, adica ICC<100, diminuare a creantelor mai mult de jumatate datorata in special rambursarii contului curent al gerantului. Astfel cu ICC<100 si cu ICAN>100 situatia reflecta o dezvoltare a activitaztii comerciale cu o incasare a creantelor intr-un ritm superior timpilor de facturare, o situatie foarte favorabila pentru entitate. Daca privim cifrele in detaliu, situatia ar fi putut fi excelenta.

Investitii financiare Investitiile financiare nu sunt prezente nici in 2012 nici in 2013 ceea ce inseamna ca firma nu efectueaza plasament pe termen scurt cu scop speculativ. Casa si conturile in Banci in aceasta categorie societatea este reprezentata cu patru conturi si anume: Cecuri de incasat, sunt prezente cu platile de carte bancara neinregsitrate in ziua bilantului Cupon de reducere Cont in banca cu disponibilitatile prin intermediul carora sunt realizate incasarile si platile fara numerar Casa Prezentam graficul evolutiei disponibiltatilor banesti
10000 9000 8000 7000 6000 5000 4000 3000 2000 1000 0

2013 2012

Analiza dinamica a numerarului din casa si banca ICB = +190.67% fata de anul precedent, de unde rezulta ca ICB>0. Acest lucru reflecta o crestere valorica a numerarului care determina consolidarea starii de lichiditate si solvabilitate financiara cat si mentinerea unui echilibru monetar si pe aceasta baza se mentine capacitatea de autofinantare a firmei. Cresterea valorica a trezoreriei se datoreaza: accelerarea vitezei de rotatiei a altor elemente de active circulante reducerea termenilor de incasare a creantelor in raport cu termenele de achitare a datoriilor fata de grup

Cheltuielile in avans Cheltuielile in avans au fost prezente intr-o mica masura valorica in 2012 dar in anul 2013 ele nu se mai regasesc in bilantul firmei

Analiza dinamicii datoriilor Datoriile sunt obligatiile firmei vis- vis de terti si se impart in : I. II. III. IV. Datorii ce trebuiesc achitate intr-o perioada mai mica de 1 an Datorii ce trebuiesc achitate intr-o perioada mai mare de 1 an Provizioane Venituri in avans

Datoriile propriu zise ale entitatii fata de terti sunt reprezentate de datoriile mai mici sau mai mari de 1 an si se pune accentul pe separarea acestora in cele doua categorii prezentate mai sus la punctele I. si II. 1) Datorii financiar-bancare reprezentate de: mprumuturi din emisiunea de obligatiuni,Creditele bancare si dobnzile de platit aferente. 2) Datorii comerciale reprezentate de: Datoriile fata de furnizori, Datoriile privind efectele comerciale de platit,Datoriile fata de clienti.

3) Datorii legate de grup reprezentate de: mprumuturile primite de la societati din cadrul grupului si de eventualele dobnzi aferente; Sume datorate privind interesele de participare 4) Datorii fata de salariati reprezentate de: Salariile nete cuvenite angajatilor; Indemnizatiile si ajutoarele de acordat n diverse situatii precum si alte datorii n legatura cu salariatii. 5)Datoriile fata de buget (stat) reprezentate de : impozitele, taxele si contributiile de platit catre buget. 6) Datoriile fata de actionari/asociati reprezentate de: mprumuturile primite de la actionari/asociati si dobnzile de platit aferente; Dividendele de platit actionarilor/asociati; Sumele de platit n cazul retragerii sau excluderii unui actionar/asociat. 7) Alte datorii unde includem datoriile fata de alti creditori reprezentate de obligatii ale ntreprinderii care nu se ncadreaza n nici o categorie de mai sus.

Analiza dinamicii datoriilor financiare

Prezentarea grafica de mai jos ne permite o mai buna vizualizare a datoriilor financiare :

Rentabilitatea economica RRE = Profitul Brut/Total Active x 100 RRE = 13.96% unde tinem cont ca rd nu poate fi mai mare de 7-8% de aici rezulta ca RRE>rd%, un efect de indatorare pozitiv( favorabil) , ceea ce inseamna ca indatorarea produce beneficii economice viitoare. IDFB =-66.96% de unde rezulta ca IDFB<100% . Indicele indica o diminuare serviciului datoriei finaciar bancare ce se datoreaza rembursarii contului curent de la Banca Populara. Rata dobanzilor de platit a scazut cu 19.25% fata de anul precedent. Soldul creditor din contul gerantului care in 2012 era 0 contribuie la rezultatul bun al datoriilor financiar bancare. Datoriile comerciale Datoriile comerciale sunt in crestere fata de anul 2012. IDC este de 11.40%. Aceasta crestere se datoreaza cresterii activitatii firmei, un volum de clientela mai mare decat anul precedent. Aceasta crestere este una favorabila deoarece este o sursa de finantare gratuita a fondului de rulment, totusi trebuie supravegheata permanent caci nivelul incasarilor trebuie sa depaseasca nivelul platilor.

Datoriile fata de salariati Datoriile fata de salariati au scazut in 2013 desi masa salariala a crescut, doi angajati au obtinut o marire de salariu. Mari scaderi au inregistrat proviziile pentru concediu platit( 7.62%) Indicele IDFS = -5.87% per total de unde rezulta IDFS<0. Acesta reflecta o modificare a structurii de personal si o diminuare a personalului angajat. Datorii fiscale Datoriile fiscale au inregistrat o mare scadere, de aproape 25%, datorate in special cotisatiilor sociale( -64.13%), taxele profesionale( -7.24%), cotisatiile la casa de pensii( 45%). Datoriile fiscale sunt angajate e o perioada mai mica de 1 an. IDFS arata ca s-au facut eforturi de restructurare intre salariati ceea ce a dus la o scadere a greutatii fiscale. Analiza evolutiei capitalurilor proprii Capitalul propriu al firmei a stagnat la aceeasi valoare de 8000, fara nici o evolutie. Ce este ingrijorator la partea de pasiv a firmei, contul 119, cont care reia pierderile din anii precedenti si le reporteaza in bilant. Aici constatam o crestere importanta de 34.94%, pierderi reportate an de an care se acumuleaza si cantaresc greu in exercitiul contabil.

Analiza structurii pozitiei financiare

Analiza structurii pozitiei financiare vine sa surprinda modificarile structurale la cele trei componenete ale pozitiei financiare : active, datorii si capital propriu. Aceasta analiza presupune un calcul al ratelor de structura si astfel avem :

Ratele generale de structura a activelor Sunt rata activelor imobilizate, rata activelor mobilizate si rata cheltuielilor in avans. Rata activelor imobilizate( 2013)= Active imobilizate/ Total active x 100 = 44.23% Rata activelor mobilizate( 2013) = Active mobilizate/Total active x 100 = 55.77% Cheltuieli in avans = 0 RAI ( 2012) = 49.24% RAC (2012) = 50.76% Cheltuieli in avans ( 2012 ) =496

Graficul de mai jos reda ratele generale calculate mai sus

120 100 80 60 40 20 0 RAI RAC Cheltuieli in avans 2013 2012

Din analiza ratelor generale de structura ale activelor se constata urmatoarele : Ponderea activelor circulante si acelor imobilizate a crescut in cei doi ani de analiza Ecartul dintre cele doua rate componente ale activului este aproape asemanator de 5.01%

 Desi asemanatoare, activele circulare au trecut de 50% din totalul activelor si asta datorita situatiei bune din conturile bancare si a disponibilitatilor monetare generate de societate Cheltuieli in avans sunt de 100% dar procentajul nu reflecta realitatea caci suma este infima, de aproape 500 Concluzie Din analiza ratelor generale reiese ca firma este intr-o evolutie pozitiva, cu o disponibilitate monetara cu mult peste anul precedent ceea ce inseamna ca reducerile efectuate in structura ei au condus la lichiditate sporita si o solvabilitate in crestere. Vis--vis de grup, aceasta si-a imbunatatit imaginea in comparatie cu 2012. Trendul este ascendent si genereaza o viziune pozitiva.

Analiza ratelor interne ale activelor imobilizate : Fondul de comert reprezinta 76.83% din totalul activelor imobilizate ceea este un gaj de calitate al societatii dar nu inregistreaza nici o evolutie in 2013 ceea ce pune un semn de intrebare in legatura cu imaginea pozitiva de ansamblu a activelor societatii. Imobilizarile corporale au un total cu putin peste 10% dintre care amortizarea materialelor si utilajelor are o evolutie de 6.90% si amortizarea mobilierului de birou cat si a amenajarilor interioare inregistreaza 3.11%

Concluzii Nu s-au facut investiit in anul 2013, societatea dispune de acelasi materiale cu care a lucrat si in anul precedent. Ratele interne ale activelor imobilizate
70 60 50 40 2013 30 20 10 0 Rstoc Rcreanta Rtrezorerie 2012

Conform graficului putem deduce ca : Ponderea covarsitoare o au imobilizarile necorporale, care au evoluat datorita diminuarii totalului de active imobilizate fata de anul 2012. Aceasta categorie este prezenta doar prin fondul de comert care devine mai important in situatia unui Ai diminuat de aproape 7%. Imobilizarile corporale intr-o scadere normala datorata in special amortizarii materialelor si utilajelor Imobilizarile financiare au crescut pana la 7.51% datorita unui depozit de garantie pentru un local suplimentar unde se depoziteaza marfa.

Analiza ratelor interne circulante

70 60 50 40 2013 30 20 10 0 Rstoc Rcreanta Rtrezorerie 2012

Pentru perioada analizata se constata o scadere ponderii activelor circulante mai putin active( creantele) dar in acelasi timp o crestere in acelasi ritm a lichiditatii imediate( trezoreria) Stocurile au scazut simtitor ceea ce denota o mai buna gestiune sau o viteza marita de rotatie a stocurilor, per total reprezinta un plus in gestiunea firmei Rata creantelor scade pana la 10% si ne indica o gestiune imbunatatita in relatia cu furnizorii si un termen de plata favorabil Rata trezoreriei este un aspect imbucurator al analizei noastre, ea s-a dublat fata de 2012 si se apropie de 50% din totalul de active circulante, ceea ce inseamna un semnal pozitiv pentru investitori sau potetiali cumparatori

Concluzii Se constata o ameliorare gradului de lichidiate a firmei, printr-o mai buna gestiune a stocurilor, elementele cel mai putin lichide si cresterea trezoreriei, elementul cu lichiditatea maxima. In concluzie anul 2013 a fost un an mai eficient decat 2012. Dintr-o analiza amanuntita a ratelor de structura a stocurilor, a creantelor si a trezoreriei, concluziile sunt aceleeasi deoarece proportiile si procentajele ne indica acceasi idee generala, de amelioare in gestiunea stocurilor si imbunatairea trezoreriei

Analiza structurii datoriilor si a capitalurilor proprii Rata rentabilitatii financiare : RSF=CPM/PB=-3.04% Rata autonomiei financiare la termen : RAFL=CPR/PB=-15.44% Rata indatoriri financiar bancare : RDFB=DFP/CPRx100=-4% Rata inadatoriri financiar bancare la termen RDFBL= DFBL/CPR=0% Rata parghiei financiare-capitaluri proprii : RPFCPR = DT/CPR =-6.67

Concluzii Entitatea nu are contractate credite pe termen mediu si lung fata de institutiile de credit, cu toate acestea, conform indicatorilor, situatia nu este buna datorita datoriilor din anii precedenti care s-au acumulat si au crescut de la an la an. Acest lucru s-a intamplat si 2013 cu toate ca firma a inregistrat un beneficiu. Reportul datoriilor a inregistrat o crestere de 35.94%, mai mult de un sfert fata de anul precedent ceea ce reprezinta o crestere enorma. Daca disecam ratele interne ale datoriilor pe termen scurt, observam ca : Datoriile catre furnizori sunt cele mai importante si cantaresc cel mai greu in pasif cu toate ca sunt in scadere Remarcam un nivel nul al provizioanelor constituite de societate

Datoriile clasificate dupa exigibilitate, pot fi calculate prin calculul ratelor interne ale datoriilor pe termen scurt si pe termen lung. Ratele interne ale datoriilor pe termen lung sunt inexistente deoarece societatea nu a inregistrat credite pe termen mai mare de 1 an. Ratele interne ale datoriilor pe termen scurt sunt majoritare si remarcam o intarziere foarte mare vis--vis de plata furnizorilor cu toate ca observam o ameliorare fata de anul 2012. Sumele sunt importante si de aceea nu inspira incredere. Remarcam si o ameliorare a modului de gestionare a obligatiilor de natura fiscala, prin faptul ca s-a redus masa salariala si nu sunt inregistrate penalitati de intarziere.

Ratele interne a capitalurilor proprii In aceasta categorie, ne atrage atentia in special rata rezultatului reportat( RRR ), care est calculata ca pondere intre rezultatul reportat si capitalurile proprii. RRR = RR/CPR x 100 = 45% ceea ce inseamna ca a crescut cu aproape jumatate fata de anul 2012, un rezultat care denota ca nu se platesc vechile datorii, deoarece firma a inregistrat pierderi si nici in anul in care a facut beneficii nu se urmareste remburasarea lor. Trebuie supravegheata evolutia RR deoarece inseamna ca eforturile facute nu sunt suficiente pentru a ridica profitabilitatea firmei si a permite in acelasi timp rembursarea datoriilor mai vechi.

Analiza lichiditatii si solvabilitatii entitatii Analiza lichiditatii financiare Lichidiatea financiara este o stare de echilibru ce exprima capacitatea de plata pe termen scurt, prin sincronizarea in timpul exercitiului financiar a intrarilor si iesirilor. Vom calcula rata lichiditatii curente( RLC ), rata lichiditatii imediate( RLI), rata lichiditatii efective( RLE ) si capitalul de lucru( CL). RLC=48.31% RLI = 27.08% RLE = 21.53% CL = 54.45% Interpretare indicatori Rata lichiditatii curente este sub valoarea de 100, departe de o evolutie in jurul valorilor normale. Aceasta valoare semnifica lipsa capacitatii de plata pe termen scurt sau decapitalizarea intreprinderii. Nu avem nici o garantie de acoperire a datoriilor curente din activele curente. Rata lichiditatii imediate este departe de a avea o valoare acceptabila dar este in concordanta cu rata lichiditatii curente. Situatia indica un grad prea mic, aproape de jumatate, ceea ce inseamna ca firma nu poate face imediat unei cereri mari de lichiditati. Rata de lichiditate efectiva este la limita inferioara din intervalul de siguranta( 2060%). Situatia se datoreaza unei trezorerii reduse in comparatie cu necesarul firmei, al datoriilor curente. Capitalul de lucru este >0 si inseamna ca entitatea este intr-un echilibru financiar pe termen scurt, dar dispune de o marja de siguranta foarte mica pentru a finanta activele curente.

Se poate constata ca cifrele acestor indicatori nu sunt deloc incurajatoare si nu arata o sanatate a firmei din punct de vedere a lichiditatii financiare si aceasta situatie ne conduce la ideea ca resursele nu sunt eficient utilizate. Pentru a vizualizat mai bine, reprezentam grafic aceste cifrea in rapost cu limitele de siguranta.

18 16 14 12 10 8 6 4 2 0 KAB Ks Kdt 2013 Limita Ideala

Analiza solvabilitatii financiare Pentru a pune in evidenta solvabilitatea firmei, vom calcula rata de solvabilitate generala( RSG ), rata de solvabilitate generala pe termen lung( RSGL), capacitatea de rembursare a datoriilor. RSG = 22.68% RSGL = 79.49% Crd = 1.01 Rata solvabilitatii generale reflecta un nivel cu mult sub valoarea nivelului confortabil, activele reprezinta o parte infima din datoriile totale, solvabilitatea firmei este aproape inexistenta.

Rata solvabilitatii generale pe termen lung este aproape de nivelul de siguranta. Este de apreciata o tendinta de crestere a solvabilitatii generale pe termen lung. Capacitatea de rembursare a datoriilor este buna, cu o valoare peste minimul cerut de 0.25 ceea ce reflecta o posibilitate de achitare a datoriilor in termen de 4 ani.

Reprezentare grafica pentru o vizualizare a datelor in functie de limitele minime.

18 16 14 12 10 8 6 4 2 0 KAB Ks Kdt 2013 Limita minima

Analiza gestiunii resurselor controlate Calculul si analiza modului de gestionare a resurselor controlate de entitate presupune calculul vitezelor de rotatie pentru activele totale( KAB) si viteza de rotatie a stocurilor( KS), viteza de rotatie a datoriilor totale. KAB = 4.46 KS = 15.92 KDT = 4.25 Interpretare Viteza de rotatie a activelor totale este specifica comertului iar valoarea ei este normala, o rotatie a activelor aproape trimestriala. In dinamica, ea s-a modificat cu numai 0.01, ceea ce inseamna ca modul de gestiune nu difera fata de anul precedent. Viteza de rotatie a stocului trebuie corelata cu valorile specificului acestei afaceri si tinand cont ca este comert cu amanuntul, valorile trebuie sa fie mai ridicate in comparatie cu cele din industrie spre exemplu. Tinta nostra fiind intre 15-20, valoarea se incadreaza intre aceste limite. Viteza de rotatie a datoriilor este asemanatoare cu cea a activelor, cu o diferenta de 0.21 ceea ce este normal si ne prezinta un echilibru intre rotatia activelor si rotatia datoriilor.

Reprezentare grafica

18 16 14 12 10 Series1 8 6 4 2 0 KAB Ks Kdt Series2

Analiza SWOT a societatii

Puncte forte( + ) Creste ponderea elementelor cu lichiditate maxima( trezoreria) trezoreria creste intr-un ritm accentuat capital de lucru pozitiv o gestionare mai buna a datoriilor fiscale Datorii capital propriu neschimbat Capitaluri proprii

Puncte slabe ( - ) lichiditate in deficit solvabilitate inexistenta

Active

datorii furnizori in crestere datorii bancare care au evoluat

societatea nu este atractiva caci nu se efectueaza remburasarea capitalului propriu, se reporteaza in fiecare an

Analiza performantelor financiare Analiza de ansamblu a a societatii se concretizeaza printr-un profit in anul 2013 de 10389. Rezultatul de exploatare a crescut cu 244% fata de 2012, concretizandu-se cu profitul mentionat mai sus. Valoarea rezultatului in 2013 a crescut de aproape 4 ori fata de anul precedent. Cifra de afaceri neta a evoluat cu 4.13% in comparatie cu 2012, inregistrand o valoare de 1 164 720 cu o diferenta de 46 152. Acest ecart este datorat in mare parte diminuarii cheltuielilor salariale. Vanzarile au crescut pe fondul unei ameliorari economice nationale precum si a preturilor competitive pe care le afiseaza entitatea, datorate in mare masura centralei de cumparaturi nationale, care permite negocieri masive cu producatorii directi si importatorii pentru a crea o marja de profit cat mai mare. O marja de profit este necesara deoarece specificul acestui magazin de cartier, face ca societatea sa plateasca chirie foarte mare datorita pozitiei privilegiate, in vecinatatea locuintelor. Valoarea adaugata este de 246 758 in exercitiul 2012-2013. Aceasta se datoreaza unor preturi de achizitie mici, negociate de grup, pentru a asigura prosperitatea acestei afaceri. Pentru a inregistra aceasta cifra, trebuie remarcat aportul tuturor clase din bilant, dar in special diminuarea masei salariale cu 10.14% Marja comerciala a crescut nesemnificativ, cu 0.50% in special datorita costului de achizitie marfurilor vandute Marja bruta a productiei este diminuata de o crestere semnificativa materiilor prime cu 88.16%, ceea ce cantareste negativ in rezultatul final. Din comparatia intre rezultatul brut de exploatare si rezultatul exploatarii constatam valoarea cu mult diminuata a rezultatului exploatarii comparativ cu rezultatul brut din exploatare. Diferentele vin din cheltuielile de gestiune curenta care au evoluat cu 29115 fata de anul 2012. In concluzie, performanta generala este buna atata timp cat societatea a revenit pe profit ; desi acest rezultat ne arata efortul depus in remedierea situatiei, totusi datoriile sunt mari si se acumuleaza de la exercitiu la exercitiu.

Analiza profitabilitatii financiare Ne vom opri asupra celor doi indicatori, rata rentabilitatii capitalului propriu( ROE ) si rata rentabilitatii capitalului angajat( RCPM ).

ROE = -25.92% RCPM = 15.53%

Rezultatul rentabilitatii capitalului propriu este negativ, de aici putem trage concluziile urmatoare : fondurile asociatilor alocate in activitatea curenta nu sunt gestionate eficient Entitatea in aceasta situatie este incapabila sa remburseze fondurile avansate de asociati castigul investitiei facute de asociati este inexistent cresterea rentabilitaii capitalurilor angajate trebuie sa devina prioritatea gestionarului cresterea marjei nete a profitului, a vitezei de rotatie a activelor totale precum si o crestere a gradului de finantare a activelor din surse proprii reprezinta caile principale de crestere a rentabilitatii financiare Rata rentabilitatii capitalului permanent este intr-o evolutie vizibila deoarec in 2012 a inregistrat o valoare de 6.17%, ceea ce inseamna o evolutie de mai mult de 2 ori mai mare decat anul precedent. Analiza rentabilitatii economice In aceasta analiza vom privi rata rentabilitatii activelor( ROA ), rata rentabilitatii economice( RRE ), rata profitabilitatii activelor( BEP ) si rata rentabilitatii cheltuielilor( RRC ). ROA = RNE/AB x 100 = 7.18% RRE = RBE/AB x 100 = 13.96% BEP = EBIT/AB x 100 = 36.50% RRC = RNE/CT x 100 = 20.25% Comparatia cu anul 2012 va fi prezentata in graficul de mai jos.
40 35 30 25 20 15 10 5 0 -5 -10 -15

2013 2012 ROA RRE BEP RRC

Din graficul acestor indicatori putem observa ca evolutii importante au inregistrat rata rentabilitatii economice si rata rentabilitatii cheltuielilor. Cresterea ratei de rentabilitate economica reflecta un management eficient al resurselor controlate de entitate cu implicatii viitoare in dezvolatarea valorii firmei. Rentabilitatea trebuie privita si comparativ cu alte valori din aceeasi ramura sau alte valori pe care grupul le detine in Franta. Analiza noastra ne conduce la ideea ca o crestere a marjei nete a profitului si a vitezei de rotatie a activelor reprezinta caile principale de crestere a rentabilitatii activelor. Concluzii finale generale Societatea SARL Audnico este intr-un real progres conform indicatorilor calculati. S-au facut eforturi de restructurare organizatorica, mai ales in privinta personalului ceea ce a adus un profit in anul 2013. Totusi acest profit s-a realizat pe fondul unor cresteri semnnificative a comisioanelor bancare care ori s-au marit in 2013 ori au fost declansate in urma une functionari in debit a contului bancar. Efortul trebuie facut pe aceasta linie pentru a atinge nivelul 2012. In continuare, trebuie facute mici ameliorari ale diferitelor posturi, pentru a cauta un plus de profit si a incerca rambursarea, macar partial, a datoriilor vechi. Per ansamblu franciza este profitabila si daca nu ar fi o concurenta atat de stransa pe acest perimetru, marja ar fi mult mai importanta.