10 Anlise das Demonstraes Financeiras

A Questes

1. A anlise de balanos s utiliza o Balano Patrimonial. Anlise de balanos o termo
mais usual para determinar a Anlise das Demonstraes Financeiras a qual efetua
anlise de todas as demonstraes financeiras e no apenas do balano, no sendo o
termo anlise de balano o melhor, porm o mais utilizado.

2. O uso dos quocientes tem como finalidade principal permitir ao analista extrair
tendncias e comparar os quocientes com padres preestabelecidos.

3. As Demonstraes Financeiras que devem ser analisadas so:
Balano Patrimonial;
Demonstrao do Resultado do Exerccio;
Demonstrao de Lucro sou Prejuzos Acumulados (ou Demonstrao das Mutaes do
Patrimnio Lquido);
Demonstrao das Origens e Aplicaes de Recursos.

4. O quociente de liquidez corrente de uma empresa diminui quando esta substitui dvidas
de longo prazo por dvidas de curto prazo uma vez que o Ativo Circulante permanecer
inalterado e o Passivo Circulante ser aumentado.

5. O quociente de liquidez geral detecta a sade financeira do empreendimento no longo
prazo.

6. A anlise horizontal e vertical so independentes entre si e por isso no se
complementam. Esta afirmativa no est correta, pois a anlise horizontal e a vertical
se complementam e devem ser utilizadas em conjunto para uma melhor anlise. Por
exemplo, as disponibilidades de uma empresa podem ter aumentado numa srie
temporal em valores absolutos, porm sua participao percentual sobre o total do
Ativo pode ter diminudo no mesmo perodo.

7. Os quocientes de rotatividade expressam a velocidade com que determinados elementos
patrimoniais se renovam durante certo perodo de tempo.

8. A anlise horizontal realizada extraindo-se relacionamentos percentuais entre itens
pertencentes mesma Demonstrao Financeira. Esta afirmativa refere-se a anlise
vertical e no a anlise horizontal, uma vez que esta ltima realizada estabelecendo o
ano inicial da srie como ndice bsico 100 e expressando as cifras relativas aos anos
posteriores com relao ao ndice bsico 100.

9. O quociente preferido pelos emprestadores de capital o quociente de liquidez seco
porque apresenta uma posio bem realista e conservadora da liquidez da empresa em
determinado momento, isto porque eliminando os estoques elimina-se uma fonte de
incertezas.

10. As tcnicas utilizadas para analisar as Demonstraes Financeiras so a anlise
horizontal seguida da anlise vertical e a anlise atravs de ndices (liquidez,
endividamento, rentabilidade etc.).


B Complete as Frases

1.
a. Giro do Ativo
b. Participao do Exigvel a Curto Prazo sobre o Exigvel Total
c. Prazo Mdio de Recebimento de Contas a Receber
d. Liquidez Seca


C Associe os Nmeros

Seqncia das alternativas:
7 15 3 4 12 8 2 14 1 11 10 9 5 6 13


D Testes de Mltipla Escolha

1. c 2. a 3. d 4. a 5. a 6. b 7. d 8. d

E Exerccios

1. Cia. Divertida

Balano Patrimonial
Ativo 31-12-X5 Passivo e PL 31-12-X5
Circulante Circulante
Caixa e Bancos 20.000 Diversos a Pagar 70.000
Duplicatas a Receber 50.000
Estoques 42.000 Exigvel a Longo Prazo
Total Circulante 112.000 Financiamento 10.000
Permanente
Investimentos 20.000 Patrimnio Lquido
Imobilizado 40.000 Capital 100.000
Diferido 28.000 Reservas 20.000
Total Permanente 88.000 Total do PL 120.000
Total do Ativo 200.000 Total do Passivo 200.000

b) CT = 40% CT = 200.000 x 40% = 80.000
CP = 60%
100%

Reservas = Total do PL ( - ) Capital CP = 200.000 x 60% = 120.000
Reservas = 120.000 ( - ) 100.000
Reservas = 20.000

c) ILG = 1,4

ILG = AC + RLP 1,4 = AC + 0 AC = 112.000
PC + ELP 80.000

Ativo Permanente = Ativo Total ( - ) AC
Ativo Permanente = 200.000 ( - ) 112.000
Ativo Permanente = 88.000

Diferido = Ativo Permanente ( - ) (Investimento + Imobilizado)
Diferido = 88.000 ( - ) (20.000 + 40.000)
Diferido = 88.000 ( - ) 60.000
Diferido = 28.000

a) ILC = AC 1,6 = 112.000 PC = 112.000 PC = 70.000
PC PC 1,6

ELP = CT ( - ) PC
ELP = 80.000 ( - ) 70.000
ELP = 10.000

e) ILS = AC ( - ) Estoque 1,0 = 112.000 ( - ) Estoque
PC 70.000

1,0 x 70.000 = 112.000 ( - ) Estoque
70.000 = 112.000 ( - ) Estoque
Estoque = 112.000 ( - ) 70.000
Estoque = 42.000

d) ILI = Disponvel 0,2857 = Disponvel Disponvel = 20.000
PC 70.000

Duplicatas a Receber = AC ( - ) (Disponvel + Estoque)
Duplicatas a Receber = 112.000 ( - ) (20.000 + 42.000)
Duplicatas a Receber = 112.000 ( - ) 62.000
Duplicatas a Receber = 50.000


2. Empresa Novo Horizonte

1. Anlise Vertical e Horizontal

P + PL 31-12-X0 31-12-X1 31-12-X2
AV % AH AV % AH AV % AH
Circulante
Emprstimos 20,00 100 15,00 82,26 8,00 57,70
Fornecedores 3,00 100 27,00 987,06 44,00 2.115,61
Obrigaes Trabalhistas 4,00 100 8,00 219,35 12,00 432,74
Obrigaes Fiscais/Previd. 6,00 100 6,00 109,67 9,00 216,37
Outras Obrigaes 7,00 100 4,00 62,67 6,00 123,64
Total Circulante 40,00 100 60,00 164,51 79,00 284,89

Exigvel a Longo Prazo
Financiamento 60,00 100 40,00 73,12 21,00 50,49

Total do Passivo 100,00 100 100,00 100,00 100,00 144,25

2. A Empresa Novo Horizonte est se tornando mais endividada no curto prazo a cada ano,
seu endividamento a curto prazo est muito elevado em X2. A conta Fornecedores teve um
crescimento extremamente alto em X1 e X2, de respectivamente, 887,06 e 2.015,61, em
contrapartida, o Exigvel a Longo Prazo est diminuindo ano a ano o que no bom para a
empresa.

3. Ponto Negativo: o endividamento a curto prazo da empresa est aumentando muito e a
conta que mais contribui com esse aumento Fornecedores.
Ponto Positivo: com exceo da conta Fornecedores as demais obrigaes da empresa
esto crescendo em ritmo mais lento ou esto diminuindo.

3. Cia. Vertizonal

1. Anlise Vertical e Horizontal


Balano Patrimonial










Ativo 31-12-19X1 31-12-19X2
AV % AH AV % AH
Circulante
Disponvel 5 100 3 52
Duplicatas e Receber 22 100 27 128
Estoques 15 100 8 57
Outros Valores a Receber 8 100 5 60
50 100 43 88
Realizvel a Longo Prazo
Terrenos para Venda - 100 8 -
Crditos de Diretores 1 100 3 319
1 100 11 1.087
Permanente
Investimentos
Participaes em Outras Empresas 2 100 2 108
Terrenos para Futura Utilizao 30 100 16 53
32 100 18 57
Imobilizado
Bens em Operao Lquido 12 100 11 90
Imobilizado em Andamento 2 100 16 791
14 100 27 190
Diferido
Despesas Pr-Operacionais Lquido 3 100 2 80

Total do Permanente 49 100 46 96
Total do Ativo 100 100 100 102

Passivo + PL 31-12-19X1 31-12-19X2
AV % AH AV % AH
Circulante
Emprstimos e Financiamentos 5 100 11 220
Fornecedores 10 100 2 23
Obrigaes Fiscais e Previdencirias 3 100 18 617
Obrigaes Trabalhistas 5 100 6 130
Outras Obrigaes 7 100 8 117
30 100 45 155
Exigvel a Longo Prazo
Emprstimos e Financiamentos 20 100 3 16

Patrimnio Lquido
Capital Social 40 100 44 112
Reservas de Lucros 3 100 4 119
Lucros ou Prejuzos Acumulados 7 100 4 60
50 100 52 105
Total do Passivo + PL 100 100 100 102


Demonstrao do Resultado do Exerccio
31-12-19X1 31-12-19X2
AV % AH AV % AH
Receita Lquida 100 100 100 123
Custo das Mercadorias Vendidas (58) 100 (67) 140
Lucro Bruto 42 100 33 98
Despesas Operacionais
Vendas (22) 100 (17) 95
Gerais e Administrativas (18) 100 (15) 102
Despesas Financeiras (0,05) 100 (2) 4.410
( - ) Receitas Financeiras 0,1 100 0,06 67
Total das Despesas Operacionais 40 100 (34) 103
Lucro Operacional 2 100 0,25 15
Receitas No Operacionais - 100 2 -
Despesas No Operacionais - 100 - -
Lucro Antes do Imposto de Renda 2 100 2 105
Imposto de Renda (0,3) 100 0,3 105
Lucro Lquido do Exerccio 1,7 100 1,5 105

2. As principais alteraes patrimoniais so: aumento do Imobilizado em andamento, em
funo de prdios ou mquinas em construo, aumento do Realizvel a Longo Prazo em
virtude de acrscimo da conta Terreno para Venda e aumento dos Crditos de Diretores,
aumento das Obrigaes Fiscais e Previdencirias que pode ter sido causada por atraso no
pagamento e diminuio no Exigvel a Longo Prazo decorrente de amortizao de parte de
emprstimos e financiamentos.

3. O principal fator que contribuiu para a diminuio da margem operacional foi o aumento
do Custo das Mercadorias Vendidas (que diminuiu a Margem Bruta).

4. Pontos Positivos: a empresa teve um crescimento de 2% de X1 para X2 e aumento dos
investimentos em Imobilizado.
Pontos Negativos: aumento do Custo das Mercadorias Vendidas de 40% de X1 para X2,
diminuio do percentual do Lucro Lquido em relao Receita Lquida.

5. provvel que a origem das Receitas No Operacionais seja a venda de Terrenos para
futura utilizao em virtude de sua diminuio uma vez que parte desses terrenos ainda
esto venda.










4. Empresa Abstrata

A. Quocientes de Liquidez X0 X1
1. Imediata 0,18 0,11
2. Corrente 1,70 1,35
3. Seca 0,89 0,50
4. Geral 1,61 1,39
B. Quocientes de Endividamento
1. Participao de Capitais de Terceiros s/ Recursos Totais 46,15% 48,57%
2. Capitais de Terceiros sobre Capitais Prprios 85,69% 94,44%
3. Composio do Endividamento 90,05% 99,10%
C. Quocientes de Rotatividade
1. Rotao de Estoques 8 3
2. Prazo Mdio de Recebimento de Contas 26 d. 40 d.
3. Prazo Mdio de Pagamento de Contas 6 d. 13 d.
4. Giro do Ativo 4 1

Comparando os quocientes de um ano para o outro podemos perceber que, de
maneira geral, os quocientes de liquidez esto caindo, o que indica que est diminuindo a
capacidade de pagamento da empresa, j os quocientes de endividamento esto aumentando
o que representa maior endividamento da empresa.
Nos quocientes de rotatividade podemos dizer que a rotao do estoque est caindo
o que mostra que este item est se renovando menos de um ano para o outro o que no
bom para a empresa. O prazo mdio de recebimento de contas est aumentando sendo
assim a empresa demora mais para receber de seus clientes. O prazo mdio de pagamento
de contas est aumentando o que bom para a empresa, pois esta tem mais tempo para
pagar suas dvidas com fornecedores.
J considerando o giro do Ativo vemos que este reduziu de quatro para uma vez
indicando que a empresa que antes renovava seu Ativo atravs das vendas em quatro vezes
em X1, em X2 renovou apenas uma vez.