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FINANCIE
GUIA ENDeAVOR De ACeSSO A CAPITAL PARA EMPReeNDeDOReS
SEU SONHO
SUMRIO
1 | INTRODUO 2 | MINHA EMPREsA REALMENtE PRECIsA dE CAPItAL EXtERNO? 3 | UM NICO sONHO, VRIOs CAMINHOs 4 | PLANEJANdO uMA CAPtAO dE RECuRsOs 5 | VAMOs CAPtAR! 6 | CONCLusO
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1 | INtROduO
Uma empresa um sonho do seu fundador. Ningum comea um grande negcio sem ter ambies, planos e vontade de mudar o mundo. nisso que a Endeavor acredita e por isso que trabalhamos para criar um ambiente melhor para o empreendedorismo no Brasil h treze anos. Ns queremos ajudar voc a crescer sua empresa.
Para alcanar um crescimento acelerado, muitas vezes o empreendedor se encontra com o dilema da falta de recursos essenciais. Que empreendedor nunca pensou em ter recursos para trazer aqueles membros chave do time que a empresa precisa para decolar? Quem nunca pensou em ter um oramento consistente e cuidadoso para investir no marketing da empresa e conquistar milhares de novos clientes? Para ajudar empreendedores a lidar com estes desaos, preparamos este guia, que ajuda o empreendedor a desmisticar a captao de recursos externos e a entender melhor quem ele deve procurar quando chegar este momento.
Como funciona a captao de recursos externos? Quais as principais fontes de recursos disponveis? Como se preparar para receber recursos? Como aplicar estes recursos de forma eciente? Quanto devo captar? Quais os custos associados a uma captao de recursos externos?
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Se voc chegou at aqui, provavelmente est interessado em seguir pelo caminho do alto impacto. Isso timo, mas existem dezenas de opes para um empreendedor que quer captar recursos. Nenhuma delas um caminho fcil, mas necessrio estudar os caminhos para escolher como chegar ao destino planejado. Por isso necessrio conhecer todas as fontes e aqui vamos abordar as principais fontes de acesso a capital:
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Em geral o prazo para captao de um investimento de capital de risco de 6 a 9 meses. Este tipo de investimento no exige garantias nanceiras. Leonardo Simo, da Beb Store, optou por este caminho. A empresa hoje tem mais de 200 funcionrios e faz 30 mil pedidos por ms, um volume de crescimento enorme, a uma velocidade muito grande. Essa velocidade foi proporcionada pelo capital investido, arma. Aps o investimento, tudo muda naturalmente. Voc tem que prestar contas, a contabilidade tem que estar organizada, tudo tem que estar organizado., segundo o CEO da BebStore. Sem esse capital a empresa teria grandes diculdades em concorrer no competitivo mercado de e-commerce para bebs na Internet.
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A Lema21 uma marca de culos de grau que oferece pela Internet produtos de qualidade, com design exclusivo. Foi fundada em 2012, aps vencerem Alumni New Venture Competition de Harvard, com o melhor business plan da Amrica Latina. Isso foi interessante pois abriram portas para o contato com possveis investidores. Jonathan Assayag, co-fundador da empresa, diz que eles decidiram seguir um sonho: criar uma marca que iria revolucionar o mercado tico, com um modelo disruptivo de negcios. Para isso, eles precisavam de capital e procuraram investimento antes de lanarem um prottipo ou uma marca.
Investidores olham para dois pontos: tamanho de mercado e um time qualicado. Para a Lema21, o mercado era vasto e o time complementar. As habilidades dele somadas s da scia, Naomi Arruda, cobrem as diversas reas que a empresa contempla. Isso muito positivo para o negcio, segundo ele, pois cada um ir focar em seu papel e no ir interferir no trabalho do outro. Por m, ele cita o relacionamento da Lema21 com os seus 5 investidores-anjo, com quem tem reunies mensais, nas quais trocam ideias e experincias. Assayag considera isso muito positivo, pois os investidores-anjo somam muito s decises que eles tomam na Lema21.
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PRIvATe eQUITY
Os investimentos de Private Equity so similares aos investimentos de capital de risco, porm geralmente so feitos em empresas consolidadas e faturando dezenas ou centenas de milhes de reais. O objetivo deste tipo de recursos ajudar no crescimento da empresa para uma possvel abertura de capital em bolsas de valores. O private equity tambm pode ser uma fonte de recursos para empresas de capital aberto, visando alteraes nas dinmicas de controle, operacionais e/ou sada e entrada de parceiros estratgicos. Este tipo de negociao demora em mdia um ano para se concretizar e costuma ser extremamente complexo com relao a governana e due dilligence das empresas.
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DvIDAs bANcRIAs
As dvidas bancrias so uma das maneiras mais conhecidas e difundidas de acesso a capital. O funcionamento bem conhecido: o banco te fornece um emprstimo para ser pago em vrias parcelas, acrescidos de juros. Para fornecer esse emprstimo o banco faz uma anlise de risco para saber o potencial da empresa em honrar com suas dvidas. Existem atualmente centenas de linhas especcas de crdito para empresas em expanso. Estas linhas geralmente requerem garantias das empresas (patrimoniais e de uxo de caixa) e so concedidas baseadas nos nmeros do negcio. Se a empresa consegue comprovar seu potencial de alavancagem e sua capacidade de pagamento de juros, a dvida bancria pode ser uma boa opo. As principais linhas de crditos para empresas neste estgio podem levar anos para serem construdas com um banco e geralmente exigem uma grande abertura de dados da empresa para o potencial credor. Se for obter recursos atravs de dvidas bancrias, certique-se que voc cresce a uma velocidade maior que os juros assumidos. Outro ponto importante a se considerar que quanto mais garantias sua empresa puder oferecer, menores juros voc pagar. Dentre as empresas Endeavor, um case de empresa que optou por seguir este caminho a Sedi
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Edivan Costa fundou a SEDI em 1991. Ele atuava como despachante imobilirio e mantinha a SEDI como empresa individual. E em apenas 5 anos, ele conseguiu fazer com que ela crescesse e se tornasse uma especialista em Assessoria e Consultoria empresarial no setor de Licenas Governamentais. Para alavancar esse crescimento, Edivan precisou de um emprstimo de banco. Ele conta que para conseguir esse emprstimo teve que aprender e entender como ele deveria se preparar para a conversa que teria com o gerente do banco ao pleitear o investimento. Edivan fala de uma frase que o marcou. Pergunte ao gerente se
ele trata mal o pobre. Se ele disser que sim, responda que ele te tratar mal, pois voc est pobre agora. Mas que j sabe como sair dessa situao. Edivan deixa bem claro a necessidade de ter um planejamento bem traado, com diversos dados e fatos, como seu uxo de caixa, suas despesas, suas expectativas de ganhos e o projeto de como ele pretendia pagar o banco antes de contactar o banco. Ele precisava chegar reunio com tudo isso pronto. Ento, trabalhou um m de semana inteiro, sem perder tempo, focado em deixar seu material pronto para que o banco conasse em seus planos e emprestasse o dinheiro que ele precisava para alavancar a SEDI. 15
DvIDA FOMeNTO
Dvidas fomento tendem a ser parecidas com as dvidas bancrias, porm com um prazo e burocracia sensivelmente maiores que as do mercado privado. Estas linhas de crdito especiais existem para impulsionar o desenvolvimento de empresas que tenham potencial de trazer impactos positivos para a economia do pas. Para se conseguir acesso a uma dvida de fomento necessrio passar por aprovaes e burocracias muito mais rigorosas. Porm, existem muitas opes com juros bem abaixo dos valores praticados no mercado privado, pois so parcialmente subsidiadas pelo governo. So exemplos de linhas de dvida fomento a CIETEC e a CRIATEC.
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A Magnamed uma empresa fundada em 2005, por 3 engenheiros que desenvolveram um projeto de simplicao da pneumtica dos ventiladores pulmonares (basicamente, os aparelhos que auxiliam na respirao de pacientes). O projeto visava aumentar a conabilidade, durabilidade e facilidade de fabricao e manuteno do produto. Wataru Ueda, um dos 3 fundadores, conta que desenvolveram um plano de negcio e enviaram para o CIETEC, uma incubadora dentro da USP. Por dois anos desenvolveram o projeto e em 2008 conseguiram o aporte de
recursos atravs do CRIATEC, que usaram para o crescimento e manuteno da empresa. Em 2011, conseguiram todos os registros e comearam a comercializao do produto. Ele tambm deixa claro que para conquistar esses recursos necessrio que voc esteja dentro do temas abordados na epca e traga algo inovador para o mercado. Ueda acredita que esses so os principais pontos analisados pelos rgos nanciadores de projetos.
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SUbveNO ecONMIcA
A subveno econmica uma alocao de recursos do governo destinada a cobertura dos dcits de inovao ao mercado privado. Basicamente o governo oferece, a custo prximo de zero, recursos para que empresas privadas invistam em pesquisa e desenvolvimento. um instrumento poltico governamental utilizado em pases desenvolvidos, sempre em acordo com as normas da Organizao Mundial do Comrcio. A primeira chamada de subveno econmica no Brasil ocorreu em 2006. Atualmente existem vrios programas e os mesmos seguem o formato de editais. O foco dos recursos para investimentos em pesquisa e desenvolvimento. O processo bastante burocrtico e acompanhado de perto pelo governo, mas no existe exigncia de grandes garantias, oferecendo um custo de capital baixssimo.
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//TeNDNcIAs De MeRcADO: os mercados so cclicos e podem estar turbulentos em alguns momentos. Entender a dinmica do mercado essencial para saber a hora de captar recursos.
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Tudo certo? Sua empresa est decidida que buscar recursos externos o melhor caminho? J escolheu a fonte de recursos que vai buscar? Chegou a hora de se planejar e organizar todas as nanas da sua empresa, ter todos os nmeros na ponta do lpis e ter suas planilhas de modelagens de crescimento xas na memria. Para se preparar para esta captao, separamos algumas dicas de preparativos para ter sucesso no processo. Conra abaixo algumas perguntas que voc vai ter que responder antes de sair do escritrio para comear uma captao:
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QUAIs sO Os cUsTOs DesTes RecURsOs? Nada vem fcil. preciso, antes de sair para captar, saber exatamente quanto vai custar a voc cada real investido em sua empresa. Seja em aes, juros ou garantias, preciso dimensionar o quanto aquele dinheiro vai custar e mensurar se isso justica a captao. Se sua empresa vai crescer mais aceleradamente com os recursos e voc e seu investidor vo dividir um bolo maior, timo. Mas importante saber exatamente o tamanho do bolo que voc est dando para o investidor e garantir que os objetivos de ambos esto alinhados.
EM QUe MOMeNTO esses cUsTOs DeveM seR DeseMbOLsADOs? necessrio tambm saber em que velocidade estes recursos sero dispendidos. Sua captao leva sua empresa at quantos clientes? Quanto tempo voc ter caixa para captar? Ela suciente para voc chegar aonde voc planeja? Em que momento do plano ocorrem grandes descapitalizaes? Quanto tempo voc imagina que o dinheiro dessa captao ir durar?
O QUe PODe seR UTILIZADO cOMO GARANTIA? Saber quais garantias voc pode dar para o credor ou investidor importante. Se voc est buscando capital de risco, importante se familiarizar com conceitos mais complexos como drag along & tag along, preferncias de liquidao. Se voc est captando emprstimos, levante as possveis garantias que voc poderia oferecer e utilize-as para abaixar os juros do seu emprstimo.
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5 | VAMOs CAPtAR!
Ento isso! Aps analisar com calma a situao de sua empresa e todas as possibilidades de se ter aceso a capital voc chegou concluso de que uma entrada de dinheiro o que falta para dar o prximo salto! Agora s ir l e conseguir o dinheiro, certo? Bem, no to simples. Independente de qual caminho voc resolveu seguir, sempre necessrio se preparar para no cair em armadilhas e aumentar suas chances de conseguir uma negociao favorvel.
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5 | VAMOs CAPtAR!
Cada forma de captao possui suas particularidades, sendo que algumas necessitam de preparao e esforos bem maiores, dependendo do risco envolvido para o investidor. Um banco ir pedir muito menos garantias do que um investidor de risco, por exemplo, anal ele possui muito mais garantias de que ir receber seu dinheiro de volta, incluindo juros. Se voc j fez os preparativos que sugerimos no ltimo capitulo, hora de botar para fazer e ir atrs do dinheiro! Mas que atento a todos os detalhes e riscos necessrios para uma boa captao.
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5 | VAMOs CAPtAR!
SUBvENO EcONmica rEQUEr atENO aOs dEtalHEs
CONseGUIR cAPITAL ATRAvs De sUbveNO ecONMIcA UMA TARefA bUROcRTIcA, AfINAL, UM INvesTIMeNTO PbLIcO QUe PODe OU NO seR ReeMbOLsveL e O GOveRNO bUscA GARANTIR QUe esT INvesTINDO beM O DINHeIRO DO cONTRIbUINTe.
O primeiro passo para se levantar dinheiro atravs de subveno acompanhar as chamadas pblicas feitas pelos rgos governamentais como a Finep (veja as chamadas em aberto nesse link). Esses rgos sempre disponibilizam um edital com todas as regras a serem seguidas, ento importante ler com calma para no perder sua chance por causa de algum detalhe. A rigidez nesses processos costuma ser bem alta.
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5 | VAMOs CAPtAR!
QUEr Um iNvEstimENtO? O impOrtaNtE OrGaNiZar-sE
A PReseNA DO cAPITAL De RIscO NO BRAsIL esT eM AceLeRADO cRescIMeNTO, cOM cADA veZ MAIs fUNDOs De VC (VeNTURe CAPITAL) PReseNTes NO BRAsIL e INTeRessADOs eM INvesTIR eM eMPResAs De ALTO POTeNcIAL De cRescIMeNTO NO PAs.
Como j foi dito anteriormente, esse tipo de investimento o mais caro disponvel pois o investidor ca com uma parte da empresa, mas por outro lado o empreendedor no se endivida no processo. O processo de levantamento de capital de risco geralmente complicado e demorado, muito comum que um empreendedor que mais de 6 meses em captao (isso se ele realmente conseguir o investimento), o que toma bastante tempo e pacincia. Os investidores se tornaro scios da empresa, anal. Logo, comum que eles queiram conhec-la a fundo e ter conana de que esto entrando em um bom negcio.
//Por causa dessa complexidade muito importante que seu processo de levantamento de capital seja bem estruturado para aumentar suas chances de sucesso e tambm evitar que se torne uma tarefa cara e que ir se arrastar por mais tempo do que o necessrio. Para te ajudar nesse processo, separamos alguns pontos cruciais a serem observados!
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5 | VAMOs CAPtAR!
QUEr Um iNvEstimENtO? O impOrtaNtE OrGaNiZar-sE
PRePARe sUA HIsTRIA
Como voc deve imaginar, investidores so pessoas muito ocupadas que recebem centenas de apresentaes de empresas interessas em conseguir um investimento. Por esse motivo muito importante que voc consiga prender rapidamente a ateno do investidor e para isso importante que sua empresa conte uma boa histria.
Mas o que uma boa histria? bvio que no estamos sugerindo que voc conte, literalmente, a histria de como sua empresa nasceu e cresceu. Uma boa histria signica contar para o investidor a razo pela qual ele deve escolher voc. Essa histria deve incluir:
O problema que sua empresa ir resolver Tamanho do mercado Sua soluo Seus nmeros Porque voc (e seu time) so as pessoas ideais para executar a ideia.
Com essas informaes feitas hora de montar uma apresentao, chamada de Slide Deck, e treinar vrias e vrias vezes at que voc consiga apresent-la de olhos fechados. Alm disso, com a sua histria bem clara na sua cabea, ca muito mais fcil fazer seu Elevator Pitch, uma apresentao rpida e concisa da sua empresa. Tente mant-la com mais ou menos 30 segundos de durao, ou seja, tempo suciente para conseguir apresentar sua empresa caso voc encontre com um potencial investidor no elevador. E no basta s apresentar sua empresa, o investidor precisa, atravs do pitch, sentir o sonho do empreendedor.
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5 | VAMOs CAPtAR!
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FAA UMA LIsTA De INvesTIDORes
Todo empreendedor deve ter em mente que um investidor ir se tornar um scio na empresa e por isso deve ser escolhido com bastante cuidado. Dependendo do tipo de investimento, maior a participao do investidor nas atividades da empresa. Enquanto um investidor anjo pode simplesmente te dar o dinheiro e pedir algum feedback de vez em quando, um VC muito provavelmente ter participao no conselho da empresa, pedir relatrios frequentes, etc. Ao buscar um investidor tenha em mente que essa ser uma relao de longo prazo, ento importante pesquisar bastante para saber quais investidores podem ser uma boa escolha para sua empresa. Veja o histrico de investimento, converse com outras empresas que j foram investidas, converse com pessoas do mercado, etc. Faa com eles o mesmo que eles faro com voc e aprenda o mximo possvel.
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5 | VAMOs CAPtAR!
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HORA De eNTRAR eM cONTATO
Uma vez selecionados, crie uma planilha com uma lista de todos os investidores e informaes relevantes sobre eles, como pessoa de contato, se j foi contactado ou no, informaes sobre o fundo, entre outras. essa planilha que ir te guiar durante o processo de contactar e se relacionar com cada um dos investidores. Agora o momento de entrar em contato com eles, mas no pense em correr para o telefone ou para o seu email! Nesse estgio, o networking rei! Veja na sua rede de contatos quem pode te recomendar ou simplesmente apresentar a algum investidor. As chances de voc conseguir uma reunio assim muito superior do que um email do nada.
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5 | VAMOs CAPtAR!
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COLOQUe UM PRAZO
Assim que voc comear a contactar os investidores ir notar que esse processo similar a um funil: de 50 contatos, 20 respondero, 10 faro uma reunio e 2 ou 3 iro se interessar pela sua empresa, por exemplo. Por causa disso bom se manter organizado e, mais importante ainda, colocar uma data nal para sua captao, seno esse processo pode se arrastar indenidamente. A razo para isso ser importante porque muitas vezes investidores, mesmo interessados em seu negcio, iro aguardar para ver como a empresa est andando e at onde ela vai, o que diminui suas incertezas. Se no houver concorrncia ou um prazo nal, isso pode durar um bom tempo. Quando seu prazo nal chegar, os investidores interessados iro ter que tomar uma deciso e, caso no haja nenhum, um bom momento para se considerar outras alternativas para a obteno de capital.
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6 | CONCLusO
Com todas essas opes de acesso a capital ca mais simples conseguir aquele dinheiro extra que pode ser crucial para o crescimento de sua empresa. Nosso objetivo com esse ebook foi mostrar que, acima de tudo, o empreendedor precisa se informar sobre os caminhos possveis e saber qual a melhor opo para sua empresa. Alm disso, saber se preparar bem para conseguir as melhores condies e tambm no perder muito tempo e dinheiro no processo de levantamento de capital so princpios importantssimos para que voc no atrapalhe o andamento de seu negcio.
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6 | CONCLusO
A Endeavor e a Rock Content esperam que o contedo presente nesse ebook te ajude a nanciar seu sonho! Uma vez com o dinheiro na conta s pr a mo na massa, suar bastante a camisa e levar sua empresa para um novo patamar.
VejA cOMO A ENDeAvOR PODe AjUDAR vOc NesTe PROcessO:
COMO NegOCIAR COM INVeSTIDOReS: MODeLO De TeRM SHeeT 5 PASSOS PARA CONSTRUIR UMA GRANDe EqUIPe GUIA: COMO CReSCeR? COMO OTIMIZAR SeUS INVeSTIMeNTO eM MARKeTINg FINANAS BSICAS PARA EMPReeNDeDOReS COMO AUMeNTAR e GeReNCIAR SUAS VeNDAS
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