Analiza Finansijskih Izveštaja

Osnovni podaci o kompanijama
Naziv Deloitte KPMG Ernst & Young Pricewaterhousecoop ers Matini broj 07770413 17148656 17155270 17147862 Pravna forma doo doo doo doo Sedite Terazije 8, Beograd Kraljice Natalije 11, Beograd panskih boraca 3V, Beograd Omladinskih brigada 88a, Beograd Datum osnivanja 4.11.1991 12.6.1996 18.9.1996 14.3.1996 ifra delatnosti 6920 6920 6920 6920 Osnovni kapital 11.660.019,67 RSD 3.928.471,38 RSD 1.166.002,28 RSD 263.895.677,5 4 RSD
Beograd 45 kompanija Novi Sad 5 kompanija Zrenjanin 1 kompanija abac 1 kompanija
Vrnjaka Banja 1 kompanija

Stara Pazova 1 kompanija
Poslovni prihodi
Revenue Ukupni prihodi
AOP 201 I. POSLOVNI PRIHODI (202+203+204-205+206)
AOP 202 1. Prihodi od prodaje AOP 203 2. Prihodi od aktiviranja uinaka i robe AOP 204 3. Poveanje vrednosti zaliha uinaka AOP 205 4. Smanjenje vrednosti zaliha uinaka AOP 206 5. Ostali poslovni prihodi
Evidencija prihoda
Deloitte Prihodi od usluga se priznaju kada je usluga izvrena. Za usluge koje se vre u duem periodu, prihodi se priznaju srazmerno dovrenosti posla. KPMG
Prihodi od prodaje proizvoda i robe se priznaju u momentu kada se znaajni rizici i koristi koji proizilaze iz vlasnitva nad proizvodima i robom prenesu na kupca.
Ernst & Young

Prihodi se priznaju po principu fakturisane realizacije, a utvruju se umanjenjem fakturisanih iznosa za PDV i za popuste i rabate.
PricewaterhouseCoopers
Prihod ukljuuje fer vrednost primljenog iznosa ili potraivanja po osnovu prodaje usluga u toku normalnog poslovanja preduzea. Prihod se iskazuje bez PDV-a, bez popusta i nakon eliminisanja prihoda ostvarenog unutar preduzea. Preduzee priznaje prihod kada se iznosa prihoda moe pouzdano izmeriti, kada je verovatno da e u budunosti preduzee imati ekonomske koristi i kada su ispunjeni posebni kriterijumi za svaku od aktivnosti preduzea. Iznos prihoda se ne smatra pouzdano merljivim sve dok se ne ree sve potencijalne obaveze koje mogu nastati u vezi sa prodajom. Svoje procene preduzee zasniva na rezultatima iz prethodnog poslovanja, uzimajui u obzir tip kupca, vrstu transakcije i specifinosti svakog posla. Preduzee prua usluge revizije i druge konsultantske usluge. Ove usluge se priznaju na bazi utroenog vremena ili putem ugovora sa fiksnom cenom i sa uobiajeno definisanim uslovima u ugovoru. Prihod se priznaje u skladu sa dinamikom fakturisanja u skladu sa ugovorom. Prihod od prodaje usluga se priznaje u obraunskom periodu u kome su usluge pruene.
Prihodi od pruanja usluga se priznaju u obraunskom periodu u kome je usluga pruena i iskazuju po fakturnoj vrednosti umanjenoj za odobrene popuste i porez na dodatu vrednost.
Prihodi od pruanja usluga se priznaju prema stepenu dovrenosti posla na dan bilansiranja.
Stepen dovrenosti se meri na osnovu odnosa ostvarenih asova rada, za svaki pojedinani ugovor. Vrednost nedovrenih usluga koje su iskazane na dan bilansa stanja predstavljaju vrednost usluga izvrenih do dana sastavljanja Bilansa stanja u skladu sa zakljuenim ugovorima, priznatih u skladu sa metodom zavrenosti na dan bilansa stanja, a koje do tog dana nisu fakturisane kupcima, nisu priznate kao prihod. Ukoliko je vrednost nedovrenih usluga na dan bilansa stanja manja od vrednosti nedovrenih usluga prethodne godine na dan bilansa stanja korekcija prihoda se vri priznavanjem smanjenja vrednosti nedovrenih usluga za razliku izmeu dve pomenute vrednosti.
Primena ove raunovodstvene politike je mogua jer novi raunovodstveni sistem prati utroak radnog vremena i ostvarenu prodajnu cenu po jedinici provedenog vremena na revizorskom angaovanju.
Svaki troak koji klijent priznaje se usmerava na odnosni ugovor u trenutku priznavanja.
Ukoliko nastanu okolnosti koje mogu da promene poetne procene prihoda, trokova ili vreme potrebno za kompletiranje, procene se revidiraju.
Ova revidiranja mogu dovesti do poveanja ili smanjenja procenjenih prihoda ili trokova i odraavaju se na prihodu kada se rukovodstvo upoznalo sa okolnostima koje su dovele do revidiranja.
Ukupni prihodi
log10 (1) = 0 log10 (10) = 1 log10 (100) = 2 log10 (1000) = 3 log10 (10000) = 4 log10 (100000) = 5 101,9283 = 84,781 = 84781
Hotel LG10
Deloitte d.o.o. KPMG d.o.o. Ernst & Young d.o.o. PricewaterhouseCoopers d.o.o. Naziv kompanije Deloitte d.o.o. KPMG d.o.o. Ernst & Young d.o.o. PricewaterhouseCoopers d.o.o.
3.92 3.91 3.78 3.68 Poslovni prihodi 8,242.953 8,123.153 6,062.085 4,826.526
Kompanija
Deloitte d.o.o. KPMG d.o.o. Ernst & Young d.o.o. PricewaterhouseCoopers d.o.o. BDO d.o.o. Moore Stephens revizija i raunovodstvo d.o.o. Confida-Finodit d.o.o. Euroaudit d.o.o. PKF d.o.o. Baker tilly WB revizija d.o.o. IEF d.o.o. Auditor d.o.o. Grant Thornton Revizit d.o.o. DST - Revizija d.o.o. Privredni savetnik-revizija d.o.o. Konsultant - revizija d.o.o. LB-REV d.o.o. UHY EKI revizija d.o.o. DIJ Audit preduzee za reviziju d.o.o. Revizija d.o.o. Alfa-Revizija d.o.o. Pan revizija d.o.o. Srboaudit d.o.o. Vini d.o.o Stanii-audit d.o.o. Revizija plus pro d.o.o. MDM Revizija d.o.o. NDP d.o.o. Confida-Revizija Finrevizija d.o.o. Vizura invent revizija d.o.o Auditing d.o.o. Libra audit d.o.o. SBV Jankovi d.o.o. Absolute audit d.o.o. Milinkovi audit d.o.o. FINEKS S.J. d.o.o. Nova revizija d.o.o. Savica d.o.o. Europoint d.o.o. MC Global audit d.o.o. Stanojevi auditing d.o.o. TPA Horwath Audit RPS Audit & Consulting d.o.o. Prva revizija d.o.o. Boji revizija d.o.o D.M. centar revizija d.o.o. ACA professional audit company d.o.o. Dil audit d.o.o. HolCom Audit d.o.o. Sigma revizija d.o.o. Kapital revizija Rosh audit d.o.o. LeitnerLeitner d.o.o.
Trino uee
19.64% 19.36% 14.45% 11.50% 4.50% 3.51% 2.65% 1.89% 1.58% 1.52% 1.37% 1.36% 1.24% 1.21% 1.18% 1.07% 1.06% 1.05% 0.99% 0.75% 0.74% 0.73% 0.63% 0.59% 0.58% 0.53% 0.46% 0.44% 0.37% 0.33% 0.33% 0.28% 0.24% 0.23% 0.23% 0.23% 0.17% 0.15% 0.14% 0.14% 0.13% 0.12% 0.10% 0.07% 0.04% 0.03% 0.03% 0.03% 0.02% 0.02% 0.01% 0.00% 0.00% 0.00%
Kvadrat uea
3.86% 3.75% 2.09% 1.32% 0.20% 0.12% 0.07% 0.04% 0.02% 0.02% 0.02% 0.02% 0.02% 0.01% 0.01% 0.01% 0.01% 0.01% 0.01% 0.01% 0.01% 0.01% 0.00% 0.00% 0.00% 0.00% 0.00% 0.00% 0.00% 0.00% 0.00% 0.00% 0.00% 0.00% 0.00% 0.00% 0.00% 0.00% 0.00% 0.00% 0.00% 0.00% 0.00% 0.00% 0.00% 0.00% 0.00% 0.00% 0.00% 0.00% 0.00% 0.00% 0.00% 0.00%
Zbir kvadrata trinog uea Normalizovani Herfindahl index
11.66% 10.00%
Trino uee
Kretanje trinog uea u periodu od 2008. do 2011. godine
45,00% 40,00% 35,00% 30,24% 42,48%
Procenat trinog uea
30,00% 29,80% 25,00% 20,00% 15,00% 10,00% 5,00% 0,00% 2008 2009 Godina 2010 2011 23,11% 18,06% 16,34% 17,71% 22,24%
DELOITTE D.O.O. BEOGRAD KPMG DOO BEOGRAD ERNST & YOUNG BEOGRAD DOO PRICEWATERHOUSECOOPERS DOO BEOGRAD
Visina prihoda
30.000
Kretanje iznosa prihoda u periodu od 2008. do 2011. godine

27.701 26.567 27.255
25.000
24.889
Iznos prihoda u 000 evra
20.000
15.000
11.768
10.000
9.088 8.086 8.243
8.123 7.623 7.356 6.402
5.000
6.062 5.004 5.209 4.610
4.527 4.646 4.837 4.827
- DELOITTE KPMG 2008 2009 ERNST & YOUNG 2010 2011 PRICEWATERHOUSECOOPERS UKUPNO
Napomene uz finansijske izvetaje

Kompanija Deloitte KPMG Ernst & Young Pricewaterhousecoopers Domae trite Inostrana trita
71.72% 28.28% 73.78% 26.22% 59.00% 41.00% Podatak nije iznet u napomenama
Mala, srednja i velika privredna drutva
Velika privredna drutva
Podaci o Velikoj etvorci

Ukupna aktiva - 11.640.028 to ini 48.18% ukupne aktive svih kompanija Ukupni kapital - 2.332.100 to ini 26.32% ukupnog kapitala svih kompanija Poslovni prihodi - 27,254.716 to ini 64.95% ukupnih poslovnih prihoda svih kompanija Broj zaposlenih 511 to ini 47.05% ukupnog broja zaposlenih u svim kompanijama

Net income Neto rezultat
AOP 229 . NETO DOBITAK (223 - 224 - 225 - 226 + 227- 228) ili AOP 230 E. NETO GUBITAK (224 - 223 + 225 + 226 - 227 + 228)
EBIT - Poslovni rezultat

AOP 213 III. POSLOVNI DOBITAK (201 - 207) ili AOP 214 IV. POSLOVNI GUBITAK (207 - 201)
EBITDA Poslovni rezultat uvean za trokove amortizacije

AOP 213 III. POSLOVNI DOBITAK (201 - 207) ili AOP 214 IV. POSLOVNI GUBITAK (207 - 201) + AOP 661 11. Trokovi amortizacije
Total assets Ukupna imovina

AOP 22 G. POSLOVNA IMOVINA (001 + 012 + 021)
Total equity Kapital

AOP 101 A. KAPITAL (102+103+104+105+106-107+108-109-110) AOP 23 D. GUBITAK IZNAD VISINE KAPITALA
Invested capital Investirani kapital

AOP 101 A. KAPITAL (102+103+104+105+106-107+108-109-110) AOP 23 D. GUBITAK IZNAD VISINE KAPITALA + AOP 114 1. Dugoroni krediti + AOP 115 2. Ostale dugorone obaveze + AOP 117 1. Kratkorone finansijske obaveze Viak gotovine
Cash Gotovina i gotovinski ekvivalenti

AOP 19 4. Gotovinski ekvivalenti i gotovina
Number of employees Broj zaposlenih

AOP 605 5. Prosean broj zaposlenih na osnovu stanja krajem svakog meseca (ceo broj)

Pokazatelj DELOITTE evra KPMG
u hiljadama
ERNST & YOUNG PRICEWATERHOUSECOOPERS
Poslovni prihodi Poslovna imovina Kapital Investirani kapital EBIT EBITDA Neto rezultat Gotovina i gotovinski ekvivalenti Broj zaposlenih
Pokazatelj
8,242.95 8,123.15 3,628.74 2,154.86 673.99 461.42 1,774.93 769.92 168.85 240.52 371.59 318.16 216.16 189.76 327.18 966.23 151 140
MEAN MEDIAN
6,062.08 2,812.30 113.61 672.63 64.06 122.44 17.17 90.97 125

PERCENTILE 05
4,826.53 3,044.13 1,083.09 1,483.08 (442.76) (351.53) 13.90 293.63 95

PERCENTILE 95
Poslovni prihodi Poslovna imovina Kapital Investirani kapital Neto rezultat EBIT EBITDA Gotovina i gotovinski ekvivalenti Broj zaposlenih
12,825.82 20,137.35 9,254.48 14,026.55 215.87 559.69 1,173.31 486.62 159.29
3,712.87 3,883.60 1,246.06 2,106.29 45.14 100.29 218.81 34.75 57.00
41.08 320.69 2,003.33 232.17 1,814.29 1,014.47 681.95 0.03 3.00
41,984.98 53,801.15 19,445.23 32,897.86 1,894.77 2,517.76 3,486.23 1,270.47 516.00
Referentne vrednosti - grafikoni
Sadraj napomena
Stavka Osnovne informacije Pregled znaajnih raunovodstvenih politika Prihodi od prodaje Promena vrednosti zaliha Trokovi materijala Trokovi zarada, naknada zarada i ostali lini rashodi Trokovi amortizacije i rezervisanja Ostali poslovni prihodi Ostali poslovni rashodi Finansijski prihodi i rashodi Ostali prihodi i rashodi Porez na dobitak Nematerijalna ulaganja Nekretnine, postrojenja i oprema Dugoroni finansijski plasmani Zalihe Potraivanja od kupaca Potraivanja za vie plaen porez na dobitak Kratkoroni finansijski plasmani Gotovina i gotovinski ekvivalenti Porez na dodatu vrednost i aktivna vremenska razgranienja Odloena poreska sredstva Osnovni kapital Dugorona rezervisanja Dugorone obaveze Kratkorone finansijske obaveze Obaveze iz poslovanja Ostale kratkorone obaveze Obaveze po osnovu poreza na dodatu vrednost i pvr Odnosi sa povezanim licima Potencijalne obaveze Usaglaenost potraivanja i obaveza Dogaaji nakon datuma bilansa Devizni rizik Kamatni rizik Rizik likvidnosti Kreditni rizik Rizik kapitala Deloitte * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * KPMG * * * * * * * * * * * * * * * Ernst & Young * * * * * * * * * * * * * * * * Pricewaterhousecoopers * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * *
* * * * * * * * * * * * * * * * *
* * * * * * * * * * *
* * * * *
Vertikalna analiza bilansa stanja - aktiva

DELOITTE D.O.O. BEOGRAD 2011 Bilans stanja A. STALNA IMOVINA (002 + 003 + 004 + 005 + 009) I. NEUPLAENI UPISANI KAPITAL II. GOODWILL III. NEMATERIJALNA ULAGANJA IV. NEKRETNINE, POSTROJENJA, OPREMA I BIOLOKA SREDSTVA (006 + 007 + 008) 1. Nekretnine, postrojenja i oprema 2. Investicione nekretnine 3. Bioloka sredstva V. DUGORONI FINANSIJSKI PLASMANI (010+011) 1. Uea u kapitalu 2. Ostali dugoroni finansijski plasmani B. OBRTNA IMOVINA (013 + 014 + 015) I. ZALIHE II. STALNA SREDSTVA NAMENJENA PRODAJI I SREDSTVA POSLOVANJA KOJE SE OBUSTAVLJA III. KRATKORONA POTRAIVANJA, PLASMANI I GOTOVINA (016 + 017 + 018 + 019 + 020) 1. Potraivanja 2. Potraivanja za vie plaen porez na dobitak 3. Kratkoroni finansijski plasmani 4. Gotovinski ekvivalenti i gotovina 5. Porez na dodatu vrednost i aktivna vremenska razgranienja V. ODLOENA PORESKA SREDSTVA G. POSLOVNA IMOVINA (001 + 012 + 021) D. GUBITAK IZNAD VISINE KAPITALA . UKUPNA AKTIVA (022 + 023) E. VANBILANSNA AKTIVA 13.46% 0.00% 0.00% 1.06% 11.19% 11.19% 0.00% 0.00% 1.21% 1.21% 0.00% 85.92% 0.17% 0.00% KPMG DOO BEOGRAD 2011 11.23% 0.00% 0.00% 0.25% 5.05% 5.05% 0.00% 0.00% 5.93% 5.93% 0.00% 88.11% 0.28% 0.00% ERNST & YOUNG BEOGRAD PRICEWATERHOUSECOOPERS DOO DOO 2011 BEOGRAD 2011 11.62% 0.00% 0.00% 0.14% 6.80% 6.80% 0.00% 0.00% 4.68% 0.30% 4.38% 87.62% 35.99% 0.00% 6.27% 0.00% 0.00% 0.07% 5.93% 5.93% 0.00% 0.00% 0.27% 0.26% 0.01% 93.73% 0.70% 0.00%
85.76% 62.44% 3.06% 0.14% 9.02% 11.11% 0.62% 100.00% 0.00% 100.00% 0.00%
87.84% 26.37% 0.00% 0.00% 44.84% 16.62% 0.66% 100.00% 0.00% 100.00% 0.00%
51.63% 42.98% 3.53% 0.36% 3.23% 1.53% 0.76% 100.00% 0.00% 100.00% 0.92%
93.04% 81.04% 0.40% 0.00% 9.65% 1.95% 0.00% 100.00% 0.00% 100.00% 0.00%
Analiza pozicija u bilansu stanja

Analiza svake stavke koje ima uee u ukupnoj aktivi vee od 0% Ukoliko niste sigurni ta sve moe da se knjii na odreenoj stavci, moe Vam pomoi okvirni kontni plan https://docs.google.com/spreadsheet/ccc?key=0ApgTMK4DZMBHdFNwSXZXcT VmcnJ4dkhKMGxJMHh5Q2c&usp=sharing Za svaku stavku napisati analitike podatke iz napomena, nain priznavanja i vrednovanja iz raunovodstvenih politika (ukoliko smatrate da su bitne za razumevanje datih informacija) Takoe, svaki podatak vezan za kompaniju koji je prikupljen iz zvaninih dokumenata kompanije, strune literature ili medija (poeljno je tim redosledom), a koji moe pomoi u razumevanju poslovanja se moe ukljuiti u sekciji komentara.
Nematerijalna ulaganja
Deloitte KPMG Ernst & Young PricewaterhouseCoopers
Licence i softveri Ostala nematerijalna ulaganja
Ulaganje u softver
Ulaganje u softver Ostala nematerijalna ulaganja Steene licence raunarskih softvera kapitalizuju se u iznosu trokova nastalih u sticanju i stavljanju u upotrebu softvera.
DELOITTE 2011 Bilans stanja III. NEMATERIJALNA ULAGANJA 1.06%
KPMG 2011 0.25%
ERNST & YOUNG 2011 0.14%
PRICEWATERHOUSECOOPERS 2011 0.07%
Nekretnine, postrojenja i oprema

Raunari tampai Putnika vozila Telefoni i telefonske centrale Kancelarijski nametaj
Kompjuterska oprema Motorna vozila Nametaj i ostala oprema
Oprema Umetnike slike Ulaganje u tua osnovna sredstva
tampai Raunari i raunarski softver Nametaj Oprema Automobili
DELOITTE 2011 Bilans stanja 1. Nekretnine, postrojenja i oprema 11.19%
KPMG 2011 5.05%
Dugoroni finansijski plasmani

Uea u kapitalu zavisnih pravnih lica: Deloitte doo Podgorica Deloitte doo Banja Luka Deloitte doo Skoplje
Uea u kapitalu zavisnih pravnih lica: KPMG doo Crna Gora KPMG A.A.S. Doo Beograd Uea u kapitalu za koja ne postoji aktivno trite vrednovana su po nabavnoj vrednosti
Uea u kapitalu povezanih pravnih lica: Ernst&Young Podgorica doo Ernst&Young Sarajevo doo Ernst&Young LTD Oroen depozit kod zakupodavca
Uea u kapitalu zavisnih pravnih lica: PricewaterhouseCo opers doo Podgorice Kaucije
DELOITTE 2011 Bilans stanja V. DUGORONI FINANSIJSKI PLASMANI (010+011) 1.21%
KPMG 2011 5.93%
Struktura zaliha
Proizvodnja
8% 3%
8%
37% Zalihe materijala Nedovrsena proizvodnja Gotovi proizvodi Roba Stalna sredstva namenjena prodaji 23% Dati avansi
21%
Struktura zaliha
Trgovina
6%
15% 13% 6% 5% Zalihe materijala Nedovrsena proizvodnja
Gotovi proizvodi
Roba Stalna sredstva namenjena prodaji Dati avansi
55%
Struktura zaliha
Usluge
20% 26% Zalihe materijala Nedovrsena proizvodnja
Gotovi proizvodi
16% 4% 5% Roba Stalna sredstva namenjena prodaji Dati avansi
29%
Struktura zaliha
100,00% 100,00%
100,00%
100,00%
90,00% 80,00% 70,00% 60,00% 50,00% 40,00% 30,00% 20,00% 10,00% 0,00%
95,70%
4,30%
Dati avansi Stalna sredstva namenjena prodaji
0,00%
Roba
0,00% 0,00%
Gotovi proizvodi
Nedovrena proizvodnja Materijal za izradu
DELOITTE 2011 Bilans stanja I. ZALIHE 0.17%
KPMG 2011 0.28%
Zalihe
Dati avansi
Dati avansi
Dati avansi u iznosu od 4.549 dinara se odnose na uplate dobavljaima na osnovu profaktura za koje do 31.12.2011. nije prispela faktura. Vrednost nedovrenih usluga
koje su iskazane na 31.12.2011. godine predstavlja usluge izvrene do dana sastavljanja bilansa stanja u skladu sa zakljuenim ugovorima, priznate u skladu sa metodom zavrenosti na dan bilansa stanja, a koje do
Dati avansi
tog dana nisu fakturisane kupcima.

DELOITTE 2011 Bilans stanja I. ZALIHE 0.17% KPMG 2011 0.28% ERNST & YOUNG 2011 35.99% PRICEWATERHOUSECOOPERS 2011 0.70%
Potraivanja
Potraivanja od kupaca Povezana pravna lica Ostala pravna lica Ostala pravna lica u inostranstvu Ostala potraivanja Potraivanja za dividende Ispravka vrednosti potraivanja 62% potraivanja se odnosi na kupce u zemlji 2% potraivanja je pod ispravkom vrednosti
Potraivanja od kupaca su iskazana po fakturnoj vrednosti umanjenoj za odobrene popuste,

kao i za ispravku vrednosti koja je zasnovana na proceni naplativosti pojedinanog potraivanja. Ispravka
vrednosti se formira
za ona potraivanja za koje postoji objektivan
dokaz da su obezvreena, odnosno za koje rukovodstvo drutva procenjuje da se ne mogu naplatiti u punom iznosu, i ista se evidentira kao rashod u bilansu uspeha perioda kada je procena izvrena.
DELOITTE 2011 62.44%
Preduzee je sa poslovnim partnerima tokom 2011. godine usaglaavalo potraivanja putem izvoda otvorenih stavki ili putem zapisnika o sravnjivanju. Rezultati usaglaavanja su zadovoljavajui. 62% potraivanja se odnosi na kupce u inostranstvu
Kada je potraivanje od kupca nenaplativo, otpisuje se na teret ispravke vrednosti potraivanja od kupaca. Naknadna naplata iznosa koji je prethodno bio otpisan, iskazuje se u bilansu uspeha u okviru ostalih prihoda. 1.5% potraivanja je po ispravkom vrednosti
KPMG 2011 26.37%
Bilans stanja 1. Potraivanja
Potraivanja za vie plaen porez na dobitak

Porez na dobitak u visini od 10% (izmenjeno) se plaa na poresku osnovicu utvrenu poreskim bilansom. Poreska osnovica prikazana u poreskom bilansu ukljuuje dobitak prikazan u zvaninom bilansu uspeha i korekcije definisane poreskim propisima Republike Srbija.
Iznos ovako utvrenog poreza se i iskazanog u poreskoj prijavi se umanjuje po osnovu poreskih kredita i poreskih podsticaja. Zakon o porezu na dobit preduzea Republike Srbije obvezniku koji izvri ulaganja u osnovna sredstva priznaje pravo na poreski kredit u visini od 20% izvrenog ulaganja, s tim to poreski kredit
DELOITTE 2011
Obraunati porez na dobit za 2011. godinu po umanjenju iznosi 492 hiljada dinara. Ukupna obaveza za porez na dobit je pokrivena na teret uplaenih akontacija u toku 2011. godine. Potraivanja za vie plaeni porez na dobit na dan 31.12.2011. iznose 10.374 hiljada dinara.
U 2011. godini prvi put ima stavku potraivanja za vie plaen porez na dobitak
KPMG 2011 0.00%
Bilans stanja 2. Potraivanja za vie plaen porez na dobitak
3.06%
Kratkoroni finansijski plasmani

Kratkorona pozajmice zaposlenima
DELOITTE 2011 Bilans stanja 3. Kratkoroni finansijski plasmani 0.14%
KPMG 2011 0.00%
Gotovina i gotovinski ekvivalenti

98% sredstava u stranoj valuti Tekui rauni Dinarski Devizni
48% sredstava u stranoj valuti Deponovana novana sredstva se nalaze kod domai banaka, oroena su na bazi nedeljne kamatne stope koja se u 2011. godini kretala od 2.022.44% (sredstva u EUR, na 7 dana oroenja)
54% sredstava u stranoj valuti Izdvojena novana sredstva i akreditivi
26% sredstava u stranoj valuti
DELOITTE 2011 Bilans stanja 4. Gotovinski ekvivalenti i gotovina 9.02%
KPMG 2011 44.84%
Porez na dodatu vrednost i aktivna vremenska razgranienja

Unapred plaeni trokovi Ostala aktivna vremenska razgranienja Porez na dodatu vrednost
Unapred plaeni trokovi 1% Ostalo nefakturisani prihodi 68% Porez na dodatu vrednost 31%
Unapred plaena pretplata za strunu literaturu, unapred plaeno osiguranje, unapred plaeno osiguranje od poslovnih rizika, unapred plaeno osiguranje zaposlenih, unapred plaeni trokovi koji se odnose na tehnologiju, unapred plaena kamata po osnovu lizinga PDV Razgranieni PDV
KPMG 2011 16.62% ERNST & YOUNG 2011 1.53%
Unapred plaeni trokovi se odnose na osiguranje, softver, profesionalne asopise, kao i ostala aktivna vremenska razgranienja. Nefakturisani prihod se odnosi na usluge revizora.
DELOITTE 2011 Bilans stanja 5. Porez na dodatu vrednost i aktivna vremenska razgranienja 11.11%
Odloena poreska sredstva

Deloitte KPMG Ernst & Young
Kako je
raunovodstvenom politikom privrednog drutva osnovnim sredstvima odreen krai korisni vek upotrebe nego to je priznat za potrebe obraua poreske amortizacije privredno drutvo je priznalo odloeno poresko sredstvo u visini ove odbitne privremene razlike do iznosa u kom se u buduem periodu oekuje dobit. Automobili se amortizuju za 3 godine
DELOITTE 2011 Bilans stanja V. ODLOENA PORESKA SREDSTVA 0.62% KPMG 2011 0.66% ERNST & YOUNG 2011 0.76% PRICEWATERHOUSECOOPERS 2011 0.00%
Vanbilansna aktiva
Vanbilansna sredstva (obaveze) ukljuuju potraivanja (obaveze) po instrumentima obezbeenja plaanja kao to su garancije i drugi oblici jemstva. Vanbilansna sredstva (obaveze) privrednog drutva se u ukupnom iznosu od 2.710.491 dinara odnose na dve date garancije.
DELOITTE 2011 Bilans stanja E. VANBILANSNA AKTIVA 0.00% KPMG 2011 0.00% ERNST & YOUNG 2011 0.92% PRICEWATERHOUSECOOPERS 2011 0.00%
Vertikalna analiza bilansa stanja - pasiva

DELOITTE D.O.O. BEOGRAD 2011 Bilans stanja A. KAPITAL (102+103+104+105+106-107+108-109-110) I. OSNOVNI KAPITAL II. NEUPLAENI UPISANI KAPITAL III. REZERVE IV. REVALORIZACIONE REZERVE V. NEREALIZOVANI DOBICI PO OSNOVU HARTIJA OD VREDNOSTI VI. NEREALIZOVANI GUBICI PO OSNOVU HARTIJA OD VREDNOSTI VII. NERASPOREENI DOBITAK VIII. GUBITAK IX. OTKUPLJENE SOPSTVENE AKCIJE B. DUGORONA REZERVISANJA I OBAVEZE (112 + 113 + 116) I. DUGORONA REZERVISANJA II. DUGORONE OBAVEZE (114 + 115) 1. Dugoroni krediti 2. Ostale dugorone obaveze III. KRATKORONE OBAVEZE (117 + 118 + 119 + 120 + 121 + 122) 1. Kratkorone finansijske obaveze 2. Obaveze po osnovu sredstava namenjenih prodaji i sredstava poslovanja koje se obustavlja 3. Obaveze iz poslovanja 4. Ostale kratkorone obaveze 5. Obaveze po osnovu poreza na dodatu vrednost i ostalih javnih prihoda i pasivna vremenska razgranienja 6. Obaveze po osnovu poreza na dobitak V. ODLOENE PORESKE OBAVEZE G. UKUPNA PASIVA (101 + 111 + 123) D. VANBILANSNA PASIVA 18.57% 3.33% 0.00% 3.22% 0.00% 0.00% 0.00% 12.03% 0.00% 0.00% 81.43% 2.03% 0.00% 0.00% 0.00% 79.39% 30.34% 0.00% 28.35% 0.12% 20.58% 0.00% 0.00% 100.00% 0.00% KPMG DOO BEOGRAD 2011 21.41% 2.41% 0.00% 1.22% 0.00% 0.00% 0.00% 17.79% 0.00% 0.00% 78.59% 0.38% 1.67% 0.00% 1.67% 76.54% 12.65% 0.00% 58.39% 0.29% 5.06% 0.14% 0.00% 100.00% 0.00% ERNST & YOUNG BEOGRAD PRICEWATERHOUSECOOPERS DOO DOO 2011 BEOGRAD 2011 4.04% 0.69% 0.00% 1.54% 0.00% 0.00% 0.00% 1.81% 0.00% 0.00% 95.96% 0.35% 1.12% 0.00% 1.12% 94.49% 18.76% 0.00% 33.71% 37.07% 4.95% 0.00% 0.00% 100.00% 0.92% 35.58% 81.36% 0.00% 0.00% 0.00% 0.00% 0.00% 17.42% 63.20% 0.00% 64.42% 0.06% 13.14% 13.14% 0.00% 51.22% 0.00% 0.00% 40.60% 4.54% 5.96% 0.12% 0.00% 100.00% 0.00%
Kapital
Deloitte Central Europe Holding Ltd., Nicosia, Cyprus 95% Milo Macura 1% Miroslav Toni 1% arko Mijovi 1% Sran Petrovi 1% Naa Sui 1%
Kapital drutva obuhvata osnovni kapital po osnovu udela osnivaa, rezerve, i akumulirani rezultat. Kapital drutva obrazovan je iz uloenih sredstava osnivaa drutva u novanom obliku i ulogu u stvarima.
Privredno drutvo je organizovano kao drutvo sa ogranienom odgovornou tako da njegov osnovni kapital ine ulozi vlasnika privrednog drutva.
Osnovni kapital se odnosi na udele osnivaa: PricewaterhouseCoo pers Polska Sp. Z.o.o, Varava, Poljska (51%) i PricewaterhouseCoo pers Eastern Europe, BV, Holandija (49%).
DELOITTE 2011 Bilans stanja A. KAPITAL (102+103+104+105+106-107+108-109-110) 18.57%
KPMG 2011 21.41%
Kapital
Deloitte Central Europe Holding Ltd., Nicosia, Cyprus 95% Milo Macura 1% Miroslav Toni 1% arko Mijovi 1% Sran Petrovi 1% Naa Sui 1%
Kapital drutva obuhvata osnovni kapital po osnovu udela osnivaa, rezerve, i akumulirani rezultat. Kapital drutva obrazovan je iz uloenih sredstava osnivaa drutva u novanom obliku i ulogu u stvarima.
Privredno drutvo je organizovano kao drutvo sa ogranienom odgovornou tako da njegov osnovni kapital ine ulozi vlasnika privrednog drutva.
Osnovni kapital se odnosi na udele osnivaa: PricewaterhouseCoo pers Polska Sp. Z.o.o, Varava, Poljska (51%) i PricewaterhouseCoo pers Eastern Europe, BV, Holandija (49%). Sadri odbitnu stavku Gubitak.
DELOITTE 2011 Bilans stanja A. KAPITAL (102+103+104+105+106-107+108-109-110) 18.57%
KPMG 2011 21.41%
Dugorona rezervisanja
Deloitte KPMG Ernst & Young
Merenje rezervisanja vri se u iznosu koji je priznat kao rezervisanje i koji predstavlja
Dugorona rezervisanja koja na dan 31. decembra 2011. godine iznose 7.725 hiljada dinara u celosti se odnose na rezervisanja po osnovu sudskog spora pokrenutog od strane fizikog lica. Doneta je prvo stepena presuda u korist tuioca, ali je uloena alba.
Rezervisanje se priznaje u bilansu stanja u momentu kada drutvo ima pravnu ili stvarnu obavezu nastalu kao rezultat prolih dogaaja i kada je verovatno da e podmirenje obaveze zahtevati odliv sredstava s ekonomskim koristima.
najbolju procenu izdatka koji je potreban za izmirenje

sadanje obaveze na dan bilansa stanja. Rezervisanje se preispituje
na dan svakog bilansa stanja i koriguje tako da

odraava najbolju sadanju procenu. Ako vie nije
verovatno da e odliv resursa koji predstavljaju ekonomske koristi biti potreban za izmirenje obaveze, rezervisanje se ukida.
KPMG 2011 0.38% ERNST & YOUNG 2011 0.35% PRICEWATERHOUSECOOPERS 2011 0.06%
DELOITTE 2011 Bilans stanja I. DUGORONA REZERVISANJA 2.03%
Dugoroni krediti
Obaveze u stranoj valuti u momentu njihovog nastanka iskazujuse u izvetajnoj valuti primenom srednjeg kursa NBS
Obaveze po dugoronim kreditima u iznosu od RSD 41.856 hiljada (2010 RSD 0) odnose se u celini na kredit kod Lifeguard Finance BV. Rok otplate kredita je 30. jun 2014. kamatna stopa EURIBOR + 3.15%. Kredit ne dospeva u roku od 1 godine.
DELOITTE 2011 Bilans stanja 1. Dugoroni krediti 0.00%
KPMG 2011 0.00%
Ostale dugorone obaveze

Deloitte KPMG
Drutvo je putem finansijskog lizinga nabavilo motorna vozila od Raiffeisen leasing-a pod sledeim uslovima: Za nabavku pet vozila sa ugovorenom nominalnom kamatnom stopom na bazi
Ernst & Young
estomesenog EURIBOR-a 1,7% + 7%, za nabavku jednog vozila sa ugovorenom
nominalnom kamatnom stopom na bazi etomesenog
EURIBOR-a 1,24%+6,87% i nabavku jo jednog vozila sa

ugovorenom nominalnom kamatnom stopom na bazi
Obaveze po dugoronim kreditima u iznosu od RSD 41.856 hiljada (2010 RSD 0) odnose se u celini na kredit kod Lifeguard Finance BV. Rok otplate kredita je 30. jun 2014. kamatna stopa EURIBOR + 3.15%. Kredit ne dospeva u roku od 1 godine.
estomesenog EURIBOR-a 0,99% + 5,25% sa ugovorenim rokom

otplate od 5 godina.
DELOITTE 2011 Bilans stanja 2. Ostale dugorone obaveze 0.00% KPMG 2011 1.67% ERNST & YOUNG 2011 1.12% PRICEWATERHOUSECOOPERS 2011 0.00%
Kratkorone finansijske obaveze

Tekua dospea dugoroni kredita 0.00% Kratkoroni krediti u zemlji - 22.21% Minusni saldo po tekuem raunu 67.18% Primljeni avansi 10.62%
Tekue dospee obaveza po finansijskom lizingu
Kratkoroni kredit 97% Finansijski lizing 3%
DELOITTE 2011 Bilans stanja 1. Kratkorone finansijske obaveze 30.34%
KPMG 2011 12.65%
Obaveze iz poslovanja
Obaveze prema dobavljaima: Povezana pravna lica - 52.32% Ostala pravna lica u zemlji - 4.37% Ostala pravna lica u inostranstvu 43.31%
Dobavljai povezana pravna lica - 15.74% Dobavljai u zemlji - 6.19% Dobavljai u inostranstvu - 2.23% Primljeni avansi za proizvode i usluge 75.84%
Primljeni avansi 62.11% Obaveze prema dobavljaima u zemlji - 0.48% Obaveze prema dobavljaima u inostranstvu 37.41%
Primljeni avansi od kupaca- 0.04% Dobavljai - ostala pravna lica - 96.57% Dobavljai u zemlji - 2.61% Dobavljai u inostranstvu - 0.78% Obaveze prema povezanim pravnim licima potiu uglavnom od pribavljanja konsultantskih usluga. Obaveze uglavnom nemaju kamatu. Za obaveze nisu dati instrumenti obezbeenja.
DELOITTE 2011 Bilans stanja 3. Obaveze iz poslovanja 28.35%
KPMG 2011 58.39%
Ostale kratkorone obaveze

Obaveze prema zaposlenima
Obaveze za obraunate autorske ugovore i ugovore o delu
Obaveze za uee u dobiti osnivaa
Obaveze za zarade Obaveze za kamate Obaveze prema zaposlenima Ostale obaveze
DELOITTE 2011 Bilans stanja 4. Ostale kratkorone obaveze 0.12%
KPMG 2011 0.29%
Ostale kratkorone obaveze

Obaveze za porez na dodatu vrednost Ostale obaveze za poreze, doprinose i druge dadbine Unapred obraunati trokovi Obaveze za primljene donacije Unapred obraunati trokovi ukalkulisani u 2011. godini obuhvataju trokove iz transakcija sa povezanim pravnim licima u ukupnom iznosu od 39.431 hiljada dinara
Obaveze za PDV
Obaveze za PDV Obraunati trokovi Sub Area Obraunati trokovi administracije Obraunati trokovi telefona Obraunati trokovi usavravanja Obraunati trokovi Area Charges Obraunati trokovi odravanja Obraunati trokovi - EY
Obaveze za PDV Ostale obaveze za poreze, doprinose i druge dadbine Unapred obraunati trokovi
DELOITTE 2011 Bilans stanja 5. Obaveze po osnovu poreza na dodatu vrednost i ostalih javnih prihoda i pasivna vremenska razgranienja
KPMG 2011
ERNST & YOUNG 2011
PRICEWATERHOUSECOOPERS 2011
20.58%
5.06%
4.95%
5.96%
Obaveze po osnovu poreza na dobitak

Ukoliko je postojao dobitak u proteklim periodima
DELOITTE 2011 Bilans stanja 6. Obaveze po osnovu poreza na dobitak 0.00%
KPMG 2011 0.14%
Bilans stanja A. STALNA IMOVINA (002 + 003 + 004 + 005 + 009) I. NEUPLAENI UPISANI KAPITAL II. GOODWILL III. NEMATERIJALNA ULAGANJA IV. NEKRETNINE, POSTROJENJA, OPREMA I BIOLOKA SREDSTVA (006 + 007 + 008) 1. Nekretnine, postrojenja i oprema 2. Investicione nekretnine 3. Bioloka sredstva V. DUGORONI FINANSIJSKI PLASMANI (010+011) 1. Uea u kapitalu 2. Ostali dugoroni finansijski plasmani B. OBRTNA IMOVINA (013 + 014 + 015) I. ZALIHE II. STALNA SREDSTVA NAMENJENA PRODAJI I SREDSTVA POSLOVANJA KOJE SE OBUSTAVLJA III. KRATKORONA POTRAIVANJA, PLASMANI I GOTOVINA (016 + 017 + 018 + 019 + 020) 1. Potraivanja 2. Potraivanja za vie plaen porez na dobitak
DELOITTE D.O.O. BEOGRAD 2011
488.39 38.31 406.18 406.18 43.90 43.90 3,117.99 6.15 3,111.83 2,265.78 110.86
Bilans uspeha I. POSLOVNI PRIHODI (202+203+204-205+206) 1. Prihodi od prodaje
DELOITTE D.O.O. 2011 8,242.95 8,229.84
2. Prihodi od aktiviranja uinaka i robe

3. Poveanje vrednosti zaliha uinaka 4. Smanjenje vrednosti zaliha uinaka 5. Ostali poslovni prihodi II. POSLOVNI RASHODI (208 do 212) 1. Nabavna vrednost prodate robe 2. Trokovi materijala 3. Trokovi zarada, naknada zarada i ostali lini rashodi 4. Trokovi amortizacije i rezervisanja 5. Ostali poslovni rashodi III. POSLOVNI DOBITAK (201 - 207) IV. POSLOVNI GUBITAK (207 - 201) V. FINANSIJSKI PRIHODI VI. FINANSIJSKI RASHODI VII. OSTALI PRIHODI VIII. OSTALI RASHODI
13.11 8,074.10 18.59 169.51 5,216.96 202.73 2,466.31 168.85 287.40 165.42 16.80 91.45
3. Kratkoroni finansijski plasmani 4. Gotovinski ekvivalenti i gotovina 5. Porez na dodatu vrednost i aktivna vremenska razgranienja V. ODLOENA PORESKA SREDSTVA
G. POSLOVNA IMOVINA (001 + 012 + 021) D. GUBITAK IZNAD VISINE KAPITALA . UKUPNA AKTIVA (022 + 023) E. VANBILANSNA AKTIVA A. KAPITAL (102+103+104+105+106-107+108-109-110) I. OSNOVNI KAPITAL II. NEUPLAENI UPISANI KAPITAL III. REZERVE IV. REVALORIZACIONE REZERVE V. NEREALIZOVANI DOBICI PO OSNOVU HARTIJA OD VREDNOSTI VI. NEREALIZOVANI GUBICI PO OSNOVU HARTIJA OD VREDNOSTI VII. NERASPOREENI DOBITAK VIII. GUBITAK IX. OTKUPLJENE SOPSTVENE AKCIJE B. DUGORONA REZERVISANJA I OBAVEZE (112 + 113 + 116) I. DUGORONA REZERVISANJA II. DUGORONE OBAVEZE (114 + 115) 1. Dugoroni krediti 2. Ostale dugorone obaveze
5.00 327.18 403.02 22.36

3,628.74 3,628.74 673.99 120.73 116.72 436.54 2,954.75 73.82 -
IX. DOBITAK IZ REDOVNOG POSLOVANJA PRE OPOREZIVANJA (213 - 214 + 215 - 216 + 217 - 218) X. GUBITAK IZ REDOVNOG POSLOVANJA PRE OPOREZIVANJA (214 - 213 - 215 + 216 - 217 + 218) XI. NETO DOBITAK POSLOVANJA KOJE SE OBUSTAVLJA XII. NETO GUBITAK POSLOVANJA KOJE SE OBUSTAVLJA B. DOBITAK PRE OPOREZIVANJA (219 - 220 + 221 - 222) V. GUBITAK PRE OPOREZIVANJA (220 - 219 + 222 - 221) 1. Poreski rashod perioda 2. Odloeni poreski rashodi perioda 3. Odloeni poreski prihodi perioda D. Isplaena lina primanja poslodavcu . NETO DOBITAK (223 - 224 - 225 - 226 + 227- 228) E. NETO GUBITAK (224 - 223 + 225 + 226 - 227 + 228) . NETO DOBITAK KOJI PRIPADA MANJINSKIM ULAGAIMA Z. NETO DOBITAK KOJI PRIPADA VLASNICIMA MATINOG PRAVNOG LICA 1. Osnovna zarada po akciji 2. Umanjena (razvodnjena) zarada po akciji
216.19
216.19 0.03 216.16 -
III. KRATKORONE OBAVEZE (117 + 118 + 119 + 120 + 121 + 122)

1. Kratkorone finansijske obaveze 2. Obaveze po osnovu sredstava namenjenih prodaji i sredstava poslovanja koje se obustavlja 3. Obaveze iz poslovanja
2,880.93
1,100.94 1,028.61
4. Ostale kratkorone obaveze 5. Obaveze po osnovu poreza na dodatu vrednost i ostalih javnih prihoda i pasivna vremenska razgranienja 6. Obaveze po osnovu poreza na dobitak V. ODLOENE PORESKE OBAVEZE
G. UKUPNA PASIVA (101 + 111 + 123) D. VANBILANSNA PASIVA
4.45
746.93 3,628.74 -
Vertikalna analiza bilansa uspeha

DELOITTE D.O.O. BEOGRAD KPMG DOO BEOGRAD 2011 2011 Bilans uspeha I. POSLOVNI PRIHODI (202+203+204-205+206) 1. Prihodi od prodaje 2. Prihodi od aktiviranja uinaka i robe 3. Poveanje vrednosti zaliha uinaka 4. Smanjenje vrednosti zaliha uinaka 5. Ostali poslovni prihodi II. POSLOVNI RASHODI (208 do 212) 1. Nabavna vrednost prodate robe 2. Trokovi materijala 3. Trokovi zarada, naknada zarada i ostali lini rashodi 4. Trokovi amortizacije i rezervisanja 5. Ostali poslovni rashodi III. POSLOVNI DOBITAK (201 - 207) IV. POSLOVNI GUBITAK (207 - 201) V. FINANSIJSKI PRIHODI VI. FINANSIJSKI RASHODI VII. OSTALI PRIHODI VIII. OSTALI RASHODI IX. DOBITAK IZ REDOVNOG POSLOVANJA PRE OPOREZIVANJA (213 214 + 215 - 216 + 217 - 218) X. GUBITAK IZ REDOVNOG POSLOVANJA PRE OPOREZIVANJA (214 213 - 215 + 216 - 217 + 218) XI. NETO DOBITAK POSLOVANJA KOJE SE OBUSTAVLJA XII. NETO GUBITAK POSLOVANJA KOJE SE OBUSTAVLJA B. DOBITAK PRE OPOREZIVANJA (219 - 220 + 221 - 222) V. GUBITAK PRE OPOREZIVANJA (220 - 219 + 222 - 221) 1. Poreski rashod perioda 2. Odloeni poreski rashodi perioda 3. Odloeni poreski prihodi perioda D. Isplaena lina primanja poslodavcu . NETO DOBITAK (223 - 224 - 225 - 226 + 227- 228) E. NETO GUBITAK (224 - 223 + 225 + 226 - 227 + 228) . NETO DOBITAK KOJI PRIPADA MANJINSKIM ULAGAIMA Z. NETO DOBITAK KOJI PRIPADA VLASNICIMA MATINOG PRAVNOG LICA 1. Osnovna zarada po akciji 2. Umanjena (razvodnjena) zarada po akciji 100.00% 99.84% 0.00% 0.00% 0.00% 0.16% 97.95% 0.23% 2.06% 63.29% 2.46% 29.92% 2.05% 0.00% 3.49% 2.01% 0.20% 1.11% 2.62% 0.00% 0.00% 0.00% 2.62% 0.00% 0.00% 0.00% 0.00% 0.00% 2.62% 0.00% 0.00% 0.00% 0.00% 0.00% 100.00% 99.07% 0.74% 0.00% 0.00% 0.19% 97.04% 0.00% 1.08% 52.78% 0.96% 42.22% 2.96% 0.00% 3.62% 3.78% 0.84% 0.68% 2.96% 0.00% 0.00% 0.00% 2.96% 0.00% 0.17% 0.45% 0.00% 0.00% 2.34% 0.00% 0.00% 2.34% 0.00% 0.00% ERNST & YOUNG BEOGRAD DOO 2011 100.00% 98.79% 0.00% 10.69% 10.42% 0.94% 98.94% 0.00% 1.19% 58.92% 1.21% 37.63% 1.06% 0.00% 2.08% 1.55% 2.43% 3.76% 0.26% 0.00% 0.00% 0.00% 0.26% 0.00% 0.08% 0.00% 0.10% 0.00% 0.28% 0.00% 0.00% 0.00% 0.00% 0.00% PRICEWATERHOUSECOOPERS DOO BEOGRAD 2011 100.00% 95.89% 0.00% 0.00% 0.00% 4.11% 109.17% 0.00% 0.65% 51.25% 1.89% 55.38% 0.00% 9.17% 1.15% 1.56% 10.31% 0.29% 0.44% 0.00% 0.00% 0.08% 0.36% 0.00% 0.08% 0.00% 0.00% 0.00% 0.29% 0.00% 0.00% 0.00% 0.00% 0.00%
Tipina struktura poslovnih rashoda po sektorima

Procenat od ukupnih poslovnih rashoda
100% 90%
80%
70% 60% 50% 40%
30%
20% 10% 0% Ostali poslovni rashodi Troskovi amortizacije i rezervisanja Troskovi zarada, naknada zarada i ostali licni rashodi Troskovi materijala Nabavna vrednost prodate robe Proizvodnja 10,54% 5,59% Trgovina 11,11% 2,53% Usluge 33,17% 11,71%
13,40%
55,71% 14,76%
6,84%
7,14% 72,38%
24,06%
8,86% 22,20%
Struktura trokova
Nabavna vrednost prodate robe Trokovi materijala Trokovi zarada, naknada zarada i ostali lini rashodi
Trokovi amortizacije i rezervisanja Ostali poslovni rashodi DELOITTE KPMG ERNST & YOUNG 0,23% 0,00% 0,00% 2,10% 1,11% 1,20% 64,61% 54,39% 59,54% 2,51% 30,55% 0,99% 43,51% 1,22% 38,03% PRICEWATERHOUSECOOPERS 0,00% 0,60% 46,95% 1,73% 50,72%
70,00%
60,00%
50,00%
40,00% 30,00% 20,00% 10,00% 0,00% Nabavna vrednost prodate robe Trokovi materijala Trokovi Trokovi zarada, amortizacije naknada i zarada i rezervisanja ostali lini rashodi Ostali poslovni rashodi DELOITTE KPMG ERNST & YOUNG PRICEWATERHOUSECOOPERS
Struktura trokova
70,00% 60,00% 50,00%
40,00%
30,00%
20,00%
10,00%
0,00% COMS
DELOITTE D.O.O. BEOGRAD
Raw materials
KPMG DOO BEOGRAD
Labour cost
Depreciation & provisions
Other
ERNST & YOUNG BEOGRAD DOO
PRICEWATERHOUSECOOPERS DOO BEOGRAD
Struktura trokova - detaljno

Nain kalkulacije AOP 208 1. Nabavna vrednost prodate robe / AOP 207 II. POSLOVNI RASHODI (208 do 212) AOP 209 2. Trokovi materijala / AOP 207 II. POSLOVNI RASHODI (208 do 212) AOP 651 1. Trokovi goriva i energije / AOP 207 II. POSLOVNI RASHODI (208 do 212) (AOP 652 2. Trokovi zarada i naknada zarada (bruto) + AOP 653 3. Trokovi poreza i doprinosa na Trokovi zarada, naknada zarada zarade i naknade zarada na teret poslodavca) / AOP 207 II. POSLOVNI RASHODI (208 do 212) Trokovi naknada fizikim licima AOP 654 4. Trokovi naknada fizikim licima (bruto) po osnovu ugovora / AOP 207 II. POSLOVNI (bruto) po osnovu ugovora RASHODI (208 do 212) Trokovi naknada lanovima upravnog AOP 655 5. Trokovi naknada lanovima upravnog i nadzornog odbora (bruto) / AOP 207 II. i nadzornog odbora (bruto) POSLOVNI RASHODI (208 do 212) Trokovi amortizacije AOP 661 11. Trokovi amortizacije / AOP 207 II. POSLOVNI RASHODI (208 do 212) (AOP 211 4. Trokovi amortizacije i rezervisanja - AOP 661 11. Trokovi amortizacije) / AOP 207 II. Trokovi rezervisanja POSLOVNI RASHODI (208 do 212) Trokovi zakupnina AOP 658 8. Trokovi zakupnina / AOP 207 II. POSLOVNI RASHODI (208 do 212) Trokovi istraivanja i razvoja AOP 660 10. Trokovi istraivanja i razvoja / AOP 207 II. POSLOVNI RASHODI (208 do 212) Trokovi premija osiguranja AOP 662 12. Trokovi premija osiguranja / AOP 207 II. POSLOVNI RASHODI (208 do 212) Trokovi platnog prometa AOP 663 13. Trokovi platnog prometa / AOP 207 II. POSLOVNI RASHODI (208 do 212) Trokovi lanarina AOP 664 14. Trokovi lanarina / AOP 207 II. POSLOVNI RASHODI (208 do 212) Trokovi poreza AOP 665 15. Trokovi poreza / AOP 207 II. POSLOVNI RASHODI (208 do 212) Trokovi doprinosa AOP 666 16. Trokovi doprinosa / AOP 207 II. POSLOVNI RASHODI (208 do 212) Ostali rashodi 1- Zbir svih prethodnih uea / AOP 207 II. POSLOVNI RASHODI (208 do 212) Naziv pokazatelja Nabavna vrednost prodate robe Trokovi materijala Gorivo i energija
Struktura trokova - detaljno

Vrsta trokova Nabavna vrednost prodate robe Trokovi materijala Trokovi zarada, naknada zarada Trokovi amortizacije Trokovi zakupnina Trokovi goriva i energije Trokovi naknada fizikim licima (bruto) po osnovu ugovora Trokovi naknada lanovima upravnog i nadzornog odbora (bruto) Trokovi rezervisanja Trokovi istraivanja i razvoja Trokovi premija osiguranja Trokovi platnog prometa Trokovi lanarina Trokovi poreza Trokovi doprinosa Ostali rashodi DELOITTE D.O.O. KPMG DOO ERNST & YOUNG PRICEWATERHOUSECOOPERS 0,23% 0,67% 56,51% 2,51% 4,19% 1,43% 3,04% 0,00% 0,00% 0,00% 0,54% 0,23% 0,60% 0,39% 0,00% 29,66% 0,00% 0,69% 47,41% 0,99% 9,64% 0,43% 3,06% 0,00% 0,00% 0,00% 1,32% 0,21% 0,47% 0,46% 0,00% 35,34% 0,00% 1,08% 51,40% 0,97% 4,84% 0,12% 0,97% 0,00% 0,25% 0,00% 0,46% 0,37% 0,62% 0,27% 0,00% 38,64% 0,00% 0,30% 39,24% 1,73% 9,57% 0,30% 1,12% 0,00% 0,00% 0,00% 1,02% 0,13% 0,59% 0,66% 0,00% 45,33%
Struktura trokova
DELOITTE 0,60 KPMG ERNST & YOUNG PRICEWATERHOUSECOOPERS 0,50
0,40
0,30
0,20
0,10
0,00
Nabavna Trokovi vrednost materijala prodate robe Trokovi zarada, naknada zarada Trokovi Trokovi amortizacije zakupnina Gorivo i energija Trokovi naknada fizikim licima (bruto) po osnovu ugovora Trokovi Trokovi Trokovi Trokovi naknada rezervisanja istraivanja i premija lanovima razvoja osiguranja upravnog i nadzornog odbora (bruto) Trokovi platnog prometa Trokovi lanarina Trokovi poreza Trokovi doprinosa Ostali rashodi
Prihodi od aktiviranja uinaka i robe

Nisu navedeni detalji
DELOITTE 2011 Bilans stanja

2. Prihodi od aktiviranja uinaka i robe 0.00%
KPMG 2011
0.74%
ERNST & YOUNG 2011

0.00%
0.00%
Poveanje vrednosti zaliha


3. Poveanje vrednosti zaliha uinaka 0.00%
KPMG 2011
0.00%
ERNST & YOUNG 2011

10.69%
0.00%
Smanjenje vrednosti zaliha


4. Smanjenje vrednosti zaliha uinaka 0.00%
KPMG 2011
0.00%
ERNST & YOUNG 2011

10.42%
0.00%
Ostali poslovni prihodi

Prihodi od zakupnina 20.750 Kada je sredstvo dato u operativni zakup, to sredstvo se iskazuje u bilansu stanja zavisno od vrste sredstva.

5. Ostali poslovni prihodi 0.16%
KPMG 2011
0.19%
ERNST & YOUNG 2011

0.94%
4.11%
Trokovi materijala
Deloitte Trokovi goriva i elektrine energije 68.32% Trokovi tekueg odravanja - 6.23% Trokovi auto guma 3.02% Trokovi kancelarijskog materijala - 5.89% Trokovi ostalog materijala - 16.55% KPMG Ernst & Young Trokovi materijala za izradu - 18.80% Trokovi kancelarijskog i ostalog materijala 71.41% Trokovi goriva i energije - 9.79% PricewaterhouseCoopers

2. Trokovi materijala 2.06%
KPMG 2011
1.08%
ERNST & YOUNG 2011

1.19%
0.65%
Trokovi zarada
Deloitte Trokovi zarada i naknada zarada, bruto 425335 77.91% Porezi i doprinosi na teret poslodavca 52086 9.54% Trokovi naknada po ugovorima o privremenim i povremenim poslovima 25696 - 4.71% Ostali lini rashodi 42790 - 7.84% KPMG Trokovi zarada i naknada zarada, bruto 344309 76.75% Porezi i doprinosi na teret poslodavca 46752 10.42% Ostali lini rashodi 57560 - 12.83% Ernst & Young Neto zarade i naknade zarada - 218579 - 58.49% Porezi na zarade 33242 8.89% Doprinosi na zarade i naknade zarada 35395 9.47% Naknade trokova prevoza 3783 - 1.01% Doprinosi na teret poslodavca 35395 9.47% Naknade po autorskom i ugovoru o delu i volonteri 6086 - 1.63% Ostale naknade zaposlenima 41247 11.04% PricewaterhouseCoopers Trokovi zarada i naknada zarada (bruto) 190544 73.61% Trokovi poreza i doprinosa na zarade i naknade na teret poslodavca 25793 9.96% Trokovi naknada po ugovoru o delu - 351 0.14% Trokovi naknada po ugovoru o privremenim i povremenim poslovima 5852 - 2.26% Ostali lini rashodi i naknade 36312 - 14.03%

3. Trokovi zarada, naknada zarada i ostali lini rashodi 63.29%
KPMG 2011
52.78%
ERNST & YOUNG 2011

58.92%
51.25%
Trokovi amortizacije
Deloitte Amortizacione stope se revidiraju svake godine radi
obrauna amortizacije koja odraava stvarni utroak ovih sredstava u toku poslovanja i preostali nameravani vek njihovog korienja.
KPMG
Odreivanje korisnog veka
Ernst & Young Nabavna vrednost nekretnina, postrojenja i opreme 54301 Ispravka vrednosti nekretnina, postrojenja i opreme 36971 Stepen otpisanosti 36971/54301 = 68%
PricewaterhouseCoopers Rezidualna vrednost i korisni vek upotrebe sredstva se revidiraju, i po potrebi koriguju, na datum svakog bilansa stanja Nabavna vrednost nekretnina, postrojenja i opreme 56386 Ispravka vrednosti nekretnina, postrojenja i opreme 37491 Stepen otpisanosti 36971/54301 = 66%
Raunari 2,5 godine tampai 3 godine Putnika vozila 4 godine Telefoni i telefonske centrale 4 godine Kancelarijski nametaj 5 godina Nabavna vrednost opreme 101878 Ispravka vrednosti opreme 59375 Stepen otpisanosti 59375/101878 = 58%
trajanja nekretnina, postrojenja i opreme se zasniva na prethodnom iskustvu sa slinim sredstvima, kao i na anticipiranom tehnikom razvoju i promenama na koje utie
veliki broj ekonomskih ili industrijskih faktora. Kompjuterska oprema 3 godine Motorna vozila 5 godina Nametaj i ostala oprema 2-9 godina Nabavna vrednost opreme 101878 Ispravka vrednosti opreme 59375 Stepen otpisanosti 45992/57377 = 80%

4. Trokovi amortizacije i rezervisanja 2.46%
KPMG 2011
0.96%
ERNST & YOUNG 2011

1.21%
1.89%
Ostali poslovni rashodi

Deloitte
Trokovi DTCE Net-a 40274 Trokovi konsultantskih usluga 94607 Trokovi advokatskih usluga 7984 Trokovi transportnih usluga 11337 Trokovi strunog usavravanja 2859 Trokovi zakupnina 35406 Trokovi reprezentacije 5890 Trokovi ostalih neproizvodnih usluga 33038 Trokovi odravanja 2049 Trokovi poreza i doprinosa 3289 Trokovi reklame i propagande 4450 Trokovi sajmova 30 Trokovi platnog prometa 1947 lanarine 5077 Trokovi ostalih proizvodnih usluga 613 Trokovi premije osiguranja 4523 Ostali nematerijalni trokovi 4704
KPMG Trokovi transportnih usluga 9514 Trokovi usluga odravanja 5612 Trokovi zakupnina 79552 Trokovi reklame i propagande 6259 Trokovi ostalih usluga 144249 Trokovi neproizvodnih usluga 83731 Trokovi reprezentacije 6416 Trokovi premija osiguranja 10870 Trokovi platnog prometa 1714 Trokovi lanarina 3857 Trokovi poreza i doprinosa 3756 Ostali nematerijani trokovi 3375
Ernst & Young Trokovi proizvodnih usluga 142080

Trokovi transporta 1407 Trokovi PTT usluga i telefona 5796 Trokovi interneta 1029 Trokovi odravanja 9300 Trokovi zakupa 30385 Trokovi sajmova, reklame i propagande 12037 Licenca profesionalna 417 Licenca - pravo korienja softvera 399 Usavravanje 23933 Konsultantske usluge 57292 Prevodilake usluge 85
PricewaterhouseCoopers Transportne usluge 5441 Usluge odravanja 10968 Zakupnine 52774 Reklama i propaganda 2573 Ostale usluge 360 Neproizvodne usluge 188315
Intelektualne usluge 54784 Trokovi konsultantskih usluga 42254 Trokovi obuke 20661 Advokatske, informacione, usluge prevoda i revizije 70616
Nematerijalni trokovi 96629

Trokovi neproizvodnih uskuga 72479 Trokovi reprezentacije 9769 Trokovi osiguranja 2907 Trokovi platnog prometa 2330 Trokovi lanarina 3887 Trokovi poreza 1692 Ostali trokovi 3565
Reprezentacija 4108 Premije osiguranja 5620 Trokovi platnog prometa 739 Trokovi lanarina 3265 Trokovi poreza 3636 Ostali nematerijalni trokovi 1881
KPMG 2011
42.22%
ERNST & YOUNG 2011

37.63%
55.38%
5. Ostali poslovni rashodi
29.92%
Finansijski prihodi
Deloitte Finansijski prihodi iz odnosa sa povezanim pravnim licima kursne razlike 4066 Prihodi od kamata 0 Pozitivne kursne razlike 1767 Prihodi po osnovu efekata valutne klauzule 2789 Ostali finansijski prihodi uee u dobiti pravnih lica u inostranstvu 21452 KPMG Prihodi od kamata 2451 Pozitivne kursne razlike 22026 Ostali finansijski prihodi 6279 Ernst & Young Prihodi od kamata 1353 Pozitivne kursne razlike 11651 Ostali finansijski prihodi 183 PricewaterhouseCoopers Prihodi kamata 732 Pozitivne kursne razlike 5051 Prihodi po osnovu efekata valutne klauzule 13

V. FINANSIJSKI PRIHODI 3.49%
KPMG 2011
3.62%
ERNST & YOUNG 2011

2.08%
1.15%
Finansijski rashodi
Deloitte Finansijski rashodi iz odnosa sa povezanim pravnim licima - kursne razlike 1794 Rashodi kamata 10310 Negativne kursne razlike 4178 Rashodi po osnovu efekata valutne klauzule 1028 KPMG Rashodi kamata 7443 Negativne kursne razlike 24068 Ostali finansijski rashodi 597 Ernst & Young Rashodi kamata 311 Negativne kursne razlike 9430 Ostali finansijski rashodi 66 PricewaterhouseCoopers Rashodi kamata 1943 Negativne kursne razlike 5733 Rashodi po osnovu efekata valutne klauzule 186

VI. FINANSIJSKI RASHODI 2.01%
KPMG 2011
3.78%
ERNST & YOUNG 2011

1.55%
1.56%
Ostali prihodi
Deloitte Dobici od prodaje opreme 1042 Naplaena otpisana potraivanja 50 Ostali nepomenuti prihodi 666 KPMG Prihodi od prodaje opreme 10 Ostali nepomenuti prihodi 7136 Ernst & Young Dobici od prodaje osnovnih sredstava 1962 Naplaena otpisana potrivanja 13313 Prihodi od usklaivanja vrednosti imovine 130 PricewaterhouseCoopers Prihodi od naknade teta 5279 Prihodi od smanjenja obaveza 46796 Prihodi od prodaje osnovnih sredstava 9

VII. OSTALI PRIHODI 0.20%
KPMG 2011
0.84%
ERNST & YOUNG 2011

2.43%
10.31%
Ostali rashodi
Deloitte Gubici po osnovu rashodovanja opreme 174 Rashodi po osnovu direktnih otpisa potraivanja 2577 Rashodi po osnovu ispravke vrednosti potraivanja 4889 Trokovi sponzorstva i donacija 670 Ostali nepomenuti rashodi 1259 KPMG Ostali rashodi 5819 Ernst & Young Otpis kratkoronih potraivanja 427 Ostali nepomenuti rashod 804 Rashodi po osnovu obezvreenja imovine 22620 PricewaterhouseCoopers Gubici po osnovu rashodovanja osnovnih sredstava 1068 Direktni otpis potraivanja 13 Ostali rashodi 364

VIII. OSTALI RASHODI 1.11%
KPMG 2011
0.68%
ERNST & YOUNG 2011

3.76%
0.29%
Profitabilnost
ROE Stopa prinosa na kapital AOP 229 DJ. NETO DOBITAK (223-224-225-226+227-228) / AOP 101 A. KAPITAL (102+103+104+105+106-107+108-109-110) ROA Stopa prinosa na ukupna sredstva AOP 213 III. POSLOVNI DOBITAK (201-207) / AOP 124 G. UKUPNA PASIVA (101+111 +123) Return on invested capital Stopa prinosa na investirana sredstva EBIT * (1-10%)/ Invested capital AOP 213 III. POSLOVNI DOBITAK (201-207)/ Investirani kapital Net margin Neto profitna margina AOP 229 DJ. NETO DOBITAK (223-224-225-226+227-228) / AOP 201 I. POSLOVNI PRIHODI (202+203+204-205+206) Operating margin Poslovna margina AOP 213 III. POSLOVNI DOBITAK (201-207) / AOP 201 I. POSLOVNI PRIHODI (202+203+204-205+206) Free cash flow margin Margina slobodnog novanog toka Free cash flow to firm / AOP 201 I. POSLOVNI PRIHODI (202+203+204-205+206)
Profitabilnost
Pokazatelj Poslovni prihodi Poslovna imovina Kapital Investirani kapital EBIT Neto rezultat Gotovina i gotovinski ekvivalenti
DELOITTE 8,242.95 3,628.74 673.99 1,774.93 168.85 216.16 327.18
KPMG 8,123.15 2,154.86 461.42 769.92 240.52 189.76 966.23
ERNST & YOUNG 6,062.08 2,812.30 113.61 672.63 64.06 17.17 90.97
PRICEWATERHOUSECOOPERS 4,826.53 3,044.13 1,083.09 1,483.08 (442.76) 13.90 293.63
Profitabilnost
Neto margina ROE ROA Poslovna margina ROIC
Mean 1,96 10,56 6,51 -14,58 10,19
Median
2,16 7,39 4,81 4,16 7,57
Percentile 05
-27,17 -25,68 -8,17 -28,78 -15,11
Percentile 95
22,59 54,68 26,20 23,20 44,17
Horizontalna analiza profitabilnosti

Pokazatelj ROE ROA Neto margina Poslovna margina Prinos na investirani kapital Free cash flow margin ROE ROA Net margin Operating margin Return on invested capital Free cash flow margin ROE ROA Net margin Operating margin Return on invested capital Free cash flow margin DELOITTE D.O.O. BEOGRAD 2011 32.07% 4.65% 2.62% 2.05% 8.56% 1.54% KPMG DOO BEOGRAD 2011 41.13% 11.16% 2.34% 2.96% 28.12% -2.99% 15.12% 2.28% 0.28% 1.06% 8.57% -7.85% PRICEWATERHOUSECOOPERS DOO BEOGRAD 2011 ROE ROA Net margin Operating margin Return on invested capital Free cash flow margin 1.28% -14.54% 0.29% -9.17% -26.87% -20.06% DELOITTE D.O.O. BEOGRAD 2010 20.02% 0.06% 1.37% 0.02% 0.10% -1.13% KPMG DOO BEOGRAD 2010 28.35% 3.84% 2.54% 1.25% 6.88% 2.45% 24.91% -5.85% 0.52% -2.94% -127.72% 22.26% PRICEWATERHOUSECOOPERS DOO BEOGRAD 2010 28.18% 0.07% 6.18% 0.04% 0.12% -8.08% DELOITTE D.O.O. BEOGRAD 2009 45.45% -2.49% 2.75% -0.87% -5.47% -1.32% KPMG DOO BEOGRAD 2009 6.62% -6.84% 0.93% -2.55% -10.69% -6.68% 24.80% 22.58% 9.35% 11.77% 28.09% 4.62% PRICEWATERHOUSECOOPERS DOO BEOGRAD 2009 10.79% 5.25% 1.95% 2.49% 8.28% 6.22% DELOITTE D.O.O. BEOGRAD 2008 10.40% 4.82% 0.69% 1.38% 10.45% -9.83% KPMG DOO BEOGRAD 2008 17.26% -9.86% 2.95% -3.96% -20.30% 25.03% 29.07% 16.96% 14.57% 11.55% 20.74% 5.47% PRICEWATERHOUSECOOPERS DOO BEOGRAD 2008 10.87% -47.47% 1.94% -19.85% -61.79% -14.71%
ERNST & YOUNG BEOGRAD DOO 2011 ERNST & YOUNG BEOGRAD DOO 2010 ERNST & YOUNG BEOGRAD DOO 2009 ERNST & YOUNG BEOGRAD DOO 2008
Zaduenost
Debt ratio Racio zaduenja
AOP 111 B. DUGORONA REZERVISANJA I OBAVEZE (112+113+116) / AOP 22 G. POSLOVNA IMOVINA (001 + 012 + 021)
Interest bearing debt to assets ratio Korigovani racio zaduenja

(AOP 114 1. Dugoroni krediti + AOP 117 1. Kratkorone finansijske obaveze) / AOP 22 G. POSLOVNA IMOVINA (001 + 012 + 021)
Interest coverage ratio Racio pokria kamate

AOP 213 III. POSLOVNI DOBITAK (201-207) / AOP 667 17. Rashodi kamata
Racio zaduenosti Racio kamatonosne zaduenosti Racio pokria kamate
DELOITTE D.O.O. 2011 KPMG DOO 2011 ERNST & YOUNG DOO 2011 PRICEWATERHOUSECOOPERS DOO 2011 0.81 0.79 0.96 0.64 0.30 0.14 0.20 0.13 1.71 21.55 -23.83
Zaduenost
Mean 74,33% Racio zaduenosti Percentile 25 Median 35,84% 61,69% Percentile 75 85,14% Mean 33,07% Racio kamatonosne zaduenosti Percentile 25 Median Percentile 75 13,20% 26,84% 42,62% Mean 627,18 Racio pokria kamate Percentile 25 Median -1,80 1,99 Percentile 75 12,45
Zaduenost
1,20 1,00 0,96
0,81 0,80
0,79
0,64 0,60
0,40
0,30 0,20
0,20 0,14 0,13
0,00
DELOITTE D.O.O. BEOGRAD 2011
KPMG DOO BEOGRAD 2011
ERNST & YOUNG BEOGRAD DOO 2011
PRICEWATERHOUSECOOPERS DOO BEOGRAD 2011
Racio zaduenosti
Racio kamatonosne zaduenosti
Racio zaduenosti i rizik steaja

Procenat privrednih drutava u SRL u naredne tri godine Racio zaduenja u 2008 Steaj Restruktuiranje Likvidacija
Racio zaduenja od 0 do .1
Racio zaduenja od .1 do .2 Racio zaduenja od .2 do .3 Racio zaduenja od .3 do .4 Racio zaduenja od .4 do .5
1.0%
.9% 1.3% .9% 1.6%
.00%
.3% .3% .1% .4%
3.3%
2.2% 1.7% 1.8% 1.8%
Racio zaduenja od .5 do .6
Racio zaduenja od .6 do .7 Racio zaduenja od .7 do .8 Racio zaduenja od .8 do .9 Racio zaduenja od .9 do 1
2.0%
1.9% 2.3% 3.1% 4.8%
.3%
.3% .4% .3% .4%
1.5%
1.8% 1.7% 2.0% 2.6%
Racio zaduenja vei od 1
5.9%
1.2%
6.0%
Likvidnost
Current ratio Tekui racio
AOP 012 - B. OBRTNA IMOVINA (013+014+015) / AOP 116 - III. KRATKORONE OBAVEZE (117+118+119+120+121 +122)
Quick ratio Brzi racio

AOP 015 - III. KRATKOROCNA POTRAZIVANJA, PLASMANI I GOTOVINA (016+017+018+019+020) / AOP 116 - III. KRATKORONE OBAVEZE (117+118+119+120+121 +122)
Net working capital to revenue Neto obrtni fond prema prihodima

AOP 012 - B. OBRTNA IMOVINA (013+014+015) AOP 116 - III. KRATKORONE OBAVEZE (117+118+119+120+121 +122)) / AOP 201 I. POSLOVNI PRIHODI (202+203+204-205+206)
Likvidnost
2,50 2,03 2,00 2,01
1,50 1,27 1,00 1,00 0,96 1,27
1,00
0,56 0,50 0,29 0,07 0,00
0,02 0,00
-0,18 -0,03 -0,08 -0,20 Margina slobodnog novanog toka
-0,50 Tekui racio DELOITTE Brzi racio KPMG Neto obrtni fond / Poslovni prihodi ERNST & YOUNG PRICEWATERHOUSECOOPERS
Tekui racio
Brzi racio
Neto obrtni fond prema prihodima
Ciklusi gotovine
Days sales outstanding Period naplate potraivanja
AOP 639 1. Potraivanja po osnovu prodaje (stanje na kraju godine 639 016) / AOP202 1. Prihodi od prodaje*365
Days payable outstanding Period plaanja obaveza

AOP 640 2. Obaveze iz poslovanja (stanje na kraju godine 640 119) / AOP 643 5. Obaveze iz poslovanja (potrani promet bez poetnog stanja)*365
Inventory conversion period Period konverzije zaliha

(AOP 616 1. Zalihe materijala + AOP 617 2. Nedovrena proizvodnja + AOP 618 3. Gotovi proizvodi + AOP 619 4. Roba) / AOP 643 5. Obaveze iz poslovanja (potrani promet bez poetnog stanja)*365
Cash conversion period Period konverzije gotovine

Days sales outstanding - Days payable outstanding + Inventory conversion period
Ciklus gotovine
Period naplate potraivanja 200,00 Period konverzije zaliha Period plaanja obaveza Period konverzije gotovine
183,51
150,00
100,00
96,32 71,42
93,05 64,40 49,49
91,06 73,41
92,85
90,66
50,00
46,83 23,07
0,00
0,00
0,00
0,00
DELOITTE KPMG ERNST & YOUNG PRICEWATERHOUSECOOPERS
-50,00
-41,33
-100,00
Period naplate potraivanja
Period konverzije zaliha
Period plaanja obaveza
Sektor
Proizvod Trgovina Usluge
Period naplate potraivanja Median 78.32 67.12 73.49
Period konverzije zaliha Median 95.95 70.24 81.33
Period plaanja obaveza Median 82.85 70.07 97.55
Period konverzije gotovine Median 81.11 69.63 58.62
Period konverzije gotovine
Analiza prelomne take
Analiza prelomne take

Contribution margin Kontribuciona mara
(Prihodi prodaje uinka ili usluge Varijabilni trokovi po jedinici uinka ili usluge) / Prihodi prodaje uinka ili usluge =SLOPE([Obuhvatiti seriju vrednosti neto rezultata],[Obuhvatiti seriju vrednosti poslovnih prihoda])
Fixed costs Fiksni trokovi

Presek regresione krive na y osi kada je y neto rezultat a x ukupni prihodi =INTERCEPT([Obuhvatiti seriju vrednosti neto rezultata],[Obuhvatiti seriju vrednosti poslovnih prihoda])
Break even Prelomna taka

Iznos prihoda pri kome je neto rezultat jednak nuli =Fiksni trokovi / Kontribuciona mara
Grafiko predstavljanje
Obuhvatiti dve serije podataka INSERT => CHARTS => SCATTER => SCATTER WITH ONLY MARKERS
Prikazivanje linije trenda

Desni klik na bilo koju taku na Scatter grafikonu ADD TRENDLINE
Prikazivanje regresione jednaine i koeficijenta determinacije

Desni klik na liniju trenda FORMAT TRENDLINE => DISPLAY EQUATION ON CHART & DISPLAY R-SQUARED VALUE ON CHART
Operativni leverid poslovni rezultat

Apple
$20.000 y = 0,5089x - 6015,8 R = 0,9152
$15.000
$10.000
$5.000 Operating Income $$10.000 $20.000 $30.000 $40.000 $50.000 Linear (Operating Income )
$-$30.000 -$20.000 -$10.000 -$5.000
-$10.000
-$15.000
-$20.000
Operativni leverid neto rezultat

Apple
$15.000 y = 0,3797x - 4360,9 R = 0,9099 $10.000
$5.000
$-$30.000 -$20.000 -$10.000 $$10.000 $20.000 $30.000 $40.000 $50.000
Net Income Linear (Net Income )
-$5.000
-$10.000
-$15.000
Operativni leverid
projektovanje finansijskog rezultata
Koliko e iznositi poslovni rezultat kompanije Apple u poslednjem kvartalu 2012. godine, ukoliko prihodi budu iznosili $ 45.000 mil? y = 0.5089x - 6015.8 y = 0.5089*45000 - 6015.8 y = 22900.5 - 6015.8 = 16884.7
Koliko e iznositi neto rezultat kompanije Apple u poslednjem kvartalu 2012. godine, ukoliko prihodi budu iznosili $ 45.000 mil? y = 0.3797x - 4360.9 y = 0. 3797*45000 - 4360.9 y = 17086.5 - 6015.8 = 12725.6
Operativni leverid
Deloitte
3.700
3.650
3.600 3.550 3.500 3.450 3.400 3.350
y = -0,0014x + 3356 R = 0,0001
Poslovni rezultat
EBIT Linear (EBIT)
3.300
3.250 3.200 3.150 - 2.000 4.000 6.000 8.000 Poslovni prihodi 10.000 12.000 14.000
Operativni leverid
Deloitte
1.800 1.600 y = -0,2233x + 3210 R = 0,7062
1.400
1.200
Neto rezultat
1.000 800 Neto rezultat Linear (Neto rezultat)
600
400 200 - - 2.000 4.000 6.000 8.000 Poslovni prihodi 10.000 12.000 14.000
Operativni leverid
KPMG
3.000 y = -0,1522x + 3610,4 R = 0,144 2.500
2.000
Poslovni rezultat
1.500
EBIT Linear (EBIT)
1.000
500
- - 1.000 2.000 3.000 4.000 5.000 Poslovni prihodi 6.000 7.000 8.000 9.000
Operativni leverid
KPMG
- - -50 1.000 2.000 3.000 4.000 5.000 6.000 7.000 8.000 9.000 y = 0,1284x - 1134,7 R = 0,4535
-100
-150
Neto rezultat
-200
Neto rezultat Linear (Neto rezultat)
-250
-300
-350
-400
Poslovni prihodi
Operativni leverid
ERNST & YOUNG
4.000 y = 0,1538x + 2010 R = 0,044
3.500
3.000
Poslovni rezultat
2.500
2.000
EBIT Linear (EBIT)
1.500
1.000
500
- - 1.000 2.000 3.000 4.000 Poslovni prihodi 5.000 6.000 7.000
Operativni leverid
ERNST & YOUNG
1.600 1.400 1.200 1.000 800 y = 0,3919x - 1412,7 R = 0,0988
Neto rezultat
600 Neto rezultat 400 200 Linear (Neto rezultat)
-
- -200 -400 -600 1.000 2.000 3.000 4.000 5.000 6.000 7.000
Poslovni prihodi
Operativni leverid
PRICEWATERHOUSECOOPERS
3.500 y = 2,6725x - 10201 R = 0,6781 3.000
2.500
Poslovni rezultat
2.000 EBIT 1.500 Linear (EBIT)
1.000
500
- 4.500
4.550
4.600
4.650
4.700 4.750 Poslovni prihodi
4.800
4.850
4.900
Operativni leverid
PRICEWATERHOUSECOOPERS
1.400 y = 0,7354x - 2487,2 R = 0,2663 1.200
1.000
Neto rezultat
800 Neto rezultat 600 Linear (Neto rezultat)
400
200
- 4.500
4.550
4.600
4.650
4.700 4.750 Poslovni prihodi
4.800
4.850
4.900
31,106
19,710
AOP 667 17. Rashodi kamata
46,664
18,578
ERNST & YOUNG 2008
Interest expense Rashodi kamata
ERNST & YOUNG 2009
ERNST & YOUNG 2010
0,056 0,094 0,246 2,972

-
ERNST & YOUNG 2011
Ocena kreditnog rizika
Rashodi kamata
KPMG 2008 KPMG 2009 KPMG 2010 KPMG 2011 DELOITTE 2008 DELOITTE 2009 DELOITTE 2010 DELOITTE 2011
20,767 76,922 53,726 98,537 100
120
20 -
40
60
80

Interest rate Kamatna stopa
AOP 669 19. Rashodi kamata po kreditima od banaka i dfo /(((AOP 114 1. Dugoroni krediti + AOP 117 1. Kratkorone finansijske obaveze)+(AOP 114 1. Dugoroni krediti prethodne godine+ AOP 117 1. Kratkorone finansijske obaveze prethodne godine))/2)

Altman Z-score Model utvrivanja verovatoe steaja
Z score za privatne kompanije
Z = 0.717*T1 + 0.847*T2 + 3.107*T3 + 0.420*T4 + 0.998*T5 Z = 6.56*T1 + 3.26*T2 + 6.72*T3 + 1.05*T4
Z score za industrijske kompanije i trita u razvoju Definisanje parametara

T1 = Neto obrtni fond / Poslovna imovina T2 = Nerasporeeni dobitak / Poslovna imovina T3 = EBIT / Poslovna imovina T4 = Kapital / Ukupne obaveze T5 = Poslovni prihodi / Poslovna imovina
Konvertovanje skora u verovatnou steaja

= 1 1 +
Z-score implicirana verovatnoa steaja za private kompanije = 1-EXP(Z)/(1+EXP(Z)) Z-score implicirana verovatnoa steaja za kompanije koje pripadaju tritima u razvoju = 1-EXP(Z)/(1+EXP(Z))
Z score neponderisani podaci

Neponderisani proseci Z score za kompanije koje nisu na berzi - verovatnoa steaja Z score za kompanije koje pripadaju tritima u razvoju - verovatnoa steaja Mean
.15 .21
Z score ponderisani podaci

Ponderisani proseci Z score za kompanije koje nisu na berzi verovatnoa steaja Z score za kompanije koje pripadaju tritima u razvoju - verovatnoa steaja Mean
.12 .16
Z score neponderisani podaci
Ostali pokazatelji
Payout ratio Racio isplate dobiti
AOP 333 4. Isplaene dividende zbir prethodne 4 godine / (AOP 229 . NETO DOBITAK (223 - 224 - 225 - 226 + 227- 228) AOP 230 E. NETO GUBITAK (224 - 223 + 225 + 226 - 227 + 228) zbir prethodne 4 godine)
Implied growth rate Implicirana stopa rasta

ROE * (1-Payout ratio)
Sustainable growth rate Odriva stopa rasta

SGR = (Net margin * (1 - Payout ratio) * (1 + Debt to equity)) / (Total assets / Sales -(Net margin * (1- Payout ratio) * (1 + Debt to equity)))
Net income volatility Promenljivost Neto rezultata

Standardna devijacija prinosa na capital u prethodne 4 godine - =STDEV([Obuhvatiti seriju vrednosti ROE pokazatelja u prethodne 4 godine])
Net working capital Neto obrtni fond

(AOP 12 B. OBRTNA IMOVINA (013 + 014 + 015) AOP 19 4. Gotovinski ekvivalenti i gotovina) - (AOP 116 III. KRATKORONE OBAVEZE (117 + 118 + 119 + 120 + 121 + 122) AOP 117 1. Kratkorone finansijske obaveze)
Net change in debt Neto gotovinski tok po osnovu zaduivanja

AOP 327 2. Dugoroni i kratkoroni krediti (neto prilivi) AOP 331 2. Dugoroni i kratkoroni krediti i ostale obaveze (neto odlivi)
Net capital expenditure Neto kapitalni izdaci

AOP 661 11. Trokovi amortizacije AOP 321 2. Kupovina nematerijalnih ulaganja, nekretnina, postrojenja, opreme i biolokih sredstava
Free cash flow to equity Gotovinski tok ka vlasnicima kapitala

Neto rezultat + promena u neto obrtnom fondu + neto gotovinski tok po osnovu zaduivanja + neto kapitalni izdaci
Free cash flow to firm Gotovinski tok ka vlasnicima kapitala i poveriocima

Neto rezultat + promena u neto obrtnom fondu + neto kapitalni izdaci
Ostali pokazatelji
Foreign ownership Procenat stranog vlasnitva
(AOP 624 u tome: strani kapital (odnosi se na akcijski kapital) + AOP 626 u tome: strani kapital (odnosi se na udele u d.o.o.) + AOP 628 u tome: strani kapital) (odnosi se na uloge u ortakog i komanditnog drutva) / AOP 633 SVEGA (623+625+627+629+630+631+632=102)
Revenue growth rate Stopa rasta ukupnih prihoda

Nominalna stopa rasta ukupnih prihoda u poslednje 4 godine =IF(Prihodi u godini n > Prihodi u godini n-3 ;NOMINAL(ABS((Prihodi u godini n-3 / Prihodi u godini n ) -1);3)/3;-NOMINAL(ABS((Prihodi u godini n-3 / Prihodi u godini n ) -1);3)/3)
Percentage of extraordinary Procenat ostalih neposlovnih stavki

Procenat zbira ostalih neposlovnih prihoda i rashoda u zbiru ukupnih poslovnih prihoda i rashoda = (AOP 217 VII. OSTALI PRIHODI + AOP 218 VIII. OSTALI RASHODI) / (AOP 201 I. POSLOVNI PRIHODI (202+203+204-205+206) + AOP 207 II. POSLOVNI RASHODI (208 do 212))
Average net salary per month Prosena neto mesena zarada zaposlenih
AOP 644 6. Obaveze za neto zarade i naknade zarada (potrani promet bez poetnog stanja) / AOP 605 5. Prosean broj zaposleni h na osnovu stanja krajem svakog meseca (ceo broj) / 12
Effective tax rate Efektivna poreska stopa

AOP 225 1. Poreski rashod perioda / AOP 223 B. DOBITAK PRE OPOREZIVANJA (219 - 220 + 221 - 222)
Ostali pokazatelji
Pokazatelj DELOITTE KPMG ERNST & YOUNG PRICEWATERHOUSECOOPERS Prosena neto zarada 3837,30 1463,20 1392,57 1268,69 Efektivna poreska stopa 0,00 0,06 0,30 0,21 Procenat stranog vlasnitva 1,00 1,00 1,00 1,00 Slobodan novani tok namenjen akcionarima -431,84 -48,03 233,24 73,32 Slobodan novani tok namenjen kompaniji 127,31 -242,49 -475,65 -968,17 Implicirana stopa rasta 0,27 0,35 0,13 0,01 Neto kapitalni izdaci 14,91 77,65 -110,47 21,47 Neto priliv novca po osnovu zaduenja -493,96 -222,44 500,00 144,73 Neto obrtni fond 1010,82 -444,16 243,28 1000,45 Promenljivost neto rezultata 0,15 0,15 0,06 0,11 Racio isplate dividende 0,15 0,62 0,00 0,00 Procenat ostalih stavki 0,01 0,01 0,03 0,05 Stopa rasta prihoda -0,13 0,07 0,06 0,02 Odriva stopa rasta 0,37 0,53 0,15 0,01
Racio isplate dividende
Promenljivost rezultata
Procenat stranog vlasnitva

Sektor
Proizvod Mean
Procenat stranog vlasnitva .12
Trgovina Mean
.16
Usluge Mean
.19
Total Mean
.15
Procenat stranog vlasnitva ponderisani podaci

Sektor
Proizvod Mean
Procenat stranog vlasnitva .28
Trgovina Mean
.34
Usluge Mean
.34
Total Mean
.31
Poredjenje stranog i domaeg kapitala

Poslovni prihodi Neto kapital 2011 Broj zaposlenih ROE 2011 Racio kamatonosne zaduenosti Tekui racio Period naplate potraivanja Period plaanja obaveza Racio isplate dividende Procenat stranog vlasnitva 0% 1-99% Median Median 4685.93 9677.94 159315 367698 54.50 99.00 12.36% 10.52% 24.59 1.35 62.49 59.56 .39 .07 25.91 1.35 77.89 56.06 .28 .09 100% Median
8676.04 203787 54.00 18.15%

24.51 1.55 74.11 63.35 .71 .05
Z score za kompanije koje nisu na berzi - verovatnoa steaja

Z score za kompanije koje pripadaju tritima u razvoju - verovatnoa steaja
.03
.03
.01
Prosena neto zarada

Efektivna poreska stopa Procenat ostalih stavki
289.80 .06 0.017112
443.61 .07 0.018930
764.23 .10 0.013855
Prosena neto zarada
Efektivna poreska stopa
Analiza stranih kompanija

poetne napomene
Google finance godinji finansijski izvetaji

Na view opciji umesto poetne Quarterly Data opcije izabrati Annual Data
Oznake uz stavke iz finansijskih izvetaja

IS Income statement Bilans uspeha BS Balance sheet Bilans stanja CF Cash flow statement Izvetaj o novanim tokovima
Za referentne vrednosti su korieni podaci iz finansijskih izvetaja kompanija koje spadaju u trini indeks S&P 500 na dan 21.05.13. godine
Poslovni prihodi
Revenue = IS - Total Revenue
Huron 681,73 mil $
Poslovni rezultat
EBIT = IS - Operating Income
Huron 73,44 mil $
EBITDA
EBITDA = IS - Operating Income + CF - Depreciation/Depletion + CF Amortization
Huron 98,69 mil $
Neto finansijski rezultat

Net income = IS - Net income
Huron 36,43 mil $
Poslovna imovina
Total assets = BS - Total assets
Huron 787,85 mil $
Kapital
Total equity = BS - Total equity
Huron 445,32 mil $
Investirani kapital
Invested capital = BS - Total Assets - BS - Accounts Payable - BS - Accrued Expenses - BS - Other Current liabilities, Total - BS - Cash and Short Term Investments
Huron 645,97 mil $
Gotovina i gotovinski ekvivalenti

Cash = BS - Cash & Equivalents
Huron 25,16 mil $
Prinos na kapital
ROE = IS - Net Income / BS - Total Equity
Huron 8,00%
Prinos na poslovnu imovinu

ROA = IS - Operating Income / BS - Total Assets
Huron 9,00%
Prinos na investirani kapital

ROIC = IS - Operating Income * (1-0.4) / Invested capital
Huron 7,00%
Neto margina
Net margin = IS - Net Income / IS - Total Revenue
Huron 5,00%
Poslovna margina
Operating margin = IS - Operating Income / IS - Total Revenue
Huron 11,00%
Racio zaduenosti
Debt ratio = BS - Total Liabilities / BS - Total Assets
Huron 43,00%
Racio kamatonosne zaduenosti

Interest bearing debt to assets ratio = (BS - Long Term Debt + BS - Notes Payable/Short Term Debt + BS - Current Port. of LT Debt/Capital Leases) / BS - Total Assets
Huron 24,00%
Racio pokria kamate

Interest coverage ratio = IS - Operating Income / CF - Cash Interest Paid, Supplemental
Huron 10,19
Tekui racio
Current ratio = (BS - Total Current Assets - BS - Prepaid Expenses) / (BS - Total Current Liabilities - BS - Accrued Expenses)
Huron 5,83
Brzi racio
Quick ratio = (BS - Total Current Assets - BS - Prepaid Expenses - BS - Total Inventory) / (BS - Total Current Liabilities - BS - Accrued Expenses)
Huron 5,83
Procenat gotovine
Cash percentage = BS - Cash & Equivalents / BS - Total Assets
Huron 3,00%
Neto obrtni fond prema prihodima

Net working capital to revenue = (BS - Total Current Assets - BS - Prepaid Expenses - BS - Total Current Liabilities - BS - Accrued Expenses) / IS - Total Revenue
Huron 22%
Period naplate potraivanja

Days sales outstanding = BS - Accounts Receivable - Trade, Net / IS Revenue * 365
Huron 84,25
Period plaanja obaveza prema dobavljaima

Days payable outstanding = BS - Accounts Payable / IS - Cost of Revenue, Total *365
Huron 6,92
Period konverzije zaliha

Inventory conversion period = BS - Total Inventory / IS - Cost of Revenue, Total * 365
Huron 0
Period konverzije gotovine

Cash conversion period = Days sales outstanding + Inventory conversion period Days payable outstanding
Huron 77,33
Prelomna taka neto rezultat
40 30
Fixed costs net income version = INTERCEPT ([Obuhvatiti seriju vrednosti neto rezultata],[Obuhvatiti seriju vrednosti poslovnih prihoda]) Contribution margin net income version = SLOPE ([Obuhvatiti seriju vrednosti neto rezultata], [Obuhvatiti seriju vrednosti poslovnih prihoda]) Break even net income version = Fixed costs net income version / Contribution margin net income version Significance net income version = Statistika znaajnost konribucione mare = 0,22
Operating leverage - Huron
20
10 0 -10 0 -20 -30 -40 y = 0,409x - 224,38 R = 0,5919 100 200 300 400 500 600 700
Huron 5,83
Prelomna taka poslovni rezultat
80 70 60 50 40 30 20 10 0 0
Fixed costs operating income version = INTERCEPT ([Obuhvatiti seriju vrednosti poslovnih rezultata],[Obuhvatiti seriju vrednosti poslovnih prihoda]) Contribution margin operating income version = SLOPE ([Obuhvatiti seriju vrednosti poslovnih rezultata], [Obuhvatiti seriju vrednosti poslovnih prihoda]) Break even operating income version = Fixed costs net income version / Contribution margin net income version Significance operating income version = 0,05 Operating leverage - Huron
y = 0,2865x - 111,31 R = 0,8934 100 200 300 400 500 600 700
Procenat kratkoronih finansijskih ulaganja

Short-term financial investments as percentage of total assets = BS - Short Term Investments / BS - Total Assets
Huron 0%
Procenat dugoronih finansijskih ulaganja

Long-term financial investments as percentage of total assets = BS - Long Term Investments / BS - Total Assets
Huron 0%
Struktura trokova procenat prodaje, uprave i optih rashoda u poslovnim rashodima

SG&A as percentage of total operating expense = IS - Selling/General/Admin. Expenses, Total / IS - Total Operating Expense
Huron 21,00%
Struktura trokova procenat istraivanja i razvoja u poslovnim rashodima

R&D as percentage of total operating expense = IS - Research & Development / IS - Total Operating Expense
Huron 0%
Struktura trokova procenat amortizacije u poslovnim rashodima

Depreciation and amortization as percentage of total operating expense = IS Depreciation/Amortization / IS - Total Operating Expense
Huron 3,00%
Kamatna stopa
Interest rate = CF - Cash Interest Paid, Supplemental /(BS - Long Term Debt year n + BS - Notes Payable/Short Term Debt year n + BS - Current Port. of LT Debt/Capital Leases year n + BS - Long Term Debt year n-1 + BS - Notes Payable/Short Term Debt year n -1 + BS - Current Port. of LT Debt/Capital Leases year n-1)/2
Huron 4,00%
Z skor
T1 = (BS - Total Current Assets - BS - Cash & Equivalents - BS - Total Current Liabilities + BS - Notes Payable/Short Term Debt + BS - Current Port. of LT Debt/Capital Leases) / BS - Total Assets T2 = BS - Retained Earnings (Accumulated Deficit) / BS - Total Assets T3 = EBIT / BS - Total Assets T4 = BS - Total Equity / BS - Total Liabilities T5 = IS - Total Revenue / BS - Total Assets Z score for private firms <- 0.717*T1 + 0.847*T2 + 3.107*T3 + 0.42*T4 + 0.998*T5 = 1,87 Z score for non-manufacturing industrials and emerging market credits <- 6.56*T1 + 3.26*T2 + 6.72*T3 + 1.05*T4 = 2,93
Z skor verovatnoa steaja
Z score implied bankruptcy probability for private firms = 1-EXP (Z) / (1+EXP (Z)) = 0,13% Z score implied bankruptcy probability for nonmanufacturing industrials and emerging market credits = 1-EXP (Z) / (1+EXP (Z)) = 0,05%
Racio isplate dividende

Payout ratio = SUM (CF - Total Cash Dividends Paid 4 years) / SUM (IS - Net Income 4 years)
Huron 0,00%
Implicirana stopa rasta

Implied growth rate = ROE * (1 Payout ratio)
Huron 8,00%
Odriva stopa rasta

Sustainable growth rate = ((Net margin) * (1 - Payout ratio) * (1 + Debt ratio)) / ((BS - Total Assets / IS - Total Revenue) (Net margin * (1- Payout ratio) * (1+ Debt ratio)))
Huron 9,00%
Efektivna poreska stopa

Effective tax rate = CF - Cash Taxes Paid, Supplemental / IS - Income Before Tax
Huron 11,00%
Stepen otpisanosti stalne imovine

prosena starost stalne imovine u godinama
Age of facility ratio = BS - Accumulated Depreciation, Total / CF Depreciation/Depletion

Huron 3,05
Revenue EBIT EBITDA Net income Total assets Total equity Invested capital Cash ROE ROA ROIC Net margin Operating margin Debt ratio Interest bearing debt to assets ratio Interest coverage ratio Current ratio Quick ratio Cash percentage Net working capital to revenue Days sales outstanding Days payable outstanding Inventory conversion period Cash conversion period Fixed costs net income version Contribution margin net income version Break even net income version Significance net income version Fixed costs operating income version Contribution margin operating income version Break even operating version Significance operating income version
Mean 20234,82 2407,88 3411,98 1581,19 38921,88 10739,64 30504,74 2085,19 ,2899 ,0991 ,1372 ,0992 ,1487 ,6143 ,2535 71,92 2,94 2,39 ,0868 ,24 63,21 108,82 84,97 36,91 86,19 ,19 1434,42 ,28 254,93 ,26 6726,58 ,25
Percentile 05 1822,10 47,51 277,97 -114,00 2752,00 818,50 1257,67 ,25 -,1340 ,0010 -,0011 -,0198 ,0111 ,2818 ,0000 ,24 ,46 ,25 ,0000 -,08 2,24 ,00 ,00 -77,66 -5998,54 -,32 -15512,32 ,00 -6912,29 -,29 -16212,21 ,00
Percentile 25 4163,50 560,65 826,50 332,18 6500,59 2348,18 3876,44 280,00 ,0809 ,0434 ,0327 ,0483 ,0797 ,4724 ,1304 3,16 1,30 ,97 ,0226 ,05 25,61 26,70 11,44 10,18 -333,93 ,03 808,72 ,04 -384,21 ,06 535,03 ,03
Median 8462,05 1022,12 1465,00 677,05 13562,30 5027,00 8958,24 780,00 ,1425 ,0859 ,0752 ,0889 ,1389 ,6075 ,2348 7,98 2,08 1,57 ,0621 ,17 44,56 44,11 49,93 45,54 325,36 ,14 3400,09 ,16 374,31 ,20 3173,74 ,12
Percentile 75 18142,00 2269,50 3268,05 1499,50 34092,50 10563,00 24817,00 1882,00 ,2223 ,1384 ,1373 ,1467 ,2090 ,7466 ,3556 17,49 3,48 2,74 ,1251 ,34 65,86 64,14 92,51 91,68 1426,74 ,31 11222,93 ,44 1804,30 ,40 12261,06 ,38
Percentile 95 74754,00 9260,00 12667,00 6109,00 133637,00 40016,00 120518,00 8442,00 ,4479 ,2600 ,3418 ,2671 ,3542 ,9282 ,5513 131,36 8,03 7,49 ,2449 ,86 104,88 283,12 257,72 210,30 10913,88 ,98 72607,81 ,88 16004,81 1,01 60487,02 ,88
Short-term financial investments as percentage of total assets Long-term financial investments as percentage of total assets SGA as percentage of total operating expense RnD as percentage of total operating expense Depreciation and amortization as percentage of total operating expense Interest expense or income operating as percentage of total operating expense Interest rate Z score for private firms Z score for nonmanufacturing industrials and emerging market credits Z score implied bancruptcy probability for private firms Z score implied bancruptcy probability for nonmanufacturing industrials Payout ratio Implied growth rate Sustainable growth rate Percentage of extraitems Effective tax rate Age of facility ratio
Mean ,0333 ,0727 ,2196
Percentile 05 ,0000 ,0000 ,0000
Percentile 25 ,0000 ,0000 ,0799
Median ,0000 ,0095 ,1902
Percentile 75 ,0166 ,0605 ,3307
Percentile 95 ,1943 ,4526 ,5633
,0389
,0516
,0000
,0000
,0000
,0000
,0000
,0023
,0335
,0526
,2304
,2863
1,86 1,75 2,75
,00 ,29 ,06
,03 ,93 1,26
,04 1,71 2,68
,06 2,47 4,60
,08 4,13 7,80
,1882 ,1437
,0158 ,0004
,0780 ,0100
,1539 ,0642
,2837 ,2204
,4285 ,4855
,2818 -6,2372 ,1126 ,0027 ,4333 5,96
,0000 -22,6074 -,2120 -,0043 ,0000 ,00
,0464 -6,8392 ,0285 ,0000 ,0323 3,50
,2617 -3,4603 ,1148 ,0000 ,1030 5,72
,4861 -,2396 ,1870 ,0000 ,2751 8,16
1,1116 2,0439 ,5730 ,0171 1,1257 12,36
Trini pokazatelji
PE - Price earnings = Market capitalization / Net income = Price / Eanings per share
Koliko su puta investitori spremni da plate ovogodinju zaradu po akciji kroz nabavnu cenu akcije Zavisi od oekivane stope prinosa na kapital, oekivanog rasta profita, racija isplate dividende i zahtevane stope prinosa na kapital (rizika) Vrednost za S&P na dan 27.05.13. 19.24 Vrednost za Huron Consulting Group Inc. (HURN) na isti dan 1,010,000,000 / 36,430,000 = 27.72
Trini pokazatelji
PB - Price to book value = Market capitalization / Total Equity
Koliko su puta investitori spremni da plate knjigovodstvenu vrednost kapitala po akciji kroz nabavnu cenu akcije Zavisi od oekivane stope prinosa na kapital, oekivanog rasta profita i zahtevane stope prinosa na kapital (rizika) Kompanije koje stvaraju vrednost za akcionare imaju vrednost PB racija veu od 1 Vrednost za S&P na dan 27.05.13. 2.47 Vrednost za Huron Consulting Group Inc. (HURN) na isti dan 1,010,000,000 / 445,320,000 = 2.26
Trini pokazatelji
PS - Price to sales = Market capitalization / Revenue
Koliko su puta investitori spremni da plate vrednost prihoda po akciji kroz nabavnu cenu akcije Zavisi od oekivane odnosa stope prinosa na kapital Vrednost za S&P na dan 27.05.13. 1.51 Vrednost za Huron Consulting Group Inc. (HURN) na isti dan 1,010,000,000 / 445,320,000 = 2.26
PE vrednosti racija u poslednjih 10 godina

80,00 70,89 70,00
60,00
46,18
50,00
40,00 31,43 27,55 22,73 19,98 18,05 21,46 20,70 16,30 14,87 17,11 20,00 30,00
17,36
10,00
0,00
Jan 1, 2002 Jan 1, 2003 Jan 1, 2004 Jan 1, 2005 Jan 1, 2006 Jan 1, 2007 Jan 1, 2008 Jan 1, 2009 Jan 1, 2010 Jan 1, 2011 Jan 1, 2012 Jan 1, 2013 Price to earnings May 24, 2013
Izvor podataka: www.multpl.com/s-p-500-price-to-sales/table/by-year
PB & PS vrednosti racija u poslednjih 10 godina

4,50 4,05 4,00 3,39 3,03 2,73 2,92 2,76 2,81 2,77 2,17 2,17 2,14 3,50 3,00 2,50 2,00 1,77 1,56 1,30 1,56 1,54 1,43 1,49 1,43 1,23 0,87 1,50
2,00
2,05
1,31
1,19
1,31
1,00 0,50 0,00
Jan 1, 2002
Jan 1, 2003
Jan 1, 2004
Jan 1, 2005
Jan 1, 2006
Jan 1, 2007
Jan 1, 2008
Jan 1, 2009
Jan 1, 2010
Jan 1, 2011
Jan 1, 2012
Jan 1, 2013
May 24, 2013
Price to book
Price to sales
Izvor podataka: www.multpl.com/s-p-500-price-to-sales/table/by-year

Analiza Finansijskih Izveštaja

Enviado por

Dados do documento

Título original

Direitos autorais

Formatos disponíveis

Compartilhar este documento

Compartilhar ou incorporar documento

Opções de compartilhamento

Você considera este documento útil?

Este conteúdo é inapropriado?

Direitos autorais:

Formatos disponíveis

Analiza Finansijskih Izveštaja

Enviado por

Direitos autorais:

Formatos disponíveis

Osnovni podaci o kompanijama

Beograd 45 kompanija Novi Sad 5 kompanija Zrenjanin 1 kompanija abac 1 kompanija

Vrnjaka Banja 1 kompanija

Ernst & Young

Zbir kvadrata trinog uea Normalizovani Herfindahl index

45,00% 40,00% 35,00% 30,24% 42,48%

Procenat trinog uea

Kretanje iznosa prihoda u periodu od 2008. do 2011. godine

Iznos prihoda u 000 evra

9.088 8.086 8.243

8.123 7.623 7.356 6.402

6.062 5.004 5.209 4.610

4.527 4.646 4.837 4.827

Napomene uz finansijske izvetaje

Mala, srednja i velika privredna drutva

Velika privredna drutva

Podaci o Velikoj etvorci

Osnovni podaci o kompanijama

EBIT - Poslovni rezultat

EBITDA Poslovni rezultat uvean za trokove amortizacije

Total assets Ukupna imovina

Total equity Kapital

Invested capital Investirani kapital

Cash Gotovina i gotovinski ekvivalenti

Number of employees Broj zaposlenih

Osnovni podaci o kompanijama

ERNST & YOUNG PRICEWATERHOUSECOOPERS

6,062.08 2,812.30 113.61 672.63 64.06 122.44 17.17 90.97 125

4,826.53 3,044.13 1,083.09 1,483.08 (442.76) (351.53) 13.90 293.63 95

12,825.82 20,137.35 9,254.48 14,026.55 215.87 559.69 1,173.31 486.62 159.29

3,712.87 3,883.60 1,246.06 2,106.29 45.14 100.29 218.81 34.75 57.00

41.08 320.69 2,003.33 232.17 1,814.29 1,014.47 681.95 0.03 3.00

41,984.98 53,801.15 19,445.23 32,897.86 1,894.77 2,517.76 3,486.23 1,270.47 516.00

Referentne vrednosti - grafikoni

Vertikalna analiza bilansa stanja - aktiva

Analiza pozicija u bilansu stanja

Licence i softveri Ostala nematerijalna ulaganja

DELOITTE 2011 Bilans stanja III. NEMATERIJALNA ULAGANJA 1.06%

KPMG 2011 0.25%

ERNST & YOUNG 2011 0.14%

PRICEWATERHOUSECOOPERS 2011 0.07%

Nekretnine, postrojenja i oprema

Raunari tampai Putnika vozila Telefoni i telefonske centrale Kancelarijski nametaj

Kompjuterska oprema Motorna vozila Nametaj i ostala oprema

Oprema Umetnike slike Ulaganje u tua osnovna sredstva

tampai Raunari i raunarski softver Nametaj Oprema Automobili

DELOITTE 2011 Bilans stanja 1. Nekretnine, postrojenja i oprema 11.19%

KPMG 2011 5.05%

ERNST & YOUNG 2011 6.80%

PRICEWATERHOUSECOOPERS 2011 5.93%

Dugoroni finansijski plasmani

DELOITTE 2011 Bilans stanja V. DUGORONI FINANSIJSKI PLASMANI (010+011) 1.21%

KPMG 2011 5.93%

ERNST & YOUNG 2011 4.68%

PRICEWATERHOUSECOOPERS 2011 0.27%

DELOITTE 2011 Bilans stanja I. ZALIHE 0.17%

KPMG 2011 0.28%

ERNST & YOUNG 2011 35.99%

PRICEWATERHOUSECOOPERS 2011 0.70%

tog dana nisu fakturisane kupcima.

Potraivanja od kupaca su iskazana po fakturnoj vrednosti umanjenoj za odobrene popuste,

KPMG 2011 26.37%

ERNST & YOUNG 2011 42.98%