Еженедельный обзор финансовых рынков № 44

26 октября – 30 октября 2009 года

Главные новости Главные показатели

Банкротства банков в США продолжаются Американские финансовые регуляторы Изменения
закрыли сотый с начала года банк. Несмотря на то, что в среднем размер закрытых Цена За
банков небольшой, такая тенденция уже обошлась Федеральному агентству по закрытия неделю МTD % YTD %
страхованию вкладов (Federal Deposit Insurance Corp.) в 25 миллиардов долларов. Для
сравнения, в 2008 году в США было закрыто 25 банков, а годом ранее всего три. США
Рекорд по числу прекративших деятельность банков в США был поставлен в 1989 году, S&P 500 1036.2 -2.90% 0.00% 14.70%
когда за год закрылись 534 финансовых учреждения. Dow Jones 9712.7 -1.60% 0.00% 10.70%
По прогнозам, в течение ближайших нескольких лет, в США будут закрыты около 400
Nasdaq 2045.1 -4.50% 0.00% 29.70%
банков, что обойдется Федеральному агентству по страхованию вкладов в 100
миллиардов долларов. Наибольший риск грозит банкам, работающим на рынке Россия
недвижимости, причем как занимающимся ипотечным кредитованием, так и РТС 1348.5 -8.60% 0.00% 113.40%
предоставляющим средства девелоперам. ММВБ 1237.2 -8.90% 0.00% 99.70%
ING делят на две части Голландская финансовая компания ING объявила о Европа
разделении свой бизнес на две части - банковскую и страховую. После окончания FTSE 100 5044.6 -2.80% 0.00% 13.80%
процедуры страховое подразделение будет продано. Корпорация также намерена DAX 5415 -4.00% 0.00% 12.60%
продать акции текущим инвесторам для того, чтобы вернуть помощь, полученную от
CAC 3607.7 -3.70% 0.00% 12.10%
правительства Нидерландов размером в 10 миллиардов евро.
Ранее ING предложило программу снижения издержек, в частности, предполагавшую Азия
сокращение в текущем году 10800 рабочих мест. По прогнозу аналитиков, в третьем Nikkei 225 10034.7 -3.20% -2.30% 10.60%
квартале 2009 года группа должна стать прибыльной. Предполагается, что ее чистый Shanghai SE Comp 2995.8 -3.70% 2.30% 68.40%
доход в июле-сентябре составит около 750 миллионов евро. В аналогичный период
Hang Seng 21752.9 -3.70% -1.70% 48.60%
2008 года компания понесла убыток в 568 миллионов евро.
All Ordinaries 4646.9 -3.80% -2.20% 24.20%
Товарные рынки
Экономика США вышла из рецессии ВВП США в третьем квартале вырос на 3,5 Нефть (WTI) 77 -2.10% 0.70% 73.90%
процента к аналогичному периоду прошлого года, что неофицально означает конец
Нефть (Brent) 75.2 -2.70% 0.80% 66.20%
самой глубокой рецессии за 70 лет. Столь стремительными темпами экономика США не
росла с третьего квартала 2007 года. Аналитики прогнозировали, что ВВП США Природный Газ 5 11.80% 0.30% -10.00%
вырастет на 3,3 процента. Такая динамика стала возможной благодаря постепенному Золото 1045.5 0.70% 0.10% 18.70%
восстановлению потребительских расходов и инвестиций в строительство нового Серебро 16.3 -4.60% 0.80% 44.30%
жилья.
Платина 1325.5 -0.60% 0.20% 42.10%
CIT подала на банкротство Финансовая компания CIT Group, являющаяся одной из Курсы валют
крупнейших американских организаций, предоставляющих кредиты малому и среднему EUR/USD 1.4719 -1.10% -0.40% -5.40%
бизнесу, подала прошение о защите от кредиторов. Большинство держателей GBP/USD 1.6452 0.70% -0.10% -11.40%
облигаций одобрили план реорганизации компании, который снизит общий долг на 10
USD/JPY 90.09 -2.30% 0.10% 0.70%
млрд долл. В то же время компания продолжит ведение бизнеса. 28 октября 2009г. CIT
Group сообщила о получении от инвесторов кредита в 4,5 млрд долл. CIT Group USD/CHF 1.0263 0.80% 0.40% 4.60%
является крупной корпорацией, входит в список Fortune 500. Она владеет или USD/RUB 29.14 0.30% 0.10% 1.00%
управляет активами на сумму свыше 60 млрд долл. История компании насчитывает EUR/RUB 42.94 -0.60% -0.10% -0.80%
более 100 лет. Убытки корпорации за последние два года составили 3 млрд долл.
ГКО США (б.п.)
5y 2.31 -17.8 2.7 78.6
10y 3.38 -17.1 2.2 119.3
30y 4.23 -14 2.3 157.3

www.rietumutrading.com
 Еженедельный обзор финансовых рынков № 44
26 октября – 30 октября 2009 года

США
сезона отчетностей и смешанных правительства США о том, что оно может
2500 12000 результатов ведущих компаний, участники вынудить банк увеличить объем капитала.
рынка сконцентрировались на рынке Для этого банку придется продать до 3
10000 недвижимости США. Дело в том, что во млрд. своих акций, что, очевидно, вызовет
2000
время прохождения острейшей фазы сильное падение цены. И торги в
8000 кризиса американским правительством была понедельник уже завершились падением
1500
введена программа поддержки покупателям, котировок на 5%.
6000 которые покупают свою первую
1000 недвижимость, размеров в 8000 долларов в В этот день также отчитывался гигант
4000 коммуникационного гигант Verizon
виде налоговых льгот. Это привело к тому,
500 что практически любой американец может Communications. Хотя и результаты
S&P 500 2000
Nasdaq купить дом, внеся всего 3.5% от суммы в оказались немного лучше, чем ожидалось,
Dow Jones (правая шкала) виде предоплаты. На дом ценой в 200 снижение чистой прибыли за квартал на
0 0
тысяч, это будет всего 7 тысяч долларов. 29,5% - до 1,18 млрд. долл. не особенно
Программа смогла остановить спад продаж воодушевило участников рынка и акции
8

03 9
9

9
9
-0

-0

-0

-0
-0

-0
-0

-0

-0

-0

-0
-0
11

12

01

02

04
05

06

07

08

09

10

жилья и, по крайней мере, создать компании немного подешевели на фоне

видимость восстановления в этом секторе - общего нисходящего тренда.
S&P 500 Dow Jones Nasdaq уровень продаж домов на вторичном рынке
3.0% достиг двухлетнего максимума. Количество Инд екс пот ребит ель ской у веренност и
2.0% не выкупленных домов, попавших на рынок, 65
1.0% сократилось на 450 тысяч, а продажи 60
0.0% выросли на 200 тысяч домов. Но срок 55
-1.0% действия программы заканчивается уже в 50
следующем месяце и эксперты опасаются 45
-2.0%
40
-3.0% динамики, схожей с той, что была на
35
-4.0% автомобильном рынке после конца действия 30
26.10 27.10 28.10 29.10 30.10 программы «cash for clunkers», когда 25
продажи автомобилей обвалились. Более 20
Начало этой недели, как, впрочем, и конец того, большие сомнения существуют и по

9
.0

.0

.0

.0

.0

.0

.0

.0

.0
прошлой, выдалось для американских поводу качества кредитов выданных в

05

07

09

11

01

03

05

07

09
рынков не совсем удачным. В понедельник рамках действия этой программы, особенно
попытка отвоевать психологически важный на фоне растущей безработице.
На следующий день на первый план вышла
рубеж на отметке 10000 по Dow Jones не
Другой плохой новостью для американского макроэкономическая статистика. На этот
увенчалась успехом, и рынки вступили в
финансового сектора стало заявление раз еще один важнейший компонент
фазу коррекции. На фоне подхода к концу
американской экономики – потребительский

www.rietumutrading.com
 Еженедельный обзор финансовых рынков № 44
26 октября – 30 октября 2009 года

сектор показал негативные результаты. начали активные покупки. По всей В свою очередь, акции крупнейшей
Так индекс потребительской уверенности вероятности, решение повысить сумму мировой платежной системы Visa поднялись
понизился до 47,7 вместо прогнозируемого обратного выкупа собственных бумаг на 1,5% на фоне годовой отчетности
роста до 54. Такое сильная разница с отражает уверенность IBM в том, что (финансовый год у компании закончился в
прогнозами снова вызвала у инвесторов тенденции роста технологичного сектора и сентябре) Чистая прибыль Visa за 2008-
беспокойство о стабильности активизации потребительской активности 2009 выросла почти втрое — до 2,353 млрд.
восстановления. Усилил нисходящее продолжатся. Надо сказать, что в течение долларов по сравнению с 804 млн.
движение индексов и, прямо скажем, 2006 – 2008 гг. IBM потратила на обратный долларов годом ранее. Операционная
удручающий финансовый отчет ведущей выкуп своих акций свыше $37 млрд., выручка компании выросла за отчетный
сталелитейной компании США U.S.Steel. преимущественно с целью использования период на 10%, до 6,911 млрд. долларов.
Согласно опубликованным накануне пакетов акций в качестве части Чистая прибыль Visa в IV квартале 2008-
данным, чистые убытки United States Steel премиального дохода своих сотрудников. 2009 финансового года составила $514 млн.
в III квартале 2009г. составили 303 млн Но, несмотря на то, что технологичный по сравнению с убытком годом ранее в
долл. против прибыли годом ранее, а сектор демонстрирует лучшие результаты по размере $356 млн. Операционная выручка
объем продаж компании за минувший сравнению с другими отраслями, здесь компании за этот же период составила
квартал снизился в 2,6 раза - с 7,3 млрд до наблюдается общая обеспокоенность $1,879 млрд. по сравнению с 1,709 млрд.
2,8 млрд долл. Акции компании упали неблагоприятными экономическими долларов за аналогичный период годом
сразу на 8%. На фоне неблагоприятных условиями. Существенно сократили объемы ранее, и $729 млн. по сравнению с третьим
финансовых отчетов на 4,8% и 4,3% средств, направленных на обратный выкуп кварталом 2009.
соответственно по итогам торгов своих бумаг в 2009 году по сравнению с
подешевели и акции крупнейшего в мире прошлым годом, компании Cisco ($3, 6 млрд. В середине недели вышли данные, которые
производителя автомобильных против $10,4 млрд.) и Microsoft ($9,4 млрд. подтверждают опасения, приведенные в
комплектующих Johnson Controls Inc. и против $12,5 млрд.). начале данного обзора. Согласно отчету,
ценные бумаги крупнейшей в США объем продаж новых домов в сентябре
независимой нефтеперерабатывающей 2009г. с учетом сезонных колебаний
Прод аж и новы х д омов (млн.) снизился на 3,6% по сравнению с
компании Valero Energy Corp.
1204 пересмотренным показателем за август с.г.
Но по итогам торгов во вторник сильного 1004 и составил 402 тыс. единиц. Аналитики
падения не наблюдалось – были ожидали куда более оптимистичного
804
обнародованы также и некоторые значения данного показателя на уровне 440
позитивные новости, которые смогли 604 тыс. единиц. Кроме того, ревизия цифр за
немного замедлить снижение. Ведущий 404 август показала, что значение было
поставщик IT-решений и производитель 204
переоценено на 25 тысяч. Учитывая, что
компьютеров IBM объявил о своих планах продажи находятся на самом низком уровне
4
провести обратный выкуп акций на $5 с 1982 года, картина складывается не очень
млрд. Так как IBM не уточнила, в течение перспективной. На этом фоне по итогам
6

9
.0

.0

.0

.0

.0

.0

.0

.0

.0

.0

.0

.0
12

03

06

09

12

03

06

09

12

03

06
какого срока будет производиться 09 торгов заметно подешевели акции
обратный выкуп, участники рынка сразу девелоперских компаний во главе с

www.rietumutrading.com
 Еженедельный обзор финансовых рынков № 44
26 октября – 30 октября 2009 года

D.R.Horton (-5,5%) и Lennar (-7,5%). С Дополнительным негативным фактором для

Заказы на т овары д лит ель ного
уверенностью можно сказать, что на пользования (%, м/м ) котировок ConocoPhillips стало падение цен
Вашингтон будет оказываться все большее 8 на нефть. В результате стоимость ценных
и большее давление не только сохранить 6 бумаг компании по итогам торгов снизилась
4
текущие масштабы поддержки покупателей 2 на 2,8%.
недвижимости, но и расширить их. На 0
одном финансовом блоге было в шутку -2
Число первичны х заявок на получение
-4
замечено, что рынки падают, когда -6 пособий по безработ иц е (т ы с.)
700
инвесторам от правительства что-то надо. -8
Прошлой зимой банкиры прессовали -10 600
с
конгрессменов выделить им 700 500

9
.0

.0

.0

.0

.0

.0

.0

.0

.0

.0

.0
миллиардов на покрытие убытков. Где-то в

02

05

08

11

02

05

08

11

02

05

08
П 400
начале осени пытались добиться от G20
продолжения стимулирующих мер. И вот адение на фондовых биржах ускорила и 300
сейчас рынок стал падать, когда конгресс отчетность. На целых 20% обрушились
200
должен дать добро на продолжении ценные бумаги американского
производителя шин Goodyear Tire & Rubber

8
8
8
8
8
8

03 9
9
9
9
9
практики выдачи $8000 покупателям

.0
.0
.0
.0
.0
.0
.0
.0

.0
.0
.0
01
03
05
07
09
11
01

своего первого жилья. Конечно, это
преувеличение, но доля правды все же в
этом есть.
Не оправдал ожидания аналитиков и
другой доклад Министерства торговли
США, согласно которому объем заказов на
товары длительного пользования в 11,86 млрд долл. (за 9 месяцев 2008г. -
сентябре 2009г. вырос на 1% и составил
165,67 млрд. долл., тогда как аналитики
ожидали роста на 1,5%. Но как бы там ни
было, значение все-таки в положительной
зоне, что позволяет говорить о некотором
восстановлении в промышленности даже
на фоне замедления продаж автомобилей.
Основной вклад в это внесли рост заказов
промышленного оборудования (+7,9%) и
военных самолетов (+12,5%).
05
07
09
Co., опубликовавшего в свой финансовый
отчет. Согласно отчету, чистые убытки
компании за 9 месяцев 2009г. составили 482 В четверг, когда уже казалось, что
млн долл. против чистой прибыли в размере коррекция неотвратима, вышла
253 млн долл. за аналогичный период годом сенсационная новость. США неофициально
ранее. При этом объем продаж Goodyear за вышли из рецессии на фоне того, как в
отчетные 9 месяцев снизился на 22,7% - до первый раз с начала кризиса наблюдался
квартальный рост ВВП. Причем, что еще
15,35 млрд долл.). больше воодушевило участников рынка,
рост оказался выше прогнозируемого.
Без особого энтузиазма восприняли Фактическое значение составило 3,5%, в то
инвесторы и публикацию отчета одной из время как ожидали 3,3%. Эта новость
крупнейших в США нефтяных компаний вызвала бурную реакцию практически на
ConocoPhillips. Чистая прибыль всех мировых финансовых рынках. По
ConocoPhillips в III квартале 2009г. данным Министерства торговли США росту
снизилась в 3,5 раза - до 1,5 млрд долл. способствовало увеличение
против 5,19 млрд долл., полученных за потребительских расходов, рост объема
аналогичный период годом ранее. Выручка экспорта и частных товарно-материальных
компании за отчетный квартал снизилась на инвестиций, а также правительственных
42% и составила 41,3 млрд долл. против расходов. В частности, рост экспорта
71,4 млрд долл. годом ранее. товаров и услуг по итогам III квартала

www.rietumutrading.com
 Еженедельный обзор финансовых рынков № 44
26 октября – 30 октября 2009 года

2009г. составил 14,7%, тогда как во II Но конечно самым главным событием стало
ВВП (%, кв/кв)
квартале этот показатель снизился на то, что американская кредитная компания
4,1%. Импорт тоже увеличился за 6 CITGroup объявила о банкротстве, что
отчетный квартал - на 16,4% (в 4 должно обеспечить ей защиту от
предыдущем квартале объем импорта, 2 кредиторов - после того как акционеры
напротив, упал на 14,7%). Но многие 0 отвергли предложение руководства
-2
эксперты скептически отнеслись к этим выкупить ее долги за новые акции. CIT
-4
данным. Росту экономики США в июле- -6
Group понесла потери в ходе кредитного
сентябре текущего года способствовали -8 кризиса, не нашла средств для
американские потребители, из-за финансирования своих операций, а в

9
безработицы и ужесточения условий результате рецессии осталась со

.0

.0

.0

.0

.0

.0

.0

.0

.0

.0
12

06

12

06

12

06

12

06

12

06
кредитования потребители впредь не значительной суммой невозвратных
смогут поддержать восстановление кредитов. В соответствии с одобренным
экономики такими же высокими темпами, Но в последний день недели, рынки с акционерами планом реорганизации
что и в предыдущем квартале. лихвой компенсировали рост сильными компании ее владельцами в конечном итоге
Подавляющую часть вклада в рост объемов спадом на фоне объявления CIT станут кредиторы. Большинство акционеров
потребительских расходов внесли банкротства. Кроме того, в докладе станут также держателями нового долга
правительственные программы по Мичиганского университета/Reuters были компании, который составит порядка 70%
приобретению автомобилей и льготы для опубликованы показатели индекса от прежнего. Держатели
первичных покупателей жилья. Если потребительского доверия в США, которое привилегированных акций, в том числе
исключить эти компоненты из расчетов, понизилось в октябре на 2,9 пункта и правительство США(вложившее в компанию
получается, что экономика США выросла составило 70,6 пункта. Аналитики ожидали 2,33 млрд), получат деньги только после
всего на 1,9%. К тому же, согласно 70 пунктов. В это же время был того, как компания рассчитается с другими
последним опросам, состояние опубликован индекс деловой активности в кредиторами.
американского рынка труда все еще октябре 2009г., который вырос на 8,1
удручающе воздействует на умы пункта и составил 54,2 пункта, сообщила
потребителей.А значит дальнейший рост ассоциация менеджеров в Чикаго.
экономики США под вопросом.
Также в этот день отчитались несколько
крупных компаний, результаты которых,
хотя и были положительными, но все-таки
стали гораздо хуже прошлогодних
показателей.

www.rietumutrading.com
 Еженедельный обзор финансовых рынков № 44
26 октября – 30 октября 2009 года

Отчетность крупнейших американских компаний (прибыль на акцию, $)

Компания Дата Факт Прогноз Сюрприз Компания Дата Факт Прогноз Сюрприз
National Oilwell Varco Inc 2009.10.26 0.95 0.792 20% Virgin Media Inc 2009.10.29 -0.3 -0.087 -222%
Verizon Communications Inc 2009.10.26 0.6 0.59 2% Avon Products Inc 2009.10.29 0.36 0.325 11%
Trident Microsystems Inc 2009.10.26 -0.17 -0.15 -13% Procter & Gamble Co 2009.10.29 0.97 0.985 -2%
Johnson Controls Inc 2009.10.27 0.52 0.509 2% Eastman Kodak Co 2009.10.29 -0.2 -0.192 -20%
United States Steel Corp 2009.10.27 -2.28 -2.885 21% Colgate-Palmolive Co 2009.10.29 1.12 1.109 1%
Valero Energy Corp 2009.10.27 -0.39 -0.322 -21% Monster Worldwide Inc 2009.10.29 0.01 0.006 67%
Franklin Resources Inc 2009.10.27 1.6 1.318 21% Motorola Inc 2009.10.29 0.02 0.004 400%
DreamWorks Animation Inc 2009.10.27 0.2 0.185 8% CME Group Inc 2009.10.29 3.35 3.291 2%
RF Micro Devices Inc 2009.10.27 0.09 0.088 2% Kellogg Co 2009.10.29 0.94 0.849 11%
E*Trade Financial Corp 2009.10.27 -0.05 -0.084 40% Exxon Mobil Corp 2009.10.29 0.98 1.018 -4%
Amkor Technology Inc 2009.10.27 0.19 0.193 -2% Novatel Wireless Inc 2009.10.29 0.24 0.114 111%
WellPoint Inc 2009.10.28 1.82 1.386 31% MetLife Inc 2009.10.29 0.87 0.863 1%
Unisys Corp 2009.10.28 1.5 0.5 200% Genworth Financial Inc 2009.10.29 0.18 -0.033 645%
Goodyear Tire & Rubber Co 2009.10.28 0.45 0.403 12% Standard Pacific Corp 2009.10.29 -0.1 -0.102 2%
ConocoPhillips 2009.10.28 1 0.939 6% Hertz Global Holdings 2009.10.29 0.31 0.22 41%
First Solar Inc 2009.10.28 1.79 1.746 3% NYSE Euronext 2009.10.30 0.51 0.456 12%
Symantec Corp 2009.10.28 0.36 0.331 9% Estee Lauder 2009.10.30 0.77 0.338 128%
Granite Construction Inc 2009.10.28 0.78 0.765 2% Chevron Corp 2009.10.30 1.72 1.484 16%

www.rietumutrading.com
 Еженедельный обзор финансовых рынков № 44
26 октября – 30 октября 2009 года

ЕВРОПА
На прошлую неделю пришелся самый В начале недели европейские рынки и составила 1,94 млрд евро против 1,89
разгар периода отчетности европейских предприняли попытку роста, но к вечеру млрд евро годом ранее. Операционная
компаний. Результаты выходили весь бычий настрой сошел на нет. Акции прибыль за минувший квартал достигла 222
разнополярными и на фоне негативной крупнейшей голландской финансовой млн евро, что на 28,2% меньше
макростатистики из-за океана, о которой компания ING упали за сессию на 18% на аналогичного показателя 2008г. На этом
мы писали раньше, рынки большую часть фоне объявления о том, что компания фоне акции Merck потеряли 4,16% за
времени снижались. разделит свой бизнес на две части - сессию. По всей вероятности, давление на
банковскую и страховую. Планируется, что результаты компании оказали затраты на
FTSE 100 DAX CAC
процесс разделения операций будет поглощение Schering-Plough, завершение
2.0% завершен в последующие четыре года путем которого пришлось на октябрь. Это
1.0% выделения всех страховых операций в позволит компании расширить свою
0.0% отдельную структуру, включая исследовательскую работу, а также добавит
-1.0% инвестиционный менеджмент. Корпорация новые препараты в линейку выпускаемых
-2.0% также намерена продать акции текущим ею лекарственных средств. Это, возможно,
-3.0% инвесторам для того, чтобы вернуть помощь, позволить ей компенсировать сокращение
-4.0% полученную от правительства Нидерландов. продаж некоторых препаратов,
26.10 27.10 28.10 29.10 30.10 Напомним, что ING была предоставлена обусловленное конкуренцией со стороны
господдержка в размере 10 миллиардов производителей дженериков. Поэтому мы
6500 евро в октябре 2008 года, когда возникла полагаем, что из фармацевтических
угроза неплатежеспособности компании. компаний в контексте инвестирования в
6000
Негативное впечатление не смог сгладить и защитные и низкорискованные акции,
5500 тот факт, что чистая прибыль компании в III компания смотрится очень неплохо.
5000 квартале 2009г., по предварительным
данным, составила 750 млн евро, тогда как Еще одной плохой новостью стало
4500
за аналогичный период годом ранее заявление крупнейшего ипотечного
4000 компания получила чистые убытки в кредитора Великобритании банковской
3500 размере 568 млн евро. группы Lloyds планирует объявить о
привлечении 37,5 млрд долл., 18 млрд. из
3000
FTSE 100 Опубликовала свой отчет и немецкая которых будет привлечено за допэмиссии. А
2500 DAX фармацевтическая компания Merck KGaA, учитывая то, что сейчас 43% акций банка
CAC
2000 чистая прибыль которой за III квартал владеет государство, платить придется
2009г. снизилась на 27,8% - до 144 млн опять налогоплательщикам.
8

9
-0

-0

-0

-0

-0

-0

-0

-0

-0

-0

-0

-0

евро по сравнению с 200 млн евро,

11

12

01

02

03

04

05

06

07

08

09

10

полученными за аналогичный период годом В середине недели торговля проходила

ранее. Выручка компании выросла на 2,7% довольно волатильно и разнонаправленно.
Виной тому стала высокая концентрация

www.rietumutrading.com

выхода отчетностей и рынок не успевав,
отреагировать на одну новость тут же
получал другую. Из самых важных отчетов,
стоит отметить результаты BP - одной из
крупнейших в мире и крупнейшей в Европе
нефтяной компании, результаты которой
превысили прогнозы аналитиков - Выручка компании за III квартал 2009г.
программа сокращения расходов компании
оказалась более успешной, чем ожидалось.
Но при этом чистая прибыль BP в III
квартале 2009г. снизилась на 34,6% - до
5,36 млрд долл. против 8,19 млрд долл.
годом ранее. При этом выручка компании
за III квартал 2009г. снизилась на 35,3% -
до 67,86 млрд долл. против 104,83 млрд
долл. годом ранее.
Также лучше ожиданий отчитались
германский фармацевтический концерн
Bayer, нидерландский химико-
фармацевтическая компания Akzo Nobel NV
и британская газовая компании BG Group.
Не так хорошо идут дела у автоконцерна
Daimler AG, о котором мы писали в одном
из прошлых выпусков данного обзора.
Чистая прибыль Daimler за III квартал
2009г. снизилась на 74% и составила 56
млн. евро, выручка - на 21%, до 19,31
млрд. евро. Операционная прибыль
составила 470 млн. евро, что на 27% ниже
аналогичного показателя 2008г. По
сравнению с Daimler, Volkswagen показал
на следующий день куда более позитивную
отчетность. Чистая прибыль германского
автопроизводителя за 9 месяцев 2009г.
снизилась на 82,5% - до 655 млн евро,
выручка - на 9,7%, до 77,16 млрд евро.
www.rietumutrading.com
Еженедельный обзор финансовых рынков № 44
26 октября – 30 октября 2009 года
Финансовый сектор также разочаровал. ранее. Выручка авиакомпании за
Чистая прибыль крупнейшего европейского указанный период снизилась на 13,2% и
банка Santander за III квартал 2009г. достигла 16,2 млрд. евро по сравнению с
выросла на 0,9% - до 2,22 млрд. евро по 18,6 млрд. евро годом ранее. Акции
сравнению с 2,20 млрд. евро, полученными компании упали на 4,68%.
за аналогичный период годом ранее.
Инвестиционная нота с экспозицией
выросла на 14,9% и составила 10 млрд. на пшеницу
евро против 8,7 млрд. евро годом ранее.
В свою очередь, крупнейший в мире
сталелитейный концерн ArcelorMittal SA
сообщил о снижении чистой прибыли в III
квартале 2009г. на 75,1% - до 631 млн
евро, но этот показатель оказался во много
раз выше, чем прогнозировали эксперты.
Объем продаж ArcelorMittal за III квартал
2009г. уменьшился на 51,7% и составил
11,31 млрд евро.
Новый продукт компании RB Asset Management
Вкупе с заявлением главы компании заявил,
является синтезом депозитных и инвестиционных
что в III квартале наблюдались первые программ. Вложение в структурированные ноты дает
признаки восстановления и в 2010г. клиентам возможность получить высокий процент с
ожидается дальнейшее улучшение спроса, минимальным для себя риском.
акции компании в среду выросли на 5%.
Прогнозируемая доходность нот – 7-10% годовых,
однако в случае успешно выбранной стратегии
В тоже время крупнейший в Европе доходность может быть и выше.
производителя медикаментов
GlaxoSmithKline Plc., показал чистую Срок действия инвестиционной ноты – 10 месяцев.
По истечении этого периода банк обязуется вернуть
прибыль размером 1,5 млрд. евро (+30%). клиентам всю внесенную ими сумму, а также
Оборот компании при этом увеличился на выплатить дополнительную доходность в
14,7%, составив 7,42 млрд. евро. зависимости от поведения цены на пшеницу.
Гарантия возврата вложенного в ноту капитала
предоставляет Rietumu Banka.
Не так успешно идут дела у
авиаперевозчиков. Так убытки Deutsche
Узнать больше
Lufthansa AG за 9 месяцев 2009г. составили
32 млн. евро по сравнению с чистой
прибылью в размере 529 млн. евро годом

В четверг фондовые рынки уже были
готовы продолжить снижение на фоне
продолжения выхода отчетностей, но
выход данных по ВВП США, о которых мы
писали в предыдущей части обзора, в
конце рабочего дня быстро вернул
индексы в положительную зону.
Также хорошие новости пришли с рынка
труда Германии улучшается. Уровень
безработицы в Германии в октябре 2009г.
без учета сезонных колебаний по
сравнению с предыдущим месяцем
снизился на 0,3 процентного пункта и
составил 7,7%. В абсолютном исчислении
количество безработных в Германии в
октябре 2009г. без учета сезонных
колебаний снизилось на 118 тыс. и
достигло 3 млн 229 тыс. человек.
В это день также отчитывалась британо-
голландский нефтяной гигант Royal Dutch
Shell. По итогам III квартала 2009г. чистая
прибыль Royal Dutch Shell сократилась на
61% - до 3,29 млрд долл. Выручка
компании снизилась на 43% - до 75 млрд
долл., а доналоговая прибыль - на 70%, до
www.rietumutrading.com
Еженедельный обзор финансовых рынков № 44
26 октября – 30 октября 2009 года
4,7 млрд долл. В пресс-релизе руководство
компании заявило, что несмотря на то, что
спрос на энергоносители постепенно
восстанавливается и на рынке видны
признаки стабилизации, Royal Dutch Shell не
ожидает быстрого восстановления рынка и
остерегается делать какие-либо четкие
прогнозы на будущее.
«Европейский Goldman Sachs» Deutsche
Bank AG удивил инвесторов тем, что чистая
прибыль крупнейшего германского банка в
III квартале 2009г. выросла в 3,4 раза - до
1,39 млрд. евро по сравнению с 414 млн.
евро, полученными за аналогичный период
годом ранее. И это при том, что выручка
банка за III квартал 2009г. снизилась на
55,8% - до 5,96 млрд евро. Несмторя на то,
что рост прибыли связывают с налоговыми
льготами и другой поддержкой со стороны
государства, акции после опубликования
результатов взлетели на 7%.
В последний день недели коррекция на
европейских рынках продолжилась
несмотря на выход позитивных данных в
США накануне. Сомнения в способности
поддерживать такой рост в условиях
сворачивания программ стимулирования
экономики, а также банкротство CIT
вызвали волну мощных распродаж на
рынках.
Не способствовали росту и внутренние
факторы. Розничные продажи в Германии в
сентябре неожиданно снизились. Таким
образом, с потреблением в Германии
ситуация все еще остается
неблагоприятной, и объемы розничных
продаж снижаются пятый месяц подряд. Это
может привести к тому, что правительству
страны вновь придется задуматься о том,
как поддерживать потребление за счет
стимулирующих программ.
На фоне такой динамики, можно с большой
долей уверенности говорить, что и на
следующей неделе нас ожидает
продолжение коррекции, так как пока не
видно факторов, которые могли бы
остановить медведей.
 Еженедельный обзор финансовых рынков № 44
26 октября – 30 октября 2009 года

Отчетность крупнейших европейских компаний (прибыль на акцию, $)

Компания Дата Факт Прогноз Сюрприз Компания Дата Факт Прогноз Сюрприз
Electrolux AB 2009.10.26 5.542 2.967 87% ENI SpA 2009.10.28 0.266 0.315 -16%
Banco Popular Espanol SA 2009.10.26 0.127 0.161 -21% Royal Dutch Shell PLC 2009.10.28 0.53 0.405 31%
Scania AB 2009.10.26 0.347 0.125 178% Deutsche Bank AG 2009.10.29 2.175 1.326 64%
DryShips Inc 2009.10.26 0.27 0.198 36% ABB Ltd 2009.10.29 0.453 0.339 34%
Merck KGaA 2009.10.26 0.664 1.242 -47% Dassault Systemes SA 2009.10.29 0.408 0.414 -1%
Akzo Nobel NV 2009.10.27 0.992 0.879 13% BASF SE 2009.10.29 0.258 0.671 -62%
Bayer AG 2009.10.27 0.79 0.784 1% Alstom SA 2009.10.29 1.948 1.994 -2%
BP PLC 2009.10.27 0.263 0.169 56% ENI SpA 2009.10.29 0.266 0.315 -16%
Vestas Wind Systems A/S 2009.10.27 0.781 0.61 28% Neste Oil OYJ 2009.10.29 0.047 0.059 -20%
Daimler AG 2009.10.27 0.04 0.073 -45% Royal Dutch Shell PLC 2009.10.29 0.53 0.405 31%
Reckitt Benckiser PLC 2009.10.27 0.501 0.475 5% Continental AG 2009.10.29 -3.97 -0.217 -1731%
SAP AG 2009.10.28 0.37 0.416 -11% AstraZeneca PLC 2009.10.29 1.46 1.379 6%
TeliaSonera AB 2009.10.28 1.123 1.096 2% Deutsche Lufthansa AG 2009.10.29 0.402 0.233 73%
TomTom NV 2009.10.28 0.143 0.158 -9% Indesit Co SpA 2009.10.29 0.18 0.17 6%
Svenska Handelsbanken AB 2009.10.28 3.892 3.554 10% Grupo Ferrovial SA 2009.10.29 0.08 -0.01 900%
Nordea Bank AB 2009.10.28 0.155 0.102 52% MAN SE 2009.10.29 0.027 0.29 -91%
Banco Santander SA 2009.10.28 0.235 0.284 -17% Volkswagen AG 2009.10.29 0.43 0.608 -29%
GlaxoSmithKline PLC 2009.10.28 0.285 0.281 1% Erste Group Bank AG 2009.10.30 0.621 0.587 6%
ArcelorMittal 2009.10.28 0.599 0.003 19867% Belgacom SA 2009.10.30 0.642 0.629 2%
Deutsche Bank AG 2009.10.28 2.175 1.326 64% Alcatel-Lucent 2009.10.30 -0.02 -0.023 13%
Dassault Systemes SA 2009.10.28 0.408 0.414 -1% Sanofi-Aventis SA 2009.10.30 1.707 1.621 5%
Telenor ASA 2009.10.28 1.694 1.73 -2% SSAB AB 2009.10.30 -2.32 -2.722 15%
Alstom SA 2009.10.28 1.948 1.994 -2% Piaggio & C SpA 2009.10.30 0.034 0.025 36%

www.rietumutrading.com
 Еженедельный обзор финансовых рынков № 44
26 октября – 30 октября 2009 года

Россия
9,37% - до 1237,18 пункта, долларовый среду, когда индексы РТС и ММВБ
1600
индекс РТС за неделю потерял 7,72% и рухнули за день на максимальную
достиг 1348,54 пункта. величину с лета текущего года. Индекс
1400
РТС упал ниже 1370 пунктов, индекс
РТС Лидерами падения в период с 26 по 30 ММВБ – в район 1250 пунктов.
1200 ММВБ октября среди акций, прошедших листинг
в РТС, стали бумаги "Нутринвестхолдинга" Негативом для мировых площадок стали
1000
(-21%), "Северстали" (-16%), "Норникеля" данные с рынка недвижимости США,
(-14%) и "Сургутнефтегаза" (-12%). В усилившие сомнения по поводу скорого
800
лидерах роста оказались восстановления американской экономики
600
привилегированные акции "Ростелекома" после рецессии. Продажи новых домов в
(+23%), обыкновенные бумаги США в сентябре упали на 3,6%, при
400 "Волгателекома" (+11%), "Соллерса" прогнозах роста на 2,6%. Восстановление
(+7%) и "Магнита" (+3%). американского рынка жилья может
8

9
замедлиться после завершения
.0

.0

.0

.0

.0

.0

.0

.0

.0

.0

.0

.0
11

12

01

02

03

04

05

06

07

08

09

10

Неделя начиналась со смешанной правительственной программы,

динамики акций, при этом индекс ММВБ предполагающей предоставление
РТС ММВБ
упал на нефтяных бумагах вслед за налоговых льгот лицам, впервые
4.0%
Америкой и нефтью, а долларовый индекс приобретающим жилье. Срок действия
РТС обновил годовую вершину на фоне программы истекает в конце ноября, в
2.0%
укрепления доллара (индекс РТС превысил связи с чем увеличиваются сомнения в
0.0%
1476 пунктов). Однако в течение возможности дальнейшей стабилизации
-2.0% последних 30 минут торгов котировки рынка, учитывая рост безработицы и
-4.0% начали стремительно снижаться на фоне числа лишений прав собственности по
-6.0% быстрого падения цен на нефть с 80 до закладным на жилье. Нефть упала к $78
-8.0% 77,5 долл./барр. за баррель WTI на данных о росте запасов
26.10 27.10 28.10 29.10 30.10 бензина в США.
Падение акций продолжилось во вторник,
индекс ММВБ скатился к нижней границе Локальный рост наблюдался в четверг на
Российский рынок акций начал бокового коридора 1320-1380 пунктов на фоне выхода в четверг предварительных
полноценную коррекцию на фоне фоне слабой статистики по доверию данных о ВВП США оказались лучше
фиксации прибыли инвесторами на слабой потребителей в США и подешевевшей ожиданий - рост ВВП в третьем квартале
экономической статистике в США и нефти на ожиданиях увеличения квот составил 3,5%, при прогнозах повышения
падении нефти на фоне укрепления ОПЕК на заседании в декабре. на 3,2%, что спровоцировало отскок
доллара. В итоге, в период с 26 по 30 фондовых площадок по всему миру.
Пик падения рынка акций РФ пришелся на Индекс ММВБ, опускавшийся днем в
октября рублевый индекс ММВБ упал на

www.rietumutrading.com
 Еженедельный обзор финансовых рынков № 44
26 октября – 30 октября 2009 года

четверг к 1220 пунктам, к закрытию торгов ММВБ, но затем ушел в "минус" из-за многие инвесторы, вероятно, будут и
взлетел выше 1290 пунктов. В Европе фиксации прибыли игроками после далее фиксировать прибыль по "длинным
лучше ожиданий оказались данные по резкого отскока в четверг. Ситуацию не позициям". На следующей неделе
безработице в Германии и доверию к спасли даже сильные данные по доверию внимание участников рынка будет
экономике еврозоны. Нефть вернулась в потребителей к экономике США за приковано к заседанию ФРС США 4
район $80 за баррель WTI на фоне нового октябрь, не сумевшие остановить ноября, после которого представители
падения доллара. распродажи акций. денежных властей дадут оценку текущего
состояния американской экономики и
В пятницу рынок при открытии Новых поводов для новых покупок акций перспективам ее выхода из рецессии.
протестировал уровень 1300 пунктов по пока нет: рынок остается перегретыми и

www.rietumutrading.com
 Еженедельный обзор финансовых рынков № 44
26 октября – 30 октября 2009 года

Нефть
привлечь капитал для возвращения долгов данные по потребительскому сектору США,
90 16 правительству, это оказало давление и на котировки «черного золота» все-таки
Нефт ь (WTI) нефтяные фьючерсы, которые просели в смогли закрыться в небольшом плюсе.
80 Природ ный Газ (правая шкала) 14 среднем на 2,2% пробив с таким трудом Долгожданную поддержку оказал индекс
70 12 завоеванный уровень в 80 долларов за цен на жилье в США от S&P/Case-Shiller,
баррель. Кроме того, представители ОПЕК вырос в августе на 1%. Между тем данные
60 10 снова провели несколько словесных Американского института нефти (API),
интервенций на рынке. "Мы всегда опубликованные во вторник уже после
50 8
придерживались позиции сохранения окончания торговой сессии, показали
40 6 равновесия, - заявил президент ОПЕК и сокращение количества нефти в
министр нефти Анголы Хосе Мария Ботельо хранилищах США на 3,53 млн барр. Это
30 4 де Васконселос. - Некоторые страны могут известие вдохновило игроков сырьевого
20 2
поставить на рынок дополнительные объемы рынка, и на электронных торгах цены на
нефти, и, если такая необходимость нефть продолжили расти.
8

возникнет, это будет сделано". Хотя

.0

.0

.0

.0

.0

.0

.0

.0

.0

.0

.0

.0
11

12

01

02

03

04

05

06

07

08

09

10

следующее заседание ОПЕК пройдет только Защита от рисков для вашего бизнеса.
22 декабря, инвесторы уже опасаются, что
Нефт ь (WTI) Нефт ь (Brent) Природ ный Газ
на этой встрече министры картеля могут
20.0% принять решение об увеличении квот на
15.0% добычу "черного золота". Ранее о такой
10.0% вероятности заявлял генеральный секретарь
5.0% ОПЕК Абдулла аль-Бадри. "Сейчас мы
0.0% находимся в весьма комфортной зоне, -
-5.0%
сказал он. - Однако если цены продолжат
-10.0%
рост, если запасы нефти сократятся до
26.10 27.10 28.10 29.10 30.10 нормальных уровней и мы увидим реальный
экономический подъем, тогда, я уверен,
Начало новой недели принесло еще Rietumu Trading предлагает клиентам:
страны - члены ОПЕК увеличат добычу".
большие разочарования, чем конец
Конечно, роста нефти до отметок 90-100
прошлой. Инвесторы избавлялись от • Хеджирование цен на базисный актив
исключать нельзя, но мы считаем, что это не
нефтяных фьючерсов на фоне роста курса • Хеджирование нефтяного бизнеса
самый вероятный сценарий, так как такие
доллара, который, в свою очередь, рос из- • Хеджирование валютных курсов
уровни не отвечают фундаментальным
за опасений по поводу сектора • Хеджирование прибыли
показателям рынка.
недвижимости США, о котором мы писали в
начале обзора. В сочетании со слухами о Во вторник, несмотря на новые негативные Узнать больше
том, что Bank of America придется

www.rietumutrading.com
 Еженедельный обзор финансовых рынков № 44
26 октября – 30 октября 2009 года

В середине недели вновь в центре время, снижение спроса на него. В итоге В четверг, рынок нефти (как и впрочем,
внимания был отчет о запасах нефти и котировки нефти отреагировали снижением наверное, все финансовые рынки) был
нефтепродуктов в США. Отчет на_2,6%. спасен от дальнейшего падения выходом
Минэнергетики США показал смешанную данных по ВВП США. Однако все еще
динамику. На неделе, завершившейся 23 400 4000 остается открытым вопрос как скоро сможет
октября, запасы нефти выросли до 339,9 350 3500
восстановиться здоровая динамика спроса,
млн барр., на 0,8 млн барр. Величина предложения и запасов на нефтяном рынке.
увеличения оказалась более чем в два 300 3000
раза меньше, чем ожидали аналитики (на В последний день недели на нефтяном
1,91 млн барр.). Тем временем количество 250 2500 рынке, как, впрочем, и на большинстве
бензина в хранилищах страны повысилось финансовых рынков, наблюдалась
200 2000
на 1,7 млн барр. (против ожидаемого негативная динамика. Коррекция была
снижения на 1 млн барр.), до 208,6 млн 150 1500 обусловлена негативной макро статистикой,
барр., а запасы дистиллятов сократились о которой мы писали выше. Если такие
на 2,1 млн барр. (в два раза больше 100 1000 тенденции сохранятся и на следующей
прогноза), до 167,8 млн барр. Запасы нефт и в США (млн. барр.) неделе, то мы вскоре сможем увидеть
50 Запасы бензина в США (млн. барр.) 500
котировки «черного золота» вблизи
Запасы газа в США (млрд . куб. фут ов)
Несмотря на лучшую, чем 0 0 отметок 70 USD/барр.
прогнозировалось, динамику запасов

9
нефти и дистиллятов, участники рынка

.0

.0

.0

.0

.0

.0

.0

.0

.0

.0
04

06

08

10

12

02

04

06

08

10
сосредоточились на данных о бензине,
ставших сюрпризом для инвесторов. Такие
данные стали результатом увеличения
производства и импорта бензина и, в тоже

www.rietumutrading.com
 Еженедельный обзор финансовых рынков № 44
26 октября – 30 октября 2009 года

FOREX

Пара евро-доллар за последние пять качество и росту доллара против розничным продажам в Германии и стало
торговых сессий показала значительное большинства крупных валют. известно о банкротсве CIT.
снижение. Это стало следствием
сложившейся во время кризиса Так вышло и на прошлой неделе, когда Скорее всего, на следующей неделе мы
динамики, когда в периоды коррекций один за другим выходили не самые увидим боковую динамику над уровнями
на фондовых рынках возрастает хорошие данные. Исключением стал 1.47, хотя возможен и прорыв долгосрочного
неопределенность по поводу четверг, когда вышли данные по ВВП США, тренда на повышение.
стабильности восстановления и будущих но падение евро возобновилось уже на
перспектив, что приводит к бегству в следующий день, когда вышли данные по

www.rietumutrading.com
 Еженедельный обзор финансовых рынков № 44
26 октября – 30 октября 2009 года

Forex на платформе
FX Trading Station

Rietumu Trading предлагает

своим клиентам торговый
терминал FX Trading Station,
который разработан с
использованием передовых
технологий, включая одно из
самых лучших исполнений
сделок на рынке Forex и
широкие графические
возможности.

Попробовать демо версию

В начале прошлой неделе фунт перекрыло весь достигнутый рост. продолжится, то мы можем увидеть
стерлингов демонстрировал более Теперь фунт находится в зоне риска уровни и ниже, ведь состояние
позитивную динамику, чем евро. Но в падения до уровней в 1.6, где находятся экономики Великобритании одно из
конце недели, не обошлось без скользящие средние. И если коррекция самых хрупких среди развитых стран.
значительного падения, которое на мировых финансовых рынках

www.rietumutrading.com
 Еженедельный обзор финансовых рынков № 44
26 октября – 30 октября 2009 года

Инвестиционная идея недели: Коррекция на рынках

На прошлой неделе мы наконец-то смогли

увидеть коррекцию на мировых финансовых
рынках, которая назревала уже некоторое время.
Попробуем определить технические целевые
уровни данного нисходящего движения,
используя график индекса SP500.

Исходя из технической картины, хорошо видно,

что американский рынок после достижения дна
рос волнами, которые отмечены цифрами на
графике. Последняя из них немного не достигла
50% восстановления с максимумов. Такой
расклад – один из основных в Волновой теории
Элиотта, которая часто используется в
техническом анализе. Исходя из этой теории,
сейчас, после трех волн роста, мы можем увидеть
две волны понижения, которые в отсутствии
значимых событий вплоть до сезона
рождественских продаж, могут продавить индекс
до отметок 930-950. Однако дальнейшее
нисходящее движение может продолжится, если
сезон рождественских распродаж окажется
разочаровывающим. Но все-таки сейчас это не
самый вероятный сценарий и мы не ожидаем
пробития уровня в 900. Поэтому мы советуем
клиентам покупать акции уже при подходе к
уровням в 1000 и увеличивать длинные позиции
при продолжении падения. Самые перспективные
компании для инвестирования смотрите в наших
прошлых инвестиционных идеях на сайте.

www.rietumutrading.com
 Еженедельный обзор финансовых рынков № 44
26 октября – 30 октября 2009 года

Экономический календарь
Значение
Время Страна Индикатор Период
Прошлое Прогноз
Понедельник, 2 ноября
3:01 Британия Изменение средневзвешенной цены жилья от Hometrack / Hometrack Housing Survey Октябрь 0.2% м/м
5:30 Япония Изменение уровня оплаты труда / Average Cash Earnings Сентябрь -2.7% г/г -2.0% г/г
13:00 ЕС Индекс PMI для производственной сферы / Final Manufacturing PMI Октябрь 50.7 50.7
13:30 Британия Индекс PMI для производственной сферы / Manufacturing PMI Октябрь 49.5 50.1
19:00 США Производственный индекс ISM / ISM Manufacturing PMI Октябрь 52.6 53.1
19:00 США Изменение объема незавершенных сделок по продаже жилья / Pending Home Sales 6.4% м/м 0.3% м/м
19:00 США Изменение объема расходов в строительном секторе / Construction Spending Сентябрь 0.8% м/м -0.3% м/м
19:00 США Ценовая составляющая индекса ISM / ISM Manufacturing Prices Октябрь 63.5 64.1
Вторник, 3 ноября
0:00 Япония Национальный День культуры / National Culture Day
13:30 Британия Индекс PMI для строительного сектора / Construction PMI Октябрь 46.7 47.2
14:00 ЕС Публикация экономических прогнозов Европейской Комиссии / European Commission Releases Economic Forecasts
19:00 США Изменение объема производственных заказов / Factory Orders Сентябрь -0.8% м/м 1.1% м/м
20:00 США Изменение общего объема продаж транспортных средств / Total Vehicle Sales Октябрь 9.2M 9.2M
20:00 США Изменение общего объема продаж автомобилей на внутреннем рынке / Domestic Vehicle Sales Октябрь 6.80M 7.07M
Среда, 4 ноября
1:00 США Индикатор потребительской уверенности от АВС / ABC Consumer Confidence Ноябрь -51
3:50 Япония Изменение объема денежной базы / Monetary Base Октябрь 4.5% г/г
4:01 Британия Индекс доверия потребителей / Nationwide Consumer Confidence Октябрь 71 72
4:01 Британия Индекс розничных цен от BRC / BRC Shop Price Index -0.1% г/г
6:30 Япония Masaaki Shirakawa (Банк Японии) выступает с речью (Токио) / BOJ Gov Shirakawa Speaks
13:00 ЕС Индекс PMI для сферы услуг / Final Services PMI Октябрь 52.3 52.3
13:30 Британия Индекс PMI для сферы услуг / Services PMI Октябрь 55.3 55.4
14:00 ЕС Индекс цен производителей Еврозоны / Producer Price Index Сентябрь 0.4% м/м -0.3% м/м
16:00 США Индекс рефинансирования / MBA Mortgage Applications -12.3%
16:30 США Индекс сокращения рабочих мест / Challenger Job Cuts Октябрь -30.2% г/г
17:15 США Изменение числа занятых от ADP / ADP Non-Farm Employment Change Октябрь -254K -188K
19:00 США Композитный индекс ISM для непроизводственной сферы / ISM Non-Manufacturing PMI Октябрь 50.9 51.6
19:30 США Данные по запасам сырой нефти от министерства энергетики / Crude Oil Inventories 0.8M
23:15 США Публикация решения FOMC по основной процентной ставке / Federal Funds Rate <0.25% <0.25%
23:15 США Сопроводительное заявление FOMC / FOMC Statement

www.rietumutrading.com
 Еженедельный обзор финансовых рынков № 44
26 октября – 30 октября 2009 года

Четверг, 5 ноября
3:50 Япония Протокол совещания ЦБ Японии по вопросам кредитно-денежной политики / Monetary Policy Meeting Minutes
13:30 Британия Изменение объема производства перерабатывающей промышленности / Manufacturing Production Сентябрь -1.9% м/м 1.1% м/м
13:30 Британия Изменение объема промышленного производства / Industrial Production Сентябрь -2.5% м/м 1.2% м/м
14:00 ЕС Изменение объема розничной торговли Еврозоны / Retail Sales Сентябрь -0.2% м/м 0.3% м/м
16:00 Британия Планируемый объем покупок активов Банком Англии / Asset Purchase Facility 175B 225B
16:00 Британия Решение по ставкам Банка Англии / Bank of England Interest Rate Decision 0.50% 0.50%
16:00 Британия Сопроводительное заявление Банка Англии / MPC Rate Statement
16:45 ЕС Публикация решения ЕЦБ по основной процентной ставке / European Central Bank Interest Rate Decision 1.00% 1.00%
17:30 Канада Изменение объема выданных разрешений на строительство / Building Permits Сентябрь 7.2% м/м 1.3% м/м
17:30 ЕС Ежемесячная пресс-конференция Трише (ЕЦБ) / ECB Press Conference
17:30 США Число первичных обращений за пособием по безработице / Unemployment Claims 530K 519K
17:30 США Число повторных заявок на получение пособия по безработице / Continuing Claims 5797K
17:30 США Изменение уровня производительности рабочей силы в непроизводственном секторе / Prelim Nonfarm Productivity 6.6% 6.1%
кв/кв кв/кв
17:30 США Изменение уровня себестоимости труда / Prelim Unit Labor Costs - -
5.9%кв/кв 3.7%кв/кв
19:00 Канада Индекс PMI от Ivey / Ivey PMI jūl.61 sep.60
Пятница, 6 ноября
4:01 Британия Оценка роста ВВП от NIESR / NIESR GDP Estimate Октябрь 0.0%
4:30 Британия Отчет Банка Англии о финансовой стабильности / BOE Financial Stability Report
12:00 Британия Индекс цен на жилье от HBOS / Halifax HPI Октябрь 1.6% м/м 0.8% м/м
13:30 Британия Индекс закупочных цен производителей / Producer Price Index Input Октябрь -0.5% м/м 1.6% м/м
13:30 Британия Индекс отпускных цен производителей / Producer Price Index Output Октябрь 0.5% м/м 0.4% м/м
15:00 Германия Изменение объема заказов в промышленности / Factory Orders Сентябрь 1.4% м/м 1.0% м/м
16:00 Канада Изменение числа занятых / Employment Change Октябрь 30.6K 10.3K
16:00 Канада Уровень безработицы / Unemployment Rate Октябрь 8.4% 8.4%
17:30 США Изменение числа занятых в несельскохозяйственном секторе / Non-Farm Employment Change Октябрь -263K -173K
17:30 США Уровень безработицы / Unemployment Rate Октябрь 9.8% 9.9%
17:30 США Изменение средней почасовой оплаты труда / Average Hourly Earnings Октябрь 0.1% м/м 0.1% м/м
19:00 США Изменение объема запасов на складах оптовой торговли / Wholesale Inventories Сентябрь -1.3% м/м -0.9% м/м
22:00 США Объем потребительского кредитования / Consumer Credit Сентябрь -12.0B -9.9B

www.rietumutrading.com
 Еженедельный обзор финансовых рынков № 44
26 октября – 30 октября 2009 года

КОНТАКТЫ
Отдел по работе с клиентами: ОГРАНИЧЕНИЕ ОТВЕТСТВЕННОСТИ:
+371 6 702-52-84, +371 6 700-55-25
Максим Все опубликованные в данном обзоре данные предоставлены в
Яровицкий 335 исключительно информационных целях и не являются предложением к
совершению операций на рынке по покупке или продаже каких-либо ценных
Игорь Воронин 135 бумаг или финансовых инструментов.
Михаил Ляпустин 115
Трейдинг деск: Оценки и мнения, отраженные в настоящем обзоре, основаны
+371 6 702-52-84, +371 6 702-55-15 исключительно на заключениях аналитиков Rietumu Trading относительно
рассматриваемых в обзоре ценных бумаг и эмитентов.
Андрей
Передереев 120 Настоящий документ содержит информацию, полученную из источников,
Павел Голубев 129 которые Rietumu Trading считает достоверными, однако Rietumu Trading не
Артур Нейланд 128 может гарантировать абсолютную точность, полноту и достоверность
предоставляемой информации и нести ответственность за инвестиционные
Дмитрий Морозов 128 решения третьих лиц, которые могут привести к прямым или косвенным
Служба поддержки: убыткам, возникшим в результате использования информации,
+371 6 702-52-84 содержащейся в настоящем обзоре.
Елена Сурмонина 140
Компания обращает внимание, что операции на рынке ценных бумаг и
Виктория финансовых инструментов связаны с риском и требуют соответствующих
Заремба 146 знаний и опыта.
Ирина Коскокова 166
Мнения, прогнозы и рекомендации, содержащиеся в данном отчете,
Аналитический отдел
действительны только на даты его публикации. Rietumu Trading не берет на
+371 6 700-55-25 себя обязательства регулярно обновлять информацию, которая содержится в
Роман Попов 157 настоящем документе.
Управление активами (RB Asset Management)
Копирование и распространение информации, содержащейся в данном
+371 6 702-52-84 Павел Меламед 266 обзоре, возможно только с согласия Rietumu Trading
Илья Демидович 356
Поддержка электронных платформ: Графики и таблицы построены по данным Bloomberg.
+371 6 702-52-84
Роман Горький 134
Юридический адрес:
Rietumu Capital Center, ул. Весетас 7, Рига, Латвия

Адрес представительства
Чаплыгина 20/7 2-ой этаж, Москва, РФ
Тел: +7-495-7256595

www.rietumutrading.com