508-5948-Cef Aula 1 SFN Parte 2

Conhecimentos Bancrios p/ CEF
Teoria e exerccios comentados

Prof. Caio Figueiredo Aula 01

Prof. Caio Figueiredo www.estrategiaconcursos.com.br 1 de 49
AULA 01: SFN Parte 2

SUMRIO PGINA
1. Apresentao da Aula de Hoje 1-2
2. Classificao Geral dos Operadores 3-5
3. Bancos Comerciais 5-7
4. Cooperativas de Crdito 7-10
5. Caixas Econmicas 10-13
6. Bancos de Investimento 13-16
7. Bancos de Desenvolvimento 17-20
8. Sociedades de Crdito, Financiamento e Investimento 21-22
9. Sociedades de Crdito Imobilirio 22-23
10. Associaes de Poupana e Emprstimo 23-24
11. Sociedades de Arrendamento Mercantil 24-27
12. Sociedades Corretoras de Ttulos e Valores Mobilirios 27-30
13. Sociedades Distribuidoras de Ttulos e Valores
Mobilirios
30
14. Bolsas de Valores 31-34
15. Bolsas de Mercadorias e Futuros 35
16. SELIC 35-37
17. CETIP 37-38
18. Sistema de Seguros Privados: sociedades de
capitalizao
38-39
19. Previdncia Complementar: entidades abertas e
entidades fechadas de previdncia privada
39-42
20. Lista de Questes Apresentadas 42-49
21. Gabarito das Questes Apresentadas 49

1 Apresentao da Aula de Hoje

Caro Aluno,

Seja bem-vindo nossa segunda aula!

Se voc chegou at aqui, porque est decidido a passar no
prximo concurso de Tcnico Bancrio da Caixa. DECISO, em concursos,
o fundamental! Agora, vamos ao conhecimento.
O programa da aula de hoje razoavelmente extenso. Como voc
j entendeu bem como funciona o Sistema Financeiro Nacional como um

todo, porm, o aprendizado deve ser fcil. Este o programa da aula de
hoje (SFN Parte 2): classificao geral dos operadores; bancos
comerciais; caixas econmicas; cooperativas de crdito; bancos
comerciais cooperativos; bancos de investimento; bancos de
desenvolvimento; sociedades de crdito, financiamento e investimento;
sociedades de arrendamento mercantil; sociedades corretoras de ttulos e
valores mobilirios; sociedades distribuidoras de ttulos e valores
mobilirios; bolsas de valores; bolsas de mercadorias e de futuros;
Sistema Especial de Liquidao e Custdia (SELIC); Central de Liquidao
Financeira e de Custdia de Ttulos (CETIP); sociedades de crdito
imobilirio; associaes de poupana e emprstimo; Sistema de Seguros
Privados: sociedades de capitalizao; Previdncia Complementar:
entidades abertas e entidades fechadas de previdncia privada.
Estudaremos cada um desses tpicos separadamente e, sempre que
possvel, interromperemos a aula com exerccios. No deixe de lembrar
em momento algum, porm, que estas instituies todas da aula de hoje
so operadores do SFN: Fonte: BACEN
rgos
normativos
Entidades
supervisoras
Operadores
Conselho
Monetrio
Nacional - CMN
Banco Central do
Brasil - Bacen
Instituies
financeiras
captadoras de
depsitos vista
Demais
instituies
financeiras

Bancos de
Cmbio
Outros intermedirios
financeiros e administradores
de recursos de terceiros
Comisso de
Valores Mobilirios
- CVM
Bolsas de
mercadorias e
futuros
Bolsas de
valores
Conselho
Nacional de
Seguros
Privados - CNSP
Superintendncia
de Seguros
Privados - Susep
Resseguradores
Sociedades
seguradoras
Sociedades
de
capitalizao
Entidades
abertas de
previdncia
complementar
Conselho
Nacional de
Previdncia
Complementar
- CNPC
Superintendncia
Nacional de
Previdncia
Complementar -
PREVIC
Entidades fechadas de previdncia complementar
(fundos de penso)

Ento, mos obra!

2 Classificao Geral dos Operadores
Como podemos observar no quadro acima, so muitos os tipos de
operadores do SFN. Estudaremos todos eles com calma nesta aula. No
obstante, devemos fazer duas distines iniciais importantes. Primeiro,
entre instituio financeira e instituio no-financeira. Segundo, entre as
instituies financeiras monetrias e as no-monetrias.
Segundo a legislao brasileira, instituies financeiras so as
pessoas jurdicas pblicas ou privadas, que tenham como
atividade principal ou acessria a coleta, intermediao ou
aplicao de recursos financeiros prprios ou de terceiros, em
moeda nacional ou estrangeira, e a custdia de valor de
propriedade de terceiros. Vamos agora por partes:
Instituies Financeiras no so pessoas naturais (seres humanos),
mas sim pessoas jurdicas de propriedade privada ou pblica;
As IFs fazem pelo menos uma das seguintes atividades:
intermediao de recursos financeiros, aplicao de recursos
financeiros prprios ou de terceiros, coleta de recursos financeiros e
custdia (guarda em segurana) de valor de propriedade de
terceiro.
As instituies financeiras e mesmo as no-financeiras - s
podem funcionar no Pas mediante prvia autorizao do Banco
Central ou, quando forem estrangeiras, por decreto do Poder
Executivo.
As instituies financeiras, que estudaremos na primeira metade
desta aula, so as seguintes: bancos comerciais; caixas econmicas;
cooperativas de crdito; bancos comerciais cooperativos; bancos
de investimento; bancos de desenvolvimento; sociedades de
crdito, financiamento e investimento; sociedades de crdito
imobilirio; associaes de poupana e emprstimo.
As instituies no-financeiras, que estudaremos na segunda
metade desta aula, so as seguintes: sociedades de arrendamento
mercantil; sociedades corretoras de ttulos e valores mobilirios;

sociedades distribuidoras de ttulos e valores mobilirios; bolsas
de valores; bolsas de mercadorias e de futuros.
Olhe bem para a lista acima, mas no se preocupe. At o final da aula,
de tanto falarmos nessas instituies, voc ter decorado facilmente a
lista.
Por fim, temos uma ltima diferenciao importante (=muito cobrada
em concursos). As Instituies Financeiras podem ser monetrias ou no-
monetrias. As Monetrias so aquelas aptas a captar depsitos
vista, ou seja, que criam dinheiro, como vimos na nossa primeira aula:
Bancos Comerciais; Cooperativas de Crdito; Caixas Econmicas.
As No-Monetrias so aquelas que no podem receber depsitos
vista: bancos de investimento; bancos de desenvolvimento;
sociedades de crdito, financiamento e investimento; sociedades
de crdito imobilirio; associaes de poupana e emprstimo.
Agora, um exerccio para comear a aquecer:
(CESPE; CEF 2010)
As pessoas jurdicas pblicas ou privadas que tenham como atividade
principal ou acessria a coleta, intermediao ou aplicao de recursos
financeiros prprios ou de terceiros, em moeda nacional ou estrangeira, e
a custdia de valor de propriedade de terceiros so consideradas
A entidades abertas de previdncia complementar.
B bolsas de mercadorias e futuros.
C sociedades de capitalizao.
D instituies financeiras.
E bolsas de valores.

Soluo: Letra D. Essa exatamente a definio que vimos de Instituio
Financeira. Fcil, no? Observe tambm que as demais opes incluem
apenas instituies no-financeiras.

Marque Certo ou Errado:
(CESPE; BB 2009)

So consideradas instituies financeiras as pessoas jurdicas, pblicas ou
privadas, que tenham como atividade principal ou acessria a coleta, a
intermediao ou a aplicao de recursos financeiros prprios ou de
terceiros, em moeda nacional ou estrangeira, e a custdia de valor de
propriedade de terceiros.

Soluo: Certo. Beleza! Nossa definio de IF novamente!
3 - Bancos Comerciais
Desde criana sabemos o que um banco. um lugar onde as
pessoas depositam dinheiro, sacam o salrio do ms e pagam as contas.
Na verdade, porm, esse banco que sempre conhecemos um Banco
Comercial. Outros tipos de bancos, que vamos estudar frente, tambm
existem e fazem atividades completamente diversas e muitas vezes no
recebem pessoas fsicas como ns: no tem detector de metal na porta,
caixa para pagar contas etc. Vamos comear estudando, portanto, a
instituio financeira que melhor conhecemos no nosso dia a dia: os
Bancos Comerciais.
Segundo definio do Conselho Monetrio Nacional, os bancos
comerciais so instituies financeiras privadas ou pblicas que tm como
objetivo principal proporcionar suprimento de recursos necessrios para
financiar, a curto e a mdio prazos, o comrcio, a indstria, as empresas
prestadoras de servios, as pessoas fsicas e terceiros em geral. Ainda, o
CMN diz que a captao de depsitos vista, livremente movimentveis,
atividade tpica do banco comercial, o qual pode tambm captar
depsitos a prazo. Por fim, o banco comercial deve ser constitudo sob a
forma de sociedade annima e na sua denominao social deve constar a
expresso "Banco". Vamos estudar estas definies ponto a ponto e, se
no restarem dvidas, mais um pontinho em potencial na prova!
A captao de depsitos vista, livremente movimentveis,
atividade tpica do banco comercial: depsito vista o
nosso conhecido depsito em conta corrente. Voc entrega o

dinheiro para o banco e, quando quiser, pode retir-lo.
Normalmente, seu dinheiro depositado vista no remunerado
pelo banco, ou seja, voc no recebe juros. A possibilidade de
receber depsitos vista e, portanto, criar moeda, como vimos na
aula demonstrativa, o que diferencia o Banco Comercial dos
demais operadores do SFN (para sermos precisos, cooperativas de
crdito e a CEF tambm podem captar depsitos vista, como
veremos nos prximos tpicos). Essa capacidade de captar
depsitos vista o que caracteriza a separao entre as
Instituies Financeiras Monetrias (que captam vista e, assim,
criam moeda) e as IF No-Monetrias (no podem receber
depsitos vista).
O Banco Comercial pode tambm captar depsitos a prazo: o
Banco Comercial tem a possibilidade de captar depsitos vista,
mas esta no a nica forma que ele tem para se financiar. O
Banco Comercial capta depsitos a prazo quando emite os CDB e os
RDB. O Certificado de Depsito Bancrio (CDB) um ttulo de
crdito e, portanto, pode ser revendido pelo seu proprietrio. O
Recibo de Depsito Bancrio (RDB), ao contrrio, inegocivel e
intransfervel: o seu proprietrio s pode ter o dinheiro de volta
quando o prazo do recibo acabar. Os prazos e as remuneraes do
CDB e RDB so determinados entre as partes contratantes - o
cliente e o banco -, mas so normalmente de curto prazo.
Os bancos comerciais so instituies financeiras privadas
ou pblicas que tm como objetivo principal proporcionar
suprimento de recursos necessrios para financiar, a curto e
a mdio prazos, o comrcio, a indstria, as empresas
prestadoras de servios, as pessoas fsicas e terceiros em
geral: os bancos comerciais podem ser instituies privadas (Banco
Ita, Banco Bradesco...) ou pblicas (Banco do Brasil, Banco
Regional de Braslia...) e tm como principal fim emprestar dinheiro
captado em parte com os depsitos dos seus correntistas - para

as pessoas e as empresas suprirem suas necessidades de curto e
mdio prazos. Emprestar para as necessidades de longo prazo, tais
como comprar um apartamento ou construir uma fbrica, dessa
forma, no seriam objetivos dos bancos comerciais.
O banco comercial deve ser constitudo sob a forma de
sociedade annima e na sua denominao social deve
constar a expresso "Banco": o Banco Comercial deve ser uma
S/A e, portanto, ser constitudo com base nas regras da Lei
6.404/76 (Lei das S/A). Ademais, deve ter no seu nome a palavra
Banco: o Banco Santander no poderia apenas se chamar
Santander.

Agora, um exerccio para relaxar:
(CESPE; BRB 2009)
A captao de depsitos vista representa a atividade bsica dos bancos
comerciais e os qualifica como instituies financeiras monetrias.

Soluo: Certo. Definio perfeita, como j vimos.

Os bancos comerciais podem captar depsitos vista, mas no podem
captar depsitos a prazo, o que est facultado apenas aos bancos de
investimento.

Soluo: Errado. Os bancos podem captar depsitos vista e a prazo.

3 Cooperativas de Crdito
Imagine uma comunidade de pequenos produtores rurais. Nunca
visitei uma, mas imagino que funcione da seguinte maneira: cada famlia
produz alguns produtos (batata, feijo etc.) no terreno que lhe cabe,
entrega parte da produo em um armazm e, quando precisar, retira
alimentos no armazm para a sua sobrevivncia (que podem ser os que a

prpria famlia plantou ou o de produo de outra famlia). As
cooperativas de crdito funcionam de maneira similar. Basicamente, elas
captam dinheiro dos seus associados (pessoas fsicas e jurdicas
de uma mesma atividade econmica ou, excepcionalmente, de
diversas atividades econmicas) vista ou a prazo e fornecem
crdito para os associados que precisarem. Alm disso, elas podem:
investir o dinheiro que est sobrando do seu caixa no
mercado financeiro;
repassar financiamentos de outras instituies financeiras
nacionais ou estrangeiras: por exemplo, o BNDES pode
emprestar dinheiro para um associado e a cooperativa de crdito
servir como um agente de repasse do financiamento que garante o
pagamento se o associado der calote no Banco. Essa modalidade de
repasse ocorre principalmente quando os valores so pequenos para
um banco grande como o BNDES;
podem receber doaes de qualquer entidade e recursos de
fundos oficiais;
prestar garantias, somente a associados, inclusive em
operaes realizadas ao amparo da regulamentao do
crdito rural em favor de associados produtores rurais;
So trs os tipos de cooperativas de crdito:
Cooperativas de crdito singulares: prestam os servios
financeiros acima citados apenas para os seus associados;
Cooperativas centrais de crdito: prestam servios
cooperativas singulares filiadas e so responsveis auxiliares ao
BACEN por sua superviso;
Confederaes de cooperativas centrais: prestam servios
financeiros s cooperativas centrais e suas filiadas.
Apesar de eu ter utilizado o exemplo da cooperativa rural, no fique
com a impresso que as cooperativas de crdito so constitudas de
qualquer forma. Como todas as instituies financeiras, elas precisam de
autorizao do BACEN para funcionar e devem seguir parmetros

mnimos de funcionamento que diminuam os riscos de falncia e fraudes:
contratao de auditoria externa; no emprestar grande parcela do
patrimnio para o mesmo cliente etc.
Agora, uma srie de questes da CESPE para marcar Certo ou Errado:
(CESPE; BB 2009)
O segmento de crdito cooperativo brasileiro conta com mais de trs
milhes de associados em todo o Brasil, nmero que se encontra em
significativa expanso. O segmento tem-se caracterizado, nos ltimos
anos, por uma trajetria de crescimento e constante mudana em relao
ao perfil das cooperativas. A participao das cooperativas de crdito nos
agregados financeiros do segmento bancrio crescente. As cooperativas
de crdito observam, alm da legislao e das normas do SFN, a Lei n
5.764/1971, que define a poltica nacional de cooperativismo e institui o
regime jurdico das sociedades cooperativas. Com relao s cooperativas
de crdito, julgue os prximos itens.
*As cooperativas de crdito podem conceder crdito somente a brasileiros
maiores de 21 anos de idade, por meio de desconto de ttulos,
emprstimos e financiamentos, e realizar aplicao de recursos no
mercado financeiro.

Soluo: Errado. certo que as cooperativas de crdito podem realizar
aplicao de recursos no mercado financeiro, mas elas s podem
conceder crdito aos seus associados e esses podem muito bem ser
estrangeiros, ter menos que 21 anos ou ser uma pessoa jurdica.

*As cooperativas de crdito esto autorizadas a realizar operaes de
captao por meio de depsitos vista e a prazo somente vindos de
associados, de emprstimos, repasses e refinanciamentos oriundos de
outras entidades financeiras e de doaes.

Soluo: Certo. Tudo o que vimos. O que pode pegar mais nessa
questo lembrar que as cooperativas de crdito podem receber

depsitos vista e a prazo. Tambm, bom lembrar que a cooperativa
de crdito, por ser justamente uma cooperativa, funciona para os
associados, no para terceiros.

4 Bancos Comerciais Cooperativos
As Cooperativas Centrais de Crdito podem constituir Bancos
Comerciais, que sero chamados, assim, de Bancos Comerciais
Cooperativos. Para tanto, as centrais cooperativas devem controlar pelo
menos 51% das aes com direito a voto do Banco Comercial e, no nome
desta instituio, deve conter a expresso Banco Cooperativo. De resto,
o Banco Comercial controlado pelas cooperativas centrais funciona da
mesma forma que qualquer outro Banco Comercial.

Tema pequeno, mas j foi questo de prova. Marque Certo ou Errado:
(CESPE; BB 2009)
As cooperativas de crdito podem adotar, em sua denominao social,
tanto a palavra Cooperativa, como Banco, dependendo de sua poltica de
marketing e de seu planejamento estratgico.

Soluo: Errado. Nada disso depende da vontade da cooperativa de
crdito. Se ela constituir um banco comercial, deve cham-lo de Banco
Cooperativo. A cooperativa em si, porm, no pode se chamar de Banco
sob nenhuma hiptese.

5 Caixas Econmicas
As Caixas Econmicas foram tradicionais operadores do SFN:
focadas no crdito habitacional e em penhores, podiam receber depsitos
vista ou em poupana e no tinham fins lucrativos. Hoje em dia, porm,
a nica caixa econmica existente a Caixa Econmica Federal, onde eu
espero que voc esteja trabalhando em breve.

A Caixa Econmica Federal uma empresa pblica vinculada ao
Ministrio da Fazenda. Trata-se de instituio assemelhada aos bancos
comerciais, podendo captar depsitos vista, realizar operaes de
crdito e efetuar prestao de servios. Uma caracterstica distintiva da
CEF que ela prioriza a concesso de emprstimos e financiamentos a
programas e projetos nas reas de assistncia social, sade, educao,
trabalho, transportes urbanos e esporte.
A CEF, como voc j deve ter percebido pelas propagandas de
feires da Caixa, integra o Sistema Brasileiro de Poupana e Emprstimo
(SBPE) e o Sistema Financeiro da Habitao (SFH). O SFH faz parte do
Sistema Financeiro Nacional, mas uma parte especializada na
intermediao dos poupadores interessados em financiar bens
imveis e os investidores que querem comprar prdios e
habitaes. O SBPE, por sua vez, representa a parte do SFH que
capta recursos atravs da poupana voluntria (aquela que o Zeca
das Couves abriu na CEF no exemplo da nossa aula demonstrativa) e da
poupana compulsria (recolhimento do FGTS dos trabalhadores).
A CEF opera com os seguintes servios financeiros:
captao de depsitos vista (relembrando, nossa conhecida
conta corrente);
captao de depsito em poupana (que remunerada
mensalmente e cujo dinheiro captado deve ser aplicado em grande
parte em financiamentos imobilirios);
crdito direto ao consumidor, financiando bens de consumo
durveis (geladeira, carro etc.);
emprstimo sob garantia de penhor industrial (a empresa
vende, por exemplo, uma mquina para a CEF e s recebe sua
posse de volta quando paga o emprstimo devido) e cauo de
ttulos (a empresa entrega ttulos de crdito para a CEF e s os
tem de volta quando paga o emprstimo devido);
tem o monoplio do emprstimo sob penhor de bens
pessoais (por exemplo, penhorar um relgio de ouro: voc entrega

a posse do seu relgio para a CEF, recebe um emprstimo e, se no
voltar l para pagar o emprstimo dentro de um prazo, seu relgio
vendido para cobrir o prejuzo da CEF com o emprstimo);
tem o monoplio da venda de bilhetes de loteria federal
(Mega-Sena etc.);
centraliza o recolhimento e posterior aplicao de todos os
recursos oriundos do Fundo de Garantia do Tempo de Servio
(FGTS): recolhe o FGTS, que uma contribuio obrigatria, e
aplica o dinheiro enquanto o contribuinte no pode sacar o dinheiro.

(CESPE; BB 2009)
A CAIXA, criada em 1861, est regulada pelo Decreto-lei n 759/1969
como empresa pblica vinculada ao Ministrio da Fazenda. A instituio
integra o SFN e auxilia na execuo da poltica de crdito do governo
federal. Acerca da CAIXA, julgue os itens subsequentes.
*A CAIXA no pode emprestar sob garantia de penhor industrial e cauo
de ttulos.

Soluo: Errado. No, Senhor! A CAIXA pode sim emprestar sob
garantia de penhor industrial e cauo de ttulos.

*Alm de centralizar o recolhimento e a posterior aplicao de todos os
recursos oriundos do FGTS, a CAIXA integra o Sistema Brasileiro de
Poupana e Emprstimo e o Sistema Financeiro da Habitao.

Soluo: Certo. No gostei muito do portugus da questo, mas ela no
falou nada de errado. Vou reescrev-la apenas para voc guardar o
contedo de forma mais correta: a CAIXA integra o Sistema Brasileiro de
Poupana e Emprstimo e o Sistema Financeiro da Habitao e, no
cumprimento das suas atribuies nesses sistemas, centraliza o
recolhimento e a posterior aplicao de todos os recursos oriundos do
FGTS.


*Aps ter incorporado o Banco Nacional de Habitao (BNH) e o papel de
agente operador do Fundo de Garantia do Tempo de Servio (FGTS), a
CAIXA passou a centralizar todas as contas recolhedoras do FGTS
existentes na rede bancria e a administrar a arrecadao desse fundo e
o pagamento dos valores aos trabalhadores.

Soluo: Certo. A historinha da primeira parte da questo no
necessria para a sua resoluo. O importante saber o papel da CEF
em relao ao FGTS: recolher as contribuies e administrar a
arrecadao desse fundo e o pagamento dos valores aos
trabalhadores.
6 Bancos de Investimento
Vamos entender melhor a funo de um banco de investimentos
quando estudarmos o Mercado de Capitais. Mas assim melhor:
adiantamos alguns pontos da nossa aula de Mercado de Capitais e,
quando efetivamente a tivermos, ficar mais fcil ainda.
Bom. Um Banco de Investimento no tem nada a ver com o que
conhecemos de um Banco no nosso dia a dia. Para comear, os bancos
de investimento no recebem depsito vista e, portanto, so
Instituies Financeiras No-Monetrias. Tambm, no costumam
fornecer crdito para pessoa fsica (=pessoa natural) a no ser que voc
seja o Eike Batista ou algum outro grande empresrio. Os bancos de
investimento funcionam principalmente como intermedirios entre
aqueles que tm dinheiro sobrando e no esto com pressa para receb-
lo de volta e as empresas que precisam comprar prdios, mquinas etc.
e, portanto, precisam de um prazo bem grande para pagar o
financiamento.
De acordo com Resoluo do CMN, os bancos de investimento
so instituies financeiras de natureza privada especializadas em
operaes de participao societria de carter temporrio, de

financiamento da atividade produtiva para suprimento de capital
fixo e de giro e de administrao de recursos de terceiros e devem
ser constitudos sob a forma de sociedade annima. Como sempre
melhor, vamos por partes:
so instituies financeiras de natureza privada: no tem
banco de investimento pblico, s privado. Fique ligado nisso,
porque o BNDES, como veremos depois, uma empresa pblica
que se assemelha a um Banco de Desenvolvimento, e no um
Banco de Investimento, como muitos pensam;
so especializados em operaes de participao societria
de carter temporrio: uma das principais funes dos bancos de
investimento a de auxiliar as empresas a emitir aes na Bolsa de
Valores. Aes so partes de uma empresa e a Bolsa de Valores
um lugar onde essas aes so negociadas. A participao
societria (em aes) seria de carter temporrio, porque as aes,
se registradas na CVM e negociadas em Bolsa, podem ser
facilmente vendidas ou compradas (da o carter temporrio da
participao societria);
so especializados no financiamento da atividade produtiva
para suprimento de capital fixo e de giro: como falamos, os
Bancos de Investimento so focados nas empresas, ou seja, na
atividade produtiva. As empresas tm dois tipos principais de
investimento: elas investem em capital fixo (mquinas, prdios
etc.) e em capital de giro (matria-prima, trabalhadores etc.). Os
bancos de investimento auxiliam as empresas a financiar os dois
tipos de investimento.

Da mesma forma que no nome dos bancos comerciais deve
constar a expresso Banco e no dos bancos comerciais controlados por
cooperativas de crdito deve constar a expresso Banco Cooperativo, na
denominao dos bancos de investimento deve constar a expresso
"Banco de Investimento".

Agora vejamos o que os Bancos de Investimento podem fazer:
praticar operaes de compra e venda, por conta prpria
ou de terceiros, de metais preciosos (ouro, principalmente),
no mercado fsico, e de quaisquer ttulos e valores mobilirios
(ou seja, todo tipo de ttulo de crdito, aes, debntures e
demais produtos financeiros que estudaremos mais a frente
no nosso curso), nos mercados financeiros e de capitais;
operar em bolsas de mercadorias e de futuros, bem como
em mercados de balco organizados, por conta prpria e de
terceiros (teremos oportunidade para estudar melhor o que
so essas atividades, mas aqui bom entender que os
bancos de investimento podem operar livremente nos
mercados de capital e crdito);
operar em todas as modalidades de concesso de crdito
para financiamento de capital fixo e de giro;
participar do processo de emisso, subscrio para
revenda e distribuio de ttulos e valores mobilirios;
operar em cmbio, mediante autorizao especfica do
Banco Central;
coordenar processos de reorganizao e reestruturao
de sociedades e conglomerados (mudana de scios
controladores, aumento do capital etc.), financeiros ou no,
mediante prestao de servios de consultoria, participao
societria e/ou concesso de financiamentos ou emprstimos;
realizar outras operaes autorizadas pelo BACEN.
Os bancos de investimento podem empregar em suas atividades,
alm de recursos prprios, os provenientes de:
depsitos a prazo, com ou sem emisso de certificado (podem
emitir CDBs ou outros ttulos semelhantes);
recursos oriundos do exterior, inclusive por meio de repasses
interbancrios (j vimos o que so quando estudamos cooperativas
de crdito, lembra?);

repasse de recursos oficiais;
depsitos interfinanceiros (essa modalidade de financiamento do
banco de investimento muito semelhante s operaes de
redesconto do BACEN que vimos na aula demonstrativa: o banco X
vende para o banco Y um ttulo de dvida emitido pelo prprio banco
X e se compromete a recomprar este mesmo ttulo dentro de um
prazo curto por um preo um pouco maior do que recebeu por ele
inicialmente);
outras formas de captao autorizadas pelo BACEN.

Tudo o que voc precisa saber sobre Bancos de Investimento est
aqui. Ento, vamos a um exerccio:
(CESGRANRIO; BACEN 2009)
As instituies financeiras no monetrias
(A) incluem os bancos comerciais.
(B) incluem as cooperativas de crdito.
(C) incluem as caixas econmicas.
(D) captam recursos atravs da emisso de ttulos.
(E) captam recursos atravs de depsitos vista.

Soluo: Letra D. A maneira mais segura de acertar esta questo
avaliar letra por letra.
A) Os bancos comerciais captam depsitos vista e, portanto, so IFs
monetrias.
B) As cooperativas de crdito captam depsitos vista e, portanto, so
IFs monetrias.
C) As caixas econmicas captam depsitos vista e, portanto, so IFs
monetrias.
D) Certo! Como vimos, instituies que no podem captar depsitos a
vista, como os bancos de investimento, captam recursos apenas
pela emisso de ttulos (CDBs, depsitos interfinanceiros etc.).
E) Essa para pegar quem no sabe nada!


7 Bancos de Desenvolvimento
Os Bancos de Desenvolvimento so instituies financeiras
pblicas estaduais (o BNDES, por isso, no pode ser considerado um
banco de desenvolvimento, porque federal), constitudas sob a forma
de sociedade annima (como todas as outras instituies financeiras,
menos as cooperativas de crdito), com sede na Capital do Estado da
Federao que detiver seu controle acionrio (o Banco de
Desenvolvimento do Estado da Bahia, conhecido popularmente como
Desenbahia, por exemplo, tem sede em Salvador). Nos seus nomes, deve
constar a expresso Banco de Desenvolvimento, seguida do nome do
Estado onde fica a sua sede: Banco de Desenvolvimento do Estado do Rio
de Janeiro; Banco de Desenvolvimento do Estado do Rio Grande do Sul
etc.
O objetivo principal dos Bancos de Desenvolvimento
proporcionar o suprimento dos recursos necessrios ao
financiamento, a mdio e longo prazos, de programas e projetos
que visem a promover o desenvolvimento econmico e social dos
respectivos Estados da Federao onde tenham sede, cabendo-
lhes apoiar prioritariamente o setor privado. mais ou menos o
papel do BNDES que conhecemos bem no mbito federal: uma empresa
chega no Banco de Desenvolvimento com um projeto de construir uma
fbrica, um shopping, uma fazenda ou outro empreendimento produtivo e
o Banco analisa a viabilidade do projeto e, se o aprovar, entrega os
recursos pedidos e cobra, por isso, juros razoavelmente baixos.
Os Bancos de Desenvolvimento devem efetuar adequada
anlise tcnica, econmica, financeira e jurdica do projeto ou
empreendimento a ser beneficiado, como medida preliminar
concesso de apoio financeiro. As anlises efetuadas devem evidenciar os
seguintes requisitos mnimos:

existncia de mercado para os bens e/ou servios a serem
produzidos;
exeqibilidade tcnica do processo de produo e
disponibilidade dos fatores necessrios (matria-prima, mo de
obra etc.);
rentabilidade operacional do empreendimento (se ele vai dar lucro
ou prejuzo);
viabilidade do esquema financeiro e segurana de
disponibilidade dos demais recursos (se o Banco de
Desenvolvimento vai financiar apenas uma parte do projeto - a
princpio, o Banco de Desenvolvimento s pode financiar at 80%
do projeto-, deve-se saber se o restante dos recursos necessrios
realmente estar disponvel);
capacidade de pagamento do beneficirio (saber se aquele que
est recebendo o financiamento do Banco de Desenvolvimento tem
razovel capacidade de pagar o que estar recebendo);
garantias suficientes (alm de avaliar a capacidade de pagamento
do beneficirio, o Banco deve exigir garantias geralmente imveis
e mquinas que possam ser vendidas caso a situao do
empreendimento seja muito negativa);
capacidade empresarial do grupo empreendedor (se o grupo
empreendedor tem experincia em negcios e conhecimento de
finanas, contabilidade etc.).
Os Bancos de Desenvolvimento, independentemente da fonte de
recursos, s podem dar seu apoio financeiro a:
pessoas fsicas residentes e domiciliadas no Pas (ou seja,
podem ser estrangeiros at, mas tm que morar no Brasil), desde
que os recursos concedidos sejam vinculados execuo de
projeto aprovado pelo banco e/ou aquisio do controle acionrio
de empresas cujas atividades tenham importncia para a economia
estadual ou regional;

pessoas jurdicas de direito privado, sediadas no Pas, cuja
maioria do capital social com direito a voto pertena, direta ou
indiretamente, a pessoas fsicas residentes e domiciliadas no Brasil;
pessoas jurdicas de direito pblico ou entidade direta ou
indiretamente por elas controladas.
Os Bancos de Desenvolvimento podem praticar as seguintes
modalidades de operaes ativas (ativas=quando financiam terceiros;
passivas=quando se financiam):
emprstimos (=quando entrega o dinheiro sem saber exatamente
a sua finalidade) e financiamentos (=quando entrega o dinheiro
especificamente para um investimento);
prestao de garantias (a empresa pede dinheiro emprestado para
um outro banco, mas o Banco de Desenvolvimento garante o seu
pagamento, o que a facilita a empresa a conseguir o emprstimo);
investimentos;
arrendamento mercantil (vamos estudar a frente nesta aula, mas
basicamente uma forma de financiamento em que a garantia do
banco a prpria mquina financiada);
outras modalidades mediante prvia autorizao do Banco
Central.
Os Bancos de Desenvolvimento podem operar com recursos de
terceiros provenientes de:
a) depsitos a prazo fixo (os CDBs, que j vimos anteriormente);
b) operaes de crdito, assim entendidas as provenientes de
emprstimos e financiamentos obtidos no Pas ou no exterior;
c) operaes de crdito ou contribuies do setor pblico federal,
estadual ou municipal;
d) emisso ou endosso de cdulas hipotecrias, bem como endosso
de ttulos hipotecrios previstos em lei para o crdito rural (as cdulas e
os ttulos hipotecrios so ttulos de crdito que as IFs emitem para se
financiar e que so garantidos por hipotecas em posse dessas IFs);

e) outras modalidades de captao, desde que autorizadas pelo
Banco Central.
Antes de terminarmos o assunto de Bancos de Desenvolvimento,
no podemos deixar de falar do BNDES. Na verdade, o tema BNDES no
est discriminado no ltimo edital, mas, se por algum acaso uma banca
desavisada achar que o BNDES pertence ao mesmo regime jurdico que os
bancos de desenvolvimento (que so apenas estaduais), voc tem que
saber um pouco sobre o tema.
O Banco Nacional de Desenvolvimento Econmico e Social
(BNDES) uma empresa pblica federal, vinculada ao Ministrio do
Desenvolvimento, Indstria e Comrcio Exterior, e tem como objetivo
apoiar empreendimentos que contribuam para o desenvolvimento do pas.
Suas linhas de apoio contemplam financiamentos de longo prazo para o
desenvolvimento de projetos de investimentos e para a comercializao
de mquinas e equipamentos novos, fabricados no pas, bem como para o
incremento das exportaes brasileiras. Contribui, tambm, para o
fortalecimento da estrutura de capital das empresas privadas e
desenvolvimento do mercado de capitais. A BNDESPAR, subsidiria
integral, investe em empresas nacionais atravs da subscrio de aes e
debntures conversveis (debntures conversveis so ttulos de dvida
que podem ser convertidos em aes da empresa). O BNDES considera
ser de fundamental importncia, na execuo de sua poltica de apoio, a
observncia de princpios tico-ambientais e assume o compromisso com
os princpios do desenvolvimento sustentvel. As linhas de apoio
financeiro e os programas do BNDES atendem s necessidades de
investimentos das empresas de qualquer porte e setor, estabelecidas no
pas. A parceria com instituies financeiras, com agncias estabelecidas
em todo o pas, permite a disseminao do crdito, possibilitando um
maior acesso aos recursos do BNDES.

8 - Sociedades de Crdito, Financiamento e Investimento
Muito provavelmente voc j utilizou os servios dessas sociedades
ou, pelo menos, assistiu a um jogo de futebol com times patrocinados por
elas. As Sociedades de Crdito, Financiamento e Investimento so as
famosas financeiras (BMG, Cacique etc.): instituies financeiras no-
monetrias privadas que tm como objetivo bsico a realizao de
financiamento para a aquisio de bens (geralmente carro, moto,
geladeira), servios e capital de giro. Devem ser constitudas sob a forma
de sociedade annima e na sua denominao social deve constar a
expresso "Crdito, Financiamento e Investimento".
As Sociedades de Crdito, Financiamento e Investimento captam
recursos por meio de Recibos de Depsito Bancrio (os RDBs, que j
vimos e so semelhantes aos CDBs, com a nica diferena que no so
endossveis, ou seja, sua titularidade no pode mudar por compra, venda
ou doao) e de Letras de Cmbio Financeiras (espcie de debnture
simplificada).

Questo para no dormir!
Considere a relao de instituies financeiras a seguir.
I Banco do Brasil
II Banco Nacional de Desenvolvimento Econmico e
Social
III Bancos Comerciais
IV Bancos Regionais de Desenvolvimento
V Sociedades de Crdito, Financiamento e Investimento
VI Bancos de Investimento
So consideradas instituies financeiras monetrias APENAS as
nomeadas em
(A) I e II.
(B) I e III.
(C) III e IV.

(D) I, III e V.
(E) I, III e VI.

Soluo: Letra B. Para quem leu esta aula, fcil!
9 Sociedades de Crdito Imobilirio
Para voc que j sabe tudo sobre as funes e operaes da CEF,
ser fcil compreender o que so as Sociedades de Crdito Imobilirio.
Essas sociedades fazem parte do Sistema Financeiro de Habitao (SFH),
que um subsistema do SFN, e so especializadas, portanto, em
financiamento imobilirio. So instituies financeiras no monetrias
(no podem receber depsitos vista, diferentemente da CEF) e devem
ser constituda sob o regime jurdico das Sociedades Annimas. Ademais,
deve constar na sua denominao social a expresso crdito imobilirio.
As Sociedades de Crdito Imobilirio podem emprestar seus
recursos para os seguintes fins: financiamento para construo de
habitaes, abertura de crdito para compra ou construo de casa
prpria, financiamento de capital de giro a empresas incorporadoras,
produtoras e distribuidoras de material de construo.
Alm dos recursos prprios dos seus acionistas, as Sociedades de
Crdito Imobilirio podem captar recursos pelas seguintes formas:
depsitos de poupana;
letras hipotecrias;
letras imobilirias;
repasses e refinanciamentos contrados no Pas, inclusive os
provenientes de fundos nacionais;
emprstimos e financiamentos contrados no exterior, inclusive
os provenientes de repasses e refinanciamentos de recursos
externos.
depsitos interfinanceiros, nos termos da regulamentao em
vigor;

outras formas de captao de recursos, autorizadas pelo Banco
Central do Brasil.

10 Associaes de Poupana e Emprstimo
As Associaes de Poupana e Emprstimo tm, basicamente, as
mesmas funes que as Sociedades de Crdito Imobilirio. A sua
diferena principalmente um aspecto jurdico. As Associaes so
sociedades civis (no uma pessoa jurdica e, portanto, no uma S/A
como a maioria das IFs), sendo de propriedade comum dos seus
associados, que so as pessoas fsicas e jurdicas que depositam
dinheiro a prazo na Associao.
As Associaes de Poupana e Emprstimo atuam no financiamento
imobilirio principalmente dos seus associados. Para captar recursos,
aceitam depsitos em poupana dos seus associados (que rendem
dividendos, mas no juros, porque os associados so considerados
proprietrios e no apenas clientes depositantes), emitem letras e
cdulas hipotecrias, recebem depsitos interfinanceiros e
emprstimos externos.

Questo para relaxar:
As instituies financeiras no monetrias

Soluo: Letra D. Essa questo fica fcil se eliminarmos as erradas. As
letras A, B e C so IFs Monetrias. A letra E a prpria definio de uma

IF Monetria. Sobra a letra D, que uma das formas pelas quais as IFs
no-monetrias captam recursos.
11 - Sociedades de Arrendamento Mercantil
Para entender o que fazem as Sociedades de Arrendamento
Mercantil, bom entender o que um arrendamento mercantil ;-).
Arrendamento Mercantil - normalmente conhecido como Leasing -
muito utilizado por empresas na aquisio de mquinas (no caso de
companhias areas, comum a aquisio de avies por meio de
arrendamento mercantil) e por pessoas fsicas (principalmente na compra
de automveis). uma forma de as empresas e pessoas investirem
mesmo sem ter os recursos necessrios, mas de uma forma diversa do
financiamento comum.
No arrendamento mercantil, o arrendador (uma Sociedade de
Arrendamento Mercantil, por exemplo) compra o bem financiado (um
avio, por ex.) e o entrega para posse e uso do arrendatrio
(companhia area, no mesmo exemplo). [Ter posse e uso do bem quer
dizer que o arrendatrio responsvel pela manuteno do bem e tem
direito a todos os benefcios econmicos que o bem trouxer, inclusive
podendo subarrend-lo] O cliente, ento, utiliza o bem pelo prazo
estipulado no contrato (no mnimo 24 meses para bens com vida til de
at 5 anos e 36 meses para os bens com vida til superior a 5 anos),
durante o qual o arrendador continua como proprietrio do bem. No final
do contrato, o arrendatrio normalmente tem a opo de decidir se vai ou
no comprar o bem arrendado.
A operao explicada acima diferente do financiamento comum,
porque, neste caso, o bem de propriedade do cliente desde a sua
aquisio, enquanto que, no caso do arrendamento mercantil, o bem de
propriedade da Sociedade de Arrendamento Mercantil durante o contrato
de arrendamento.
Agora, podemos estudar as Sociedades de Arrendamento
Mercantil propriamente ditas. Elas no so consideradas Instituies

Financeiras, apesar de trabalharem com a intermediao de
recursos, porque no trabalham com operaes de financiamento,
mas sim com arrendamento mercantil (que, como vimos, no so
exatamente a mesma coisa). As Sociedades de Arrendamento
Mercantil so constitudas com base na Lei das S/As e, na sua
denominao social, deve constar a expresso Arrendamento
Mercantil.
Alm dos recursos prprios dos seus acionistas, as Sociedades de
Arrendamento Mercantil podem captar dinheiro pelos seguintes meios:
emprstimos contrados no exterior;
emprstimos e financiamentos de instituies financeiras
nacionais, inclusive de repasses de recursos externos;
instituies financeiras oficiais, destinados a repasses de
programas especficos;
colocao de debntures de emisso pblica ou particular (ou
seja, ttulos de dvida negociados em mercados regulamentados
pela CVM ou no) e de notas promissrias destinadas oferta
pblica (um ttulo de crdito de curto prazo de constituio bem
simples);
cesso de contratos de arrendamento mercantil, bem como dos
direitos creditrios deles decorrentes (a Sociedade de Arrendamento
Mercantil vende para terceiros os contratos de arrendamento
mercantil que tem na sua carteira para poder financiar novos
contratos de arrendamento);
depsitos interfinanceiros, nos termos da regulamentao em
vigor;
outras formas de captao de recursos, autorizadas pelo Banco
Central do Brasil.

Questozinha para fixar a matria! Marque certo ou errado:
(CESPE; BRB 2009)

vedada s sociedades de arrendamento mercantil e s sociedades de
crdito imobilirio a utilizao de recursos provenientes de depsitos de
poupana e da emisso de debntures.

Soluo: Errado. A questo para quem leu e releu essa aula umas trs
vezes pelo menos! As sociedades de crdito imobilirio podem captar
depsitos de poupana (para decorar, pense: imveis=poupana) e as
sociedades de arrendamento mercantil podem emitir debntures, mas
no o contrrio.

(CESPE; CEF 2010)
Em relao ao SFN, que composto por instituies financeiras com
caractersticas e finalidades diversas, assinale a opo correta.
A Toda instituio financeira pode captar recursos sob a forma de
depsitos vista.
B As cooperativas de crdito de economia e crdito mtuo so formadas
por pessoas fsicas ou jurdicas que, de forma efetiva e preponderante,
desenvolvam atividades agrcolas, pecurias ou extrativas, ou se
dediquem s operaes de captura e transformao do pescado.
C Os bancos comerciais so instituies financeiras, de controle acionrio
pblico ou privado, especializadas em operaes de curto e mdio prazos,
que oferecem diversas modalidades de emprstimos para o comrcio,
indstria, empresas prestadoras de servios, pessoas fsicas, bem como
para o crdito rural.
D As sociedades de arrendamento mercantil so constitudas sob a forma
de sociedade annima, especializadas na prtica de financiamentos de
capital de giro e de capital fixo para pessoas fsicas e jurdicas, sendo a
principal forma de captao a emisso de letras de cmbio.
E As sociedades de crdito, financiamento e investimento so instituies
que financiam bens e servios exclusivamente para pessoas jurdicas.

Soluo: Letra C. Vamos analisar cada alternativa!

A) Apenas bancos comerciais, cooperativas de crdito e CEF podem
receber depsitos vista!
B) As cooperativas de crdito de economia e crdito mtuo so
formadas por pessoas fsicas ou jurdicas que desenvolvam alguma
atividade em comum, normalmente, mas essa atividade pode ser
industrial, de servios, agrcola ou qualquer outra.
C) Que bonito! A mesma definio que demos no incio do tpicos
sobre bancos comerciais.
D) Dois erros: o arrendamento mercantil possibilita investimento em
capital fixo (mquinas, avies etc.), mas no em capital de giro;
elas no emitem letras de cmbio, mas sim debntures e notas
promissrias (e captam recursos tambm sob outras formas, como
vimos).
E) Podem financiar pessoas jurdicas, mas seu principal foco em
pessoas fsicas mesmo (lembra que elas financiam times de
futebol?).
12 - Sociedades Corretoras de Ttulos e Valores Mobilirios
Nesta aula, j avanamos bastante na matria do concurso,
inclusive na de aulas futuras. Para entender a fundo o que fazem as
Sociedades Corretoras de Ttulos e Valores Mobilirios, voc precisaria
saber bastante sobre Mercado de Capitais, o que ainda no estudamos.
Portanto, neste tpico, apresentarei algumas informaes que voc no
entender perfeitamente. Mas, no se assuste: espere a aula de Mercado
de Capitais ou, se a curiosidade for muita, me mande um email com a sua
pergunta.
Como todas as instituies que estudamos anteriormente, as
Sociedades Corretoras de Ttulos e Valores Mobilirios (ou simplesmente
Sociedades Corretoras) dependem da autorizao do BACEN para
funcionar. No entanto, elas atuam em diversas atividades que so
reguladas principalmente pela CVM e, portanto, para funcionar, precisam
tambm da autorizao da CVM. Alm do mais, devem ser admitidas em

alguma Bolsa de Valores (a BM&FBovespa a principal, mas no a
nica) e serem constitudas sob a forma de Sociedade Annima ou por
quotas de responsabilidade limitada.
As Sociedades Corretoras tm muitos objetivos:
operar em recinto ou em sistema mantido por bolsa de valores;
subscrever, isoladamente ou em consrcio com outras
sociedades autorizadas, emisses de ttulos e valores mobilirios
para revenda;
intermediar oferta pblica e distribuio de ttulos e valores
mobilirios no mercado;
comprar e vender ttulos e valores mobilirios por conta prpria
e de terceiros, observada regulamentao baixada pela CVM e
BACEN nas suas respectivas reas de competncia;
encarregar-se da administrao de carteiras e da custdia de
ttulos e valores mobilirios;
incumbir-se da subscrio, da transferncia e da autenticao
de endossos, de desdobramento de cautelas, de recebimento
e pagamento de resgates, juros e outros proventos de ttulos e
valores mobilirios;
exercer funes de agente fiducirio;
instituir, organizar e administrar fundos e clubes de investimento
(nesta rea, a fiscalizao apenas realizada pela CVM, sem
interveno do BACEN);
constituir sociedade de investimento - capital estrangeiro e
administrar a respectiva carteira de ttulos e valores mobilirios;
exercer as funes de agente emissor de certificados e manter
servios de aes escriturais;
emitir certificados de depsito de aes e cdulas pignoratcias
de debntures;
intermediar operaes de cmbio;
praticar operaes no mercado de cmbio de taxas flutuantes;

praticar operaes de conta margem, conforme
regulamentao da CVM;
realizar operaes compromissadas;
praticar operaes de compra e venda de metais preciosos,
no mercado fsico, por conta prpria e de terceiros, nos termos da
regulamentao baixada pelo Banco Central do Brasil;
operar em bolsas de mercadorias e de futuros por conta prpria
e de terceiros, observada regulamentao baixada pela CVM e
BACEN nas suas respectivas reas de competncia;
prestar servios de intermediao e de assessoria ou assistncia
tcnica, em operaes e atividades nos mercados financeiro e de
capitais;
exercer outras atividades expressamente autorizadas, em
conjunto, pelo BACEN e pela CVM.
As Sociedades Corretoras, porm, esto impedidas de conceder
emprstimos ou financiamentos aos seus clientes, fora a possibilidade de
concesso de conta margem (at por isso no so IFs). A conta margem
, basicamente, um pequeno crdito que os clientes tm para negociar
valores mobilirios por meio da Sociedade Corretora. Esse crdito,
todavia, garantido pelos valores mobilirios do cliente, que podem ser
liquidados caso ele no pague o que deve na conta margem. Essa
limitao Corretora existe para evitar que as corretoras quebrem por
causa de eventuais calotes, o que atrapalharia em muito o funcionamento
do Mercado de Capitais.
Por fim, deve-se notar que as operaes realizadas pelos clientes
das Sociedades Corretoras so confidenciais e no podem ser reveladas
sem autorizao por escrito do cliente. De outra forma, as operaes
devem ser reveladas apenas a pedido do BACEN, CVM e da Bolsa de
Valores.

Como ns no somos o Romrio, precisamos treinar antes do jogo:
(CESPE; BB 2009)

Com relao s Sociedades Corretoras de Ttulos e Valores Mobilirios
(SCTVMs), que so constitudas sob a forma de sociedade annima ou por
quotas de responsabilidade limitada, julgue os itens a seguir.
*So objetivos das SCTVMs: praticar operaes de compra e venda de
metais preciosos no mercado fsico, por conta prpria e de terceiros;
operar em bolsas de mercadorias e de futuros por conta prpria e de
terceiros.

Soluo: Certo. Se ficou em dvida, melhor reler o tpico.

*A normatizao, a concesso de autorizao, o registro e a superviso
das SCTVMs so de competncia do BACEN e CVM, mas, no caso dos
fundos, somente da CVM.

Soluo: Errado. A normatizao, a concesso de autorizao, o registro e
a superviso dos fundos de investimento so de competncia do BACEN
*As SCTVMs so supervisionadas pela CVM.

Soluo: Certo. Perfeito, como vimos na questo anterior.

*As SCTVMs podem emitir certificados de depsito de aes e cdulas
pignoratcias de debntures; intermediar operaes de cmbio; praticar
operaes no mercado de cmbio de taxas flutuantes; praticar operaes
de conta margem; e realizar operaes compromissadas.

Soluo: Certo. Se ficou em dvida, melhor reler o tpico.
13 - Sociedades Distribuidoras de Ttulos e Valores Mobilirios
Historicamente, as Sociedades Distribuidoras de Ttulos e Valores
Mobilirios atuavam de forma diferente das Sociedades Corretoras, mas,
nos dias de hoje (e para efeitos de concurso, inclusive), so idnticas.


14 Bolsas de Valores
As Bolsas de Valores so onde quase tudo acontece no Mercado de
Capitais. Bancos de Investimento, Fundos de Investimento e demais
agentes se encontram nas bolsas para negociar valores mobilirios
diversos (mas, no Brasil, principalmente aes de empresas de capital
aberto, ou seja, que tm a sua propriedade negociada em Bolsa). As
Bolsas podem se constituir em associaes civis sem fins
lucrativos, das quais as Corretoras so muturios que no podem
receber participao dos resultados, ou em S/As, das quais as
Corretoras devem ter algumas aes (mas qualquer outra pessoa
pode ter aes tambm) e, portanto, receber participao nos lucros.
Diferentemente do que as pessoas pensam, apenas as Corretoras
operam nas Bolsas de Valores. Os Bancos de Investimento, pessoas
fsicas etc., na verdade, pedem para as suas corretoras fazerem
determinada operao e elas, ento, que de fato realizam o que foi
pedido. Quem se obriga diante da Bolsa e das demais corretoras,
portanto, a Corretora, e no quem pediu a operao.
As bolsas de valores dependem, para o incio de suas
operaes, de prvia autorizao da Comisso de Valores
Mobilirios, sob cuja superviso e fiscalizao funcionam,
observados os seguintes requisitos bsicos:
patrimnio ou capital social (devem ter grana suficiente para
montar um negcio que funcione bem);
livre negociao de seus ttulos patrimoniais ou das aes de sua
emisso (no pode haver impedimentos no estatuto da Bolsa
negociao de seus ttulos);
durao por prazo indeterminado (as Bolsas no podem ser
criadas com um prazo definido para terminarem suas atividades);
permisso para o ingresso de Sociedades Corretoras como
membros, mediante a aquisio de ttulo patrimonial ou de
nmero mnimo de aes estabelecido no estatuto social, e o

atendimento das exigncias estabelecidas pelos Governo e pela
prpria bolsa de valores.

Os objetivos das Bolsas de Valores so os seguintes:
manter local ou sistema adequado realizao de operaes de
compra e venda de ttulos e/ou valores mobilirios, em mercado
livre e aberto, especialmente organizado e fiscalizado pela prpria
bolsa, sociedades membros e pelas autoridades competentes;
dotar, permanentemente, o referido local ou sistema de todos os
meios necessrios pronta e eficiente realizao e visibilidade das
operaes;
estabelecer sistemas de negociao que propiciem
continuidade de preos e liquidez (liquidez a facilidade de se
comprar e vender os valores mobilirios) ao mercado de ttulos e/ou
valores mobilirios;
criar mecanismos regulamentares e operacionais que possibilitem
o atendimento, pelas sociedades membros, de quaisquer ordens
de compra e venda dos investidores, sem prejuzo de igual
competncia da CVM, que poder, inclusive, estabelecer limites
mnimos considerados razoveis em relao ao valor monetrio
das referidas ordens;
efetuar registro das operaes;
preservar elevados padres ticos de negociao, estabelecendo,
para esse fim, normas de comportamento para as sociedades
membros e para as companhias abertas e demais emissores de
ttulos e/ou valores mobilirios, fiscalizando sua observncia e
aplicando penalidades, no limite de sua competncia, aos infratores;
divulgar as operaes realizadas, com rapidez, amplitude e
detalhes;
conceder, sociedade membro, crdito para assistncia de
liquidez, com vistas a resolver situao transitria, at o limite do
valor de seus ttulos patrimoniais ou de outros ativos especificados

no estatuto social mediante apresentao de garantias
subsidirias adequadas;
exercer outras atividades expressamente autorizadas pela CVM.

As Bolsas de Valores so reguladas e fiscalizadas pela CVM,
mas tm elas prprias o papel de regular e fiscalizar as operaes
realizadas no seu sistema de negociao.
As bolsas de valores, independentemente de inqurito
administrativo, e com o objetivo de assegurar o funcionamento eficiente e
regular do mercado, bem como o de preservar elevados padres ticos de
negociao, em deciso fundamentada, sem prejuzo do exerccio dos
poderes atribudos por lei CVM, tm competncia para:
decretar o prprio recesso, em caso de grave emergncia,
comunicando o fato, imediatamente, CVM, para sua manifestao;
suspender as atividades da sociedade membro relacionada aos
negcios realizados em bolsa de valores, ou o exerccio das funes
de seus administradores, quando a proteo dos investidores
assim o exigir, comunicando, de imediato, a ocorrncia Comisso
de Valores Mobilirios e ao Banco Central do Brasil;
suspender a negociao, em seu recinto, de ttulos e de valores
mobilirios;
impedir a realizao de negociaes que estejam realizando em
bolsa de valores, quando existirem indcios de que possam
configurar infraes a normas legais e regulamentares, ou
consubstanciar prticas no eqitativas (=no justas);
cancelar os negcios realizados em bolsas de valores, ou solicitar
s entidades de compensao e liquidao de operaes com
ttulos e valores mobilirios a suspenso da sua liquidao, nos
casos de operaes onde haja indcios que possam configurar
infraes a normas legais e regulamentares, ou que
consubstanciem prticas no eqitativas, modalidades de fraude ou
manipulao.


Para ver se voc prestou ateno aula, umas questes de concurso:
(CESPE; BRB 2009)
As bolsas de valores, que negociam aes de companhias abertas, so
instituies financeiras sem fins lucrativos constitudas pelas corretoras de
valores com o objetivo de garantir a transparncia das transaes
realizadas com valores mobilirios.

Soluo: Errado. Essa questo apresenta trs erros importantes. Primeiro,
as Bolsas no negociam aes; elas so um lugar/sistema onde as aes
de companhias abertas, entre outros valores mobilirios, so negociados.
Segundo, no so instituies financeiras, porque no financiam ningum,
so apenas, como dito, um lugar onde ocorrem as negociaes. Terceiro,
podem ser associaes civis sem fins lucrativos, mas tambm podem ser,
como o caso da BM&FBovespa, empresas estabelecidas como
sociedades annimas com fins lucrativos.

(CESPE; CEF 2010)
O sistema de distribuio de valores mobilirios, previsto na Lei n.o
6.385/1976, composto por vrias entidades, instituies, sociedades e
agentes autnomos. Esse sistema inclui as
A corretoras de seguros.
B bolsas de valores.
C administradoras de consrcio.
D cooperativas de crdito.
E empresas de factoring.

Soluo. Letra B. Essa to fcil que nem precisa comear eliminando as
erradas!


15 Bolsas de Mercadorias e Futuros
As Bolsas de Mercadorias e Futuros so muito semelhantes s
Bolsas de Valores. Listar aqui todos os seus objetivos, poderes e
limitaes iria mais lhe cansar e, talvez, confundir do que ajudar. Por isso,
para fins de prova, pense nas duas Bolsas de forma igual. Grave apenas a
sua diferena essencial: nas Bolsas de Valores negociam-se aes e
debntures, principalmente, enquanto que, nas Bolsas de
Mercadorias e Futuros, negociam-se derivativos e produtos
minerais e agrcolas para entrega futura. Ainda no estudamos o que
so derivativos, mas grave essa palavra e o fato de que eles so
negociados nas Bolsas de Mercadorias e Futuros.

16 - Sistema Especial de Liquidao e Custdia (SELIC)
O Sistema Especial de Liquidao e Custdia (SELIC) de grande
importncia para o funcionamento do mercado financeiro brasileiro.
Dentro deste sistema ocorre grande parte das operaes que geram
liquidez s instituies financeiras e das quais participa o BACEN, que tem
interesse em controlar a inflao por meio do estabelecimento de uma
taxa diria de juros (quando voc estudar poltica monetria, entender
melhor o que estou falando). Dezenas de bilhes de reais trocam de mos
diariamente neste sistema e, portanto, podemos ver que um problema
nele no seria nada positivo para a economia do pas.
No obstante toda a importncia do SELIC, ele apenas um
sistema de informtica administrado pelo Departamento de Mercado
Aberto do BACEN, em parceria com a Associao Brasileira das Entidades
dos Mercados Financeiro e de Capitais (ANBIMA). O SELIC se destina
custdia de ttulos escriturais de emisso do Tesouro Nacional,
bem como ao registro e liquidao de operaes com esses
ttulos.
Os ttulos escriturais so ttulos que no existem em pedaos de
papel, mas so registrados em um livro. A cada compra e venda, o

sistema registra nesse livro que a propriedade do ttulo passou da pessoa
A para a pessoa B. Ttulos de Emisso do Tesouro Nacional, por sua vez,
so os ttulos da dvida pblica federal: LTN, LFT etc. No SELIC, no so
negociados ttulos privados de dvida.
As liquidaes no mbito do SELIC ocorrem por meio do mecanismo
de entrega contra pagamento (Delivery versus Payment DVP), que se
opera no conceito de Liquidao Bruta em Tempo Real (LBTR), sendo as
operaes liquidadas uma a uma por seus valores brutos em tempo real.
Alm do sistema de custdia de ttulos e de registro e liquidao de
operaes, integram o SELIC os seguintes mdulos complementares:
a) Oferta Pblica;
b) Oferta a Dealers;
c) Lastro de Operaes Compromissadas.
Os mdulos Oferta Pblica e Oferta a Dealers so sistemas
eletrnicos que tm por finalidade acolher propostas e apurar resultados
de ofertas pblicas (leiles) de venda ou de compra definitiva de ttulos;
de venda de ttulos com compromisso de recompra ou de compra de
ttulos com compromisso de revenda (naquele esquema que j vimos
semelhantes operao de redesconto); e de outras operaes, a critrio
do Administrador do SELIC. Podem participar do mdulo Oferta Pblica
todas as instituies financeiras e demais instituies autorizadas a
funcionar pelo BACEN, desde que participantes do SELIC (precisam de
uma autorizao especfica para participar do SELIC, no basta apenas
serem autorizadas a funcionar pelo BACEN). J do mdulo Oferta Dealers
participam apenas as instituies credenciadas a operar como
revendedores (dealers) de ttulos pblicos pela Secretaria do Tesouro
Nacional. O mdulo Lastro tem por finalidade auxiliar a especificao dos
ttulos objeto das operaes compromissadas (venda ou compra de ttulos
com o compromisso de recompra ou revenda).
Nada como uma questo para fechar um tpico:

(CESGRANRIO; BB 2010)
O SELIC Sistema Especial de Liquidao e Custdia foi desenvolvido
em 1979 pelo Banco Central do Brasil e pela ANDIMA (Associao
Nacional das Instituies do Mercado Aberto) com a finalidade de
(A) custodiar os ttulos pblicos e privados negociados no mercado aberto
antes de sua liquidao financeira.
(B) liquidar financeiramente as aes negociadas no mercado de Bolsa de
Valores e custodiar os ttulos pblicos.
(C) regular e fiscalizar a atividade de liquidao e custdia dos ttulos
pblicos federais, exercida pelas instituies financeiras.
(D) verificar e controlar o ndice de liquidez dos ttulos pblicos e privados
antes da sua custdia.
(E) controlar e liquidar financeiramente as operaes de compra e venda
de ttulos pblicos e manter sua custdia fsica e escritural.
Soluo: Letra E. Exatamente a definio que vimos!
(CESPE; BRB 2009)
A liquidao financeira das operaes realizadas no mbito do Sistema
Especial de Liquidao e Custdia feita por meio do Sistema de
Transferncia de Reservas, cujos participantes so instituies
financeiras.
Soluo: Errado. O erro da questo que no apenas instituies
financeiras fazem parte do SELIC, mas outras instituies autorizadas,
como as Sociedades Corretoras de Valores Mobilirios.
17 - Central de Liquidao Financeira e de Custdia de Ttulos
(CETIP)
A Central de Liquidao Financeira e de Custdia de Ttulos (CETIP)
realiza o mesmo tipo de servio que o SELIC s que com ttulos privados,
ttulos pblicos estaduais e municipais e alguns ttulos pblicos federais
(de empresas estatais extintas, Proagro e alguns outros). Ademais, ela

uma empresa privada, e no um sistema controlado pelo BACEN como a
SELIC.
Os ttulos de dvida negociados na CETIP so em grande parte
escriturais e a liquidao (pagamento e entrega do ttulo) da compra ou
venda ocorre em no mximo um dia. Importante dizer tambm que a
CETIP no funciona como a Bolsa de Valores, onde as corretoras
negociam em nome dos clientes. Na CETIP, os clientes negociam
diretamente entre si e, se um deles no cumprir com sua obrigao, o
prejuzo do outro cliente com quem ele fez negcios.
Podem participar da CETIP bancos comerciais, bancos mltiplos,
caixas econmicas, bancos de investimento, bancos de desenvolvimento,
sociedades corretoras de valores, sociedades distribuidoras de valores,
sociedades corretoras de mercadorias e de contratos futuros, empresas
de leasing, companhias de seguro, bolsas de valores, bolsas de
mercadorias e futuros, investidores institucionais, pessoas jurdicas no
financeiras, incluindo fundos de investimento e sociedades de previdncia
privada, investidores estrangeiros, alm de outras instituies tambm
autorizadas a operar nos mercados financeiro e de capitais.
A entidade mantm dois centros de processamento (centro principal
e centro secundrio). Para registro das operaes podem ser utilizadas a
Rede de Telecomunicaes para o Mercado RTM e a Rede do SFN . A
segunda rede utilizada tambm para o trfego das mensagens
relacionadas com a etapa de liquidao das operaes. Em todas as
situaes, o processamento todo automatizado, isto , sem interveno
manual entre o registro e a liquidao das operaes (straight through
processing- STP).

18 - Sistema de Seguros Privados: sociedades de capitalizao
O ltimo Edital da CEF exigiu apenas conhecimentos sobre as
sociedades de capitalizao, mas no sobre o Sistema de Seguros
Privados como um todo. Deve ter decidido este corte na matria, porque

a CEF no lida amplamente com seguros. Melhor para ns que podemos
nos concentrar em outros assuntos. Vamos falar, portanto, sobre as
sociedades de capitalizao.
Sociedades de Capitalizao so entidades, constitudas sob a forma
de S/As, que negociam contratos (ttulos de capitalizao) que tm por
objeto o depsito peridico de prestaes em dinheiro pelo contratante
(normalmente a cada ms), o qual ter, depois de cumprido o prazo
contratado, o direito de resgatar parte dos valores depositados corrigidos
por uma taxa de juros estabelecida contratualmente. Os ttulos de
capitalizao normalmente conferem tambm o direito de concorrer a
sorteios de prmios em dinheiro (mas no tem nada a ver com loteria
federal, ok?) durante o prazo contratado. As sociedades de capitalizao
so fiscalizadas pela Superintendncia de Seguros Privados (SUSEP) e
suas normais gerais no so criadas pelo CMN, mas sim pelo Conselho
Nacional de Seguros Privados (CNSP). As normas do CMN afetam os
operadores do Sistema de Seguros Privados apenas no que tocam a
forma pela qual so aplicados os recursos captados dos assegurados.

(CESPE; BRB 2009)
Julgue o item a seguir, acerca de planos de ttulos de capitalizao.
O prazo de pagamento de um ttulo de capitalizao no necessariamente
coincide com o seu prazo de vigncia, que o perodo no qual o ttulo
est em vigor, dando direito aos sorteios existentes.

Soluo: Errado. O prazo de pagamento de um ttulo de capitalizao no
necessariamente coincide com o seu prazo de vigncia.

19 - Previdncia Complementar: entidades abertas e entidades
fechadas de previdncia privada
Todo trabalhador deve contribuir a um regime de previdncia
(a no ser que no tenha carteira assinada ou seja empresrio, claro

est). Se for servidor pblico, contribui para o Governo ao qual est
vinculado, pelas regras da Lei 8.112, e, se for da iniciativa privada, ao
Instituto Nacional de Seguridade Social, pelas regras da CLT. No
obstante, se quiser receber mais do que lhe de direito nesses
programas obrigatrios de contribuio, deve contribuir para uma
entidade de previdncia complementar. No caso de ser servidor pblico e
no optar pela previdncia complementar pblica ou no caso de ser
trabalhador da iniciativa privada, pode optar entre entidades fechadas
(que so fundaes ou sociedades civis sem fins lucrativos) ou abertas de
previdncia complementar (que so apenas S/As).
Note-se que apenas as entidades abertas de previdncia
complementar so fiscalizadas pela Superintendncia de Seguros
Privados (SUSEP) e regulamentadas pelo Conselho Nacional de
Seguros Privados (CNSP). As entidades fechadas de previdncia
complementar (chamadas Fundos de Penso), por sua vez, so
fiscalizadas pela Superintendncia Nacional de Previdncia
Complementar (PREVIC) e regulamentadas pelo Conselho
Nacional de Previdncia Complementar (CNPC).
As entidades fechadas de previdncia complementar so acessveis
exclusivamente:
aos empregados de uma empresa ou grupo de empresas e aos
servidores da Unio, dos Estados, do Distrito Federal e dos
Municpios, entes denominados patrocinadores; e
aos associados ou membros de pessoas jurdicas de carter
profissional, classista ou setorial, denominadas instituidores.
As entidades fechadas tm como objetivo a administrao e
execuo de planos de benefcios de natureza previdenciria, sendo
vedada a prestao de quaisquer outros tipos de servio.
Dependero de prvia e expressa autorizao do rgo regulador e
fiscalizador:

a constituio e o funcionamento da entidade fechada, bem como a
aplicao dos respectivos estatutos, dos regulamentos dos planos
de benefcios e suas alteraes;
as operaes de fuso, ciso, incorporao ou qualquer outra forma
de reorganizao societria, relativas s entidades fechadas;
as retiradas de patrocinadores;
as transferncias de patrocnio, de grupo de participantes, de planos
e de reservas entre entidades fechadas.
As entidades abertas tm por objetivo instituir e operar planos de
benefcios de carter previdencirio concedidos em forma de renda
continuada ou pagamento nico, acessveis a quaisquer pessoas fsicas.
No caso das entidades abertas, compete SUSEP determinar:
os critrios para a investidura e posse em cargos e funes de
rgos estatutrios de entidades abertas, observado que o
pretendente no poder ter sofrido condenao criminal transitada
em julgado, penalidade administrativa por infrao da legislao da
seguridade social ou como servidor pblico;
as normas gerais de contabilidade, auditoria, aturia e estatstica a
serem observadas pelas entidades abertas, inclusive quanto
padronizao dos planos de contas, balanos gerais, balancetes e
outras demonstraes financeiras, critrios sobre sua periodicidade,
sobre a publicao desses documentos e sua remessa ao rgo
fiscalizador;
os ndices de solvncia e liquidez, bem como as relaes
patrimoniais a serem atendidas pelas entidades abertas, observado
que seu patrimnio lquido no poder ser inferior ao respectivo
passivo no operacional;
as condies que assegurem acesso a informaes e fornecimento
de dados relativos a quaisquer aspectos das atividades das
entidades abertas.
Dependero de prvia e expressa aprovao da SUSEP:

a constituio e o funcionamento das entidades abertas, bem como
as disposies de seus estatutos e as respectivas alteraes;
a comercializao dos planos de benefcios;
os atos relativos eleio e conseqente posse de administradores
e membros de conselhos estatutrios;
as operaes relativas transferncia do controle acionrio, fuso,
ciso, incorporao ou qualquer outra forma de reorganizao
societria.
Pronto para mais uma questo?
(CESPE; BRB 2009)
Julgue os itens subseqentes, relativos ao sistema de seguros privados e
previdncia complementar.
Por constiturem exemplo tpico de sociedade de capitalizao, os fundos
de penso devem seguir as diretrizes estabelecidas pelo CMN no que se
refere aplicao dos recursos dos planos de benefcios.

Soluo: Certo. No que se refere aplicao, o CMN; no restante,
CNPC.

(CESPE; BB 2009)
Com referncia ao Sistema de Seguros Privados e Previdncia
Complementar, julgue o item abaixo.
As entidades fechadas de previdncia complementar correspondem aos
fundos de penso e so organizadas sob a forma de empresas privadas,
sendo somente acessveis aos empregados de uma empresa ou a um
grupo de empresas ou aos servidores da Unio, estados ou municpios.

Soluo: Errado. O erro da questo que entidades fechadas de
previdncia complementar so organizadas sob a forma de fundaes ou
sociedades civis sem fins lucrativos.


20 Lista de Questes Apresentadas
(CESPE; CEF 2010)
1 - As pessoas jurdicas pblicas ou privadas que tenham como atividade
principal ou acessria a coleta, intermediao ou aplicao de recursos
financeiros prprios ou de terceiros, em moeda nacional ou estrangeira, e
a custdia de valor de propriedade de terceiros so consideradas
A entidades abertas de previdncia complementar.
B bolsas de mercadorias e futuros.
C sociedades de capitalizao.
D instituies financeiras.
E bolsas de valores.

Marque Certo ou Errado:
(CESPE; BB 2009)
2 - So consideradas instituies financeiras as pessoas jurdicas, pblicas
ou privadas, que tenham como atividade principal ou acessria a coleta, a
intermediao ou a aplicao de recursos financeiros prprios ou de
terceiros, em moeda nacional ou estrangeira, e a custdia de valor de
propriedade de terceiros.

(CESPE; BRB 2009)
3 - A captao de depsitos vista representa a atividade bsica dos
bancos comerciais e os qualifica como instituies financeiras monetrias.

4 - Os bancos comerciais podem captar depsitos vista, mas no podem
captar depsitos a prazo, o que est facultado apenas aos bancos de
investimento.

(CESPE; BB 2009)
O segmento de crdito cooperativo brasileiro conta com mais de trs
milhes de associados em todo o Brasil, nmero que se encontra em
significativa expanso. O segmento tem-se caracterizado, nos ltimos

anos, por uma trajetria de crescimento e constante mudana em relao
ao perfil das cooperativas. A participao das cooperativas de crdito nos
agregados financeiros do segmento bancrio crescente. As cooperativas
de crdito observam, alm da legislao e das normas do SFN, a Lei n
5.764/1971, que define a poltica nacional de cooperativismo e institui o
regime jurdico das sociedades cooperativas. Com relao s cooperativas
de crdito, julgue os prximos itens.
5 - As cooperativas de crdito podem conceder crdito somente a
brasileiros maiores de 21 anos de idade, por meio de desconto de ttulos,
emprstimos e financiamentos, e realizar aplicao de recursos no
mercado financeiro.

6 - As cooperativas de crdito esto autorizadas a realizar operaes de
captao por meio de depsitos vista e a prazo somente vindos de
associados, de emprstimos, repasses e refinanciamentos oriundos de
outras entidades financeiras e de doaes.

(CESPE; BB 2009)
7 - A CAIXA no pode emprestar sob garantia de penhor industrial e
cauo de ttulos.

8 - Alm de centralizar o recolhimento e a posterior aplicao de todos os
recursos oriundos do FGTS, a CAIXA integra o Sistema Brasileiro de

9 - Aps ter incorporado o Banco Nacional de Habitao (BNH) e o papel
de agente operador do Fundo de Garantia do Tempo de Servio (FGTS), a


(CESPE; BB 2009)
10 - A CAIXA no pode emprestar sob garantia de penhor industrial e
cauo de ttulos.

11 - Alm de centralizar o recolhimento e a posterior aplicao de todos
os recursos oriundos do FGTS, a CAIXA integra o Sistema Brasileiro de

12 - Aps ter incorporado o Banco Nacional de Habitao (BNH) e o papel
de agente operador do Fundo de Garantia do Tempo de Servio (FGTS), a

13 - Considere a relao de instituies financeiras a seguir.
I Banco do Brasil
II Banco Nacional de Desenvolvimento Econmico e
Social
III Bancos Comerciais
IV Bancos Regionais de Desenvolvimento
V Sociedades de Crdito, Financiamento e Investimento
VI Bancos de Investimento
So consideradas instituies financeiras monetrias APENAS as
nomeadas em
(A) I e II.

(B) I e III.
(C) III e IV.
(D) I, III e V.
(E) I, III e VI.

14 - As instituies financeiras no monetrias

(CESPE; BRB 2009)
15 - vedada s sociedades de arrendamento mercantil e s sociedades
de crdito imobilirio a utilizao de recursos provenientes de depsitos
de poupana e da emisso de debntures.

(CESPE; CEF 2010)
16 - Em relao ao SFN, que composto por instituies financeiras com
caractersticas e finalidades diversas, assinale a opo correta.
A Toda instituio financeira pode captar recursos sob a forma de
depsitos vista.
B As cooperativas de crdito de economia e crdito mtuo so formadas
por pessoas fsicas ou jurdicas que, de forma efetiva e preponderante,
desenvolvam atividades agrcolas, pecurias ou extrativas, ou se
dediquem s operaes de captura e transformao do pescado.
C Os bancos comerciais so instituies financeiras, de controle acionrio
pblico ou privado, especializadas em operaes de curto e mdio prazos,
que oferecem diversas modalidades de emprstimos para o comrcio,
indstria, empresas prestadoras de servios, pessoas fsicas, bem como
para o crdito rural.

D As sociedades de arrendamento mercantil so constitudas sob a forma
de sociedade annima, especializadas na prtica de financiamentos de
capital de giro e de capital fixo para pessoas fsicas e jurdicas, sendo a
principal forma de captao a emisso de letras de cmbio.
E As sociedades de crdito, financiamento e investimento so instituies
que financiam bens e servios exclusivamente para pessoas jurdicas.

(CESPE; BB 2009)
Com relao s Sociedades Corretoras de Ttulos e Valores Mobilirios
(SCTVMs), que so constitudas sob a forma de sociedade annima ou por
quotas de responsabilidade limitada, julgue os itens a seguir.
17 - So objetivos das SCTVMs: praticar operaes de compra e venda de
metais preciosos no mercado fsico, por conta prpria e de terceiros;
operar em bolsas de mercadorias e de futuros por conta prpria e de
terceiros.

18 - A normatizao, a concesso de autorizao, o registro e a
superviso das SCTVMs so de competncia do BACEN e CVM, mas, no
caso dos fundos, somente da CVM.

19 - As SCTVMs so supervisionadas pela CVM.

20 - As SCTVMs podem emitir certificados de depsito de aes e cdulas
pignoratcias de debntures; intermediar operaes de cmbio; praticar
operaes no mercado de cmbio de taxas flutuantes; praticar operaes
de conta margem; e realizar operaes compromissadas.

(CESPE; CEF 2010)
21 - O sistema de distribuio de valores mobilirios, previsto na Lei n.o
6.385/1976, composto por vrias entidades, instituies, sociedades e
agentes autnomos. Esse sistema inclui as
A corretoras de seguros.

B bolsas de valores.
C administradoras de consrcio.
D cooperativas de crdito.
E empresas de factoring.

(CESGRANRIO; BB 2010)
22 - O SELIC Sistema Especial de Liquidao e Custdia foi
desenvolvido em 1979 pelo Banco Central do Brasil e pela ANDIMA
(Associao Nacional das Instituies do Mercado Aberto) com a
finalidade de
(A) custodiar os ttulos pblicos e privados negociados no mercado aberto
antes de sua liquidao financeira.
(B) liquidar financeiramente as aes negociadas no mercado de Bolsa de
Valores e custodiar os ttulos pblicos.
(C) regular e fiscalizar a atividade de liquidao e custdia dos ttulos
pblicos federais, exercida pelas instituies financeiras.
(D) verificar e controlar o ndice de liquidez dos ttulos pblicos e privados
antes da sua custdia.
(E) controlar e liquidar financeiramente as operaes de compra e venda
de ttulos pblicos e manter sua custdia fsica e escritural.
(CESPE; BRB 2009)
23 - A liquidao financeira das operaes realizadas no mbito do
Sistema Especial de Liquidao e Custdia feita por meio do Sistema de
Transferncia de Reservas, cujos participantes so instituies
financeiras.
(CESPE; BRB 2009)
24 - Julgue o item a seguir, acerca de planos de ttulos de capitalizao.
O prazo de pagamento de um ttulo de capitalizao no necessariamente
coincide com o seu prazo de vigncia, que o perodo no qual o ttulo
est em vigor, dando direito aos sorteios existentes.


(CESPE; BRB 2009)
25 - Julgue os itens subseqentes, relativos ao sistema de seguros
privados e previdncia complementar.
Por constiturem exemplo tpico de sociedade de capitalizao, os fundos
de penso devem seguir as diretrizes estabelecidas pelo CMN no que se
refere aplicao dos recursos dos planos de benefcios.

(CESPE; BB 2009)
Com referncia ao Sistema de Seguros Privados e Previdncia
Complementar, julgue o item abaixo.
26 - As entidades fechadas de previdncia complementar correspondem
aos fundos de penso e so organizadas sob a forma de empresas
privadas, sendo somente acessveis aos empregados de uma empresa ou
a um grupo de empresas ou aos servidores da Unio, estados ou
municpios.


21 Gabarito das Questes Apresentadas

Questo Gabarito
1 D
2 Certo
3 Certo
4 Errado
5 Errado
6 Certo
7 Errado
8 Certo
9 Certo
10 Errado
11 Certo
12 Certo
13 B
14 D
15 Errado
16 C
17 Certo
18 Errado
19 Certo
20 Certo
21 B
22 E
23 Errado
24 Errado
25 Certo
26 Errado

508-5948-Cef Aula 1 SFN Parte 2

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