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CONTABILIDADE

AVANADA
AFRF
e
AFPS
ELABORAO : FRANCISCO VELTER
&
LUIZ ROBERTO MISSAGIA
CONTABILIDADE AVANADA AFRF Elaborao: Francisco Velter e Lui Roberto !issa"ia
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CONTABILIDADE AVANADA AFRF Elaborao: Francisco Velter e Lui Roberto !issa"ia
S U M R I O
CAPTULO 1 AVALIAO DE INVESTIMENTOS........................................................ 7
1. Aspectos Iniciais....................................................................................................7
2. Aplicaes financeiras de liquidez imediata........................................................7
3. Definies bsicas..................................................................................................8
. In!estimentos temporrios..................................................................................."
.1. #onceito........................................................................................................."
.2. #lassifica$o e crit%rios de a!alia$o.........................................................."
.3. Aspectos contbeis......................................................................................13
.. Aspectos le&ais............................................................................................1
'. In!estimentos permanentes................................................................................1(
'.1. #onceito.......................................................................................................18
'.2. #rit%rios le&ais............................................................................................18
'.3. )%todos de a!alia$o................................................................................. 1"
(. )%todo do custo de aquisi$o..............................................................................1"
(.1. #usto de aquisi$o.....................................................................................2*
(.2. +ro!is$o para perdas.................................................................................21
(.3. Di!idendos recebidos ou declarados..........................................................22
(.. Aspectos fiscais..........................................................................................2
(.'. Aspectos le&ais e contbeis....................................................................... 2
7. )%todo da equi!al,ncia patrimonial..................................................................2(
7.1. Definies fundamentais...........................................................................27
7.1.1. #ontrolada e controladora...............................................................28
7.1.2. #oli&ada............................................................................................31
7.1.3. -quipara a coli&ada.........................................................................31
7.1.. In!estimento rele!ante....................................................................32
7.1.'. In!estimento influente....................................................................37
7.2. .bri&atoriedade de a!aliar pelo )-+......................................................3"
7.3. Aspectos le&ais...........................................................................................*
7.. /ratamento dos itens n$o realizados........................................................3
7..1. -limina$o de resultados n$o realizados.......................................
7..2. Identifica$o de resultados n$o realizados.................................... '
7..3. Apura$o dos resultados n$o realizados........................................ (
7.'. Aspectos t%cnicos e le&ais das alteraes do patrim0nio
l1quido das in!estidas e os refle2os na a!alia$o....................................(
7.'.1. Das perdas permanentes em in!estimentos no )-+....................(
7.'.2. Da reser!a de lucros a realizar3 dos di!idendos e
bonificaes em aes recebidas pela in!estidora......................... 7
7.'.3. .utros fatos que alteram o in!estimento......................................."
7.'.3.1. A4ustes de e2erc1cios anteriores........................................ "
7.'.3.2. 5ea!alia$o de bens na in!estida......................................"
7.'.3.3. Doaes e sub!enes para in!estimento......................... '*
7.'.. 6aria$o na porcenta&em de participa$o..................................... '*
7.'..1. 5e&istro do aumento da participa$o................................'3
7.'..2. A4uste pela !aria$o percentual........................................ '3
7.(. +erda3 inten$o de aliena$o e redu$o do !alor contbil.......................''
7.7. Dos procedimentos de a!alia$o pelo )-+..............................................'(
7.7.1. )omento do le!antamento das demonstraes.............................'(
7.8. /ratamento contbil e le&al do &io e des&io......................................... '7
7.8.1. 5azes do &io e do des&io............................................................ '8
7.8.2. Amortiza$o do &io e do des&io...................................................'"
7.". Da diferena resultante da a!alia$o pelo )-+......................................(1
7.1*. +articipa$o rec1proca............................................................................... (3
7.11. Das notas e2plicati!as...............................................................................(
7.12. #ontabiliza$o do di!idendo......................................................................('
7.13. Aspectos fiscais da ado$o do )-+...........................................................((
$
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7.13.1. 5esultado da equi!al,ncia patrimonial........................................((
7.13.2. Amortiza$o de &io ou des&io....................................................((
7.13.3. 7an8o e perda de capital em -+...................................................(7
7.13.. 5ecebimento de di!idendos...........................................................(7
7.13.'. +ro!ises para perdas....................................................................(7
7.13.(. 5esultado da aliena$o do in!estimento......................................(7
7.1. In!estimentos em compan8ias no e2terior.............................................. (7
7.1.1. #onsideraes iniciais....................................................................(7
7.1.2............................................................... /ratamento contbil e le&al
(8
7.1.3. Aplicabilidade.................................................................................("
7.1.. #ontabiliza$o de in!estimento no e2terior.................................7*
7.1.'. A4uste ao !alor da -+....................................................................72
7.1.(. 9niformidade de crit%rios contbeis.............................................73
7.1.7. #on!ers$o para moeda nacional...................................................73
7.1.8. #onsideraes finais......................................................................7'
CAPTULO 2 REAVALIAO DE ATIVOS.................................................................... 76
1. Introdu$o............................................................................................................7(
2. #onceito de rea!alia$o de ati!os.......................................................................7"
3. :inalidade da rea!alia$o...................................................................................8*
. /ratamento contbil e le&al................................................................................81
.1. 5ea!alia$o e os princ1pios contbeis....................................................... 81
.2. Aspectos fiscais...........................................................................................81
.3 -sp%cies de rea!alia$o.............................................................................83
'. 5ea!alia$o !oluntria de ati!os pr;prios.........................................................83
'.1. Ati!os pass1!eis de rea!alia$o.................................................................83
'.2. +eriodicidade e abran&,ncia..................................................................... 83
'.2.1. +eriodicidade....................................................................................83
'.2.2. Abran&,ncia.....................................................................................8
'.3. A4ustes em fun$o da rea!alia$o ne&ati!a............................................. 8'
'.. +rocesso de rea!alia$o e laudo de a!alia$o.......................................... 8(
'.'. A rea!alia$o e indi!idualiza$o dos bens............................................... 8(
'.(. /ributos incidentes sobre a reser!a de rea!alia$o.................................8"
'.(.1. Diferimento da tributa$o...............................................................8"
'.(.2. /ributa$o na realiza$o................................................................."*
'.(.3. :orma de contabiliza$o.................................................................."1
'.(.3.1. #onstitui$o........................................................................"1
'.(.3.2. 5ealiza$o da reser!a de rea!alia$o................................"1
(. 5ea!alia$o de ati!os por controladas e coli&adas............................................"
(.1. Introdu$o..................................................................................................."
(.2. #ontabiliza$o na constitui$o.................................................................."'
(.3. Amortiza$o de &io e des&io com rea!alia$o......................................."'
(.. 5ealiza$o da reser!a de rea!alia$o....................................................... "(
7. <ubscri$o de capital com bens rea!aliados...................................................... "(
7.1. #ontabiliza$o............................................................................................"7
7.2. 5ealiza$o da reser!a de rea!alia$o......................................................."7
8. 5ea!alia$o na or&aniza$o societria..............................................................."8
". Distribui$o de di!idendo sobre reser!a de rea!alia$o...................................""
1*. =otas e2plicati!as..............................................................................................1**
CAPTULO 3 REORGANIZAO DE SOCIEDADES................................................ 101
1. Introdu$o..........................................................................................................1*1
2. :ormas de concentra$o....................................................................................1*1
3. /ransforma$o...................................................................................................1*2
%
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. Aspectos le&ais na incorpora$o3 cis$o e fus$o................................................ 1*3
.1. +rotocolo....................................................................................................1*
.2. >ustifica$o...............................................................................................1*'
.3. :orma$o do capital.................................................................................1*(
.. Direito de retirada no processo de reor&aniza$o..................................1*(
.'. Direito dos debenturistas na reor&aniza$o.......................................... 1*8
.(. Direito dos credores na incorpora$o e fus$o.........................................1*8
.7. Direito dos credores na cis$o...................................................................1*"
.8. A!erba$o da sucess$o.............................................................................1*"
'. . processo de incorpora$o...............................................................................1*"
'.1. #onceito.....................................................................................................1*"
'.2. Aspectos contbeis e le&ais praticados no ?rasil................................... 11*
'.3. Incorpora$o de sociedade sob controle comum e a!aliado
..................................................................pelo !alor contbil 111
'.. Incorpora$o com participa$o societria
............................................................ @ subsidiria inte&ral 113
'.'. Incorpora$o a !alores de mercado.........................................................11'
(. +rocesso de fus$o de sociedades....................................................................... 121
(.1. #onceito.....................................................................................................121
(.2. Aspectos contbeis e le&ais praticados no ?rasil................................... 122
(.3. :us$o a !alores de mercado.....................................................................123
7. . processo de cis$o de sociedades...........................................................12'
7.1. #onceito....................................................................................................12'
7.2. 5esponsabilidade dos sucessores............................................................12(
7.3. #is$o parcial.............................................................................................127
7.. #is$o total.................................................................................................128
7.'. <ubstitui$o e atribui$o das aes........................................................128
7.(. Aspectos contbeis e le&ais......................................................................128
7.7. Aspectos contbeis comuns aos processos de incorpora$o3
fus$o e cis$o de sociedades......................................................................13*
7.7.1. /ratamento do &ioAdes&io..........................................................13*
7.7.2. 5oteiro de contabiliza$o...............................................................131
8. Aspectos fiscais e tributrios das operaes de reor&aniza$o.......................132
8.1. 5esponsabilidade tributria dos sucessores...........................................132
8.2. Declara$o de rendimentos e pa&amento do imposto............................133
8.3. 5eser!a de rea!alia$o............................................................................133
8.. #ompensa$o de pre4u1zos fiscais...........................................................133
". :ormas de e2tin$o............................................................................................13
".1. Dissolu$o.................................................................................................13
".2. Biquida$o................................................................................................13
".3. -2tin$o....................................................................................................137
1*. #ons;rcio............................................................................................................137
11. 5esumo dos principais prazos na reor&aniza$o societria............................138
CAPTULO 4 FLUXO DOS CAIXAS.............................................................................. 13
1. Introdu$o..........................................................................................................13"
2. #onceito..............................................................................................................13"
3. :ormas de elabora$o........................................................................................11
3.1. #onsideraes iniciais..............................................................................11
3.2. -labora$o propriamente dita.................................................................12
3.2.1. )%todo indireto.............................................................................12
3.2.2. )%todo direto................................................................................1
3.3. Aspectos le&ais e fiscais........................................................................... 1'2
CAPTULO ! PARTES RELACIONADAS.................................................................... 1!4
&
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1. #onsideraes &erais.........................................................................................1'
2. #onceito de partes relacionadas.......................................................................1'(
3. Identifica$o das transaes.............................................................................1'8
. #rit%rios de di!ul&a$o......................................................................................1'"
'. Aspectos le&ais...................................................................................................1'"
'.1. Bei das <.A................................................................................................1'"
'.2. #6)...........................................................................................................1(*
'.3. #:#...........................................................................................................1(2
(. )atriz e filial......................................................................................................1("
(.1. #onceitos iniciais......................................................................................1("
(.2. #ontabilidade de filiais............................................................................17*
CAPTULO 6 CONSOLIDAO DE DEMONSTRA"ES CONT#$EIS................ 171
1. Aplicabilidade....................................................................................................171
1.1. Bei das <.A................................................................................................172
1.2. A #6).......................................................................................................173
1.3. #ontroladas n$o consolidadas..................................................................17
1.. =ecessidade da consolida$o nas empresas fec8adas............................ 17
2. #onceitos bsicos...............................................................................................17'
2.1.Demonstraes contbeis consolidadas......................................................17'
2.2. #onsolida$o do ponto de !ista societrio e fiscal.................................... 17(
2.3. #onsolida$o do ponto de !ista do in!estidor ou credor.......................... 17(
2.. #onsolida$o do ponto de !ista administrati!o e &erencial.....................17(
3. /%cnicas de consolida$o...................................................................................177
3.1. =ecessidade de uniformidade de crit%rios contbeis
.........................................entre as empresas consolidadas 177
3.2. -limina$o de consolida$o......................................................................177
3.2.1. <aldos de balanos........................................................................178
3.2.1.1. Duplicatas a receber........................................................178
3.2.1.2. In!estimentos.................................................................. 178
3.2.2. <aldos das demonstraes dos resultados do e2erc1cio 17"
3.2.2.1. 6endas...................................................................... 17"
3.2.1.2. #omisses sobre !endas3 4uros e outros..................17"
3 3.3..=ecessidade de controle das transaes entre as empresas do &rupo 17"
3.. +ap%is de trabal8o...................................................................................18*
3.'. Bucro nas transaes intercompan8ias..................................................18*
3.'.1. Introdu$o.....................................................................................18*
3.'.2. >uros3 comisses e outras receitas intercompan8ias..................181
3.'.3. Di!idendos.................................................................................... 181
. :ormas de e!idencia$o.................................................................................... 181
'. /ratamento contbil e le&al das participaes minoritrias.......................... 182
'.1. :undamento..............................................................................................182
'.2. /ratamento le&al e apresenta$o no balano......................................... 182
'.3. Apura$o da participa$o minoritria....................................................183
'.3.1. =o balano consolidado................................................................183
'.3.2. =a demonstra$o do resultado do e2erc1cio................................18'
(. /ratamento de impostos no processo de consolida$o.....................................18'
(.1. Imposto de renda na transa$o com ati!os.............................................18'
(.2. I#)< e I+I................................................................................................187
7. /ratamento dos itens n$o realizados em operaes intercompan8ias...........188
7.1. Bucros nos estoques................................................................................188
7.1.1. -2emplos.......................................................................................188
7.1.2. :undamento..................................................................................188
7.2. Bucros nos ati!os permanentes...............................................................18"
7.2.1. Introdu$o......................................................................................18"
7.2.2. Bucro ou pre4u1zo em in!estimentos............................................ 18"
7.2.3. Bucro ou pre4u1zo em ati!o imobilizado....................................... 1"*
'
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7.3. C&io ........................................................................................................1"1
8. Be&isla$o aplic!el...........................................................................................1"1
CAPTULO 7 REGULAMENTAO E DIPLOMAS LEGAIS ...................................201
1. Disposies na Bei nD (.*A7(..........................................................................2*1
2. Atos da #6)......................................................................................................228
2.1. Instru$o #6) nD 27A"(.........................................................................228
2.2. Delibera$o #6) nD 183A"'.....................................................................23'
2.3. Instru$o #6) nD 31"A"".........................................................................23
(
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CAPTULO
AVALIAO DE INVESTIMENTOS
1 ASPECTOS INICIAIS
Uma administrao empresarial eficiente envolve, entre outros aspectos, o
gerenciamento dos recursos financeiros de modo a otimiz-los. Isto se faz necessrio
pelo fato de os recursos financeiros representarem, geralmente, o fator de produo
mais escasso e em conseqncia o mais caro, principalmente em nosso Pas onde se
praticam taxas de juros elevadssimas.
Diante de tal situao o administrador moderno deve buscar a melhor soluo de
rentabilidade para os recursos de sua empresa, alocando-os no objeto social de sua
entidade, a includos os estoques de mercadorias, matrias-primas, vendas a prazo,
ativo permanente - imobilizado e diferido.
Se, porm, a entidade apresentar riqueza prpria em excesso ou excesso de
disponibilidades, mesmo que temporrios, dever aplic-los em investimentos que,
dependendo da natureza e freqncia dessas sobras, podem ser temporrios ou
permanentes, pois deixar esses recursos ociosos, sem nada produzir seria desperdcio
inadmissvel e indicativo de administrao deficiente.
Por estes aspectos apresentados que as empresas, mesmo que no seja seu
objeto social principal, aplicam os excessos de recursos, temporrios ou permanentes,
em investimentos que podem assumir natureza diversa, porm sempre objetivando
melhor alocao de recursos e buscando rentabilidade que , em ltima anlise, o
objeto principal de qualquer empreendimento empresarial.
2 APLICAES FINANCEIRAS DE LIQUIDEZ IMEDIATA
Uma empresa, quando possui disponibilidades que no necessita para honrar os
compromissos imediatos, faz aplicaes financeiras visando se proteger da
desvalorizao da moeda e para auferir alguma vantagem financeira. Na hiptese de
estas aplicaes financeiras serem do tipo que podem ser resgatadas a qualquer
tempo, como, por exemplo, os Fundos de Renda Fixa, elas devero ser classificadas
no ativo circulante, no subgrupo disponibilidades.
Para a correta avaliao das aplicaes financeiras de liquidez imediata, quando,
no final do exerccio, existirem saldos em aplicaes dessa natureza, em observncia
do regime de competncia, devemos contabilizar os rendimentos j ganhos at aquela
)
1
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data e som-los ao investimento, isto , a conta investimentos de liquidez imediata
ser debitada e creditamos uma conta de resultado (rendimentos em aplicaes
financeiras, por exemplo). Em procedendo desta forma teremos, no balano final do
exerccio, valor atualizado do investimento.
3 ALGUMAS DEFINIES BSICAS, PORM FUNDAMENTAIS
Tt!"# $% C&'$(t" - Quando falamos de ttulos de crdito vm tona aqueles
papis emitidos por entidades financeiras como: Letras de Cmbio, Certificado de
Depsito Bancrio e outros. Porm, o conceito de ttulos de crdito mais abrangente,
envolvendo, tambm, os ttulos emitidos por entidades no financeiras como:
Debntures, Notas Promissrias e as Duplicatas. Todos so emitidos com finalidade de
captar recursos no mercado financeiro ou de financiar as atividades da entidade.
Todos esses papis possuem prazo de vencimento e, explicitamente ou
implicitamente, rendem juros que podem ser pr-fixados ou ps-fixados.
)*!"&%# M"+(!(,&("# - Representam os ttulos e papis emitidos por entidades
financeiras e outras entidades comerciais. Constituem-se de fraes de um patrimnio
como as aes e quotas ou de direitos sobre a participao patrimonial de uma
entidade como, por exemplo, o bnus de subscrio ou as partes beneficirias.
A-!(.*/0%# 1(2*2.%(&*# - As aplicaes financeiras se caracterizam pela
alocao de recursos em ttulos e papis de natureza monetria, constituindo-se em
direito ou ttulos de crdito. Esses direitos ou ttulos de crdito se apresentam com
prazo de vencimento e taxas de rentabilidade pr ou ps-fixados.
So exemplos representativos de direitos ou ttulos dessa natureza:
Certificados de Depsito Bancrios
Caderneta de Poupana
Debntures conversveis ou no em aes
Depsitos a prazo fixo
I23%#t(4%2t"# - Diferentemente das aplicaes financeiras, os investimentos
se caracterizam mais por alocaes de recursos em bens de natureza no monetria.
So as aplicaes em valores mobilirios que no possuem prazo de vencimento e
tampouco taxa de rendimento predeterminados.
Entretanto, tambm so considerados investimentos as alocaes de recursos
em papis de natureza monetria representados por direitos ou ttulos de crdito.
Os exemplos mais clssicos de alocaes dessa natureza so:
Aes adquiridas ou cotadas em bolsa de valores
Aes adquiridas no mercado de balco
Quotas de capital
Investimentos em ouro
Fundo de aes
*
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5 IN)ESTIMENTOS TEMPORRIOS
561 7 CONCEITO
Em economia de preos crescentes e taxas de juros atrativas, os investimentos
em ttulos e valores mobilirios a curto e mdio prazo se constituem em boas
alternativas para alocar as disponibilidades que no sero necessrias durante o
perodo de aplicao. As principais opes no mercado financeiro e no de capitais para
aplicao dos excessos de recursos so:
Letras Financeiras do Tesouro - LFT
Certificado de Depsito Bancrio (RDB/CDB)
Aplicaes Temporrias em Ouro
Bnus do Tesouro Nacional - BTN
Depsitos a Prazo Fixo
Fundo de Investimentos de Renda Fixa ou Varivel
Fundo de Curto Prazo
Commodities
Letras de Cmbio
Fundo de Aplicao Financeira - FAF
Aplicaes Temporrias em Aes
Desta forma, pode-se conceituar investimento temporrio como sendo a
alocao de recursos ou disponibilidades temporrias em aplicaes de carter no
permanentes.
562 CLASSIFICA8O E CRITRIOS DE A)ALIA8O
O art. 179, inciso III, da Lei n 6.404/1976 determina que as participaes
permanentes em outras sociedades e os direitos de qualquer natureza, no
classificveis no ativo circulante, e que no se destinem manuteno da atividade da
companhia ou da empresa, devem ser classificadas no grupo do Ativo Permanente no
subgrupo Investimento.
Desta forma, a lei aventa a hiptese de haver investimentos classificveis no
Ativo Circulante. H, porm, a possibilidade de classificao de investimentos no Ativo
Realizvel a Longo Prazo, quando o prazo de resgate assim o requerer.
Neste momento cabe uma ressalva no concernente classificao das contas,
visto que h certa confuso em torno da correta classificao do investimento em
ouro.
Com pertinncia ao assunto, pronunciou-se a Comisso de Valores Mobilirios
(CVM), por meio do item 4 do Parecer de Orientao n 18, de 18 de janeiro de 1990
(PO n 18/90), dizendo que:
4. APLICAES EM OURO
Classificveis, junt !s e"#$esas %ue n& ten'a" #$ (jet scial a
sua c"e$ciali)a*& u in+ust$iali)a*&, c" Ativ Ci$culante u
Reali)vel a Ln, P$a). -al ti# +e a#lica*& +eve$ se$ avalia+a
#el cust +e a%uisi*& atuali)a+ "neta$ia"ente #el .-/ fiscal +e
+,
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final + #e$0+ u #el val$ +e "e$ca+, +s +is "en$, +even+,
%uan+ f$ cas, se$ cnstitu0+a #$vis& #a$a ajuste a val$ +e
"e$ca+.
Enten+e1se #$2
1 cust +e a%uisi*&2 #$e* #a, na c"#$a + u$ e cnstante +
+cu"ent $e#$esentativ +a t$ansa*& e" (lsa u e"iti+ #$
e"#$esa 'a(ilita+a a c"3$ci + "etal, ac$esci+ +a c$$eta,e",
e"lu"ents e ta4as efetiva"ente +evi+s #el c"#$a+$5
1 val$ +e "e$ca+2 a "3+ia a$it"3tica #n+e$a+a +as cta*6es
+i$ias, c$$i+as +u$ante #$e,& +a (lsa + #a0s e" %ue se
ve$ifica$ "ai$ vlu"e +e ne,cia*6es, n +ia + ence$$a"ent +
e4e$c0ci scial u, se nesse +ia n& 'uve$ #$e,&, n +ia + 7lti"
#$e,& ante$i$.8
Portanto, resta claro que os investimentos em ouro devem ser classificados ou no
ativo circulante ou no ativo realizvel a longo prazo.
J nas empresas que possuem como objeto social a sua comercializao ou
industrializao a classificao do ouro ser, #%4-&%, no ativo circulante, em
estoques de mercadorias ou matrias-primas.
Superada a classificao do ouro, cabe acrescentar que a avaliao dos demais
investimentos temporrios deve seguir a orientao contida no art. 183, inciso I da lei
societria, isto , os investimentos em Valores Mobilirios no permanentes devem
ser avaliados pelo custo de aquisio ou valor de mercado, dos dois o menor. de
ressaltar ainda que o ajuste ao valor de mercado efetuado por meio de proviso
para ajuste ao valor de mercado.
Para dar maior clareza ao assunto, transcreve-se a seguir a ntegra do art. 183
da Lei n 6.404, de 30 de outubro de 1976.
A$t. 9:;. / (alan*, s ele"ents + ativ se$& avalia+s
se,un+ s se,uintes c$it3$is2
I 1 s +i$eits e t0tuls +e c$3+it, e %uais%ue$ val$es "(ili$is
n& classifica+s c" investi"ents, #el cust +e a%uisi*& u
#el val$ + "e$ca+, se este f$ "en$5 se$& e4clu0+s s j
#$esc$its e feitas as #$vis6es a+e%ua+as #a$a ajust1l a val$
#$vvel +e $eali)a*&, e se$ a+"iti+ au"ent + cust +e
a%uisi*&, at3 li"ite + val$ + "e$ca+, #a$a $e,ist$ +e
c$$e*& "net$ia, va$ia*& ca"(ial u ju$s ac$esci+s5
II 1 s +i$eits %ue tive$e" #$ (jet "e$ca+$ias e #$+uts +
c"3$ci +a c"#an'ia, assi" c" "at3$ias1#$i"as, #$+uts
e" fa($ica*& e (ens e" al"4a$ifa+, #el cust +e a%uisi*&
u #$+u*&, +e+u)i+ +e #$vis& #a$a ajust1l a val$ +e
"e$ca+, %uan+ este f$ infe$i$5
III 1 s investi"ents e" #a$tici#a*& n ca#ital scial +e ut$as
scie+a+es, $essalva+ +is#st ns a$ti,s <4: a <=>, #el
cust +e a%uisi*&, +e+u)i+ +e #$vis& #a$a #e$+as #$vveis
na $eali)a*& + seu val$, %uan+ essa #e$+a estive$
c"#$va+a c" #e$"anente, e %ue n& se$ "+ifica+ e"
$a)& + $ece(i"ent, se" cust #a$a a c"#an'ia, +e a*6es u
%utas (nifica+as5
++
CONTABILIDADE AVANADA AFRF Elaborao: Francisco Velter e Lui Roberto !issa"ia
I? 1 s +e"ais investi"ents, #el cust +e a%uisi*&, +e+u)i+
+e #$vis& #a$a aten+e$ !s #e$+as #$vveis na $eali)a*& +
seu val$, u #a$a $e+u*& + cust +e a%uisi*& a val$ +e
"e$ca+, %uan+ este f$ infe$i$5
? 1 s +i$eits classifica+s n i"(ili)a+, #el cust +e
a%uisi*&, +e+u)i+ + sal+ +a $es#ectiva cnta +e +e#$ecia*&,
a"$ti)a*& u e4aust&5
?I 1 ativ +ife$i+, #el val$ + ca#ital a#lica+, +e+u)i+ +
sal+ +as cntas %ue $e,ist$e" a sua a"$ti)a*&.
@ 9A Pa$a efeits + +is#st neste a$ti,, cnsi+e$a1se val$ +e
"e$ca+2
aB +as "at3$ias1#$i"as e +s (ens e" al"4a$ifa+, #$e* #el
%ual #ssa" se$ $e#sts, "e+iante c"#$a n "e$ca+5
(B +s (ens u +i$eits +estina+s ! ven+a, #$e* l0%ui+ +e
$eali)a*& "e+iante ven+a n "e$ca+, +e+u)i+s s i"#sts e
+e"ais +es#esas necess$ias #a$a a ven+a, e a "a$,e" +e luc$5
cB +s investi"ents, val$ l0%ui+ #el %ual #ssa" se$
aliena+s a te$cei$s.
@ <A A +i"inui*& +e val$ +s ele"ents + ativ i"(ili)a+
se$ $e,ist$a+a #e$i+ica"ente nas cntas +e2
aB +e#$ecia*&, %uan+ c$$es#n+e$ ! #e$+a + val$ +s
+i$eits %ue tC" #$ (jet (ens f0sics sujeits a +es,aste u
#e$+a +e utili+a+e #$ us, a*& +a natu$e)a u (slescCncia5
(B a"$ti)a*&, %uan+ c$$es#n+e$ ! #e$+a + val$ + ca#ital
a#lica+ na a%uisi*& +e +i$eits +a #$#$ie+a+e in+ust$ial u
c"e$cial e %uais%ue$ ut$s c" e4istCncia u e4e$c0ci +e
+u$a*& li"ita+a, u cuj (jet seja" (ens +e utili)a*& #$
#$a) le,al u cnt$atual"ente li"ita+5
cB e4aust&, %uan+ c$$es#n+e$ ! #e$+a + val$, +ec$$ente
+a sua e4#l$a*&, +e +i$eits cuj (jet seja" $ecu$ss
"ine$ais u fl$estais, u (ens a#lica+s nessa e4#l$a*&.
@ ;A Os $ecu$ss a#lica+s n ativ +ife$i+ se$& a"$ti)a+s
#e$i+ica"ente, e" #$a) n& su#e$i$ a 9> D+e)B ans, a #a$ti$
+ in0ci +a #e$a*& n$"al u + e4e$c0ci e" %ue #asse" a
se$ usuf$u0+s s (enef0cis +eles +ec$$entes, +even+ se$
$e,ist$a+a a #e$+a + ca#ital a#lica+ %uan+ a(an+na+s s
e"#$een+i"ents u ativi+a+es a %ue se +estinava", u
c"#$va+ %ue essas ativi+a+es n& #+e$& #$+u)i$
$esulta+s suficientes #a$a a"$ti)1ls.
@ 4E Os est%ues +e "e$ca+$ias fun,0veis +estina+as ! ven+a
#+e$& se$ avalia+s #el val$ +e "e$ca+, %uan+ esse f$
cstu"e "e$cantil aceit #ela t3cnica cnt(il.
Assim, para enfatizar o que se disse at o momento, os investimentos em ouro
devem ser classificados no ativo circulante ou no ativo realizvel a longo prazo e sero
avaliados pelo custo de aquisio ou valor de mercado, dos dois o menor, sendo que o
ajuste ao valor de mercado feito por meio de proviso prpria. Outros investimentos
temporrios devem seguir a sorte do investimento em ouro, tanto no concernente
classificao quanto no de sua avaliao.
+#
CONTABILIDADE AVANADA AFRF Elaborao: Francisco Velter e Lui Roberto !issa"ia
Tendo em vista a relevncia que possui a correta classificao dos ativos,
vejamos a ntegra do art. 179 da Lei n 6.404/76, que dispe sobre a classificao do
ativo, a includos os investimentos:
A$t. 9FG. As cntas se$& classifica+as + se,uinte "+2
I 1 n ativ ci$culante2 as +is#ni(ili+a+es, s +i$eits $eali)veis
n cu$s + e4e$c0ci scial su(se%Hente e as a#lica*6es +e
$ecu$ss e" +es#esas + e4e$c0ci se,uinte5
II 1 n ativ $eali)vel a ln, #$a)2 s +i$eits $eali)veis a#Is
t3$"in + e4e$c0ci se,uinte, assi" c" s +e$iva+s +e
ven+as, a+ianta"ents u e"#$3sti"s a scie+a+es cli,a+as
u cnt$la+as Da$ti, <4;B, +i$et$es, acinistas u #a$tici#antes
n luc$ +a c"#an'ia, %ue n& cnstitu0$e" ne,Icis usuais na
e4#l$a*& + (jet +a c"#an'ia5
III 1 e" investi"ents2 as #a$tici#a*6es #e$"anentes e" ut$as
scie+a+es e s +i$eits +e %ual%ue$ natu$e)a, n& classificveis
n ativ ci$culante, e %ue n& se +estine" ! "anuten*& +a
ativi+a+e +a c"#an'ia u +a e"#$esa5
I? 1 n ativ i"(ili)a+2 s +i$eits %ue ten'a" #$ (jet (ens
+estina+s ! "anuten*& +as ativi+a+es +a c"#an'ia e +a
e"#$esa, u e4e$ci+s c" essa finali+a+e, inclusive s +e
#$#$ie+a+e in+ust$ial u c"e$cial5
? 1 n ativ +ife$i+2 as a#lica*6es +e $ecu$ss e" +es#esas %ue
cnt$i(ui$& #a$a a f$"a*& + $esulta+ +e "ais +e u"
e4e$c0ci scial, inclusive s ju$s #a,s u c$e+ita+s as
acinistas +u$ante #e$0+ %ue antece+e$ in0ci +as #e$a*6es
sciais.
Pa$,$af 7nic. /a c"#an'ia e" %ue cicl #e$acinal +a
e"#$esa tive$ +u$a*& "ai$ %ue e4e$c0ci scial, a
classifica*& n ci$culante u ln, #$a) te$ #$ (ase #$a)
+esse cicl.
Dessa forma, considerando o art. 179 e o art. 183, ambos da Lei n 6.404/76,
teremos as seguintes classificaes e modos de avaliao para investimentos:
1 - Aplicaes financeiras de liquidez imediata, como os Fundos de Renda Fixa,
devem ser classificados no At(3" C(&.!*2t% D(#-"23%! e avaliados pelo custo de
aquisio mais rendimentos ganhos at a data do encerramento do exerccio.
Ressalte-se que os rendimentos ganhos sero computados consoante o regime de
competncia;
2 - Aplicaes financeiras com liquidez at o final do exerccio seguinte, como os
Certificados de Depsito Bancrios e as Debntures, devem ser classificados no Ativo
Circulante, em Aplicaes Temporrias e devem ser avaliados pelo custo de aquisio
mais rendimentos auferidos no perodo considerado;
3 - Aplicaes financeiras com liquidez aps o final do exerccio seguinte, como
os Certificados de Depsito Bancrios e as Debntures, devem ser classificados no
Ativo Realizvel a Longo Prazo, em Aplicaes Temporrias e devem ser avaliados
pelo custo de aquisio mais rendimentos ganhos no exerccio.
Atente ao fato que na avaliao desses ativos, at este momento, no foi
invocada a necessidade de se constituir de proviso para ajuste ao valor de mercado
quando este seja menor, isto , estes investimentos (itens 1 a 3) so avaliados pelo
custo de aquisio mais rendimentos, se houver;
+$
CONTABILIDADE AVANADA AFRF Elaborao: Francisco Velter e Lui Roberto !issa"ia
4 - O Estoque em Ouro com liquidez imediata ou no, como, por exemplo, as
operaes de compra e venda de ouro, devem ser classificadas no ativo circulante ou
ativo realizvel a longo prazo, conforme previso de realizao e devem ser avaliados
pelo custo de aquisio e ajustados por proviso para desvalorizao quando o valor
de mercado for menor;
5 - Participaes Societrias com inteno de realizao at o final do exerccio
social subseqente, como as aes e quotas de outras sociedades comerciais, devem
ser classificados como Ativo Circulante em subgrupo de Investimentos Temporrios,
cuja avaliao deve ser pelo custo de aquisio ajustado por proviso para valor de
mercado quando este for menor;
6 - Participaes Societrias com inteno de realizao aps o final do exerccio
social subseqente, como aes e quotas de outras sociedades, devem ser
classificadas no Ativo Realizvel a Longo Prazo e avaliadas pelo custo de aquisio e
ajustados ao valor de mercado quando este for menor;
7 - Participaes societrias em empresas 29" controladas e cujo investimento
29" seja relevante, mas com inteno de permanncia, como aes ou quotas de
outras empresas, devem ser classificadas no Ativo Permanente Investimentos e
avaliados pelo Custo de Aquisio ajustado por proviso para perdas quando
comprovadas como permanentes;
8 - Participaes Societrias em empresas ."2t&"!*$*# ou em sociedades
."!(:*$*# e %;(-*&*$*# * ."!(:*$*# quando o investimento relevante e se
exera influncia na administrao ou cujo investimento representa 20% ou mais do
capital social da investida, com inteno de permanncia, como aes e quotas de
sociedades controladas e coligadas ou equiparadas a coligadas, devem ser
classificadas no Ativo Permanente Investimento e avaliados pelo Mtodo da
Equivalncia Patrimonial (MEP);
9 - Outros ativos com inteno de permanncia, como obras de arte, terrenos,
edifcios no de uso, devem ser classificados no Ativo Permanente Investimento e
avaliados pelo custo de aquisio e ajustados por proviso para perdas provveis ou
ajuste a valor de mercado (art. 183, IV).
V-se que cada aplicao possui caractersticas prprias em relao ao prazo
para resgate, taxa de rendimento, forma de rentabilidade, liquidez, inteno da
empresa na sua aquisio etc. Entretanto, na sua classificao nos interessa, to-
somente, quando podemos dispor desses valores. Por isso, os ttulos resgatveis de
pronto devem ser classificados como disponibilidade e, quando no possuem essa
caracterstica, devemos classific-los como investimento temporrio. Se, porm, h a
(2t%2/9" de permanncia, devero ser classificados no grupo do ativo permanente
em subgrupo investimentos, onde sero separados pela sua forma de avaliao, isto
, mtodo do custo ou mtodo da equivalncia patrimonial.
563 ASPECTOS CONTBEIS
Os investimentos temporrios, no Balano Patrimonial, compem um subgrupo
prprio apresentado da seguinte forma:
Ativo Circulante
- INVESTIMENTOS TEMPORRIOS
- TTULOS E VALORES MOBILIRIOS
- APLICAES EM CERTIFICADOS DE DEPSITO BANCRIO
+%
CONTABILIDADE AVANADA AFRF Elaborao: Francisco Velter e Lui Roberto !issa"ia
- INVESTIMENTOS EM OURO - ATIVO FINANCEIRO
(-) PROVISO para AJUSTE ao VALOR de MERCADO
Ativo Realizvel a Longo Prazo
- INVESTIMENTOS TEMPORRIOS
- TTULOS E VALORES MOBILIRIOS
- APLICAES EM CERTIFICADOS DE DEPSITO BANCRIO
- INVESTIMENTOS EM OURO - ATIVO FINANCEIRO
(-) PROVISO para AJUSTE ao VALOR de MERCADO
Estas contas possuem a funo de registrar as alocaes dos investimentos
temporrios no mercado financeiro ou de capitais, os rendimentos ganhos at o
encerramento do exerccio social e a proviso para ajust-los ao valor de mercado,
quando este for menor, segundo disposio do art. 183 da Lei 6.404/76.
Cabe ressaltar que a contrapartida da proviso para ajuste ao valor de mercado
no dedutvel pela legislao do Imposto de Renda, devendo, pois, ser adicionada ao
Lucro Lquido do Exerccio na determinao do Lucro Real para apurar a base de
clculo do IRPJ e da CSLL.
Por outro lado, o funcionamento das contas representativas de investimentos
temporrios o seguinte: os seus saldos aumentam por meio de dbitos e diminuem
mediante crditos.
J as contas de proviso, que so contas retificadoras de ativo, possuem
funcionamento inverso ao das contas do seu grupo, isto , aumentam seus saldos
mediante crditos e diminuem seus saldos mediante dbitos.
Portanto, para a correta avaliao dos investimentos pendentes de resgate,
segundo os princpios fundamentais de contabilidade, por ocasio do encerramento do
exerccio social, devemos calcular a rentabilidade alcanada no perodo e registr-la
como receita financeira em contrapartida da conta do investimento temporrio, bem
como verificar se o valor de mercado corresponde ao valor de aquisio do
investimento. Caso o valor de mercado seja menor, deve-se fazer o provisionamento
da diferena em contrapartida de despesas com proviso.
565 ASPECTOS LEGAIS
A Lei das sociedades por aes (Lei n 6.404/1976), em seu art. 175, dispe
que o exerccio social ter a durao de 01 (um) ano, cuja data do trmino ser fixada
no estatuto. O art. 179, por sua vez, estabelece os critrios de classificao dos
ativos. No pargrafo nico do mencionado artigo, a lei vincula a classificao dos
incisos I e II ao ciclo operacional da empresa, para o caso de ele ser superior a um
ano.
A$t. 9F=. O e4e$c0ci scial te$ +u$a*& +e 9 Du"B an e a +ata
+ t3$"in se$ fi4a+a n estatut.
Pa$,$af 7nic. /a cnstitui*& +a c"#an'ia e ns cass +e
alte$a*& estatut$ia e4e$c0ci scial #+e$ te$ +u$a*&
+ive$sa.
...
A$t. 9FG. As cntas se$& classifica+as + se,uinte "+2
+&
CONTABILIDADE AVANADA AFRF Elaborao: Francisco Velter e Lui Roberto !issa"ia
...
Pa$,$af 7nic. /a c"#an'ia e" %ue cicl #e$acinal +a
e"#$esa tive$ +u$a*& "ai$ %ue e4e$c0ci scial, a
classifica*& n ci$culante u ln, #$a) te$ #$ (ase #$a)
+esse cicl.
No art. 183 da mesma lei encontramos os critrios da avaliao do ativo e no seu
pargrafo 1 est definida a expresso val$ +e "e$ca+ para os investimentos.
A$t. 9:;.
...
@9A Pa$a efeits + +is#st neste a$ti,, cnsi+e$a1se val$ +e
"e$ca+2
...
(B +s (ens u +i$eits +estina+s ! ven+a, #$e* l0%ui+ +e
$eali)a*& "e+iante ven+a n "e$ca+, +e+u)i+s s i"#sts e
+e"ais +es#esas necess$ias #a$a a ven+a, e a "a$,e" +e
luc$5
cB +s investi"ents, val$ l0%ui+ #el %ual #ssa" se$
aliena+s a te$cei$s.
Por seu turno, os ganhos decorrentes dos investimentos temporrios, mesmo os
no realizados, em face da aplicao do princpio contbil da competncia, sero
levados Demonstrao do Resultado do Exerccio (DRE), conforme 1 do art. 187
da lei societria.
A$t. 9:F. ...
@9A /a +ete$"ina*& + $esulta+ + e4e$c0ci se$&
c"#uta+s2
aB as $eceitas e s $en+i"ents ,an's n #e$0+,
in+e#en+ente"ente +a sua $eali)a*& e" "e+a5 e
(B s custs, +es#esas, enca$,s e #e$+as, #a,s u inc$$i+s,
c$$es#n+entes a essas $eceitas e $en+i"ents.
No concernente s notas explicativas, o art. 176, em seu pargrafo 5, da Lei n
6.404/1976, estabelece que devero ser indicados os principais critrios de avaliao
dos elementos patrimoniais, os ajustes e as provises para atender a perdas
provveis. Vejamos o dispositivo:
A$t. 9FJ. ...
@=A As ntas +eve$& in+ica$2
aB s #$inci#ais c$it3$is +e avalia*& +s ele"ents #at$i"niais,
es#ecial"ente est%ues, +s clculs +e +e#$ecia*&,
a"$ti)a*& e e4aust&, +e cnstitui*& +e #$vis6es #a$a
enca$,s u $iscs, e +s ajustes #a$a aten+e$ a #e$+as
#$vveis na $eali)a*& +e ele"ents + ativ5
(B s investi"ents e" ut$as scie+a+es, %uan+ $elevantes
Da$t. <4F, #a$,$af 7nicB5
+'
CONTABILIDADE AVANADA AFRF Elaborao: Francisco Velter e Lui Roberto !issa"ia
O Conselho Federal de Contabilidade (CFC) se pronunciou por meio da NBC T 4,
estabelecendo as seguintes regras de avaliao:
aB Os c"#nentes + #at$i"Kni c" clusula +e atuali)a*&
"net$ia #Is1fi4a+a s& atuali)a+s at3 a +ata +a avalia*&5
(B As a#lica*6es e" u$, c" ativ financei$, s& avalia+as #el
val$ +e "e$ca+5
cB Os investi"ents te"#$$is s& avalia+s a cust +e
a%uisi*& e, %uan+ a#licvel, ac$esci+s +e atuali)a*&
"net$ia, +s ju$s e ut$s $en+i"ents aufe$i+s5
+B Os +i$eits, t0tuls +e c$3+it e %uais%ue$ ut$s c$3+its
"e$cantis, financei$s e ut$s #$efi4a+s, s& ajusta+s e"
val$ #$esente.
A Comisso de Valores Mobilirios (CVM), por meio do Parecer de Orientao n
17 de 1989 (PO-17/89), se pronunciou da seguinte forma a respeito da proviso para
ajuste ao valor de mercado:
PRO?ISLO PARA AMUS-E A ?ALOR NE MERCANO. DPO19FO:GB
Pa$a efeit +a cnstitui*& +as #$vis6es #$evistas ns inciss I e
III, + a$ti, 9:;, +a Lei nE J.4>4OFJ, val$ +e "e$ca+, %ue
se$vi$ +e #a$P"et$ #a$a a avalia*& +e t0tuls e val$es
"(ili$is, +eve$ cnsi+e$a$ a "3+ia a$it"3tica #n+e$a+a +a
7lti"a cta*& +i$ia c$$i+a n e4e$c0ci, na .lsa +e "ai$
vlu"e +e ne,cia*&, +es#$e)an+1se, se e4istentes, cta*6es
+e$iva+as +e ne,cia*6es at0#icas.
< IN)ESTIMENTOS PERMANENTES
Conforme visto no art. 179 da Lei n 6.404/1976, as participaes permanentes
em outras sociedades e os bens e direitos de qualquer natureza, no classificveis no
ativo circulante e longo prazo, e que no se destinem manuteno da atividade da
companhia ou da empresa, so classificados no Ativo Permanente no subgrupo
I/?ES-IME/-OS.
Observa-se que os bens e direitos a serem classificados nesse subgrupo no
podem ser classificveis no ativo circulante ou realizvel a longo prazo e no devem
se constituir em meios a consecuo da atividade econmica da empresa, pois, neste
ltimo caso, devero ser classificados no Ativo Permanente - Imobilizado.
Da inteligncia do dispositivo societrio se infere que se trata de dois tipos de
Investimentos classificveis nesse subgrupo: "as participaes permanentes em
outras sociedades e os direitos de qualquer natureza, no classificveis no
ativo circulante ou longo prazo8.
As participaes permanentes em outras sociedades so os investimentos
efetuados pala aquisio de aes ou quotas do capital social de outras empresas,
com (2t%2/9" $% -%&4*2=2.(*. Essas participaes societrias tm tratamento legal
prprio definido nos arts. 248 a 250 da lei das sociedades por aes e regulamentado
pela Instruo CVM n 247/96. Ser objeto de estudo detalhado nos tpicos
seguintes.
+(
CONTABILIDADE AVANADA AFRF Elaborao: Francisco Velter e Lui Roberto !issa"ia
Os bens e direitos de qualquer natureza, no classificveis no ativo circulante ou
realizvel a longo prazo, e que no se destinem manuteno da atividade da
companhia ou da empresa compreendem os Investimentos que no se constituem em
meios necessrios consecuo da finalidade da entidade. So exemplos de
investimentos dessa natureza os direitos de propriedade sobre obras de artes, as
antigidades e os imveis no de uso, os quais, geralmente, apresentam uma
expectativa de realizao em valores que ultrapassam o custo de aquisio.
Para satisfazer uma das finalidades da contabilidade, que a evidenciao de
todos os fatos contbeis, e para possibilitar interpretao exata das demonstraes
financeiras, os bens e direitos de qualquer natureza, no classificveis no ativo
circulante e realizvel a longo prazo, e que no se destinem manuteno da
atividade da companhia ou da empresa devem ser agrupadas em subcontas prprias.
Adotando essa prtica se obtm a identificao de cada bem ou direito de imediato,
mesmo por ocasio da baixa ou sada destes do Ativo Permanente.
Vejamos como os investimentos permanentes podem ser apresentados no
Balano Patrimonial:
- ATIVO PERMANENTE
- INVESTIMENTOS
7 PARTICIPAES PERMANENTES EM OUTRAS SOCIEDADES
A)ALIADAS PELO MTODO DO CUSTO DE AQUISI8O
- Participaes permanentes em outras empresas
Aes da Cia. SEMPREBEM
Aes da Cia. BELOMONTE
Quotas de Capital da Empresa PAMONHA Ltda.
- Investimentos Incentivados
EMBRAER
FINAM
FINOR
FISET
- (-) Proviso para Perdas Provveis na Realizao

A)ALIADAS PELO MTODO DA EQUI)AL>NCIA PATRIMONIAL
7 E4 #".(%$*$%# ."2t&"!*$*#
Cia. QUEBRA-GALHO S.A.
GIO NA AQUISIO DO INVESTIMENTO
Cia. BOMNEGCIO S.A.
( - ) DESGIO NA AQUISIO DO INVESTIMENTO
EMPRESA COQUEIROS Ltda.
( - ) PROVISO PARA PERDAS PROVVEIS
IN)ESTIMENTOS RELE)ANTES E INFLUENTES EM
SOCIEDADES COLIGADAS
TAMBO BOM LEITE S.A.
OUTROS IN)ESTIMENTOS PERMANENTES
+)
CONTABILIDADE AVANADA AFRF Elaborao: Francisco Velter e Lui Roberto !issa"ia
Obras de Artes e Antigidades
(-) Proviso para perdas provveis na realizao
Imveis de renda no destinado ao uso
(-) Depreciao acumulada
<61 CONCEITO
Os investimentos permanentes so as aplicaes de recursos em participaes
no capital social de outras sociedades e em direitos de qualquer natureza no
classificveis no ativo realizvel (circulante e longo prazo) e que no se destinem
manuteno da atividade da empresa.
O carter que os distingue dos investimentos temporrios exatamente a
(2t%2/9" $% -%&4*2=2.(* que deve estar manifestada. Esta inteno
normalmente manifestada no momento da aquisio do investimento e materializada
pelo simples registro no grupo do Ativo Permanente no subgrupo Investimento, porm
ela pode ser manifestada em momento posterior com inscrio no mesmo subgrupo.
<62 CRITRIOS LEGAIS
Consoante dispe o art. 179 da Lei n 6.404/76, inciso III, tais direitos devem
ser classificados:
A$t. 9FG. As cntas se$& classifica+as + se,uinte "+2
...
III 1 e" investi"ents2 as #a$tici#a*6es #e$"anentes e" ut$as
scie+a+es e s +i$eits +e %ual%ue$ natu$e)a, n& classificveis
n ativ ci$culante, e %ue n& se +estine" ! "anuten*& +a
ativi+a+e +a c"#an'ia u +a e"#$esa5
Conforme j vimos, so dois os tipos de investimentos que devem ser
classificados no subgrupo de Investimentos, ou seja, as Participaes Permanentes
em outras Sociedades e Outros Investimentos Permanentes.
As Participaes Permanentes em Outras Sociedades so aquelas participaes
no Capital Social das outras sociedades, representadas por aes e quotas. Para que
sejam considerados nesse subgrupo esses investimentos devem ter a caracterstica de
-%&4*2%2t% e devem estar aplicados na 1"&4*/9" $% .*-(t*! de outras sociedades.
Portanto, excetuam-se desse conceito os investimentos de natureza temporria e
puramente especulativos, sobre os quais a sociedade detentora no possui a inteno
de permanncia.
As Participaes Societrias Permanentes em outras Sociedades podem ser de
natureza Voluntria ou serem decorrentes de Incentivos Fiscais, que dentro de certas
circunstncias tambm so voluntrias, pois ningum esta obrigado a investir em
incentivos fiscais, constituindo o seu exerccio mera liberalidade.
Os Investimentos Voluntrios so aqueles realizados pelas empresas em outras
sociedades, considerando-se a sociedade investida como se fosse uma extenso das
atividades da prpria empresa investidora. A sociedade investida pode ser uma
coligada, controlada ou simplesmente uma sociedade na qual se pretende, de forma
permanente, participar do capital social.
+*
CONTABILIDADE AVANADA AFRF Elaborao: Francisco Velter e Lui Roberto !issa"ia
Os Investimentos decorrentes de Incentivos Fiscais tm origem por destinao
de parcela do Imposto de Renda devido em projetos como: FINOR (Fundo de
Investimentos do Nordeste) e FINAM (Fundo de Investimento da Amaznia).
#,
CONTABILIDADE AVANADA AFRF Elaborao: Francisco Velter e Lui Roberto !issa"ia
<63 MTODOS DE A)ALIA8O
O art. 183, inciso III, da Lei n 6.404/76, estabelece a forma de avaliao dos
investimentos permanentes no capital de outras sociedades. Como este o tipo de
investimento que interessa ao nosso estudo no momento e porque ele quem traz as
maiores dificuldades aos estudantes, em particular aos concursandos, vejamos,
novamente, a letra do texto legal:
A$t. 9:;. / (alan*, s ele"ents + ativ se$& avalia+s
se,un+ s se,uintes c$it3$is2
...
III 1 s investi"ents e" #a$tici#a*& n ca#ital scial +e ut$as
scie+a+es, $essalva+ +is#st ns a$ti,s <4: a <=>, #el
cust +e a%uisi*&, +e+u)i+ +e #$vis& #a$a #e$+as #$vveis
na $eali)a*& + seu val$, %uan+ essa #e$+a estive$
c"#$va+a c" #e$"anente, e %ue n& se$ "+ifica+ e"
$a)& + $ece(i"ent, se" cust #a$a a c"#an'ia, +e a*6es u
%utas (nifica+as5
Da leitura do texto legal, depreende-se que so duas as formas de avaliao
das Participaes Permanentes em outras Sociedades. Uma delas, sendo inclusive a
regra geral, a avaliao dos investimentos pelo custo de aquisio, ajustado por
proviso para perdas ;*2$" %#t* %#t(3%& ."4-&"3*$* ."4" -%&4*2%2t%. A
outra forma de avaliao das participaes societrias a encontrada no art. 248 da
lei societria. O dispositivo trata da avaliao dos investimentos pelo Mtodo da
Equivalncia Patrimonial (MEP).
O uso de uma ou de outra forma de avaliao das Participaes Societrias no
Capital de outras Empresas 29" ."2#t(t( !(+%&*!($*$% da sociedade avaliadora ou
investidora. O MEP s pode ser utilizado nos casos expressamente determinados pela
e, subsidiariamente, pela Comisso de Valores Mobilirios (CVM). Nos demais casos,
isto , quando no cabvel a aplicao do MEP, os investimentos devem,
obrigatoriamente, ser avaliados pelo Mtodo do Custo.
O MEP, conforme disposto no art. 248 da lei societria e regulamentado pela
Instruo CVM n 247/96, usado para avaliao dos investimentos em sociedades
."2t&"!*$*# e dos investimentos &%!%3*2t%#, sobre cuja administrao se exera
influncia ou que represente mais de 20% do capital social de sociedades coligadas e
equiparadas a coligadas.
O Mtodo do Custo usado para avaliao dos investimentos em outras
sociedades, ou seja, sociedades que no so coligadas nem controladas ou que,
mesmo sendo sociedades coligadas, o investimento no relevante para a investidora
ou esta no exerce influncia na administrao da sociedade investida ou nas quais o
valor do investimento seja menor do que 20% do capital social da investida.
? MTODO DO CUSTO DE AQUISI8O
Utiliza-se este mtodo de avaliao de participao societria na forma de aes
ou quotas em sociedades que no sejam coligadas ou controladas, bem como os
investimentos em sociedades coligadas, desde que no sejam relevantes,
individualmente ou no seu conjunto, e sobre cuja administrao no se exera
influncia.
#+
CONTABILIDADE AVANADA AFRF Elaborao: Francisco Velter e Lui Roberto !issa"ia
A lei das Sociedades Annimas conceitua investimentos relevantes, sociedades
coligadas e controladas, cujo estudo faremos no tpico em que trataremos da
avaliao de investimentos pelo Mtodo da Equivalncia Patrimonial. Porm, pode-se
dizer, por hora, que so avaliados pelo mtodo do custo de aquisio quase todos os
investimentos em que a participao da sociedade investidora for inferior a 20% do
capital social realizado na sociedade investida.
Na adoo deste mtodo, a entidade investidora registra e avalia os
investimentos pelo custo de aquisio, deduzidos de proviso para perdas, conforme
dispe o art. 183, III, da Lei, ressalvando que essa proviso necessria para se
obter o valor de mercado, visto que o critrio custo de aquisio ou valor de
mercado, dos dois o menor. Ressalte-se que a proviso para perdas somente poder
ser constituda quando a perda estiver comprovada como permanente. Entende-se
que a perda permanente quando a sociedade investida pedir concordata ou quando
for declarada a sua falncia. Tambm pode haver a constituio dessa proviso em
casos de a sociedade investida apresentar, em perodos consecutivos, prejuzos
acumulados.
Os lucros ou dividendos que cabem investidora, por este mtodo, devem ser
registrados como &%.%(t* "-%&*.("2*! no momento em que a empresa investida os
distribuir ou provisionar, no se fazendo, na empresa investidora, qualquer alterao
no valor do investimento efetuado com base no custo de aquisio.
ATEN8O@@@
Desta forma, por este mtodo de avaliao de investimentos, o aumento
do Patrimnio Lquido na investida, pela gerao de lucros ou reservas,
mesmo a reserva por reavaliao de ativos, no deve se traduzir em
alterao na participao societria da investidora. Porm, a reduo do
PL da investida h de ser registrado pela sociedade investidora sob a
forma de proviso para perdas, quando esta reduo ou perda estiver
comprovada como permanente.
?61 7 CUSTO DE AQUISI8O
Por tudo o que j se viu, podemos definir que custo de aquisio representa o
valor lquido e efetivo despendido na operao de participao societria.
Assim, o custo de aquisio engloba os valores relativos a:
Valor aplicado na formao de capital para constituio de nova sociedade;
Valor despendido na aquisio ou subscrio de novas aes ou quotas por
aumento de capital, inclusive gio;
Montante pago pela compra de aes de terceiros, inclusive gio ou desgio;
Valor pago a ttulo de corretagem.
Para consolidar o estudo, buscamos o auxlio de exemplos prticos a fim de
registrarmos a operao de aquisio:
EAEMPLO 1B
A Companhia Tambaqui, com boa situao financeira, resolveu aplicar parcela de
seus recursos, de forma permanente, na empresa Tucunar Ltda., cujo capital social
##
CONTABILIDADE AVANADA AFRF Elaborao: Francisco Velter e Lui Roberto !issa"ia
de R$ 20.000,00, representado por 20.000 quotas. A aquisio, vista, da Cia
Tambaqui se limitou a 1.500 quotas ao custo unitrio de R$ 1,10, isto , com gio de
R$ 0,10 por quota e mais uma taxa de corretagem de R$ 50,00.
Assim, os valores despendidos pela Cia Tambaqui foram:
1.500 quotas x R$ 1,00 = R$ 1.500,00
gio de R$ 0,10 por quota = R$ 150,00
Corretagem = R$ 50,00
Total = R$ 1.700,00
Esse fato dever ser lanado pela Cia Tambaqui da seguinte forma:
Investimento na empresa Tucunar Ltda.
a Caixa/Bancos R$ 1.700,00
Veja que o valor despendido a ttulo de gio foi integrado ao valor do
investimento, bem como o foi o valor da corretagem.
EAEMPLO 2B
A Cia Salmo adquiriu da Cia Trutas 500 aes, pagando, vista, o montante
de R$ 5.000,00. O capital da Cia Trutas composto por 6.000 aes, com valor
individual de R$ 10,00. Desta forma, o lanamento contbil da operao, na Cia
Salmo, ser:
Investimento na Cia Trutas
a Caixa/Bancos R$ 5.000,00
EXEMPLO 3:
A Cia Pica Pau adquiriu da Cia Colibri a quantia de 9.000 aes pelo preo de R$
8.000,00. O capital da Cia Colibri de R$ 100.000,00, representado por 100.000
aes. Houve, portanto, um desgio na operao de R$ 1.000,00.
O lanamento contbil na Cia Pica Pau ser:
Investimentos na Cia Colibri
a Caixa/Bancos R$ 8.000,00
Perceba que o valor do desgio foi considerado como diminuio de custo de
aquisio, sendo registrado apenas o valor lquido do investimento adquirido.
Portanto, para investimentos que sero avaliados pelo mtodo do custo, todos
os gastos realizados para sua aquisio o integraro, no se fazendo o destaque do
gio ou do desgio quando existirem, isto , o investimento ser registrado pelo valor
efetivamente gasto na sua aquisio, a includo o valor da corretagem e do gio. J o
valor do desgio ser deduzido, registrando-se o investimento pelo valor lquido da
transao.
?62 7 PRO)IS8O PARA PERDAS
Conforme disposio da lei societria, os investimentos avaliados pelo Mtodo
do Custo de Aquisio, devem ser registrados pelo custo, deduzidos de proviso para
perdas e corrigidos monetariamente. Corroboram com esse dispositivo os Princpios
Contbeis da Prudncia, Registro pelo Valor Original, Oportunidade, Atualizao
Monetria e Competncia.
#$
CONTABILIDADE AVANADA AFRF Elaborao: Francisco Velter e Lui Roberto !issa"ia
Por pertinente, cabe ressaltar que "esta proviso (2$%$t3%! para fins de
Imposto de Renda a partir de 01 de janeiro de 1996, por fora do disposto na lei n
9.249/1995. Entretanto, como o objetivo da contabilidade mais amplo, no se
restringindo aos preceitos da legislao fiscal, essa proviso h de ser constituda
quando houver perdas provveis na realizao do valor do investimento, desde que
essas perdas sejam comprovadas como permanentes consoante previso na lei
societria. Para os fins fiscais, quando da apurao do Lucro Real, os valores das
despesas com proviso dessa natureza sero adicionados ao Lucro Lquido do
Exerccio.
Dessa forma, ;*2$" C"3%& &%$/9" 2" P*t&(4D2(" L;($" $* #".(%$*$%
(23%#t($*, $%."&&%2t% $% &%#!t*$"# 2%:*t(3"#, isto , prejuzos acumulados por
diversos exerccios o valor patrimonial das aes sofrer reduo e esta dever ser
registrada na sociedade investidora.
Supondo que a Cia Investemal seja detentora de aes da Cia Falidos, adquiridas
e registradas em seu patrimnio pelo custo de R$ 10.000,00 e que as aes da Cia
Falidos esto desvalorizadas em funo de sucessivos resultados negativos e que isto
traga um reflexo para a investidora no valor de R$ 800,00, o lanamento contbil
pertinente ser o seguinte:
Perdas na participao societria
a Proviso para Perdas em Participao Societria R$ 800,00
Por se caracterizar em perda de capital, o valor da perda na participao
societria uma $%#-%#* 29" "-%&*.("2*! e a proviso conta retificadora de Ativo
Permanente - Investimento. Portanto, no Balano Patrimonial o fato ficar registrado
no Ativo Permanente - Investimento, do seguinte modo:
Ativo Permanente
Investimentos
Aes na Cia Falidos 10.000,00
(-) Proviso para perdas (800,00)
?63 7 DI)IDENDOS RECEBIDOS OU DECLARADOS
No Balano Patrimonial de qualquer empresa deve estar designada a destinao
do lucro do exerccio, quer no Patrimnio Lquido, sob a forma de Lucros ou Prejuzos
Acumulados ou Reservas, quer no Passivo, sob a forma de Dividendos a Pagar ou
Dividendos Propostos.
de salientar, ainda, que consoante o disposto no art. 186 da lei societria, os
dividendos sero declarados a partir da conta Lucros Acumulados, com base em um
Lucro Ajustado nos termos do art. 202 da mesma lei.
A sociedade investidora deve providenciar a obteno dessa informao junto a
sociedade investida, isto , deve procurar saber se houve a declarao de dividendo
ou a proposio de dividendo, a fim de efetuar o devido lanamento desse dividendo,
se for o caso.
Em se tratando de distribuio de lucro pela investida, mediante registro no
passivo (dividendos a pagar ou propostos), a investidora dever reconhecer esse
direito com o correspondente registro no ativo circulante ou realizvel a longo prazo
#%
CONTABILIDADE AVANADA AFRF Elaborao: Francisco Velter e Lui Roberto !issa"ia
em conta prpria de "D(3($%2$"# * R%.%+%&" com contrapartida em conta de
&%.%(t* "-%&*.("2*!, "R%.%(t* $% D(3($%2$"#".
Os registros contbeis sero os seguintes:
1 - Pelo reconhecimento do direito ao dividendo:
Dividendos a Receber
a Receita de Dividendos R$ 2.000,00
2 - Pelo efetivo recebimento do dividendo:
Caixa/Bancos
a Dividendos a Receber R$ 2.000,00
Perceba que a sociedade investida deve comunicar sociedade investidora
desse seu direito ao dividendo. Caso a sociedade investidora no seja informada desse
direito, ela somente o reconhecer quando do efetivo recebimento, dispensando-se,
assim, o primeiro lanamento por desconhecimento do fato e o dividendo ser
contabilizado pelo seu recebimento conforme o regime de caixa da seguinte forma.
Caixa/Bancos
a Receita de Dividendos R$ 2.000,00
Nota-se, assim, que, nas sociedades que avaliam seus investimentos pelo
Mtodo do Custo de Aquisio, os dividendos so #%4-&% considerados &%.%(t*
"-%&*.("2*! na empresa investidora, ao passo que as perdas so consideradas
$%#-%#* 29" "-%&*.("2*!.
bom frisar que nas sociedades que avaliam seus investimentos pelo Mtodo da
Equivalncia Patrimonial o dividendo declarado pela sociedade investida reduz o valor
do investimento, no havendo o porqu se falar em receita quando do recebimento de
dividendo, pois a receita ser reconhecida na avaliao do investimento pela
Equivalncia Patrimonial.
At%2/9"@
Outro aspecto a analisar o caso em que a investidora recebe
dividendo quando a aquisio do (23%#t(4%2t" ."2t* ."4 4%2"# $%
E? F#%(#G 4%#%#.
Entende-se, pela anlise da legislao fiscal (art. 380 do RIR/99, transcrito a
seguir), que nessa hiptese a investidora adquiriu, alm da participao, o direito ao
dividendo, ou seja, o dividendo j era devido ao tempo da transao ou aquisio do
investimento. Assim, por ocasio do recebimento do dividendo, nessas condies, ele
no ser considerado receita operacional, mas uma reduo do prprio investimento.
A$t. ;:>. Os luc$s u +ivi+en+s $ece(i+s #ela #essa ju$0+ica,
e" +ec$$Cncia +e #a$tici#a*& sciet$ia avalia+a #el cust +e
a%uisi*&, a+%ui$i+a at3 seis "eses antes +a +ata +a $es#ectiva
#e$ce#*&, se$& $e,ist$a+s #el cnt$i(uinte c" +i"inui*& +
val$ + cust e n& influencia$& as cntas +e $esulta+ DNec$et1
lei nA <.>F<, +e 9G:;, a$t. <AB.
#&
CONTABILIDADE AVANADA AFRF Elaborao: Francisco Velter e Lui Roberto !issa"ia
O lanamento desse fato ser contabilizado da seguinte forma:
Caixa/Bancos
a Investimentos Permanentes
a Investimentos na Cia ZETA R$ 1.000,00
Perceba que houve um crdito em investimentos permanentes e dentro desse
grupo foi creditada a conta especfica do investimento.
Ressalte-se, entretanto, que se a empresa investidora adquiriu o investimento
em janeiro de 20x3, e a empresa investida apurou lucro e a conseqente declarao
de dividendo em 20x1, a empresa investidora no ter direito de receber esse
dividendo, pois ele pertence aos detentores ou titulares de aes no final do exerccio
de 20x1, quando o dividendo foi declarado.
?65 ASPECTOS FISCAIS
Os $(3($%2$"# &%.%+($"# pela investidora so receitas operacionais e 29" so
tributadas pelo imposto de renda, portanto podem ser excludos do lucro contbil na
apurao do lucro real (lucro fiscal = base de clculo do imposto de renda).
N9" so dedutveis para fins de apurao do lucro real as -&"3(#0%# -*&*
-%&$*# -&"3,3%(#. Por isso, na apurao do Lucro Real, as contrapartidas dessas
provises devem ser adicionados ao resultado contbil.
Os ganhos apurados na *!(%2*/9" $* -*&t(.(-*/9" #".(%t,&(* so tributveis
pelo imposto de renda ao passo que as perdas so passveis de deduo da base de
clculo do mesmo imposto. Vale frisar que tanto os ganhos quanto as perdas,
decorrentes da alienao de participao societria, so receitas ou despesas 29"
"-%&*.("2*(#.
?6< ASPECTOS LEGAIS E CONTBEIS
Observando o critrio de ordem decrescente do grau de liquidez estabelecido no
art. 178, 1, a lei societria insere os Investimentos Permanentes no primeiro
subgrupo do Ativo Permanente, ao passo que o art. 179, da mesma lei, determina
quais contas devem integrar este subgrupo investimentos.
A$t. 9F:. / (alan*, as cntas se$& classifica+as se,un+ s
ele"ents + #at$i"Kni %ue $e,ist$e", e a,$u#a+as +e "+ a
facilita$ cn'eci"ent e a anlise +a situa*& financei$a +a
c"#an'ia.
@9A / ativ, as cntas se$& +is#stas e" $+e" +ec$escente
+e ,$au +e li%ui+e) +s ele"ents nelas $e,ist$a+s, ns
se,uintes ,$u#s2
...
cB ativ #e$"anente, +ivi+i+ e" investi"ents, ativ i"(ili)a+
e ativ +ife$i+.
...
A$t. 9FG. As cntas se$& classifica+as + se,uinte "+2...
#'
CONTABILIDADE AVANADA AFRF Elaborao: Francisco Velter e Lui Roberto !issa"ia
III Q em investimentos2 as #a$tici#a*6es #e$"anentes e"
ut$as scie+a+es e s +i$eits +e %ual%ue$ natu$e)a, n&
classificveis n ativ ci$culante, e %ue n& se +estine" !
"anuten*& +a ativi+a+e +a c"#an'ia u +a e"#$esa5
No art. 188 da lei societria, que trata da elaborao da Demonstrao das
Origens e Aplicaes de Recursos (DOAR), nos apresentada a seguinte norma:
A$t. 9::. A +e"nst$a*& +as $i,ens e a#lica*6es +e $ecu$ss
in+ica$ as "+ifica*6es na #si*& financei$a +a c"#an'ia,
+isc$i"inan+2
I Q as origens dos recursos, a,$u#a+as e"2
...
cB $ecu$ss +e te$cei$s, $i,in$is + au"ent + #assiv
e4i,0vel a ln, #$a), +a $e+u*& + ativ $eali)vel a ln,
#$a) e +a alienao de investimentos e +i$eits + ativ
i"(ili)a+5
II Q as aplicaes de recursos, a,$u#a+as e"2
aB dividendos distribudos5
...
cB au"ent + ativ $eali)vel a ln, #$a), dos
investimentos e + ativ +ife$i+5
No que for pertinente a avaliao desses investimentos, encontramos amparo
legal no inciso III do art. 183. Este dispositivo estabelece que os investimentos devem
ser avaliados pelo custo de aquisio, corrigido monetariamente e ajustado por
proviso para perdas comprovadas como permanentes:
A$t. 9:;. / (alan*, s ele"ents + ativ se$& avalia+s
se,un+ s se,uintes c$it3$is2
...
III Q s investi"ents e" #a$tici#a*& n ca#ital scial +e ut$as
scie+a+es, $essalva+ +is#st ns a$ts. <4: a <=>, #el cust
+e a%uisi*&, +e+u)i+ +e #$vis& #a$a #e$+as #$vveis na
$eali)a*& + seu val$, %uan+ essa #e$+a estive$ c"#$va+a
c" #e$"anente, e %ue n& se$ "+ifica+ e" $a)& +
$ece(i"ent, se" cust #a$a a c"#an'ia, +e a*6es u %utas
(nifica+as5
Da anlise desse inciso III extramos as seguintes concluses:
1 - Em relao s participaes societrias permanentes, a lei estabelece dois
critrios de avaliao:
Pelo custo de aquisio - Mtodo de Custo
Pelo valor do patrimnio lquido - Mtodo da Equivalncia Patrimonial
O Mtodo do Custo o que estamos finalizando. O Mtodo da Equivalncia
Patrimonial ser visto no ponto seguinte.
2 - Os investimentos pelo Mtodo do Custo de Aquisio sero avaliados pelo
custo de aquisio e deduzido de proviso para perdas provveis na realizao do seu
valor, quando essa perda estiver comprovada como permanente.
#(
CONTABILIDADE AVANADA AFRF Elaborao: Francisco Velter e Lui Roberto !issa"ia
3 - A perda ser comprovada como permanente quando a sociedade investida
apresentar prejuzos acumulados, houver a declarao de concordata ou for decretada
a falncia. Veja que todas as hipteses acabam reduzindo o valor do patrimnio
lquido, sendo, em ltima anlise essa a causa que pode ensejar a constituio da
proviso par perdas. Outro aspecto diz respeito ao princpio contbil da prudncia,
pois este reclama a constituio de proviso quando existir incerteza de grau varivel.
Desta forma, para constituirmos uma proviso, qualquer que seja, deve haver alguma
incerteza, seja em relao ao valor, ao fato ou outro aspecto qualquer, pois se no h
essa incerteza a perda de fato e nesse caso devemos baixar o investimento por
perecimento, cuja baixa ter como contrapartida uma despesa no operacional e ser
dedutvel pela legislao fiscal.
4 - Na parte final do inciso sob anlise est grifado "... e que no ser
modificado em razo do recebimento, sem custo para a companhia, de aes ou
quotas bonificadas. Essas aes ou quotas bonificadas podem surgir pelo aumento do
capital social com utilizao de reservas. Veja-se que nesse caso h aumento do
capital social sem que os acionistas ou scios tivessem desembolsado recurso
financeiro. A sociedade investida pode emitir, neste caso, as chamadas aes ou
quotas bonificadas, repassando-as, de forma proporcional, aos detentores de aes ou
quotas. Pode, tambm, aumentar o valor nominal das aes j existentes. Em ambos
os casos, no h custo para a sociedade investidora.
Conforme disposto nos arts. 592 a 594 do Decreto n 3.000/1990 - Regulamento
do Imposto de Renda (RIR/99), as empresas tributadas com base no lucro real
podero optar por aplicaes em incentivos fiscais, com parte do Imposto de Renda
devido:
O#*& na Necla$a*&
A$t. =G<. A #essa ju$0+ica t$i(uta+a c" (ase n luc$ $eal
#+e$ #ta$ #ela a#lica*& +e #a$celas + i"#st +e $en+a
+evi+, ns te$"s + +is#st neste Ca#0tul, e" incentivs
fiscais es#ecifica+s ns a$ts. J>G, J99 e J9; DNec$et1lei nA
9.;FJ, +e 9< +e +e)e"($ +e 9GF4, a$t. 9AB.
A$t. =G;. O val$ + i"#st $ecl'i+ na f$"a +s a$ts. 4=4 e
4==, "anti+as as +e"ais +is#si*6es s($e a "at3$ia, inte,$a$
clcul +s incentivs fiscais +estina+s a RI/OR, RI/AM e
RU/RES DLei nA :.=49, +e 9GG<, a$t. 99B.
A$t. =G4. Os incentivs a %ue se $efe$e este Ca#0tul n& se
a#lica" as i"#sts +evi+s #$ lan*a"ent +e f0ci u
su#le"enta$, (se$va+ ain+a +is#st n @ 99 + a$t. ;G4 DLei
nA 4.<;G, +e 9GJ;, a$t. 9:, @ =A, al0nea SaS, e Nec$et1lei nA F=J,
+e 9GJG, a$t. 9A, @ JAB.8
H MTODO DA EQUI)AL>NCIA PATRIMONIAL
E%uivalCncia Pat$i"nial significa que a sociedade investidora avaliar sua
participao societria, na sociedade investida, utilizando como parmetro o percentual de
sua participao no capital social daquela sociedade. Esse percentual ser aplicado sobre o
Patrimnio Lquido desta Sociedade Investida, resultando no valor do investimento da
Sociedade Investidora.
#)
CONTABILIDADE AVANADA AFRF Elaborao: Francisco Velter e Lui Roberto !issa"ia
Com a adoo desse mtodo de avaliao de Investimentos os resultados das
controladas e coligadas sero reconhecidos no exerccio em que forem gerados. Alm dos
resultados, tambm sero reconhecidos pela Sociedade Investidora ;*(#;%& "t&"#
%1%(t"# no Patrimnio Lquido da Sociedade Investida como, por exemplo, o aumento ou
reduo de Reservas de Reavaliao e de Reservas de Capital, as quais no transitam por
resultado enquanto reservas.
O fundamento ou a lgica do mtodo da equivalncia patrimonial consiste, pois,
em se considerar que o Patrimnio Lquido Contbil representa o capital prprio ou a
riqueza prpria de uma entidade. Assim, se determinada empresa possui participao no
capital social de outra, ento ela ter direito participao no Patrimnio Lquido dessa
outra sociedade na mesma proporo de sua participao no capital social. Desta forma,
por exemplo, se a empresa A participa com 20% do capital social da empresa B, ela (a
empresa A) ter direito de participar, tambm, de 20% no Patrimnio Lquido da empresa
B, ou de outra forma, 20% do Patrimnio Lquido da empresa B pertencem empresa A.
Para ilustrar o assunto, de forma preliminar, tomemos o seguinte exemplo: a
sociedade Deleitos S.A. adquire aes da Cia Soneca, que no conjunto representam 30%
do Capital Social desta. A Deleitos S.A. avaliar, invariavelmente, essa participao
considerando aquele percentual sobre o Patrimnio Lquido da Cia Soneca. Desta forma, se
no momento da aquisio o Patrimnio Lquido da Cia Soneca foi de R$ 100.000,00, a
participao societria ser registrada, na Deleitos S.A., pelo valor de R$ 30.000,00.
Contudo, se a Cia Soneca auferir lucros, mesmo que no haja distribuio de
dividendos, a participao da Deleitos S.A. aumentar. Por exemplo, o PL da Cia Soneca
aumentou em R$ 10.000,00 decorrente de resultados obtidos, passando o PL a ser R$
110.000,00. Imediatamente a Deleitos S.A. reconhecer essa variao patrimonial na
sociedade investida, aumentando o valor do seu investimento em R$ 3.000,00. A sua
participao passar para R$ 33.000,00 (30% de R$ 100.000,00, valor original; mais 30%
de R$ 10.000,00, valor do resultado gerado na sociedade investida). Perceba que o
percentual de participao societria no foi alterado, pois no houve mudana na
estrutura do Capital Social da sociedade investida.
Tentamos, com esse exemplo, de forma bem resumida, demonstrar o princpio deste
mtodo de avaliao de investimentos. Entretanto, o mtodo da equivalncia patrimonial
apresenta algumas particularidades prprias e se configura, no todo, em operaes mais
complexas do que a acima apresentada. Nos tpicos seguintes procuraremos explicar
suficientemente estes aspectos especficos do mtodo de avaliao, de modo que voc
possa resolver quaisquer questes de provas envolvendo o assunto.
A par dessa introduo simplria, podemos conceituar o mtodo da equivalncia
patrimonial como sendo aquele em que os investimentos da sociedade investidora so
avaliados tendo como referncia o percentual de participao no capital social da sociedade
investida aplicado sobre o Patrimnio Lquido desta mesma sociedade investida,
consignando, com isso, os resultados e quaisquer variaes patrimoniais na sociedade
investida a partir do momento de sua gerao, independentemente de o resultado ser
positivo ou negativo e de haver ou no distribuio de dividendos ou lucros.
H61 DEFINIES FUNDAMENTAIS
Para que possamos entender o processo de avaliao de investimentos pelo
Mtodo da Equivalncia Patrimonial - MEP, necessrio que algumas definies, como
#*
CONTABILIDADE AVANADA AFRF Elaborao: Francisco Velter e Lui Roberto !issa"ia
sociedade controladora, sociedade coligada normal e por equiparao, relevncia etc.
sejam analisadas de forma pormenorizada. Para tanto, nos socorremos dos
enunciados da Lei n 6.404/76 e os dizeres da Instruo CVM n 247/96, esta ltima
complementada por nota explicativa emitida pela prpria CVM.
H6161 CONTROLADA E CONTROLADORA
O conceito oficial dessas duas figuras jurdicas encontrado no 2 do art. 243 da lei
societria, que assim preceitua:
A$t. <4;. O $elatI$i anual +a a+"inist$a*& +eve $elacina$ s
investi"ents +a c"#an'ia e" scie+a+es cli,a+as e cnt$la+as
e "encina$ as "+ifica*6es c$$i+as +u$ante e4e$c0ci.
...
@ <A Cnsi+e$a1se cnt$la+a a scie+a+e na %ual a cnt$la+$a,
+i$eta"ente u at$av3s +e ut$as cnt$la+as, 3 titula$ +e +i$eits +e
sIci %ue l'e asse,u$e", +e "+ #e$"anente, #$e#n+e$Pncia nas
+eli(e$a*6es sciais e #+e$ +e ele,e$ a "ai$ia +s
a+"inist$a+$es.
Do comando legal se extrai que sociedade controladora aquela que possui a
titularidade de mais da metade (ou mais de 50%) das ;"t*# " */0%# ."4 $(&%(t" *
3"t" de outra sociedade, que ser controlada. O controle no necessita ser direto,
podendo ser por intermdio de outra controlada, isto , admite-se o controle (2$(&%t".
Assim, por exemplo, se a sociedade Anchova S.A. participa com 51% do capital
votante da sociedade Baleia S.A. e, esta, por sua vez, participa da com 60% do Capital
votante da sociedade Car S.A., ento a sociedade Anchova S.A. controladora da
sociedade Baleia S.A. de forma direta e da sociedade Car S.A. de forma indireta, que so
suas controladas.
Isto assim porque, se a sociedade Anchova S.A. dita as regras que devem ser
seguidas pela sociedade Baleia S.A., ela, de forma indireta estar ditando, tambm, a
conduta da sociedade Car S.A., pois esta ltima controlada da sociedade Baleia S.A.,
logo seguir as diretrizes por ela traada, mas a sociedade Baleia S.A. traar diretrizes
para a sociedade Car S.A. conforme orientaes de sua controladora, a sociedade
Anchova S.A..
de se salientar, ainda, que a titularidade do Capital Social h de ser -%&4*2%2t%,
pois quando no possui esse carter, o investimento classificado no Ativo Circulante ou
Realizvel a Longo Prazo, conforme j vimos no incio do nosso estudo e corroborado por
orientao da prpria CVM.
Outro aspecto interessante o que diz respeito preponderncia nas deliberaes
sociais. De regra, tem-se preponderncia quando se possui a maioria do Capital Votante.
Entretanto, na prtica, em situaes no raras, possvel que uma parcela do capital
votante, menor que a maioria, defina os rumos de uma sociedade. o caso em que as
aes da sociedade investida esto pulverizadas no mercado de forma que, nas
assemblias deliberativas, grande parte dos acionistas minoritrios e os detentores de
aes preferenciais sem direito a voto, no participam das deliberaes tomadas pela
maioria presente.
Por oportuno, cabe mencionar que a lei das Sociedades Annimas, em seu art. 15,
2, preceitua que as aes sem direito a voto no podero exceder a 50% do total das
$,
CONTABILIDADE AVANADA AFRF Elaborao: Francisco Velter e Lui Roberto !issa"ia
aes de uma companhia. Com isto, a lei admite a possibilidade de o Capital Votante estar
representado por apenas 50% do Capital Total.
A$t. 9=. As a*6es, cnf$"e a natu$e)a +s +i$eits u vanta,ens
%ue cnfi$a" a seus titula$es, s& $+in$ias, #$efe$enciais, u +e
f$ui*&.
@ 9A As a*6es $+in$ias +a c"#an'ia fec'a+a e as a*6es
#$efe$enciais +a c"#an'ia a(e$ta e fec'a+a #+e$& se$ +e u"a
u "ais classes.
@ < O n7"e$ +e a*6es #$efe$enciais se" +i$eit a vt, u
sujeitas a $est$i*& n e4e$c0ci +esse +i$eit, n& #+e ult$a#assa$
=>T Dcin%Henta #$ centB + ttal +as a*6es e"iti+as. DRe+a*&
+a+a #ela Lei nA 9>.;>;, +e ;9.9>.<>>9B
Ora, ocorrendo essa hiptese, 25% do Capital Total mais uma ao pode
representar a maioria do Capital Votante, isto , a deteno, de forma permanente, de
25,01% do Capital Total pode representar a preponderncia nas deliberaes sociais e o
poder de eleger a maioria dos administradores, desde que a companhia tenha 50% do seu
capital representado por aes sem direito a voto e que o investidor ou investidora com
participao de 25,01% possua somente aes ordinrias, isto , aes representativas do
capital votante.
No 3 do art. 243 da lei das sociedades annimas, observa-se a exigncia da
intervenincia da CVM, desta feita com relao as informaes que devem ser divulgadas
ou veiculadas pelas companhias abertas:
A$t. <4;. O $elatI$i anual +a a+"inist$a*& +eve $elacina$ s
investi"ents +a c"#an'ia e" scie+a+es cli,a+as e cnt$la+as
e "encina$ as "+ifica*6es c$$i+as +u$ante e4e$c0ci.
...
@ ;A A c"#an'ia a(e$ta +ivul,a$ as inf$"a*6es a+icinais, s($e
cli,a+as e cnt$la+as, %ue f$e" e4i,i+as #ela C"iss& +e
?al$es M(ili$is.
Co- res.eito ao assunto e /entro /e sua co-.et0ncia1 /ele"a/a .ela lei1 a CV!1 .or -eio /a Instruo
#%(2*'1 assi- se .ronunciou:
A$t. ;A 1 Cnsi+e$a1se cnt$la+a, #a$a s fins +esta Inst$u*&2
I 1 Scie+a+e na %ual a investi+$a, +i$eta"ente u
in+i$eta"ente, seja titula$ +e +i$eits +e sIci %ue l'e
asse,u$e", +e "+ #e$"anente2
aB 1 #$e#n+e$Pncia nas +eli(e$a*6es sciais5 e
(B 1 #+e$ +e ele,e$ u +estitui$ a "ai$ia +s a+"inist$a+$es.
II 1 Rilial, a,Cncia, sucu$sal, +e#en+Cncia u esc$itI$i +e
$e#$esenta*& n e4te$i$, se"#$e %ue s $es#ectivs ativs e
#assivs n& esteja" inclu0+s na cnta(ili+a+e +a investi+$a,
#$ f$*a +e n$"ati)a*& es#ec0fica5 e
III 1 Scie+a+e na %ual s +i$eits #e$"anentes +e sIci,
#$evists nas al0neas SaS e S(S + incis I +este a$ti, esteja"
s( cnt$le c"u" u seja" e4e$ci+s "e+iante a e4istCncia +e
ac$+ +e vts, in+e#en+ente"ente + seu #e$centual +e
#a$tici#a*& n ca#ital vtante.
$+
CONTABILIDADE AVANADA AFRF Elaborao: Francisco Velter e Lui Roberto !issa"ia
Pa$,$af Unic 1 Cnsi+e$a1se, ain+a, cnt$la+a a su(si+i$ia
inte,$al, ten+ a investi+$a c" 7nica acinista.
Percebe-se, portanto que, com relao a definio de sociedade controladora e
controlada, a CVM reproduziu, basicamente, o texto da lei. Entretanto, a autarquia avanou
no conceito inserindo no rol das sociedades controladas as filiais, agncias, sucursais,
dependncias e escritrios de representao no exterior de sociedades brasileiras, quando
estas extenses necessitam se constituir com personalidade jurdica prpria em faca da
legislao do pas aliengena. Importante frisar que nestas condies as filiais, sucursais
etc. sero subsidirias integrais da sociedade brasileira, isto , sero empresas de capital
brasileiro com um nico scio ou acionista!
Antes que haja interpretao equivocada sobre o que seja subsidiria integral,
convm frisar que esta figura no ocorre somente quando uma empresa brasileira possua
filiais, sucursais etc. no exterior que necessitam se revestir de personalidade jurdica
prpria, em face da legislao daqueles pases, pois esta figura jurdica perfeitamente
compatvel com a legislao nacional. Assim, poderemos ter uma empresa nacional
constituda com capital subscrito por uma nica e outra empresa nacional. Ento,
subsidiria integral aquela empresa de capital nacional que possui como nica scia ou
acionista outra empresa brasileira, seja por fora de legislao aliengena ou por ato
voluntrio da empresa nacional!
Por fim, cabe tecer um breve comentrio sobre outra forma de controle, o controle
comum. Esta forma de controle muito utilizada na prtica pelos grandes grupos
empresariais onde diversas pessoas ou empresas so participantes do capital social de
outra ou outras, cuja participao individual no atinge percentual suficiente para garantir
a preponderncia nas deliberaes. Por questes de interesses e de administrabilidade,
algumas pessoas ou empresas, leia-se scios ou acionistas, pactuam no sentido de unir
seus capitais formando um grupo que, no conjunto, representa a maioria do capital
votante. de salientar que, para esta figura jurdica, o percentual de participao na
sociedade investida irrelevante.
Para dar maior clareza ao assunto, tomemos o seguinte exemplo:
A empresa BOMCAIXA S/A possui o seu capital social, de R$ 6.780.000,00, formado
por 2.712.000 aes preferencias e 4.068.000 aes ordinrias. O seu estatuto prev que
somente as aes ordinrias tm direito a voto nas deliberaes principais da companhia.
Desta forma, o detentor ou detentores de 2.034.001 aes (mais de 50% do capital
votante) tero assegurados a preponderncia nas deliberaes da companhia. Porm,
nenhum acionista, de forma isolada, possui esta quantidade de aes. A empresa
CAIXACURTO S/A possui 2.013.660 (49,5% do capital votante) o que no lhe assegura a
preponderncia absoluta nas deliberaes da companhia. H a empresa GRANACURTA
LTDA que investiu apenas R$ 24.408,00, adquirindo 24.408 aes ordinrias (0,6% do
capital votante) da empresa BOMCAIXA S/A. As duas sociedades investidoras acordaram
no sentido de tomarem as deliberaes em conjunto. Como o somatrio de suas aes
ordinrias representa 50,1% do capital votante da companhia BOMCAIXA S/A, elas
passaram a ser as controladoras daquela empresa.
O perfeito entendimento do exemplo acima ser muito til para dirimir certas dvidas
que podero surgir ao longo do nosso estudo, principalmente no concernente a quem deve
avaliar os seus investimentos pelo MEP. Perceba que, pelo exemplo, a empresa
GRANACURTA LTDA, com apenas 0,6% do capital votante da empresa BOMCAIXA S/A, o
que representa somente 0,36% do capital total, a sua controladora, juntamente com a
empresa CAIXACURTO S/A!
$#
CONTABILIDADE AVANADA AFRF Elaborao: Francisco Velter e Lui Roberto !issa"ia
H6162 COLIGADA
O conceito legal de Sociedade Coligada nos fornecido pelo 1, do art. 243 da lei
das sociedades annimas que assim dispe:
A$t. <4;. O $elatI$i anual +a a+"inist$a*& +eve $elacina$ s
investi"ents +a c"#an'ia e" scie+a+es cli,a+as e cnt$la+as
e "encina$ as "+ifica*6es c$$i+as +u$ante e4e$c0ci.
@ 9A S& cli,a+as as scie+a+es %uan+ u"a #a$tici#a, c" 9>T
D+e) #$ centB u "ais, + ca#ital +a ut$a, se" cnt$l1la.
Desta forma, a nica condio para que se considere uma sociedade coligada de
outra a sua participao com, no mnimo, 10% do Capital Social da outra sociedade
(investida). No h previso de participao indireta e tampouco referncia espcie de
aes ou do tipo societrio adotado na constituio da empresa. Portanto, pode haver
coligao de Sociedade Annima em Limitada e vice-versa e, no caso de ser a investida
uma Sociedade Annima, no importa se a participao constituda por aes
preferenciais ou ordinrias. Para caracterizar a coligao importa apenas que as aes
possudas pela sociedade investidora sejam em percentual igual ou superior a 10% do
Capital Social da sociedade investida.
Um exemplo hipottico nos ajudar a elucidar os conceitos antes desenvolvidos.
Supondo que a CIA TUCUNAR tenha participao no Capital Social em diversas
empresas, como segue:
1 - 11% do Capital, sem direito a voto, da CIA CAR;
2 - 6% do Capital com direito a voto e 7% do Capital sem direito a voto da
CIA TAMBAQUI;
3 - 4% do Capital com direito a voto e 5% do capital sem direito a voto da
CIA TRUTA; e
4 - 3% do Capital com direito a voto e 4% do Capital no votante da CIA
SALMO.
Considerando, to somente, essas participaes societrias da CIA TUCUNAR,
conclui-se que:
1 - A CIA CAR e a CIA TAMBAQUI so suas coligadas;
2 - A CIA TRUTA e a CIA SALMO no so coligadas da CIA TUCUNAR.
H6163 EQUIPARADA A COLIGADA
Pelo disposto nas alneas "a e "b do pargrafo nico do art. 2 da Instruo
CVM n 247/96, percebe-se o surgimento da figura da sociedade equiparada
coligada. Alm disto, salienta aquela autarquia, que a equiparao pode ser de forma
direta ou indireta.
Nesse conceito de sociedade equiparada coligada, no nos interessa o
percentual de participao do capital social. Interessa-nos a participao no .*-(t*!
3"t*2t% representado pelas aes ordinrias.
Portanto, consoante o disposto no art. 15 da lei societria, que limita o
percentual mximo de aes preferenciais em 50% e supondo que estamos diante de
uma empresa que tenha seu capital social constitudo com aquele percentual de aes
$$
CONTABILIDADE AVANADA AFRF Elaborao: Francisco Velter e Lui Roberto !issa"ia
preferenciais, uma sociedade que participa com apenas 5% do capital votante ser
considerada coligada por equiparao de forma direta.
Outro aspecto a merecer nossa ateno diz respeito participao indireta,
fazendo surgir, tambm, a figura da coligada por equiparao. Nesse particular,
tomemos o seguinte exemplo:
A empresa A detm 25% do capital do capital da empresa B, sem control-la. B
coligada de A. A Empresa B participa do capital votante da empresa C com 40%,
sem control-la. de salientar que o capital de C composto de aes ordinrias e
preferenciais, logo a participao de B em C pode representar apenas em 20% do
capital total. Mesmo assim, C coligada de B. A participao indireta de A no capital
votante de C de 10% (25% de 40% ou 0,25 x 0,4 = 0,10, ou seja 10%), logo C
coligada de A por equiparao indireta. interessante notar que a participao
indireta de A no capital total de C menor do que 10%, mas como j o dissemos, no
nos interessa a participao no capital total. Interessa-nos, na anlise da equiparao,
apenas, a participao direta ou indireta no .*-(t*! 3"t*2t%.
Para fechar o tpico, transcrevemos o art. 2 da Instruo CVM n 247/96:
A$t. <A 1 Cnsi+e$a"1se cli,a+as as scie+a+es %uan+ u"a
#a$tici#a c" 9>T D+e) #$ centB u "ais + ca#ital scial +a
ut$a, se" cnt$l1la.
Pa$,$af Unic 1 E%ui#a$a"1se !s cli,a+as, #a$a s fins +esta
Inst$u*&2
aB 1 as scie+a+es %uan+ u"a #a$tici#a in+i$eta"ente c" 9>T
D+e) #$ centB u "ais + ca#ital vtante +a ut$a, se"
cnt$l1la5
(B 1 as scie+a+es %uan+ u"a #a$tici#a +i$eta"ente c" 9>T
D+e) #$ centB u "ais + ca#ital vtante +a ut$a, se"
cnt$l1la, in+e#en+ente"ente + #e$centual +a #a$tici#a*& n
ca#ital ttal.
H6165 IN)ESTIMENTO RELE)ANTE
O conceito de investimento relevante diz respeito, 2(.*4%2t%, #".(%$*$%
(23%#t($"&*. A definio legal de investimento relevante nos fornecido pelo
pargrafo nico do art. 247 da lei societria que assim dispe:
A$t. <4F. As ntas e4#licativas +s investi"ents $elevantes +eve"
cnte$ inf$"a*6es #$ecisas s($e as scie+a+es cli,a+as e
cnt$la+as e suas $ela*6es c" a c"#an'ia, in+ican+2
...
Pa$,$af 7nic. Cnsi+e$a1se $elevante investi"ent2
aB e" ca+a scie+a+e cli,a+a u cnt$la+a, se val$ cnt(il 3
i,ual u su#e$i$ a 9>T D+e) #$ centB + val$ + #at$i"Kni l0%ui+
+a c"#an'ia5
(B n cnjunt +as scie+a+es cli,a+as e cnt$la+as, se val$
cnt(il 3 i,ual u su#e$i$ a 9=T D%uin)e #$ centB + val$ +
#at$i"Kni l0%ui+ +a c"#an'ia.
$%
CONTABILIDADE AVANADA AFRF Elaborao: Francisco Velter e Lui Roberto !issa"ia
Constata-se que um investimento relevante se ele representa, no mnimo e
isoladamente, 10% do Patrimnio Lquido da sociedade investidora e que seja em
sociedade coligada, ou, se no conjunto das sociedades coligadas e controladas, o valor
contbil do investimento for equivalente a, no mnimo, 15% do Patrimnio Lquido da
companhia investidora.
A CVM, com fundamento na competncia que lhe foi delegada pela lei societria,
se pronunciou, por meio da Instruo CVM n 247/96, do seguinte modo:
A$t. 4A 1 Cnsi+e$a1se $elevante investi"ent2
I 1 Vuan+ val$ cnt(il + investi"ent e" ca+a cli,a+a f$ i,ual
u su#e$i$ a 9>T D+e) #$ centB + #at$i"Kni l0%ui+ +a
investi+$a5 u
II 1 Vuan+ val$ cnt(il +s investi"ents e" cnt$la+as e
cli,a+as, cnsi+e$a+s e" seu cnjunt, f$ i,ual u su#e$i$ a 9=T
D%uin)e #$ centB + #at$i"Kni l0%ui+ +a investi+$a.
@ 9A 1 O val$ cnt(il + investi"ent e" cli,a+a e cnt$la+a
a($an,e cust +e a%uisi*& "ais a e%uivalCncia #at$i"nial e ,i
n& a"$ti)a+, +e+u)i+ + +es,i n& a"$ti)a+ e +a #$vis&
#a$a #e$+as.
@ <A 1 Pa$a +ete$"ina*& +s #e$centuais $efe$i+s ns inciss I e II
+este a$ti,, a val$ cnt(il + investi"ent +eve$ se$ a+icina+
"ntante +s c$3+its +a investi+$a cnt$a suas cli,a+as e
cnt$la+as.
Percebe-se que, pelo inciso I deste ato normativo, a anlise a ser efetuada para
determinar a relevncia de um investimento de forma isolada deve considerar,
exclusivamente, os investimentos em sociedades coligadas. Assim, no se faz a anlise da
relevncia dos investimentos em controladas, de forma isolada, pois entende aquela
autarquia que os investimentos em sociedades controladas so sempre relevantes.
J na anlise da relevncia dos investimentos, tomados em conjunto, devemos
considerar tambm os investimentos que a sociedade investidora possua em controladas.
Assim, na anlise conjunta somamos todos os investimentos em coligadas, coligadas por
equiparao e controladas. Se o valor contbil alcanar 15% ou mais do Patrimnio Lquido
da sociedade investidora, ento os investimentos em sociedades coligadas e equiparadas a
coligadas sero, tambm, relevantes, visto que os investimentos em controladas so
sempre relevantes!
Outro aspecto que merece relevo o pertinente ao disposto no 2 do ato normativo
acima transcrito, pois, conforme nele consta, devem ser adicionados aos investimentos o
montante dos crditos da investidora contra suas coligadas e controladas.
Este dispositivo foi substancialmente alterado pela Instruo 247. O texto
anterior, que normatizava o assunto, estava grafado com os seguintes dizeres: " ...
crditos de qualquer natureza.... Com a nova redao dada pela Instruo 247,
entende-se que s devem ser includos neste clculo os crditos $% 2*t&%I* 29"
"-%&*.("2*!, tais como os adiantamentos para futuro aumento de capital e os
emprstimos. Isto se deve ao fato de que, com a adio desses crditos, se procura
alcanar os investimentos aplicados em aes ou que possuam essa finalidade. Logo
os crditos operacionais normais, tais como contas a receber, no devem ser
considerados no clculo da relevncia. Pode-se dizer, assim, que os crditos contra as
sociedades coligadas e controlados, classificados no circulante, no devem figurar no
clculo, visto que l s devem ser registrados os crditos normais (operacionais)
$&
CONTABILIDADE AVANADA AFRF Elaborao: Francisco Velter e Lui Roberto !issa"ia
contra as sociedades coligadas e controladas. Mas, no podemos concluir que todos os
crditos contra as sociedades coligadas e controladas classificadas no Ativo Realizvel
a Longo Prazo devam compor o clculo, pois pode haver crditos operacionais contra
coligadas/controladas com prazo de realizao aps o final do exerccio social
subseqente, que no devem ser considerados.
de ressaltar, ainda, que dbitos no operacionais a favor de coligadas ou a favor
de controladas so $%#."2#($%&*$"# na apurao da relevncia. Apenas os dbitos no
operacionais contra as coligadas e controladas devem ser adicionados aos investimentos
na determinao da relevncia.
At%2/9"@@@
Veja que o valor dos crditos decorrentes de emprstimos ou outros
direitos s entram no clculo para se estabelecer a relevncia, mas o 3*!"&
."2t,+(! do investimento no contempla essas somas.
Convm destacar que a Lei n 6.404/76, no 1 do art. 248, tambm se manifesta
acerca do assunto, dispondo que devem ser considerados os crditos no operacionais
existentes no Ativo (Circulante ou Realizvel a Longo Prazo) da empresa investidora
empresa investida, no somatrio para verificar a relevncia. Excetuam-se desta regra os
emprstimos feitos pela investidora, instituio financeira, s suas coligadas ou controladas
em decorrncia de serem estes oriundos de sua atividade operacional.
@ 9A Pa$a efeit +e +ete$"ina$ a $elevPncia + investi"ent, ns cass
+este a$ti,, se$& c"#uta+s c" #a$te + cust +e a%uisi*& s
sal+s +e c$3+its +a c"#an'ia cnt$a as cli,a+as e cnt$la+as.
prudente, ainda, que fiquemos atentos ao fato de que o valor contbil, segundo
orientao da CVM que ressalta ser por uma questo se simplicidade, deve ser apurado
antes de registrar o resultado da respectiva equivalncia patrimonial e o seu reflexo no
Patrimnio Lquido da sociedade investidora. Perceba que esta forma de proceder altera os
percentuais do Patrimnio Lquido representados por participaes societrias em coligadas
ou coligadas/controladas, conforme estamos diante da anlise isolada ou conjunta. Este
fato poder ser denotado nos exemplos seguintes.
Para que o assunto fique entendido, em sua plenitude, vamos analis-lo por meio de
exemplos prticos.
EAEMPLO 1
Consideremos que a investidora Tubaro S.A., cujo Patrimnio Lquido de R$
100.000,00, possua as seguintes participaes societrias em suas ."!(:*$*#:
Investida
Valor do
investimento
Emprstimo
para futuro
aumento de
capital
Duplicatas a
receber
Duplicatas a
pagar
Tambaqui R$ 10.500,00 R$ 1.500,00
Tucunar R$ 5.000,00 R$ 7.000,00
Truta R$ 4.000,00 R$ 15.000,00
TOTAIS R$ 19.500,00 R$ 7.000,00 R$ 15.000,00 R$ 1.500,00
$'
CONTABILIDADE AVANADA AFRF Elaborao: Francisco Velter e Lui Roberto !issa"ia
Analisando esses investimentos no aspecto de relevncia teremos:
*G I#"!*$*4%2t%
O investimento de R$ 10.500,00, na investida Tambaqui, relevante porque
representa 10,5% do PL da sociedade investidora. Salienta-se que o valor de Duplicatas a
Pagar no deve influenciar no clculo da relevncia do investimento, conforme vimos na
definio de relevncia apresentada acima.
O investimento de R$ 5.000,00, na investida Tucunar, somado ao emprstimo para
futuro aumento de capital de R$ 7.000,00, relevante, pois representa 12% do Patrimnio
Lquido da sociedade Tubaro. Atente-se ao fato de que emprstimo para futuro aumento
de capital, como de resto qualquer emprstimo, so crditos no operacionais da
sociedade investidora quando possua, evidentemente, essa atividade como objeto social.
O investimento de R$ 4.000,00, na investida Truta, no relevante, visto que
representa apenas 4% do PL da sociedade investidora. Ressalta-se que o valor de
Duplicatas a Receber no deve influenciar o clculo da relevncia do investimento, pois
decorrente de atividade operacional.
+G N" ."2J2t"
Os investimentos efetuados nas sociedades Tambaqui e Tucunar continuam sendo
relevantes, pois a anlise do conjunto dos investimentos no lhes tira aquela condio
adquirida quando analisadas isoladamente.
Perceba que o somatrio dos investimentos, ou 3*!"& ."2t,+(! dos investimentos,
de R$ 19.500,00. A esse valor devemos adicionar o montante de R$ 7.000,00, relativo
ao emprstimo para aumento de capital. Assim, o valor dos investimentos, com a
finalidade especfica de analisar a relevncia, de R$ 26.500,00. Logo, o investimento na
sociedade Truta passa a ser relevante, pois o somatrio dos investimentos em coligadas e
controladas ultrapassam a 15% do PL da sociedade investidora.
A .ro.3sito1 o VALOR CONTBIL /o in4esti-ento 5 /eter-ina/o con6or-e a se"uir /e-onstra/o:
(+) valor registrado corrigido monetariamente
(+) saldo do gio no amortizado
(- ) saldo do desgio no amortizado
(- ) proviso para perdas provveis, se houver
FKG )ALOR CONTBIL DO IN)ESTIMENTO
(+) crditos decorrentes de emprstimos ou outros direitos no operacionais
FKG BASE DE CLCULO, PARA FINS DE SE ESTABELECER A RELE)LNCIA
EAEMPLO 2
A Cia Tucunar, cujo Patrimnio Lquido de R$ 80.000,00, possui as seguintes
participaes societrias:
- R$ 8.100,00 na coligada Cia Salmo
- R$ 3.500,00 na controlada Cia Truta
Analisando esses investimentos, conclui-se que os dois investimentos da Cia
Tucunar so relevantes, pois os investimentos em sociedades controladas so
sempre relevantes e o investimento de R$ 8.100,00 na Cia Salmo, isoladamente,
relevante, pois R$ 8.100,00 superior a 10% do seu Patrimnio Lquido.
$(
CONTABILIDADE AVANADA AFRF Elaborao: Francisco Velter e Lui Roberto !issa"ia
Perceba que o investimento na Cia Truta inferior a 10% do PL da Cia Tucunar.
Entretanto, por se tratar de controlada, o investimento na Cia Truta h de ser avaliado
pelo MEP, conforme disposto no art. 248 da Lei n 6.404/76 e corroborado pelos arts.
1 e 5 da Instruo CVM n 247/96. Por isso, quando se trata de controlada no h
razo de se determinar a relevncia do investimento, a no ser para verificar se os
investimentos em coligadas, analisados em conjunto com controladas, so relevantes.
EAEMPLO 3
A Cia Colibri, cujo Patrimnio Lquido de R$ 30.000.000,00, possui os seguintes
participaes societrias:
- R$ 120.000,00 na sociedade Canrio Ltda., cujo capital social R$ 800.000,00;
- R$ 140.000,00 na empresa Papagaio S.A., cujo capital social, constitudo
exclusivamente de aes ordinrias, de R$ 270.000,00;
- R$ 280.000,00 na empresa Periquito Ltda., cujo capital social de R$ 1.120.000,00.
Esta sociedade participa no capital votante da empresa Pavo S.A. com R$
60.000,00, o que representa 30% do capital votante;
- R$ 4.015.000,00 na Cia Sabi, cujo capital social de R$ 20.000.000,00; e
- R$ 2.000.000,00 na Cia Urubu, cujo capital social de R$ 25.000.000,00,
constitudo exclusivamente de aes ordinrias.
Analisando esses investimentos da Cia Colibri, constata-se que:
1 - A sociedade Canrio Ltda. sua coligada, visto que participa com 15% do capital
social desta empresa. O investimento, todavia, analisado de forma isolada no relevante,
pois no alcana 10% do PL as sociedade investidora;
2 - A empresa Papagaios S.A. sua controlada, visto que detm mais da metade das
aes com direito a voto, o que lhe assegura a preponderncia nas deliberaes. Logo,
este investimento relevante porque todos os investimentos em controladas so
relevantes;
3 - A empresa Periquito Ltda. sua coligada, pois o seu investimento representa
40% do capital social daquela empresa, mas o investimento, por si s, no relevante;
4 - a empresa Pavo S.A. sua coligada por equiparao indireta, pois o seu
investimento indireto representa 12% do capital votante daquela empresa. Logo, a
participao indireta no capital da empresa Pavo equivale a R$ 7.200,00. Perceba que
esse valor foi obtido de forma indireta, porm na anlise da relevncia esse investimento
no analisado isoladamente, visto que ele faz parte do investimento na coligada direta;
5 - A Cia Sabi sua coligada, pois a sua participao alcana mais de 22% do
capital social daquela empresa. Esse investimento tambm relevante, pois representa, de
forma isolada, mais do que 10% do PL da Cia Colibri;
6 - A Cia Urubu no sua coligada, pois o investimento representa menos do que
10% do capital social daquela empresa.
Assim, por enquanto, pela anlise individual dos investimentos, podemos afirmar que
dos investimentos da Cia Colibri, so relevantes o realizado na empresa Papagaio S.A.,
pelo fato de esta ser sua controlada e o investimento realizado na Cia Sabi, pois
representa mais do que 10% do seu PL.
$)
CONTABILIDADE AVANADA AFRF Elaborao: Francisco Velter e Lui Roberto !issa"ia
A anlise dos investimentos de forma conjunta deve considerar apenas os
investimentos realizados em coligadas e controladas. Portanto, o investimento realizado na
Cia Urubu no ser considerado. Tambm no ser considerado, para a apurao do
percentual do PL representado por investimentos em coligadas e controladas, o
investimento indireto na empresa Pavo S.A., pois o valor desse investimento ser
computado no investimento realizado na empresa Periquito Ltda.
Assim, a Cia Colibri possui o seguinte quadro de investimentos em coligadas e
controladas:
- R$ 120.000,00 na coligada Canrio Ltda.;
- R$ 140.000,00 na controlada Papagaio S.A.;
- R$ 280.000,00 na coligada Periquito Ltda.; e
- R$ 4.015.000,00 na coligada Cia Sabi.
O montante dos investimentos em sociedades coligadas e controladas de R$
4.555.000,00, o que representa 15,18% do PL da Cia Colibri (4.555.000 / 30.000.000 X
100), logo todos os investimentos em coligadas so, tambm, relevantes pela anlise em
conjunto.
Um aspecto interessante a ser esclarecido diz respeito a anlise do investimento da
empresa Periquito Ltda. na empresa Pavo S.A., pois o mesmo deve ser considerado
relevante na empresa Periquito Ltda., pelo fato de a empresa Pavo S.A. ser coligada por
equiparao da Cia Colibri. Veja que nestas circunstncias independe a anlise que a
empresa Periquito far (coligada direta), vale a anlise da Cia Colibri (sociedade coligada
por equiparao).
H616< IN)ESTIMENTO INFLUENTE
A exata definio do que seja investimento influente o ltimo aspecto a ser
analisado para que possamos determinar se um investimento em sociedade ."!(:*$* deve
ou no ser avaliado pelo MEP.
Tanto o art. 248 da Lei n 6.404/76, quanto o art. 5 da Instruo CVM n 247/96,
condicionam a avaliao dos investimentos em sociedades coligadas pelo MEP ao exerccio
da influncia na administrao.
So exemplos do exerccio de influncia da sociedade investidora na sociedade
investida, entre outros, os seguinte fatos:
a) participao nas suas deliberaes sociais, inclusive com a existncia de
administradores comuns;
b) poder de eleger ou destituir um ou mais de seus administradores;
c) volume relevante de transaes, inclusive com o fornecimento de assistncia
tcnica ou informaes tcnicas essenciais para as atividades da investidora;
d) significativa dependncia tecnolgica e/ou econmico-financeira;
e) recebimento permanente de informaes contbeis detalhadas, bem como de
planos de investimento; ou
f) uso comum de recursos materiais, tecnolgicos ou humanos.
Tambm se considera influente, pela leitura do art. 248 da lei e do art. 5 do ato
normativo expedido pela CVM, quando o investimento representa no mnimo 20% do
capital social da sociedade investida. Esta disposio apresenta, hoje, em nosso modo de
analisar o assunto, pelo duas impropriedades. Seno vejamos:
$*
CONTABILIDADE AVANADA AFRF Elaborao: Francisco Velter e Lui Roberto !issa"ia
1 - que tipo de influncia podia exercer uma empresa que detinha, por exemplo,
25% das aes de outra se estas aes eram todas preferenciais?
Certamente esta disposio foi includa no art. 248 da lei e tambm no art. 5 do ato
normativo da CVM em funo do que estava disposto no 4 do art. 141 da Lei n
6.404/76, que apresentou a seguinte redao:
@ 4A Se n7"e$ +e "e"($s + cnsel' +e a+"inist$a*& f$
infe$i$ a = DcincB, 3 faculta+ as acinistas %ue $e#$esente"
<>T Dvinte #$ centB, n "0ni", + ca#ital c" +i$eit a vt,
a elei*& +e u" +s "e"($s + cnsel', (se$va+ +is#st
n @ 9A.
Percebe-se que os acionistas detentores de 20% (vinte por cento), no mnimo,
do capital com direito a voto, podiam eleger um dos membros do conselho de
administrao, o que representa, efetivamente, o exerccio de influncia. Mas veja-se
que a classe de aes teria de ser com direito a voto. justamente neste aspecto que
o legislador pecou ao redigir o texto do art. 248, pois no fez referncia a qual tipo de
capital social, quando deveria estar presente a figura do .*-(t*! 3"t*2t%!
2 - O segundo equvoco que entendemos haver, hoje, que o 4 do art. 241
da Lei n 6.404/76 teve sua redao modificada pela Lei n 10.303, de 31/10/2001. A
matria passou a ter a seguinte redao, inclusive com o acrscimo dos 5 a 8:
4 Tero direito de eleger e destituir um membro e seu
suplente do conselho de administrao, em votao em separado
na assemblia-geral, excludo o acionista controlador, a maioria
dos titulares, respectivamente: (Redao dada pela Lei n
10.303, de 31.10.2001)
I - de aes de emisso de companhia aberta com direito a voto,
que representem, pelo menos, 15% (quinze por cento) do total
das aes com direito a voto; e (Inciso includo pela Lei n
10.303, de 31.10.2001);
II - de aes preferenciais sem direito a voto ou com voto restrito
de emisso de companhia aberta, que representem, no mnimo,
10% (dez por cento) do capital social, que no houverem
exercido o direito previsto no estatuto, em conformidade com o
art. 18. (Inciso includo pela Lei n 10.303, de 31.10.2001).
5 Verificando-se que nem os titulares de aes com direito a
voto e nem os titulares de aes preferenciais sem direito a voto
ou com voto restrito perfizeram, respectivamente, o quorum
exigido nos incisos I e II do 4, ser-lhes- facultado agregar
suas aes para elegerem em conjunto um membro e seu
suplente para o conselho de administrao, observando-se, nessa
hiptese, o quorum exigido pelo inciso II do 4. (Pargrafo
includo pela Lei n 10.303, de 31.10.2001);
6 Somente podero exercer o direito previsto no 4 os
acionistas que comprovarem a titularidade ininterrupta da
participao acionria ali exigida durante o perodo de 3 (trs)
meses, no mnimo, imediatamente anterior realizao da
assemblia-geral. (Pargrafo includo pela Lei n 10.303, de
31.10.2001);
%,
CONTABILIDADE AVANADA AFRF Elaborao: Francisco Velter e Lui Roberto !issa"ia
7 Sempre que, cumulativamente, a eleio do conselho de
administrao se der pelo sistema do voto mltiplo e os titulares
de aes ordinrias ou preferenciais exercerem a prerrogativa de
eleger conselheiro, ser assegurado a acionista ou grupo de
acionistas vinculados por acordo de votos que detenham mais do
que 50% (cinqenta por cento) das aes com direito de voto o
direito de eleger conselheiros em nmero igual ao dos eleitos
pelos demais acionistas, mais um, independentemente do nmero
de conselheiros que, segundo o estatuto, componha o rgo.
(Pargrafo includo pela Lei n 10.303, de 31.10.2001);
8 A companhia dever manter registro com a identificao dos
acionistas que exercerem a prerrogativa a que se refere o 4.
(Pargrafo includo pela Lei n 10.303, de 31.10.2001).
Denota-se que o exerccio da influncia, fixada em percentual, foi sensivelmente
modificado e, no entanto, no art. 248 no houve nenhuma alterao. bem verdade que
se uma empresa detm participao no capital votante de outra que alcance 20%, ela ter
efetivamente o direito de designar um elemento do conselho de administrao. Porm,
com as alteraes introduzidas no art. 141, esse direito ser exercido com participao de
apenas 15% no capital votante! Assim, de qualquer forma a redao do art. 248
imprpria, quer por no fazer referncia ao capital votante, quer porque o percentual ali
constante foi alterado.
No nosso entender, aquele dispositivo deveria ter a redao alterada, substituindo-se
o trecho " ... u +e %ue #a$tici#e c" <>T Dvinte #$ centB u "ais + ca#ital scial,...
por "... u %ue ten'a +i$eit +e ele,e$ u" $e#$esentante + cnsel' +e
a+"inist$a*&, ..., visto que, com a nova redao do art. 141 at mesmo os acionistas
preferenciais poder exercer esse direito.
No entanto, como o art. 248 da lei no foi alterado at a edio deste livro, vale a
regra nele contida, devendo-se ter o mximo de cuidado nas questes de provas!
Desta forma, enquanto no houver alterao da redao do art. 248 da lei societria,
para que os investimentos relevantes da sociedade investidora em sociedade coligada ou
equiparada possam ser avaliados pelo mtodo da equivalncia patrimonial, a sociedade
investidora deve exercer influncia administrativa na sociedade investida ou possuir, no
mnimo, 20% do Capital Social, independentemente de serem as aes com ou sem direito
a voto.
H62 OBRIGATORIEDADE DE A)ALIA8O PELO MTODO DA
EQUI)AL>NCIA PATRIMONIAL FMEPG
A lei estabelece no art. 248, caput, que os investimentos relevantes em sociedades
coligadas sobre cuja administrao tenha influncia, ou de que participe com 20% ou mais
do Capital Social, e em sociedades controladas, sero avaliados pelo mtodo da
equivalncia patrimonial.
A Instruo CVM n 247, de 27 de maro de 1996, em seu art. 5, regulamentando
as disposies da lei societria, estabelece que devero ser avaliados pelo mtodo da
equivalncia patrimonial os investimentos em cada controlada e os investimentos
relevantes em cada coligada ou equiparada a coligada. Ressalta-se que a investidora deve
exercer influncia na administrao ou possuir no mnimo 20% do capital social da
sociedade coligada.
%+
CONTABILIDADE AVANADA AFRF Elaborao: Francisco Velter e Lui Roberto !issa"ia
Portanto, para enfatizar os preceitos da Instruo CVM n 247/96, t"$"# os
investimentos em ."2t&"!*$*# devem ser avaliados pelo Mtodo da Equivalncia
Patrimonial (MEP).
J para "# (23%#t(4%2t"# %4 ."!(:*$*# % %;(-*&*$*# * ."!(:*$*#, devemos
determinar se o investimento relevante conforme visto no item 7.1.5 acima. Sendo
relevante o investimento verifica-se se a participao no capital da coligada ou equiparada
superior a 20%. Sendo a participao superior a 20%, ento o investimento avaliado
pelo MEP. No caso de o investimento relevante ser inferior a 20% do capital social da
coligada ou equiparada, devemos verificar se a investidora exerce influncia na
administrao da sociedade investida, pois os investimentos dessa natureza somente
devero ser avaliados pelo MEP quando existir essa influncia.
Consoante o disposto nos 4 a 8 do art. 141 da lei societria, todos os
investimentos que representam 15% ou mais do .*-(t*! 3"t*2t% da sociedade investida
devem ser avaliados pelo MEP, pois quando possuem essa caracterstica haver o exerccio
da influncia administrativa, visto que lhes assegurado eleger 01 (um) conselheiro do
conselho de administrao e o respectivo suplente.
Assim, os investimentos em ."!(:*$*# % %;(-*&*$*# somente sero avaliados pelo
MEP quando forem &%!%3*2t%#. Alm de relevantes devem ser #-%&("&%# * 2EM do
capital social da investida ou, caso no atinjam esse percentual, a investidora deve exercer
(21!=2.(* na coligada ou equiparada.
{ A legislao fiscal, por seu turno, a par das disposies da Lei n 6.404/76 e da
Instruo CVM n 247/96, invoca, por meio do art. 384 do Decreto n 3.000/99
(RIR/99), a necessidade de avaliao pelo MEP, reproduzindo, basicamente, o
texto da lei societria ou comercial com os mesmos vcios j comentados
quando da anlise da relevncia.
{ Assim, as empresas que se enquadram nas condies analisadas devem
avaliar pelo MEP os seus investimentos em controladas e os investimentos
relevantes, quando influentes, em coligadas. Essa avaliao pelo MEP h de
ser realizada tanto pela legislao comercial quanto pela fiscal!
H63 ASPECTOS LEGAIS
A fundamentao legal e obrigatoriedade da adoo deste mtodo de avaliao de
investimentos encontram assento, como matriz primria, no art. 248, da Lei n
6.404/1976, que assim dispe:
A$t. <4:. / (alan* #at$i"nial +a c"#an'ia, s investi"ents
$elevantes Da$ti, <4F, #a$,$af 7nicB e" scie+a+es cli,a+as
s($e cuja a+"inist$a*& ten'a influCncia, u +e %ue #a$tici#e c"
<>T Dvinte #$ centB u "ais + ca#ital scial, e e" scie+a+es
cnt$la+as, se$& avalia+s #el val$ +e #at$i"Kni l0%ui+, +e
ac$+ c" as se,uintes n$"as2
I 1 val$ + #at$i"Kni l0%ui+ +a cli,a+a u +a cnt$la+a se$
+ete$"ina+ c" (ase e" (alan* #at$i"nial u (alancete +e
ve$ifica*& levanta+, c" (se$vPncia +as n$"as +esta Lei, na
"es"a +ata, u at3 J> DsessentaB +ias, n "4i", antes +a
+ata + (alan* +a c"#an'ia5 n val$ +e #at$i"Kni l0%ui+
n& se$& c"#uta+s s $esulta+s n& $eali)a+s +ec$$entes
%#
CONTABILIDADE AVANADA AFRF Elaborao: Francisco Velter e Lui Roberto !issa"ia
+e ne,Icis c" a c"#an'ia, u c" ut$as scie+a+es
cli,a+as ! c"#an'ia, u #$ ela cnt$la+as5
II 1 val$ + investi"ent se$ +ete$"ina+ "e+iante a
a#lica*&, s($e val$ +e #at$i"Kni l0%ui+ $efe$i+ n n7"e$
ante$i$, +a #$centa,e" +e #a$tici#a*& n ca#ital +a cli,a+a
u cnt$la+a5
III 1 a +ife$en*a ent$e val$ + investi"ent, +e ac$+ c"
n7"e$ II, e cust +e a%uisi*& c$$i,i+ "neta$ia"ente5
s"ente se$ $e,ist$a+a c" $esulta+ + e4e$c0ci2
aB se +ec$$e$ +e luc$ u #$eju0) a#u$a+ na cli,a+a u
cnt$la+a5
(B se c$$es#n+e$, c"#$va+a"ente, a ,an's u #e$+as
efetivs5
cB n cas +e c"#an'ia a(e$ta, c" (se$vPncia +as n$"as
e4#e+i+as #ela C"iss& +e ?al$es M(ili$is.
@ 9A Pa$a efeit +e +ete$"ina$ a $elevPncia + investi"ent, ns
cass +este a$ti,, se$& c"#uta+s c" #a$te + cust +e
a%uisi*& s sal+s +e c$3+its +a c"#an'ia cnt$a as cli,a+as
e cnt$la+as.
@ <A A scie+a+e cli,a+a, se"#$e %ue slicita+a #ela c"#an'ia,
+eve$ ela($a$ e f$nece$ (alan* u (alancete +e ve$ifica*&
#$evist n n7"e$ I.
Conforme podemos observar da leitura do texto legal, a alnea "c, do inciso III, a
Comisso de Valores Mobilirios (CVM) entidade apta a expedir normas complementares
sobre equivalncia patrimonial. No concernente ao caput do dispositivo legal no cabe,
portanto, outra interpretao seno aquela dada pela CVM. Ressalte-se que existem
autores relutantes na adoo desse entendimento, pois insistem na idia de que, segundo
a lei, o investimento em controladas tambm deve ter a sua relevncia aferida. Para que
no pairem dvidas aos leitores, cabe esclarecer que:
1 - O caput do art. 248 deve, perfeitamente, ser lido da seguinte forma: "/
(alan* #at$i"nial +a c"#an'ia, s investi"ents $elevantes e" scie+a+es
cli,a+as ... e s investi"ents e" scie+a+es cnt$la+as, se$& avalia+s #el val$ +e
#at$i"Kni l0%ui+ ...
2 - A lei delegou competncia CVM para que esta expedisse normas
complementares sobre a avaliao de investimentos pelo mtodo da equivalncia
patrimonial, certamente a delegao h de englobar a interpretao da prpria lei e aquela
autarquia o fez. Desta forma, as discusses acadmicas e doutrinrias no devem
interferir no seu estudo para o concurso. Imagine que uma questo de concurso seja
elaborada em desacordo com os dizeres da CVM. Certamente voc fundamentaria o seu
recurso usando essa instruo para anular a questo ou alterar o gabarito apresentado.
A CVM, no exerccio da competncia recebida por delegao legal, emitiu a
Instruo CVM n 247, de 27 de maro de 1996, alterada pela Instruo CVM n 285, de
31 de julho de 1998, na qual determina nos arts. 1 e 5, que:
A$t. 9A 1 O investi"ent #e$"anente +e c"#an'ia a(e$ta e"
cli,a+as, suas e%ui#a$a+as e e" cnt$la+as, lcali)a+as no
pas e no exterior, +eve se$ avalia+ #el "3t+ +a
%$
CONTABILIDADE AVANADA AFRF Elaborao: Francisco Velter e Lui Roberto !issa"ia
e%uivalCncia #at$i"nial, (se$va+as as +is#si*6es +esta
Inst$u*&.
Pa$,$af Unic 1 E%uivalCncia #at$i"nial c$$es#n+e a val$
+ investi"ent +ete$"ina+ "e+iante a a#lica*& +a
#e$centa,e" +e #a$tici#a*& n ca#ital scial s($e #at$i"Kni
l0%ui+ +e ca+a cli,a+a, sua e%ui#a$a+a e cnt$la+a.
...
A$t. =A 1 Neve$& se$ avalia+s #el "3t+ +a e%uivalCncia
#at$i"nial2
I 1 investi"ent e" ca+a cnt$la+a5 e
II 1 investi"ent $elevante e" ca+a cli,a+a eOu e" sua
e%ui#a$a+a, %uan+ a investi+$a ten'a influCncia na
a+"inist$a*& u %uan+ a #$centa,e" +e #a$tici#a*&, +i$eta
u in+i$eta +a investi+$a, $e#$esenta$ <>T Dvinte #$centB u
"ais + ca#ital scial +a cli,a+a.
Pa$,$af Unic 1 Se$& cnsi+e$a+s e4e"#ls +e evi+Cncias +e
influCncia na a+"inist$a*& +a cli,a+a2
aB #a$tici#a*& nas suas +eli(e$a*6es sciais, inclusive c" a
e4istCncia +e a+"inist$a+$es c"uns5
(B #+e$ +e ele,e$ u +estitui$ u" u "ais +e seus
a+"inist$a+$es5
cB vlu"e $elevante +e t$ansa*6es, inclusive c" f$neci"ent
+e assistCncia t3cnica u inf$"a*6es t3cnicas essenciais #a$a as
ativi+a+es +a investi+$a5
+B si,nificativa +e#en+Cncia tecnlI,ica eOu ecnK"ic1
financei$a5
eB $ece(i"ent #e$"anente +e inf$"a*6es cnt(eis
+etal'a+as, (e" c" +e #lans +e investi"ent5 u
fB us c"u" +e $ecu$ss "ate$iais, tecnlI,ics u 'u"ans.
Depreende-se da leitura do caput do art. 1, que o Mtodo da Equivalncia
Patrimonial (MEP) aplicado tanto aos investimentos nacionais quanto aos investimentos
aliengenas. H, entretanto, uma ressalva a fazer, pois segundo a CVM os investimentos
permanentes das companhias *+%&t*# que so susceptveis de avaliao pelo MEP, o
que esta perfeitamente de acordo com o texto da lei, visto que em sua ementa est
expresso que ela "Nis#6e s($e as Scie+a+es #$ A*6es.
Outro aspecto legal que merece ser mencionado e apresentado o pertinente a
legislao fiscal, que por meio do art. 384, do Decreto n 3.000/99, reproduzindo o
texto da lei comercial, assim dispe:
A$t. ;:4. Se$& avalia+s #el val$ +e #at$i"Kni l0%ui+ s
investi"ents $elevantes +a #essa ju$0+ica DLei nA J.4>4, +e
9GFJ, a$t. <4:, e Nec$et1lei nA 9.=G:, +e 9GFF, a$t. JF, incis
WIB2
I 1 e" scie+a+es cnt$la+as5 e
II 1 e" scie+a+es cli,a+as s($e cuja a+"inist$a*& ten'a
influCncia, u +e %ue #a$tici#e c" vinte #$ cent u "ais +
ca#ital scial.
%%
CONTABILIDADE AVANADA AFRF Elaborao: Francisco Velter e Lui Roberto !issa"ia
@ 9A S& cli,a+as as scie+a+es %uan+ u"a #a$tici#a, c"
+e) #$ cent u "ais, + ca#ital +a ut$a, se" cnt$l1la DLei
nA J.4>4, +e 9GFJ, a$t. <4;, @ 9AB.
@ <A Cnsi+e$a1se cnt$la+a a scie+a+e na %ual a
cnt$la+$a, +i$eta"ente u at$av3s +e ut$as cnt$la+as, 3
titula$ +e +i$eits +e sIci %ue l'e asse,u$e", +e "+
#e$"anente, #$e#n+e$Pncia nas +eli(e$a*6es sciais e #+e$
+e ele,e$ a "ai$ia +s a+"inist$a+$es DLei nA J.4>4, +e 9GFJ,
a$t. <4;, @ <AB.
@ ;A Cnsi+e$a1se $elevante investi"ent DLei nA J.4>4, +e
9GFJ, a$t. <4F, #a$,$af 7nicB2
I 1 e" ca+a scie+a+e cli,a+a u cnt$la+a, se val$ cnt(il
3 i,ual u su#e$i$ a +e) #$ cent + val$ + #at$i"Kni l0%ui+
+a #essa ju$0+ica investi+$a5
II 1 n cnjunt +as scie+a+es cli,a+as e cnt$la+as, se
val$ cnt(il 3 i,ual u su#e$i$ a %uin)e #$ cent + val$ +
#at$i"Kni l0%ui+ +a #essa ju$0+ica investi+$a.
H65 TRATAMENTO DOS ITENS N8O REALIZADOS
A instruo CVM n 247/96, em seus arts. 9 a 11, normatiza os procedimentos
de avaliao de investimentos pelo mtodo da equivalncia patrimonial a serem
adotados para a obteno do valor do investimento.
Analisando tais dispositivos normativos, percebemos que a nfase maior dada a
parcela de lucros no realizada intercompanhias:
A$t. GA 1 O val$ + investi"ent, #el "3t+ +a e%uivalCncia
#at$i"nial, se$ (ti+ "e+iante se,uinte clcul2
I 1 A#lican+1se a #e$centa,e" +e #a$tici#a*& n ca#ital scial
s($e val$ + #at$i"Kni l0%ui+ +a cli,a+a e +a cnt$la+a5 e
II 1 Su(t$ain+1se, + "ntante $efe$i+ n incis I, s luc$s
n& $eali)a+s, cnf$"e +efini+ n @ 9A +este a$ti,, l0%ui+s
+s efeits fiscais.
@ 9A 1 Pa$a s efeits + incis II +este a$ti,, se$&
cnsi+e$a+s luc$s n& $eali)a+s a%ueles +ec$$entes +e
ne,Icis c" a investi+$a u c" ut$as cli,a+as e
cnt$la+as, %uan+2
aB 1 luc$ estive$ inclu0+ n $esulta+ +e u"a cli,a+a e
cnt$la+a e c$$es#n+i+ #$ inclus& n cust +e a%uisi*& +e
ativs +e %ual%ue$ natu$e)a n (alan* #at$i"nial +a
investi+$a5 u
(B 1 luc$ estive$ inclu0+ n $esulta+ +e u"a cli,a+a e
cnt$la+a e c$$es#n+i+ #$ inclus& n cust +e a%uisi*& +e
ativs +e %ual%ue$ natu$e)a n (alan* #at$i"nial +e ut$as
cli,a+as e cnt$la+as.
@ <A 1 Os #$eju0)s +ec$$entes +e t$ansa*6es c" a investi+$a,
cli,a+as e cnt$la+as n& +eve" se$ eli"ina+s n clcul +a
e%uivalCncia #at$i"nial.
%&
CONTABILIDADE AVANADA AFRF Elaborao: Francisco Velter e Lui Roberto !issa"ia
@ ;A 1 Os luc$s e s #$eju0)s, assi" c" as $eceitas e as
+es#esas +ec$$entes +e ne,Icis %ue ten'a" ,e$a+,
si"ultPnea e inte,$al"ente, efeits #sts nas cntas +e
$esulta+ +as cli,a+as e cnt$la+as, n& se$& e4clu0+s #a$a
fins +e clcul + val$ + investi"ent.
A$t. 9> 1 Pa$a s efeits + +is#st n a$ti, GA, #at$i"Kni
l0%ui+ +a cli,a+a e cnt$la+a +eve$ se$ +ete$"ina+ c"
(ase nas +e"nst$a*6es cnt(eis levanta+as na "es"a +ata
+as +e"nst$a*6es cnt(eis +a investi+$a.
@ 9A 1 /a i"#ssi(ili+a+e +e cu"#$i"ent a +is#st n ca#ut
+este a$ti,, a+"ite1se a utili)a*& +e +e"nst$a*6es cnt(eis
+a cli,a+a e cnt$la+a e" u" #e$0+ "4i" +e +efasa,e"
+e at3 J> DsessentaB +ias antes +a +ata +as +e"nst$a*6es
cnt(eis +a investi+$a.
@ <A 1 O #e$0+ +e a($an,Cncia +as +e"nst$a*6es cnt(eis +a
cli,a+a e cnt$la+a +eve$ se$ i+Cntic a +a investi+$a,
in+e#en+ente"ente +as $es#ectivas +atas +e ence$$a"ent.
@ ;A 1 A+"ite1se a utili)a*& +e #e$0+s n& i+Cntics, ns cass
e" %ue este fat $e#$esenta$ "el'$ia na %uali+a+e +a
inf$"a*& #$+u)i+a, sen+ a "u+an*a evi+encia+a e" nta
e4#licativa.
A$t. 99 1 Pa$a a +ete$"ina*& + val$ +a e%uivalCncia
#at$i"nial, a investi+$a +eve$2
I 1 Eli"ina$ s efeits +ec$$entes +a +ive$si+a+e +e c$it3$is
cnt(eis, e" es#ecial, $efe$in+1se a investi"ents n e4te$i$5
II 1 E4clui$ "ntante c$$es#n+ente !s #a$tici#a*6es
$ec0#$cas5
III 1 Recn'ece$ s efeits +ec$$entes +e events $elevantes
c$$i+s n #e$0+ inte$"e+i$i, n cas +e +e"nst$a*6es
cnt(eis levanta+as e" +atas +ive$sas5 e
I? 1 Recn'ece$ s efeits +ec$$entes +e classes +e a*6es c"
+i$eit #$efe$encial +e +ivi+en+ fi4, +ivi+en+ cu"ulativ e c"
+ife$encia*& na #a$tici#a*& +e luc$s.
H6561 7 ELIMINA8O DE RESULTADOS N8O REALIZADOS
Com a edio da resoluo 247, a CVM adotou uma nova sistemtica de clculo
do lucro no realizado. Primeiro aplica-se o percentual de participao sobre o
patrimnio lquido para, desse montante, subtrarem-se os lucros no realizados. Isto
porque a figura do lucro no realizado existe somente na relao entre a empresa
investidora e as suas controladas/coligadas ou entre estas ltimas. Para os demais
scios/acionistas da investida o lucro efetivo, vale dizer, realizado.
EN%4-!"B
Supondo a seguinte situao em determinada companhia A, que possua um
investimento em sua controlada companhia B. O valor contbil do investimento de A
em B de R$ 150.000,00, antes do clculo da equivalncia patrimonial, o que
representa 60% do Capital Social de B. O Patrimnio Lquido de B de R$
300.000,00, porm esto computados em lucros acumulados os lucros obtidos em
%'
CONTABILIDADE AVANADA AFRF Elaborao: Francisco Velter e Lui Roberto !issa"ia
vendas realizadas A, cujos bens esto no patrimnio de A, no valor de R$
10.000,00.
Patrimnio Lquido da controlada B R$ 300.000,00
% de participao de A em B 60%
Lucros no realizados no PL de B R$ 10.000,00
Valor contbil do investimento de A em B R$ 150.000,00
%(
CONTABILIDADE AVANADA AFRF Elaborao: Francisco Velter e Lui Roberto !issa"ia
C,!.!" $* %;(3*!=2.(* -*t&(4"2(*!
Patrimnio Lquido de B R$ 300.000,00
% de participao 60%
Total do investimento de A em B R$ 180.000,00
(-) Lucros no realizados R$ (10.000,00)
Total do Investimento lquido de A em B R$ 170.000,00
Valor contbil do Investimento de A em B R$ 150.000,00
Resultado da Equivalncia Patrimonial R$ 20.000,00
Vale enfatizar que, pela nova Instruo, apenas os lucros no realizados so
eliminados na apurao do Resultado da Equivalncia Patrimonial. Os prejuzos
decorrentes de transaes com a investidora, controladas e coligadas, no devem ser
eliminados no clculo da equivalncia patrimonial.
Ressalte-se que, para adoo deste procedimento, o patrimnio lquido da
sociedade investida dever ser determinado com base nas demonstraes contbeis
levantadas na mesma data das demonstraes contbeis da sociedade investidora.
Entretanto, admite-se uma defasagem de no mximo 60 dias, isto , as
demonstraes das sociedades investidas podero elaborar seus demonstrativos
contbeis em prazo de at 60 dias antes dos demonstrativos da sociedade investidora.
O que no possvel a sociedade investidora elaborar seus demonstrativos antes da
sociedade investida, pois o resultado desta ltima h de constar nos demonstrativos
daquela investidora. Outra possibilidade de utilizao de perodos no idnticos de
apurao e levantamento das demonstraes quando a adoo desta prtica
possibilite a apresentao de informaes de melhor qualidade, sendo que neste caso
h de ser efetuado uma referncia em nota explicativa.
H6562 IDENTIFICA8O DE RESULTADOS N8O REALIZADOS
Consideram-se no realizados os resultados quando, por exemplo, a empresa
controlada vende com lucro matrias-primas sociedade controladora e esta no as
revender. Quando consideramos controladora e controlada como entidade nica,
verifica-se que no houve lucro, pois o valor relativo ao suposto "lucro est no
estoque da sociedade controladora. Por isso, esse resultado deve ser eliminado na
avaliao do investimento, visto que a operao no saiu de dentro do grupo
econmico. No houve transao com terceiros. Se, porm, a controladora efetuar a
venda dessa matria-prima para terceiros, ento no mais se exclui esse efeito, em
face da realizao do resultado.
Analisando o assunto sob outro enfoque, imaginando, por exemplo, uma famlia
onde o filho menor de idade, dependente do pai, faa a venda de um bem a este com
lucro e que este bem permanea em poder do pai. Percebe-se que a famlia, composta
neste caso pelo pai e o filho, no ganhou absolutamente nada com esta transao.
Agora, se o pai tivesse vendido o bem, mesmo que por igual preo pago ao filho, a
famlia teria um ganho, isto , o lucro que o filho obteve na venda ao pai. Com as
empresas acontece exatamente a mesma coisa, isto , suponha que a empresa
controladora seja o pai e a empresa controlada seja o filho.
%)
CONTABILIDADE AVANADA AFRF Elaborao: Francisco Velter e Lui Roberto !issa"ia
Assim, o resultado no realizado aquele que no saiu de dentro do grupo
econmico. No caso do exemplo acima ele est dentro do estoque de matrias-
primas da sociedade controladora.
Agora, se a operao for realizada com prejuzo, ele no deve ser eliminado, pois
dentro do grupo ainda no foi considerado esse efeito, visto que a controlada perdeu e
a controladora, teoricamente, ganhou e no momento da avaliao do investimento
esse valor se anula (art. 9, 2, da Instruo CVM n 247/96).
H6563 PROCEDIMENTOS PARA APURA8O DOS RESULTADOS N8O
REALIZADOS
Conforme disposio da Instruo da CVM, o resultado no realizado deve ser
determinado lquido de impostos. Para o caso de estoques de produtos acabados e
mercadorias essa apurao relativamente simples, pois se sabe o valor de aquisio
e o valor dos impostos incidentes na transao.
Entretanto, em se tratando de produtos em elaborao, em processo contnuo, o
valor da matria-prima ali includo de apurao mais difcil. Neste caso devemos
partir para o conceito de margem de rentabilidade da empresa vendedora, que parece
ser o meio mais hbil para se chegar ao valor do custo.
EXEMPLO:
Se uma coligada X vender para a investidora Y o total de R$ 15.000,00 em
matrias-primas, durante determinado exerccio, e se estas matrias-primas tiveram
um custo de R$ 8.500,00 includos os tributos, ela teve uma rentabilidade de 43,3%.
Se no final do exerccio considerado a investidora ainda tiver no estoque um
saldo de matrias-primas adquiridas de sua coligada no valor de R$ 1.000,00, ento o
lucro no realizado ser de R$ 433,00 (43,3% de margem de lucro na venda pela
coligada), cujo valor deve ser excludo da participao societria, conforme vimos no
item anterior.
H6< ASPECTOS TCNICOS E LEGAIS DAS ALTERAES DO PATRIMONIO
LPQUIDO DAS IN)ESTIDAS E OS REFLEAOS NA A)ALIA8O
H6<61 7 DAS PERDAS PERMANENTES EM IN)ESTIMENTOS A)ALIADOS PELO
MTODO DA EQUI)AL>NCIA PATRIMONIAL
O art. 12 da Instruo CVM n 247/96, determina que quando existir passivo a
descoberto na sociedade investida e houver inteno manifesta da investidora de manter o
seu apoio investida, dever ser constituda a proviso para tal perda at o valor do
investimento. O excesso deve ser lanado em conta prpria do passivo, por constituir
obrigao da sociedade investidora.
De ressaltar que essa proviso ter de ser registrada em contrapartida de resultado
29" "-%&*.("2*!.
At%2/9"@@@
Os prejuzos apurados no decorrer da avaliao pelo MEP (resultado
negativo na Equivalncia Patrimonial) so considerados despesas
operacionais, no entanto as -%&$*# so consideradas despesas 29"
"-%&*.("2*(#.
%*
CONTABILIDADE AVANADA AFRF Elaborao: Francisco Velter e Lui Roberto !issa"ia
Segundo aquele ato normativo, as provises devem ser constitudas em funo
de -%&$*# %1%t(3*#, quando decorrentes de eventos que resultarem em perdas no
provisionadas pelas coligadas e controladas em suas demonstraes contbeis e
quando decorrentes de responsabilidade formal ou operacional para cobertura de
passivo a descoberto. Assim, a proviso ser constituda por perdas efetivas quando
houver qualquer evento, efetivo, que reduza drasticamente o patrimnio da sociedade
investida, cujo fato no tenha sido previsto nesta sociedade por meio de proviso.
Outra possibilidade de constituir a proviso para perdas permanentes quando
h passivo a descoberto na sociedade investida e a sociedade investidora assumiu
compromisso formal para honrar certos compromissos de sua coligada ou controlada.
Neste ltimo caso, a investidora, alm de constituir proviso para perdas permanentes
at o valor do investimento, tornando o seu valor contbil nulo, ter de constituir uma
proviso no passivo exigvel, caso o valor do compromisso ultrapasse o valor do
investimento. Ora, se a sociedade investida apresenta passivo a descoberto e a
investidora assumiu compromisso formal de honrar obrigaes de sua afiliada, ento
praticamente certo que o ter que fazer, pois a falncia da investida , praticamente,
inevitvel.
A possibilidade de constituir a proviso para perdas de investimentos no se
limita s perdas efetivas. H a possibilidade de constituir a proviso para -%&$*#
-"t%2.(*(#. Estas perdas potenciais devem ser estimadas quando houver tendncia
de perecimento do investimento, elevado risco de paralisao de operaes de
coligadas e controladas, eventos que possam prever perda parcial ou total do valor
contbil do investimento ou do montante de crditos contra as coligadas e
controladas, ou, ainda, para cobertura de garantias, avais, fianas, hipotecas ou
penhor concedidos, em favor de coligadas e controladas, referentes a obrigaes
vencidas ou vincendas quando caracterizada a incapacidade de pagamentos pela
controlada ou coligada.
A par da proviso constituda por -%&$*# %1%t(3*#, deve ser constituda ainda
proviso para -%&$*# -"t%2.(*(#, quando existir passivo a descoberto e houver
(2t%2/9" manifesta da investidora em manter o seu apoio financeiro investida.
Veja-se que esta proviso decorre de ato voluntrio, intencional da investidora, que
assumir tal postura na expectativa da reverso da situao deficitria da sociedade
investida, pois por mais que haja passivo a descoberto isto nem sempre definitivo e
pode haver recuperao da sociedade.
H6<62 DA RESER)A DE LUCROS A REALIZAR, DOS DI)IDENDOS E
BONIFICAES EM AES RECEBIDOS PELA IN)ESTIDORA
O resultado positivo originado pela aplicao do MEP gera, para o sociedade
investidora, uma &%.%(t* "-%&*.("2*!. Todavia, pela sistemtica adotada por esta
forma de avaliao do investimento, quando o resultado reconhecido pelo fato de a
sociedade investida haver tido aumento do PL, no h efetivo ingresso de recursos, ou
melhor, o aumento do ativo (receita) carece de realizao.
Em face de o valor representado pelo ganho na aplicao do MEP carecer de
realizao, perfeitamente vivel a constituio de Reserva de Lucros a Realizar,
observado, obviamente, o disposto nos arts. 197 e 202 da Lei n 6.404/76.
A CVM, por meio do art. 17 da Instruo 247/96, prev que somente poder
ser considerado lucros a realizar, na constituio da reserva de lucros a realizar, o
resultado lquido positivo da equivalncia patrimonial, considerando-se, para tanto, a
&,
CONTABILIDADE AVANADA AFRF Elaborao: Francisco Velter e Lui Roberto !issa"ia
soma algbrica do resultado do conjunto dos investimentos em controladas/coligadas.
Desta forma, se determinada investidora controlar duas empresas diferentes e em
uma delas for apurado resultado positivo e noutra resultado negativo, o valor que
poder ser considerado para fins de constituio da Reserva de Lucros a Realizar ser
o resultado lquido do conjunto dos investimentos, no caso o investimento nas duas
controladas.
A$t. 9F 1 Pa$a fins +e cnstitui*& +a $ese$va +e luc$s a $eali)a$,
s"ente #+e$ se$ cnsi+e$a+ c" luc$ a $eali)a$
$esulta+ l0%ui+ #sitiv +a e%uivalCncia #at$i"nial s($e
cnjunt +s investi"ents, a#u$a+ ns te$"s +s inciss I e
II, + a$ti, 9J.
Tambm est grifado por aquela entidade normativa que as bonificaes recebidas
sem custo pela companhia no devem ser objeto de lanamento na conta do investimento
na coligada e controlada. As bonificaes sem custo so decorrentes surgem quando a
sociedade investida lana mo da utilizao de reservas de lucros ou de capital ou a
utilizao de lucros acumulados para aumento de capital social. Esse aumento pode ser
representado por aumento no valor contbil das aes ou pela distribuio de novas aes.
Em ambas as situaes no ocorrem quaisquer alteraes no PL da investida e, em
decorrncia, no deve haver qualquer registro na conta de investimento da sociedade
investidora, pois sendo o investimento avaliado pela equivalncia patrimonial esses valores
j estavam consignados em investimentos. Entretanto, a incorporao de reservas e de
lucros acumulados ao capital social da investida forma de realizao destas reservas e
lucros. Assim, se na investidora houver Reservas de Lucros a Realizar decorrentes de
ganhos em participao societria avaliado pelo MEP, estes devem ser revertidos para
Lucros ou Prejuzos Acumulados, na proporo da realizao em capital social na sociedade
investida.
A$t. 9: 1 As (nifica*6es $ece(i+as se" cust #ela investi+$a,
%ue$ seja" #$ e"iss& +e nvas a*6es, %ue$ seja" #$
au"ent + val$ n"inal +as a*6es, n& +eve" se$ (jet +e
cnta(ili)a*& na cnta + investi"ent na cli,a+a e cnt$la+a.
Pa$,$af Unic 1 E" +ec$$Cncia + #$evist n ca#ut +este
a$ti,, +eve$ se$ $eve$ti+a #a$a a cnta +e luc$s u #$eju0)s
acu"ula+s a c$$es#n+ente #a$cela %ue tive$ si+ +estina+a
#a$a $ese$va +e luc$s a $eali)a$, a %ue se $efe$e a$ti, 9F.
Ampliando o espectro de utilizao da reserva de lucros a realizar, quando tenha
sido realizado em sua totalidade ou apenas uma parcela, o inciso III do artigo 19 da
Instruo 247/96, prev a possibilidade da sua destinao, aps computado o
dividendo obrigatrio, para a constituio de outras reservas de lucros, inclusive
reteno em lucros acumulados, ou para absoro de prejuzo do exerccio ou
acumulados.
A$t. 9G 1 A #a$cela $eve$ti+a +a $ese$va +e luc$s a $eali)a$ #a$a a
cnta +e luc$s u #$eju0)s acu"ula+s, se n& a(s$vi+a #$
#$eju0)s, +eve$ se$ cnsi+e$a+a n clcul, e" se#a$a+, +
+ivi+en+ ($i,atI$i n e4e$c0ci e" %ue f$ feita a $eve$s&. O
e4ce+ente #+e$ se$ +estina+ #a$a2
I 1 Au"ent +e ca#ital5
II 1 Nist$i(ui*& +e +ivi+en+5 e
&+
CONTABILIDADE AVANADA AFRF Elaborao: Francisco Velter e Lui Roberto !issa"ia
III 1 Cnstitui*& +e ut$as $ese$vas +e luc$s, inclusive $eten*&
justifica+a e" luc$s acu"ula+s, u a(s$*& + #$eju0) +
e4e$c0ci, aten+i+as as e4i,Cncias le,ais.
Aqui cabe uma observao importante em face das alteraes introduzidas na Lei n
6.404/1976 pela Lei n 10.303/2001, pois segundo esta norma reformadora, a reserva de
lucros a realizar deve ser constituda a partir do dividendo declarado. Mais especificamente
se o valor do dividendo mnimo calculado, segundo o art. 202, no estiver todo realizado,
isto , a empresa no obrigada a distribuir dividendo sobre a parcele nele includa que
no estiver realizada.
H6<63 OUTROS FATOS QUE ALTERAM O )ALOR DA PARTICIPA8O
Alm dos fatos j analisados que produzem reflexos na participao societria,
tambm a alteram os ajuste de exerccios anteriores, a reavaliao de ativos da sociedade
investida e as doaes e subvenes para investimentos, como de resto as demais
reservas de capital.
H6<6361 AQUSTES DE EAERCPCIOS ANTERIORES
Os ajustes de exerccios anteriores, na sociedade investida, sero registrados
diretamente em L.&"# " P&%JI"# A.4!*$"#. Com esse procedimento, os valores
da decorrentes no transitam pelo resultado do exerccio, porque, efetivamente, no se
referem ao exerccio findo e sim a outros exerccios anteriores, porm aumentam o PL da
sociedade investida. Por isso, a sociedade investidora deve reconhecer esse ajuste pela
equivalncia patrimonial em contrapartida da conta de receita ou despesa operacional,
transitando pelo resultado do exerccio.
At%2/9"@
Em que pese os ajustes no transitarem por resultado na
sociedade investida, visto que so registrados diretamente em
conta de Lucros ou Prejuzos Acumulados, transitaro por
resultado na sociedade investidora, visto que so &%.%(t*
"-%&*.("2*! para esta sociedade.
H6<6362 REA)ALIA8O DE BENS DA SOCIEDADE IN)ESTIDA
A reavaliao de bens do Ativo tangvel da sociedade investida gera um aumento em
seu PL, cujo valor no advm do resultado do exerccio. O registro contbil desse fato se
apresenta do seguinte modo:
Dbito: Subconta representativa do bem reavaliado - ATIVO
Crdito: Reserva de Reavaliao - Patrimnio Lquido
A sociedade investidora deve reconhecer esse aumento do PL pela Reavaliao de
Ativos da investida na proporo de sua participao, mediante registro especfico no
Patrimnio Lquido. O fato merece o seguinte lanamento contbil:
Dbito: Investimento em coligada/controlada - Ativo
Crdito: Reserva de Reavaliao em bens de coligada/controlada - PL
&#
CONTABILIDADE AVANADA AFRF Elaborao: Francisco Velter e Lui Roberto !issa"ia
Obs.: A reserva de reavaliao na investidora ser revertida para lucros acumulados
na proporo da baixa dos bens reavaliados na investida.
H6<6363 7 DOAES E SUB)ENES PARA IN)ESTIMENTO
Quando a sociedade investida receber doaes e subvenes para investimentos e
outras reservas de capital, ela os registrar em reservas de capital. Por esse motivo, essas
doaes acabam aumentando o valor do PL.
A sociedade investidora dever reconhecer essa fato mediante registro contbil da
proporo que lhe cabe nesse aumento do PL da investida, mesmo que esse aumento no
seja decorrente do resultado do exerccio. Ressalte-se que, mais uma vez um fato que no
representa receita na sociedade investida deve ser considerado receita operacional na
investidora!
Dbito: Investimento
Crdito: Receita Operacional
H6<65 7 )ARIA8O NA PORCENTAGEM DE PARTICIPA8O
Em caso de a sociedade investida intentar aumentar seu Capital Social,
mediante subscrio de novas aes, os atuais scios ou acionistas, de regra, tm
preferncia na subscrio das novas aes proporcionalmente ao nmero de aes
que possuem. Assim, se determinada empresa detm 40% das aes de outra, ela
ter o direito de subscrever 40% das novas aes. O art. 171 da Lei 6.404/76 se
constitui na matriz legal deste direito dos acionistas antigos:
A$t. 9F9 1 /a #$#$*& + n7"e$ +e a*6es %ue #ssu0$e", s
acinistas te$& #$efe$Cncia #a$a a su(sc$i*& + au"ent +e
ca#ital.
@ 9A Se ca#ital f$ +ivi+i+ e" a*6es +e +ive$sas es#3cies u
classes e au"ent f$ feit #$ e"iss& +e "ais +e u"a
es#3cie u classe, (se$va$1se1& as se,uintes n$"as2
aB n cas +e au"ent, na "es"a #$#$*&, + n7"e$ +e
a*6es +e t+as as es#3cies e classes e4istentes, ca+a acinista
e4e$ce$ +i$eit +e #$efe$Cncia s($e a*6es i+Cnticas !s +e %ue
f$ #ssui+$5
(B se as a*6es e"iti+as f$e" +e es#3cies e classes e4istentes,
"as i"#$ta$e" alte$a*& +as $es#ectivas #$#$*6es n ca#ital
scial, a #$efe$Cncia se$ e4e$ci+a s($e a*6es +e es#3cies e
classes i+Cnticas !s +e %ue f$e" #ssui+$es s acinistas,
s"ente se esten+en+ !s +e"ais se a%uelas f$e"
insuficientes #a$a l'es asse,u$a$, n ca#ital au"enta+, a
"es"a #$#$*& %ue tin'a" n ca#ital antes + au"ent5
cB se 'uve$ e"iss& +e a*6es +e es#3cie u classe +ive$sa +as
e4istentes, ca+a acinista e4e$ce$ a #$efe$Cncia, na #$#$*&
+ n7"e$ +e a*6es %ue #ssui$, s($e a*6es +e t+as as
es#3cies e classes + au"ent.
@ <A / au"ent "e+iante ca#itali)a*& +e c$3+its u
su(sc$i*& e" (ens, se$ se"#$e asse,u$a+ as acinistas
+i$eit +e #$efe$Cncia e, se f$ cas, as i"#$tPncias #$ eles
&$
CONTABILIDADE AVANADA AFRF Elaborao: Francisco Velter e Lui Roberto !issa"ia
#a,as se$& ent$e,ues a titula$ + c$3+it a se$ ca#itali)a+ u
+ (e" a se$ inc$#$a+.
@ ;A Os acinistas te$& +i$eit +e #$efe$Cncia #a$a su(sc$i*&
+as e"iss6es +e +e(Cntu$es cnve$s0veis e" a*6es, (Knus +e
su(sc$i*& e #a$tes (enefici$ias cnve$s0veis e" a*6es e"iti+as
#a$a aliena*& ne$sa5 "as na cnve$s& +esses t0tuls e"
a*6es, u na ut$,a e n e4e$c0ci +e #*& +e c"#$a +e
a*6es, n& 'ave$ +i$eit +e #$efe$Cncia.
@ 4A O estatut u a asse"(l3ia1,e$al fi4a$ #$a) +e
+eca+Cncia, n& infe$i$ a ;> Dt$intaB +ias, #a$a e4e$c0ci +
+i$eit +e #$efe$Cncia.
@ =A / usuf$ut e n fi+eic"iss, +i$eit +e #$efe$Cncia,
%uan+ n& e4e$ci+ #el acinista at3 9> D+e)B +ias antes +
venci"ent + #$a), #+e$ sC1l #el usuf$utu$i u
fi+eic"iss$i.
JA O acinista #+e$ ce+e$ seu +i$eit +e #$efe$Cncia.
@ FA /a c"#an'ia a(e$ta, I$,& %ue +eli(e$a$ s($e a
e"iss& "e+iante su(sc$i*& #a$ticula$ +eve$ +is#$ s($e as
s($as +e val$es "(ili$is n& su(sc$its, #+en+2
aB "an+a$ ven+C1las e" (lsa, e" (enef0ci +a c"#an'ia5 u
(B $ate1las, na #$#$*& +s val$es su(sc$its, ent$e s
acinistas %ue tive$e" #e+i+, n (leti" u lista +e su(sc$i*&,
$ese$va +e s($as5 nesse cas, a cn+i*& cnsta$ +s (letins
e listas +e su(sc$i*& e sal+ n& $atea+ se$ ven+i+ e"
(lsa, ns te$"s +a al0nea ante$i$.
@ :E /a c"#an'ia fec'a+a, se$ ($i,atI$i $atei #$evist na
al0nea ( + @ FA, #+en+ sal+, se 'uve$, se$ su(sc$it #$
te$cei$s, +e ac$+ c" s c$it3$is esta(eleci+s #ela
asse"(l3ia1,e$al u #els I$,&s +a a+"inist$a*&. (Grifei).
Desta forma, quando todos os acionistas exercem o direito estabelecido no
dispositivo da lei, isto , a preferncia na subscrio de novas aes, a porcentagem
da participao fica inalterada e no existiro ganhos ou perdas de capital. Haver,
isto sim, mero aumento da participao societria o que no gera nenhum resultado
ou alterao do Patrimnio Lquido da sociedade investidora, ou seja, o fato
meramente permutativo e dever ser lanado mediante dbito na conta investimento
e crdito na conta que originou o recurso para tal aumento de participao societria.
EN%4-!"B
A Cia. FUNDOSPERDIDOS resolveu aumentar seu Capital Social em R$
3.000.000,00 com emisso de novas aes previamente autorizado pela Assemblia
Geral. A Controladora TOPA-TUDO S/A, com participao de 40% no Capital Social
(maioria do capital votante) da Cia. FUNDOSPERDIDOS, exerceu o seu direito
plenamente e na exata proporo de sua participao no Capital Social, isto ,
subscreveu 40% das novas aes, cujos recursos tiveram origem da conta Bancos
Conta Movimento. O lanamento contbil pertinente na sociedade investidora TOPA-
TUDO S/A deve ser o seguinte:
Dbito: ATIVO PERMANENTE - INVESTIMENTOS
PARTICIPAO EM SOCIEDADES CONTROLADAS
Cia. FUNDOSPERDIDOS R$ 1.200.000,00
Crdito: BANCOS CONTA MOVIMENTO
BANCO FUNDO FALSO S/A R$ 1.200.000,00
&%
CONTABILIDADE AVANADA AFRF Elaborao: Francisco Velter e Lui Roberto !issa"ia
Consoante se denota do disposto no 6
o
do dispositivo legal acima transcrito,
os acionistas antigos no so obrigados a subscrever aes na mesma proporo do
nmero de aes que detinham anteriormente. Desta forma podem abrir mo desse
seu direito de subscrio de novas aes. Quando algum acionista declinar desse seu
direito surge a oportunidade de outro subscrever essas aes o que acarreta, para
este outro, um aumento na proporo das aes que possua antes da nova
subscrio, ocorrendo, assim, variao na percentagem de participao no Capital
Social.
A variao na porcentagem de participao no Capital Social pode gerar ganhos
ou perdas para a sociedade investidora, conforme houver aumento ou diminuio na
porcentagem de participao. Este fato ocorre quando h no Patrimnio Lquido da
investida outros valores alm do Capital Social, como, por exemplo, Reservas de
Capital, Reservas de Lucros, Lucros ou Prejuzos Acumulados etc.
EN%4-!"B
A Cia. FUNDOSPERDIDOS aumentou seu Capital Social com emisso de
novas aes, em 02/01/2003, que foram subscritas e integralizadas na
razo de R$ 1,00 por ao. O volume de aes emitidas e previamente
autorizadas pela assemblia geral foi de 3.000.000 aes. Com isto, o
Capital social aumentou em R$ 3.000.000,00.
Os subscritores integralizaram o Capital Social por meio de depsito
bancrio em favor da sociedade investida.
o Capital Social da sociedade investida passou, com esse aumento, para
R$ 5.000.000,00, composto por 5.000.000 de aes. Alm do Capital
Social, a sociedade investida possua em contas do Patrimnio Lquido os
seguintes valores: Reserva de gio na emisso de aes R$ 200.000,00;
Doaes e subvenes para Investimento R$ 600.000,00; Reservas de
Lucros R$ 1.200.000,00; e Lucros Acumulados de R$ 1.000.000,00. Desta
forma, o PL da investida que era de R$ 5.000.000,000, com a subscrio e
integralizao das novas aes passou a ser de R$ 8.000.000,00.
a controladora TOPA-TUDO S/A, que por disposio legal tinha o direito
de subscrever 1.200.000 das novas aes, pois participava com 60% no
capital social da Cia. FUNDOSPERDIDOS, subscreveu 1.500.000, isto ,
outros acionistas no exerceram o direito de preferncia na subscrio de
300.000 aes.
Na Cia. FUNDOSPERDIDOS o aumento do Capital Social ser registrado
mediante um lanamento em que ser debitada a conta Bancos Conta Movimento e
em contrapartida ser creditada a conta Capital Social pelo valor de R$ 3.000.000,00.
Bancos conta Movimento
a Capital Social R$ 3.000.000,00
Pelo fato de a controladora TOPA-TUDO S/A haver subscrito quantidade maior
de aes do que a proporo cabida de direito e considerando que o Patrimnio
Lquido da sociedade investida composto por outros valores alm do Capital Social,
necessrio que a investidora proceda, alm dos registros normais da aquisio do
investimento, ao lanamento de ajuste, haja vista a variao na porcentagem de
participao.
&&
CONTABILIDADE AVANADA AFRF Elaborao: Francisco Velter e Lui Roberto !issa"ia
H6<6561 7 R%:(#t&" $" *4%2t" $* -*&t(.(-*/9" #".(%t,&(*
O lanamento resume-se ao registro do valor das aes adquiridas, que
importou em R$ 1.500.000,00, na conta representativa do investimento, j que no
houve nenhum gio ou desgio:
Dbito: ATIVO PERMANENTE - INVESTIMENTOS
PARTICIPAO EM SOCIEDADES CONTROLADAS
Cia. FUNDOSPERDIDOS R$ 1.500.000,00
Crdito: BANCOS C/ MOVIMENTO
BANCO DA PRAA S/A R$ 1.500.000,00
H6<6562 7 AJ#t% -%!* 3*&(*/9" -%&.%2t*! $" (23%#t(4%2t"
A participao inicial da controladora TOPA-TUDO S/A no Capital Social da Cia.
FUNDOSPERDIDOS era de 40%. Como poca o Capital Social da Cia.
FUNDOSPERDIDOS era de R$ 2.000.000,00, o investimento da controladora no
Capital Social representava R$ 800.000,00. Com a nova subscrio de 1.500.000
aes, ela passou a possuir o total de 2.300.000 aes de um total de 5.000.000
aes. Logo, o novo percentual de participao no Capital Social passa a ser de 46%.
de ressaltar que doravante a equivalncia patrimonial ser calculada por esse novo
percentual.
O Patrimnio Lquido da Cia. FUNDOSPERDIDOS antes do aumento do Capital
Social era de R$ 5.000.000,00. Com isso, o Investimento da controladora TOPA-TUDO
S/A na Cia. FUNDOSPERDIDOS, avaliado pela equivalncia patrimonial, era de R$
2.000.000,00.
Porm, com a variao do percentual de participao, necessrio que se
refaa o 3*!"& -*t&(4"2(*! do investimento, aplicando-se sobre o novo valor do
Patrimnio Lquido da sociedade investida o novo percentual de participao no
Capital Social da sociedade controladora.
)*!"& P*t&(4"2(*! K R$ 8.000.000,00 x 46% = RR 36?SE6EEE,EE
Como o valor do investimento avaliado pelo mtodo da equivalncia patrimonial
era de R$ 2.000.000,00 e houve um dbito de R$ 1.500.000,00 nesse investimento,
ele est agora representado pelo valor de R$ 3.500.000,00. Percebe-se que este valor
diferente do acima apurado. Portanto, deve-se proceder ao ajuste necessrio para
adequ-lo ao novo valor.
VALOR PATRIMONIAL R$ 3.680.000,00
(-) SALDO NA CONTA DE INVESTIMENTO R$ 3.500.000,00
= GANTO OU PERDA de Capital R$ 180.000,00
O adequado registro contbil deste fato ser:
Dbito: ATIVO PERMANENTE - INVESTIMENTOS
PARTICIPAO EM SOCIEDADES CONTROLADAS
Cia. FUNDOSPERDIDOS R$ 180.000,00
Crdito: GANHOS EM PARTICIPAES SOCIETRIAS
Cia. FUNDOSPERDIDOS R$ 180.000,00
interessante notar que esse ganho de capital representa uma receita 29"
"-%&*.("2*!, pois foi gerado por alterao do percentual na participao acionria e
no da atividade operacional da sociedade investida. Desta forma, ele representa um
ganho pelo fato de outras sociedades ou acionistas no terem exercido o seu direito
de subscrio e por isso eles perderam essa quantia, logo houve um ganho de capital,
que sempre 29" "-%&*.("2*!.
&'
CONTABILIDADE AVANADA AFRF Elaborao: Francisco Velter e Lui Roberto !issa"ia
A legislao do Imposto de Renda, por meio do art. 428 do RIR/99, determina
que este acrscimo ou eventual reduo de capital em funo da variao do
percentual de participao acionria 29" ser computado na apurao do Lucro Real:
A$t. 4<:. /& se$ c"#uta+ na +ete$"ina*& + luc$ $eal
ac$3sci" u a +i"inui*& + val$ +e #at$i"Kni l0%ui+ +e
investi"ent, +ec$$ente +e ,an' u #e$+a +e ca#ital #$
va$ia*& na #e$centa,e" +e #a$tici#a*& + cnt$i(uinte n
ca#ital scial +a cli,a+a u cnt$la+a DNec$et1lei nA 9.=G:, +e
9GFF, a$t. ;;, @ <A, e Nec$et1lei nA 9.J4:, +e 9GF:, a$t. 9A,
incis ?B.
Porm, o mesmo efeito no acontece com relao Contribuio Social Sobre o
Lucro, pois esta excluso no est prevista em lei para essa contribuio. Assim, o
ganho decorrente da variao percentual de investimento deve ser computado na
apurao da CSLL, ao passo que a perda pode ser deduzida da sua base de clculo.
Acabamos de demonstrar a hiptese de haver ganho pela variao do
percentual de participao no capital social da sociedade investida. Entretanto, pode
ocorrer que haja perda de capital por essa variao. A perda possvel e encontra
justificativa se a sociedade investidora subscrever aes em quantidade menor do
que a participao percentual no capital social da sociedade investida e se esta
possuir outros valores no PL alm do Capital Social.
Em ocorrendo este fato, haver diminuio no percentual de participao o que
acarretar perda de capital.
Essa perda ser registrada na sociedade investidora mediante lanamento a
crdito de investimento e a dbito de conta de resultado 29" "-%&*.("2*! como
perda de capital.
Considerando a operao de aumento de capital da Cia. FUNDOSPERDIDOS e a
subscrio e conseqente integralizao por parte da controladora TOPA-TUDO S/A e,
ainda, considerando que estas foram as nicas operaes realizadas pelas duas
empresas e no intuito de bem apresentar as situaes patrimoniais das duas
empresas levando em considerao a legislao comercial e fiscal (CSLL), teramos no
final do perodo considerado a seguinte situao patrimonial:
Cia. FUNDOSPERDIDOS
BALANO PATRIMONIAL EM 31UE3U2EE2
ATI)O PASSI)O
CIRCULANTE CIRCULANTE
Bancos c/Movimento 3.100.000,00 Duplicatas a pagar 380.000,00
Estoques 2.600.000,00 Salrios a pagar 120.000,00
ICMS a Recuperar 300.000.00 Emprstimos 161EE6EEE,EE
Clientes 1.900.000,00 LONGO PRAZO
H6VEE6EEE,EE Emprstimos 3EE6EEE,EE
PATRIMNIO LQUIDO
PERMANENTE Capital 5.000.000,00
IMOBILIZADO Reservas de Capital
gio na emisso de aes 200.000,00
Mq. e Equipamentos 2.600.000,00 Doaes e subvenes 600.000,00
(-)Dep.Acumulada ( 600.00,00) Reservas de Lucros 1.200.000,00
26EEE6EEE,EE Lucros Acumulados 1.000.000,00
S6EEE6EEE,EE
TOTAL DO ATI)O6666666666666 V6VEE6EEE,EE TOTAL DO PASSI)O666666666 V6VEE6EEE,EE
Na controladora TOPA-TUDO S/A, considerando a incidncia da CSLL de 9% e
que o ganho foi transferido para lucros acumulados, o patrimnio desta entidade fica
&(
CONTABILIDADE AVANADA AFRF Elaborao: Francisco Velter e Lui Roberto !issa"ia
assim representado, devendo-se atentar apenas ao investimento e a proviso da
CSLL, bem como aos Lucros Acumulados:
COMPANTIA TOPA-TUDO S/A
BALANO PATRIMONIAL EM 31UE3U2EE2
ATI)O PASSI)O
CIRCULANTE CIRCULANTE
Bancos c/Movimento 120.000,00 Fornecedores 2.005.800,00
Estoques 2.400.000,00 Prov. p/ CSLL 16.200,00
Clientes 3.200.000,00 2.022.000,00
5.720.000,00
PERMANENTE PATRIMNIO LQUIDO
IMOBILIZADO Capital 6.000.000,00
Mq. e Equipamentos 2.780.000,00 Reservas de Lucros 1.040.000,00
(-)Dep.Acumulada (278.000,00) Lucros Acumulados 2.960.000,00
INVESTIMENTOS 10.000.000,00
Part. em Controlada 3.680.000,00
gio em Part. Societrias 120.000,00
6.302.000,00
TOTAL DO ATI)O 12.022.000,00 TOTAL DO PASSI)O 12.022.000,00
H6? 7 PERDA, INTEN8O DE ALIENA8O DO IN)ESTIMENTO E REDU8O DO
)ALOR CONTBIL
Conforme se depreende da leitura do art. 6 da Instruo CVM 247/96, o
investimento em sociedades controladas e coligadas, quando apresentarem efetiva e clara
evidncia de descontinuidade de suas operaes ou quando elas estejam operando com
severas restries a logo prazo que prejudique a capacidade de transferir recursos
sociedade investidora, devem deixar de ser avaliados pelo Mtodo da Equivalncia
Patrimonial.
Esse procedimento h de ser adotado juntamente com a constituio da respectiva
proviso para perdas quando estas forem consideradas como permanentes, tanto as
efetivas quanto as em potencial, conforme vimos em tpico anterior.
Desta forma, oportuno esclarecer que a perda de continuidade do investimento
fica caracterizada pelas seguintes ocorrncias:
1 - A sociedade investida apresenta prejuzos sucessivos, os quais no possuem
capacidade aparente de reverso;
2 - A sociedade investida apresenta severas dificuldades de liquidez;
3 - Os produtos da sociedade investida devem sair do mercado em funo de forte
concorrncia e da incapacidade de competio com os produtos rivais; e
4 - A sociedade investida pediu concordata ou teve sua falncia decretada.
interessante o leitor atenta-se ao fato que os investimentos em sociedades
coligadas e controladas, cuja venda por parte da investidora, em futuro prximo,
tenha efetiva e clara evidncia de realizao, ."2t(2*&, sendo avaliado pelo mtodo
da equivalncia patrimonial at a data-base considerada para a venda, pois no h
razo para no avaliar os investimentos pelo MEP enquanto a transao de alienao
no estiver concluda, visto que, em conformidade com os princpios de contabilidade,
os registros contbeis devem ser fundamentados em fatos e no apenas em
evidncias.
&)
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Visto que os investimentos em controladas devem ser, sempre, avaliados pelo
MEP, a reduo do valor contbil destes investimentos no lhes tira aquela condio,
no havendo a necessidade de analis-los sob esta tica. Entretanto, o investimento
em sociedade ."!(:*$* que, por reduo do valor contbil do investimento, deixar de
ser relevante, ."2t(2*&, sendo avaliado pela equivalncia patrimonial, caso essa
reduo 29" #%J* ."2#($%&*$* $% .*&,t%& -%&4*2%2t%, devendo todos os seus
reflexos ser evidenciados, segregadamente, em nota explicativa. Contudo, quando a
reduo assumir o carter de permanente e, se com isto, o investimento deixar de ser
relevante, configurando-se a descontinuidade do investimento, os saldos das reservas
de reavaliao constitudas pela investidora devero ser revertidos em contrapartida
ao respectivo valor contbil do investimento, pois neste caso o investimento passar a
ser avaliado pelo Mtodo do Custo de Aquisio e por este mtodo de avaliao no
reconhecemos, na sociedade investidora, os efeitos decorrentes da reavaliao de
ativos na sociedade coligada.
Perceba que com este procedimento reduzimos o valor contbil do investimento
e tambm o valor do Patrimnio Lquido da investidora.
H6H DOS PROCEDIMENTOS DE A)ALIA8O DE IN)ESTIMENTOS PELO
MTODO DA EQUI)AL>NCIA PATRIMONIAL
O valor do investimento, avaliado pelo mtodo da equivalncia patrimonial,
ser obtido pela aplicao da porcentagem de participao no capital social sobre o
patrimnio lquido da controlada, coligada e equiparada. Salienta-se que devem ser
eliminados os lucros no realizados, entendidos como no realizados os lucros
decorrentes de negcios com a investidora ou com outras coligadas e controladas que
estejam includos no resultado. Esses lucros devem ser eliminados lquidos dos efeitos
fiscais. Porm o prejuzo decorrente de tais transaes no deve ser eliminado.
Para os efeitos de avaliao de investimentos pelo MEP, consideram-se no
realizados os lucros decorrentes de negcios com a investidora ou com outras
coligadas e controladas, quando o lucro estiver includo no resultado de uma coligada
e controlada e correspondido por incluso no custo de aquisio de ativos de qualquer
natureza no balano patrimonial da investidora ou, ainda, quando o lucro estiver
includo no resultado de uma coligada e controlada e correspondido por incluso no
custo de aquisio de ativos de qualquer natureza no balano patrimonial de outras
coligadas e controladas.
Os prejuzos decorrentes de transaes com a investidora, coligadas e
controladas no devem ser eliminados no clculo da equivalncia patrimonial. J os
lucros e os prejuzos, assim como as receitas e as despesas decorrentes de negcios
que tenham gerado, simultnea e integralmente, efeitos opostos nas contas de
resultado das coligadas e controladas, no sero excludos para fins de clculo do
valor do investimento, pois j possuem os seus efeitos compensados.
H6H61 MOMENTO DO LE)ANTAMENTO DAS DEMONSTRAES
O art. 10 da Instruo CVM n 247/96, nos revela que, para fins de equivalncia
patrimonial, o perodo de abrangncia das demonstraes contbeis da investida deve ser
idntico ao da investidora. Admite-se, no entanto, a utilizao de perodos no idnticos,
desde que possibilite a apresentao de informaes de melhor qualidade. Enfatiza-se,
entretanto, que a defasagem entre a elaborao das demonstraes da sociedade
investida e a apurao ou elaborao das demonstraes da sociedade investidora no
pode ser superior a 60 (sessenta) dias, sendo que a sociedade investida h de elaborar
seus demonstrativos antes da sociedade investidora. Quando os perodos de elaborao
&*
CONTABILIDADE AVANADA AFRF Elaborao: Francisco Velter e Lui Roberto !issa"ia
das demonstraes no forem idnticos, como no caso de adotar o prazo de at 60 dias de
diferena, o fato deve ser evidenciado em nota explicativa.
H6S TRATAMENTO CONTBIL E LEGAL DO GIO E DESGIO
gio, na avaliao de investimentos pelo mtodo da equivalncia patrimonial,
representa a diferena a maior entre o valor pago e o 3*!"& -*t&(4"2(*! das aes.
Portanto, ocorre o pagamento do gio quando aes so adquiridas por valor superior ao
valor patrimonial. O desgio representa situao inversa, isto , quando o valor das aes
adquiridas for menor que o seu valor patrimonial.
Perceba que no se trata do mesmo gio, que constitui reserva de capital, na
sociedade emissora de aes, pois aquele gio em decorrncia da diferena do valor
realizado e o 3*!"& 2"4(2*! das aes.
No lanamento do investimento avaliado pelo mtodo da equivalncia patrimonial, o
custo de aquisio dever ser seccionado em investimento, propriamente dito, avaliado
pelo Patrimnio Lquido da investida e, se for o caso, no valor do gio ou desgio, que no
integram o valor do investimento.
EN%4-!"B
Suponha que a CIA Tubaro S.A. adquiriu as seguintes participaes societrias:
Cia Tucunar Cia Tambaqui
Capital 20.000 aes 80.000 aes
Patrimnio Lquido R$ 100.000,00 R$ 200.000,00
Aquisio 10.000 aes 20.000 aes
Percentual 50% 20%
Valor Patrimonial R$ 50.000,00 R$ 40.000,00
Custo de Aquisio R$ 55.000,00 R$ 38.000,00
gio (Desgio) R$ 5.000,00 (R$ 2.000,00)
Os lanamentos contbeis no Livro Razo da Cia Tubaro S.A. seriam os seguintes:
CIA TUCUNAR CIA TAMBAQUI CAIXA
50.000,00 40.000,00 55.000,00
38.000,00
GIO DESGIO
5.000,00 2.000,00
Dessa forma, no Balano Patrimonial da Cia Tubaro S.A., o registro de
participaes permanentes em outras sociedades, avaliados pelo mtodo da equivalncia
patrimonial, deve apresentar-se como segue:
',
CONTABILIDADE AVANADA AFRF Elaborao: Francisco Velter e Lui Roberto !issa"ia
ATIVO
...
PERMANENTE
INVESTIMENTOS
- PARTICIPAES SOCIETRIAS PERMANENTES
a) Avaliados pelo mtodo da equivalncia patrimonial
Aes da Cia Tucunar R$ 50.000,00
gio nas aes da Cia Tucunar R$ 5.000,00
Aes da Cia Tambaqui R$ 40.000,00
desgio nas aes da Cia Tambaqui ( R$ 2.000,00)
Atente-se ao fato de que o desgio conta retificadora do ativo.
Um fato a ser ressaltado que at pouco tempo se imaginava que o gio ou o
desgio s poderiam ocorrer em transaes diretas entre empresas. Hoje, entretanto, j
existe o entendimento, inclusive da CVM, de que o gio ou o desgio podem tambm
surgir em decorrncia de uma subscrio de capital.
H6S61 RAZES DO GIO E DO DESGIO
Destaca-se, inicialmente, que o gio ou o desgio no podem ser constitudos,
exclusivamente, pela vontade do investidor. O seu cmputo, na ocasio da aquisio
ou subscrio do investimento, dever ser contabilizado com indicao do fundamento
econmico que o determinou.
Constituem fundamentos econmicos para computar o gio ou o desgio, os
seguintes fatos:
1 - Diferena entre o valor de mercado de parte ou de todos os bens do ativo da
coligada e controlada e o respectivo valor contbil;
2 - Expectativa de resultado futuro; e
3 - gio decorrente da aquisio do direito de explorao, concesso ou
permisso delegadas pelo Poder Pblico.
Assim, extremamente relevante que as razes do gio ou desgio estejam
expressas nos registros da investidora, pois a amortizao ou realizao futura se dar
com fundamento em tais razes.
Analisando as razes que podem suscitar a ocorrncia de gio ou desgio na
aquisio de investimentos em participao societria, avaliado pelo Mtodo da
Equivalncia Patrimonial, chega-se as seguintes concluses:
P"& $(1%&%2/* $% 3*!"& $% 4%&.*$" $"# +%2#. Nessa hiptese, o valor do
Patrimnio Lquido da sociedade investida no contempla o valor de mercado dos bens,
pois estes podem estar registrados com valores contbeis menores ou maiores do que o de
mercado, gerando, respectivamente o gio ou o desgio por ocasio da alienao da
participao societria.
P"& 3*!"& $% &%2t*+(!($*$% 1t&*. Os investimentos realizados em sociedades que
apresentam, historicamente, altos ndices de rentabilidade ou que tenham a expectativa de
significativos rendimentos futuros, ensejam a figura do gio. Em ocorrendo o contrrio, a
operao realizada com desgio.
O ,:(" $%."&&%2t% $* *;(#(/9" do direito de explorao, concesso ou
permisso $%!%:*$* -%!" P"$%& PW+!(."6 Nesta hiptese fica afastada a figura do
desgio. A hiptese se constitui pelo fato de a sociedade investida possuir contrato em
'+
CONTABILIDADE AVANADA AFRF Elaborao: Francisco Velter e Lui Roberto !issa"ia
vigncia com o poder pblico, que no entanto no est representado no seu
Patrimnio Lquido.
Ressalte-se ainda que, de acordo com normas da CVM, o gio sem fundamentao
econmica deve ser reconhecido imediatamente como perda no resultado do exerccio,
fazendo constar em nota explicativa as razes de sua existncia.
H6S62 AMORTIZA8O DO GIO E DO DESGIO
Por expressa disposio da CVM, o valor do gio ou do desgio h de ser
contabilizado separadamente do valor do investimento, com indicao obrigatria de sua
origem (fundamento econmico).
A amortizao do gio est atrelada causa que lhe deu origem. Assim, o gio
ou desgio por diferena de valor de mercado dos bens s ser amortizado quando da
realizao dos bens na investida.
A realizao dos bens na sociedade investida, bem como em qualquer outra
sociedade, ocorre por depreciao, amortizao ou exausto ou por baixa em
decorrncia de alienao ou por perecimento dos bens ou do prprio investimento.
Desta forma, ho de ser efetuados controles criteriosos na administrao do gio e do
desgio, pois a realizao dos bens individualizada e o gio ou desgio somente
podero ser amortizados com a ocorrncia do fundamento econmico que lhe deu
causa.
J o gio ou desgio constitudos em funo de rentabilidade futura, tero seu
valor amortizado levando em conta o lapso temporal em que tais rendas ou prejuzos
seriam realizados ou incorridos. De regra, o prazo mximo para amortizao do gio
de 10 anos, conforme estabelecido na norma da CVM.
O gio decorrente da aquisio do direito de explorao, concesso ou permisso
delegadas pelo Poder Pblico, deve ser amortizado no prazo estimado ou contratado
de utilizao, de vigncia ou de perda de substncia econmica, ou pela baixa por
alienao ou perecimento do investimento.
Quanto a amortizao do gio ou desgio decorrente de qualquer outra causa,
salienta-se que o gio deve ser reconhecido como perda no prprio exerccio em que
ocorre, isto , no primeiro balano. J o desgio somente poder ser amortizado
quando da baixa por alienao ou perecimento do investimento. Neste caso deve ser
evidenciado, em notas explicativas, as razes de sua existncia.
EAEMPLO 1B
A Cia Sucuri efetuou investimento em participao societria na Cia Cascavel, cujo
Patrimnio Lquido de R$ 2.300.000,00. A participao societria da Cia Sucuri de 30%
do Patrimnio Lquido da Cia Cascavel. A Cia Cascavel possua em seu ativo imobilizado um
terreno com valor contbil de R$ 200.000,00, entretanto, por ocasio da operao de
participao societria, o referido imvel foi avaliado, corretamente, pelo valor de mercado
por R$ 300.000,00. A diferena entre o valor contbil e o valor de mercado gerou um custo
adicional (gio) no investimento da Cia Sucuri no valor de R$ 30.000,00 (30% de R$
100.000,00).
O pertinente registro contbil pela aquisio de investimento em participao
societria na Cia Sucuri o seguinte:
ATIVO PERMANENTE
PARTICIPAO SOCIETRIAS PERMANENTES
Aes da Cia Cascavel R$ 690.000,00
gio nas aes da Cia Cascavel R$ 30.000,00
'#
CONTABILIDADE AVANADA AFRF Elaborao: Francisco Velter e Lui Roberto !issa"ia
Algum tempo aps a aquisio do investimento pela Cia Sucuri, a Cia Cascavel
realizou o bem (no caso de terreno a realizao ocorre no momento da alienao). Com
esse fato, o gio deve ser amortizado pelo seguinte lanamento contbil:
Amortizao de gio
a gio nas aes da Cia Cascavel R$ 30.000,00
Note-se que a conta "Amortizao de gio representa uma despesa, no caso
despesa "-%&*.("2*!.
EAEMPLO 2B
Supondo que a Cia Flores investiu na Cia Rosas com aquisio de 10% do Capital
votante desta, o que representa o valor de R$ 2.500.000,00. Este investimento se
caracteriza relevante Cia Flores e lhe assegura o exerccio de influncia na administrao
da Cia Rosas. Por ocasio da transao, a Cia Rosas possua em seu imobilizado uma
mquina, cujo valor contbil era de R$ 68.000,00 e que foi avaliado, para fins de alienao,
pelo valor de R$ 80.000,00. Desta forma, a Cia Flores pagou gio no valor de R$
12.000,00 na aquisio do investimento. No laudo de avaliao ficou estabelecido que a
vida til remanescente da referida mquina era de 6 anos. Portanto, o gio ter de ser
amortizado razo de R$ 2.000,00 por ano, em virtude de depreciao (realizao do
gio), conforme demonstrado nos lanamentos a seguir.
1 - PELA AQUISIO DO INVESTIMENTO:
PARTICIPAES SOCIETRIAS PERMANENTES
Aes da Cia Rosas R$ 2.500.000,00
gio nas aes da Cia Rosas R$ 12.000,00
2 - PELA AMORTIZAO DO GIO NO FINAL DE CADA EXERCCIO:
Amortizao de gio
a gio nas aes da Cia Rosas R$ 2.000,00
Esse procedimento efetuado at que todo gio seja amortizado pela realizao do
bem por depreciao, quando, ento, desaparece a conta do gio na sociedade
investidora.
EAEMPLO 3B
A Cia Sucupira adquiriu investimento relevante da Cia Canjica, adquirindo 12% do
Patrimnio Lquido desta, pelo valor de R$ 700.000,00. A Cia Canjica possui em seu ativo
permanente um investimento em terreno registrado contabilmente por R$ 100.000,00.
Alguns anos aps a aquisio deste terreno pela Cia Canjica, o Estado construiu, em
terreno contguo, um presdio de segurana mxima para albergar reclusos de alta
periculosidade. Em face dessas circunstncias, o terreno foi avaliado, para fins de
alienao, pelo valor de R$ 50.000,00. Desta forma. A Cia Sucupira obteve desgio de R$
6.000,00 na aquisio de seu investimento. Os lanamentos pertinentes aquisio e a
amortizao do desgio, por ocasio da efetiva alienao do referido terreno, so:
1 - PELA AQUISIO DO INVESTIMENTO:
PARTICIPAO SOCIETRIA PERMANENTE
Aes da Cia Canjica R$ 700.000,00
(-) Desgio nas aes da Cia Canjica ( R$ 6.000,00)
'$
CONTABILIDADE AVANADA AFRF Elaborao: Francisco Velter e Lui Roberto !issa"ia
2 - PELA ALIENAO DO BEM NA INVESTIDA:
Desgio nas aes da Cia Canjica
a Amortizao de desgio R$ 600,00
Atente-se ao fato de que a conta Amortizao de Desgio conta de receita,
classificada como outras receitas "-%&*.("2*(#.
Para reforar o assunto, salienta-se que a Instruo da CVM prev apenas trs
tipos de gio e desgio com fundamento econmico: I) gio/desgio decorrente da
diferena entre o valor de mercado dos bens e respectivo valor contbil; e II)
gio/desgio em funo de expectativa de resultado futuro; III) gio decorrente da
aquisio do direito de explorao, concesso ou permisso delegadas pelo Poder
Pblico. Entende-se, ainda, que a existncia de gio por fundo de comrcio,
intangveis etc., est diretamente relacionada expectativa de rentabilidade futura.
Por outro lado, nos casos de gio ou desgio sem fundamentao econmica
justificada, a CVM determina que o gio seja imediatamente reconhecido como perda
no resultado do exerccio, enquanto que o desgio somente poder ser amortizado
quando da baixa por alienao ou perecimento do investimento.
Por fim, foi estabelecido, ainda, um prazo mximo de 10 (dez) anos para
amortizao do gio decorrente de perspectiva de rentabilidade futura. J o gio
decorrente da diferena entre o valor de mercado dos bens e respectivo valor contbil
no possui prazo determinado para realizao ou amortizao, o que bastante
plausvel, visto que se decorrer, por exemplo, da diferena de preo de um terreno,
que no passvel de depreciao, o valor poder ser realizado aps longo prazo.
Os saldos do gio ou do desgio que ainda no estiverem amortizados na
elaborao do balano patrimonial devem ser apresentados no ativo permanente,
somados ao investimento em caso de gio e subtrados do investimento se se tratar
de desgio. o que prev o art. 15 da Instruo CVM.
A$t. 9= 1 /a ela($a*& + (alan* #at$i"nial +a investi+$a,
sal+ n& a"$ti)a+ + ,i u +es,i +eve se$ a#$esenta+
n ativ #e$"anente, a+icina+ u $e+u)i+, $es#ectiva"ente,
! e%uivalCncia #at$i"nial + investi"ent a %ue se $efe$i$.
H6V 7 DA DIFERENA RESULTANTE DA A)ALIA8O BASEADA NO MTODO
DA EQUI)AL>NCIA PATRIMONIAL
Neste tpico trataremos, de forma definitiva, das destinaes dadas aos valores
envolvendo a avaliao de investimentos pelo Mtodo da Equivalncia Patrimonial -
MEP.
Assim, a diferena verificada, ao final de cada perodo, no valor do investimento
em cada controlada e coligada, avaliado pelo MEP, dever ser apropriada, na
sociedade investidora, como receita ou despesa "-%&*.("2*!, quando corresponder a
aumento ou diminuio do patrimnio lquido, em decorrncia da apurao de lucro
lquido ou prejuzo no perodo ou que corresponder a ganhos ou perdas efetivos em
decorrncia da existncia de reservas de capital ou de ajustes de exerccios
anteriores.
Investimentos
a Resultado positivo na equivalncia Patrimonial
(outras receitas operacionais)
Perceba que com lanamento contbil acima estaremos aumentando o valor
contbil do investimento na sociedade investidora. J o lanamento a seguir, que se
refere ao reconhecimento de resultado negativo avaliado pela equivalncia
patrimonial, causa reduo no valor do investimento!
'%
CONTABILIDADE AVANADA AFRF Elaborao: Francisco Velter e Lui Roberto !issa"ia
Resultado negativo na equivalncia Patrimonial
(outras despesas operacionais)
a Investimentos em controladas e coligadas
Ressalte-se que se o investimento sob avaliao estiver localizado no exterior,
a diferena verificada no final de cada perodo dever ser registrada em variao
cambial de investimento em coligada e controlada no exterior, que tambm constitui
receita ou despesa "-%&*.("2*!.
Investimentos
a Variaes cambiais ativas
(Aumento de investimento no Exterior por variao cambial)
ou
Variaes cambiais passivas
a Investimentos
(pela reduo do investimento no exterior por variao cambial)
O registro pertinente relativo a eventos que resultem na variao da
porcentagem de participao no capital social da coligada e controlada devem possuir
como contrapartida contas de receita ou despesa 29" "-%&*.("2*!.
Investimentos
a Receitas no operacionais
(aumento no valor do investimento decorrente da variao no percentual de
participao)
ou
Despesas no operacionais
(pela diminuio do percentual de participao societria)
a Investimentos
A amortizao do gio ter como contrapartida uma conta de despesa
operacional, ao passo que a amortizao do desgio ter como contrapartida uma
receita operacional.
Amortizao de gio
a gio em investimento
(pelo reconhecimento da realizao das razes do gio na sociedade investida)
Vejam que com este procedimento houve uma postergao do reconhecimento
da despesa relativa ao valor pago a maior na aquisio do investimento.
Desgio na aquisio de investimento
a Amortizao do desgio
(pela implementao das razes que suscitaram o desgio)
Perceba que houve o implemento da condio que suscitou o desgio, ou seja, a
Amortizao do desgio considerado uma receita operacional.
'&
CONTABILIDADE AVANADA AFRF Elaborao: Francisco Velter e Lui Roberto !issa"ia
O aumento do PL de controladas e coligadas, decorrente de reavaliao de
ativos, ter de ser registrado na investidora como aumento do investimento em
contrapartida de Reserva de Reavaliao, em conta especfica de reavaliao de ativos
em sociedades controladas e coligadas.
Na sociedade investida teremos o seguinte lanamento:
D - Conta do Imobilizado tangvel
C - Conta do PL - Reserva de Reavaliao
Na sociedade investidora, o lanamento dever estar devidamente segregado,
isto , deve estar em conta especfica de Reserva de Reavaliao em controladas e
coligadas:
D - Investimento
C - Reserva de Reavaliao
Reavaliao em controladas e coligadas
H61E 7 PARTICIPA8O RECPPROCA
O art. 244 da lei das S.As. veda a participao recproca entre a companhia e suas
coligadas ou controladas. Desta forma, no pode a investida ser investidora na sociedade
da qual coligada ou controlada.
Entretanto, essa vedao apenas relativa, pois os 1 e 5, abrem excees. A
primeira diz respeito a aquisio das prprias aes ( 1) e a outra, o caso de
incorporao, fuso ou ciso.
Portanto, em questes de prova aparecendo a afirmao de que a participao
recproca sempre vedada, com certeza voc deve consider-la (2."&&%t*, visto que
existem duas excees.
O texto legal retrata o assunto do seguinte modo:
A$t. <44. X ve+a+a a #a$tici#a*& $ec0#$ca ent$e a c"#an'ia e suas
cli,a+as u cnt$la+as.
@ 9A O +is#st neste a$ti, n& se a#lica a cas e" %ue a "ens
u"a +as scie+a+es #a$tici#a +e ut$a c" (se$vPncia +as
cn+i*6es e" %ue a lei aut$i)a a a%uisi*& +as #$I#$ias a*6es
Da$ti, ;>, @ 9A, al0nea (B.
...
@ =A A #a$tici#a*& $ec0#$ca, %uan+ c$$e$ e" vi$tu+e +e
inc$#$a*&, fus& u cis&, u +a a%uisi*&, #ela c"#an'ia, +
cnt$le +e scie+a+e, +eve$ se$ "encina+a ns $elatI$is e
+e"nst$a*6es financei$as +e a"(as as scie+a+es, e se$ eli"ina+a
n #$a) "4i" +e 9 Du"B an5 n cas +e cli,a+as, salv ac$+
e" cnt$$i, +eve$& se$ aliena+as as a*6es u %utas +e a%uisi*&
"ais $ecente u, se +a "es"a +ata, %ue $e#$esente" "en$
#$centa,e" + ca#ital scial.
@ JA A a%uisi*& +e a*6es u %utas +e %ue $esulte #a$tici#a*&
$ec0#$ca c" vila*& a +is#st neste a$ti, i"#$ta
$es#nsa(ili+a+e civil sli+$ia +s a+"inist$a+$es +a scie+a+e,
''
CONTABILIDADE AVANADA AFRF Elaborao: Francisco Velter e Lui Roberto !issa"ia
e%ui#a$an+1se, #a$a efeits #enais, ! c"#$a ile,al +as #$I#$ias
a*6es.
J o art. 11 da Instruo CVM n 247/96, inciso II, reconhece a existncia de
participaes recprocas:
A$t. 99 1 Pa$a a +ete$"ina*& + val$ +a e%uivalCncia
#at$i"nial, a investi+$a +eve$2
I 1 Eli"ina$ s efeits +ec$$entes +a +ive$si+a+e +e c$it3$is
cnt(eis, e" es#ecial, $efe$in+1se a investi"ents n e4te$i$5
II 1 E4clui$ "ntante c$$es#n+ente !s participaes
recprocas5
III 1 Recn'ece$ s efeits +ec$$entes +e events $elevantes
c$$i+s n #e$0+ inte$"e+i$i, n cas +e +e"nst$a*6es
cnt(eis levanta+as e" +atas +ive$sas5 e
I? 1 Recn'ece$ s efeits +ec$$entes +e classes +e a*6es c"
+i$eit #$efe$encial +e +ivi+en+ fi4, +ivi+en+ cu"ulativ e c"
+ife$encia*& na #a$tici#a*& +e luc$s.
H611 7 DAS NOTAS EAPLICATI)AS
Pelo art. 20 so apresentadas as informaes que devem ser grafadas em notas
explicativas aos investimentos avaliados pelo MEP. Destacam-se as seguintes
informaes em relao s coligadas/controladas: I) avais, garantias, fianas,
hipotecas ou penhor concedidos pela investidora; II) montante dos dividendos
propostos ou pagos no exerccio; III) memria de clculo da equivalncia; IV)
critrios, taxa de desconto e prazos utilizados na projeo de resultado que justifica a
existncia de gio/desgio; V) participaes recprocas existentes; e VI) efeitos
decorrentes de investimentos descontinuados.
Veja-se a ntegra do dispositivo normativo, salientando-se que a Lei das S.As.
tambm estabelece quais os elementos que devem ser informados em notas
explicativas e que estas no so coincidentes com as a seguir apresentadas. As notas
que veremos aqui so aplicveis no caso de coligadas e controladas.
A$t. <> 1 As ntas e4#licativas %ue ac"#an'a" as
+e"nst$a*6es cnt(eis +eve" cnte$ inf$"a*6es #$ecisas +as
cli,a+as e +as cnt$la+as, in+ican+, n "0ni"2
I 1 Nen"ina*& +a cli,a+a e cnt$la+a, n7"e$, es#3cie e
classe +e a*6es u +e ctas +e ca#ital #ssu0+as #ela investi+$a,
#e$centual +e #a$tici#a*& n ca#ital scial e n ca#ital vtante
e #$e* +e ne,cia*& e" (lsa +e val$es, se 'uve$5
II 1 Pat$i"Kni l0%ui+, luc$ l0%ui+ u #$eju0) + e4e$c0ci,
assi" c" "ntante +s +ivi+en+s #$#sts u #a,s,
$elativs a "es" #e$0+5
III 1 C$3+its e ($i,a*6es ent$e a investi+$a e as cli,a+as e
cnt$la+as es#ecifican+ #$a)s, enca$,s financei$s e
,a$antias5
I? 1 Avais, ,a$antias, fian*as, 'i#tecas u #en'$ cnce+i+s e"
fav$ +e cli,a+as u cnt$la+as5
'(
CONTABILIDADE AVANADA AFRF Elaborao: Francisco Velter e Lui Roberto !issa"ia
? 1 Receitas e +es#esas e" #e$a*6es ent$e a investi+$a e as
cli,a+as e cnt$la+as5
?I 1 Mntante in+ivi+uali)a+ + ajuste, n $esulta+ e
#at$i"Kni l0%ui+, +ec$$ente +a avalia*& + val$ cnt(il +
investi"ent #el "3t+ +a e%uivalCncia #at$i"nial, (e" c"
sal+ cnt(il +e ca+a investi"ent n final + #e$0+5
?II 1 Me"I$ia +e clcul + "ntante in+ivi+uali)a+ + ajuste,
%uan+ este n& +ec$$e$ s"ente +a a#lica*& + #e$centual +e
#a$tici#a*& n ca#ital scial s($e s $esulta+s +a investi+a, se
$elevante5
?III 1 .ase e fun+a"ent a+ta+s #a$a cnstitui*& e
a"$ti)a*& + ,i u +es,i e "ntantes n& a"$ti)a+s,
(e" c" c$it3$is, ta4a +e +escnt e #$a)s utili)a+s na
#$je*& +e $esulta+s5
IW 1 Cn+i*6es esta(eleci+as e" ac$+ +e acinistas c"
$es#eit a influCncia na a+"inist$a*& e +ist$i(ui*& +e luc$s,
evi+encian+ s n7"e$s $elativs as cass e" %ue a #$#$*&
+ #+e$ +e vt f$ +ife$ente +a #$#$*& +e #a$tici#a*& n
ca#ital scial vtante, +i$eta u in+i$eta"ente5
W 1 Pa$tici#a*6es $ec0#$cas e4istentes5 e
WI 1 Efeits n ativ, #assiv, #at$i"Kni l0%ui+ e $esulta+
+ec$$entes +e investi"ents +escntinua+s Da$ti,s JA e FAB.
H612 CONTABILIZA8O DO DI)IDENDO
Por tudo que j se afirmou sobre o Mtodo da Equivalncia Patrimonial, sabemos que
o reconhecimento da receita ou da despesa, ou seja o resultado ocorre no momento da
realizao da Equivalncia Patrimonial. Perceba que a equivalncia Patrimonial reconhece o
resultado na investidora no momento da sua gerao, mediante registro a dbito em
investimento e como contrapartida a conta Resultado da Equivalncia Patrimonial.
D - Investimento
C - Resultado na Avaliao pelo MEP
Quando a sociedade investida distribuir dividendos, fato que normalmente ocorre em
momento posterior, haver uma diminuio do seu patrimnio lquido, o que gera, como
conseqncia, uma reduo do valor do investimento na investidora proporcionalmente a
sua participao no capital social da investida.
Desta forma, o recebimento de dividendo deve ser entendido como uma realizao do
investimento, quando ento ser alimentada a conta caixa mediante dbito e sua
contrapartida ser um crdito na conta de investimento.
Entretanto, o valor pode ser depositado diretamente na conta bancria ou ainda
apenas haver o reconhecimento do dividendo declarado. Desta forma, as contas que
podem ser debitadas pela diminuio do investimento so as contas Caixa, Bancos Conta
Movimento ou Dividendos a Receber.
Caixa, Bancos ou Dividendos a Receber
a Investimento
(pelo recebimento ou reconhecimento de dividendo)
')
CONTABILIDADE AVANADA AFRF Elaborao: Francisco Velter e Lui Roberto !issa"ia
O fato de a sociedade investidora receber dividendo ou o seu reconhecimento poder
trazer outros reflexos, principalmente se os ganhos pela equivalncia patrimonial foram
destinados formao de Reservas de Lucros a Realizar. Neste momento, os lucros
consideram-se realizados na proporo dos dividendos recebidos e, dentro da tica do art.
202 da lei societria, eles devem ser adicionados ao primeiro dividendo declarado pela
sociedade investidora.
Assim, para reforar o nosso estudo, quando a investidora receber dividendos de suas
controladas ou coligadas uma parcela do investimento estar sendo realizada. Por isso, no
momento do seu recebimento ou reconhecimento devemos baixar a parcela realizada do
investimento mediante crdito na conta de investimento e dbito na conta da aplicao dos
recursos advindos desta realizao. Devemos reconhecer essa mesma realizao na conta
de Reserva de Lucros a Realizar, quando existente, para adicionar o valor assim realizado
ao primeiro dividendo declarado!
H613 ASPECTOS FISCAIS DA ADO8O DO MTODO DA EQUI)AL>NCIA
PATRIMONIAL
H61361 RESULTADO DA EQUI)AL>NCIA PATRIMONIAL
Conforme disposto no Regulamento do Imposto de Renda, aprovado pelo Decreto n
3.000/99, os resultados na equivalncia patrimonial sero tratados da seguinte forma na
apurao do Lucro Real:
Se positivo, poder ser excludo do resultado contbil, pois o Imposto de Renda j
incidiu sobre o lucro na sociedade investida;
Se negativo, dever ser adicionado ao resultado do exerccio social visto que o
resultado da equivalncia no faz parte da base de clculo do Lucro Real, porm ele faz
parte no resultado contbil.
Isto quer dizer que lucros e dividendos recebidos de outra pessoa jurdica, exceto os
dividendos no contabilizados em resultado, integraro o lucro operacional e sero
excludos do lucro lquido, para efeito de determinar o lucro real, quando estiverem sujeitos
tributao nas firmas ou sociedades que os distriburam.
Para fins legais e fiscais, a avaliao de investimentos pelo mtodo da equivalncia
patrimonial obrigatria nos casos determinados pela Lei n 6.404/76. Se o contribuinte
no estiver obrigado, no pode se utilizar deste critrio, ou seja, no opcional a adoo
do critrio. Se avaliar seus investimentos em desacordo com as normas legais e fiscais e
se, como conseqncia, aumentar o valor contbil de suas participaes societrias, tal
procedimento ser considerado pelo fisco como reavaliao espontnea de ativos e,
portanto, tributvel!
H61362 7 AMORTIZA8O DE GIO OU DESGIO
As contrapartidas das amortizaes do gio no so dedutveis e as contrapartidas da
amortizao do desgio no so tributadas. Este o tratamento dado s operaes
peridicas, as normais. Entretanto, de forma concomitante, deve ser mantido controle na
parte B do LALUR, pois por ocasio da alienao ou da liquidao do investimento, a
contrapartida do gio ser dedutvel e a do desgio ser adicionada ao valor de alienao,
isto , ser tributado. Assim, se ter uma espcie de diferimento da tributao do desgio
e do reconhecimento da despesa decorrente da amortizao do gio.
'*
CONTABILIDADE AVANADA AFRF Elaborao: Francisco Velter e Lui Roberto !issa"ia
H61363 GANTO OU PERDA DE CAPITAL EM DECORR>NCIA DA
MODIFICA8O DO PERCENTUAL DE PARTICIPA8O EM COLIGADAS OU
CONTROLADAS
No ser computado na determinao do lucro real o acrscimo ou a diminuio do
valor de patrimnio lquido de investimento, decorrente de ganho ou perda de capital por
variao na percentagem de participao do contribuinte no capital social da coligada ou
controlada.
H61365 RECEBIMENTO DE DI)IDENDOS
A sociedade investidora dever registrar os dividendos recebidos como diminuio do
valor do investimento. Dessa forma, o recebimento de dividendos, decorrentes de
investimentos em coligadas e em controladas avaliados pelo mtodo da equivalncia
patrimonial, no altera o resultado da investidora, por no ser considerado receita. Logo, o
recebimento de dividendos nessas condies no deve ser tributado pelo imposto de
renda, ou melhor, pelo fato de representar apenas um fato permutativo no merece
anlise em termos de resultado.
H6136< PRO)ISES PARA PERDAS
O art. 418 do RIR/99 dispe que "se$& classifica+s c" ,an's u #e$+as +e
ca#ital, e c"#uta+s na +ete$"ina*& + luc$ $eal, s $esulta+s na aliena*&, na
+esa#$#$ia*&, na (ai4a #$ #e$eci"ent, e4tin*&, +es,aste, (slescCncia u e4aust&,
u na li%ui+a*& +e (ens + ativ #e$"anente. Portanto, as perdas no so dedutveis do
resultado do exerccio para fins de apurao do lucro real, devendo ser, portanto,
adicionadas ao lucro contbil na apurao do lucro fiscal. Exceo a regra a
desapropriao para fins de reforma agrria que no ser tributada.
H6136? RESULTADO DA ALIENA8O DA PARTICIPA8O SOCIETRIA
Com base no mesmo art. 418 do RIR/99, conclui-se que os ganhos de capital
apurados na alienao dos investimentos em participao societria em outras empresas,
independentemente do mtodo de avaliao, so tributados pelo imposto de renda. Por
outro lado, as perdas de capital decorrentes da alienao de investimento so dedutveis
na determinao do lucro real.
H615 IN)ESTIMENTOS EM COMPANTIAS NO EATERIOR
H61561 CONSIDERAES INICIAIS
Conforme se depreende da leitura do caput do art. 1 da Instruo CVM n
247/96, os investimentos permanentes no exterior devem ser avaliados da mesma
forma como os investimentos nacionais. Portanto, o mtodo da E%uivalCncia
Pat$i"nial deve ser, tambm, adotado para a avaliao de investimentos
permanentes no exterior que se amoldem s regras estabelecidas para a adoo deste
mtodo.
Os investimentos no exterior tambm devem ser demonstrados na consolidao
de Balanos, caso esta seja elaborada.
Todavia, alguns aspectos importantes dos investimentos no exterior ho de ser
OBSERVADOS, como adoo de critrios contbeis uniformes, adequada converso
(,
CONTABILIDADE AVANADA AFRF Elaborao: Francisco Velter e Lui Roberto !issa"ia
dos elementos constantes nas demonstraes financeiras para a moeda nacional e
observncia das legislaes quanto a remessa de lucros.
H61562 TRATAMENTO CONTBIL E LEGAL
Como se pode observar pelo disposto no art. 1 da Instruo CVM n 247/96, a
seguir transcrito, os investimentos no Pas e no exterior ho de ser avaliados pelo
mtodo da equivalncia patrimonial quando assim o investimento o exigir.
A$t. 9A 1 O investi"ent #e$"anente +e c"#an'ia a(e$ta e" cli,a+as,
suas e%ui#a$a+as e e" cnt$la+as, lcali)a+as n #a0s e n e4te$i$, +eve
se$ avalia+ #el "3t+ +a e%uivalCncia #at$i"nial, (se$va+as as
+is#si*6es +esta Inst$u*&.
Pa$,$af Unic 1 E%uivalCncia #at$i"nial c$$es#n+e a val$ +
investi"ent +ete$"ina+ "e+iante a a#lica*& +a #e$centa,e" +e
#a$tici#a*& n ca#ital scial s($e #at$i"Kni l0%ui+ +e ca+a cli,a+a,
sua e%ui#a$a+a e cnt$la+a.
No mesmo ato normativo, mais precisamente em seu art. 21 mencionado que
ao fim de cada exerccio social, demonstraes contbeis consolidadas devem ser
elaboradas por companhia aberta que possuir investimento em sociedade controlada,
incluindo as sociedades controladas em conjunto. Vejamos o referido dispositivo:
A$t. <9 1 A fi" +e ca+a e4e$c0ci scial, +e"nst$a*6es cnt(eis
cnsli+a+as +eve" se$ ela($a+as #$2
I 1 C"#an'ia a(e$ta %ue #ssui$ investi"ent e" scie+a+es cnt$la+as,
incluin+ as scie+a+es cnt$la+as e" cnjunt $efe$i+as n a$ti, ;<
+esta Inst$u*&5 e
II 1 Scie+a+e +e c"an+ +e ,$u# +e scie+a+es %ue inclua c"#an'ia
a(e$ta.
Para as empresas que possuem investimentos permanentes em outros pases,
na forma de participaes societrias, surge a indagao de como tratar
contabilmente tais investimentos, principalmente no concernente adoo do mtodo
da equivalncia patrimonial de suas coligadas ou controladas e com relao a
consolidao de Demonstraes Contbeis que devam incluir as controladas no
Exterior.
de ressaltar que continuam valendo todas as informaes trazidas aplicveis
aos investimentos no Pas, principalmente no concernente a condio ou inteno de
permanncia do investimento, pois quando no h essa inteno, os investimentos
no podem ser considerados permanentes.
Pela legislao societria e pelos princpios de contabilidade, tais investimentos
devem ser ajustados ao valor do patrimnio lquido na contabilidade da empresa
investidora no Brasil, de forma que se reconhea sua participao nos resultados
dessas empresas no Exterior medida que so gerados, vele dizer, com observncia
do regime de competncia, similarmente ao que ocorre com investimentos em outras
empresas sediadas no prprio Pas. O grande problema com que se depara uma
empresa nessas circunstncias exatamente a necessidade de dispor das
demonstraes contbeis dessas coligadas e controladas no Exterior expressas em
moeda nacional e elaboradas segundo critrios contbeis que guardem uniformidade
(+
CONTABILIDADE AVANADA AFRF Elaborao: Francisco Velter e Lui Roberto !issa"ia
com os praticados no Brasil. De fato, tais coligadas e controladas tero sua
contabilidade e demonstraes contbeis oficiais desenvolvidas e aplicadas,
atendendo s normas e legislao do pas onde operam e, logicamente, expressas
na respectiva moeda.
Assim, o grande problema na avaliao destes investimentos consiste em
estabelecer critrios que devem ser adotados no tratamento contbil de
Investimentos no Exterior e na Converso das Demonstraes Contbeis de Outras
Moedas para a moeda nacional.
A equalizao deste problema complexa, principalmente porque o assunto
novo em nosso Pas, j que a exportao de capital fato recente em nossa
economia. Porm, em termos internacionais, em face da maior experincia na
exportao de capitais, h inmeros estudos e normas sobre a converso de
demonstraes contbeis para outras moedas.
Ressalte-se que, com a crescente globalizao da economia, o assunto tende a
crescer de importncia, principalmente nos concursos pblicos para a rea fiscal.
H61563 7 APLICABILIDADE
A legislao brasileira, principalmente as normas reguladoras, emitidas pela
CVM, especificam que tipos de investimentos devem ser avaliados pelo mtodo de
equivalncia patrimonial. Essas normas so, tambm, aplicveis aos investimentos
em empresas no Exterior. Assim, as participaes societrias em controladas e as
relevantes em coligadas no exterior devem ser avaliadas pelo mtodo da equivalncia
patrimonial e devem, tambm, ser includas no processo de consolidao das
demonstraes contbeis.
de ressaltar que o termo relevante empregado na definio de investimentos
que devem compor as demonstraes consolidadas no deve ser confundido com o
conceito de investimento relevante adotado para fins de equivalncia patrimonial. Esse
critrio de relevncia aplicado apenas para fins de consolidao das demonstraes
contbeis, pois a Lei n 6.404/1976, em seu art. 249 determina que a companhia
aberta que tiver mais de 30% do valor do seu patrimnio lquido representado por
investimentos em sociedades controladas dever elaborar e divulgar, juntamente com
suas demonstraes financeiras, demonstraes consolidadas. A Instruo CVM n
247/96, a partir do art. 21, dispe no mesmo sentido. Portanto, enfatiza-se, no se
deve confundir a relevncia aqui referida com o investimento relevante para fins de
aplicao do MEP.
As filiais, agncias, sucursais ou dependncias de empresas brasileiras situados
no exterior que, por exigncia da legislao aliengena, adquirirem personalidade
jurdica prpria, constituem-se em subsidiria integral da empresa brasileira, logo
sero avaliadas pelo MEP. Todavia, quando no se caracterizam como empresas
juridicamente independentes, devem ter seus ativos, passivos e resultados,
integrados contabilidade da matriz no Brasil como qualquer outra filial, agncia,
sucursal ou dependncia mantida no prprio Pas.
A filial, sucursal, agncia e outras dependncias, geralmente no possuem
personalidade jurdica prpria, isto , elas operam como se fosse extenso de matriz.
Esta contabiliza todo o patrimnio como nico. No entanto, em se tratando de filiais,
sucursais e agncias no exterior, necessrio, por vezes em funo de legislao
especfica daqueles pases, que essas dependncias se constituam com personalidade
(#
CONTABILIDADE AVANADA AFRF Elaborao: Francisco Velter e Lui Roberto !issa"ia
jurdica prpria, quando ento passaro a ter patrimnio prprio. Nestas
circunstncias deixaro de ser filiais, sucursais e agncias para assumirem a condio
de subsidiria integral, ou seja, empresas que possuem como scia ou acionista uma
nica e outra empresa, nesta condio devem ser avaliadas pelo MEP e ser includas
na consolidao quando o investimento for relevante, alm de observar os critrios de
converso das demonstraes s normas e moeda nacionais.
H61565 7 CONTABILIZA8O DA CONTA DE IN)ESTIMENTOS NO EATERIOR
Os critrios adotados na contabilizao das transaes de investimentos
realizados no exterior devem idnticos aos adotados para investimentos realizados no
Pas.
Assim, as integralizaes de Capital devem ser registradas pelo custo
efetivamente incorrido, segundo as regras do princpio de registro pelo valor original.
As transaes efetuadas em moeda estrangeira devem ser registradas em moeda
nacional convertidas taxa de cmbio da data da remessa das divisas para
integralizao de capital. Outras remessas de recursos que no tenham
correspondente de capital social representam crditos da empresa brasileira e no
devem compor o custo de aquisio do investimento.
As aes ou quotas bonificadas recebidas sem custo pela investidora de suas
coligadas ou controladas no Exterior no devem ter registro equivalente em moeda
nacional, pois no representa, efetivamente, custo e tampouco remessa ou
recebimento de recursos financeiros.
Os dividendos recebidos de investimentos realizados no exterior, avaliados pelo
MEP, devem ser registrados como reduo da conta de investimentos da mesma
forma como fazemos para outros investimentos realizados no Brasil. Algumas regras,
no entanto, devem ser observadas:
1 - A contabilizao deve ser evidenciada em moeda nacional;
2 - A converso para moeda nacional deve se dar taxa de cmbio vigente na
data do efetivo ingresso dos recursos financeiros;
3 - Como o dividendo no exterior calculado na moeda estrangeira e no
considerado o fato da variao cambial que ocorre com a moeda nacional, esse valor
dever ser segregado da seguinte forma:
a - parte que ser registrada como reduo da conta de investimento pelo
valor do dividendo recebido em moeda estrangeira convertido para a
moeda nacional taxa de cmbio vigente na data da ltima equivalncia
patrimonial registrada; e
b - parte representativa da diferena entre o valor em moeda nacional do
dividendo efetivamente recebido e o valor apurado conforme (a), que ser
registrada como ganho ou perda cambial corrente de investimentos
societrios no exterior, em conta prpria do resultado "-%&*.("2*! do
exerccio.
Este item , talvez, o de maior relevncia sobre o assunto em termos de estudo
para concursos, pois traz em si algumas regras que podem ser cobradas pelas bancas
examinadoras e requerem, por isso, um cuidado maior na sua preparao.
($
CONTABILIDADE AVANADA AFRF Elaborao: Francisco Velter e Lui Roberto !issa"ia
Para que este tpico fique devidamente esclarecido, tomemos o seguinte
exemplo:
A CIA GIRAMUNDO, empresa genuinamente brasileira, cujo patrimnio lquido
de R$ 12.000.000,00, possui investimento de R$ 3.600.000,00 na CIA HOLZBACH,
empresa alem, que pelas normas brasileiras sua coligada, pois o investimento
representa 25% do capital social da empresa investida. No final do exerccio social de
2002 a CIA HOLZBACH obteve lucro lquido de 2.000.000,00 de EUROS. A cotao do
EURO, nesta data, era de R$ 4,00. Em 30 de abril de 2003, a CIA HOLZBACH resolveu
distribuir a ttulo de dividendos a quantia de 800.000,00 EUROS, representando 40%
do lucro lquido, quando a cotao do EURO era de R$ 3,20.
Soluo:
1 - A participao da empresa brasileira na empresa alem 25%.
2 - O valor do resultado do exerccio que compete empresa brasileira, a ttulo
de ganho pela equivalncia patrimonial, de 500.000,00 EUROS, o que equivale a R$
2.000.000,00 pela cotao do EURO do dia da apurao do resultado.
3 - O lanamento contbil a ser efetuado pela empresa brasileira, reconhecendo
o resultado da equivalncia patrimonial, o seguinte:
Investimento na CIA HOLZBACH
a Ganho pela equivalncia patrimonial R$ 2.000.000,00
4 - Do dividendo de 800.000,00 EUROS, compete empresa brasileira a quantia
de 200.000,00, que devem ser convertidos para Reais.
Aqui entra a particularidade insculpida na norma brasileira, pois a converso h
de ser efetuada taxa de cmbio vigente na data do efetivo ingresso da moeda
estrangeira no Pas. Assim, o valor em Reais ingressado no Pas de R$ 640.000,00.
No entanto, sabemos que o dividendo recebido, quando o investimento avaliado
pelo MEP, diminui o valor do investimento. Essa diminuio do investimento deve se
referir a data da apurao do resultado, logo a taxa de cmbio a ser empregada a
vigente naquela data.
Assim, o investimento deve ser diminudo em R$ 800.000,00, pois representa o
valor de 200.000,00 EUROS na data do reconhecimento do resultado da equivalncia
patrimonial, quando a taxa de cmbio era de R$ 4,00.
Teremos, ento, a seguinte situao: o valor efetivamente ingressado no Pas
de R$ 640.000,00, porm o reconhecimento na diminuio do investimento deve ser
de R$ 800.000,00, pois o resultado se refere a data em que a cotao do EURO era
de R$ 4,00.
Surge, destarte, a diferena do valor de R$ 160.000,00, que oriundo da
diferena da cotao do EURO entre a data do reconhecimento da equivalncia
patrimonial e a data do recebimento do dividendo. Essa diferena se constitui em
perda cambial e representa uma despesa operacional.
O lanamento do recebimento de dividendos ser apresentado do seguinte
modo:
Diversos
a Investimentos na CIA HOLZBACH
Dividendos recebidos R$ 640.000,00
Perdas Cambiais (despesa operacional) R$ 160.000,00 R$ 800.000,00
(%
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Analisamos o caso de recebimento de dividendo em situao onde houve
valorizao da moeda nacional. Se, porm, tivesse havido desvalorizao da moeda
nacional, teramos tido um ganho de variao cambial ou variao cambial ativa.
Outro aspecto de relevncia que deve ser evidenciado na contabilizao o fato
de os dividendos estarem sujeitos tributao no pas de origem. Nestas
circunstncias, h de ser observado se existe acordo tributrio entre o Brasil e aquele
pas, pois caso exista acordo, os tributos sero recuperveis at o limite na nossa
legislao, assim eles constituiro crditos na investidora. Se. porm, eles no forem
recuperveis, representam um nus da investidora, logo sero registrados como
despesas.
de ressaltar que o Brasil mantm convnio com alguns pases para evitar a
bitributao do Imposto sobre a Renda e Proventos de Qualquer natureza. Havendo
convnio com o Pas de origem dos recursos ou rendimentos, gera para a sociedade
receptora o direito de compensar esses tributos internamente. Portanto, nessa
hiptese, ela pode se creditar do valor do imposto pago no exterior. Caso no haja
convnio, no ter esse direito quando arcar com o nus do imposto cobrado pelo
pas aliengena.
Assim, no se pode fazer uma afirmao conclusiva a respeito da tributao
sendo necessria uma anlise individualizada de cada caso.
Deve-se, sempre que possvel, reconhecer a despesa gerada pela tributao
com observncia do regime de competncia, isto , a despesa deve compor o
resultado do perodo em que foi gerado o ganho pela MEP, mas perceba que a
tributao incidir apenas sobre o valor do dividendo e no sobre todo o valor do
ganho na equivalncia.
Destarte, no se faz a proviso para o Imposto de Renda relativo aos lucros que
se pretendam manter na empresa no Exterior, quer para reinvestimento em futuro
aumento de capital quer na forma de reservas de lucros.
Por fim cabe informar que todos esses fatores envolvendo a tributao sobre
investimentos realizados no exterior devem ser elucidados em notas explicativas,
principalmente quando o fato acarreta nus investidora.
7.14.5 - AJUSTE AO VALOR DA EQUIVALNCIA PATRIMONIAL
A apurao do valor da equivalncia patrimonial na data do balano deve ser
idntica a dos investimentos realizados no Brasil, isto , deve-se aplicar a
porcentagem de participao no capital da investida no Exterior sobre o seu
patrimnio lquido convertido para moeda nacional.
O patrimnio lquido da investida no Exterior tambm dever ser ajustado pela
investidora quando houver resultados no realizados, oriundos de transaes dessa
investida com a investidora ou outras coligadas e controladas.
O ajuste decorrente de comparao do valor final em relao ao valor contbil do
investimento corrigido representar um ajuste conta de investimentos, tendo, como
contrapartida, conta de resultado do exerccio, na medida em que corresponda a
ganhos ou perdas efetivos, relativamente participao da investidora no resultado
do exerccio da coligada ou controlada. Tal ganho ou perda deve ser apresentado em
destaque nas demonstraes contbeis, sendo que o resultado da equivalncia
patrimonial representa resultado operacional.
(&
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As demonstraes contbeis da coligada ou controlada que sero utilizadas para
a apurao do valor da equivalncia patrimonial do investimento, comentadas acima,
devero ser elaboradas e apuradas segundo os critrios de uniformidade com os
adotados no Pas, devendo, se for o caso, ser efetuados os respectivos ajustes.
H6156? 7 DEMONSTRAES CONTBEIS DA COLIGADA OU CONTROLADA
UNIFORMIDADE DE CRITRIOS CONTBEIS
Para que dois demonstrativos contbeis possam ser comparados, fundamental
que eles estejam elaborados segundo os mesmos critrios.
Assim, as demonstraes contbeis da coligada ou controlada no exterior que
serviro de base aos ajustes da conta de investimentos ou consolidao devem ser
elaboradas com Uniformidade de critrios em relao aos princpios contbeis do
Brasil, pois neste contexto que a investidora nacional elaborar seus
demonstrativos.
Atenta-se ao fato que as empresas no Exterior podem adotar, em suas
demonstraes contbeis oficiais, critrios que atendam a requisitos legais ou fiscais
dos respectivos pases. Este procedimento poder ocasionar divergncias, provocando
distores de efeitos relevantes, em relao aos princpios contbeis vigentes no
Brasil.
Dessa forma, quando se est diante de Demonstraes Contbeis oficiais da
coligada ou controlada que requeiram ajustes para adequ-los as normas nacionais,
estes devero ser apurados de forma extracontabil, dentro do conceito de
demonstraes oficiais do pas de localizao da investida, obtendo-se, como
resultado, Demonstraes Contbeis Ajustadas elaboradas segundo os princpios de
contabilidade vigentes na poca no Brasil, no que tange avaliao de ativos e
registros de passivos, particularmente quanto ao regime de competncia.
Salienta-se que deve ser dada especial considerao ao reflexo no imposto de
renda sobre esses ajustes e, se cabvel, deve-se efetuar o devido diferimento.
A extenso dos ajustes deve considerar os propsitos a que se destinaro, pois
se o objetivo for apenas a avaliao dos investimentos pelo mtodo de equivalncia o
importante que o patrimnio lquido da coligada ou controlada tenha seu valor
apurado segundo os critrios nacionais, quando eventuais divergncias de
nomenclatura ou de classificao das demais contas do Balano ou da Demonstrao
do Resultado sero irrelevantes.
Porm, se as demonstraes contbeis ho de fazer parte de processo de
Consolidao de Demonstraes Contbeis, necessrio, tambm, a adaptao de
nomenclatura e classificao de contas relativas s demonstraes contbeis,
conforme critrios de apresentao adotados no Brasil.
H6156H 7 CON)ERS8O DAS DEMONSTRAES CONTBEIS PARA MOEDA
NACIONAL
Os mtodos de converso de demonstraes contbeis expressas em uma
moeda para a de outro pas so muitos. Deve-se utilizar um mtodo que produza a
apurao de demonstraes contbeis expressas em moeda nacional que reflita
adequadamente sua posio patrimonial e financeira e os resultado de suas
operaes, de acordo com os princpios contbeis vigentes em nosso Pas e aplicados
de maneira uniforme entre os exerccios.
('
CONTABILIDADE AVANADA AFRF Elaborao: Francisco Velter e Lui Roberto !issa"ia
Existem diversas tcnicas e formas de converso de balanos de uma moeda
para outra. As mais utilizadas, entretanto, so:
mtodo da taxa corrente;
mtodo da taxa histrica;
Taxa corrente significa a taxa de cmbio em vigor na data do balano que se
pretenda converter. Trata-se do mtodo mais simples quanto mecnica, pois
consiste em tomar todos os valores das demonstraes contbeis expressa sem uma
moeda e convert-las pela taxa corrente de cmbio, apurando-se os valores
correspondentes na outra moeda. Entretanto, convm assinalar novamente que essa
converso h de ser feita a partir das demonstraes contbeis ajustadas da empresa
do outro pas.
O mtodo da taxa histrica baseia-se no princpio de que a converso das
demonstraes contbeis feita interpretando-se as transaes como se tivessem
ocorrido na moeda para a qual se pretende converter.
de destacar que este mtodo mais apropriado nos casos de empresas
investidoras sediadas em pases de "moeda forte que tenham investimentos em
pases com elevada inflao e no adotam sistemas de correo monetria.
Na converso pelo mtodo da taxa histrica utiliza-se da seguinte tcnica:
1) Balano Patrimonial
a) Os saldos de ativos e passivos monetrios constantes do balano so
convertidos pela taxa corrente de cmbio.
b) Os ativos no monetrios so convertidos pela aplicao das taxas histricas
de cmbio, vigentes nas datas de aquisio dos itens que formam estes ativos na
data do balano, sobre os valores originais de custo de aquisio das transaes
respectivas. Em face da utilizao de taxas histricas de cmbio, os valores
eventualmente constantes dos saldos das contas no monetrias originrias de
correes monetrias no so convertidos, ou seja, tm equivalncia nula na outra
moeda.
c) As contas que formam o patrimnio lquido so tambm de natureza no
monetria sendo que, por esse mtodo de converso, o valor total do patrimnio
lquido convertido apurado pela equivalncia contbil, ou seja, pela diferena entre o
ativo total e exigibilidade totais.
2) Mutaes do Patrimnio Lquido
a) Os aumentos de capital so convertidos pela taxa histrica em vigor nas datas
das integralizaes efetivas.
b) Os dividendos distribudos so convertidos pela taxa histrica, ou seja, pela
taxa de cmbio em vigor na data de distribuio dos dividendos ou, se forem
dividendos contabilizados como propostos na data do balano, pela taxa em vigor na
data do balano.
c) Os demais acrscimos ou redues patrimoniais que representarem ganhos ou
perdas patrimoniais efetivos, apesar de no transitarem pelo resultado do exerccio,
so convertidos s taxas histricas de formao.
d) Acrscimo do patrimnio lquido oriundos de correes monetrias no so
convertidos.
e) Os eventuais acrscimos registrados oriundos de novas avaliaes de ativos
(similares a Reservas de Reavaliao no Brasil) devem ser convertidos pela taxa de
cmbio em vigor na data de reavaliao, de forma idntica converso dos
acrscimos nos ativos correspondentes. Nessa hiptese, o acrscimo equivalente na
((
CONTABILIDADE AVANADA AFRF Elaborao: Francisco Velter e Lui Roberto !issa"ia
conta de investimento da empresa no Brasil deve ser registrado em conta especfica
de Reserva de Reavaliao, para ser baixada medida da realizao dos ativos que
lhe deram origem na empresa no Exterior.
()
CONTABILIDADE AVANADA AFRF Elaborao: Francisco Velter e Lui Roberto !issa"ia
f) O lucro ou prejuzo apurado pela diferena de patrimnios inicial e final, aps
a considerao dos itens "a a "e acima.
3) Demonstraes do Resultado do Exerccio
a) As receitas e despesas so convertidas pelas taxas em vigor nos perodos
respectivos de sua formao, normalmente numa base mensal, utilizando-se da taxa
mdia do ms.
b) As depreciaes so apuradas pela aplicao das taxas de depreciao sobre
os custos dos bens depreciveis j convertidos.
c) O custo das vendas deve levar em conta os estoques iniciais e finais
convertidos pelas taxas histricas e os ingressos (compras, por exemplo) pelas taxas
de formao.
H6156S 7 CONSIDERAES FINAIS
Independentemente mtodo de converso adotado, deve-se dar adequada
considerao para a taxa de cmbio que ser utilizada, tendo em vista que cada pas
pode ter polticas prprias. Em princpio, devem ser adotada taxas de cmbio oficiais
de venda do banco.
Deve-se sempre analisar a legislao do pas onde se tem o investimento quanto
remessa de lucros e retorno de capital e considerar a prpria estabilidade
econmica e poltica do pas para avaliar-se a real possibilidade de realizao ou de
recuperao do capital e dividendos. Na situao de perdas provveis, em face de tais
fatores, a empresa no Brasil dever constituir proviso para perdas aplicveis a tais
investimentos.
Nas notas explicativas de investimentos devero constar, tambm, os dados de
cada coligada ou controlada no Exterior, conforme prtica em nosso Pas. Devero ser
mencionados, no sumrio das prticas contbeis, os critrios de apurao e das
demonstraes contbeis dessas investidas no Exterior e os critrios de converso
para moeda nacional.
A eventual mudana no mtodo de converso ou no critrio de avaliao dos
investimentos representa uma mudana de prtica contbil que deve ser
contabilmente tratada como tal, mediante registro de seus efeitos como ajustes de
exerccios anteriores e feita a nota explicativa correspondente.
(*
CONTABILIDADE AVANADA AFRF Elaborao: Francisco Velter e Lui Roberto !issa"ia
CAPTULO
REA)ALIA8O DE ATI)OS

1 7 INTRODU8O
Em observncia ao princpio contbil do Registro Pelo Valor Original, o qual preceitua
que os elementos patrimoniais devem ser registrados, contabilmente, pelos valores
efetivamente ocorridos nas transaes com terceiros e que esses valores permanecero
inalterados enquanto os bens, direitos e obrigaes fizerem parte do patrimnio da
entidade, podem ocorrer, ao longo do tempo, algumas distores.
Essas distores se devem basicamente a trs fatores: 1G em virtude de
determinados bens serem passveis de valorizao ao longo do tempo; 2G em funo de a
variao do poder aquisitivo da moeda no resultar devidamente corrigido pelos ndices
oficiais de inflao, principalmente a partir de 1 de janeiro de 1996 quando foi extinta a
correo monetria pela Lei n 9.249/95; 3G ou em funo de os critrios utilizados de
depreciao, amortizao e exausto no refletirem a real depreciao ou desgaste ou
perda de valor desses bens.
Para dar a devida dimenso ao presente tema, buscou-se na legislao fiscal a taxa
de depreciao de veculos admitida pelo Imposto de Renda que de 20% ao ano, o que
causa a depreciao total dos bens dessa espcie em apenas 5 anos.
Ora, sabemos que um veculo com apenas 5 anos de uso possui, na maioria das
vezes, valor de mercado em torno de 50% do valor de um veculo novo, mas na
contabilidade da empresa que utilizou aquela taxa de depreciao o valor contbil nulo ou
apresentado apenas com o valor residual se esse tenha sido o critrio adotado.
Fatos dessa natureza podem trazer transtornos como:
Os interessados na informao contbil no possuem a exata dimenso do
patrimnio da entidade;
Os investidores podem afugentar-se por falta de garantias;
As operaes de partilha, ciso, fuso e incorporao podem gerar intrigas e
desconfianas se deixarmos para fazer sua avaliao somente para estas finalidades.
O legislador da Lei n 6.404/1976 (Lei das Sociedades por Aes), atento
ocorrncia dessas hipteses, estabeleceu em seu art. 182, 3, uma exceo ao
princpio contbil do Registro pelo Valor Original, pois admite que determinados ativos,
integrantes do Ativo Permanente, sejam avaliados a valores de mercado. A mesma lei
ainda faz referncia a reavaliao de ativos nos arts. 178, 2 e 187, 2. A lei
),
#
#
CONTABILIDADE AVANADA AFRF Elaborao: Francisco Velter e Lui Roberto !issa"ia
societria foi regulamentada pelas Deliberaes CVM ns 183/95 e 206/96. Os
dispositivos da lei societria foram concebidos nos seguintes termos:
A$t. 9F:. / (alan*, as cntas se$& classifica+as se,un+ s
ele"ents + #at$i"Kni %ue $e,ist$e", e a,$u#a+as +e "+ a
facilita$ cn'eci"ent e a anlise +a situa*& financei$a +a
c"#an'ia.
...
@ <A / #assiv, as cntas se$& classifica+as ns se,uintes
,$u#s2
...
+B #at$i"Kni l0%ui+, +ivi+i+ e" ca#ital scial, $ese$vas +e
ca#ital, reservas de reavaliao, $ese$vas +e luc$s e luc$s u
#$eju0)s acu"ula+s.
...
A$t. 9:<. A cnta + ca#ital scial +isc$i"ina$ "ntante su(sc$it
e, #$ +e+u*&, a #a$cela ain+a n& $eali)a+a.
...
@ ;A. Se$& classifica+as c" reservas de reavaliao as
cnt$a#a$ti+as +e au"ents +e val$ at$i(u0+s a ele"ents + ativ
e" vi$tu+e +e nvas avalia*6es c" (ase e" lau+ ns te$"s +
a$t. :A, a#$va+ #ela asse"(l3ia ,e$al.
...
A$t. 9:F. A +e"nst$a*& + $esulta+ + e4e$c0ci +isc$i"ina$2
...
@ <A O au"ent + val$ +e ele"ents + ativ e" vi$tu+e +e
nvas avalia*6es, $e,ist$a+s c" reserva de reavaliao
Da$ti, 9:<, @ ;AB, s"ente +e#is +e $eali)a+ #+e$ se$
c"#uta+ c" luc$ #a$a efeit +e +ist$i(ui*& +e +ivi+en+s
u #a$tici#a*6es. (grifou-se).
Encontramos, tambm, o reconhecimento do processo de reavaliao na
legislao fiscal, mais especificamente a legislao do imposto de renda, por meio do
Decreto n 3.000, de 26 de maro de 1999, que aprovou o Regulamento do Imposto
de Renda (RIR/99). Os dispositivos da legislao fiscal que reconhecem a existncia
da reavaliao de ativos so os arts, 271; 521, 4; e 536, 2, que estabelecem:
Ys"allZA$t. <F9. Neve" se$ $e,ist$a+as na esc$itu$a*&
c"e$cial a a#u$a*& + $esulta+ +e cnt$ats +e ln, #$a), a
avalia*& +e investi"ents e" scie+a+es cli,a+as u
cnt$la+as #el val$ + #at$i"Kni l0%ui+, inclusive +e filiais,
sucu$sais, a,Cncias e $e#$esenta*6es n e4te$i$, a a#u$a*& +e
$esulta+s +e e"#$een+i"ents i"(ili$is e a reavaliao de
bens do ativo.YOs"allZ
Ys"allZA$t. =<9. Os ,an's +e ca#ital, s $en+i"ents e
,an's l0%ui+s aufe$i+s e" a#lica*6es financei$as, as +e"ais
$eceitas e s $esulta+s #sitivs +ec$$entes +e $eceitas n&
a($an,i+as #el a$t. =9G, se$& ac$esci+s ! (ase +e clcul +e
%ue t$ata este Su(t0tul, #a$a efeit +e inci+Cncia + i"#st e
+ a+icinal, (se$va+ +is#st ns a$ts. <;G e <4> e n @ ;A
)+
CONTABILIDADE AVANADA AFRF Elaborao: Francisco Velter e Lui Roberto !issa"ia
+ a$t. <4;, %uan+ f$ cas DLei nA G.4;>, +e 9GGJ, a$t. <=,
incis IIB.
...
Ys"allZ@ 4A /a a#u$a*& +e ,an' +e ca#ital, s val$es
ac$esci+s e" vi$tu+e +e reavaliao s"ente #+e$& se$
c"#uta+s c" #a$te inte,$ante +s custs +e a%uisi*& +s
(ens e +i$eits se a e"#$esa c"#$va$ %ue s val$es
ac$esci+s f$a" c"#uta+s na +ete$"ina*& +a (ase +e
clcul + i"#st DLei nA G.4;>, +e 9GGJ, a$t. =<B.
...YOs"allZ
Ys"allZA$t. =;J. Se$& ac$esci+s ! (ase +e clcul s ,an's
+e ca#ital, s $en+i"ents e ,an's l0%ui+s aufe$i+s e"
a#lica*6es financei$as, as +e"ais $eceitas e s $esulta+s
#sitivs +ec$$entes +e $eceitas n& a($an,i+as #el a$t. =;9,
aufe$i+s n #e$0+ +e a#u$a*&, (se$va+ +is#st ns a$ts.
<;G, <4>, =;; e =;4 DLei nA G.4;>, +e 9GGJ, a$t. <F, incis IIB.
YOs"allZ
Ys"allZ.......
Ys"allZ@ <A /a a#u$a*& +e ,an' +e ca#ital, s val$es
ac$esci+s e" vi$tu+e +e reavaliao s"ente #+e$& se$
c"#uta+s c" #a$te inte,$ante +s custs +e a%uisi*& +s
(ens e +i$eits se a e"#$esa c"#$va$ %ue s val$es
ac$esci+s f$a" c"#uta+s na +ete$"ina*& +a (ase +e
clcul + i"#st DLei nA G.4;>, +e 9GGJ, a$t. =<). (grifou-se).
YOs"allZ
Conforme se depreende da leitura do art. 182 da lei comercial, as reavaliaes
devem ter por base um laudo de avaliao nos termos do art. 8 da mesma lei, que,
por seu turno, estabelece as condies para a avaliao e a responsabilidade pela avaliao
desses bens. O dispositivo se refere s avaliaes de bens para integralizao de capital
social, no entanto ele deve ser observado no processo de reavaliao no que for cabvel.
Vejamos o referido dispositivo:
A$t. :A. A avalia*& +s (ens se$ feita #$ t$Cs #e$its u #$
e"#$esa es#eciali)a+a, n"ea+s e" asse"(l3ia ,e$al +s
su(sc$it$es, cnvca+a #ela i"#$ensa e #$esi+i+a #$ u" +s
fun+a+$es, instalan+1se e" #$i"ei$a cnvca*& c" a
#$esen*a +e su(sc$it$es %ue $e#$esente" "eta+e, #el "ens,
+ ca#ital scial, e e" se,un+a cnvca*& c" %ual%ue$
n7"e$.
@ 9A. Os #e$its u a e"#$esa avalia+$a +eve$& a#$esenta$ lau+
fun+a"enta+, c" a in+ica*& +s c$it3$is +e avalia*& e +s
ele"ents +e c"#a$a*& a+ta+s e inst$u0+ c" s +cu"ents
$elativs as (ens avalia+s, e esta$& #$esentes ! asse"(l3ia %ue
cn'ece$ + lau+, a fi" +e #$esta$e" as inf$"a*6es %ue l'es
f$e" slicita+as.
...
@ JA. Os avalia+$es e su(sc$it$ $es#n+e$& #e$ante a c"#an'ia,
s acinistas e te$cei$s, #els +ans %ue l'es causa$e" #$ cul#a u
+l na avalia*& +s (ens, se" #$eju0) +a $es#nsa(ili+a+e #enal
)#
CONTABILIDADE AVANADA AFRF Elaborao: Francisco Velter e Lui Roberto !issa"ia
e" %ue ten'a" inc$$i+. / cas +e (ens e" cn+"0ni, a
$es#nsa(ili+a+e +s su(sc$it$es 3 sli+$ia.
Portanto, a avaliao dos bens, que sero submetidos ao processo de reavaliao,
deve ser realizada por %4-&%#* %#-%.(*!(I*$* ou por t&=# -%&(t"#. certo que a
empresa e os peritos tenham que ter especializao e grau de conhecimento sobre os
bens que iro avaliar. A lei no faz referncia quanto independncia do avaliador,
entretanto prudente que ele seja independente, pois dar maior credibilidade e
imparcialidade ao laudo de avaliao.
Outro aspecto a ser considerado que a lei no discrimina a que bens se podem
aplicar o processo de reavaliao de ativos. A CVM, por seu turno, por meio da Deliberao
n 183, de 19/06/1995, limitou a reavaliao aos bens tangveis do Ativo Permanente
Imobilizado e desde que no houvesse previso de sua descontinuidade. Ressalte-se que
os bens do Ativo Imobilizado so os que geralmente sofrem as maiores distores de
valores em relao aos valores de mercado, visto que estes so os bens com maior tempo
de permanncia na entidade.
O laudo de avaliao que d base reavaliao uma pea relevante, devendo fazer
parte de arquivo contbil e fiscal, pois faz prova do lanamento da reavaliao e porque
nele esto contidas as razes que levaram ao valor de mercado e que precisam ser
comprovadas.
Vimos, desta forma, que a legislao brasileira, tanto a comercial quanto a fiscal,
permite que as empresas avaliem seus ativos a valores de mercado, consistindo esse
processo numa afronta ao princpio contbil do Registro pelo Valor Original, porm
fundamentado num princpio maior que a evidenciao da real posio patrimonial
dos bens reavaliados. de ressaltar que em alguns pases o processo de reavaliao
de ativos no aceita em funo de afrontar o princpio do registro pelo valor original
ou tambm chamado de custo histrico.
2 CONCEITO DE REA)ALIA8O DE ATI)OS
Diante do que se disse no item anterior, pode-se conceituar o processo de
reavaliao de ativos como sendo o reconecimento de que os valores dos bens
esto contabilizados a preos abaixo do valor de mercado. O ativo reavaliado
tendo como contrapartida a conta Reserva de Reavaliao. O valor atribudo ao ativo,
obrigatoriamente baseado em laudo tcnico, passa a ter o valor de mercado ou de
reposio, inclusive para fins de depreciao.
Reavaliao a diferena entre o valor contbil dos bens e o valor de mercado.
Desta forma, reavaliao significa que os bens foram avaliados a valor de mercado a
revelia do princpio do cust $i,inal c$$i,i+ "neta$ia"ente. Com a adoo desse
procedimento, os bens constantes no balano patrimonial estaro muito prximos aos
valores de reposio no estado em que se encontram.
Outra importante conseqncia do processo de reavaliao que os bens
reavaliados sero depreciados, o que permite que os custos ou despesas decorrentes
da depreciao sejam levados ao resultado, apresentando-se este de forma mais
realista.
A par de tantas vantagens empresa, o processo de reavaliao se constitui
num procedimento optativo, no havendo exigibilidade para tanto, salvo nos casos de
reorganizao societria em que a avaliao dos bens a valor de mercado exigida.
)$
CONTABILIDADE AVANADA AFRF Elaborao: Francisco Velter e Lui Roberto !issa"ia
No se deve confundir a reavaliao de ativos com a Correo Monetria do Balano.
A Correo Monetria, extinta pela Lei n 9.249/95 a partir de 01/01/1996, era mera
atualizao do valor original na tentativa de se trabalhar com moeda constante, ao passo
que a reavaliao se constitui na elevao do valor do bem ao valor de mercado ou de
reposio.
Em face da possibilidade de ocorrer confuso acerca de Correo Monetria do
Balano e a Reavaliao de Ativos, vamos estabelecer as principais diferenas existentes
ou que existiam entre elas:
C"&&%/9" 4"2%t,&(* $% B*!*2/" R%*3*!(*/9" $% At(3"#
1 - baseada em ndices econmicos
divulgados pelo Governo;
2- aplicado sobre bens do Ativo Permanente,
Patrimnio Lquido e outros elementos
estabelecidos por lei;
3- contrapartida em resultado (Resultado
Com Correo Monetria - RCM);
4- dispensa laudo, pois utiliza ndices
econmicos;
5- efetuada em todos os balanos,
independentemente da vontade do
empresrio, pois era compulsria.
1- baseada em valor de mercado ou de
reposio;
2- aplicado sobre bens do Ativo Permanente -
Imobilizado;
3- contrapartida em reserva de reavaliao, no
Patrimnio Lquido;
4- obrigatrio laudo de peritos, sobre o qual
eles tm responsabilidade;
5- de acordo com a necessidade da entidade e
vontade da entidade. No obrigatria.
Em face da constante utilizao, alguns termos necessitam de adequada
definio:
C#t" C"&&(:($" " C#t" At*!(I*$" M"2%t*&(*4%2t%: o custo de
aquisio original ou o desembolso efetuado na aquisio do bem, considerado em
termos de moeda de poder aquisitivo constante, ou seja, corrigido monetariamente.
)*!"& $% M%&.*$": o valor de reposio do bem numa operao normal entre
partes, considerando-se o preo vista do bem no estado em que se encontra.
)*!"& C"2t,+(! " )*!"& L;($" C"2t,+(!: o valor pelo qual um bem est
registrado na contabilidade, deduzido de depreciao, amortizao ou exausto
acumulada. Ressalte-se que o valor do bem pode estar corrigido monetariamente ou
at mesmo estar reavaliado.
)*!"& R%.-%&,3%!: o valor que a entidade espera recuperar pelo uso do bem
em suas operaes, inclusive o valor residual na baixa.
3 FINALIDADES DA REA)ALIA8O
Os motivos que sustentam a vontade de uma empresa em reavaliar seu Ativo so
muitos, dentre os quais podemos mencionar os seguintes:
Melhor apresentao da posio patrimonial da empresa, o que possibilita a obteno
de emprstimos junto a instituies financeiras;
Pela reavaliao as empresas intentam, por vezes, reduzir a distribuio de dividendos,
pois possibilita que os bens reavaliados tenham o seu valor depreciado sendo a
contrapartida uma despesa, o que diminui o lucro;
Possibilita uma apresentao mais realista do patrimnio o que pode propiciar melhor
gerenciamento de custos;
)%
CONTABILIDADE AVANADA AFRF Elaborao: Francisco Velter e Lui Roberto !issa"ia
Evitar fraudes e eliso fiscal por ocasio da alienao desses bens;
Como a reavaliao aplicada somente sobre bens integrantes do Ativo Permanente,
os ndices de rotatividade de estoques, considerado em relao ao ativo total,
apresentam-se com performance melhor.
5 TRATAMENTO CONTBIL E LEGAL
Observados os critrios legais pertinentes avaliao de bens, os valores constantes
no laudo dos peritos so levados Assemblia Geral para aprovao. Em sendo aprovado
o laudo, proceder-se- a contabilizao da reavaliao.
Para proceder-se reavaliao, deve-se, primeiramente, verificar o Valor Contbil do
custo corrigido. Valor Contbil de bem do Ativo, conforme j visto, pressupe o valor
lquido, isto , expurgado de depreciao, amortizao e exausto acumulados.
Conforme est estampado no art. 8 da lei das sociedades annimas, o laudo de
avaliao deve indicar o valor de mercado do bem e o prazo remanescente sua utilizao
ou depreciao.
561 A REA)ALIA8O E OS PRINCPPIOS FUNDAMENTAIS DE
CONTABILIDADE
A reavaliao de ativos, conforme visto, amplamente aceita em nosso Pas,
tanto pela legislao comercial quanto pela legislao fiscal. Em outros pases,
entretanto, esse procedimento no possui tamanha abrangncia, pois entendem que a
adoo do valor de mercado para os bens contraria o conceito de custo como base de
valor.
A utilizao do processo de reavaliao de ativos no pode se constituir em
prtica de abuso contra os interessados na informao contbil da entidade. H de se
respeitar critrios tcnicos que devem ser informados nas demonstraes contbeis e
notas explicativas, dispondo, principalmente, a forma de apurao dos valores e dos
reflexos sobre o patrimnio, de modo que a reavaliao reflita a posio mais realista
possvel.
No podemos perder de vista que a regra geral da avaliao de ativos o custo
corrigido monetariamente, insculpida no art. 183 da Lei n 6.404/76, consagrado
princpio fundamental de contabilidade. A reavaliao, j o dissemos, no obrigatria
e se constitui num critrio alternativo que, quando utilizada, deve observar
parmetros e critrios tcnicos aceitos pela legislao comercial e fiscal.
No procedimento de reavaliao deve ser observado o valor de recuperao, pois
se o ativo tiver valor inferior ao de recuperao ele deve ser ajustado ao valor de
recuperao, quando ento se far a &%*3*!(*/9" 2%:*t(3*, haja vista que um ativo
no pode apresentar valor contbil superior ao valor de mercado em face da correta
aplicao do Princpio da Prudncia.
562 ASPECTOS FISCAIS
A correo monetria, quando em vigor, tinha seus ndices ditados pela
legislao fiscal a revelia dos princpios fundamentais de contabilidade e da legislao
societria, pois aquela determinava que a correo monetria refletisse a perda no
poder aquisitivo da moeda. Os ndices oficiais, ditados segundo as normas da
)&
CONTABILIDADE AVANADA AFRF Elaborao: Francisco Velter e Lui Roberto !issa"ia
legislao fiscal, nem sempre refletiam a real perda da moeda, visto que utilizava,
indistintamente para todos os segmentos de empresas, parmetros mdios. As
empresas poderiam utilizar parmetros mais reais para fins contbeis, desde que
ajustassem os valores na apurao do Lucro Real, no entanto, utilizavam os ndices
oficiais devido a comodidade e por respaldo legal.
Essa prtica causou, em muitas empresas, diferenas entre o valor contbil dos
bens e seu valor de mercado, impulsionando-as a perseguir o procedimento da
reavaliao desses bens para eliminar essas discrepncias de valores.
Convm frisar que o esprito da reavaliao era, originalmente, ajustar o valor
dos bens devido s flutuaes no seu valor de mercado. A adoo desse procedimento
para suprir uma correo monetria deficiente foi introduzida em virtude dessa
discrepncia entre os ndices oficiais de inflao e a real inflao sofrida por cada
segmente de empresas.
A legislao fiscal, atenta a essas discrepncias, adotou medidas especiais, tais
como correes monetrias especiais ou complementares, visando eliminar ou reduzir
essas diferenas6
Quanto aos efeitos fiscais da reavaliao, a legislao do imposto de renda
determinava que a reavaliao deveria compor a base de clculo do Imposto de Renda
e da CSSL quando 29" estivesse pautada em laudo, nos termos do art. 8 da Lei n
6.404/76. Tambm incidiam os mesmos tributos quando a reavaliao no era de
bens do ativo permanente ou se fosse utilizada para aumento de capital. Essa norma
prevaleceu at 31/12/1999.
A partir de 01/01/2000, por fora da Lei n 9.959, de 27 de janeiro de 2000,
precedida pela MP n 1.924/99, o procedimento de apurao do Lucro Real j no
abarca aqueles valores, tendo em vista o disposto no art. 4 dessa norma, seno
vejamos:
A$t. 4A A cnt$a#a$ti+a +a $eavalia*& +e quaisquer bens +a
#essa ju$0+ica s"ente #+e$ se$ c"#uta+a e" cnta +e
$esulta+ u na +ete$"ina*& + luc$ $eal e +a (ase +e clcul
+a cnt$i(ui*& scial s($e luc$ l0%ui+ %uan+ c$$e$ a
efetiva realizao + (e" $eavalia+. (Grifou-se).
A propsito, so formas de realizao do bem reavaliado: alienao, sob
qualquer forma; depreciao, amortizao ou exausto; baixa por perecimento.
Outro aspecto que deve ser observado que o dispositivo legal se refere a
reavaliao de quaisquer bens. Desta forma, para a legislao fiscal, no h a
obrigatoriedade de a reavaliao ser efetuada somente aos bens intangveis do ativo
permanente imobilizado.
As empresas nem sempre utilizam a reavaliao com o objetivo para o qual ela
foi instituda. Utilizam-na para as mais diversas finalidades, tais como, entre outras:
a) para compensar correes monetrias insuficientes; b) para suprir a contabilizao
de depreciaes aceleradas ou superiores ao efetivo desgaste fsico dos bens; c) para
demonstrar custos mais atualizados na tentativa de justificar aumentos de preos; d)
para afetar a distribuio de lucros; e) para obter benefcios fiscais como a
compensao contra prejuzos fiscais prestes a decair; e f) para alterar a relao entre
capital prprio e de terceiros.
)'
CONTABILIDADE AVANADA AFRF Elaborao: Francisco Velter e Lui Roberto !issa"ia
563 ESPCIES DE REA)ALIA8O
A CVM, por meio da Deliberao 183, aprovou pronunciamento do IBRACON, que
estabelece as seguintes hipteses de aplicao do procedimento de reavaliao
previstas nas legislaes societria e fiscal:
*) reavaliao voluntria de ativos prprios;
+) reavaliao de ativos por controladas e coligadas;
.) reavaliao na subscrio de capital em outra empresa com conferncia de
bens;
$) reavaliao nas fuses, incorporaes e cises.
< 7 REA)ALIA8O )OLUNTRIA DE ATI)OS PRXPRIOS
<61 ATI)OS PASSP)EIS DE REA)ALIA8O
A Lei n 6.404/76 no discrimina a quais bens aplicado o processo de
reavaliao, estabelecendo apenas que a reavaliao se aplica a "%!%4%2t"# $"
*t(3"".
Essa expresso da lei muito vaga e pode levar a entendimentos diversos como
o de se aplicar a reavaliao a todo o ativo ou ao ativo permanente.
A legislao fiscal, inicialmente, foi mais criteriosa e restringiu a reavaliao aos
bens do Ativo Permanente no abarcando, portanto, elementos como os estoques ou
outros ativos constantes do Circulante ou Realizvel a Longo Prazo. Entretanto, com a
edio da Lei n 9.959, de 27 de janeiro de 2000, precedida pela MP n 1.924/99, a
reavaliao aplicvel a quaisquer bens.
O entendimento da CVM, entretanto, aprovando o pronunciamento do IBRACON,
mais restritivo, pois entende que a reavaliao seja aplicada exclusivamente aos
+%2# t*2:3%(# do ativo (4"+(!(I*$", desde que no esteja prevista sua
descontinuidade operacional.
No nosso modo de entender o assunto somos de opinio de que o entendimento
da CVM o correto, pois os estoques devem ser avaliados pelo custo de aquisio ou
valor de mercado, dos dois o menor; os investimentos em controladas e os relevantes
em coligadas e equiparadas a coligadas quando a investidora exerce influncia devem
ser avaliados pela equivalncia patrimonial; e outros investimentos devem ser
avaliados pelo custo de aquisio, ajustados por provises para perdas provveis
quando estas estiverem comprovadas como permanentes.
Desta forma, escapam das hipteses permissivas de reavaliao os investimentos
em obras de arte e os imveis no de uso, que somente, em circunstncias especiais,
poderiam ser reavaliados.
<62 PERIODICIDADE E ABRANG>NCIA DA REA)ALIA8O
<6261 7 PERIODICIDADE
Como o objetivo da reavaliao apresentar o bem com valor mais realista, uma
empresa que realiza e contabiliza a reavaliao passa a usar este procedimento como
critrio de avaliao desses bens. Diz a legislao comercial e contbil que os critrios
de avaliao devem ser uniformes no tempo e, caso seja adotado outro critrio, os
seus reflexos devem ser mencionados em notas explicativas. Em observncia aos
)(
CONTABILIDADE AVANADA AFRF Elaborao: Francisco Velter e Lui Roberto !issa"ia
preceitos da legislao, este dever ser o critrio para avaliao do seu imobilizado
dali para frente. Portanto, com a adoo do critrio da reavaliao do imobilizado a
empresa deixa de utilizar o critrio do valor de custo corrigido. Ressalte-se que as
reavaliaes devem ser peridicas para que o valor contbil dos bens esteja, sempre,
o mais prximo possvel do valor de mercado.
Assim, para manter o valor do imobilizado o mais prximo possvel do valor de
mercado, devemos reavaliar o imobilizado, de preferncia, nos seguintes intervalos de
tempo:
*) anual, para as contas que representam bens cujos valores de mercado
possuem oscilaes expressivas em curto perodo;
+) a cada quatro anos, para os bens que apresentam pouca oscilao no seu
valor de mercado, inclusive os bens adquiridos aps a ltima reavaliao;
.) desde que observados o conceito e prazos acima, a entidade pode utilizar um
"sistema rotativo", realizando, periodicamente, reavaliaes parciais, por rodzio, com
cronogramas definidos, que cubram a totalidade dos ativos a reavaliar a cada perodo.
<6262 7 ABRANG>NCIA
Quando a empresa decide utilizar o critrio de reavaliao para avaliar o
imobilizado tangvel, ela deve abranger todos os bens deste subgrupo que possuam a
natureza de tangvel para impedir que certas contas sejam avaliadas por um critrio e
outras por critrio diferente.
Todavia, os imobilizados tangveis que esto em vias de serem descontinuados e
os que no devem ser repostos, no devem ser reavaliados por fugirem ao princpio
da reavaliao que o valor de reposio, visto que nestas circunstncias esses ativos
no sero repostos.
A reavaliao parcial do imobilizado no recomendvel, mas admissvel. Se a
empresa preferir reavaliar o imobilizado de forma parcial, apenas alguns bens, dever
faz-lo para todos os itens da mesma natureza ou da mesma conta. Neste caso no
poder valer-se do "sistema rotativo visto no item anterior. Dever, tambm,
evidenciar o fato de forma muito precisa nas notas explicativas, indicando quais bens
foram reavaliados com o respectivo valor contbil antes da reavaliao, o valor
constante no laudo de avaliao do bem e o valor da reavaliao que deve ser
individualizado por conta ou natureza de cada bem.
Assim, por exemplo, se a empresa decidir reavaliar determinado veculo,
somente poder faz-lo se adotar esse procedimento em todos os veculos que esto
registrados no imobilizado.
Por outro lado, uma empresa pode decidir por encerrar determinada atividade ou
ramo de negcio, o que gera a descontinuidade da atividade ou ramo de negcio.
Neste caso, se os ativos ali empregados foram reavaliados, devemos voltar ao
conceito de custo corrigido para esses bens, mediante estorno da parcela da
reavaliao embutida no ativo e a respectiva reserva de reavaliao.
))
CONTABILIDADE AVANADA AFRF Elaborao: Francisco Velter e Lui Roberto !issa"ia
<63 AQUSTES EM FUN8O DA REA)ALIA8O NEGATI)A
A legislao determina que a contrapartida da reavaliao seja escriturada em
conta especfica de reserva de reavaliao, no grupo do Patrimnio Lquido. Entendida
desta forma, a reavaliao deve ser oriunda de aumento de componentes do ativo,
particularmente do Imobilizado. Isto, contudo, no significa que no possa haver uma
reduo de valor dos componentes do imobilizado ou mesmo a sua eliminao.
Para enfatizar a ocorrncia dessa hiptese, imaginemos que determinada
empresa que atue no ramo da educao, uma universidade, por exemplo, se instale
num local que ela julgue ser o mais apropriado para essa atividade, isto , em rea
bem arborizada, longe de rudos e de fcil acesso. Enfim, tudo o que o estudante
mais quer e em funo disso, ela passa a ser muito procurada o que valorizada,
inclusive o seu imobilizado. Em decorrncia da valorizao do seu imobilizado, houve a
necessidade de passarem pelo processo reavaliao na medida da valorizao do dos
bens em termos de mercado. Entretanto, aps alguns anos de funcionamento, o poder
pblico resolve construir, nas suas adjacncias, um aeroporto comercial de grande
fluxo de aeronaves. Com isso, praticamente todas as vantagens que a empresa
oferecia foram suplantadas por rudos de avies decolando e pousando, o trnsito
ficou congestionado e o ambiente poludo. A procura pela universidade caiu
vertiginosamente e, em conseqncia, os bens do ativo permanente - imobilizado,
desta empresa, certamente tiveram desvalorizao significativa e no podero ou no
devero permanecer com valor superavaliado, pois tal fato se constitui afronta ao
Princpio da Prudncia, visto que no podero ser realizados pelos valores que
constam nos registros contbeis.
Desta forma, os peritos ou a empresa encarregada de elaborar o laudo de
avaliao podero apurar um valor de mercado inferior ao valor contbil pelo qual o
bem est registrado no patrimnio da entidade. Em ocorrendo fato dessa natureza,
entendimento que devemos reconhecer, nos registros contbeis, esse decrscimo dos
bens decorrente da nova avaliao, desde que haja reserva de reavaliao, at o
limite desta.
Assim, quando a avaliao dos bens, em conjunto, for inferior ao valor de
mercado, devemos adotar os seguintes procedimentos:
*) se estamos diante de uma primeira reavaliao ou se no houver saldo na
reserva de reavaliao, o efeito negativo no deve ser reconhecido. Mesmo nesse
caso, a empresa dever verificar se o valor contbil dos ativos, considerados em
conjunto, recupervel atravs de suas operaes futuras.
O valor de recuperao de um imobilizado a quantia que a empresa espera
poder depreciar, amortizar ou exaurir pelo uso futuro em suas atividades, somado ao
valor residual na baixa por alienao ou perecimento. De regra, todos os itens
constantes no balano patrimonial so recuperveis. Entretanto, j vimos acima,
existe a possibilidade de o valor de recuperao ser inferior ao valor contbil. Se essa
reduo for permanente, o valor de mercado deve ser reduzido ao valor de
recuperao, mediante reverso de uma reavaliao em contrapartida de um dbito
na conta de reserva de reavaliao.
Reserva de reavaliao
a Reavaliao de Ativo
Se, em algum perodo seguinte, houver aumento no valor de recuperao desses
bens, devemos reverter a baixa anterior, isto , devemos reverter a reverso. Isto se
)*
CONTABILIDADE AVANADA AFRF Elaborao: Francisco Velter e Lui Roberto !issa"ia
faz mediante lanamento contbil que se assemelha ao da contabilizao da
reavaliao.
Reavaliao de Ativos
a Reserva de Reavaliao
O que deve diferenciar esse registro do de reavaliao o histrico do
lanamento. Ressalte-se, mais uma vez, que todos esses fatos ho de ser registrados,
minuciosamente, em notas explicativas.
oportuno frisar, ainda, que a verificao h de levar em conta os bens do
imobilizado que formam um conjunto ou projeto e os demais ativos correspondentes,
em especial o ativo diferido. Para apurar o valor de recuperao devemos ter em
mente o 1!N" 1t&" $% .*(N* $%#."2t*$" * 3*!"& -&%#%2t%. Neste particular,
devem-se considerar as atividades da entidade em conjunto.
Assim, por exemplo, se uma locadora de veculos possuir um veculo, cujo valor
contbil seja de R$ 12.000,00 e efetuar a sua reavaliao para R$ 20.000,00,
apresentar reserva de reavaliao no valor de R$ 8.000,00. Se, em ato contnuo,
alugar esse veculo a uma terceira empresa pelo prazo de 6 meses com valor de R$
600,00 por ms, estabelecendo no contrato opo de venda no final desse perodo por
R$ 15.000,00, ento o fluxo futuro de caixa descontado a valor presente ser de R$
18.600,00 (6 x R$ 600 + R$ 15.000,00). Isto , o valor do fluxo futuro de caixa
descontado a valor presente representa o valor lquido de realizao. Como nesse
exemplo o valor de realizao inferior ao valor contbil reavaliado (R$ 20.000,00),
deveria ser reconhecida uma baixa da reserva de reavaliao no valor de R$ 1.400,00.
+) quando houver saldo na reserva de reavaliao o efeito negativo deve ser
contabilizado da seguinte forma:
+61) a diferena de valor reduzir o imobilizado em contrapartida a reserva de
reavaliao. Importante destacar que a reduo deve ser feita em conta de reserva de
reavaliao correspondente aos mesmos bens e originada de reavaliaes anteriores.
Reserva de Reavaliao
a Ativo Imobilizado Tangvel
+62) ocorrendo a hiptese de a reserva de reavaliao ser insuficiente para
absorver a reduo de valor do ativo, significa que o valor de mercado ou reavaliado
inferior ao valor do custo original corrigido lquido das depreciaes. Neste caso, se a
perda for considerada como permanente, devemos constituir uma proviso para
perdas pela diferena. Essa perda se constitui em despesa no-operacional e ir
compor o resultado do perodo em que a reavaliao negativa ocorrer.
Despesa com proviso
a Proviso para Perda permanente de Ativo
<65 PROCESSO DE REA)ALIA8O E LAUDO DE A)ALIA8O
Conforme estabelecido no art. 8 da Lei n 6.404/76, a avaliao deve ser feita
por t&=# -%&(t"# ou por %4-&%#* %#-%.(*!(I*$*. Referencia aquele dispositivo que
os peritos ou a empresa avaliadora, em caso de sociedade por aes, devem ser
nomeados em A##%4+!'(* G%&*! ENt&*"&$(2,&(* que dever ser convocada,
especificamente, para esse fim.
A Lei n 6.404/76, inicialmente, foi concebida para demandar as necessidades
das sociedades annimas, em termos de legislao. Porm, com o tempo, ela passou
*,
CONTABILIDADE AVANADA AFRF Elaborao: Francisco Velter e Lui Roberto !issa"ia
a ser aplicada, tambm, s demais sociedades, as ditas sociedades de pessoas, das
quais a mais largamente utilizada Scie+a+e #$ Vutas +e Res#nsa(ili+a+e
Li"ita+a. O procedimento de reavaliao de ativos, assim como a maioria dos
dispositivos da lei societria, foi estendida a essas sociedades de pessoas e, quando
forem avaliar os seus ativos, devero adotar procedimento semelhante as sociedades
por aes.
Embora a lei no faa qualquer meno sobre a especializao dos peritos ou da
empresa avaliadora, entende-se que estes devem possuir qualificao tcnica e
conhecimento sobre os bens que iro avaliar, visto que a percia um exame ou
vistoria de carter tcnico e especializado. A par dessa especializao que se requer
dos avaliadores, se busca, tambm, que eles sejam independentes em relao
empresa ou a seus acionistas ou scios para que possam produzir laudos
incontestveis quanto a esse aspecto.
O contedo do laudo de avaliao deve estar fundamentado, fazendo constar
nele os .&(t'&("# $% *3*!(*/9" *$"t*$"# e os elementos de comparao que foram
utilizados para a tomada da deciso, no concernente ao valor dos bens avaliados e o
seu t%4-" $% 3($* Wt(! &%4*2%#.%2t%.
Na elaborao do laudo de avaliao, os avaliadores devem ter em mente o
Princpio Contbil da Continuidade, isto , devem verificar se os ativos sob avaliao
podero ser recuperados pelo uso nas atividades operacionais da entidade, pois o
valor informado no laudo se constitui no novo valor do bem e seus efeitos sero
refletidos nas demonstraes contbeis das empresas.
H de ser ter em mente que os bens do imobilizado se destinam manuteno
das atividades da empresa, sero utilizados como meios de produo, portanto no se
destinam a venda, por isso a avaliao deve ser pautada no valor de reposio do
bem no estado em que ele se encontra.
Desta forma, o avaliador elaborar o laudo de avaliao, que deve conter, no
mnimo, as seguintes informaes:
Descrio detalhada de cada bem avaliado e a respectiva documentao
contbil (notas fiscais de compra, contratos etc.);
Identificao contbil dos bens avaliados (matrcula, ano de fabricao,
chassi, srie etc.);
Critrios utilizados para avaliao e sua respectiva fundamentao
tcnica (inclusive elementos de comparao adotados);
Vida til remanescente do bem;
Data da avaliao;
Qualificao dos avaliadores.
Alm desses itens que devem constar no laudo de avaliao, os avaliadores
devem assinar termo de responsabilidade tcnica pelo laudo emitido, formalizando,
assim, sua responsabilidade.
<6< A REA)ALIA8O E INDI)IDUALIZA8O DOS BENS
Os bens que sofrero reavaliao devem ser individualmente identificados
mediante descrio detalhada e contabilizao em conta que evidencie o custo
corrigido e a correspondente depreciao acumulada. O valor da avaliao constante
no laudo deve ser comparado com o valor contbil do mesmo bem na mesma data. A
diferena entre os valores corresponde a parcela de reavaliao e ser registrada, a
*+
CONTABILIDADE AVANADA AFRF Elaborao: Francisco Velter e Lui Roberto !issa"ia
dbito do bem reavaliado e a crdito em conta especfica de Reserva de Reavaliao
no Patrimnio Lquido.
Vale repetir que o laudo de avaliao e a data da reavaliao devem ser
coincidentes. Caso haja alguma defasagem entre essas datas e ocorrendo defasagem
nos valores, deve-se proceder a atualizao desses valores para que no se tenha, j
de incio, uma reavaliao que no reflita o valor real do bem reavaliado.
A vida til remanescente do bem reavaliado, no caso de bens sujeitos a desgaste
passvel de depreciao, dever levar em considerao as futuras taxas de
depreciao.
EAEMPLO
A empresa Pombos S.A., cujo objeto social a comercializao de mensagens
extraterreneas, possui registrado em seu Ativo Permanente - Imobilizado, o veculo
intergalctico, com o qual desenvolve suas atividades. O referido veculo possui valor
contbil de R$ 250.000,00, assim demonstrado:
Custo de aquisio corrigido monetariamente R$ 550.000,00
(-) Depreciao acumulada R$ (300.000,00)
= Valor contbil R$ 250.000,00
A administrao da empresa est ciente de que o veculo se encontra subavaliado e
possuindo valor de mercado superior ao valor contabilizado. Quando uma entidade possui
um ativo subavaliado, ela ter tambm o Patrimnio Lquido subavaliado. Para reverter
essa situao, a administrao da empresa deve contratar trs peritos ou uma empresa
especializada, com aprovao em assemblia geral, a fim de obter um laudo que ateste o
valor de mercado do imvel e o tempo estimado de vida til que lhe resta.
No caso da empresa Pombos S.A., o laudo apresentado por peritos nomeados em
Assemblia Geral Extraordinria, define que o valor de mercado do veculo de R$
850.000,00 e que sua vida til restante de 20 anos.
O lanamento contbil da reavaliao dar-se- atravs dos seguintes passos:
*G 7 A-&*/9" $" 3*!"& ."2t,+(! $" (4Y3%! *2t%# $* &%*3*!(*/9"B
C"2t*+(!(I*/9"B
Depreciao acumulada - veculos
a Veculos R$ 300.000,00
R*I"2%t%#B
Veculos Depreciao Acumulada Veculos
550.000,00 300.000,00 (1) (1) 300.000,00 300.000,00
250.000,00

+G A-&*/9" $" 3*!"& $* &%*3*!(*/9"B
Valor de mercado R$ 850.000,00
(-)Valor contbil R$ (250.000,00)
Valor da reavaliao R$ 600.000,00
*#
CONTABILIDADE AVANADA AFRF Elaborao: Francisco Velter e Lui Roberto !issa"ia
.G C"2t*+(!(I*/9" $* &%*3*!(*/9"B
Veculos
a Reserva de Reavaliao R$ 600.000,00
R*I"2%t%#B
Veculos Reserva de Reavaliao
250.000,00 600.000,00 (2)
(2) 600.000,00
850.000,00
<6? 7 TRIBUTOS INCIDENTES SOBRE A RESER)A DE REA)ALIA8O
A reavaliao, quando positiva, representa acrscimo de valor do bem reavaliado
em contrapartida do Patrimnio Lquido. Isto quer dizer que o aumento do ativo no
transitou por contas de resultado, escapando, em primeiro momento, da incidncia
dos tributos (Imposto sobre a Renda e Contribuio Social Sobre o Lucro Lquido).
Entretanto, o valor da reavaliao ser tributado em momento futuro, quando da
realizao desses ativos reavaliados, o que constitui o diferimento da tributao.
<6?61 7 DIFERIMENTO DA TRIBUTA8O
Todo incremento de valor nos bens do ativo, quando no houver sacrifcio
financeiro da entidade para esse fato, h de ser oferecido tributao do imposto de
renda e da CSSL. A legislao do imposto de renda, entretanto, possibilita que o valor
do imposto seja diferido, desde que atendidas as condies que estabelece para tal.
Vejamos o que diz o RIR/99 sobre o assunto:
A$t. 4;4. A cnt$a#a$ti+a + au"ent +e val$ +e (ens + ativ
#e$"anente, e" vi$tu+e +e nva avalia*& (asea+a e" lau+ ns
te$"s + a$t. :A +a Lei nA J.4>4, +e 9GFJ, n& se$ c"#uta+a
n luc$ $eal en%uant "anti+a e" cnta +e $ese$va +e
$eavalia*& DNec$et1lei nA 9.=G:, +e 9GFF, a$t. ;=, e Nec$et1lei
nA 9.F;>, +e 9GFG, a$t. 9A, incis ?IB.
@ 9A O lau+ %ue se$vi$ +e (ase a $e,ist$ +e $eavalia*& +e
(ens +eve i+entifica$ s (ens $eavalia+s #ela cnta e" %ue
est& esc$itu$a+s e in+ica$ as +atas +a a%uisi*& e +as
"+ifica*6es n seu cust $i,inal.
@ <A O cnt$i(uinte +eve$ +isc$i"ina$ na $ese$va +e $eavalia*&
s (ens $eavalia+s %ue a ten'a" $i,ina+, e" cn+i*6es +e
#e$"iti$ a +ete$"ina*& + val$ $eali)a+ e" ca+a #e$0+ +e
a#u$a*& DNec$et1lei nA 9.=G:, +e 9GFF, a$t. ;=, @ <AB.
@ ;A Se a $eavalia*& n& satisfi)e$ as $e%uisits +este a$ti,,
se$ a+icina+a a luc$ l0%ui+ + #e$0+ +e a#u$a*&, #a$a
efeit +e +ete$"ina$ luc$ $eal DNec$et1lei nA =.:44, +e 9G4;,
a$t. 4;, @ 9A, al0nea S'S , e Lei nA 9=4, +e 9G4F, a$t. 9AB.
Assim, a legislao do imposto de renda impe as seguintes condies s
pessoas jurdicas que pretendam usufruir do direito ao diferimento:
*$
CONTABILIDADE AVANADA AFRF Elaborao: Francisco Velter e Lui Roberto !issa"ia
Mandar elaborar laudo de avaliao de acordo com o artigo 8 da Lei n
6.404/76;
O laudo, alm das exigncias previstas no citado art. 8, dever
identificar os bens reavaliados pela conta em que esto escriturados e
indicar as datas da aquisio e das modificaes no seu custo original;
A contrapartida do valor da reavaliao dever ser lanada no Patrimnio
Lquido, em conta de reserva denominada Reserva de Reavaliao;
A Reserva de Reavaliao dever individualizar os bens reavaliados, de
forma a permitir o controle da reavaliao; e
Quando essas normas no forem atendidas no processo de reavaliao, a
reserva de reavaliao ser imediatamente tributada pelo Imposto de Renda e da
Contribuio Social sobre o lucro.
<6?62 7 TRIBUTA8O NA REALIZA8O
O art. art. 435, do RIR/99 determina que a reserva de reavaliao, quando for
utilizado para aumento do capital social, deve ser tributada pelo imposto de renda.
Assim, essa legislao considera forma de realizao do bem reavaliado o uso
da reserva para aumento de capital social. O mesmo regulamento apresenta exceo
no art. 436.
As outras formas de realizao dos bens reavaliados decorrem da alienao,
depreciao, amortizao, exausto ou baixa por perecimento. Vejamos os
dispositivos mencionados:
-$i(uta*& na Reali)a*&
A$t. 4;=. O val$ +a $ese$va $efe$i+a n a$ti, ante$i$ se$
c"#uta+ na +ete$"ina*& + luc$ $eal DNec$et1lei nA 9.=G:,
+e 9GFF, a$t. ;=, @ 9A, e Nec$et1lei nA 9.F;>, +e 9GFG, a$t. 9A,
incis ?IB2
I 1 n #e$0+ +e a#u$a*& e" %ue f$ utili)a+ #a$a au"ent +
ca#ital scial, n "ntante ca#itali)a+, $essalva+ +is#st n
a$ti, se,uinte5
II 1 e" ca+a #e$0+ +e a#u$a*&, n "ntante + au"ent +
val$ +s (ens $eavalia+s %ue ten'a si+ $eali)a+ n #e$0+,
inclusive "e+iante2
aB aliena*&, s( %ual%ue$ f$"a5
(B +e#$ecia*&, a"$ti)a*& u e4aust&5
cB (ai4a #$ #e$eci"ent.
Reavalia*& +e .ens I"Iveis e +e Patentes
A$t. 4;J. A inc$#$a*& a ca#ital +a $ese$va +e $eavalia*&
cnstitu0+a c" cnt$a#a$ti+a + au"ent +e val$ +e (ens
i"Iveis inte,$antes + ativ #e$"anente, ns te$"s + a$t.
4;4, n& se$ c"#uta+a na +ete$"ina*& + luc$ $eal
DNec$et1lei nA 9.GF:, +e <9 +e +e)e"($ +e 9G:<, a$t. ;AB.
@ 9A /a c"#an'ia a(e$ta, a a#lica*& + +is#st neste a$ti,
fica cn+icina+a a %ue a ca#itali)a*& seja feita se" "+ifica*&
+ n7"e$ +e a*6es e"iti+as e c" au"ent + val$ n"inal
*%
CONTABILIDADE AVANADA AFRF Elaborao: Francisco Velter e Lui Roberto !issa"ia
+as a*6es, se f$ cas DNec$et1lei nA 9.GF:, +e 9G:<, a$t. ;A,
@ <AB.
@ <A As au"ents +e ca#ital efetua+s c" a utili)a*& +a
$ese$va +e %ue t$ata este a$ti,, cnstitu0+a at3 ;9 +e +e)e"($
+e 9G::, a#lica"1se as n$"as + a$t. J; + Nec$et1lei nA
9.=G:, +e 9GFF, e !s $ese$vas cnstitu0+as ns ans +e 9GG4 e
9GG= a#lica"1se as n$"as + a$t. J=: DNec$et1lei nA 9.GF:, +e
9G:<, a$t. ;A, @ ;AB.
@ ;A O +is#st neste a$ti, a#lica1se ! $eavalia*& +e #atente
u +e +i$eits +e e4#l$a*& +e #atentes, %uan+ +ec$$entes +e
#es%uisa u tecnl,ia +esenvlvi+a e" te$$itI$i nacinal #$
#essa ju$0+ica +"icilia+a n Pa0s DNec$et1lei nA <.;<;, +e <J
+e feve$ei$ +e 9G:F, a$t. <>B.
A$t. 4;F. O val$ +a $eavalia*& $efe$i+a n a$ti, ante$i$,
inc$#$a+ a ca#ital, se$ DNec$et1lei nA 9.GF:, +e 9G:<, a$t.
;A, @ 9AB2
I 1 $e,ist$a+ e" su(cnta +istinta +a %ue $e,ist$a val$ +
(e"5
II 1 c"#uta+ na +ete$"ina*& + luc$ $eal +e ac$+ c"
incis II + a$t. 4;=, u s inciss I, III e I? + #a$,$af 7nic
+ a$t. 4;G.
<6?63 7 FORMA DE CONTABILIZA8O
<6?6361 7 CONSTITUI8O
J vimos que o lanamento contbil da reavaliao ser efetuado por meio de
dbito na conta correspondente do ativo reavaliado em contrapartida de crdito na
conta de reserva de reavaliao.
D - Ativo Imobilizado
C - Reserva de Reavaliao
O provisionamento do Imposto de Renda e da CSSL, o que constitui o
diferimento desses tributos, dever ser realizado mediante dbito na conta de Reserva
de Reavaliao em contrapartida de crdito em conta de Passivo Exigvel a Longo
Prazo, da seguinte forma:
D - Reserva de Reavaliao
C - Proviso de IR (PELP)
<6?6362 7 REALIZA8O DA RESER)A DE REA)ALIA8O
Aps efetuarmos a reavaliao, devemos proceder a depreciao, amortizao ou
exausto dos bens reavaliados, caso seja aplicvel, as quais sero calculadas e
contabilizadas sobre esse novo valor total, considerando a vida til econmica
remanescente indicada no laudo.
Desta forma, a Reserva de Reavaliao ser realizada pela incorporao definitiva ao
patrimnio do valor da reavaliao. Realiza-se a reserva pelas seguintes formas:
Depreciao, amortizao ou exausto;
*&
CONTABILIDADE AVANADA AFRF Elaborao: Francisco Velter e Lui Roberto !issa"ia
Alienao do bem, sob qualquer forma;
Baixa do bem por perecimento;
A realizao da reserva ser contabilizada mediante dbito na conta de reserva
e de crdito na conta Lucros Acumulados ou Receitas no Operacionais. Ressalte-se
que a realizao pode ser parcial ou total.
D - Reserva de Reavaliao
C - Lucros Acumulados
ou
D - Reserva de Reavaliao
C - Receitas no operacionais
Caso o crdito seja efetuado na conta de Lucros Acumulados, o valor correspondente
baixa da Reserva, no transitar por resultado, o que, pela legislao do imposto de
renda, no admitida, devendo o valor ser adicionado ao lucro do exerccio na apurao
do Lucro Real (Lucro Fiscal). Entretanto, sob o ponto de vista tcnico, em obedincia ao
princpio da competncia, o procedimento mais correto utilizar como contrapartida da
realizao os lucros acumulados, pois o valor da realizao no se refere somente ao
exerccio em que se reconhece a realizao, mas a todos os exerccios compreendidos
entre a data da reavaliao e sua realizao.
EXEMPLO:
A Cia Tucunar possui em seu Ativo Imobilizado o seguinte veculo:
Veculos
Ferrari R$ 350.000,00
(-) Depreciao Acumulada de Veculos R$ (300.000,00)
= Valor contbil R$ 50.000,00
Com inteno de registrar o referido veculo a valor de mercado, a administrao da
Cia Tucunar contratou trs peritos indicados pela assemblia geral extraordinria, que
efetuaram a avaliao e forneceram o laudo tcnico, o qual ser submetido Assemblia
Geral com as seguintes informaes:
Valor de mercado do veculo reavaliado R$ 300.000,00
Vida til remanescente para depreciao: 10 anos
C"2t*+(!(I*/9"B
1 - Pela baixa da depreciao acumulada de veculos:
Depreciao acumulada de veculos
a Veculos (Ferrari) R$ 300.000,00
2 - Pela reavaliao conforme laudo tcnico:
Veculos
a Reserva de Reavaliao R$ 250.000,00
*'
CONTABILIDADE AVANADA AFRF Elaborao: Francisco Velter e Lui Roberto !issa"ia
3 - Pela contabilizao do encargo de depreciao no final do exerccio aps a
reavaliao:
Bem reavaliado R$ 300.000,00
(x) taxa de Depreciao 10 %
= Depreciao R$ 30.000,00
Despesas de Depreciao
a Depreciao Acumulada R$ 30.000,00
4 - Pela realizao da reserva:
Reserva de Reavaliao R$ 250.000,00
(x) taxa de depreciao 10 %
(=) realizao R$ 25.000,00
a) Contabilizao no Resultado do Exerccio:
Reserva de Reavaliao
a Receitas no operacionais R$ 25.000,00
b) Contabilizao no Patrimnio Lquido, na conta Lucros Acumulados:
Reserva de Reavaliao
a Lucros ou Prejuzos Acumulados R$ 25.000,00
5 - Apresentao no Balano Patrimonial
5.1 - Antes da depreciao:
Ativo Permanente
Imobilizado
- Veculos
Ferrari R$ 300.000,00
Patrimnio Lquido
...
Reservas de Reavaliaes
Reavaliao de veculos R$ 250.000,00
5.2 - Aps a depreciao:
Ativo Permanente
Imobilizado
- Veculos R$ 300.000,00
(-) Dep. Acum. Vec. R$ (30.000,00)
Patrimnio Lquido
...
Reservas de Reavaliaes
Reavaliao de veculos R$ 225.000,00
Se a empresa resolver vender o veculo, no sendo esta de imediato, dever
baix-lo ao Ativo Circulante ou Ativo Realizvel a Longo Prazo, isto no significa que a
reserva tenha sido realizada. Se, porm, o bem perecer ou for efetivamente alienado,
a empresa dever baix-lo por perecimento ou alienao. Neste caso a realizao da
Reserva de Reavaliao ser total. Considerando que haja alienao aps o perodo
em que foi efetuada a primeira depreciao, pelo valor de R$ 280.000,00, teremos os
seguintes registros:
*(
CONTABILIDADE AVANADA AFRF Elaborao: Francisco Velter e Lui Roberto !issa"ia
1 - Pela venda a vista do veculo:
Caixa
a Receitas no operacionais R$ 280,000,00
2 - Pela baixa do veculo vendido :
Despesa no operacional
a Veculos R$ 300.000,00
3 - Pela baixa da depreciao acumulada do Veculo vendido:
Depreciao Acumulada Veculos
a Despesa no operacional R$ 30.000,00
4 - Pela realizao total da Reserva de Reavaliao no Resultado do Exerccio:
(R$ 250.000,00 - R$ 25.000,00 = R$ 225.000,00).
Reserva de Reavaliao
a Receita no operacional R$ 225.000,00
5 - A apurao do Resultado do Exerccio ser assim apresentada:
Apurao do Resultado do Exerccio
(2) 300.000,00 280.000,00 (1)
30.000,00 (3)
225.000,00 (4)
300.000,00 535.000,00
(300.000,00)
235.000,00
Percebe-se que o resultado da alienao desse bem de R$ 235.000,00, isto
assim porque tnhamos o bem com valor contbil de R$ 270.00,00 e em conta de
reserva de reavaliao, que foi realizada, o valor de R$ 225.000,00.
Por fim, com base no entendimento da CVM, cabe ressaltar que a reserva de
reavaliao no pode ser utilizada para aumento de capital ou amortizao de prejuzo
enquanto no realizada, esse, entretanto, no o entendimento da legislao fiscal.
? 7 REA)ALIA8O DE ATI)OS POR CONTROLADAS E COLIGADAS
?61 7 I2t&"$/9"
Os investimentos em sociedades controladas e coligadas, principalmente os
avaliados pelo Mtodo da Equivalncia Patrimonial, no so passveis de reavaliao.
A investidora, todavia, quando reconhece o aumento do Patrimnio Lquido da
sociedade investida pelo Mtodo da Equivalncia Patrimonial, reconhecer eventual
reavaliao que a sociedade investida tenha processado.
A adoo de critrios uniformes de avaliao de ativos fundamental correta
evidenciao e entendimento dos usurios. Desta forma, em funo da uniformidade,
quando uma empresa reavaliar seus prprios ativos as suas controladas tambm
devem faz-lo e recomendvel que as coligadas tambm o faam. A legislao sobre
avaliao de investimentos pelo Mtodo de Equivalncia Patrimonial requer que os
ativos sejam avaliados segundo os mesmos critrios. A uniformidade, entretanto,
*)
CONTABILIDADE AVANADA AFRF Elaborao: Francisco Velter e Lui Roberto !issa"ia
ganha maior nfase na consolidao de demonstraes financeiras. Os efeitos
tributrios na controlada ou coligada sero registrados pela sociedade investidora
como reduo do investimento e respectiva reserva de reavaliao. Caso o
investimento deixar de ser relevante e passar a ser avaliado pelo mtodo de custo
corrigido, a sociedade investidora dever baixar as reavaliaes anteriores e adotar
controles para sua realizao futura se no foram realizados pela baixa do
investimento.
A sociedade investidora que avalia seu investimento pelo MEP somente poder
reconhecer o efeito de reavaliao da sociedade investida se atender s seguintes
condies: (*) se o ativo reavaliado for recupervel na investida, e (+) o seu
investimento acrescido do valor decorrente da reavaliao feita pela investida for
considerada recupervel como investimento permanente.
?62 7 CONTABILIZA8O NA CONSTITUI8O
J vimos que a reavaliao de ativos nas sociedades investidas, avaliadas pelo
MEP, traz reflexo no valor do investimento. prudente que esse reflexo seja
contabilizado na mesma data nas duas sociedades. O registro do acrscimo do
investimento deve ter como contrapartida uma reserva de reavaliao no patrimnio
lquido, em conta prpria que identifique tratar-se de reavaliao de controlada ou
coligada.
bom reforar que a reserva de reavaliao decorrente de reavaliaes de
controladas e coligadas deve estar contabilizada no Patrimnio Lquido em conta
especfica, isto , separado da reserva de reavaliao de ativos prprios.
D - Investimento
C - Reserva de reavaliao em controladas e coligadas
Quando a controlada reduzir seus ativos tendo em contrapartida uma despesa
(reavaliao negativa) ou mesmo com a recuperao futura de despesa anteriormente
constituda, a investidora dever reconhecer o efeito como resultado operacional de
equivalncia patrimonial. Observe que a perda de ativo considerado despesa no
operacional na sociedade investida e ser despesa operacional na sociedade
investidora, por fora da aplicao do MEP.
?63 AMORTIZA8O DE GIO OU DESGIO COM REA)ALIA8O
A constituio do gio ou do desgio deve ser fundamentada, conforme vimos no
captulo relativo a avaliao de investimentos. Uma das hipteses de sua razo que
o valor contbil do ativo na sociedade investida est subavaliado ou superavaliado.
Desta forma, o valor do gio ou do desgio deve ser deduzido quando do
reconhecimento de reavaliao efetuado pela investida. Porm, o gio ou o desgio a
ser deduzido deve ser o correspondente aos bens que deram origem.
Assim, o gio pago por ativos subavaliados somente pode ser amortizado pela
reavaliao, na investida, dos bens que originaram o gio. Da mesma forma o desgio
somente poder ser amortizado quando a investida fizer reavaliao negativa dos
bens que originaram o desgio ou pela baixa por perecimento ou alienao.
**
CONTABILIDADE AVANADA AFRF Elaborao: Francisco Velter e Lui Roberto !issa"ia
?65 7 REALIZA8O DA RESER)A DE REA)ALIA8O
A realizao da reserva de reavaliao na investidora, decorrente da avaliao de
bens efetuada por controladas ou coligadas, se dar com os seguintes fatos:
*) proporcionalmente ao valor da realizao da reserva de reavaliao na
sociedade investida;
+) na baixa dos investimentos nas respectivas controladas ou coligadas que
deram origem reavaliao.
Salienta-se que a utilizao da reserva de reavaliao, -%!* #".(%$*$%
(23%#t($*, para aumento de capital ou absoro de prejuzos acumulados, no
representa uma realizao da reserva de reavaliao na (23%#t($"&*, portanto nesta
hiptese no poder ocorrer a baixa da reserva de reavaliao na sociedade
investidora pela incorporao da reserva de mesma natureza ao capital da sociedade
investida.
A contabilizao da realizao da reserva de reavaliao se dar por dbito na
conta respectiva de reserva e por crdito na conta de lucros ou prejuzos acumulados
no patrimnio lquido.
Reserva de Reavaliao em controladas e coligadas
a Lucros ou Prejuzos Acumulados
ou
Reserva de Reavaliao em controladas e coligadas
a Receita Operacional
No pertinente a tributos, ressalte-se que o art. 438 do RIR/99 dispe que o
aumento do investimento decorrente de reavaliao na sociedade investida ser
tributado pelo IR e pela CSSL, pois tal valor ser computado na determinao do
Lucro Real:
A$t. 4;:. Se$ c"#uta+ na +ete$"ina*& + luc$ $eal
au"ent +e val$ $esultante +e $eavalia*& +e #a$tici#a*&
sciet$ia %ue cnt$i(uinte avalia$ #el val$ +e #at$i"Kni
l0%ui+, ainda que a contrapartida do aumento do valor do
investimento constitua reserva de reavaliao DNec$et1lei
nA 9.=G:, +e 9GFF, a$t. ;=, @ ;AB. (Grifou-se).
Quando o investimento avaliado pelo MEP que gerou a reserva de reavaliao for
descontinuado, isto , no puder ser recuperado, devemos efetuar o estorno da
reserva de reavaliao contra a respectiva conta de investimento.
H 7 SUBSCRI8O DE CAPITAL EM OUTRA EMPRESA COM BENS
REA)ALIADOS
Sabemos que o capital subscrito pode ser integralizado com a entrega de bens. A
Lei n 6.404/76 determina que os bens usados para integralizao de capital sejam
avaliados por trs peritos ou por empresa especializada nomeados em assemblia dos
subscritores. A empresa subscritora pode, porm, atribuir-lhes valor inferior ao do
constante no laudo apresentado pelos peritos ou empresa especializada.
+,,
CONTABILIDADE AVANADA AFRF Elaborao: Francisco Velter e Lui Roberto !issa"ia
Ressalta-se que a avaliao dos bens para integralizao de capital subscrito faz
parte do processo negocial, no representa, na essncia, uma reavaliao espontnea
nos moldes antes visto.
H61 7 CONTABILIZA8O
Na empresa que recebeu os bens para integralizao de capital, estes devem ser
registrados e classificados pela sua natureza e o valor atribudo pela assemblia ou no
contrato social, isto , a sociedade receptora dos bens na realizao de capital deve
registr-los pelo valor do capital por eles integralizado.
O valor assim registrado representa o custo original dos bens para essa empresa
receptora, no importando se no laudo consta valor superior. O que no pode ocorrer,
em hiptese alguma, que os bens sejam registrados por valor superior ao do
constante no laudo de avaliao.
Bens do Ativo
a Capital Social (valor do capital integralizado)
A empresa investidora ou integralizadora de capital com bens dever registrar
como custo de investimento (aes subscritas integralizadas) o valor pelo qual esses
bens foram registrados na sociedade investida.
No raro, o valor dos bens dados na integralizao de capital ser diferente do
registrado contabilmente. Neste caso e se o investimento no tiver de ser avaliado
pelo Mtodo da Equivalncia Patrimonial, a sociedade investidora reconhecer
resultado no operacional ao dar baixa dos bens contra o valor de custo das aes ou
quotas recebidas, quando isso representar resultado realizado.
Quando o investimento tiver de ser avaliado pelo MEP e a integralizao de
capital se der com imobilizado tangvel, o acrscimo, livre de tributos, deve ser
registrado em conta de Reserva de Reavaliao no Patrimnio Lquido, caso esse
acrscimo patrimonial no estiver realizado.
H62 7 REALIZA8O DA RESER)A DE REA)ALIA8O
A reserva de reavaliao ser realizada quando ocorrer alguma das seguintes
situaes:
*) a alienao da participao societria;
+) a realizao dos ativos pela investida que recebeu os bens proporcionalmente
:
(+61) alienao dos bens, sob qualquer forma;
(+62) depreciao, amortizao ou exausto;
(+63) baixa por perecimento.
A contabilizao da parcela da Reserva de Reavaliao realizada ser efetuada
mediante dbito na conta reserva em contrapartida de lucros ou prejuzos acumulados
no Patrimnio Lquido.
D - Reserva de Reavaliao
C - Lucros ou Prejuzos Acumulados
Ou
Reserva de Reavaliao
a Resultado do Exerccio (receita operacional)
+,+
CONTABILIDADE AVANADA AFRF Elaborao: Francisco Velter e Lui Roberto !issa"ia
A legislao fiscal permite, todavia, que tal ganho tenha sua tributao
postergada, se o referido ganho for contabilizado como Reserva de Reavaliao no
Patrimnio Lquido. O assunto tratado pelo art. 439 do RIR/99:
A$t. 4;G. A cnt$a#a$ti+a + au"ent + val$ +e (ens + ativ
inc$#$a+s a #at$i"Kni +e ut$a #essa ju$0+ica, na
su(sc$i*& e" (ens +e ca#ital scial, u +e val$es "(ili$is
e"iti+s #$ c"#an'ia, n& se$ c"#uta+a na +ete$"ina*&
+ luc$ $eal en%uant "anti+a e" cnta +e $ese$va +e
$eavalia*& DNec$et1lei nA 9.=G:, +e 9GFF, a$t. ;JB.
Pa$,$af 7nic. O val$ +a $ese$va +eve$ se$ c"#uta+ na
+ete$"ina*& + luc$ $eal DNec$et1lei nA 9.=G:, +e 9GFF, a$t.
;J, #a$,$af 7nic, e Nec$et1lei nA 9.F;>, +e 9GFG, a$ts. 9A,
incis ?II, e :AB2
I 1 na aliena*& u li%ui+a*& +a #a$tici#a*& sciet$ia u +s
val$es "(ili$is, #el "ntante $eali)a+5
II 1 %uan+ a $ese$va f$ utili)a+a #a$a au"ent + ca#ital scial,
#ela i"#$tPncia ca#itali)a+a5
III 1 e" ca+a #e$0+ +e a#u$a*&, e" "ntante i,ual ! #a$te
+s luc$s, +ivi+en+s, ju$s u #a$tici#a*6es $ece(i+s #el
cnt$i(uinte, %ue c$$es#n+e$ ! #a$tici#a*& u as val$es
"(ili$is a+%ui$i+s c" au"ent + val$ +s (ens + ativ5
u
I? 1 #$#$cinal"ente a val$ $eali)a+, n #e$0+ +e
a#u$a*& e" %ue a #essa ju$0+ica %ue 'uve$ $ece(i+ s (ens
$eavalia+s $eali)a$ val$ +s (ens, na f$"a + incis II + a$t.
4;=, u c" eles inte,$ali)a$ ca#ital +e ut$a #essa ju$0+ica.
S 7 REA)ALIA8O NA REORGANIZA8O SOCIETRIA
O pronunciamento do IBRACON, aprovado pela Deliberao n 183 da CVM,
estabelece que:
Si"ila$"ente a cas ante$i$, nas fus6es, inc$#$a*6es u
cis6es +e e"#$esas #+e" su$,i$ ta"(3" as $ese$vas +e
$eavalia*&. Alis, s& nessas $e$,ani)a*6es sciet$ias %ue as
$eavalia*6es (asea+as e" lau+s s& +e fat i"#$tantes e
$e%ue$i+as, +ife$ente"ente +as $eavalia*6es vlunt$ias, %ue s&
#tativas. Esse fat c$$e nesses cass, j %ue s& efetua+as
asse"(l3ias n+e s val$es +e ativs, #assivs e cnse%Hente
Pat$i"Kni L0%ui+ s& +efini+s ent$e s acinistas +as #a$tes
envlvi+as, c" $esulta+s +a ne,cia*& ent$e estes, (asea+s
e" lau+s +e avalia*&.
/s cass +e cis&, a $ese$va +e $eavalia*& +eve se$ at$i(u0+a
!s e"#$esas $esultantes, c" (ase ns $es#ectivs ativs.
A contabilizao e a realizao da Reserva de Reavaliao seguem igual roteiro
ao das demais reservas de reavaliao.
Um aspecto interessante que deve ser observado em relao a reavaliao ou
avaliao de ativos, no processo de incorporao, diz respeito a incorporao, pela
+,#
CONTABILIDADE AVANADA AFRF Elaborao: Francisco Velter e Lui Roberto !issa"ia
controladora, de companhia controlada, pois, se nesse processo houver o
envolvimento de companhia aberta, a avaliao ser feita somente por empresa
especializada. o que dispe o 1, do art. 264, da Lei n 6.404/1976:
A$t. <J4. /a inc$#$a*&, #ela cnt$la+$a, +e c"#an'ia
cnt$la+a, a justifica*&, a#$esenta+a ! asse"(l3ia1,e$al +a
cnt$la+a, +eve$ cnte$, al3" +as inf$"a*6es #$evistas ns
a$ts. <<4 e <<=, clcul +as $ela*6es +e su(stitui*& +as a*6es
+s acinistas n& cnt$la+$es +a cnt$la+a c" (ase n val$
+ #at$i"Kni l0%ui+ +as a*6es +a cnt$la+$a e +a cnt$la+a,
avalia+s s +is #at$i"Knis se,un+ s "es"s c$it3$is e na
"es"a +ata, a #$e*s +e "e$ca+, u c" (ase e" ut$ c$it3$i
aceit #ela C"iss& +e ?al$es M(ili$is, n cas +e
c"#an'ias a(e$tas. DRe+a*& +a+a #ela Lei nA 9>.;>;, +e
;9.9>.<>>9B
@ 9 A avalia*& +s +is #at$i"Knis se$ feita #$ ; Dt$CsB
#e$its u e"#$esa es#eciali)a+a e, n cas +e c"#an'ias
a(e$tas, #$ e"#$esa es#eciali)a+a. DRe+a*& +a+a #ela Lei nA
9>.;>;, +e ;9.9>.<>>9B
Quanto legislao fiscal, o RIR/99 disciplina o assunto nos arts. 440 e 441 e
estabelece que o aumento de valor dos bens decorrente de reavaliao em funo de
fuso, incorporao e ciso no sero tributados pelo IR e da CSSL enquanto
estiverem registrados como Reserva de Reavaliao.
A$t. 44>. A cnt$a#a$ti+a + au"ent + val$ +e (ens + ativ
e" vi$tu+e +e $eavalia*& na fus&, inc$#$a*& u cis& n&
se$ c"#uta+a #a$a +ete$"ina$ luc$ $eal en%uant "anti+a
e" $ese$va +e $eavalia*& na scie+a+e $esultante +a fus& u
inc$#$a*&, na scie+a+e cin+i+a u e" u"a u "ais +as
scie+a+es $esultantes +a cis& DNec$et1lei nA 9.=G:, +e 9GFF,
a$t. ;FB.
Pa$,$af 7nic. O val$ +a $ese$va +eve$ se$ c"#uta+ na
+ete$"ina*& + luc$ $eal +e ac$+ c" +is#st n @ <A +
a$t. 4;4 e n a$t. 4;= DNec$et1lei nA 9.=G:, +e 9GFF, a$t. ;F,
#a$,$af 7nicB.
A$t. 449. As $ese$vas +e $eavalia*& t$ansfe$i+as #$ casi& +a
inc$#$a*&, fus& u cis& te$&, na sucess$a, "es"
t$ata"ent t$i(ut$i %ue te$ia" na suce+i+a.
V DISTRIBUI8O DE DI)IDENDO SOBRE RESER)A DE REA)ALIA8O
O art. 187, 2, da Lei n 6.404/1976, veda expressamente a distribuio de dividendo
tendo por base o valor da Reserva de Reavaliao, seja ela decorrente de reavaliao
voluntria, de ativos prprios ou no.
2 O aumento do valor de elementos do ativo em virtude de novas
avaliaes, registrados como reserva de reavaliao (artigo 182,
3), somente depois de realizado poder ser computado como lucro
para efeito de distribuio de dividendos ou participaes.
Com esse dispositivo, a lei est alinhada ao preceituado no Princpio Contbil da
Continuidade, pois se permitisse a distribuio de dividendo sobre um ganho meramente
+,$
CONTABILIDADE AVANADA AFRF Elaborao: Francisco Velter e Lui Roberto !issa"ia
econmico, poria em risco a liquidez da entidade, o que poderia ocasionar a sua
descontinuidade.
A realizao do bem ocorre, efetivamente, quando ele baixado por alienao ou
perecimento ou pelo registro da depreciao, amortizao ou exausto. Desta forma, a
distribuio de dividendo poder ocorrer somente se houver a realizao, seja por
alienao ou por depreciao, amortizao ou exausto.
1E 7 NOTAS EAPLICATI)AS
Devero constar em notas explicativas s demonstraes financeiras, entre
outros, os seguintes elementos relativos reavaliao:
*) as bases da reavaliao e os avaliadores;
+) o histrico e a data de reavaliao;
.) o sumrio das contas objeto da reavaliao e respectivos valores;
$) o efeito no resultado do exerccio, oriundo das depreciaes, amortizaes ou
exaustes sobre a reavaliao, e baixas posteriores;
%) o tratamento quanto a dividendo se participaes;
1) tratamento e valores envolvidos quanto a impostos e contribuies.
+,%
CONTABILIDADE AVANADA AFRF Elaborao: Francisco Velter e Lui Roberto !issa"ia
CAPTULO
REORGANIZAO DE SOCIEDADES

1 7 INTRODU8O
Com o advento da nova ordem econmica mundial 7 * :!"+*!(I*/9" $* %."2"4(*
7, as sociedades comerciais ou com fins lucrativos necessitam se adaptar a essa realidade
para que possam competir nesse mercado turbulento, carecendo para tanto de
reorganizao.
Reorganizaes societrias so procedimentos espordicos atravs dos quais, por
diversas razes, sociedades so transformadas, fundidas, incorporam ou so incorporadas,
dividem-se ou simplesmente vendem ou encerram atividades de unidade fabril ou diviso
de produtos.
O tema , freqentemente, cobrado em concursos de nvel superior como AFRF,
AFPS, Analista de diversos rgos, entre outros. Trataremos, portanto, do processo de
reorganizao societria decorrente das operaes de transformao, incorporao, fuso
e ciso de empresas, pois nesses termos que o assunto cobrado.
Assim, o processo de reorganizao societria envolve a transformao, a
concentrao e a desconcentrao de empresas.
As principais razes que levam as sociedades a se reorganizar so:
A busca de competitividade no mercado em face da conjuntura
socioeconmica;
O planejamento fiscal, objetivando minimizar a carga tributria;
Afastar divergncia entre acionistas;
Descentralizao administrativa ou concentrao administrativa;
Outros interesses por parte da sociedade e de seus proprietrios.
2 FORMAS DE CONCENTRA8O
A Lei das sociedades annimas, no art. 223, prev trs formas de concentrao
societria com personalidade jurdica prpria: A Incorporao, Fuso e Ciso:
A$t. <<;. A inc$#$a*&, fus& u cis& #+e" se$ #e$a+as ent$e
scie+a+es +e ti#s i,uais u +ife$entes e +eve$& se$ +eli(e$a+as na
f$"a #$evista #a$a a alte$a*& +s $es#ectivs estatuts u cnt$ats
sciais.
+,&
$
$
CONTABILIDADE AVANADA AFRF Elaborao: Francisco Velter e Lui Roberto !issa"ia
@ 9A /as #e$a*6es e" %ue 'uve$ c$ia*& +e scie+a+e se$&
(se$va+as as n$"as $e,ula+$as +a cnstitui*& +as scie+a+es + seu
ti#.
@ <A Os sIcis u acinistas +as scie+a+es inc$#$a+as, fun+i+as u
cin+i+as $ece(e$&, +i$eta"ente +a c"#an'ia e"iss$a, as a*6es %ue
l'es cu(e$e".
@ ;A Se a inc$#$a*&, fus& u cis& envlve$e" c"#an'ia a(e$ta, as
scie+a+es %ue a suce+e$e" se$& ta"(3" a(e$tas, +even+ (te$
$es#ectiv $e,ist$ e, se f$ cas, #$"ve$ a a+"iss& +e ne,cia*&
+as nvas a*6es n "e$ca+ secun+$i, n #$a) "4i" +e cent e
vinte +ias, cnta+s +a +ata +a asse"(l3ia1,e$al %ue a#$vu a
#e$a*&, (se$van+ as n$"as #e$tinentes (ai4a+as #ela C"iss& +e
?al$es M(ili$is.
@ 4A O +escu"#$i"ent + #$evist n #a$,$af ante$i$ +a$ a
acinista +i$eit +e $eti$a$1se +a c"#an'ia, "e+iante $ee"(ls + val$
+as suas a*6es Da$t. 4=B, ns t$inta +ias se,uintes a t3$"in + #$a)
nele $efe$i+, (se$va+ +is#st ns @@ 9A e 4A + a$t. 9;F.
Pela leitura do dispositivo legal, percebe-se que o processo de reorganizao
pode envolver sociedades de diversos tipos societrios, no entanto devem observar as
formas de alterao dos atos constitutivos de cada tipo societrio, isto , a
deliberao deve ocorrer conforme disposto em contrato social ou estatuto.
Assim, se determinado estatuto estabelece que poder ser alterado somente
com a aprovao por unanimidade dos integrantes do quadro social dessa forma
que o processo de reorganizao deve ser conduzido.
Quando da reorganizao resultar sociedade nova, esta dever ser constituda
conforme os preceitos legais para o tipo societrio adotado.
A norma insculpida no pargrafo 3 de fundamental importncia. Percebe-se
que a reorganizao societria envolvendo Sociedade Annima de capital aberto
(aes negociadas em bolsa de valores) a sociedade resultante tambm ser aberta e
deve providenciar na obteno do respectivo registro em at 120 dias. Caso no
obtenha esse registro, ou no observe o prazo para a obteno, dar-se- ao acionista
o direito de retirar-se da companhia.
3 TRANSFORMALO
Aps constituda uma sociedade sob determinado tipo societrio, pode ela mudar de
tipo, passando, por exemplo de LTDA para Sociedade Annima e vice-versa. No se trata
de concentrao de sociedades, visto que muda apenas a sua forma jurdica.
A lei, no art. 220, define a transformao no seguinte contexto: ! transformao
a operao pela qual a sociedade passa, independentemente de dissoluo e
liquidao, de um tipo para outro.
Portanto, o que caracteriza o processo de transformao a -*##*:%4 $% 4 t(-"
#".(%t,&(" -*&* "t&".
Interessante a regra contida no pargrafo nico do art. 220, pois ele estabelece que
os preceitos a obedecer na transformao so os que regem a constituio e o registro do
tipo societrio a ser adotado pela sociedade. Vale dizer, se a sociedade passar de
Sociedade por Quotas de responsabilidade Limitada para Sociedade Annima, todo
procedimento dever ser o estabelecido na Lei n 6.404/76, alm das Instrues
+,'
CONTABILIDADE AVANADA AFRF Elaborao: Francisco Velter e Lui Roberto !issa"ia
pertinentes ao assunto emitidas pela Comisso de Valores Mobilirios (CVM) se resultar em
sociedade de capital aberto.
A primeira vista, a operao parece ser muito simples. Entretanto, a lei impe alguns
freios sua efetivao, pois estabelece que deve haver o ."2#%2t(4%2t" $% t"$"# "#
#Y.("# " *.("2(#t*#. Ressalva, contudo, a aprovao de forma linear pelos scios ou
acionistas quando haja expressa disposio nos atos constitutivos no sentido de possibilitar
a transformao. Porm, no presente no contrato social ou estatuto previso de
transformao, assegurado ao scio ou acionista dissidente o direito de retirar-se da
sociedade com o devido reembolso das aes ou quotas a que faa jus.
Se a lei assegurou garantias aos scios ou acionistas, com mais razo o fez em
relao aos credores quando estipula, no art. 222, que a transformao jamais prejudicar
o direito dos credores, devendo o tipo resultante oferecer as mesmas garantias do tipo
anterior satisfao integral dos crditos. Assim, se uma sociedade que antes da
transformao conferia responsabilidade ilimitada aos scios e se esta sociedade adotou,
por transformao, tipo societrio que restrinja a responsabilidade dos scios ou acionistas,
estes continuaro a responder pelas obrigaes assumidas pela sociedade, antes da
transformao, de forma ilimitada em caso de dissoluo ou insolvncia da sociedade de
tipo diferente.
Para evitar que pessoas, de m f, utilizem o processo de transformao envolvendo
ou responsabilizando terceiros em futuro processo de falncia, o estatuto legal, no
pargrafo nico do art. 222, tambm imps um limite, estabelecendo que se os credores
do tipo anterior pedirem a falncia da sociedade, respondero pelo processo os scios
anteriores ao tipo resultante, ou seja, os que eram scios ao tempo em que surgiram as
obrigaes.
A$t. <<>. A t$ansf$"a*& 3 a #e$a*& #ela %ual a scie+a+e #assa,
in+e#en+ente"ente +e +isslu*& e li%ui+a*&, +e u" ti# #a$a ut$.
Pa$,$af 7nic. A t$ansf$"a*& (e+ece$ as #$eceits %ue $e,ula" a
cnstitui*& e $e,ist$ + ti# a se$ a+ta+ #ela scie+a+e.
Neli(e$a*&
A$t. <<9. A t$ansf$"a*& e4i,e cnsenti"ent unPni"e +s sIcis u
acinistas, salv se #$evista n estatut u n cnt$at scial, cas e"
%ue sIci +issi+ente te$ +i$eit +e $eti$a$1se +a scie+a+e.
Pa$,$af 7nic. Os sIcis #+e" $enuncia$, n cnt$at scial, a +i$eit
+e $eti$a+a n cas +e t$ansf$"a*& e" c"#an'ia.
Ni$eit +s C$e+$es
A$t. <<<. A t$ansf$"a*& n& #$eju+ica$, e" cas al,u", s +i$eits
+s c$e+$es, %ue cntinua$&, at3 #a,a"ent inte,$al +s seus
c$3+its, c" as "es"as ,a$antias %ue ti# ante$i$ +e scie+a+e l'es
fe$ecia.
Pa$,$af 7nic. A falCncia +a scie+a+e t$ansf$"a+a s"ente #$+u)i$
efeits e" $ela*& as sIcis %ue, n ti# ante$i$, a eles esta$ia"
sujeits, se #e+i$e" s titula$es +e c$3+its ante$i$es ! t$ansf$"a*&,
e s"ente a estes (eneficia$.
5 ASPECTOS LEGAIS NA INCORPORA8O, CIS8O E FUS8O
O processo de reorganizao societria envolvendo as operaes de incorporao,
fuso ou ciso regido pelos arts. 223 a 234 da Lei n 6.404/76. (Lei das S.As.)
+,(
CONTABILIDADE AVANADA AFRF Elaborao: Francisco Velter e Lui Roberto !issa"ia
Ressalte-se que, embora a lei regente das operaes envolvendo reorganizao
societria seja a das sociedades por aes, tais procedimentos no so vedados a outros
tipos de empresas, podendo se beneficiar do processo de reorganizao qualquer
empreendimento empresarial, independentemente do tipo societrio adotado. As
operaes de concentrao e desconcentrao de pessoas jurdicas so igualmente
importantes, tanto para as sociedades por aes quanto para as sociedades constitudas
por quotas de responsabilidade limitada (Ltda.) ou outra forma jurdica adotada.
A Lei 6.404/76, ao regulamentar as operaes de incorporao, fuso ou ciso,
deixou de ser uma lei especfica para as sociedades por aes, ao prescrever no artigo 223,
e pargrafos, que:
A$t. <<; 1 A inc$#$a*&, fus& u cis& #+e" se$ ent$e scie+a+es +e
tipos iguais ou diferentes e +eve$& se$ +eli(e$a+as na f$"a #$evista
#a$a a alte$a*& +s estatutos ou contratos sociais.
@9E 1 /as #e$a*6es e" %ue 'uve$ c$ia*& +e scie+a+es, se$& (se$va+as
as n$"as $e,ula+$as +a cnstitui*& +as scie+a+es do seu tipo.
@<E 1 Os sIcis u acinistas +as scie+a+es inc$#$a+as, fun+i+as u
cin+i+as $ece(e$&, +i$eta"ente +a c"#an'ia e"iss$a, as a*6es %ue l'es
cu(e$e".
@ ;A. "e a inc$#$a*&, fus& u cis& envolverem compania aberta,
as scie+a+es %ue a sucederem sero tambm abertas, +even+ (te$
$es#ectiv $e,ist$ e, se f$ cas, #$"ve$ a a+"iss& +e ne,cia*& +as
nvas a*6es n "e$ca+ secun+$i, n #$a) "4i" +e cent e vinte +ias,
cnta+s +a +ata +a asse"(l3ia1,e$al %ue a#$vu a #e$a*&, (se$van+
as n$"as #e$tinentes (ai4a+as #ela C"iss& +e ?al$es M(ili$is DC?MB.
@ 4A. O +escu"#$i"ent + #$evist n #a$,$af ante$i$ +a$ a acinista
+i$eit +e $eti$a$1se +a c"#an'ia, "e+iante $ee"(ls + val$ +as suas
a*6es Da$t. 4=B, ns t$inta +ias se,uintes a t3$"in + #$a) nele $efe$i+,
(se$va+ +is#st ns @@ 9A e 4A + a$t. 9;F. (Grifou-se).
561 7 PROTOCOLO
Segundo a Lei das Sociedades por Aes, as condies de incorporao, fuso ou
ciso constaro de protocolo firmado pelos rgos da administrao ou dos scios das
empresas interessadas no processo.
O protocolo basicamente uma proposta ou contrato firmado pelos rgos da
administrao ou pelos scios das empresas que integraro o processo de incorporao,
fuso ou ciso, devendo ser, posteriormente, objeto de deliberao pelos acionistas ou
scios dessas mesmas sociedades.
O protocolo ou proposta de incorporao, fuso e ciso deve apresentar os elementos
constantes no artigo 224 da Lei n 6.404/76:
A$t. <<4. As cn+i*6es +a inc$#$a*&, fus& u cis& c" inc$#$a*& e"
scie+a+e e4istente cnsta$& +e #$tcl fi$"a+ #els I$,&s +e
a+"inist$a*& u sIcis +as scie+a+es inte$essa+as, %ue inclui$2
I 1 n7"e$, es#3cie e classe +as a*6es %ue se$& at$i(u0+as e"
su(stitui*& +s +i$eits +e sIcis %ue se e4tin,ui$& e s c$it3$is utili)a+s
#a$a +ete$"ina$ as $ela*6es +e su(stitui*&5
II 1 s ele"ents ativs e #assivs %ue f$"a$& ca+a #a$cela + #at$i"Kni,
n cas +e cis&5
+,)
CONTABILIDADE AVANADA AFRF Elaborao: Francisco Velter e Lui Roberto !issa"ia
III 1 s c$it3$is +e avalia*& + #at$i"Kni l0%ui+, a +ata a %ue se$ $efe$i+a
a avalia*&, e t$ata"ent +as va$ia*6es #at$i"niais #ste$i$es5
I? 1 a slu*& a se$ a+ta+a %uant !s a*6es u %utas + ca#ital +e u"a
+as scie+a+es #ssu0+as #$ ut$a5
? 1 val$ + ca#ital +as scie+a+es a se$e" c$ia+as u + au"ent u
$e+u*& + ca#ital +as scie+a+es %ue f$e" #a$te na #e$a*&5
?I 1 #$jet u #$jets +e estatut, u +e alte$a*6es estatut$ias, %ue
+eve$& se$ a#$va+s #a$a efetiva$ a #e$a*&5
?II 1 t+as as +e"ais cn+i*6es a %ue estive$ sujeita a #e$a*&.
Pa$,$af 7nic. Os val$es sujeits a +ete$"ina*& se$& in+ica+s #$
esti"ativa.
A Lei n 6.404/76, no seu artigo 226, exige laudo pericial, para avaliao dos ativos
das sociedades envolvidas no processo de reorganizao. A sociedade que tiver patrimnio
absorvido por outra dever levantar balano especfico para esse fim, no qual os bens e
direitos sero avaliados pelo 3*!"& ."2t,+(! ou $% 4%&.*$", nos termos do art. 8 da lei,
na mesma data e os mesmos critrios de avaliao para todas as empresas envolvidas no
processo.
Assim, a forma de apurar o valor do acervo lquido tomado no processo de
incorporao, fuso ou ciso opcional: contbil ou mercado. necessrio que fiquemos
atentos a esse fato, pois no devemos confundir essa avaliao, que tem fim especial, com
a dos ativos, cujo fim a demonstrao do Balano Patrimonial em que a regra : custo ou
mercado, dos dois o menor. Tampouco devemos confundir a avaliao aqui tratada com o
processo de reavaliao de ativos, cujo fim ajustar os elementos patrimoniais o mais
prximo possvel ao valor de mercado ou de reposio no estado em que se encontram os
bens.
562 7 QUSTIFICA8O
A justificao ou justificativa vem a ser a exposio de motivos e finalidades da
incorporao, fuso ou ciso, que devem ser submetidas deliberao da assemblia
geral. Tambm se evidencia o interesse das sociedades.
Os aspectos que constaro da justificativa esto previstos nos incisos I a IV, do art.
225 da Lei n 6.404/76:
A$t. <<=. As #e$a*6es +e inc$#$a*&, fus& e cis& se$& su("eti+as !
+eli(e$a*& +a asse"(l3ia ,e$al +as c"#an'ias inte$essa+as "e+iante
justifica*&, na %ual se$& e4#sts2
I 1 s "tivs u fins +a #e$a*&, e inte$esse +a c"#an'ia na sua
$eali)a*&5
II 1 as a*6es %ue s acinistas #$efe$enciais $ece(e$& e as $a)6es #a$a a
"+ifica*& +s seus +i$eits, se #$evista5
III 1 a c"#si*&, a#Is a #e$a*&, se,un+ es#3cies e classes +as a*6es,
+ ca#ital +as c"#an'ias %ue +eve$& e"iti$ a*6es e" su(stitui*& !s %ue
se +eve$& e4tin,ui$5
I? 1 val$ +e $ee"(ls +as a*6es a %ue te$& +i$eit s acinistas
+issi+entes.
+,*
CONTABILIDADE AVANADA AFRF Elaborao: Francisco Velter e Lui Roberto !issa"ia
563 FORMA8O DO CAPITAL
Pelo que dispe no art. 226, a seguir transcrito, denota-se que a participao em
processo de reorganizao de sociedades, quando h passivo a descoberto, vedada.
Os patrimnios ou os patrimnios lquidos a serem vertidos, para a formao do
capital social da companhia sucessora, devem ser de no mnimo iguais ao capital social a
realizar. Compete aos peritos avaliadores a incumbncia de certificarem a satisfao dessa
condio.
Quando a sociedade incorporadora for titular de parcela das aes ou quotas da sociedade
incorporada, o valor representativo dessa participao poder ser extinto ou substitudo
por aes em tesouraria, visto que estar adquirindo aes de sua prpria emisso.
A$t. <<J. As #e$a*6es +e inc$#$a*&, fus& e cis& s"ente #+e$& se$
efetiva+as nas cn+i*6es a#$va+as se s #e$its n"ea+s +ete$"ina$e"
%ue val$ + #at$i"Kni u #at$i"Knis l0%ui+s a se$e" ve$ti+s #a$a a
f$"a*& +e ca#ital scial 3, a "ens, i,ual a "ntante + ca#ital a
$eali)a$.
@ 9A. As a*6es u %utas + ca#ital +a scie+a+e a se$ inc$#$a+a %ue
f$e" +e #$#$ie+a+e +a c"#an'ia inc$#$a+$a #+e$&, cnf$"e
+is#use$ #$tcl +e inc$#$a*&, se$ e4tintas, u su(stitu0+as #$ a*6es
e" tesu$a$ia +a inc$#$a+$a, at3 li"ite +s luc$s acu"ula+s e
$ese$vas, e4cet a le,al.
@ <A. O +is#st n @ 9A a#lica$1se1 as cass +e fus&, %uan+ u"a +as
scie+a+es fun+i+as f$ #$#$iet$ia +e a*6es u %utas +e ut$a, e +e cis&
c" inc$#$a*&, %uan+ a c"#an'ia %ue inc$#$a$ #a$cela + #at$i"Kni
+a cin+i+a f$ #$#$iet$ia +e a*6es u %utas + ca#ital +esta.
565 7 DIREITO DE RETIRADA NO PROCESSO DE REORGANIZA8O
O direito de retirada de acionista de companhia est previsto no art. 137 da Lei n
6.404/76. Dentre os motivos arrolados naquele dispositivo constam a incorporao e a
fuso de sociedades.
Para o acionista dissidente o direito de retirada comea a fluir a partir da publicao
da ata da assemblia que aprovar o protocolo. Entretanto, o pagamento s ser efetivado
caso a operao seja de fato concretizada.
A deliberao sobre a fuso da companhia ou sua incorporao em outra est sujeita
aprovao de acionistas que representem metade, no mnimo, das aes com direito a
voto. Pode o estatuto estabelecer quorum maior quando no tiver aes negociadas em
bolsa ou no mercado de balco.
O acionista dissidente tem direito de retirar-se da companhia, mediante reembolso do
valor das aes. Este reembolso deve ser reclamado companhia no prazo de trinta dias
contados da publicao da ata da assemblia-geral.
A$t. <;>. /s cass +e inc$#$a*& u fus&, #$a) #a$a e4e$c0ci +
+i$eit +e $eti$a+a, #$evist n a$t. 9;F, incis II, se$ cnta+ a #a$ti$ +a
#u(lica*& +a ata %ue a#$va$ #$tcl u justifica*&, "as #a,a"ent
+ #$e* +e $ee"(ls s"ente se$ +evi+ se a #e$a*& vie$ a efetiva$1se
Pa$,$af 7nic. O #$a) #a$a e4e$c0ci +esse +i$eit se$ cnta+ +a
#u(lica*& +a ata +a asse"(l3ia %ue a#$va$ #$tcl u justifica*& +a
++,
CONTABILIDADE AVANADA AFRF Elaborao: Francisco Velter e Lui Roberto !issa"ia
#e$a*&, "as #a,a"ent + #$e* +e $ee"(ls s"ente se$ +evi+ se
a #e$a*& vie$ a efetiva$1se.
O art. 45 da mesma lei, ao tratar do reembolso, determina que:
#eembolso
A$t. 4=. O $ee"(ls 3 a #e$a*& #ela %ual, ns cass #$evists e" lei,
a c"#an'ia #a,a as acinistas +issi+entes +e +eli(e$a*& +a
asse"(l3ia1,e$al val$ +e suas a*6es.
@ 9A O estatut #+e esta(elece$ n$"as #a$a a +ete$"ina*& + val$
+e $ee"(ls, %ue, ent$etant, s"ente #+e$ se$ infe$i$ a val$ +e
#at$i"Kni l0%ui+ cnstante + 7lti" (alan* a#$va+ #ela asse"(l3ia1
,e$al, (se$va+ +is#st n @ <A, se esti#ula+ c" (ase n val$
ecnK"ic +a c"#an'ia, a se$ a#u$a+ e" avalia*& D@@ ;A e 4AB.
@ <A Se a +eli(e$a*& +a asse"(l3ia1,e$al c$$e$ "ais +e J> DsessentaB
+ias +e#is +a +ata + 7lti" (alan* a#$va+, se$ faculta+ a
acinista +issi+ente #e+i$, junta"ente c" $ee"(ls, levanta"ent +e
(alan* es#ecial e" +ata %ue aten+a !%uele #$a).
/esse cas, a c"#an'ia #a,a$ i"e+iata"ente :>T Ditenta #$ centB
+ val$ +e $ee"(ls calcula+ c" (ase n 7lti" (alan* e, levanta+
(alan* es#ecial, #a,a$ sal+ n #$a) +e 9<> Dcent e vinteB, +ias a
cnta$ +a +ata +a +eli(e$a*& +a asse"(l3ia1,e$al.
@ ;A Se estatut +ete$"ina$ a avalia*& +a a*& #a$a efeit +e
$ee"(ls, val$ se$ +ete$"ina+ #$ t$Cs #e$its u e"#$esa
es#eciali)a+a, "e+iante lau+ %ue satisfa*a s $e%uisits + @ 9A + a$t.
:A e c" a $es#nsa(ili+a+e #$evista n @ JA + "es" a$ti,.
@ 4A Os #e$its u e"#$esa es#eciali)a+a se$& in+ica+s e" lista
sC4tu#la u t$0#lice, $es#ectiva"ente, #el Cnsel' +e A+"inist$a*& u,
se n& 'uve$, #ela +i$et$ia, e escl'i+s #ela Asse"(l3ia1,e$al e"
+eli(e$a*& t"a+a #$ "ai$ia a(sluta +e vts, n& se c"#utan+ s
vts e" ($anc, ca(en+ a ca+a a*&, in+e#en+ente"ente +e sua
es#3cie u classe, +i$eit a u" vt.
@ =A O val$ +e $ee"(ls #+e$ se$ #a, ! cnta +e luc$s u $ese$vas,
e4cet a le,al, e nesse cas as a*6es $ee"(lsa+as fica$& e"
tesu$a$ia.
@ JA Se, n #$a) +e cent e vinte +ias, a cnta$ +a #u(lica*& +a ata +a
asse"(l3ia, n& f$e" su(stitu0+s s acinistas cujas a*6es ten'a" si+
$ee"(lsa+as ! cnta + ca#ital scial, este cnsi+e$a$1se1 $e+u)i+ n
"ntante c$$es#n+ente, cu"#$in+ as I$,&s +a a+"inist$a*&
cnvca$ a asse"(l3ia1,e$al, +ent$ +e cinc +ias, #a$a t"a$
cn'eci"ent +a%uela $e+u*&.
@ FA Se s($evie$ a falCncia +a scie+a+e, s acinistas +issi+entes,
c$e+$es #el $ee"(ls +e suas a*6es, se$& classifica+s c"
%ui$,$af$is e" %ua+$ se#a$a+, e s $ateis %ue l'es cu(e$e" se$&
i"#uta+s n #a,a"ent +s c$3+its cnstitu0+s ante$i$"ente ! +ata
+a #u(lica*& +a ata +a asse"(l3ia. As %uantias assi" at$i(u0+as as
c$3+its "ais anti,s n& se +e+u)i$& +s c$3+its +s e41acinistas,
%ue su(sisti$& inte,$al"ente #a$a se$e" satisfeits #els (ens +a
"assa, +e#is +e #a,s s #$i"ei$s.
+++
CONTABILIDADE AVANADA AFRF Elaborao: Francisco Velter e Lui Roberto !issa"ia
@ :A Se, %uan+ c$$e$ a falCncia, j se 'uve$ efetua+, ! cnta +
ca#ital scial, $ee"(ls +s e41acinistas, estes n& tive$e" si+
su(stitu0+s, e a "assa n& (asta$ #a$a #a,a"ent +s c$3+its "ais
anti,s, ca(e$ a*& $evcatI$ia #a$a $estitui*& + $ee"(ls #a, c"
$e+u*& + ca#ital scial, at3 a cnc$$Cncia + %ue $e"anesce$ +essa
#a$te + #assiv. A $estitui*& se$ 'avi+a, na "es"a #$#$*&, +e
t+s s acinistas cujas a*6es ten'a" si+ $ee"(lsa+as.
56< 7 DIREITO DOS DEBENTURISTAS NA REORGANIZA8O
O processo de incorporao, fuso ou ciso de Sociedades Annimas com debntures
em circulao somente poder efetivar-se aps aprovado em assemblia de debenturistas
convocada com esse fim. Entretanto, se assegurado, pela ata que publicar a operao de
reorganizao, o resgate das debntures no prazo mnimo de 6 meses, poder ser
dispensada essa formalidade. Porm, a responsabilidade pela satisfao da obrigao ser
solidria entre a sociedade cindida e as sucessoras.
A$t. <;9. A inc$#$a*&, fus& u cis& +a c"#an'ia e"iss$a +e
+e(Cntu$es e" ci$cula*& +e#en+e$ +a #$3via a#$va*& +s +e(entu$istas,
$euni+s e" asse"(l3ia es#ecial"ente cnvca+a c" esse fi".
@ 9A. Se$ +is#ensa+a a a#$va*& #ela asse"(l3ia se f$ asse,u$a+ as
+e(entu$istas %ue +eseja$e", +u$ante #$a) "0ni" +e J DseisB "eses a
cnta$ +a +ata +a #u(lica*& +as atas +as asse"(l3ias $elativas ! #e$a*&,
$es,ate +as +e(Cntu$es +e %ue f$e" titula$es.
@ <A. / cas + @ 9A, a scie+a+e cin+i+a e as scie+a+es %ue a(s$ve$e"
#a$celas + seu #at$i"Kni $es#n+e$& sli+a$ia"ente #el $es,ate +as
+e(Cntu$es.
56? 7 DIREITO DOS CREDORES NA INCORPORA8O E FUS8O
O credor anterior a operao de incorporao e fuso, e por ela prejudicado, tem
direito de pleitear a anulao judicial da operao. O prazo fatal para o exerccio deste
direito se extingue 60 dias depois de publicados os atos da definitividade da operao. Para
evitar esse fracasso, a companhia poder consignar em pagamento a importncia que
prejudicar a anulao ou poder oferecer garantia execuo o que suspender a
anulao do ato.
Em caso de falncia da sociedade incorporadora, os credores anteriores podero pedir
a separao dos patrimnios para que os seus crditos sejam satisfeitos pelo patrimnio da
sociedade devedora original, isto , pela devedora de antes do processo de reorganizao.
Porm, essa faculdade s se aplica em caso de ocorrer a falncia da sociedade
incorporadora dentro dos mesmos 60 dias da incorporao.
A$t. <;<. At3 J> DsessentaB +ias +e#is +e #u(lica+s s ats $elativs !
inc$#$a*& u a fus&, c$e+$ ante$i$ #$ ela #$eju+ica+ #+e$ #leitea$
ju+icial"ente a anula*& +a #e$a*&5 fin+ #$a), +ecai$ + +i$eit
c$e+$ %ue n& tive$ e4e$ci+.
@ 9A. A cnsi,na*& +a i"#$tPncia e" #a,a"ent #$eju+ica$ a anula*&
#leitea+a.
@ <A. Sen+ il0%ui+a a +0vi+a, a scie+a+e #+e$ ,a$anti$1l'e a e4ecu*&,
sus#en+en+1se #$cess +e anula*&.
@ ;A. Oc$$en+, n #$a) +este a$ti,, a falCncia +a scie+a+e inc$#$a+$a
u +a scie+a+e nva, %ual%ue$ c$e+$ ante$i$ te$ +i$eit +e #e+i$ a
++#
CONTABILIDADE AVANADA AFRF Elaborao: Francisco Velter e Lui Roberto !issa"ia
se#a$a*& +s #at$i"Knis, #a$a fi" +e se$e" s c$3+its #a,s #els (ens
+as $es#ectivas "assas.
++$
CONTABILIDADE AVANADA AFRF Elaborao: Francisco Velter e Lui Roberto !issa"ia
56H 7 DIREITO DOS CREDORES NA CIS8O
As obrigaes da sociedade cindida, anteriores ciso, sero suportadas de forma
solidria pelas sociedades resultantes do processo de ciso. Assim, quando houver verso
total do patrimnio da cindida, as sucessoras respondero em condies iguais. J, quando
a verso do patrimnio no for total, as sucessoras respondero com a cindida de forma
solidria.
Entretanto, o ato de ciso parcial pode amenizar essa obrigao dos sucessores,
estabelecendo que estas respondam somente pelas obrigaes que lhes forem
transferidas, afastando a solidariedade com as demais sociedades envolvidas no processo.
Nesse caso, porm, os credores anteriores ciso podem se opor ressalva, desde que o
faam dentro de VE $(*# da publicao dos atos.
A$t. <;;. /a cis& c" e4tin*& +a c"#an'ia cin+i+a, as scie+a+es %ue
a(s$ve$e" #a$celas + seu #at$i"Kni $es#n+e$& sli+a$ia"ente #elas
($i,a*6es +a c"#an'ia e4tinta. A c"#an'ia cin+i+a %ue su(sisti$ e as %ue
a(s$ve$e" #a$celas + seu #at$i"Kni $es#n+e$& sli+a$ia"ente #elas
($i,a*6es +a #$i"ei$a ante$i$es ! cis&.
Pa$,$af 7nic. O at +e cis& #a$cial #+e$ esti#ula$ %ue as scie+a+es
%ue a(s$ve$e" #a$celas + #at$i"Kni +a c"#an'ia cin+i+a se$&
$es#nsveis a#enas #elas ($i,a*6es %ue l'es f$e" t$ansfe$i+as, se"
sli+a$ie+a+e ent$e si u c" a c"#an'ia cin+i+a, "as, nesse cas,
%ual%ue$ c$e+$ ante$i$ #+e$ se #$ ! esti#ula*&, e" $ela*& a seu
c$3+it, +es+e %ue ntifi%ue a scie+a+e n #$a) +e G> DnventaB +ias a
cnta$ +a +ata +a #u(lica*& +s ats +a cis&.
56S 7 A)ERBA8O DA SUCESS8O
Uma vez realizada a reorganizao, quer por incorporao, fuso ou ciso, a administrao
da sociedade sucessora dever providenciar o registro na junta comercial e demais rgos
competentes (CVM se for o caso). A certido fornecida pelo registro de comrcio
documento hbil para a averbao, nos demais registros competentes, de bens , direitos e
obrigaes do novo patrimnio.
A$t. <;4. A ce$ti+&, #assa+a #el Re,ist$ + C"3$ci, +a inc$#$a*&,
fus& u cis&, 3 +cu"ent '(il #a$a a ave$(a*&, ns $e,ist$s #7(lics
c"#etentes, +a sucess&, +ec$$ente +a #e$a*&, e" (ens, +i$eits e
($i,a*6es.
< O PROCESSO DE INCORPORA8O
<61 CONCEITO
Vimos at o momento o processo de reorganizao de forma genrica e nos aspectos
comuns. Doravante veremos cada uma das formas de reorganizao de modo mais
minucioso, comeando pela incorporao.
Incorporao a operao pela qual uma ou mais sociedades so absorvidas por
outra que lhes sucede em todos os direitos e obrigaes, vale dizer, na incorporao, a
empresa sucedida extingue-se totalmente, dando lugar a outra (sucessora) que lhes
sucede em todos os direitos e obrigaes.
++%
CONTABILIDADE AVANADA AFRF Elaborao: Francisco Velter e Lui Roberto !issa"ia
O processo de incorporao realizado entre sociedades, e no entre os titulares dos
direitos de acionista ou quotista. Cabe a estes, entretanto, deliberar como partes
integrantes do corpo social.
O aumento do capital social verificado na sociedade incorporadora, cujo valor vem
da sociedade incorporada. Verifica-se, a, uma operao de subscrio de capital de
sociedade para sociedade, sendo a sociedade incorporada a subscritora e a incorporadora
quem recebeu a subscrio.
Os administradores da sociedade a ser incorporada devero obter, da assemblia
geral, autorizao para subscrever o aumento de capital da incorporadora. Assim, quem
far a subscrio sero os administradores da sociedade a ser incorporada em nome da
sociedade e no os acionistas ou scios.
Ressalte-se, ainda, que a escriturao de todos os fatos envolvendo a incorporao
deve ser transcrita no livro dirio da sociedade incorporadora, que, afinal, sucede a ou as
incorporadas em todos os direitos e obrigaes.
O entendimento acima exposto encontra guarida nos pargrafos 1 e 2 do artigo
227, da Lei 6.404/76:
A$t. <<F. A inc$#$a*& 3 a #e$a*& #ela %ual u"a u "ais scie+a+es s&
a(s$vi+as #$ ut$a, %ue l'es suce+e e" t+s s +i$eits e ($i,a*6es.
@ 9A. A asse"(l3ia ,e$al +a c"#an'ia inc$#$a+$a, se a#$va$ #$tcl
+a #e$a*&, +eve$ aut$i)a$ au"ent +e ca#ital a se$ su(sc$it e
$eali)a+ #ela inc$#$a+a "e+iante ve$s& + seu #at$i"Kni l0%ui+, e
n"ea$ s #e$its %ue avalia$&.
@ <A. A scie+a+e %ue 'uve$ +e se$ inc$#$a+a, se a#$va$ #$tcl +a
#e$a*&, aut$i)a$ seus a+"inist$a+$es a #$atica$e" s ats necess$is !
inc$#$a*&, inclusive a su(sc$i*& + au"ent +e ca#ital +a inc$#$a+$a.
@ ;A. A#$va+s #ela asse"(l3ia ,e$al +a inc$#$a+$a lau+ +e avalia*&
e a inc$#$a*&, e4tin,ue1se a inc$#$a+a, c"#etin+ ! #$i"ei$a
#$"ve$ a$%uiva"ent e a #u(lica*& +s ats +a inc$#$a*&.
<62 7 ASPECTOS CONTBEIS E LEGAIS PRATICADOS NO BRASIL
A incorporao o processo em que uma sociedade preexistente, a
incorporadora, incorpora o patrimnio de outras sociedades, sucedendo-lhes em
direitos e obrigaes.
Assim, se a empresa Aqurios S.A. absorver o patrimnio das sociedades Birita
Ltda. e Cansao S.A., as duas ltimas deixaro de existir, sendo a sociedade Aqurios
S.A. a nica a responder, dentro da normalidade, pelos direitos e obrigaes.
Birita Ltda.
Patrimnios Aqurios S.A.
Cansao S.A.
No caso de no haver participao acionria ou no capital social entre as
sociedades objeto da incorporao e quando esta se opera pelos valores contbeis dos
patrimnios, o procedimento contbil bastante simples:
Os ativos e passivos das sociedades incorporadas (Birita Ltda. e Cansao S.A.)
so transferidos para o patrimnio da incorporadora Aqurios S.A.
++&
CONTABILIDADE AVANADA AFRF Elaborao: Francisco Velter e Lui Roberto !issa"ia
<63 7 INCORPORA8O DE SOCIEDADES SOB CONTROLE COMUM E
A)ALIA8O PELO )ALOR CONTBIL
Considerando os seguintes elementos, a ttulo de exemplo, podemos
desenvolver o assunto de forma mais contundente:
A empresa Annimos S.A., no final do exerccio de 20X2, incorporou a empresa
Birib Ltda. O capital de Annimos S.A. e o capital de Birib Ltda. so possudos pelas
mesmas pessoas fsicas, logo, temos a um controle comum.
As empresas envolvidas no processo de reorganizao possuem os patrimnios a
seguir demonstrados:
Annimos S.A. Birib Ltda.
ATIVO
Circulante 28.800 8.000
Realizvel a Longo Prazo 40.000 11.200
Permanente 59.200 14.400
128.000 33.600
PASSIVO
Circulante 12.800 6.400
Exigvel a Longo Prazo 8.000 4.800
Patrimnio Lquido 107.200 22.400
128.000 33.600
Para efetuar os registros contbeis, nesta situao, suficiente a transferncia
dos ativos e dos passivos de Birib Ltda. para Annimos S.A. Com este procedimento
haver o aumento do capital social em "Annimos S.A. de R$ 22.400, equivalente a
entrada de recursos, atravs da conferncia de bens, direitos e obrigaes na
realizao de capital, o que feito mediante os lanamentos contbeis a seguir:
1Z Pela transferncia de ativos e passivos para a sociedade Annimos S.A. em
conseqncia da incorporao:
D C
Conta de incorporao 33.600
a AC 8.000
a RLP 11.200
a AP 14.400
PC 6.400
PELP 4.800
a Conta de Incorporao 11.200
V-se que criada uma conta transitria de incorporao na qual so
descarregadas as contrapartidas dos saldos das contas ativas e passivas, transferidas
sociedade Annimos S.A., com a baixa simultnea de ativos e passivos da empresa
Birib Ltda..
2Z Pela baixa das contas do Patrimnio Lquido
D C
Patrimnio Lquido 22.400
a Conta de Incorporao 22.400
++'
CONTABILIDADE AVANADA AFRF Elaborao: Francisco Velter e Lui Roberto !issa"ia
Aps esses lanamentos, o patrimnio da sociedade Birib Ltda. est zerado,
inclusive a conta de incorporao, pois todos os saldos foram transferidos a conta de
incorporao.
Por esse 2 lanamento fica cancelado o capital de Birib Ltda., pois representa a
contrapartida ao aumento do capital social da empresa Annimos S.A. que fora
transferido pela empresa Birib Ltda. E tambm corresponde ao recebimento pelos
acionistas da Birib Ltda. de aes da Annimos S.A.
O reconhecimento da transferncia do patrimnio da extinta empresa Birib
Ltda. para a empresa Annimos S.A., ser representado pelos seguintes lanamentos:
1Z 7elo recebi-ento /os ati4os e .assi4os /a Birib8 Lt/a9
D C
AC 8.000
RLP 11.200
AP 14.400
a Conta de incorporao 33.600
Conta de Incorporao 11.200
A PC 6.400
a PELP 4.800
2Z Pelo aumento de capital ocorrido na incorporao a favor dos acionistas da
Birib Ltda.
D C
Conta de Incorporao 22.400
a Capital Social 22.400
A estrutura patrimonial em Annimos S.A., aps o recebimento de todos os
ativos e passivos, passa a ser a seguinte:
ATIVO PASSIVO
AC 36.800 PC 19.200
ARLP 51.200 PELP 12.800
AP 73.600 PL 129.600
TOTAL 161.60
0
TOTAL 161.600
Para concluir, na hiptese de incorporao, quando o patrimnio das empresas
envolvidas no processo est sob controle comum, no parece sensato que se discuta
sobre a avaliao contbil desses patrimnios, visto que os saldos contbeis anteriores
ao processo de reorganizao se mantm, pois no est havendo uma operao
compra e venda de empresas, o que h a incorporao de empresas que possuam
proprietrios comuns. Permanecem, portanto, os valores contbeis dos bens, direitos
e das obrigaes que existiam antes do processo de reorganizao.
Assim, estamos admitindo que o laudo de avaliao tenha-se baseado nos saldos
contbeis de ambas as empresas, conforme deve estar determinado no protocolo da
incorporao. Todavia, o processo de reorganizao, mesmo no caso exposto, poderia
ter sido realizado com base em laudo confeccionado nos termos do art. 8 da lei.
++(
CONTABILIDADE AVANADA AFRF Elaborao: Francisco Velter e Lui Roberto !issa"ia
<65 7 INCORPORA8O COM PARTICIPA8O SOCIETRIA 7 SUBSIDIRIA
INTEGRAL
Com a utilizao dos elementos do exemplo anterior, porm incrementando-o
para admitir que empresa Annimos S.A. possua investimento em participao
societria na empresa Birib Ltda., cujo investimento avaliado pelo mtodo da
equivalncia patrimonial por se tratar de subsidiria integral. O valor total despendido
pela empresa Annimos S.A. na aquisio da participao societria de R$ 28.800,
a includo o pagamento de um gio no valor de R$ 6.400, cujo fundamento econmico
se deve ao fato de que bens do ativo permanente imobilizado da sociedade investida
estavam subavaliado nesse valor.
Considerando que esse seja o nico investimento que a empresa Annimos
possua, de supor que o ativo permanente imobilizado representa o valor restante,
ou seja, R$ 30.400.
Pe$"anente
Investi"ents
Avalia+s #el M3t+ +a E%uivalCncia Pat$i"nial
Pa$tici#a*& na e"#$esa .i$i( Lt+a. <<.4>>
[,i J.4>>
I"(ili)a+
E%ui#a"ents ;>.4>>
Na contabilizao de processos de incorporao dessa natureza faremos a
transferncia de todos os bens, direitos e obrigaes da mesma forma como foram
transferidos no processo do exemplo anterior. Porm, no haver a transferncia do
patrimnio lquido da sociedade incorporada para a incorporadora pelo fato de que
este j pertence 100% a sociedade incorporadora. Assim, no haver aumento de
capital social na sociedade incorporadora, pois o patrimnio lquido da sociedade
incorporada est representado como investimento da incorporadora.
Desta forma, no nosso exemplo, teremos os seguintes lanamentos a efetuar:
1Z Na sociedade incorporada, ou seja na empresa Birib Ltda.
Pela transferncia de ativos e passivos para a sociedade Annimos S.A. em
face da incorporao
D C
Conta de incorporao 33.600
a AC 8.000
a RLP 11.200
a AP 14.400
PC 6.400
PELP 4.800
a Conta de Incorporao 11.200
Pela baixa das contas do Patrimnio Lquido
++)
CONTABILIDADE AVANADA AFRF Elaborao: Francisco Velter e Lui Roberto !issa"ia
D C
Patrimnio Lquido 22.400
a Conta de Incorporao 22.400
Observe que o Patrimnio Lquido ter seu valor baixado em contrapartida de
conta de incorporao. Todavia, na sociedade incorporadora, no haver o aumento
de capital. A baixa necessria para extinguir a empresa Birib Ltda. e ter na
sociedade incorporadora a funo de eliminar o investimento realizado na sociedade
investida.
2Z Na sociedade incorporadora, isto , na empresa Annimos S.A.
7elo recebi-ento /os ati4os e .assi4os /a Birib8 Lt/a9
D C
AC 8.000
RLP 11.200
AP 14.400
a Conta de incorporao 33.600
Conta de Incorporao 11.200
A PC 6.400
a PELP 4.800
Pela baixa da conta Investimento em Birib Ltda. avaliado pelo MEP
D C
Conta de Incorporao 22.400
a Investimento - valor da
EP
22.400
Com este lanamento, procedemos a baixa do investimento que a empresa
Annimos S.A. possua na empresa Birib Ltda. que era avaliado pela equivalncia
patrimonial.
Para finalizar o processo de incorporao, devemos destinar o gio pago em
decorrncia da subavaliao dos bens do ativo permanente imobilizado da extinta
empresa Birib Ltda.
Como os bens que suscitaram o pagamento do gio foram incorporados ao
patrimnio de empresa Annimos S.A., o valor do gio dever ser somado a esses
bens, cujo lanamento ser o seguinte:
Ativo Permanente Imobilizado
Bens transferidos de Birib Ltda.
a gio pago na aquisio de Birib Ltda. R$ 6.400,00
Perceba que o gio pde ser incorporado aos bens do imobilizado pelo fato de a
fundamentao econmica haver sido a diferena de valor de ativo. Se assim no
fosse, deveria ser baixado como perda no momento da aquisio do investimento.
Aps a incorporao, o balano patrimonial da empresa resultante, a Annimos
S.A., estar representado da seguinte forma:
++*
CONTABILIDADE AVANADA AFRF Elaborao: Francisco Velter e Lui Roberto !issa"ia
ATIVO PASSIVO
AC 36.800 PC 19.200
ARLP 51.200 PELP 12.800
AP - IMOBILIZADO 51.200 PL 107.200
TOTAL 139.200 TOTAL 139.200
Conciliando o PL de A aps a incorporao com o seu valor anterior, temos:
Patrimnio Lquido Anterior 107.200
( + ) Diferena entre os Ativos e Passivos Incorporados 22.400
( - ) Eliminao dos Investimentos em B (22.400)
Patrimnio Lquido 107.200
Um aspecto interessante em relao ao gio merece ser enfatizado, pois se o
gio considerado no exemplo tivesse sido amortizado, o valor do Patrimnio Lquido
teria diminudo em R$ 6.400, pois a amortizao do gio representaria para a
Annimos S.A. uma despesa que reduziria o seu PL.
<6< INCORPORA8O A )ALORES DE MERCADO
At o momento analisamos exemplos de incorporao realizadas considerando o
valor contbil dos patrimnios envolvidos no processo.
Na prtica aqueles fatos ocorrem. No entanto, ocorrem com maior freqncia os
processos de incorporao realizados com avaliao dos patrimnios por peritos ou
empresas especializadas, nos termos do art. 8 da lei societria.
Desta forma, os bens sero avaliados a valor de mercado, objetivando com esse
procedimento uma J#t* &%!*/9" $% #+#t(t(/9" $*# */0%# dos acionistas,
principalmente os no controladores ou minoritrios.
Com a adoo do procedimento de avaliao dos patrimnios envolvidos no
processo de incorporao se estar protegendo a todos os acionistas,
independentemente de sua participao acionria.
Assim, a justa relao de substituio das aes dos acionistas depende da
adequada e criteriosa avaliao dos patrimnios envolvidos no processo e da justa
atribuio de aes aos acionistas da empresa incorporada, decorrente do aumento de
capital na empresa incorporadora pela verso do Patrimnio Lquido da empresa
extinta.
Como os patrimnios envolvidos no processo foram avaliados por peritos,
definindo em laudo o seu valor, este deve ser o valor patrimonial para fins de
substituio das aes, abandonando-se, dessa forma, o valor contbil.
Percebe-se, assim, que o processo de incorporao se constitui num ato negocial
no qual os acionistas da empresa incorporada transferem seus patrimnios empresa
incorporadora e, como forma de pagamento, recebem aes da empresa
incorporadora. Portanto, no h desembolso por parte da empresa incorporadora.
Logo, conclui-se que pode haver a incorporao da controladora por sua controlada
que possui patrimnio, presumivelmente, menor do que sua controladora. Neste caso,
+#,
CONTABILIDADE AVANADA AFRF Elaborao: Francisco Velter e Lui Roberto !issa"ia
entretanto, os acionistas da controlada ho de perder o total controle da empresa,
pois se transformaro em minoritrios aps a concluso do processo.
Para que seja assegurada a justa relao de substituio das aes dos
acionistas, recomendvel que os seguintes procedimentos sejam observados:
1 - Os balanos patrimoniais de todas as empresas envolvidas no processo
devem ser elaborados na mesma data-base com observncia aos princpios
fundamentais de contabilidade, vale dizer, deve-se adotar critrios uniformes, pois no
momento da atribuio das aes o patrimnio ser considerado nico para esse fim,
no podendo haver em um nico patrimnio avaliaes distintamente elaboradas;
2 - O patrimnio de todas as empresas envolvidas dever ser avaliado a valores
de mercado por peritos ou empresa especializada com utilizao de critrios
uniformes. de ressaltar que se houver companhia aberta envolvida no processo, os
patrimnios devero, obrigatoriamente, ser avaliados por %4-&%#* %#-%.(*!(I*$*,
conforme dispe o 1 do art. 264 da lei societria;
3 - Como os patrimnios envolvidos foram avaliados a valor de mercado,
certamente haver diferenas em relao aos valores registrados na contabilidade das
empresas. Portanto, necessrio que se proceda ao registro da diferena apurada,
obtendo-se, como resultado, os patrimnios avaliados aos seus valores de mercado;
4 - A incorporao poder ser efetivada pelos valores contbeis anteriores a
avaliao ou aos valores de mercado. O que importa que a relao de substituio
das aes seja feita com base nos valores de mercado;
5 - O preo de emisso das novas aes representativas do novo capital social
tomar por base o valor patrimonial apurado a valores de mercado ou valor contbil,
conforme o critrio adotado na verso do patrimnio para a sociedade resultante;
6 - vedada a adoo, nas relaes de substituio das aes dos acionistas no
controladores, da cotao de bolsa das aes das companhias envolvidas, salvo se
essas aes integrarem ndices gerais representativos de carteira de aes admitidos
negociao em bolsas de futuros.
Para consolidar nosso estudo em relao a incorporao a valores de mercado
conveniente a apresentao de um exemplo prtico.
Em 06 de junho de 2003, os administradores das empresas Cia. ABASLARGAS e
da Cia. BONSNEGCIOS comearam entendimento no sentido de a Cia. ABASLARGAS
incorporar a Cia. BONSNEGCIOS. A Cia. BONSNEGCIOS possui aes negociadas
no mercado secundrio. Ambas as empresas convocaram assemblia geral nas quais
foi apresentado o protocolo e a justificativa da incorporao. As assemblias
deliberaram favoravelmente incorporao e indicaram a empresa especializada para
proceder a avaliao de ambos os patrimnios. No havia participao societria entre
as empresas e seus patrimnios estavam assim constitudos antes da avaliao:
+#+
CONTABILIDADE AVANADA AFRF Elaborao: Francisco Velter e Lui Roberto !issa"ia
Discriminao Cia. ABASLARGAS Cia. BONSNEGCIOS
ATIVO
CIRCULANTE 3VH6EEE,EE 22?6EEE,EE
Caixa 47.000,00 51.000,00
Bancos c/Movimento 13.000,00 12.000,00
Investimentos Temporrios 42.000,00 11.000,00
Clientes 140.000,00 80.000,00
( - ) Proviso Deved. Duvid. (14.000,00) (12.000,00)
Estoques 142.000,00 74.000,00
Despesas Antecipadas 27.000,00 10.000,00
REALIZVEL A LONGO PRAZO 1VS6EEE,EE 126EEE,EE
Investimentos Temporrios 127.000,00 12.000,00
Emprstimos a Diretores 17.000,00 0,00
Despesas Antecipadas 54.000,00 0,00
PERMANENTE
INVESTIMENTOS ?56EEE,EE E,EE
Participao Societria 64.000,00 0,00
IMOBILIZADO ?SV6EEE,EE HS26EEE,EE
Mveis e Utenslios 120.000,00 178.000,00
( - ) Deprec. Acumulada (54.000,00) (31.000,00)
Veculos 240.000,00 135.000,00
( - ) Deprec. Acumulada (150.000,00) (34.000,00)
Imveis 380.000,00 420.000,00
( - ) Deprec. Acumulada (34.000,00) (62.000,00)
Marcas e Patentes 17.000,00 176.000,00
Direitos de Explorao 340.000,00 0,00
( - ) Amort. Acumulada (170.000,00) 0,00
TOTAL DO ATI)O 1635S6EEE,EE 16E2E,EEE6EE
Discriminao Cia. ABASLARGAS Cia. BONSNEGCIOS
PASSIVO
CIRCULANTE 1?S6EEE,EE 2V<6EEE,EE
Salrios a Pagar 61.000,00 102.000,00
Tributos a Recolher 37.000,00 40.000,00
Emprstimos 7.000,00 122.000,00
Fornecedores 50.000,00 31.000,00
Receitas Antecipadas 13.000,00 0,00
EXIGVEL A LONGO PRAZO 1126EEE,EE VH6EEE,EE
Emprstimos 112.000,00 97.000,00
RESULT. DE EXERC. FUTUROS 23H6EEE,EE H56EEE,EE
PATRIMNIO LQUIDO S316EEE,EE <<56EEE,EE
Capital Social 600.000,00 500.000,00
Reservas de Capital 111.000,00 0,00
Reservas de Lucros 95.000,00 14.000,00
Lucros Acumulados 25.000,00 40.000,00
TOTAL DO PASSI)O 1635S6EEE,EE 16E2E6EEE,EE
O valor nominal das aes, nas duas empresa, de R$ 1,00. Portanto, os
acionistas da Cia. ABASLARGAS possuem 600.000 aes e os acionistas da Cia.
BONSNEGCIOS possuem 500.000 aes.
Os dois balanos foram examinados pelos auditores independentes com fins
especficos incorporao, conforme determina a lei societria e emitiram parecer
sem ressalva, donde podemos concluir que as demonstraes satisfazem as normas
+##
CONTABILIDADE AVANADA AFRF Elaborao: Francisco Velter e Lui Roberto !issa"ia
brasileiras de contabilidade (NBC), os princpios de contabilidade e as leis societrias e
fiscais.
Como o patrimnio da Cia. BONSNEGCIOS ser incorporado a valores de
mercado e para que haja uma J#t* &%!*/9" $% #+#t(t(/9" $*# */0%#,
necessrio que os dois patrimnios sejam avaliados a valores de mercado. de
ressaltar que, por fora do disposto no 1 do art. 264 da Lei n 6.404/76, os
patrimnios devem ser avaliados por %4-&%#* %#-%.(*!(I*$*, visto que est
envolvido no processo uma empresa que possui aes negociadas no mercado
secundrio (bolsa de valores).
Aps a avaliao, os dois patrimnios tiveram alteraes no Ativo Permanente
Imobilizado decorrente da avaliao pela empresa especializada. Percebe-se que
houve alteraes nos seus valores, cujas contrapartidas foram lanadas em reserva de
reavaliao no Patrimnio Lquido de cada empresa.
As variaes ocorridas no imobilizado da duas empresas foram as seguintes:
C(*6 ABASLARGAS Valores originais Valor contbil
Aumento pelo
Laudo
Novo valor
contbil
Mveis e Utenslios 120.000,00 66.000,00 20.000 86.000,00
( - ) Deprec. Acumulada (54.000,00)
Veculos 240.000,00 90.000,00 130.000,00 220.000,00
( - ) Deprec. Acumulada (150.000,00)
Imveis 380.000,00 346.000,00 194.000,00 540.000,00
( - ) Deprec. Acumulada (34.000,00)
Marcas e Patentes 17.000,00 17.000,00 0,00 17.000,00
Direitos de Explorao 340.000,00 170.000,00 50.000,00 220.000,00
( - ) Amort. Acumulada (170.000,00)
TOTAL DO IMOBILIZADO ?SV6EEE,EE ?SV6EEE,EE 3V56EEE,EE 16ES36EEE,EE
C(*6 BONSNEGXCIOS Valores originais Valor contbil
Aumento pelo
Laudo
Novo valor
contbil
Mveis e Utenslios 178.000,00 147.000,00 17.677,00 164.677,00
( - ) Deprec. Acumulada (31.000,00)
Veculos 135.000,00 101.000,00 8.000,00 109.000,00
( - ) Deprec. Acumulada (34.000,00)
Imveis 420.000,00 358.000,00 22.000,00 380.000,00
( - ) Deprec. Acumulada (62.000,00)
Marcas e Patentes 176.000,00 176.000,00 0,00 176.000,00
Direitos de Explorao 0,00 0,00 0,00 0,00
( - ) Amort. Acumulada 0,00
TOTAL DO IMOBILIZADO HS26EEE,EE HS26EEE,EE 5H6?HH,EE S2V6?HH,EE
+#$
CONTABILIDADE AVANADA AFRF Elaborao: Francisco Velter e Lui Roberto !issa"ia
Os Balanos, aps avaliao, passaram a ser os seguintes:
Discriminao Cia. ABASLARGAS Cia. BONSNEGCIOS
ATIVO
CIRCULANTE 3VH6EEE,EE 22?6EEE,EE
Caixa 47.000,00 51.000,00
Bancos c/Movimento 13.000,00 12.000,00
Investimentos Temporrios 42.000,00 11.000,00
Clientes 140.000,00 80.000,00
( - ) Proviso Deved. Duvid. (14.000,00) (12.000,00)
Estoques 142.000,00 74.000,00
Despesas Antecipadas 27.000,00 10.000,00
REALIZVEL A LONGO PRAZO 1VS6EEE,EE 126EEE,EE
Investimentos Temporrios 127.000,00 12.000,00
Emprstimos a Diretores 17.000,00 0,00
Despesas Antecipadas 54.000,00 0,00
PERMANENTE
INVESTIMENTOS ?56EEE,EE E,EE
Participao Societria 64.000,00 0,00
IMOBILIZADO 1ES36EEE,EE S2V6?HH,EEE
Mveis e Utenslios 86.000,00 164.677,00
Veculos 220.000,00 109.000,00
Imveis 540.000,00 380.000,00
Marcas e Patentes 17.000,00 176.000,00
Direitos de Explorao 220.000,00 0,00
TOTAL DO ATI)O 16H526EEE,EE 16E?H6?HH,EE
Discriminao Cia. ABASLARGAS Cia. BONSNEGCIOS
PASSIVO
CIRCULANTE 1?S6EEE,EE 2V<6EEE,EE
Salrios a Pagar 61.000,00 102.000,00
Tributos a Recolher 37.000,00 40.000,00
Emprstimos 7.000,00 122.000,00
Fornecedores 50.000,00 31.000,00
Receitas Antecipadas 13.000,00 0,00
EXIGVEL A LONGO PRAZO 1126EEE,EE VH6EEE,EE
Emprstimos 112.000,00 97.000,00
RESULT. DE EXERC. FUTUROS 23H6EEE,EE H56EEE,EE
PATRIMNIO LQUIDO 1622<6EEE,EE ?E16?HH,EE
Capital Social 600.000,00 500.000,00
Reservas de Capital 111.000,00 0,00
Reserva de Reavaliao 394.000,00 47.677,000
Reservas de Lucros 95.000,00 14.000,00
Lucros Acumulados 25.000,00 40.000,00
TOTAL DO PASSI)O 16H526EEE,EE 16E?H6?HH,EE
Para o clculo da J#t* &%!*/9" $% #+#t(t(/9" $*# */0%# sero tomados os
dois patrimnios lquidos avaliados a valores de mercado. O processo consiste na
soma dos dois patrimnios lquidos e estabelecer o percentual com que cada empresa
participa do Patrimnio Lquido resultante.
+#%
CONTABILIDADE AVANADA AFRF Elaborao: Francisco Velter e Lui Roberto !issa"ia
R$ %
Patrimnio Liquido Ajustado de Cia. ABASLARGAS
1.225.000,00
67,06
Patrimnio Liquido Ajustado de Cia. BONSNEGCIOS
601.677,00
32,94
Patrimnio Lquido Total 16S2?6?HH,EE 1EE
Desta forma, os antigos acionistas da Cia. BONSNEGCIOS faro jus a 32,94%
das aes e os antigos acionistas da Cia. ABASLARGAS faro jus a receber 67,06%
das aes. Ressalte-se que o objetivo da avaliao dos dois patrimnios exatamente
o de estabelecer a participao de cada grupo de acionistas no novo capital social, no
sendo necessrio que se adote o valor avaliado na formao do novo patrimnio,
porm, repete-se, a relao calculada h de permanecer na distribuio das aes.
Assim, surgem diversas possibilidades de formao do Capital Social no processo
de reavaliao, dentre as quais destacamos:
1 - Todo Patrimnio Lquido contbil das duas empresas, antes da avaliao,
formar o Capital Social resultante;
2 - Todo Patrimnio Lquido das duas empresas, aps a avaliao, formar o
Capital Social resultante;
3 - Todo Patrimnio Lquido contbil da Cia. BONSNEGCIOS, antes da
avaliao, ser agregado ao Capital Social que j havia na Cia. ABASLARGAS, no
havendo verso dos outros elementos do patrimnio lquido da Cia. ABASLARGAS ao
capital social;
4 - Todo Patrimnio Lquido da Cia. BONSNEGCIOS, aps da avaliao, ser
agregado ao Capital Social resultante, sendo que os outros elementos do patrimnio
lquido da Cia. ABASLARGAS no sero incorporados ao capital social;
5 - As contas do Patrimnio Lquido resultante podem representar a soma de
linha por linha, isto , soma-se os valores de Capital Social, de Reservas de Capital, de
Reservas de Reavaliao, de Reservas de Lucros e de Lucros ou Prejuzos
Acumulados.
Seguindo no nosso exemplo, vamos supor que o critrio adotado, constante no
protocolo e aprovado por ambas as assemblias, seja o da soma de linha por linha,
considerando-se os valores aps a avaliao. Assim, o Capital Social resultante, aps
a verso dos valores da Cia. BONSNEGCIOS para a Cia. A.ASLAR\AS ser de R$
1.100.000,00.
O valor nominal das novas aes ter por base o valor patrimonial a valores de
mercado. Assim, como o Capital Social ser de R$ 1.100.000,00 e o valor do
Patrimnio Lquido ser de R$ 1.826.677,00, o valor nominal das aes ser de R$
1,66 (R$ 1.826.677,00 / R$ 1.100.000,00). Com isso, o nmero de aes a serem
emitidas para representar o Capital Social ser de 662.650 aes (R$ 1.100.000,00 /
R$ 1,66).
Outra hiptese seria dobrar ou triplicar o nmero de aes a serem distribudas
em funo do novo Capital Social, caso em que o valor nominal seria dividido pela
metade ou por um tero. Isso poderia facilitar a distribuio de aes, pois quanto
menor o seu nmero mais difcil ficar o ajuste para atribuir as aes a cada acionista.
Desta forma, os antigos acionistas da Cia. BONSNEGCIOS recebero 218.277
aes (32,94%), ao passo que os antigos acionistas da Cia. ABASLARGAS devero
receber as demais aes, ou seja, recebero 444.373 aes (67,06%).
+#&
CONTABILIDADE AVANADA AFRF Elaborao: Francisco Velter e Lui Roberto !issa"ia
Como resultado da aplicao desse critrio, de forma resumida, teremos a
seguinte estrutura de Patrimnio Lquido:
CONTAS Cia. ABASLARGAS Cia. BONSNEGCIOS CONSOLIDADO
Capital Social 600.000,00 500.000,00 1.100.000,00
Reservas de Capital 111.000,00 0,00 111.000,00
Reserva de Reavaliao 394.000,00 47.677,000 441.677,00
Reservas de Lucros 95.000,00 14.000,00 109.000,00
Lucros Acumulados 25.000,00 40.000,00 65.000,00
PATRIMNIO LQUIDO 1622<6EEE,EE ?E16?HH,EE 16S2?6?HH,EE
? PROCESSO DE FUS8O DE SOCIEDADES
?61 7 CONCEITO
A fuso a operao pela qual se unem duas ou mais sociedades para formar
sociedade nova, que lhes sucede em todos os direitos e obrigaes. Ficam, portanto,
extintas as sociedades fundidas.
Na fuso, diferentemente da incorporao, h necessidade de no mnimo duas
pessoas jurdicas participarem do processo, enquanto que, na incorporao, basta uma
sociedade. Na fuso, as participantes do processo perdem a personalidade jurdica para dar
lugar a uma nova sociedade com personalidade jurdica prpria, mas sucessora das
anteriores, no tocante a seus direitos e obrigaes. J na incorporao, uma das
participantes do processo de reorganizao uma sociedade preexistente que absorve o
patrimnio da outra ou outras ou mesmo o patrimnio de uma pessoa fsica e continua
com sua personalidade jurdica antes adotada.
Para operacionalizar o processo de fuso, a assemblia geral de cada companhia que
aprovar o protocolo dever nomear peritos que iro avaliar o patrimnio lquido das demais
sociedades envolvidas no processo.
A constituio definitiva da sociedade fundida ser deliberada em assemblia geral
com participao de todos os envolvidos, na qual sero aprovados, ou no, os laudos de
avaliao dos patrimnios. Ressalte-se que vedada a aprovao do laudo de avaliao do
patrimnio por scios ou acionistas da prpria empresa em que forem titulares de direito
de scio ou acionista. Assim, os scios ou acionistas de uma empresa nomearo os peritos
para avaliar o patrimnio das outras empresas e o analisaro, aprovando-o ou rejeitando-
o.
Os atos constitutivos sero levados ao registro pelos primeiros administradores da
companhia ou sociedade resultante do patrimnio fundido.
A Lei n 6.404/1976, em seu art. 228, trata a fuso da seguinte forma:
A$t. <<:. A fus& 3 a #e$a*& #ela %ual se une" +uas u "ais scie+a+es
#a$a f$"a$ scie+a+e nva, %ue l'es suce+e$ e" t+s s +i$eits e
($i,a*6es.
@ 9A. A asse"(l3ia ,e$al +e ca+a c"#an'ia, se a#$va$ #$tcl +e
fus&, +eve$ n"ea$ s #e$its %ue avalia$& s #at$i"Knis l0%ui+s +as
+e"ais scie+a+es.
@ <A. A#$esenta+s s lau+s, s a+"inist$a+$es cnvca$& s sIcis u
acinistas +as scie+a+es #a$a u"a asse"(l3ia ,e$al, %ue +eles t"a$
cn'eci"ent e $eslve$ s($e a cnstitui*& +efinitiva +a nva scie+a+e,
+#'
CONTABILIDADE AVANADA AFRF Elaborao: Francisco Velter e Lui Roberto !issa"ia
ve+a+ as sIcis u acinistas vta$ lau+ +e avalia*& + #at$i"Kni
l0%ui+ +a scie+a+e +e %ue fa)e" #a$te.
@ ;A. Cnstitu0+a a nva c"#an'ia, incu"(i$ as #$i"ei$s
a+"inist$a+$es #$"ve$ a$%uiva"ent e a #u(lica*& +a fus&.
?62 ASPECTOS CONTBEIS E LEGAIS PRATICADOS NO BRASIL
Conforme visto pelo texto legal, a fuso a operao pela qual se unem duas ou
mais sociedades para formar sociedade nova, que lhes suceder em todos os direitos e
obrigaes.
Imaginando a fuso de trs empresas. A Cia. ANDAS, a Cia. BANDAS e a
empresa CURTA Ltda. As trs empresas unem seus patrimnios para formar a Cia.
DOIDOS.
Cia. ANDAS
Cia. BANDAS Cia. DOIDOS
CURTA Ltda.
Com este processo, a Cia. ANDAS, a Cia. BANDAS e a empresa CURTA Ltda.
perdem sua personalidade jurdica, pois deixam de existir. Da fuso de seus
patrimnios surge a Cia. DOIDOS que suceder as anteriores, no que diz respeito a
todos os direitos e obrigaes.
Quanto ao aspecto contbil, o processo de fuso se opera de forma muito
semelhante ao processo de incorporao, isto , a Cia. ANDAS, a Cia. BANDAS e a
empresa CURTA Ltda. transferem seus bens, direitos e obrigaes para a Cia. DOIDOS
criada para esse fim.
Em termos prticos, os aspectos contbeis envolvidos nos processos de fuso
so bastante simples. Devemos adotar os procedimentos necessrios para satisfazer
as condies estabelecidas no protocolo, pois este o documento que d suporte ao
processo.
O primeiro aspecto a analisar que com a fuso criada uma nova empresa ou
companhia. Assim, como toda empresa que comea suas atividades, o marco inicial
a formao do capital inicial. No caso de fuso, os acionistas ou scios no necessitam
subscrever e integralizar capital social, pois este vem das sociedades que se
extinguem.
Outro fato que merece ser mencionado no concernente ao processo de fuso diz
respeito a possibilidade de os patrimnios serem unidos tomando por base os valores
contbeis das participantes ou a valores de mercado.
Inicialmente veremos um exemplo de fuso considerando os valores contbeis
dos patrimnios.
Os scios ou acionistas das empresas A e B resolveram fundir seus patrimnios
para criar a sociedade C, que nova e ser criada para esse fim. As empresas que se
extinguiro possuem, de forma resumida, a seguinte estrutura patrimonial nos
balanos levantados para essa finalidade:
E4-&%#* A E4-&%#* B E4-&%#* C (Nova)
Ativos 1.135.742,00 847.521,00 1.983.263,00
Passivos 783.694,00 538.451,00 1.322.145,00
Patrimnio Lquido 352.048,00 309.070,00 661.118,00
+#(
CONTABILIDADE AVANADA AFRF Elaborao: Francisco Velter e Lui Roberto !issa"ia
Para satisfazer os aspectos contbeis necessrio que se criem contas
transitrias de fuso nas duas empresas que se extinguiro e na empresa nova. O
procedimento anlogo ao utilizado no processo de incorporao.
Se houver participao societria entre as empresas envolvidas no processo,
devemos elimin-lo em contrapartida do Patrimnio Lquido correspondente a esse
investimento.
?63 FUS8O A )ALORES DE MERCADO
Para que os seja observada uma justa distribuio na participao aos futuros
scios ou acionistas necessrio que os patrimnios sejam avaliados a valores de
mercado. Para tanto, os patrimnios devem ser avaliados por peritos nomeados em
assemblia para tal fim. de ressaltar que os scios ou acionistas de uma empresa
indicam os peritos que ir avaliar o patrimnio da outra empresa. Eles no podem
aprovar o laudo da empresa em que sejam scios ou acionistas.
O nmero de aes que competir a cada acionista ser proporcional ao
patrimnio que detinha na empresa extinta computado o no patrimnio total.
Tomemos o seguinte exemplo para ilustrar o processo de fuso:
Os acionistas das empresas GOIABA S.A. e ACAR S.A. deliberaram e
aprovaram o protocolo e a justificativa para promover o processo de sua fuso. A
sociedade resultante, a empresa GOIABADA S.A., receber todo o patrimnio das
duas empresas avaliado a valores de mercado.
Todos os atos legais, pertinentes ao processo, foram praticados (balanos,
avaliaes, auditoria independente, protocolo, justificativa, assemblias gerais, etc.).
A 7 S(t*/9" $*# %4-&%#*# *2t%# % *-Y# * 1#9"
A61 7 S(t*/9" *2t%# $* 1#9"
E4-&%#* GOIABA S6A6
Ativo 287.350,00
Passivo 126.312,00
PL (CS + Reservas + Lucros Acumulados) 161.038,00
E4-&%#* A[CAR S6A6
Ativo 437.256,00
Passivo 213.534,00
PL (CS + Reservas + Lucros Acumulados) 223.722,00
A62 7 S(t*/9" *-Y# * 1#9"
E4-&%#* GOIABADA S6A6
Ativo 724.606,00
Passivo 339.846,00
PL (CS + Reservas + Lucros Acumulados) 384.760,00
Para fins especficos de fuso, ao Capital Social foram incorporados os Lucros
Acumulados e as reservas de lucros, de capital e de reavaliao que constavam no
Patrimnio Lquido das empresas participantes do processo. Desta forma, poder-se-ia
dizer que houve uma distribuio entre os acionistas das sociedades, de forma
proporcional a sua participao no capital social da empresa participante no processo
antes do encerramento das sociedades. Para tanto foram realizados os respectivos
lanamentos.
Desta forma, consta no Patrimnio Lquido apenas o valor do Capital Social com
o devido aumento pela absoro desses outros valores do PL.
+#)
CONTABILIDADE AVANADA AFRF Elaborao: Francisco Velter e Lui Roberto !issa"ia
B 7 B*!*2/" $*# %4-&%#*# 1#("2*$*# *2t%# $" %3%2t"
Os balanos a seguir apresentados representam os valores avaliados com fim
especfico da fuso, bem como foram auditadas por auditores independentes. de
frisar que foram elaborados com a mesma data-base.
.ALA/O PA-RIMO/IAL NA EMPRESA \OIA.A S.A.
ATIVO PASSIVO
AC 98.000,00 PC 93.532,00
ARLP 42.000,00 PELP 32.780,00
A. PERMANENTE
INVESTIMENTO 49.850,00 PATRIMNIO LQUIDO
IMOBILIZADO 97.500,00 CAPITAL
161.038,00
TOTAL 287.350,00 TOTAL 287.350,00
.ALA/O PA-RIMO/IAL NA EMPRESA AUCAR S.A.
ATIVO PASSIVO
AC 111.734,00 PC 154.150,00
ARLP 21.744,00 PELP 59.384,00
A. PERMANENTE
INVESTIMENTO 27.341,00 PATRIMNIO LQUIDO
IMOBILIZADO 276.437,00 CAPITAL
223.722,00
TOTAL 437.256,00 TOTAL 437.256,00
C 7 L*2/*4%2t"# C"2t,+%(#
Para encerrar as empresas que tiveram seus patrimnios fundidos e para a
constituio da nova empresa, so necessrios os seguintes lanamentos contbeis:
C61 7 N* %4-&%#* GOIABA S6A6
a. Pelo encerramento das contas do ativo
Conta de Dissoluo (fuso)
287.350,00
a Diversos
a AC
98.000,00
a ARLP
42.000,00
a A. Permanente 147.350,00
b. Pelo encerramento das contas do passivo
Diversos
a Conta de dissoluo (fuso) 126.312,00
PC
93.532,00
PELP
32.780,00
c. Pela baixa das contas do patrimnio lquido
Patrimnio Lquido 161.038,00
a Conta de dissoluo (fuso) 161.038,00
C62 7 N* %4-&%#* A[CAR S6A6
a. Pelo encerramento das contas do ativo
Conta de Dissoluo (fuso)
437.256,00
a Diversos
a AC
111.734,00
a ARLP
21.744,00
a A. Permanente 303.778,00
b. Pelo encerramento das contas do passivo
+#*
CONTABILIDADE AVANADA AFRF Elaborao: Francisco Velter e Lui Roberto !issa"ia
Diversos
a Conta de dissoluo (fuso) 213.534,00
PC
154.150,00
PELP
59.384,00
c. Pela baixa das contas do patrimnio lquido
Patrimnio Lquido 223.722,00
a Conta de dissoluo (fuso) 223.722,00
C63 7 N* %4-&%#* GOIABADA S6A6 &%#!t*2t% $* 1#9"
Para registrar a constituio da nova empresa, que foi precedida da subscrio
do Capital Social, so necessrios os seguintes lanamentos:
Transferncia dos elementos do Patrimnio Lquido (Capital Social), ativos e
passivos de cada sociedade.
a. Pela constituio da nova empresa GOIABADA S.A.
Conta de Fuso 384.760,00
a Capital Social 384.760,00
b. Pelo recebimento dos ativos
Diversos
a Conta de Fuso 724.606,00
AC 209.734,00
ARLP 63.744,00
A. Permanente 451.128,00
c. Pelo recebimento dos passivos
Conta de Fuso 339.846,00
a Diversos
a PC 247.682,00
a PELP 92.164,00
D6 Aps a fuso o balano de GOIABADA S.A. se apresentar da seguinte forma:
.ALA/O PA-RIMO/IAL NA EMPRESA \OIA.ANA S.A.
ATIVO PASSIVO
AC
209.734,00
PC
247.682,00
ARLP
63.744,00
PELP
92.164,00
A. PERMANENTE
INVESTIMENTO 77.191,00 PATRIMNIO LQUIDO
IMOBILIZADO 373.937,00 CAPITAL
384.760,00
TOTAL
724.606,00
TOTAL 724.606,00
H O PROCESSO DE CIS8O DE SOCIEDADES
H61 7 CONCEITO
A definio legal do processo de ciso provm do caput do art. 229 da Lei n 6.404,
de 30 de outubro de 1976, que assim dispe:
A$t. <<G. A cis& 3 a #e$a*& #ela %ual a c"#an'ia t$ansfe$e #a$celas +
seu #at$i"Kni #a$a u"a u "ais scie+a+es, cnstitu0+as #a$a esse fi" u
+$,
CONTABILIDADE AVANADA AFRF Elaborao: Francisco Velter e Lui Roberto !issa"ia
j e4istentes, e4tin,uin+1se a c"#an'ia cin+i+a, se 'uve$ ve$s& +e t+
seu #at$i"Kni, u +ivi+in+1se seu ca#ital, se #a$cial a ve$s&.
Depreende-se desse ato normativo, em seu aspecto conceitual, que a ciso difere do
processo de incorporao e do processo de fuso, visto que na ciso poder haver vrios
sucessores ou apenas um nico. Outra importante diferena diz respeito a extino da
sociedade cindida, que no necessita ser, necessariamente, consumada. Desta forma,
alm de haver a possibilidade de resultar apenas um sucessor, quando a ciso ser parcial,
podero haver vrios sucessores, quando a ciso poder ser parcial ou total se houver a
extino da sociedade cindida.
Outro aspecto presente na definio acima apresentada que a sociedade receptora
de parcela do patrimnio pode ser nova, quando ser constituda com essa finalidade, ou
ser uma sociedade ou empresa preexistente.
Os motivos que levam os empresrios a perseguir um processo de ciso podem ser
diversos, dentre os quais a dissidncia entre scios e o aprimoramento de competitividade.
Existe, ainda, a hiptese de os empresrios buscarem a ciso com fins de planejamento
tributrio.
H62 7 RESPONSABILIDADE DOS SUCESSORES NA CIS8O
As responsabilidades dos sucessores na ciso esto dispostas no 1 do art. 229 e
no art. 233, ambos da sei das sociedades annimas, ao dispor que:
@ 9A. Se" #$eju0) + +is#st n a$t. <;;, a scie+a+e %ue a(s$ve$
#a$cela + #at$i"Kni +a c"#an'ia cin+i+a suce+e a esta ns +i$eits e
($i,a*6es $elacina+s n at +a cis&5 n cas +e cis& c" e4tin*&, as
scie+a+es %ue a(s$ve$e" #a$celas + #at$i"Kni +a c"#an'ia cin+i+a
suce+e$& a esta, na #$#$*& +s #at$i"Knis l0%ui+s t$ansfe$i+s, ns
+i$eits e ($i,a*6es n& $elacina+s.
A$t. <;;. /a cis& c" e4tin*& +a c"#an'ia cin+i+a, as scie+a+es %ue
a(s$ve$e" #a$celas + seu #at$i"Kni $es#n+e$& sli+a$ia"ente #elas
($i,a*6es +a c"#an'ia e4tinta. A c"#an'ia cin+i+a %ue su(sisti$ e as
%ue a(s$ve$e" #a$celas + seu #at$i"Kni $es#n+e$& sli+a$ia"ente
#elas ($i,a*6es +a #$i"ei$a ante$i$es ! cis&.
Pa$,$af 7nic. O at +e cis& #a$cial #+e$ esti#ula$ %ue as scie+a+es
%ue a(s$ve$e" #a$celas + #at$i"Kni +a c"#an'ia cin+i+a se$&
$es#nsveis a#enas #elas ($i,a*6es %ue l'es f$e" t$ansfe$i+as, se"
sli+a$ie+a+e ent$e si u c" a c"#an'ia cin+i+a, "as, nesse cas,
%ual%ue$ c$e+$ ante$i$ #+e$ se #$ ! esti#ula*&, e" $ela*& a seu
c$3+it, +es+e %ue ntifi%ue a scie+a+e n #$a) +e G> DnventaB +ias a
cnta$ +a +ata +a #u(lica*& +s ats +a cis&.
Observa-se que a responsabilidade dos sucessores em relao s obrigaes da
companhia cindida antes da ciso est limitada a parcela ou na proporo do
patrimnio recebido ou transferido. Da mesma forma, a sucessora participar dos
direitos da companhia cindida na proporo do patrimnio recebido. Isto quer dizer
que no momento da ciso, a sucessora receber parcela do patrimnio que ser
composto por bens, direitos e obrigaes, observando-se a mesma proporo entre os
elementos patrimoniais.
+$+
CONTABILIDADE AVANADA AFRF Elaborao: Francisco Velter e Lui Roberto !issa"ia
Aspecto interessante ocorre quando h extino da sociedade cindida, pois neste
caso as sociedades que absorveram o patrimnio respondero de forma solidria pelas
obrigaes da companhia cindida, isto , se uma delas no honrar as obrigaes
herdadas da companhia cindida, as demais o tero de faz-lo, mas somente na
proporo do patrimnio recebido. Se, porm, a companhia cindida no se extinguir
as sucessoras so obrigadas solidrias para com ela pelas obrigaes que esta tinha
antes da ciso, isto quer dizer que, se a companhia cindida no puder honrar os
compromissos assumidos antes da ciso e que, no processo de ciso, ficaram sob sua
responsabilidade, as sociedades resultantes ou as que receberam parcelas do
patrimnio tero que assumir estes compromissos na proporo dos patrimnios
recebidos.
No entanto, essa solidariedade poder ser excluda em caso de ciso parcial
desde que esta inteno conste no protocolo e seja aprovada pela assemblia geral
que deliberar sobre a ciso. Alm deste aspecto no poder haver oposio dos
credores anteriores a ciso. Entretanto, a oposio dos credores ser individual, isto ,
se algum credor no se opor ao afastamento da solidariedade em relao aos seus
crditos, mediante notificao desta oposio sociedade no prazo de 90 dias a
contar da efetivao da ciso, ele no poder invocar a solidariedade, prevalecendo,
para ele, a estipulao ou a deliberao da assemblia.
H63 7 CIS8O PARCIAL
A lei trata da ciso parcial, alm dos aspectos j analisados, nos pargrafos 2 e
3 do art. 229, ao dispor que:
@ <A. /a cis& c" ve$s& +e #a$cela + #at$i"Kni e" scie+a+e nva, a
#e$a*& se$ +eli(e$a+a #ela asse"(l3ia ,e$al +a c"#an'ia ! vista +e
justifica*& %ue inclui$ as inf$"a*6es +e %ue t$ata" s nAs + a$t. <<45 a
asse"(l3ia, se a a#$va$, n"ea$ s #e$its %ue avalia$& a #a$cela +
#at$i"Kni a se$ t$ansfe$i+a, e funcina$ c" asse"(l3ia +e cnstitui*&
+a nva c"#an'ia.
@ ;A. A cis& c" ve$s& +e #a$cela +e #at$i"Kni e" scie+a+e j e4istente
(e+ece$ !s +is#si*6es s($e inc$#$a*& Da$t. <<FB.
Desta forma, a deliberao sobre o processo de ciso parcial, quando h criao
de sociedade nova, cabe assemblia geral a quem compete, tambm, em caso de
aprovao da ciso, nomear os peritos que avaliaro o patrimnio a ser transferido.
Incumbe a assemblia geral promover a constituio estatutria da nova empresa.
J no processo de ciso parcial com verso do patrimnio para sociedade
preexistente, a operao segue o roteiro ou disposies estabelecidas ao processo de
incorporao, isto , h neste caso, tecnicamente, incorporao de parcela do
patrimnio da sociedade cindida, funcionando a sociedade receptora como
incorporadora.
O arquivamento dos atos inerentes ao processo de fuso parcial na junta
comercial e a sua publicao caber, conjuntamente, aos administradores da
companhia cindida e aos administradores das empresas que absorverem parcela de
seu patrimnio.
H65 7 CIS8O TOTAL
+$#
CONTABILIDADE AVANADA AFRF Elaborao: Francisco Velter e Lui Roberto !issa"ia
Tratando especificamente da ciso total, o pargrafo 4 do art. do art. 229, da lei
societria estabelece que:
@ 4A. Efetiva+a a cis& c" e4tin*& +a c"#an'ia cin+i+a, ca(e$ as
a+"inist$a+$es +as scie+a+es %ue tive$e" a(s$vi+ #a$celas + seu
#at$i"Kni #$"ve$ a$%uiva"ent e #u(lica*& +s ats +a #e$a*&5 na
cis& c" ve$s& #a$cial + #at$i"Kni, esse +eve$ ca(e$ as
a+"inist$a+$es +a c"#an'ia cin+i+a e +a %ue a(s$ve$ #a$cela + seu
#at$i"Kni.
Portanto, em caso de ciso total com extino da companhia cindida, os
procedimentos a serem observados so semelhantes aos procedimentos da ciso
parcial. A diferena entre as duas formas de ciso consiste no fato de que a publicao
e o arquivamento dos atos inerentes ao processo compete, exclusivamente por razes
bvias em face da extino da sociedade cindida, aos administradores das empresas
resultantes ou que absorveram o patrimnio da sociedade extinta.
H6< SUBSTITUI8O E ATRIBUI8O DAS AES
Os titulares de aes da empresa cindida, que passaro condio de
acionistas nas empresas sucessoras, recebero destas as aes que forem
integralizadas com parcelas do patrimnio na exata proporo das aes que
possuam na empresa cindida. Este , em sntese, o teor do pargrafo 5 do art. 229
da lei societria.
@ =A. As a*6es inte,$ali)a+as c" #a$celas +e #at$i"Kni +a c"#an'ia
cin+i+a se$& at$i(u0+as a seus titula$es, e" su(stitui*& !s e4tintas, na
#$#$*& +as %ue #ssu0a"5 ! at$i(ui*& e" #$#$*& +ife$ente $e%ue$
a#$va*& +e t+s s titula$es, inclusive +as a*6es se" +i$eit a vt.
H6? ASPECTOS CONTBEIS E LEGAIS
Conforme vimos, a ciso pode ser total ou parcial. Na ciso total a empresa
cindida desaparece, enquanto que na ciso parcial a empresa cindida remanesce,
porm com patrimnio menor, pois repasse parcela do seu patrimnio s empresas
sucessoras. Assim, supondo que a empresa SYNO S.A. passe pelo processo de ciso,
sendo criadas duas empresas novas para absorverem parcelas do seu patrimnio,
poderemos ter as seguintes situaes:
AOS S.A.
Ciso Parcial SYNO S.A. SYNO S.A.
COBRAS SOLTAS S.A.
AOS S.A.
Ciso Total SYNO S.A.
COBRAS SOLTAS S.A.
+$$
CONTABILIDADE AVANADA AFRF Elaborao: Francisco Velter e Lui Roberto !issa"ia
EAEMPLO PRTICO
Vejamos o exemplo de uma ciso parcial com criao de uma nova empresa.
Por ocasio da deciso dos acionistas, pela operao de ciso, a empresa
possua o seguinte patrimnio:
ATIVO Valor (R$)
Ativo Circulante
Disponibilidades 90.000,00
Contas a Receber 145.000,00
Mercadorias - estoque 70.000,00
305.000,00
Ativo Permanente
Imobilizado 245.000,00
Total do Ativo 550.000,00
PASSIVO Valor (R$)
Passivo Circulante
Emprstimos e Financiamentos 150.000,00
Obrigaes sociais e tributrias 95.000,00
Fornecedores 40.000,00
285.000,00
PATRIMNIO LQUIDO
Capital 150.000,00
Reservas de Capital 25.000,00
Reservas de Lucros 50.000,00
Lucros Acumulados 40.000,00
265.000,00
Total do Passivo 550.000,00
Tomando por base este balano, que teoricamente apresenta valores de
mercado, os acionistas decidiram que a nova empresa receberia parcelas
proporcionais do ativo e do passivo. Desta forma, aps a ciso, cada empresa
permanece com uma parcela dos bens, direitos e obrigaes proporcional ao
percentual que lhe foi atribudo pelo processo de ciso. Isto nos faz imaginar que
existe uma contabilidade segregada para tais ativos e passivos e, como conseqncia,
dos resultados e do patrimnio lquido.
recomendvel que todas as reservas e outras contas que integram o
patrimnio lquido sejam capitalizadas antes de efetuar o processo de ciso. Este
processo objetiva a converso da parcela do patrimnio lquido da sociedade cindida
em capital social na sociedade resultante, afinal a sociedade resultante uma
sociedade nova e como tal dever possuir em seu patrimnio lquido somente o capital
social.
Porm, se no houver essa capitalizao das contas do Patrimnio Lquido, elas
sero transferidas na proporo da ciso.
Caso interessante diz respeito a reserva de reavaliao, pois ela constar no
patrimnio da empresa que receber os bens reavaliados.
+$%
CONTABILIDADE AVANADA AFRF Elaborao: Francisco Velter e Lui Roberto !issa"ia
Posio Patrimonial aps a Ciso
Empresa
Cindida
Empresa
Nova
ATIVO
Circulante
Disponibilidades 67.500,00 22.500,00
Contas a Receber 108.750,00 36.250,00
Mercadorias - estoque 52.500,00 17.500,00
228.750,00 76.250,00
Permanente
Imobilizado 183.750,00 61.250,00
Total do Ativo 412.500,00 137.500,00
PASSIVO
Circulante
Emprstimos e Financiamentos 112.500,00 37.500,00
Obrigaes sociais e trabalhistas 71.250,00 23.750,00
Fornecedores 30.000,00 10.000,00
213.750,00 71.250,00
PATRIMNIO LQUIDO
Capital 198.750,00 66.250,00
Total do Passivo 412.500,00 137.500,00
Observe que neste caso os valores do patrimnio lquido foram capitalizados
antes do processo de ciso e que o percentual transferido para a empresa nova foi de
25% do valor dos bens, direitos obrigaes e, como conseqncia, o mesmo
percentual do patrimnio lquido.
H6H 7 ASPECTOS CONTBEIS COMUNS AOS PROCESSOS DE INCORPORA8O,
FUS8O E CIS8O DE SOCIEDADES
Os processos de incorporao, fuso ou ciso de empresas, no que se refere aos
aspectos contbeis, so relativamente simples quando conhecemos a natureza da
operao e as condies estabelecidas no protocolo e na justificativa.
Na anlise da documentao que instrui o processo devemos dar especial ateno s
alteraes estatutrias ou contratuais, bem como ao protocolo e justificativa. Deve-se dar
ateno, ainda, ao laudo dos peritos ou da empresa especializada que procedeu a
avaliao do patrimnio, pois nele constaro valores e vida til remanescente a serem
utilizados pelas empresas sucessoras.
De posse dessas informaes, possvel efetuar os registros contbeis
correspondentes aos processos de reorganizao societria.
H6H61 7 TRATAMENTO DO GIOUDESGIO
Quanto ao tratamento contbil do gio e do desgio, podemos ter as seguintes
situaes:
1) Quando estejam envolvidas empresas de capital fechado ou quando a controladora
absorver o patrimnio da controlada:
a) gio decorrente da diferena entre o valor de mercado de ativo na sociedade
sucedida: esse valor dever ser adicionado ao respectivo ativo transferido para a
empresa sucessora;
+$&
CONTABILIDADE AVANADA AFRF Elaborao: Francisco Velter e Lui Roberto !issa"ia
b) desgio decorrente da diferena entre o valor de mercado de ativo na sociedade
sucedida: esse valor deve ser subtrado do respectivo ativo transferido para a
sucessora;
c) gio e desgio fundamentados em expectativa de resultado futuro: devem
continuar dando o mesmo tratamento que teriam na sucedida na sucessora, ou
seja, includos no balano patrimonial e amortizados no prazo e na extenso das
projees que os determinaram;
d) o gio decorrente da aquisio do direito de explorao, concesso ou
permisso delegadas pelo Poder Pblico: dever ser adicionado, no caso de
gio, ou subtrado, em caso de desgio, do valor relativo ao direito
transferido.
2) Quando a empresa controlada incorporar a sua controladora, a incorporadora
dever contabilizar o gio e o desgio da seguinte forma:
a) gio e desgio, quando o fundamento econmico tiver sido a diferena entre o
valor de mercado dos bens e o seu valor contbil, devem ser contabilizados nas
contas representativas dos bens que lhe deram origem. No caso de gio, a
contrapartida ser uma reserva especial de gio no patrimnio lquido;
b) em conta especfica do ativo imobilizado (gio) - quando o fundamento
econmico tiver sido a aquisio do direito de explorao, concesso ou
permisso delegadas pelo Poder Pblico;
c) em conta especfica do ativo diferido (gio) ou em conta especfica de
resultado de exerccio futuro (desgio) - quando o fundamento econmico
tiver sido a expectativa de resultado futuro.
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H6H62 7 ROTEIRO PARA CONTABILIZA8O
A contabilizao dos processos de incorporao, fuso ou ciso, segue basicamente o
seguinte roteiro:
1) Devemos elaborar os papis de trabalho do processo de reorganizao, com base
no protocolo, na justificativa, no laudo de avaliao e das alteraes contratuais ou
estatutrias;
2) A sociedade que sofre o processo de reorganizao (a sucedida) deve encerra as
contas de resultados relativas ao exerccio em que se opera a reorganizao, incorporando-
o ao patrimnio lquido ou destinando-o de outra forma, conforme o protocolo;
3) Para baixar os elementos patrimoniais, a sociedade sucedida encerra todas as
contas de ativo, passivo e patrimnio lquido em contrapartida de uma conta denominada
de contas de incorporao, contas de fuso ou contas de ciso;
4) A sociedade resultante (a sucessora), receptora de parte ou todo o patrimnio da
sociedade sucedida, reconhecer os ativos, os passivos e o aumento do patrimnio lquido
+$'
CONTABILIDADE AVANADA AFRF Elaborao: Francisco Velter e Lui Roberto !issa"ia
que poder ser exclusivamente na conta de capital social, em contrapartida das contas
denominadas de contas de incorporao, contas de fuso ou contas de ciso.
Quanto a contabilizao da operao na empresa resultante ou sucessora de
salientar que, no grupo do patrimnio lquido, de regra haver apenas a conta de capital
social no caso de criao de empresa nova. Porm, pode haver casos em que a verso do
patrimnio seja efetuada linha por linha, conforme j vimos em tpicos anteriores.
S 7 ASPECTOS FISCAIS E TRIBUTRIOS DAS OPERAES DE FUS8O,
INCORPORA8O E CIS8O
S61 RESPONSABILIDADE TRIBUTRIA DOS SUCESSORES
As pessoas jurdicas sucessoras das sociedades incorporadas, fusionadas,
cindidas ou transformadas respondem pelo imposto devido pelas sucedidas.
A responsabilidade aqui mencionada alcana os crditos tributrios
definitivamente constitudos ou em curso de constituio na data dos atos citados e
tambm os constitudos posteriormente, desde que relativos a obrigaes tributrias
surgidas antes da referida data.
O Cdigo Tributrio Nacional - CTN trata da responsabilidade dos sucessores do
seguinte modo:
A$t. 9<G. O +is#st nesta Se*& a#lica1se #$ i,ual as c$3+its
t$i(ut$is +efinitiva"ente cnstitu0+s u e" cu$s +e cnstitui*& !
+ata +s ats nela $efe$i+s, e as cnstitu0+s #ste$i$"ente as
"es"s ats, +es+e %ue $elativs a ($i,a*6es t$i(ut$ias su$,i+as at3 a
$efe$i+a +ata.
...
A$t. 9;<. A #essa ju$0+ica +e +i$eit #$iva+ %ue $esulta$ +e fus&,
t$ansf$"a*& u inc$#$a*& +e ut$a u e" ut$a 3 $es#nsvel #els
t$i(uts +evi+s at3 ! +ata + at #elas #essas ju$0+icas +e +i$eit
#$iva+ fusina+as, t$ansf$"a+as u inc$#$a+as.
Pa$,$af 7nic. O +is#st neste a$ti, a#lica1se as cass +e e4tin*&
+e #essas ju$0+icas +e +i$eit #$iva+, %uan+ a e4#l$a*& +a
$es#ectiva ativi+a+e seja cntinua+a #$ %ual%ue$ sIci $e"anescente, u
seu es#Ili, s( a "es"a u ut$a $a)& scial, u s( fi$"a in+ivi+ual.
A$t. 9;;. A #essa natu$al u ju$0+ica +e +i$eit #$iva+ %ue a+%ui$i$ +e
ut$a, #$ %ual%ue$ t0tul, fun+ +e c"3$ci u esta(eleci"ent
c"e$cial, in+ust$ial u #$fissinal, e cntinua$ a $es#ectiva e4#l$a*&,
s( a "es"a u ut$a $a)& scial u s( fi$"a u n"e in+ivi+ual,
$es#n+e #els t$i(uts, $elativs a fun+ u esta(eleci"ent a+%ui$i+,
+evi+s at3 ! +ata + at2
I 1 inte,$al"ente, se alienante cessa$ a e4#l$a*& + c"3$ci,
in+7st$ia u ativi+a+e5
II 1 su(si+ia$ia"ente c" alienante, se este #$sse,ui$ na e4#l$a*&
u inicia$ +ent$ +e seis "eses a cnta$ +a +ata +a aliena*&, nva
ativi+a+e n "es" u e" ut$ $a" +e c"3$ci, in+7st$ia u
#$fiss&.
S62 DECLARA8O DE RENDIMENTOS E PAGAMENTO DO IMPOSTO
Consoante o disposto no 7, do art. 235 do Decreto n 3.000, de 26 de maro
de 1999, que aprovou o Regulamento do Imposto de Renda - RIR/99, a pessoa
jurdica incorporada, fusionada ou cindida dever apresentar declarao de
rendimentos correspondente ao perodo transcorrido durante o ano-calendrio, em
+$(
CONTABILIDADE AVANADA AFRF Elaborao: Francisco Velter e Lui Roberto !issa"ia
seu prprio nome, at o ltimo dia til do ms subseqente ao do evento, com
observncia do disposto no art. 810.
O art. 810 do RIR/99 reproduz os dizeres do 7, antes mencionado.
Com relao ao pagamento do imposto devido, o art. 861 do RIR/99 estabelece
que: O pagamento do imposto correspondente a perodo de apurao encerrado em
virtude de incorporao, fuso ou ciso e de extino da pessoa jurdica pelo
encerramento da liquidao dever ser efetuado at o ltimo dia til do ms
subseqente ao da ocorrncia do evento. Ressalta, ainda que neste caso no poder
ser aplicado a forma de pagamento em at trs parcelas, isto , o prazo fatal e o
pagamento deve ser efetuado em uma nica vez.
S63 RESER)AS DE REA)ALIA8O
Nos processos normais de transformao, incorporao, fuso ou ciso, as
reservas de reavaliao transferidas da empresa sucedida para a sucessora tero, na
sucessora, igual tratamento tributrio que teriam na sucedida. Esta regra vlida,
tambm, para a legislao do Imposto de Renda.
Em casos de extino por liquidao, a reserva de reavaliao da sociedade que
se extingue ser considerada realizada, devendo ser computada na apurao do lucro
real de encerramento das atividades.
S65 COMPENSA8O DE PREQUPZOS FISCAIS
Os arts. 513 e 514 do RIR/99 estabelecem que:
A$t. =9;. A #essa ju$0+ica n& #+e$ c"#ensa$ seus #$I#$is #$eju0)s
fiscais se ent$e a +ata +a a#u$a*& e +a c"#ensa*& 'uve$ c$$i+,
cu"ulativa"ente, "+ifica*& +e seu cnt$le sciet$i e + $a" +e
ativi+a+e DNec$et1Lei nA <.;49, +e <G +e jun' +e 9G:F, a$t. ;<B.
A$t. =94. A #essa ju$0+ica sucess$a #$ inc$#$a*&, fus& u cis&
n& #+e$ c"#ensa$ #$eju0)s fiscais +a suce+i+a DNec$et1Lei nA
<.;49, +e <G +e jun' +e 9G:F, a$t. ;;B.
Pa$,$af 7nic. / cas +e cis& #a$cial, a #essa ju$0+ica cin+i+a
#+e$ c"#ensa$ s seus #$I#$is #$eju0)s, #$#$cinal"ente !
#a$cela $e"anescente + #at$i"Kni l0%ui+ DNec$et1Lei nA <.;49, +e <G
+e jun' +e 9G:F, a$t. ;;, #a$,$af 7nicB.
Desta forma, os prejuzos fiscais das pessoas jurdicas (empresas) fusionadas,
incorporadas ou cindidas no podem ser compensados nas pessoas jurdicas
(empresas) resultantes.
Veja que o CTN estabelece que as sociedades resultantes dos processos de
reorganizao societria sucedem a anterior em todos os direitos e obrigaes. No
entanto, a compensao de prejuzo fiscal , em verdade, um benefcio fiscal. Neste
caso, aplicvel o disposto no 6 do art. 150 da CF/88. Desta forma, a lei especfica
h de prevalecer sobre a lei geral, isto , os prejuzos fiscais no podem passar da
pessoa que os tenha gerado.
+$)
CONTABILIDADE AVANADA AFRF Elaborao: Francisco Velter e Lui Roberto !issa"ia
A$t. 9=>. Se" #$eju0) +e ut$as ,a$antias asse,u$a+as a cnt$i(uinte, 3
ve+a+ ! Uni&, as Esta+s, a Nist$it Re+e$al e as Munic0#is2
$% Vual%ue$ su(s0+i u isen*&, $e+u*& +e (ase +e clcul,
cncess& +e c$3+it #$esu"i+, anistia u $e"iss&, $elativas a
i"#sts, ta4as u cnt$i(ui*6es, sI #+e$ se$ cnce+i+ "e+iante lei
es#ec0fica, fe+e$al, esta+ual u "unici#al, %ue $e,ule e4clusiva"ente as
"at3$ias aci"a e nu"e$a+as u c$$es#n+ente t$i(ut u cnt$i(ui*&,
se" #$eju0) + +is#st n a$ti, 9==, @ <A, WII, ,.
V FORMAS DE EATIN8O
V61 DISSOLU8O
*G Formas de Dissoluo
Dissolve-se a companhia da seguinte forma:
IG De Pleno Direito:
pelo trmino do prazo de durao;
nos casos previstos nos estatutos;
por deliberao da assemblia geral;
pela existncia de um nico acionista, verificada em assemblia geral ordinria,
se o mnimo de dois no for reconstitudo at do ano seguinte;
pela extino, na forma da lei, da autorizao para funcionar.
IIG Por Deciso Judicial
quando anulada sua constituio, em ao proposta por qualquer acionista;
quando provado que no pode preencher o seu fim em ao proposta por
acionistas que representem 5% ou mais do capital social;
em caso de falncia, na forma prevista na respectiva lei.
IIIG Por Deciso de Autoridade Administrativa Competente, nos casos e na
Forma Previstos em Lei Especial.
+G Efeitos
A companhia dissolvida conserva a personalidade de jurdica, at a extino,
com o fim de proceder a liquidao.
V62 LIQUIDA8O
*G Liquidao pelos rgos da Companhia
Silenciando o estatuto, compete assemblia, nos casos de dissoluo de pleno
direito da companhia, determinar o modo de liquidao e nomear o liquidante e o
Conselho Fiscal que devem funcionar durante o perodo de liquidao.
A companhia que tiver Conselho de Administrao poder mant-lo, competindo-
lhe nomear o liquidante; o funcionamento do Conselho Fiscal ser permanente ou a
pedido de acionistas, conforme dispuser o estatuto.
+$*
CONTABILIDADE AVANADA AFRF Elaborao: Francisco Velter e Lui Roberto !issa"ia
O liquidante poder ser destitudo, a qualquer tempo, pelo rgo que o tiver
nomeado.
+G Liquidao Judicial
Alm dos casos j mencionados, a liquidao ser processada judicialmente:
I - * -%$($" $% ;*!;%& *.("2(#t*, se os administradores ou a maioria de
acionistas deixarem de promover a liquidao, ou a ela se opuserem, nos casos de
dissoluo da companhia de pleno direito;
II - * &%;%&(4%2t" $" M(2(#t'&(" PW+!(.", vista de comunicao da
autoridade competente, se a companhia, nos 30 (trinta) dias subseqentes
dissoluo, no iniciar a liquidao ou se, aps inici-la, interromp-la por mais de 15
(quinze) dias, no caso da extino, na forma da lei, da autorizao para funcionar.
Na liquidao ser observado o disposto na lei processual, devendo o liquidante ser
nomeado pelo juiz.
.G Deveres do Liquidante
So deveres do liquidante:
arquivar e publicar a ata da assemblia geral, ou certido de sentena, que
tiver liberado ou decidido a liquidao;
arrecadar os bens, livros e documentos da companhia, onde quer que
estejam;
fazer levantar, de imediato, em prazo no superior ao fixado pela assemblia
geral, ou pelo juiz, o balano patrimonial da companhia;
ultimar os negcios da companhia, realizar o ativo, pagar o passivo, e
partilhar o remanescente entre os acionistas;
exigir dos acionistas, quando o ativo no bastar para a soluo do passivo, a
integralizao de suas aes;
convocar a assemblia geral, nos casos previstos em lei ou quando julgar
necessrio;
confessar a falncia da companhia e pedir concordata, nos casos previstos em
lei;
finda a liquidao, submeter assemblia geral relatrio dos atos e operaes
da liquidao e suas contas finais;
arquivar e publicar a ata da assemblia geral que houver encerrado a
liquidao.

$G Poderes do Liquidante
Compete ao liquidante representar a companhia e praticar todos os atos
necessrios liquidao, inclusive alienar bens mveis ou imveis, transigir, receber e
dar quitao.
Sem expressa autorizao da assemblia geral o liquidante no poder gravar
bens e contrair emprstimos, salvo quando o indispensvel ao pagamento de
obrigaes inadiveis, nem prosseguir, ainda que para facilitar a liquidao, na
atividade social.
%G Denominao da Companhia
+%,
CONTABILIDADE AVANADA AFRF Elaborao: Francisco Velter e Lui Roberto !issa"ia
Em todos os atos ou operaes, o liquidante dever usar a denominao social
seguida da palavra em liquidao.
1G Assemblia Geral
O liquidante convocar a assemblia geral a cada 6 (seis) meses, para prestar-
lhe contas dos atos e operaes praticados no semestre e apresentar-lhe o relatrio e
o balano do estado de liquidao; a assemblia geral pode fixar, para essas
prestaes de contas, perodos menores ou maiores que, em qualquer caso, no sero
inferiores a 3 (trs) nem superiores a 12 (doze) meses.
Nas assemblias gerais da companhia em liquidao todas as aes gozam de
igual direito de voto, tornando-se ineficazes as restries ou limitaes porventura
existentes em relao s aes ordinrias ou preferenciais; cessando o estado de
liquidao, restaura-se a eficcia das restries ou limitaes relativas ao direito de
voto.
No curso da liquidao judicial, as assemblias gerais necessrias para deliberar
os interesses da liquidao sero convocadas por ordem do juiz, a quem compete
presidi-las e resolver, sumariamente, as dvidas e litgios que forem suscitados. As
atas das assemblias gerais sero, por cpias autnticas, apensadas ao processo
judicial.
:G Pagamento do Passivo
Respeitados os direitos dos credores preferenciais, o liquidante pagar as dvidas
sociais proporcionalmente e sem distino entre vencidas e vincendas, mas, em
relao a estas, com desconto s taxas bancrias.
Se o ativo for superior ao passivo, o liquidante poder, sob sua responsabilidade
pessoal, pagar integralmente as dvidas vencidas.
CG Partilha do Ativo
A assemblia geral pode deliberar que antes de ultimada a liquidao, e depois
de pagos todos os credores, se faam rateios entre os acionistas, proporo que se
forem apurando os haveres sociais.
facultado assemblia geral aprovar, pelo voto de acionistas que representem
90% (noventa por cento), no mnimo, das aes, depois de pagos ou garantidos os
credores, condies especiais para a partilha do ativo remanescente, com a atribuio
de bens aos scios, pelo valor contbil ou outro por ela fixado.
Provado pelo acionista dissidente que as condies especiais de partilha visaram
a favorecer a maioria, em detrimento de parcela que lhe tocaria, se inexistissem tais
condies, ser a partilha suspensa, se no consumada, ou, se j consumada, os
acionistas majoritrios indenizaro os minoritrios pelos prejuzos apurados.
(G Prestao de Contas
Pago o passivo e rateado o ativo remanescente, o liquidante convocar a
assemblia geral para a prestao final de contas.
Aprovadas as contas, encerra-se a liquidao e a companhia se extingue.
O acionista dissidente ter o prazo de 30 (trinta) dias, a contar da publicao da
ata, para promover a ao que lhe couber.
+%+
CONTABILIDADE AVANADA AFRF Elaborao: Francisco Velter e Lui Roberto !issa"ia
JG Responsabilidade na Liquidao
O liquidante ter as mesmas responsabilidades do administrador, e os deveres e
responsabilidades dos administradores, fiscais e acionistas subsistiro at a extino
da companhia.
!G Direito do Credor no Satisfeito
Encerrada a liquidao, o credor no satisfeito s ter o direito de exigir dos
acionistas, individualmente, o pagamento de seu crdito, at o limite da soma, por
eles recebida, e de propor contra o liquidante, se for o caso, ao de perdas e danos.
O acionista executado ter direito de haver dos demais a parcela que lhes couber no
crdito pago.
V63 EATIN8O
A companhia ser extinta:
I - pelo encerramento da liquidao, assim entendido o processo pelo qual o
liquidante paga o passivo e rateia o ativo remanescente entre os acionistas, atravs
de prestao final de contas aprovadas por estes;
II - nos casos de incorporao por outra sociedade, fuso ou ciso total.
Neste ltimo caso, no h devoluo do patrimnio aos scios, uma vez que este
passa a fazer parte de uma outra empresa que sucede a extinta em seus direitos e
obrigaes. Os scios recebem da sucessora as aes que lhe couberem em funo da
incorporao, fuso ou ciso.
1E CONSXRCIO
As empresas, sob o mesmo controle ou no, podem constituir consrcio para executar
determinado empreendimento.
O consrcio no tem personalidade jurdica e as consorciadas somente se
obrigam nas condies previstas no respectivo contrato, respondendo cada uma por
suas obrigaes, sem presuno de solidariedade.
A falncia de uma consorciada no se estende s demais, subsistindo o
consrcio com as outras contratantes; os crditos que porventura tiver a falida sero
apurados e pagos na forma prevista no contrato de consrcio.
O consrcio ser constitudo mediante contrato aprovado pelo rgo da
sociedade competente para autorizar a alienao de bens do ativo permanente, do
qual constaro:
I - a designao do consrcio se houver;
II - o empreendimento que constitua o objeto do consrcio;
III - a durao, endereo e foro;
IV - a definio das obrigaes e responsabilidade de cada sociedade
consorciada, e das prestaes especficas;
V - normas sobre recebimento de receitas e partilha de resultados;
VI - normas sobre administrao do consrcio, contabilizao, representao das
sociedades consorciadas e taxa de administrao, se houver;
+%#
CONTABILIDADE AVANADA AFRF Elaborao: Francisco Velter e Lui Roberto !issa"ia
VII - forma de deliberao sobre assuntos de interesse comum, com o nmero
de votos que cabe a cada consorciado;
VIII - contribuio de cada consorciado para as despesas comuns, se houver.
Pargrafo nico. O contrato de consrcio e suas alteraes sero arquivados no
registro do comrcio do lugar da sua sede, devendo a certido do arquivamento ser
publicada.
11 RESUMO DOS PRINCIPAIS PRAZOS NA REORGANIZA8O
SOCIETRIA
5 DIAS
Prazo para realizao de Assemblia Geral quando houver
diminuio do Capital Social pela absoro das aes em
tesouraria.
30 dias
Retirada de Acionista se no promovida a admisso das novas
aes no mercado secundrio;
Exerccio do direito de preferncia na subscrio de aes, quando
no for pblica a subscrio.
60 dias
O pedido de novo balano pelo acionista dissidente;
Credor anterior pode pleitear, judicialmente, a anulao da
incorporao e fuso.
90 dias Credor anterior se opor a excluso da responsabilidade na ciso.
120 dias
Promover a admisso das novas aes no mercado secundrio;
Pagar saldo a acionista dissidente;
Substituir acionista de aes em tesouraria.
+%$
CONTABILIDADE AVANADA AFRF Elaborao: Francisco Velter e Lui Roberto !issa"ia
CAPTULO
FLUAO DOS CAIAAS
1 7 INTRODU8O
A Lei n 6.404, de 30 de outubro de 1976 (Lei 6.404/76) estabelece, no art. 176,
que as demonstraes contbeis obrigatrias so: balano patrimonial; demonstrao
dos lucros ou prejuzos acumulados; demonstrao do resultado do exerccio; e
demonstrao das origens e aplicaes de recursos. No 4 do mesmo dispositivo nos
informado que as demonstraes sero complementadas por notas explicativas e
"t&"# ;*$&"# *2*!t(."# ou $%4"2#t&*/0%# ."2t,+%(# necessrios para
esclarecimento da situao patrimonial e dos resultados do exerccio.
Percebe-se que a Demonstrao dos Fluxos de Caixa (DFC) no obrigatria, mas
encontra amparo no 4 do art. 176 da Lei 6.404/76, quando ela estabelece que as
demonstraes so complementadas por outros quadros ou demonstraes contbeis
necessrios para o esclarecimento da situao patrimonial. De fato, a DFC
complementa e esclarece a situao patrimonial no concernente ao aspecto financeiro
do patrimnio.
Por se constituir numa demonstrao financeira, adequada s anlises de curto
prazo e gerncia financeira do dia-a-dia, a DFC vem crescendo em nosso meio, pois
so de grande valia as informaes trazidas por este demonstrativo complementar.
Ademais, a Demonstrao das Origens e Aplicaes de Recursos (DOAR), que um
demonstrativo financeiro com grande capacidade informativa e exigida pela lei
societria, muito complexa e de difcil compreenso, principalmente, no concernente
ao conceito abstrato de Capital Circulante Lquido. Com isso, as empresas preferem
publicar a DFC que, embora com menor capacidade informativa, de compreenso
mais fcil por parte dos administradores e do pblico em geral. Portanto, estamos
diante da tendncia de a DOAR ser substituda, com o passar do tempo, pela DFC.
2 CONCEITO
Embora o nome dado ao demonstrativo seja Fluxo dos Caixas ou Fluxo de Caixa, a
sua demonstrao se prende a informar, basicamente, de onde vem e para onde vo
os recursos aplicados em disponibilidades representados pelo dinheiro em caixa,
depositado em banco e as aplicaes financeiras de liquidez imediata.
Trata-se de um demonstrativo ou instrumento financeiro e gerencial utilizado pelos
administradores e investidores como termmetro para aferir a sade financeira da
entidade, tanto a atual quanto a projetada.
+%%
%
%
CONTABILIDADE AVANADA AFRF Elaborao: Francisco Velter e Lui Roberto !issa"ia
Existem, portanto, diversos objetivos e diferentes formas de se elaborar a DFC. De
modo geral, as finalidades para as quais se elabora esta demonstrao so para
evidenciar " 1!N" $% .*(N* &%*!(I*$" e o 1!N" $% .*(N* -&"J%t*$".
Conforme o prprio nome revela, o principal objetivo do fluxo de caixa realizado
demonstrar as movimentaes das entradas e as sadas de recursos financeiros, no
disponvel da entidade, realizados num determinado intervalo de tempo considerado.
A elaborao do fluxo de caixa realizado por diversos perodos sucessivos permite
a elaborao de anlise horizontal ou anlise de tendncia. Alm disso, se elaborado
criteriosamente, servir de ponto de partida elaborao do fluxo de caixa projetado.
de ressaltar, ainda, que o fluxo de caixa realizado se constitui em ferramenta de
indiscutvel valor de controle do fluxo de caixa projetado, pois por meio dele possvel
constatar as causas das falhas no planejamento ou na gesto dos recursos financeiros
quando houver divergncias entre os valores projetados e os realizados.
Desta forma, pelo fluxo de caixa realizado, possvel evidenciar que determinada
entidade, mesmo apresentando resultados positivos, no possui liquidez para saldar
seus compromissos assumidos em curto ou em mdio prazo, visto que a DFC
apresenta as alteraes sofridas no +is#n0vel da sociedade. De forma diversa, a
DOAR evidencia alteraes no Ca#ital Ci$culante L0%ui+ que, geralmente, no
representa liquidez, pois traz no seu bojo todo ativo circulante, incluindo contas como
duplicatas a receber, estoques, despesas antecipadas etc.
Assim, o fluxo de caixa se constitui numa ferramenta de gerenciamento dos
recursos financeiros disposio do administrador, aplicvel tanto aos recebimentos
quanto aos pagamentos. Do ponto de vista do planejamento, o fluxo de caixa
projetado est ganhado nfase cada vez maior, ao passo que sob a tica do controle
da execuo oramentria o fluxo de caixa realizado ganha relevo.
Na projeo de oramento empresarial, onde so previstas as receitas e despesas
de um determinado perodo, est presente o fluxo de caixa projetado. Desta forma, a
principal finalidade do fluxo de caixa projetado gerencial, com vistas a determinar
um provvel comportamento do fluxo de entradas e sadas de recursos financeiros.
A projeo pode ser a curto ou a longo prazo. Em ambas as hipteses possvel
identificar as insuficincias ou os excessos de recursos no perodo projetado. Portanto,
subsidia as decises da administrao quanto a necessidade de investimentos
externos ou na alocao de possveis excessos.
Desta forma, por meio do fluxo de caixa projetado, o administrador pode planejar
os seus pagamentos e ter em suas mos a programao financeira de determinado
perodo. O planejamento pode envolver as entradas e sadas de recursos financeiros a
curtos e mdios prazos.
Assim, podemos dizer que a DOAR evidencia as origens e as aplicaes de recursos
que alteram o Ca#ital Ci$culante L0%ui+ ao passo que a DFC evidencia as origens e
aplicaes de recursos que alteram o +is#n0vel.
Constata-se, assim, que na DFC so demonstradas tanto as origens quanto as
aplicaes dos recursos financeiros que transitaram pelo disponvel de determinada
entidade.
Sempre bom lembrar que por disponvel se entende: Caixa + Bancos +
Aplicaes Financeiras de liquidez imediata ou Investimentos de liquidez imediata.
+%&
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3 FORMAS DE ELABORA8O
361 7 CONSIDERAES INICIAIS
A tendncia mundial, inclusive a brasileira, a elaborao deste demonstrativo
segregando ou classificando as atividades por categorias.
O Rinancial Accuntin, Stan+a$+s .a$+ Q RAS., rgo americano, orientando
sobre a forma de elaborao do fluxo de caixa naquele pas, classifica as atividades
das empresas em trs categorias: atividades operacionais, atividades de
investimentos e atividades de financiamentos.
Essa forma de elaborao e apresentao do fluxo de caixa, proposta por aquele
rgo americano, aumenta a capacidade informativa desta ferramenta gerencial.
As At(3($*$%# O-%&*.("2*(# compreendem as atividades produtivas do
empreendimento, abarcando, entre outras, as seguintes operaes:
1 - aquisio vista de estoques para revenda;
2 - aquisio de materiais e servios gerais;
3 - aumento de Resultados de Exerccios Futuros;
4 - devolues a clientes;
5 - outros recebimentos e pagamentos operacionais;
6 - pagamento de despesas operacionais;
7 - pagamento de impostos, multas e outras despesas legais;
8 - pagamento de juros sobre emprstimos;
9 - pagamento de salrios;
10 - pagamentos a fornecedores;
11 - pagamentos de encargos sociais;
12 - recebimento de dividendos e lucros;
13 - recebimento de juros sobre o capital prprio;
14 - recebimentos e pagamentos de causas judiciais;
15 - recebimentos pela venda de mercadorias, produtos e servios;
16 - recuperao de impostos recebidos; e
17 - salrios e encargos sociais dos empregados.
Pela anlise deste grupo, percebe-se qual a atividade que mais contribui para a
formao do caixa operacional, bem como possvel perceber qual a atividade
operacional que mais absorve recursos financeiros.
Nas At(3($*$%# $% I23%#t(4%2t"# so agrupas as transaes que envolvem os
ativos no circulantes, como por exemplo:
1 - ampliao e reestruturao do ativo permanente;
2 - aquisio de debntures;
3 - aquisio de mquinas e equipamentos;
4 - aquisio e venda de participaes em outras sociedades;
5 - compra de prdios e instalaes;
6 - compra e resgate de ttulos financeiros:
7 - compra e venda de ativos fixos;
8 - compra investimentos financeiros a longo prazo;
9 - concesso de emprstimos;
10 - emprstimos a coligadas e controladas;
11 - recebimento de emprstimos para investimentos no ativo permanente;
12 - venda de imobilizado; e
13 - venda de prdios e instalaes.
Por fim, as At(3($*$%# $% F(2*2.(*4%2t"# comportam os recursos obtidos ou
alocados nas seguintes operaes:
1 - aquisio de aes em tesouraria;
+%'
CONTABILIDADE AVANADA AFRF Elaborao: Francisco Velter e Lui Roberto !issa"ia
2 - emisso de aes;
3 - obteno de emprstimos a curto prazo;
4 - obteno de emprstimos a longo prazo;
5 - pagamento de emprstimos;
6 - pagamento de juros sobre emprstimos;
7 - pagamento de juros sobre o capital prprio;
8 - pagamento de lucros ou dividendos;
9 - reaquisio de ttulos relacionados com PL;
10 - recursos vindos dos proprietrios ou acionistas;
11 - resgate de debntures;
12 - resgate de emprstimos de curto e longo prazo; e
13 - subscrio de debntures;
de ressaltar que nas atividades operacionais est includo o aumento de REF,
por representar efetivo ingresso de recursos no disponvel, embora seja classificada
em conta que no representa circulante.
Outro aspecto interessante diz respeito s atividades de financiamento, na qual
so includas as operaes que envolvem o capital social, quer pelo seu aumento, quer
pela destinao de resultado ou mesmo o pagamento de juros sobre o capital prprio.
362 ELABORA8O PROPRIAMENTE DITA
Existem dois mtodos de se apresentar a Demonstrao do Fluxo de Caixa: pelo
MTODO DIRETO ou pelo MTODO INDIRETO. A diferena existente entre os dois
mtodos est na forma de apresentao das origens e aplicaes dos recursos
decorrentes das operaes.
36261 7 MTODO INDIRETO
Por este mtodo de apresentao do Fluxo de Caixa, as disponibilidades oriundas
das atividades operacionais da empresa so demonstradas a partir do Resultado (lucro
ou prejuzo) que dever ser ajustado pelas contas includas na sua apurao que,
entretanto, no afetaram as disponibilidades da entidade.
A semelhana da apresentao deste mtodo com a DOAR nos autoriza a dizer que
todos os valores, com exceo do disponvel, ou so origens ou so aplicaes de
recursos.
Assim, se elaborada a DOAR, sero necessrios alguns ajustes a partir do Capital
Circulante Lquido (CCL), para considerar os valores circulantes que representaro
diminuies ou aumentos das disponibilidades.
Os ajustes necessrios se referem aos aumentos lquidos nas contas do Passivo
Circulante e dos aumentos lquidos das contas do ativo circulante que representam,
respectivamente, origens e aplicaes de recursos ou de outra forma aumento e
diminuio das disponibilidades.
Considerado dessa forma, um aumento de Duplicatas a Receber representa que
foram alocados recursos de caixa nessas operaes, isto , a empresa financiou
vendas a seus clientes o que ocasionou a aplicao de disponibilidades, ou numa
anlise mais detalhada, representa recursos financeiros que deixaram de ingressar
nos cofres da entidade. Da mesma forma, o aumento das contas de Estoques,
Despesas antecipadas, Valores Mobilirios etc., representam aplicao de
disponibilidades ou a abdicao de receb-los.
+%(
CONTABILIDADE AVANADA AFRF Elaborao: Francisco Velter e Lui Roberto !issa"ia
Por outro lado, as redues de Ativo Circulante e o aumento do passivo circulante,
que no seja em disponibilidades, representam origens de recursos financeiros ou
disponibilidades.
Podemos representar, pois, estes ajustes como indicado no quadro seguinte:
A4%2t"# 2" AC % R%$/0%# 2" PC K APLICAES
R%$/0%# $" AC % A4%2t"# 2" PC K ORIGENS
At o momento, analisamos uma forma mais prtica de demonstrar ou apurar o
valor das disponibilidades. Entretanto, este demonstrativo possui uma forma prpria,
tcnica, de ser apresentado. A estrutura mais tcnica da Demonstrao do Fluxo de
Caixa, por este mtodo, considerando as atividades segmentadas em seus trs
grupos, se apresenta da seguinte forma:
F!N" $% .*(N* $*# *t(3($*$%# "-%&*.("2*(#
Resultado Lquido do Exerccio
() Ajustes que no representam entrada ou sada de caixa
(+) Depreciao, amortizao e exausto
(+) Proviso para devedores duvidosos
() Resultado na venda do imobilizado
() Aumento ou diminuio do contas a receber
() Aumento ou diminuio de estoques
() Aumento ou diminuio de despesas antecipadas
() Aumento ou diminuio de passivos
() Variao no valor de investimentos avaliados pela equivalncia patrimonial
() Aumento ou diminuio de outros ajustes
(=) Caixa Lquido das Atividades Operacionais
F!N" $% .*(N* $*# *t(3($*$%# $% (23%#t(4%2t"#
(+) Alienao de imobilizado
(+) Alienao de investimentos
(-) Aquisio de imobilizado
(-) Aquisio de investimentos
(=) Caixa Lquido das Atividades de Investimentos
F!N" $% .*(N* $*# *t(3($*$%# $% 1(2*2.(*4%2t"#
(+) Integralizao de capital
(+) Juros recebidos de emprstimos
(+) Emprstimos lquidos tomados
(+) Aumento do capital social
(+) Emisso de aes
(-) Pagamento de leasin, (principal)
(-) Pagamentos de lucros e dividendos
(-) Juros pagos por emprstimos
(-) Pagamentos de emprstimos/debntures
(=) Caixa Lquido das atividades de financiamentos
(=) Aumento ou reduo de Caixa Lquido
(+/-) Saldo de Caixa - Inicial
( = ) Saldo de Caixa - Final
Observa-se que a DFC, elaborada segundo o mtodo indireto, parte do resultado
do exerccio (lucro ou prejuzo), ajustado pelos valores que compem este resultado,
mas que, efetivamente,, no o afetaram. O resultado do exerccio ajustado representa
o grupo das atividades operacionais.
Este resultado ajustado obtido a partir da Demonstrao do Resultado do
Exerccio, com adio das despesas de depreciao, amortizao, exausto, proviso
+%)
CONTABILIDADE AVANADA AFRF Elaborao: Francisco Velter e Lui Roberto !issa"ia
para devedores duvidosos e ainda, pela variao dos saldos das contas Fornecedores
ou Duplicatas a Pagar, Clientes ou Duplicatas a Receber e variao da conta
representativa de investimentos avaliados pelo Mtodo da Equivalncia Patrimonial.
Enfim, quaisquer valores que foram considerados na DRE e que no representem
efetivos desembolsos ou ingressos de disponibilidades.
Assim, a DFC elaborada pelo mtodo indireto se assemelha, em sua estrutura,
DOAR, assumindo os mesmos predicados da demonstrao exigida pela lei societria,
ou seja, complexa e de difcil entendimento. A DFC elaborada pelo mtodo direto,
por sua vez, mais objetiva e de mais fcil entendimento e interpretao.
36262 MTODO DIRETO
Pelo mtodo direto da DFC, no fluxo das atividades operacionais, so apresentados
os ingressos e as sadas no disponvel em lugar do resultado do exerccio ajustado que
utilizado na demonstrao do mtodo indireto. Isso possibilita uma viso mais clara
das movimentaes de recursos financeiros, pois apresenta, em nico demonstrativo,
as operaes que influenciaram as disponibilidades, facilitando a anlise aos usurios,
principalmente aos que no possuem grandes conhecimentos em contabilidade.
No tocante a demonstrao do fluxo de caixa das atividades de investimento e de
financiamento, o mtodo direto idntico ao mtodo indireto. Desta forma, a
diferena bsica entre os dois mtodos (Indireto e o Direto) reside na apresentao
ou do fluxo de caixa das atividades operacionais, pois no mtodo indireto partirmos do
resultado do exerccio ajustando-o pelos valores operacionais considerados na DRE
que no representam, efetivamente, ingressos ou sadas de recursos financeiros, j no
mtodo direto, no fluxo de caixa das atividades operacionais, consideramos os
ingressos de recursos e as sadas de recursos oriundos das operaes da entidade,
desconsiderando-se a DRE. As atividades de financiamento e investimento sero
exatamente as mesmas nos dois mtodos.
Assim, a estrutura de apresentao da DFC pelo mtodo direto, por grupo de
atividades, segue o seguinte roteiro:
F!N" $% .*(N* $*# *t(3($*$%# "-%&*.("2*(#B
( + ) Recebimentos de clientes (cobrana em carteira)
( + ) Desconto de Duplicatas
( + ) Dividendos recebidos
( + ) Juros recebidos
( + ) Aluguis recebidos
( + ) Recebimentos por reembolso de seguros
( + ) Recebimentos de lucros de subsidirias
( + ) Venda vista de mercadorias e servios
( + ) Recebimento de seguros
( + ) Outros recebimentos
( - ) Devolues de vendas
( - ) Pagamento de fornecedores
( - ) Compras vista
( - ) Pagamentos Salrios
( - ) Pagamento de encargos sociais dos empregados
( - ) Pagamento de Impostos de renda e outras despesas legais e tributrias
( - ) Juros pagos
( - ) Pagamento de Despesas com vendas
( - ) Pagamento de Despesas administrativas
( - ) Pagamento de Despesas financeiras
( - ) Outros pagamentos
+%*
CONTABILIDADE AVANADA AFRF Elaborao: Francisco Velter e Lui Roberto !issa"ia
( = ) Caixa lquido das atividades operacionais
F!N" $% .*(N* $*# *t(3($*$%# $% (23%#t(4%2t"#
( + ) Alienao de imobilizado
( + ) Alienao de investimentos
( - ) Aquisio de imobilizado
( - ) Aquisio de investimentos
( = ) Caixa Lquido das Atividades de Investimentos
F!N" $% .*(N* $*# *t(3($*$%# $% 1(2*2.(*4%2t"#
( + ) Integralizao de capital
( + ) Juros recebidos de emprstimos
( + ) Emprstimos lquidos tomados
( + ) Aumento do capital social
( + ) emisso de aes
( - ) Pagamento de leasin, D#$inci#alB
( - ) Pagamentos de lucros e dividendos
( - ) Juros pagos por emprstimos
( - ) Pagamentos de emprstimos/debntures
( =) Caixa Lquido das atividades de financiamentos
( =) Aumento ou reduo de Caixa Lquido
(+/-) Saldo de Caixa - Inicial
( = ) Saldo de Caixa - Final
Verifica-se que a demonstrao do fluxo de caixa pelo mtodo direto torna a
avaliao da solvncia e da liquidez da empresa mais fceis, pois evidencia toda a
movimentao dos recursos financeiros decorrentes das operaes, demonstrando as
origens dos recursos de disponibilidades e suas respectivas aplicaes.
Pelo exposto, podemos concluir que o fluxo de caixa representa uma poderosa e
imprescindvel ferramenta de gesto disposio do administrador, no s pelo
aspecto financeiro, mas, tambm, sob o aspecto decisrio. Neste contexto, o fluxo de
caixa projetado serve de planejamento e acompanhamento dos ingressos e sadas dos
recursos financeiros, ao passo que o fluxo de caixa realizado serve, para o
administrador, como meio de controle e para o usurio externo serve para anlise de
tendncia e do comportamento dos ingressos e sadas de recursos do disponvel.
Para finalizar e ressaltar a diferena existente entre as duas formas bsicas de
elaborao e demonstrao desse demonstrativo complementar, apresenta-se o
quadro seguinte contemplando, de forma simplificada, os dois mtodos de elaborao:
MTODO DIRETO MTODO INDIRETO
Ingressos Operacionais Resultado do Exerccio (DRE)
( - ) ( +/_ )
Desembolsos Operacionais Ajustes
( = ) ( = )
Fluxo de Caixa Operacional Fluxo de Caixa Operacional
( +/_ )
Fluxo de Caixa das atividades de Investimentos
( +/_ )
Fluxo de Caixa das atividades de Financiamentos
( = )
Variao Lquida do Disponvel

No balancete de encerramento do ms de novembro, de 20X3, da empresa
BONSFLUXOS S.A, aps o registro dos ajustes necessrios foram levantados, entre
outros, os seguintes saldos:
+&,
CONTABILIDADE AVANADA AFRF Elaborao: Francisco Velter e Lui Roberto !issa"ia
Contas Saldos (R$)
1 - Alienao de imobilizado vista R$
27.530,00
2 - Alienao de investimentos a prazo R$
6.720,00
3 - Aquisio de imobilizado a prazo R$
22.400,00
4 - Aquisio de investimentos vista R$
12.200,00
5 - Aumento de Resultado de Exerccios Futuros R$
18.000,00
6 - Compras lquidas a prazo R$
127.590,00
7 - Compras lquidas vista R$
312.000,00
8 - Custo das mercadorias vendidas R$
678.000,00
9 - Custo do imobilizado vendido R$
41.380,00
10 - Custo investimento vendido R$
5.200,00
11 - Desconto de Duplicatas (realizados no ms) R$
12.000,00
12 - Despesa com proviso para devedores duvidosos R$
6.540,00
13 - Despesas com depreciao R$
22.540,00
14 - Despesas de Juros pagos R$
6.400,00
15 - Devolues de vendas R$
5.200,00
16 - Dividendos recebidos (controladas) R$
6.200,00
17 - Duplicatas a receber (saldo inicial) R$
123.650,00
18 - Mercadorias - Estoque inicial R$
412.000,00
19 - Emprstimos lquidos tomados R$
2.400,00
20 - Ganho pela equivalncia patrimonial de controladas R$
48.720,00
21 - Ganhos pela equivalncia patrimonial de subsidirias R$
248.000,00
22 - ICMS sobre vendas (j pago) R$
111.300,00
23 - Integralizao de capital R$
17.340,00
24 - Juros pagos - emprstimos para aquisio de imobilizado R$
6.200,00
25 - Juros recebidos de emprstimos concedidos R$
6.940,00
26 - Despesas administrativas pagas R$
7.800,00
27 - Despesas com vendas pagas R$
6.200,00
28 - Despesas financeiras pagas R$
2.720,00
+&+
CONTABILIDADE AVANADA AFRF Elaborao: Francisco Velter e Lui Roberto !issa"ia
29 - Pagamento de encargos sociais dos empregados R$
21.400,00
30 - Pagamento de fornecedores R$
337.000,00
31 - Pagamento de Impostos de renda do ms anterior R$
17.400,00
32 - Pagamento de leasin, (principal) R$
5.820,00
33 - Pagamento de leasing operacional (arrendamento) do ms R$
7.270,00
34 - Pagamento de seguros antecipados R$
7.800,00
35 - Pagamentos de emprstimos/debntures R$
18.900,00
36 - Pagamentos de lucros e dividendos R$
11.400,00
37 - Pagamentos Salrios R$
78.560,00
38 - Participao de Administradores R$
16.740,00
39 - Participao de empregados R$
18.400,00
40 - PIS/COFINS sobre faturamento (j pago) R$
29.680,00
41 - Proviso para devedores duvidosos (saldo anterior) R$
7.240,00
42 - Proviso para IR e CSLL R$
22.540,00
43 - Recebimento de lucros de subsidirias R$
124.000,00
44 - Recebimentos de clientes (cobrana em carteira) R$
96.800,00
45 - Receita de Aluguis recebidos R$
7.400,00
46 - Receitas de Juros recebidos R$
1.800,00
47 - Reembolso de seguros recebidos R$
17.800,00
48 - Saldo inicial de Disponibilidades R$
57.420,00
49 - Venda vista de mercadorias e servios R$
742.680,00
50 - Vendas de mercadorias e servios a prazo R$
345.250,00
+&#
CONTABILIDADE AVANADA AFRF Elaborao: Francisco Velter e Lui Roberto !issa"ia
Com base nestes dados, solicita-se:
1 - Demonstrar o Fluxo de Caixa pelo mtodo direto e indireto, de acordo com as
atividades operacionais, de investimento e de financiamento;
2 - Demonstrar o fluxo de recebimentos do ms em questo, decorrentes de
vendas de mercadorias e servios;
SOLUO:
Comecemos a soluo do exerccio proposto pela DRE.
D%4"2#t&*/9" $" R%#!t*$" $" EN%&..("
Discriminao Valor (R$)
Venda vista de mercadorias e servios 742.680,00
( + ) Vendas de mercadorias e servios a prazo 345.250,00
F K G R%.%(t* B&t* $% 3%2$*# 7 4%&.*$"&(*# % #%&3(/"# 16ESH6V3E,EE
( - ) Devoluo de vendas (5.200,00)
( - ) ICMS sobre vendas (111.300,00)
( - ) PIS/COFINS sobre faturamento (29.680,00)
F K G R%.%(t* L;($* $% 3%2$*# 7 4%&.*$"&(*# % #%&3(/"# V516H<E,EE
( - ) Custo da Mercadorias e Servios Vendidos (678.000,00)
F K G L.&" B&t" 2?36H<E,EE
( +/_ ) Outras Receitas e Despesas Operacionais
Receita de Aluguis 7.400,00
Receita de Juros 1.800,00
Reembolso de seguros 17.800,00
Ganho EP - controladas 48.720,00
Ganho EP - subsidirias 248.000,00
( + ) Total de Outras Receitas Operacionais 3236H2E,EE
Despesas com Vendas (6.200,00)
Despesas de salrios (78.560,00)
Encargos sociais - empregados (21.400,00)
Despesas Financeiras (2.720,00)
Arrendamento de leasin, do ms (7.270,00)
Despesa de Juros (6.400,00)
Despesas Administrativas (7.800,00)
Despesas com Proviso DD (6.540,00)
Despesas de Depreciao (22.540,00)
F 7 G T"t*! $% Ot&*# D%#-%#*# O-%&*.("2*(# F1<V653E,EEG
( = ) Resultado Operacional Lquido 428.040,00
( + ) Venda de Imobilizado vista 27.530,00
( + ) Alienao de Investimentos a prazo 6.720,00
( + ) Juros recebidos de emprstimos concedidos 6.940,00
( - ) Custo de Imobilizado Alienado (41.380,00)
( - ) Custo Investimento vendido (5.200,00)
( - ) Juros pagos sobre emprstimo para imobilizado (6.200,00)
F K G L.&" *2t%# $% IR % CSLL 51?65<E,EE
( - ) Proviso para IR e CSLL (22.540,00)
( - ) Participao de Empregados (18.400,00)
( - ) Participao dos Administradores (16.740,00)
F K G R%#!t*$" L;($" $" EN%&..(" 3<S6HHE,EE
+&$
CONTABILIDADE AVANADA AFRF Elaborao: Francisco Velter e Lui Roberto !issa"ia
De posse do Resultado do Exerccio possvel elaborar a Demonstrao do Fluxo
de Caixa pelo Mtodo Indireto.
F!N" $% C*(N* 7 M't"$" I2$(&%t"
Discriminao Valor (R$)
ORIGENS DE RECURSOS FINANCEIROS
Resultado Lquido do Exerccio (DRE) 358.770,00
( + ) Depreciaes 22.540,00
( + ) Despesa com Devedores Duvidosos 6.540,00
( + ) Proviso para IR e CSLL 22.540,00
( + ) Custo de Imobilizado Alienado 41.380,00
( + ) Custo Investimento vendido 5.200,00
( + ) Juros pagos sobre emprstimo para imobilizado 6.200,00
( + ) Compras a prazo e diminuio de estoques 366.000,00
( - ) Vendas a prazo (345.250,00)
( - ) Alienao de Imobilizado vista (27.530,00)
( - ) Alienao de Investimento a prazo (6.720,00)
( - ) Juros de emprstimos concedidos (6.940,00)
( - ) Ganho Equivalncia Patrimonial - Controladas (48.720,00)
( - ) Ganho pela Equivalncia Patrimonial - Subsidirias (248.000,00)
F K G L.&" L;($" AJ#t*$" 15?6E1E,EE
( + ) Recebimento de clientes 96.800,00
( + ) Duplicatas descontadas 12.000,00
( + ) Aumento de Resultado de Exerccios Futuros 18.000,00
( + ) Dividendos recebidos de controladas 6.200,00
( + ) Recebimento lucros de subsidiria 124.000,00
( - ) Pagamento de fornecedores (337.000,00)
( - ) Impostos pagos no ms (17.400,00)
( - ) Pagamento de seguros antecipados (7.800,00)
1 7 C*(N* :%&*$" -%!*# "-%&*/0%# 5E6S1E,EE
Alienao de imobilizado vista 27.500,00
( - ) Pagamento de Leasing - principal (5.820,00)
( - ) Aquisio de Investimento vista (12.200,00)
2 7 C*(N* :%&*$" -%!"# I23%#t(4%2t"# V6<1E,EE
Integralizao de Capital recebida 17.340,00
( + ) Juros Recebidos de emprstimos concedidos 6.940,00
( + ) Emprstimos lquidos tomados 2.400,00
( - ) Juros pagos sobre emprstimo para imobilizado (6.200,00)
( - ) Pagamento de Lucros e Dividendos (11.400,00)
( - ) Pagamento de emprstimos/debntures (18.900,00)
3 7 C*(N* :%&*$" -%!"# F(2*2.(*4%2t"# FV6S2E,EEG
F K G )*&(*/9" L;($* $" .*(N* 2" 4=# F 1 \ 2 \ 3G 5E6<EE,EE
( + ) Saldo inicial do Disponvel 57.420,00
F K G S*!$" 1(2*! $" D(#-"23%! VH6V2E,EE
Observaes e esclarecimentos importantes:
1 - As despesas de depreciao e de proviso para devedores duvidosos,
consideradas no clculo da DRE, no representam desembolsos de disponvel, por
isso foram adicionadas ao Resultado do Exerccio para eliminar os seus efeitos;
2 - A proviso para o IR e CSLL, que foram deduzidas para obter o resultado lquido
do exerccio, no foi paga. Desta forma, ela foi adicionada ao lucro, visto no ter
havido desembolso;
+&%
CONTABILIDADE AVANADA AFRF Elaborao: Francisco Velter e Lui Roberto !issa"ia
3 - O custo do Ativo Permanente alienado (Imobilizado e Investimento), devem ser
excludos das atividades das operaes porque sero analisados nas atividades de
investimentos, se representarem efetivos desembolsos;
4 - Os juros pagos sobre emprstimo para imobilizado foram excludos porque devem
fazer parte das atividades de investimentos;
5 - As compras a prazo e diminuio do estoque so valores que fazem parte do CMV
e no representam sadas de disponibilidades. O valor apresentado foi encontrado
segundo o seguinte clculo: CMV - Compras vista;
6 - As vendas a prazo no representam ingressos, por isso foram excludas do
resultado;
7 - A alienao do Ativo Permanente (Imobilizado vista) ser computado nas
atividades de Investimentos e a alienao a prazo no representa ingresso de
recursos, por esta razo foram eliminados das atividades das operaes. O mesmo
destino deve ser dado aos juros de emprstimos concedidos;
8 - O ganho pela equivalncia patrimonial no representa ingresso de recursos de
disponvel, logo foram excludos. Neste particular, os dividendos e lucros recebidos
representam aumento de disponibilidades. Poder-se-ia excluir apenas a variao
lquida dos investimentos, mas, com o objetivo de ampliar a evidenciao, preferiu-
se excluir todo ganho para depois adicionar os valores recebidos a ttulo de lucros e
dividendos.
Desta forma, obtivemos o lucro ajustado aos efetivos ingressos e desembolsos de
disponibilidades;
9 - O recebimento de clientes, o aumento de REF, o desconto de duplicatas, o
recebimento de dividendos e lucros decorrentes da equivalncia patrimonial
representam ingressos que no fazem parte do resultado do exerccio, por isso so
adicionados para obter o fluxo lquido gerado pelas atividades das operaes;
10 - O pagamento de fornecedores e impostos relativos a fatos geradores de meses
anteriores no foram considerados na DRE, porm representam desembolsos, razo
pela qual foram excludos;
11 - O pagamento de seguros antecipados, que representa um efetivo desembolso no
ms, no despesa e no foi considerado na DRE, em funo da adoo do regime
de competncia, logo deve ser excludo.
Assim, obtivemos as disponibilidades geradas pelas atividades das operaes no
valor de R$ 40.810,00;
12 - A alienao do imobilizado vista representa ingresso e se constitui em atividade
de investimento, sendo somado a este grupo;
13 - O pagamento de Leasing - principal e a aquisio de investimento so valores
que aumentam o Ativo Permanente e diminuem as disponibilidades, por isso so
excludas do grupo de investimentos.
Desta forma este grupo das atividades de investimentos contribuiu na formao do
caixa lquido com o valor de R$ 9.510,00;
14 - A integralizao de Capital recebida, os juros recebidos por emprstimos
concedidos e os emprstimos lquidos tomados representam origens de recursos
financeiros das operaes de financiamento, por isso so somados;
15 - Os juros pagos sobre emprstimos para aplicao no imobilizado, o pagamento
de lucros e dividendos e o pagamento ou reembolso de emprstimos/debntures
representam aplicaes de recursos financeiros na atividade de financiamento.
+&&
CONTABILIDADE AVANADA AFRF Elaborao: Francisco Velter e Lui Roberto !issa"ia
As atividades de financiamento, desta forma, absorveram recursos financeiros no
valor de R$ 9.820,00.
Somando o caixa gerado pelas atividades das operaes com as atividades dos
investimentos e diminudas das atividades de financiamento, obtivemos o caixa
lquido gerado no perodo, cujo valor foi de R$ 40.500,00. A esse valor foi somado o
saldo inicial de disponibilidades e obtivemos o saldo final de disponibilidades (R$
97.920,00).
F!N" $% C*(N* 7 M't"$" D(&%t"
Discriminao Valor (R$)
INGRESSOS DE RECURSOS
Aumento de Resultado de Exerccios Futuros 18.000,00
Desconto de Duplicatas (realizados no ms) 12.000,00
Dividendos recebidos (controladas) 6.200,00
Recebimento de lucros de subsidirias 124.000,00
Recebimentos de clientes (cobrana em carteira) 96.800,00
Receita de Aluguis recebidos 7.400,00
Receitas de Juros recebidos 1.800,00
Reembolso de seguros recebidos 17.800,00
Venda vista de mercadorias e servios 742.680,00
Compras lquidas vista (312.000,00)
Despesas administrativas pagas (7.800,00)
Despesas com vendas pagas (6.200,00)
Despesas de Juros pagos (6.400,00)
Despesas financeiras pagas (2.720,00)
Devolues de vendas (5.200,00)
ICMS sobre vendas (j pago) (111.300,00)
Pagamento de encargos sociais dos empregados (21.400,00)
Pagamento de fornecedores (337.000,00)
Pagamento de Impostos de renda do ms anterior (17.400,00)
Pagamento de leasing operacional (arrendamento) do ms (7.270,00)
Pagamento de seguros antecipados (7.800,00)
Pagamentos Salrios (78.560,00)
Participao de Administradores (16.740,00)
Participao de empregados (18.400,00)
PIS/COFINS sobre faturamento (j pago) (29.680,00)
1 7 C*(N* :%&*$" -%!*# "-%&*/0%# 5E6S1E,EE
Alienao de imobilizado vista 27.500,00
( - ) Pagamento de Leasing - principal (5.820,00)
( - ) Aquisio de Investimento vista (12.200,00)
2 7 C*(N* :%&*$" -%!"# I23%#t(4%2t"# V6<1E,EE
Integralizao de Capital recebida 17.340,00
( + ) Juros Recebidos de emprstimos concedidos 6.940,00
( + ) Emprstimos lquidos tomados 2.400,00
( - ) Juros pagos sobre emprstimo para imobilizado (6.200,00)
( - ) Pagamento de Lucros e Dividendos (11.400,00)
( - ) Pagamento de emprstimos/debntures (18.900,00)
3 7 C*(N* :%&*$" -%!"# F(2*2.(*4%2t"# FV6S2E,EEG
F K G )*&(*/9" L;($* $" .*(N* 2" 4=# F 1 \ 2 \ 3G 5E6<EE,EE
( + ) Saldo inicial do Disponvel 57.420,00
F K G S*!$" 1(2*! $" D(#-"23%! VH6V2E,EE
Analisando a Demonstrao do Fluxo de Caixa pelo mtodo direto, percebe-se a
maneira simples com que ele elaborado, sendo possvel a qualquer pessoa, com
conhecimentos elementares em contabilidade, compreend-lo.
+&'
CONTABILIDADE AVANADA AFRF Elaborao: Francisco Velter e Lui Roberto !issa"ia
Constata-se que os valores finais so idnticos aos encontrados na demonstrao
pelo mtodo indireto e que a efetiva diferena existente entre esta forma de
demonstrao com a forma indireta reside nas informaes contidas no fluxo das
atividades das operaes.
No mtodo direto, no fluxo das atividades das operaes, so apresentadas todas
as contas que interferiram na formao das disponibilidades, ao passo que pelo
mtodo indireto no se possui esta informao, visto que se parte do Resultado do
Exerccio ou perodo considerado.
Assim, est respondido o quesito 1.
Para satisfazer o quesito 2 podemos utilizar dois caminhos diferentes. Um deles,
quando se dispe de todos os valores, adotar o mtodo direto fazendo constar nele
os recebimentos lquidos dos clientes no perodo considerado. O outro modo de
obtermos partir do saldo anterior de clientes ou duplicatas a receber.
Vejamos a demonstrao, primeiramente, pelo mtodo direto:
F!N" $% C*(N* $%."&&%2t% $% 3%2$*# $% 4%&.*$"&(*# % #%&3(/"#
Discriminao Valor (R$)
INGRESSOS DE RECURSOS
Aumento de Resultado de Exerccios Futuros 18.000,00
Desconto de Duplicatas (realizados no ms) 12.000,00
Recebimentos de clientes (cobrana em carteira) 96.800,00
Venda vista de mercadorias e servios 742.680,00
( - ) Devolues de vendas (5.200,00)
( = )Recebimentos lquidos de clientes no perodo 864.280,00
Pelo outro modo, so considerados os recebimentos tomado como referncia os
valores constantes no balano patrimonial atual e do perodo imediatamente anterior
e das vendas vista realizadas no perodo.
Assim, necessitamos os valores a receber de clientes no incio do perodo e no
final do perodo, alm dos valores a receber dos clientes necessrio que se tenha os
valores da proviso para devedores duvidosos no incio do perodo, o aumento de
Resultados de Exerccios Futuros, o valor de duplicatas descontadas, as perdas no
recebimento de crdito de clientes que no estavam provisionados e, principalmente
o valor das vendas totais, descontadas de vendas canceladas ou devolvidas.
Assim, se tivssemos o balano patrimonial dos dois perodos, isto , no incio de
novembro e no final de novembro, teramos o seguinte segmento de balano:
Contas
ATIVO
Incio Final
Duplicatas a receber - clientes 123.650,00 364.860,00
( - ) Proviso para devedores duvidosos (7.240,00) (6.540,00)
( - ) Duplicatas descontadas (12.000,00)
PASSIVO
Resultado de Exerccios Futuros 18.000,00
O saldo final de clientes foi obtido com emprego do seguinte raciocnio:
Saldo inicial R$ 123.650,00
( - ) PDD R$ (7.240,00)
+&(
CONTABILIDADE AVANADA AFRF Elaborao: Francisco Velter e Lui Roberto !issa"ia
( - ) Recebimentos no perodo R$ (96.800,00)
( + ) Vendas a prazo no perodo R$ 345.250,00
( = ) Saldo final de clientes R$ 364.860,00
Percebe-se que o valor referente a PDD do incio do perodo foi excludo para
apurar o saldo final de clientes, isto se deve ao fato de no haver meno de
reverso dessa proviso, presumindo-se, assim, que ela foi utilizada, ou seja, a
previso ou estimativa inicial de que certa quantia dos clientes no seria recebida foi
confirmada.
Desta forma, o valor do Fluxo de caixa gerado pelos clientes pode ser
representado do seguinte modo:
FLUXO DE CAIXA GERADO PELOS CLIENTES
Vendas totais 1.087.930,00
( - ) Vendas devolvidas (5.200,00)
( = ) Vendas lquidas 1.082.730,00
( + ) Clientes (incio) 123.650,00
( + ) Duplicatas descontadas no perodo 12.000,00
( + ) Aumento de REF 18.000,00
( - ) Proviso Devedores Duvidosos (7.240,00)
( - ) Clientes (final do perodo) (364.860,00)
( = ) Ingressos lquidos de caixa de clientes 864.280,00
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%#t% 4't"$", " #%J*, $(#-"4"# $"# +*!*2/"# $% $"(#
-%&"$"# 4*(# *# &%.%(t*# $% 3%2$*#6
363 ASPECTOS LEGAIS E FISCAIS
A legislao brasileira no exige a Demonstrao do Fluxo de Caixa, no entanto
prev que as companhias e por extenso todas as empresas podero apresentar
outros demonstrativos que tragam maior evidenciao aos demonstrativos ou os
complementem.
O art. 176, 4 da Lei n 6.404/76, estabelece esta permissibilidade:
A$t. 9FJ. A fi" +e ca+a e4e$c0ci scial, a +i$et$ia fa$ ela($a$,
c" (ase na esc$itu$a*& "e$cantil +a c"#an'ia, as se,uintes
+e"nst$a*6es financei$as, %ue +eve$& e4#$i"i$ c" cla$e)a a
situa*& + #at$i"Kni +a c"#an'ia e as "uta*6es c$$i+as n
e4e$c0ci2
I 1 (alan* #at$i"nial5
II 1 +e"nst$a*& +s luc$s u #$eju0)s acu"ula+s5
III 1 +e"nst$a*& + $esulta+ + e4e$c0ci5 e
I? 1 +e"nst$a*& +as $i,ens e a#lica*6es +e $ecu$ss.
...
+&)
CONTABILIDADE AVANADA AFRF Elaborao: Francisco Velter e Lui Roberto !issa"ia
@ 4A As +e"nst$a*6es se$& c"#le"enta+as #$ ntas
e4#licativas e ut$s %ua+$s anal0tics u demonstraes
contbeis necess$is #a$a escla$eci"ent +a situa*&
#at$i"nial e +s $esulta+s + e4e$c0ci. (grifou-se).
Para o fisco no h exigncia desse demonstrativo. No entanto, ele pode ser til
na anlise de solicitao de parcelamentos de dbitos bem como meio de verificao
para comprovar se as receitas foram efetivamente registradas. Outro aspecto que
pode gerar algum interesse para o fisco o concernente a avaliao da CPMF.
+&*
CONTABILIDADE AVANADA AFRF Elaborao: Francisco Velter e Lui Roberto !issa"ia
CAPTULO
PARTES RELACIONADAS
1 7 CONSIDERAES GERAIS
A necessidade de informaes acerca das existncias por parte de quem tem a
incumbncia de tomar decises cada vez mais urgente. Assim, a divulgao das
transaes ocorridas no perodo (exerccio social) entre partes relacionadas, corrobora
na obteno de subsdios para a tomada de decises atravs da anlise das
demonstraes financeiras.
O legislador, ao regulamentar as atividades das sociedades por aes e as
responsabilidades do seu acionista controlador e dos seus administradores (Lei n
6.404/76 - artigo 117), preocupou-se especialmente em proteger o acionista
minoritrio, inserindo naquela lei dispositivos concernentes como: penalidades ao
desvio de poder dos administradores, a figura do conflito de interesses, o direito de
dissidncia e a divulgao (embora definida em forma incompleta) das transaes
entre partes relacionadas.
O art. 117 cuida especialmente da responsabilidade do acionista controlador
quando ele atua com abuso de poder.
A$t. 99F. O acinista cnt$la+$ $es#n+e #els +ans causa+s #$ ats
#$atica+s c" a(us +e #+e$.
@ 9A S& "+ali+a+es +e e4e$c0ci a(usiv +e #+e$2
aB $ienta$ a c"#an'ia #a$a fi" est$an' a (jet scial u lesiv a
inte$esse nacinal, u lev1la a fav$ece$ ut$a scie+a+e, ($asilei$a u
est$an,ei$a, e" #$eju0) +a #a$tici#a*& +s acinistas "in$it$is ns
luc$s u n ace$v +a c"#an'ia, u +a ecn"ia nacinal5
(B #$"ve$ a li%ui+a*& +e c"#an'ia #$Is#e$a, u a t$ansf$"a*&,
inc$#$a*&, fus& u cis& +a c"#an'ia, c" fi" +e (te$, #a$a si u
#a$a ut$e", vanta,e" in+evi+a, e" #$eju0) +s +e"ais acinistas, +s
%ue t$a(al'a" na e"#$esa u +s investi+$es e" val$es "(ili$is
e"iti+s #ela c"#an'ia5
cB #$"ve$ alte$a*& estatut$ia, e"iss& +e val$es "(ili$is u a+*&
+e #l0ticas u +ecis6es %ue n& ten'a" #$ fi" inte$esse +a c"#an'ia e
vise" a causa$ #$eju0) a acinistas "in$it$is, as %ue t$a(al'a" na
+',
&
&
CONTABILIDADE AVANADA AFRF Elaborao: Francisco Velter e Lui Roberto !issa"ia
e"#$esa u as investi+$es e" val$es "(ili$is e"iti+s #ela
c"#an'ia5
+B ele,e$ a+"inist$a+$ u fiscal %ue sa(e ina#t, "$al u tecnica"ente5
eB in+u)i$, u tenta$ in+u)i$, a+"inist$a+$ u fiscal a #$atica$ at ile,al, u,
+escu"#$in+ seus +eve$es +efini+s nesta Lei e n estatut, #$"ve$,
cnt$a inte$esse +a c"#an'ia, sua $atifica*& #ela asse"(l3ia1,e$al5
fB cnt$ata$ c" a c"#an'ia, +i$eta"ente u at$av3s +e ut$e", u +e
scie+a+e na %ual ten'a inte$esse, e" cn+i*6es +e fav$eci"ent u n&
e%Hitativas5
,B a#$va$ u fa)e$ a#$va$ cntas i$$e,ula$es +e a+"inist$a+$es, #$
fav$eci"ent #essal, u +ei4a$ +e a#u$a$ +en7ncia %ue sai(a u +evesse
sa(e$ #$ce+ente, u %ue justifi%ue fun+a+a sus#eita +e i$$e,ula$i+a+e.
'B su(sc$eve$ a*6es, #a$a s fins + +is#st n a$t. 9F>, c" a $eali)a*&
e" (ens est$an's a (jet scial +a c"#an'ia. DAl0nea inclu0+a #ela Lei
nA G.4=F, +e =.=.9GGFB
@ <A / cas +a al0nea e + @ 9A, a+"inist$a+$ u fiscal %ue #$atica$
at ile,al $es#n+e sli+a$ia"ente c" acinista cnt$la+$.
@ ;A O acinista cnt$la+$ %ue e4e$ce ca$, +e a+"inist$a+$ u fiscal
te" ta"(3" s +eve$es e $es#nsa(ili+a+es #$I#$is + ca$,.
Para permitir uma adequada interpretao das demonstraes financeiras por
parte de seus usurios e de quem com base nelas v tomar decises de carter
econmico-financeiro, necessrio que as transaes entre partes relacionadas sejam
divulgadas de modo a fornecer ao leitor, e principalmente aos *.("2(#t*#
4(2"&(t,&("#, elementos informativos suficientes para compreender a magnitude, as
caractersticas e os efeitos deste tipo de transaes sobre a situao financeira e
sobre os resultados da companhia.
O mercado de capitais dos pases tem-se desenvolvido de forma muito
acelerada nas ltimas dcadas. Com isso, os investidores requerem informaes cada
vez mais urgentes sobre essas transaes, cabendo Contabilidade fornec-las.
Podemos, dentre outros, relacionar os principais interessados nessas
informaes geradas pela Contabilidade para tomada de decises, que so:
a: A.("2(#t*# M(2"&(t,&("#;
b: A2*!(#t* $% I23%#t(4%2t"#;
c: I23%#t($"&%# 2" M%&.*$" $% C*-(t*(#.
Assim, para enfatizar, pode-se dizer que a evidenciao das operaes entre
partes relacionadas fundamental para atender, principalmente, " *.("2(#t*
4(2"&(t,&(" e " #,&(" %Nt%&2", pois os analistas de investimentos e os
investidores no mercado de capitais so considerados usurios externos, ao passo que
o acionista minoritria, mesmo sendo parte da empresa, nem sempre tem acesso s
informaes necessrias a sua anlise.
uma caracterstica das empresas dificultar o acesso s suas informaes
internas como as transaes entre partes relacionadas. Porm, a divulgao
inadequada dessas informaes por parte das empresas pode afetar as decises dos
interessados na informao contbil, levando-os a no realizar determinadas
transaes ou as realizando em condies adversas.
+'+
CONTABILIDADE AVANADA AFRF Elaborao: Francisco Velter e Lui Roberto !issa"ia
Neste contexto, o papel da Contabilidade servir de meio adequado para a
divulgao de todos os aspectos relevantes, possibilitando que os acionistas
minoritrios, clientes, credores e demais usurios externos, tenham acesso a essas
informaes e obtenham a correta situao patrimonial, financeira e econmica da
empresa na qual investiram ou esto propensos a investir.
Para que possamos entender adequadamente as transaes entre partes
relacionadas, necessrio que saibamos, antes, quais so os principais tipos de
sociedades relacionadas. Constata-se na legislao ptria que os tipos de empresas
relacionadas so:
Sociedades Controladas;
Holding;
Consrcio de Sociedades;
Grupos de Sociedades; e
Sociedades Controladas em Conjunto - Joint Ventures.
Sociedade controlada aquela que possui a maioria do seu capital votante nas
mos de uma nica pessoa, seja ele fsica ou jurdica ou um grupo de pessoas, que
exercem sobre elas influncia.
Holding so as sociedades que possuem como principal ou nico objetivo
participar no capital social de outras sociedades. As holdings podem ser puras, mistas
ou familiares. So chamadas de holdings puras aquelas que so criadas com o
objetivo especifico de participar de outras sociedades. Mistas so as holdings que alm
de possurem objetivos diversos, possuem o objetivo social de participar no capital
social de outras sociedades. Chama-se de holding familiar quele empreendimento
criado para afastar da direo dos negcios os acionistas e herdeiros inexperientes.
O consrcio de sociedades est previsto na Lei n 6.404/76, nos arts. 278 e
279. Segundo esses dispositivos, o consrcio de sociedades desprovido de
personalidade jurdica, operando, normalmente, em nome de cada uma das empresas
que compem o consrcio.
O grupo de sociedades outra figura regulado pela Lei n 6.404/76, por meio
do arts. 265 a 277, cujo estudo detalhado ser feito no captulo relativo a
consolidao das demonstraes contbeis.
Uma Joint Venture se caracteriza pelo compartilhamento do controle societrio
por diversas empresas ou investidores.
2 7 CONCEITO DE PARTES RELACIONADAS
O estabelecimento de critrios tendentes identificao das transaes que
necessitam adequada divulgao, requer um definio precisa de partes relacionadas,
bem como de quais transaes merecem tal divulgao.
Partes relacionadas so aquelas entidades fsicas ou jurdicas, com as quais
uma companhia tenha possibilidade de contratar em condies que no sejam as de
comutatividade e independncia que caracterizem as transaes com terceiros alheios
companhia, ao seu controle gerencial ou qualquer outra rea de influncia. Os
termos "contrato e "transao referem-se, neste contexto, a operaes tais como:
+'#
CONTABILIDADE AVANADA AFRF Elaborao: Francisco Velter e Lui Roberto !issa"ia
comprar, vender, emprestar, tomar emprestado, remunerar, prestar ou receber
servios, condies de operaes, dar ou receber em consignao, integralizar capital,
exercer opes, distribuir lucros etc.
Essa possibilidade de contratar em condies que no as de comutatividade e
independncia se d, geralmente, entre entidades nas quais uma delas, ou seus
acionistas controladores, detm participao a lhes assegurar preponderncia nas
deliberaes sociais da outra. Mas o conceito de partes relacionadas deve estender-se,
tambm, ao relacionamento econmico:
entre empresas que, por via direta ou indireta, respondam ao mesmo
controle societrio;
entre empresas com administradores comuns ou que possam influenciar
e/ou se beneficiar de determinadas decises nas referidas empresas,
tomadas em conjunto ou individualmente;
de uma empresa com seus acionistas, quotistas e administradores
(quaisquer que sejam as denominaes dos cargos), e com membros da
famlia, at o terceiro grau, dos indivduos antes relacionados;
de uma empresa com suas controladas diretas ou indiretas e coligadas, ou
com acionistas, quotistas ou administradores de suas controladas e coligadas
e vice-versa; e
de uma empresa com fornecedores, clientes ou financiadores com os quais
mantenham uma relao de dependncia econmica e/ou financeira, ou de
outra natureza que permita essas transaes.
Do conceito acima apresentado, depreende-se que uma das partes relacionadas
exerce significativa influncia sobre a outra, fato que faz com que a parte passvel da
influncia no tenha condies de tomar decises prprias, seguindo a orientao da
outra parte, a que detm o controle ou comando.
Assim, a sociedade ou parte controladora decide e estabelece as diretrizes de
negociaes, deixando a vontade da outra sociedade a merc de sua prpria vontade
e interesses.
Percebe-se, ainda, da conceituao apresentada que se faz referncia a
entidades fsicas ou jurdicas, isto , partes relacionadas so todas as pessoas fsicas
ou jurdicas que mantm vnculo entre si capaz de gerar dependncia ou influncia de
uma na outra, o que acarreta a realizao de transaes que no sejam comutativas.
Transaes comutativas so aquelas em que as partes se colocam em igualdade de
condies, fato que no ocorre quando uma das partes envolvidas numa transao
exerce controle de qualquer forma sobre a outra parte.
No estamos afirmando, de maneira nenhuma, que as transaes entre partes
relacionadas so realizadas em condies favorecidas a uma delas. Estamos apenas
levantando a hiptese que nessas condies pode uma das partes se favorecer em
detrimento da outra. Por isso, todas as transaes entre partes relacionadas devem
ser evidenciadas para afastar qualquer possibilidade de alguma transao obscura
passar despercebida ou ficar fora de anlise dos interessados na informao.
Desta forma, os elementos necessrios para se caracterizar partes
relacionadas, consoante o conceito acima apresentado, em relao a uma sociedade
so:
as suas empresas controladoras ou controladas;
as empresas que estejam sob controle comum de uma terceira;
as empresas coligadas;
+'$
CONTABILIDADE AVANADA AFRF Elaborao: Francisco Velter e Lui Roberto !issa"ia
as empresas com acionistas ou administradores comuns, que possam
influenciar ou beneficiarem-se de decises tomadas pela empresa;
os diretores e acionistas majoritrios;
as pessoas detentoras de poder decisrio da administrao;
os clientes, fornecedores ou financiadores, com os quais sejam mantidas
relaes de dependncia econmica, tecnolgica ou financeira.
3 IDENTIFICA8O DAS TRANSAES
A divulgao das transaes dever observar os seguintes aspectos, sobre os
quais se dar maior ou menor nfase:
se a transao foi efetuada em condies semelhantes s que seriam
aplicadas entre partes no relacionadas (quanto a preos, prazos, encargos,
qualidade, etc.) que contratassem com base em sua livre vontade e em seu
melhor interesse; e
se as transaes por si ou por seus efeitos afetam ou possam a vir a afetar,
de forma significativa, a situao financeira e/ou os resultados e sua
correspondente demonstrao, das empresas intervenientes na operao.
Entre outras transaes entre partes relacionadas que devem ser divulgadas, as
a seguir listadas so de divulgao obrigatria quando constatada sua ocorrncia por
parte das empresas relacionadas:
Compra ou venda de produtos e/ou servios que constituem o objeto social
da empresa.
Alienao ou transferncia de bens do ativo.
Alienao ou transferncia de direitos de propriedade industrial.
Saldos decorrentes de operaes e quaisquer outros saldos a receber ou a
pagar.
Novao, perdo ou outras formas pouco usuais de cancelamento de dvidas.
Prestao de servios administrativos e/ou qualquer forma de utilizao da
estrutura fsica ou de pessoal de uma empresa pela outra ou outras, com ou
sem contraprestao.
Avais, fianas, hipotecas, depsitos, penhores ou quaisquer outras formas de
garantias.
Aquisio de direitos ou opes de compra ou qualquer outro tipo de
benefcio e seu respectivo exerccio.
Quaisquer transferncias no remuneradas.
Direitos de preferncia subscrio de valores mobilirios.
Emprstimos e adiantamentos, com ou sem encargos financeiros, ou a taxas
favorecidas.
Recebimentos ou pagamentos pela locao ou comodato de bens imveis ou
mveis de qualquer natureza.
+'%
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Manuteno de quaisquer benefcios para funcionrios de partes
relacionadas, tais como: planos suplementares de previdncia social, plano
de assistncia mdica, refeitrio, centros de recreao, etc.
Limitaes mercadolgicas e tecnolgicas.
+'&
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5 7 CRITRIOS DE DI)ULGA8O
Os saldos existentes data do balano e as transaes ocorridas que meream
divulgao devem ser destacados nas demonstraes financeiras como segue.
Saldos e transaes inseridos no contexto operacional habitual das empresas
devem ser classificados em conjunto com os saldos e transaes da mesma
natureza.
Saldos e transaes no inseridos no contexto operacional devem ser
classificados em itens separados.
A divulgao de tais operaes pode ser feita no corpo das demonstraes
financeiras ou em notas explicativas. Em qualquer caso, deve-se fornecer detalhes
suficientes para identificao das partes relacionadas e de quaisquer relevantes ou
no estritamente comutativas em relao a tais transaes. Deve-se enfatizar se as
transaes foram realizadas a valores e prazos correntes no mercado, isto , em
condies comutativas.
Os saldos das transaes com fornecedores, clientes ou financiadores com os
quais a empresa mantm uma relao de dependncia econmica, financeira ou
tecnolgica devero ser divulgados com uma explicao sucinta da natureza do
relacionamento ou da dependncia. Esta divulgao poder ser includa na nota
explicativa referente s operaes ou saldos normais do mesmo tipo (por exemplo:
clientes, financiamentos, etc.) ou em nota especfica.
Todavia, nas demonstraes financeiras consolidadas que incluam as partes
relacionadas, como regra geral no ser necessria a divulgao da maioria dos saldos
e transaes com partes relacionadas, j que eles so eliminados no processo de
consolidao. Entretanto, tanto as transaes com a pessoa fsica dos administradores
e/ou controladores, como as operaes que revelam dependncia econmica e/ou
financeira, no so eliminadas no referido processo; portanto, esses montantes
devem ser revistos, desta vez em relao com a significncia dos saldos consolidados.
< 7 ASPECTOS LEGAIS
<61 7 L%( $*# S6A6
E" $ela*& as a+"inist$a+$es
A$t. 9=4. O a+"inist$a+$ +eve e4e$ce$ as at$i(ui*6es %ue a lei e estatut
l'e cnfe$e" #a$a l,$a$ s fins e n inte$esse +a c"#an'ia, satisfeitas as
e4i,Cncias + (e" #7(lic e +a fun*& scial +a e"#$esa.
...
@<A X ve+a+ a a+"inist$a+$2
...
(B se" #$3via aut$i)a*& +a asse"(l3ia ,e$al u + cnsel' +e
a+"inist$a*&, t"a$ #$ e"#$3sti" $ecu$ss u (ens +a c"#an'ia, u
usa$, e" #$veit #$I#$i, +e scie+a+e e" %ue ten'a inte$esse, u +e
te$cei$s, s seus (ens, se$vi*s u c$3+it5
...
A$t. 9=J. X ve+a+ a a+"inist$a+$ inte$vi$ e" %ual%ue$ #e$a*& scial
e" %ue tive$ inte$esse cnflitante c" +a c"#an'ia, (e" c" na
+''
CONTABILIDADE AVANADA AFRF Elaborao: Francisco Velter e Lui Roberto !issa"ia
+eli(e$a*& %ue a $es#eit t"a$e" s +e"ais a+"inist$a+$es, cu"#$in+1
l'e cientific1ls + seu i"#e+i"ent e fa)e$ cnsi,na$, e" ata +e $euni&
+ cnsel' +e a+"inist$a*& u +a +i$et$ia, a natu$e)a e e4tens& + seu
inte$esse.
@9A Ain+a %ue (se$va+ +is#st neste a$ti,, a+"inist$a+$ s"ente
#+e cnt$ata$ c" a c"#an'ia e" cn+i*6es $a)veis u e%Hitativas,
i+Cnticas !s %ue #$evalece" n "e$ca+ u e" %ue a c"#an'ia
cnt$ata$ia c" te$cei$s.
...
A$t. <4=. Os a+"inist$a+$es n& #+e", e" #$eju0) +a c"#an'ia,
fav$ece$ scie+a+e cli,a+a, cnt$la+$a u cnt$la+a, cu"#$in+1l'es
)ela$ #a$a %ue as #e$a*6es ent$e as scie+a+es, se 'uve$, (se$ve"
cn+i*6es est$ita"ente c"utativas, u c" #a,a"ent c"#ensatI$i
a+e%ua+5 e $es#n+e" #e$ante a c"#an'ia #elas #e$+as e +ans
$esultantes +e ats #$atica+s c" inf$a*& a +is#st neste a$ti,.
A$t. <4F. As ntas e4#licativas +s investi"ents $elevantes +eve" cnte$
inf$"a*6es #$ecisas s($e as scie+a+es cli,a+as e cnt$la+as e suas
$ela*6es c" a c"#an'ia, in+ican+2
I Q a +en"ina*& +a scie+a+e, seu ca#ital scial e #at$i"Kni l0%ui+5
II Q n7"e$, es#3cies e classes +e a*6es u %utas +e #$#$ie+a+e +a
c"#an'ia, e #$e* +e "e$ca+ +as a*6es, se 'uve$5
III Q luc$ l0%ui+ + e4e$c0ci5
I? Q s c$3+its e ($i,a*6es ent$e a c"#an'ia e as scie+a+es cli,a+as e
cnt$la+as5
? Q "ntante +as $eceitas e +es#esas e" #e$a*6es ent$e a c"#an'ia e
as scie+a+es cli,a+as e cnt$la+as.
Pa$,$af 7nic. Cnsi+e$a1se $elevante investi"ent2
aB e" ca+a scie+a+e cli,a+a u cnt$la+a, se val$ cnt(il 3 i,ual u
su#e$i$ a +e) #$ cent + val$ + #at$i"Kni l0%ui+ +a c"#an'ia5
(B n cnjunt +as scie+a+es cli,a+as e cnt$la+as, se val$ cnt(il 3
i,ual u su#e$i$ a %uin)e #$ cent + val$ + #at$i"Kni l0%ui+ +a
c"#an'ia.
<62 7 C)M
A CVM, sobre o assunto, aprovou atravs da Deliberao n 26/86 o
Pronunciamento do IBRACON denominado "Transaes entre Partes Relacionadas:
9. U"a +as evi+entes inten*6es + le,isla+$, a $e,ula"enta$ as ativi+a+es +as
scie+a+es #$ a*6es e as $es#nsa(ili+a+es + seu acinista cnt$la+$ e +s
seus a+"inist$a+$es DLei nA J.4>4OFJ 1 a$ti,99FB, fi a +a #$te*& + acinista
"in$it$i. X neste cnte4t %ue se inse$e" +is#sitivs tais c"2 as
#enali+a+es a +esvi +e #+e$ +s a+"inist$a+$es, a fi,u$a + cnflit +e
inte$esses, +i$eit +e +issi+Cncia e, se" +7vi+a al,u"a, a +ivul,a*& De"($a
+efini+a e" f$"a inc"#letaB +as t$ansa*6es ent$e #a$tes $elacina+as.
<. Pa$a #e$"iti$ u"a a+e%ua+a inte$#$eta*& +as +e"nst$a*6es financei$as #$ #a$te
+e seus usu$is e +e %ue" c" (ase nelas v t"a$ +ecis6es +e ca$te$
+'(
CONTABILIDADE AVANADA AFRF Elaborao: Francisco Velter e Lui Roberto !issa"ia
ecnK"ic1financei$, 3 necess$i %ue as t$ansa*6es ent$e #a$tes $elacina+as
seja" +ivul,a+as +e "+ a f$nece$ a leit$, e #$inci#al"ente as acinistas
"in$it$is, ele"ents inf$"ativs suficientes #a$a c"#$een+e$ a "a,nitu+e,
as ca$acte$0sticas e s efeits +este ti# +e t$ansa*6es s($e a situa*& financei$a
e s($e s $esulta+s +a c"#an'ia.
Cnceitua*&
;. Pa$a #+e$ esta(elece$ s c$it3$is #a$a i+entifica*& +as t$ansa*6es %ue +eve"
se$ +ivul,a+as e a e4tens& +essa +ivul,a*&, 3 "iste$ +efini$ +is cnceits
fun+a"entais2
] t$ansa*6es %ue "e$ece" +ivul,a*& Du, a "ens, es#ecial aten*&B.
4. Pa$tes $elacina+as #+e" se$ +efini+as, +e u" "+ a"#l, c" a%uelas
enti+a+es, f0sicas u ju$0+icas, c" as %uais u"a c"#an'ia ten'a #ssi(ili+a+e +e
cnt$ata$, n senti+ lat +este te$", e" cn+i*6es %ue n& seja" as +e
c"utativi+a+e e in+e#en+Cncia %ue ca$acte$i)a" as t$ansa*6es c" te$cei$s
al'eis ! c"#an'ia, a seu cnt$le ,e$encial u a %ual%ue$ ut$a $ea +e
influCncia. Os te$"s cnt$at8 e t$ansa*6es8 $efe$e"1se, neste cnte4t, a
#e$a*6es tais c"2 c"#$a$, ven+e$, e"#$esta$, t"a$ e"#$esta+, $e"une$a$,
#$esta$ u $ece(e$ se$vi*s, cn+i*6es +e #e$a*6es, +a$ u $ece(e$e"
cnsi,na*&, inte,$ali)a$ ca#ital, e4e$ce$ #*6es, +ist$i(ui$ luc$s etc.
E" ,e$al, a $efe$i+a #ssi(ili+a+e +e cnt$ata$ e" cn+i*6es %ue n& as +e
c"utativi+a+e e in+e#en+Cncia se + ent$e enti+a+es nas %uais u"a +elas, u
seus acinistas cnt$la+$es, +et3" #a$tici#a*& a l'es asse,u$a$ #$e#n+e$Pncia
nas +eli(e$a*6es sciais +a ut$a. Mas cnceit +e #a$tes $elacina+as +eve
esten+e$1se, ta"(3", a $elacina"ent ecnK"ic2
] ent$e e"#$esas c" a+"inist$a+$es c"uns u %ue #ssa" influencia$ eOu
se (eneficia$ +e +ete$"ina+as +ecis6es nas $efe$i+as e"#$esas, t"a+as e"
cnjunt u in+ivi+ual"ente5
] +e u"a e"#$esa c" suas cnt$la+as +i$etas u in+i$etas e cli,a+as
u, c" acinistas, %utistas u a+"inist$a+$es +e suas cnt$la+$as e
cli,a+as e vice1ve$sa5 e
] se a t$ansa*& fi efetua+a e" cn+i*6es se"el'antes !s %ue se$ia"
a#lica+as ent$e #a$tes n& $elacina+asD%uant a #$e*s, #$a)s, enca$,s,
%uali+a+e etc.B %ue cnt$atasse" c" (ase e" sua liv$e vnta+e e e" seu
"el'$ inte$esse, e
] Rece(i"ents u #a,a"ents #ela lca*& u c"+at +e (ens i"Iveis u
"Iveis +e %ual%ue$ natu$e)a.
] Li"ita*6es "e$ca+lI,icas e tecnlI,icas.
OPI/ILO NO I.RACO/
&ritrios de divulgao
:. Os sal+s e4istentes ! +ata + (alan* e as t$ansa*6es c$$i+as %ue "e$e*a"
+ivul,a*& +eve" se$ +estaca+s nas +e"nst$a*6es financei$as c" se,ue2
] Sal+s e t$ansa*6es n& inse$i+s n cnte4t #e$acinal n$"al +eve" se$
classifica+s e" itens se#a$a+s.
G. A $efe$i+a +ivul,a*& #+e se$ feita n c$# +as +e"nst$a*6es financei$as u
e" ntas e4#licativas, %ual seja "ais #$tic, $es#eita+a a cn+i*& +e f$nece$
+')
CONTABILIDADE AVANADA AFRF Elaborao: Francisco Velter e Lui Roberto !issa"ia
+etal'es suficientes #a$a i+entifica*& +as #a$tes $elacina+as e +e %uais%ue$
cn+i*6es essenciais u n& est$ita"ente c"utativas ine$entes !s t$ansa*6es e"
#auta. Neve se$ in+ica+, e" t+s s cass, se as t$ansa*6es f$a" feitas a
val$es e #$a)s usuais n "e$ca+ u +e ne,cia*6es ante$i$es %ue
$e#$esenta" cn+i*6es c"utativas.
9>. / cas +e t$ansa*6es c" f$nece+$es, clientes u financia+$es c" s %uais
a e"#$esa "ant3" u"a $ela*& +e +e#en+Cncia ecnK"ica, financei$a u
tecnlI,ica, s sal+s u s "ntantes +as #e$a*6es efetua+as +u$ante
e4e$c0ci +eve$& se$ +ivul,a+s c" u"a e4#lica*& sucinta +a natu$e)a +
$elacina"ent u +a +e#en+Cncia. Esta +ivul,a*& #+e$ se$ inclu0+a na nta
e4#licativa $efe$ente !s #e$a*6es u sal+s n$"ais + "es" ti# D#$
e4e"#l2 clientes, financia"ents etc.B u e" nta es#ec0fica.
99. P$ fi", +eve1se $essalta$ %ue cnceit +e a#$esenta*& a+e%ua+a +as
+e"nst$a*6es financei$as #$essu#6e u" fat$ i"#$tante n #$cess +e t"a+a
+e +ecis& %uant ! +ivul,a*& u n& +as t$ansa*6es c" #a$tes $elacina+as,
%ue 3 a $elevPncia +s "es"s. Neve1se "e+i$ cnveniente"ente a $elevPncia +e
%uais%ue$ +isc$e#Pncias u va$ia*6es e" $ela*& !s #$ticas aceitas +ec$$entes
+a%uelas t$ansa*6es, antes +e se +eci+i$ #ela sua +ivul,a*&.
9<. /as +e"nst$a*6es financei$as cnsli+a+as %ue inclua" as #a$tes $elacina+as,
c" $e,$a ,e$al n& se$ necess$ia a +ivul,a*& +a "ai$ia +s sal+s e
t$ansa*6es c" #a$tes $elacina+as, j %ue eles s& eli"ina+s n #$cess +e
cnsli+a*&. Ent$etant, tant as t$ansa*6es c" a #essa f0sica +s
a+"inist$a+$es eOu cnt$la+$es, c" as #e$a*6es %ue $evela" +e#en+Cncia
ecnK"ica eOu financei$a, n& s& eli"ina+as n $efe$i+ #$cess5 #$%uant,
esses "ntantes +eve" se$ $evists, +esta ve) e" $ela*& c" a si,nificPncia +s
sal+s cnsli+a+s.
A#lica*& +este #$nuncia"ent
9;. Este #$ce+i"ent +eve$ se$ a#lica+ e" +e"nst$a*6es financei$as c"
e4e$c0cis sciais ence$$a+s a #a$ti$ +e 9A +e jun' +e 9G:J5 ent$etant, sua
a#lica*& i"e+iata 3 enc$aja+a.
<63 7 CFC
O Conselho Federal de Contabilidade (CFC), por meio da RESOLUO CFC N
973/03, que aprova a Norma Brasileira de Contabilidade - NBC T 17 - Partes
Relacionadas, assim se expressa sobre o assunto:
Esta n$"a esta(elece c$it3$is e #$ce+i"ents es#ec0fics +e +ivul,a*& +e
inf$"a*6es $elativas a #a$tes $elacina+as e se a#lica a %uais%ue$ +e"nst$a*6es
cnt(eis u inf$"a*6es cnt(eis ela($a+as #a$a %uais%ue$ fins.
Pa$a #e$"iti$ u"a a+e%ua+a inte$#$eta*& +as +e"nst$a*6es cnt(eis #$ #a$te
+e seus usu$is e +e %ue", c" (ase nelas, v t"a$ +ecis6es +e ca$te$
ecnK"ic1financei$, 3 necess$i %ue as t$ansa*6es ent$e #a$tes $elacina+as
seja" +ivul,a+as +e "+ a f$nece$ a usu$i e, #$inci#al"ente, as acinistas u
sIcis "in$it$is ele"ents inf$"ativs suficientes #a$a c"#$een+e$ a
"a,nitu+e, as ca$acte$0sticas e s efeits +essas t$ansa*6es s($e a situa*&
#at$i"nial e financei$a e s($e s $esulta+s +a enti+a+e.
+'*
CONTABILIDADE AVANADA AFRF Elaborao: Francisco Velter e Lui Roberto !issa"ia
A a+"inist$a*& +a enti+a+e 3 $es#nsvel #ela i+entifica*& e +ivul,a*& +as
#a$tes $elacina+as e +as t$ansa*6es c" tais #a$tes. Essa $es#nsa(ili+a+e e4i,e
%ue a a+"inist$a*& i"#lante siste"as cnt(eis e +e cnt$le inte$n a+e%ua+s,
#a$a asse,u$a$ %ue as t$ansa*6es c" #a$tes $elacina+as #ssa" se$ i+entifica+as
ns $e,ist$s cnt(eis u e4t$a1cnt(eis e a#$#$ia+a"ente +ivul,a+as nas
+e"nst$a*6es cnt(eis e e" ut$as inf$"a*6es cnt(eis ela($a+as #a$a
%uais%ue$ fins.
ALCA/CE
Esta n$"a a#lica1se !s +ivul,a*6es +e t$ansa*6es ent$e u"a enti+a+e e suas
#a$tes $elacina+as, c" $ela*& as as#ects cnt(eis, n& se esten+en+2
a: as estu+s #a$a +ete$"ina*& +a anlise +s #$e*s +e t$ansfe$Cncia
$e%ue$i+s #ela le,isla*& fiscal #a$a as t$ansa*6es #$atica+as c" enti+a+es
li,a+as f$a + .$asil5 e
(B a t$ata"ent cnt(il e +ivul,a*& +e inf$"a*6es s($e investi"ents e"
cnt$la+as e cli,a+as.
Esta n$"a a#lica1se s"ente !s $ela*6es ent$e as #a$tes $elacina+as +esc$itas a
se,ui$2
a: enti+a+es %ue, +i$eta u in+i$eta"ente, #$ "ei +e u"a u "ais enti+a+es
inte$"e+i$ias, cnt$la" a enti+a+e %ue a#$esenta suas +e"nst$a*6es
cnt(eis, u s& #$ ela cnt$la+as, u est& s( cnt$le c"u". U"a
enti+a+e 3 cnt$la+a %uan+ a enti+a+e cnt$la+$a, +i$eta u #$ "ei +e
ut$as cnt$la+as, 3 titula$ +e +i$eits +e sIcis eOu %utistas %ue l'e
asse,u$e", +e "+ #e$"anente, #$e#n+e$Pncia nas +eli(e$a*6es sciais e
#+e$ +e ele,e$ a "ai$ia +s a+"inist$a+$es. U"a enti+a+e 3 cli,a+a
%uan+ u"a #a$tici#a c" 9>T u "ais + ca#ital +a ut$a, se" a cnt$la$.
U"a enti+a+e 3 li,a+a %uan+, #$ al,u"a f$"a, e4iste $ela*& ent$e as
enti+a+es, seja #el fat +e se$e" cli,a+as u cnt$la+as u #$ "ante$e"
acinistas eOu %utistas e" c"u"5
b: #essas %ue #ssue", +i$eta u in+i$eta"ente, influCncia n #+e$ +e vt
+a enti+a+e, ten+ c" iss u"a influCncia si,nificativa s($e a enti+a+e e s
"e"($s "ais #$I4i"s +a fa"0lia +essas #essas5
c: #essas1c'ave +a a+"inist$a*&, ist 3, #essas %ue tC" aut$i+a+e e
$es#nsa(ili+a+e +e #laneja$, +i$i,i$ e cnt$la$ as ativi+a+es +a enti+a+e,
inclusive +i$et$es e e4ecutivs +as enti+a+es e "e"($s #$I4i"s +a fa"0lia
+e tais #essas5 e
+B enti+a+es nas %uais influCncia su(stancial n #+e$ +e vt seja +eti+a, +i$eta
u in+i$eta"ente, #$ %uais%ue$ +as #essas +esc$itas e" ( u c aci"a, u
enti+a+es s($e as %uais tais #essas #ssa" e4e$ce$ influCncia si,nificativa.
Ist inclui enti+a+es cnt$la+as #$ seus +i$et$es u seus #$inci#ais
acinistas +a enti+a+e e enti+a+es %ue tC" u" "e"($1c'ave +a
a+"inist$a*& e" c"u".
/ cnte4t +esta n$"a, n& se cnsi+e$a" #a$tes $elacina+as2
a: +uas enti+a+es si"#les"ente #$%ue tC" u" +i$et$ e" c"u"5 "as 3
necess$i cnsi+e$a$ a #ssi(ili+a+e e avalia$ a #$(a(ili+a+e +e %ue
+i$et$ #ssa se$ ca#a) +e afeta$ as +i$et$i)es +e a"(as as enti+a+es nas
t$ansa*6es ent$e si5
+(,
CONTABILIDADE AVANADA AFRF Elaborao: Francisco Velter e Lui Roberto !issa"ia
b: financia+$es, c"#an'ias +e utili+a+e #7(lica, sin+icats e I$,&s e
a,Cncias ,ve$na"entais, n cu$s +e suas t$ansa*6es n$"ais c" u"a
enti+a+e, e"($a essas t$ansa*6es #ssa" $esulta$ e" ac$+s %ue ven'a"
a influencia$ #$cess +ecisI$i +a enti+a+e5 e
cB u" 7nic cliente, f$nece+$, cncessin$i, +ist$i(ui+$ u a,ente
,e$al, c" %ual a enti+a+e "ant3" u" vlu"e si,nificativ +e ne,Icis,
"e$a"ente e" $a)& +a +e#en+Cncia ecnK"ica.
Os se,uintes te$"s s& usa+s nesta n$"a c" s seus si,nifica+s2
a: t$ansa*& ent$e #a$tes $elacina+as Q u"a t$ansfe$Cncia +e $ecu$ss u
($i,a*6es ent$e #a$tes $elacina+as, ain+a %ue a t0tul ,$atuit5
b: cnt$le Q titula$i+a+e, +i$eta u in+i$eta, #$ inte$"3+i +e ut$as enti+a+es,
+e +i$eits +e sIci %ue asse,u$e", +e "+ #e$"anente, #$e#n+e$Pncia
nas +eli(e$a*6es sciais e #+e$ +e ele,e$ u +estitui$ a "ai$ia +s
a+"inist$a+$es u #$ +is#si*& estatut$ia u #$ efeit +e cnt$at u
ac$+, as #l0ticas financei$as e #e$acinais +a a+"inist$a*& +a enti+a+e5
c: influCncia si,nificativa Q #a$tici#a*& nas +ecis6es s($e as #l0ticas
financei$as e #e$acinais +e u"a enti+a+e, "as n& cnt$le +essas
#l0ticas. A influCncia si,nificativa #+e se$ e4e$ci+a +e +ive$sas "anei$as,
,e$al"ente #ela $e#$esenta*& n cnsel' +e a+"inist$a*&, "as ta"(3",
#$ e4e"#l, #ela #a$tici#a*& n #$cess +e +efini*& +as +i$et$i)es,
t$ansa*6es $elevantes inte$c"#an'ias, inte$cP"(i +e #essas +a
a+"inist$a*& u +e#en+Cncia +e inf$"a*6es t3cnicas. A influCncia
si,nificativa #+e se$ cnse,ui+a #$ "ei +e #a$tici#a*& acin$ia,
+is#si*6es estatut$ias u ac$+ +e acinistas, c" n cas +e scie+a+es
nas %uais a enti+a+e e4e$*a influCncia s($e as +ecis6es +a a+"inist$a*&,
e"($a n& ten'a #a$tici#a*& +i$eta u in+i$eta, "as +ela usuf$ui (enef0cis
u assu"e $iscs5 e
+B "e"($s "ais #$I4i"s +a fa"0lia Q s& cKnju,e u c"#an'ei$DaB, e s
#a$entes e" lin'a $eta, u clate$al u t$ansve$sal, at3 te$cei$ ,$au, e s
#a$entes #$ afini+a+e at3 se,un+ ,$au.
Pa$tes $elacina+as s& +efini+as, +e u" "+ a"#l, c" a%uelas enti+a+es,
#essas f0sicas u ju$0+icas c" as %uais u"a enti+a+e ten'a #ssi(ili+a+e +e
cnt$ata$, n senti+ lat +este te$", e" cn+i*6es %ue n& seja" as +e
c"utativi+a+e e in+e#en+Cncia %ue ca$acte$i)a" as t$ansa*6es c" te$cei$s al'eis
! enti+a+e, a seu cnt$le ,e$encial u a %ual%ue$ ut$a $ea +e influCncia. Os
te$"s cnt$at8 e t$ansa*6es8 $efe$e"1se, neste cnte4t, a #e$a*6es tais c"2
c"#$a$, ven+e$, e"#$esta$, t"a$ e"#$esta+, $e"une$a$, #$esta$ u $ece(e$
se$vi*s, cn+i*6es +e #e$a*6es, +a$ u $ece(e$ e" cnsi,na*&, inte,$ali)a$ ca#ital,
e4e$ce$ #*6es, +ist$i(ui$ luc$s, etc.
E" ,e$al, a $efe$i+a #ssi(ili+a+e +e cnt$ata$ e" cn+i*6es %ue n& as +e
c"utativi+a+e e in+e#en+Cncia se + ent$e enti+a+es nas %uais u"a +elas, u seus
acinistas u sIcis cnt$la+$es, +et3" #a$tici#a*& a l'es asse,u$a$
#$e#n+e$Pncia nas +eli(e$a*6es sciais +a ut$a. Mas cnceit +e #a$tes
$elacina+as +eve esten+e$1se, ta"(3", a $elacina"ent ecnK"ic2
a: ent$e e"#$esas %ue, #$ via +i$eta u in+i$eta, $es#n+a" a "es"
cnt$le sciet$i5
+(+
CONTABILIDADE AVANADA AFRF Elaborao: Francisco Velter e Lui Roberto !issa"ia
b: ent$e e"#$esas c" a+"inist$a+$es c"uns u %ue #ssa" influencia$
+ete$"ina+as +ecis6es nas $efe$i+as e"#$esas, t"a+as e" cnjunt u
in+ivi+ual"ente, u %ue #ssa" se (eneficia$ +estas +ecis6es5
c: +e u"a e"#$esa c" seus acinistas, %utistas e a+"inist$a+$es D%uais%ue$
%ue seja" as +en"ina*6es +s ca$,sB, e c" "e"($s "ais #$I4i"s +a
fa"0lia +s in+iv0+us antes $elacina+s5
+B +e u"a e"#$esa c" suas cnt$la+as +i$etas u in+i$etas e cli,a+as, u
c" acinistas, %utistas u a+"inist$a+$es +e suas cnt$la+$as e
cli,a+as e vice1ve$sa5 e
eB +e u"a e"#$esa c" f$nece+$es, clientes u financia+$es c" s %uais
"anten'a" u"a $ela*& +e +e#en+Cncia ecnK"ica eOu financei$a, u +e
ut$a natu$e)a %ue #e$"ita essas t$ansa*6es, %uais%ue$ %ue seja", se" a
(se$vPncia +a in+e#en+Cncia e c"utativi+a+e.
As +efini*6es +e #a$tes $elacina+as e t$ansa*6es c" #a$tes $elacina+as s&,
#$tant, n senti+ +e %ue #a$tes s& cnsi+e$a+as $elacina+as se u"a +elas #u+e$
cnt$la$ a ut$a u se e4e$ce$ influCncia si,nificativa s($e as +ecis6es financei$as e
#e$acinais t"a+as #$ essa ut$a.
-$ansa*6es c" #a$tes $elacina+as envlve" t$ansfe$Cncias +e $ecu$ss u
($i,a*6es ent$e si, a t0tul ne$s u n&. Essa +efini*& n& es,ta,
necessa$ia"ente, s ele"ents a se$e" leva+s e" cnta #a$a a i+entifica*& +as
#a$tes %ue +eve" se$ %ualifica+as c" $elacina+as8, ne" $est$in,e" as
inf$"a*6es %ue +eve" se$ +ivul,a+as +evi+ as $e%ue$i"ents #$evists e" lei u
#$ I$,&s $e,ula+$es.
A cnsi+e$a$ ca+a $elacina"ent #ss0vel ent$e #a$tes $elacina+as, a aten*&
+eve se$ +i$i,i+a #a$a a su(stPncia + $elacina"ent, e n& "e$a"ente #a$a a sua
f$"a le,al.
RELACIO/AME/-O E/-RE PAR-ES RELACIO/ANAS
O $elacina"ent ent$e #a$tes $elacina+as 3 n$"al ns ne,Icis. /este senti+,
enti+a+es f$e%Hente"ente e4e$ce" u"a #a$te +e suas ativi+a+es #$ "ei +e
cnt$la+as u cli,a+as e a+%ui$e" #a$tici#a*& e" ut$as enti+a+es Q c"
#$#Isits +e investi$ u #$ "tivs c"e$ciais Q %ue s& +e #$#$*& suficiente
#a$a %ue a investi+$a cnt$le u e4e$*a influCncia si,nificativa s($e as +ecis6es
financei$as e #e$acinais +a investi+a.
O $elacina"ent ent$e #a$tes $elacina+as #+e te$ efeit s($e a #si*&
#at$i"nial e financei$a e s $esulta+s +as $es#ectivas enti+a+es. As t$ansa*6es
ent$e #a$tes $elacina+as #+e", e" al,u"as ci$cunstPncias, se$ $eali)a+as e" (ases
+ife$entes +a%uelas %ue se$ia" ne,cia+as e aceitas ent$e #a$tes n&1$elacina+as.
Os $esulta+s e a #si*& #at$i"nial e financei$a +e u"a enti+a+e #+e" se$
afeta+s #el $elacina"ent ent$e #a$tes $elacina+as, ain+a %ue n& se $eali)e"
t$ansa*6es ent$e essas. A si"#les e4istCncia + $elacina"ent #+e se$ suficiente
#a$a afeta$ as t$ansa*6es +e +ete$"ina+a enti+a+e c" te$cei$s. P$ e4e"#l, u"a
cnt$la+a #+e cancela$ as t$ansa*6es c" +ete$"ina+a enti+a+e c" a %ual
"antin'a #e$a*6es, %uan+ a sua cnt$la+$a a+%ui$e ut$a enti+a+e c" a "es"a
ativi+a+e. P$ ut$ la+, u"a #a$te #+e a(ste$1se +e a,i$, e" vi$tu+e +a influCncia
si,nificativa +e ut$a. U"a cnt$la+a #+e se$ inst$u0+a #$ sua cnt$la+$a #a$a
n& se envlve$ e" ativi+a+es +e #es%uisa e +esenvlvi"ent. Os efeits +essas
situa*6es n& s& +ivul,a+s +a+a a +ificul+a+e +e u"a "ensu$a*& (jetiva.
+(#
CONTABILIDADE AVANADA AFRF Elaborao: Francisco Velter e Lui Roberto !issa"ia
O $ecn'eci"ent cnt(il +e u"a t$ansfe$Cncia +e $ecu$ss 3 n$"al"ente
(asea+ n #$e* ac$+a+ ent$e as #a$tes. Ent$e #a$tes n&1$elacina+as #$e*
n& in+u) a fav$eci"ents. As #a$tes $elacina+as #+e" te$ u" ,$au +e
fle4i(ili+a+e n esta(eleci"ent +e #$e*s, %ual n& est #$esente nas t$ansa*6es
ent$e #a$tes n&1$elacina+as.
Utili)a1se +e u"a va$ie+a+e +e "3t+s #a$a esta(elece$ #$e* nas t$ansa*6es
ent$e #a$tes $elacina+as. Os c"ent$is a se,ui$ tC" #$ (jetiv +e"nst$a$ %ue,
+e u"a "anei$a ,e$al, as t$ansa*6es f$a" #$atica+as e" cn+i*6es n$"ais +e
"e$ca+.
U"a "anei$a +e esta(elece$ #$e* e" u"a t$ansa*& ent$e #a$tes $elacina+as
#+e se$ "3t+ + #$e* n&1cnt$la+ c"#a$vel, %ual fi4a #$e* c" (ase
e" "e$ca+$ias c"#a$veis, ven+i+as e" "e$ca+ ecn"ica"ente c"#a$vel a
u" c"#$a+$ n&1$elacina+ c" ven+e+$. Vuan+ as "e$ca+$ias u se$vi*s
f$neci+s nu"a t$ansa*& ent$e #a$tes $elacina+as e as $es#ectivas cn+i*6es s&
se"el'antes !s t$ansa*6es c"e$ciais ent$e #a$tes in+e#en+entes, "uitas ve)es,
esse "3t+ 3 utili)a+.
Vuan+ "e$ca+$ias s& t$ansfe$i+as ent$e #a$tes $elacina+as #a$a ven+a
su(se%Hente a te$cei$s, "3t+ +e #$e* +e $even+a 3 ,e$al"ente utili)a+. P$
esse "3t+, #$e* +e $even+a 3 $e+u)i+ #$ u"a "a$,e" %ue $e#$esenta u"a
i"#$tPncia %ue se$vi$ #a$a $even+e+$ $ecu#e$a$ seus custs e (te$ u" $et$n
c"#a$vel c" e"#$esas se"el'antes.
Out$ "3t+ 3 cust ac$esci+ +e u"a "a$,e", %ual (jetiva ac$escenta$
u"a "a$,e" a#$#$ia+a a cust + f$nece+$. P+e$& su$,i$ +ificul+a+es #a$a
+ete$"ina$ tant s ele"ents at$i(u0veis a cust c" ! "a$,e". Ent$e s
#a$P"et$s %ue #+e" aju+a$ na fi4a*& + #$e* final est $et$n c"#a$vel
c" in+7st$ias se"el'antes.
^s ve)es, s #$e*s a+ta+s #a$a t$ansa*6es ent$e #a$tes $elacina+as n& s&
esta(eleci+s +e ac$+ c" s "3t+s +esc$its ante$i$"ente. Vual%ue$ %ue seja
"3t+ a+ta+, t$ansa*6es ent$e #a$tes $elacina+as +eve" se$ +ivul,a+as nas
+e"nst$a*6es cnt(eis u e" ut$as inf$"a*6es cnt(eis, "encinan+ as
cn+i*6es e" %ue f$a" #$atica+as e s $es#ectivs val$es.
E" ce$ts cass, +evi+ a ca$acte$0sticas es#ec0ficas +s #$+uts e + ti# +e
in+7st$ia, #+e" se$ fa($ica+s #$+uts #a$a aten+e$ !s necessi+a+es +e #a$tes
$elacina+as, n& ten+ ut$ "e$ca+ cnsu"i+$. /esse cas, a #e$a*& +eve$
se$ +ivul,a+a e" ntas e4#licativas !s +e"nst$a*6es cnt(eis, (e" c" !s
cn+i*6es utili)a+as na t$ansa*&.
NI?UL\ALO
Mai$ u "en$ +esta%ue na +ivul,a*& +as t$ansa*6es +eve se$ +a+,
cnsi+e$an+ s se,uintes fats2
a: se a t$ansa*& fi efetua+a e" cn+i*6es se"el'antes !s %ue se$ia"
a#lica+as ent$e #a$tes n&1$elacina+as D%uant a #$e*s, #$a)s, enca$,s,
%uali+a+e, etc.B %ue cnt$atasse" c" (ase e" sua liv$e vnta+e e e" seu
"el'$ inte$esse5 e
b: se as t$ansa*6es #$ si u #$ seus efeits afeta" u #ssa" vi$ a afeta$,
+e f$"a si,nificativa, a situa*& #at$i"nial e financei$a eOu s $esulta+s
e sua c$$es#n+ente +e"nst$a*&, +as e"#$esas inte$venientes na
#e$a*&.
+($
CONTABILIDADE AVANADA AFRF Elaborao: Francisco Velter e Lui Roberto !issa"ia
A se,ui$, s& "encina+as situa*6es e" %ue as t$ansa*6es ent$e #a$tes
$elacina+as #+e" e4i,i$ +ivul,a*& #ela enti+a+e nas +e"nst$a*6es cnt(eis u
e" ut$as inf$"a*6es cnt(eis, n #e$0+ e" %ue $efe$i+as t$ansa*6es c$$e$a".
A $ela*& a(ai4 3 "e$a"ente +e t$ansa*6es %ue n$"al"ente c$$e", t+avia, n&
3 e4austiva +e t$ansa*6es ent$e #a$tes $elacina+as2
a: c"#$a u ven+a +e #$+uts eOu se$vi*s D#$+uts aca(a+s u e"
#$cess, etc.B5
b: c"#$a u ven+a +e i"(ili)a+ u ut$s ativs, inclusive aliena*& u
t$ansfe$Cncia +e +i$eits +e #$#$ie+a+e in+ust$ial5
c: #$esta*& u $ece(i"ent +e se$vi*s5
/: cnt$ats +e a,encia"ent u +e licencia"ent5
e: sal+s +ec$$entes +e #e$a*6es e %uais%ue$ ut$s sal+s a $ece(e$ u a
#a,a$5
6: nva*&, #e$+& u ut$as f$"as #uc usuais +e cancela"ent +e +0vi+as5
": #$esta*& +e se$vi*s a+"inist$ativs eOu %ual%ue$ f$"a +e utili)a*& +a
est$utu$a f0sica u +e #essal +e u"a e"#$esa #ela ut$a u ut$as, c" u
se" cnt$a#$esta*&5
;: avais, fian*as, 'i#tecas, +e#Isits, #en'$es u %uais%ue$ ut$as f$"as +e
,a$antias5
i: a%uisi*& +e +i$eits u #*6es +e c"#$a u %ual%ue$ ut$ ti# +e (enef0ci e
seu $es#ectiv e4e$c0ci + +i$eit5
<: %uais%ue$ t$ansfe$Cncias +e (ens, +i$eits e ($i,a*6es n&1$e"une$a+as u e"
cn+i*6es fav$eci+as5
=: $ece(i"ents u #a,a"ents #ela lca*& u cncess& +e c"+at +e (ens
i"Iveis u "Iveis +e %ual%ue$ natu$e)a5
l: "anuten*& +e %uais%ue$ (enef0cis #a$a funcin$is +e #a$tes $elacina+as,
tais c"2 #lans su#le"enta$es +e #$evi+Cncia scial, #lan +e assistCncia
"3+ica, $efeitI$i, cent$s +e $ec$ea*&, etc.5
-: li"ita*6es "e$ca+lI,icas e tecnlI,icas5
nB financia"ents e cnt$i(ui*6es +e ca#ital e" +in'ei$ u e" (ens5 e
o) t$ansfe$Cncia +e #es%uisas e +esenvlvi"ent, tecnl,ia, etc.
Os sal+s e4istentes na +ata + (alan* e as t$ansa*6es c$$i+as +u$ante
e4e$c0ci u n #e$0+ %ue "e$e*a" +ivul,a*& +eve" se$ +estaca+s nas
+e"nst$a*6es u inf$"a*6es cnt(eis c" a i+entifica*& +as #a$tes $elacina+as
e a in+ica*& +s seus "ntantes, natu$e)a e cn+i*6es. -$ansa*6es an$"ais c"
#a$tes $elacina+as a#Is ence$$a"ent + e4e$c0ci u #e$0+ ta"(3" +eve" se$
+ivul,a+as.
A $efe$i+a +ivul,a*& #+e se$ feita n c$# +as +e"nst$a*6es cnt(eis eOu
e" ntas e4#licativas, %ual seja "ais #$tic, $es#eita+a a cn+i*& +e f$nece$
+etal'es suficientes #a$a a i+entifica*& +as #a$tes $elacina+as e +as t$ansa*6es
+(%
CONTABILIDADE AVANADA AFRF Elaborao: Francisco Velter e Lui Roberto !issa"ia
$eali)a+as ent$e as #a$tes, #a$a enten+i"ent +as +e"nst$a*6es cnt(eis. Neve se$
in+ica+, e" t+s s cass, se as t$ansa*6es f$a" feitas a val$es e #$a)s usuais
n "e$ca+ u +e ne,cia*6es ante$i$es %ue $e#$esenta" cn+i*6es c"utativas.
P$ fi", +eve1se $essalta$ %ue cnceit +e a#$esenta*& a+e%ua+a +as
+e"nst$a*6es cnt(eis #$essu#6e u" fat$ i"#$tante n #$cess +e t"a+a +e
+ecis& %uant ! +ivul,a*& u n& +as t$ansa*6es c" #a$tes $elacina+as, %ue 3 a
$elevPncia +estas. Neve1se "e+i$ cnveniente"ente a $elevPncia +e %uais%ue$
+isc$e#Pncias u va$ia*6es e" $ela*& !s #$ticas aceitas +ec$$entes +a%uelas
t$ansa*6es, antes +e se +eci+i$ #ela sua +ivul,a*&.
/as +e"nst$a*6es cnt(eis cnsli+a+as %ue inclua" as #a$tes $elacina+as,
c" $e,$a ,e$al, n& se$ necess$ia a +ivul,a*& +a "ai$ia +s sal+s e
t$ansa*6es c" essas #a$tes $elacina+as, u"a ve) %ue estes s& eli"ina+s n
#$cess +e cnsli+a*&.
A fi" +e %ue usu$i +as +e"nst$a*6es cnt(eis #ssa f$"a$ u"a i+3ia +s
efeits + $elacina"ent ent$e #a$tes $elacina+as nas +e"nst$a*6es cnt(eis
cnsli+a+as, 3 a#$#$ia+ +ivul,a$ $elacina"ent %uan+ fat$ cnt$le est
#$esente, ain+a %ue n& ten'a 'avi+ t$ansa*6es ent$e as #a$tes.
Os +etal'es +as t$ansa*6es c" #a$tes $elacina+as n$"al"ente inclue"2
a) u"a in+ica*& + vlu"e +as t$ansa*6es, seja #$ "ei +e val$es, u #$ "ei
+a #$#$*& e" $ela*& a vlu"e ttal +as t$ansa*6es +a enti+a+e5
b: "ntante u $es#ectiva #$#$*& +s sal+s e4istentes na +ata + (alan*5 e
c: DsB "3t+DsB e as #l0ticas a+ta+DsB #a$a a +ete$"ina*& +s #$e*s.
As t$ansa*6es e s sal+s c" aDsB #essaDsB f0sicaDsB +s a+"inist$a+$es eOu
cnt$la+$es e +e"ais #a$tes $elacina+as +eve" se$ +ivul,a+s e" ntas
e4#licativas !s +e"nst$a*6es cnt(eis c" +etal'es suficientes %ue #e$"ita" te$
u"a n*& e4ata + ti# +e t$ansa*& e s val$es e as cn+i*6es envlvi+s.
E"($a n& seja" inte,$antes +e #a$tes $elacina+as, t$ansa*6es c"
f$nece+$es, clientes u financia+$es c" s %uais a enti+a+e "ant3" u"a $ela*&
+e +e#en+Cncia ecnK"ica, financei$a u tecnlI,ica, s sal+s u s "ntantes +as
#e$a*6es efetua+as +u$ante e4e$c0ci +eve$& se$ +ivul,a+s, se,ui+s +e u"a
e4#lica*& sucinta +a natu$e)a + $elacina"ent u +a +e#en+Cncia. Esta +ivul,a*&
#+e$ se$ inclu0+a na nta e4#licativa $efe$ente !s #e$a*6es u sal+s n$"ais +
"es" ti# D#$ e4e"#l2 clientes, f$nece+$es, financia"ents, etc.B u e" nta
e4#licativa es#ec0fica.
de ressaltar que a norma expedida pelo CFC est de acordo com
pronunciamento proferido pelo International Accounting Standart Committee - IASC
(Comisso de Normas Internacionais de Contabilidade), do qual o Brasil membro.
Assim, convm estudar atentamente esta Resoluo, pois nas provas, principalmente
as elaboradas pela Esaf, o assunto cobrado com esse enfoque.
+(&
CONTABILIDADE AVANADA AFRF Elaborao: Francisco Velter e Lui Roberto !issa"ia
? MATRIZ E FILIAL
Este tema no est explicitamente no programa do concurso, porm costuma
ser cobrado. Quanto sua incluso em partes relacionadas no se encontra
unanimidade entre os principais autores. Entendemos, pelas caractersticas que
envolvem as transaes entre matriz com suas filiais, que podemos enquadr-lo neste
tpico ou em algum outro. O importante que ele seja includo em algum lugar para
que os concursandos possam estud-lo.
A lei n 6.404/76, tratando sobre o registro do comrcio, no art. 97, 3,
assevera que a criao de sucursais, filiais ou agncias dever ser arquivada no
registro do comrcio.
A$t. GF. Cu"#$e a $e,ist$ + c"3$ci e4a"ina$ se as #$esc$i*6es
le,ais f$a" (se$va+as na cnstitui*& +a c"#an'ia, (e" c" se n
estatut e4iste" clusulas cnt$$ias ! lei, ! $+e" #7(lica e as (ns
cstu"es.
...
@ ;A A c$ia*& +e sucu$sais, filiais u a,Cncias, (se$va+ +is#st n
estatut, se$ a$%uiva+a n $e,ist$ + c"3$ci.
?61 CONCEITOS INICIAIS
M*t&(IB o estabelecimento sede, o que mantm o controle administrativo,
onde funciona a direo da empresa e onde so tomadas as decises ou onde so
centralizadas as operaes. Enfim, o estabelecimento de comando da companhia.
F(!(*!B qualquer estabelecimento mercantil industrial ou civil, dependente ou
ligado a outro que, em relao a ele, tem ou detm o poder de comando. As filiais
possuem, normalmente, um grau de autonomia administrativa delegada da matriz a
seus gerentes ou prepostos.
S.&#*!B o estabelecimento que depende de outro estabelecimento, no caso
a matriz. Mantm estoques de mercadorias e possui certa liberdade administrativa.
A:=2.(*B O agente normalmente recebe certa remunerao do
estabelecimento matriz. A matriz, de regra, assume a responsabilidade econmica e
financeira da agncia.
C"!(:*$*B Empresa que participa com 10% ou mais do capital social de outra
sem control-la.
C"2t&"!*$*B aquela empresa que est sob influncia administrativa relevante
de outra que sua controladora.
Muitos autores no fazem distino entre Sucursais, Agncias e Filiais,
tratando-as da mesma forma. De certa forma esto certos, pois as diferenas so
muito pequenas e para fins de concurso pblico no nos interessam os aspectos
formais relativos a parte administrativa. Interessam-nos os aspectos relativos a
contabilizao dos fatos contbeis.
+('
CONTABILIDADE AVANADA AFRF Elaborao: Francisco Velter e Lui Roberto !issa"ia
?62 CONTABILIDADE DE FILIAIS
As operaes geradas pelas filiais devem ser apresentadas em relatrios
distintos do relatrio geral da matriz que englobar os relatrios das filiais.
Desta forma, em face da necessidade de cada filial apresentar relatrios
individuais, a sua contabilidade pode ser centralizada no estabelecimento da matriz ou
descentralizada.
de ressaltar que a apresentao de relatrios individuais por parte das filiais
decorre da necessidade de informaes para que a matriz ou a empresa como um
todo, tome suas decises e faa suas anlises com vistas ao planejamento.
Na ."2t*+(!(I*/9" .%2t&*!(I*$* poder haver subdiviso de tarefas
dependendo dos poderes atribudos ao gerente da filial.
Na ."2t*+(!(I*/9" $%#.%2t&*!(I*$* h registros individualizado de todas as
filiais. Assim, elas possuem livros prprios como o Dirio, o Razo, Caixa, Registro de
Inventrio, Apurao de IPI etc. recomendvel que a filial adote igual plano e
classificao de contas e se utilize dos mesmos critrios contbeis adotados pela
matriz.
No plano de contas da matriz h uma contracorrente para cada uma de suas
filiais. Nesta contracorrente a matriz registrar todas as transaes realizadas com a
filial. As transaes envolvem o movimento de quaisquer bens. Assim, no plano de
contas da matriz teremos as contas "Filial X- contracorrente, "Filial Y -
contracorrente, "Filial Z - contracorrente etc., conforme o nmero e nome das filiais.
Em cada uma das filiais haver, tambm, uma contracorrente, correspondente
a conta da matriz "Matriz - contracorrente. de ressaltar que esta conta substituir
a conta capital na filial.
Assim, o capital ou os recursos que a matriz enviar para a filial sero
registrados a dbito na conta "Filial X - conta corrente, pela matriz e a crdito na
conta "Matriz - contracorrente, pela filial X.
H de se salientar que em muitos casos as filiais possuem apenas o livro Caixa.
Neste caso, registram apenas os valores recebidos da matriz e os pagamentos a ela
efetuados. As despesas sero realizadas contra um Fundo Fixo de Caixa suprido pela
matriz mediante comprovao de despesas pagas pela filial.
Vejamos um exemplo de contabilizao relativo ao fornecimento de capital pela
matriz, em espcie, no valor de R$ 200.000,00:
R%:(#t&" 2* 4*t&(I:
Filial - contracorrente
a Caixa R$ 200.000,00
R%:(#t&" 2* F(!(*!:
Caixa
a Matriz contracorrente R$ 200.000,00
+((
CONTABILIDADE AVANADA AFRF Elaborao: Francisco Velter e Lui Roberto !issa"ia
CAPTULO
CONSOLIDA8O DE
DEMONSTRAES CONTBEIS
16 APLICABILIDADE
A Lei das sociedades annimas traz como obrigatria em poucas situaes a
apresentao das demonstraes consolidadas.
Na vida empresarial contempornea observa-se a formao de grupos
econmicos constitudos por inmeras empresas nos mais diversos segmentos
industriais, comerciais, financeiros e de prestao de servios.
Estas empresas, geralmente sociedades annimas, precisam evidenciar de forma
clara e transparente todas as transaes efetuadas e principalmente as realizadas com
relao a outras empresas do mesmo grupo econmico.
Surge, assim, a necessidade da consolidao das demonstraes financeiras.
Antes de adentrarmos nos conceitos mais tcnicos e para que possamos
entend-los adequadamente, poder-se-ia dizer que consolidao das demonstraes
financeiras se constitui no trabalho de eliminar toda e qualquer transao realizada
entre os componentes do grupo empresarial para que o grupo possa apresentar um
demonstrativo nico. como se fosse uma famlia em que o filho realizasse uma
venda ao seu pai e obtivesse lucro nessa venda. Esse lucro deve ser eliminado do
patrimnio da famlia, pois a famlia, como unidade econmica, no ganhou, ainda,
absolutamente nada.
A consolidao de balanos, como mais conhecida, um demonstrativo que
ganha importncia cada vez maior em face da crescente busca de capital por parte
das empresas junto ao mercado de aes.
As demonstraes financeiras no consolidadas das empresas pertencentes a um
grupo empresarial perdem muitas informaes, no sendo, muitas vezes, adequadas
na anlise da tomada de decises por parte dos acionistas minoritrios e pblico em
geral.
Assim, por meio da consolidao das demonstraes financeiras podemos
conhecer a efetiva posio financeira da empresa controladora juntamente com as
suas controladas.
+()
'
'
CONTABILIDADE AVANADA AFRF Elaborao: Francisco Velter e Lui Roberto !issa"ia
Muitos grupos empresariais so constitudos por suas atividades serem
complementares umas das outras. exatamente neste contexto que devemos
analisar as demonstraes financeiras, pois representam um conjunto de atividades
empresariais. Esta anlise somente ser vlida quando realizada com base nas
demonstraes consolidadas.
Os arts. 249 e 250 da lei das SAs so a base legal das demonstraes
consolidadas dos grupos empresariais.
Por fora do art. 249 desta lei, o legislador delegou poderes para a Comisso de
Valores Mobilirios - CVM para que esta expedisse normas de carter de observao
obrigatrio por parte das companhias de capital aberto.
Desta forma, esta autarquia, atravs da Instruo 247/96, com alteraes
posteriores, editou os procedimentos que devem ser adotados nas demonstraes
financeiras consolidadas.
O Conselho Federal de Contabilidade, no mbito de sua competncia, por meio
da Norma Brasileira de Contabilidade - norma Tcnica n 8 (NBC T 8), editou
procedimentos a serem observados pelos contabilistas na consolidao das
demonstraes contbeis. Nesse ato reproduziu, basicamente, o pronunciamento
proferido pela CVM.
O objetivo da consolidao , destarte, apresentar aos interessados,
principalmente acionistas e credores, os resultados e a posio financeira da
sociedade controladora juntamente com suas controladas, como unidade econmica
nica.
Ter-se-, assim, o conhecimento do todo o que permite uma anlise global do
grupo empresarial, visto que na anlise individual das demonstraes perde-se
algumas informaes ou estas no so detectadas.
Na consolidao das demonstraes financeiras de um grupo econmico, a
maioria das transaes realizadas entre componentes do grupo econmico devem ser
eliminadas, para se obter apenas os valores relativos as operaes efetuadas com
terceiras pessoas (fsicas ou jurdicas) que no faam parte do grupo econmico.
161 7 LEI DAS S6A6
Pelo disposto na Lei das S.A., a consolidao obrigatria em apenas poucas
situaes, geralmente quando h o envolvimento de companhias de capital aberto e
no caso de grupos empresariais:
Companhias Abertas (art. 249) - neste caso quando estas companhias abertas
apresentam mais de 30% de seu patrimnio lquido investido em controladas.
Grupos Empresariais previstos no art. 275, neste caso no se verifica se as
empresas so de capital aberto ou no, isto , a sociedade de comando poder ser
uma Ltda. e mesmo assim ser necessria a consolidao.
Lei +as S.A.
A$t. <4G. A c"#an'ia a(e$ta %ue tive$ "ais +e ;>T Dt$inta #$ centB +
val$ + seu #at$i"Kni l0%ui+ $e#$esenta+ #$ investi"ents e"
scie+a+es cnt$la+as +eve$ ela($a$ e +ivul,a$, junta"ente c" suas
+e"nst$a*6es financei$as, +e"nst$a*6es cnsli+a+as ns te$"s +
a$t. <=>.
+(*
CONTABILIDADE AVANADA AFRF Elaborao: Francisco Velter e Lui Roberto !issa"ia
Pa$,$af 7nic. A C"iss& +e ?al$es M(ili$is #+e$ e4#e+i$
n$"as s($e as scie+a+es cujas +e"nst$a*6es +eva" se$ a($an,i+as
na cnsli+a*&, e2
aB +ete$"ina$ a inclus& +e scie+a+es %ue, e"($a n& cnt$la+as,
seja" financei$a u a+"inist$ativa"ente +e#en+entes +a c"#an'ia5
(B aut$i)a$, e" cass es#eciais, a e4clus& +e u"a u "ais scie+a+es
cnt$la+as.
A$t. <F=. O ,$u# +e scie+a+es #u(lica$, al3" +as +e"nst$a*6es
financei$as $efe$entes a ca+a u"a +as c"#an'ias %ue c"#6e",
+e"nst$a*6es cnsli+a+as, c"#$een+en+ t+as as scie+a+es +
,$u#, ela($a+as c" (se$vPncia + +is#st n a$t. <=>.
@9A As +e"nst$a*6es cnsli+a+as + ,$u# se$& #u(lica+as
junta"ente c" as +a scie+a+e +e c"an+.
@<A A scie+a+e +e c"an+ +eve$ #u(lica$ +e"nst$a*6es financei$as
ns te$"s +esta lei, ain+a %ue n& ten'a a f$"a +e c"#an'ia.
@;A As c"#an'ias filia+as in+ica$&, e" nta !s suas +e"nst$a*6es
financei$as #u(lica+as, I$,& %ue #u(licu a 7lti"a +e"nst$a*&
cnsli+a+a + ,$u# a %ue #e$tence$.
@4A As +e"nst$a*6es cnsli+a+as +e ,$u# +e scie+a+es %ue inclua
c"#an'ia a(e$ta se$& ($i,at$ia"ente au+ita+as #$ au+it$es
in+e#en+entes $e,ist$a+s na C"iss& +e ?al$es M(ili$is, e
(se$va$& as n$"as e4#e+i+as #$ essa c"iss&.
NOTAB Conforme vimos no Captulo 1, o Investimento em Controlada deve
englobar os seguintes valores:
- O valor do investimento avaliado por EP no balano;
- O gio ou desgio no amortizado;
- A provises para perdas permanentes, se existente.
162 A C)M
A CVM, autarquia constitudo com a finalidade de regular e fiscalizar as
operaes de valores mobilirios, no mbito de sua competncia, estabelece normas
sobre as demonstraes contbeis das sociedades annimas de capital aberto que, em
certas circunstncias, so aplicadas s demais sociedades. Em termos de consolidao
das demonstraes contbeis, h a obrigao legal de cumprimento, por parte das
investidoras de capital aberto que possurem participaes societrias em controladas.
Esta autarquia, por meio da Instruo 247/96, solidificou em nico ato os
procedimentos relativos avaliao de investimentos permanentes pelo MEP e os de
consolidao de demonstraes contbeis.
Inst$u*& C?M <4FOGJ
A$t. <9. A fi" +e ca+a e4e$c0ci scial, +e"nst$a*6es cnt(eis
cnsli+a+as +eve" se$ ela($a+as #$2
I Q c"#an'ia a(e$ta %ue #ssui$ investi"ent e" scie+a+es
cnt$la+as, incluin+ as scie+a+es cnt$la+as e" cnjunt $efe$i+as n
a$ti, ;< +esta Inst$u*&5 e
II Q scie+a+e +e c"an+ +e ,$u# +e scie+a+es %ue inclua c"#an'ia
a(e$ta.
+),
CONTABILIDADE AVANADA AFRF Elaborao: Francisco Velter e Lui Roberto !issa"ia
163 7 CONTROLADAS N8O CONSOLIDADAS
Conforme previsto no pargrafo nico, inciso "b, do art. 249 da lei societria, h
situaes em que, mesmo que se preencham os requisitos da consolidao das
demonstraes contbeis, a CVM pode determinar que elas no devem ser includas
na consolidao.
Veja-se que a lei no explicitou os casos, remetendo a CVM essa incumbncia. A
CVM, no art. 23 da Instruo 247/96, assim dispe:
A$t. <;. P+e$& se$ e4clu0+as +as +e"nst$a*6es cnt(eis cnsli+a+as,
se" #$3via aut$i)a*& +a C?M, as scie+a+es cnt$la+as %ue se
encnt$e" nas se,uintes cn+i*6es2
I Q c" efetivas e cla$as evi+Cncia +e #e$+a +e cntinui+a+e e cuj
#at$i"Kni seja avalia+, u n&, a val$es +e li%ui+a*&5 u
II Q cuja ven+a #$ #a$te +a investi+$a, e" futu$ #$I4i", ten'a
efetiva e cla$a evi+Cncia +e $eali)a*& +evi+a"ente f$"ali)a+a.
@9A E" cass es#eciais justifica+s, #+e$& se$ ain+a e4clu0+as +a
cnsli+a*&, "e+iante #$3via aut$i)a*& +a C"iss& +e ?al$es
M(ili$is, as scie+a+es cnt$la+as cuja inclus&, a c$it3$i +a C?M,
n& $e#$esente alte$a*& $elevante na uni+a+e ecnK"ica cnsli+a+a u
%ue ven'a +ist$ce$ essa uni+a+e ecnK"ica.
@<A / (alan* #at$i"nial cnsli+a+, val$ cnt(il + investi"ent
na scie+a+e cnt$la+a e4clu0+a +a cnsli+a*& +eve$ se$ avalia+
#el "3t+ +a e%uivalCncia #at$i"nial.
@;A /& se$ cnsi+e$a+a justificvel a e4clus&, nas +e"nst$a*6es
cnt(eis cnsli+a+as, +e scie+a+e cnt$la+a cujas #e$a*6es seja"
+e natu$e)a +ive$sa +as #e$a*6es +a investi+$a u +as +e"ais
cnt$la+as.
Desta forma, podemos dizer que a consolidao no se processa no caso de
controladas:
a) em que o controle seja temporrio. Aqui a prpria lei exclui a possibilidade
de consolidao, pois ela condiciona o processo de consolidao a que o
investimento seja permanente.
b) que esto em processo de concordata, falncia ou em reorganizao total,
tendo em vista a descontinuidade destes investimentos o que os torna no
permanentes.
165 NECESSIDADE DA CONSOLIDA8O NAS EMPRESAS FECTADAS
Pelo que depreendemos da leitura do texto legal, as demonstraes financeiras
consolidadas so obrigatrias somente para as ."4-*2C(*# *+%&t*# que controlem
outras empresas e quando essa participao represente 30% do seu PL e nos :&-"#
$% #".(%$*$%. Os grupos de sociedades esto crescendo em todo mundo e tambm
no Brasil, por isso o estudo e o estabelecimento de normas mais eficazes em relao a
consolidao vm crescendo de importncia.
No Brasil existem muitas empresas de capital fechado com controladas que no
esto obrigadas a elaborao das demonstraes consolidadas, mas mesmo assim, as
elaboram para fins gerenciais sem divulgao externa.
+)+
CONTABILIDADE AVANADA AFRF Elaborao: Francisco Velter e Lui Roberto !issa"ia
Ressalte-se, por fim, que o objetivo maior das demonstraes financeiras
prestar informaes teis aos usurios, sendo que os aspectos legais devem, muitas
vezes, serem ultrapassados para ampliar a evidenciao. Alis, nesse mesmo
sentido que a lei se manifesta quando assevera que as companhias podero elaborar
outros demonstrativos para dar maior transparncia e evidenciao aos fatos
contbeis.
2 CONCEITOS BSICOS
261 7 DEMONSTRAES CONTBEIS CONSOLIDADAS
Demonstraes contbeis consolidadas representam o resultado da agregao
das demonstraes contbeis de diversas empresas pertencentes a um nico grupo
econmico, das quais uma detm o controle direto ou indireto sobre as outras, em
que so eliminados os saldos e os resultados decorrentes das operaes realizadas
entre as empresas do grupo.
As demonstraes contbeis que devem ser consolidadas so: o balano
patrimonial consolidado, a demonstrao consolidada do resultado do exerccio e a
demonstrao consolidada das origens e aplicaes de recursos. Igualmente as
demonstraes individuais ou no consolidadas das empresas, as demonstraes
consolidadas devem ser complementadas por notas explicativas e outros quadros
analticos julgados necessrios completa evidenciao da situao patrimonial e dos
resultados consolidados.
EN%4-!"B
A uma determinada empresa A participa do capital social de outras empresas, a
B e a C, que so suas controladas. A empresa A mantm operaes comerciais com
suas controladas.
Analisado de forma isolada, estamos diante de trs empresas distintas, cada
uma delas com personalidade jurdica prpria. Porm, em conjunto formam o grupo
ABC. Para obtermos o patrimnio do grupo ABC, ou a verdadeira posio econmica e
financeira desse grupo, necessrio somarmos os valores constantes nas
demonstraes contbeis de cada uma das participantes do grupo econmico, alm de
eliminarmos os resultados de operaes e saldos decorrentes de operaes e
transaes realizadas entre as empresas.
Desta forma, as demonstraes consolidadas representam o somatrio das
demonstraes das empresas pertencentes ao grupo societrio de cuja soma
subtrado o resultado de operaes realizadas entre empresas deste mesmo grupo.
Assim, (Resultado de A + B + C) - (Resultado de operaes entre Empresas
ABC) = Resultado Consolidado ABC.
Convm frisar que a entidade ABC no possui personalidade jurdica e no h
registros contbeis. Ela existe apenas para fins de consolidao. Para a elaborao da
consolidao so usados apenas papis de trabalho de consolidao.
262 7 CONSOLIDA8O DO PONTO DE )ISTA SOCIETRIO E FISCAL
+)#
CONTABILIDADE AVANADA AFRF Elaborao: Francisco Velter e Lui Roberto !issa"ia
Sob o aspecto fiscal ou societrio, a consolidao no gera nenhum efeito,
porque:
16 Os efeitos do imposto de renda e demais tributos so calculados
individualmente em cada empresa pertencentes do grupo societrio. Assim,
mesmo que determinada empresa pertencente ao grupo tenha prejuzo
contbil ou fiscal, no poder compens-lo com o lucro de outra.
26 Em termos societrios, os dividendos so calculados sobre o lucro de cada
empresa e no sobre o lucro consolidado do grupo.
263 7 CONSOLIDA8O DO PONTO DE )ISTA DO IN)ESTIDOR OU CREDOR
Com relao ao pblico externo, como o investidor ou do credor, a consolidao
representa a possibilita de ele efetuar uma anlise ou apreciao mais criteriosa e
transparente com relao s garantias de seus crditos e lucratividade de seus
investimentos.
Oferecendo dados adicionais para anlise, tais como:
Visualizao do potencial do grupo para gerao de recursos;
Melhor anlise de todos os ndices relacionados a cada empresa
individualmente e ao grupo.
Possibilita a avaliao do ndice de liquidez e endividamento por empresa e
global;
Possibilita a avaliao dos ndices de lucratividade por empresa e global;
265 7 CONSOLIDA8O DO PONTO DE )ISTA ADMINISTRATI)O E
GERENCIAL
O aspecto mais importante e de maior utilidade da consolidao das
demonstraes contbeis sem dvida sob o ponto de vista administrativo e
gerencial, pois esta prtica possibilita:
A administrao e o gerenciamento dos recursos econmicos e financeiros
aplicados e gerados pelos integrantes grupo de empresas;
Obteno de fluxo de caixa individual por empresa e global;
Permite visualizao das necessidades de recursos de terceiros e/ou de
acionistas;
Avaliar o desempenho isolado de cada empresa e global;
O planejamento tributrio, embora a consolidao no traga reflexos
tributrios;
Excluir a tributao ou o pagamento de tributos sobre lucros no realizados
decorrentes de operaes entre empresas consolidadas.
+)$
CONTABILIDADE AVANADA AFRF Elaborao: Francisco Velter e Lui Roberto !issa"ia
3 TCNICAS DE CONSOLIDA8O
J vimos que o objetivo principal da consolidao apresentar a posio
financeira e os resultados das operaes das diversas empresas do grupo, como se
fossem uma nica empresa, ou como se fosse uma famlia.
Desta forma, de posse das demonstraes financeiras de todas as empresas que
compem um grupo econmico, teremos em mos a matria prima para o produto
final que a consolidao. A tcnica adotada ser, a princpio, somar os saldos das
contas de todas essas demonstraes.
EN%4-!"B
Considerando a existncia de trs empresas que possuam os seguintes valores
de disponvel em suas demonstraes a serem consolidadas2
Pantera S.A. 2.400,00
Felina S.A. 1.700,00
Bichano S.A. 2.100,00
T"t*! C"2#"!($*$" ?62EE,EE
Percebe-se que o total do Disponvel o somatrio do Disponvel das trs
empresas, cujo valor de $ 6.200,00.
O mesmo dever ser feito para as demais contas do balano, como Duplicatas a
Receber e a Pagar, Estoques, Imobilizado, etc.
361 NECESSIDADE DE UNIFORMIDADE DE CRITRIOS CONTBEIS
ENTRE AS EMPRESAS CONSOLIDADAS
Para que o processo de consolidao seja possvel necessrio que as
empresas do grupo adotem demonstraes contbeis uniformes, visto que em muitos
casos a consolidao consiste no somatrio de linha por linha das demonstraes.
Desta forma, a controladora, que a responsvel pela consolidao, deve
adotar Manual de Diretrizes Contbeis do Grupo, obrigando suas filiadas a segu-lo,
contemplando:
- Elenco de Contas Padronizado;
- Definio das Prticas Contbeis Uniformes;
- Uniformidade de reavaliao;
- Manual de consolidao.
Ressalte-se que esses manuais devem abranger Modelos das Demonstraes
Financeiras. Neste contexto, os planos de contas de todas as empresas componentes
do grupo econmico devem prever um controle segregado das contas e operaes
que sero objeto de eliminao na consolidao.
362 ELIMINAES DE CONSOLIDA8O
Evidentemente que a consolidao no reside somente na soma dos saldos de
cada conta das diversas empresas. preciso que sejam eliminados os saldos
existentes ou transaes realizadas entre as empresas do grupo.
+)%
CONTABILIDADE AVANADA AFRF Elaborao: Francisco Velter e Lui Roberto !issa"ia
Pela relevncia, apresentamos alguns exemplos de eliminaes que se fazem
necessrias:
36261 7 SALDOS DE BALANOS
3626161 7 DUPLICATAS A RECEBER
As Duplicatas a Receber de empresa pertencente ao grupo decorrente de
vendas de mercadorias ou da prestao de servios a outra empresa do mesmo grupo
devem ser eliminadas. Salienta-se que a outra empresa do grupo dever ter esses
valores em saldo a pagar na conta Fornecedores.
Desta forma, o lanamento de eliminao dos saldos de Duplicatas a Receber e
Fornecedores ser:
Fornecedores (empresa X)
a Duplicatas a Receber (empresa Y)
Dbito Crdito
3.000,00
3.000,00
3626162 7 IN)ESTIMENTOS
Os investimentos na participao do capital de outras sociedades participantes
do grupo econmico devem ser eliminados.
Sabemos que os investimentos relevantes so contabilizados pelo MEP, com
isso haver na sociedade investidora um valor proporcional ao valor do patrimnio
lquido das sociedades investidas que podem ser coligadas ou controladas.
Como as demonstraes financeiras da investidora que sero usadas na
consolidao tero os seus investimentos contabilizados pelo mtodo da equivalncia
patrimonial, a sua eliminao ser feita tendo como contrapartida as diversas contas
do patrimnio lquido da controlada. Os valores a serem eliminados em cada uma das
contas do PL da sociedade investida devem ser proporcionais ao percentual de
participao que a empresa de comando tiver da controlada.
Desta forma, teremos o seguinte lanamento de eliminao dos investimentos:
Dbito Crdito
Diversos
a Investimentos da Controladora
Capital Social das Controladas
Reservas de Capital das Controladas
Reservas de Lucros das Controladas
Lucros Acumulados das Controladas
8.800,00
2.600,00
1.400,00
2.100,00 14.600,00

Perceba que a eliminao do investimento como se a conta investimentos no
ativo da controladora representasse um valor a receber da controlada, e uma parte
das contas do patrimnio lquido da controlada representasse um valor a pagar
controladora.
Mais uma vez chamamos aquele exemplo em que fizemos a comparao do
grupo empresarial a uma famlia. Imagine que o pai seja scio do filho e queremos
demonstrar o patrimnio da famlia. Devemos eliminar o investimento do pai no
negcio do filho, pois para a famlia esse negcio no trouxe nenhum incremento
patrimonial. Apenas saram recursos do bolso do pai e foram parar no bolso do filho!!!
+)&
CONTABILIDADE AVANADA AFRF Elaborao: Francisco Velter e Lui Roberto !issa"ia
3626162 CONTAS CORRENTES
Existem algumas situaes, embora vedadas pela lei das sociedades annimas,
em que as operaes entre as empresas do grupo so registradas mediante dbitos e
crditos em conta corrente. Desta forma, na data do balano, deve haver um saldo
devedor numa empresa e um correspondente saldo credor noutra. Esses saldos
intercompanhias dever ser eliminados mediante o seguinte lanamento:
Dbito Crdito
Contas Correntes Credoras (Empresa A) 1.350,00
a Contas Correntes Devedoras (Empresa B) 1.350,00
36262 7 SALDOS DAS DEMONSTRAES DOS RESULTADOS DO
EAERCPCIO
3626261 7 )ENDAS
As vendas de uma empresa para outra empresa do grupo, devem ser
eliminadas. Ressalte-se que a eliminao deve alcanar, tambm, o custo dos
produtos ou mercadorias vendidas, conforme veremos em momento oportuno.
Dbito Crdito
Vendas (Empresa A) 1.650,00
a Custo dos Produtos Vendidos (Empresa B) 1.650,00
3626262 7 COMISSES SOBRE )ENDAS, QUROS E OUTROS
Os valores decorrentes de comisses sobre vendas, juros e outros quaisquer
valores realizados entre as companhias, devem ser eliminados na consolidao das
demonstraes contbeis:
Dbito Crdito
Receitas - comisses e juros (Empresa A) 1.400,00
a Despesas - comisses e juros (Empresa B) 1.400,00
363 NECESSIDADE DE CONTROLES DAS TRANSAES ENTRE AS
EMPRESAS DO GRUPO
Com o objetivo de efetuar a eliminao das operaes realizadas entre as
empresas do grupo, no momento da consolidao, necessrio que, durante o ano
(perodo ou exerccio social), essas transaes e os saldos intercompanhias sejam
controlados em registros extra contbeis, para permitir a apurao dos valores de
vendas, juros, comisses e outras receitas ocorridas durante o exerccio que devem
ser eliminados.
Tambm os saldos de balanos devem ser controlados parte e destacados
para facilitar a consolidao. Ressalte-se que esses controles so realizados com a
utilizao adequada de um Plano de Contas que deve prever o registro desses saldos e
dessas transaes entre as sociedades em contas especficas.

365 PAPIS DE TRABALTO
+)'
CONTABILIDADE AVANADA AFRF Elaborao: Francisco Velter e Lui Roberto !issa"ia
So diversas as formas de se fazer a consolidao das demonstraes
financeiras, porm sempre em registros extra-contbeis. Entre elas destacamos as
seguintes:
a) Utilizao de papis de trabalho elaborados manualmente;
b) Pela utilizao de fichas de razo (extra-contbeis), individualizadas por
conta que ser utilizada na consolidao. Nesta ficha sero lanados os
saldos de cada empresa a ser consolidada para, aps, efetuar os registros
dos lanamentos de eliminao de consolidao, chegando-se, finalmente,
aos saldos consolidados por conta.
Na prtica a forma mais usual e prtica a da elaborao de papis de trabalho
manualmente.
36< LUCROS NAS TRANSAES INTERCOMPANTIAS
36<61 7 INTRODU8O
O artigo 250 da Leis das S.A. estabelece:
A$t. <=>. Nas +e"nst$a*6es financei$as cnsli+a+as se$& e4clu0+as2
I 1 as #a$tici#a*6es +e u"a scie+a+e e" ut$a5
II 1 s sal+s +e %uais%ue$ cntas ent$e as scie+a+es5
III 1 as #a$celas +s $esulta+s + e4e$c0ci, +s luc$s u #$eju0)s
acu"ula+s e + cust +e est%ues u + ativ #e$"anente %ue
c$$es#n+e$e" a $esulta+s, ain+a n& $eali)a+s, +e ne,Icis ent$e as
scie+a+es.
@ 9A A #a$tici#a*& +s acinistas n& cnt$la+$es n #at$i"Kni
l0%ui+ e n luc$ + e4e$c0ci se$ +estaca+a, $es#ectiva"ente, n
(alan* #at$i"nial e na +e"nst$a*& + $esulta+ + e4e$c0ci.
DRe+a*& +a+a #ela Lei nA G.4=F, +e =.=.9GGFB
@ <A A #a$cela + cust +e a%uisi*& + investi"ent e" cnt$la+a, %ue
n& f$ a(s$vi+a na cnsli+a*&, +eve$ se$ "anti+a n ativ
#e$"anente, c" +e+u*& +a #$vis& a+e%ua+a #a$a #e$+as j
c"#$va+as, e se$ (jet +e nta e4#licativa.
@ ;A O val$ +a #a$tici#a*& %ue e4ce+e$ + cust +e a%uisi*&
cnstitui$ #a$cela +estaca+a +s $esulta+s +e e4e$c0cis futu$s at3
%ue fi%ue c"#$va+a a e4istCncia +e ,an' efetiv.
@ 4A Pa$a fins +este a$ti,, as scie+a+es cnt$la+as, cuj e4e$c0ci
scial te$"ine "ais +e J> DsessentaB +ias antes +a +ata + ence$$a"ent
+ e4e$c0ci +a c"#an'ia, ela($a$&, c" (se$vPncia +as n$"as
+esta Lei, +e"nst$a*6es financei$as e4t$a$+in$ias e" +ata
c"#$een+i+a nesse #$a).
O disposto nos incisos I e II foi desenvolvido nos exemplos anteriores, pelos
quais demonstramos o modo de fazer as eliminaes para efeito de consolidao.
J o inciso III estabelece que as demonstraes consolidadas no devem incluir
os lucros ou prejuzos nas transaes efetuadas entre as empresas do grupo. Desta
forma, estes valores devem ser eliminados no processo de consolidao.
Os exemplo mais comuns dessa natureza de operao so:
+)(
CONTABILIDADE AVANADA AFRF Elaborao: Francisco Velter e Lui Roberto !issa"ia
*G Receitas auferidas decorrentes de:
- juros cobrados;
- comisses de vendas;
- dividendos recebidos, se creditado receita.
+G Lucros ou Prejuzos de operaes de vendas entre as sociedades que ainda
permaneam nos ativo da sociedade compradora dos bens.
36<62 7 QUROS, COMISSES E OUTRAS RECEITAS INTERCOMPANTIAS
Veja-se que estas parcelas so registradas como receitas numa das empresas e
como despesas noutra empresa do grupo. Esses valores no representam receitas e
despesas efetivas com terceiros, de fora da empresa. Logo, na Demonstrao
Consolidada dos Resultados do Exerccio esses valores devem ser excludos.
Os lanamentos de eliminao desses resultados so os seguintes:
*G Para eliminar juros intercompanhias
Receita de Juros (empresa A)
a Despesas de Juros (empresa B) 1.000,00
+G Para eliminar comisses de vendas cobradas pela controladora A da
controlada B
Receita de Comisses de Vendas (A)
a Despesas de Comisses de Vendas (B) 500,00
36<63 7 DI)IDENDOS
Os dividendos recebidos necessitam de uma anlise para verificar como foram
contabilizados na sociedade investidora ou recebedora.
De regra, nas empresas que participam do processo de consolidao, os
investimentos so avaliados pelo MEP. Neste caso, os dividendos recebidos no
comporo o resultados, mas diminuiro o valor do investimento. Desta forma, neste
caso, no haver eliminao a fazer na Demonstrao do Resultado do Exerccio.
Porm, quando a empresa adota o Mtodo de Custo na avaliao dos seus
investimentos, os dividendos so creditados em receita e devem ser eliminados no
processo de consolidao. Veja-se que essa hiptese no representa um procedimento
habitual, pois somente ocorrer por determinao da CVM, de incluso de empresas
mesmo no controladas.
5 FORMAS DE E)IDENCIA8O
O art. 24 da Instruo CVM n 247/76, estabelece que:
A$t. <4. Pa$a a ela($a*& +as +e"nst$a*6es cnt(eis cnsli+a+as, a
investi+$a +eve$ (se$va$5 al3" + +is#st n a$t. 9>, s se,uintes
#$ce+i"ents2
I Q e4clui$ s sal+s +e %uais%ue$ cntas ativas e #assivas, +ec$$entes
+e t$ansa*6es ent$e as scie+a+es inclu0+as na cnsli+a*&5
+))
CONTABILIDADE AVANADA AFRF Elaborao: Francisco Velter e Lui Roberto !issa"ia
II Q eli"ina$ luc$ n& $eali)a+ %ue esteja inclu0+ n $esulta+ u n
#at$i"Kni l0%ui+ +a cnt$la+$a e c$$es#n+i+ #$ inclus& n
(alan* #at$i"nial +a cnt$la+a5
III Q eli"ina$ + $esulta+ s enca$,s +e t$i(uts c$$es#n+entes a
luc$ n& $eali)a+, a#$esentan+1s n ativ ci$culanteO$eali)vel a
ln, #$a) Q t$i(uts +ife$i+s, n (alan* #at$i"nial cnsli+a+.
Pa$,$af 7nic. / #$cess +e cnsli+a*& +as +e"nst$a*6es
cnt(eis, n& #+e$ se$ efetua+a a c"#ensa*& +e %uais%ue$ ativs
u #assivs #ela +e+u*& +e ut$s #assivs u ativs, a n& se$ %ue
e4ista u" +i$eit +e c"#ensa*& e a c"#ensa*& $e#$esente a
e4#ectativa %uant ! $eali)a*& + ativ e ! li%ui+a*& + #assiv.
J vimos, nos itens anteriores, exemplos de consolidao relativos a esse
dispositivo. Quanto aos aspectos relativos a tributos, os veremos em tpico especfico.
< TRATAMENTO CONTBIL E LEGAL DAS PARTICIPAES
MINORITRIAS NOS PROCEDIMENTOS DE CONSOLIDA8O
<61 FUNDAMENTO
O controle que uma empresa exerce sobre a outra no representa, na maioria
das vezes, uma subordinao total ou de forma linear, isto , a controladora no
possui, direta ou indiretamente, 100% das aes da controlada. Geralmente o
controle relativo, em percentual menor. Desta forma, o restante das aes ou
quotas da controlada pertence a outras pessoas jurdicas ou fsicas, denominadas
minoritrias.
Em raras circunstncias a controladora no a acionista majoritria, mas
consegue assumir o controle. Com isso, os demais acionistas, que sero majoritrios,
sero chamados de no controladores.
Para evidenciar a parcela do capital desses minoritrios (ou majoritrios no
controladores), na consolidao do balano, deve-se destacar do patrimnio lquido
consolidado os valores a eles pertencentes. Assim, no patrimnio lquido consolidado
deve aparecer apenas a parte que realmente pertence aos acionistas da empresa
controladora.
Destarte, a participao dos minoritrios e dos no controladores deve ser
classificada em grupo isolado no Balano Patrimonial consolidado, imediatamente
antes do Patrimnio Lquido, pelo fato de caracterizar, no demonstrativo consolidado,
uma obrigao dos controladores para com estas pessoas ou empresas.
Se no fosse feita essa segregao, o patrimnio consolidado estaria distorcido
com valor a maior, representado por esta parcela pertencente a esses terceiros
minoritrios.
<62 TRATAMENTO LEGAL E A APRESENTA8O NO BALANO
PATRIMONIAL
A Lei das S.A. trata do assunto no ttulo "Normas sobre Consolidao. O 1 do
art. 250 assim dispe:
A$t. <=>. ...
+)*
CONTABILIDADE AVANADA AFRF Elaborao: Francisco Velter e Lui Roberto !issa"ia
@9A A #a$tici#a*& +s acinistas cnt$la+$es n #at$i"Kni l0%ui+ e n
luc$ l0%ui+ + e4e$c0ci se$ +estaca+a, $es#ectiva"ente, n (alan*
#at$i"nial e na +e"nst$a*& cnsli+a+a + $esulta+ + e4e$c0ci.
Conforme j frisamos, esse destaque h de ser feito de forma segregada e
antes do patrimnio lquido, aps o REF, atravs da criao de uma conta especfica
no balano consolidado.
BALANO PATRIMONIAL
PASSI)O
PC
PELP
REF
PAR-ICIPALO '()*#(+,#(! EM CO/-ROLANA CO/SOLINANA
PATRIMNIO LQUIDO
TOTAL DO PASSIVO
<63 APURA8O DO )ALOR DA PARTICIPA8O MINORITRIA
<6361 7 NO BALANO CONSOLIDADO
Conforme visto, a participao minoritria representa a parcela do capital de
empresas controladas consolidadas que pertence a acionistas ou scios minoritrios
(terceiros fora do grupo). Assim, o valor dessa participao constitudo, antes de
qualquer outro valor, pelo capital que essas minoritrios integralizaram, como segue:

Capital da Controlada B R$ %
Detido pela Controladora A 270.000,00 90%
Detido por Scios Minoritrios 30.000,00 10%
TOTAL 300.000,00 100%
Porm, sabemos que o patrimnio lquido da controlada no constitudo, de
regra, somente por capital, pois na maioria das empresas ela est representado,
tambm, pelos Lucros e Reservas. Ora, se os scios minoritrios participam com um
percentual no capital social, eles tm o direito de participar tambm, na mesma
proporo das aes possudas, sobre os Lucros e Reservas.
Assim, o valor da participao minoritria em controladas que deve constar no
demonstrativo consolidado constitudo pela soma das participaes desses scios
minoritrios no patrimnio lquido das controladas em que participam.
+*,
CONTABILIDADE AVANADA AFRF Elaborao: Francisco Velter e Lui Roberto !issa"ia
EN%4-!"B
Suponha que a empresa controlada "B possua o seu capital social dividido em
500.000 aes com valor nominal de R$ 1,00 por ao e que seu Patrimnio Lquido
seja constitudo conforme a seguir demonstrado.
Patrimnio Lquido R$
Capital Social 500.000,00
Reserva de Capital 170.000,00
Reserva de Lucros 180.000,00
Lucros Acumulados 150.000,00
Patrimnio Lquido Total 1.000.000,00
Considerando, por hiptese, que 20% das 500.000 aes no pertencem
Controladora (que est fazendo a consolidao), logo devemos aplicar essa mesma
percentagem sobre as demais contas do patrimnio lquido, pois esse valor pertence
ou de direito dos minoritrios ou no controladores. Teremos, ento, a seguinte
situao:
Patrimnio Lquido da Controlada B
Contas Valor Total Minoritrio Controladora A
(20%) (80%)
Capital Social 500.000 100.000 400.000
Reserva de Capital 170.000 34.000 136.000
Reserva de Lucros 180.000 36.000 144.000
Lucros Acumulados 150.000 30.000 120.000
Total 1.000.000 200.000 800.000
O valor apurado que pertence aos minoritrios totaliza R$ 200.000,00. Esse o
valor que deve ser segregado no balano consolidado. O lanamento para fins dessa
segregao na consolidao ser:
Discriminao Dbito Crdito
Capital Social 100.000,00
Reserva de Capital 34.000,00
Reserva de Lucros 36.000,00
Lucros Acumulados 30.000,00
a Participao Minoritria em
Controladas Consolidadas 200.000,00
No demais repetir que o valor de R$ 200.000,00 dever constar no Balano
Patrimonial Consolidado fora do Patrimnio Lquido, logo acima deste e abaixo de
Resultados de Exerccios Futuros.
<6362 7 NA DEMONSTRA8O DO RESULTADO DO EAERCPCIO
+*+
CONTABILIDADE AVANADA AFRF Elaborao: Francisco Velter e Lui Roberto !issa"ia
O valor a ser destacado na Demonstrao Consolidada do Resultado do
Exerccio a parcela do lucro das controladas consolidadas que se refere
participao minoritria.
Suponho o mesmo percentual do exemplo anterior (20%) e que a empresa
controlada tenha obtido um resultado de R$ 300.000,00, o valor a ser destacado na
consolidao referente a participao minoritria de R$ 60.000,00 (20% de R$
300.000,00).
No exemplo de forma de apresentao a seguir, supomos que o lucro da
controladora tenha sido de R$ 500.000,00 e o da Controlada B, de R$ 300.000,00,
totalizando um lucro total de R$ 800.000,00.
Assim, podemos apresentar esse destaque na demonstrao consolidada do
resultado do exerccio, do seguinte modo:
C"2t&"!*$"&* A % #* C"2t&"!*$* B
DEMONSTRAO CONSOLIDADA DO RESULTADO DO EXERCCIO
Receita Bruta
Lucro Bruto
Despesas Operacionais
...
Lucro Lquido Total 800.000,00
(-) Participaes Minoritrias nos
Resultados Consolidados (60.000,00)
Lucro Lquido Consolidado 740.000,00
Deve-se atentar ao fato de que a eliminao dos valores pertencentes aos
minoritrios e aos no controladores deve ser realizada mesmo quando existem lucros
no realizados no patrimnio lquido das controladas, o que afetar o resultado da
controladora, mas no poder afetar a participao minoritria (ou no
controladores).
Assim, esses minoritrios tm direito de participar no resultado das controladas
de que so scios, ainda que haja lucro decorrente de operaes com a controladora,
pois esse lucro ser eliminado para apurar o valor pertencente ao grupo econmico,
mas no para apurar a participao dos minoritrios ou no controladores. Alis, este
um dos principais objetivos da consolidao e apurao da participao dos
acionistas minoritrios.
? TRATAMENTO DE IMPOSTOS NO PROCESSO DE CONSOLIDA8O
?61 IMPOSTO DE RENDA NA TRANSA8O COM ATI)OS
Como foi visto, dos itens a serem eliminados nas demonstraes consolidadas
temos os lucros no realizados decorrentes de transaes entre as empresas do grupo
econmico. Muitos desses lucros quando foram contabilizados individualmente e
eliminados na consolidao so resultados tributveis nas sociedades em que foram
lanados. Desta forma, para que no haja um lucro eliminado e uma despesa com o
imposto de renda presente, h de se considerar:
+*#
CONTABILIDADE AVANADA AFRF Elaborao: Francisco Velter e Lui Roberto !issa"ia
a) se esse lucro for eliminado agora para ser includo posteriormente como
lucro na consolidao, devemos excluir o imposto incidente sobre esse lucro
para inclu-lo quando aquele lucro for apresentado na consolidao;
b) se, porm, o lucro for eliminado na consolidao e nunca mais aparecer, no
haver ajuste a fazer, pois, neste caso, a despesa com a incidncia de
imposto de fato uma despesa contabilmente de agora tambm para a
consolidao ou o ajuste se concretizar na forma de acrscimo ao custo do
bem.
EN%4-!"B
Quando uma controlada vende estoques a sua controladora, e se nesta
operao ela obteve lucro e tributada e que parte desses estoques no foi vendido
pelo adquirente, a parcela do lucro no realizado deve ser eliminada na consolidao.
Neste caso, devero ser efetuados os ajustes relativos ao imposto, de forma
proporcional ao valor do lucro no realizado.
Assim, os ajustes a serem realizados sero:
*G No Balano Patrimonial Consolidado
Dever-se- creditar a conta de lucros ou prejuzos acumulados, pois estaremos
eliminando uma despesa (imposto de renda). J no ativo circulante dever haver um
dbito na conta antecipao de imposto (Imposto de Renda a compensar), visto que
quando da realizao do lucro esse imposto ser devido pela controladora.
+G Na Demonstrao Consolidada do Resultado do Exerccio
Neste demonstrativo o ajuste dever ser no valor da parcela referente
proviso para imposto de renda.
Supondo os seguinte valores:
Lucro bruto obtido pela vendedora, ainda existente nos estoques da
compradora R$ 100.000,00;
IR em que a vendedora incorreu na parte relativa a esse lucro 15% de R$
100.000,00 = R$ 15.000,00.
Os ajustes necessrios sero:
*G No Balano Consolidado
Dbito no Ativo Circulante R$ 15.000 (Imposto de Renda a Compensar)
Crdito no Lucros Acumulados R$ 15.000 (Lucros Acumulados)
+G Na Demonstrao Consolidada do Resultado
Nesta demonstrao o lanamento s feito na parte relativa a despesa do
imposto, como se fosse partida simples, j que o ajuste no AC foi realizado no
lanamento anterior.
Com isso tem o acerto global, pois, com a venda do estoque intercompanhias,
estava-se aumentando o lucro no pelo seu montante de R$ 100.000,00, mas pelo
valor lquido de R$ 85.000,00, j que o imposto se encarregara de reduzir aquela
importncia.
+*$
CONTABILIDADE AVANADA AFRF Elaborao: Francisco Velter e Lui Roberto !issa"ia
?62 ICMS % IPI
sabido que esses impostos, quando recuperveis, no devem fazer parte do
custo de aquisio dos estoques da compradora. Tambm no fazem parte da receita
lquida da vendedora. Porm, alguns ajustes se fazem necessrios.
EN%4-!"B
Suponha que uma controladora venda por R$ 10.000 (valor que contm o ICMS
= 15%), mais o IPI = 2.000, estoque que lhe custou (lquido do ICMS e do IPI) R$
6.000.
Assim, ela apresentar a seguinte estrutura de resultado:
Faturamento bruto .......................................... 12.000
(-) IPI ........................................................... (2.000)
Receita bruta ................................................. 10.000
(-) ICMS ....................................................... (1.500)
Receita lquida ............................................... 8.500
(-) CPV ......................................................... 6.000
Lucro bruto ................................................... 2.500
Perceba que os valores do IPI e do ICMS tero sido debitados e creditados
s contas prprias.
Assim, se esse estoque permanecer no balano da controlada adquirente,
teremos:
*G No Balano Consolidado
Haver a necessidade normal da eliminao do lucro no realizado de R$ 2.500,
mas nenhum ajuste em termos de IPI e ICMS. Saldos a recolher ou a compensar
desses impostos so obrigaes ou direitos tambm vlidos no demonstrativo
consolidado.
+G Na Demonstrao Consolidada do Resultado
Haver necessidade da eliminao do Custo dos Produtos Vendidos, bem como
da Receita Lquida, do ICMS, da Receita Bruta, do IPI e do Faturamento Bruto
relativos a tal transao.
Assim, os nicos ajustes se daro na demonstrao consolidada do resultado da
forma costumeira, apenas com mais detalhes:
D'+(t" C&'$(t"
Faturamento Bruto 12.000
a IPI 2.000
a ICMS 1.500
a CPV 6.000
a Estoques (lucros no realizados) 2.500
Acertando-se o Faturamento Bruto, o IPI, o ICMS e o CPV, estaro
automaticamente ajustados a Receita Bruta, a Receita Lquida e o Lucro Bruto.
Se estes impostos no forem recuperveis pela empresa compradora, j
estaro por ela acrescidos ao custo dos estoques e o ajuste exatamente o visto.
Recorde-se que, se os impostos forem recuperveis, a empresa compradora ter
+*%
CONTABILIDADE AVANADA AFRF Elaborao: Francisco Velter e Lui Roberto !issa"ia
estocado R$ 8.500 (12.000 - IPI - ICMS) e, se no foram recuperveis para ela,
ter ativado o total de R$ 12.000.
Nesta ltima hiptese, ao se eliminar o lucro no realizado de R$ 2.500, o
estoque consolidado cair de R$ 12.000 para R$ 9.500, correspondente aos originais
R$ 6.000 mais R$ 3.500 de impostos (IPI + ICMS) no recuperveis.
Esse acrscimo de valor correto, j que esse procedimento de adio para o
ICMS e o IPI exatamente o indicado para a mensurao do custo de aquisio de
estoques, tanto para as demonstraes individuais quanto s consolidadas.
H TRATAMENTO DOS ITENS N8O REALIZADOS EM OPERAES
INTERCOMPANTIAS
H61 LUCROS NOS ESTOQUES
H6161 7 EAEMPLOS
Nas vendas a preo de custo no h lucro nem prejuzo nos estoques no
realizados. Desta forma, na consolidao sero eliminados os custos das mercadorias
ou dos produtos vendidos, bem como as vendas.
Entretanto, quando as vendas so realizadas a preos de mercado, incluindo
lucros ou prejuzos, podem ocorrer duas situaes:
1. A empresa compradora j revendeu as mercadorias para terceiro, no
havendo nenhum saldo daquelas mercadorias em estoque na data base da
consolidao;
2. A empresa adquirente das mercadorias as mantm no todo ou em parte em
seu estoque, na data-base da consolidao.
Veja que no primeiro caso no h mais estoque, logo no haver tambm
lucros nos estoques decorrente das operaes entre sociedades. Desta forma, as
nicas operaes de eliminao que devem ser realizadas so a eliminao das vendas
contra os custos das vendas.
J na segunda hiptese, quando ainda h saldo em estoque de mercadorias
compradas de sociedade do grupo, na data de consolidao, haver lucros no
realizados nos estoques. Esse lucro nos estoques deve ser eliminados, pois no
representa um lucro efetivamente realizado de operaes com terceiros.
H6162 7 FUNDAMENTO
Com a eliminao dos lucros no realizados da consolidao das demonstraes
contbeis, estar-se- avaliando os ativos de acordo com os princpios de contabilidade
e de conformidade com os critrios de avaliao de ativos previstos na Lei das S.A.
Conforme disposto no art. 183 da lei societria, os estoques devem ser
avaliados pelo custo de aquisio ou o valor de mercado quando este for inferior. No
caso de demonstraes consolidadas devemos entender como custo aquele valor
considerado para o conjunto, como se fosse uma nica empresa.
+*&
CONTABILIDADE AVANADA AFRF Elaborao: Francisco Velter e Lui Roberto !issa"ia
Assim, os estoques adquiridos por uma empresa do grupo que se encontrem
em outra, devem ser avaliados pelo valor pago pelo grupo a terceiros no integrantes
do grupo.
H62 LUCROS NOS ATI)OS PERMANENTES
H6261 7 INTRODU8O
Nos tpicos anteriores tratamos dos lucros no realizados nos estoques.
Entretanto, existe a possibilidade de haver lucros ou prejuzos no realizados em
outras contas de ativos decorrentes de transaes entre as empresas do mesmo
grupo econmico. Esta possibilidade decorre de previso da lei, que assevera ser
necessrio tambm a eliminao dos lucros no ativo permanente.
Consoante o texto da leis, esses lucros, quando no realizados, tambm devem
ser eliminados no processo de consolidao das demonstraes financeiras. Como a lei
menciona os lucros do Ativo Permanente, ela est se referindo a possibilidade de
ganhos nas transaes com Investimentos permanentes, Imobilizado e Diferido.
Com relao a possibilidade de haver vendas de ativo diferido, ressalte que
essa um possibilidade remota de acontecer e se ocorrer esta hiptese a tcnica
de eliminao ser semelhante a adotada aos demais casos. Desta forma,
trataremos apenas os casos de transaes com investimentos e o imobilizado.
H6262 7 LUCRO OU PREQUPZO EM IN)ESTIMENTOS
As empresas de um grupo econmico podem possuir participaes acionrias
em outras empresas no pertencentes ao mesmo grupo, por no serem relevantes.
Essas participaes e mesmo as que tenha de empresas do grupo podem ser
transacionadas com outras empresas tambm pertencentes ao conglomerado. Nessa
transao, a empresa vendedora pode auferir algum ganho (ganho no operacional)
ou incorrer em prejuzo (perda no operacional) Se o resultado da transao foi
positivo, isto , lucro, ele dever ser eliminado na consolidao pois no houve, com
terceiros, nenhuma realizao.
Para efetuar a eliminao desse ganho, devemos analisar cuidadosamente
todas as transaes, visto que sero diferentes os modos de determinar a eliminao.
A fim de objetivar o estudo, passemos a anlise do seguinte caso hipottico:
Determinada empresa "A possui o controle acionrio de outra empresa, a "B.
Alm desse controle acionrio em "B, ela possui participao acionrio na coligada
"C, com 40 % do capital social desta coligada. O restante do capital social da coligada
"C (60%) pertence a outros acionistas que no fazem parte do grupo econmico. A
controladora "A vende essa participao acionria que possui em "C para a
controlada "B. Suponha que a venda dessa participao acionria tenha ocorrido por
$ 10.000,00 e que a controladora obteve um ganho de $ 1.000,00 nessa transao.
Verifica-se que houve uma transao com lucro entre companhias do grupo e que
esse lucro se encontra no ativo de outra empresa do mesmo grupo econmico.
A primeira anlise deve recair na determinao de que mtodo de avaliao de
investimentos est sendo adotado pelas empresas envolvidas.
+*'
CONTABILIDADE AVANADA AFRF Elaborao: Francisco Velter e Lui Roberto !issa"ia
Se o mtodo adotado for o da equivalncia patrimonial nas empresas envolvidas
na transao, a adquirente, controlada "B, dever registrar a aquisio da
participao acionria do seguinte modo:
Dbito Crdito
Investimento na coligada C
Valor da equivalncia patrimonial 9.000,00
gio 1.000,00
a Bco c/ movimento 10.000,00
J a controlada "A deve realizar a baixa do seu investimento na coligada "C.
Para tanto se utilizar do seguinte lanamento:
Dbito Crdito
Bco c/ movimento 10.000,00
a Investimento na coligada "C 9.000,00
a Receita no operacional 1.000,00
Mas os fatos no acabam por aqui. Perceba que houve um ganho na venda que
a controladora "A fez para a controlada "B e que esse resultado est no ativo da
controlada "B e foi computado no resultado de "A. Na consolidao esse valor
precisa ser eliminado, pois no representa, para o grupo, um ganho, visto que no
houve a transferncia (realizao) do resultado para terceiros. Adotaremos o seguinte
lanamento na eliminao desse ganho:
Dbito Crdito
Receita no operacional 1.000,00
a gio 1.000,00
Nos exerccios sociais seguintes, quando da realizao do gio, que deve
possuir a devida fundamentao econmica, a eliminao na consolidao seria
efetuada mediante um lanamento a dbito de conta de Lucros ou Prejuzos
Acumulados e a crdito da conta de gio.
H6263 LUCRO OU PREQUPZO EM ATI)O IMOBILIZADO
As companhias participantes de um grupo econmico podem transacionar entre
si com elementos que sero incorporados ao Ativo Permanente Imobilizado. Dessa
transao podem resultar ganhos ou perdas.
Os ganhos ou perdas ocorrem quando essas transaes so realizadas por
valores diferentes dos valores contbeis da vendedora. Quando ocorre tal situao, a
companhia adquirente deve manter controle extra-contbil para acompanhar a
evoluo patrimonial desses bens, visto que, em sua maioria, os bens do imobilizado
esto sujeitos ao processo de depreciao o que caracteriza a realizao do dos
lucros. Porm, a parcela do lucro no realizada em cada ano deve ser eliminado na
consolidao.
+*(
CONTABILIDADE AVANADA AFRF Elaborao: Francisco Velter e Lui Roberto !issa"ia
Deve-se atentar, ainda, ao fato de que a depreciao pode ser lanada em
despes do exerccio ou incorporada ao custo de produo, quando integra o valor dos
estoques de produtos acabados. Desta forma, percebe-se que estaremos diante de
soluo complexa para eliminar o lucro auferido na alienao de imobilizado
intercompanhias. Por esse motivo h que se analisar a relevncia desse lucro no
contexto do grupo econmico, pois se ele for irrelevante, no h que se efetuar todo
esse controle para eliminao na consolidao. Se, porm, o resultado for realmente
relevante, a eliminao h de ser efetuada.
Ressalte-se, ainda, que na maioria dos casos as empresas transacionam valores
do imobilizado pelo valor contbil, quando no ter-se- ganho nesta transao.
H65 7 GIO
Conforme visto no Captulo 1 deste trabalho, o gio e o desgio devem possuir
fundamentao econmica na sua constituio e que, por isso, devem ser controlados
de forma distinta conforme cada fundamentao que lhes deu origem.
No procedimento de consolidao, quando as empresas avaliam seus
investimentos pelo MEP, no haver maiores problemas, pois a segmentao do gio
e do desgio j foi feita no balano individual de cada empresa participante da
consolidao.
Desta forma, na consolidao o investimento ser eliminado somente pelo valor
da equivalncia patrimonial. Esse valor ser baixado com dbito em conta do
patrimnio lquido da controlada e crdito no valor do investimento na controladora,
conforme j vimos.
O valor do gio ou do desgio, no balano consolidado, ser registrado com seu
saldo na controladora. Por bvio, o gio ser registrado no Ativo Permanente
Investimento ou Imobilizado, conforme sua origem. J o desgio poder ter a mesma
classificao adotada para o gio, porm de natureza credora. Salienta-se que, se o
desgio no tiver fundamentao econmica, dever estar classificada no Passivo, em
conta especfica de Resultados de Exerccios Futuros.
S LEGISLA8O APLIC)EL
A Lei n 6.404/76, nos arts. 249, 250, 274,275 e 279, ao tratar de
consolidao, estabele:
A$t. <4G. A c"#an'ia a(e$ta %ue tive$ "ais +e ;>T Dt$inta #$ centB
+ val$ + seu #at$i"Kni l0%ui+ $e#$esenta+ #$ investi"ents e"
scie+a+es cnt$la+as +eve$ ela($a$ e +ivul,a$, junta"ente c" suas
+e"nst$a*6es financei$as, +e"nst$a*6es consolidadas ns te$"s +
a$ti, <=>.
Pa$,$af 7nic. A C"iss& +e ?al$es M(ili$is #+e$ e4#e+i$
n$"as s($e as scie+a+es cujas +e"nst$a*6es +eva" se$ a($an,i+as
na cnsli+a*&, e2
aB +ete$"ina$ a inclus& +e scie+a+es %ue, e"($a n& cnt$la+as,
seja" financei$a u a+"inist$ativa"ente +e#en+entes +a c"#an'ia5
(B aut$i)a$, e" cass es#eciais, a e4clus& +e u"a u "ais scie+a+es
cnt$la+as.
+*)
CONTABILIDADE AVANADA AFRF Elaborao: Francisco Velter e Lui Roberto !issa"ia
/$"as s($e Cnsli+a*&
A$t. <=>. Nas +e"nst$a*6es financei$as consolidadas se$& e4clu0+as2
I 1 as #a$tici#a*6es +e u"a scie+a+e e" ut$a5
II 1 s sal+s +e %uais%ue$ cntas ent$e as scie+a+es5
III 1 as #a$celas +s $esulta+s + e4e$c0ci, +s luc$s u #$eju0)s
acu"ula+s e + cust +e est%ues u + ativ #e$"anente %ue
c$$es#n+e$e" a $esulta+s, ain+a n& $eali)a+s, +e ne,Icis ent$e as
scie+a+es.
@ 9A A #a$tici#a*& +s acinistas n& cnt$la+$es n #at$i"Kni
l0%ui+ e n luc$ + e4e$c0ci se$ +estaca+a, $es#ectiva"ente, n
(alan* #at$i"nial e na +e"nst$a*& + $esulta+ + e4e$c0ci.
DRe+a*& +a+a #ela Lei nA G.4=F, +e =.=.9GGFB
@ <A A #a$cela + cust +e a%uisi*& + investi"ent e" cnt$la+a, %ue
n& f$ a(s$vi+a na cnsli+a*&, +eve$ se$ "anti+a n ativ
#e$"anente, c" +e+u*& +a #$vis& a+e%ua+a #a$a #e$+as j
c"#$va+as, e se$ (jet +e nta e4#licativa.
@ ;A O val$ +a #a$tici#a*& %ue e4ce+e$ + cust +e a%uisi*&
cnstitui$ #a$cela +estaca+a +s $esulta+s +e e4e$c0cis futu$s at3
%ue fi%ue c"#$va+a a e4istCncia +e ,an' efetiv.
@ 4A Pa$a fins +este a$ti,, as scie+a+es cnt$la+as, cuj e4e$c0ci
scial te$"ine "ais +e J> DsessentaB +ias antes +a +ata + ence$$a"ent
+ e4e$c0ci +a c"#an'ia, ela($a$&, c" (se$vPncia +as n$"as
+esta Lei, +e"nst$a*6es financei$as e4t$a$+in$ias e" +ata
c"#$een+i+a nesse #$a).
...
A$t. <F4. Os a+"inist$a+$es + ,$u# e s investi+s e" ca$,s +e "ais
+e u"a scie+a+e #+e$& te$ a sua $e"une$a*& $atea+a ent$e as
+ive$sas scie+a+es, e a ,$atifica*& +s a+"inist$a+$es, se 'uve$,
#+e$ se$ fi4a+a, +ent$ +s li"ites + @ 9A + a$ti, 9=< c" (ase ns
$esulta+s a#u$a+s nas +e"nst$a*6es financei$as consolidadas +
,$u#.
...
A$t. <F=. O ,$u# +e scie+a+es #u(lica$, al3" +as +e"nst$a*6es
financei$as $efe$entes a ca+a u"a +as c"#an'ias %ue c"#6e",
+e"nst$a*6es consolidadas, c"#$een+en+ t+as as scie+a+es +
,$u#, ela($a+as c" (se$vPncia + +is#st n a$ti, <=>.
@ 9A As +e"nst$a*6es consolidadas + ,$u# se$& #u(lica+as
junta"ente c" as +a scie+a+e +e c"an+.
@ <A A scie+a+e +e c"an+ +eve$ #u(lica$ +e"nst$a*6es financei$as
ns te$"s +esta Lei, ain+a %ue n& ten'a a f$"a +e c"#an'ia.
@ ;A As c"#an'ias filia+as in+ica$&, e" nta !s suas +e"nst$a*6es
financei$as #u(lica+as, I$,& %ue #u(licu a 7lti"a +e"nst$a*&
cnsli+a+a + ,$u# a %ue #e$tence$.
@ 4A As +e"nst$a*6es consolidadas +e ,$u# +e scie+a+es %ue inclua
c"#an'ia a(e$ta se$& ($i,at$ia"ente au+ita+as #$ au+it$es
in+e#en+entes $e,ist$a+s na C"iss& +e ?al$es M(ili$is, e
(se$va$& as n$"as e4#e+i+as #$ essa c"iss&.
+**
CONTABILIDADE AVANADA AFRF Elaborao: Francisco Velter e Lui Roberto !issa"ia
...
A$t. <G=. A #$esente Lei ent$a$ e" vi,$ J> DsessentaB +ias a#Is a sua
#u(lica*&, a#lican+1se, t+avia, a #a$ti$ +a +ata +a #u(lica*&, !s
c"#an'ias %ue se cnstitu0$e".
...
cB ela($a*& e #u(lica*& +e +e"nst$a*6es financei$as consolidadas,
%ue s"ente se$& ($i,atI$ias #a$a s e4e$c0cis inicia+s a #a$ti$ +e
-% de .aneiro de -/01.
A Comisso de Valores Mobilirios (CVM), por meio da Instruo n 247/96,
alterada pela Instruo 285/98, normatiza os dispositivos da lei da seguinte forma:
DAS DEMONSTRAES CONTBEIS CONSOLIDADAS
2* 2343# 23 35!6*#!# 3 2(4758!# 23'*)"+#!9:3" &*)+,63("
&*)"*5(2!2!"
A$t. <9 1 A fi" +e ca+a e4e$c0ci scial, +e"nst$a*6es cnt(eis cnsli+a+as
+eve" se$ ela($a+as #$2
I 1 C"#an'ia a(e$ta %ue #ssui$ investi"ent e" scie+a+es cnt$la+as,
incluin+ as scie+a+es cnt$la+as e" cnjunt $efe$i+as n a$ti, ;< +esta
Inst$u*&5 e
II 1 Scie+a+e +e c"an+ +e ,$u# +e scie+a+es %ue inclua c"#an'ia
a(e$ta.
A$t. << 1 Ne"nst$a*6es cnt(eis cnsli+a+as c"#$een+e" (alan*
#at$i"nial cnsli+a+, a +e"nst$a*& cnsli+a+a + $esulta+ + e4e$c0ci
e a +e"nst$a*& cnsli+a+a +as $i,ens e a#lica*6es +e $ecu$ss,
c"#le"enta+as #$ ntas e4#licativas e ut$s %ua+$s anal0tics necess$is
#a$a escla$eci"ent +a situa*& #at$i"nial e +s $esulta+s cnsli+a+s.
2!" &*)+#*5!2!" 3;&57<2!" )!" 23'*)"+#!9:3" &*)+,63("
&*)"*5(2!2!"
A$t. <; 1 P+e$& se$ e4clu0+as +as +e"nst$a*6es cnt(eis cnsli+a+as, se"
#$3via aut$i)a*& +a C?M, as scie+a+es cnt$la+as %ue se encnt$e" nas
se,uintes cn+i*6es2
I 1 C" efetivas e cla$as evi+Cncias +e #e$+a +e cntinui+a+e e cuj #at$i"Kni
seja avalia+, u n&, a val$es +e li%ui+a*&5 u
II 1 Cuja ven+a #$ #a$te +a investi+$a, e" futu$ #$I4i", ten'a efetiva e
cla$a evi+Cncia +e $eali)a*& +evi+a"ente f$"ali)a+a.
@ 9A 1 E" cass es#eciais justifica+s, #+e$& se$ ain+a e4clu0+as +a
cnsli+a*&, "e+iante #$3via aut$i)a*& +a C"iss& +e ?al$es M(ili$is,
as scie+a+es cnt$la+as cuja inclus&, a c$it3$i +a C?M, n& $e#$esente
alte$a*& $elevante na uni+a+e ecnK"ica cnsli+a+a u %ue ven'a +ist$ce$
essa uni+a+e ecnK"ica.
@ <A 1 / (alan* #at$i"nial cnsli+a+, val$ cnt(il + investi"ent na
scie+a+e cnt$la+a e4clu0+a +a cnsli+a*& +eve$ se$ avalia+ #el "3t+
+a e%uivalCncia #at$i"nial.
#,,
CONTABILIDADE AVANADA AFRF Elaborao: Francisco Velter e Lui Roberto !issa"ia
@ ;A 1 /& se$ cnsi+e$a+a justificvel a e4clus&, nas +e"nst$a*6es
cnt(eis cnsli+a+as, +e scie+a+e cnt$la+a cujas #e$a*6es seja" +e
natu$e)a +ive$sa +as #e$a*6es +a investi+$a u +as +e"ais cnt$la+as.
2! 35!6*#!9=* 2!" 23'*)"+#!9:3" &*)+,63(" &*)"*5(2!2!"
A$t. <4 1 Pa$a a ela($a*& +as +e"nst$a*6es cnt(eis cnsli+a+as, a
investi+$a +eve$ (se$va$, al3" + +is#st n a$ti, 9>, s se,uintes
#$ce+i"ents2
I 1 E4clui$ s sal+s +e %uais%ue$ cntas ativas e #assivas, +ec$$entes +e
t$ansa*6es ent$e as scie+a+es inclu0+as na cnsli+a*&5
II 1 Eli"ina$ luc$ n& $eali)a+ %ue esteja inclu0+ n $esulta+ u n
#at$i"Kni l0%ui+ +a cnt$la+$a e c$$es#n+i+ #$ inclus& n (alan*
#at$i"nial +a cnt$la+a.
III 1 Eli"ina$ + $esulta+ s enca$,s +e t$i(uts c$$es#n+entes a luc$
n& $eali)a+, a#$esentan+1s n ativ ci$culanteO$eali)vel a ln, #$a) 1
t$i(uts +ife$i+s, n (alan* #at$i"nial cnsli+a+.
Pa$,$af Unic 1 / #$cess +e cnsli+a*& +as +e"nst$a*6es cnt(eis,
n& #+e$ se$ efetua+a a c"#ensa*& +e %uais%ue$ ativs u #assivs #ela
+e+u*& +e ut$s #assivs u ativs, a n& se$ %ue e4ista u" +i$eit +e
c"#ensa*& e a c"#ensa*& $e#$esente a e4#ectativa %uant ! $eali)a*&
+ ativ e ! li%ui+a*& + #assiv.
A$t. <= 1 A #a$tici#a*& +s acinistas n& cnt$la+$es, n #at$i"Kni l0%ui+
+as scie+a+es cnt$la+as, +eve$ se$ +estaca+a e" ,$u# isla+, n
(alan* #at$i"nial cnsli+a+, i"e+iata"ente antes + #at$i"Kni l0%ui+.
A$t. <J 1 O "ntante c$$es#n+ente a ,i u +es,i #$veniente +a
a%uisi*&Osu(sc$i*& +e scie+a+e cnt$la+a, n& e4clu0+ ns te$"s +
incis I + a$ti, <4, +eve$2
I 1 Vuan+ +ec$$ente +a +ife$en*a #$evista n #a$,$af 9A + a$ti, 94, se$
+ivul,a+ c" a+i*& u $etifica*& +a cnta utili)a+a #ela scie+a+e
cnt$la+a #a$a $e,ist$ + ativ es#ecifica+5 e
II 1 Vuan+ +ec$$ente +a +ife$en*a #$evista n #a$,$af <A + a$ti, 942
aB 1 se$ +ivul,a+ e" ite" +estaca+ n ativ #e$"anente, %uan+ $e#$esenta$
,i5 e
(B 1 se$ +ivul,a+ e" cnta a#$#$ia+a +e $esulta+s +e e4e$c0cis futu$s,
%uan+ $e#$esenta$ +es,i.
A$t. <F 1 A #a$cela c$$es#n+ente ! #$vis& #a$a #e$+as cnstitu0+a na
investi+$a +eve se$ +e+u)i+a + sal+ +a cnta +a cnt$la+a %ue ten'a +a+
$i,e" ! cnstitui*& +a #$vis&, u a#$esenta+a c" #assiv e4i,0vel,
%uan+ $e#$esenta$ e4#ectativa +e cnve$s& e" e4i,i(ili+a+e.
A$t. <: 1 Pa$a a ela($a*& +a +e"nst$a*& cnsli+a+a + $esulta+ +
e4e$c0ci a investi+$a +eve$2
I 1 Inclui$ s $esulta+s +e scie+a+e cnt$la+a, a+%ui$i+a u ven+i+a n
t$ansc$$e$ + e4e$c0ci scial, t"an+ #$ (ase a +ata + $es#ectiv $e,ist$
u (ai4a ns seus investi"ents #e$"anentes5 e
II 1 E4clui$ t+as as $eceitas e +es#esas +ec$$entes +e ne,Icis ent$e a
investi+$a e as scie+a+es cnt$la+as, (e" c" ent$e estas.
A$t. <G 1 A #a$tici#a*& +s acinistas n& cnt$la+$es n luc$ l0%ui+ u
#$eju0) + e4e$c0ci +as cnt$la+as +eve$ se$ +estaca+a e a#$esenta+a,
#,+
CONTABILIDADE AVANADA AFRF Elaborao: Francisco Velter e Lui Roberto !issa"ia
$es#ectiva"ente, c" +e+u*& u a+i*& a luc$ l0%ui+ u #$eju0)
cnsli+a+.
A$t. ;> 1 A +e"nst$a*& cnsli+a+a +as $i,ens e a#lica*6es +s $ecu$ss
+eve$ se$ ela($a+a +e "anei$a cnsistente c" cnti+ nesta Inst$u*&.
NAS /O-AS EWPLICA-I?AS ^S NEMO/S-RAES CO/-[.EIS CO/SOLINANAS
A$t. ;9 1 As ntas e4#licativas %ue ac"#an'a" as +e"nst$a*6es cnt(eis
cnsli+a+as +eve" cnte$ inf$"a*6es #$ecisas +as cnt$la+as, in+ican+2
I 1 C$it3$is a+ta+s na cnsli+a*& e as $a)6es #elas %uais fi $eali)a+a a
e4clus& +e +ete$"ina+a cnt$la+a5
II 1 Events su(se%Hentes ! +ata +e ence$$a"ent + e4e$c0ci scial %ue
ten'a", u #ssa" vi$ a te$, efeit $elevante s($e a situa*& financei$a e s
$esulta+s futu$s cnsli+a+s5
III 1 Efeits, ns ele"ents + #at$i"Kni e $esulta+ cnsli+a+s, +a
a%uisi*& u ven+a +e scie+a+e cnt$la+a, n t$ansc$$e$ + e4e$c0ci scial,
assi" c" +a inse$*& +e cnt$la+a n #$cess +e cnsli+a*&, #a$a fins
+e c"#a$a(ili+a+e +as +e"nst$a*6es cnt(eis5 e
I? 1 Events %ue casina$a" +ife$en*a ent$e s "ntantes + #at$i"Kni
l0%ui+ e luc$ l0%ui+ u #$eju0) +a investi+$a, e" cnf$nt c" s
c$$es#n+entes "ntantes + #at$i"Kni l0%ui+ e + luc$ l0%ui+ u #$eju0)
cnsli+a+s.
DA CONSOLIDA8O DAS DEMONSTRAES CONTBEIS DE
SOCIEDADES CONTROLADAS EM CONQUNTO
A$t. ;< 1 Os c"#nentes + ativ e #assiv, as $eceitas e as +es#esas +as
scie+a+es cnt$la+as e" cnjunt +eve$& se$ a,$e,a+s !s +e"nst$a*6es
cnt(eis cnsli+a+as +e ca+a investi+$a, na #$#$*& +a #a$tici#a*&
+estas n seu ca#ital scial.
@ 9A 1 Cnsi+e$a1se cnt$la+a e" cnjunt a%uela e" %ue nen'u" acinista
e4e$ce, in+ivi+ual"ente, s #+e$es #$evists n a$ti, ;A +esta Inst$u*&.
@ <A 1 / cas +e u"a +as scie+a+es investi+$as #assa$ a e4e$ce$ +i$eta u
in+i$eta"ente cnt$le isla+ s($e a scie+a+e cnt$la+a e" cnjunt, a
cnt$la+$a final +eve$ #assa$ a cnsli+a$ inte,$al"ente s ele"ents +
seu #at$i"Kni.
A$t. ;; 1 E" nta e4#licativa !s +e"nst$a*6es cnt(eis cnsli+a+as,
$efe$i+as n a$ti, ante$i$, +eve$& se$ +ivul,a+s ain+a "ntante +s
#$inci#ais ,$u#s + ativ, #assiv e $esulta+ +as scie+a+es cnt$la+as e"
cnjunt, (e" c" #e$centual +e #a$tici#a*& e" ca+a u"a +elas.
A$t. ;4 1 A#lica1se +is#st ns a$ti,s <; a ;9 ! ela($a*& +as
+e"nst$a*6es cnt(eis cnsli+a+as +e scie+a+es cnt$la+as e" cnjunt,
n %ue n& cli+i$ c" as n$"as #$evistas ns a$ti,s ;< e ;;.
NAS NISPOSIES RI/AIS
A$t. ;= 1 As +e"nst$a*6es cnt(eis cnsli+a+as e $es#ectivas ntas
e4#licativas se$& (jet +e e4a"e e +e #a$ece$ +e au+it$es in+e#en+entes.
Pa$,$af Unic 1 A au+it$ia $efe$i+a n ca#ut +este a$ti, +eve$ inclui$
e4a"e +as +e"nst$a*6es cnt(eis +e t+as as cnt$la+as, a(e$tas u
fec'a+as, inclu0+as na cnsli+a*&, $eali)a+ #$ au+it$ $e,ist$a+ nesta
C"iss&.
#,#
CONTABILIDADE AVANADA AFRF Elaborao: Francisco Velter e Lui Roberto !issa"ia
A$t. ;J 1 As +e"nst$a*6es cnt(eis cnsli+a+as, assi" c" as ntas
e4#licativas e %ua+$s anal0tics, $efe$i+s nesta Inst$u*&, inte,$a", e" ca+a
e4e$c0ci scial, as +e"nst$a*6es cnt(eis +a c"#an'ia a(e$ta investi+$a
u +a scie+a+e +e c"an+ +e ,$u# +e scie+a+es %ue inclua c"#an'ia
a(e$ta.
A$t. ;F 1 A c"#an'ia a(e$ta filia+a +e ,$u# +e scie+a+es +eve in+ica$, e"
nta e4#licativa !s suas +e"nst$a*6es cnt(eis, I$,& e, se #ss0vel, a
+ata +e #u(lica*& +as +e"nst$a*6es cnt(eis cnsli+a+as +a scie+a+e +e
c"an+ +e ,$u# +e scie+a+es a %ue estive$ filia+a.
A$t. ;: 1 Os ajustes iniciais, +ec$$entes +as alte$a*6es int$+u)i+as #$ esta
Inst$u*&, +eve$& se$ $e,ist$a+s c" $eceita u +es#esa +e e%uivalCncia
#at$i"nial, n $esulta+ n& #e$acinal, c" +ivul,a*& + fat e s val$es
envlvi+s e" nta e4#licativa.
@ 9A 1 A#lica1se, ain+a, +is#st n ca#ut +este a$ti, as investi"ents %ue,
#$ se t$na$e" $elevantes, #assa$e" a se$ avalia+s #el "3t+ +a
e%uivalCncia #at$i"nial.
@ <A 1 O +is#st neste a$ti, n& i"#lica$ $eela($a*& +as +e"nst$a*6es
cnt(eis in+ivi+uais u cnsli+a+as $elativas a e4e$c0ci scial ante$i$.
!rt> ?/ @ !s companias abertas devero manter em boa ordem, pelo
prazo de ? AtrsB anos e por quaisquer meios adequados, a guarda dos
papis de trabalo e memCrias de clculo relativos D elaborao de
suas demonstraes contbeis consolidadas>
Pa$,$af Unic 1 O +escu"#$i"ent a +is#st as a$ti,s 9A, <9, ;< e ;=
+esta Inst$u*& se$ cnsi+e$a+ falta ,$ave, #a$a fins + a$ti, 99 +a LEI /A
J.;:=, +e >F +e +e)e"($ +e 9GFJ, ensejan+ a a#lica*& +as #enali+a+es
#$evistas na le,isla*& #e$tinente.
A$t. 4> 1 -+as as +is#si*6es $elativas !s scie+a+es cli,a+as, cnti+as nesta
Inst$u*&, a#lica"1se ain+a !s scie+a+es e%ui#a$a+as cnf$"e +efini*&
cnti+a n #a$,$af 7nic + a$ti, <A.
A$t. 49 1 Esta Inst$u*& ent$a e" vi,$ na +ata +e sua #u(lica*&, a#lican+1se
!s +e"nst$a*6es cnt(eis $elativas as e4e$c0cis sciais a se ence$$a$e" a
#a$ti$ +e 9A +e +e)e"($ +e 9GGJ, %uan+ fica$& $ev,a+as as Inst$u*6es
C?M nA >9, +e <F +e a($il +e 9GF:, nA 9=, +e >; +e nve"($ +e 9G:>, nA ;>,
+e 9F +e janei$ +e 9G:4, a$ti, <A +a Inst$u*& C?M nA 9F>, +e >; +e
janei$ +e 9GG<, e as +e"ais +is#si*6es e" cnt$$i.
Pa$,$af Unic 1 A+a#ta"1se ! #$esente Inst$u*& as +e"ais n$"as +a C?M
%ue t$ata" +essa "at3$ia.
O Conselho Federal de Contabilidade (CFC), por meio da Norma Brasileira de
Contabilidade (NBC), norma Tcnica 8 (NBC T 8), proferiu o seguinte enunciado:
NORMAS BRASILEIRAS DE CONTABILIDADE
NBC T 8 - DAS DEMONSTRAES CONTBEIS CONSOLIDADAS
8.1 - CONCEITOS E OBJETIVOS
8.1.1 - Demonstraes Contbeis Consolidadas so aquelas resultantes da agregao
das demonstraes contbeis, estabelecidas pelas Normas Brasileiras de
Contabilidade, de duas ou mais entidades, das quais uma tem o controle direto
ou indireto sobre a(s) outra(s).
#,$
CONTABILIDADE AVANADA AFRF Elaborao: Francisco Velter e Lui Roberto !issa"ia
8.1.2 - Uma Entidade exerce o controle sobre outra quando detm, direta ou
indiretamente, por intermdio de outras Entidades, direitos de scia que lhe
assegurem, de modo permanente, preponderncia nas deliberaes sociais e o
poder de eleger ou destituir a maioria dos administradores.
8.1.3 - Uma entidade exerce o controle conjunto sobre outra quando os poderes
previstos no item 8.1.2 so exercidos por duas ou mais entidades vinculadas
por acordo de votos6
8.1.4 - A entidade que exerce o controle direto ou indireto sobre outra denominada
de cnt$la+$a, e a entidade comandada, de cnt$la+a, inclusive quando esta
estiver sob controle conjunto.
8.1.5 - A entidade que possuir investimento em entidades controladas, incluindo as
sob controle conjunto, deve elaborar demonstraes contbeis consolidadas.
8.1.6 - As demonstraes contbeis consolidadas abrangem entidades independentes
com patrimnios autnomos, no surgindo, pela consolidao, nova entidade,
mas to-somente uma unidade de natureza econmico-contbil, segundo o que
estabelece o pargrafo nico do artigo 4 da Resoluo CFC n 750, de 29 de
dezembro de 1993, tendo por objetivo apresentar a posio patrimonial e
financeira, os resultados das operaes e as origens e aplicaes de recursos do
conjunto, sem restringir-se a limitaes legais e personalidade jurdica das
entidades envolvidas.
8.1.7 - Entende-se por unidade de natureza econmico-contbil o patrimnio, sem
personalidade jurdica prpria, resultante da agregao de patrimnios
autnomos pertencentes a duas ou mais entidades.
8.1.8 - As demonstraes contbeis consolidadas compreendem o balano patrimonial
consolidado, a demonstrao consolidada do resultado do exerccio e a
demonstrao consolidada das origens e aplicaes de recursos,
complementados por notas explicativas e outros quadros analticos necessrios
ao esclarecimento da situao patrimonial e dos resultados consolidados.
8.2 - PROCEDIMENTOS DE CONSOLIDAO
8.2.1 - A consolidao o processo de agregar saldos de contas e/ou de grupos de
contas de mesma natureza, de eliminar saldos de transaes e de participaes
entre entidades que formam a unidade de natureza econmico-contbil e de
segregar as participaes de no-controladores, quando for o caso.
8.2.2 - A controladora deve consolidar as demonstraes contbeis de entidade
controlada a partir da data em que assume seu controle, individual ou em
conjunto.
8.2.3 - Os ajustes e as eliminaes decorrentes do processo de consolidao devem
ser realizados em documentos auxiliares, no originando nenhum tipo de
lanamento na escriturao das entidades que formam a unidade de natureza
econmico-contbil.
8.2.4 - Quando o controle for exercido de forma conjunta, os saldos referidos no item
8.2.1 devem ser agregados s demonstraes contbeis consolidadas de cada
controladora, na proporo da participao destas no capital social da
controlada.
8.2.5 - No caso de uma das entidades controladoras passar a exercer direta ou
indiretamente o controle da entidade sob controle conjunto, a controladora final
deve passar a consolidar integralmente os elementos do patrimnio da
controlada.
#,%
CONTABILIDADE AVANADA AFRF Elaborao: Francisco Velter e Lui Roberto !issa"ia
8.2.6 - As entidades que formam a unidade de natureza econmico-contbil devem
segregar, em contas especficas, as transaes realizadas entre si.
8.2.7 - As demonstraes contbeis das entidades controladas, para fins de
consolidao, devem ser levantadas na mesma data ou at no mximo 60
(sessenta) dias antes da data das demonstraes contbeis da controladora.
8.2.8 - Quando demonstraes contbeis com datas diferentes so consolidadas,
devem ser efetuados ajustes que reflitam os efeitos de eventos relevantes nas
entidades, que ocorrerem entre aquelas datas e a data-base das
demonstraes contbeis da unidade de natureza econmico-contbil.
8.2.9 - Quando o percentual de participao da controladora no capital da controlada
variar durante o exerccio, os resultados devem ser includos proporcionalmente
s percentagens de participao, perodo por perodo.
8.2.10 - Das demonstraes contbeis consolidadas so eliminados:
a) os valores dos investimentos da controladora em cada controlada e o
correspondente valor no patrimnio lquido da controlada;
b) os saldos de quaisquer contas decorrentes de transaes entre as entidades
includas na consolidao;
c) as parcelas dos resultados do exerccio, do patrimnio lquido e do custo de
ativos de qualquer natureza que corresponderem a resultados ainda no
realizados de negcios entre as entidades, exceto quando representarem
perdas permanentes.
8.2.11 - Os resultados ainda no realizados, provenientes de negcios entre as
entidades que formam a unidade de natureza econmico-contbil, somente se
consideram realizados quando resultarem de negcios efetivos com terceiros.
8.2.12 - No processo de consolidao das demonstraes contbeis, no se podem
compensar quaisquer ativos ou passivos pela deduo de outros passivos ou
ativos, a no ser que exista um direito de compensao, e este represente a
expectativa quanto realizao do ativo e liquidao do passivo.
8.2.13 - Os impostos e contribuies relacionados s transaes entre as entidades
que formam a unidade de natureza econmico-contbil devem ser
reconhecidos na mesma proporo dos resultados ainda no realizados, e
classificados no ativo ou passivo a curto ou a longo prazo como tributos
diferidos.
8.2.14 - Os resultados de entidade controlada devem ser includos nas demonstraes
contbeis consolidadas:
a) a partir da data da aquisio da participao;
b) at a data da sua baixa.
8.2.15 - As demonstraes contbeis de todas as entidades controladas, no Pas ou no
exterior, incluindo a filial, agncia, sucursal, dependncias ou escritrio de
representao, devem ser consolidadas sempre que os respectivos ativos e
passivos no estejam includos na contabilidade da controladora por fora de
normatizao especfica.
8.2.16 - Devem ser excludas das demonstraes contbeis consolidadas as entidades
controladas que se encontrem nas seguintes condies:
a) com efetivas e claras evidncias de perda de continuidade e cujo
patrimnio seja avaliado, ou no, a valores de liquidao; ou
#,&
CONTABILIDADE AVANADA AFRF Elaborao: Francisco Velter e Lui Roberto !issa"ia
b) cuja venda por parte da controladora, em futuro prximo, tenha efetiva e
clara evidncia de realizao devidamente formalizada.
8.2.17 - No balano patrimonial consolidado, o valor contbil do investimento na
entidade controlada excluda da consolidao deve ser avaliado pelo mtodo
da equivalncia patrimonial.
8.2.18 - Sempre que houver efeito relevante em razo de excluso de entidade
controlada, as demonstraes contbeis consolidadas devem ser ajustadas
para fins de comparao.
8.2.19 - A falta de semelhana das operaes de entidade controlada com as da
entidade controladora no gera sua excluso das demonstraes contbeis
consolidadas.
8.2.20 - O montante correspondente ao gio ou desgio proveniente da aquisio ou
subscrio de capital de entidade controlada, no excludo nos termos do
item 8.2.9, quando decorrente da diferena entre o valor de mercado de
parte ou de todos os bens do ativo da controlada e o respectivo valor
contbil, deve ser apresentado como adio ou retificao da conta utilizada
pela entidade controlada para registro do ativo especificado.
8.2.21 - O gio ou desgio decorrente de expectativa de resultado futuro,
representado pela diferena entre o valor pago na aquisio do investimento e
o valor de mercado dos ativos da controlada, deve ser apresentado:
a) em conta destacada no ativo permanente, em caso de gio; e
b) em conta especfica de resultados de exerccios futuros, em caso de
desgio.
8.2.22 - O valor correspondente proviso para perdas constituda na entidade
controladora deve ser deduzido do saldo da conta da entidade controlada que
tenha dado origem constituio da proviso, ou apresentado como passivo
exigvel, quando representar expectativa de converso em exigibilidade.
8.3 - PARTICIPAO DE NO-CONTROLADORES
8.3.1 - A participao de no-controladores a parcela do capital, reservas e
resultados pertencentes a acionistas ou scios minoritrios.
8.3.2 - Para fim desta Norma a participao de no-controladores no patrimnio
lquido das entidades controladas deve ser destacada em grupo isolado no
balano patrimonial consolidado, imediatamente antes do grupo patrimnio
lquido.
8.3.3 - A participao de no-controladores no lucro ou prejuzo lquido, do exerccio,
das controladas deve ser destacada e apresentada, respectivamente, como
deduo ou adio ao lucro ou prejuzo lquido consolidado.
8.3.4 - Na hiptese de consolidao proporcional, no h parcelas a destacar no
Balano Patrimonial Consolidado e na Demonstrao do Resultado
Consolidado.
8.4 - NOTAS EXPLICATIVAS S DEMONSTRAES CONTBEIS CONSOLIDADAS
8.4.1 - As demonstraes contbeis consolidadas devem ser complementadas por
notas explicativas que contenham, pelo menos, as seguintes informaes:
a) as denominaes das entidades controladas includas na consolidao, bem
como o percentual de participao da controladora em cada entidade
controlada, englobando a participao direta e a indireta por intermdio de
outras entidades controladas;
#,'
CONTABILIDADE AVANADA AFRF Elaborao: Francisco Velter e Lui Roberto !issa"ia
b) as caractersticas principais das entidades controladas includas na
consolidao;
c) os procedimentos adotados na consolidao;
d) o valor dos principais grupos do ativo, do passivo e do resultado das
entidades sob controle conjunto;
e) a razo pela qual os componentes patrimoniais de uma ou mais controladas
no foram avaliados pelos mesmos critrios utilizados pela controladora;
f) a exposio dos motivos que determinaram a incluso ou excluso de uma
entidade controlada durante o exerccio, bem como os efeitos, nos
elementos do Patrimnio Lquido e Resultado Consolidados, decorrentes
dessa incluso ou excluso;
g) a natureza e os montantes dos ajustes efetuados em decorrncia da
defasagem de datas de que trata o item 8.2.6, quando couber;
h) a base e o fundamento para a amortizao do gio ou desgio no
absorvido na consolidao;
i) a conciliao entre os montantes do Patrimnio Lquido e Lucro Lquido da
controladora com montantes do patrimnio lquido ou prejuzo
consolidados, e os respectivos esclarecimentos, se necessrios;
j) os eventos subseqentes data de encerramento do exerccio ou perodo
que tenham ou possam vir a ter efeito relevante sobre as demonstraes
contbeis consolidadas;
k) o efeito da variao do percentual de participao da controladora na
controlada dentro de um mesmo exerccio.
8.4.2 - Esta norma pressupe a divulgao em conjunto, pela controladora, de suas
demonstraes contbeis e das demonstraes contbeis consolidadas. No
caso de ocorrer a divulgao somente das demonstraes consolidadas,
devem ser apresentados os procedimentos adotados na consolidao e
aqueles adotados pela controladora e suas controladas.
8.5 - Esta norma se aplica s demonstraes contbeis relativas aos exerccios
iniciados a partir de 1 de janeiro de 2003.
#,(
CONTABILIDADE AVANADA AFRF Elaborao: Francisco Velter e Lui Roberto !issa"ia
CAPTULO
REGULAMENTA8O E DIPLOMAS
LEGAIS SOBRE CONTABILIDADE
A)ANADA
1 DISPOSITI)OS DA LEI NZ ?65E5, DE 1< DE DEZEMBRO DE 1VH?6

Art. 1 A companhia ou sociedade annima ter o capital dividido em aes, e a responsabilidade
dos scios ou acionistas ser limitada ao preo de emisso das aes subscritas ou adquiridas.
Art. 2 Pode ser objeto da companhia qualquer empresa de fim lucrativo, no contrrio lei,
ordem pblica e aos bons costumes.
1 Qualquer que seja o objeto, a companhia mercantil e se rege pelas leis e usos do comrcio.
2 O estatuto social definir o objeto de modo preciso e completo.
3 A companhia pode ter por objeto participar de outras sociedades; ainda que no prevista no
estatuto, a participao facultada como meio de realizar o objeto social, ou para beneficiar-se de
incentivos fiscais.
...
Art. 4o Para os efeitos desta Lei, a companhia aberta ou fechada conforme os valores mobilirios
de sua emisso estejam ou no admitidos negociao no mercado de valores mobilirios. (Redao
dada pela Lei n 10.303, de 31.10.2001)
1o Somente os valores mobilirios de emisso de companhia registrada na Comisso de Valores
Mobilirios podem ser negociados no mercado de valores mobilirios. (Redao dada pela Lei n 10.303,
de 31.10.2001)
2o Nenhuma distribuio pblica de valores mobilirios ser efetivada no mercado sem prvio
registro na Comisso de Valores Mobilirios. (Pargrafo includo pela Lei n 10.303, de 31.10.2001)
3o A Comisso de Valores Mobilirios poder classificar as companhias abertas em categorias,
segundo as espcies e classes dos valores mobilirios por ela emitidos negociados no mercado, e
especificar as normas sobre companhias abertas aplicveis a cada categoria. (Pargrafo includo pela Lei
n 10.303, de 31.10.2001)
4o O registro de companhia aberta para negociao de aes no mercado somente poder ser
cancelado se a companhia emissora de aes, o acionista controlador ou a sociedade que a controle,
direta ou indiretamente, formular oferta pblica para adquirir a totalidade das aes em circulao no
mercado, por preo justo, ao menos igual ao valor de avaliao da companhia, apurado com base nos
critrios, adotados de forma isolada ou combinada, de patrimnio lquido contbil, de patrimnio lquido
avaliado a preo de mercado, de fluxo de caixa descontado, de comparao por mltiplos, de cotao das
aes no mercado de valores mobilirios, ou com base em outro critrio aceito pela Comisso de Valores
Mobilirios, assegurada a reviso do valor da oferta, em conformidade com o disposto no art. 4o-A.
(Pargrafo includo pela Lei n 10.303, de 31.10.2001)
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5o Terminado o prazo da oferta pblica fixado na regulamentao expedida pela Comisso de
Valores Mobilirios, se remanescerem em circulao menos de 5% (cinco por cento) do total das aes
emitidas pela companhia, a assemblia-geral poder deliberar o resgate dessas aes pelo valor da
oferta de que trata o 4o, desde que deposite em estabelecimento bancrio autorizado pela Comisso
de Valores Mobilirios, disposio dos seus titulares, o valor de resgate, no se aplicando, nesse caso,
o disposto no 6o do art. 44. (Pargrafo includo pela Lei n 10.303, de 31.10.2001)
6o O acionista controlador ou a sociedade controladora que adquirir aes da companhia aberta
sob seu controle que elevem sua participao, direta ou indireta, em determinada espcie e classe de
aes porcentagem que, segundo normas gerais expedidas pela Comisso de Valores Mobilirios,
impea a liquidez de mercado das aes remanescentes, ser obrigado a fazer oferta pblica, por preo
determinado nos termos do 4o, para aquisio da totalidade das aes remanescentes no mercado.
(Pargrafo includo pela Lei n 10.303, de 31.10.2001)
Art. 4o-A. Na companhia aberta, os titulares de, no mnimo, 10% (dez por cento) das aes em
circulao no mercado podero requerer aos administradores da companhia que convoquem assemblia
especial dos acionistas titulares de aes em circulao no mercado, para deliberar sobre a realizao de
nova avaliao pelo mesmo ou por outro critrio, para efeito de determinao do valor de avaliao da
companhia, referido no 4o do art. 4o. (Artigo includo pela Lei n 10.303, de 31.10.2001)
1o O requerimento dever ser apresentado no prazo de 15 (quinze) dias da divulgao do valor
da oferta pblica, devidamente fundamentado e acompanhado de elementos de convico que
demonstrem a falha ou impreciso no emprego da metodologia de clculo ou no critrio de avaliao
adotado, podendo os acionistas referidos no caput convocar a assemblia quando os administradores no
atenderem, no prazo de 8 (oito) dias, ao pedido de convocao. (Pargrafo includo pela Lei n 10.303,
de 31.10.2001)
2o Consideram-se aes em circulao no mercado todas as aes do capital da companhia aberta
menos as de propriedade do acionista controlador, de diretores, de conselheiros de administrao e
as em tesouraria. (Pargrafo includo pela Lei n 10.303, de 31.10.2001)
3o Os acionistas que requererem a realizao de nova avaliao e aqueles que votarem a seu
favor devero ressarcir a companhia pelos custos incorridos, caso o novo valor seja inferior ou igual ao
valor inicial da oferta pblica. (Pargrafo includo pela Lei n 10.303, de 31.10.2001)
4o Caber Comisso de Valores Mobilirios disciplinar o disposto no art. 4o e neste artigo, e
fixar prazos para a eficcia desta reviso. (Pargrafo includo pela Lei n 10.303, de 31.10.2001)
...
Art. 8 A avaliao dos bens ser feita por 3 (trs) peritos ou por empresa especializada,
nomeados em assemblia-geral dos subscritores, convocada pela imprensa e presidida por um dos
fundadores, instalando-se em primeira convocao com a presena de subscritores que representem
metade, pelo menos, do capital social, e em segunda convocao com qualquer nmero.
1 Os peritos ou a empresa avaliadora devero apresentar laudo fundamentado, com a indicao
dos critrios de avaliao e dos elementos de comparao adotados e instrudo com os documentos
relativos aos bens avaliados, e estaro presentes assemblia que conhecer do laudo, a fim de
prestarem as informaes que lhes forem solicitadas.
2 Se o subscritor aceitar o valor aprovado pela assemblia, os bens incorporar-se-o ao
patrimnio da companhia, competindo aos primeiros diretores cumprir as formalidades necessrias
respectiva transmisso.
3 Se a assemblia no aprovar a avaliao, ou o subscritor no aceitar a avaliao aprovada,
ficar sem efeito o projeto de constituio da companhia.
4 Os bens no podero ser incorporados ao patrimnio da companhia por valor acima do que
lhes tiver dado o subscritor.
5 Aplica-se assemblia referida neste artigo o disposto nos 1 e 2 do artigo 115.
6 Os avaliadores e o subscritor respondero perante a companhia, os acionistas e terceiros,
pelos danos que lhes causarem por culpa ou dolo na avaliao dos bens, sem prejuzo da
responsabilidade penal em que tenham incorrido; no caso de bens em condomnio, a responsabilidade
dos subscritores solidria.
...
Art. 44. O estatuto ou a assemblia-geral extraordinria pode autorizar a aplicao de lucros ou
reservas no resgate ou na amortizao de aes, determinando as condies e o modo de proceder-se
operao.
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1 O resgate consiste no pagamento do valor das aes para retir-las definitivamente de
circulao, com reduo ou no do capital social, mantido o mesmo capital, ser atribudo, quando for o
caso, novo valor nominal s aes remanescentes.
2 A amortizao consiste na distribuio aos acionistas, a ttulo de antecipao e sem reduo
do capital social, de quantias que lhes poderiam tocar em caso de liquidao da companhia.
3 A amortizao pode ser integral ou parcial e abranger todas as classes de aes ou s uma
delas.
4 O resgate e a amortizao que no abrangerem a totalidade das aes de uma mesma classe
sero feitos mediante sorteio; sorteadas aes custodiadas nos termos do artigo 41, a instituio
financeira especificar, mediante rateio, as resgatadas ou amortizadas, se outra forma no estiver
prevista no contrato de custdia.
5 As aes integralmente amortizadas podero ser substitudas por aes de fruio, com as
restries fixadas pelo estatuto ou pela assemblia-geral que deliberar a amortizao; em qualquer caso,
ocorrendo liquidao da companhia, as aes amortizadas s concorrero ao acervo lquido depois de
assegurado s aes no a amortizadas valor igual ao da amortizao, corrigido monetariamente.
6o Salvo disposio em contrrio do estatuto social, o resgate de aes de uma ou mais classes
s ser efetuado se, em assemblia especial convocada para deliberar essa matria especfica, for
aprovado por acionistas que representem, no mnimo, a metade das aes da(s) classe(s) atingida(s).
(Pargrafo includo pela Lei n 10.303, de 31.10.2001)
Art. 45. O reembolso a operao pela qual, nos casos previstos em lei, a companhia paga aos
acionistas dissidentes de deliberao da assemblia-geral o valor de suas aes.
1 O estatuto pode estabelecer normas para a determinao do valor de reembolso, que,
entretanto, somente poder ser inferior ao valor de patrimnio lquido constante do ltimo balano
aprovado pela assemblia-geral, observado o disposto no 2, se estipulado com base no valor
econmico da companhia, a ser apurado em avaliao ( 3 e 4). (Redao dada pela Lei n 9.457, de
5.5.1997)
2 Se a deliberao da assemblia-geral ocorrer mais de 60 (sessenta) dias depois da data do
ltimo balano aprovado, ser facultado ao acionista dissidente pedir, juntamente com o reembolso,
levantamento de balano especial em data que atenda quele prazo. Nesse caso, a companhia pagar
imediatamente 80% (oitenta por cento) do valor de reembolso calculado com base no ltimo balano e,
levantado o balano especial, pagar o saldo no prazo de 120 (cento e vinte), dias a contar da data da
deliberao da assemblia-geral.
3 Se o estatuto determinar a avaliao da ao para efeito de reembolso, o valor ser o
determinado por trs peritos ou empresa especializada, mediante laudo que satisfaa os requisitos do
1 do art. 8 e com a responsabilidade prevista no 6 do mesmo artigo. (Redao dada pela Lei n
9.457, de 5.5.1997)
4 Os peritos ou empresa especializada sero indicados em lista sxtupla ou trplice,
respectivamente, pelo Conselho de Administrao ou, se no houver, pela diretoria, e escolhidos pela
Assemblia-geral em deliberao tomada por maioria absoluta de votos, no se computando os votos em
branco, cabendo a cada ao, independentemente de sua espcie ou classe, o direito a um voto.
(Redao dada pela Lei n 9.457, de 5.5.1997)
5 O valor de reembolso poder ser pago conta de lucros ou reservas, exceto a legal, e nesse
caso as aes reembolsadas ficaro em tesouraria. (Redao dada pela Lei n 9.457, de 5.5.1997)
6 Se, no prazo de cento e vinte dias, a contar da publicao da ata da assemblia, no forem
substitudos os acionistas cujas aes tenham sido reembolsadas conta do capital social, este
considerar-se- reduzido no montante correspondente, cumprindo aos rgos da administrao convocar
a assemblia-geral, dentro de cinco dias, para tomar conhecimento daquela reduo. (Redao dada pela
Lei n 9.457, de 5.5.1997)
7 Se sobrevier a falncia da sociedade, os acionistas dissidentes, credores pelo reembolso de
suas aes, sero classificados como quirografrios em quadro separado, e os rateios que lhes couberem
sero imputados no pagamento dos crditos constitudos anteriormente data da publicao da ata da
assemblia. As quantias assim atribudas aos crditos mais antigos no se deduziro dos crditos dos ex-
acionistas, que subsistiro integralmente para serem satisfeitos pelos bens da massa, depois de pagos os
primeiros. (Pargrafo includo pela Lei n 9.457, de 5.5.1997)
8 Se, quando ocorrer a falncia, j se houver efetuado, conta do capital social, o reembolso
dos ex-acionistas, estes no tiverem sido substitudos, e a massa no bastar para o pagamento dos
crditos mais antigos, caber ao revocatria para restituio do reembolso pago com reduo do
capital social, at a concorrncia do que remanescer dessa parte do passivo. A restituio ser havida, na
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CONTABILIDADE AVANADA AFRF Elaborao: Francisco Velter e Lui Roberto !issa"ia
mesma proporo, de todos os acionistas cujas aes tenham sido reembolsadas. (Pargrafo includo
pela Lei n 9.457, de 5.5.1997)
...
Art. 116. Entende-se por acionista controlador a pessoa, natural ou jurdica, ou o grupo de pessoas
vinculadas por acordo de voto, ou sob controle comum, que:
a) titular de direitos de scio que lhe assegurem, de modo permanente, a maioria dos votos nas
deliberaes da assemblia-geral e o poder de eleger a maioria dos administradores da companhia; e
b) usa efetivamente seu poder para dirigir as atividades sociais e orientar o funcionamento dos
rgos da companhia.
Pargrafo nico. O acionista controlador deve usar o poder com o fim de fazer a companhia realizar
o seu objeto e cumprir sua funo social, e tem deveres e responsabilidades para com os demais
acionistas da empresa, os que nela trabalham e para com a comunidade em que atua, cujos direitos e
interesses deve lealmente respeitar e atender.
Art. 116-A. O acionista controlador da companhia aberta e os acionistas, ou grupo de acionistas,
que elegerem membro do conselho de administrao ou membro do conselho fiscal, devero informar
imediatamente as modificaes em sua posio acionria na companhia Comisso de Valores
Mobilirios e s Bolsas de Valores ou entidades do mercado de balco organizado nas quais os valores
mobilirios de emisso da companhia estejam admitidos negociao, nas condies e na forma
determinadas pela Comisso de Valores Mobilirios.(Artigo includo pela Lei n 10.303, de 31.10.2001)
Art. 117. O acionista controlador responde pelos danos causados por atos praticados com abuso de
poder.
1 So modalidades de exerccio abusivo de poder:
a) orientar a companhia para fim estranho ao objeto social ou lesivo ao interesse nacional, ou lev-
la a favorecer outra sociedade, brasileira ou estrangeira, em prejuzo da participao dos acionistas
minoritrios nos lucros ou no acervo da companhia, ou da economia nacional;
b) promover a liquidao de companhia prspera, ou a transformao, incorporao, fuso ou ciso
da companhia, com o fim de obter, para si ou para outrem, vantagem indevida, em prejuzo dos demais
acionistas, dos que trabalham na empresa ou dos investidores em valores mobilirios emitidos pela
companhia;
c) promover alterao estatutria, emisso de valores mobilirios ou adoo de polticas ou
decises que no tenham por fim o interesse da companhia e visem a causar prejuzo a acionistas
minoritrios, aos que trabalham na empresa ou aos investidores em valores mobilirios emitidos pela
companhia;
d) eleger administrador ou fiscal que sabe inapto, moral ou tecnicamente;
e) induzir, ou tentar induzir, administrador ou fiscal a praticar ato ilegal, ou, descumprindo seus
deveres definidos nesta Lei e no estatuto, promover, contra o interesse da companhia, sua ratificao
pela assemblia-geral;
f) contratar com a companhia, diretamente ou atravs de outrem, ou de sociedade na qual tenha
interesse, em condies de favorecimento ou no eqitativas;
g) aprovar ou fazer aprovar contas irregulares de administradores, por favorecimento pessoal, ou
deixar de apurar denncia que saiba ou devesse saber procedente, ou que justifique fundada suspeita de
irregularidade.
h) subscrever aes, para os fins do disposto no art. 170, com a realizao em bens estranhos ao
objeto social da companhia. (Alnea includa pela Lei n 9.457, de 5.5.1997)
2 No caso da alnea e do 1, o administrador ou fiscal que praticar o ato ilegal responde
solidariamente com o acionista controlador.
3 O acionista controlador que exerce cargo de administrador ou fiscal tem tambm os deveres e
responsabilidades prprios do cargo.
Art. 118. Os acordos de acionistas, sobre a compra e venda de suas aes, preferncia para
adquiri-las, exerccio do direito a voto, ou do poder de controle devero ser observados pela companhia
quando arquivados na sua sede.(Redao dada pela Lei n 10.303, de 31.10.2001)
1 As obrigaes ou nus decorrentes desses acordos somente sero oponveis a terceiros,
depois de averbados nos livros de registro e nos certificados das aes, se emitidos.
2 Esses acordos no podero ser invocados para eximir o acionista de responsabilidade no
exerccio do direito de voto (artigo 115) ou do poder de controle (artigos 116 e 117).
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CONTABILIDADE AVANADA AFRF Elaborao: Francisco Velter e Lui Roberto !issa"ia
3 Nas condies previstas no acordo, os acionistas podem promover a execuo especfica das
obrigaes assumidas.
4 As aes averbadas nos termos deste artigo no podero ser negociadas em bolsa ou no
mercado de balco.
5 No relatrio anual, os rgos da administrao da companhia aberta informaro assemblia-
geral as disposies sobre poltica de reinvestimento de lucros e distribuio de dividendos, constantes
de acordos de acionistas arquivados na companhia.
6o O acordo de acionistas cujo prazo for fixado em funo de termo ou condio resolutiva
somente pode ser denunciado segundo suas estipulaes. (Pargrafo includo pela Lei n 10.303, de
31.10.2001)
7o O mandato outorgado nos termos de acordo de acionistas para proferir, em assemblia-geral
ou especial, voto contra ou a favor de determinada deliberao, poder prever prazo superior ao
constante do 1o do art. 126 desta Lei.(Pargrafo includo pela Lei n 10.303, de 31.10.2001)
8o O presidente da assemblia ou do rgo colegiado de deliberao da companhia no
computar o voto proferido com infrao de acordo de acionistas devidamente arquivado.(Pargrafo
includo pela Lei n 10.303, de 31.10.2001)
9o O no comparecimento assemblia ou s reunies dos rgos de administrao da
companhia, bem como as abstenes de voto de qualquer parte de acordo de acionistas ou de membros
do conselho de administrao eleitos nos termos de acordo de acionistas, assegura parte prejudicada o
direito de votar com as aes pertencentes ao acionista ausente ou omisso e, no caso de membro do
conselho de administrao, pelo conselheiro eleito com os votos da parte prejudicada.(Pargrafo includo
pela Lei n 10.303, de 31.10.2001)
10. Os acionistas vinculados a acordo de acionistas devero indicar, no ato de arquivamento,
representante para comunicar-se com a companhia, para prestar ou receber informaes, quando
solicitadas.(Pargrafo includo pela Lei n 10.303, de 31.10.2001)
11. A companhia poder solicitar aos membros do acordo esclarecimento sobre suas clusulas.
(Pargrafo includo pela Lei n 10.303, de 31.10.2001)
...
Art. 137. A aprovao das matrias previstas nos incisos I a VI e IX do art. 136 d ao acionista
dissidente o direito de retirar-se da companhia, mediante reembolso do valor das suas aes (art. 45),
observadas as seguintes normas: (Redao dada pela Lei n 10.303, de 31.10.2001)
I - nos casos dos incisos I e II do art. 136, somente ter direito de retirada o titular de aes de
espcie ou classe prejudicadas; (Inciso includo pela Lei n 9.457, de 5.5.1997)
II - nos casos dos incisos IV e V do art. 136, no ter direito de retirada o titular de ao de
espcie ou classe que tenha liquidez e disperso no mercado, considerando-se haver: (Redao dada
pela Lei n 10.303, de 31.10.2001)
a) liquidez, quando a espcie ou classe de ao, ou certificado que a represente, integre ndice
geral representativo de carteira de valores mobilirios admitido negociao no mercado de valores
mobilirios, no Brasil ou no exterior, definido pela Comisso de Valores Mobilirios; e (Redao dada pela
Lei n 10.303, de 31.10.2001)
b) disperso, quando o acionista controlador, a sociedade controladora ou outras sociedades sob
seu controle detiverem menos da metade da espcie ou classe de ao; (Redao dada pela Lei n
10.303, de 31.10.2001)
III - no caso do inciso IX do art. 136, somente haver direito de retirada se a ciso implicar:
(Redao dada pela Lei n 10.303, de 31.10.2001)
a) mudana do objeto social, salvo quando o patrimnio cindido for vertido para sociedade cuja
atividade preponderante coincida com a decorrente do objeto social da sociedade cindida; (Alnea
includa pela Lei n 10.303, de 31.10.2001)
b) reduo do dividendo obrigatrio; ou (Alnea includa pela Lei n 10.303, de 31.10.2001)
c) participao em grupo de sociedades; (Alnea includa pela Lei n 10.303, de 31.10.2001)
IV - o reembolso da ao deve ser reclamado companhia no prazo de 30 (trinta) dias contado da
publicao da ata da assemblia-geral; (Redao dada pela Lei n 10.303, de 31.10.2001)
V - o prazo para o dissidente de deliberao de assemblia especial (art. 136, 1o) ser contado
da publicao da respectiva ata; (Redao dada pela Lei n 10.303, de 31.10.2001)
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CONTABILIDADE AVANADA AFRF Elaborao: Francisco Velter e Lui Roberto !issa"ia
VI - o pagamento do reembolso somente poder ser exigido aps a observncia do disposto no
3o e, se for o caso, da ratificao da deliberao pela assemblia-geral. (Inciso includo pela Lei n
10.303, de 31.10.2001)
1 O acionista dissidente de deliberao da assemblia, inclusive o titular de aes preferenciais
sem direito de voto, poder exercer o direito de reembolso das aes de que, comprovadamente, era
titular na data da primeira publicao do edital de convocao da assemblia, ou na data da comunicao
do fato relevante objeto da deliberao, se anterior. (Redao dada pela Lei n 9.457, de 5.5.1997)
2o O direito de reembolso poder ser exercido no prazo previsto nos incisos IV ou V do caput
deste artigo, conforme o caso, ainda que o titular das aes tenha se abstido de votar contra a
deliberao ou no tenha comparecido assemblia. (Redao dada pela Lei n 10.303, de 31.10.2001)
3o Nos 10 (dez) dias subseqentes ao trmino do prazo de que tratam os incisos IV e V do caput
deste artigo, conforme o caso, contado da publicao da ata da assemblia-geral ou da assemblia
especial que ratificar a deliberao, facultado aos rgos da administrao convocar a assemblia-geral
para ratificar ou reconsiderar a deliberao, se entenderem que o pagamento do preo do reembolso das
aes aos acionistas dissidentes que exerceram o direito de retirada por em risco a estabilidade
financeira da empresa. (Redao dada pela Lei n 10.303, de 31.10.2001)
4 Decair do direito de retirada o acionista que no o exercer no prazo fixado. (Pargrafo
includo pela Lei n 9.457, de 5.5.1997)
...
Art. 175. O exerccio social ter durao de 1 (um) ano e a data do trmino ser fixada no
estatuto.
Pargrafo nico. Na constituio da companhia e nos casos de alterao estatutria o exerccio
social poder ter durao diversa.
Art. 176. Ao fim de cada exerccio social, a diretoria far elaborar, com base na escriturao
mercantil da companhia, as seguintes demonstraes financeiras, que devero exprimir com clareza a
situao do patrimnio da companhia e as mutaes ocorridas no exerccio:
I - balano patrimonial;
II - demonstrao dos lucros ou prejuzos acumulados;
III - demonstrao do resultado do exerccio; e
IV - demonstrao das origens e aplicaes de recursos.
1 As demonstraes de cada exerccio sero publicadas com a indicao dos valores
correspondentes das demonstraes do exerccio anterior.
2 Nas demonstraes, as contas semelhantes podero ser agrupadas; os pequenos saldos
podero ser agregados, desde que indicada a sua natureza e no ultrapassem 0,1 (um dcimo) do valor
do respectivo grupo de contas; mas vedada a utilizao de designaes genricas, como "diversas
contas" ou "contas-correntes".
3 As demonstraes financeiras registraro a destinao dos lucros segundo a proposta dos
rgos da administrao, no pressuposto de sua aprovao pela assemblia-geral.
4 As demonstraes sero complementadas por notas explicativas e outros quadros analticos
ou demonstraes contbeis necessrios para esclarecimento da situao patrimonial e dos resultados do
exerccio.
5 As notas devero indicar:
a) Os principais critrios de avaliao dos elementos patrimoniais, especialmente estoques, dos
clculos de depreciao, amortizao e exausto, de constituio de provises para encargos ou riscos, e
dos ajustes para atender a perdas provveis na realizao de elementos do ativo;
b) os investimentos em outras sociedades, quando relevantes (artigo 247, pargrafo nico);
c) o aumento de valor de elementos do ativo resultante de novas avaliaes (artigo 182, 3);
d) os nus reais constitudos sobre elementos do ativo, as garantias prestadas a terceiros e outras
responsabilidades eventuais ou contingentes;
e) a taxa de juros, as datas de vencimento e as garantias das obrigaes a longo prazo;
f) o nmero, espcies e classes das aes do capital social;
g) as opes de compra de aes outorgadas e exercidas no exerccio;
h) os ajustes de exerccios anteriores (artigo 186, 1);
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CONTABILIDADE AVANADA AFRF Elaborao: Francisco Velter e Lui Roberto !issa"ia
i) os eventos subseqentes data de encerramento do exerccio que tenham, ou possam vir a ter,
efeito relevante sobre a situao financeira e os resultados futuros da companhia.
6 A companhia fechada, com patrimnio lquido, na data do balano, no superior a R$
1.000.000,00 (um milho de reais) no ser obrigada elaborao e publicao da demonstrao das
origens e aplicaes de recursos. (Redao dada pela Lei n 9.457, de 5.5.1997)
Art. 177. A escriturao da companhia ser mantida em registros permanentes, com obedincia
aos preceitos da legislao comercial e desta Lei e aos princpios de contabilidade geralmente aceitos,
devendo observar mtodos ou critrios contbeis uniformes no tempo e registrar as mutaes
patrimoniais segundo o regime de competncia.
1 As demonstraes financeiras do exerccio em que houver modificao de mtodos ou critrios
contbeis, de efeitos relevantes, devero indic-la em nota e ressaltar esses efeitos.
2 A companhia observar em registros auxiliares, sem modificao da escriturao mercantil e
das demonstraes reguladas nesta Lei, as disposies da lei tributria, ou de legislao especial sobre a
atividade que constitui seu objeto, que prescrevam mtodos ou critrios contbeis diferentes ou
determinem a elaborao de outras demonstraes financeiras.
3 As demonstraes financeiras das companhias abertas observaro, ainda, as normas
expedidas pela Comisso de Valores Mobilirios, e sero obrigatoriamente auditadas por auditores
independentes registrados na mesma comisso.
4 As demonstraes financeiras sero assinadas pelos administradores e por contabilistas
legalmente habilitados.
Art. 178. No balano, as contas sero classificadas segundo os elementos do patrimnio que
registrem, e agrupadas de modo a facilitar o conhecimento e a anlise da situao financeira da
companhia.
1 No ativo, as contas sero dispostas em ordem decrescente de grau de liquidez dos elementos
nelas registrados, nos seguintes grupos:
a) ativo circulante;
b) ativo realizvel a longo prazo;
c) ativo permanente, dividido em investimentos, ativo imobilizado e ativo diferido.
2 No passivo, as contas sero classificadas nos seguintes grupos:
a) passivo circulante;
b) passivo exigvel a longo prazo;
c) resultados de exerccios futuros;
d) patrimnio lquido, dividido em capital social, reservas de capital, reservas de reavaliao,
reservas de lucros e lucros ou prejuzos acumulados.
3 Os saldos devedores e credores que a companhia no tiver direito de compensar sero
classificados separadamente.
Art. 179. As contas sero classificadas do seguinte modo:
I - no ativo circulante: as disponibilidades, os direitos realizveis no curso do exerccio social
subseqente e as aplicaes de recursos em despesas do exerccio seguinte;
II - no ativo realizvel a longo prazo: os direitos realizveis aps o trmino do exerccio seguinte,
assim como os derivados de vendas, adiantamentos ou emprstimos a sociedades coligadas ou
controladas (artigo 243), diretores, acionistas ou participantes no lucro da companhia, que no
constiturem negcios usuais na explorao do objeto da companhia;
III - em investimentos: as participaes permanentes em outras sociedades e os direitos de
qualquer natureza, no classificveis no ativo circulante, e que no se destinem manuteno da
atividade da companhia ou da empresa;
IV - no ativo imobilizado: os direitos que tenham por objeto bens destinados manuteno das
atividades da companhia e da empresa, ou exercidos com essa finalidade, inclusive os de propriedade
industrial ou comercial;
V - no ativo diferido: as aplicaes de recursos em despesas que contribuiro para a formao do
resultado de mais de um exerccio social, inclusive os juros pagos ou creditados aos acionistas durante o
perodo que anteceder o incio das operaes sociais.
Pargrafo nico. Na companhia em que o ciclo operacional da empresa tiver durao maior que o
exerccio social, a classificao no circulante ou longo prazo ter por base o prazo desse ciclo.
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CONTABILIDADE AVANADA AFRF Elaborao: Francisco Velter e Lui Roberto !issa"ia
Art. 180. As obrigaes da companhia, inclusive financiamentos para aquisio de direitos do ativo
permanente, sero classificadas no passivo circulante, quando se vencerem no exerccio seguinte, e no
passivo exigvel a longo prazo, se tiverem vencimento em prazo maior, observado o disposto no
pargrafo nico do artigo 179.
Art. 181. Sero classificadas como resultados de exerccio futuro as receitas de exerccios futuros,
diminudas dos custos e despesas a elas correspondentes.
Art. 182. A conta do capital social discriminar o montante subscrito e, por deduo, a parcela
ainda no realizada.
1 Sero classificadas como reservas de capital as contas que registrarem:
a) a contribuio do subscritor de aes que ultrapassar o valor nominal e a parte do preo de
emisso das aes sem valor nominal que ultrapassar a importncia destinada formao do capital
social, inclusive nos casos de converso em aes de debntures ou partes beneficirias;
b) o produto da alienao de partes beneficirias e bnus de subscrio;
c) o prmio recebido na emisso de debntures;
d) as doaes e as subvenes para investimento.
2 Ser ainda registrado como reserva de capital o resultado da correo monetria do capital
realizado, enquanto no-capitalizado.
3 Sero classificadas como reservas de reavaliao as contrapartidas de aumentos de valor
atribudos a elementos do ativo em virtude de novas avaliaes com base em laudo nos termos do artigo
8, aprovado pela assemblia-geral.
4 Sero classificados como reservas de lucros as contas constitudas pela apropriao de lucros
da companhia.
5 As aes em tesouraria devero ser destacadas no balano como deduo da conta do
patrimnio lquido que registrar a origem dos recursos aplicados na sua aquisio.
Art. 183. No balano, os elementos do ativo sero avaliados segundo os seguintes critrios:
I - os direitos e ttulos de crdito, e quaisquer valores mobilirios no classificados como
investimentos, pelo custo de aquisio ou pelo valor do mercado, se este for menor; sero excludos os
j prescritos e feitas as provises adequadas para ajust-lo ao valor provvel de realizao, e ser
admitido o aumento do custo de aquisio, at o limite do valor do mercado, para registro de correo
monetria, variao cambial ou juros acrescidos;
II - os direitos que tiverem por objeto mercadorias e produtos do comrcio da companhia, assim
como matrias-primas, produtos em fabricao e bens em almoxarifado, pelo custo de aquisio ou
produo, deduzido de proviso para ajust-lo ao valor de mercado, quando este for inferior;
III - os investimentos em participao no capital social de outras sociedades, ressalvado o disposto
nos artigos 248 a 250, pelo custo de aquisio, deduzido de proviso para perdas provveis na realizao
do seu valor, quando essa perda estiver comprovada como permanente, e que no ser modificado em
razo do recebimento, sem custo para a companhia, de aes ou quotas bonificadas;
IV - os demais investimentos, pelo custo de aquisio, deduzido de proviso para atender s
perdas provveis na realizao do seu valor, ou para reduo do custo de aquisio ao valor de mercado,
quando este for inferior;
V - os direitos classificados no imobilizado, pelo custo de aquisio, deduzido do saldo da
respectiva conta de depreciao, amortizao ou exausto;
VI - o ativo diferido, pelo valor do capital aplicado, deduzido do saldo das contas que registrem a
sua amortizao.
1 Para efeitos do disposto neste artigo, considera-se valor de mercado:
a) das matrias-primas e dos bens em almoxarifado, o preo pelo qual possam ser repostos,
mediante compra no mercado;
b) dos bens ou direitos destinados venda, o preo lquido de realizao mediante venda no
mercado, deduzidos os impostos e demais despesas necessrias para a venda, e a margem de lucro;
c) dos investimentos, o valor lquido pelo qual possam ser alienados a terceiros.
2 A diminuio de valor dos elementos do ativo imobilizado ser registrada periodicamente nas
contas de:
a) depreciao, quando corresponder perda do valor dos direitos que tm por objeto bens fsicos
sujeitos a desgaste ou perda de utilidade por uso, ao da natureza ou obsolescncia;
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b) amortizao, quando corresponder perda do valor do capital aplicado na aquisio de direitos
da propriedade industrial ou comercial e quaisquer outros com existncia ou exerccio de durao
limitada, ou cujo objeto sejam bens de utilizao por prazo legal ou contratualmente limitado;
c) exausto, quando corresponder perda do valor, decorrente da sua explorao, de direitos cujo
objeto sejam recursos minerais ou florestais, ou bens aplicados nessa explorao.
3 Os recursos aplicados no ativo diferido sero amortizados periodicamente, em prazo no
superior a 10 (dez) anos, a partir do incio da operao normal ou do exerccio em que passem a ser
usufrudos os benefcios deles decorrentes, devendo ser registrada a perda do capital aplicado quando
abandonados os empreendimentos ou atividades a que se destinavam, ou comprovado que essas
atividades no podero produzir resultados suficientes para amortiz-los.
4 Os estoques de mercadorias fungveis destinadas venda podero ser avaliados pelo valor de
mercado, quando esse for o costume mercantil aceito pela tcnica contbil.
Art. 184. No balano, os elementos do passivo sero avaliados de acordo com os seguintes
critrios:
I - as obrigaes, encargos e riscos, conhecidos ou calculveis, inclusive Imposto sobre a Renda a
pagar com base no resultado do exerccio, sero computados pelo valor atualizado at a data do balano;
II - as obrigaes em moeda estrangeira, com clusula de paridade cambial, sero convertidas em
moeda nacional taxa de cmbio em vigor na data do balano;
III - as obrigaes sujeitas correo monetria sero atualizadas at a data do balano.
...
Art. 186. A demonstrao de lucros ou prejuzos acumulados discriminar:
I - o saldo do incio do perodo, os ajustes de exerccios anteriores e a correo monetria do saldo
inicial;
II - as reverses de reservas e o lucro lquido do exerccio;
III - as transferncias para reservas, os dividendos, a parcela dos lucros incorporada ao capital e o
saldo ao fim do perodo.
1 Como ajustes de exerccios anteriores sero considerados apenas os decorrentes de efeitos da
mudana de critrio contbil, ou da retificao de erro imputvel a determinado exerccio anterior, e que
no possam ser atribudos a fatos subseqentes.
2 A demonstrao de lucros ou prejuzos acumulados dever indicar o montante do dividendo
por ao do capital social e poder ser includa na demonstrao das mutaes do patrimnio lquido, se
elaborada e publicada pela companhia.
Art. 187. A demonstrao do resultado do exerccio discriminar:
I - a receita bruta das vendas e servios, as dedues das vendas, os abatimentos e os impostos;
II - a receita lquida das vendas e servios, o custo das mercadorias e servios vendidos e o lucro
bruto;
III - as despesas com as vendas, as despesas financeiras, deduzidas das receitas, as despesas
gerais e administrativas, e outras despesas operacionais;
IV - o lucro ou prejuzo operacional, as receitas e despesas no operacionais; (Redao dada pela
Lei n 9.249, de 26.12.1995)
V - o resultado do exerccio antes do Imposto sobre a Renda e a proviso para o imposto;
VI - as participaes de debntures, empregados, administradores e partes beneficirias, e as
contribuies para instituies ou fundos de assistncia ou previdncia de empregados;
VII - o lucro ou prejuzo lquido do exerccio e o seu montante por ao do capital social.
1 Na determinao do resultado do exerccio sero computados:
a) as receitas e os rendimentos ganhos no perodo, independentemente da sua realizao em
moeda; e
b) os custos, despesas, encargos e perdas, pagos ou incorridos, correspondentes a essas receitas e
rendimentos.
2 O aumento do valor de elementos do ativo em virtude de novas avaliaes, registrados como
reserva de reavaliao (artigo 182, 3), somente depois de realizado poder ser computado como lucro
para efeito de distribuio de dividendos ou participaes.
Art. 188. A demonstrao das origens e aplicaes de recursos indicar as modificaes na posio
financeira da companhia, discriminando:
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I - as origens dos recursos, agrupadas em:
a) lucro do exerccio, acrescido de depreciao, amortizao ou exausto e ajustado pela variao
nos resultados de exerccios futuros;
b) realizao do capital social e contribuies para reservas de capital;
c) recursos de terceiros, originrios do aumento do passivo exigvel a longo prazo, da reduo do
ativo realizvel a longo prazo e da alienao de investimentos e direitos do ativo imobilizado.
II - as aplicaes de recursos, agrupadas em:
a) dividendos distribudos;
b) aquisio de direitos do ativo imobilizado;
c) aumento do ativo realizvel a longo prazo, dos investimentos e do ativo diferido;
d) reduo do passivo exigvel a longo prazo.
III - o excesso ou insuficincia das origens de recursos em relao s aplicaes, representando
aumento ou reduo do capital circulante lquido;
IV - os saldos, no incio e no fim do exerccio, do ativo e passivo circulantes, o montante do capital
circulante lquido e o seu aumento ou reduo durante o exerccio.
CAPTULO XVI
Lucro, Reservas e Dividendos
SEO I
Lucro
Deduo de Prejuzos e Imposto sobre a Renda
Art. 189. Do resultado do exerccio sero deduzidos, antes de qualquer participao, os prejuzos
acumulados e a proviso para o Imposto sobre a Renda.
Pargrafo nico. o prejuzo do exerccio ser obrigatoriamente absorvido pelos lucros acumulados,
pelas reservas de lucros e pela reserva legal, nessa ordem.
Participaes
Art. 190. As participaes estatutrias de empregados, administradores e partes beneficirias
sero determinadas, sucessivamente e nessa ordem, com base nos lucros que remanescerem depois de
deduzida a participao anteriormente calculada.
Pargrafo nico. Aplica-se ao pagamento das participaes dos administradores e das partes
beneficirias o disposto nos pargrafos do artigo 201.
Lucro Lquido
Art. 191. Lucro lquido do exerccio o resultado do exerccio que remanescer depois de deduzidas
as participaes de que trata o artigo 190.
Proposta de Destinao do Lucro
Art. 192. Juntamente com as demonstraes financeiras do exerccio, os rgos da administrao
da companhia apresentaro assemblia-geral ordinria, observado o disposto nos artigos 193 a 203 e
no estatuto, proposta sobre a destinao a ser dada ao lucro lquido do exerccio.
SEO II
Reservas e Reteno de Lucros
Reserva Legal
Art. 193. Do lucro lquido do exerccio, 5% (cinco por cento) sero aplicados, antes de qualquer
outra destinao, na constituio da reserva legal, que no exceder de 20% (vinte por cento) do capital
social.
1 A companhia poder deixar de constituir a reserva legal no exerccio em que o saldo dessa
reserva, acrescido do montante das reservas de capital de que trata o 1 do artigo 182, exceder de
30% (trinta por cento) do capital social.
2 A reserva legal tem por fim assegurar a integridade do capital social e somente poder ser
utilizada para compensar prejuzos ou aumentar o capital.
Reservas Estatutrias
Art. 194. O estatuto poder criar reservas desde que, para cada uma:
I - indique, de modo preciso e completo, a sua finalidade;
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II - fixe os critrios para determinar a parcela anual dos lucros lquidos que sero destinados sua
constituio; e
III - estabelea o limite mximo da reserva.
Reservas para Contingncias
Art. 195. A assemblia-geral poder, por proposta dos rgos da administrao, destinar parte do
lucro lquido formao de reserva com a finalidade de compensar, em exerccio futuro, a diminuio do
lucro decorrente de perda julgada provvel, cujo valor possa ser estimado.
1 A proposta dos rgos da administrao dever indicar a causa da perda prevista e justificar,
com as razes de prudncia que a recomendem, a constituio da reserva.
2 A reserva ser revertida no exerccio em que deixarem de existir as razes que justificaram a
sua constituio ou em que ocorrer a perda.
Reteno de Lucros
Art. 196. A assemblia-geral poder, por proposta dos rgos da administrao, deliberar reter
parcela do lucro lquido do exerccio prevista em oramento de capital por ela previamente aprovado.
1 O oramento, submetido pelos rgos da administrao com a justificao da reteno de
lucros proposta, dever compreender todas as fontes de recursos e aplicaes de capital, fixo ou
circulante, e poder ter a durao de at 5 (cinco) exerccios, salvo no caso de execuo, por prazo
maior, de projeto de investimento.
2 O oramento poder ser aprovado na assemblia-geral ordinria que deliberar sobre o
balano do exerccio.
2o O oramento poder ser aprovado pela assemblia-geral ordinria que deliberar sobre o
balano do exerccio e revisado anualmente, quando tiver durao superior a um exerccio social.
(Redao dada pela Lei n 10.303, de 31.10.2001)
Reserva de Lucros a Realizar
Art. 197. No exerccio em que o montante do dividendo obrigatrio, calculado nos termos do
estatuto ou do art. 202, ultrapassar a parcela realizada do lucro lquido do exerccio, a assemblia-geral
poder, por proposta dos rgos de administrao, destinar o excesso constituio de reserva de lucros
a realizar. (Redao dada pela Lei n 10.303, de 31.10.2001)
1o Para os efeitos deste artigo, considera-se realizada a parcela do lucro lquido do exerccio que
exceder da soma dos seguintes valores: (Redao dada pela Lei n 10.303, de 31.10.2001)
I - o resultado lquido positivo da equivalncia patrimonial (art. 248); e (Redao dada pela Lei n
10.303, de 31.10.2001)
II - o lucro, ganho ou rendimento em operaes cujo prazo de realizao financeira ocorra aps o
trmino do exerccio social seguinte. (Redao dada pela Lei n 10.303, de 31.10.2001)
2o A reserva de lucros a realizar somente poder ser utilizada para pagamento do dividendo
obrigatrio e, para efeito do inciso III do art. 202, sero considerados como integrantes da reserva os
lucros a realizar de cada exerccio que forem os primeiros a serem realizados em dinheiro. (Redao dada
pela Lei n 10.303, de 31.10.2001)
Art. 198. A destinao dos lucros para constituio das reservas de que trata o artigo 194 e a
reteno nos termos do artigo 196 no podero ser aprovadas, em cada exerccio, em prejuzo da
distribuio do dividendo obrigatrio (artigo 202).
Limite do Saldo das Reservas de Lucros
Art. 199. O saldo das reservas de lucros, exceto as para contingncias e de lucros a realizar, no
poder ultrapassar o capital social; atingido esse limite, a assemblia deliberar sobre a aplicao do
excesso na integralizao ou no aumento do capital social, ou na distribuio de dividendos.
Reserva de Capital
Art. 200. As reservas de capital somente podero ser utilizadas para:
I - absoro de prejuzos que ultrapassarem os lucros acumulados e as reservas de lucros (artigo
189, pargrafo nico);
II - resgate, reembolso ou compra de aes;
III - resgate de partes beneficirias;
IV - incorporao ao capital social;
V - pagamento de dividendo a aes preferenciais, quando essa vantagem lhes for assegurada
(artigo 17, 5).
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Pargrafo nico. A reserva constituda com o produto da venda de partes beneficirias poder ser
destinada ao resgate desses ttulos.
SEO III
Dividendos
Origem
Art. 201. A companhia somente pode pagar dividendos conta de lucro lquido do exerccio, de
lucros acumulados e de reserva de lucros; e conta de reserva de capital, no caso das aes
preferenciais de que trata o 5 do artigo 17.
1 A distribuio de dividendos com inobservncia do disposto neste artigo implica
responsabilidade solidria dos administradores e fiscais, que devero repor caixa social a importncia
distribuda, sem prejuzo da ao penal que no caso couber.
2 Os acionistas no so obrigados a restituir os dividendos que em boa-f tenham recebido.
Presume-se a m-f quando os dividendos forem distribudos sem o levantamento do balano ou em
desacordo com os resultados deste.
Dividendo Obrigatrio
Art. 202. Os acionistas tm direito de receber como dividendo obrigatrio, em cada exerccio, a
parcela dos lucros estabelecida no estatuto, ou, se este for omisso, metade do lucro lquido do exerccio
diminudo ou acrescido dos seguintes valores:
Art. 202. Os acionistas tm direito de receber como dividendo obrigatrio, em cada exerccio, a
parcela dos lucros estabelecida no estatuto ou, se este for omisso, a importncia determinada de acordo
com as seguintes normas: (Redao dada pela Lei n 10.303, de 31.10.2001)
I - metade do lucro lquido do exerccio diminudo ou acrescido dos seguintes valores: (Redao
dada pela Lei n 10.303, de 31.10.2001)
a) importncia destinada constituio da reserva legal (art. 193); e (Alnea includa pela Lei n
10.303, de 31.10.2001)
b) importncia destinada formao da reserva para contingncias (art. 195) e reverso da
mesma reserva formada em exerccios anteriores; (Alnea includa pela Lei n 10.303, de 31.10.2001)
II - o pagamento do dividendo determinado nos termos do inciso I poder ser limitado ao
montante do lucro lquido do exerccio que tiver sido realizado, desde que a diferena seja registrada
como reserva de lucros a realizar (art. 197); (Redao dada pela Lei n 10.303, de 31.10.2001)
III - os lucros registrados na reserva de lucros a realizar, quando realizados e se no tiverem sido
absorvidos por prejuzos em exerccios subseqentes, devero ser acrescidos ao primeiro dividendo
declarado aps a realizao. (Redao dada pela Lei n 10.303, de 31.10.2001)
1 O estatuto poder estabelecer o dividendo como porcentagem do lucro ou do capital social, ou
fixar outros critrios para determin-lo, desde que sejam regulados com preciso e mincia e no
sujeitem os acionistas minoritrios ao arbtrio dos rgos de administrao ou da maioria.
2o Quando o estatuto for omisso e a assemblia-geral deliberar alter-lo para introduzir norma
sobre a matria, o dividendo obrigatrio no poder ser inferior a 25% (vinte e cinco por cento) do lucro
lquido ajustado nos termos do inciso I deste artigo. (Redao dada pela Lei n 10.303, de 31.10.2001)
3o A assemblia-geral pode, desde que no haja oposio de qualquer acionista presente,
deliberar a distribuio de dividendo inferior ao obrigatrio, nos termos deste artigo, ou a reteno de
todo o lucro lquido, nas seguintes sociedades: (Redao dada pela Lei n 10.303, de 31.10.2001)
I - companhias abertas exclusivamente para a captao de recursos por debntures no
conversveis em aes; (Inciso includo pela Lei n 10.303, de 31.10.2001)
II - companhias fechadas, exceto nas controladas por companhias abertas que no se enquadrem
na condio prevista no inciso I. (Inciso includo pela Lei n 10.303, de 31.10.2001)
4 O dividendo previsto neste artigo no ser obrigatrio no exerccio social em que os rgos da
administrao informarem assemblia-geral ordinria ser ele incompatvel com a situao financeira da
companhia. O conselho fiscal, se em funcionamento, dever dar parecer sobre essa informao e, na
companhia aberta, seus administradores encaminharo Comisso de Valores Mobilirios, dentro de 5
(cinco) dias da realizao da assemblia-geral, exposio justificativa da informao transmitida
assemblia.
5 Os lucros que deixarem de ser distribudos nos termos do 4 sero registrados como
reserva especial e, se no absorvidos por prejuzos em exerccios subseqentes, devero ser pagos como
dividendo assim que o permitir a situao financeira da companhia.
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6o Os lucros no destinados nos termos dos arts. 193 a 197 devero ser distribudos como
dividendos. (Pargrafo includo pela Lei n 10.303, de 31.10.2001)
Dividendos de Aes Preferenciais
Art. 203. O disposto nos artigos 194 a 197, e 202, no prejudicar o direito dos acionistas
preferenciais de receber os dividendos fixos ou mnimos a que tenham prioridade, inclusive os atrasados,
se cumulativos.
Dividendos Intermedirios
Art. 204. A companhia que, por fora de lei ou de disposio estatutria, levantar balano
semestral, poder declarar, por deliberao dos rgos de administrao, se autorizados pelo estatuto,
dividendo conta do lucro apurado nesse balano.
1 A companhia poder, nos termos de disposio estatutria, levantar balano e distribuir
dividendos em perodos menores, desde que o total dos dividendos pagos em cada semestre do exerccio
social no exceda o montante das reservas de capital de que trata o 1 do artigo 182.
2 O estatuto poder autorizar os rgos de administrao a declarar dividendos intermedirios,
conta de lucros acumulados ou de reservas de lucros existentes no ltimo balano anual ou semestral.
Pagamento de Dividendos
Art. 205. A companhia pagar o dividendo de aes nominativas pessoa que, na data do ato de
declarao do dividendo, estiver inscrita como proprietria ou usufruturia da ao.
1 Os dividendos podero ser pagos por cheque nominativo remetido por via postal para o
endereo comunicado pelo acionista companhia, ou mediante crdito em contracorrente bancria
aberta em nome do acionista.
2 Os dividendos das aes em custdia bancria ou em depsito nos termos dos artigos 41 e 43
sero pagos pela companhia instituio financeira depositria, que ser responsvel pela sua entrega
aos titulares das aes depositadas.
3 O dividendo dever ser pago, salvo deliberao em contrrio da assemblia-geral, no prazo de
60 (sessenta) dias da data em que for declarado e, em qualquer caso, dentro do exerccio social.
CAPTULO XVII
Dissoluo, Liquidao e Extino
SEO I
Dissoluo
Art. 206. Dissolve-se a companhia:
I - de pleno direito:
a) pelo trmino do prazo de durao;
b) nos casos previstos no estatuto;
c) por deliberao da assemblia-geral (art. 136, X); (Redao dada pela Lei n 9.457, de
5.5.1997)
d) pela existncia de 1 (um) nico acionista, verificada em assemblia-geral ordinria, se o mnimo
de 2 (dois) no for reconstitudo at do ano seguinte, ressalvado o disposto no artigo 251;
e) pela extino, na forma da lei, da autorizao para funcionar.
II - por deciso judicial:
a) quando anulada a sua constituio, em ao proposta por qualquer acionista;
b) quando provado que no pode preencher o seu fim, em ao proposta por acionistas que
representem 5% (cinco por cento) ou mais do capital social;
c) em caso de falncia, na forma prevista na respectiva lei;
III - por deciso de autoridade administrativa competente, nos casos e na forma previstos em lei
especial.
Efeitos
Art. 207. A companhia dissolvida conserva a personalidade jurdica, at a extino, com o fim de
proceder liquidao.
SEO II
Liquidao
Liquidao pelos rgos da Companhia
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Art. 208. Silenciando o estatuto, compete assemblia-geral, nos casos do nmero I do artigo
206, determinar o modo de liquidao e nomear o liquidante e o conselho fiscal que devam funcionar
durante o perodo de liquidao.
1 A companhia que tiver conselho de administrao poder mant-lo, competindo-lhe nomear o
liquidante; o funcionamento do conselho fiscal ser permanente ou a pedido de acionistas, conforme
dispuser o estatuto.
2 O liquidante poder ser destitudo, a qualquer tempo, pelo rgo que o tiver nomeado.
Liquidao Judicial
Art. 209. Alm dos casos previstos no nmero II do artigo 206, a liquidao ser processada
judicialmente:
I - a pedido de qualquer acionista, se os administradores ou a maioria de acionistas deixarem de
promover a liquidao, ou a ela se opuserem, nos casos do nmero I do artigo 206;
II - a requerimento do Ministrio Pblico, vista de comunicao da autoridade competente, se a
companhia, nos 30 (trinta) dias subseqentes dissoluo, no iniciar a liquidao ou, se aps inici-la,
a interromper por mais de 15 (quinze) dias, no caso da alnea e do nmero I do artigo 301.
Pargrafo nico. Na liquidao judicial ser observado o disposto na lei processual, devendo o
liquidante ser nomeado pelo Juiz.
Deveres do Liquidante
Art. 210. So deveres do liquidante:
I - arquivar e publicar a ata da assemblia-geral, ou certido de sentena, que tiver deliberado ou
decidido a liquidao;
II - arrecadar os bens, livros e documentos da companhia, onde quer que estejam;
III - fazer levantar de imediato, em prazo no superior ao fixado pela assemblia-geral ou pelo
juiz, o balano patrimonial da companhia;
IV - ultimar os negcios da companhia, realizar o ativo, pagar o passivo, e partilhar o
remanescente entre os acionistas;
V - exigir dos acionistas, quando o ativo no bastar para a soluo do passivo, a integralizao de
suas aes;
VI - convocar a assemblia-geral, nos casos previstos em lei ou quando julgar necessrio;
VII - confessar a falncia da companhia e pedir concordata, nos casos previstos em lei;
VIII - finda a liquidao, submeter assemblia-geral relatrio dos atos e operaes da liquidao
e suas contas finais;
IX - arquivar e publicar a ata da assemblia-geral que houver encerrado a liquidao.
Poderes do Liquidante
Art. 211. Compete ao liquidante representar a companhia e praticar todos os atos necessrios
liquidao, inclusive alienar bens mveis ou imveis, transigir, receber e dar quitao.
Pargrafo nico. Sem expressa autorizao da assemblia-geral o liquidante no poder gravar
bens e contrair emprstimos, salvo quando indispensveis ao pagamento de obrigaes inadiveis, nem
prosseguir, ainda que para facilitar a liquidao, na atividade social.
Denominao da Companhia
Art. 212. Em todos os atos ou operaes, o liquidante dever usar a denominao social seguida
das palavras "em liquidao".
Assemblia-Geral
Art. 213. O liquidante convocar a assemblia-geral cada 6 (seis) meses, para prestar-lhe contas
dos atos e operaes praticados no semestre e apresentar-lhe o relatrio e o balano do estado da
liquidao; a assemblia-geral pode fixar, para essas prestaes de contas, perodos menores ou maiores
que, em qualquer caso, no sero inferiores a 3 (trs) nem superiores a 12 (doze) meses.
1 Nas Assemblias-Gerais da companhia em liquidao todas as aes gozam de igual direito de
voto, tornando-se ineficazes as restries ou limitaes porventura existentes em relao s aes
ordinrias ou preferenciais; cessando o estado de liquidao, restaura-se a eficcia das restries ou
limitaes relativas ao direito de voto.
2 No curso da liquidao judicial, as Assemblias-Gerais necessrias para deliberar sobre os
interesses da liquidao sero convocadas por ordem do juiz, a quem compete presidi-las e resolver,
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sumariamente, as dvidas e litgios que forem suscitados. As atas das Assemblias-Gerais sero, por
cpias autnticas, apensadas ao processo judicial.
Pagamento do Passivo
Art. 214. Respeitados os direitos dos credores preferenciais, o liquidante pagar as dvidas sociais
proporcionalmente e sem distino entre vencidas e vincendas, mas, em relao a estas, com desconto
s taxas bancrias.
Pargrafo nico. Se o ativo for superior ao passivo, o liquidante poder, sob sua responsabilidade
pessoal, pagar integralmente as dvidas vencidas.
Partilha do Ativo
Art. 215. A assemblia-geral pode deliberar que antes de ultimada a liquidao, e depois de pagos
todos os credores, se faam rateios entre os acionistas, proporo que se forem apurando os haveres
sociais.
1 facultado assemblia-geral aprovar, pelo voto de acionistas que representem 90%
(noventa por cento), no mnimo, das aes, depois de pagos ou garantidos os credores, condies
especiais para a partilha do ativo remanescente, com a atribuio de bens aos scios, pelo valor contbil
ou outro por ela fixado.
2 Provado pelo acionista dissidente (artigo 216, 2) que as condies especiais de partilha
visaram a favorecer a maioria, em detrimento da parcela que lhe tocaria, se inexistissem tais condies,
ser a partilha suspensa, se no consumada, ou, se j consumada, os acionistas majoritrios indenizaro
os minoritrios pelos prejuzos apurados.
Prestao de Contas
Art. 216. Pago o passivo e rateado o ativo remanescente, o liquidante convocar a assemblia-
geral para a prestao final das contas.
1 Aprovadas as contas, encerra-se a liquidao e a companhia se extingue.
2 O acionista dissidente ter o prazo de 30 (trinta) dias, a contar da publicao da ata, para
promover a ao que lhe couber.
Responsabilidade na Liquidao
Art. 217. O liquidante ter as mesmas responsabilidades do administrador, e os deveres e
responsabilidades dos administradores, fiscais e acionistas subsistiro at a extino da companhia.
Direito de Credor No-Satisfeito
Art. 218. Encerrada a liquidao, o credor no-satisfeito s ter direito de exigir dos acionistas,
individualmente, o pagamento de seu crdito, at o limite da soma, por eles recebida, e de propor contra
o liquidante, se for o caso, ao de perdas e danos. O acionista executado ter direito de haver dos
demais a parcela que lhes couber no crdito pago.
SEO III
Extino
Art. 219. Extingue-se a companhia:
I - pelo encerramento da liquidao;
II - pela incorporao ou fuso, e pela ciso com verso de todo o patrimnio em outras
sociedades.
CAPTULO XVIII
Transformao, Incorporao, Fuso e Ciso
SEO I
Transformao
Conceito e Forma
Art. 220. A transformao a operao pela qual a sociedade passa, independentemente de
dissoluo e liquidao, de um tipo para outro.
Pargrafo nico. A transformao obedecer aos preceitos que regulam a constituio e o registro
do tipo a ser adotado pela sociedade.
Deliberao
Art. 221. A transformao exige o consentimento unnime dos scios ou acionistas, salvo se
prevista no estatuto ou no contrato social, caso em que o scio dissidente ter o direito de retirar-se da
sociedade.
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Pargrafo nico. Os scios podem renunciar, no contrato social, ao direito de retirada no caso de
transformao em companhia.
Direito dos Credores
Art. 222. A transformao no prejudicar, em caso algum, os direitos dos credores, que
continuaro, at o pagamento integral dos seus crditos, com as mesmas garantias que o tipo anterior
de sociedade lhes oferecia.
Pargrafo nico. A falncia da sociedade transformada somente produzir efeitos em relao aos
scios que, no tipo anterior, a eles estariam sujeitos, se o pedirem os titulares de crditos anteriores
transformao, e somente a estes beneficiar.
SEO II
Incorporao, Fuso e Ciso
Competncia e Processo
Art. 223. A incorporao, fuso ou ciso podem ser operadas entre sociedades de tipos iguais ou
diferentes e devero ser deliberadas na forma prevista para a alterao dos respectivos estatutos ou
contratos sociais.
1 Nas operaes em que houver criao de sociedade sero observadas as normas reguladoras
da constituio das sociedades do seu tipo.
2 Os scios ou acionistas das sociedades incorporadas, fundidas ou cindidas recebero,
diretamente da companhia emissora, as aes que lhes couberem.
3 Se a incorporao, fuso ou ciso envolverem companhia aberta, as sociedades que a
sucederem sero tambm abertas, devendo obter o respectivo registro e, se for o caso, promover a
admisso de negociao das novas aes no mercado secundrio, no prazo mximo de cento e vinte
dias, contados da data da assemblia-geral que aprovou a operao, observando as normas pertinentes
baixadas pela Comisso de Valores Mobilirios. (Pargrafo includo pela Lei n 9.457, de 5.5.1997)
4 O descumprimento do previsto no pargrafo anterior dar ao acionista direito de retirar-se da
companhia, mediante reembolso do valor das suas aes (art. 45), nos trinta dias seguintes ao trmino
do prazo nele referido, observado o disposto nos 1 e 4 do art. 137. (Pargrafo includo pela Lei n
9.457, de 5.5.1997)
Protocolo
Art. 224. As condies da incorporao, fuso ou ciso com incorporao em sociedade existente
constaro de protocolo firmado pelos rgos de administrao ou scios das sociedades interessadas,
que incluir:
I - o nmero, espcie e classe das aes que sero atribudas em substituio dos direitos de
scios que se extinguiro e os critrios utilizados para determinar as relaes de substituio;
II - os elementos ativos e passivos que formaro cada parcela do patrimnio, no caso de ciso;
III - os critrios de avaliao do patrimnio lquido, a data a que ser referida a avaliao, e o
tratamento das variaes patrimoniais posteriores;
IV - a soluo a ser adotada quanto s aes ou quotas do capital de uma das sociedades
possudas por outra;
V - o valor do capital das sociedades a serem criadas ou do aumento ou reduo do capital das
sociedades que forem parte na operao;
VI - o projeto ou projetos de estatuto, ou de alteraes estatutrias, que devero ser aprovados
para efetivar a operao;
VII - todas as demais condies a que estiver sujeita a operao.
Pargrafo nico. Os valores sujeitos a determinao sero indicados por estimativa.
Justificao
Art. 225. As operaes de incorporao, fuso e ciso sero submetidas deliberao da
assemblia-geral das companhias interessadas mediante justificao, na qual sero expostos:
I - os motivos ou fins da operao, e o interesse da companhia na sua realizao;
II - as aes que os acionistas preferenciais recebero e as razes para a modificao dos seus
direitos, se prevista;
III - a composio, aps a operao, segundo espcies e classes das aes, do capital das
companhias que devero emitir aes em substituio s que se devero extinguir;
IV - o valor de reembolso das aes a que tero direito os acionistas dissidentes.
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Formao do Capital
Art. 226. As operaes de incorporao, fuso e ciso somente podero ser efetivadas nas
condies aprovadas se os peritos nomeados determinarem que o valor do patrimnio ou patrimnios
lquidos a serem vertidos para a formao de capital social , ao menos, igual ao montante do capital a
realizar.
1 As aes ou quotas do capital da sociedade a ser incorporada que forem de propriedade da
companhia incorporadora podero, conforme dispuser o protocolo de incorporao, ser extintas, ou
substitudas por aes em tesouraria da incorporadora, at o limite dos lucros acumulados e reservas,
exceto a legal.
2 O disposto no 1 aplicar-se- aos casos de fuso, quando uma das sociedades fundidas for
proprietria de aes ou quotas de outra, e de ciso com incorporao, quando a companhia que
incorporar parcela do patrimnio da cindida for proprietria de aes ou quotas do capital desta.
Incorporao
Art. 227. A incorporao a operao pela qual uma ou mais sociedades so absorvidas por outra,
que lhes sucede em todos os direitos e obrigaes.
1 A assemblia-geral da companhia incorporadora, se aprovar o protocolo da operao, dever
autorizar o aumento de capital a ser subscrito e realizado pela incorporada mediante verso do seu
patrimnio lquido, e nomear os peritos que o avaliaro.
2 A sociedade que houver de ser incorporada, se aprovar o protocolo da operao, autorizar
seus administradores a praticarem os atos necessrios incorporao, inclusive a subscrio do aumento
de capital da incorporadora.
3 Aprovados pela assemblia-geral da incorporadora o laudo de avaliao e a incorporao,
extingue-se a incorporada, competindo primeira promover o arquivamento e a publicao dos atos da
incorporao.
Fuso
Art. 228. A fuso a operao pela qual se unem duas ou mais sociedades para formar sociedade
nova, que lhes suceder em todos os direitos e obrigaes.
1 A assemblia-geral de cada companhia, se aprovar o protocolo de fuso, dever nomear os
peritos que avaliaro os patrimnios lquidos das demais sociedades.
2 Apresentados os laudos, os administradores convocaro os scios ou acionistas das
sociedades para uma assemblia-geral, que deles tomar conhecimento e resolver sobre a constituio
definitiva da nova sociedade, vedado aos scios ou acionistas votar o laudo de avaliao do patrimnio
lquido da sociedade de que fazem parte.
3 Constituda a nova companhia, incumbir aos primeiros administradores promover o
arquivamento e a publicao dos atos da fuso.
Ciso
Art. 229. A ciso a operao pela qual a companhia transfere parcelas do seu patrimnio para
uma ou mais sociedades, constitudas para esse fim ou j existentes, extinguindo-se a companhia
cindida, se houver verso de todo o seu patrimnio, ou dividindo-se o seu capital, se parcial a verso.
1 Sem prejuzo do disposto no artigo 233, a sociedade que absorver parcela do patrimnio da
companhia cindida sucede a esta nos direitos e obrigaes relacionados no ato da ciso; no caso de ciso
com extino, as sociedades que absorverem parcelas do patrimnio da companhia cindida sucedero a
esta, na proporo dos patrimnios lquidos transferidos, nos direitos e obrigaes no relacionados.
2 Na ciso com verso de parcela do patrimnio em sociedade nova, a operao ser deliberada
pela assemblia-geral da companhia vista de justificao que incluir as informaes de que tratam os
nmeros do artigo 224; a assemblia, se a aprovar, nomear os peritos que avaliaro a parcela do
patrimnio a ser transferida, e funcionar como assemblia de constituio da nova companhia.
3 A ciso com verso de parcela de patrimnio em sociedade j existente obedecer s
disposies sobre incorporao (artigo 227).
4 Efetivada a ciso com extino da companhia cindida, caber aos administradores das
sociedades que tiverem absorvido parcelas do seu patrimnio promover o arquivamento e publicao dos
atos da operao; na ciso com verso parcial do patrimnio, esse dever caber aos administradores da
companhia cindida e da que absorver parcela do seu patrimnio.
5 As aes integralizadas com parcelas de patrimnio da companhia cindida sero atribudas a
seus titulares, em substituio s extintas, na proporo das que possuam; a atribuio em proporo
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diferente requer aprovao de todos os titulares, inclusive das aes sem direito a voto. (Redao dada
pela Lei n 9.457, de 5.5.1997)
Direito de Retirada
Art. 230. Nos casos de incorporao ou fuso, o prazo para exerccio do direito de retirada,
previsto no art. 137, inciso II, ser contado a partir da publicao da ata que aprovar o protocolo ou
justificao, mas o pagamento do preo de reembolso somente ser devido se a operao vier a efetivar-
se. (Redao dada pela Lei n 9.457, de 5.5.1997)
Direitos dos Debenturistas
Art. 231. A incorporao, fuso ou ciso da companhia emissora de debntures em circulao
depender da prvia aprovao dos debenturistas, reunidos em assemblia especialmente convocada
com esse fim.
1 Ser dispensada a aprovao pela assemblia se for assegurado aos debenturistas que o
desejarem, durante o prazo mnimo de 6 (seis) meses a contar da data da publicao das atas das
assemblias relativas operao, o resgate das debntures de que forem titulares.
2 No caso do 1, a sociedade cindida e as sociedades que absorverem parcelas do seu
patrimnio respondero solidariamente pelo resgate das debntures.
Direitos dos Credores na Incorporao ou Fuso
Art. 232. At 60 (sessenta) dias depois de publicados os atos relativos incorporao ou fuso, o
credor anterior por ela prejudicado poder pleitear judicialmente a anulao da operao; findo o prazo,
decair do direito o credor que no o tiver exercido.
1 A consignao da importncia em pagamento prejudicar a anulao pleiteada.
2 Sendo ilquida a dvida, a sociedade poder garantir-lhe a execuo, suspendendo-se o
processo de anulao.
3 Ocorrendo, no prazo deste artigo, a falncia da sociedade incorporadora ou da sociedade
nova, qualquer credor anterior ter o direito de pedir a separao dos patrimnios, para o fim de serem
os crditos pagos pelos bens das respectivas massas.
Direitos dos Credores na Ciso
Art. 233. Na ciso com extino da companhia cindida, as sociedades que absorverem parcelas do
seu patrimnio respondero solidariamente pelas obrigaes da companhia extinta. A companhia cindida
que subsistir e as que absorverem parcelas do seu patrimnio respondero solidariamente pelas
obrigaes da primeira anteriores ciso.
Pargrafo nico. O ato de ciso parcial poder estipular que as sociedades que absorverem
parcelas do patrimnio da companhia cindida sero responsveis apenas pelas obrigaes que lhes forem
transferidas, sem solidariedade entre si ou com a companhia cindida, mas, nesse caso, qualquer credor
anterior poder se opor estipulao, em relao ao seu crdito, desde que notifique a sociedade no
prazo de 90 (noventa) dias a contar da data da publicao dos atos da ciso.
Averbao da Sucesso
Art. 234. A certido, passada pelo registro do comrcio, da incorporao, fuso ou ciso,
documento hbil para a averbao, nos registros pblicos competentes, da sucesso, decorrente da
operao, em bens, direitos e obrigaes.
...
CAPTULO XX
Sociedades Coligadas, Controladoras e Controladas
SEO I
Informaes no Relatrio da Administrao
Art. 243. O relatrio anual da administrao deve relacionar os investimentos da companhia em
sociedades coligadas e controladas e mencionar as modificaes ocorridas durante o exerccio.
1 So coligadas as sociedades quando uma participa, com 10% (dez por cento) ou mais, do
capital da outra, sem control-la.
2 Considera-se controlada a sociedade na qual a controladora, diretamente ou atravs de outras
controladas, titular de direitos de scio que lhe assegurem, de modo permanente, preponderncia nas
deliberaes sociais e o poder de eleger a maioria dos administradores.
3 A companhia aberta divulgar as informaes adicionais, sobre coligadas e controladas, que
forem exigidas pela Comisso de Valores Mobilirios.
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SEO II
Participao Recproca
Art. 244. vedada a participao recproca entre a companhia e suas coligadas ou controladas.
1 O disposto neste artigo no se aplica ao caso em que ao menos uma das sociedades participa
de outra com observncia das condies em que a lei autoriza a aquisio das prprias aes (artigo 30,
1, alnea b).
2 As aes do capital da controladora, de propriedade da controlada, tero suspenso o direito
de voto.
3 O disposto no 2 do artigo 30, aplica-se aquisio de aes da companhia aberta por suas
coligadas e controladas.
4 No caso do 1, a sociedade dever alienar, dentro de 6 (seis) meses, as aes ou quotas
que excederem do valor dos lucros ou reservas, sempre que esses sofrerem reduo.
5 A participao recproca, quando ocorrer em virtude de incorporao, fuso ou ciso, ou da
aquisio, pela companhia, do controle de sociedade, dever ser mencionada nos relatrios e
demonstraes financeiras de ambas as sociedades, e ser eliminada no prazo mximo de 1 (um) ano;
no caso de coligadas, salvo acordo em contrrio, devero ser alienadas as aes ou quotas de aquisio
mais recente ou, se da mesma data, que representem menor porcentagem do capital social.
6 A aquisio de aes ou quotas de que resulte participao recproca com violao ao disposto
neste artigo importa responsabilidade civil solidria dos administradores da sociedade, equiparando-se,
para efeitos penais, compra ilegal das prprias aes.
SEO III
Responsabilidade dos Administradores e das Sociedades Controladoras
Administradores
Art. 245. Os administradores no podem, em prejuzo da companhia, favorecer sociedade coligada,
controladora ou controlada, cumprindo-lhes zelar para que as operaes entre as sociedades, se houver,
observem condies estritamente comutativas, ou com pagamento compensatrio adequado; e
respondem perante a companhia pelas perdas e danos resultantes de atos praticados com infrao ao
disposto neste artigo.
Sociedade Controladora
Art. 246. A sociedade controladora ser obrigada a reparar os danos que causar companhia por
atos praticados com infrao ao disposto nos artigos 116 e 117.
1 A ao para haver reparao cabe:
a) a acionistas que representem 5% (cinco por cento) ou mais do capital social;
b) a qualquer acionista, desde que preste cauo pelas custas e honorrios de advogado devidos
no caso de vir a ao ser julgada improcedente.
2 A sociedade controladora, se condenada, alm de reparar o dano e arcar com as custas,
pagar honorrios de advogado de 20% (vinte por cento) e prmio de 5% (cinco por cento) ao autor da
ao, calculados sobre o valor da indenizao.
SEO IV
Demonstraes Financeiras
Notas Explicativas
Art. 247. As notas explicativas dos investimentos relevantes devem conter informaes precisas
sobre as sociedades coligadas e controladas e suas relaes com a companhia, indicando:
I - a denominao da sociedade, seu capital social e patrimnio lquido;
II - o nmero, espcies e classes das aes ou quotas de propriedade da companhia, e o preo de
mercado das aes, se houver;
III - o lucro lquido do exerccio;
IV - os crditos e obrigaes entre a companhia e as sociedades coligadas e controladas;
V - o montante das receitas e despesas em operaes entre a companhia e as sociedades coligadas
e controladas.
Pargrafo nico. Considera-se relevante o investimento:
a) em cada sociedade coligada ou controlada, se o valor contbil igual ou superior a 10% (dez
por cento) do valor do patrimnio lquido da companhia;
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b) no conjunto das sociedades coligadas e controladas, se o valor contbil igual ou superior a
15% (quinze por cento) do valor do patrimnio lquido da companhia.
Avaliao do Investimento em Coligadas e Controladas
Art. 248. No balano patrimonial da companhia, os investimentos relevantes (artigo 247, pargrafo
nico) em sociedades coligadas sobre cuja administrao tenha influncia, ou de que participe com 20%
(vinte por cento) ou mais do capital social, e em sociedades controladas, sero avaliados pelo valor de
patrimnio lquido, de acordo com as seguintes normas:
I - o valor do patrimnio lquido da coligada ou da controlada ser determinado com base em
balano patrimonial ou balancete de verificao levantado, com observncia das normas desta Lei, na
mesma data, ou at 60 (sessenta) dias, no mximo, antes da data do balano da companhia; no valor de
patrimnio lquido no sero computados os resultados no realizados decorrentes de negcios com a
companhia, ou com outras sociedades coligadas companhia, ou por ela controladas;
II - o valor do investimento ser determinado mediante a aplicao, sobre o valor de patrimnio
lquido referido no nmero anterior, da porcentagem de participao no capital da coligada ou
controlada;
III - a diferena entre o valor do investimento, de acordo com o nmero II, e o custo de aquisio
corrigido monetariamente; somente ser registrada como resultado do exerccio:
a) se decorrer de lucro ou prejuzo apurado na coligada ou controlada;
b) se corresponder, comprovadamente, a ganhos ou perdas efetivos;
c) no caso de companhia aberta, com observncia das normas expedidas pela Comisso de Valores
Mobilirios.
1 Para efeito de determinar a relevncia do investimento, nos casos deste artigo, sero
computados como parte do custo de aquisio os saldos de crditos da companhia contra as coligadas e
controladas.
2 A sociedade coligada, sempre que solicitada pela companhia, dever elaborar e fornecer o
balano ou balancete de verificao previsto no nmero I.
Demonstraes Consolidadas
Art. 249. A companhia aberta que tiver mais de 30% (trinta por cento) do valor do seu patrimnio
lquido representado por investimentos em sociedades controladas dever elaborar e divulgar,
juntamente com suas demonstraes financeiras, demonstraes consolidadas nos termos do artigo 250.
Pargrafo nico. A Comisso de Valores Mobilirios poder expedir normas sobre as sociedades
cujas demonstraes devam ser abrangidas na consolidao, e:
a) determinar a incluso de sociedades que, embora no controladas, sejam financeira ou
administrativamente dependentes da companhia;
b) autorizar, em casos especiais, a excluso de uma ou mais sociedades controladas.
Normas sobre Consolidao
Art. 250. Das demonstraes financeiras consolidadas sero excludas:
I - as participaes de uma sociedade em outra;
II - os saldos de quaisquer contas entre as sociedades;
III - as parcelas dos resultados do exerccio, dos lucros ou prejuzos acumulados e do custo de
estoques ou do ativo permanente que corresponderem a resultados, ainda no realizados, de negcios
entre as sociedades.
1 A participao dos acionistas no controladores no patrimnio lquido e no lucro do exerccio
ser destacada, respectivamente, no balano patrimonial e na demonstrao do resultado do exerccio.
(Redao dada pela Lei n 9.457, de 5.5.1997)
2 A parcela do custo de aquisio do investimento em controlada, que no for absorvida na
consolidao, dever ser mantida no ativo permanente, com deduo da proviso adequada para perdas
j comprovadas, e ser objeto de nota explicativa.
3 O valor da participao que exceder do custo de aquisio constituir parcela destacada dos
resultados de exerccios futuros at que fique comprovada a existncia de ganho efetivo.
4 Para fins deste artigo, as sociedades controladas, cujo exerccio social termine mais de 60
(sessenta) dias antes da data do encerramento do exerccio da companhia, elaboraro, com observncia
das normas desta Lei, demonstraes financeiras extraordinrias em data compreendida nesse prazo.
SEO V
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Subsidiria Integral
Art. 251. A companhia pode ser constituda, mediante escritura pblica, tendo como nico acionista
sociedade brasileira.
1 A sociedade que subscrever em bens o capital de subsidiria integral dever aprovar o laudo
de avaliao de que trata o artigo 8, respondendo nos termos do 6 do artigo 8 e do artigo 10 e seu
pargrafo nico.
2 A companhia pode ser convertida em subsidiria integral mediante aquisio, por sociedade
brasileira, de todas as suas aes, ou nos termos do artigo 252.
Incorporao de Aes
Art. 252. A incorporao de todas as aes do capital social ao patrimnio de outra companhia
brasileira, para convert-la em subsidiria integral, ser submetida deliberao da assemblia-geral
das duas companhias mediante protocolo e justificao, nos termos dos artigos 224 e 225.
1 A assemblia-geral da companhia incorporadora, se aprovar a operao, dever autorizar o
aumento do capital, a ser realizado com as aes a serem incorporadas e nomear os peritos que as
avaliaro; os acionistas no tero direito de preferncia para subscrever o aumento de capital, mas os
dissidentes podero retirar-se da companhia, observado o disposto no art. 137, II, mediante o reembolso
do valor de suas aes, nos termos do art. 230. (Redao dada pela Lei n 9.457, de 5.5.1997)
2 A assemblia-geral da companhia cujas aes houverem de ser incorporadas somente poder
aprovar a operao pelo voto de metade, no mnimo, das aes com direito a voto, e se a aprovar,
autorizar a diretoria a subscrever o aumento do capital da incorporadora, por conta dos seus acionistas;
os dissidentes da deliberao tero direito de retirar-se da companhia, observado o disposto no art. 137,
II, mediante o reembolso do valor de suas aes, nos termos do art. 230. (Redao dada pela Lei n
9.457, de 5.5.1997)
3 Aprovado o laudo de avaliao pela assemblia-geral da incorporadora, efetivar-se- a
incorporao e os titulares das aes incorporadas recebero diretamente da incorporadora as aes que
lhes couberem.
Admisso de Acionistas em Subsidiria Integral
Art. 253. Na proporo das aes que possurem no capital da companhia, os acionistas tero
direito de preferncia para:
I - adquirir aes do capital da subsidiria integral, se a companhia decidir alien-las no todo ou
em parte; e
II - subscrever aumento de capital da subsidiria integral, se a companhia decidir admitir outros
acionistas.
Pargrafo nico. As aes ou o aumento de capital de subsidiria integral sero oferecidos aos
acionistas da companhia em assemblia-geral convocada para esse fim, aplicando-se hiptese, no que
couber, o disposto no artigo 171.
SEO VI
Alienao de Controle
Divulgao
Art. 254. A alienao do controle da companhia aberta depender de prvia autorizao da
Comisso de Valores Imobilirios.
1 A Comisso de Valores Mobilirios deve zelar para que seja assegurado tratamento igualitrio
aos acionistas minoritrios, mediante simultnea oferta pblica para aquisio de aes.
2 Se o nmero de aes ofertadas, incluindo as dos controladores ou majoritrios, ultrapassar o
mximo previsto na oferta, ser obrigatrio o rateio, na forma prevista no instrumento da oferta pblica.
3 Compete ao Conselho Monetrio Nacional estabelecer normas a serem observadas na oferta
pblica relativa alienao do controle de companhia aberta .(Revogado pela Lei n 9.457, de 5.5.1997)
Art. 254-A. A alienao, direta ou indireta, do controle de companhia aberta somente poder ser
contratada sob a condio, suspensiva ou resolutiva, de que o adquirente se obrigue a fazer oferta
pblica de aquisio das aes com direito a voto de propriedade dos demais acionistas da companhia,
de modo a lhes assegurar o preo no mnimo igual a 80% (oitenta por cento) do valor pago por ao com
direito a voto, integrante do bloco de controle. (Artigo includo pela Lei n 10.303, de 31.10.2001)
1o Entende-se como alienao de controle a transferncia, de forma direta ou indireta, de aes
integrantes do bloco de controle, de aes vinculadas a acordos de acionistas e de valores mobilirios
conversveis em aes com direito a voto, cesso de direitos de subscrio de aes e de outros ttulos
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ou direitos relativos a valores mobilirios conversveis em aes que venham a resultar na alienao de
controle acionrio da sociedade. (Pargrafo includo pela Lei n 10.303, de 31.10.2001)
2o A Comisso de Valores Mobilirios autorizar a alienao de controle de que trata o caput,
desde que verificado que as condies da oferta pblica atendem aos requisitos legais. (Pargrafo
includo pela Lei n 10.303, de 31.10.2001)
3o Compete Comisso de Valores Mobilirios estabelecer normas a serem observadas na oferta
pblica de que trata o caput. (Pargrafo includo pela Lei n 10.303, de 31.10.2001)
4o O adquirente do controle acionrio de companhia aberta poder oferecer aos acionistas
minoritrios a opo de permanecer na companhia, mediante o pagamento de um prmio equivalente
diferena entre o valor de mercado das aes e o valor pago por ao integrante do bloco de controle.
(Pargrafo includo pela Lei n 10.303, de 31.10.2001)
5o (VETADO) (Pargrafo includo pela Lei n 10.303, de 31.10.2001)
Companhia Aberta Sujeita a Autorizao
Art. 255. A alienao do controle de companhia aberta que dependa de autorizao do governo
para funcionar est sujeita prvia autorizao do rgo competente para aprovar a alterao do seu
estatuto.(Redao dada pela Lei n 9.457, de 5.5.1997)
1 A autoridade competente para autorizar a alienao deve zelar para que seja assegurado
tratamento eqitativo aos acionistas minoritrios, mediante simultnea oferta pblica para a aquisio
das suas aes, ou o rateio, por todos os acionistas, dos intangveis da companhia, inclusive autorizao
para funcionar. (Revogado pela Lei n 9.457, de 5.5.1997)
2 Se a compradora pretender incorporar a companhia, ou com ela se fundir, o tratamento
eqitativo referido no 1 ser apreciado no conjunto das operaes. (Revogado pela Lei n 9.457, de
5.5.1997)
Aprovao pela Assemblia-Geral da Compradora
Art. 256. A compra, por companhia aberta, do controle de qualquer sociedade mercantil,
depender de deliberao da assemblia-geral da compradora, especialmente convocada para conhecer
da operao, sempre que:
I - O preo de compra constituir, para a compradora, investimento relevante (artigo 247, pargrafo
nico); ou
II - o preo mdio de cada ao ou quota ultrapassar uma vez e meia o maior dos 3 (trs) valores
a seguir indicados:
a) cotao mdia das aes em bolsa ou no mercado de balco organizado, durante os noventa
dias anteriores data da contratao; (Redao dada pela Lei n 9.457, de 5.5.1997)
b) valor de patrimnio lquido (artigo 248) da ao ou quota, avaliado o patrimnio a preos de
mercado (artigo 183, 1);
c) valor do lucro lquido da ao ou quota, que no poder ser superior a 15 (quinze) vezes o lucro
lquido anual por ao (artigo 187 n. VII) nos 2 (dois) ltimos exerccios sociais, atualizado
monetariamente.
1 A proposta ou o contrato de compra, acompanhado de laudo de avaliao, observado o
disposto no art. 8, 1 e 6, ser submetido prvia autorizao da assemblia-geral, ou sua
ratificao, sob pena de responsabilidade dos administradores, instrudo com todos os elementos
necessrios deliberao. (Redao dada pela Lei n 9.457, de 5.5.1997)
2 Se o preo da aquisio ultrapassar uma vez e meia o maior dos trs valores de que trata o
inciso II do caput, o acionista dissidente da deliberao da assemblia que a aprovar ter o direito de
retirar-se da companhia mediante reembolso do valor de suas aes, nos termos do art. 137, observado
o disposto em seu inciso II. (Redao dada pela Lei n 9.457, de 5.5.1997)
SEO VII
Aquisio de Controle Mediante Oferta Pblica
Requisitos
Art. 257. A oferta pblica para aquisio de controle de companhia aberta somente poder ser feita
com a participao de instituio financeira que garanta o cumprimento das obrigaes assumidas pelo
ofertante.
1 Se a oferta contiver permuta, total ou parcial, dos valores mobilirios, somente poder ser
efetuada aps prvio registro na Comisso de Valores Mobilirios.
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2 A oferta dever ter por objeto aes com direito a voto em nmero suficiente para assegurar
o controle da companhia e ser irrevogvel.
3 Se o ofertante j for titular de aes votantes do capital da companhia, a oferta poder ter
por objeto o nmero de aes necessrio para completar o controle, mas o ofertante dever fazer prova,
perante a Comisso de Valores Mobilirios, das aes de sua propriedade.
4 A Comisso de Valores Mobilirios poder expedir normas sobre oferta pblica de aquisio de
controle.
Instrumento da Oferta de Compra
Art. 258. O instrumento de oferta de compra, firmado pelo ofertante e pela instituio financeira
que garante o pagamento, ser publicado na imprensa e dever indicar:
I - o nmero mnimo de aes que o ofertante se prope a adquirir e, se for o caso, o nmero
mximo;
II - o preo e as condies de pagamento;
III - a subordinao da oferta ao nmero mnimo de aceitantes e a forma de rateio entre os
aceitantes, se o nmero deles ultrapassar o mximo fixado;
IV - o procedimento que dever ser adotado pelos acionistas aceitantes para manifestar a sua
aceitao e efetivar a transferncia das aes;
V - o prazo de validade da oferta, que no poder ser inferior a 20 (vinte) dias;
VI - informaes sobre o ofertante.
Pargrafo nico. A oferta ser comunicada Comisso de Valores Mobilirios dentro de 24 (vinte e
quatro) horas da primeira publicao.
Instrumento de Oferta de Permuta
Art. 259. O projeto de instrumento de oferta de permuta ser submetido Comisso de Valores
Mobilirios com o pedido de registro prvio da oferta e dever conter, alm das referidas no artigo 258,
informaes sobre os valores mobilirios oferecidos em permuta e as companhias emissoras desses
valores.
Pargrafo nico. A Comisso de Valores Mobilirios poder fixar normas sobre o instrumento de
oferta de permuta e o seu registro prvio.
Sigilo
Art. 260. At a publicao da oferta, o ofertante, a instituio financeira intermediria e a
Comisso de Valores Mobilirios devem manter sigilo sobre a oferta projetada, respondendo o infrator
pelos danos que causar.
Processamento da Oferta
Art. 261. A aceitao da oferta dever ser feita nas instituies financeiras ou do mercado de
valores mobilirios indicadas no instrumento de oferta e os aceitantes devero firmar ordens irrevogveis
de venda ou permuta, nas condies ofertadas, ressalvado o disposto no 1 do artigo 262.
1 facultado ao ofertante melhorar, uma vez, as condies de preo ou forma de pagamento,
desde que em porcentagem igual ou superior a 5% (cinco por cento) e at 10 (dez) dias antes do
trmino do prazo da oferta; as novas condies se estendero aos acionistas que j tiverem aceito a
oferta.
2 Findo o prazo da oferta, a instituio financeira intermediria comunicar o resultado
Comisso de Valores Mobilirios e, mediante publicao pela imprensa, aos aceitantes.
3 Se o nmero de aceitantes ultrapassar o mximo, ser obrigatrio o rateio, na forma prevista
no instrumento da oferta.
Oferta Concorrente
Art. 262. A existncia de oferta pblica em curso no impede oferta concorrente, desde que
observadas as normas desta Seo.
1 A publicao de oferta concorrente torna nulas as ordens de venda que j tenham sido
firmadas em aceitao de oferta anterior.
2 facultado ao primeiro ofertante prorrogar o prazo de sua oferta at faz-lo coincidir com o
da oferta concorrente.
Negociao Durante a Oferta
Art. 263. A Comisso de Valores Mobilirios poder expedir normas que disciplinem a negociao
das aes objeto da oferta durante o seu prazo.
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SEO VIII
Incorporao de Companhia Controlada
Art. 264. Na incorporao, pela controladora, de companhia controlada, a justificao, apresentada
assemblia-geral da controlada, dever conter, alm das informaes previstas nos arts. 224 e 225, o
clculo das relaes de substituio das aes dos acionistas no controladores da controlada com base
no valor do patrimnio lquido das aes da controladora e da controlada, avaliados os dois patrimnios
segundo os mesmos critrios e na mesma data, a preos de mercado, ou com base em outro critrio
aceito pela Comisso de Valores Mobilirios, no caso de companhias abertas. (Redao dada pela Lei n
10.303, de 31.10.2001)
1o A avaliao dos dois patrimnios ser feita por 3 (trs) peritos ou empresa especializada e, no
caso de companhias abertas, por empresa especializada. (Redao dada pela Lei n 10.303, de
31.10.2001)
2o Para efeito da comparao referida neste artigo, as aes do capital da controlada de
propriedade da controladora sero avaliadas, no patrimnio desta, em conformidade com o disposto no
caput. (Redao dada pela Lei n 10.303, de 31.10.2001)
3 Se as relaes de substituio das aes dos acionistas no controladores, previstas no
protocolo da incorporao, forem menos vantajosas que as resultantes da comparao prevista neste
artigo, os acionistas dissidentes da deliberao da assemblia-geral da controlada que aprovar a
operao, observado o disposto nos arts. 137, II, e 230, podero optar entre o valor de reembolso fixado
nos termos do art. 45 e o valor do patrimnio lquido a preos de mercado. (Redao dada pela Lei n
10.303, de 31.10.2001)
a) no caso de companhia aberta, pela cotao mdia das aes em bolsa de valores ou no mercado
de balco, durante os 30 (trinta) dias anteriores data da assemblia que deliberar sobre a
incorporao;
b) no caso de companhia fechada, pelo valor de patrimnio lquido a preos de mercado.
4o Aplicam-se as normas previstas neste artigo incorporao de controladora por sua
controlada, fuso de companhia controladora com a controlada, incorporao de aes de companhia
controlada ou controladora, incorporao, fuso e incorporao de aes de sociedades sob controle
comum. (Redao dada pela Lei n 10.303, de 31.10.2001)
5 O disposto neste artigo no se aplica no caso de as aes do capital da controlada terem sido
adquiridas no prego da bolsa de valores ou mediante oferta pblica nos termos dos artigos 257 a 263.
CAPTULO XXI
Grupo de Sociedades
SEO I
Caractersticas e Natureza
Caractersticas
Art. 265. A sociedade controladora e suas controladas podem constituir, nos termos deste Captulo,
grupo de sociedades, mediante conveno pela qual se obriguem a combinar recursos ou esforos para a
realizao dos respectivos objetos, ou a participar de atividades ou empreendimentos comuns.
1 A sociedade controladora, ou de comando do grupo, deve ser brasileira, e exercer, direta ou
indiretamente, e de modo permanente, o controle das sociedades filiadas, como titular de direitos de
scio ou acionista, ou mediante acordo com outros scios ou acionistas.
2 A participao recproca das sociedades do grupo obedecer ao disposto no artigo 244.
Natureza
Art. 266. As relaes entre as sociedades, a estrutura administrativa do grupo e a coordenao ou
subordinao dos administradores das sociedades filiadas sero estabelecidas na conveno do grupo,
mas cada sociedade conservar personalidade e patrimnios distintos.
Designao
Art. 267. O grupo de sociedades ter designao de que constaro as palavras "grupo de
sociedades" ou "grupo".
Pargrafo nico. Somente os grupos organizados de acordo com este Captulo podero usar
designao com as palavras "grupo" ou "grupo de sociedade".
Companhias Sujeitas a Autorizao para Funcionar
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Art. 268. A companhia que, por seu objeto, depende de autorizao para funcionar, somente
poder participar de grupo de sociedades aps a aprovao da conveno do grupo pela autoridade
competente para aprovar suas alteraes estatutrias.
SEO II
Constituio, Registro e Publicidade
Art. 269. O grupo de sociedades ser constitudo por conveno aprovada pelas sociedades que o
componham, a qual dever conter:
I - a designao do grupo;
II - a indicao da sociedade de comando e das filiadas;
III - as condies de participao das diversas sociedades;
IV - o prazo de durao, se houver, e as condies de extino;
V - as condies para admisso de outras sociedades e para a retirada das que o componham;
VI - os rgos e cargos da administrao do grupo, suas atribuies e as relaes entre a estrutura
administrativa do grupo e as das sociedades que o componham;
VII - a declarao da nacionalidade do controle do grupo;
VIII - as condies para alterao da conveno.
Pargrafo nico. Para os efeitos do nmero VII, o grupo de sociedades considera-se sob controle
brasileiro se a sua sociedade de comando est sob o controle de:
a) pessoas naturais residentes ou domiciliadas no Brasil;
b) pessoas jurdicas de direito pblico interno; ou
c) sociedade ou sociedades brasileiras que, direta ou indiretamente, estejam sob o controle das
pessoas referidas nas alneas a e b.
Aprovao pelos Scios das Sociedades
Art. 270. A conveno de grupo deve ser aprovada com observncia das normas para alterao do
contrato social ou do estatuto (art. 136, V). (Redao dada pela Lei n 9.457, de 5.5.1997)
Pargrafo nico. Os scios ou acionistas dissidentes da deliberao de se associar a grupo tm
direito, nos termos do artigo 137, ao reembolso de suas aes ou quotas.
Registro e Publicidade
Art. 271. Considera-se constitudo o grupo a partir da data do arquivamento, no registro do
comrcio da sede da sociedade de comando, dos seguintes documentos:
I - conveno de constituio do grupo;
II - atas das Assemblias-Gerais, ou instrumentos de alterao contratual, de todas as sociedades
que tiverem aprovado a constituio do grupo;
III - declarao autenticada do nmero das aes ou quotas de que a sociedade de comando e as
demais sociedades integrantes do grupo so titulares em cada sociedade filiada, ou exemplar de acordo
de acionistas que assegura o controle de sociedade filiada.
1 Quando as sociedades filiadas tiverem sede em locais diferentes, devero ser arquivadas no
registro do comrcio das respectivas sedes as atas de assemblia ou alteraes contratuais que tiverem
aprovado a conveno, sem prejuzo do registro na sede da sociedade de comando.
2 As certides de arquivamento no registro do comrcio sero publicadas.
3 A partir da data do arquivamento, a sociedade de comando e as filiadas passaro a usar as
respectivas denominaes acrescidas da designao do grupo.
4 As alteraes da conveno do grupo sero arquivadas e publicadas nos termos deste artigo,
observando-se o disposto no 1 do artigo 135.
SEO III
Administrao
Administradores do Grupo
Art. 272. A conveno deve definir a estrutura administrativa do grupo de sociedades, podendo
criar rgos de deliberao colegiada e cargos de direo-geral.
Pargrafo nico. A representao das sociedades perante terceiros, salvo disposio expressa na
conveno do grupo, arquivada no registro do comrcio e publicada, caber exclusivamente aos
administradores de cada sociedade, de acordo com os respectivos estatutos ou contratos sociais.
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CONTABILIDADE AVANADA AFRF Elaborao: Francisco Velter e Lui Roberto !issa"ia
Administradores das Sociedades Filiadas
Art. 273. Aos administradores das sociedades filiadas, sem prejuzo de suas atribuies, poderes e
responsabilidades, de acordo com os respectivos estatutos ou contratos sociais, compete observar a
orientao geral estabelecida e as instrues expedidas pelos administradores do grupo que no
importem violao da lei ou da conveno do grupo.
Remunerao
Art. 274. Os administradores do grupo e os investidos em cargos de mais de uma sociedade
podero ter a sua remunerao rateada entre as diversas sociedades, e a gratificao dos
administradores, se houver, poder ser fixada, dentro dos limites do 1 do artigo 152 com base nos
resultados apurados nas demonstraes financeiras consolidadas do grupo.
SEO IV
Demonstraes Financeiras
Art. 275. O grupo de sociedades publicar, alm das demonstraes financeiras referentes a cada
uma das companhias que o compem, demonstraes consolidadas, compreendendo todas as sociedades
do grupo, elaboradas com observncia do disposto no artigo 250.
1 As demonstraes consolidadas do grupo sero publicadas juntamente com as da sociedade
de comando.
2 A sociedade de comando dever publicar demonstraes financeiras nos termos desta Lei,
ainda que no tenha a forma de companhia.
3 As companhias filiadas indicaro, em nota s suas demonstraes financeiras publicadas, o
rgo que publicou a ltima demonstrao consolidada do grupo a que pertencer.
4 As demonstraes consolidadas de grupo de sociedades que inclua companhia aberta sero
obrigatoriamente auditadas por auditores independentes registrados na Comisso de Valores Mobilirios,
e observaro as normas expedidas por essa comisso.
SEO V
Prejuzos Resultantes de Atos Contrrios Conveno
Art. 276. A combinao de recursos e esforos, a subordinao dos interesses de uma sociedade aos
de outra, ou do grupo, e a participao em custos, receitas ou resultados de atividades ou
empreendimentos somente podero ser opostos aos scios minoritrios das sociedades filiadas nos
termos da conveno do grupo.
1 Consideram-se minoritrios, para os efeitos deste artigo, todos os scios da filiada, com
exceo da sociedade de comando e das demais filiadas do grupo.
2 A distribuio de custos, receitas e resultados e as compensaes entre sociedades, previstas
na conveno do grupo, devero ser determinadas e registradas no balano de cada exerccio social das
sociedades interessadas.
3 Os scios minoritrios da filiada tero ao contra os seus administradores e contra a
sociedade de comando do grupo para haver reparao de prejuzos resultantes de atos praticados com
infrao das normas deste artigo, observado o disposto nos pargrafos do artigo 246.
Conselho Fiscal das Filiadas
Art. 277. O funcionamento do Conselho Fiscal da companhia filiada a grupo, quando no for
permanente, poder ser pedido por acionistas no controladores que representem, no mnimo, 5% (cinco
por cento) das aes ordinrias, ou das aes preferenciais sem direito de voto.
1 Na constituio do Conselho Fiscal da filiada sero observadas as seguintes normas:
a) os acionistas no controladores votaro em separado, cabendo s aes com direito a voto o
direito de eleger 1 (um) membro e respectivo suplente e s aes sem direito a voto, ou com voto
restrito, o de eleger outro;
b) a sociedade de comando e as filiadas podero eleger nmero de membros, e respectivos
suplentes, igual ao dos eleitos nos termos da alnea a, mais um.
2 O Conselho Fiscal da sociedade filiada poder solicitar aos rgos de administrao da
sociedade de comando, ou de outras filiadas, os esclarecimentos ou informaes que julgar necessrios
para fiscalizar a observncia da conveno do grupo.
CAPTULO XXII
Consrcio
Art. 278. As companhias e quaisquer outras sociedades, sob o mesmo controle ou no, podem
constituir consrcio para executar determinado empreendimento, observado o disposto neste Captulo.
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1 O consrcio no tem personalidade jurdica e as consorciadas somente se obrigam nas
condies previstas no respectivo contrato, respondendo cada uma por suas obrigaes, sem presuno
de solidariedade.
2 A falncia de uma consorciada no se estende s demais, subsistindo o consrcio com as
outras contratantes; os crditos que porventura tiver a falida sero apurados e pagos na forma prevista
no contrato de consrcio.
Art. 279. O consrcio ser constitudo mediante contrato aprovado pelo rgo da sociedade
competente para autorizar a alienao de bens do ativo permanente, do qual constaro:
I - a designao do consrcio se houver;
II - o empreendimento que constitua o objeto do consrcio;
III - a durao, endereo e foro;
IV - a definio das obrigaes e responsabilidade de cada sociedade consorciada, e das prestaes
especficas;
V - normas sobre recebimento de receitas e partilha de resultados;
VI - normas sobre administrao do consrcio, contabilizao, representao das sociedades
consorciadas e taxa de administrao, se houver;
VII - forma de deliberao sobre assuntos de interesse comum, com o nmero de votos que cabe a
cada consorciado;
VIII - contribuio de cada consorciado para as despesas comuns, se houver.
Pargrafo nico. O contrato de consrcio e suas alteraes sero arquivados no registro do
comrcio do lugar da sua sede, devendo a certido do arquivamento ser publicada.
...
CAPTULO XXVI
Disposies Transitrias
Art. 295. A presente Lei entrar em vigor 60 (sessenta) dias aps a sua publicao, aplicando-se,
todavia, a partir da data da publicao, s companhias que se constiturem.
1 O disposto neste artigo no se aplica s disposies sobre:
a) elaborao das demonstraes financeiras, que sero observadas pelas companhias existentes a
partir do exerccio social que se iniciar aps 1 de janeiro de 1978;
b) a apresentao, nas demonstraes financeiras, de valores do exerccio anterior (artigo 176,
1), que ser obrigatria a partir do balano do exerccio social subseqente ao referido na alnea a
anterior;
c) elaborao e publicao de demonstraes financeiras consolidadas, que somente sero
obrigatrias para os exerccios iniciados a partir de 1 de janeiro de 1978.
2 A participao dos administradores nos lucros sociais continuar a regular-se pelas
disposies legais e estatutrias em vigor, aplicando-se o disposto nos 1 e 2 do artigo 152 a partir
do exerccio social que se iniciar no curso do ano de 1977.
3 A restrio ao direito de voto das aes ao portador (artigo 112) s vigorar a partir de 1
(um) ano a contar da data em que esta Lei entrar em vigor.
Art. 296. As companhias existentes devero proceder adaptao do seu estatuto aos preceitos
desta Lei no -&*I" $% 1 F4G *2" a contar da data em que ela entrar em vigor, devendo para esse fim
ser convocada assemblia-geral dos acionistas.
1 Os administradores e membros do Conselho Fiscal respondem pelos prejuzos que causarem
pela inobservncia do disposto neste artigo.
2 O disposto neste artigo no prejudicar os direitos pecunirios conferidos por partes
beneficirias e debntures em circulao na data da publicao desta Lei, que somente podero ser
modificados ou reduzidos com observncia do disposto no artigo 51 e no 5 do artigo 71.
3 As companhias existentes devero eliminar, no prazo de 5 (cinco) anos a contar da data de
entrada em vigor desta Lei, as participaes recprocas vedadas pelo artigo 244 e seus pargrafos.
4 As companhias existentes, cujo estatuto for omisso quanto fixao do dividendo, ou que o
estabelecer em condies que no satisfaam aos requisitos do 1 do artigo 202 podero, dentro do
prazo previsto neste artigo, fix-lo em porcentagem inferior prevista no 2 do artigo 202, mas os
acionistas dissidentes dessa deliberao tero direito de retirar-se da companhia, mediante reembolso do
valor de suas aes, com observncia do disposto nos artigos 45 e 137.
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CONTABILIDADE AVANADA AFRF Elaborao: Francisco Velter e Lui Roberto !issa"ia
5 O disposto no artigo 199 no se aplica s reservas constitudas e aos lucros acumulados em
balanos levantados antes de 1 de janeiro de 1977.
6 O disposto nos 1 e 2 do artigo 237 no se aplica s participaes existentes na data da
publicao desta Lei.
2 ATOS DA C)M
261 7 TEATO INTEGRAL DA INSTRU8O C)M N
"
25H, DE 2H DE MARO DE
1VV?6
Nis#6e s($e a avalia*& +e investi"ents e" scie+a+es cli,a+as e cnt$la+as e s($e s
#$ce+i"ents #a$a ela($a*& e +ivul,a*& +as +e"nst$a*6es cnt(eis cnsli+a+as,
#a$a #len aten+i"ent as P$inc0#is Run+a"entais +e Cnta(ili+a+e, alte$a e cnsli+a as
Inst$u*6es C?M nA >9, +e <F +e a($il +e 9GF:, nA 9=, +e >; +e nve"($ +e 9G:>, nA ;>, +e
9F +e janei$ +e 9G:4, e a$ti, <A +a Inst$u*& C?M nA 9F>, +e >; +e janei$ +e 9GG<, e
+ ut$as #$vi+Cncias.
O Presidente da Comisso de Valores Mobilirios - CVM - torna pblico que o Colegiado, em sesso
realizada em 22.03.96, com fundamento no disposto na alnea "c" do inciso III do artigo 248, no
pargrafo nico do artigo 249 e no pargrafo nico do artigo 291 da LEI N 6.404, de 15 de
dezembro de 1976, e nos incisos I, II e IV do pargrafo nico do artigo 22 da LEI N 6.385, de 07 de
dezembro de 1976,
RESOL)EUB
DO MTODO DA EQUIVALNCIA PATRIMONIAL
Art. 1 - O investimento permanente de companhia aberta em coligadas, suas equiparadas e em
controladas, localizadas no pas e no exterior, deve ser avaliado pelo mtodo da equivalncia patrimonial,
observadas as disposies desta Instruo.
Pargrafo nico - Equivalncia patrimonial corresponde ao valor do investimento determinado mediante a
aplicao da percentagem de participao no capital social sobre o patrimnio lquido de cada coligada,
sua equiparada e controlada.
DAS COLIGADAS E CONTROLADAS
Art. 2 - Consideram-se coligadas as sociedades quando uma participa com 10% (dez por cento) ou mais
do capital social da outra, sem control-la.
Pargrafo nico - Equiparam-se s coligadas, para os fins desta Instruo:
a) - as sociedades quando uma participa indiretamente com 10% (dez por cento) ou mais do capital
votante da outra, sem control-la;
b) - as sociedades quando uma participa diretamente com 10% (dez por cento) ou mais do capital
votante da outra, sem control-la, independentemente do percentual da participao no capital total.
Art. 3 - Considera-se controlada, para os fins desta Instruo:
I - Sociedade na qual a investidora, diretamente ou indiretamente, seja titular de direitos de scio que
lhe assegurem, de modo permanente:
a) - preponderncia nas deliberaes sociais; e
b) - o poder de eleger ou destituir a maioria dos administradores.
II - Filial, agncia, sucursal, dependncia ou escritrio de representao no exterior, sempre que os
respectivos ativos e passivos no estejam includos na contabilidade da investidora, por fora de
normatizao especfica; e
III - Sociedade na qual os direitos permanentes de scio, previstos nas alneas "a" e "b" do inciso I deste
artigo estejam sob controle comum ou sejam exercidos mediante a existncia de acordo de votos,
independentemente do seu percentual de participao no capital votante.
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CONTABILIDADE AVANADA AFRF Elaborao: Francisco Velter e Lui Roberto !issa"ia
Pargrafo nico - Considera-se, ainda, controlada a subsidiria integral, tendo a investidora como nica
acionista.
DA DETERMINAO DA RELEVNCIA DO INVESTIMENTO
Art. 4 - Considera-se relevante o investimento:
I - Quando o valor contbil do investimento em cada coligada for igual ou superior a 10% (dez por cento)
do patrimnio lquido da investidora; ou
II - Quando o valor contbil dos investimentos em controladas e coligadas, considerados em seu
conjunto, for igual ou superior a 15% (quinze por cento) do patrimnio lquido da investidora.
1 - O valor contbil do investimento em coligada e controlada abrange o custo de aquisio mais a
equivalncia patrimonial e o gio no amortizado, deduzido do desgio no amortizado e da proviso
para perdas.
2 - Para determinao dos percentuais referidos nos incisos I e II deste artigo, ao valor contbil do
investimento dever ser adicionado o montante dos crditos da investidora contra suas coligadas e
controladas.
DOS INVESTIMENTOS A SEREM AVALIADOS PELO MTODO DA EQUIVALNCIA PATRIMONIAL
Art. 5 - Devero ser avaliados pelo mtodo da equivalncia patrimonial:
I - O investimento em cada controlada; e
II - O investimento relevante em cada coligada e/ou em sua equiparada, quando a investidora tenha
influncia na administrao ou quando a porcentagem de participao, direta ou indireta da investidora,
representar 20% (vinte por cento) ou mais do capital social da coligada.
Pargrafo nico - Sero considerados exemplos de evidncias de influncia na administrao da coligada:
a) - participao nas suas deliberaes sociais, inclusive com a existncia de administradores comuns;
b) - poder de eleger ou destituir um ou mais de seus administradores;
c) - volume relevante de transaes, inclusive com o fornecimento de assistncia tcnica ou informaes
tcnicas essenciais para as atividades da investidora;
d) - significativa dependncia tecnolgica e/ou econmico-financeira;
e) - recebimento permanente de informaes contbeis detalhadas, bem como de planos de
investimento; ou
f) - uso comum de recursos materiais, tecnolgicos ou humanos.
Art. 6 - Dever deixar de ser avaliado pelo mtodo da equivalncia patrimonial, sem prejuzo do
disposto no artigo 12, o investimento em sociedades coligadas e controladas com efetiva e clara
evidncia de perda de continuidade de suas operaes ou no caso em que estas estejam operando sob
severas restries a longo prazo que prejudiquem significativamente a sua capacidade de transferir
recursos para a investidora.
Art. 7 - O investimento em sociedade coligada e controlada cuja venda por parte da investidora, em
futuro prximo, tenha efetiva e clara evidncia de realizao, continuar sendo avaliado pelo mtodo da
equivalncia patrimonial at a data-base considerada para a venda.
Art. 8 - O investimento em coligada que, por reduo do valor contbil do investimento, deixar de ser
relevante, continuar sendo avaliado pela equivalncia patrimonial, caso essa reduo no seja
considerada de carter permanente, devendo todos os seus reflexos ser evidenciados, segregadamente,
em nota explicativa.
Pargrafo nico - Na hiptese de descontinuidade do investimento, principalmente aquelas previstas nos
artigos 6 e 7, os saldos das reservas de reavaliao constitudas pela investidora devero ser
revertidos em contrapartida ao respectivo valor contbil do investimento.
DOS PROCEDIMENTOS DE AVALIAO DE INVESTIMENTOS PELO MTODO DA EQUIVALNCIA
PATRIMONIAL
Art. 9 - O valor do investimento, pelo mtodo da equivalncia patrimonial, ser obtido mediante o
seguinte clculo:
I - Aplicando-se a percentagem de participao no capital social sobre o valor do patrimnio lquido da
coligada e da controlada; e
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CONTABILIDADE AVANADA AFRF Elaborao: Francisco Velter e Lui Roberto !issa"ia
II - Subtraindo-se, do montante referido no inciso I, os lucros no realizados, conforme definido no 1
deste artigo, lquidos dos efeitos fiscais.
1 - Para os efeitos do inciso II deste artigo, sero considerados lucros no realizados aqueles
decorrentes de negcios com a investidora ou com outras coligadas e controladas, quando:
a) - o lucro estiver includo no resultado de uma coligada e controlada e correspondido por incluso no
custo de aquisio de ativos de qualquer natureza no balano patrimonial da investidora; ou
b) - o lucro estiver includo no resultado de uma coligada e controlada e correspondido por incluso no
custo de aquisio de ativos de qualquer natureza no balano patrimonial de outras coligadas e
controladas.
2 - Os prejuzos decorrentes de transaes com a investidora, coligadas e controladas no devem ser
eliminados no clculo da equivalncia patrimonial.
3 - Os lucros e os prejuzos, assim como as receitas e as despesas decorrentes de negcios que
tenham gerado, simultnea e integralmente, efeitos opostos nas contas de resultado das coligadas e
controladas, no sero excludos para fins de clculo do valor do investimento.
Art. 10 - Para os efeitos do disposto no artigo 9, o patrimnio lquido da coligada e controlada dever
ser determinado com base nas demonstraes contbeis levantadas na mesma data das demonstraes
contbeis da investidora.
1 - Na impossibilidade de cumprimento ao disposto no caput deste artigo, admite-se a utilizao de
demonstraes contbeis da coligada e controlada em um perodo mximo de defasagem de at 60
(sessenta) dias antes da data das demonstraes contbeis da investidora.
2 - O perodo de abrangncia das demonstraes contbeis da coligada e controlada dever ser
idntico ao da investidora, independentemente das respectivas datas de encerramento.
3 - Admite-se a utilizao de perodos no idnticos, nos casos em que este fato representar melhoria
na qualidade da informao produzida, sendo a mudana evidenciada em nota explicativa.
Art. 11 - Para a determinao do valor da equivalncia patrimonial, a investidora dever:
I - Eliminar os efeitos decorrentes da diversidade de critrios contbeis, em especial, referindo-se a
investimentos no exterior;
II - Excluir o montante correspondente s participaes recprocas;
III - Reconhecer os efeitos decorrentes de eventos relevantes ocorridos no perodo intermedirio, no caso
de demonstraes contbeis levantadas em datas diversas; e
IV - Reconhecer os efeitos decorrentes de classes de aes com direito preferencial de dividendo fixo,
dividendo cumulativo e com diferenciao na participao de lucros.
DAS PERDAS PERMANENTES EM INVESTIMENTOS AVALIADOS PELO MTODO DA EQUIVALNCIA
PATRIMONIAL
Art. 12 - A investidora dever constituir proviso para cobertura de:
I - Perdas efetivas, em virtude de:
a) - eventos que resultarem em perdas no provisionadas pelas coligadas e controladas em suas
demonstraes contbeis; ou
b) - responsabilidade formal ou operacional para cobertura de passivo a descoberto.
II - Perdas potenciais, estimadas em virtude de:
a) - tendncia de perecimento do investimento;
b) - elevado risco de paralisao de operaes de coligadas e controladas;
c) - eventos que possam prever perda parcial ou total do valor contbil do investimento ou do montante
de crditos contra as coligadas e controladas; ou
d) - cobertura de garantias, avais, fianas, hipotecas ou penhor concedidos, em favor de coligadas e
controladas, referentes a obrigaes vencidas ou vincendas quando caracterizada a incapacidade de
pagamentos pela controlada ou coligada.
1 - Independentemente do disposto na letra " b" do inciso I, deve ser constituda ainda proviso para
perdas, quando existir passivo a descoberto e houver inteno manifesta da investidora em manter o seu
apoio financeiro investida.
#$(
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2 - A proviso para perdas dever ser apresentada no ativo permanente por deduo e at o limite do
valor contbil do investimento a que se referir, sendo o excedente apresentado em conta especfica no
passivo.
DO GIO OU DESGIO NA AQUISIO DE INVESTIMENTO AVALIADO PELO MTODO DA
EQUIVALNCIA PATRIMONIAL
Art. 13 - Para efeito de contabilizao, o custo de aquisio de investimento em coligada e controlada
dever ser desdobrado e os valores resultantes desse desdobramento contabilizados em subcontas
separadas:
I - Equivalncia patrimonial baseada em demonstraes contbeis elaboradas nos termos do art. 10; e
II - gio ou desgio na aquisio ou na subscrio, representado pela diferena para mais ou para
menos, respectivamente, entre o custo de aquisio do investimento e a equivalncia patrimonial.
Art. 14 - O gio ou desgio computado na ocasio da aquisio ou subscrio do investimento dever ser
contabilizado com indicao do fundamento econmico que o determinou.
1 - O gio ou desgio decorrente da diferena entre o valor de mercado de parte ou de todos os bens
do ativo da coligada e controlada e o respectivo valor contbil, dever ser amortizado na proporo em
que o ativo for sendo realizado na coligada e controlada, por depreciao, amortizao, exausto ou
baixa em decorrncia de alienao ou perecimento desses bens ou do investimento.
2 - O gio ou o desgio decorrente da diferena entre o valor pago na aquisio do investimento e o
valor de mercado dos ativos e passivos da coligada ou controlada, referido no pargrafo anterior, dever
ser amortizado da seguinte forma. (NR)*
a) - o gio ou o desgio decorrente de expectativa de resultado futuro no prazo, extenso e proporo
dos resultados projetados, ou pela baixa por alienao ou perecimento do investimento, devendo os
resultados projetados serem objeto de verificao anual, a fim de que sejam revisados os critrios
utilizados para amortizao ou registrada a baixa integral do gio; e
b) - o gio decorrente da aquisio do direito de explorao, concesso ou permisso delegadas pelo
Poder Pblico no prazo estimado ou contratado de utilizao, de vigncia ou de perda de substncia
econmica, ou pela baixa por alienao ou perecimento do investimento.
3 - O prazo mximo para amortizao do gio previsto na letra "a" do pargrafo anterior no poder
exceder a dez anos;(NR)*
4 - Quando houver desgio no justificado pelos fundamentos econmicos previstos nos pargrafos 1
e 2, a sua amortizao somente poder ser contabilizada em caso de baixa por alienao ou
perecimento do investimento.
5 - O gio no justificado pelos fundamentos econmicos, previstos nos pargrafos 1 e 2, deve ser
reconhecido imediatamente como perda, no resultado do exerccio, esclarecendo-se em nota explicativa
as razes da sua existncia.
Art. 15 - Na elaborao do balano patrimonial da investidora, o saldo no amortizado do gio ou desgio
deve ser apresentado no ativo permanente, adicionado ou reduzido, respectivamente, equivalncia
patrimonial do investimento a que se referir.
DA DIFERENA RESULTANTE DA AVALIAO BASEADA NO MTODO DA EQUIVALNCIA PATRIMONIAL
Art. 16 - A diferena verificada, ao final de cada perodo, no valor do investimento avaliado pelo mtodo
da equivalncia patrimonial, dever ser apropriada pela investidora como:
I - Receita ou despesa operacional, quando corresponder:
a) - a aumento ou diminuio do patrimnio lquido da coligada e controlada, em decorrncia da
apurao de lucro lquido ou prejuzo no perodo ou que corresponder a ganhos ou perdas efetivos em
decorrncia da existncia de reservas de capital ou de ajustes de exerccios anteriores; e
b) - a variao cambial de investimento em coligada e controlada no exterior.
II - Receita ou despesa no operacional, quando corresponder a eventos que resultem na variao da
porcentagem de participao no capital social da coligada e controlada;
III - Aplicao na amortizao do gio em decorrncia do aumento ocorrido no patrimnio lquido por
reavaliao dos ativos que lhe deram origem; e
#$)
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IV - Reserva de reavaliao quando corresponder a aumento ocorrido no patrimnio lquido por
reavaliao de ativos na coligada e controlada, ressalvado o disposto no inciso anterior.
Pargrafo nico - No obstante o disposto no artigo 12, o resultado negativo da equivalncia patrimonial
ter como limite o valor contbil do investimento, conforme definido no pargrafo 1 do artigo 4 desta
Instruo.
DA RESERVA DE LUCROS A REALIZAR E DOS DIVIDENDOS E BONIFICAES EM AES RECEBIDOS
PELA INVESTIDORA
Art. 17 - Para fins de constituio da reserva de lucros a realizar, somente poder ser considerado como
lucro a realizar o resultado lquido positivo da equivalncia patrimonial sobre o conjunto dos
investimentos, apurado nos termos dos incisos I e II, do artigo 16.
Art. 18 - As bonificaes recebidas sem custo pela investidora, quer sejam por emisso de novas aes,
quer sejam por aumento do valor nominal das aes, no devem ser objeto de contabilizao na conta do
investimento na coligada e controlada.
Pargrafo nico - Em decorrncia do previsto no caput deste artigo, dever ser revertida para a conta de
lucros ou prejuzos acumulados a correspondente parcela que tiver sido destinada para reserva de lucros
a realizar, a que se refere o artigo 17.
Art. 19 - A parcela revertida da reserva de lucros a realizar para a conta de lucros ou prejuzos
acumulados, se no absorvida por prejuzos, dever ser considerada no clculo, em separado, do
dividendo obrigatrio no exerccio em que for feita a reverso. O excedente poder ser destinado para :
I - Aumento de capital;
II - Distribuio de dividendo; e
III - Constituio de outras reservas de lucros, inclusive reteno justificada em lucros acumulados, ou
absoro do prejuzo do exerccio, atendidas as exigncias legais.
DAS NOTAS EAPLICATI)AS
Art. 20 - As notas explicativas que acompanham as demonstraes contbeis devem conter informaes
precisas das coligadas e das controladas, indicando, no mnimo:
I - Denominao da coligada e controlada, o nmero, espcie e classe de aes ou de cotas de capital
possudas pela investidora, o percentual de participao no capital social e no capital votante e o preo
de negociao em bolsa de valores, se houver;
II - Patrimnio lquido, lucro lquido ou prejuzo do exerccio, assim como o montante dos dividendos
propostos ou pagos, relativos ao mesmo perodo;
III - Crditos e obrigaes entre a investidora e as coligadas e controladas especificando prazos,
encargos financeiros e garantias;
IV - Avais, garantias, fianas, hipotecas ou penhor concedidos em favor de coligadas ou controladas;
V - Receitas e despesas em operaes entre a investidora e as coligadas e controladas;
VI - Montante individualizado do ajuste, no resultado e patrimnio lquido, decorrente da avaliao do
valor contbil do investimento pelo mtodo da equivalncia patrimonial, bem como o saldo contbil de
cada investimento no final do perodo;
VII - Memria de clculo do montante individualizado do ajuste, quando este no decorrer somente da
aplicao do percentual de participao no capital social sobre os resultados da investida, se relevante;
VIII - Base e fundamento adotados para constituio e amortizao do gio ou desgio e montantes no
amortizados, bem como critrios, taxa de desconto e prazos utilizados na projeo de resultados;
IX - Condies estabelecidas em acordo de acionistas com respeito a influncia na administrao e
distribuio de lucros, evidenciando os nmeros relativos aos casos em que a proporo do poder de voto
for diferente da proporo de participao no capital social votante, direta ou indiretamente;
X - Participaes recprocas existentes; e
XI - Efeitos no ativo, passivo, patrimnio lquido e resultado decorrentes de investimentos
descontinuados (artigos 6 e 7)
DAS DEMONSTRAES CONTBEIS CONSOLIDADAS
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DO DEVER DE ELABORAR E DIVULGAR DEMONSTRAES CONTBEIS CONSOLIDADAS
Art. 21 - Ao fim de cada exerccio social, demonstraes contbeis consolidadas devem ser elaboradas
por:
I - Companhia aberta que possuir investimento em sociedades controladas, incluindo as sociedades
controladas em conjunto referidas no artigo 32 desta Instruo; e
II - Sociedade de comando de grupo de sociedades que inclua companhia aberta.
Art. 22 - Demonstraes contbeis consolidadas compreendem o balano patrimonial consolidado, a
demonstrao consolidada do resultado do exerccio e a demonstrao consolidada das origens e
aplicaes de recursos, complementadas por notas explicativas e outros quadros analticos necessrios
para esclarecimento da situao patrimonial e dos resultados consolidados.
DAS CONTROLADAS EXCLUDAS NAS DEMONSTRAES CONTBEIS CONSOLIDADAS
Art. 23 - Podero ser excludas das demonstraes contbeis consolidadas, sem prvia autorizao da
CVM, as sociedades controladas que se encontrem nas seguintes condies:
I - Com efetivas e claras evidncias de perda de continuidade e cujo patrimnio seja avaliado, ou no, a
valores de liquidao; ou
II - Cuja venda por parte da investidora, em futuro prximo, tenha efetiva e clara evidncia de realizao
devidamente formalizada.
1 - Em casos especiais justificados, podero ser ainda excludas da consolidao, mediante prvia
autorizao da Comisso de Valores Mobilirios, as sociedades controladas cuja incluso, a critrio da
CVM, no represente alterao relevante na unidade econmica consolidada ou que venha distorcer essa
unidade econmica.
2 - No balano patrimonial consolidado, o valor contbil do investimento na sociedade controlada
excluda da consolidao dever ser avaliado pelo mtodo da equivalncia patrimonial.
3 - No ser considerada justificvel a excluso, nas demonstraes contbeis consolidadas, de
sociedade controlada cujas operaes sejam de natureza diversa das operaes da investidora ou das
demais controladas.
DA ELABORAO DAS DEMONSTRAES CONTBEIS CONSOLIDADAS
Art. 24 - Para a elaborao das demonstraes contbeis consolidadas, a investidora dever observar,
alm do disposto no artigo 10, os seguintes procedimentos:
I - Excluir os saldos de quaisquer contas ativas e passivas, decorrentes de transaes entre as
sociedades includas na consolidao;
II - Eliminar o lucro no realizado que esteja includo no resultado ou no patrimnio lquido da
controladora e correspondido por incluso no balano patrimonial da controlada.
III - Eliminar do resultado os encargos de tributos correspondentes ao lucro no realizado, apresentando-
os no ativo circulante/realizvel a longo prazo - tributos diferidos, no balano patrimonial consolidado.
Pargrafo nico - No processo de consolidao das demonstraes contbeis, no poder ser efetuada a
compensao de quaisquer ativos ou passivos pela deduo de outros passivos ou ativos, a no ser que
exista um direito de compensao e a compensao represente a expectativa quanto realizao do
ativo e liquidao do passivo.
Art. 25 - A participao dos acionistas no controladores, no patrimnio lquido das sociedades
controladas, dever ser destacada em grupo isolado, no balano patrimonial consolidado, imediatamente
antes do patrimnio lquido.
Art. 26 - O montante correspondente ao gio ou desgio proveniente da aquisio/subscrio de
sociedade controlada, no excludo nos termos do inciso I do artigo 24, dever:
I - Quando decorrente da diferena prevista no pargrafo 1 do artigo 14, ser divulgado como adio ou
retificao da conta utilizada pela sociedade controlada para registro do ativo especificado; e
II - Quando decorrente da diferena prevista no pargrafo 2 do artigo 14:
a) - ser divulgado em item destacado no ativo permanente, quando representar gio; e
b) - ser divulgado em conta apropriada de resultados de exerccios futuros, quando representar desgio.
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Art. 27 - A parcela correspondente proviso para perdas constituda na investidora deve ser deduzida
do saldo da conta da controlada que tenha dado origem constituio da proviso, ou apresentada como
passivo exigvel, quando representar expectativa de converso em exigibilidade.
Art. 28 - Para a elaborao da demonstrao consolidada do resultado do exerccio a investidora dever:
I - Incluir os resultados de sociedade controlada, adquirida ou vendida no transcorrer do exerccio social,
tomando por base a data do respectivo registro ou baixa nos seus investimentos permanentes; e
II - Excluir todas as receitas e despesas decorrentes de negcios entre a investidora e as sociedades
controladas, bem como entre estas.
Art. 29 - A participao dos acionistas no controladores no lucro lquido ou prejuzo do exerccio das
controladas dever ser destacada e apresentada, respectivamente, como deduo ou adio ao lucro
lquido ou prejuzo consolidado.
Art. 30 - A demonstrao consolidada das origens e aplicaes dos recursos dever ser elaborada de
maneira consistente com o contido nesta Instruo.
DAS NOTAS EXPLICATIVAS S DEMONSTRAES CONTBEIS CONSOLIDADAS
Art. 31 - As notas explicativas que acompanham as demonstraes contbeis consolidadas devem conter
informaes precisas das controladas, indicando:
I - Critrios adotados na consolidao e as razes pelas quais foi realizada a excluso de determinada
controlada;
II - Eventos subseqentes data de encerramento do exerccio social que tenham, ou possam vir a ter,
efeito relevante sobre a situao financeira e os resultados futuros consolidados;
III - Efeitos, nos elementos do patrimnio e resultado consolidados, da aquisio ou venda de sociedade
controlada, no transcorrer do exerccio social, assim como da insero de controlada no processo de
consolidao, para fins de comparabilidade das demonstraes contbeis; e
IV - Eventos que ocasionaram diferena entre os montantes do patrimnio lquido e lucro lquido ou
prejuzo da investidora, em confronto com os correspondentes montantes do patrimnio lquido e do
lucro lquido ou prejuzo consolidados.
DA CONSOLIDAO DAS DEMONSTRAES CONTBEIS DE SOCIEDADES CONTROLADAS EM
CONJUNTO
Art. 32 - Os componentes do ativo e passivo, as receitas e as despesas das sociedades controladas em
conjunto devero ser agregados s demonstraes contbeis consolidadas de cada investidora, na
proporo da participao destas no seu capital social.
1 - Considera-se controlada em conjunto aquela em que nenhum acionista exerce, individualmente, os
poderes previstos no artigo 3 desta Instruo.
2 - No caso de uma das sociedades investidoras passar a exercer direta ou indiretamente o controle
isolado sobre a sociedade controlada em conjunto, a controladora final dever passar a consolidar
integralmente os elementos do seu patrimnio.
Art. 33 - Em nota explicativa s demonstraes contbeis consolidadas, referidas no artigo anterior,
devero ser divulgados ainda o montante dos principais grupos do ativo, passivo e resultado das
sociedades controladas em conjunto, bem como o percentual de participao em cada uma delas.
Art. 34 - Aplica-se o disposto nos artigos 23 a 31 elaborao das demonstraes contbeis
consolidadas de sociedades controladas em conjunto, no que no colidir com as normas previstas nos
artigos 32 e 33.
DAS DISPOSIES FINAIS
Art. 35 - As demonstraes contbeis consolidadas e respectivas notas explicativas sero objeto de
exame e de parecer de auditores independentes.
Pargrafo nico - A auditoria referida no caput deste artigo dever incluir o exame das demonstraes
contbeis de todas as controladas, abertas ou fechadas, includas na consolidao, realizado por auditor
registrado nesta Comisso.
Art. 36 - As demonstraes contbeis consolidadas, assim como as notas explicativas e quadros
analticos, referidos nesta Instruo, integram, em cada exerccio social, as demonstraes contbeis da
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companhia aberta investidora ou da sociedade de comando de grupo de sociedades que inclua companhia
aberta.
Art. 37 - A companhia aberta filiada de grupo de sociedades deve indicar, em nota explicativa s suas
demonstraes contbeis, o rgo e, se possvel, a data de publicao das demonstraes contbeis
consolidadas da sociedade de comando de grupo de sociedades a que estiver filiada.
Art. 38 - Os ajustes iniciais, decorrentes das alteraes introduzidas por esta Instruo, devero ser
registrados como receita ou despesa de equivalncia patrimonial, no resultado no operacional, com
divulgao do fato e os valores envolvidos em nota explicativa.
1 - Aplica-se, ainda, o disposto no caput deste artigo aos investimentos que, por se tornarem
relevantes, passarem a ser avaliados pelo mtodo da equivalncia patrimonial.
2 - O disposto neste artigo no implicar reelaborao das demonstraes contbeis individuais ou
consolidadas relativas ao exerccio social anterior.
Art. 39 - As companhias abertas devero manter em boa ordem, pelo prazo de 3 (trs) anos e por
quaisquer meios adequados, a guarda dos papis de trabalho e memrias de clculo relativos
elaborao de suas demonstraes contbeis consolidadas.
Pargrafo nico - O descumprimento ao disposto aos artigos 1, 21, 32 e 35 desta Instruo ser
considerado falta grave, para fins do artigo 11 da LEI N 6.385, de 07 de dezembro de 1976, ensejando
a aplicao das penalidades previstas na legislao pertinente.
Art. 40 - Todas as disposies relativas s sociedades coligadas, contidas nesta Instruo, aplicam-se
ainda s sociedades equiparadas conforme definio contida no pargrafo nico do artigo 2.
Art. 41 - Esta Instruo entra em vigor na data de sua publicao, aplicando-se s demonstraes
contbeis relativas aos exerccios sociais a se encerrarem a partir de 1 de dezembro de 1996, quando
ficaro revogadas as Instrues CVM n 01, de 27 de abril de 1978, n 15, de 03 de novembro de 1980,
n 30, de 17 de janeiro de 1984, o artigo 2 da Instruo CVM n 170, de 03 de janeiro de 1992, e as
demais disposies em contrrio.
Pargrafo nico - Adaptam-se presente Instruo as demais normas da CVM que tratam dessa matria.
*riginal assinado por
FRANCISCO DA COSTA E SIL)A
P&%#($%2t%
262 7 DELIBERA8O C)M N
"
1S3, DE 1V DE QANEIRO DE 1VV<
Aprova Pronunciamento do IBRACON sobre Reavalia!o de Ativos"
O Presidente da Comisso de Valores Mobilirios - CVM torna pblico que o Colegiado, em reunio
realizada em 12.06.95, e tendo em vista o disposto no 3 do artigo 177 da Lei n 6.404/76, combinado
com o disposto nos incisos II e IV do pargrafo nico do artigo 22 da Lei n 6.385/76,
D E L I B E R O U :
I - Aprovar o Pronunciamento abaixo discriminado, sobre Reavaliao de Ativos, emitido pelo Instituto
Brasileiro de Contadores - IBRACON, e elaborado em conjunto com a Comisso de Valores Mobilirios.
II - Tornar obrigatria a adoo do pronunciamento referido no item I acima, pelas companhias abertas
com exerccio social a se encerrar a partir de dezembro de 1995.
III - Esta Deliberao entra em vigor no dia 1 de julho de 1995, aplicando-se s reavaliaes
contabilizadas a partir desta data, ficando revogada a Deliberao CVM n 27, de05.02.86 e demais
disposies em contrrio.
TTOMS TOSTA DE S
P&%#($%2t%
REA)ALIA8O DE ATI)OS
INTRODU8O
S(:2(1(.*$" % R%1!%N"# $* R%*3*!(*/9"
1. A contabilidade tem um conjunto de princpios para avaliao de ativos que varia conforme a sua
natureza, mas baseia-se, principalmente, no custo original dos referidos ativos. No Brasil, os itens
integrantes do Ativo Permanente tm, compulsoriamente, seu custo original corrigido monetariamente,
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visando refletir a perda do poder aquisitivo da moeda ao longo do tempo, conforme determinado pela
legislao.
2. Paralelamente a essa atualizao compulsria do valor dos ativos pela correo monetria, a
legislao permite que as empresas procedam a uma avaliao de ativos por seus valores de mercado,
com base em laudos tcnicos. Denomina-se Reavaliao o resultado derivado da diferena entre o valor
lquido contbil dos bens (custo corrigido monetariamente lquido das depreciaes acumuladas) e o
valor de mercado, sendo este um procedimento optativo.
3. A Reavaliao significa a adoo do valor de mercado para os bens reavaliados, abandonando-se para
estes o princpio de cust $i,inal c$$i,i+ "neta$ia"ente. Objetiva, conceitualmente, que o balano
reflita os ativos a valores mais prximos aos de reposio.
5. Permite, ainda, que os valores dos bens do imobilizado reavaliados sejam apropriados, atravs da
depreciao, aos custos ou despesas pelos novos valores, apurando resultados operacionais mais
consentneos com o conceito de reposio dos ativos.
A R%*3*!(*/9" F&%2t% *"# P&(2.-("# C"2t,+%(#
<. Em vrios pases a avaliao de ativos pelos valores de mercado no considerada aceitvel como um
princpio contbil, por contrariar o conceito de custo como base de valor. Sua permisso no Brasil se deu
atravs da legislao societria, complementada pela legislao fiscal. Sua utilizao, todavia, deve ser
praticada dentro de critrios tcnicos, apurada por parmetros pautados pela realidade, e devidamente
informada nas demonstraes contbeis e notas explicativas quanto a seus valores e reflexos.
?. Assim, a avaliao de ativos pelo custo corrigido monetariamente o critrio preferencial consagrado
pelos princpios fundamentais de contabilidade, sendo a reavaliao um critrio alternativo, que, se
adotada dentro dos parmetros e critrios tcnicos definidos neste Pronunciamento, constitui-se em
prtica contbil aceitvel. Em ambos os casos, deve-se observar o valor de recuperao, sempre que
menor, conforme comentado no item 44. Essa posio se coaduna com as normas internacionais de
contabilidade do "IASC- International Accounting Standards Committee".
A L%:(#!*/9" F(#.*! % * T%t%&":%2%($*$% 2* A-!(.*/9"
H. Apesar de os princpios fundamentais de contabilidade e a legislao societria determinarem uma
correo monetria que reflita a perda no poder aquisitivo da moeda, na prtica, todavia, a correo
monetria oficial tem sido registrada pelas empresas, por fora da legislao fiscal, com base na variao
de ndices oficiais, cuja evoluo, ao longo do tempo, nem sempre acompanhou efetiva perda do poder
aquisitivo da moeda. Esse fato gerou significativa diferena entre o valor lquido contbil dos bens (custo
corrigido menos depreciaes acumuladas)e seu valor de mercado, o que levou muitas empresas a
adotarem a reavaliao como forma alternativa de eliminar tal distoro, apesar de, originalmente, a
reavaliao visar a flutuaes no valor de mercado dos bens e no suprir uma correo monetria menor
que a inflao. Ao longo do tempo foram adotadas medidas especiais pela legislao fiscal, tais como
correo monetria especiais ou complementares, visando eliminar ou reduzir tais diferenas6
S. A legislao fiscal, ao tratar do assunto, determina que a reavaliao seja tributada quando for
utilizada para aumento de capital ou quando ocorrerem os seguintes eventos: alienao do ativo
reavaliado, sob qualquer forma; depreciao, amortizao ou exausto; baixa por perecimento;
transferncia do ativo permanente para o ativo circulante ou realizvel a longo prazo. A legislao
estabelece as condies de tributao da reserva de reavaliao efetuada pela prpria empresa e daquela
efetuada na subscrio de capital ou de valores mobilirios, ou na fuso, incorporao ou ciso de
empresas.
V. A flexibilidade permitida pela legislao levou a uma heterogeneidade de tratamento na aplicao da
reavaliao por parte das empresas, inclusive com a adoo de prticas distantes do objetivo para o qual
foi criada, tais como, entre outros: a) empresas que efetuaram reavaliaes para compensar correes
monetrias insuficientes; b) empresas que efetuaram a contabilizao de depreciaes aceleradas ou
superiores ao efetivo desgaste fsico dos bens; c) empresas que registraram reavaliaes visando
demonstrar custos mais atualizados para justificar aumentos de preos; d) empresas que a aplicaram
visando afetar distribuio de lucros; e) empresas que a aplicaram visando benefcios de ordem fiscal
mediante a compensao contra prejuzos fiscais prestes a expirar; e f) empresas que a adotaram
objetivando alteraes na relao entre capital prprio e de terceiros.
D%1(2(/0%#
1E. Os termos abaixo so usados neste Pronunciamento com os seguintes significados:
Custo Corrigido ou Custo Atualizado Monetariamente: o custo original representado pelo montante de
caixa ou equivalente de caixa dado em pagamento pela aquisio de um bem, por ocasio de sua compra
ou construo, considerado em termos de moeda de poder aquisitivo constante, ou seja, corrigido
monetariamente;
#%$
CONTABILIDADE AVANADA AFRF Elaborao: Francisco Velter e Lui Roberto !issa"ia
Valor de Mercado: o valor de entrada, que a empresa despenderia no mercado para repor o ativo,
considerando-se uma negociao normal entre partes independentes e isentas de outros interesses. Esse
valor deve considerar o preo vista de reposio do ativo, contemplando as condies de uso em que o
bem se encontra;
Valor Lquido Contbil: o montante pelo qual um bem est registrado na contabilidade e refletido no
balano patrimonial, seja pelo valor de custo corrigido, seja pelo valor de mercado (reavaliao),lquido
da correspondente depreciao, amortizao ou exausto acumulada;
Valor Recupervel: o montante que a empresa espera recuperar pelo uso futuro de um ativo nas suas
operaes, incluindo seu valor residual na baixa.
O+J%t(3" $%#t% P&"22.(*4%2t"
11. A primeira verso deste Pronunciamento, editada pelo Instituto Brasileiro de Contadores em 1985 e
referendada pela Comisso de Valores Mobilirios - CVM em janeiro de 1986, visou conceituar e
disciplinar o assunto, proporcionando um embasamento tcnico para evitar muitas das situaes acima
expostas. O objetivo deste Pronunciamento adaptar o anterior s normas internacionais de
contabilidade, bem como prpria evoluo desse tema no Brasil.
TIPXTESES POSSP)EIS DE REA)ALIA8O
12. O presente Pronunciamento se aplica s seguintes situaes previstas nas legislaes societria e
fiscal que tratam de reavaliao:
*) reavaliao voluntria de ativos prprios;
+) reavaliao de ativos por controladas e coligadas;
.) reavaliao na subscrio de capital em outra empresa com conferncia de bens;
$) reavaliao nas fuses, incorporaes e cises.
REA)ALIA8O )OLUNTRIA DE ATI)OS PRXPRIOS
At(3"# ;% P"$%4 #%& R%*3*!(*$"#
13. A Lei n 6.404/76 menciona que a reavaliao pode ser feita para os "elementos do ativo", o que
pode dar o entendimento de abranger no s itens do imobilizado, como de investimentos e ativo
diferido, alm de estoques, entre outros. A legislao fiscal mais restritiva e refere-se somente a itens
do ativo permanente no abrangendo, portanto, os estoque sou outros ativos constantes do Circulante ou
Realizvel a Longo Prazo.
15. O entendimento neste Pronunciamento de que a reavaliao seja restrita a bens tangveis do ativo
imobilizado, desde que no esteja prevista sua descontinuidade operacional.
A4-!(t$% % P%&("$(.($*$% $* R%*3*!(*/9"
1<. Uma vez que a empresa opte por realizar e contabilizar a reavaliao, o critrio para avaliao do
seu imobilizado deixa de ser o valor de custo corrigido e, portanto, as reavaliaes sero peridicas, com
uma regularidade tal que o valor lquido contbil no apresente diferenas significativas em relao ao
valor de mercado na data de cada balano. Dessa forma, devem-se observar os seguintes prazos
mximos:
*) anualmente, para as contas ou grupo de contas cujos valores de mercado variarem significativamente
em relao aos valores anteriormente registrados;
+) a cada quatro anos, para os ativos cuja oscilao do preo de mercado no seja relevante, incluindo
ainda os bens adquiridos aps a ltima reavaliao;
.) observados o conceito e prazos acima, a empresa pode optar por um "sistema rotativo", realizando,
periodicamente, reavaliaes parciais, por rodzio, com cronogramas definidos, que cubram a totalidade
dos ativos a reavaliar a cada perodo.
O I4"+(!(I*$" * R%*3*!(*&
Reavaliao Global e Parcial
1?. A" $%.($(&7#%, em relao ao imobilizado, passar de um conceito de custo corrigido para o de
mercado em data determinada, tal base deve ser utilizada para todo o imobilizado tangvel, com vistas a
impedir que determinados itens figurem por um critrio e outros por base diferente de avaliao. No
entanto, por no se coadunar com o conceito de valor de reposio, no devem ser reavaliados os itens
que esto em vias de serem descontinuados e os que no devero ser repostos.
1H. Apesar de no recomendvel, admissvel que a reavaliao seja parcial e no para todos os itens
do imobilizado. Nesse caso, todavia, necessrio proceder reavaliao de todos os itens da mesma
natureza ou da mesma conta, no se aplicando o disposto no item 15(c). Alm disso, em reavaliaes
#%%
CONTABILIDADE AVANADA AFRF Elaborao: Francisco Velter e Lui Roberto !issa"ia
parciais do imobilizado, a empresa dever proceder a uma clara evidenciao nas notas explicativas
sobre quais itens e/ou contas foram reavaliados e quais no o foram, com indicao do valor lquido
contbil anterior, da nova avaliao e da reavaliao registrada por conta ou natureza.
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1S. No caso de ativos reavaliados, componentes de uma linha de atividade que estiver sendo
descontinuada, deve-se voltar ao conceito de custo corrigido, estornando-se, para tanto, a parcela da
reavaliao embutida no ativo e as respectivas reserva de reavaliao e proviso para impostos e
contribuies.
AJ#t% $* A3*!(*/9"
1V. A reserva de reavaliao , pela prpria determinao da legislao, um acrscimo do ativo
correspondente, ou seja, presume-se sempre que a reavaliao positiva, o que no significa que no
possa haver sua reduo ou mesmo eliminao.
2E. Os laudos de avaliao podero indicar que, para bens de uma conta ou natureza, possvel haver
itens que, comparados com os dos registros contbeis, resultem em diferenas positivas ou negativas.
entendimento que, nesse caso, se dever proceder aos acrscimos e decrscimos correspondentes.
21. Na hiptese de os laudos de avaliao indicarem que, no conjunto, o total apurado inferior ao valor
lquido contbil dos bens correspondentes, devem ser observados os seguintes procedimentos:
*) quando de uma primeira reavaliao ou quando no houver saldo na reserva no cabe o
reconhecimento do efeito negativo. Todavia, a empresa dever verificar se o valor lquido contbil dos
ativos, considerados em conjunto, recupervel atravs de suas operaes futuras, conforme
estabelecido no item 44;
+) quando houver saldo na reserva de reavaliao o efeito negativo deve ser reconhecido nos termos do
item 39.
P&".%$(4%2t"# -*&* R%*3*!(*/9" % L*$" $% A3*!(*/9"
A Nomeao dos Peritos ou Empresa Especializada
22. A Lei n 6.404/76 estabelece a avaliao por trs peritos ou por empresa especializada, nomeados
em Assemblia Geral Extraordinria, convocada com essa finalidade no caso de sociedades por aes.
Nas demais entidades, procedimento semelhante deve ser adotado.
23. A legislao no faz referncia quanto especializao dos peritos, j que a percia um exame ou
vistoria de carter tcnico e especializado. Decorre, portanto, que os peritos ou empresa avaliadora a
serem nomeados com essa finalidade devem possuir especializao na matria pertinente ao objeto da
avaliao.
25. Tambm no feita, pela legislao, qualquer meno quanto independncia dos peritos ou
empresa avaliadora em relao empresa ou a seus acionistas ou scios. , todavia, fundamental que os
conceitos de independncia profissional sejam observados na nomeao dos peritos.
C&(t'&("# $% A3*!(*/9"
2<. A Lei n 6.404/76 define que os peritos ou empresa especializada apresentaro laudo fundamentado,
com a indicao dos critrios de avaliao e dos elementos de comparao adotados. Como de
conhecimento geral, as avaliaes podem ser feitas dentro de tcnicas, critrios e valores diversos para
os mesmos bens, em funo de objetivos diferentes que se pretendam.
2?. O laudo de avaliao aqui referido deve estar voltado ao objetivo da reavaliao e, portanto, passa a
expressar uma nova base de avaliao de ativos que se reflete na contabilidade e demonstraes
contbeis das empresas. Nesse sentido, deve preservar os demais princpios de contabilidade,
especialmente o da continuidade, ou seja, dever levar em conta o pressuposto da empresa em marcha e
considerar a efetiva possibilidade de recuperao dos ativos em avaliao mediante seu uso nas
operaes.
2H. Por esse princpio, por exemplo, os bens do imobilizado destinam-se a ser utilizados na gerao de
produtos ou servios, dentro do objeto social da empresa, e no a ser liquidados ou vendidos. A
avaliao de tais ativos, dentro desse princpio, deve ser baseada em valor de entrada, o que implica que
o valor de custo somente pode ser substitudo, mediante reavaliao, pelo valor de reposio no estado
em que se encontra.
2S. Em suma, objetiva-se avaliar os ativos em funo de seu valor de utilidade ou valor de uso nas
condies em que se encontram, voltados continuidade operacional da empresa. aplicvel, assim,
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CONTABILIDADE AVANADA AFRF Elaborao: Francisco Velter e Lui Roberto !issa"ia
como valor de entrada, o custo corrente de reposio, computado seu desgaste fsico e tcnico e
considerado seu valor de utilidade operacional para a empresa.
2V. No se enquadra, portanto, dentro desse conceito, eventual valor futuro potencial dos ativo se nem
seu valor de sada (valor de venda ou liquidao),j que a reavaliao no se destina a tal finalidade.
3E. So esses alguns parmetros que devem ser seguidos pelos peritos ou empresa especializada, na
seleo e aplicao dos critrios de avaliao de ativos, que tenham a finalidade da reavaliao prevista
na Lei n 6.404/76.
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31. requisito, dentro dos procedimentos de reavaliao, que os bens objeto da nova avaliao sejam
individualmente identificados quanto sua descrio e contabilizao (conta ou subconta que
especifiquem o custo corrigido e depreciaes acumuladas correspondentes). O novo valor de avaliao
de cada bem dever ser comparado com o valor lquido contbil correspondente, sendo importante que
se proceda comparao na mesma data-base, ou seja, tais bens devero ter registradas as correes
monetrias e depreciaes, amortizaes ou exaustes correspondentes at a mesma data-base da
avaliao dos peritos. No se deve confundir, dessa forma, valor de reavaliao com ausncia de
correo monetria, depreciaes ou baixas.
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32. Sempre que houver defasagem entre a data-base do laudo de avaliao e a data da Assemblia
Geral Extraordinria ou da Reunio dos Quotistas que o aprova, dever ser efetuada a atualizao
monetria dos valores do laudo de avaliao, pelo mesmo ndice de correo do balano e, quando
aplicvel, das depreciaes correspondentes. Portanto, imprescindvel que o laudo faa meno data-
base da avaliao de cada bem, que difere da data de emisso do laudo, normalmente posterior.
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33. Quando se tratar de bem sujeito a desgaste fsico, indispensvel que o laudo indique sua vida til
econmica remanescente, visando a definio das futuras taxas de depreciao.
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35. A reavaliao positiva representa acrscimo de patrimnio lquido que ser tributado futuramente
pela realizao dos ativos. Considerando-se esse nus existente sobre a reavaliao, no momento de seu
registro deve-se reconhecer a carga tributria (imposto de renda e contribuio social) devida sobre a
futura realizao dos ativos que a geraram. O lanamento contbil deve ser efetuado a dbito de conta
retificadora da reserva de reavaliao(que pode ser atravs de conta retificadora para controle fiscal) e a
crdito de proviso para imposto de renda no Exigvel a Longo Prazo. Esta proviso ser transferida para
o Passivo Circulante medida que os ativos forem sendo realizados. Os valores dos impostos e
contribuies registrados no passivo devem ser atualizados monetariamente, em consonncia com o
disposto no item 38. As eventuais oscilaes nas alquotas dos impostos e contribuies devem ser
reconhecidas, se aplicvel, em contrapartida correspondente conta retificadora da reserva de
reavaliao.
3<. Essa proviso para impostos incidentes sobre a Reserva de Reavaliao no dever ser constituda
para ativos que no se realizaro por depreciao, amortizao ou exausto e para os quais no haja
qualquer perspectiva de realizao por alienao ou baixa, como o caso de terrenos . Nessa hiptese, o
nus fiscal somente ser reconhecido contabilmente no futuro quando, por mudana de circunstncias,
ocorrer a alienao ou baixa.
F"&4* $% C"2t*+(!(I*/9"
Constituio
3?. O resultado de reavaliao, ou seja, a diferena entre o valor da nova avaliao e o valor lquido
contbil do bem, corrigido monetariamente e depreciado at a data da avaliao, dever ser incorporado
ao ativo reavaliado correspondente e ter como contrapartida conta denominada reserva de reavaliao,
no Patrimnio Lquido, com o conseqente reconhecimento dos impostos incidentes sobre a reserva de
reavaliao, conforme comentado no item 34. Esta contrapartida, todavia, dever ser creditada como
receita no operacional, na hiptese de que a entidade tenha registrado anteriormente como despesa,
at o limite desta, atualizada monetariamente, uma perda decorrente de reavaliao negativa
relacionada como mesmo bem, conforme o item 39.
3H. A empresa dever ter controle analtico que identifique o valor da reavaliao, bem a bem, para
determinao de sua realizao futura via depreciao e baixa.
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38. A reavaliao do bem e a reserva de reavaliao, como partes integrantes do ativo permanente e do
patrimnio lquido da empresa, sero corrigidas monetariamente a partir da data-base de sua
contabilizao, observando-se o disposto no item 32.
3V. Na hiptese de reavaliao negativa, comentada no item 21, a contabilizao deve obedecer ao
seguinte:
*) o valor reduzir o imobilizado em contrapartida a: (a.1) reserva de reavaliao, correspondente aos
mesmos bens e originada de reavaliaes anteriores, e (a.2) a proviso para imposto de renda diferido,
que ser reduzida proporcionalmente reduo da reserva.
+) quando a reserva e respectiva proviso para imposto de renda forem insuficientes para a
contabilizao de reduo do ativo, representar que o valor de mercado inferior ao valor do custo
original corrigido lquido das depreciaes, e, portanto, esta insuficincia ser lanada como despesa
no-operacional no resultado do perodo em que a reavaliao ocorrer, mediante constituio de proviso
para perdas. Esta proviso somente ser reconhecidas e a perda for considerada irrecupervel.
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5E. Aps a reavaliao, a depreciao, amortizao ou exausto desses bens deve ser calculada e
contabilizada sobre esse novo valor total (como custo do produto ou despesa do exerccio, conforme o
caso), considerando a vida til econmica remanescente indicada no laudo.
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51. A reserva de reavaliao considerada realizada na proporo em que se realizarem os bens
reavaliados, devendo ser transferida para lucros ou prejuzos acumulados. A reserva de reavaliao no
pode ser utilizada para aumento de capital ou amortizao de prejuzo enquanto no realizada.
52. Devem ser considerados como realizados os valores de reavaliao na medida da ocorrncia dos
seguintes fatos:
*) depreciao, amortizao ou exausto do valor da reavaliao dos bens computada como custo ou
despesa operacional no perodo;
+) baixa dos bens reavaliados em virtude de alienao ou perecimento.
53. A simples transferncia dos bens objeto da reavaliao do Ativo Permanente para o Ativo Circulante
ou Realizvel a Longo Prazo no representa realizao da reserva.
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55. Em princpio todos os ativos constantes do balano de uma empresa devem ser recuperveis. Valor
de recuperao no caso do imobilizado o montante que a empresa espera recuperar pelo uso futuro de
um ativo nas suas operaes, incluindo seu valor residual na baixa. Dessa forma, o imobilizado (um item
ou grupo de itens)deve ser periodicamente acompanhado com o objetivo de verificar se o valor de
recuperao est inferior ao valor lquido contbil, quer esteja avaliado pelo custo corrigido ou pelo
mercado (reavaliao). Quando isto ocorrer, o valor lquido contbil deve ser reduzido ao valor de
recuperao. Todavia, esta reduo somente deve ocorrer se for considerada no temporria. O
montante desta reduo deve reverter uma reavaliao anterior, sendo debitado reserva. Um eventual
aumento subseqente no valor de recuperao desses ativos deve reverter baixas anteriores. Essa
verificao deve levar em conta o grupo de itens do imobilizado que formam um conjunto ou projeto e os
demais ativos correspondentes, particularmente o ativo diferido. Preferencialmente, o valor de
recuperao deve estar baseado no fluxo futuro de caixa descontado a valor presente, considerando as
operaes da companhia como um todo.
REA)ALIA8O DE ATI)OS POR CONTROLADAS E COLIGADAS
I2t&"$/9"
5<. No aplicvel uma reavaliao de investimentos em outras empresas, particularmente os em
controladas e coligadas avaliados pelo mtodo de equivalncia patrimonial. No entanto, a investidora, ao
refletir na conta de investimentos a variao patrimonial oriunda de reserva de reavaliao registrada
pela controlada ou coligada, feita conforme o presente Pronunciamento, dever proceder conforme
indicado nos itens a seguir.
5?. Visando manter uniformidade de critrios, melhor descrita no item 54, a investidora somente
registrar essa variao patrimonial caso seja consistente com o seu procedimento, ou seja, tambm
tenha as suas contas correspondentes avaliadas pelo mesmo critrio de mercado.
5H. A investidora somente deve refletir na conta de investimentos avaliados pela equivalncia
patrimonial, a variao patrimonial oriunda de reserva de reavaliao registrada pela sociedade investida
levando em conta se: (a) o ativo reavaliado pela investida for considerado recupervel naquela empresa,
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CONTABILIDADE AVANADA AFRF Elaborao: Francisco Velter e Lui Roberto !issa"ia
e (b) sua conta de investimento acrescida do valor da reavaliao feita pela investida for considerada
recupervel como investimento permanente.
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5S. O acrscimo na conta de investimentos que corresponde porcentagem de participao da
investidora sobre a reserva de reavaliao constituda pela controlada ou coligada, dever ser registrado
contabilmente na mesma data-base em que tiver sido reconhecido na investida, tendo como
contrapartida uma reserva de reavaliao no patrimnio lquido, em conta prpria que identifique tratar-
se de reavaliao de controlada ou coligada, segregada, portanto, da reserva de reavaliao voluntria
de ativos prprios. No caso de redues de ativo da controlada que impliquem o reconhecimento de
despesa ou mesmo a receita por sua recuperao futura, conforme o item 39, a investidora
automaticamente reconhecer o efeito como resultado operacional de equivalncia patrimonial.
5V. A variao na conta de investimentos e a correspondente reserva devem ser corrigidas
monetariamente a partir dessa data-base de contabilizao.
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<E. O valor da reserva de reavaliao, decorrente da avaliao de bens a que procedeu uma sociedade
controlada ou coligada, dever ser $%$I($" do saldo do gio que houver sido pago na aquisio do
investimento, correspondente somente mais-valia dos bens do ativo imobilizado que foram reavaliados
e que deram origem quele gio. Na hiptese de reavaliao negativa, deve-se baixar os saldos de
desgios originados dos mesmos bens.
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<1. A reserva de reavaliao apurada na investidora, decorrente da avaliao de bens efetuada por
controladas ou coligadas, ser considerada realizada na ocorrncia dos seguintes fatos:
*) na proporo em que a reavaliao da controlada ou coligada que lhe deu origem for sendo realizada
por depreciao, amortizao ou exausto ou por baixa por alienao ou perecimento dos ativos
reavaliado se deve corresponder, proporcionalmente, reverso da reserva de reavaliao pela
controlada ou coligada;
+) na baixa dos investimentos nas respectivas controladas ou coligadas que deram origem reavaliao.
<2. A utilizao pela investida da reserva de reavaliao, para aumento de capital ou absoro de
prejuzos acumulados, no representa uma realizao da reserva de reavaliao na investidora.
C"2t*+(!(I*/9" $* R%*!(I*/9" $* R%#%&3* $% R%*3*!(*/9"
<3. A reserva de reavaliao, na medida da realizao acima descrita, dever ser transferida para a
conta lucros ou prejuzos acumulados no patrimnio lquido.
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<5. Quando uma empresa opta por reavaliar seus prprios ativos deve, como princpio geral, determinar
s suas controladas e recomendar que suas coligadas tambm assim procedam, para haver uniformidade
de critrios contbeis. Tal uniformidade requerida pela legislao na avaliao de investimentos pelo
mtodo de equivalncia patrimonial e se torna ainda mais importante quando a investidora elabora
demonstraes contbeis consolidadas. As reavaliaes efetuadas pelas investidas devem seguir as
mesmas orientaes do presente Pronunciamento. O reconhecimento dos efeitos tributrios pela
controlada ou coligada, conforme o item 34, automaticamente registrado pela investidora como
reduo do investimento e respectiva reserva de reavaliao. Na hiptese de investimento avaliado pela
equivalncia patrimonial passara ser avaliado pelo mtodo de custo corrigido, recomenda-se
investidora baixar as reavaliaes anteriores, devendo adotar controles para sua realizao futura caso
no o faa.
I23%#t(4%2t" D%#."2t(2*$"
<<. O disposto no item 18 aplica-se tambm aos investimentos avaliados pelo mtodo da equivalncia
patrimonial, devendo-se efetuar o estorno contra a respectiva conta de investimento.
REA)ALIA8O NA SUBSCRI8O DE CAPITAL EM OUTRA EMPRESA COM A CONFER>NCIA DE
BENS
A-&%#%2t*/9" $" P&"+!%4*
<?. A subscrio de capital pode ser integralizada mediante a conferncia de bens. A legislao societria
determina que os bens usados para integralizao de capital sejam avaliados por trs peritos ou por
empresa especializada nomeados em assemblia dos subscritores. Esse procedimento e laudo visam dar
suporte e proteo a todos os scios na definio do valor de tais bens convencionados entre as partes,
sendo que o subscritor, que est dando os bens, pode atribuir a estes valor inferior ao do laudo.
#%)
CONTABILIDADE AVANADA AFRF Elaborao: Francisco Velter e Lui Roberto !issa"ia
<H. Dessa forma, a avaliao faz parte do processo negocial de definio do valor quando o
relacionamento se d entre empresas independentes, e no representa uma reavaliao espontnea nos
termos anteriormente definidos.
F"&4* $% C"2t*+(!(I*/9"
Integralizao - na Investida
<S. A empresa que recebeu bens como integralizao de capital deve registrar tais ativo sem funo de
sua natureza e pelo valor a eles atribudos na assemblia ou no contrato social e convencionado entre as
partes, pois esse o custo original dos bens para essa empresa, sendo irrelevante se o laudo de
avaliao indicar valor superior.
I2t%:&*!(I*/9" 2* I23%#t($"&*
<V. A empresa que tiver integralizado o capital com bens dever registrar como custo de investimento
(aes subscritas integralizadas) o mesmo valor, ou seja, o valor negociado e convencionado em
assemblia ou contrato social. Tendo em vista que tal valor poder ser diferente do valor lquido contbil
pelo qual tais bens estavam registrados nos seus ativos, a empresa reconhecer lucro ou prejuzo ao dar
baixa dos bens em integralizao contra o valor de custo das aes ou quotas recebidas, quando isso
representar resultado realizado.
?E. A legislao fiscal permite, todavia, que tal ganho tenha sua tributao postergada, se o referido
ganho for contabilizado como reserva de reavaliao no Patrimnio Lquido.
?1. No caso de integralizao com imobilizado tangvel em capital de controlada ou coligada avaliada
pelo mtodo de equivalncia patrimonial, se esse acrscimo patrimonial representar resultado no
realizado, tal valor deve ser registrado como reserva de reavaliao, lquida do diferimento dos impostos
e contribuies incidentes.
R%*!(I*/9" $* R%#%&3* $% R%*3*!(*/9"
?2. A realizao dessa reserva de reavaliao ocorre com os seguintes fatos:
*) a alienao da participao societria;
+) a realizao dos ativos pela investida que recebeu os bens proporcionalmente :
(+61) alienao dos bens, sob qualquer forma;
(+62) depreciao, amortizao ou exausto;
(+63) baixa por perecimento.
C"2t*+(!(I*/9" $* R%*!(I*/9" $* R%*3*!(*/9"
?3. A parcela da reserva de reavaliao realizada dever ser transferida para a conta lucros ou prejuzos
acumulados no Patrimnio Lquido.
REA)ALIA8O NAS FUSES, INCORPORAES E CISES
?5. Similarmente ao caso anterior, nas fuses, incorporaes ou cises de empresas podem surgir
tambm as reservas de reavaliao. Alis, so nessas reorganizaes societrias que as reavaliaes
baseada sem laudos so de fato importantes e requeridas, diferentemente das reavaliaes voluntrias,
que so optativas. Esse fato ocorre nesses casos, j que so efetuadas assemblias onde os valores de
ativos, passivos e conseqente Patrimnio Lquido so definidos entre os acionistas das partes
envolvidas, como resultados da negociao entre estes, baseados em laudos de avaliao.
?<. Nos casos de ciso, a reserva de reavaliao deve ser atribuda s empresas resultantes, com base
nos respectivos ativos.
??. A realizao da reserva de reavaliao e sua contabilizao devem seguir orientao similar ao
tratamento j mencionado neste Pronunciamento.
NOTAS EAPLICATI)AS
?H. Em notas explicativas devero ser divulgadas as informaes sobre a reavaliao efetuada pela
empresa, destacando:
*) as bases da reavaliao e os avaliadores (este item somente no ano da reavaliao);
+) o histrico e a data de reavaliao;
.) o sumrio das contas objeto da reavaliao e respectivos valores;
$) o efeito no resultado do exerccio, oriundo das depreciaes, amortizaes ou exaustes sobre a
reavaliao, e baixas posteriores;
#%*
CONTABILIDADE AVANADA AFRF Elaborao: Francisco Velter e Lui Roberto !issa"ia
%) o tratamento quanto a dividendos e participaes;
1) tratamento e valores envolvidos quanto a impostos e contribuies e correo monetria especial
(artigo 2 da Lei n 8.200/91)eventualmente contida na reserva de reavaliao.
APLICA8O DESTE PRONUNCIAMENTO
?S. Este Pronunciamento se aplica s reavaliaes contabilizadas a partir de 1de julho de 1995. Para as
reavaliaes anteriores a essa data, as empresas podero optar por uma das seguintes alternativas:
*) adoo do valor de mercado para avaliao do ativo imobilizado, aplicando integralmente as normas
do presente Pronunciamento. Neste caso, tero at 30 de junho de 1996 para ajustes necessrios;
+) adoo do mtodo de custo corrigido na avaliao de seus ativos, mas podendo manter os ativos aos
valores de reavaliao e correspondentes procedimentos anteriormente registrados, desde que
atualmente estejam dentro de valores razoveis de mercado ou que no sejam superiores ao valor de
recuperao, conforme o item 44. Recomenda-se neste caso seguir o disposto no item 34, devendo-se
divulgar os valores envolvidos em nota explicativa quando no o fizer;
.) retorno ao critrio de custo corrigido, revertendo as reavaliaes anteriormente registradas,
procedimento este que deve ser aprovado em assemblia geral de acionistas ou reunio de quotistas.
263 7 INSTRU8O C)M N
"
31V, DE 3 DE DEZEMBRO DE 1VVV
Nis#6e s($e as #e$a*6es +e inc$#$a*&, fus& e cis& envlven+ c"#an'ia a(e$ta.
O Presidente da Comisso de Valores Mobilirios - CVM torna pblico que o Colegiado, em reunio
realizada nesta data, com fundamento nos arts. 8
o
, inciso I, 9
o
, inciso I, alnea "g", e inciso II, 11, 3
o
,
21, 6
o
, inciso I, 22, pargrafo nico e incisos I, II, IV, VI e VII, da Lei n
o
6.385, de 7 de dezembro de
1976, e tendo em vista os arts. 8
o
, 115, 116, 117, 1
o
, alneas ( e ', 122, inciso VIII, 124, 136, incisos
IV e IX, 157, 1
o
, alnea e c/c 4
o
e 5
o
, 158, 160, 170, 177, 3
o
, 163, inciso III, 165, 223 a 230, e 264,
da Lei n
o
6.404, de 15 de dezembro de 1976, RESOLVEU baixar a seguinte Instruo:

DO MBITO E FINALIDADE
Art. 1
o
So regulados pelas disposies da presente Instruo, relativamente s operaes de
incorporao, fuso e ciso envolvendo companhia aberta:
I - a divulgao de informaes;
II - o aproveitamento econmico e o tratamento contbil do gio e do desgio;
III - a relao de substituio das aes dos acionistas no controladores;
IV - a obrigatoriedade de auditoria independente das demonstraes financeiras;
V - o contedo do relatrio da administrao;
VI - hipteses de exerccio abusivo do poder de controle; e
VII - o fluxo de dividendos dos acionistas no controladores.
1
o
O disposto nesta Instruo aplica-se, independentemente da respectiva forma societria, s
sociedades comerciais que faam parte das operaes de que trata o ca#ut deste artigo.
2
o
Para os efeitos desta Instruo, equiparam-se s companhias abertas as sociedades beneficirias de
recursos oriundos de incentivos fiscais registradas na CVM, e as demais sociedades cujas aes sejam
admitidas negociao nas entidades do mercado de balco organizado, nos termos da Instruo CVM n
o
243, de 1
o
de maro de 1996.(NR)*
DA DIVULGAO DE INFORMAES
Art. 2
o
Sem prejuzo do disposto na Instruo CVM n
o
31, de 8 de fevereiro de 1984, as condies de
incorporao, fuso ou ciso envolvendo companhia aberta devero ser comunicadas pela companhia,
at quinze dias antes da data de realizao da assemblia geral que ir deliberar sobre o respectivo
protocolo e justificao, CVM e s bolsas de valores ou entidades do mercado de balco organizado nas
quais os valores mobilirios de emisso da companhia estejam admitidos negociao, assim como
divulgadas na imprensa, mediante publicao nos jornais utilizados habitualmente pela companhia.
1
o
A comunicao e a divulgao a que se refere o ca#ut deste artigo devero conter, no mnimo, as
seguintes informaes:
I - os motivos ou fins da operao, e o interesse da companhia na sua realizao, destacando-se,
notadamente:
#&,
CONTABILIDADE AVANADA AFRF Elaborao: Francisco Velter e Lui Roberto !issa"ia
a) os benefcios esperados, de natureza empresarial, patrimonial, legal, financeira e quaisquer outros
efeitos positivos, bem como os eventuais fatores de risco envolvidos;
b) se for o caso, e nos termos da legislao tributria, o montante do gio que poder ser amortizado a
ttulo de benefcio fiscal e as condies de seu aproveitamento pela companhia; e
c) a quantificao estimativa, razoavelmente discriminada em itens, dos custos de realizao da
operao.
II - a indicao dos atos societrios e negociais que antecederam a operao;
III - o nmero, espcie e classe das aes que sero atribudas em substituio dos direitos de scio que
se extinguiro, os critrios utilizados para determinar as relaes de substituio e as razes pelas quais
a operao considerada eqitativa para os acionistas da companhia;
IV - a comparao, em quadro demonstrativo, entre as vantagens polticas e patrimoniais das aes do
controlador e dos demais acionistas antes e depois da operao, inclusive das alteraes dos respectivos
direitos;
V - as aes que os acionistas preferenciais recebero, as razes para a modificao dos seus direitos, se
houver, bem como eventuais mecanismos compensatrios;
VI - se for o caso de incorporao de companhia aberta por sua controladora, ou desta por companhia
aberta controlada, ou de fuso de controladora com controlada, o clculo das relaes de substituio
das aes dos acionistas no controladores da controlada com base no valor do patrimnio lquido das
aes da controladora e da controlada, avaliados os dois patrimnios segundo os mesmos critrios e na
mesma data, a preos de mercado, para efeito da comparao prevista no art. 264 da Lei n
o
6.404, de 15
de dezembro de 1976;
VII - os elementos ativos e passivos que formaro cada parcela do patrimnio, no caso de ciso;
VIII - os critrios de avaliao do patrimnio lquido, a data a que ser referida a avaliao, e o
tratamento das variaes patrimoniais posteriores;
IX - a soluo a ser adotada quanto s aes ou quotas do capital de uma das sociedades possudas por
outra;
X - o valor do capital das sociedades a serem criadas ou do aumento ou reduo do capital das
sociedades que forem parte na operao;
XI - a composio, aps a operao, segundo espcies e classes das aes, do capital das companhias
que devero emitir aes em substituio s que se devero extinguir;
XII - o valor de reembolso das aes a que tero direito os acionistas dissidentes, se for o caso;
XIII - o detalhamento da composio dos passivos e das contingncias passivas no contabilizadas a
serem assumidas pela companhia resultante da operao, na qualidade de sucessora legal;
XIV - a identificao dos peritos ou da empresa especializada, cuja nomeao ser submetida
aprovao da assemblia geral, para avaliar o patrimnio lquido da companhia, com a declarao da
existncia ou no, em relao aos mesmos, de qualquer conflito ou comunho de interesses, atual ou
potencial, com o controlador da companhia, ou em face de acionista(s) minoritrio(s) da mesma, ou
relativamente outra sociedade envolvida, seus respectivos scios, ou no tocante prpria operao;
XV - se a operao foi ou ser submetida aprovao das autoridades reguladoras ou de defesa da
concorrncia brasileiras e estrangeiras;
XVI - todas as demais condies a que estiver sujeita a operao, bem como outras informaes
relevantes referentes a planos futuros na conduo dos negcios sociais, notadamente no que se refere a
eventos societrios especficos que se pretenda promover na companhia; e
XVII - a indicao dos locais onde estaro disponveis o projeto ou projetos de estatuto, ou de alteraes
estatutrias, que devero ser aprovados para se efetivar a operao, e a discriminao dos demais
documentos colocados disposio dos acionistas da companhia para exame e cpia, a partir da data de
publicao das informaes a que se refere este artigo, observado o disposto no art. 3
o
desta Instruo,
sendo obrigatrio o envio de cpia dos documentos de que trata o presente inciso CVM e s bolsas de
valores ou entidades do mercado de balco organizado nas quais os valores mobilirios de emisso da
companhia estejam admitidos negociao.
2
o
Os valores sujeitos determinao sero indicados por estimativa.
Art. 3
o
O protocolo, a justificao, bem como os pareceres jurdicos, contbeis, financeiros, laudos,
avaliaes, demonstraes financeiras, estudos, e quaisquer outras informaes ou documentos que
tenham sido postos disposio do controlador ou por ele utilizados no planejamento, avaliao,
promoo e execuo de operaes de incorporao, fuso ou ciso envolvendo companhia aberta,
#&+
CONTABILIDADE AVANADA AFRF Elaborao: Francisco Velter e Lui Roberto !issa"ia
devero ser obrigatoriamente disponibilizados a todos os acionistas desde a data de publicao das
condies da operao (art. 2
o
).
Pargrafo nico. As companhias abertas que divulgarem, no exterior, informaes, demonstraes
financeiras ou quaisquer outros documentos adicionais, ou que, por qualquer motivo, tiverem contedo
diverso em relao aos requeridos pela legislao societria e pelas demais normas expedidas pela CVM,
acerca das operaes tratadas nesta Instruo, devero, simultaneamente, divulg-los no pas e
disponibiliz-los aos acionistas, mediante aviso publicado nos jornais utilizados habitualmente pela
companhia, e comunic-los CVM e s bolsas e entidades do mercado de balco organizado nas quais os
valores mobilirios de emisso da companhia estejam admitidos negociao.
Art. 4
o
Os laudos definitivos devero ser disponibilizados aos acionistas assim que finalizados, mediante
aviso publicado nos jornais utilizados habitualmente pela companhia, at a data de publicao do anncio
de convocao da assemblia geral que ir deliberar sobre os mesmos.
Art. 5
o
As empresas e os profissionais que tenham emitido opinies, certificaes, pareceres, laudos,
avaliaes, estudos ou prestado quaisquer outros servios, relativamente s operaes de incorporao,
fuso ou ciso envolvendo companhia aberta, sem prejuzo de outras disposies legais ou
regulamentares aplicveis, devero:
I - esclarecer, em destaque, no corpo das respectivas opinies, certificaes, pareceres, laudos,
avaliaes, estudos ou quaisquer outros documentos de sua autoria, se tem interesse, direto ou indireto,
na companhia ou na operao, bem como qualquer outra circunstncia relevante que possa caracterizar
conflito de interesses; e
II - informar, no modo indicado no inciso anterior, se o controlador ou os administradores da companhia
direcionaram, limitaram, dificultaram ou praticaram quaisquer atos que tenham ou possam ter
comprometido o acesso, a utilizao ou o conhecimento de informaes, bens, documentos ou
metodologias de trabalho relevantes para a qualidade das respectivas concluses.
DO TRATAMENTO CONTBIL DO GIO E DO DESGIO
Art. 6
o
O montante do gio ou do desgio, conforme o caso, resultante da aquisio do controle da
companhia aberta que vier a incorporar sua controladora ser contabilizado, na incorporadora, da
seguinte forma:
I - nas contas representativas dos bens que lhes deram origem - quando o fundamento econmico tiver
sido a diferena entre o valor de mercado dos bens e o seu valor contbil (Instruo CVM n
o
247/96, art.
14, 1
o
);
II - em conta especfica do ativo imobilizado (gio) - quando o fundamento econmico tiver sido a
aquisio do direito de explorao, concesso ou permisso delegadas pelo Poder Pblico (Instruo CVM
n
o
247/96, art. 14, 2
o
, alnea (); e
III - em conta especfica do ativo diferido (gio) ou em conta especfica de resultado de exerccio futuro
(desgio) - quando o fundamento econmico tiver sido a expectativa de resultado futuro (Instruo CVM
n
o
247/96, art. 14, 2
o
, alnea a).
1
o
O gio referido no ca#ut deste artigo ter como contrapartida reserva especial de gio na
incorporao, constante do patrimnio lquido.
2
o
A reserva referida no pargrafo anterior somente poder ser incorporada ao capital social, na medida
da amortizao do gio que lhe deu origem, em proveito de todos os acionistas, excetuado o dis