TUGAS

2
MANAJEMEN KEUANGAN

STUDI KELAYAKAN SEDERHANA
PROYEK PEMBANGUNAN FLYOVER
Dosen: H. Isnurhadi, S.E, MBA, Ph.D

Oleh :
1. Alditya Aris Rinandy

(01012681318011)

2. Budi Nugroho

(01012681318023)

3. Fenny Fathiyah

(01012681318030)

4. Ria Natalia Siswanti

(01012681318002)

5. Vira Silvia Nofri

(01012681318037)

PROGRAM MAGISTER MANAJEMEN
UNIVERSITAS SRIWIJAYA
PALEMBANG
2014


PROYEK PEMBANGUNAN FLY OVER (menggunakan pinjaman)

DATA KEUANGAN
INVESTASI AWAL
50,000,000,000
DANA SENDIRI 50%
25,000,000,000
PINJAMAN BANK 50%
25,000,000,000
BIAYA MODAL SENDIRI
15%
BUNGA PINJAMAN/TAHUN
7%
4,500,000,000
UMUR EKONOMIS
10 TAHUN
PENYUSUTAN TAHUN
4,500,000,000
5,000,000,000
NILAI SISA/ JUAL KEMBALI
5,000,000,000
TINGKAT PAJAK
20%
PENDAPATAN DAN BIAYA MENINGKAT 10% PER TAHUN
BUNGA DIBERIKAN GRACE PERIOD DENGAN PEMBAYARAN AWAL DI TAHUN KEDUA

PINJAMAN
25,000,000,000
20,000,000,000
15,000,000,000
10,000,000,000
5,000,000,000

ANGSURAN
5,000,000,000
5,000,000,000
5,000,000,000
5,000,000,000
5,000,000,000

BUNGA
1,750,000,000
1,400,000,000
1,050,000,000
700,000,000
350,000,000

Tabel 1
TAHUN&KE

INVESTASI

PENDAPATAN

BIAYA&OPERASIONAL

PENYUSUTAN

(1)

(2)

(3)

(4)

(5)

0
50,000,000,000
1
2
3
4
5
6
7
8
9
10
NILAI SISA

10,000,000,000
11,000,000,000
12,100,000,000
13,310,000,000
14,641,000,000
16,105,100,000
17,715,610,000
19,487,171,000
21,435,888,100
23,579,476,910

2,250,000,000
2,475,000,000
2,722,500,000
2,994,750,000
3,294,225,000
3,623,647,500
3,986,012,250
4,384,613,475
4,823,074,823
5,305,382,305

4,500,000,000
4,500,000,000
4,500,000,000
4,500,000,000
4,500,000,000
4,500,000,000
4,500,000,000
4,500,000,000
4,500,000,000
4,500,000,000

Tabel 1 (lanjutan)
BUNGA
(6)

1,750,000,000
1,400,000,000
1,050,000,000
700,000,000
350,000,000

Tabel 2
TAHUN
0
1
2
3
4
5
6
7
8
9
10
RESALE VALUE
TOTAL BIAYA

PENDAPATAN*+*BIAYA

PENYUSUTAN

NCF

(7)=3'4'5'6

(8)

(9)=7+8

1,500,000,000
2,625,000,000
3,827,500,000
5,115,250,000
6,496,775,000
7,981,452,500
9,229,597,750
10,602,557,525
12,112,813,278
13,774,094,605

NCF
(50,000,000,000)
6,000,000,000
7,125,000,000
8,327,500,000
9,615,250,000
10,996,775,000
12,481,452,500
13,729,597,750
15,102,557,525
16,612,813,278
18,274,094,605
5,000,000,000

NPV

4,500,000,000
4,500,000,000
4,500,000,000
4,500,000,000
4,500,000,000
4,500,000,000
4,500,000,000
4,500,000,000
4,500,000,000
4,500,000,000

DF 15%
1.0000
0.8696
0.7561
0.6575
0.5718
0.4972
0.4323
0.3759
0.3269
0.2843
0.2472
0.2149

6,000,000,000
7,125,000,000
8,327,500,000
9,615,250,000
10,996,775,000
12,481,452,500
13,729,597,750
15,102,557,525
16,612,813,278
18,274,094,605
5,000,000,000

PV DF 15%
(50,000,000,000)
5,217,600,000
5,387,212,500
5,475,331,250
5,497,999,950
5,467,596,530
5,395,731,916
5,160,955,794
4,937,026,055
4,723,022,815
4,517,356,186
1,074,500,000
52,854,332,996

2,854,332,996

Tabel 2 (lanjutan)
DF 16%
1.0000
0.8621
0.7432
0.6407
0.5523
0.4761
0.4104
0.3538
0.3050
0.2630
0.2267
0.1954

NPV

PV DF 16%
(50,000,000,000)
5,172,600,000
5,295,300,000
5,335,429,250
5,310,502,575
5,235,564,578
5,122,388,106
4,857,531,684
4,606,280,045
4,369,169,892
4,142,737,247
1,019,519,040
50,467,022,417

467,022,417

DF 17%
1.0000
0.8567
0.7305
0.6244
0.5337
0.4561
0.3898
0.3332
0.2848
0.2434
0.2080
0.1778

NPV

PV DF 17%
(50,000,000,000)
5,140,200,000
5,204,812,500
5,199,691,000
5,131,658,925
5,015,629,078
4,865,270,185
4,574,701,970
4,301,208,383
4,043,558,752
3,801,011,678
1,066,800,000
48,344,542,470

(1,655,457,530)

Tabel 2 (lanjutan)

PB UNDIS
(44,000,000,000)
(36,875,000,000)
(28,547,500,000)
(18,932,250,000)
(7,935,475,000)
4,545,977,500
18,275,575,250
33,378,132,775
49,990,946,053
68,265,040,658
73,265,040,658

TAHUN
1
2
3
4
0

DISCOUNTED @15%
(44,859,800,000)
(39,654,987,500)
(34,455,296,500)
(29,323,637,575)
(24,308,008,498)
(19,442,738,313)
(14,868,036,343)
(10,566,827,960)
(6,523,269,208)
(2,722,257,530)
(1,655,457,530)

TAHUN
1
2
3
4
5
6
7
8
9
10
11

KESIMPULAN
NPV @ 15%
NPV @ 16%
NPV @ 17%
PAYBACK
IRR
PI INDEX DF 15%
PI INDEX DF 16%
PI INDEX DF 17%

2,854,332,996
467,022,417
(1,655,457,530)
4 TAHUN (UD)
16.63%
1.06
1.01
0.97

> 10 TAHUN (D @17%)

METODE WEIGHTED AVERAGE COST OF CAPITAL (WACC)

WACC = PROPORSI MODAL SENDIRI/TOTAL MODAL + PROPORSI HUTANG/TOTAL HUTANG

WACC =

0.095

Analisa:
Berdasarkan hasil perhitungan, proyek pembangunan flyover layak dilakukan karena:
1. Modal usaha dan pinjaman yang dilakukan di awal investasi, akan balik modal pada tahun ke-4
seperti hasil perhitungan pada payback period. Payback period yang diperoleh yaitu selama 4
tahun didapat lebih pendek dari umur ekonomis proyek yaitu selama 10 tahun maka sebaiknya
proyek pembangunan flyover ini dapat diterima karena menguntungkan.
2. Dari hasil perhitungan, IRR yang diperoleh sebesar 16,63%. Nilai IRR lebih besar daripada cost of
capital (biaya modal sendiri) yang bernilai 15%, maka usulan terhadap proyek pembangunan
flyover dapat dilakukan.
3. Hasil perhitungan WACC (Weighted Average Cost of Capital) yang bernilai positif, yaitu sebesar
0,095 mengindikasikan bahwa dapat dilakukan investasi pada proyek ini.