64

UNITATEA DE STUDIU 5

CREDITUL I DOBNDA

Cuprins

5.1. Definirea creditului
5.2. Trsturile i funciile creditului
5.3. Formele creditului
5.4. Dobnda i scontul

Obiectivele Unitii de studiu 5
La terminarea unitii de studiu, cursanii vor fi capabili s:
perceap creditul ca principala categorie valoric specific economiei bneti;
explice concepiile ce stau la baza definirii coninutului creditului;
evidenieze trsturile specifice creditului i definirea funciilor sale;
clasifice formele creditului, dup diferite criterii de structurare ;
aplice cunotinele nsuite privind dobnda i formele sale de manifestare.

Cuvinte-cheie:

credit, nscrisuri cambiale, ipotec, scaden, rambursare, dobnd, rat, comision, redistribuire,
emisiune, gir, cecuri, scont, bonificare, factoring

Introducere

Creditul mpreun cu moneda au cunoscut n decursul timpului o important dezvoltare, de la formele
cele mai simple la categorii complexe, ajungnd ca n epoca modern s ating starea de generalizare.

5.1. Definirea creditului

Participarea n proporie ridicat a creditului la finanarea economiei, implicaiile acestuia asupra
creterii economice i asigurrii echilibrului monetar, explic interesul literaturii domeniului pentru
delimitarea coninutului creditului i definirea lui.
Definirea creditului - scria economistul italian Amedeo Gambino - rmne ntr-adevr o chestiune
dintre cele mai controversate, iar belgianul Fernand Baudhuin susine c nu lipsesc definiii ale creditului i
c, mai fiecare economist propune propria-i definiie. Creditul se dovedete a fi una dintre cele mai complexe
categorii valorice.
Sistematiznd numeroasele opinii exprimate, putem structura trei concepii privind fundamentele
definirii creditului: creditul ca ncredere; creditul ca form a relaiilor de schimb i creditul ca expresie a
relaiilor de redistribuire.
Creditul ca ncredere. Unii economiti apreciaz c ideea de ncredere ar reprezenta principalul
coninut al creditului. Potrivit acestei concepii, creditul este o categorie subiectiv, psihologic. Dup cum se
65
meniona anterior, noiunea de credit i are originea n latinescul "credito" (a avea ncredere)

. ncrederea
este necesar n relaiile de mprumut, dup cum, fr ea nici vnzarea de mrfuri cu plata amnat n-ar putea
avea loc. Pentru ca relaia de credit s se manifeste, creditorul trebuie s aib ncredere n calitile morale ale
debitorului, s fie convins de bonitatea sa, de capacitatea sa financiar a acestuia de a face plata (de a
rambursa) la scaden, de solvabilitatea acestuia.
Termenul de "credit" cu apelativul de ncredere este utilizat nu numai n limba italian, ci i n alte
limbi romanice, n limbi anglofone, germanice, chiar i n limba rus i alte limbi slave. n limba ceh, de
exemplu, se folosete termenul "uver" (de la adevr, credin), care numete ncrederea. ncrederea este n
opinia unor economiti coninutul creditului iar bncile sunt mijlocitoarele ncrederii.
S fie ncrederea elementul esenial n definirea coninutului creditul? Profesorul belgian Baudhuin
este mpotriva acestei delimitri. n lucrarea "Creditul i banca", publicat n 1962, el prezint ncrederea
doar ca o condiie necesar pentru ca relaia de credit s aib loc.
Dei presupune ncredere, un climat de stabilitate economic, un aparat juridic perfecionat, care s
permit creditorilor s reintre n posesia sumelor mprumutate, totui, creditul nu este o categorie subiectiv,
psihologic i nu poate fi redus numai la ncrederea fa de debitor.
nc n anul 1932, profesorul Victor Slvescu a relevat nsemntatea ncrederii pentru desfurarea
relaiilor de credit. Fr acest suport moral, fr acest element att de imponderabil i totui att de real - scria
Victor Slvescu n cursul su "Monet, credit, schimb" - nu se poate concepe nici un moment existena
creditului. Prefaa oricrei activiti de creditare este ncrederea. Totodat, reputatul profesor romn invit
s nu se confunde ncrederea cu coninutul economic al creditului, care are caracter obiectiv. Creditul
ntovrete schimbul economic. N-a putut nate ideea de credit dect cu prilejul unui schimb economic
1
.
Creditul ca schimb. Unii autori consider creditul ca fiind o form particular a schimbului. Astfel,
economistul francez Jean Marchal consider creditul ca schimb separat n timp. Definiia creditului de la care
plecm - scrie acesta - nu ridic dificulti. Operaiunile de credit sunt operaiuni de schimb care prezint
acea particularitate c un interval de timp apreciabil separ efectuarea prestaiunii de efectuarea
contraprestaiunii. Profesorul tefan Dumitrescu, n lucrarea sa "Tratat de moned", consider creditul ca un
schimb care ncepe n prezent i se termin n viitor
2
. Creditul - dup cum se menioneaz n "Dicionarul
economico-financiar i contabil" - nseamn schimbarea unei prestaiuni actuale contra unei prestaiuni
viitoare ntre doi subieci: creditorul, care transfer bunuri, servicii sau bani (prestaiunea actual) i
debitorul, care-i asum obligaia de a plti bunurile sau de a restitui banii la scaden (prestaiunea viitoare)
3
.
Potrivit unei alte formulri care se gsete ntr-un dicionar american de termeni bancari
4
, creditul este un
acord prin care forme ale valorii - bunuri, servicii sau moned - sunt cedate n schimbul unei promisiuni de
plat viitoare.
Totui, creditul nu este o form a schimbului n accepiunea consacrat a termenului. Schimbul se
caracterizeaz prin cedarea unei mrfi cu o anumit valoare de ntrebuinare i obinerea echivalentului
general, a banilor, n vederea procurrii unei alte mrfi, cu o alt valoare de ntrebuinare. Schimbul, evident
schimbul de echivalente, nu modific mrimea valorii, ci numai forma material n care ea se concretizeaz.
Spre deosebire de schimbul de mrfuri al crui mobil este valoarea de ntrebuinare, scopul creditului nu este
nlocuirea unei valori de ntrebuinare printr-o alt valoare de ntrebuinare, ci mrimea valorii. Acordarea i
rambursarea creditului nu modific coninutul material al valorii. Creditul nu exprim relaii tipice de
schimb. Ca atare, nu exist suficiente argumente pentru a defini creditul ca fiind form a schimbului, nici
chiar cu acea particularitate a separrii n timp a actului prestaiei (acordrii creditului) de actul
contraprestaiei (rambursarea creditului). i dac creditul nu exprim, n principal, relaii de schimb, atunci el
nu poate fi redus la un gen specific de schimb care ncepe n prezent i se termin n viitor. Totui, fr s fie
o form a schimbului, creditul este legat de schimb ntruct mprumuturile sunt, de regul, contractate cu
scopul de a face pli pentru livrri de mrfuri fcute de ctre furnizori. Spunem, "de regul", pli pentru
livrri, ntruct, creditul poate fi solicitat i pentru pli de salarii, diverse servicii nemateriale etc.

n ceea ce privete cuvntul credit ntlnit n fondul lingvistic romnesc, se pare c acesta a fost preluat n secolul al XVIII-lea din
limba francez prin sinonimul credit.
1
Slvescu Victor - Curs de moned, credit, schimb, Craiova, 1931, p.401.
2
Dumitrescu tefan Tratat de moned, Bucureti, 1848, p.126.
3
x x x Dicionar economico-financiar i contabil, Editura Simone, Napoli, 1992.
4
Fitch Thomas - Dictionary of Banking Terms, New York, 1993, p.158
66
Creditul ca expresie a relaiilor de redistribuire. Ceea ce deosebete esenial creditul de schimbul de
mrfuri este mobilul creditrii care nseamn redistribuirea valorii. Coninutul economic specific al creditului
este transferul unei pri din produsul social, de la unii participani la circuitul economic ctre ali participani
la acest circuit, un transfer cu caracter temporar. Coninutul economic principal al creditului este transferul de
capital ntre persoane fizice i juridice, un transfer ce constituie - dup expresia lui Marx - o form specific
de micare a capitalului de mprumut. Creditul este o component a relaiilor de repartiie, o form
particular a acestor relaii care are caracter temporar, spre deosebire de relaiile de redistribuire ce au loc pe
linie fiscal, n raporturile cu bugetul public, crora le sunt proprii redistribuiri valorice cu titlu definitiv.
Dei creditul este mai bine reprezentat de relaiile de repartiie, cele trei grupuri de concepii asupra
creditului - ncredere, form specific a schimbului, form particular a relaiilor de redistribuire - se
coreleaz ntre ele i numai mpreun configureaz relaiile de credit n ansamblul lor.
n concluzie, ncrederea n relaiile individuale creditor-debitor, dar i cu caracter mai generalizator,
ntre bnci i ageni economici, att la intern ct i n relaiile internaionale, este important pentru derularea
activitii economice. Astfel, criza datoriilor externe manifestat, n special, n ultimele dou decenii ale
secolului trecut, care a nsemnat sistarea temporar a plilor n contul datoriilor externe a o serie de debitori
privai i publici, a subminat ncrederea creditorilor, a nsprit exigenele la acordarea creditelor, a micorat
volumul creditelor puse de bnci la dispoziia economiei. Ea a fost unul dintre factorii principali ai ncetinirii
creterii economice care a marcat evoluii negative ale indicatorului PIB la nivel global, pe plan mondial.
Fr a reprezenta relaii de schimb propriu-zise, relaiile de credit se coreleaz cu plile pentru
tranzacii, sunt un suport principal al derulrii fluente a plilor n relaiile interne i n circuitul internaional,
al creterii economice n general.
n principal ns, creditul este expresia relaiilor de redistribuire a disponibilitilor bneti latente
existente n economie att la agenii nefinanciari, ct i la cei financiari, prin nlocuirea monedei temporar
pasive cu moned activ, ca i prin consolidarea i amplificarea disponibilitilor de capital bnesc i
creterea masei monetare n circulaie.

Teste de autoevaluare
TA.5.1. Care sunt principalele concepii ce stau la baza definirii creditului ?
Rspuns:












5.2.Trsturile i funciile creditului

Trsturile creditului.
Creditul are ca principal coninut transferul temporar de fonduri de la agenii excedentari spre cei
deficitari, ca i adaptarea prin emisiune a stocului de moned n circulaie. Totodat, creditul impune
rambursarea i perceperea de dobnd.
Trsturile principale ale creditului sunt: separarea proprietii asupra capitalului de mprumut de
folosirea lui; perceperea de dobnd, ca "chirie" a folosirii creditului; rambursarea creditului la scaden i
participarea creditului la finanarea debitorilor, alturi de alte instrumente de finanare.
A. Separarea proprietii asupra capitalului de mprumut de folosirea lui. Capitalul de mprumut nu
este folosit de agentul economic excedentar, de cel cruia i aparine, ci de cel care l primete cu titlu de
67
mprumut. Bncile apar ca intermediari financiari specifici, ce se interpun ntre cei care dispun de resurse de
finanare i cei care au nevoie de ele. Bncile sunt, deci, administratori generali ai creditului.
n condiiile actuale, locul finanrii mediate de intermediari este luat progresiv de finanarea direct a
agenilor deficitari de ctre cei excedentari, pe piaa financiar. Este o form de finanare mai puin
costisitoare i prin care adaptarea ofertei de moned la cerere se realizeaz cu mai mult operativitate i
flexibilitate. Un instrument eficace n acest sens este rata dobnzii pe piaa deschis, care asigur o reflectare
fidel i mult mai stimulativ a relaiei: posibiliti de satisfacere cu fonduri = necesiti de fonduri.
B. Plata dobnzii pentru utilizarea capitalului de mprumut este o alt trstur pregnant a
creditului. Dobnda reprezint "chiria" pe care o pltete debitorul pentru dreptul ce i se acord de a utiliza
capitalul de mprumut. Dobnda este calculat att pentru soldurile debitoare ale conturilor bancare de
mprumut deschise clienilor, ct i pentru soldurile creditoare ale conturilor de disponibiliti, ca remunerare
a depunerilor fcute la banc. Dobnda aferent soldurilor debitoare este "preul" pltit de ctre clienii
debitori ai bncilor pentru folosirea mprumuturilor. n procesul de finanare a activitilor economice,
dobnda aferent creditelor angajate se coreleaz cu rentabilitatea obinut de ntreprinztori.
Nivelul dobnzii exercit influen asupra volumului creditelor i, prin urmare, i asupra evoluiei
indicatorilor economici i financiari. O dobnd sczut practicat n unele perioade, inferioar rentabilitii
economice, constituie un stimulent pentru ntreprinztori n a angaja un volum sporit de credite. Un efect
asemntor exercit i rata inflaiei. n anumite perioade, indicatorii financiari i rata inflaiei, care fcea
suportabile cheltuielile privind costul creditelor, a favorizat cererea de credite. Banca era aceea care cenzura
cererea de credite a ntreprinderii. Ea i impunea legea. Astzi - scrie Jacques Masson
1
- raportul de fore
este invers. ntreprinderea, mai puin solicitatoare, este regin, face s joace concurena, manifest exigene
sporite privind condiiile de creditare impuse de bnci.
C. Rambursarea creditelor la scaden. Prin natura sa, creditul este o finanare cu caracter temporar.
Acordarea creditului este urmat, dup un timp variabil, dar nu arbitrar, de rambursare.
Sunt destul de frecvente cazurile n care returnarea creditului nu are loc la scaden, aceasta fie din
cauz c aprecierile bncii asupra performanelor economice i posibilitilor financiare ale firmei creditate
sunt eronate, fie c bncile sunt lipsite de o adevrat autonomie i accept o creditare impus de stat, fr o
perspectiv real a rambursrii creditului. Acest fenomen se ntmpl adesea ntr-o economie reglat prin
plan central, n care att ntreprinderile ct i bncile sunt subordonate planului imperativ. n atari condiii,
delimitarea ntre finanarea bugetar i creditarea bancar se estompeaz i creditul devine adesea, prin
nerambursarea sa la scaden, o form de finanare a pierderilor, substituindu-se subveniilor statului.
Valenele stimulative ale creditului se reduc n aceste condiii pn n proximitatea anihilrii acestora.
Rambursabilitatea creditului presupune stabilirea scadenelor. De principiu, termenul normal de
rambursare se coreleaz cu durata circuitului de exploataie (aprovizionare - producie desfacere), pentru c
nevoia de credite, ca i posibilitile de rambursare sunt strns corelate cu derularea fluxurilor de ncasri i
pli (cash-flow). Acestea difer de la o ramur la alta i, n parte, chiar de la o ntreprindere la alta.
Dificultatea aprecierii duratei pentru care se legitimeaz creditele decurge din aciunea concomitent a
particularitii sectorului de activitate, a nivelului performanelor n activitatea agenilor economici, ca i din
angajarea de pli n succesiunea tuturor momentelor circuitului economic i nu numai de la debutul su.
Funciile creditului.
Sintetiznd, trsturile relaiilor de credit pun n eviden finanarea agenilor economici pe seama
disponibilitilor latente ale economiei i emisiunii monetare n condiiile rambursabilitii i perceperii de
dobnd. Toate acestea se pot exprima prin intermediul unor funcii specifice.
Funciile creditului, ca expresie a dezideratelor fundamentale fa de existena i menirea operaional
a relaiilor de credit, constau n: mobilizarea, ameliorarea calitativ a disponibilitilor bneti i redistribuire;
realizarea emisiunii monetare; reflectarea i stimularea eficienei n activitatea agenilor economici.
a) Funcia de mobilizare, ameliorare calitativ a disponibilitilor bneti i redistribuire.
Formarea disponibilitilor latente n activitatea agenilor economici, instituiilor, populaiei i
concentrarea lor la bnci este premisa principal pentru acordarea de credite. Reflectarea n conturile bancare
a acestor disponibiliti monetare i luarea lor n calculul creditelor de acordat, nu este o redistribuire propriu-
zis de putere de cumprare ntre titularii de conturi. Titularii de disponibiliti nu-i pierd dreptul de a

1
Masson Jacques - Creditele bancare pentru ntreprinderi, RAO International Publishing Company SA, Bucureti, 1994.
68
dispune pli pe seama depozitelor ce le au constituite la bnci. Are loc, n fapt, crearea de ctre banc a unei
noi puteri de cumprare, pe care deintorii de moned pasiv nu au utilizat-o. Se produce i o "reaezare" a
cererii ca valori de ntrebuinare. Cererea titularilor de disponibiliti, care nu este n condiiile date dect
potenial, este nlocuit cu cererea efectiv a beneficiarilor de credite, diferit material de cea a deintorilor
de depozite monetare, deci cu implicaii asupra structurii materiale a produciei.
Funcia redistributiv a creditului nu poate pune n eviden dinamica masei monetare n circulaie,
ntruct n ea se regsete i se reflect doar nlocuirea monedei pasive cu moneda activ, cantitatea
rmnnd aceeai, aa cum, schimbnd poziia clepsidrei, cantitatea de nisip cuprins n ea rmne
neschimbat.
b) Funcia de emisiune a creditului.
Indiciul funciei de emisiune a creditului este crearea de noi mijloace de plat n economie, a unei
mase monetare suplimentare.
Dac fondurile agenilor economici, resursele bugetului administraiei publice i ale populaiei sunt,
n fiecare moment n parte, limitate, creditul bancar apare ca fiind singura resurs "liber", a crei mrime ar
putea lua valori n funcie de deciziile subiective ale bncilor.
Aceast aparen este ns fals. Emisiunea monetar nu poate fi arbitrar, ci ea trebuie corelat cu
realitile economiei. Att supracreditarea, ct i subcreditarea au efecte perturbatoare pentru economie.
Supracreditarea economiei se produce sub influena unor solicitri insistente de mprumuturi din
partea agenilor economici cu o situaie economico-financiar precar, similar cu aceea a ntreprinderilor
falimentare, cu imobilizri de fonduri n stocuri excesive n fazele aprovizionare-desfacere, cu tehnologii
depite, costuri ridicate i calitate a produciei necorespunztoare. Supracreditarea conduce la onorarea unei
cereri monetare neacoperite prin mrfuri i servicii, cerere ce exercit presiune asupra preurilor.
Subcreditarea, expresie a insuficienei aprovizionri cu bani a economiei, frneaz activitatea
economic, creeaz dificulti n finanarea curent a activitii de producie i conduce la proliferarea plilor
restante.
n anii conducerii prin plan central a economiei romneti s-a practicat pe scar larg supracreditarea.
Aceasta pentru c activitatea bncilor era efectiv subordonat planului i nu cerinelor eficienei activitii
economice, pentru c nu funciona profilaxia prin faliment, pentru c bncile acionau doar administrativ,
prin programul de redresare a activitii economico-financiare, cu rspunderi i termene precizate, dar fr a
avea latitudinea de a sista efectiv creditarea.
c) Funcia de reflectare i stimulare a eficienei activitii agenilor economici.
Eficiena economic cu care lucreaz ntreprinderile se reflect sensibil n situaia lor financiar, iar
aceasta din urm n volumul fondurilor utilizate pentru un nivel dat de activitate, precum i n gradul de
asigurare a capacitii de plat. Se poate considera c, acioneaz o lege obiectiv a raportului invers ntre
eficiena n activitatea economic i necesarul de fonduri. Sporirea eficienei economice reduce nivelul
relativ al cheltuielilor fa de venituri, dup cum ea acioneaz i n direcia reducerii fenomenelor de stocare.
Ca urmare, cu ct eficiena economic a unei activiti date este mai ridicat, celelalte condiii fiind
invariabile, cu att necesarul de fonduri este mai redus.
5.3. Formele creditului

Creditul, dup natura lui economic, se poate regsi n una dintre urmtoarele forme:
credit comercial;
credit bancar;
credit de consum;
credit public;
credit ipotecar.
Creditul comercial este creditul pe i-l acord ntreprinztorii la vnzarea mrfurilor sub forma
amnrii plii. Aceast form de credit se manifest nu numai n relaiile de vnzare-cumprare dintre
ntreprinztorii productivi i cei din comer, ci i direct n cadrul fiecrei categorii de ntreprinztori, mai ales
ntre acetia din urm. Datorit creditului comercial, ntreprinztorii i pot desface producia fr s mai
atepte pn cnd cumprtorii vor dispune de bani. Astfel, creditul comercial accelereaz circuitul
capitalului real.
69
Necesitatea creditului comercial decurge din nsi mersul activitii economice. Prin aciunea unor
cauze (separarea n timp a vnzrii mrfurilor de momentul producerii lor, caracterul sezonier al produciei i
al aprovizionrii unor mrfuri), un ntreprinztor ofer spre vnzare mrfuri produse n condiiile n care
cumprtorii, care nu au vndut nc propriile produse, nu dispun de mijloacele de plat necesare. n aceste
condiii, vnzarea mrfurilor pe credit devine o necesitate.
Cu toate avantajele pe care le presupune, creditul comercial are, totui, o serie de ngrdiri. n primul
rnd, el este limitat prin de mrimea capitalului disponibil al productorului. Orice ntreprinztor va putea
vinde mrfuri pe credit numai n msura n care dispune de suficiente rezerve de capital care s-i permit
continuarea activitii de exploataie. n al doilea rnd, proporiile creditului comercial depind de regularitatea
ncasrii contravalorii mrfurilor vndute pe credit, anterior. Dac nu ncaseaz la timp contravaloarea
mrfurilor livrate, productorul va trebui s restrng vnzarea cu plata ulterioar.
Dar, creditul comercial este restricionat prin nsi destinaia sa. De pild, un ntreprinztor care
fabric rzboaie de esut, le va putea vinde cu plata amnat numai unei fabrici de esturi. Sau, o
ntreprindere minier va putea vinde minereuri de fier, de exemplu, numai ntreprinderilor din siderurgie.
Aceste limite naturale care in de natura mrfurilor, proprii creditului comercial, sunt depite n cazul
creditului bancar.
Creditul comercial cuprinde: creditul de vnztor i creditul de cumprtor.
Creditul de vnztor are ca obiect vnzarea mrfurilor cu plata amnat. ntreprinztorul apare n
dou ipostaze i anume: cea de mprumutat, prin credit-furnizori, pentru procurri de echipamente, materiale
etc. i cea de mprumuttor, prin credite-clieni, pentru produsele livrate sau lucrrile executate partenerilor
si.
Creditul de cumprtor se identific cu plile n avans. i n aceast ipostaz, ntreprinztorul poate
fi att beneficiar al avansurilor pltite de ctre clienii si pentru fabricaia produselor, ct i pltitor de
avansuri ctre furnizori. Altfel spus, creditele de cumprtor apar ca o prefinanare de ctre beneficiari a
fabricaiei produselor pe care acetia intenioneaz s le achiziioneze. De regul, aceste credite sunt utilizate
n procesele de exploatare cu ciclu lung de fabricaie (construcii, agricultur, industria naval etc.)
1
.
Studii recente scot n eviden aspecte multiple ce motiveaz amnarea termenelor de plat i,
respectiv, condiioneaz durata i dimensiunea creditului comercial.
Se apreciaz c acioneaz trei componente: tradiional, comercial i financiar.
Componenta tradiional decurge din interesele comune ale prilor n creterea fluiditii
schimburilor i diminuarea costurilor de organizare. Se reduc astfel cheltuielile de depozitare necesare n
cazul n care livrrile ar fi condiionate de posibilitile reale, precum i de costurile de procurare a
mijloacelor de plat pentru cumprtori, dac plata ar fi obligatorie la primirea mrfii. Elasticitatea dovedit
de furnizor prin creditul comercial servete intereselor ambelor pri i faciliteaz circulaia mrfurilor.
Componenta comercial implic utilizarea creditului ca o arm de promovare a vnzrilor, practicat
de fiecare furnizor n condiiile date. De aici i varietatea termenelor de plat i deci a duratei i, prin aceasta,
a dimensiunilor creditului comercial.
Clientul, beneficiar al prelungirii termenului de plat, recepteaz efectul pozitiv care acioneaz
pentru el, ca o reducere de pre, scutindu-l de eventualele costuri privind procurarea mijloacelor de plat,
atingnd astfel i latura financiar.
Componenta financiar implic, n sine, punerea la dispoziia clientului, pentru o perioad dat, a
unei pri din capitalul su, sub form de marf a crei plat este amnat.
Dimensiunea financiar are o importan crescnd att n activitatea cumprtorului, ct i n cea a
furnizorului
2
. n zilele noastre, n rile dezvoltate, creditele comerciale ocup ntre 10 i 40% n totalul
datoriei ntreprinderilor. Pentru ntreprinderile cumprtoare, creditul comercial este i o surs suplimentar
de capital circulant, scutindu-l pe client, n proporia dat, s apeleze la creditul bancar. Mai mult, creditul
comercial primit de la furnizorii si, prin materiile prime pe care le aprovizioneaz, permite cumprtorului
s ofere, la rndul lui, credite distribuitorilor mrfii sale: comercianii cu ridicata sau cu amnuntul, fr s
angajeze resurse proprii sau credite bancare. Astfel, creditul comercial primit devine surs de acoperire a
creditelor sub form de mrfuri livrate cu plata amnat.

1
Stancu Ion - Gestiunea financiar a agenilor economici, Editura Economic, Bucureti, 1994.
2
Vezi Dietsch Michel - "Le crdit interentreprises et les banques", Banque, Juin, 1988.
70
Creditul comercial este un instrument de promovare a livrrilor i de reducere a cheltuielilor
reclamate cu plata dobnzilor pentru contractarea de mprumuturi care, n alte condiii, ar fi necesare. Altfel
spus, creditul comercial include i un anumit bonus acordat de vnztor, cumprtorului, devenind un
instrument promoional pentru vnzri.
Primind livrri pe credit, cumprtorii beneficiaz de un aflux de resurse. Efectund la rndul lor
livrri pe credit, ntreprinderile acord faciliti propriilor cumprtori. Creditele primite i cele acordate prin
vnzrile cu plata amnat, adesea, nu se echilibreaz, soldul general fiind pentru fiecare ntreprinztor fie
favorabil (excedent de credite primite), fie defavorabil (mai multe credite acordate dect primite). Cu alte
cuvinte, pe baza creditelor comerciale primite se pot reduce solicitrile de credite bancare sau, fa de o
situaie dat, se poate amplifica cifra de afaceri.
Relaiile de credit comercial pot lua forme diferite. O form a creditului comercial, cu larg
rspndire n economiile moderne, o reprezint operaiunile de factoring. Ele rezid ntr-o tehnic financiar
n care vnztorul de mrfuri pe credit (furnizorul) i posesor al titlurilor de crean nu se ocup el nsui de
ncasarea lor. El ncredineaz nscrisurile cambiale unor ntreprinderi specializate numite case de factoring.
Casele de factoring presteaz operaiuni diverse: informeaz pe furnizor naintea ncheierii tranzaciei asupra
solvabilitii cumprtorului; preiau atribuiile furnizorului referitoare la formalitile de ncasare a
contravalorii produsului vndut i, mai ales, pltesc pe furnizori, cu anticipaie, din propriile lor resurse, adic
nainte de a ncasa valoarea facturilor de la cumprtor. Ele i asum astfel riscurile ce decurg din
insolvabilitatea clienilor. Pentru plata cu anticipaie a titlurilor de crean, casele de factoring percep o
dobnd "pro rata temporis", iar pentru celelalte servicii, un comision.
Casele de factoring presteaz asemenea servicii, pe baz de contracte ncheiate, unui mare numr de
ntreprinderi i nu pentru clieni izolai. Ele "triaz" creanele i preiau spre ncasare numai titlurile de credit
asupra unor clieni solvabili, care dispun de lichiditi. Conlucrarea cu o cas de factoring nu limiteaz
libertatea comercial a ntreprinderilor care au recurs la serviciile acesteia.
Faptul c furnizorul nu se mai ocup el nsui de scontarea titlurilor de credit primite de la clieni, ci
primete suma cu anticipaie de la casa de factoring, c el este protejat fa de riscul privind insolvabilitatea
clienilor, c n loc s in evidena unui mare numr de cumprtori, serviciul vnzri ine n contabilitate un
singur cont - "casa de factoring" - reprezint un avantaj considerabil pentru acesta. n aceasta const i
explicaia extinderii largi a operaiunilor de factoring, mai ales pentru livrrile la extern.
Un ntreprinztor poate vinde mrfuri pe credit altuia, fr a primi de la debitorul cumprtor un
angajament de plat scris. Se nasc aa-zisele relaii de credit "pe cuvnt de onoare". Asemenea relaii pot
avea loc doar ntr-un cerc limitat de ageni economici, cu legturi strnse ntre ei, cu ncredere mare a
creditorilor n debitori. Inconvenientul acestor relaii de credit, n afar de aria lor restrns, rezid n faptul
c, n caz de neplat la scaden, creditorul cu greu i recupereaz creana sa. De aceea, n general, relaia de
creditul este nscris n documente specifice, numite titluri de credit, care-l determin pe debitor s-i achite
datoriile la termen. Titlurile de credit mbrac diverse forme, de la cele care pun n eviden creditele pe
termen lung (actiuni, obligaiuni) la cele care sunt specifice creditului pe termen scurt (trata, biletul la ordin,
cecul etc.). Generic, cele din urm se mai numesc i nscrisuri cambiale sau efecte de comer.
Cambia reprezint acel efect de comer care face dovada existenei unei creane ntr-o sum
determinat i pltibil imediat sau pe termen scurt (n general, 90 de zile)
1
. Este un angajament de plat
scris ce confer posesorului, beneficiarului sumei, dreptul de a cere debitorului s plteasc la scaden suma
de bani specificat. Iniial, cambiile erau emise n scopul nlesnirii operaiilor de preschimbare a monedelor
care circulau n anumite localiti, n monede cu circulaie n alte localiti.
Cambiile, prin coninutul i circulaia lor s-au perfecionat n timp.
n funcie de emitent i angajamentul de plat luat, cambia poate fi denumit:
Bilet la ordin - dac obligaia de plat este luat de debitor atunci cnd el emite titluri de credit;
Trat - cnd cel ce emite cambia este un creditor i prin cambie se adreseaz unei tere persoane
(debitorului), dndu-i ordin s plteasc.
Biletul la ordin. n relaiile de credit generate de biletul la ordin apar dou persoane: debitorul i
creditorul. Creditorul este i beneficiarul titlului de credit. Caracteristica principal a biletului la ordin este
emiterea lui de ctre debitor n favoarea creditorului.

1
Kiriescu Costin MONEDA, mic enciclopedie, Editura tiinific i enciclopedic, Bucureti, 1982, p.77.
71
Spre deosebire de biletul la ordin, trata sau polia cuprinde un ordin de plat necondiionat dat de
creditor, debitorului. Trata se adreseaz debitorului.
La circuitul tratei particip, de regul, trei persoane:
trgtorul(creditorul);
trasul(debitorul);
beneficiarul, care poate fi creditorul sau o ter persoan, fa de care creditorul are obligaia de
plat.
Cambiile i pot schimba proprietarul. Astfel, vnztorul pe credit al mrfurilor, care a primit o
cambie de la un cumprtor, poate s o cedeze prin gir, altei persoane.
Girul reprezint cedarea titlului de crean unei alte persoane i totodat garantarea plii la scaden,
solidar cu debitorul. n acelai timp, girul nseamn depunerea semnturii pe dosul cambiei. Operaia se mai
numete i andosare. Girul este o form de circulaie a nscrisurilor cambiale, o form de garantare a
furnizorului-creditor, alturi de garantarea beneficiarului-debitor, care-i asum plata.
Dup natura operaiilor ce stau la baza emiterii lor, cambiile sunt: comerciale, financiare i bonuri de
tezaur.
Cambiile comerciale apar ca urmare a tranzaciilor de vnzare-cumprare de mrfuri pe credit.
Cambiile financiare, numite i cambii "de bronz", se manifest n legtur cu obinerea de
mprumuturi de la bnci.
Bonurile de tezaur reprezint o form special a cambiilor, nscute cu ocazia contractrii de ctre stat
a unor mprumuturi la banca de emisiune, a unor mprumuturi pe termen scurt (mai mic de un an). Statul se
mprumut prin emisiunea bonurilor de tezaur pentru a acoperi goluri de cas temporare. Adesea,
mprumuturile contractate de stat la institutul de emisiune pe baza bonurilor de tezaur nu se restituie la
scaden i ele se transform n surs de acoperire a deficitului bugetar, n datorii pe termen lung fa de
banc.
Un titlu de credit specific este cecul. Denumirea deriv din englezescul "check" ca i din franuzescul
"chque".
Prin cec, titularul unui cont bancar d ordin bncii sale s plteasc o sum de bani persoanei indicate
n cec, n cazul cecului nominal, sau prezentatorului, n cazul cecului la purttor. Pentru c disponibilitile
din contul bancar al titularului provin adesea dintr-un credit acordat de banc, cecul apare ca titlu al creditului
bancar, spre deosebire de cambie care este, de regul, un titlu de credit comercial.
Creditul bancar, spre deosebire de creditul comercial, este un credit sub form bneasc acordat de
bnci ntreprinztorilor. Dac n cazul creditului comercial, participanii la relaiile de credit sunt, n cele mai
multe cazuri, ntreprinztori ntre ei, n cazul creditului bancar, numai unul dintre participani este agent
nefinanciar, productorul (ntreprinztorul), cellalt participant fiind banca, adic un agent financiar. Banca
apare n ipostaza de deintor al sumei mprumutate. Creditul bancar, fiind sub form bneasc este mult mai
flexibil, se poate mica "ad libitum", n orice direcie. Astfel, disponibilitile bneti mobilizate din anumite
ramuri ale economiei pot fi dirijate ctre ntreprinztori, indiferent de sfera lor de activitate.
Creditul de consumconst n vnzarea cu plata n rate a unor bunuri de consum personal de valori
mari i folosin ndelungat. Obiect de vnzare cu plata n rate sunt mobila, articolele de uz casnic,
autoturismele etc. ntre creditul de consum i creditul bancar se manifest raporturi de determinare. Adesea,
pentru a dezvolta vnzarea de mrfuri cu plata n rate, comercianii recurg la credit bancar.
Creditul public este creditul contractat de stat prin lansarea titlurilor de mprumut (obligaiuni, titluri
de rent, bonuri de tezaur etc.). ntruct operaiunea de lansare a titlurilor de mprumut, subscrierea acestora
i efectuarea de vrsminte n contul sumelor subscrise se fac cu participarea bncilor, creditul public se
mbin cu creditul bancar.
Creditul ipotecar este creditul garantat cu proprietatea imobiliar i are ca principal obiectiv
susinerea dezvoltrii acestei proprieti. Dup natura garaniei, creditul ipotecar poate fi rural sau urban. n
timp ce creditul ipotecar rural are drept garanie a rambursrii proprietatea funciar, proprietatea asupra
terenului, creditul ipotecar urban este garantat cu ipotecarea cldirilor.
Creditul ipotecar a dobndit amploare n toate rile dezvoltate. Formele pe care le mbrac sunt
diverse: credit ipotecar cu dobnzi variabile, credit ipotecar cu rambursare progresiv, credit ipotecar
inversat, purttor de anuiti etc.
Creditul ipotecar cu dobnd variabil opereaz cu un nivel al dobnd stabilit n funcie de evoluia
pieei financiare;
72
Creditul ipotecar cu rambursare progresiv const n aceea c prevede pentru nceput reduceri ntre
9 i 95% fa de rambursrile constante;
Creditul ipotecar inversat, purttor de anuiti, urmrete s valorifice capitalul imobilizat n
locuine proprieti, fr a se renuna la dreptul de proprietate i la uzufruct. Ca urmare, mprumutul obinut
prin ipotecarea unei pri a proprietii servete la achiziionarea unui contract de anuiti i aduce astfel
proprietarului un venit regulat.
Prin creditul ipotecar se mobilizeaz capitalurile disponibile pe termen lung. Instituiile care
vehiculeaz disponibiliti pe termene lungi i care se afirm n sfera creditului ipotecar sunt bncile
ipotecare, casele de economii, societile de asigurri, i, n proporii crescnde, bncile comerciale.

5.4.Dobnda i scontul

Creditul este inseparabil de dobnd. Dobnda este forma de remunerare a creditorului de ctre
debitor pentru folosirea capitalului de mprumut, este "preul" capitalului de mprumut, al valorii de
ntrebuinare a acestuia. Dobnda poate fi privit att ca mrime absolut, ca sum pe care debitorul trebuie
s o plteasc creditorului, ct i ca mrime relativ, ca rat procentual. Rata dobnzii se determin
raportnd suma anual a dobnzii achitate (de achitat) la capitalul mprumutat.
Din punctul de vedere al bncii, putem deosebi dou categorii de dobnzi: dobnda bonificat i
dobnda perceput.
Dobnda bonificat reprezint remunerarea disponibilitilor bneti ale titularilor de conturi
constituite ca depozite la banc. Capitalul mobilizat la dispoziia bncilor este fructificat n procesul
creditrii. Nivelul dobnzilor bonificate este dependent de rata inflaiei, rata dobnzii de refinanare (taxa
oficial a scontului, n cazul reescontrii) i de ratele dobnzilor practicate de celelalte bnci comerciale.
Dobnda perceput este dobnda pe care o ncaseaz bncile de la clienii lor n calitate de debitori,
corespunztor creditelor acordate. La rndul su, dobnda perceput este dependent de o serie de factori,
printre care enumerm: erodarea monetar, nivelul cheltuielilor cu operaiunile bancare, gradul de risc,
profitul bancar, rezerva minim obligatorie.
Cele dou categorii de dobnzi sunt interdependente, se afl ntr-o strns corelaie, n sensul c
dobnda perceput se stabilete pornind de la nivelul dobnzii bonificate, innd cont de nivelul marjei
dobnzii i de rezerva minim obligatorie depus la banca central.

Teste de autoevaluare
TA.5.2. Ce este dobnda i care sunt formele sale ?
Rspuns:













Dobnda aferent rezervelor bancare minime obligatorii este considerat de ctre bncile comerciale
ca o cheltuial ce urmeaz a se recupera prin dobnda perceput. n unele ri dezvoltate, bncile centrale
acord bncilor comerciale dobnzi pentru rezervele constituite.
n ultimii ani, n majoritatea rilor, dobnda a nregistrat creteri considerabile. Printre principalele
cauze ce influeneaz creterea ratei dobnzii, se pot meniona:
proliferarea inflaiei;
73
agravarea dezechilibrelor balanei de pli;
majorarea deliberat a ratei dobnzii;
trecerea de la dobnzi real-negative (dobnda nominal sub rata inflaiei) la dobnzi pozitive;
accentuarea nencrederii n debitori.
O form particular a dobnzii care opereaz n legtur cu nscrisurile cambiale este scontul.
Totodat, scontul este una dintre principalele operaiuni active ale bncilor comerciale. Prin mijlocirea
scontului, ntreprinztorul care a vndut mrfuri pe credit i care din lips de disponibiliti nu mai poate
atepta scadena pentru a ncasa de la debitor suma ce i se datoreaz, cedeaz bncii comerciale cambia,
aceasta pltind pe loc suma nscris n cambie, mai puin dobnda pentru perioada cuprins ntre momentul
scontrii i scaden. Bncile comerciale nu accept la scont orice titlu de credit, ci numai acelea semnate de
debitori care prezint ncredere prin situaia lor financiar, ca i prin probitatea de care au dat dovad n a
onora obligaiile asumate. De regul, bncile comerciale nu sconteaz dect titluri de credit prevzute cu cel
puin dou semnturi i cu scadene apropiate.
Scontul este o operaiune de creditare, de transformare a creditului comercial n credit bancar,
deoarece banca comercial avanseaz prezentatorului titlului de credit, nainte de scaden, suma nscris n
titlu diminuat cu o dobnd aferent. Aceast dobnd care poart denumirea de scont se calculeaz dup
urmtoarea relaie:
S = scontul;





V = valoarea nominal a titlului de credit;
T = timpul de la scontare pn la scaden, care poate fi exprimat n luni sau n zile, funcie
de care divizorul va fi 12 sau 360;
P = procentul dobnzii sau taxa scontului.

n mod obinuit, bncile comerciale nu ateapt nici ele scadena titlurilor de credit scontate, ci le
prezint spre reescontare marilor bnci sau bncii de emisiune. n condiii normale, rata dobnzii perceput
de banca de emisiune, numit taxa oficial a scontului este mai mic dect rata dobnzii ncasat de bncile
comerciale, numit taxa scontului privat.
Diferena dintre suma ncasat de la banca central prin reescont i suma pltit ntreprinztorului n
cadrul operaiunii de scontare, va servi la acoperirea cheltuielilor bncii comerciale i, totodat, constituie o
surs de profit.
Creditele de scont ale bncii centrale au reprezentat, ntr-o serie de ri, artera principal prin care au
fost puse n circulaie bancnotele.
Taxa oficial a scontului influeneaz asupra "preului" tuturor creditelor n economie. Avnd n
vedere poziia central a bncii de emisiune, modificarea taxei scontului constituie, n principiu, semnalul
creterii sau descreterii dobnzilor, iar de aici restrngerea sau lrgirea activitii de creditare.
Dobnzile i comisioanele percepute de bncile comerciale pentru creditele acordate
ntreprinztorilor cost pe debitori mai mult dect taxa oficial a scontului.
Reducerea taxei oficiale a scontului i, n general, a dobnzilor bancare stimuleaz activitatea
productiv i iniiativa de a investi. Dimpotriv, majorarea taxei oficiale a scontului, a dobnzilor, frneaz
producia i noile investiii.
Dac economia stagneaz, banca de emisiune va proceda la reducerea taxei oficiale a scontului
pentru a spori suma creditelor i a nviora activitatea economic. n cazul invers, n care se manifest
"supranclzirea" economiei, adic dezvoltarea produciei peste capacitatea de absorbie a pieei i este
necesar temperarea ei, taxa scontului se majoreaz.
n condiiile contemporane, acordarea de credite sub forma scontului ocup n cele mai multe ri o
pondere redus, de 5-10% din suma total a creditelor. Cea mai mare parte a mprumuturilor se acord sub
forma creditrii bancare directe. Principial, influena dobnzii la creditele bancare directe exercit aceeai
influen asupra economiei ca i creditele de scont, dei mecanismul creditrii este esenial schimbat.
: unde ,
100 x 12(360)
P x T x V
= S

74
Prin manevrarea taxei de scont i a dobnzilor la creditele bancare, banca central influeneaz asupra
balanei de pli externe n sensul echilibrrii ei. Majorarea taxei oficiale a scontului i a dobnzilor face mai
convenabil plasamentul de capital autohton. Totodat, determin atragerea de capitaluri strine i revenirea n
ar a capitalurilor proprii. Intrarea de capitaluri strine i revenirea capitalurilor proprii din strintate
acioneaz ca un factor de redresare a balanei de pli i de susinere a cursului monedei proprii.
Diminuarea taxei scontului sau a dobnzilor la creditele bancare directe face ca plasamentele de
capital s devin mai favorabile n strintate, ceea ce orienteaz capitalurile spre alte piee financiare, reduce
fluxul de ncasri valutare evideniat prin balana de pli externe, agraveaz deficitul existent i deterioreaz
raportul de cotare al monedei naionale. Firete, migraia internaional a capitalurilor nu este determinat
doar de nivelul dobnzilor la creditele bancare i, adesea, acesta nici nu este cel mai important factor care
genereaz fenomenul respectiv.

ntrebri

1. Prezentai care sunt trsturile creditului.
2. Care sunt funciile creditului ?
3. Ce se nelege prin formele creditului ? Prezentai structura creditului.
4. Prin ce se deosebete creditul comercial de cel bancar ?
5. Ce sunt nscrisurile cambiale ?
6. Care sunt deosebirile dintre efectele de comer i biletele de banc ?
7. Ce este girul ?
8. Prezentai principalele ipostaze ale scontului.

ntrebri gril

1. n cazul biletului la ordin, dobnda:
a) [ ] nu se percepe n general
b) [x] poate fi inclus n suma total de plat, mpreun cu valoarea mrfurilor
c) [x] poate fi cuprins ntr-un bilet la ordin emis separat
2. Domicilierea unei trate se refer la:
a) [x] locul unde se efectueaz plata
b) [ ] domiciliul/sediul trgtorului
c) [ ] locul unde a fost emis trata
3. Girul presupune:
a) [x] cedarea unui titlu de crean unei alte persoane
b) [x] garantarea plii la scaden, solidar cu debitorul
c) [x] depunerea semnturii pe dosul cambiei
d) [x] o form de circulaie a nscrisurilor cambiale
4. n cazul cecului, trasul:
a) [ ] poate fi orice agent economic
b) [x] poate fi o banc
c) [ ] este obligatoriu o banc
d) [ ] este obligatoriu agent economic nebancar
5. Scontul reprezint:
a) [ ] valoarea tratei n momentul prezentrii la scontare
b) [ ] valoarea tratei la scaden
c) [x] costul operaiunii de scontare
d) [x] o operaiune de transformare a creditului comercial n credit bancar

75
Bibliografie recomandat

1. Basno Cezar, Dardac Nicolae, Floricel Constantin Moned, credit, bnci, Editura Didactic i
Pedagogic, Bucureti, 1994;
2. Cerna Silviu Banii i creditul n economia contemporan, vol. I. i II, Editura Enciclopedic,
Bucureti, 1994;
3. Cocri Vasile, Chirlean Dan Managementul bancar i analiz de risc n activitatea de creditare,
Editura Universittii Alexandru Ioan Cuza, Iai, 2007;
4. Cocri Vasile, Chirlean Dan Economie bancar, Editura Universitii Alexandru Ioan Cuza, Iai,
2007;
5. Manolescu Gheorghe Moneda i ipostazele ei, Editura Economic, Bucureti, 1997;