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BALANO DE PAGAMENTOS

Dezembro/2013
24 de Janeiro de 2014
Os INFORMATIVOS ECONMICOS da Secretaria de Poltica Econmica (SPE) so elaborados a partir de dados de conhecimento pblico, cujas fontes
primrias so instituies autnomas, pblicas ou privadas. O objetivo organizar informaes de conhecimento pblico para ampliar o entendimento sobre
a economia brasileira. O contedo deste material meramente informativo, no possuindo carter prospectivo, nem delimitando as aes de poltica
econmica adotadas pelo Ministrio da Fazenda.

Secretaria de Poltica Econmica

Secretaria de Poltica Econmica

RESULTADO DO BALANO DE PAGAMENTOS


(Valores mensais e acumulados no ano US$ milhes)
dezembro

2012
Ms

2013

Ac. no ano

Ms

2014

Ac. no ano

Projeo

TRANSAES CORRENTES

-8.406

-54.249

-8.678

-81.374

-78.000

Balana comercial (FOB)

2.243

19.395

2.654

2.558

10.000

Servios

-4.349

-41.042

-4.248

-47.523

-51.700

Rendas

-6.543

-35.448

-7.484

-39.772

-39.400

244

2.846

400

3.364

3.100

135

-1.877

93

1.194

1.400

CONTA FINANCEIRA

2.244

71.886

5.757

72.583

97.100

Investimento Direto

5.113

68.093

6.654

67.541

5.358

65.272

6.490

64.045

1.165

8.770

-797

25.830

Outros Investimentos

-4.029

-5.001

-106

-20.898

ERROS E OMISSES

1.126

3.138

81

1.670

-4.901

18.900

-2.746

-5.926

Transferncias unilaterais correntes


CONTA CAPITAL

IED
Investimento em Carteira

RESULTADO DO BALANO

63.000

Memo:
Transaes correntes/PIB (%)
IED/PIB (%)
Observao: em 2013, projees do BC.
Fonte: BC
Elaborao: MF/SPE

0,00

-3,66

-3,53

0,00

2,88

2,85

Secretaria de Poltica Econmica

RESERVAS INTERNACIONAIS (conceito liquidez)


Valores anuais US$ milhes

400.000

378.613 375.794
352.012

350.000
288.575

300.000

238.520

250.000

193.783
180.334

200.000
150.000
85.839

100.000
50.000

37.823

49.296 52.935 53.799

0
2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013
Fonte: BC

Elaborao: MF/SPE

Secretaria de Poltica Econmica

TRANSAES CORRENTES

(Valores mensais e acumulados no ano US$ milhes)


2012

dezembro

Ms

TRANSAES CORRENTES

2013

Ac. no ano

Ms

2014

Ac. no ano

Projeo

-8.406

-54.249

-8.678

-81.374

-78.000

2.243

19.395

2.654

2.558

10.000

Exportao de bens

19.748

242.578

20.846

242.179

255.000

Importao de bens

-17.505

-223.183

-18.192

-239.621

-245.000

Servios

-4.349

-41.042

-4.248

-47.523

-51.700

Receita

3.621

39.864

3.783

39.118

-7.971

-80.905

-8.031

-86.642

-6.543

-35.448

-7.484

-39.772

714

10.888

542

10.071

-7.258

-46.335

-8.026

-49.843

244

2.846

400

3.364

427

4.626

585

5.476

-184

-1.780

-185

-2.112

Balana comercial (FOB)

Despesa
Rendas
Receita
Despesa
Transferncias unilaterais correntes
Receita
Despesa
Fonte: BC

Elaborao: MF/SPE

-39.400

3.100

Secretaria de Poltica Econmica

TRANSAES CORRENTES: SERVIOS SELECIONADOS


(Valores mensais e acumulados no ano US$ milhes)

2012

dezembro

Ms

Servios

2013

Ac. no ano

Ms

Ac. no ano

-4.349

-41.042

-4.248

-47.523

-722

-8.770

-601

-9.786

-1.426

-15.588

-1.638

-18.632

Computao e informao

-484

-3.850

-390

-4.469

Royalties e licenas

-302

-3.156

-270

-3.066

-1.845

-18.741

-2.089

-19.060

Empresariais, profissionais e tcnicos

870

11.552

827

10.092

Demais

-441

-2.489

-87

-2.603

Transportes
Viagens internacionais

Aluguel de equipamentos

Fonte: BC

Elaborao: MF/SPE

Secretaria de Poltica Econmica

TRANSAES CORRENTES: RENDAS


(Valores mensais e acumulados no ano US$ milhes)
2012

dezembro

Ms

Rendas

2013

Ac. no ano

Ms

Ac. no ano

-6.543

-35.448

-7.484

-39.772

Renda de investimento direto

-4.560

-19.960

-5.710

-22.547

Renda de investimento em carteira

-1.280

-9.911

-951

-11.003

-747

-6.088

-879

-6.738

44

511

57

516

-4.383

-24.112

-4.829

-26.045

185

4.492

115

4.607

-4.568

-28.604

-4.944

-30.652

-2.205

-11.847

-2.711

-14.244

477

5.803

363

4.870

-2.682

-17.649

-3.074

-19.114

Renda de outros investimentos (juros)


Salrio e ordenado
Memo:
Lucros e Dividendos
Receita
Despesa
Juros
Receita
Despesa

Fonte: BC

Elaborao: MF/SPE

Secretaria de Poltica Econmica

TRANSAES CORRENTES
(Valores anuais US$ milhes)

2008

2009

2010

2011

2012

2013

TRANSAES CORRENTES

-28.192

-24.302

-47.273

-52.473

-54.249

-81.374

Balana comercial (FOB)

24.836

25.290

20.147

29.793

19.395

2.558

Exportao de bens

197.942

152.995

201.915

256.040

242.578

242.179

Importao de bens

-173.107

-127.705

-181.768

-226.247

-223.183

-239.621

-16.690

-19.245

-30.835

-37.932

-41.042

-47.523

Transportes

-4.994

-3.926

-6.407

-8.335

-8.770

-9.786

Viagens internacionais

-5.177

-5.594

-10.718

-14.709

-15.588

-18.632

Computao e informao

-2.598

-2.586

-3.296

-3.800

-3.850

-4.469

Royalties e licenas

-2.232

-2.078

-2.453

-2.710

-3.156

-3.066

Aluguel de equipamentos

-7.808

-9.393

-13.752

-16.686

-18.741

-19.060

8.147

7.297

8.413

10.699

11.552

10.092

-2.027

-2.966

-2.623

-2.390

-2.489

-2.603

Rendas

-40.562

-33.684

-39.486

-47.319

-35.448

-39.772

Juros

-7.232

-9.069

-9.610

-9.719

-11.847

-14.244

-33.875

-25.218

-30.375

-38.166

-24.112

-26.045

545

603

498

567

511

516

Transferncias unilaterais correntes

4.224

3.338

2.902

2.984

2.846

3.364

Memo: Transaes Correntes (% do PIB)

-1,71%

-1,49%

-2,20%

-2,12%

-2,41%

-3,66%

Servios

Empresariais, profissionais e tcnicos


Demais

Lucros e dividendos
Salrio e ordenado

Fonte: BC

Elaborao: MF/SPE

Secretaria de Poltica Econmica

TRANSAES CORRENTES - COMPONENTES


(Saldos acumulados em 12 meses US$ bilhes)

60,0

40,0
20,0
2,6

0,0

-20,0
-39,8

-40,0

-47,5

-60,0
-80,0

-81,4

-100,0
dez
02

dez
03

dez
04

dez
05

TRANSAES CORRENTES

Fonte: BC

dez
06

dez
07

dez
08

dez
09

Balana comercial (FOB)

Elaborao: MF/SPE

dez
10

dez
11

Servios

dez
12

dez
13

Rendas

Secretaria de Poltica Econmica

BALANA COMERCIAL

(Valores acumulados em 12 meses US$ bilhes)


300,0
250,0

242,2

239,6

200,0

150,0
100,0

50,0
0,0

dez
03

dez
04

dez
05

dez
06

dez
07

Exportaes de bens

Fonte: BC

Elaborao: MF/SPE

dez
08

dez
09

dez
10

dez
11

dez
12

dez
13

Importaes de bens

Secretaria de Poltica Econmica

SERVIOS E RENDAS

(Saldos acumulados em 12 meses US$ bilhes)


0,0
-10,0

-20,0
-30,0
-39,8

-40,0
Servios

Rendas

-47,5

-50,0
-60,0

dez
02
Fonte: BC

dez
03

dez
04

dez
05

dez
06

dez
07

Elaborao: MF/SPE

dez
08

dez
09

dez
10

dez
11

dez
12

dez
13
10

Secretaria de Poltica Econmica

SERVIOS SELECIONADOS

(Saldos acumulados em 12 meses US$ bilhes)

Fonte: BC

10,09

-9,79
-18,63
-19,06

dez-02
jun-03
dez-03
jun-04
dez-04
jun-05
dez-05
jun-06
dez-06
jun-07
dez-07
jun-08
dez-08
jun-09
dez-09
jun-10
dez-10
jun-11
dez-11
jun-12
dez-12
jun-13
dez-13

20,0
15,0
10,0
5,0
0,0
-5,0
-10,0
-15,0
-20,0
-25,0

Transportes

Viagens internacionais

Aluguel de equipamentos

Empresariais, prof issionais e tcnicos

Elaborao: MF/SPE

11

Secretaria de Poltica Econmica

Rendas (Juros, Lucros e Dividendos)

(Saldos acumulados em 12 meses US$ bilhes)


0,0
-5,0

-6,79

-10,0
-15,0

-14,24

-20,0

-19,25

-25,0

-26,04

-30,0

-35,0

Juros

Fonte: BC

Lucros e dividendos

Elaborao: MF/SPE

L&D (Investimento Direto)

dez/13

dez/12

dez/11

dez/10

dez/09

dez/08

dez/07

dez/06

dez/05

dez/04

dez/03

dez/02

-40,0

L&D (Aes)

12

Secretaria de Poltica Econmica

CONTA CAPITAL E FINANCEIRA

(Valores mensais e acumulados no ano US$ milhes)


dezembro
CONTA CAPITAL E FINANCEIRA

Ms

2013

Ac. no ano

Ms

Ac. no ano

2.380

70.010

5.851

73.778

135

-1.877

93

1.194

2.244

71.886

5.757

72.583

5.113

68.093

6.654

67.541

-245

2.821

164

3.496

5.358

65.272

6.490

64.045

1.165

8.770

-797

25.830

-650

-7.764

315

-8.913

-26

-2.275

-1.462

-624

-5.489

315

-7.451

Investimento estrangeiro em carteira

1.815

16.534

-1.112

34.742

Aes de companhias brasileiras

3.259

5.600

905

11.635

-1.444

10.934

-2.018

23.107

-5

25

110

150

22

382

-13
-4.029
-3.475
-554

-125
-5.001
-24.550
19.549

-15
-106
-1.504
1.398

-271
-20.898
-40.550
19.652

Conta Capital
Conta Financeira
Investimento Direto
Investimento brasileiro direto
Investimento estrangeiro direto
Investimento em Carteira
Investimento brasileiro em carteira
Aes de companhias estrangeiras
Ttulos de renda fixa LP e CP

Ttulos de renda fixa LP e CP


Derivativos (lquido)
Ativos (lquido)
Passivos (lquido)
Outros Investimentos
Outros investimentos brasileiros
Outros investimentos estrangeiros (lquido)

Fonte: BC

2012

Elaborao: MF/SPE

13

Secretaria de Poltica Econmica

INVESTIMENTO ESTRANGEIRO DIRETO (IED)

(Valores mensais e acumulados no ano US$ milhes)


2012

dezembro

Ms

Investimento estrangeiro direto

2013

Ac. no ano

Ms

Ac. no ano

5.358

65.272

6.490

64.045

5.292

52.838

3.537

41.644

7.268

60.543

6.079

49.341

-1.976

-7.705

-2.542

-7.697

66

12.434

2.953

22.401

Crdito

2.110

23.713

6.306

37.076

Dbito

-2.044

-11.279

-3.353

-14.675

3.048

-11.023

2.188

17.329

Participao no capital
Ingresso
Sada
Emprstimo intercompanhia

Necessidade de Financiamento Externo (NFE)

NFE = Dficit em transaes correntes - IED


Fonte: BC

Elaborao: MF/SPE

14

Secretaria de Poltica Econmica

INVESTIMENTO ESTRANGEIRO EM CARTEIRA

(Valores mensais e acumulados no ano US$ milhes)


2012

dezembro

Ms

Investimento estrangeiro em carteira

2013

Ac. no ano

Ms

Ac. no ano

1.815

16.534 -1.112

34.742

Ttulos negociados no pas e DR's

2.735

10.651

643

37.083

Aes de companhias brasileiras

3.259

5.600

905

11.635

-524

5.051

-263

25.448

-920

5.883 -1.755

-2.341

Ttulos de renda fixa


Ttulos negociados no exterior
Bnus LP

-34

Notes e commercial papers LP


Ttulos de renda fixa CP

-886
0

58

522

5.950 -1.755

-2.863

-125

DRs so Depositary Receipts e representam as aes de companhias brasileiras negociadas no


exterior.
Fonte: BC

Elaborao: MF/SPE

15

Secretaria de Poltica Econmica

INVESTIMENTOS ESTRANGEIROS
Valores lquidos anuais US$ milhes
2008

2009

2010

2011

2012

2013

45.058

25.949

48.506

66.660

65.272

64.045

-16.866

-1.646

-1.233

-14.187

-11.023

17.329

-767

46.159

67.795

18.453

16.534

34.742

Aes de companhias brasileiras

-7.565

37.071

37.671

7.174

5.600

11.635

Ttulos de renda fixa (no pas)

15.289

10.077

14.601

-61

5.051

25.448

Ttulos de renda fixa (no exterior)

-8.491

-989

15.523

11.339

5.883

-2.341

8.143

14.076

41.543

46.810

19.549

19.652

10.966

8.059

4.037

26.648

8.314

20.499

2.583

-1.209

6.157

27.484

13.046

583

-4

-5.405

7.226

31.352

-7.321

-1.811

-1.430

Investimento estrangeiro direto


Memo: NFE = TC - IED
Investimento estrangeiro em carteira

Outros investimentos estrangeiros


Crdito Comercial (1)
Emprstimos Diretos de LP
Autoridade monetria
Demais (2)
(1)
(2)

Inclui crdito comercial de fornecedores de CP e de LP e crdito comercial de compradores.


Inclui emprstimos de Organismos, Agncias, emprstimos diretos de curto prazo, moeda e depsitos e outros passivos.

Fonte: BC

Elaborao: MF/SPE

16

Secretaria de Poltica Econmica

INVESTIMENTO ESTRANGEIRO DIRETO


Valores lquidos anuais US$ milhes

70.000

64.045

60.000
50.000
40.000
30.000
20.000
10.000
0
2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013

Fonte: BC

Elaborao: MF/SPE

17

Secretaria de Poltica Econmica

NECESSIDADE DE FINANCIAMENTO EXTERNO


Valores lquidos anuais US$ milhes

24.000

NFE = TC - IED

17.329

14.000
4.000
-6.000
-16.000
-26.000
-36.000
-46.000
2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013

Fonte: BC

Elaborao: MF/SPE

18

Secretaria de Poltica Econmica

INVESTIMENTOS BRASILEIROS NO EXTERIOR

(Valores mensais e acumulados no ano US$ milhes)


2012

2013

dezembro
Ms
Investimentos brasileiros no exterior (lquido)

Ac. no ano

Ms

Ac. no ano

-4.369

-29.492

-1.024

-45.967

Investimento brasileiro direto

-245

2.821

164

3.496

Investimento brasileiro em carteira

-650

-7.764

315

-8.913

-26

-2.275

-1.462

Ttulos de renda fixa LP e CP

-624

-5.489

315

-7.451

Outros investimentos brasileiros

-3.475

-24.550

-1.504

-40.550

-1.288

-4.529

2.211

-1.842

Aes de companhias estrangeiras

Dos quais: depsitos de bancos


Fonte: BC

Elaborao: MF/SPE

19

Secretaria de Poltica Econmica

POSIO INTERNACIONAL DE INVESTIMENTO


PASSIVO EXTERNO LQUIDO (% do PIB)
50%
45%
40%
34,1%

35%
30%
25%

20%
15%
10%
5%
0%
2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013
Fonte: BC

Elaborao: MF/SPE

20

Secretaria de Poltica Econmica

COMPOSIO DO PASSIVO EXTERNO


100%
14,2%

90%

26,4%

30,6%

26,5%

13,4%

11,0%

22,4%

16,8%

15,8%

80%
21,5%

18,0%

10,9%

10,4%

17,2%

15,1%

12,8%

12,8%

13,6%

16,1%

18,1%

18,1%

29,3%

24,3%

23,0%

20,2%

45,3%

46,8%

46,2%

48,1%

2010

2011

2012

2013

19,9%

70%
24,1%

60%

27,8%

30,9%
32,1%

50%

25,1%

30,7%

39,6%

21,6%

34,9%

17,3%

40%

13,1%

9,9%
7,9%

30%
20%

32,8%

29,4%

32,7%

2002

2003

36,1%

39,2%

37,9%

2004

2005

2006

41,6%
33,6%

37,1%

10%
0%
2001

Investimento Direto

Fonte: BC

Aes

Elaborao: MF/SPE

2007

2008

Renda Fixa

2009

Outros Passivos

21

Secretaria de Poltica Econmica

DVIDA EXTERNA
US$ milhes
2008

2009

2010

2011

2012

2013

198,3

198,2

256,8

298,2

312,9

312,0

Pblica (Part. %)

42,4

48,2

40,5

34,4

36,9

39,0

Privado** (Part. %)

57,6

51,8

59,5

65,6

63,1

61,0

Curto Prazo (Part. %)

18,4

15,6

22,3

13,5

10,7

10,5

Mdio e Longo Prazo (Part. %)


Juros / Export. bens e servios*** (% )

81,6
6,8

84,4
7,7

77,7
5,8

86,5
6,0

89,3
6,1

89,5
6,4

Dvida Ext. Lq. (DEL)**** (US$ bilhes)

-27,7

-61,8

-50,6

-72,9

-82,5

-86,3

-1,7

-3,8

-2,4

-2,9

-3,6

-3,9

-0,1
97,7

-0,3
120,3

-0,2
112,4

-0,2
118,0

-0,3
119,5

-0,3
120,4

Dvida Externa Bruta* (US$ bilhes)

DEL / PIB (12 meses)


DEL / Export. de bens e servios (12 m)
Reservas / Dvida Ext. (% )
(*)

Exclui Emprstimos Intercompanhias.

(**)

Inclui Setor Pblico Financeiro.

(***)

Para 2013, valores referentes ao acumulado em 12 meses at dezembro.

(****)

Dvida Externa Bruta menos Reservas internacionais, Crditos brasileiros no exterior e Haveres de bancos comerciais.

Fonte: BC

Elaborao: MF/SPE

22

Secretaria de Poltica Econmica

TAXA DE ROLAGEM
Emprstimos diretos e papis de curto e longo prazos
(Percentuais mensais e acumulados no ano)
2012

dezembro

Ms

Taxa de rolagem de Notes e Commercial Papers de LP e CP


e de Emprstimos Diretos de LP

400%

2013

Ac. no ano

162,3%

187,7%

Ms

Ac. no ano

75,9%

94,2%

Acumulado (12m)

300%
200%
100%

Fonte: BC

Elaborao: MF/SPE

dez/13

dez/12

dez/11

dez/10

dez/09

dez/08

dez/07

dez/06

dez/05

dez/04

dez/03

dez/02

0%

94,2%

23

Secretaria de Poltica Econmica

Indicadores de Vulnerabilidade Externa


(% do PIB)
42,9
37,70
31,5
29,30

26,5

18,1

19,50

12,0

12,30

16,9

11,7

4,8

2,6

1,5

5,3

-0,5
1974
Impacto do 1o
choque do
petrleo

-4,0

-6,0

-6,8
1982

Crise da
dvida
externa

1987

1998

Moratria da
dvida
externa

Antes do regime
de cmbio
flutuante

Dvida externa lquida/PIB (%) - anual


Reservas Internacionais
Fonte: BC

13,9

Elaborao: MF/SPE

-1,68

-1,7

2008
Crise financeira
mundial
(subprime)

-3,9

-3,7
2013

Situao atual

Dvida externa total


Transaes Correntes
24

Secretaria de Poltica Econmica

RESUMO DOS RESULTADOS

Em Transaes Correntes, houve dficit de US$8,7 bilhes em dezembro. Nos ltimos


doze meses o dficit atingiu US$81,4 bilhes (3,66% do PIB).
Desagregando o dficit em Transaes Correntes no ms, temos:

Saldo comercial positivo de US$2,6 bilhes.


Dficit na conta de Servios (-US$4,2 bilhes) em funo de Viagens
Internacionais (-US$1,6 bilho) e nas despesas com Aluguel de Equipamentos

(-US$2,1 bilhes).
Na conta de Rendas o dficit tambm atingiu (-US$7,5 bilhes).
As Transferncias Unilaterais registraram ingressos lquidos de US$400
milhes.

25

Secretaria de Poltica Econmica

A Conta Capital e Financeira apresentou supervit de US$5,9 bilhes (ante US$2,4 bilhes
em Dez/12).
O Investimento Estrangeiro Direto no pas atingiu o montante de US$6,5 bilhes no
ms, sendo US$3,5 bilhes na modalidade participao no capital. Houve captao de
US$3,0 bilhes na modalidade de emprstimos intercompanhia. No acumulado do
ano, os ingressos lquidos de IED somam US$64,0 bilhes (2,88% do PIB).
Os investimentos estrangeiros em carteira apresentaram sadas lquidas de -US$797
milhes em dez/13 (entradas lquidas de US$1,2 bilho em dez/12), sendo -US$263
milhes em Ttulos de Renda Fixa (-US$524 milhes em dez/12) e US$905 milhes em
aes (US$3,3 bilhes em dez/12).
As Reservas Internacionais, no conceito liquidez, totalizaram US$376 bilhes em
dez/13.
A Dvida Externa Total apresentou aumento de US$150 milhes, alcanando US$312,0

bilhes em dez/13 (14,0% do PIB).


26

Secretaria de Poltica Econmica