ANUALIDAD ANTICIPADA

CONCEPTO.
Sucesin de rentas anticipadas o imposiciones Ra que empieza en el momento
0, a inicios del periodo de renta, como sucede con el pago de alquileres, con las
compras a plazos, cuando debe darse una cuota inicial, con las plizas de
seguros, con las pensiones de enseanzas.
Diferencia entre anualidad simple vencida y anualidad simple anticipada
Anualidad simple vencida Anualidad simple anticipada
La anualidad simple vencida, la ltima
renta no percibe inter!s porque
coincide con el t!rmino del plazo de
anualidad
La anualidad anticipada la ltima renta
no coincide con el final del plazo de
anualidad y se ubica al inicio del ltimo
periodo de renta y percibe el inter!s o
beneficio "asta el final del periodo, fec"a
en que concluye el plazo de anualidad
Si se conoce una renta vencida R, la rente anticipada o imposicin Ra puede
calcularse al descontar a aquella un periodo de renta con la tasa efectiva de ese
periodo. #or e$emplo, si "oy se decide cancelar anticipadamente la cuota de un
pr!stamo que vence dentro de un mes y cuyo monto de %0&um incluye el inter!s
R R R R R R R
0
% ' ( )
&
n * % n
+nualidad Simple ,encida
Ra Ra Ra Ra Ra Ra
0
% ' ( )
&
n * % n
+nualidad Simple anticipada
Ra
generado por un -./ de &0, solo tendr1 que abonarse su respectivo valor
presente equivalente a2 %00um 3 %0&um 4 %50.0&.
Dado R, i y n 3 %, puede calcularse Ra en funcin de R.

i t
R

+
Ra

La frmula calcula una renta anticipada en funcin de una renta vencida. Del
mismo modo, si se conoce una Ra, entonces puede multiplicarse por 6% 5 i7 para
convertirla en R.
R 3 Ra 6% 5 i7
MONTO DE UNA ANULIDAD SIMPLE ANTICIPADA:
Dada una tasa efectiva i, las rentas anticipadas Ra que constituye una anualidad
simple anticipada pueden transformarse por equivalencia financiera en su
respectivo valor futuro equivalente S.
8on fec"a focal al final del "orizonte temporal de la anualidad simple, cada flu$o
de ca$a Ra est1 sometido a inter!s compuesto por n nmeros diferentes de
periodo el primero durante n periodos, el segundo durante n 9 % periodos, el
penltimo durante dos periodos y el ultimo durante un periodo 6"asta el final del
"orizonte temporal7..l valor futuro de la anualidad es igual a la suma de los
montos parciales de cada Ra llevado al final del "orizonte temporal.

S 3 Ra 6% 5 i7 5 Ra 6% 5 %7
'
5 : 5 Ra 6% 5 Ra7
n 9 %
5 Ra ;% 5 i7
n
R 3 %0&
Ra
100
0,05 1
105

+

0
%
%3 & 0
Renta vencida convertida en renta anticipada, al
descontar un periodo.

<S= es igual a la suma de una progresin geom!trica creciente 3
( )
1 - r
1 - i
n
1
a
,
donde a
%
3 Ra6% 5 i7, r 3 6 % 5 i7 cuya solucin es2
( ) ( ) ( ) [ ]
1 - i 1
1 - i 1 i 1 Ra

1 - r
1 - r
n
1
+
+ +

n
a
( )
1
]
1

+
+
i
1 - i 1
i) (1 Ra
n
S
La frmula, calcula el valor futuro de una anualidad simple anticipada, en la cual
Ra, i y n son del mismo plazo. #uede apreciarse que la frmula anterior es igual
al monto de una anualidad simple vencida, cuya R se cambi por su equivalencia
Ra6% 5 i7. 8on las siglas establecidas, se representa as>2
S 9 Ra 6% 5 i7.?8S
@ se lee2 <.l ?8S a una tasa i por periodo, durante n periodo de rentas,
transforma una serie uniforme de rentas Ra en un valor futuro S=.
Ejemplo N !"
Ra Ra Ra Ra Ra
0
% ' (
n * '
Ra
Renta anticipada uniforme capitalizadas "asta el
momento n
n * %
n
S 3 A
Ra 6% 5 i7
n
Ra 6% 5 i7
n*%
Ra 6% 5 i7
n*'
Ra 6% 5 i7
n*(
Ra 6% 5 i7
'
Ra 6% 5 i7
BCu! monto se acumular1 al t!rmino del cuarto mes, si "oy y durante tres
meses consecutivos se depositan %00 um. .n una cuenta de a"orros que
devenga una -D+ de ') 0, con capitalizacin mensualA.
Soluci#n:
8on los datos Ra 3 %00, i 3 '0, n 3 ) y, puede calcularse S.
( )
40 , 420 4121608 102
0,02
1 - 0,02 1
02 , 1 100 ). 1 (
4
1 ; 02 , 0

1
]
1

+
+ X FCS i Ra S
( ) 1 ; ; ; 100 ; 4 %; 2 FCS S
$ALO% P%ESENTE DE UNA ANUALIDAD SIMPLE ANTICIPADA
Dado una tasa efectiva i, las rentas Ra que constituyen una anualidad simple
anticipada pueden transformarse por equivalencia financiera en su respectivo
valor presente #. 8on fec"a focal al inicio del "orizonte temporal de la anualidad
puede deducirse la frmula del valor presente de una anualidad simple.
( ) ( ) ( )
( )
( )
( ) 1 2 2 1
1 1 ... 1 1

+ + + + + + + + +
n n
i Ra i Ra i Ra i Ra Ra P 6%7
S 3 A
%
Ra Ra Ra Ra Ra
0 ' (
n * '
Ra
n * %
n
Ra
Ra 6% 5 i7
*%
Ra 6% 5 i7
*'
Ra 6% 5 i7
*(
Ra 6% 5 i7
*6n*'7
Ra 6% 5 i7
*6n*%7
# 3A
Renta de uniforme descontadas "acia el momento 0.
% ' (
Ra 3 %00 %00
n 3 ) meses n
%00 %00
i 3 ' 0
( ) ( ) ( )
( )
( )
( )
[ ]
1 1 2 1
1 1 ... 1 1 1 1

+ + + + + + + + +
n n
i i i Ra P 6'7
La serie de t!rminos que se encuentran dentro del corc"ete constituyen la suma
de una progresin geom!trica decreciente 3
( )
r
r a
n

1
1
1
, donde ( )
1
1
1 , 1

+ i r a
cuya solucin es2

+l remplazar la suma de los t!rminos de la progresin geom!trica en 6'7, se tiene2
( )
( )
( )
1
]
1

+
+
+
n
n
i i
i
i Ra P
1
1 1
1

La frmula calcula el valor presente de una anualidad simple anticipada, en la
cual Ra, i y n son del mismo plazo. 8on las siglas establecidas, la frmula se
representa as>2

( )
n i
FAS i Ra P
;
. 1+

@ se lee2 Eel ?+S a una tasa i por per>odo, durante n per>odos de renta, transforma
una serie uniforme de rentas Ra en un*valor presente #E. La frmula 6%')7
tambi!n puede obtenerse al remplazar en la frmula , el valor de S que se obtiene
con la frmula.

( )
( )
( ) ( )
( )
( ) ( )( )
( )
n
n n
n
n n
n
i i
i i
i
i
i
i
i
i
i
i
i
i
r
r a
+
+ +

+
+
+

+
+
+
+

+
+

1
1 1 1
1
1
1 1
1
1
1
1
1
1

1
1
1
1
1
( )n i P S + 1
( ) ( )
( )
1
]
1

+
+ +
i
i
i Ra i P
n
n
1 1
1 1
( )

,
_

i
i
Ra S
n
1 1
Al &eempla'a&.

Ejemplo N !(
Se alquila un local comercial por cuatro meses con pagos anticipados de &00 um
cada uno. B8u1l es el valor actual del contrato de arriendo con una -./ de (0A
Soluci#n:
8on los datos Ra 3 &00F i * 0,0(F n 3 ) y , puede calcularse #.
%ENTA UNI)O%ME ANTICIPADA EN )UNCI*N DE S
( )
( )
1
]
1

+
+ +
+
n
n
i i
i
i RA P
) 1 (
1 1
1
%
'
(
Ra 3 &00 &00 &00 &00
n
i 3 ( 0
n= 4 meses
( ) ( )
( )
( )
( ) 1 ; ; 500 ; 4 %; 3
31 , 1914 717098403 , 3 515
03 , 0 1 03 , 0
1 03 , 0 1
03 , 0 1 500 . 1
4
4
4 ; 03 , 0
FAS
FAS i Ra P

1
]
1

+
+
+ +
La renta uniforme anticipada Ra puede obtenerse al despe$ar la frmula2
S 3 Ra 6% 5 i7
( )
1
]
1

+
i
i
n
1 1
Ra 6% 5 i7 3 S
( )
1
1
1
1
]
1

+
i
1 - i 1
1
n
+l reagrupar t!rminos, se tiene2
Ra 3
( )
1
]
1

+
+
1 - i 1
1
i 1
n
S
La frmula calcula la renta anticipada uniforme en funcin de un valor futuro, en
el que i y n son del mismo plazo. 8on las siglas establecidas, la fGrmula se
presenta as>2
Ra 3
n
FDFA
i + 1
5
@ se lee2 <.l ?D?+ a una tasa i por periodo, durante n periodos de renta,
transforma un valor futuro en una renta anticipada uniforme Ra=.
Ejemplo N !+
8alcule el importe de la imposicin mensual que al cabo de ) meses permitir1
acumular & 000, con una -./ de ( 0.
Soluci#n:
8on los datos S 3 & 000F i 3 ( 0F n 3 ) y con la frmula, pude calcular Ra.

n 3 ) meses
% ' (
Ra Ra
n
Ra 3 A Ra
i 3 ( 0
S 3 & 000
( )
160,33 1 52 0,23902704 x 854,37 4
0,03 1 0,03
0,3

0,03 1
000 5
FDF
i 1
4
4 0,03;

1
]
1

+
+

S
Ra

3 ?D?+ 6 ( 0F )F & 000F %7.
Ejemplo
8alcule el importe del depsito uniforme anticipado anual necesario para
acumular un valor futuro de H 000 um en el plazo de & aos. .stos depsitos que
se efectuar1n en un banco percibir1n una -.+ de %00.
SOLUCI*N:
8on los datos S 3 H 000F i 3 %00F n 3 & y con la frmula, puede calcularse Ra.
( )
893,44 08 0,16379748 x 454,55 5
0,1 1 0,1
0,1

0,1 1
000 6
FDF
i 1
5
5 0,1;

1
]
1

+
+

S
Ra
3 ?D?+ 6 %0 0F &F H 000F %7.
Ejemplo N,
Ina empresa decidi adquirir dentro de ) meses un grupo electrgeno cuyo
precio estima en & 000 um. BCu! importe constante de inicio de mes debe a"orrar
en ese per>odo de tiempo, en un banco que paga una -D+ de ')0, con
capitalizacin mensual, a fin de disponer ese monto al vencimiento de dic"o
plazoA.
Soluci#n:
8on los datos S 3 & 000, i 3 ' 0F n 3 ) y con la frmula puede calcularse Ra.
( )
189,33 1 27 0,24262375 x 901,96 4
0,02 1 0,02
0,02

0,02 1
000 5
FDF
i 1
4
4 0,02;

1
]
1

+
+

S
Ra
3 ?D?+ 6 ' 0F )F & 000F %7.
C-lculo de n en una Anualidad Anticipada
C-lculo de n en .unci#n de P:
Dado que las frmulas incluyen la variable, puede despe$arse n de ambas
frmulas con el mismo resultado.
# 3 Ra 6% 5 i7
( )
( )
1
]
1

+
+
n
n
i 1 i
1 - i 1
Ra 3
( )
( )
1
]
1

+
+
+
1 - i 1
i 1

i 1
n
n
P
+l despe$ar n de la frmula, se tiene2
Ra 3
( )
1
]
1

+
+
n
i
i P
1 1
i 1
Ra 6% 5 i7 ( ) [ ] Pi i
n
+
.
1 1

( + 1

( )
1
1

+i Ra
Pi
6 % 5 i7
*n
3 % *
( ) i Ra
Pi
+ 1
* nLog 6% 5 i7 3 Log
( )
1
]
1

i Ra
Pi
1
1
+l despe$ar n de la eJpresin anterior, se tiene2
( )
( ) i Log
i Ra
Pi
Log
n
+
1
]
1

1
1
1
La frmula calcula el nmero de periodos de renta en una anualidad simple
anticipada cuando se conoce un valor presente y donde Ra e i son del mismo
plazoF por tanto, el plazo de n o periodo de renta es del mismo plazo de Ra e i.
LISTADO DE )/%MULAS
)/%MULA )UNCI/N O0TIENE
Ra 3
i 1 +
R
Renta anticipada en
funcin de una renta
vencida.
R 3 Ra 6% 5 i7
Renta vencida en funcin
de una renta anticipada.
S 3 Ra 6% 5 i7
( )
1
]
1

+
i
1 - i 1
n

)CS
,alor futuro de anualidad
simple anticipada.
# 3 Ra6% 5 i7
( )
( )
1
]
1

+
+
n
n
i 1 i
1 - i 1
)AS
,alor presente de
anualidad simple
anticipada.
Ra 3
( )
1
]
1

+
+
1 - i 1
i

i 1
n
S
)D)A
Renta uniforme
anticipada en funcin de
S.
Ra 3
( )
( )
1
]
1

+
+
+
1 - i 1
i 1 i

i 1
n
n
P
)%C
Renta uniforme
anticipada en funcin de
#.
Log
( )
1
]
1

+i 1 Ra
!i
- 1
NPE%
Dmero de periodos de
renta de una anualidad
simple anticipada en
funcin de #.
( )
( ) i 1 "#$
1
i 1 Ra
%i
"#$

+
1
]
1

+
+
n
NPE%
Dmero de periodos de
renta de una anualidad
simple anticipada en
funcin de S.
ANUALIDADES DI)E%IDAS
CONCEPTO.
8uando un contrato de cr!dito u operacin similar, que debe amortizarse con
cuotas uniformes, por acuerdo eJpreso de las partes, el pago de estas rentas
empieza despu!s del vencimiento de uno o varios periodos de renta, contados a
partir del inicio del plazo pactado.
Durante el plazo diferido por el nmero de periodos diferidos K, que es el
i;ntervalo de tiempo entre el inicio del contrato y el primer pago 9 contado en
periodos de renta, el capital inicial se capitaliza al vencimiento de cada periodo
diferido, para luego distribuirlo entre el nmero de cuotas insolutas del pr!stamo.
#or tanto, al vencimiento de los periodos diferidos, una anualidad diferida se
convierte en una anualidad vencida o anticipada, segn las rentas sean vencidas
o anticipadas respectivamente.
R R R R
0 1 2 & &'1 &'2 &'n-1 &'n (eri#)#s
p
!*a+# )i,eri)# !eri#)#s )e renta
Lorizonte temporal de la anualidad
Ra Ra Ra Ra
0 1 2 & &'1 &'2 &'n-1 &'n (eri#)#s
p
!*a+# )i,eri)# !eri#)#s )e renta
Lorizonte temporal de la anualidad
La suma del nmero M de per>odos diferidos y el nmero de n de per>odos de
renta constituyen el nmero de renta total de per>odos n 5 M del "orizonte
temporal de la anualidad diferida.
MONTO DE UNA ANUALIDAD SIMPLE DI)E%IDA
8uando se tienen como datos una tasa efectiva i, el nmero de periodos de renta
n que constituye el plazo de la anualidad y las rentas sean estas vencidas R, o
anticipadas Ra, el monto de anualidad es el mismo que corresponde al monto de
la anualidad no diferida, sea esta vencida o anticipadaF esto porque durante el
plazo diferido o eJisten rentas.
( )
1
]
1

i
i
R S
n
1 1
( )
( )
1
]
1

+
+
i
i
i R S
n
1 1
1
$ALO% P%ESENTE DE UNA ANUALIDAD SIMPLE DI)E%IDA
$alo& p&esente de una anualidad di.e&ida vencida
.l valor presente de una anualidad puede obtenerse2
a. Al toma& como .ec1a local2 el .inal del pla'o di.e&ido 3.
.n este punto, la ecuacin de equivalencia financiera se obtiene al igualar el
principal capitalizado con el con$unto de rentas futuras descontadas.
R R R R
0 1 2 & 1 2 n-1 n
-'n (er.#)#s
p
)AS
Fe/0a ,#/a*
)SC
( )
( )
( )
1
]
1

+
+
+
n
n
k
i i
i
R i P
1
1 1
1
( )
( ) ( )
1
]
1

+
1
]
1

+
+

k n
n
i i i
i
R P
1
1
1
1 1
4. Al toma& como .ec1a .ocal2 el momento !
.n este punto, la ecuacin de equivalencia se obtiene al descontar
transitoriamente las rentas al final del plazo diferido M con un ?+SF por esta
razn, ese importe o stocM futuro debe tratarse al presente con un ?S+.
( )
( ) ( )
1
]
1

+
1
]
1

+
+

k n
n
i i i
i
R P
1
1
1
1 1
8on ambas ecuaciones de equivalencia financiera se llega a2
( )
( ) ( )
1
]
1

+
1
]
1

+
+

k n
n
i i i
i
R P
1
1
1
1 1

La frmula calcula e valor presente de una anualidad simple diferida vencida
en el cual R, i, n y M son del mismo plazo. 8on las siglas establecidas, la
formula se representa as>.
P 5 %.)AS
i6n
. )SA
i:3
R R R R
0 1 2 & 1 2 n-1 n
-'n (er.#)#s
p
)AS
)SC
)SA
Ejemplo: N !"
8alcule el valor presente de una anualidad de rentas mensuales uniformes
cencidas de %,000 um, por recibir despu!s de transcurridos tres meses y
durante el plazo de un ao, utilice una -./ de '0
Solucin2 con los datos R 3 %000F i30.0'2 M3(2 n3%' y con la frmula %'N
puede calcularse #.
# 3 R.?+S
0.0'F%'
. ?S+
0.0'F(
( )
( ) ( )
38 . 9965 9423223346 . 0 1057534122 1000
02 . 0 1
1
02 . 0 1 02 . 0
1 02 . 0 1
1000
3 12
12

1
]
1

+
1
]
1

+
+
x x P
3 ?+S 6'0F%'F%0007 O ?+S6'0F(7
Ejemplo2 DP 0'
In activo fi$o se esta estableciendo a la venta con una cuota inicial de (000
um y cuotas mensuales de (00 un que deben pagarse durante cuatro meses
consecutivos despu!s de ( meses de "aberse pagado la cuota inicial B8u1l
es el precio de contado equivalente si el costo de oportunidad es una -./
de &0A
Solucin2 con los datos R 3 (00F i30.0&2 M3'2 n3) y con la frmula %'N puede
calcularse #.
R=1000
0 1 2 &=3 1 2 11
n=12 meses
-'n=15 meses
P=?
!*a+# )i,eri)# !eri#)#s )e renta
1000 1000 1000
R=300
0 1 &=2 1 2 3
n=4
P=3000
300 300
7
1=5%
P = R.FAS
0.05;4
* FSA
0.05;2
( )
( ) ( )
964.88
3000 0,9070294 4 3,54595050 300 3000
05 . 0 1
1
05 . 0 1 05 . 0
1 05 . 0 1
300
2 4
4

+ +
1
]
1

+
1
]
1

+
+
x x P
3 ?+S 6&0F)F(007 O ?+S6&0F'75(000
%ENTA UNI)O%ME DI)E%IDA EN )UNCION DE S
Las rentas diferidas en funcin de S, ya sean de una anualidad diferida vencida o
de una anualidad diferida anticipada, se obtiene del mismo modo que sus
similares no diferidos.
( )
1
]
1

1 1
n
i
i
S R
( )
1
]
1

+
+

1 1
1
n
i
i
i
S
Ra
Las frmulas, 23e s#n *as rentas 4en/i)as 5 anti/i(a)as en ,3n/i6n )e 3n 4a*#r ,3t3r#, se a(*i/an (ara, /a*/3*ar *as rentas
)i,eri)as 4en/i)as 5 rentas )i,eri)as anti/i(a)as, res(e/ti4amente.
%ENTA UNI)O%ME DI)E%IDA EN )UNCION DE P
%enta uni.o&me di.e&ida vencida
La renta diferida uniforme vencida (3e)e #7tenerse a* )es(e8ar*a *a ,6rm3*a 23e /a*/3*a e* 4a*#r (resente )e 3na
an3a*i)a) sim(*e )i,eri)a 4en/i)a
( )
( ) ( )
1
]
1

+
1
]
1

+
+

k n
n
i i i
i
R P
1
1
1
1 1
( )
( )
( )
1
1
1
1
]
1

+
1
1
1
1
1
]
1

+
+

k
n
n
i
i i
i
R P
1
1
1
1
1 1
1
+l reagrupar t!rminos se tiene
( )
( )
( )
1
]
1

+
+
+
1 1
1
1
n
n
k
i
i i
i P P
La frmula, /a*/3*a *a renta 3ni,#rme 4en/i)a )e 3na an3a*i)a) sim(*e )i,eri)a 4en/i)a en ,3n/i6n )e !, en *a /3a* i, n 5 - s#n )e*
mism# (*a+#, e* /3a*, a s3' 4e+, es e* (*a+# )e R. 9#n *as si$*as esta7*e/i)as, *a ,6rm3*a se re(resenta as.:
R = P.FSC
i;k
* FRC
i;n
%enta Uni.o&me Di.e&ida Anticipada:
La renta diferida uniforme anticipada puede obtenerse al despe$arla de la frmula
23e /a*/3*a e* 4a*#r (resente )e 3na an3a*i)a) sim(*e )i,eri)a anti/i(a)a.
( )
( ) ( )
1
]
1

+
+
1
]
1

+
+

k n
n
i
i
i i
i
Ra P
1
1
1
1 1
( )
( )
( )
1
1
1
1
]
1

+
1
1
1
1
1
]
1

+
+

k
n
n
i
i i
i
P Ra
1
1
1
1
1 1
1
+l reagrupar t!rminos, se tiene2
( ) ( )
( )
1
]
1

+
+
1
]
1

+
+

1 1
1
1
1
k
n k
i
i i
i
i
P Ra
La frmula , calcula la rea uniforme anticipada de una anualidad simple diferida anticipada en funcin de P, en la
cual i, n y k son del mismo plazo, que a su vez es el plazo de Ra. Con las siglas establecidas, la frmula !"#$ se
representa as%
( )
n i
k
FRC
i
i
P Ra
;
1
1
1
]
1

+
+

Ejemplo N !+
La empresa /1quinas Qndustriales vende compresoras a un precio al contado de " &'(,))
um. * cr+dito, efect,a la venta con una cuota inicial de " --- um y el saldo lo negocia de acuerdo con las propuestas del
comprador, con una ./0 de 12. 3i un cliente solicita pagar la diferencia en cuatro cuotas fi4as cada fin de mes, y
5acerlo tres meses despu+s de la cuota inicial, 6cu7l es el importe de la cuota fi4a8
Solucin2 8on los datos # 3 NH),;;F i 3 0,0&F M 3 'F n 3 ) y, puede calcularse R
n=4
0 1
&=2
1 2 3
P=964,98
7
1=5%
R R=; R R
( )
( )
( )
1
]
1

+
+
+
1 1
1
1
n
n
k
i
i i
i P R
( )
( )
300 2820118326 . 0 < 1025 . 1 < 88 , 964
1 05 . 0 1
05 . 0 1 05 . 0
05 , 1 < 88 , 964
4
4
2

1
]
1

+
+
R
=FRC(5%;4;FSC(5%;2;964.88)
Ejemplo N !,
La compa>a P5i solicita al 9anco Platino un pr+stamo de !- --- um para cancelarlo en el plazo de un ao con
cuotas trimestrales anticipadas uniformes: el banco cobra una .;* de #-2 capitalizable trimestralmente. 3i la gerencia
de P5i consigue diferir las dos primeras cuotas sin variar el plazo del cr+dito, 6a cu7nto ascender7 el importe de las cuotas
uniformes restantes8
Soluci#n%
8on los datos # < !- ---: i <
05 . 0
4
2 . 0

: k < #: n < #, y con la y, puede calcularse Ra.

Ra 3 #
( ) ( )
( )
1
]
1

+
+
1
]
1

+
+
1 - i 1
i 1 i

i 1
i 1
n
n k
Ra 3 %0 000
( )
( )
1
]
1

+
+
1
]
1

1 - 0,05 1
0,05 1 0,05

05 , 1
05 , 1
2
2 2
3 %0 000 J %,0& J 0,&(R;0);R; 3 & H)H,N&
3 ?R8 6& 0F 'F %0 000O ?S8 6& 0F 'F %,0&7
1 &=12
Ra=;
P=10000
7
1=5%
1 n=2
Ra=;
CALCULO DE 8 9 n EN UNA ANUALIDAD SIMPLE DI)E%IDA
.l plazo de una anualidad diferida se compone del nmero de periodos diferidos K
y del nmero de periodos de renta n, donde K 5 n es el nmero de periodos que
constituyen el plazo de toda la anualidad diferida.
# 3 R
( )
( ) ( )
1
]
1

+
1
]
1

+
+
k n
i 1
1

i 1 i
1 - i 1
# 3 Ra
( )
( ) ( )
1
]
1

+
+
1
]
1

+
+
k n
i 1
i 1

i 1 i
1 i 1
n
n 3 ( )
( ) i 1
i 1 !i -
+
1
]
1

+
Log
R
R
Log
k
n 3 ( )
( ) i 1
i 1 !i -
1
+
1
]
1

+

Log
Ra
Ra
Log
k
M 3 ( )
( ) i Log
i
Pi
R
n
+

'

1
]
1

1
1
1
1 *#$
M 3
( ) [ ]
( )
( ) i Log
i Pi
i Ra
Log
n
n
+

'

+
+

1
1
1 1
1
Ejemplo N !:
.n la fec"a se deposita en un banco un capital de '0 000 um que devenga una
-.- de (,H) 0, con el ob$eto de retirar dentro de ) aos una renta trimestral de
& 000 um. 8u1ntos retiros podr1n realizarseA.
Soluci#n:
8on los datos # 3 '0 000F Ra 3 & 000F i 3 (,H) 0F M 3 %H y con la frmula, se
tiene2
n 3 ( )
( ) i 1
i 1 !i -
1
+
1
]
1

+

Log
Ra
Ra
Log
k
n 3 ( )
( ) 0,0364 1
0,0364 1 0,0364 x 000 20 - 000 5
000 5
1 16
+
1
]
1

+

Log
Log
3 ;.00H(H0((&

3 D#.R 6 (,H)0F * & 000F '0 000O %,0(H) %HF %7
CALCULO DE I EN UNA ANUALIDAD DI)E%IDA
8uando se conocen #, R Ra, S y n, eJcepto la tasa efectiva peridica, es
posible "allar !sta si se plantea su respectiva ecuacin de equivalencia y una vez
calculada se aplica el m!todo de tanteo por prueba y error, para buscar por
aproJimaciones sucesivas un par de valores que se "allan uno por encima y otro
por deba$o del valor buscado, y con estos datos6polos7 aproJimarse a su
verdadero valor por interpelacin lineal.
Ejemplo N !;
In pr!stamo de %0 000 um., debe amortizarse en el plazo de un ao con cuotas
uniformes mensuales de N;R,H& um. Si el primer pago debe efectuarse dentro de
medio ao, Bcu1l es la -./ cargada en el financiamientoA
Soluci#n:
8on las datos # 3 %0 000F Ra 3 N;R,H&F M 3 HF n3 %' y con la frmula, puede
plantearse una ecuacin de equivalencia financiera y obtener i por tanteo.
# 3 Ra
( )
( ) ( )
1
]
1

+
+
1
]
1

+
+
k n
n
i 1
i 1

i 1 i
1 - i 1
%0 000 3 N;R,H&
( )
( ) ( )
1
]
1

+
+
1
]
1

+
+
6 12
12
i 1
i 1

i 1 i
1 - i 1
6%7
#uede asignarse arbitrariamente valores a i en el segundo miembro de la
ecuacin, con el fin de obtener un resultado igual a su primer t!rmino. #or
e$emplo, si se asigna a i los valores % 0 y ' 0, se obtienen los siguientes
resultados.
b
) /
460,12 9 % 2
000,00 10
567,56 10 % 1
1
1
1
1
1
]
1

1
1
1
1
]
1

x
Valor i
a
.l valor de i es superior a % 0, pero inferior a ' 0. #ara contar un valor cercano a
i puede efectuarse una interpolacin lineal entre esos valores encontrados,
mediante razones y proporciones.
a 3
7
,
_

d
c
a 3
( ) % 1 - % 2
460,12 9 - 567,56 10
000 10 - 567,56 10

,
_

a 3 0,& 0
La tasa aproJimada linealmente al valor de i es la suma del valor del polo inferior
de i 3 % 0 y el valor "allado en la interpolacin.
i 3 -./ 3 % & 5 0,& 0 3 %,& 0
3-QR 6{* %0 00040404040404N;R,H&4N;R,H&4N;R,H&4N;R,H&4N;R,H&4N;R,H&4N;R,H&4N;R,H&4N;R,H&4
N;R,H&4N;R,H&4N;R,H&4N;R,H&4N;R,H&4N;R,H&4N;R,H&4N;R,H&4N;R,H&}7.
#uede comprobarse la validez de la tasa al remplazar su valor de %,& 0 en el
segundo miembro de la ecuacin 6%7, cuyo resultado es N NNN,NH um. 6 muy
prJimo al ob$etivo buscado de %0 0007.
LISTADO DE )O%MULAS
)O%MULA )UNCI*N O0TIENE
( )
1
]
1

i
i
R S
n
1 1
?8S
,alor futuro de la anualidad
simple diferida vencida.
( )
( )
1
]
1

+
+
i
i
i Ra S
n
1 1
1
?8S
,alor futuro de la anualidad
simple diferida anticipada.
( )
( ) ( )
1
]
1

+
1
]
1

+
+

k n
n
i i i
i
R P
1
1
1
1 1
?+S S ?S+ ,alor presente de una anualidad
simple diferida vencida.
( )
( ) ( )
1
]
1

+
+
1
]
1

+
+

K n
n
i
i
i i
i
Ra P
1
1
1
1 1
?+S S ?S+ ,alor presente de anualidad
simple deferida anticipada.
( )
1
]
1

1 1
n
i
i
S R
?D?+ Renta uniforme diferida vencida
en funcin de S.
( )
1
]
1

+
+

n
i
i
i
S
Ra
1
1
?D?+ Renta uniforme diferida
anticipada en funcin de S.
( )
( )
( )
1
]
1

+
+
+
1 1
1
1
n
n
k
i
i i
i P R
?R8 Renta uniforme diferida vencida
de funcin de #.
( ) ( )
( )
1
]
1

+
+
1
]
1

+
+

1 1 1
1
1
1
n
n k
i i
i
i
P Ra
?R8 Renta uniforme diferida
anticipada en funcin de #.
( )
( ) i Long
i Pi R
R
Long
n
k
+
1
]
1

+
1
1
D#.R Dmeros de periodo de rentas
en una anualidad simple
deferida vencida.
( )
( ) i Long
i Pi Ra
Ra
Long
n
k
+
1
]
1

+

1
1
1
Dmeros de periodos de renta
en una anualidad simple
deferida anticipada.
( )
( ) i Long
i
Pi
R
Long
K
n
+

'

1
]
1

1
1
1
1
Dmeros de periodos deferidos
en anualidad simple deferida
vencida.
( ) [ ]
( ) i Long
i Pi
i R
Long
K
n
n
+

'

+
+

1
) 1 (
1 1
1
Dumero de periodo diferido en
anualidad simple deferida
anticipada.
<A=O DE LA P%OMOCI*N DE LA INDUST%IA %ESPONSA0LE > DEL COMP%OMISO CLIM?TICO@
UNI$E%SIDAD NACIONAL DE SAN MA%TAN
)ACULTAD DE CIENCIAS ECON*MICAS
ESCUELA DE CONTA0ILIDAD
8IRST 2 /+-./U-Q8+ ?QD+8Q.R+
-./+ 2 +DI+LQD+D.S +D-Q8Q#+D+S @ +DI+LQD+D.S
DQ?.RQD+S
DT8.D-. 2 .con. +DRQ+D+ +RV,+LT 8I.,+.
R.S#WDS+XL.S 2 /+DI.L Y+R8Z+ Y+R8Z+
SQT/@ SQ/.D+ ?LTR.S RT[+S
/+DI.L YTD\+L.S LTDTRQT
R.@D+ QS+X.L LT#.\ LT\+DT