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Ol, amigos do Ponto!
Conforme solicitado, seguem algumas questes comentadas da prova do
BACEN-Analista 2010 Conhecimentos Gerais, para subsidiar a
preparao para novos certames nas reas fiscal, bancria e gestorial,
que certamente viro.

(CESGRANRIO-ANALISTA/BACEN-2010) O Produto Interno Bruto de
um pas, num certo ano, menor que o seu Produto Nacional Bruto, no
mesmo ano, se a(o)
(A) entrada de poupana externa for elevada.
(B) entrada lquida de capitais do exterior exceder as importaes.
(C) renda lquida recebida do exterior for positiva.
(D) reserva em divisas estrangeiras, no Banco Central, aumentar.
(E) supervit no balano comercial e de servios for positivo.
Gabarito:C
Comentrios:
Quando o PIB menor que o PNB, podemos concluir que a REE
inferior RRE, isto , a RLEE negativa (ou RLRE positiva),
sinalizando um contexto tradicional dos pases desenvolvidos. O
montante de rendas, lucros, royalties recebidos pela matriz
extraordinariamente alto, ou seja, a RRE muito alta frente REE. Ora,
qualquer empresa do setor automobilstico, por exemplo, est presente
em uma gama enorme de pases ao redor do globo, atuando em todos
os continentes. Imaginem, portanto, a soma de recursos/divisas que
anualmente as matrizes das respectivas empresas do ramo citado
recebem a ttulo de dividendos, lucros e royalties.
O saldo das remuneraes a fatores de produo envolvendo as
transaes internacionais obtido da seguinte forma:
Recebimento por residentes de pagamento de fatores: dividendos, juros,
lucros, royalties, aluguis e salrios;
(-) pagamento a estrangeiros de fatores: dividendos, juros, lucros,
royalties, aluguis e salrios.
Se o saldo for positivo, o pas recebe mais recursos que remete ao
exterior, ento:
PNB = PIB + RLRE.


(CESGRANRIO-ANALISTA/BACEN-2010)No modelo
macroeconmico clssico, as variaes na oferta monetria, decorrentes
da atuao do Banco Central, tm consequncias, a curto prazo, apenas
sobre o(a)
(A) nvel geral de preos.
(B) produto real da economia.
(C) utilizao da capacidade ociosa.
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(D) taxa de desemprego.
(E) taxa de cmbio.
Gabarito: A
Comentrios:
Para os clssicos, os setores monetrio e real so separados. Como
resultado, alteraes na quantidade de moeda no afetam os valores de
equilbrio das variveis reais no modelo. Com variveis reais
independentes face a mudanas na quantidade de moeda, os clssicos
argumentam que a moeda neutra.
O primeiro sustentculo da corrente acima a aceitao da teoria
quantitativista, na qual a moeda neutra. Alteraes no quantitativo de
moeda s produzem resultados nas variveis nominais, no interferindo
nas variveis reais. A relao entre o aumento na quantidade de moeda
e a elevao dos preos est contida na chamada teoria quantitativa da
moeda (TQM).
A TQM ( M.V = P.Q) roga que, no curto prazo, tanto a velocidade da
moeda (V) como o nvel do produto (Q) so constantes e que qualquer
variao na quantidade de moeda (M) repercute em variao idntica no
nvel de preos (P).
Em resumo: o nvel de preos funo da quantidade de moeda da
economia. a teoria monetarista da inflao. A verso clssica roga
crescimento dos preos e nenhum efeito sobre a produo, pois o salrio
nominal ajusta-se variao do preo, mantendo constantes o salrio
real, o emprego e a produo.




(CESGRANRIO-ANALISTA/BACEN-2010)O grfico abaixo ilustra o
modelo IS/LM/BP, representando uma economia em regime de taxa de
cmbio fixa. Na situao representada no grfico, a(o)


(A) poltica monetria impotente.
(B) poltica fiscal impotente.
(C) taxa de desemprego elevada.
(D) mobilidade internacional do capital financeiro reduzida.
(E) balano comercial superavitrio.
Gabarito: A
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Comentrios:
Quando a autoridade monetria realiza uma poltica monetria de
incremento de meios de pagamento, o que acaba por provocar reduo
da taxa de juros interna a um nvel abaixo da taxa de juros
internacional, ocasiona, dessa forma, uma sada de capitais do BP local.
Os investidores demandam uma quantidade maior de moeda estrangeira
que ter de ser atendida pelo Banco Central, devido ao seu
compromisso com a manuteno da taxa de cmbio (que a funo do
regime cambial fixo), se desfazendo das reservas cambiais.
Para manter constante a taxa de cmbio, a oferta de moeda e a curva
LM devem voltar s suas posies iniciais. Portanto, com taxas de
cmbio fixas, o BC no tem qualquer controle sobre o agregado
monetrio. A renda e o produto se expandem no curto prazo,
retornando s suas posies iniciais no mdio prazo, evidenciando a
total inoperncia da poltica monetria.


















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(CESGRANRIO-ANALISTA/BACEN-2010)O grfico abaixo mostra
Curvas de Phillips para uma determinada economia.

B





*
A2
A1

u* u
Analisando o grfico, conclui-se que a
(A) taxa natural de inflao igual a *.
(B) taxa natural de desemprego igual a u*.
(C) curva A1 reflete expectativas de inflao mais elevadas que A2.
(D) curva B de curto prazo, inelstica.
(E) demanda agregada da economia representada por B.
Gabarito: B
Comentrios:
A assertiva A est incorreta porque * representa a notao da taxa
de inflao do perodo. No h que se cogitar em taxa natural de
inflao. Essa denominao taxa natural particularidade do mercado
de trabalho com a dita taxa natural de desemprego, como assinalado na
assertiva B, que o gabarito da questo.
A assertiva B est correta porque a curva B retrata a curva de Phillips
de longo prazo ou com expectativas em que se tem taxa natural de
desemprego (u*) com elevada e crescente taxa de desemprego. Os
choques de petrleo dos anos 70 trazendo a reboque o fenmeno da
estagflao (inflao ascendente e estagnao/recesso com alto
desemprego).
A assertiva C est incorreta porque a curva A2 reflete uma curva de
Phillips de curto prazo com inflao mais elevada que a curva A1. No
h que se cogitar em expectativas inflacionrias, que so inerentes
curva de Phillips moderna (curva de Phillips vertical).
A assertiva D est incorreta porque a curva de Phillips demonstrada
pela curva B a curva de Phillips de longo prazo, inelstica em relao
taxa de inflao. No existe o trade-off inflao-desemprego.
A assertiva E est incorreta porque a no h que se falar em
demanda agregada dentro do grfico da curva de Phillips. A curva B,
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como j mencionada, sinaliza a curva de Phillips de longo prazo, com
expectativas ou ampliada.




(CESGRANRIO-ANALISTA/BACEN-2010)Entre as vrias aes do
Banco Central que resultam numa poltica monetria expansionista,
NO se encontra a
(A) compra de moeda estrangeira no mercado cambial.
(B) compra de ttulos federais no mercado aberto.
(C) venda de ttulos federais no mercado aberto.
(D) reduo do percentual de recolhimento compulsrio dos bancos ao
Banco Central.
(E) reduo da taxa de juros dos emprstimos de liquidez do Banco
Central aos bancos.
Gabarito: C
Comentrios:
A poltica monetria a ferramenta que o setor pblico tem em mos
para atenuar possveis impactos entre o intervalo de implementao de
medidas (instrumentos de poltica monetria) e sua repercusso na
economia real (de bens e servios). Refere-se basicamente aos
mecanismos de controle creditcio e liquidez do sistema econmico
procurando alcanar os objetivos de estabilizao, redistribuio e
alocao de recursos.
A assertiva A est correta porque, embora seja instrumento de
poltica cambial, contempla indiretamente o mercado de ttulos,
referncia bsica da poltica monetria. Faz parte do trip de polticas
macroeconmicas realizadas diariamente, a saber: poltica fiscal,
monetria e cambial.
A assertiva B est correta porque as operaes de mercado aberto
so compras e vendas de ttulos da dvida pblica, de emisso do
Tesouro Nacional, realizadas pelo BACEN. Quando o BC compra
(resgata) ttulos que esto em poder do pblico, as divisas pagas
aumentam a base monetria e, em conseqncia, aumentam a oferta de
moeda, injetando liquidez na economia, o que estimula novos gastos de
demanda agregada dos atores privados, com a contratao de mais
trabalhadores e a viabilizao de novos empreendimentos. Esse cenrio
ocasiona aumento dos depsitos nos bancos comerciais, gerando
encaixes excedentes, ponto crucial para a expanso dos meios de
pagamento.
A assertiva C est incorreta porque quando o BC emite e vende
ttulos ao pblico, os recursos recebidos reduzem a base monetria e,
assim, reduz-se a oferta de moeda, retirando liquidez da economia com
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a conseqente reduo do apetite creditcio, reduzindo abruptamente os
gastos com investimentos pblicos e privados. Esse cenrio gera
reduo das reservas dos bancos comerciais, o que contrai o total dos
meios de pagamento da economia.
A assertiva D est correta porque quando o BACEN diminui a taxa de
compulsrios, os encaixes excedentes permitem o efeito multiplicador
dos meios de pagamento, aumentando as disponibilidades de crdito.
O BACEN determina o total das reservas compulsrias que os bancos
comerciais devem manter depositadas em seus cofres, o que reduz a
proporo dos depsitos que pode ser facilmente convertida em
emprstimos, quase eliminando os encaixes excedentes, ponto crucial
para a expanso do quantitativo monetrio.
A assertiva E est correta porque a taxa de redesconto a taxa de
juros que o BC cobra quando concede emprstimos aos bancos em
situaes passageiras de necessidades de caixa. Quanto menor a taxa
de redesconto, mais barato fica o emprstimo, maiores os prazos de
resgate, os limites operacionais e menores as restries quanto ao tipo
de ttulos redescontveis.

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Boa sorte na caminhada e fiquem com Deus!
Marlos Vargas Ferreira