F.

ADMON 3
1.- A que llamamos Cartera?
Conjunto o grupo de activos
2.- Que es aversin al riesgo?
La actitud hacia el riesgo en la que se exige un rendimiento ms alto por aceptar un riesgo
mayor
3.- Defina alor Conta!le "or A##in?
La cantidad por accin del conjunto de acciones comunes que se recibir si todos los
activos de a empresa se venden a su valor contable exacto y las ganancias que quedan
despus de pagar todas las obligaciones se dividen entre las accionistas comunes
$.- Que es el Mo%elo "ara la alua#in %e A#tivos %e Ca"ital MAC?
La teora bsica que vincula el riesgo y el rendimiento para todos los activos.
&.- '("lique la %iferen#ia entre Des#uento ) *remio?
Descuento La cantidad a la que se vende una obligacin por debajo de su valor nominal
premio La cantidad a la que se vende una obligacin por arriba de su valor nominal
+.- '("lique en qu, se %iferen#ia un !ono #or"orativo %e un !ono %e o!liga#in
general?
!l bono corporativo "nstrumentos de deuda a largo pla#o emitidos por empresas. $ono
general $ono municipal respaldado por la capacidad del gobierno local para aplicar
impuestos.
-.- '("lique a que se llama .A/ .en%imientos Al en#imiento?
%asa de rendimiento que los inversionistas ganan si adquieren una obligacin a un precio
espec&ico y la conserva hasta su vencimiento
0.- 'n que se %iferen#ia un gasto %e #a"ital %e un gasto #orriente?
'asto capital (n desembolso de &ondos que reali#a la empresa con la expectativa de que
proporcione bene&icios durante un periodo de tiempo mayor que un a)o. 'asto corriente
(n desembolso de &ondos que genera bene&icios que se reciben dentro de un periodo de
un a)o
1.- Que son "ro)e#tos mutuamente e(#lu)entes?
*royectos que compiten entre s de tal manera que la aceptacin de uno elimina a los
dems de ser tomados en consideracin
12.- Defina .iesgo .
La posibilidad de en&rentar una prdida &inanciera de modo ms &ormal la variabilidad de
los rendimientos relacionados con un activo especi&ico
Lea cada enunciado y determine si es &also o verdadero. +ubraye o marque el que
considere apropiado.
,.- .iesgo es la posibilidad de en&rentar una situacin peligrosa de modo ms &ormal la
posibilidad de que una empresa en&rente situaciones di&ciles.
/0L+1 2!.D0D!.1
3.- Los *royectos independientes son aquellos cuyos &lujos de e&ectivo no se relacionan o
son independientes unos de otros4 la aceptacin de uno no signi&ica la eliminacin de los
dems.
/0L+1 2!.D0D!.1
5.- +e llama 620C - modelo para la valuacin de activos de capital - a la teora bsica
que vincula el riesgo y el rendimiento para todos los activos.
/0L+1 2!.D0D!.1
7.- 0l valor presente de todos los &lujos de e&ectivo &uturos que se espera proporcione
durante el periodo de tiempo relevante se le llama modelo bsico de valuacin
/0L+1 2!.D0D!.1
8.- Las 0cciones Clasi&icadas de la empresa son aquellas que slo conceden derechos
de voto y dividendos restringidos por cierto n9mero de a)os.
/0L+1 2!.D0D!.1
:.- Los *royectos mutuamente excluyentes son aquellos que compiten entre s de tal
manera que la aceptacin de uno de igual manera permite que los dems puedan ser
tomados en consideracin.
/0L+1 2!.D0D!.1
;.- Llamamos 6odelo de Crecimiento Cero a un procedimiento para la valuacin de
dividendos que supone una corriente de dividendos constantes y sin crecimiento.
/0L+1 2!.D0D!.1
<.- (n desembolso de &ondos que genera bene&icios que se reciben dentro de un periodo
de un a)o se le llama 'asto Corriente.
/0L+1 2!.D0D!.1
=.-Llamamos proyectos dependientes a aquellos cuyos &lujos de e&ectivo no se relacionan
unos de otros4 la aceptacin de uno no signi&ica la eliminacin de los dems.
/0L+1 2!.D0D!.1
,>.- Llamamos 'astos de Capital a los desembolsos de &ondos que reali#a la empresa
con la expectativa de que proporcione bene&icios durante un periodo de tiempo mayor que
un a)o.
/0L+1 2!.D0D!.1
.es"on%a las siguientes "reguntas3
,. !s la ganancia o la prdida total que experimenta el propietario de una inversin
en un periodo de tiempo espec&ico.
.'ND4M4'N5O
3. (n mtodo de comportamiento que eval9a el riesgo mediante varios clculos del
rendimiento probable.
AN674848 D' 8'N849474DAD
5. (na medida del riesgo de un activo.
4N5'.A7O
7. La posibilidad de que ocurra un resultado especi&ico.
*.O9A9474DAD
8. (n modelo que vincula las probabilidades con los resultados asociados.
D485.49:C4;N D' 7A8 *.O9A9474DAD'8
:. (na muestra de todos los posibles resultados y probabilidades asociados con un
activo espec&ico.
D485.49:C4;N D' 7A8 *.O9A9474DAD'8 CON54N:A8.
;. !l indicador estadstico mas com9n del riesgo de un activo mide la dispersin
alrededor del valor esperado.
D'84AC4;N '85ANDA.
<. !l rendimiento ms probable sobre un activo espec&ico.
A7O. '8*'.ADO D' .'ND4M4'N5O
=. (na medida de la dispersin relativa que es 9til para comparar el riesgo de activos
con di&erentes rendimiento esperados.
CO'F4C4'N5' D' A.AC4;N
,>. (na cartera que maximi#a el rendimiento a un nivel de riesgo determinado o
minimi#a el riesgo a un nivel de rendimiento espec&ico.
CA.5'.A 'F4C4'N5'
,,. (na medida estadstica de la relacin ?si existe@ entre series de n9meros que
representan datos de cualquier tipo.
CO..'7AC4;N
,3. Descripcin de dos series que se despla#an en la misma direccin.
CO..'7AC4;N *O8454A
,5. Descripcin de dos series que se despla#an en direcciones opuestas.
CO..'7AC4;N N'<A54A
,7. Describe dos series que carecen de cualquier interaccin entre sus rendimientos y
por tanto tiene un coe&iciente de correlacin cercano a cero.
84N CO..'7AC4;N
,8. .iesgo que surge del peligro de que un gobierno an&itrin tome medidas
perjudiciales para los inversionistas extranjeros poniendo en peligro las
inversiones e&ectuadas en ese pas.
.4'8<O *O7454CO
,:. La teora bsica que vincula el riesgo y el rendimiento para todos los activos.
MAC
,;. La combinacin del riesgo diversi&icable y no diversi&icable de un valor.
.4'8<O 5O5A7
,<. La porcin del riesgo de un activo que se atribuye a causas aleatorias
relacionadas con la empresa.
.4'8<O D4'.84F4CA97'
,=. !l rendimiento sobre la cartera de mercado de todos los valores negociados.
.'ND4M4'N5O D' M'.CADO
3>. La representacin 620C como una gr&ica que re&leja el rendimiento requerido en
el mercado para cada nivel de riesgo no diversi&icable
74N'A D' M'.CADO D' A7O.'8
3,. ACules son las caractersticas de un mercado e&icienteB
a. Mu#=os inversionistas menores sin im"uestos ) sin #ostos %e
transa##in.
!. 4nversionistas ra#ionales que tengan aversin al riesgo ) "refieran los
ren%imientos eleva%os ) el riesgo !a>o.
33. !s la compensacin que paga el prestatario de &ondos al prestamista4 desde el
punto de vista del prestatario es el costo por solicitar &ondos en prstamo.
5A?A D' 4N5'.'8
35. !l proceso que relaciona el riesgo y el rendimiento para determinar el valor de un
activo.
A7:AC4ON
37. !l proceso que relaciona el riesgo y el rendimiento para determinar el valor de un
activo.
A7:AC4ON 9A84CA D' A7:AC4ON
38. !l valor de una obligacin es el valor presente de los pagos contractuales que su
emisor est &or#ado a reali#ar desde el momento actual hasta su vencimiento.
A7:AC4ON 9A84CA D' O974<AC4ON'8
3:. La cantidad a la que se vende una obligacin por debajo de su valor nominal.
D'8C:'N5O
3;. La cantidad a la que se vende una obligacin por arriba de su valor nominal.
*.'M4O
3<. %asa de rendimiento que los inversionistas ganan si adquieren una obligacin a un
precio espec&ico y la conserva hasta su vencimiento.
.'ND4M4'N5O A7 'NC4M4'N5O @.AA
3=. "nstrumento de deuda a largo pla#o.
9ONO
5>. Liste los tipos de bonosC
<:9'.NAM'N5A73 emiti%o "or go!ierno fe%eral
M:N4C4*A73 emiti%o "or go!ierno estatal o lo#al
D' 4N<.'8O3 !ono muni#i"al que genera utili%a%es
D' O974<AC4ON <'N'.A73 !ono muni#i"al res"al%a%o
CO.*O.A54O3 instrumento %e %eu%a a largo "laBo
5,. !s un certi&icado que representa la propiedad parcial de una empresa.
ACC4ON COM:N
53. es un valor un poco inoperante establecido con propsitos legales en la carta
constitucional de la empresa.
A7O. A 7A *A.
55. 6encione las caractersticas de la accin com9nC
1. 'l #om"ra%or %e las a##iones se #onvierte "ar#ialmente en "ro"ietario
) no en a#ree%or.
2. 7as o!liga#iones "ue%en ser ven%i%as a otros inversionistas en el
futuro en el mer#a%o se#un%ario.
3. 7a "ro"ie%a% %e a##iones #omunes #on#e%e a sus "ro"ietarios
#iertos %ere#=os/ #omo votar en #iertos asuntos #lave %e la em"resa.
$. A %iferen#ia %e los !onos/ los #uales siem"re tienen un valor a la "ar/
las a##iones #omunes se ven%en #on o sin un valor a la "ar.
57. !ste permite a los accionistas comunes su participacin *.1*1.C"1D0L en la
corporacin ante una nueva emisin de acciones.
D'.'CCO D' *.'F'.'NC4A
58. +on instrumentos &inancieros que permiten a los accionistas comprar acciones
adicionales a un precio por debajo del precio de mercado. +e reali#a en
proporcin directa al n9mero de acciones que poseen.
OF'.5A D' D'.'CCO8
5:. La carta constitutiva de una empresa indica cuntas EEEEEEEEEEEEEEEpuede
emitir est.
ACC4ON'8 A:5O.4?ADA8
5;. se pueden vendar ms acciones que las autori#adas en la carta sin obtener
aprobacin por medio de una votacin de los accionistas.
/0L+1 2!.D0D!.1
5<. Las acciones en circulacin son las acciones autori#adas cuando se venden al
p9blico.
/0L+1 2!.D0D!.1
5=. +on las acciones comunes que se han puesto en circulacin .epresentan la suma
de las acciones en circulacin y las acciones en tesorera.
ACC4ON'8 'M454DA8
7>. !l valor de una accin de un conjunto de acciones comunes es igual al valor
presente de todos los bene&icios &uturos EEEEEEEEEEEE que se espera
proporcione.
D44D'NDO8
7,. !s un procedimiento para la valuacin de dividendos que supone una corriente de
dividendos constantes y sin crecimiento.
MOD'7O D' C.'C4M4'N5O C'.O
73. !s un procedimiento para la valuacin de dividendos citado con mucha
&recuencia que se supone que los dividendos crecern a una tasa constante ?g@
menor que el rendimiento requerido ?Fs@.
MOD'7O D' C.'C4M4'N5O CON85AN5'
75. 2alor contable por accin es la cantidad por accin del conjunto de acciones
comunes que se recibir si todos los activos de la empresa se venden a su valor
contable exacto y las ganancias que quedan despus de pagar todas las
obligaciones se dividen entre las accionistas comunes
/0L+1 2!.D0D!.1
77. 2alor de liquidacin por accin es la cantidad real por accin del conjunto de
acciones comunes que se recibir si se vende todos los activos de la empresa si
se pagan todas las obligaciones y el dinero restante se divide entre los accionistas
comunes.
/0L+1 2!.D0D!.1
78. !s el proceso para evaluar y seleccionar inversiones a largo pla#o que concuerden
con el objetivo de la empresa de maximi#ar la rique#a de los propietarios.
*.'*A.AC4;N D' *.'8:*:'85O8 D' CA*45A7
7:. (n desembolso de &ondos que reali#a la empresa con la expectativa de que
proporcione bene&icios durante un periodo de tiempo mayor que un a)o.
<A85O D' CA*45A7
7;. (n desembolso de &ondos que genera bene&icios que se reciben dentro de un
periodo de un a)o.
<A85O CO..4'N5'
7<. Liste los 8 pasos de preparacin del presupuesto de capitalC
1. Crea#in %e "ro"uestas
2. .evisin ) AnDlisis
3. 5oma %e %e#isiones
$. '>e#u#in
&. 8eguimiento
7=. *royectos cuyos &lujos de e&ectivo no se relacionan o son independientes unos de
otros4 la aceptacin de uno no signi&ica la eliminacin de los dems.
*.OE'C5O8 4ND'*'ND4'N5'8
8>. *royectos que compiten entre s de tal manera que la aceptacin de uno elimina a
los dems de ser tomados en consideracin.
*.OE'C5O8 M:5:AM'N5' 'FC7:E'N5'8
8,. La situacin &inanciera en la que la empresa slo tiene una cantidad &ija para
distribuirla entre los gastos de capital en competencia.
.AC4ONAM4'N5O CA*45A7
83. La evaluacin de las propuestas de gastos de capital para determinar si cumplen
el criterio de aceptacin mnimo de la empresa.
*.OC'D4M4'N5O D' AC'*5AC4ON E .'CCA?O
85. La clasi&icacin de los proyectos de gastos de capital con base en alguna medida
previamente determinada la tasa de rendimiento.
*.OC'D4M4'N5O D' C7A84F4CAC4ON
87. (na salida inicial seguida slo por una serie de entradas.
*0%.1D C1D2!DC"1D0L D! /L(G1 D! !/!C%"21
*0%.1D D1 C1D2!DC"1D0L D! /L(G1 D! !/!C%"21
0D(0L"D0D
C1..!"D%! 6"H%0
88. (n patrn en el que una salida inicial no es seguida slo por una serie de
entradas.
*0%.1D C1D2!DC"1D0L D! /L(G1 D! !/!C%"21
*0%.1D D1 C1D2!DC"1D0L D! /L(G1 D! !/!C%"21
0D(0L"D0D
C1..!"D%! 6"H%0
8:. (na corriente de &lujos de e&ectivo anuales equitativos.
*0%.1D C1D2!DC"1D0L D! /L(G1 D! !/!C%"21
*0%.1D D1 C1D2!DC"1D0L D! /L(G1 D! !/!C%"21
0D(0L"D0D
C1..!"D%! 6"H%0
8;. (na serie de &lujos de e&ectivo que exhibe cualquier patrn distinto al de una
anualidad.
*0%.1D C1D2!DC"1D0L D! /L(G1 D! !/!C%"21
*0%.1D D1 C1D2!DC"1D0L D! /L(G1 D! !/!C%"21
0D(0L"D0D
C1..!"D%! 6"H%0
8<. La salida de e&ectivo y las entradas resultantes incrementales despus de
impuestos relacionadas con un gasto de capital propuesto.
F7:GO D' 'F'C54O8 .'7'AN5'8
8=. Los &lujos de e&ectivo adicionales que se esperan como resultado de un gasto de
capital propuesto.
F7:GO8 D' 'F'C54O 4NC.'M'N5A7'8
:>. La di&erencia entre los ingresos obtenidos de la venta del activo viejo y cualquier
impuesto relevante o devolucin de impuestos relacionados con su venta.
"D'.!+1 D!+*(!+ D! "6*(!+%1+ 1$%!D"D1+ D! L0 2!D%0 D!
(D 0C%"21 !H"+%!D%!
"D'.!+1+ 1$%!D"D1+ D! L0 2!D%0 D! (D 0C%"21 !H"+%!D%!
"6*(!+%1+ +1$.! L0 2!D%0 D! (D 0C%"21
:,. Las entradas de e&ectivo netas despus de restar cualquier costo de eliminacin o
limpie#a que resulten de la venta de un activo existente.
"D'.!+1+ 1$%!D"D1+ D! L0 2!D%0 D! (D 0C%"21 !H"+%!D%!
"D'.!+1 D!+*(!+ D! "6*(!+%1+ 1$%!D"D1+ D! L0 2!D%0 D!
(D 0C%"21 !H"+%!D%!
"6*(!+%1+ +1$.! L0 2!D%0 D! (D 0C%"21
:3. !l resultado a pagar despus de restar al valor original de un activo &ijo su
depreciacin acumulada menos el precio de venta.
Cuando existe ganancia de capital se debe pagar "+. sobre esa di&erencia
consistente en un ,>I.
"6*(!+%1+ +1$.! L0 2!D%0 D! (D 0C%"21
"D'.!+1 D!+*(!+ D! "6*(!+%1+ 1$%!D"D1+ D! L0 2!D%0 D!
(D 0C%"21 !H"+%!D%!
"D'.!+1+ 1$%!D"D1+ D! L0 2!D%0 D! (D 0C%"21 !H"+%!D%!
:5. Desembolsos de e&ectivo que ya se reali#aron y por tanto no producen ning9n
e&ecto sobre los &lujos de e&ectivo relevantes para una decisin actual.
CO85O8 :ND4DO8
:7. /lujos de e&ectivo que podran ocurrir por el uso alternativo ms adecuado de un
activo que se posee.
CO85O8 D' O*O.5:N4DAD
:8. La salida neta requerida para adquirir un activo nuevo.
CO85O8 D'7 AC54O N:'O
::. Cualesquier costos adicionales necesarios para iniciar la operacin de un activo.
CO85O8 D' 4N85A7AC4ON
:;. !l costo del activo ms sus costos de instalacin4 equivale al valor depreciable del
activo.
CO85O8 *O. 4N85A7AC4ON D'7 AC54O N:'O
:<. !l valor de contabilidad estricto de un activo que se calcula restando su
depreciacin acumulada de su costo incluyendo su instalacin.
A7O. 'N 749.O8
:=. La porcin del precio de venta de un activo que se encuentra por arriba de su valor
contable y por debajo de su precio de compra inicial.
D'*.'C4AC4ON .'C:*'.ADA
;>. La di&erencia entre un cambio de los activos circulantes y un cambio de los pasivos
circulantes.
CAM94O D'7 CA*45A7 D' 5.A9AGO N'5O
;,. !l tiempo exacto que requiere una empresa para recuperar su inversin inicial en
un proyecto4 se calcula a partir de las entradas de e&ectivo.
*'.4ODO D' .'C:*'.AC4ON
;3. !l tiempo exacto que requiere una empresa para recuperar su inversin inicial en
un proyecto4 se calcula a partir de las entradas de e&ectivo. +in embargo no
considera el valor del dinero en el tiempo.
*'.4ODO D' .'C:*'.AC4ON 84M*7'
;5. !s la tasa de descuento que equipara el valor presente de las entradas de e&ectivo
con la inversin inicial de un proyecto.
5A?A 4N5'.NA D' .'ND4M4'N5O 54.
;7. Liste los criterios de decisin seg9n la %".C
8i 54. es ma)or que el #osto %e #a"ital/
H8' AC'*5A '7 *.OE'C5OI
8i 54. es menor que el #osto %e #a"ital
H8' .'CCA?A '7 *.OE'C5OI
;8. (n procedimiento para el racionamiento del capital que se basa en el uso de los
valores presentes para determinar el grupo de proyectos.
M'5ODO D'7 A7O. *.'8'N5' N'5O *N
;:. (n mtodo de comportamiento que utili#a diagramas para registrar las diversin
decisiones de inversin alternativas y sus bene&icios as como sus probabilidades
de ocurrencia.
ANA74848 D' '8C'NA.4O8
;;. (n mtodo de comportamiento que empleo diversos valores posibles para una
variable especi&ica con el &in de evaluar su impacto en el rendimiento de una
empresa.
A.9O7'8 D' D'C484ON
;<. (n mtodo de comportamiento basado en la estadstica que aplica distribuciones
de probabilidad determinadas previamente y n9meros al a#ar.
84M:7AC4ON
;=. La tasa de rendimiento que una persona ganara en una inversin prcticamente
carente de riesgo
5A?A 749.' D' .4'8<O
<>. La tasa de rendimiento que una empresa debe obtener sobre sus inversiones en
proyectos para mantener su valor en el mercado y atraer el mercado.
CO85O D' CA*45A7
<,. La me#cla optima deseada de &inanciamiento de deuda y capital contable que la
mayora de las empresas intentan mantener.
'85.:C5:.A D' CA*45A7 M'5A
<3. !s el costo despus de impuestos de la obtencin de &ondos a largo pla#o a
travs de la solicitud de un prstamo el da de hoy.
CO85O D' 7A D':DA A 7A.<O *7A?O
<5. /ondos reales que se obtienen de la venta de un valor.
4N<.'8O8 N'5O8
<7. +on los costos totales por emitir y vender un valor estos reducen los bene&icios
netos obtenidos de la venta.
CO85O8 D' F7O5AC4ON
<8. Los costos de la deuda antes de impuestos de un bono se obtiene en una de tres
&ormasC
CotiBa#in
CDl#ulo
A"ro(ima#in
<:. Cuando los bene&icios obtenidos de la venta de un bono son iguales a su valor a la
par el costo antes de impuestos es igual a la tasa de inters cupn.
CO54?AC4ON D'7 CO85O
<;. Determina el costo de la deuda antes de impuestos calculando la tasa interna de
retorno %". de los &lujos de e&ectivo del bono.
CA7C:7O D'7 CO85O
<<. Describe la relacin entre el rendimiento requerido o el costo del capital contable
en acciones comunes Fs y el riesgo no diversi&icable de la empresa medido por el
coe&iciente beta b.
MAC
<=. *esos ponderados que utili#an valores de contabilidad para medir la proporcin de
cada tipo de capital de la estructura &inanciera de la empresa.
*'8O8 *OND'.ADO8 CON .'8*'C5O A7 A7O. CON5A97'
=>. *esos ponderados que utili#an valores en el mercado para medir la proporcin de
cada tipo de capital en la estructura &inanciera de la empresa.
*'8O8 *OND'.ADO8 CON .'8*'C5O A7 A7O. D'7 M'.CADO
=,. La me#cla de deuda a largo pla#o y capital contable que mantiene la empresa.
'85.:C5:.A D' CA*45A7
=3. !ste se usa para determinar el nivel de operaciones necesarios para cubrir todos
los costos operativos y evaluar la rentabilidad relacionada con diversos niveles de
ventas.
*:N5O D' 'Q:4749.4O
=5. !l uso de potencial de costos &inancieros &ijos para magni&icar los e&ectos que
producen los cambios de las utilidades antes de intereses e impuestos en las
utilidades por accin de la empresa.
A*A7ANCAM4'N5O F4NANC4'.O
=7. !l uso potencial de costos &ijos tanto operativos como &inancieros para magni&icar
el e&ecto de los cambios que ocurren en las ventas sobre las utilidades por accin
de la empresa.
A*A7ANCAM4'N5O 5O5A7
=8. !l riesgo que a&ronta la empresa al no poder cubrir los costos operativos.
.4'8<O D' N'<OC4O8
=:. !l riesgo que a&ronta la empresa al no poder cubrir las obligaciones &inancieras
requeridas.
.4'8<O F4NANC4'.O
=;. (na jerarqua de &inanciamiento que comien#a con las utilidades retenidas
seguida por el &inanciamiento por medio de deuda y &inalmente por el
&inanciamiento mediante instrumentos de capital contable externos.
O.D'N G'.A.Q:44CO
=<. La situacin en la que los gerentes de una empresa poseen ms in&ormacin con
respecto a las operaciones y a los clientes potenciales que los inversionistas.
4NFO.MAC4ON A84M'5.4CA
==. (na accin de &inanciamiento que reali#a la gerencia y que re&leja su punto de
vista con respecto al valor de las acciones de la empresa.
,>>. !l &inanciamiento por medio de deuda y la gerencia cree que las acciones
estn JsubestimadasK.
8'JA7 *O8454A
,>,. La emisin de acciones y la gerencia piensa que las acciones estn
JsobreestimadasK.
8'JA7 N'<A54A
,>3. (n mtodo para seleccionar la estructura de capital que maximice las
utilidades por accin?!*+@ con respecto al nivel esperado de utilidades antes de
intereses e impuestos?!$"%@.
M'5ODO '945 - '*8
,>5. (tilidades no distribuidas como dividendos4 una &orma de &inanciamiento
interno.
:5474DAD'8 .'5'N4DA8
,>7. La &echa establecida por los directores de la empresa en la que todas las
personas cuyos nombres aparecen registrados como accionistas reciben un
dividendo declarado en una &echa &utura espec&ica.
F'CCA D' .'<485.O D44D'NDO8
,>8. *eriodo que comien#a cuatro das hbiles antes de la &echa de registro y
durante el cual las acciones se venden sin el derecho de recibir el dividendo de
ese momento.
84N D44D'NDO8
,>:. La &echa real en la que la empresa enva el pago de los dividendos a los
tenedores del registro.
F'CCA D' *A<O
,>;. *lanes que permiten a los accionistas utili#ar sus dividendos sobre las
acciones de la empresa para adquirir acciones adicionales completas o
&raccionadas a un costo de transaccin ?corretaje@ mnimo o nulo.
*7AN'8 D' .'4N'.84ON D' D44D'NDO8
,><. (na teora que sugiere que los dividendos que paga una empresa deben
ser la cantidad que queda despus de emprender todas las oportunidades de
inversin aceptables.
5'O.4A .'84D:A7 D' D44D'NDO8
,>=. La distribucin de los dividendos no a&ecta el valor de la empresa y este
valor depende 9nicamente de la capacidad de obtener utilidades y del riesgo de
los activos de la empresa.
5'O.4A D' 7A 4..'7'ANC4A D' 7O8 D44D'NDO8
,,>. La in&ormacin que los dividendos de una empresa proporcionan con
respecto a las utilidades &uturas.
CON5'N4DO 4NFO.MA54O
,,,. !l argumento de que una empresa atrae a los accionistas cuyas
pre&erencias con respecto al pago y a la estabilidad de los dividendos concuerda
con el patrn de pagos y la estabilidad de la empresa misma.
'F'C5O D' C74'N5'7A
,,3. La teora que sugiere que los accionistas pre&ieren los dividendos
corrientes y que existe una relacin directa entre la poltica de dividendos de una
empresa y su valor en el mercado.
5'O.4A D' 7A 4M*O.5ANC4A D' 7O8 D44D'NDO8
,,5. La creencia de que los dividendos corrientes reducen la incertidumbre de
los inversionistas e incrementan el valor de las acciones de la empresa.
A.<:M'N5O D'7 *AGA.O 'N MANO
,,7. !l impuesto que grava el ".+ sobre utilidades retenidas superiores a
L38>>>>.
4M*:'85O8 *O. AC:M:7AC4ON D' :5474DAD'8 'FC'D'N5'8
,,8. !l plan de accin de la empresa que deber seguirse siempre que sea
necesario tomar una decisin sobre dividendos.
*O7454CA D' D44D'NDO8
,,:. "ndica el porcentaje de cada quet#al ganando que se distribuye a los
propietarios en &orma de e&ectivo.
.A?ON D' *A<O D' D44D'NDO8
,,;. (na poltica de dividendos que se &undamenta en el pago de cierto
porcentaje de las utilidades a los propietarios en cada periodo de dividendos.
*O7454CA D' D44D'NDO8 9A8ADA 'N 7A .A?ON D' *A<O CON85AN5'
,,<. (na poltica de dividendos que se basa en el pago de un dividendo &ijo en
quet#ales en cada periodo.
*O7454CA D' D44D'NDO8 .'<:7A.'8
,,=. (na poltica con la cual la empresa intenta pagar cierto porcentaje de las
utilidades como un dividendo establecido en quet#ales.
.A?ON D' *A<O D' D44D'NDO8 M'5A
,3>. (na poltica de dividendos que se basa en el pago de un dividendo regular
bajo cuando las utilidades lo justi&ican.
*O7454CA D' D44D'NDO8 .'<:7A.'8 9AGO8 E AD4C4ONA7'8
,3,. (n dividendo adicional que la empresa paga en &orma optativa si las
utilidades son mayores que lo normal de un periodo determinado.
D44D'NDO 'F5.A
,33. !l pago a los propietarios existentes de un dividendo en la &orma de
acciones.
D44D'NDO8 'N ACC4ON'8
,35. (n mtodo que se usa com9nmente para disminuir el precio de mercado de
las acciones de una empresa.
*A.54C4ON D' ACC4ON'8
,37. (n mtodo utili#ado para incrementar el precio de mercado de las acciones
de una empresa.
*A.54C4ON D' ACC4ON'8 4N'.8A
,38. La recompra que reali#a la empresa de sus acciones comunes en
circulacin en el mercado.
.'COM*.A D' ACC4ON'8
,3:. (na o&erta &ormal para comprar un n9mero determinado de acciones de
una empresa a un precio especi&ico.
OF'.5A D' COM*.A