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Mmoire prsent devant lUniversit Paris Dauphine

pour lobtention du diplme du Master Actuariat
et ladmission lInstitut des Actuaires
le _____________________
Par : Yan CHEN
Titre: Dtermination des programmes de rassurance optimaux dune socit
dassurance non-vie dans le cadre de Solvabilit II
Confidentialit : NON OUI (Dure : 1 an 2 ans)
Les signataires sengagent respecter la confidentialit indique ci-dessus
Membre prsent du jury de lInstitut
des Actuaires :
Signature :
Entreprise :
Nom : BPCE Assurances
Signature :

Directeur de mmoire en entreprise :
Membres prsents du jury du Master
Actuariat de Dauphine :
Nom : Emmanuel SOTTO
Signature :

Autorisation de publication et de mise en ligne sur un site de diffusion de documents
actuariels (aprs expiration de lventuel dlai de confidentialit)
Signature du responsable entreprise :
Secrtariat :

Bibliothque : Signature du candidat :


Universit Paris-Dauphine, Place du Marchal de Lattre de Tassigny,75775 PARIS Cedex 16
Master Actuariat de Dauphine
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Sommaire
Remerciements ................................................................................................................................................... 5
Rsum ............................................................................................................................................................... 6
Abstract .............................................................................................................................................................. 7
Introduction gnrale ......................................................................................................................................... 8
PARTIE I. CONTEXTE DETUDE ET TARIFICATION DE LA REASSURANCE .................. 10
Chapitre 1 : Contexte dtude ........................................................................................................................ 11
Section 1.1. Prsentation du portefeuille de rassurance de BPCE Assurances ............................................. 11
Section 1.2. Problmatique du mmoire .......................................................................................................... 11
Section 1.3. Etude des traits de rassurance .................................................................................................. 13
1.3.1. Prime de rassurance non proportionnelle........................................................................................ 14
1.3.2. Clauses Aggregate ............................................................................................................................. 15
A) Limite annuelle (Annual Aggregate Limit : AAL) ............................................................................. 15
B) Franchise annuelle (Annual Aggregate Deductible : AAD) .............................................................. 15
1.3.3. Clause de Reconstitution de Garantie (Reinstatement Clause : REC) ................................................. 15
1.3.4. Clause de stabilit .............................................................................................................................. 17
1.3.5. Clause de rente ................................................................................................................................... 19
Section 1.4. Prsentation des donnes ............................................................................................................ 20
Chapitre 2 : Mthodes de tarification de rassurance non proportionnelle ................................................... 21
Section 2.1. Tarification base sur lexprience ............................................................................................... 21
2.1.1. Cration dune statistique as if : Actualisation, Redressement, Revalorisation Actualisation de la
sinistralit ..................................................................................................................................................... 22
A) Actualisation de la sinistralit ......................................................................................................... 22
B) Redressement de la sinistralit ....................................................................................................... 22
C) Revalorisation des primes et sinistres ............................................................................................. 22
2.1.2. Cotation de taux de prime pure ......................................................................................................... 24
2.1.3. Cotation de taux de la prime commerciale ....................................................................................... 25
Section 2.2. Tarification probabiliste ................................................................................................................ 26
2.2.1. Modlisations des lois ........................................................................................................................ 27
2.2.2. Calibrage des paramtres ................................................................................................................... 27
2.2.3. Prime commerciale............................................................................................................................. 28
Section 2.3. Tarification par exposition ............................................................................................................ 30
Chapitre 3 : Evaluation de la structure des traits de rassurance et du cot de rassurance : application
numrique ..................................................................................................................................................... 33
Section 3.1. Propositions des options de la structure des traits..................................................................... 33
Section 3.2. Evaluation de cot de rassurance : application numrique ........................................................ 34
PARTIE II. IMPACT DE LA REASSURANCE SUR LE SCR DE SOUSCRIPTION NON-VIE
.............................................................................................................................................................. 38
Chapitre 1 : SCR de souscription non-vie ........................................................................................................ 39
Section 1.1. Introduction sur le SCR ................................................................................................................. 39
3

Section 1.2. Risque de souscription non-vie en QIS 5 ....................................................................................... 39
1.2.1. Risque de prime et rserve................................................................................................................. 40
A) Mesure de volatilit ........................................................................................................................ 41
B) Mesure de volume .......................................................................................................................... 44
1.2.2. Risque de Catastrophe ....................................................................................................................... 45
Chapitre 2 : Evaluation du Best Estimate ........................................................................................................ 47
Section 2.1. Provisions techniques ................................................................................................................... 47
2.1.1. Provisions pour Sinistres A Payer ....................................................................................................... 47
2.1.2. Provision pour Primes Non Acquises .................................................................................................. 49
2.1.3. Provision pour Risque En Cours .......................................................................................................... 49
2.1.4. Dfinition de best estimate ............................................................................................................... 49
2.1.5. Marge de risque ................................................................................................................................. 50
Section 2.2. Mthode de calcul du best estimate ............................................................................................. 50
2.2.1. Procdure de calcul du best estimate brut de rassurance .............................................................. 51
2.2.2. Procdure de calcul du best estimate net de rassurance ................................................................. 54
Chapitre 3 : Mthodes de provisionnement ................................................................................................... 58
Section 3.1. Mthode dterministe : Chain-Ladder .......................................................................................... 58
3.1.1. Processus ............................................................................................................................................ 58
3.1.2. Exemple dillustration numrique ...................................................................................................... 59
3.1.3. Limites ................................................................................................................................................ 59
Section 3.2. Mthode Stochastique .................................................................................................................. 60
3.2.1. Hypothses ......................................................................................................................................... 60
3.2.2. Procdure ........................................................................................................................................... 61
3.2.3. Limites ................................................................................................................................................ 63
Chapitre 4 : Minimisation du couple cot de rassurance - SCR de souscription non-vie ................................ 65
Section 4.1. Principe de minimisation .............................................................................................................. 65
Section 4.2. Application numrique ................................................................................................................. 65
4.2.1. Etude sur les donnes ........................................................................................................................ 65
4.2.2. Rsultat............................................................................................................................................... 67
A) Charge ultime : ................................................................................................................................ 67
B) SCR de souscription non-vie ............................................................................................................ 69
Conclusion ........................................................................................................................................................ 71
PARTIE III. IMPACT DE LA REASSURANCE SUR LE SCR DE CONTREPARTIE .............. 72
Chapitre 1 : SCR de contrepartie..................................................................................................................... 73
Section 1.1. Risque de dfaut de contrepartie ................................................................................................. 73
1.1.1. Dfinition du risque de contrepartie .................................................................................................. 73
1.1.2. Formule Standard du SCR de contrepartie ......................................................................................... 73
Section 1.2. Loss-Given-Default ........................................................................................................................ 74
1.2.1. Notion de LGD .................................................................................................................................... 74
1.2.2. Simplification du calcul des paramtres ............................................................................................. 75
A) Best estimate des recoverables ....................................................................................................... 75
B) Effet dattnuation .......................................................................................................................... 76
C) Collatral ......................................................................................................................................... 77
Section 1.3. Probabilit de dfaut .................................................................................................................... 77
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Chapitre 2 : Minimisation du SCR de contrepartie : rpartition de la rassurance par notation ..................... 79
Section 2.1. Principe de minimisation .............................................................................................................. 79
Section 2.2. Application numrique ................................................................................................................. 80
2.2.1. Propositions des rpartitions de la rassurance par notation ........................................................... 80
2.2.2. Rsultat............................................................................................................................................... 81
Conclusion ........................................................................................................................................................ 82

Conclusion gnrale ......................................................................................................................................... 84
Bibliographie ..................................................................................................................................................... 85
Annexes ............................................................................................................................................................ 87












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Remerciements

Je tiens remercier tout particulirement mon matre de stage, Monsieur Emmanuel SOTTO,
responsable du Dpartement Gestion Financire qui ma suivi tout au long de mon stage, pour
sa disponibilit et ses conseils, ainsi que ses comptences professionnelles qui mont permis
deffectuer ce stage dans les meilleures conditions.

Je remercie galement Madame Marion AUBERT, directeur financier et Monsieur Herv-
Bernard VALLEE, responsable de mission rassurance, pour leur disponibilit et leur aide
durant mon stage.

Jadresse aussi mes remerciements au corps enseignant du Master 2 Actuariat de lUniversit
Paris-Dauphine et en particulirement Monsieur Olivier WINTENBERGER et Judith
NTSAME qui mont aid scolairement et administrativement.

Enfin, jexprime toute ma reconnaissance lensemble de la Direction Financire pour leur
accueil chaleureux et leur disponibilit de tous les instants.















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Rsum

Mots cls : Rassurance non proportionnelle, Assurance non-vie, Tarification de la
rassurance, Solvency Capital Requirement, Risque de souscription non-vie, Risque de
contrepartie, Solvabilit II, QUIS 5, Best estimate, Mthode de Monte-Carlo, Chain-ladder
dterministe, Chain-Ladder stochastique, Modle de Bootstrap


La directive Solvabilit II exige de la part des assureurs davoir un capital solvable requis
(Solvency Capital Required : SCR) leur permettant dtre solvables en cas de survenance de
sinistres inattendus. La rassurance est un moyen significatif de rduire leur exposition aux
risques. En transfrant une partie des risques aux rassureurs, lassureur se voit dans
lobligation de cder une partie de ses primes mises. Les fonds propres immobiliss apports
par les actionnaires ont forcment un cot, car les actionnaires attendent une rmunration de
leurs investissements.

Ce mmoire a pour objectif doptimiser les programmes de rassurance en minimisant sa
charge totale et en maintenant un niveau de SCR dans les nouvelles normes de Solvabilit II.
Dans le cas dune compagnie dassurance non-vie, la formule standard pour le calcul du SCR
montre que la rassurance nimpacte essentiellement et directement que le risque de
souscription non-vie et le risque de contrepartie des rassureurs, alors que ce dernier dpend
positivement des paramtres de lvaluation du risque de souscription non-vie. De plus, le
dfaut des rassureurs peut affecter la solvabilit de la cdante. Par consquent, la notation
des rassureurs joue essentiellement dans le risque de contrepartie. Ce qui nous conduit
tudier la problmatique en trois tapes principales:
- La tarification de la rassurance.
- La minimisation du couple : cot de rassurance - SCR de souscription non-vie.
- La minimisation du SCR de contrepartie, avec la contrainte dune somme des
rpartitions des rassureurs gale 1 et la contrainte que la nouvelle rpartition de prime
ne soit pas trop loigne de lancienne, pour que les rassureurs puissent accepter
notre proposition.

Cette tude doit permettre aux personnes en charge de la rassurance :
- dtre plus critiques vis--vis des propositions du courtier ;
- de justifier le choix des rassureurs.

Ce mmoire utilisera des donnes internes de BPCE Assurances, il est donc confidentiel.




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Abstract

Key Words: Non-proportional reinsurance, Non-life Insurance, Pricing of reinsurance,
Solvency Capital Requirement, Non-life Underwriting Risk, Counterparty Default Risk,
Solvency II, QIS 5, Best estimate, Monte-Carlo, Deterministic Chain-ladder, Stochastic
Chain-Ladder, Bootstrap Model


The directive Solvency II requires insurers to have a Solvency Capital Requirement which
allows them to be solvent in the occurrence of unexpected losses. Reinsurance is a significant
way of reducing their risk exposure. By transferring a part of the risk to reinsurers, the insurer
must yield at the same time a part of its written premiums. Capital own funds provided by
shareholders necessarily have a cost, because shareholders expect compensation of their
investments.

This thesis aims to optimize the reinsurance programs by minimizing the total load and
maintaining a level of SCR in the new Solvency II standards. In the case of a non-life
insurance company, the standard formula for the calculation of SCR shows that reinsurance
impacts essentially and directly the non-life underwriting risk and the reinsurance
counterparty risk, while the latter depends positively the assessment of the non-life
underwriting risks settings. In addition, the failure of reinsurers may affect the solvability of
the cedant. Therefore, the rating of the reinsurers impacts essentially on the counterparty risk.
This leads us to study the problem in three main steps:
- Pricing of reinsurance.
- Minimization of the couple: the cost of reinsurance and SCR non-life underwriting.
- Minimization of SCR counterpart, with the constraint of a sum distributions equal 1
and the constraint that the new distribution of premium is not too far from the former,
so that the reinsurers can accept our proposal.

This study should allow the people in charge of reinsurance:
- To be more critical vis--vis the proposals of the broker;
- Justify the choice of reinsurers.

This memory uses internal BPCE Assurances data, so it is confidential.






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Introduction gnrale

Dans le cadre de Solvabilit II, le SCR reprsente lexigence de capital. Il correspond au
montant de fonds propres dtenir pour limiter la probabilit de ruine un an 0.5%. La
directive Solvabilit II propose deux approches dans lvaluation des besoins de capitaux : la
formule standard et le modle interne. Les besoins en capitaux obtenus par la formule
standard du QIS 5 doivent reflter un niveau de priode de retour de 200 ans et doivent tre
quivalents une notation de BBB. Notre tude sapplique au cadre de la formule standard
dfinie dans les spcifications du QIS 5.

La rassurance est un moyen significatif dabsorber les sinistres inattendus et de rduire
lexigence de fonds propres. En transfrant une partie des risques aux rassureurs, BPCE
Assurances doit cder en mme temps une partie de ses primes mises. Les fonds propres
immobiliss apports par les actionnaires ont forcment un cot, car les actionnaires attendent
une rmunration de leurs investissements. BPCE Assurances doit optimiser sa charge totale
(rmunration pour ses actionnaires et prime cde) tout en maintenant la protection de son
bilan sous la nouvelle directive Solvabilit II. Selon la formule standard du QIS 5, le cot du
capital est dtermin en fonction du capital requis, lEIOPA a donc fix le CoC 6%. Nous ne
nous attacherons donc pas valuer le cot du capital.

La rassurance impacte lexigence du capital et galement le rsultat financier de la cdante.
Nanmoins, tant donn que lassureur a cd une partie de ses primes aux rassureurs, le
rsultat financier de la cdante diminue. Lobjectif de ce mmoire sera dvaluer limpact de
la rassurance sur le capital requis par Solvabilit II. Nous ntudierons pas limpact de la
rassurance sur le rsultat financier de la cdante.

Loptimisation des programmes de rassurance vise minimiser le couple cot de la
rassurance - SCR, tout en limitant la probabilit de ruine aprs rassurance un an 0.5%.
Dans le cas dune compagnie dassurance non-vie, la formule standard pour le calcul du SCR
dmontre que la rassurance nimpacte essentiellement et directement que le risque de
souscription non-vie et le risque de contrepartie des rassureurs, alors que ce dernier dpend
positivement des paramtres de lvaluation du risque de souscription non-vie. De plus, le
dfaut des rassureurs peut affecter la solvabilit de la cdante. Par consquent, la notation
des rassureurs joue essentiellement dans le risque de contrepartie.
Le processus pour optimiser les programmes de rassurance sera le suivant :

- Dans un premier temps, nous prsenterons le portefeuille de BPCE Assurances et la
problmatique de ce mmoire. Nous tudierons les traits de rassurance de BPCE
Assurances, ainsi que les principales clauses de rassurance concernes dans ces
traits. Ensuite, nous prsenterons les diffrentes mthodes de tarification. Afin
dvaluer la tarification de la rassurance, une tude sur les montants de sinistres
survenus est ncessaire pour fixer des niveaux de porte et de priorit, paramtres
9

essentiels dans la tarification.

- Dans un deuxime temps, nous tudierons la formule standard du QIS 5 concernant la
partie du SCR de souscription non-vie. Des modles conomtriques en
provisionnement seront abords pour mener bien le calcul des paramtres du SCR de
souscription non-vie : mthode de Chain-Ladder dterministe et stochastique. En
appliquant la formule standard, nous pouvons calculer le SCR de souscription avec les
diffrentes structures des traits. Loptimisation de programmes de rassurance
consiste minimiser le cot de rassurance et le SCR de souscription non-vie en
mme temps. La dtermination du point optimal simple ou multiple sur la courbe en
coordonnes du cot de rassurance et du SCR de souscription non-vie nous permet
didentifier la structure adquate.

- Enfin, avec loption optimale obtenue prcdemment, nous serons mme de
minimiser le SCR de contrepartie avec comme contrainte la somme des rpartitions de
primes cdes gale 1. Dans QIS 5, la Loss-Given-Default et la probabilit de dfaut
des rassureurs sont les paramtres majeurs du risque de contrepartie. Nous
distribuerons la prime cde aux rassureurs avec la contrainte que les parts ne soient
pas trop loignes des parts initiales. Nous obtiendrons ensuite une courbe de SCR de
contrepartie en fonction des diffrentes propositions de pourcentage de rpartition de
la prime cde.

Les outils utiliss pour mener bien cette tude seront les logiciels SAS et Excel.












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Partie I. Contexte dtude et
tarification de la rassurance










11

Chapitre 1 : Contexte dtude

Section 1.1. Prsentation du portefeuille de rassurance de
BPCE Assurances

En 2010, BPCE Assurances a un chiffre daffaires de 500 millions euros. Son portefeuille
IARD total est de 2,2 millions de contrats, compos principalement de 830 000 contrats
habitation, 330 000 contrats auto et 418 000 contrat garantie des accidents de la vie.
Pour rduire limpact de ses sinistres importants, BPCE Assurances se rassure auprs des
rassureurs suivants : Swiss R Europe, Muenchener Rueck, Mapfre R, Hannover R, etc.

Le tableau suivant prsente les chiffres cls des traits de rassurance non proportionnelle en
2010:

Programme Rtention Capacit Primes cdes
DAB 2 000 000 20 000 000 1 192 000
Primes de
reconstitution FDN
0 6 561 960 1 000 000
Auto et RCD
2 000 000
Agg
1
2 000 000
7 000 000 3 138 230
GAV XS Tte
500 000
Agg 2 000 000
1 000 000 682 500

Tableau 1 : Traits non proportionnels 2010

Ces primes cdes sont rparties entre des rassureurs ayant ou non une notation. Ces derniers
qui sengagent couvrir les sinistres dpassant le seuil de rtention.

Section 1.2. Problmatique du mmoire

Le tableau des traits non proportionnels en 2010 nous montre que la rassurance a un cot
important. BPCE Assurances souhaite rduire la prime cde en rassurance, en maintenant sa
solvabilit. Ce qui aboutit une tude sur loptimisation des programmes de rassurance de
2012. Nous devons optimiser les programmes de rassurance de sorte que le risque conserv
corresponde la rtention acceptable. Cela doit tre en totale adquation avec son niveau de
fonds propres disponibles et son comptence au risque. Autrement dit, nous cherchons un
programme qui offre un niveau de SCR exig par Solvabilit II au cot le plus adapt.


1
Agg : aggregate dductible, cest une conservation supplmentaire sur les premiers sinistres.
12

Loptimisation des programmes de rassurance consistera minimiser le cot de rassurance
et le cot des fonds propres tout en respectant lexigence de capital de Solvabilit II.

Figure 1 : Approche bottom-up pour le calcul du SCR

Lide doptimiser les programmes de rassurance de 2012 par rapport au SCR global semble
ambitieuse. Notre tude se fera par rapport au SCR de souscription non-vie et SCR de
contrepartie. En effet, en partant de ce schma, nous constatons que la rassurance affecte
directement le SCR de souscription non-vie et le SCR de contrepartie. Ce dernier dpend
positivement dun certain nombre de paramtres du calcul du SCR de souscription non-vie.
En gnral, la rassurance impacte aussi le rsultat financier de la cdante. Etant donn que
lassureur a cd une partie de ses primes aux rassureurs, le rsultat financier de la cdante
diminue. Lobjectif de ce mmoire est dvaluer limpact de la rassurance sur le capital
requis par Solvabilit II. Nous ntudierons pas limpact de la rassurance sur le rsultat
financier de la cdante.

En gnral, les assureurs prfrent avoir un trait avec une priorit basse et une porte haute.
Mais ces derniers ont souvent un prix trs lev et sont destins, dans la plupart du temps,
aider lorganisme au lancement dune nouvelle activit ou augmenter la capacit de
souscription au niveau de capital. Nous ne sommes pas dans le cas de lancement dun
nouveau produit dassurance. BPCE Assurances possde un niveau de fonds propres assez
lev : en 2009, un SCR de 185% en Solvabilit II. Il se rassure plutt pour stabiliser son
rsultat oprationnel.
13


Lorsque la priorit est en-dessous dun certain seuil, il est fort probable que la prime de
rassurance soit plus lourde que la sinistralit absorbe. Une analyse sur les donnes de
sinistres permet de fixer des niveaux de priorit et de porte pour le portefeuille considr.
Nous estimerons donc le prix de la rassurance avec diffrents montants de ces paramtres.

Pour que la solvabilit de la cdante ne se dgrade pas, nous tudierons limpact de ces
programmes de rassurance sur le SCR. En effet, le SCR est le capital minimum, pour
absorber les risques exceptionnels, exig par la nouvelle norme Solvabilit II.

Notre tude se dcompose en diffrentes tapes :
- Evaluation du cot des programmes de rassurance par les diffrentes mthodes de
tarification.
- Minimisation du couple cot de rassurance - SCR de souscription non-vie :
application des programmes de rassurance dans la formule standard du QIS 5 afin de
calculer le SCR de souscription non-vie net de rassurance, puis minimiser
graphiquement du couple.
- Minimisation du SCR de contrepartie : recherche une rpartition de rassurance par
notation des rassureurs qui implique un SCR de contrepartie minimum en utilisant le
couple optimal ou les couples optimaux obtenus prcdemment. Deux contraintes
doivent tre retenues : la contrainte dune somme des rpartitions gale 1 et la
contrainte que la nouvelle rpartition de prime ne soit pas trop loigne de lancienne,
pour que les rassureurs puissent accepter notre proposition.

Avant de commencer cette tude, nous allons prsenter les traits et les donnes historiques
qui sont ncessaires notre tude. Toutes les techniques actuarielles abordes ultrieurement
sont bases sur les traits de BPCE Assurances et ses donnes historiques.

Section 1.3. Etude des traits de rassurance

Un trait de rassurance couvre un ensemble de risques dun portefeuille. Il dfinit les
conditions de cession et dacceptation des risques faisant lobjet de la convention entre un
assureur et un rassureur. Il sagit dune forme de rassurance obligatoire : lassureur est
oblig de cder une partie ou la totalit des risques vrifiant la condition contractuelle et le
rassureur na aucune raison de refuser un risque couvert dans le cadre du trait.

Les traits de rassurance non proportionnelle de BPCE Assurances sont classs
principalement par branches dactivit: DAB Hors vnements Naturels, DAB Force de la
Nature, Prime de reconstitutions FDN, Auto et RCD, Auto et RCD tranche GEMA, GAV XS
Evnement et CatNat.



14

Notre tude consiste tudier les branches: DAB, Auto et RCD, GAV. Typiquement, les
traits de rassurance de BPCE Assurances incluent les items suivants :
- Effet-Dure: il indique la priode de couverture.
- Forme de couverture: ex: Excdent de sinistre par risque et/ou par vnement.
- Affectation des sinistres: rattachement des sinistres une anne de souscription,
survenance ou dclaration.
- Objet de la rassurance et risques couverts.
- Exclusions: il sagit souvent de sinistres rsultant de Catastrophes Naturelles, les
dommages lis lnergie nuclaire et la guerre trangre, etc.
- Territorialit: la zone gographique de la couverture.
- Limites: portes.
- Reconstitutions de garanties : nombre de REC et type de REC (payante ou gratuite).
- Taux de prime: pourcentage relative aux primes mises de la cdante.
- Prime minimum et provisionnelle: prime minimum que la cdante doit payer aux
rassureurs quel que soit le montant de la prime mise que la cdante percevra.
- Seuil davis de sinistre: montant de sinistre partir duquel la cdante avertira aux
rassureurs.
- Informations: assiette de prime estime.
- Clauses: Aggregate, Reconstitution de garantie (REC), Stabilit, Rente etc.
- Apriteur : rassureur qui a plus de part de la prime cde, ainsi que lengagement
cd.
- etc.

1.3.1. Prime de rassurance non proportionnelle

En rassurance non proportionnelle, la prime se dcompose en deux parties :
- prime fixe : elle peut tre exprime comme un montant forfaitaire
2
ou en pourcentage
fixe de la mesure de volume (ex : assiette des primes de la cdante). La prime fixe de
rassurance est dfinie lors de la conclusion du trait et son montant est indpendant
de la sinistralit posteriori.
- prime variable : elle reprsente, la plus part du temps, le cot de lapplication dune
clause de rassurance (ex : prime de la reconstitution des garanties). Son montant est
donc dpendant de la sinistralit observe sur la priode couverte.

Le cot de rassurance des traits de BPCE Assurances est exprim en pourcentage relative
aux primes mises de la cdante lexercice en cours, qui est la somme des taux de prime de
toutes les tranches sils en existent. La prime cde est obtenue par la formule suivante :



La prise en charge du sinistre par la rassurance peut tre totalement diffrente selon les

2
Dans un trait de rassurance non proportionnelle, la prime cde est rarement forfaitaire.
15

clauses. Dun point de vue thorique, le choix dune clause a un impact sur la tarification des
traits. Dans le paragraphe suivant, nous allons tudier les clauses principales de la
rassurance.

1.3.2. Clauses Aggregate

Ces clauses ont pour effet de restreindre lengagement du rassureur et de rduire la prime
cde.

A) Limite annuelle (Annual Aggregate Limit : AAL)

La limite annuelle est un engagement annuel maximum du rassureur. La garantie ne joue
qu hauteur de ce montant, mme si le montant des sinistres, cumul annuellement, lui est
suprieur.
Cette clause permet au rassureur de limiter sa couverture et de se prmunir contre le risque
de ruine.


B) Franchise annuelle (Annual Aggregate Deductible: AAD)

La franchise annuelle induit une conservation supplmentaire du premier sinistre. Le
rassureur ne prend en charge que le montant cumul annuel (des sinistres en excdent) qui
dpasse cette franchise.

Dans la cotation de rassurance, nous ne considrons pas cette clause au dbut, puis nous
retirons un certain pourcentage de la prime pure. En effet, la franchise annuelle augmente la
volatilit de la charge du trait.

1.3.3. Clause de Reconstitution de Garantie (Reinstatement Clause : REC)

Dans un trait XS, le rassureur met une certaine porte la disposition de la cdante pour le
cas o surviendrait un sinistre. Ce fonctionnement laisse la cdante dcouvert en cas
dabsorption totale de la porte. La clause de reconstitution sert rtablir la couverture en
contrepartie dune prime additionnelle convenue lavance. La clause de reconstitution
sapplique ds quune partie de la porte a t consomme.

La prime additionnelle est dfinie comme un certain pourcentage de la prime de rassurance
de base, au prorata des capitaux absorbs (prorata capita) ou au prorata de la dure restante
couvrir jusqu la fin de la priode de couverture (prorata temporis). La reconstitution au
double prorata signifie quelle est au prorata capita et au prorata temporis ; autrement dit, la
prime additionnelle est proportionnelle au montant de couverture absorbe et au temps restant
16

couvrir sur la priode de rfrence.

Si dans un trait, le rassureur accorde n reconstitutions de garantie, il sengage payer au
maximum n+1 fois la porte dans la priode de couverture du trait. Historiquement, le trait
en RC fonctionne avec une clause de reconstitutions illimites et gratuites.

Le calcul de reconstitution et de la prime additionnelle doit se faire ds que lXS est touch,
de sorte que les caractristiques du trait demeurent les mmes jusqu la fin de lanne.

Lgalit entre lesprance de prime et lesprance de cot nous permet de calculer la prime
pure de base au prorata capita
3
:


Donc


Avec

O dsigne la prime pure de lexcdent de sinistre p XS (i-1)p.

Nous ne possdons pas de trait de rassurance avec une clause de reconstitution au prorata
temporis. Nous ntudierons pas sa modlisation.

Nous illustrons le calcul de la prime additionnelle par lexemple suivant :
- trait XS par risque : 5,5M XS 2,5M et franchise aggregate 3M
- assiette de prime : 200M
- taux de prime de lXS : 0,4%
- Reconstitution de garantie :
1 porte gratuite
1 payante 75% prorata capita et temporis
1 payante 100% prorata capita










3
Voir la dmonstration dans lannexe 1.
17

Les primes de rassurance et les sinistres la charge du rassureur sont exposs dans le
tableau suivant :

Sinistres (en
M)
Prime de
rassurance
Sinistres pour
rassureur
Franchise
aggregate
3 0.8 0 2,5
3 0 0 2
6,5 0 2 0
5 0 2,5 -
4,5 0.05
4
2
5
-
12 0,43 5,5 -
8 0,65 5,5 -
10 - 4,5 -

Tableau 2 : Illustration numrique de la clause de constitution de garantie

1.3.4. Clause de stabilit

La clause de stabilit a pour objectif de rpartir le surcot engendr par linflation entre
cdante et rassureur. En effet, un sinistre peut senrichir au cours de son dveloppement pour
cause dinflation. Si lenchrissement touche un sinistre qui a dpass la priorit, en absence
de clause, seul le rassureur supporte cette charge supplmentaire.
Actuellement, sur le march franais, tous les traits en excdent de sinistre de la branche RC
incluent une clause de stabilit. En effet, les sinistres concerns par ces traits ont pour la
plupart une longue priode de dveloppement. Dans la plus part des cas, le taux de la clause
nest pas fix mais rfrenc lindice du salaire mensuel moyen du Groupement des
Industries Mtallurgique (GIM). Elle est applique partir du moment o linflation dpasse
un seuil de 10%.

Nous expliquons le fonctionnement de la clause par lexemple numrique suivant :

Sinistre rel


Pays
annuels
Suspens Total
N 20 80 100
N+1 50 35 105
N+2 40 - 110

Tableau 3 : Illustration numrique de la clause de stabilit

4


5
Jusquici, la premire porte est totalement absorbe par les sinistres de montant 6,5, 5 et 4,5. La charge du
rassureur 2M correspond le 1M restant de la premire porte et 1M de la deuxime.
18


Le sinistre est totalement pay la fin de lanne N+2, et son montant est atteint 110 avec
linflation comprise.

Dans lexemple ci-dessus, nous supposons quil sagit dun trait illimit XS 50 avec un taux
de clause de 3%.

La charge du rassureur et celle de la cdante avec ou sans clause de stabilit, sont exposes
dans les tableaux suivants :

Sans clause
Charge
Rassurance
Charge
cdante
N 50 50
N+1 55 50
N+2 60 50

Avec clause


Pays
annuels
Suspens Total
N 20 80 100
N+1 48,5 34 102,5
N+2 37,6 - 106,1


Charge relle avec clause
Charge
Rassurance
Charge
cdante
N 50 50
N+1 54 51
N+2 58,2 51.8

Tableau 4 : Tableaux dillustration numrique de la clause de stabilit

Ici, la charge de rassurance aprs lapplication de la clause vaut 54 en N+1 et 58,2 en N+2 au
lieu de 55 et 60.

Nous constatons bien que le taux de clause influe sur la charge de rassurance. Une
augmentation du taux de clause est dfavorable pour la cdante et inversement. La cadence
des paiements joue aussi sur la charge du rassureur lors de lapplication de la clause de
stabilit: plus la cadence est courte, plus la rtention est basse et la charge du rassureur
augmente dans la mme proportion.



Charge AS IF
Charge
Rassurance
% montant
total
N 50 50%
N+1 52.5 51,2%
N+2 56.1 52,9%
19

1.3.5. Clause de rente

Dans le cas dun prjudice corporel, lindemnisation de la victime pour compenser ses pertes
et frais futures peut se faire sous deux formes : soit en capital, soit en rente. Le capital est un
rglement unique. Une rente est un versement rgulier pendant une dure donne dune
somme dargent prdfinie, appele arrrage. En cas de versement annuel, nous lappelons
annuit, mais il peut tre galement mensuel et trimestriel.

A la date du jugement ou de la transaction, nous devons calculer une somme dargent qui est
ncessaire la date dattribution de la rente pour la payer jusqu lextinction de celle-ci en
tenant compte des intrts financiers et de lesprance de vie de la victime. Nous lappelons
Capital Constitutif de Rente (CCR). La valeur quivalente un euro rvalue linflation
est dtermine par la formule suivante :

O
- = taux dinflation lanne j
- = taux dactualisation prdfini dans la clause
- = probabilit dtre vivant dans i annes du crdirentier de lge x
Dans la pratique, lvaluation du CCR est trs complexe. Afin de facilit notre calcul, nous
considrons donc que les arrrages A sont certains et indpendants de lesprance de vie et
que le taux dinflation est constant.
Nous avons donc :


Une clause de rente a t introduite pour dfinir tous les aspects relatifs aux rentes dans le
cadre du trait de rassurance. Il existe trois types de suivis de rentes dans les traits de
rassurance :
- Suivi proportionnel : partager tous les arrrages selon la proportion (CCR-
priorit)/priorit, la priorit est calcule selon la clause de stabilit juste avant le
premier versement de la rente.
- Suivie additionnel : nous considrons la rente dans la dure et ne diffrencions pas le
paiement des arrrages des autres paiements relatifs au sinistre. Le rassureur
commence payer les arrrages lorsque leur paiement cumul dpasse la priorit
rvalue et jusqu atteindre la limite de sa garantie.
- En rachat ou commutation : nous ne considrons pas la rente dans la dure, mais sa
date dattribution par le biais du CCR, qui est considr comme montant unique
correspondant la totalit de la rente. Le rassureur paie immdiatement en cash ,
la part dpassant la priorit rvalue.

Ltat de sant ou la situation familiale de la victime peuvent voluer au cours du temps. Dans
20

ce cas, larrrage doit tre rvis. Le nouvel arrrage appel arrrage rvis est normalement
dcid par un jugement. Un capital constitutif complmentaire de la rente sera calcul comme
la diffrence entre larrrage rvis et larrrage initial.

Il existe aussi dautres clauses, comme celle de participation aux bnfices et de No Claim
Bonus . Ces deux clauses ne sont pas incluses dans les traits XS de BPCE Assurances.

Section 1.4. Prsentation des donnes

Pour bien mener notre tude, nous devons avoir un historique de donnes qualitatives et
quantitatives. BPCE Assurances a un historique de donnes dune dizaine dannes, ce qui est
suffisant au niveau quantitatif.

La direction technique de BPCE Assurances value les montants des sinistres graves (au
moins une fois suprieurs 150K) tous les mois. Les donnes sont dj analyses par la
direction technique. Nous supposons ici que les donnes sont homognes et nous utiliserons
cet historique de sinistres pour tarifer le cot de rassurance.

La base de donne du nombre de sinistres annuel et de la charge totale annuelle des sinistres
suprieures 150K, de rglement de lassureur, de recours encaisss et de provisions sont
ainsi notre disposition. Ils sont stocks dans un fichier Excel sous forme de triangle de
liquidation.

Nous possdons aussi, pour chaque ligne dactivit, le rsultat de la modlisation des donnes
historiques des sinistres ayant un montant suprieur 150k : lois de la frquence et de la
sinistralit. Les lois sont prsentes dans lannexe 2.
Nous rcuprons auprs du Service Comptabilit Technique, lhistorique des assiettes de
prime pour chaque ligne dactivit mentionne prcdemment, ainsi que lhistorique de
rglement des rassureurs.







21

Chapitre 2 : Mthodes de tarification de rassurance
non proportionnelle
Dans le cadre de notre tude, les traits de rassurance sont de forme non proportionnelle XS
par Risque ou XS par Evnement. Nous prsentons le cadre gnral des mthodes de
tarification pour ces diffrentes formes de traits.

Section 2.1. Tarification base sur lexprience

Cette mthode est base sur la sinistralit observe dans le pass pour prdire la sinistralit
future potentielle du portefeuille. Nous lappelons aussi mthode Burning Cost. La tarification
base sur lexprience est souvent utilise pour calculer le prix de trait XS par risque. Elle
permet de calculer un montant de prime partir de lhistorique des sinistres individuels, en
tenant compte des principaux facteurs susceptibles dinfluencer la sinistralit.

Figure 2 : Processus de la tarification base sur lexprience
6


Notations :

- w XS p : excdent de sinistre de porte w et de priorit p
- n : nombre dannes de donnes statistiques utilises

6
Processus rcupr dans le livre : Jacques B., Christian P., LA REASSURANCE Approche technique ,
ECONOMICA.
22

- : montant as if du i-ime sinistre relatif lanne j
- : nombre de sinistres observs lanne j
- : montant as if la charge du trait XS de lanne j
- : prime perue relative lanne j par la cdante
Ce processus peut tre dcompos en 3 tapes :
- tape 1 : cration dune statistique as if;
- tape 2 : cotation de taux pur;
- tape 3 : cotation de taux commercial.

2.1.1. Cration dune statistique as if : Actualisation, Redressement,
Revalorisation Actualisation de la sinistralit

A) Actualisation de la sinistralit
Les sinistres, ainsi que les primes doivent tre actualises par rapport linflation montaire,
afin de rendre comparable les annes entre elles.
B) Redressement de la sinistralit
Le redressement a pour objectif de rtablir une base de portefeuille homogne dans le temps,
compte tenu de lvolution du profil des risques.
C) Revalorisation des primes et sinistres
La revalorisation de la statistique vise prendre en compte diffrents facteurs, par exemple,
lvaluation du cot du risque et le changement de lenvironnement juridique. Cette
revalorisation des donnes permet de se placer sur la base dun environnement homogne. En
RC et GAV, une inflation surajoute (super-imposed inflation) sajoutant linflation des
salaires rend laugmentation du cot du sinistre devenir un problme particulirement dlicat.
Dans ces branches, les sinistres majeurs recouvrent typiquement des dommages corporels
dveloppement lent. Pendant cette longue priode, lvolution de ltat de sant du
bnficiaire, le progrs de la mdecine et laugmentation de lesprance de vie ont un impact
non ngligeable sur le cot de sinistre.

Ces trois procdures utilisent deux indices pour crer une statistique AS IF. Lindice de prime
dtermin par lvolution de la prime moyenne, reflte lvolution des tarifs et des garanties
originaux. Lindice de sinistre reflte lvolution sur le cot du sinistre. Elle correspond
linflation des diffrentes composantes du sinistre. La projection des sinistres dans lavenir
peut se faire :
- soit en fonction de lanne de survenance (le dveloppement des sinistres pour une
anne de survenance est multipli par un seul facteur) ;
- soit en fonction de lanne de dveloppement (le dveloppement des sinistres est
projet sur lanne de tarification puis sur les annes conscutives).
23


Figure 3 : Mthodes dindexation
Pour chaque sinistre index, nous calculons la partie la charge des rassureurs en tenant
compte des caractristiques du trait (priorit et porte). En additionnant par anne de
survenance les montants la charge de la rassurance, nous obtenons la charge annuelle as if
de sinistres.
Nous avons donc le montant index as if la charge du trait XS de lanne j :

Le triangle de la charge index as if de sinistres en excdent est incomplet, nous estimons
leur cot final par la projection lultime. Ce qui ncessite de calculer les provisions IBNR
7

(Inccured But Not Reported), les mthodes couramment utilises sont Chain-Ladder ou
Bornhuetter-Ferguson. La mthode de Chain-Ladder sera dtaille dans la troisime partie
de ce mmoire. Lobjectif de ce mmoire ne consiste pas tudier les mthodes de
dtermination de la charge ultime.


7
Il sagit de la somme des provisions IBNER (Incured But Not Enough Reserved) et IBNYR (Incurred But Not Yet
Reported). Les IBNER sont des sinistres survenus mais insuffisamment rservs, les IBNYR les sinistres survenus
mais non encore dclars.
24


Figure 4 : Cration de statistique as if cde
8


2.1.2. Cotation de taux de prime pure

Nous ralisons la cotation sous la forme dun taux appel taux pur de lXS , qui est
appliqu une assiette de prime dfinie contractuellement dans le trait XS. En gnral, cette
assiette de prime correspond au montant des primes perues par la cdante de lanne de
cotation.
Le taux pur Burning Cost est obtenu par la formule suivante:

Le terme de Burning Cost semploie uniquement pour les charges de sinistres en excdent,
il reprsente la moyenne pondre de ratios S/P des rassureurs. La charge brute de sinistres
relative est dfinie comme taux de sinistre.
La prime pure de la rassurance est donc gale :





8
F.g.u signifie From Ground Up , cest--dire au premier euro, sans application de la franchise de
rassurance.
25

2.1.3. Cotation de taux de la prime commerciale

Pour couvrir le risque de fluctuation, nous ajoutons un chargement de scurit qui est environ
de 20% du coefficient de la variation des taux. Ce coefficient correspond lcart-type
pondr divis par la moyenne modre des taux purs des annes historiques. On appelle cette
prime prime de risque . Elle correspond donc aux engagements contractuels du rassureur
et celle-ci doit lui permettre de rgler ( long terme) tous les sinistres concerns :

Les charges administratives et la marge bnficiaire doivent tre incluses dans le cot de la
rassurance. Elles sont en gnral exprimes en pourcentage de la prime de risque, en
moyenne de lordre de 15%.
La prime technique la charge de lassureur est donc gale :

Pour obtenir la prime commerciale, la rmunration du courtier doit tre ajoute la prime
charge. Le taux de courtage est souvent de lordre de 10% de la prime commerciale :

Ce qui nous donne :

On a finalement :


Do :

Lutilisation de la tarification base sur lexprience na de sens que si la branche concerne
contient une quantit suffisante de donnes reprsentatives qui permettront de calculer une
moyenne de S/P fiable.
Lorsque les donnes ne sont pas assez nombreuses ou lorsquil sagit des sinistres rares et peu
reprsentatifs, la tarification base sur lexprience doit tre remise en question. En autres
termes, les sinistres historiques peuvent ne jamais toucher ou consommer compltement la
couverture de la rassurance. La tarification par exprience donnera un taux de prime nul. Or,
les rassureurs ne fournissent jamais gratuitement cette couverture, nous appelons No Free
26

Lunch . Nous devons tarifer cette partie de tranche non touche. La loi de Pareto peut tre
utilise pour cette valuation. La mthode pour cette valuation est explique dans lannexe 3.
Nous prsenterons donc des modles mathmatiques.

Section 2.2. Tarification probabiliste

Il sagit dune mthode base sur la modlisation de la frquence de sinistre et leur svrit.
Notation :
- X : variable alatoire relle montant du sinistre individuel f.g.u.
- Y : variable alatoire relle montant du sinistre individuel la charge du rassureur
- N : variable alatoire du nombre des sinistres durant une anne donne.
- : variable alatoire relle montant total annuel la charge du rassureur

Nous supposons que les sont indpendantes identiquement distribues, et que les
variables et N sont mutuellement indpendantes. Dans le cas dun trait w XS p, le
montant de sinistre individuel la charge du rassureur est telle que
.



Figure 5 : Processus de la tarification probabiliste
9


9
Processus rcupr dans le livre : Jacques B., Christian P., LA REASSURANCE Approche technique ,
ECONOMICA.
27


Ce processus consiste aussi en 3 tapes :
- tape 1 : Cration dune statistique as if ;
- tape 2 : Modlisation de la loi de frquence et de la loi de svrit ;
- tape 3 : Cotation de la prime de rassurance.

Ltape de la cration dune statistique as if reste identique celle de la tarification base sur
lexprience.

La modlisation des lois de la frquence et de la svrit repose sur un test dadquation, qui
consiste choisir une distribution probabiliste, estimer les paramtres de la loi choisie (ex :
la mthode du maximum de vraisemblance ou de lestimateur des moments), tester si la
srie statistique peut tre considre comme une ralisation de cette loi en utilisant un test
dadquation. De manire gnrale, les comparaisons de la fonction de rpartition empirique
avec la fonction de rpartition thorique sont utilises dans les tests dadquations.

Des tests dadquations sont intgrs dans le module Statistique du logiciel SAS : test
Kolmogorov_Smirnov, test de Khi-deux et QQ-Plot.

Nous prsenterons par la suite, les lois usuelles utilises en rassurance et la calibration des
paramtres.

2.2.1. Modlisations des lois

Les lois de frquence de sinistre les plus usuelles sont la loi de Poisson et la loi Binomiale
Ngative. Les lois de svrit les plus couramment utilises en rassurance sont la loi de
Pareto et la loi de Log Normale. Les caractristiques de ces lois sont rsumes dans lannexe
4.

2.2.2. Calibrage des paramtres

Les paramtres des lois de frquence et de svrit sont calibrs partir de la statistique de
sinistres as if obtenue. La mthode destimation utilise est la mthode de maximum de
vraisemblance (MLE). Notons

Poisson :

Binomiale Ngative :
est lunique solution de H(r)=0

28

La condition doit tre vrifie. La fonction H(r) est
tudie dans lannexe 5.

- Pareto :



- Log Normale :





2.2.3. Prime commerciale

La tarification probabiliste retourne le montant de la prime pure de rassurance, contraire la
tarification par exprience qui donne un taux de prime pure.

Aprs avoir retenue la loi de frquence et la loi de svrit, la prime pure du trait XS est
obtenue comme lesprance mathmatique de :


Sous les hypothses di.i.d. et indpendance :
















29

Le tableau suivant rsulte les en cas que X suit une loi Pareto ou une loi Log
Normale :

Pareto

w infinie

Inexiste
w finie


Log Normale
w infinie

w finie


Tableau 5 : Esprances de la variable alatoire relle du montant de sinistre individuel la
charge au rassureur
10


Afin de passer la prime de risque, nous calculons le chargement de scurit qui est en
pourcentage de lcart-type de la distribution de la charge en excdent :



Sous les hypothses di.i.d. et indpendance :



Dans le cas de la loi de frquence de Poisson, nous avons donc :


Do


Dans le cas o X suit une loi de Pareto, nest pas dfinie lorsque w est linfinie.





10
Source : BLONDEAU Jacques, PARTRAT Christian (2006), LA REASSURANCE Approche technique
30

Pareto , w finie






Log Normale


Tableau 6 : Esprance de la loi

Pour le passage de la prime de risque la prime commerciale, les tapes restent identiques
celles de la tarification par exprience.

Section 2.3. Tarification par exposition

Nous procdons la tarification par exposition, lorsque la tarification base sur exprience ne
sapplique pas en cas de non disponibilit des donnes reprsentatives de sinistre. Cette
mthode se base sur la composition du portefeuille (sommes assures, nombre de polices par
tranches de capitaux etc.).

Lobjectif est de rpartir la prime de chaque police entre lassureur direct et le rassureur, en
fonction du risque assum par lun et lautre. Lutilisation des courbes dites dexposition
permet cette rpartition.

En reprenant les notations dans le cas de tarification probabiliste et en tenant compte du trait
+ XS D, nous avons :
- la prime pure la base :


- la prime pure retenue par lassureur :



- avec , appel taux de destruction et .
31


Nous appelons courbe dexposition G le rapport entre prime pure retenue par lassureur et
prime pure la base, reprsentant ainsi la part de la prime pure par la cdante pour une
tranche
+ XS p :


Nous remarquons que la fonction G est indpendante de la frquence . Cette frquence
est prise en compte via la prime dassurance qui est calcule partir du produit de
convolution et auquel est appliqu G(d).

Supposons que nous connaissons la fonction de la variable alatoire du taux de destruction
individuel x, nous la notons . A partir de , nous dduisons la fonction G.
Donc :

Par intgration par partie, nous obtenons :

Do :

Donc :


De plus :

Nous avons finalement :


La fonction G est une fonction strictement croissante et concave sur lintervalle [0,1]. Par
dfinition, G(0)=0 et G(1)=1.

32

Exemple :

Figure 6 : Courbe dexposition

Daprs la courbe, lassureur garde 98% de prime pour une rtention de 45% de la somme
assure. Le rassureur reoit 2% en contrepartie de sa couverture (55% de la somme assure).
Ici, il sagit des sinistres mineurs.

Plus la courbe est aplatit, plus la probabilit de survenance de sinistre srieux est grande.

Toutes ces mthodes de tarifications sont applicables soit partir des statistiques globales
reprsentatives du march considr, soit partir de lexprience individuelle de la compagnie
dassurance considre. Mais la dtermination de la mthode de tarification approprie
dpend, avant tout, des informations disponibles, ainsi que des lignes dactivit et couvertures
concernes.
A noter que la thorie de la crdibilit permet dassocier un prix de rassurance sur base
exprience et sur base exposition.





33

Chapitre 3 : Evaluation de la structure des traits de
rassurance et du cot de rassurance : application
numrique

Section 3.1. Propositions des options de la structure des
traits

Le cot de la rassurance dpend principalement des caractristiques du programme de
rassurance (assiette de prime, taux de prime, nombre de reconstitution, priorit, porte etc.).
Chez BPCE Assurances, le cot de rassurance est dfini comme produit de lassiette de
prime et de son taux de prime. Le montant de lassiette de prime mise de lanne 2012 est
estim par la direction technique. Nous ne calculerons donc que le taux de prime.
Laugmentation de priorit et la diminution de porte permettent en gnral de rduire le cot
de rassurance. Nous proposons les diffrentes options de la structure des traits en diminuant
la porte et en augmentant la priorit par rapport celles de 2011.

Nous analysons les sinistres dpassant au moins une fois 150k :
- environ 95% de sinistres ont un montant infrieur 200k, nous fixons donc
laggrgate 200k ;
- le montant maximum est denviron gal 650k, nous fixons le plafond 650k.
Figure 7 : Nombre de sinistres survenus entre 2000 et 2010
Nombre de sinistres en fonction d'valuation de sinistre
FREQ.
CUM.
FREQ. PCT.
CUM.
PCT.
275 275 88. 14 88. 14
15 290 4. 81 92. 95
9 299 2. 88 95. 83
6 305 1. 92 97. 76
0 305 0. 00 97. 76
0 305 0. 00 97. 76
2 307 0. 64 98. 40
1 308 0. 32 98. 72
0 308 0. 00 98. 72
1 309 0. 32 99. 04
3 312 0. 96 100. 00
Eval uat i on de si ni st r es
6300000
5700000
5100000
4500000
3900000
3300000
2700000
2100000
1500000
900000
300000
FREQUENCY
0 100 200 300
34


Pour que la modification des valeurs de priorit et de porte ait un effet visible sur le cot de
la rassurance, nous allons utiliser un cart de 50 000.

Illustration numrique de la branche Auto et RCD :

Option Priorit Porte Agrgat Dductible
1
11
2000000 2000000 2000000
2 2000000 1500000 2000000
3 2500000 1500000 2000000
4 2500000 2000000 2000000
5 2500000 2500000 2000000
6 3000000 2000000 2000000
7 3000000 2500000 2000000
8 3000000 3000000 2000000
9 3500000 1500000 2000000
10 3500000 2000000 2000000

Figure 7 : Tableau des options de rassurance en branche Auto et RCD

Section 3.2. Evaluation de cot de rassurance :
application numrique

Lobjectif de ce mmoire est doptimiser les programmes de la rassurance non
proportionnelle tout en respectant le niveau de SCR exig par la Solvabilit II en 2012. Pour
tarifier les programmes de la rassurance, nous devons disposer de lhistorique des primes
mises et acquises jusquen 2012. Au moment de la rdaction de ce mmoire, nous ne
possdons que celle jusquen 2010. Celles de lanne 2011 et 2012 sont estimes par la
direction technique. De mme pour les nombre de polices et les sommes assures.

Lindice choisi est le taux de cot de salaire pour la branche RC et le cot de construction en
DAB. Une extrapolation linaire est effectue pour obtenir ceux de 2011 et 2012.

Illustration numrique en branche RC :

Les hypothses sont :
- Donnes de sinistres survenus entre 2000 et 2010
- le nombre de police est la somme de nombre de polices en RC Auto et en RC
Gnrale ;
- une distinction de sinistres corporels et de sinistres matriels est faite lors de la

11
Option 1 correspond la situation de trait en 2011
35

cration de statistique AS IF ; de mme, pour la prime mise ;
- les contrats sont supposs tre souscrits en milieu danne ;
- le taux de cot de salaire est considr comme indice de sinistre ;
- le rapport de cot moyen de police entre lanne historique et lanne 2012 est utilis
comme indice de prime ;
- le taux de chargement de scurit est de 20%, 15% pour le taux de charge et de
bnfice et 10% pour le taux de courtage.

priorit porte AAD Taux de prime
commerciale
Option 1 2000000 2000000 2000000 1,35%
Option 2 2000000 1500000 2000000 0,59%
Option 3 2500000 1500000 2000000 0,48%
Option 4 2500000 2000000 2000000 0,91%
Option 5 2500000 2500000 2000000 1,32%
Option 6 3000000 1500000 2000000 0,42%
Option 7 3000000 2000000 2000000 0,69%
Option 8 3000000 2500000 2000000 1,08%
Option 9 3000000 3000000 2000000 1,50%
Option 10 3500000 1500000 2000000 0,14%
Option 11 3500000 2000000 2000000 0,35%

Tableau 8 : Taux de prime commerciale obtenus par la tarification par exprience du trait RC
Auto et Divers avec dommages matrielles

Le taux de prime rel du trait de 2011 est de 1.97%, dans notre tude, le taux de loption 1
correspondant la situation de 2011 est infrieure 1.97%. En effet, le graphique ci-dessous
montre que trs peu de gros sinistres sont survenus en 2010. La tarification sur burning cost
est une mthode base sur la moyenne pondre des taux de prime pure, la non survenance de
sinistre important en 2010 diminue la moyenne pondre.



Figure 8 : Evaluation de sinistres entre 2000 et 2010
0
1000000
2000000
3000000
4000000
5000000
6000000
7000000
2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010
36


Les sinistres de nature corporelle psent un poids important sur lensemble des sinistres
survenus en RC, alors que ceux de nature matrielle ont un montant moins important, mais
sont plus frquent.



Figure 9 : Evaluation de sinistres entre 2000 et 2010

Nous constatons bien que les sinistres de nature corporelle est denviron 6 fois plus lourds que
ceux de la nature matrielle. BPCE Assurances essaie de tarifer le trait de la branche RC en
enlevant le risque des dommages et en gardant les mmes hypothses retenues, sauf la prime
mise. Ici, la prime mise concerne est celle exclue de la prime rapporte par la garantie
dommage.






37

priorit porte Taux commerciale
Option 1 2000000 2000000 1,91%
Option 2 2000000 1500000 0,97%
Option 3 2500000 1500000 0,78%
Option 4 2500000 2000000 1,29%
Option 5 2500000 2500000 1,61%
Option 6 3000000 1500000 0,50%
Option 7 3000000 2000000 0,81%
Option 8 3000000 2500000 1,09%
Option 9 3000000 3000000 1,38%
Option 10 3500000 1500000 0,04%
Option 11 3500000 2000000 0,76%

Tableau 9 : Taux de prime commerciale obtenus par la tarification par exprience du trait RC
Auto et Divers hors dommages matrielles

Nous remarquons que le taux de prime commerciale pour les sinistres corporels nvolue pas
dans le mme sens par rapport celui pour les sinistres corporels et matriels. Le taux a
augment pour les options ayant une priorit basse de 2M, baisse pour les options ayant une
priorit de 2,5M. Il raugmente pour les options ayant une priorit de 3M, mais rebaisse
lorsque la porte dpasse 2,5M. Ceci peut tre du la volatilit des sinistres RC.









38










Partie II. Impact de la
rassurance sur le SCR de
souscription non-vie








39

Chapitre 1 : SCR de souscription non-vie

Section 1.1. Introduction sur le SCR

Pour renforcer les assureurs contre la rptition des risques exceptionnels, la Directive
Solvabilit II leur impose une exigence de capital, appele Capital de Solvabilit Requis
(Solvency Capital Requirement : SCR). Directive (article 101) : Le capital de solvabilit
requis est calibr de manire garantir que tous les risques quantifiables auxquels lentreprise
dassurance ou de rassurance est expose soient pris en considration. Il doit couvrir le
portefeuille en cours, ainsi que le nouveau portefeuille dont la souscription est attendue dans
les douze mois venir. Pour ce qui concerne le portefeuille en cours, il couvre seulement les
pertes non anticipes .

Le SCR est une couverture des risques non prvus et des produits dassurance forte
volatilit. Il correspond au niveau de fonds propres ncessaires pour que la probabilit de
ruine de la compagnie dassurance soit infrieure 0,5% un an.

Solvabilit II propose une Formule Standard pour calculer le SCR en prenant en compte de
nombreux risques exceptionnels et la corrlation de ces risques. Mais les compagnies
dassurance ont la possibilit dutiliser des modles internes en prenant en compte leffet de
diversification.

BPCE Assurances utilise la Formule Standard de Solvabilit II pour calculer son SCR non-
vie. Sous certaines conditions, il est possible dutiliser des simplifications dans les calculs. En
QIS 5, la rassurance non proportionnelle affecte principalement le risque de souscription et
le risque de contrepartie des rassureurs. Le calcul du besoin en capital devra tre effectu en
brut de rassurance et en net de rassurance.

Section 1.2. Risque de souscription non-vie en QIS 5

Le risque de souscription non-vie est un module central pour les assureurs non-vie compte
tenu de son importance en termes de contribution aux besoins de fonds propres.

Comme son nom indique, le risque de souscription est un risque provenant de la souscription
du contrat. Il se dtache en trois sous modules :
- sous module du risque de prime et rserve ;
- sous module du risque de rachat ;
- sous module du risque de catastrophe.



40

Les spcificits du QIS 5 ont pris en compte une corrlation de 0,25 entre le risque de prime
et de rserve et le risque de catastrophe. Le capital requis du risque de souscription est donc
gal :




O , et dsignent respectivement les capitaux requis pour le risque de prime et
rserve, le risque derreur et le risque de catastrophe.

Ici, notre objectif est dvaluer linfluence de la rassurance sur le SCR de souscription non
vie. Le risque de rachat, reprsentant les risques lis aux options de contrat dassurance
(rsiliation avant son terme ou renouvellement avec des conditions prdtermines), peut
influencer significativement les engagements contractuels. BPCE Assurances noffre que des
produits dassurance simples, dans ce cas, les Spcifications du QIS 5 nous autorisent
considrer ce risque nul.
La formule pour calculer le devient :


1.2.1. Risque de prime et rserve

Le risque de prime et de rserve combine le risque li aux primes et le risque li au
provisionnement. Ils sont dfinis comme suit :
- Risque de prime (Premium risk): risque que le cot des futurs sinistres soit suprieur
aux primes perues et risque rsultant de la volatilit du paiement (Expense risk).
- Risque de rserve (Reserve risk) : risque li la nature alatoire de lvaluation des
sinistres et leur mauvaise estimation.

Le besoin de capital requis pour couvrir le risque de prime et de rserve est dtermin par la
formule suivante sous :

O V dsigne la mesure de volume dactivit non-vie, est le coefficient de variation
refltant une volatilit globale lie au risque de prime et de rserve et est la fonction
dun coefficient de variation .


41

est dfini de la manire produire un chargement en capital conforme au VaR 99.5%
dune distribution lognormale :


Avec reprsente du quantile 99.5% de la loi gaussienne.

Pour la fonction , une approximation est donne dans QIS 5 :
Afin dvaluer le capital requis du risque de prime et de rserve , nous mesurerons les
volumes et les volatilits de chaque ligne dactivit.

A) Mesure de volatilit

Pour mesurer la volatilit, lorganisme peut utiliser soit des donnes standard fournies dans
QIS 5, soit des paramtres propres lorganisme (Undertaking-Specific-Parameters : USP)
bass sur son historique de ratios S/P. BPCE Assurances utilise les donnes du QIS 5.

Nous mesurerons sparment la volatilit du risque de tarification et la volatilit du
provisionnement. Puis une agrgation sera applique entre ces volatilits.

a) Volatilit du risque de prime

La volatilit du risque de prime correspond un certain pourcentage
12
du facteur dajustement
de , qui permet de prendre en compte leffet du risque dattnuation de la rassurance.

Pour mieux estimer leffet attnuateur de la rassurance non proportionnelle sur le risque de
prime, un net-gross ratio a t introduit dans lannexe N du QIS 5 :



Avec
- et est la moyenne de la sinistralit brute et nette de la rassurance
- et est lcart-type de la sinistralit brute et nette de la rassurance

Les donnes historiques de cot moyen brute de la rassurance et son cart-type
permettent de calculer le et le , alors que celui de et est bas
sur une simulation dune loi tronque pour la sinistralit nette dans lhypothse que la
sinistralit brut suit une distribution lognormale.



12
Ces pourcentages fournie par QIS 5 sont mis dans lannexe 6.
42

Les paramtres bruts de la rassurance sont dtermins par les formules suivantes :







O
- S = facteur dajustement
- n = nombre dannes dobservation utilises pour estimer les paramtres
- N= nombre danne des donnes pendant ces dernires annes n

Les paramtres nets de la rassurance sont valus partir des formules suivantes :





Avec :

O
- a = priorit du trait rassurance non proportionnel
- b = porte du trit de la rassurance non proportionnelle
- , et = fonction de la distribution lognormale avec des
paramtres , et

Limpact de la rassurance non proportionnelle est croissant avec la volatilit du portefeuille
et dcroissant avec la priorit du trait
13
. En effet, plus le portefeuille est volatile, plus la

13
Source : Yi LANG, 2010, Evaluation des programmes de rassurance dans le rfrentiel Solvabilit II
43

probabilit davoir des sinistres graves est grande pour la cdante. Une majorit de ces
sinistres graves font lobjet dun transfert de sinistres aux rassureurs. De mme, plus la
rtention est basse, plus les sinistres sont cds aux rassureurs.
Nous concluons que le facteur dajustement S est sensible la volatilit du portefeuille et la
priorit de la rassurance.

b) Volatilit du risque de rserve

Contrairement la volatilit du risque de prime, celle du risque de rserve est donne
directement dans QIS 5.
LoB Standard deviation for reserve risk
(net of reinsurance)
Motor vehicle liability 9.5%
Other motor 10%
MAT 14%
Fire 11%
3rd-party liability 11%
Credit 19%
Legal expenses 9%
Assitance 11%
Miscellaneous 15%
Np reins (prop) 20%
Np reins (cas) 20%
Np reins (MAT) 20%

Tableau 10 : Volatilit du risque de rserve

c) Volatilit du risque de prime et rserve

Pour chaque ligne dactivit, QIS 5 a intgr une corrlation de entre la volatilit du
risque de prime et celle du risque de rserve :


La volatilit globale lie au risque de prime et rserve est gale :


O :
- r,c = indices des lignes dactivit
- = entits de la matrice de corrlation des lignes dactivit
- = mesure de volume pour les lignes dactivit
44

B) Mesure de volume

Pour chaque ligne dactivit, les besoins de capital au titre du sous module de risque de prime
et de rserve sont donnes par les fonctions suivantes :
- prime :

- rserve :


O (pour chaque ligne dactivit):

- = primes mises nettes estime pour lanne suivant celle de lvaluation
- = primes acquises estime pour lanne suivant celle de lvaluation
- = primes mises nettes pour lanne de lvaluation
- = valeur actuelle des primes nettes de rassurance au titre des contrats en
portefeuille la date dvaluation (31/12/t-1) et suppos acquises au cours des annes
t+1, t+2, etc.
- = provision pour sinistres best estimate nette de la rassurance

La diversification gographique a t introduite dans le QIS 5 pour lvaluation du
volume de risque de souscription :


Avec :


En revanche, BPCE Assurances ne possde quun portefeuille localis en France. Le facteur
vaut donc 1 dans notre tude. Nous dduisons la formule suivante :



peut tre rduit par recours de la rassurance.

Le volume de prime future brute de rassurance pour chaque ligne dactivit est estim
par la direction commerciale.

Le calcul de rappelle la notion de best estimate. Nous voquerons dans la partie suivante
les mthodes dvaluation de best estimate.


45

1.2.2. Risque de Catastrophe

Le risque de catastrophe est dfini comme suit dans la Directive Solvabilit II :
The risk of loss or of adverse change in the value of insurance liabilities, resulting from
significant uncertainty of pricing and provisioning assumptions related to extreme or
exceptional events.
14


Cest le risque rsultant dvnements extrmes ou irrguliers non capts par les risques de
tarification et de provisionnement.

Dans la formule standard du QIS 5, il est calibr la VaR 99,5% un an et deux mthodes
de calcul sont proposes :
- Mthode 1 : mthode de scnarios standardiss (standardised scenarios) ;
- Mthode 2 : mthode par facteur.

BPCE Assurances se rassure contre les catastrophes naturelles grce un trait de Quote
Part et Stop Loss. Les autres traits de rassurance non proportionnelle excluent toutes les
catastrophes naturelles, sauf le trait de DAB qui prend en compte le risque dincendie
(conflagration) caus par lhomme et le trait de Force de la Nature pour la branche habitation
incluant le risque de tempte. Or, notre tude ne concerne pas le trait FDN. De plus, BPCE
Assurances utilise la mthode de scnarios standardiss pour lvaluation de son SCR de
catastrophe. Nous traiterons donc uniquement la partie concernant le risque dincendie.

Mthode de scnarios standardiss

Sous cette mthode, nous distinguons deux types de catastrophes, supposes indpendantes
dans le QIS 5 :
- catastrophe naturelle
- catastrophe Man Made

Le capital requis de risque de catastrophe est une agrgation de ces deux catastrophes.


O
- = Capital requis de catastrophe naturelle net de risque
dattnuation
- = Capital requis de catastrophe caus par humain net de risque
dattnuation



14
Extrait de la Directive 2009/138/EC.
46

Lincendie est un sous module de catastrophes Man Made . Deux options de calcul du
capital requis du risque dincendie sont proposes dans le QIS 5.
- Option 1 :
P = somme assure plus concentre connue dans un rayon de 150 mtres
sous le risque dincendie et le risque de dommage
x = proportion de dommage caus par le scnario
- Option 2 :
x = sous ligne dactivit: R=rsiduel, C=commercial et I=industriel
= sommes assures par sous ligne dactivit x
= facteur dincendie dInterruption march par sous ligne dactivit x
Il vaut 0,004%, 0,010% et 0,073% respectivement pour les sous lignes
dactivit rsiduelle, commerciale et industrielle.
LSR= plus grand risque parmi toutes les sous lignes dactivit x

Le est calcul en dduisant de la rassurance.

Il est impossible pour BPCE Assurances de connatre les sommes assures dans un rayon de
150 mtres, loption 2 sera applique pour le calcul de . Puisque le portefeuille de
BPCE Assurances contient uniquement de la sous ligne dactivit rsiduel, les et
sont donc nulles.















47

Chapitre 2 : Evaluation du Best Estimate

Section 2.1. Provisions techniques

Larticle 77 de la Directive de la Solvabilit II prvis que :
La valeur des provisions techniques est gale la somme de la meilleure estimation et de la
marge de risque .
15


Le best estimate est donc la mesure du niveau des provisions techniques sans marge de risque
quune compagnie doit tenir. Ds lors, pour calculer les BE, les hypothses utilises ne
doivent pas contenir de prudence implicite ou de marge de scurit.

La figure suivante montre le passage entre les provisions avec la vision comptable et les
provisions avec la vision conomique. Ces provisions correspondent celles de BPCE
Assurances.



Figure 10 : Passage dune vision comptable une vision conomique des provisions

2.1.1. Provisions pour Sinistres A Payer

La Provision Pour Sinistre A Payer est dfinie comme la rserve concerne des sinistres
survenus la date dinventaire mais qui nont pas encore t rgls. Ceux-ci incluent les
sinistres rgls mais non encore ou totalement pays et les sinistres non encore rgls. Ces
derniers correspondent aux sinistres dclars dont les dommages nont pas encore t

15
Extrait de larticle de La Directive de la Solvabilit II
48

valus et aux sinistres survenus mais pas encore dclars (Incurred But Not Reported,
IBNR).

La provision pour sinistres payer est calcule exercice par exercice daprs le code des
assurances. La vie dun sinistre est constitue des dates de : survenance, dclaration, paiement
et clture. Le fait quun sinistre peut couvrir plusieurs annes pose les principales difficults
de son valuation. Nous appelons anne de survenance ou daccident , lanne laquelle
le fait gnrateur se produit. Les annes comptables suivant la survenance au cours
desquelles se font les paiements sont appels annes de dveloppement .


Figure 11 : Diagramme de Lexis : un aspect dynamique de la gestion de sinistres

Les donnes non-vie dune compagnie dassurance sont gnralement prsentes sous la
forme dun triangle quon appelle Triangle de Liquidation , que ce soit pour les sinistres
pays, les recours encaisss, les charges etc.

Figure 12 : Triangle de liquidation

Notation :
- : montant de sinistres cumuls survenus lanne i et dvelopp jusqu' lanne j
- : coefficient de dveloppement de sinistre de lanne de dveloppement j j+1
49

2.1.2. Provision pour Primes Non Acquises

La Provision pour Primes Non Acquises correspond la provision destine constater, pour
lensemble des contrats en cours, la part des primes mises et des primes restant mettre se
rapportant la priode comprise entre la date dinventaire et la date de la prochaine chance
de prime, ou dfaut du terme du contrat.

Daprs larticle A. 331 du code des assurances, elle est calcule au prorata temporis pour
chacune des catgories de contrat dassurance, contrat par contrat ou sur la base de mthodes
statistiques.
La formule suivante permet de calculer la PPNA:


Aprs avoir voqu les dfinitions des paramtres du best estimate, nous dcrierons le
processus interne de BPCE Assurances pour calculer le best estimate.

2.1.3. Provision pour Risque En Cours

La Provision pour Risque En Cours (PREC) a pour objectif de pallier une sous estimation de
tarif. Il permet de prmunir contre un risque de modle de tarification. Ce risque se manifeste
lorsque le modle retenu savre erron, ou sil apparat des risques non anticips. Ds lors
lassureur sexpose des pertes systmatiques, quelles refltent dans son bilan sous la forme
dune PREC.

La PPEC doit tre provisionne lorsque S/P >100% :


2.1.4. Dfinition de best estimate

Le best estimate de provisions est un lment principal du risque de prime et de rserve, trs
sensible aux caractristiques de la rassurance. Dans lvaluation du best estimate, le
portefeuille est en run-off .

La notion de Best Estimate est dfinie par lextrait suivant :
La meilleure estimation est gale la moyenne pondre par leur probabilit des
flux de trsorerie futurs, compte tenu de la valeur temporelle de largent (valeur
actuelle probable des flux de trsorerie futurs), dtermine partir de la courbe des
taux sans risque pertinente. Le calcul de la meilleure estimation est fond sur des
informations actuelles crdibles et des hypothses ralistes et il fait appel des
mthodes actuarielles et des techniques statistiques adquates
16


16
Cet extrait provient de larticle 77 de la Directive de Solvabilit II
50


Daprs cette notion, le best estimate est gal lesprance des flux futurs actualiss aux taux
sans risque. Tous les flux futurs susceptibles dtre encourus pour honorer les engagements
faits aux assurs doivent tre valus. Pour les socits dassurance non-vie, il est ncessaire
de dissocier lestimation du best estimate des provisions de primes et du best estimate de
provisions de sinistres :



Dans la ralit, les assureurs chercheront toujours fixer un tarif profitable, qui est donc plus
lev que la valeur espre des flux futurs de sinistres et des frais de gestion. De ce fait, le
best estimate des provisions de prime nest pas gal aux provisions pour prime non acquises
actuelles. Dans le calcul du best estimate des provisions de prime, nous devrons galement
tenir compte des primes espres lies aux contrats existants.

2.1.5. Marge de risque

Lorganisme ou les personnes qui apportent des fonds propres lassureur attendent un
rendement de ses investissements. La marge de risque correspond la rmunration de ses
actionnaires. Dans le QIS5, elle est calcule par la mthode dite du Cot du capital (CoC).
Le cot du capital est en fonction du capital requis, EIOPA a donc fix le CoC 6%.

Les fonds propres permettent lassureur dabsorber les risques imprvus. Dans le calcul de
la marge de risque, nous ne tenons compte que les risques appartenant au portefeuille actuel
de lassureur, le risque oprationnel et le risque de dfaut de contrepartie lies aux provisions
cdes.

La marge de risque dpend de la valeur du SCR, qui est trs sensible la modification des
caractristiques de la rassurance. Plus lassureur est rassur, moins son SCR sera lev et
moins sa marge de risque sera importante.

Dans notre tude dimpact de la rassurance sur le SCR non-vie, nous ne cherchons pas
valuer la marge de risque.

Section 2.2. Mthode de calcul du best estimate

Deux mthodes de calcul sont autorises par les normes de Solvabilit II :
- mthode dterministe : aprs application de cadence et de courbe de taux, lvolution
de la sinistralit ultime moyenne permet de dduire la valeur actualise des
flux futurs;
- mthode stochastique : lvaluation de la distribution des flux futurs donne une
moyenne actualise qui reflte la dfinition de best estimate.
51


Les Spcifications techniques du QIS 5 (TP2.12) proposent: The calculation of the best
estimate should only include future cash-flows associated with existing insurance and
reinsurance contracts .

Il est ncessaire de calculer le best estimate brut de rassurance dans un premier temps, puis le
net de rassurance. Le best estimate net de rassurance est gal la diffrence entre le best
estimate brut de rassurance et le best estimate de la provision cde.

Nous commenons par la description du processus de calcul du best estimate de PT brutes de
la rassurance, puis nous dcrirons les tapes supplmentaires pour valuer le best estimate
PT nettes de la rassurance.

Les donnes ncessaires sont :
- primes : mises et acquises
- sinistres : charges de sinistres, nombre de sinistres, rglement, recours encaisss (tout
en distinguant des sinistres hors graves et graves).
- frais de gestion de sinistres.

2.2.1. Procdure de calcul du best estimate brut de rassurance

Notation :
- : Provision pour sinistres de lanne de survenance i vue lanne de lvaluation
- : Provision pour sinistres lanne de lvaluation
- : Provision pour Primes Non Acquises de lanne de survenance i vue
lanne de lvaluation
- : Provision pour frais de gestion de sinistres lanne de lvaluation
- : flux futurs de sinistres en anne n+k
- : flux futurs de frais en anne n+k
- : flux futurs de primes en anne n+k

Les phrases de calcul du best estimate de provisions techniques sont :

1. La projection du triangle de charge de sinistres brut de recours encaisss par catgorie de
risque avec prise en compte de linflation permet dobtenir la charge ultime. Nous valuons
les taux de recours par la division terme terme de la diagonale des triangles de recours
encaisss et de rglement.
Lvaluation de recours la charge ultime se fait selon la formule suivante :





52

La PS nette de recours correspond la charge ultime diminue des rglements de sinistres
et de recours encaisser :


Avec




La PS de lanne de lvaluation est la somme des .
Nous devons avoir :


Il est ncessaire de calculer sparment la PS pour les sinistres attritionnels et la PS pour
les sinistres graves.

1. BPCE Assurances a recouru un logiciel appel IBNRS pour prolonger la courbe de
liquidation aprs 2010. A laide de cet outil, la cadence de rglements de sinistres net de
recours et brut de rassurance est calcule partir du triangle de paiement. Cette cadence
correspond au ratio de prestation paye/Charge ultime, qui est souvent dune longueur de
15 ans en RC.

Par la suite, nous retenons la proxie suivant : le ratio de sinistres primes est suppos
constant sur les annes de survenance 2012 et ultrieures.

A partir de cette cadence incrmentale, nous estimons les flux de paiements de sinistres
futurs nets de recours et bruts de rassurance. En autres termes, nous rpartissons les
nettes de recours obtenues dans ltape 1 aux annes venir par rapport lanne de
survenance, do les


Les sont obtenues par la formule suivante :


2. Pour chaque branche dactivit, BPCE Assurances a fix un taux de frais de gestion de
sinistres en pourcentage du montant de sinistre (par exemple, 10,19% pour la branche
RC). Le calcul de la provision de frais de gestion est simplifi. Il est considr comme
53

tant le produit entre ce taux et la PS :
17




3. Le BE de provisions de primes est gale aux flux des sinistres qui surviendront aprs la
date dvaluation, dduit des flux des primes qui seront reues aprs cette date et augment
des flux des frais sur sinistres et sur primes.

Les frais comprennent des frais de gestion, des frais dadministration, des frais
dacquisition, des frais de structure, des frais de gestion de placement et autres charges.
Pour faciliter notre calcul, BPCE Assurance applique un taux de 31.5% par rapport aux
flux de prime futurs pour lensemble de frais.

De plus, dans notre tude, nous ne connaissons pas la dure restante de chaque police.
Nous supposons que les polices dassurance sont souscrites en milieu de lanne. Notre
calcul ne concerne donc que des polices souscrites lanne de lvaluation.

Afin de calculer les flux de sinistres surviendront aprs la date dvaluation, une meilleure
estimation du ratio de S/P net de recours et brut de rassurance projeter est calcule.
Do :

En fin, nous avons :


5. Avec la charge ultime de sinistres obtenue dans ltape 1, nous pouvons valuer le ratio S/P
pour obtenir la PREC :


Le BE de provisions pour primes a ainsi une composante sinistre. En effet, il sagit dvaluer
les rsultats futurs, en tenant compte des sinistres non survenus, au regard des primes futures
et des frais. Enfin, les provisions de primes sont obtenues en ajoutant le dans .

Puis de la mme faon, les sont obtenue par la cadence de paiement.






17
Le taux de frais de gestion est calcul par la direction technique de BPCE Assurances. Il existe dautre
mthode de calcul de frais de gestion de sinistres: mthode de New-York .
54

6. Finalement, nous actualisons les , et par la courbe de taux sans
risque. Le BE de provisions pour sinistres et celui de provisions de primes sont dtermins
par les formules suivantes :





Le BE de PT est la somme de et . Et le est gal . Il
est possible que le BE soit ngatif.

La procdure dcrit ci-dessus est base sur une constatation de sinistralit. Or, notre tude
concerne lanne 2012, une simulation des lois de frquence et de svrit sera intgre par la
suite.

2.2.2. Procdure de calcul du best estimate net de rassurance

Les principes pour calculer le BE de provisions cdes la rassurance sont les mmes que
ceux du BE brut de rassurance. Ils consistent aussi estimer les cash flow futurs avec le
rassureur et actualiser avec la courbe de taux fournie par lEIOPA, en distinguant le BE de
provisions pour sinistres cde et le BE de provisions pour primes cde. A bien noter quil
ny a toujours pas de calcul de marge de risque, celle-ci se calcule directement sur le BE net
de rassurance. Ainsi, le BE de provisions cdes la rassurance ne comprend pas les frais
de gestion, qui sont dj intgrs dans le BE brut de rassurance.

Une grande diffrence est que le BE de provisions cdes doit tre ajust par la probabilit de
dfaut des rassureurs. La mthode simplifie propose par lEIOPA dans les spcifications
techniques QIS 5 :

O est lajustement du dfaut des contreparties.
Il est calcul en fonction du rating des contreparties. Cette approche se base sur les
lments suivants :
- Taux de recouvrement de la contrepartie par rating
- Le BE des provisions cdes ne tenant pas compte du dfaut de la contrepartie
(ces crances devront tre classes par rating)
- La duration modifie du BE des provisions cdes
- La probabilit de dfaut de la contrepartie horizon 1 an par rating

Or, dans notre tude, nous ne connaissons pas la rpartition de la rassurance entre les
rassureurs dans lvaluation du SCR de souscription de non-vie. Nous supposons donc que le
55

BE net sera ajust par une probabilit de dfaut moyenne des rassureurs actuels. Afin que les
paramtres RR et PD soit la fois harmoniss et comparable, un tableau de taux dajustement
qui est en fonction de la qualit du rassureur et de la duration de
lengagement est fournie par QIS 5.

Lorsque le taux dajustement est infrieur 5%, la rgle de simplification du calcul de
lajustement est la suivante :


Nous rappelons que nous travaillons pour lanne 2012. La sinistralit doit tre simule par
les lois de frquence et de svrit, que nous les avons mis dans lannexe 1.
De plus, comme nous travaillons sur les traits excdent de sinistre par risque et/ou par
vnement, il est ncessaire de faire une projection de charge de sinistres, sinistre par sinistre,
pour dterminer la charge cde. Pour ce faire, nous raliserons une simulation des lois par la
mthode de Monte Carlo.

Puisque la rassurance nest applique que sur les sinistres graves, les triangles que nous
utiliserons par la suite sont ceux des sinistres graves.

Notations :
- w XS p : excdent de sinistre de priorit p et de porte w
- : nombre ultime (simul la k-nime fois par la loi de frquence) de sinistres
survenus lanne de lvaluation
- : nombre brut de sinistres graves survenus lanne i et dvelopp jusqu lanne
j
- : charges de sinistre ultimes simules fois par la loi de svrit
- : cot moyen de sinistres graves survenu lanne i et dvelopp jusqu lanne j
-
18
: paiement des rassureurs des sinistres survenus lanne i et dvelopp jusqu
lanne j
- : paiement de rassureur pour des sinistres simuls la k-nime fois

Les tapes de lapplication de la mthode de Monte Carlo au calcul des provisions se
droulent comme suit :
1. Nous commenons par la simulation de la loi de frquence pour obtenir un nombre
ultime de sinistres. Nous simulons fois la loi de svrit de la branche
correspondante : .
La charge ultime brute de rassurance de lanne de lvaluation est donc :



18
Nous ne possdons pas assez de donnes par tranche du trait, nous travaillons donc sur la somme des
paiements de chaque tranche.
56

2. Hypothse : A partir du triangle de rglements des rassureurs, nous dfinissons un
taux de rglement
19
de rassureur lanne de survenance par rapport la charge
ultime:



3. Le rglement de rassureur lanne de lvaluation pour les sinistres survenus cette
mme anne vaut :


et

En rassurance, il ny a pas de recours. La provision pour sinistres cde pour les
sinistres survenus lanne de lvaluation est donc gale :



4. De la mme manire, pour calculer la provision brute de rassurance pour sinistres
survenus lanne de lvaluation, nous supposons que le paiement de la cdante
lanne de lvaluation pour les sinistres simuls est gal au taux de rglement de
lassureur multipli la charge ultime simule. O le taux de rglement de lassureur est
calcul de la mme manire de celui du rassureur. Nous utilisons cette mme
mthode pour calculer les recours. La provision pour sinistres survenus lanne n
est obtenue en appliquant ltape 1 de la mthode de calcul du best estimate
brut de la rassurance,

5. En tenant compte le trait de rassurance, la charge ultime cde pour les sinistres
simuls est obtenue par la formule suivante :

20


Cette charge varie selon les clauses :
en cas dune clause AAD et AAL :

en cas dune clause de REC :


19
En fait, nous ne possdons pas la valeur de (notre tude concerne lanne 2012).
20
La priorit p et la porte w peuvent varier selon les annes de dveloppement si une clause de stabilit
sapplique.
57


6. Contractuellement, BPCE Assurances cde les primes mises. La provision pour
primes cde est donc nulle pour les traits exclus de la catastrophe. Mais sil existe
une clause de reconstitution de garantie, nous devrons valuer le montant de la prime
de REC.

La provision pour primes non acquise pour la rassurance est suppose gale la
somme des primes de REC.

(Voir partie II, clause de Reconstitution de Garanties pour calculer les primes de REC)

7. Application de la mthode de Monta Carlo
21
: phase itrative
Nous rptons N (1000, 5000,) fois les tapes prcdentes, sauf ltape 2, en raison
de lindpendance du taux de rglement par rapport la simulation des lois. Les
provisions , et que nous voudrais obtenir correspondent
respectivement aux esprances de
et

8. Une fois les provisions obtenues par la phase itrative de Monte Carlo, nous projetons
le triangle de charge cde, afin dobtenir les { ,, } et
des autres annes de survenance.

9. La cadence de rglement de sinistres par les rassureurs est obtenue par le logiciel
IBNRS partir du triangle de rglement des rassureurs. Ici, nous supposons que la
vitesse de paiement des rassureurs est constante pour chaque sinistre. Le dernier
lment du triangle de rglement des rassureurs est la valeur du produit entre le taux
de rglement des rassureurs et la .

A partir de la vitesse de paiements de la cdante et celle des rassureurs, nous
dterminons respectivement les flux des provisions brutes de rassurance et ceux de
provisions cdes. Ainsi, les flux des provisions bruts de rassurance sont calculs
selon la vitesse de paiement de la cdante.

Nous rcuprons le BE des provisions brutes de rassurance et le BE des provisions
cdes en appliquant la dernire tape de la procdure de calcul du BE brut de
rassurance. Puis le BE net de rassurance est obtenu par la diffrence entre le BE brut
et le BE de provisions cdes ajust.

Nous allons appliquer ce processus chaque catgorie de risques. Cette mthode de calcul des
BE reste propre la socit BPCE Assurances.

21
Voir annexe 6 la programmation SAS du modle de Monte-Carlo en RC Auto.
58

Chapitre 3 : Mthodes de provisionnement

Section 3.1. Mthode dterministe : Chain-Ladder

La mthode de Chain-Ladder est un modle de dveloppement par cadence, bas sur le
triangle des montants cumuls. Elle a pour objectif de complter le triangle infrieur partir
des donnes du triangle suprieur.

Hypothse : le modle est stationnaire, cest-dire les taux moyens daugmentation du cumul
des sinistres sont stable dans le temps, la liquidation future sera similaire la liquidation
passe.

Les facteurs de dveloppement sont indpendants de lanne de survenance des sinistres

3.1.1. Processus

Les valeurs de la partie infrieure du triangle sont obtenues par la formule suivante :


Avec


Figure 13 : Mthode de Chain-Ladder
22


Nous avons donc :

et les diffrentes provisions par anne de survenance sont gales :




22
Voir en Annexe 7 le programme SAS de Mthode de Chain-Ladder.
59

Le montant de la provision est donc la somme de toutes ces diffrentes provisions :


3.1.2. Exemple dillustration numrique

Anne de dveloppement
Anne de
survenance
1 2 3 4 5 6
1 232 300 350 400 428 442
2 254 280 350 380 420
3 220 315 400 429
4 300 368 400
5 196 300
6 250
Coefficients de
dveloppement
1 .30033 1.18764846

1.09909091

1.08717949

1.0327103


Tableau 11 : Application numrique de la mthode de Chain-Ladder

Anne de dveloppement
Anne de
survenance
1 2 3 4 5 6
1 232 300 350 400 428 442
2 254 280 350 380 420 434
3 220 315 400 429 466 482
4 300 368 400 440 478 494
5 196 300 356 392 426 440
6 250 325 386 424 461 476

Tableau 12 : Application numrique de la mthode de Chain-Ladder

3.1.3. Limites

La mthode de Chain-Ladder est simple appliquer, mais possde plusieurs inconvnients:
- Elle ne fonctionne que sur des triangles stables et rguliers.
- La progression de la charge cumule est suppose la mme pour toutes les annes de
survenance.
- Les provisions dpendent fortement du dernier montant de la charge connue (la
diagonale). Si la dernire valeur est nulle, la charge finale estime lest aussi. Une
faible variation de la diagonale peut avoir un impact important sur les provisions.
Notamment, pour la dernire anne de survenance, o le est la seule valeur
connue.

Dautres mthodes dterministes existent: London-Chain, London-pivot, Bornhuetter-
Ferguson. Ici, nous ne rentrons pas dans le dtail de ces mthodes. Le choix de mthode de
provisionnement dpend des triangles de liquidation disponibles. Mais les mthodes
60

dterministes ne dtectent pas les irrgularits potentielles du triangle et elles ne prennent pas
en compte lvolution jurisprudentielle, rglementaire et conomique (ex : inflation non
constante). De plus, nous ne pouvons pas obtenir une estimation de la loi probabiliste de la
provision totale.

Section 3.2. Mthode Stochastique

Le modle stochastique de provisionnement est une mthode de modlisation des risques
permettant dobtenir une fonction de distribution des provisions. Il utilise les techniques de
simulation.

Les mthodes stochastiques sont :
- Chain-Ladder stochastique
- Bornhuetter-Ferguson stochastique
- Modle stochastique factoriel : Modle Linaire Gnralis (GLM : Generalized
Linear Model), Modle Poisson Sur-Dispers (ODP : Over-Dispersed Poisson)
23
.

La mthode de Chain-Ladder stochastique est souvent utilise pour lvaluation de
provisions. Nous allons expliquer cette mthode par la suite.

3.2.1. Hypothses

Le modle stochastique qui sous-tend la mthode de Chain-Ladder, prsent par Thomas
MACK
24
, repose sur trois hypothses :
- Les montants de paiements cumuls sont indpendants pour deux annes de
survenance diffrentes :
sont indpendants, pour .
- Il existe un constant telle que :

- Il existe une constante telle que :


Ces trois hypothses doivent tre vrifies sur les triangles de donnes partir des quels que
nous appliquerons la mthode de Chain Ladder.




23
Voir annexe 6 : Modle Poisson Sur-Dispers.
24
Thomas MACK, 1993, Distribution Free Calculation of the Standard Error of Chain Ladder Reserve
Estimate
61

3.2.2. Procdure

Mthode de Chain-Ladder Stochastique
25
:
a) La mthode de Chain-ladder classique permet de calculer les coefficients de
dveloppement partir du triangle de paiements cumuls .

Anne de dveloppement
Anne de
survenance
1 2 3 4 5 6 7
2000 1352 1680 1687 2050 3000 3005 3010
2001 268 1250 3504 8600 8600 8612
2002 350 2500 3000 3820 3878
2003 1559 2540 3480 5900
2004 1680 2000 3600
2005 680 2580
2006 1950

Coeff de
dveloppement
2,13109187 1,53169509 1,74535173 1,06966137 1,00146552 1,00166389

Tableau 13 : Triangle de paiements cumul et de coefficients de dveloppement

b) Par rcursion arrire partir de la diagonale, nous calculons les valeurs prdites pour
la partie suprieure du triangle. Cela cre un nouveau triangle qui sappelle Triangle
Prdit . Les valeurs prdites sont gales la valeur de la diagonale divise par les
coefficients de dveloppement.
Puis nous dduisons les paiements annuels prdits par le modle : .

Anne de dveloppement
Anne de
survenance
1 2 3 4 5 6 7
2000 492 1049 1607 2805 3001 3005 3010
2001 1411 3007 4606 8039 8599 8612
2002 636 1356 2077 3625 3878
2003 1036 2207 3380 5900
2004 1103 2350 3600
2005 1211 2580
2006 1950

Tableau 14 : Triangle de paiements prdits cumuls





25
Christian PARTRAT, 2004, Evaluation stochastique de la provision pour sinistres .
62

Anne de dveloppement
Anne de
survenance
1 2 3 4 5 6 7
2000 492 557 558 1198 195 4 5
2001 1411 1596 1599 3433 560 13
2002 636 720 721 1548 253
2003 1036 1171 1173 2520
2004 1103 1247 1250
2005 1211 1369
2006 1950

Tableau 15 : Triangle de paiements annuels prdits

c) A partir du triangle prdit et du triangle de paiements non cumuls , nous
dterminons le triangle des rsidus de Pearson non standardiss par la formule
suivante :


Anne de
survenance
Anne de dveloppement
1 2 3 4 5 6 7
2000 1352 328 7 363 950 5 5
2001 268 982 2254 5096 0 12
2002 350 2150 500 820 58
2003 1559 981 940 2420
2004 1680 320 1600
2005 680 1900
2006 1950

Tableau 16 : Triangle de paiements annuels

Anne de
survenance
Anne de dveloppement
1 2 3 4 5 6 7
2000 38,73929 -9,70077 -23,32391 -24,12364 53,97990 0,287345 0
2001 -30,43056 -15,37140 16,38227 28,378415 -23,665082 -0,169736
2002 -11,351753 53,309033 -8,232229 -18,50793 -12,24228
2003 16,264153 -5,562142 -6,814563 -1,984091
2004 17,37811 -26,25918 9,91037
2005 -15,25095 14,33996
2006 0

Tableau 17 : Triangle de rsidus

63

d) La procdure de Boostrap des rsidus de Pearson est suivante:

La procdure de Boostrap repose sur lhypothse dindpendance et la distribution
identique des lois de chacun des lments de lchantillon.

i. A partir du triangle des rsidus , k tirages quiprobables pour obtenir un nouveau
triangle des rsidus .
ii. A partir du triangle , reconstituer un nouveau triangle de paiements non cumuls
bootstrap :

iii. Calculer le triangle de paiements cumuls correspondant de celui non
cumul , et appliquer la mthode Chain-Ladder avec le triangle ainsi obtenu afin
de calculer un nouveau montant de provisions R= .
iv. Rpter N fois des tapes i), ii) et iii) pour obtenir N valeurs R: distribution empirique
de provisions R.
v. Calcul de la moyenne empirique et de la volatilit relative R.


Figure 14 : Schma synthtique de la procdure Boostrap
26


3.2.3. Limites

La mthode de Chain-Ladder stochastique est facile mettre en uvre par rapport aux autres
mthodes stochastiques. En revanche, il existe de nombreuses limites :

26
Source : J.DUGAS, Dtermination dun intervalle de confiance de rserves IBNR
64

- hypothse 2 nest plus vrifie en cas de changement important dans la gestion des
sinistres ou dans le taux dinflation ;
- incertitude trs importante pour les annes rcentes du triangle ;
- les facteurs de dveloppement ne dpendent que du triangle considr, paiement (P)
ou suspens (O), alors quil existe une corrlation naturelle entre ces deux triangles.

Nous pouvons utiliser dautres mthodes stochastiques que nous avons dj mentionnes.
Toutefois, notre tude na pas pour objectif dexpliquer les mthodes de provisionnement,
seule la mthode ODP est prsente dans lannexe 9.






















65

Chapitre 4 : Minimisation du couple cot de
rassurance - SCR de souscription non-vie

Section 4.1. Principe de minimisation

Nous chercherons trouver un programme de rassurance telle que son cot soit minimum
possible et telle quil rduira mieux le SCR de souscription non-vie :
.

Cependant, il est impossible deffectuer cette minimisation sans restreindre certaines valeurs
des caractristiques du trait. En effet, avec un seul cot de rassurance donn, lvaluation du
SCR de souscription non-vie est cruciale. Cest aussi pourquoi nous avons propos des
options sur les niveaux de priorit et de porte dans la partie de la tarification de rassurance.
Nous allons calculer les SCR de souscription non-vie avec ces niveaux.

Une fois les cots de rassurance et les SCR de souscription non-vie correspondants calculs,
nous pouvons dterminer le couple optimal en utilisant la courbe de coordonnes cot de
rassurance et le SCR de souscription non-vie.

La comparaison des rsultats obtenus du couple (cot de rassurance, SCR de souscription)
nous fournit un argument quantitatif parmi les programmes de rassurance proposs.

Section 4.2. Application numrique

Les triangles de sinistres, de paiements, de recours encaisss et de nombre de sinistres sont
ncessaires pour valuer les provisions. Rappelons que nous travaillons sur les triangles de
sinistres graves survenus entre 2000 et 2010. Le mode de comptage est le suivant : si un
sinistre dpasse le seuil des graves 1 fois dans sa vie, nous le comptabilisons comme grave
depuis le dbut.

4.2.1. Etude sur les donnes

Lapplication numrique se base sur le trait RC Auto et Diverse. Par la suite, toute
application numrique concerne cette branche dactivit.

Comme notre tude concerne limpact de la rassurance 2012 sur le SCR de souscription non-
vie, nous devons remplir les triangles suprieurs jusquen 2012. Nous devons calculer le
capital requis NL par ligne dactivit : pour RC Auto et RC gnrales. Puis lagrgation est
66

ajoute en prenant les valeurs des NL des autres lignes dactivit de 2009
27
. Nous
expliquerons le calcul sur le SCR pour RC Auto. celui du RC gnrales est valu de la mme
manire.
En RC, la priode de dveloppement est souvent suprieure 15 ans. Autrement dit, les
sinistres qui sont survenus en 2000 ne sont pas totalement dvelopps jusquen 2010.



Figure 14 : Evolution de la charge grave cumule en RC Auto



Figure 15 : Evaluation de la charge grave non cumule en RC Auto

Nous remarquons que la charge continue volu au bout de 11 ans. BPCE Assurances a
recouru un logiciel appel IBNRS pour prolonger la courbe de liquidation aprs 2010. Nous
allons appliquer cette courbe pour prolonger nos triangles de charge grave. Le rglement
ultime est gal la charge ultime. (Voir Annexe 10 : a) Cadence de rglement des sinistres net
de recours et brut de rassurance). En effet, la variation de la vitesse de paiement de BPCE
Assurances est ngligeable tant que la structure de la branche ne change pas.

27
Lobjectif de ce mmoire ne consiste pas valuer une valeur exacte de SCR. Il sagit de donner un ordre de
grandeur de sa valeur.
0
5000000
10000000
15000000
20000000
25000000
1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11
2000
2001
2002
2003
2004
2005
2006
-1000000
-5000000
0
5000000
10000000
15000000
20000000
1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11
2000
2001
2002
2003
2004
2005
2006
67



Figure 16 : Charge grave de sinistre survenu en 2000

En ce qui concerne la charge grave de sinistre survenu en 2011, une estimation est effectue
par la direction technique. Cependant, la rassurance de 2012 na aucun effet sur les sinistres
de 2011.

En gnral, il est plus prudent de projeter les sinistres de nature corporelle et matrielle
sparment. Les sinistres en RC ont un dveloppement denviron 15 ans. Ceci est cause des
sinistres corporels. En effet, les sinistres matriels sont dans la plus part du temps totalement
rgls au bout de 5 ans. Vu que nous disposons uniquement des triangles de charge grave en
RC, le calcul seffectuera sans distinguer les sinistres corporels et matriels.

Ainsi, le triangle de rglement est prolong de la mme manire. Une tude sur le triangle des
recours encaisss est prsente dans lannexe 10 : b) Triangle de recours encaisss.

4.2.2. Rsultat

A) Charge ultime :

Dans la branche RC, les lois de frquence et de svrit en 2012 sont prsentes dans lannexe
2. Vu quil y a une loi de frquence et une loi de svrit pour des tranches diffrentes et pour
le RC Auto et le RC MRH, une addition sera applique pour la simulation des svrits
obtenues
28
.








28
Le programme SAS de simulation des lois par modle Monte Carlo est
0
1000000
2000000
3000000
4000000
1
2
3
4
5
6
7
8
9
10
11
12
13
14
non projet
projet
68

Une simulation de N=1000 est effectue, le rsultat est expos dans le tableau suivant :

Charge brute 14538751,4
charge_cedee_1 1379987,599
charge_cedee_2 1252422,934
charge_cedee_3 1155485,098
charge_cedee_4 1231772,287
charge_cedee_5 1319978,426
charge_cedee_6 187591,1061
charge_cedee_7 1154170,568
charge_cedee_8 1200309,668
charge_cedee_9 1226839,374
charge_cedee_10 179346,8965
charge_cedee_11 1115577,389

Tableau 17 : Charge ultime pour les sinistres survenus en 2012 de la branche RC obtenue par
modle de Monte Carlo

A partir du triangle de charge grave, la charge totale est projete suivant la mthode de Chain-
Ladder. Le graphique suivant reprsente lvolution de cette charge :




Figure 17 : Projection de la charge ultime brute

Nous constatons que la projection semble relativement bonne. Nous pouvons donc calculer les
BE selon la procdure dveloppe dans le chapitre 2. Le calcul est dtaill dans lannexe 10
c).

0
50000000
10000000
15000000
20000000
25000000
30000000
35000000
1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13
2011
2010
2009
2008
2007
2006
2005
2004
2003
2002
2001
2000
69

B) SCR de souscription non-vie

Une fois que les BE ncessaires au calcul du SCR de souscription non-vie par ligne dactivit
sont disponibles, nous calculons le SCR de souscription non-vie de BPCE Assurances en
tenant compte des hypothses suivantes :
- La prime de rassurance du trait RC Auto et RCD est rpartie entre les lignes
dactivit RC Auto et RCG, selon leur niveau de prime mise estime.
- Le facteur dajustement pour la rassurance non proportionnelle est calcul sur un
historique de sinistres des 5 dernires annes.
- Lajustement de dfaut des contreparties est calcul selon le taux dajustement dune
duration de 3 ans.
- Les montants de NP des autres lignes dactivit sont supposs gaux ceux de 2009,
afin de tenir compte leffet de diversification des activits.

Nous trouvons les SCR de souscription non-vie dans le tableau suivant :
Option Cot de rassurance SCR de souscription non-vie net
1 2261051,612 103488022
2 1635040,965 103568902
3 1426097,517 103877818
4 2046870,082 103778548
5 2256413,311 103776303
6 1246943,154 104454060
7 1848442,781 104219275
8 2256413,311 104161631
9 2465956,54 104130678
10 839192,5426 104899942
11 1429356,323 104523731

Tableau 18 : SCR de souscription non-vie

Figure 18 : Couple (Cot de rassurance, SCR de souscription)
1
2
4
3 5
6
7
8
9
10
11
103000000
103500000
104000000
104500000
105000000
0 500000 1000000 1500000 2000000 2500000 3000000
C
o

t

d
e

r

a
s
s
u
r
a
n
c
e
:

e
n

E
u
r
o
s
SCR de souscription non-vie: en Euros
(Cot de rassurance, SCR de souscription non-vie net)
Optimal
70

Le graphique prcdent nous permet dliminer les options 3, 5, 7, 8, 9 et 11. Il est difficile de
comparer graphiquement les autres options restantes.

Loptimisation des programmes de rassurance doit tre cohrente avec le niveau du risque de
BPCE Assurance. Ltude sur les sinistres suprieurs 2M montre quils sont plus
nombreux entre 2M et 3,5M (Voir figure 8 page 36). Ce qui nous conduite prendre loption
2. De plus, loption 2 donne une somme des montants de cot de rassurance et de SCR de
souscription non-vie plus petite. Nous rappelons que loptimisation du couple cot de
rassurance - SCR de souscription non-vie consiste minimiser ce couple. Autrement dit, le
couple optimal doit correspondre aussi le minimum de la somme du cot de rassurance et du
SCR de souscription non-vie.

Option Cot de rassurance +
SCR de souscription non-vie
1 105749073
2 105203943
3 105303916
4 105825418
5 106032716
6 105701003
7 106067718
8 106418044
9 106596635
10 105739135
11 105953087

Tableau 19 : Cot de rassurance + SCR de souscription non-vie



Figure 19 : Cot de rassurance + SCR de souscription non-vie
105000000
105500000
106000000
106500000
107000000
0 2 4 6 8 10 12
C
o

t

d
e

r

a
s
s
u
r
a
n
c
e

+

S
C
R

d
e

s
o
u
s
c
r
i
p
t
i
o
n

n
o
n
-
v
i
e
:

e
n

E
u
r
o
s
Option
Cot de rassurance +SCR de
souscription non-vie
71


Conclusion

Le graphique de minimisation du couple cot de rassurance - SCR de souscription non-vie
permet uniquement dliminer certaines options. Toutefois, il ne nous permet pas de
dterminer un couple optimal. Ceci est peut-tre du aux nombreuses hypothses supposes
dans le calcul de SCR de souscription non-vie. Afin de choisir une option plus adquate
dans notre tude, nous reposons sur ltude de concentration des sinistres suprieurs 2M.









72




Partie III. Impact de la
rassurance sur le SCR de
contrepartie









73

Chapitre 1 : SCR de contrepartie

La rassurance influence non seulement le SCR de souscription, mais aussi le SCR de
contrepartie de lassureur. Une sinistralit importante peut impacter simultanment la
solvabilit de lassureur et celle de ses rassureurs. En effet, mme si lassureur a transfr
une partie de ses risques aux rassureurs, il reste responsable vis--vis de ses assurs quelque
soit la situation de solvabilit de ses contreparties. Lassureur fait face non seulement au
risque de la charge des sinistres, mais aussi de la perte des crances de ses rassureurs.

Les crances sur les rassureurs sont galement values la meilleure estimation. Elles sont
un facteur dans le calcul du risque de dfaut de rassureur.

Section 1.1. Risque de dfaut de contrepartie

1.1.1. Dfinition du risque de contrepartie

Un trait de rassurance limite les pertes de la cdante, mais elle supporte alors le risque de
dfaut sur les provisions cdes ses rassureurs.
Dans les Spcifications du QIS5, le risque de contrepartie est dfini comme les pertes
possibles dues des dfauts inattendus, ou une dgradation de la solvabilit, des
contreparties ou dbiteurs des entreprises au cours des douze prochains mois.

Trois causes principales peuvent provoquer la faillite dun rassureur : souscription des
risques, transfert des risques et politique dinvestissement. Nous navons pas le moyen de
connaitre leur niveau du transfert des risques et la politique dinvestissement.

1.1.2. Formule Standard du SCR de contrepartie

Une diffrenciation de deux types dexpositions au risque de contrepartie est propose dans
QIS 5 :
- la classe de type dexposition 1 couvre des risques non diversifiables o la contrepartie
couvrant ces risques est probablement note. (ex : opration de rassurance, de
titrisation, etc.)
- la classe de type dexposition 2 couvre les risques diversifiables o la contrepartie
couvant ces risques est probablement non note. (ex : crances sur les intermdiaires
et crdits hypothcaires)

Ces deux types dexposition sont traits diffremment dans le QIS5. La rassurance est
classe dans le type dexposition 1. Nous allons dtailler le calcul du SCR de contrepartie de
type 1.

74

Compte tenu des probabilits de dfaut et de pertes en cas de dfaut (LGD) des
contreparties dans le portefeuille des expositions de type 1, l'exigence de capital de type 1
est calcul comme suit:


O V dsigne la variance dune distribution de perte lie au risque de contrepartie de type 1,
qui est dtermine par la formule suivante :

Avec





O
- j = notation de classe j
- i = contrepartie ayant la notation j
- = probabilit de dfaut de la notation i
- = facteur de puissance du choc commun sur la solvabilit du rassureur
- = facteur en fonction de LGD telle que la diversification du nombre des rassureurs
ayant la mme notation est prise en compte

Ici, une hypothse dindpendance entre les contreparties est suppose.

Section 1.2. Loss-Given-Default

1.2.1. Notion de LGD

LGD correspond la perte relative en cas de dfaut de la contrepartie.

La LGD est corrige par un facteur (1-RR) o RR dsigne le taux de recouvrement de la
contrepartie, dpendant des accords de rassurance. Ce qui permet la cdante de rcuprer
75

une partie de sa crance en cas de dfaut dun rassureur. La formule suivante permet de
calculer la LGD :

O reprsente le BE du recouvrement du rassureur i
dsigne leffet dattnuation du risque grce la rassurance i
est la valeur ajuste du collatral de rassureur i.

1.2.2. Simplification du calcul des paramtres

Les formules prcdentes nous montrent que lEIOPA a inclue le BE du recoverable et leffet
dattnuation du risque grce la rassurance dans le risque de contrepartie.
Ici, nous nous intressons aux calculs simplifis de ces paramtres.

A) Best estimatedes recoverables

Le BE des recoverables est la somme des recoverables sur les provisions de sinistres, sur les
provisions de primes et sur les crances.

Nous valuons ces trois BE sparment de la manire suivante :
1. Le recoverable sur les provisions de sinistres, rpartie par la notation i, est
obtenu par la formule suivante :



2. BPCE Assurances possde des crances sur les rassureurs. Ces crances nes dopration
de rassurance correspondent la diffrence des sinistres cds non rgls par les
rassureurs et les primes cds non payes par la cdante. Pour simplifier notre calcul,
nous supposons que les soldes financiers (primes cdes rduisant les commissions cdes
et les sinistres cds) des annes antrieures ont dj t rgls par les rassureurs. Ce qui
nous conduit avoir lquation suivante :

29


Donc le recoverable rparti par la notation i sur les crances, est calcul par
les formules suivantes :


29
Prime cde de lanne dexercice courant vaut 0 dans notre cas, car nous avons suppos que la primes
cde de la rassurance ont totalement pays la fin de lanne dexercice courant. Et la PPNA cde
correspond la prime de REC.
76


Avec


Les crances nes doprations de rassurance correspondent aux comptes 6b, qui sont des
comptes courant financiers.
3. Ainsi, le recoverable sur les provisions de prime, rpartie par la notation i, est
gale :



Nous devons avoir :


Finalement, nous avons donc :



B) Effet dattnuation

Le risque dattnuation du risque de contrepartie comprend les contrats, tels que les accords
de rassurance, titrisation, produits drivs et les crances des intermdiaires, ainsi que toute
autre exposition de crdit non couverts dans les sous modules du risque. Il permet la cdante
de rduire son exposition au risque.

Le risque dattnuation est calcul comme la diffrence entre le SCR de souscription brut de
rassurance et le SCR de souscription net de rassurance.

Le calcul deffet dattnuation peut tre simplifi comme suivant :
- Etape1 : calcul de pour toutes les contreparties en ensemble ;
- Etape 2 : calcul de pour chaque contrepartie individuelle :


O :
- =
-
- = SCR de souscription brute de rassurance
- = SCR de souscription net de rassurance

77

C) Collatral

Le collatral est un outil permettant dattnuer le risque de contrepartie et donc de rduire
lexposition au risque de la cdante. En rassurance, le nantissement est un collatral trs
utilis. Le nantissement permet la cdante de se protger (rcupration de titres ou actions)
en cas de dfaut de ses rassureurs. Il est dfini lors de la conclusion du trait de rassurance.

Pour BPCE Assurances, il ny a pas de dpts chez un tiers. Nous pouvons donc calculer la
valeur du collatral par la formule simplifie suivante:



O est la valeur de nantissement par notation i.

Section 1.3. Probabilit de dfaut

La probabilit de dfaut de rassureur joue un rle essentiel dans le calcul de risque de
contrepartie sous QIS 5.

Dans le cadre de QIS 5, les probabilits de dfaut de la contrepartie sont fournies selon les
catgories suivantes :

- le rassureur est not par une agence de notation
30
, la probabilit de dfaut est donne
avec la notation correspondante ;

Notation

Probabilit de dfaut
AAA 2000000 0.002%
AA 2000000 0.01%
A 2500000 0.05%
BBB 2500000 0.24%
BB 500000 1.2%
B 3000000 6.04%
CCC ou plus bas 3000000 30.41%

Tableau 20 : Probabilits de dfaut avec la notation correspondante

30
Une agence de notation est une entreprise ou une institution de la notation des collectivits ou des
entreprises selon certains critres dfinis par une rglementation ou par les acteurs du march. Fitch Rating,
Moodys et Standard & Poors sont les premires agences de notation.
78


Dans le cas o plusieurs notations sont attribues un rassureur, la deuxime plus haute
notation sera applique.

- pour les rassureurs non nots mais soumise la Directive Solvabilit II, leur
probabilit de dfaut dpendant du ratio de solvabilit (fond propre/SCR) sont
dtermines comme suivant :

Ratio de
solvabilit
Probabilit
de dfaut
>200% 0.025%
>175% 0.050%
>150% 0.1%
>125% 0.2%
>100% 0.5%
>90% 1%
>80% 2%
80% 10%

Tableau 21 : Probabilits de dfaut avec ratio de solvabilit correspondante

- pour les rassureurs non soumises la Directive Solvabilit II, la probabilit est
considre gale 30%. Pour les autres rassureurs non nots, une probabilit de 10%
est applique.

Si la cdante a plusieurs contreparties qui ne sont pas indpendants, alors il est ncessaire
dattribuer une probabilit de dfaut lensemble des contreparties charger. Cette
probabilit globale de dfaut devrait tre la probabilit de moyenne pondre des
contreparties par les pertes correspondantes en cas de dfaut. Dans la pratique, les rassureurs
se rassurent entre eux et ils sont donc dpendants entre eux. Dans notre tude, nous
supposons que les rassureurs sont indpendants entre eux.







79

Chapitre 2 : Minimisation du SCR de contrepartie :
rpartition de la rassurance par notation

Section 2.1. Principe de minimisation

Aprs avoir dtermin le couple adquate cot de rassurance - SCR de souscription net
de rassurance, nous mettons en uvre ce couple optimal pour valuer le SCR de
contrepartie. Autrement dit, notre tude se limitera la condition des caractristiques de la
rassurance correspondante.

Dans notre tude, nous ne nous intresserons pas la rpartition de la rassurance par
rassureur. Nous nous focalisons sur la rpartition de la rassurance par rating. Pour ce fait,
nous supposons que le nombre des rassureurs ayant la mme notation vaut 1. Autrement dit,
nous laissons de ct leffet de diversification du nombre des rassureurs ayant la mme
notation. Il ncessite un arbitrage de la rpartition de la rassurance par rating.

Nous recherchons la rpartition de rassurance optimale qui donne un SCR de contrepartie
minimal. Avec la contrainte que la rpartition ne soit pas trop loigne de celle de lanne
2011, afin que les rassureurs puissent accepter notre proposition. De plus, un rassureur
ayant une meilleure notation naccepte quune petite partie de risque dune cdante, car tous
les assureurs prfrent avoir des rassureurs ayant une trs bonne notation ; ces acteurs ne
sont pas nombreux sur le march de la rassurance et trs demands. En gnral, le rassureur
ayant une meilleure notation demande un taux de prime plus lev. Or, lors de notre
tarification de rassurance, un taux de chargement moyen est appliqu. Nous supposons donc
quil sagit du mme taux de prime pour tous les rassureurs.

Notation :
- pourcentage de rassurance par notation i
- le pourcentage de la rassurance par notation i en 2011

Nous introduisons donc une contrainte telle que les a une variation de 10% par rapport
celui de 2011. La problmatique est donc la suivante :


Cependant, il est complexe deffectuer cette minimisation sans restreindre certaines valeurs
des . Comme dans lapplication numrique de la minimisation du couple du SCR de
souscription non-vie, nous devons proposer des valeurs des .

80

Section 2.2. Application numrique

2.2.1. Propositions des rpartitions de la rassurance par notation

La rpartition des engagements annuels des rassureurs 2011 de BPCE Assurances en RC
Auto et diverses est prsente dans le tableau suivant :
Rassureurs Notation Part
ACE AA- 5%
ARCH R A+ 3%
CCR AAA 8%
Hannover AA- 6%
Mapfre R AA 15%
Odyssey A- 10%
R+V A+ 15%
SCOR A 25%
Secura A 10%
Surassur Non cot 3%

Tableau 22 : Rpartition des engagements annuels des rassureurs 2011 en RC
BPCE Assurances a choisi de mettre sa propre notation A+ pour Surassur, afin de calculer le
SCR de contrepartie.
Partant de la rpartition de rassurance actuelle, nous proposons des options suivantes :
Option AAA AA A B BB BBB CCC
a 8% 26% 66% 0% 0% 0% 0%
b 8% 30% 62% 0% 0% 0% 0%
c 8% 21% 71% 0% 0% 0% 0%
d 10% 26% 64% 0% 0% 0% 0%
e 10% 24% 66% 0% 0% 0% 0%
f 5% 31% 64% 0% 0% 0% 0%
g 5% 26% 69% 0% 0% 0% 0%

Tableau 23 : Rpartition des parts de rassureurs
BPCE Assurances ne cde pas ses engagements aux rassureurs qui ont une notation
infrieure sa propre notation A+. Visuellement, loption b et loption d ont des parts des
rassureurs AAA et AA plus importantes que les autres options. Ces deux options doivent
donner des SCR de contreparties moins levs.



81

2.2.2. Rsultat

Le schma suivant explicite les inputs ncessaires aux calculs de SCR de contrepartie de
rassurance.

Figure 20 : Schma des paramtres de SCR de contrepartie de rassurance
Nous calculons le SCR de dfaut de type 1 en fournissant les paramtres par branche
dactivit :
- Les BE sur les provisions de sinistres et sur les provisions de primes sont dj calculs
dans le chapitre 4 de la partie II, ainsi que leffet dattnuation de la rassurance.
- Le taux de recouvrement RR est de 50% pour BPCE Assurances.
- Les montants de nantissements
31
sont donns par le service de comptabilit.
- La valeur de crances est calcule par une projection du ratio crances/(primes
cdes).
- LGD des autres branches dactivit sont supposs constante par rapport lanne 2009
afin de tenir compte leffet de corrlation entre les branches.
Pour chaque option, les rsultats de LGD sont exposs dans le tableau suivant :
Option AAA AA A
a 13934277 13384261 34523422
b 13934277 13385822 34077603
c 13934277 15415925 32047500
d 13934277 10846930 36616495
e 14949609 13385261 33062832
f 12411278 15923592 33062832
g 11547086 11335567 38412995

Tableau 24 : Rsultats de LGD pour chaque option

31
Il sagit de des valeurs de lanne 2009, en effet, nous ne pouvons pas estimer la valeur de march de
collatral des rassureurs en 2012.
82

En appliquant les probabilits de dfaut des contreparties dans la formule standard, nous
obtenons le SCR de contrepartie suivant :
Option SCR de dfaut type 1 SCR de contreparties
a 2507795 11280628
b 2403139 11192954
c 2642003 11393476
d 2444606 11227658
e 2497612 11272084
f 2471522 11250208
g 2602971 11360609

Tableau 25 : Rsultat de SCR de contrepartie

Figure 21 : Minimisation de SCR de contrepartie
Nous vrifions bien que loption b et loption d donnent un SCR de contrepartie moins lev
par rapport aux autres options. Nous constatons que loption b donne une SCR de contrepartie
minimum. La probabilit de dfaut est un facteur dterminant dans le calcul de SCR de
contrepartie, un petit dcart des parts de rassureurs peut avoir une diffrence dune centaine
de milliers deuros sur lexigence de capital de contrepartie. Il semble bien que plus la
probabilit de dfaut des rassureurs est faible, plus le SCR de contrepartie est basse.

Conclusion

Jusqu prsent, lapplication numrique sur le SCR de contrepartie est base sur le couple
adquat du cot de rassurance et du SCR de souscription non-vie. Il est possible quun
autre couple donne une autre option que loption b. En effet, certaines hypothses sont
utilises pour simplifier le calcul : la valeur de march du collatral est suppose gale celle
de lanne 2009 et leffet de diversification du nombre des rassureurs a t nglig.
a
b
c
d
e
f
g
11150000
11200000
11250000
11300000
11350000
11400000
11450000
SCR de contrepartie: en Euro
SCR de contrepartie
83

Nous avons aussi laiss de ct le nombre des rassureurs. En ralit, leffet de diversification
des rassureurs impacte sur le calcul de SCR de contrepartie. Par rapport la probabilit de
dfaut, cet effet est relativement faible.
32


























32
Yi LANG (2010), Evaluation des programmes de rassurance dans le rfrentiel Solvabilit II
84

Conclusion gnrale

Tout au long de ce mmoire, nous nous sommes attachs proposer un cheminement
doptimisation des programmes de rassurance en tenant compte de limpact de celle-ci sur le
SCR dans le cadre de Solvabilit II.

BPCE Assurances ayant des traits de rassurance prdfinis, une tude sur ces traits est
obligatoire afin de mener bien la tarification du prix de la rassurance non proportionnelle.
Les niveaux de la priorit et de la porte impactent essentiellement le prix de la rassurance.
Ainsi, les clauses inclues dans ces traits modifient la manire de prendre en compte les
sinistres la charge de la rassurance. Nous avons prsent les trois mthodes de tarification :
tarification base sur exprience, tarification probabiliste et tarification par exprience. Le
choix dune mthode de tarification de la rassurance non proportionnelle dpend des donnes
disponibles.

La rassurance non proportionnelle impacte essentiellement et directement sur le SCR de
souscription non-vie et le SCR de contrepartie. Afin de faciliter notre calcul, de nombreuses
hypothses ont t envisages. Surtout sur les triangles de liquidation, nous avons prolong
les triangles de charge des sinistres graves selon la cadence de rglement des sinistres.

Nous avons expliqu la procdure de calcul du BE base sur les mthodes de Chain-Ladder
dterministe et stochastique afin de calculer les provisions. Le choix de la mthode de
projection du triangle suprieur sur la partie infrieure a un impact sur la valeur des
provisions. Ces dernires sont rparties selon la cadence de paiement, ce qui nous permet
dobtenir les montants des cash flow futurs.

Une fois que les donnes passives sont notre disposition, nous avons calcul les SCR de
souscription non-vie pour chaque option propose. La minimisation graphique du couple cot
de rassurance - SCR de souscription non-vie permet uniquement dliminer certaines options
proposes. Ltude sur la concentration des sinistres graves permet de choisir une option
adquate parmi les options non limines.

En appliquant les valeurs du couple adquat dans le calcul de SCR de contrepartie avec
des propositions des parts de la rassurance par notation, nous avons calcul le SCR de
contrepartie correspondant. Nous avons remarqu quun petit cart de la rpartition des parts
de rassurance par notation peut donner une grande diffrence entre les valeurs de SCR de
contrepartie.

Cette approche fournit un ordre de grandeur quantitative du SCR de souscription non-vie et
du SCR de contrepartie de la cdante. En effet, de nombreuses hypothses sont supposes
dans leur valuation. Notre approche apporte une aide la dtermination des caractristiques
du trait de la rassurance. En revanche, elle ne permet pas de dterminer une option des
caractristiques de la rassurance optimale.
85

Bibliographie

[1] Acam (2007), Rapport du groupe de travail sur le calcul du best estimate en
assurance dommages
[2] Altia (2011), Formation gnrale sur le bilan prudentiel (SII) destination des
services comptables de BPCE Assurances
[3] AonBenfield (2010), Documents de la formation la rassurance
[4] BALSON Nathalie (2008), Les mthodes stochastiques de provisionnement et
incertitude sur lestimation
[5] BLONDEAU Jacques, PARTRAT Christian (2006), LA REASSURANCE
Approche technique , ECONOMICA.
[6] BOYER CHAMMARD Romain (2011), Cours de luniversit Paris Dauphine,
Thorie de la rassurance
[7] CHARPENTIER Arthur (2009), Les modles en rassurance
[8] COURMONT Benoit, IZART Christophe (2003), Thse dActuariat Dtermination
dun plan de rassurance optimal pour une socit dassurance non-vie .
[9] GIBELLO Hlne, LEBRUN Benot (2004), Crdibilisation des mthodes de
provisionnement non-vie
[10] JAZIRI Selma (2011), Mthodes de provisionnement non-vie et risque de rserve
un an
[11] Mazars (2005), Solvency II
[12] MONTADOR Laurent (2011), Cours de luniversit Paris Dauphine, Pratique de la
rassurance
[13] PARTRAT Christian (2004), Evaluation stochastique de la provision pour sinistres
[14] PEI Yu (2008), Modlisation du capital conomique : le risque de souscription non-
vie .
[15] SAUVET Cllia (2006), Mmoire dActuariat Solvency II-Quelle modlisation
stochastique des provisions techniques prvoyance et non-vis
[16] Solvabilit II, Consultation papers 15-20 du CEIOPS
[17] Swiss Re (2010), Le guide essentiel de la rassurance
[18] Swiss Re, Introduction la tarification en rassurance RC et accident
[19] WALHIN Jean-Franois, PARIS Jos, Excess of loss reinsurance with
reinstatements : premium calculation and ruin probability of the cedent
[20] WALHIN Jean-Franois, PARIS Jos, The effect of excess of loss reinsurance with
reinstatements on the cedents portfolio
86

[21] WITDOUCK Sofie and WALHIN Jean-Franois, Some Remarks on the Cedents
Retention Risk in Presence of an Annual Aggregate Deductible or Reinstatements






























87

Annexes

Annexe 1 : Clause de Reconstitution de Garanties
Nous considrons un trait p XS 0, avec r reconstitutions payables . Notons la prime
pure de base, la charge cde la rassurance et primes de chaque
reconstitution.

Lgalit entre lesprance de prime et lesprance de cot nous permet de calculer la prime
pure de base :

Les primes de REC sont calcules de manire suivante :
1
er
REC :

2
e
REC :

i-me REC :

soit

Nous dduisons la prime totale paye au rassureur, ainsi que le cot total:






Avec

O dsigne la prime pure de lexcdent de sinistre p XS (i-1)p.



88

Annexe 2 : Lois de la frquence et de la svrit pour chaque ligne dactivit
de BPCE Assurance
o GAV :
Petits sinistres (infrieurs 150K)
frquence loi de Poisson (mean : 278)
svrit loi lognormale (mean : 16903, Std deviation : 20375)
Moyens sinistres (suprieurs ou gaux 150K)
frquence loi de Poisson (mean : 14)
svrit loi Pareto (Alpha : 0,8636, Ballast : 3.2615) en M

o RC auto:
Sinistres de 200K 600K
Frquence loi de Poisson (mean: 22)
Svrit loi Pareto (Alpha : 326647.612, Ballast: 101315.4)
Sinistre suprieurs 600K
Frquence Loi de Poisson (mean : 6)
Svrit loi LogNormal (mean : 2344578.22, std : 1808875)


o RC MRH :
Petits sinistres (150K 1M)
Frquence loi de Poisson (mean: 8)
Svrit loi Normale (mean: 160000, std: 275000)
Gros sinistres (>1M)
Frquence loi de Poisson (mean: 4)
Svrit loi de LogLogistic (mean: 3.5, std : 170000)










89

Annexe 3 : Couverture No Free Lunche
La loi de Pareto est utilise pour tarifier la portion de tranche qui na historiquement jamais
t touche compltement :

Le fait quune loi Pareto tronque est toujours une loi de Pareto permet de dfinir le cot
espr la tranche w XS p :


Avec , appel longueur relative de la tranche.
En supposant que nous connaissons la frquence des sinistres suprieurs , nous pouvons
calculer la frquence des sinistres suprieurs x :

La prime de risque demander est donc gale :


Ainsi, le prix de la couverture non utilise est obtenu en remplaant la priorit p par le sinistre
maximum constat.








90

Annexe 4 : Lois de la frquence et de la sinistralit
Notons N la variable alatoire relle nombre totale de sinistre annuel.

Distribution
paramtres
Poisson ,
Binomiale Ngative NegBin(r, p)

Loi de
probabilit


Esprance

Variance


Tableau1 : Lois usuelles de frquence de sinistre


Distribution
paramtres
Pareto
avec , ,
Log Normale
avec ,
Densit de
probabilit



Fonction de
rpartition
)
Esprance

Variance

k>2


Tableau 2 : Lois usuelles de svrit de sinistre








91

Annexe 5 : Fonction H(r)
Nous observons une ralisation de la variable alatoire relle N suivant une loi Binomiale
Ngative .
La logarithme de la vraisemblance l(r,p) cet chantillon scrit :



Pour quil ait des solutions, il faut que soit strictement positif.

Cette condition est vrifie, car les sont tous positifs.
La fonction permet dobtenir lestimation de p.

car .
Notons , donc :

92


Finalement, nous avons























93

Annexe 6 : Volatilit du risque de prime
LoB Standard deviation for premium risk (net of reinsurance)
Motor vehicle liability 10%*
Other motor 7%*
MAT 17%*
Fire 10%*
3rd-party liability 15%*
Credit 21.5%*
Legal expenses 6.5%*
Assitance 5%*
Miscellaneous 13%*
Np reins (prop) 17.5%
Np reins (cas) 17%
Np reins (MAT) 16%

Tableau 3 : Volatilit du risque de prime

















94

Annexe 7 : Programme SAS Mont- Carlo en RC Auto
options mprint symbolgen;
%macro monte_carlo(N,pf1,pf2,ps1,ps2,ps3,ps4,tab_op);

/* nombre d'options*/
proc sql noprint;
select count(*) into :nb_op
from &tab_op;
quit;

proc iml;
F=J(&N,2,0);
nb=J(1,1,0); /*nombre total de sinistres pour les 2 types de
svrit*/

/*simulation des lois de frquence*/
%do i=1 %to &N;
F[&i,1]=ranpoi(0,&pf1);
nb[1,1]=F[&i,1]+nb[1,1];
F[&i,2]=ranpoi(0,&pf2);
nb[1,1]=F[&i,2]+nb[1,1];

%end;

create freq from f;
append from f;
close f;

create nb from nb;
append from nb;
close nb;
quit;

data _null_;
set freq end=eof;
call symput('nb1'||left(put(_n_,best.)),col1);
call symput('nb2'||left(put(_n_,best.)),col2);
run;

%do i=1 %to &N;

proc iml;
use nb;
read all into nb;

/*simulation des lois de svrit correspondantes*/
s=J((&&nb1&i..+&&nb2&i..+&&nb3&i..+&&nb4&i..),1,0);
/*vecteur colonne stocke tous les sinistres: en altenance de pareto et
lognormal*/
pos=J(1,1,0);

%do j=1 %to &&nb1&i.. ;

/* simulation de la loi de Pareto*/
y=J(1,1,0);
y[1,1]=ranuni(1); /*simulation de la loi
uniforme*/
s[&j+pos[1,1],1]=&ps1/((y/(1-y))**(1/&ps2));
/*simulation de la loi pareto*/
if s[&j+pos[1,1],1]<200000
95

then s[&j+pos[1,1],1]=200000;
if s[&j+pos[1,1],1]>600000
then s[&j+pos[1,1],1]=600000;
%end;
pos[1,1]=&&nb1&i..+pos[1,1];

%do j=1 %to &&nb2&i. ;

/* simulation de la loi de lognormal*/
y=J(1,1,0);
y[1,1]=&ps3+(&ps4)*rannor(1);
s[&j+pos[1,1],1]=exp(y[1,1]);
if s[&j+pos[1,1],1]<600000
then s[&j+pos[1,1],1]=600000;
%end;
pos[1,1]=&&nb2&i..+pos[1,1];


create charge_brut&i from s;
append from s;
close charge_brut&i;
quit;

/*application de la rassurance*/
%macro charge_cedee(tab1,tab2);

data _null_;
set &tab1 end=eof;
call symput('portee'!!left(put(_n_, best.)),
portee);
call symput('prio'!!left(put(_n_, best.)),
priorite);
call symput('agg'!!left(put(_n_, best.)), agg_deb);
if eof then call symput('max_opt', _n_);
run;

data charge_cedee&i;
set &tab2;
%do j = 1 %to &max_opt.;
col1_&j= min(&&portee&j, max(col1-&&prio&j, 0) );
%end;
run;
%mend;

%charge_cedee(tab1=&tab_op,tab2=rc_sim.charge_brut&i);

Proc sql ;
Create table charge_cedee&i as
Select %do j=1 %to 11;
sum(col1_&j) as charge_cedee_&j,
%end;
sum(col1) as charge_brute
from charge_cedee&i ;
quit ;

data chg_cedee_&i;
set charge_cedee&i;
%do j=1 %to &nb_op;
charge_cedee_&j=max(charge_cedee_&j-&&agg&j,0);
%end;
run;
96


%end;

data charge_cedee;
set %do i=1 %to &N;
chg_cedee_&i
%end;
;
run;

Proc sql ;
Create table esperance as
Select %do i=1 %to 11;
mean(charge_cedee_&i) as charge_cedee_&i,
%end;
mean(charge_brute) as charge_brute
from charge_cedee ;
quit ;

%mend;


















97

Annexe 8 : Programme SAS de mthode de Chain-Ladder

%macro chain_ladder(tab);
proc sql noprint;
select count(*) into : nb
from &tab;
quit;
%put &nb;

proc iml;
use &tab;
read all into X;

f=J(2,&nb,0);
%do j=1 %to &nb;
%do i=1 %to &nb-&j;
f[2,1]=X[&i,&j+1]+f[2,1];
f[2,2]=X[&i,&j]+f[2,2];
%end;
f[1,&j]=f[2,1]/f[2,2];
f[2,1]=0;
f[2,2]=0;
%end;

%do i=1 %to &nb;
%do j=1 %to &nb;
if X[&i,&j]=. then X[&i,&j]=f[1,&j-1]*X[&i,&j-1];
%end;
%end;
print f;
print X;

create &tab._cl from X;
append from X;
close &tab._cl;

quit;


%mend;








98

Annexe 9 : Modle Poisson Sur-Dispers (ODP)
Nous prsenterons dans la suite le modle Poisson Sur-Dispers (Over-Dispersed Poisson :
ODP) qui est un cas particulier des modles linaires gnraliss (Generalized Linear
Models : GLM
33
).

Modle ODP

Le modle ODP est fond sur un modle GLM et travaill sur des triangles de montants
incrmentaux.
Lide principale est que la variable D/ suit une loi de Poisson :
- : est la sur-dispersion
-

La fonction de lien logarithmique avec le modle GLM : , nous impose
chercher les variables explicatives. Dans la modlisation dun triangle de liquidation, les
variables correspondent naturellement aux deux directions du triangle :
- des annes de survenance : reprsentatives de leffet volume du portefeuille, effet
ligne
- des annes de dveloppement : reprsentatives de leffet cadence de paiement, effet
colonne

Le modle tudier est donc .

Les variables sont par nature qualitatives et sont code sous forme binaire :
- 1 si lentre du triangle considre appartient lanne de souvenance
- 0 sinon
Les variables sont par nature quantitatives discrtes et sont codes comme suit :
-

La constante c permet de limiter les effets inflations sur lhypothse que linflation est
constante. Mais cette hypothse est rarement vrifie. Le modle effet calendaire de Gluck
& Venter (2009) permet de traiter cette limite. Ici, nous ne nous intressons pas tudier le
modle de Gluck & Venter.

Les intrts de ce modle sont :
- Par rapport une modle avec une loi de Poisson, plus flexible en permettant la
variance dtre diffrente de la moyenne des rponses.
- Paramtres estims par maximum de vraisemblance : , et c


33
GLM est un modle stochastique factoriel. Voir annexe : Modles linaires gnraliss
99

Exemple de matrice de rgression :

Figure 1 : Matrice de rgression

A partir de la matrice de rgression, nous pouvons estimer .

La procdure de Bootstrap repose sur lhypothse dindpendance et la distribution identique
des lois de chacun des lments de lchantillon.

Pour obtenir la distribution de la variable D, nous utilisons le modle de Bootstrap.

e) Bootstrap sur les rsidus de Pearson

La procdure de Bootstrap repose sur lhypothse dindpendance et la distribution identique
des lois de chacun des lments de lchantillon.

Les paiements incrmentaux observs ne sont pas videmment indpendants, ce qui pose le
problme dans le modle de Bootstrap. Il faut donc normer ces incrments. Nous utilisons des
rsidus de Pearson calcul partir des rglements incrmentaux.

Les rsidus de Pearson sont dfinis par la formule suivante:


La procdure de Bootstrap des rsidus de Pearson est suivante:
vi. Calcul des rsidus de Pearson
34
obtenus aprs application du modle de
ODP la variable dobservation D.

34
Le vecteur r correspond au triangle des rsidus, donc le vecteur est de taille n*(n+1)/2.
100

vii. A partir du vecteur des rsidus r, k tirages quiprobables pour obtenir un nouveau
vecteur des rsidus ;
viii. A partir du vecteur , dfinir une nouvelle variable dobservation bootstrape :

ix. Renouvellement de N fois des tapes b) et c) pour obtenir N valeurs
: distribution empirique de D.
x. Calcul de la moyenne empirique et de la volatilit relative D.























101

Annexe 10 : Rsultats intermdiaires du calcul de SCR de souscription non-
vie
a) Cadence de rglement de sinistres net de recours et brute de rassurance

Cadence de
rglement de
sinistres net de
recours et brute de
rassurance

Cadence de rglement
de sinistres net de
recours et brute de
rassurance
(Incrmental)

2/1 7,06% 7,06%
3/2 32,64%
25,58%
4/3 45,43%
12,79%
5/4 58,00%
12,57%
6/5 74,34%
16,34%
7/6 84,40%
10,06%
8/7 90,79%
6,39%
9/8 94,68%
3,89%
10/9 96,99%
2,31%
11/10 98,35%
1,36%
12/11 99,13%
0,78%
13/12 99,59%
0,46%
14/13 99,85%
0,26%
15/14 100,00%
0,15%

Tableau 4 : Cadence de rglement des sinistres net de recours et brut de rassurance

b) Triangle de recours encaisss



Figure 2 : Evolution de recours encaisss
0
20 000
40 000
60 000
80 000
100 000
120 000
1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11
2000
2001
2002
2003
2004
2005
2006
2007
Anne de dveloppement
102

Nous constatons que lvolution des recours encaisss est stable, sauf celle des annes de
survenance 2003, 2004 et 2009. Nanmoins, pour les 3 premires annes de survenance, les
montants sont stables au bout de 6 ans. Nous projetons constamment lanne de survenance
2000 et nous estimons les recours encaisss de lanne 2012 par le produit entre la charge
ultime et la moyenne des taux de recours encaisss des annes prcdentes. Afin de remplir
lintrieur du triangle, nous utilisons la rgle de trois.
La mthode dcrite au-dessus est rsum dans la figure suivant :


Figure 3 : Schma de remplissage du triangle jusqu 2012

c) Provision de sinistres

Avec les triangles vus prcdemment (triangle de rglement et triangle de recours encaisss),
lapplication de la mthode du calcul du BE, aborde dans le chapitre 2, nous donne le rsultat
suivant :

Anne de survenance Provision de sinistres
2000 2670
2001 121 987
2002 19 861 180
2003 1 927 315
2004 2 708 688
2005 903 443
2006 9 313 485
2007 4 141 179
2008 13 553 082
2009 7 434 673
2010 3 249 951
2011 1 706 334
2012
13 311 577

Tableau 5 : Provision de sinistres brute de rassurance
103

Puisque nous travaillons sur les triangles de sinistres graves, la charge ultime brute des
sinistres attritionnels est ajoute. Afin dvaluer la charge attritionnelle des sinistres survenus
en 2012, une estimation est faite selon la proportion de la charge des sinistres attritionnels par
rapport la charge grave des annes antrieures. Notre tude na pas pour objectif de calculer
la valeur exacte du SCR. Elle a pour but destimer le SCR pour lanne 2012 et de dterminer
le meilleur programme de rassurance si possible.

Anne de survenance Provisions pour les
sinistres attritionnels
nettes de recours
Provisions pour les
sinistres graves
nettes de recours
Provisions pour sinistres
nettes de recours totales
brutes de rassurance
2000 563,3163 2670 3234
2001 338,63 121 987 122 325
2002 798,5831 19 861 180 19 861 979
2003 1022,859 1 927 315 1 928 338
2004 20891,374 2 708 688 2 729 579
2005 66774,5262 903 443 970 217
2006 185133,156 9 313 485 9 498 618
2007 671714,2985 4 141 179 4 812 894
2008 4276836,514 13 553 082 18 032 563
2009 10597889,65 7 434 673 3 272 476
2010 22525,03443 3 249 951 2 463 386
2011 757051,3258 1 706 334 18 738 484
2012 5426906,204 13 311 577 17 829 919

Tableau 6 : Provisions pour sinistres brut net de recours

De la mme manire, selon la procdure du calcul du BE, nous obtenons les rsultats
suivants :
Anne Primes futures acquises brute de
rassurance non actualises
BE de sinistres brut
et net de recours
BE de frais sur sinistres
non actualis
2013 1 069 264 39 516 734 13 829 612
2014 534 632 23 833 620 7 222 307
2015 525 436 15 584 729 4 243 351
2016 683 025 9 039 823 982 316
2017 420 516 5 330 544 552 144
2018 267 107 3 132 451 281 195
2019 162 605 1 839 771 164 465
2020 96 560 986 690 34 577
2021 56 849 546 171 20 353
2022 32 605 254 079 11 675
2023 19 228 111 248 6 883
2024 10 868 57 907 3 891
2025 6 270 30 243 2 227
2026 0 0 0
2027 0 0 0

Tableau 7 : BE de provisions non actualiss
104


Afin dactualiser les BE, BPCE Assurances utilise la courbe de taux avec prime de liquidit
50% de lanne 2010 fournie pas lEIOPA.
Ainsi, le BE pour provisions cdes est valu de la mme faon. Nous avons utilis la
mthode de Chain-ladder Stochastique, et nous obtenons des graphiques suivants :



2024625 2024650 2024675 2024700 2024725 2024750 2024775 2024800 2024825 2024850 2024875 2024900 2024925 2024950 2024975
0
2. 5
5. 0
7. 5
10. 0
12. 5
15. 0
17. 5
20. 0
P
e
r
c
e
n
t
x
75000 375000 675000 975000 1275000 1575000 1875000 2175000
0
5
10
15
20
25
30
35
40
P
e
r
c
e
n
t
x
9000000 12000000 15000000 18000000 21000000 24000000 27000000 30000000 33000000
0
2. 5
5. 0
7. 5
10. 0
12. 5
15. 0
17. 5
20. 0
22. 5
P
e
r
c
e
n
t
x
593480 593488 593496 593504 593512 593520 593528 593536 593544 593552 593560 593568 593576 593584
0
2. 5
5. 0
7. 5
10. 0
12. 5
15. 0
17. 5
20. 0
P
e
r
c
e
n
t
x
750000 900000 1050000 1200000 1350000 1500000 1650000 1800000 1950000 2100000 2250000 2400000 2550000 2700000 2850000
0
5
10
15
20
25
30
P
e
r
c
e
n
t
x
580000 580500 581000 581500 582000 582500 583000 583500 584000 584500 585000 585500 586000 586500 587000 587500
0
2. 5
5. 0
7. 5
10. 0
12. 5
15. 0
17. 5
20. 0
22. 5
P
e
r
c
e
n
t
x
105




Figure 4 : Distributions des lois des provisions pour les annes de survenance de 2000 2010
Nous constatons quils ne sagissent pas de la mme loi statistique pour les provisions de
chaque anne de survenance. Ceci peut tre du la volatilit des sinistres graves.
8391000 8403000 8415000 8427000 8439000 8451000 8463000 8475000 8487000
0
5
10
15
20
25
30
P
e
r
c
e
n
t
x
3200000 4800000 6400000 8000000 9600000 11200000 12800000 14400000
0
5
10
15
20
25
P
e
r
c
e
n
t
x
46600 47000 47400 47800 48200 48600 49000 49400 49800 50200 50600 51000 51400 51800 52200 52600
0
2. 5
5. 0
7. 5
10. 0
12. 5
15. 0
17. 5
20. 0
P
e
r
c
e
n
t
x
300000 1500000 2700000 3900000 5100000 6300000 7500000 8700000
0
5
10
15
20
25
30
35
40
45
P
e
r
c
e
n
t
x
45000 75000 105000 135000 165000 195000 225000 255000 285000 315000 345000 375000 405000 435000 465000 495000 525000
0
5
10
15
20
25
30
P
e
r
c
e
n
t
x
106

Annexe 11 : Abrviations retenues

BE : Best Estimate
CatNat: Catastrophes Naturelles
CCR : Capital Constitutif de Rente
CoC: Cost of Capital
DAB: Dommages Aux Biens
FDN: Force De la Nature
GAV: Garantie des Accident de la Vie
GLM : Generalized Linear Models
IBNER : Incurred But Not Enough Reserved
IBNR: Incurred But Not Reported
IBNYR : Incurred But Not Yet Reported
MLE: Maximum Likehood Estimation
ODP: Over-Dispersed Poisson
PPNA : Provision pour Primes Non Acquises
PSAP : Provision pour Sinistres A Payer
PT : Provisions Techniques
QIS: Quantitative Impact Studies
RC: Responsabilit Civile
RCD: Responsabilits Civiles Diverses
REC: Reconstitution
S&P: Standard and Poors
SCR: Solvency Capital Requirement
USP : Undertaking Specific Parameters