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Declaracin De Responsabilidad
El presente documento contiene informacin veraz y suficiente respecto al
desarrollo del negocio de SAN FERNANDO S.A. durante el ao 2010.
Sin perjuicio de la responsabilidad que compete a San Fernando S.A., los firmantes se
hacen responsables por su contenido conforme a los dispositivos legales aplicables.
II. Negocio
Datos Generales
Respecto de la entidad emisora
- Denominacin
San Fernando S.A. (en adelante San Fernando) es una sociedad annima constituida
y existente bajo las leyes de la Repblica del Per.
- Domicilio de San Fernando
Las oficinas administrativas de San Fernando se encuentran ubicadas en Av.
Repblica de Panam No. 4295, Surquillo, Lima. Su central telefnica es (511) 2135300 y su nmero de fax es (511) 241-6365.
- Constitucin e Inscripcin en Registros Pblicos
San Fernando es una sociedad annima que se encuentra inscrita en la Partida
Electrnica No. 01090429 del Registro de Personas Jurdicas de la Oficina Registral
de Lima y Callao (Oficina de Lima), que anteriormente se denominaba Molinos Mayo
S.A.
El cambio de denominacin social de Molinos Mayo S.A. por la de San Fernando S.A.
fue adoptado por la Junta General de Accionistas de fecha 2 de enero de 2001 y ha
sido inscrita en el asiento 0004 del Rubro B) de la partida registral de San Fernando.
Previamente a adoptarse dicho cambio de denominacin social, Molinos Mayo S.A.
(hoy San Fernando) absorbi por fusin a la empresa Avcola San Fernando S.A.,
segn acuerdo de fusin por absorcin adoptado por Junta General de Accionistas de
Molinos Mayo S.A. con fecha 15 de noviembre de 2000 e inscrita en el asiento 0003
del Rubro B) de la partida registral de Molinos Mayo S.A.
- Objeto Social y Plazo de Duracin
El objeto social de San Fernando es la crianza, reproduccin, incubacin,
comercializacin, beneficio, distribucin, importacin, exportacin de huevos frtiles y
comerciales, pollos BB, pavos BB, aves de corral, de ponedoras, reproductoras, de
parrilla, de engorde, as como todas las dems aves y porcinos en general, cualquiera
sea su lnea de produccin. Tambin constituye objeto social de San Fernando el
beneficiado y comercializacin de productos de aves en general, as como a la crianza
de aves en general y compraventa de toda clase productos alimenticios y abarrotes,
comercializacin y distribucin de bebidas alcohlicas, no alcohlicas, gaseosas y
jarabeadas, artculos de limpieza, tiles de oficina, artculos de vestir, artculos de
belleza en general, as como toda clase de bienes y servicios. Tambin tiene por
objeto, la congelacin, refrigeracin y conservacin de productos de aves y alimentos
en general, elaboracin de especialidades crnicas, transporte, distribucin y
comercializacin de productos de aves y alimentos en general, prestar servicio de
almacenamiento de granos y derivados, harina de pescado, equipos, entre otros;
elaboracin, comercializacin y distribucin de hielo, prestacin de servicios tcnicos y
administrativos, al desarrollo integral de la actividad agropecuaria, crianza de animales
de granja y animales para alimentacin humana; entre otras cosas.
- Capital Social
El capital social inscrito de San Fernando asciende, a la fecha de elaboracin de este
Prospecto Marco, a la suma de S/.295,302,000 (doscientos noventa y cinco millones
2
trescientos dos mil y 00/100 Nuevos Soles), representado por 295,302,000 acciones
de un valor nominal de S/. 1.00 cada una, ntegramente suscritas y pagadas.
- Clase de Acciones, Nmero y Valor Nominal de las mismas
A la fecha de elaboracin de la Memoria, el capital social de San Fernando est
conformado por 295,302,000 acciones comunes con un valor nominal de S/.1.00 cada
una, debidamente suscritas y pagadas.
- Estructura Accionaria
La composicin accionaria de San Fernando, a la fecha de elaboracin de la Memoria,
es la siguiente:
Accionista
N de Acciones
Mximo Ikeda Matsukawa
65,438,923
Fernando Ikeda Matsukawa
65,438,923
Julio Ikeda Matsukawa
65,438,923
Alberto Nobuo Ikeda Matsukawa
65,438,923
Otros
33,546,307
Total
295,302,000
%
22.16%
22.16%
22.16%
22.16%
11.36%
100.00%
En 1948 se fund el Grupo San Fernando, iniciado como un negocio familiar dedicado
a la crianza de patos. La produccin se inici con un lote de 35 patas madres
reproductoras.
En 1963 se inicia la crianza de pollos parrilleros y, en 1971, la crianza y
comercializacin de pavos. Posteriormente, en 1972 se abre la primera tienda San
Fernando, orientada al comercio minorista. Esta cadena de tiendas se convertira
posteriormente, en 1994, en los Multimarket San Fernando.
A inicios de la dcada de los 70, se decide integrar verticalmente el negocio de pollos
y, por ello, se incorpora la crianza de aves reproductoras (pollos BB). Esta integracin
se hizo con la finalidad de controlar el proceso productivo en su totalidad y garantizar
la calidad de los productos finales. Posteriormente, en 1977, se pone en operacin la
primera planta de alimentos balanceados.
Con la experiencia y los resultados obtenidos, San Fernando decidi incursionar en
tres nuevos negocios: huevos comerciales en 1979, gentica avcola en 1980 y
crianza de cerdos en 1986. En 1983, San Fernando incursiona en la comercializacin
de productos crnicos. Posteriormente, en el ao 1995 se pone en funcionamiento una
planta ubicada en Chorrillos.
En el ao 2001, las dos empresas principales del Grupo San Fernando, Molinos Mayo
S.A. (dedicada principalmente a la produccin de alimento balanceado, engorde de
pollos y venta de pollo vivo) y Avcola San Fernando S.A. (dedicada principalmente al
procesamiento y comercializacin de carne de pollo, pavo, cerdo, huevos y productos
procesados) culminaron un proceso de fusin con la finalidad de integrar todas las
unidades de negocio en una sola empresa. Avcola San Fernando S.A. fue absorbida
por Molinos Mayo S.A., la que modific su denominacin social convirtindose en la
empresa actual: San Fernando S.A.
A partir de octubre de 2005, con la finalidad de enfocarse en las operaciones
principales del negocio, San Fernando, que contaba con la operacin de tres de los
cinco Multimarket San Fernando, decidi dejar de operarlos directamente. Estos
establecimientos en la actualidad son operados por una empresa especializada en la
venta retail que vena operando los otros dos Multimarket San Fernando. San
Fernando recibir, mensualmente, un ingreso por la cesin de los activos involucrados
en esta operacin.
A la fecha de elaboracin de la Memoria, San Fernando cuenta con cuatro unidades
de negocio (pollos, pavos, huevos y valor agregado), y mantiene el liderazgo de
mercado en tres de ellas. En los ltimos aos, San Fernando ha fortalecido su
presencia y participacin en el mercado global, incrementando continuamente el
volumen de exportaciones, las cuales tienen como principal destino los pases
limtrofes. Asimismo, desde 2005 la industria avcola peruana qued autorizada para
4
Al 31 de diciembre
de 2010
Cuentas por cobrar, neto
Agropecuaria Campo Verde S.A.
Chim Agropecuaria S.A.
Industrial Agroselva S.A.
Albemarco S.A.C.
429
551
501
11,234
Al 31 de diciembre
de 2009
671
910
281
13,888
46
12,715
15,796
Fuente: INEI
El Sector Avcola
Chim Agropecuaria1, Rico Pollo, El Roco, Santa Elena y Avinka. Un 15% de la oferta
proviene de productores informales.
Como se muestra en el siguiente cuadro, el Per es el quinto productor avcola ms
importante de Latinoamrica.
Produccion Avicola en Latinoamerica
(en miles de aves)
No.de
No.de
No.de
Pas
Pollos
Ponedoras
Pavos
Brasil
5.807.500
88.750
42.840
Mxico
1.424.200
137.000
1.428
Argentina
743.000
34.100
0
Colombia
604.642
36.000
0
Per
508.000
17.550
2.450
Venezuela
431.000
13.100
1.800
Chile
277.134
12.200
9.486
Ecuador
215.258
10.600
600
Republica
Dominicana
163.000
7.000
0
Bolivia
157.000
4.400
30
Guatemala
133.800
8.700
80
Honduras
83.500
4.000
0
Panam
72.000
1.900
0
Costa Rica
61.000
170
37
Nicaragua
59.400
1.600
0
El Salvador
58.000
3.900
0
Paraguay
39.140
2.509
0
Uruguay
30.000
2.500
0
Puerto Rico
725
627
2
Cuba
0
7.500
0
10.868.29
Totales
9
394.106
58.753
Fuente: Industria Avcola Reporte de enero 2011
Producto
Pollo vivo
Pollo brasa
Pollo carne
Gentica pollo
Pavo congelado
entero
Pavo congelado
trozado
Huevo granel
Embutidos
Otros
Total
Nacional
Exportacin
Total San Fernando
Acumulad Acumulad Acumulad Acumulad Acumulad Acumulad
o
o
o
o
o
o
2010
2009
2010
2009
2010
2009
739,679
680,853
739,679
680,853
129,231
147,961
129,231
147,961
67,579
93,505
399
67,579
93,904
76,461
62,638
27,828
27,962
104,289
90,600
57,844
47,905
6,971
5,748
64,815
53,653
34,091
35,967
114,238
92,139
1,347,229
36,002
40,742
76,681
88,927
1,275,214
5,415
4,772
3,958
44,172
5,233
44,114
39,506
35,967
114,238
96,097
1,391,401
40,774
40,742
76,681
94,160
1,319,328
Inversiones anuales
promedio 2010-2011
7,951
Planta Lurn
Planta Chancay
6,589
14,540
11
En cuanto a las exportaciones, los principales productos que San Fernando exporta
son: huevo incubable de postura, huevo incubable de pollo carne, pollos BB,
reproductores de pollos BB, pollo trozado, pavos BB, y pavo entero congelado. La
exportacin de estas mercancas no est sujeta a ningn tributo.
Adems, como exportador, San Fernando tiene derecho a que el saldo a favor del
exportador (IGV incluido el Impuesto de Promocin Municipal- que le sea trasladado
en sus adquisiciones de bienes y servicios o el IGV que sea pagado en las
importaciones, destinadas a operaciones gravadas y/o de exportacin) sea aplicado
contra el impuesto bruto (IGV) que se genere en sus operaciones gravadas, o
compensado automticamente contra sus pagos a cuenta o de regularizacin del IR o,
en su defecto, con la deuda tributaria por cualquier otro tributo que sea ingreso del
Tesoro Pblico respecto del cual tenga la calidad de contribuyente. En caso que tal
compensacin no fuera posible, San Fernando tiene derecho a obtener la devolucin
del saldo a favor del exportador mediante Notas de Crdito Negociables, redimibles
por cheque. El importe del saldo a favor que puede ser compensado automticamente
o solicitado en devolucin, est sujeto a un lmite que se determina en funcin del
monto de las exportaciones embarcadas por San Fernando.
El saldo a favor del exportador a que tiene derecho San Fernando normalmente es
materia de compensacin automtica y no se solicita su devolucin.
Adicionalmente, debe tenerse en consideracin que de conformidad con el Decreto
Supremo N 018-2009-EF, se ha modificado la tasa de restitucin del drawback por el
perodo comprendido entre el 31 de enero de 2009 y el 31 de diciembre del mismo ao
elevndose de 5% a 8%.. Durante el 2010, la tasa fue 6.5%. Desde el 01 de enero de
2011 el porcentaje a aplicar por la solicitud de restitucin al Drawback volver a ser de
5%.
Regulacin Ambiental
De acuerdo con lo establecido en el Decreto Legislativo N 757, Ley Marco para el
Crecimiento de la Inversin Privada, publicada el 13 de noviembre de 1991, las
autoridades competentes para conocer sobre los asuntos relacionados con la
aplicacin de las disposiciones de la Ley General del Ambiente son los Ministerios o
los organismos fiscalizadores, segn sea el caso, de los sectores correspondientes a
las actividades que desarrollan las empresas sin perjuicio de las atribuciones que le
correspondan a los Gobiernos Regionales y Locales conforme a lo dispuesto en la
Constitucin Poltica. En caso que la empresa desarrolle dos o ms actividades de
competencia de distintos sectores, ser la autoridad sectorial competente la que
corresponda a la actividad de la empresa por la que se generen mayores ingresos
brutos anuales.
En lnea con lo establecido en el Decreto Legislativo N 757, el Decreto Supremo N
068-82-ITI/IND, publicado el 4 de enero de 1983, establece la relacin de actividades
industriales que se encuentran bajo el mbito de competencia del Sector Agricultura.
Entre estas, las actividades de beneficio de aves y preparacin de alimentos
balanceados en zona rural, desarrolladas por San Fernando, son consideradas en
virtud de dicha norma como actividades sujetas al mbito de competencias del
Ministerio de Agricultura. En tal sentido, el Ministerio de Agricultura sera la autoridad
ambiental competente para conocer y resolver los distintos aspectos relacionados con
dichas actividades, en consecuencia todos aquellos aspectos relacionados con el
cumplimiento de normas ambientales del sector. Entre otras normas aplicables, los
siguientes dispositivos legales de carcter ambiental son particularmente relevantes
para las operaciones de San Fernando:
12
b.
c.
2
3
Cabe sealar que con fecha 11 de diciembre de 2008, se public el nuevo Reglamento de
Organizacin y Funciones del Ministerio de Agricultura, aprobado mediante Decreto Supremo N
031-2008-AG, mediante el que se cre la Direccin de Gestin Ambiental Agraria, encargada de
aprobar los instrumentos de gestin ambiental de su competencia.
13
d.
Siete (7) instalaciones de San Fernando cuentan con un DIA presentado ante el
INRENA, de acuerdo con lo establecido en el Decreto Supremo N 002-2003-AG:
e.
La Planta de Alimentos Balanceados para Animales de Lurn cuenta con una DIA
aprobada mediante Resolucin de Gerencia N 212-06-INRENA-OGATEIRN.
f.
El Centro de Distribucin de Aves de San Miguel cuenta con una DIA aprobada
mediante Resolucin de Gerencia N 144-07-INRENA-OGATEIRN.
g.
h.
i.
El Centro de Distribucin de Aves de Ate Vitarte cuenta con una DIA aprobada
mediante Resolucin de Gerencia N 147-07-INRENA-OGATEIRN.
j.
k.
De otro lado, San Fernando efecta monitoreos de efluentes lquidos, calidad del aire,
emisiones atmosfricas, ruido ambiental y residuos slidos de sus diferentes
instalaciones a travs de empresas debidamente acreditadas (SGS del Per) y
presenta los reportes correspondientes a INRENA, segn lo establece cada EIA y DIA,
respectivamente.
Adicionalmente a esta normativa sectorial, existen normas transectoriales, como
la Ley General de Aguas, Ley N 17752, publicada el 25 de julio de 1969, cuyo ente
fiscalizador es la Direccin General de Salud Ambiental (DIGESA), una dependencia
del Ministerio de Salud, y la Ley General de Residuos Slidos, Ley N 27314,
publicada el 21 de julio de 2000, y su reglamento vigente. En este sentido, San
Fernando se ha adecuado al cumplimiento de estos dispositivos, presentando los
respectivos expedientes para obtener las autorizaciones sanitarias correspondientes a
sus sistemas de tratamiento de aguas residuales industriales y domsticas, as como
las autorizaciones de vertimiento correspondientes a las aguas residuales industriales.
En lo relacionado a los residuos slidos, se ha cumplido con el envo oportuno de
la informacin de la cuantificacin de todos aquellos residuos generados en las
diferentes reas productivas de la empresa (produccin pecuaria e industrial). Esta
declaracin del manejo de residuos comprende tambin la adecuacin al transporte y
disposicin final a travs de Empresas Prestadoras de Servicios de Residuos Slidos
(EPS-RS) debidamente registradas ante DIGESA. Estas empresas asumen la
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Principales Activos
Unidades
Granjas de Abuelos Reproductores
Granjas de Pavos Reproductores
Granjas de Pollos Reproductores
Granjas de Reproductoras de
Ponedoras
Granjas de Cerdos
#
1
5
10
5
116
8
Unidades
Plantas de Alimento Balanceado
Plantas de Beneficio de Pavos
Plantas de Beneficio de Pollos
Plantas Procesadoras de Productos
Crnicos
Plantas de Incubacin Pavos
Plantas de Incubacin Ponedoras
Plantas de Incubacin Pollos
Centros de Corte de Cerdos
Empaque y Distribucin De Huevos
1
4
15
#
2
1
1
1
1
2
4
1
1
Propiedad
Calle Uno, Lote No 1 Mz C Urb. Lotizacin Ind. Panamericana
Prolong. San Lorenzo 1210
Calle 1 de la Lotizacin Industrial Panam Lotes 5 y 6 Mz A
Maquinarias
Monto garantizado en
US$
2.888.785,00
Total
2.888.785,00
(ii)
Prendas Industriales:
Monto garantizado en
US$
1.440.540,00
Propiedad
Maquinas incubadoras, nacedoras, grupo electrgeno
50 Camiones refrigerados
1.376.535,00
3.483.360,00
167.762,00
Total
6.468.197,00
Personal de la Empresa
Al 31 de diciembre de 2010, San Fernando tiene 4,978 trabajadores, de los cuales 672
son funcionarios y profesionales, y 4,306 son operarios.
TRABAJADORES DE SAN FERNANDO
2010
Empleados
Operarios
Total
2009
672
4306
4,978
631
4,438
5,069
2008
557
4,298
4,855
16
2007
610
4,147
4,757
2006
571
4,081
4,652
18
Nombre
Cargo
1.
Presidente
Ejecutivo
2. Director
3. Director
4. Director
5. Director
6. Director
7. Director
Julio Ikeda Matsukawa, Presidente del Directorio de San Fernando S.A. y Chim
Agropecuaria S.A. Se gradu en la Universidad Nacional Federico Villarreal con el
ttulo de Contador. Fue presidente del Comit de Administracin de los Centros de
Distribucin (CADA) y presidente del Comit Productores de Pollos. Cuenta con ms
de 40 aos de experiencia en el Grupo Ikeda.
Alberto Nobuo Ikeda Matsukawa, Director de San Fernando S.A. Es Ingeniero
Industrial con estudios en la Universidad de Piura en el Programa de Alta Direccin.
Ha participado en cursos sobre temas de Calidad Total en las ciudades de Osaka y
Yokohama en Japn. Asimismo, sigui el programa para Altos Ejecutivos en Kellogg
Graduate School of Management de Northwestern University. Es miembro del Concejo
Directivo del Proyecto de Innovacin y Competitividad para el Agro Peruano
(INCAGRO) del Ministerio de Agricultura del Per y es fundador y miembro activo de la
Sociedad Peruana de Prospectiva. Cuenta con ms de 40 aos de experiencia en el
Grupo Ikeda S.A.
Fernando Ikeda Matsukawa, Director de San Fernando S.A. Ha participado en el
Programa de Alta Direccin de la Universidad de Piura y el programa para Altos
Ejecutivos en Kellogg Graduate School of Management de Northwestern University.
Fue presidente de la Asociacin Latinoamericana de Avicultura entre los aos 1997 y
1999. Se desempe como Presidente de la Asociacin Peruana de Avicultura de
2001 a 2003. Fue presidente del Instituto Latinoamericano del Huevo de 2001 a 2003.
Cuenta con ms de 40 aos de experiencia en el Grupo Ikeda S.A.
Pedro Mitma Olivos, Director de San Fernando S.A. Es Ingeniero Industrial de
profesin. Master en administracin en la Escuela de Administracin de Negocios para
Graduados ESAN. Ha participado en el curso de defensa nacional del Centro de
Altos Estudios Militares (CAEM). Asimismo, sigui el programa para Altos Ejecutivos
en Kellogg Graduate School of Management de Northwestern University. Desde 2001
a la fecha se desempea como presidente de la Asociacin Peruana de Avicultura
(APA). Entre los aos 1970 y 1974 se desempe como Ingeniero de Proyectos para
la Cerro de Pasco Cooper Co. En el departamento de Ingeniera Industrial. Antes de
ingresar a San Fernando, trabaj desde 1974 hasta 1978 como gerente administrativo
en Molinos Takagaki S.A. Cuenta con 30 aos de experiencia en el Grupo Ikeda.
Vilma Vilchez Chanduvi, Directora de San Fernando S.A. desde 2004. Se
desempea como Gerente General y Presidente de Directorio de Albemarco S.A.
19
1
2
3
4
5
6
7
8
9
Nombre
Rizal Andrs Bragagnini Oliver
Juan Pablo Klingenberger Navarro
Manuel Kiyan Tsunami
Rafael No Quiroz
Hendryk Barycki Korytkowski
Jose Kanashiro Uechi
Violeta Cruzado
Jessica Fox
Jos Andrs Sotomayor Arciniega
Cargo
Gerente General
Gerente de Marketing
Gerente de Finanzas
Gerente de Recursos Humanos
Gerente de Logstica
Gerente UN Pollo
Jefe UN Valor Agregado
Jefe UN Pavo
Jefe del rea Legal
2009
Lnea de Pollos
1,039,628
1,001,966
Lnea de Pavos
112,380
101,129
Lnea de Procesados
114,239
104,812
Lnea de Huevos
67,368
59,759
Lnea de Cerdos
22,276
22,144
Otros
35,510
29,518
Total Ventas
1,391,401
1,319,328
La lnea Pollos lidera las ventas de la empresa, representando un 74.72% del total de
ventas netas del ao 2010 (75.95% en el ao 2009). Esta lnea present en 2009 un
incremento en 3.76%, representando mayores ingresos por S/37.66 millones con
22
23
Utilidad Neta
En 2010, la utilidad neta de San Fernando ascendi a S/.153.02 millones, monto
superior en S/.112.78 millones con respecto del ao 2009.
Ingresos y gastos financieros
En 2010 los ingresos financieros ascendieron a S/6.07 millones, importe superior en
59.73% (S/2.27 millones) a los ingresos financieros obtenidos en 2009.
En 2010 los gastos financieros ascendieron a S/4.27 millones, importe inferior en
76.98% (S/14.28 millones) a los gastos financieros obtenidos en 2009.
El efecto de las variaciones por diferencia de cambio ha representado para San
Fernando una ganancia de S/3.09 millones en 2010. Esto ha significado un menor
ingreso de S/7.17 millones con respecto a 2009, y se explica por las fluctuaciones de
la moneda funcional con respecto al dlar durante 2010.
Impuesto a la renta y participacin de los trabajadores
En el ejercicio 2010, San Fernando registr un gasto total de S/28.81 millones por
concepto de impuesto a la renta y participacin de los trabajadores. Esta cifra fue S/
23.79 millones superior a la obtenida en 2009 por dichos conceptos.
Capital de Trabajo
Al 31 de diciembre de 2010, San Fernando obtuvo un capital de trabajo positivo
ascendente a S/203,008 millones (positivo de aproximadamente S/75,668 millones al
31 de diciembre de 2009).
Deudas de Largo Plazo (incluye porcin corriente)
Las deudas a largo plazo disminuyeron en S/7.03 millones durante 2010 (de S/11.02
millones a diciembre de 2009 a S/3.99 millones a diciembre de 2010). La disminucin
de 2010 corresponde, principalmente, al pago de las cuotas vencidas de los prstamos
de largo plazo contrados en periodos anteriores.
Al 31 de diciembre de 2010, el 95% de la deuda de largo plazo de San Fernando est
denominada en Nuevos Soles (93% al 31 de diciembre de 2009).
Dividendos
Con relacin al pago de dividendos, cabe mencionar que, a la fecha de elaboracin de
Memoria, la poltica interna de San Fernando contempla la distribucin de dividendos
una vez al ao, siempre y cuando se cumplan con las metas financieras establecidas
por San Fernando. Si stas se cumplen, los dividendos no debern ser menores del
20% de las utilidades de libre disposicin. En 2009 y 2008, San Fernando no
distribuy dividendos.
Por los aos terminados el 31
de diciembre de
2010
2009
ndices de Liquidez
Prueba Corriente
Prueba cida
1.71
0.94
1.23
0.86
24
11.76%
14.79%
3.05%
4.13%
0.62
0.29
1.05
1.87
32.28%
11.00%
12.45%
3.05%
ndices de Liquidez:
Prueba Corriente.
Prueba cida
ndices de Gestin:
Margen Operativo...
Margen EBITDA..
ndices de Solvencia:
ndice de Endeudamiento..
ndice de Cobertura de Deuda..
ndices de Rentabilidad:
Rentabilidad neta sobre patrimonio..
Rentabilidad neta sobre ingresos..
25
IV. Anexos
26