*Semua analisa saham dari kami bersifat disclaimer on.

Keputusan jual dan beli sepenuhnya

tanggung jawab investor bukan tanggung jawab kami/penulis.

Analisa saham yang memliki prospek dan value yang sangat bagus
untuk investasi tahun 2015.
PT Nusa Raya Cipta Tbk (NRCA.JK) adalah salah satu perusahaan yang bergerak
dalam bisnis jasa konstruksi untuk bangunan komersial dan infrastruktur berdiri
sejak tahun 1968. dan salah satu perusahaan konstruksi yang sudah
berpengalaman lebih dari 40 tahun. Perusahaan mengembangkan hotel dan
resort , gedung bertingkat , pusat perbelanjaan dan pusat ritel . Perusahaan telah
membangun hotel dan resort proyek terpadu untuk tujuan wisata Indonesia
Jakarta , Yogyakarta, Surabaya dan Bali . Perusahaan juga membangun kompleks
kantor di pusat-pusat perkotaan seperti Jakarta , Medan dan Surabaya . Perseroan
juga telah membangun beberapa pusat perbelanjaan dan gerai ritel , seperti
Grand Metropolitan Mall Bekasi , Mall Alam Sutera dan Rancakek Trade Center.
Penulis yakin Sektor konstruksi akan tetap bullish selama pemerintahan jokowi JK
karena adanya program MP3I dan fokusnya pemerintah terpilih pada
pembangunan infrastruktur. Saham-saham konstruksi pada bulan desember naik
cukup signifikan. Saham yang cukup bagus untuk dikoleksi adalah PT Nusa Raya
Cipta Tbk (NRCA.JK) karena value nya yang masih murah jika dibandingkan
dengan sektor konstruksi lainnya. Pada harga 1210 saham NRCA memiliki
kapitalisasi market sebesar 3 triliun.
Analisa Kinerja keuangan saham NRCA.
Kinerja perusahaan selama 4 tahun terakhir terlihat sangat bagus dimana aset
dan laba perusahaan selalu konsisten naik.
1. Total assets sejak tahun 2011-2013 total asset perusahaan naik sebesar
127% atau CAGR sebesar 50.8%. Pada kuartal 3 tahun 2014 aset
perusahaan naik sebesar 9.05% jika dibandingkan kuartal yang sama
tahun 2013.
2. Total ekuitas sejak tahun 2011-2013 total ekuitas perusahaan 345% atau
CAGR sebesar 111%. Pada tahun 2014 kuartal 3 total ekuitas perusahaan
naik 17.58% jika dibandingkan quartal 3 tahun 2013.

3. Revenue perusahaan sejak tahun 2011-2013 naik sebesar 90.2% atau

dengan CAGR sebesar 37.9%. Pada tahun 2014 revenue perusahaan naik
sebesar 12.46% jika dibandingkan quartal yang sama tahun 2013.
4. Rasio libilitas to ekuitas menurun dari 3.0 menjadi 1.1 menunjukan
perusahaan sangat konservatif dalam mengelola hutangnya.
5. ROE perusahaan sejak tahun 2011-2013 selalu diatas 20%.
Analisa Valuasi saham NRCA
Pada harga 1230 perusahaan dihargai dengan price earning ratio sebesar 11.882
dan price book value sebesar 3.2. Jika dibandingkan sektor konstruksi lain
seperti WSKT,WIKA,ADHI yang rata-rata memiliki P/E diatas 20 saham NRCA
memiliki valuasi yang cukup murah.
Analisa harga wajar saham atau fair value saham NRCA
Dengan metode DCF (Discount cash flow) dengan EPS ttm sebesar 101.831
dengan rasio dividen payout sebesar 20 , asumsi P/E masa depan sebesar 15
dan asumsi growth laba bersih perusahaan 5 tahun kedepan sebesar 25%
(konservatif) dengan tingkat diskon sebesar 15% maka harga wajar saham
NRCA adalah sebagai berikut

HARGA WAJAR TAHUN KE 5

HARGA WAJAR TAHUN KE 4
HARGA WAJAR TAHUN KE 3
HARGA WAJAR TAHUN KE 2
HARGA WAJAR TAHUN KE 1

HARGA WAJAR
3463,21
3011,49
2618,68
2277,12
1980,10

MARGIN OF SAFETY
(%)
181,56
144,84
112,90
85,13
60,98

Maka pada tahun pertama/first (2015) harga wajar saham NRCA.JK adalah
sebesar 1980 dengan margin of safety sebesar 60.98%.
rekomendasi kami : Ambil posisi saat saham NRCA koreksi atau buy on
weakness.
http://www.rikopedia.com/