NYSE

NASDAQ

AMEX

Mercado
Bolsas
Regionales

ECNs

OTCBB,
OTC
Markets

Los ENCs son sistemas electrnicos de

negociacin
que
automticamente
ejecutan ordenes de compra y venta a
precios indicados.
Quines se pueden suscribir a un ECN?
Inversionistas institucionales, brokerdealers y market makers.
Inversionistas individuales necesitan
una cuenta con un broker-dealer
miembro, para poder enviar ordenes a
ECNs.
Entre los ECNs ms lquidos estn
ARCA, INET y BRUT.

ARCA

Over-the-counter se refiere a
acciones que negocian a travs de
DEALERS fuera de las bolsas
organizadas como NYSE y AMEX.
Generalmente una empresa cotiza
over-the-counter
porque
es
pequea y no cumple con los
requisitos mnimos para listar en
una de las bolsas organizadas.
Acciones en este mercado cotizan
en el OTC Bulletin Board (OTCBB) y
en OTC Markets (Pink Sheets).

Informacin
Profundidad
Liquidez
Diversidad
Acceso directo
Mercado eficiente
Seguridad
Recursos online

Cuando nos preguntamos como esta el

mercado, usualmente nos referimos al
mercado de acciones, medido por los ndices
burstiles como el Dow Jones Industrial
Average, el S&P 500, u otro indicador de
rendimiento de la bolsa.

Fuente: http://finance.yahoo.com

propuestas
de venta

propuestas
de compra
transacciones
realizadas

cantidad de acciones

comprar
ECN

vender

expiracin de la orden
tipo de orden

Fuente: Plataforma Institucional REDIPLUS

Existen varios tipos de

grficos
que
son
utilizados por analistas
tcnicos e inversionistas:
Grficos de barras
Grficos de velas
Grficos de lneas
Los grficos muestran el
comportamiento
de
precio de una accin a
travs del tiempo, lo cual
nos permite visualizar las
tendencias de oferta y
demanda.

mximo
apertura

cierre
mnimo

Posiciones LONG
Ganancias de capital a la alza
Dividendos
Intereses

Posiciones SHORT
Ganancias de capital a la baja
ETFs en contra

Orden de Mercado
Orden Limite
Stop- Loss
Trail-Stop
Ventas Short

En el pre-market, transacciones son

ejecutadas antes de la rueda de
mercado.
En el after-market, transacciones son
ejecutadas despus de las 4:00 PM,
hora de Nueva York.
Inversionistas que negocian acciones en
el pre-market y after-market deberan
siempre usar ordenes limite.

Instrumentos de Renta Variable

Acciones
American Depository Receipts (ADRs)
Exchange-Traded Funds (ETFs)
Exchange-Traded Notes (ETNs)
Instrumentos de Renta Fija
Bonos del Tesoro Americano
Bonos corporativos
Derivados
Opciones
Futuros

 Los ETFs son una cartera de activos que comparten al

menos una caracterstica en comn.
Representan una alternativa a los fondos mutuos, pero con
la flexibilidad de que pueden ser negociados como acciones.
El 1er ETF fue el SPDR S&P 500 (SPY), lanzado en 1993 y con
un xito inmediato en el mercado.

Fuente: ETF Guide, AAII Journal

Diversificacin

Transparencia

Flexibilidad de negociacin

Costos bajos

Posibilidad de aplicacin de
diferentes estrategias de
inversin.

DIVERSIFICACION
Reduce el riesgo intrnseco de
los activos que componen los
ETFs.

Los ETFs permiten una exposicin especfica a una canasta de activos y a su vez
permite diversificar al portafolio con diferentes canastas de activos.
Esto ofrece al inversionista la diversificacin de un fondo mutuo, pero con la
flexibilidad de negociacin que tiene una accin.
Con la compra de un solo ETF, un portafolio puede obtener diversificacin
instantnea y exponerse a toda clase de activos, pases, regiones o sectores.

TRANSPARENCIA

La mayora de ETFs publican sus tenencias diariamente, a

diferencia de los fondos mutuos, que usualmente publican sus
posiciones cada trimestre.
Esto le permite al inversionista saber exactamente que es lo que
tiene en su portafolio, y as poder responder de forma adecuada a
cambios en el mercado.

LIQUIDEZ
Los ETFs tienen la
misma
liquidez
y
flexibilidad que las
acciones individuales
Pueden ser comprados a precios de mercado; sea para
mantenerlos o venderlos el mismo da.
Pueden ser comprados con apalancamiento (margin).
Pueden ser vendidos short.
Pueden ser negociados con ordenes limite y stop- loss.
Algunos cuentan con contratos de opciones.

BAJOS COSTOS

Los ETFs siguen pasivamente algn ndice especifico, lo cual hace

que tengan costos bajos de administracin.
Los ETFs no tienen que comprar y vender instrumentos para
acomodar las compras y redenciones de sus participantes, lo cual
resulta en menores distribuciones anuales grabadas de impuestos.
Los ETF no tienen cargos anuales como los fondos mutuos, por
concepto de marketing y distribucin.

ESTRATEGIAS

Estrategias que se adecuan a las necesidades de acuerdo al perfil

del inversionista.
Estrategias tcticas tales como la rotacin entre sectores,
sobreponderando o infravalorando los activos; basndose en la
investigacin.
Estrategias a corto plazo, donde los inversores ponen dinero
excedente de sus portafolios para trabajar en tiempos de
transicin. Reduciendo el riesgo de invertir en activos individuales.

Fuente: iShares.com

ETFs inversos y apalancados, utilizan una variedad de estrategias

diseadas para multiplicar el rendimiento diario de un ndice o alcanzar
un retorno inverso a la direccin diaria del ndice de referencia.
Pudiendo ir 2 o 3 veces (apalancados) a favor o en contra de
determinado ndice o activo.
Hay que tener en cuenta, en especial con los ETFs en contra - 1, 2 o 3
veces apalancados - que deben ser posiciones de corto plazo.

Bolsas
New York Stock Exchange (NYSE)
www.nyse.com
American Stock Exchange (AMEX)
www.amex.com
Nasdaq
www.nasdaq.com

Electronic Communications Networks

ECNs and After-Hours Trading
www.sec.gov/news/studies/ecnafter.htm
Mercados OTC
OTC Bulletin Board (OTCBB)
www.otcbb.com
OTC Markets
www.otcmarkets.com
www.pinksheets.com

Corte de Bancarrota
U.S. Bankrupcy Courts
www.uscourts.gov/bankruptcycourts.html
Reguladores y Proteccin al Inversionista
Securities and Exchange Commission (SEC)
www.sec.gov
Financial Industry Regulatory Authority (FINRA)
www.amex.com
Securities Investor Protection Corporation (SIPC)
www.nasdaq.com
Federal Deposit Insurance Corporation (FDIC)
www.fdic.gov

Inversionistas Individuales
American Association of Individual Investors
www.aaii.com
Investopedia
www.investopedia.com
Noticias, data de mercado
Bloomberg
www.bloomberg.com
Wall Street Journal
www.wsj.com
MarketWatch
www.marketwatch.com
Barrons
www.barrons.com
Yahoo! Finance
finance.yahoo.com

Morningstar.com
www.morningstar.com
Seeking Alpha
www.seekingalpha.com
FINVIZ.com Financial Visualizations
www.finviz.com
Financial Times
www.ft.com
Google Finance
www.google.com/finance

Designacin profesional
CFA Institute
www.cfainstitute.org

Anlisis Tcnico
Market Technicians Association
www.mta.org
StockCharts.com
www.stockcharts.com
BigCharts
www.bigcharts.com
Opciones
Chicago Board Options Exchange
www.cboe.com
Acciones preferentes, exchange-traded income
securities
QuantumOnline.com
www.quantumonline.com

American Depository Receipts (ADRs)

JPMorgan ADR.COM
www.adr.com

Proveedores de ndices

Barclays Capital (www.barcap.com)

BOFA Merrill Lynch (www.ml.com)

Cohen & Steers (www.cohenandsteers.com)

Dow Jones Indexes (www.djindexes.com)

FTSE (www.ftse.com)

iBoxx (indices.markit.com)

JP Morgan (www.jpmorgan.com)

Morningstar (www.morningstar.com)

MSCI (www.mscibarra.com)

Russell (www.russell.com)

NYSE (www.nyse.com)

Nasdaq OMX (indexes.nasdaqomx.com)

Standard & Poors (www.standardandpoors.com)

Exchange- Traded Funds (ETFs)

Morningstar.com (www.morningstar.com)

SmartMoney.com (www.smartmoney.com)

Auspiciadores de Fondos (ETFs)

BLDRs (www.invescopowershares.com/bldrs)

Claymore (www.claymore.com)

Cohen & Steers (www.cohenandsteers.com)

CurrencyShares (www.currencyshares.com)

Direxion (www.direxionshares.com)

Fidelity NASDAQ Tracking Stock Fund (www.fidelity.com/goto/oneq)

First Trust (www.ftportfolios.com)

Global X (www.globalxfunds.com)

Grail Advisors (www.grailadvisors.com)

GreenHaven (www.greenhavenfunds.com)
HOLDRS (www.holdrs.com)
iShares (www.ishares.com)
Market Vectors (www.vaneck.com)
PowerShares (www.powershares.com)
ProShares (www.proshares.com)
RevenueShares (www.revenuesharesetfs.com)
Rydex|SGI (www.rydex-sgi.com)
Select Sector SPDRs (www.sectorspdr.com)
SPDR ETFs, DIAMONDS (www.spdr.com)
TDX Independence (www.xsharesadvisors.com)
United States Commodity Funds
(www.unitedstatescommodityfunds.com)
Vanguard (www.vanguard.com)
WisdomTree (www.wisdomtree.com)

Exchange- Traded Notes (ETNs)

Deutche Bank Notes (dbfunds.db.com/notes)

ETF Connect (www.etfconnect.com)

ELEMENTS ETN (www.elementsetn.com)

iPath (www.ipathetn.com)

Exchange-Traded Income Securities

Quantum Online (www.quantumonline.com)