KRITIKA ANALIZA

KORPORATIVNOG UPRAVLJANJA
Sarajevo osiguranje d.d. Sarajevo
Croatia
osiguranje d.d. Zagreb
Dunav osiguranje a.d. Beograd
Lovcen osiguranje AD
Podgorica

Mentor: Prof. dr Aziz

Grupa 24:
Mehridzana Jaarevi
Enver Jelakovi
Aldijana Kadrispahi
Elma Kahriman

unje
Sarajevo, decembar 2012.

Agenda
Opti podaci o kompanijama
Posveenost principima
korporativnog upravljanja
Transparentnost poslovanja
Skuptina drutva i dioniari
Nadzorni odbor
Uprava
Revizija
Finansijska analiza
Zakljuak
Preporuke
Izvori

O kompanijama...
Sarajevo
Croatia
Dunav
Loven
osiguranje osiguranje osiguranje osiguranje
Sjedite

obanija 14,
71000
Sarajevo

Zagreb

Makedonska
4, Beograd,
Srbija

Slobode 13A
Podgorica

Berza na kojoj
posluje

Sarajevska
berza - SASE

Zagrebak
a burza

Beogradska
berza

Montenegro
berza

Broj dionica

4.634.633

316.348

259.179

327.553

Nominalna
vrijednost
dionice

10,00 KM

1.400,00
Kn

1.210,00
RSD

52,00 EUR

Trenutna
vrijednost
dionice na berzi

5,54 KM

CROS-P
7.100 Kn
CROS-R
6.200 Kn

1.088,86
RSD

119,20 EUR

Broj dioniara na
dan 31.12.2012.

1407

21

3.573

Nema
podataka

Broj zaposlenih

Posveenost principima
korporativnog upravljanja
Sarajevo osiguranje d.d. Sarajevo
-Kompanije nije imala objavljene informacije o korporativnom upravljanju,
-Sarajevo-osiguranje
pokuava
unaprijediti
svoje
odnose
za
stakehodlerima;
-Sistem upravljanja kvalitetom;
-Certifikat ISO 9001:2000.

svojim

Croatia osiguranje d.d. Zagreb

- Croatia Osiguranje d.d. Zagreb ima vlastite principe (kodeks) korporativnog upravljanja.
- Sva naela upravljanja zasnivaju se na zakonu o tritu vrijednosnih papira i pravilima Zagrebake
berze.

Dunav osiguranje a.d. Beograd

-Korporacija nema objavljen vlastiti kodeks korporativnog upravljanja
-Na stranici korporacije je dio posveen drutveno odgovornom poslovanju
- Certifikat ISO 9001:2008

Loven osiguranje AD Podgorica

-Kompanija nije imala objavljene informacije o korporativnom upravljanju
-Sistem upravljanja kvalitetom
-Certifikat ISO 9001:2009

Transparentnost poslovanja
Sarajevo
osiguranje

Croatia
osiguranje

Dunav
osiguranje

Loven
osiguranje

Da, godinji
izvjetaji.

Izvjetaji o
poslovanju
dostupni putem
weba

Da, godinji
izvjetaji.

Da, godinji
izvjetaji

Da,
polugodinji
, te godinji
izvjetaji.

Podaci o
vlasnitvu u
drugim
kompanijama i
vlasniki
povezanim
kompanijama

Ne

Da

Da

Da

Objava podataka
koji utiu na
cijenu
vrijednosnih
papira i faktori
rizika

Na web
stranici se
objavljuju
aktuelna
deavanja i
nagrade koje
stiu, ali
poslovni
rezultati nisu
tako aurni.

Da,
objavljuju
podatke

Da,
koporacija
objavljuje
podatke koji
utiu na
cjentu te
faktore
rizika.

Da,
objavljuju
podatke

Vlasnika

Skuptina drutva i dioniari

Sarajevo
osiguranj
e

Croatia
osiguranj
e

Dunav
osiguranj
e

Loven
osiguranj
e

Objavljuje
se na web
stranici

Objavljuje
se na web
stranici, te
na stranici
Beogradske
berze.

Da, na web
stranici i
berzi

Da, na web
stranici

Dnevni red
skuptine

Objavljuje
se na web
stranici.

Odluke Skuptine

Ne, nisu
dostupni
podaci na
stranici.

Objavljuje
se na web
stranici

Da,
dostupene
na web
stranici
korporacije.

Odnosi sa
investitorima

Nije
dostupnio
na web
stranici

Objavljuje
se na web
stranici

Nije
Nije
dostupno
dostupno na
na web
web stranici
stranici

Korporacija
nije
objavljivala

Objavljuje
se u
godinjem

Korporacija
nije
objavljivala

Isplata dividende

Ne, nije
ispaivala

Nadzorni odbor
Sarajevo
osiguranje

Croatia
Dunav
osiguran osiguranj
je
e

Loven
osiguranj
e

Broj lanova

5 lanova

7 lanova

3 lana

CV lanova

Nije objavljen
na webu

Nije
objavljen
na webu

Nije
objavljen na
webu

Nije
objavljen na
webu

Broj sastanaka

2009.god. - 3
sjednice,
za ostale
vremenske
periode nisu
poznati .

2012.g
12

2013 4
sastanaka
2012 4
sastanka

Nezavisni
lanovi

Nije objavljen
na webu

Nije
objavljen
na webu

Nije
objavljen na
webu

Nije
objavljen na
webu

Procenat
vlasnitva
lanova NO

Nisu objavljeni
podaci.

Nije
objavljen
na webu

Nisu
objavljeni
podaci.

Nisu
objavljeni
podaci.

Naknade i primanja

Nisu objavljeni

Nisu
objavljeni

Nisu
objavljeni

Nisu
objavljeni

Uprava
Sarajevo
osiguranj
e
Uprava (broj
lanova)

4 lana,
zajedno sa
predsjednik
om uprave.

Nisu
Naknade i
poznata i
primanja lanova objavljena.

Da li kompanija
objavljuje CV
lanova?

Croatia
osiguranj
e

Dunav
osiguranj
e

Loven
osiguranj
e

4 lana.

6 lanova

Nije
objavljen na
webu

Ne, nisu
poznata.

Ne, nisu
poznata

Da,
korporacija
objavljuje
CV svih
lanova
Uprave.

Ne

Ne,
kompanija
ne objavljuje
NE
ni CV
lanova
uprave.

Revizija
Sarajevo
osiguranj
e

Dunav
osiguranj
e

Loven
osiguranj
e

Da

Ne,
korporacija
nema
funkciju
Interne
revizije.

Reviziju bira
Skuptina
na period
od godinu
dana

"Revizija
Daferovi"
d.o.o.
Sarajevo.

BDO
Croatia
d.o.o

Revizija
KPMG d.o.o.
Beograd

Ernst &
Young
Montenegro
d.o.o

Nedostupni
su cjeloviti
izvjetaji
vanjske
revizije.

Svi podaci
su
objavljeni
u
godinjem
izvjetaju

Izvjetaji
vanjskog
revizora su
dostupni na
web
stranici.

Izvjetaji
vanjskog
revizora su
dostupni na
web
stranici.

Korporacija
ima odbor
za reviziju
sainjen od
3 lana.

Vanjski revizor
za 2012. godinu

Izvjetaji
vanjskog
revizora

Odbor za reviziju

Croatia
osiguranj
e

Da,
korporacija

Da,

Finansijski podaci
Sarajevo
osiguranj
e

Croatia
osiguranje

Dunav
osiguranje

Ukupan kapital

88.818.000,
00

1.751.600.522
Kn

10.719.215,0
0

Osnovni kapital

46.346.000,
00

444.887.200
Kn

5.821.853,00

19,16

1.400 Kn

96.978.000,
00

8.154.969.994
Kn

29.864.808,0
0

Prihod od
prodaje

57.887.000,
00

2.829.491.614
Kn

16.282.997,0
0

27.285.000,0
0

Neto
dobit/gubitak

1.519.000,0
0

118.425.061
Kn

72.016,00

2.764.000,00

Bookvalue
dionice
Aktiva

Loven
osiguranj
e
6.442.000
17.032.000,0
0
52,00
51.604.000,0
0

ROA i ROE
%
ROA

Loven
Sarajevo
Croatia
Dunav
osiguranj
osiguranje osiguranje osiguranje
e

2010.

1,75

0,56

0,88

2011.
2012.
2010.

1,83

1,01

1,01

1,57

1,45

0,24

1,79

2,64

2,31

0.01

ROE

2,09
4,79
2,68
2011.
1,72
6,76
0,67
2012.
Referentna stopa ROA za osiguravajue kompanije: 0,5 - 1%
Referentna stopa ROE za osiguravajue kompanije: 10 - 15%

0,03

Izvor:
http://www.investopedia.com/features/industryhandbook/insurance.asp#axzz2ET
W2yple

Zakljuak
Modeli korporativnog upravljanja:
Jednoslojni model ( staviti koje od ovih osiguranja ima ova
model)
Dvoslojni model ( Sarajevo osiguranje d.d., Dunav
osiguranje a.d. Beograd,

Ocjene
primjene
upravljanja:

praksi

Sarajevo osiguranje d.d. - ocjena 3

Croatia osiguranje d.d. Zagreb
Dunav osiguranje a.d. Beograd - 4
Loven osiguranje AD Podgorica

korporativnog

Izvori

Sarajevo osiguranje d.d

www.sarajevoosiguranje
www.kapitalinvest.ba
www.azobih.gov.ba
www.komvp.gov.ba
www.mi-group.ba
www.sase.ba
www.dunav.com
www.belex.rs
www.crhov.rs