Analiza structurii surselor de finantare

Principalele rate de structura ale surselor de finanare sunt:

a) Rata stabilitatii finanicare= Capital permanent

x100

Total Pasiv

Indicator
2012
2013
Rata stabilitatii finanicare
26.78
38.66

Aceasta rata evidentiaza importanta relativa a surselor de finantare pe termen lung si trebuie corelat cu
marimea activelor pe termen lung.

b) Rata autonomiei globale = Capital propriu

x100

Total Pasiv

Indicator
2012
2013
Rata autonomiei globale
26.78
38.66

Aprecierea generala este ca un nivel de peste 33% reprezinta o situatie de normalitate , insa trebuie
tinut seama si de faptul ca indicatorul este influentat sensibil de specificul firmei si de politica
financiara promovata de management.

c) Rata datoriilor pe termen scurt = Datorii pe termen scurt x 100 Total Pasiv

Indicator
2012
2013
Rata datoriilor totale
73.22
61.34

Indicatorul msoar importanta relativa a datoriilor indiferent de perioada de exigibilitate .

Analiza activului net

Activul net reprezinta interesul rezidual al proprietarilor in activele intreprinderii dupa deducerea
tuturor datoriilor sale, fiind asimilat avutiei acestora ca urmare a alocarii si implicarii capitalurilor in
activitatea sa.
Activul net= Active Totale- Datorii Totale

Indicator
2012
2013
Activul net
1,799,324
3,026,305

Evolutia activului net se poate explica prin compararea dinamicii activelor totale cu cea a datoriilor
totale , precum si prin modificarile intervenite in structura acestora.

Se observa o crestere a activului net de la un exercitiu financiar la altul , ceea ce e un lucru pozitiv in
activitatea firmei deoarece nu este nevoie de aporturi noi din partea actionarilor , nu se apeleaza la
diverse alte surse de financiare in functie de costul , accesul si disponibilitatea acestora generand astfel
efecte directe asupra partimoniului net.

Analiza corelatiei dintre fondul de rulment, nevoia de fond de rulment si trezorerie neta

Fondul de rulment patrimonial

Fondul de rulment patrimonial exprima lichiditatea ntreprinderii pe termen scurt

FR= Capitaluri permanente- Active imobilizate

Sau

FR= Active circulante- Datorii pe termen scurt

Indicator
2012
2013
Fondul de rulment
466,982
437,134

Se observa o cretere a fondului de rulment in anul 2012 ceea ce e un lucru pozitiv pentru buna
desfurare a activitatii societatii, el va finanta activele circulante

Fondul de rulment patrimonial poate fi privit, prin prisma surselor de finanare ca : a) Fond de rulment
propriu = Capitaluri proprii - Active imobilizate

Indicator

2012

2013

Fondul de rulment

propriu
466,982

437,134

b) Fond de rulment mprumutat = Datorii pe termen lung

Indicator

2004
2005

Fondul de rulment mprumutat

0
0

Nevoia de fond de rul ment

Nevoia de fond de rulment reprezint acea parte a activelor circulante care trebuie finanate pe seama
fondului de rulment

NFR = (Active circulante - Disponibiliti Investiii financiare) - Obligaii pe termen scurt Sau
NFR = (Stocuri + Creane)-(Datorii pe termen scurt Credite pe termen scurt)

Indicator
2012
2013
Nevoia de fond de rulment
320,507
253,208

Trezoreria net

Trezoreria net reprezint indicatorul care pune in corelaie fondul de rulment cu necesarul de fond de
rulment si exprima :
daca este pozitiva exprima excedentul de numerar la sfritul unui exerciiu financiar
daca este negativ exprim nevoia de numerar la finalul unui exerciiu , acoperita pe seama creditelor
de trezorerie ( pe termen scurt)

TN= FRNG- NFR

Indicator
2012

2013
Trezoreria neta
146,475
183,926

Se observa o trezorerie neta pozitiva si de la un exerciiu financiar la altul are valori mai mari , ceea ce
e un lucru pozitiv pentru firma explicate prin aceea ca resursele stabile constituite sunt suficiente pentru
acoperirea necesarului de finanat aferent activitilor de exploatare i n afara exploatrii, nefiind
necesar sa se apeleze la credite bancare pe termen scurt.

2.2.3 Analiza lichiditii si solvabilitii

Lichiditatea

Reprezint : abilitatea unui activ de a fi transformat in bani rapid si cu o pierdere minima de valoare
(lichiditate externa)
abilitatea unei ntreprinderi de a-si onora la scadenta obligaiile de plata asumate pe seama activelor
curente(lichiditate interna)

Solvabilitatea reprezint capacitatea unei ntreprinderi de a si acoperi datoriile totale.

Principalele rate de lichiditate si solvabilitate sunt:

a) Rata lichiditii curente (generala) = Active curente

Datorii curente(pe termen scurt)

Indicator
2012

2013
Rata lichiditii curente
1.09

1.09

Se observa o cretere a ratei lichiditii curente ceea ce reprezint ca societatea poate onora obligaiile
scadente pe termen scurt.

b) Rata lichiditii intermediare( rapida, redusa) = Active curente - Stocuri Datorii curente

Indicator
2012
2013
Rata lichiditii rapide
0.51
0.60

Aceasta rata financiara msoar cte uniti monetare de active aproape lichide revin la o unitate
monetara de datorii pe termen scurt.

Se observa o cretere si o descretere a ratei in cele trei exerciii financiare , iar in anul 2006 nivelul
ratei este mai mic de 0.5 si evideniaz ca firma poate avea probleme de onorare a plailor scadente, se
impune o politica riguroasa la nivelul managementului .

c) Rata lichiditii la vedere = Disponibil + Investiii financiare pe termen scurt Datorii curente

Indicator

2012
2013

Rata
lichiditii
la

vedere

0.03
0.04
d) Rata solvabilitii generale = Activ Total

Datorii Totale

Indicator
2012
2013
Rata solvabilitii generale
1.37
1.63

Valoarea minima a ratei solvabilitii globale se considera 1,4 , iar in cazul in care este mai mica dect
1 , firma este insolvabila.

Se observa ca firma are o rata de solvabilitate in preajma indicelui de 1,4 ceea ce e un lucru pozitiv , nu
se pune problema ca firma sa fie insolvabila.

e) Rata solvabilitii patrimoniale =

Capital propriu

Cap. propriu + Credite bancare

Indicator
2012
2013

Rata solvabilitii patrimoniale

1.00
1.00