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Administração Financeira e

Orçamentária - AFO

Prof. Ms. Osvaldo Malta


Callegari

2008
Administração Financeira e
Orçamentária
A Administração Financeira está
estritamente ligada à Economia e
Contabilidade, e pode ser vista como
uma forma de Economia aplicada, que
se baseia amplamente em conceitos
econômicos, como também em dados
contábeis para suas análises.

A administração financeira diz respeito


às responsabilidades do administrador
financeiro numa empresa.
Administração Financeira e
Orçamentária
Entende-se por finanças a arte e a
ciência de administrar fundos.
Praticamente todos os indivíduos e
organizações obtêm receitas ou
levantam fundos, gastam e
investem. Finanças ocupa-se do
processo, instituições, mercados e
instrumentos envolvidos na
transferência de fundos entre
pessoas, empresas e governos.
Papel da Administração
Financeira
 Aplicar princípios econômicos e financeiros
para maximizar a riqueza ou valor total de
um negócio;
 Maximizar a riqueza - obtenção do lucro
mais elevado possível com o menor risco;
 Quando os preços das ações de uma
empresa aumenta diz-se que a riqueza dos
seus acionistas esta aumentando;
 Até a década de 60 ênfase era melhoria
efetiva na administração do capital de giro
(registros financeiros e interpretação de
demonstrativos financeiros);
 Atualmente ênfase na forma de orçar recursos
escassos eficazmente e investir os fundos em
ativos ou projetos que apresentem melhor
rendimento entre risco e retorno:
 Análise das diversas alternativas e qual o efeito
de cada uma sobre o valor da empresa;
 Proporção adequada entre financiamento através
de obrigações e de ações (capital próprio);
 Política de dividendos;
 Planos de longo prazo para obter vantagens de
novos instrumentos financeiros, inclusive de
acordo com princípios de finanças internacionais.
 Administração financeira não é uma ciência
isolada, pois relaciona-se com demais ciências,
tais como Economia e Contabilidade.
Funções da Administração
Financeira
Pode-se considerar as seguintes funções básicas:

 Planejamento e controle financeiro – englobando


tanto os planos de longo prazo, como as
previsões de curto prazo, analisando e
elaborando relatórios de demonstrem as
variações entre o previsto e o realizado;
 Levantamento de recursos financeiros –
analisando e definindo as origens/fontes, se
próprios ou de terceiros;
 Investimentos de recursos financeiros –
analisando e definindo investimentos buscando a
maximização do retorno e a minimização dos
riscos;
Planejamento e Controle
Financeiro:
 Importante na administração financeira para
tomada de decisões diárias nas empresas
auxiliando nas necessidades de caixa;
 Requer atenção redobrada nas mudanças
intermediárias nas atividades comerciais;
 Análise do ciclo operacional reduz custos de
financiamentos e evita elevados estoques e
excesso de capacidade produtiva;
 Planejamento a longo prazo fornecem orientação
para área de pesquisa e desenvolvimento e
fundamentar decisões de gastos de capital;
 Adotando essas abordagens empresas manterão
melhor saúde, maximizando a riqueza dos
acionistas.
Levantamento de Recursos
Financeiros:
 Credores (obrigações) X acionistas (capital);
 Credores impõem restrições à empresa quando
são importante fonte de financiamento;
 Acionistas/investidores são os que contratam
administradores e visam maximização do preço
de suas ações da empresa;
 Preocupar-se com forma de geração de fundos
internos e externos:
 Grande numero de acionistas – diluição do lucro
por ação;
 Nível alto de endividamento – aumenta risco
financeiro;
 Adotar política de financiamento balanceada para
segurança dos investidores.
Investimentos de Recursos
Financeiros:
 Risco X lucro;
 Decisão sobre investimentos devem considerar a
incerteza e o risco;
 Maximização do lucro – objetivo de curto prazo;
 Maximização da riqueza pode ser conflitante com
objetivos de maximização do lucro;
 Maximização da riqueza – deve ser preocupação
básica, sendo sempre considerado o princípio da
compensação entre risco e retorno.
O Papel do Administrador
Financeiro
 Os acionistas delegam a um administrador financeiro a
gestão de sua empresa.
 Como os administradores financeiro criam valor para as
empresas?
 A empresa deve procurar adquirir ativos que gerem mais
retorno do que custem.
 A empresa deve “vender” obrigações, ações e outros
instrumentos financeiro que gerem mais ingresso de
recursos do que custos.
 Os bem-sucedidos devem estar envolvidos com as
constantes mudanças no campo das finanças.
 Adotar métodos sofisticados para planejar melhor em
situação de crescente competitividade.
 Responsável pelo reconhecimento e respostas as mudanças
em todos os ambientes: privados, públicos, ou financeiros.
Meta do administrador
financeiro
A principal meta do administrador financeiro é
atingir os objetivos dos proprietários da empresa -
buscar maximizar a riqueza e não somente o
lucro;
Como maximizar a riqueza ?
 Retorno realizável ao proprietário: nem sempre a
empresa mais lucrativa é a que dará maior retorno
(perspectivas de crescimento);
 Perspectivas de longo prazo: aquisição de novas
máquinas, etc;
 Época de ocorrência dos retornos: mais rápido e
constante;
 Risco: analisar custo/benefício;
 Distribuição dos retornos: distribuição regular
priorizando reinvestimentos e liquidez da empresa.
Finanças
 A área de finanças é ampla e
dinâmica – envolve todas as áreas da
empresa.
 Fatos internos e externos à empresa
afetam a tomada de decisões.
 Finanças pode ser definida como a
arte e a ciência de administrar
fundos.
Administração Financeira
 Diz respeito às responsabilidades do
Administrador Financeiro, o qual administram
as finanças de todos os tipos de empresas -
financeiras ou não financeiras, privadas ou
públicas, grandes ou pequenas, com ou sem
fins lucrativos.
 Desempenha uma variedade de tarefas, tais
como: orçamentos, projeções financeiras,
administração do caixa, administração do
crédito, análise de investimentos e captação
de fundos.
CONCLUSÃO

A Administração financeira é uma das


funções/área mais importantes em uma
organização, ligada de modo sinérgico com as
demais funções/áreas de uma empresa faz com
que a mesma alcance bons resultados.

A principal meta do administrador financeiro


é atingir os objetivos dos proprietários da empresa
- buscar maximizar a riqueza e não somente o
lucro.
Bibliografia
 BRAGA, R. Fundamentos e Técnicas de
Administração Financeira – São Paulo: Atlas,
1989.
 GITMAN, L. Princípios de Administração
Financeira - 7ª ed. – São Paulo: Ed. Harbra
Ltda, 1997.
 Groppelli A A & Nikbakht. Administração
Financeira – 2ª ed. Editora Saraiva - 2006
 HOJI, M. Administração Financeira: uma
abordagem prática: matemática financeira
aplicada, estratégias financeiras, análise,
planejamento e controle financeiro
São Paulo: Atlas, 1999.