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APOSTILA PRTICA DA
CALCULADORA FINANCEIRA
HP 12C

Anderson Cunha da Silva

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SUMRIO
1. NOES BSICAS ..................................................................................................... 3
2. FUNO LAST X: ...................................................................................................... 5
3. PORCENTAGEM ........................................................................................................ 5
4. FUNO RND ............................................................................................................. 7
5. CALCULANDO DATAS E INTERVALOS DE DATAS ......................................... 8
6. FUNES ESTATSTICAS ....................................................................................... 9
7. FUNES FINANCEIRAS ...................................................................................... 13
8. JUROS COMPOSTOS............................................................................................... 13
8.1 OUTROS EXERCCIOS DE JUROS COMPOSTOS NA HP -12C .................... 15
9. OPERAES COM CDB ......................................................................................... 16
10. DESCONTOS COMPOSTOS ................................................................................. 17
11. TAXAS PROPORCIONAIS .................................................................................... 18
12.TAXAS EQUIVALENTES (UTILIZANDO O PROGRAMA NA HP12C) ........ 19
13. TAXA NOMINAL E TAXA EFETIVA ................................................................. 21
14. TAXAS UNIFICADAS............................................................................................. 23
15. TAXA REAL ............................................................................................................. 25
16. SRIES UNIFORMES DE PAGAMENTOS ........................................................ 25
17. SRIES UNIFORMES DE DESEMBOLSOS ....................................................... 27
18. SISTEMA DE AMORTIZAO ........................................................................... 28
20. Curriculum Resumido do Professor ....................................................................... 37
21. Bibliografia Recomendada: ..................................................................................... 37
22. Sites Recomendados: ................................................................................................ 37

Anderson Cunha

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1. NOES BSICAS
Introduzindo nmeros:
A forma de clculos da HP12C pelo sistema polons, onde primeiramente digita -se
o primeiro valor, d entrada neste apertando ENTER, depois digita o segundo valor
e por fim aperta a tecla da funo. Segue -se esse raciocnio para todas as funes da
HP 12C: bsica, financeira e estatstica ; ou seja, primeiro digita -se os valores e por
fim a funo desejada.
Ex.:
1) Somar um investimento de R$ 12.000,00 mais um rendimento lquido de R$
135,00.
[ON] liga a mquina
12.000 [ENTER]
135 [+]
VISOR: 12.135,00
Obs.: A tecla [CLx] acionada zera a Pilha ou Visor para comear uma operao
diferente.
2) Calcule 11% de Contribuio Social de um salrio de R$ 1.500,00.
[CLx] Limpa o visor
1.500 [ENTER]
11 %
3) Agora calcule:
85 29 =
1200 X 36 =
1/12 =
1/1200=
15% de 2.500=
1/36=
44 =
1,2545=
51/3=
252/8=
7-3=
Obs.: A tecla [CHS] alterna o sinal dos nmeros que esto na pilha.

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4) Suponhamos que voc quer atualizar o seu saldo da c onta no banco; porm voc
apenas sabe que tinha um saldo no ltimo extrato de R$ 688,00. Nesse perodo seu
salrio de R$ 1850,00 lquido caiu em conta corrente e voc emitiu dois cheques R$
850,00 e 260,00 respectivamente. 1) Qual o seu novo saldo em conta ? 2) Retirando a
CPMF, qual o novo saldo?
Obs.: Iremos utilizar as teclas STO e RCL; STO store (armazena) e RCL recall
(recupera). O armazenamento pode ser da tecla 0 a 9.

5) Uma mercadoria est sendo ofertada ao preo de R$ 950,00, sendo que do v alor
da nota ser dado um desconto de 10%. Calcule o ganho lquido para o proprietrio,
sabendo-se que o Custo total dessa mercadoria foi de 560,00 e os encargos da nota
foram de 3,65%.

R: R$ 263,79
Tpicos Principais:
Percebe-se que em quase todas as teclas encontramos funes em branco
(diretamente), amarelo (acima) e azul (em baixo); onde para acessar as
funes em azul aperta-se [g] e amarelo aperta-se [f].
A funo [CLEAR] funciona para apagar o que tem armazenado nos
respectivos registradores: (estatstica), PRGM (programas), FIN
(financeira), PREFIX (funo g ou f) e REG (registradores de 0 a 9, est
includo nesta a e FIN).
[X><Y] volta para o ltimo nmero digitado e includo na mquina.

Ex.:
1) Apague tudo que foi armazenado nos regi stros (0 a 9) das operaes anteriores:

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[f] - [CLx] (REG)

2) O valor de um veculo R$ 18.000,00 que dever ser adicionado ao
emplacamento R$4800,00. Ops! Voc digitou um zero a mais (480,00). Ento:
18.000 [ENTER]
4800 [X><Y]
DIGITE O N CORRETO: 48 0
+

3) Calcule:
X
) = 18
324 = 324 [ENTER] [g] [Y ](
LN 360 = 360 [ENTER] [g] [%T] (LN) = 5,89
4! = 4 [g] [3] (n!)
X
3
4 = 4 [ENTER] 3 1/x Y
4
169 =
-1/3
8 =
36,83/4=
e4=

2. FUNO LAST X:
Apertando [g] [ENTER] (aciona LAST x) volta ao ltimo nmero utilizado nos
clculos; acionado R (roll down) busca os ltimos nmeros utilizados.
Exemplo:
Uma pessoa que recebe um salrio bruto de R$ 1.500,00 quer saber quanto ficar
lquido depois de deduzido o IR e Contribuio Social. Depois dos clculos utilize a
funo [g] [LAST x].

3. PORCENTAGEM
Encontram-se trs teclas: %T ; % e %.

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% = Calcula o percentual de algum nmero.

Primeiro coloca-se o valor (BASE) e depois [ENTER] ento pressione o
percentual desejado e [%].
Exemplo:
Uma nota fiscal emitida num total de R$ 56.000,00 onde 17% foram deduzidos
para a apurao do ICMS. Qual o valor da nota menos o imposto?
56000 [ENTER]
17 [%]
9520,00
[-]
Agora resolva:
O valor de uma conta de energia de R$ 156,00 e desse valor sero deduzidos 5%
como taxa de iluminao pblica. Quanto corresponde em valor a deduo?

R: R$ 7,80
% T = encontramos quanto em percentual um valor corresponde de outro.
Primeiro insere-se o valor base [ENTER] depois o outro valor e ento [%T].
Exemplo:
Sabendo-se que a deduo do imposto sindical foi de R$ 36,00; calcule quanto em
percentual corresponde de um salrio bruto de R$ 600,00.
600 [ENTER]
36 [%T]
6
Agora resolva:
Pago de um ttulo de clube social a importncia de R$ 60,00 para manuteno.
Sabendo que o ttulo custou 550,00; quantos por cento a taxa de manuteno
corresponde do ttulo?

R: 10,91
% = Calcula quantos por cento um determinado valor v ariou.
Inserimos o valor mais antigo [ENTER] depois o segundo valor e ento %.

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Exemplo:
O dlar ontem estava cotado a R$ 2,78 e hoje em 2,85. Qual foi a variao
percentual?
2,78[ENTER]
2,85 %
2,52

Agora resolva:
01. A cotao de uma determinada ao na bolsa de valores est cotada hoje a R$
83,50. Ontem a cotao estava em R$ 86,00. Qual foi a variao percentual?

R: -2,91%

02. No ms passado, a sua empresa exportou produtos no valor de 3.92 milhes de

dlares para os EUA., 2.36 milhes de dla res para a Europa e 1.67 milhes de
dlares para o resto do mundo. Qual foi a porcentagem das Vendas Europa sobre o
total exportado.

R: 29,69%

4. FUNO RND
Esta funo fica acima da tecla PMT. RND significa to round out (arredondar). Para
acess-la digita-se primeiro f e depois RND. Tm como funo zerar toda a
mantissa oculta nos registradores da mquina.
Exemplo:
Suponhamos que voc deseje dividir uma taxa de 20% ao ano para ms e queira o
resultado exato com duas casas decimais.

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20 [ENTER]
12 []
1,67
Aperte agora [f] [RND].
Confirme apertando [f] [ENTER]

5. CALCULANDO DATAS E INTERVALOS DE DATAS

DATE = Calcula datas futuras e datas passadas, acionando primeiro g.
DYS = Calcula o intervalo de uma data para outra, primeiro a funo g.
Exemplo:
a) Uma aplicao FIF60 foi depositada em 31/05/2001 e ser resgata aps 60 dias.
Em que dia vencer?
31.052001 [ENTER]
60 [g] [DATE]

b) Um cliente dever descontar uma dvida em 27/10/2001 onde a data contratada no

ttulo 30/12/2001. Quantos dias sero descontados?
27.102001[ENTER]
30.122001 [g] [DYS]
Calcule:
1)Voc pretende viajar em 03/10/2001 e quer retirar o dinheiro da aplicao
semestral que vencer em 30/12/2001. Quantos dias sero descontados?

R: 88 dias
2)Uma mercadoria comprada em 07 /05/1999 est programada para ser transferida
para uma filial em 120 dias. Em que dia cair?

R: 04.09.1999 06

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3)Observando o extrato bancrio (28/02/2001) voc percebe a baixa de um

determinado investimento de 60 dias e gostaria de lembrar o dia que in vestiu.
Calcule!

R: 30.12.2000 06

6. FUNES ESTATSTICAS
Objetivo:
- Extrair tendncias (projetar informaes) com base em informaes pr definidas.
- Verificar a credibilidade das informaes projetadas
- Ponderar informaes com outras informaes.
Lembre-se que esses registradores abaixo armazenam informaes importantes:

Registrador
R1
R2
R3
R4
R5
R6

Estatstica
n.: nmero de pares de dados acumulados
x : somatrio dos valores de x.
x2: somatrio dos valores de x 2
y: somatrio dos valores de y.
y2: somatrio dos valores de y 2
xy: somatrio dos produtos dos valores de x e y.

Antes de comear a acumular estatsticas para um novo conjunto de dados, voc

deve apagar os registradores estatsticos, pressionando [f] [CLEAR ].
Clculos estatsticos com uma varivel, introduza o valor de x e ento pressione
[+].
Nos clculos estatsticos com duas variveis, para introduzir cada par de dados
introduza primeiro o valor de y e depois o valor de x, assim :
1. Introduza o y no visor.
2. Pressione [ENTER]

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3. Introduza o x no visor.
4. Pressione [+]
Da mesma forma para os outros pares.
Corrigindo Estatsticas:
Para apagar o par de dados que acabou de introduzir pressione [g] [LSTx]
[g] [-].
Para apagar qualquer outro par de dados introduza o par de dados incorretos
novamente, como se fosse um dado novo, e ento pressione [g] [ -].
Mdia
_
Pressionado-se [g] [x] calcula-se as mdias dos valores de x; as mdias de y
pressiona-se [x<>y].
Exemplo:
Um pesquisa feita com sete vendedores de sua em presa revelou os dados constantes
na tabela dada a seguir. Quantas horas trabalhadas um vendedor, em mdia, por
semana? Quanto ele vende, em mdia, por ms?

Vendedor
1
2
3
4
5
6
7

Horas por Semana

32
40
45
40
38
50
35

Vendas por ms (R$)

1.700,00
2.500,00
2.600,00
2.000,00
2.100,00
2.800,00
1.500,00

Resolvendo:

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R: Horas = 40
Vendas = R$2.171,43
Desvio Padro
O desvio padro de um conjunto de dados a medida da disperso em torno da
mdia.
[g] [s] - calcula o desvio padro de x (S x) e [X><Y] os valores de y (S y).
Vamos aplicar nos dados do problema anterior:

R: X(Sx) = 6,03
Y(Sy) = 482,06
Estimao Linear
Estando acumuladas as estatsticas de duas variveis, voc pode estimar um novo
valor de x a partir de um novo valor de y e vice -versa.
Para calcular y estimado:
1. Introduza um novo valor de x.
2. Pressione [g] [y,r]
Para calcular x estimado:
1. Introduza um novo valor de y
2. Pressione g [x,r]
Vamos estimar as Vendas, com os dados armazenados do problema, referente a um
total de 48 horas trabalhadas. Estime tambm as horas correspondentes a uma
receita de R$ 2.300,00.

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Coeficiente de Correlao
Determina o grau de confiabilidade da estimativa linear. Este valor
automaticamente calculado toda vez que x e y estimado calculado. Se o coeficiente
estiver prximo de 1 ou -1 indica que os dados se ajustam muito bem a uma reta. A
tecla utilizada [X><Y].
Aplique nos resultados existentes:

Mdia Ponderada
Voc pode calcular essa mdia se os valores correspondentes possurem pesos.
Seqncia das Teclas:
1. [f ] [CLEAR] []
2. Introduza o valor do item e pressione [ENTER]
3. Introduza o peso e pressione [ +].
4. Pressione [g] [xw] para calcular a mdia ponderada dos itens.
E assim sucessivamente para todos os outros.

Exemplo:
Suponha que durante uma viagem de frias praia voc tenha parado em quatro
restaurantes e comido seu prato favorito: camares. O consumo e o custo unitrio
em cada restaurante foi o seguinte: 15 camares a R$ 116,00 cada; 7 a R$ 124,00 ;
10 a R$ 120,00 e 17 a R$ 118,0 0. Calcule o custo mdio de cada camaro
consumido.

R: 118,65

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7. FUNES FINANCEIRAS
As funes de juros compostos, descontos compostos, capitalizaes e
amortizaes esto regidas basicamente nas seguintes teclas:
[n] n de perodos em questo
[i] taxa utilizada no problema
[PV] Valor presente do problema, ou seja, qualquer valor na data zero (capital,
valor atual, principal).
[PMT] Valor das prestaes, pagamentos, depsitos etc. Refere -se a fluxos de
valores que se repetem periodicament e. Ex.: 12 prestaes de 560,00.
[FV] Valor futuro do problema, ou seja, qualquer valor no perodo final do
problema (montante, valor nominal, valor de face, valor capitalizado, duplicata, nota
promissria etc).
[BEGIN] utilizar quando o primeiro dep sito ocorrer no incio do perodo.
[END] utilizar quanto o primeiro depsito ocorrer no fim do primeiro perodo.

Obs1.: Sempre a taxa i tem que est se referindo ao mesmo perodo do n em

anlise, ou seja, se a taxa utilizada for mensal o perodo tem q ue ser ao ms.
Obs2.: Ao iniciar qualquer operao financeira digitar [f] [FIN]. Desta
forma voc s apaga os registradores financeiros; deixando inalterados os
registros numricos.
Obs3.: Verifique sempre se a sua HP12C est com o C (composto) no final do visor
direita.

8. JUROS COMPOSTOS
. Definio:
aquele em que cada perodo financeiro, a partir do segundo, calculado sobre o
montante relativo ao perodo anterior.
Frmula do Montante:

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Mn = C(1 + i) n
(1 + i) n = fator de capitalizao ou fator de acumulao de capital.

01. Qual o montante acumulado em 24 meses, a uma taxa de 8% a.m., a partir de um

capital igual a $ 120.000,00?
[f] [FIN]
24 [n]
8 [i]
120000 [PV]
R: $ 760.941,69
02. Qual o principal necessrio para se obter um montante de $ 10 .000,00, daqui a 6
semestres, a uma taxa de 12% ao semestre?

R: $ 5.066,31

03. Um cliente aplicou a quantia de $ 200.000,00 nesta data, para receber o valor de
$ 380.000,00 daqui a 6 meses. Qual a taxa de rentabilidade mensal do seu
investimento?

R: 11,29% a.m.
04. O Sr. Cavalcante, cliente do Banco do Povo S/A, investiu um capital de $
1.000.000,00, taxa de juros de 12% a.m. Determine o valor do resgate no fim
de 10 meses.
R: $ 3.105.848,21

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8.1 OUTROS EXERCCIOS DE JUROS COMPOSTOS NA HP -12C

01. Preencha as lacunas do quadro abaixo:
n
2
5,2
c=?
8
10

I
13%
b=?
21,32%
32%
e=?

PV
- 20.000,00
- 140.000,00
- 600.000,00
d=?
- 400.000,00

FV
a=?
+ 280.000,00
+ 1.300.000,00
+ 1.800.000,00
+ 700.000,00

R: a = 25.538,00 / b = 14,26% / c = 4 / d = -195.290,47 / e = 5,76%

02. Um aplicador investiu a quantia de $ 600.000,00, com capitalizao mensal. O

Banco paga uma taxa de 2% a.m. Ache o montante e o juro composto aps 6
meses.

R: Montante = $ 675.697,45 / Juros = $ 75.697,45

03. Determine o montante produzido pelo capital de $ 450.000,00, aplicado a uma
taxa de 12% a.t., durante 15 meses, com capitalizao trimestral.

R: $ 793.053,76

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04. Um capital de $ 120.000,00, aplicado a uma taxa de 4% a.m., rendeu, aps certo
tempo, $ 87.801,17. Deter minar o prazo desse investimento, sabendo -se que a
capitalizao mensal.

R: 14 meses
05. Determinar o montante que um capital de $ 700.000,00 gera, quando aplicado do
dia 07.01.92 ao dia 18.02.92 do mesmo ano, a uma taxa de rentabilidade de 18%
a.m., com capitalizao mensal.

R: $ 882.536,85

9. OPERAES COM CDB

As aplicaes mais comuns no mercado financeiro so a Poupana, o
Certificado de Depsito Bancrio (CDB), o Recibo de Depsito Bancrio
(RDB) e os Fundos de Investimento.
O CDB um ttulo de crdito, fsico ou escritural e o RDB um recibo.
Ambos so emitidos pelos bancos comerciais e representativos de depsitos a
prazo feitos pelo cliente. O CDB e o RDB geram a obrigao de o banco
pagar ao aplicador, ao final do prazo contratado, a remun erao prevista - que
ser sempre superior ao valor aplicado.
O prazo mnimo varia de 1 dia a 12 meses, dependendo do tipo de
remunerao contratada.
O CDB, sendo um ttulo, pode ser negociado por meio de transferncia. O
RDB inegocivel e intransfer vel.

a) Um cliente aplicou R$ 80.000 num CDB de 31 dias taxa de 1,29% a .p. Qual o
valor de resgate lquido?
R: R$ 80.825,60

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b) Qual o valor de resgate lquido de uma aplicao de R$40.000 por 61 dias, taxa
anual de 16,5%.

R: R$ 40.838,90
c) Uma agncia fez uma captao de R$ 30.000,00 vendendo um CDB ps -fixado
por um ano. A taxa contratada foi 18% aa mais a variao da TR. Qual ter sido o
valor do resgate lquido se a TR variou 4,95% nesse perodo.

R.:R$ 35.721,84

10. DESCONTOS COMPOSTO S

- Ttulos de Crdito
a. Nota promissria: ttulo muito usado entre pessoas fsicas ou entre pessoas
fsicas e uma instituio financeira.
b. Duplicata: ttulo emitido por uma pessoa jurdica contra seu cliente (PF ou PJ).
c. Letra de cmbio: ttulo ao portador, emitido exclusivamente por uma instituio
financeira.
- Elementos da operao
-

dia de vencimento
valor nominal
valor atual
tempo ou prazo

Desconto a quantia a ser abatida do valor nominal, isto , a diferena entre o

valor nominal e o valor atual.

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01. Determine o valor do desconto composto de um ttulo de valor nominal de R$

2.300,00 descontados 3 meses e meio antes de seu vencimento taxa de 5% ao
ms.

R:R$ 361,06
02. Uma duplicata de R$ 3.500,00 resgatada 1 bimestre antes do vencimento taxa
de 5,2% a.m, Qual o valor que o cliente dever pagar? De quanto foi o desconto?

R: A=R$3.162,54
D = R$ 337,46
03. Determinada dvida paga com um cheque de R$ 877, vinte e cinco dias antes
do vencimento. Determine a taxa mensal da operao sabendo -se que a nota
promissria era de R$ 917,74.

R: i = 5,6% am

11. TAXAS PROPORCIONAIS

ia
i
i
i
i
is = a ; i t = a ; ib = a ; i m= 12
; id = a
2
4
6
360

01. Calcule a taxa mensal proporcional a 15% a.a.

R: 1,25% a.m.

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02. Verificar se as taxas de 3% a.t. e 12% a.a. so proporcionais.

R: sim, h 4 trimestres no ano; multiplicando -se este nmero por 3, resulta em 12.
03. Calcular a taxa trimestral proporcional a 148% a.s.

R: 74% a.t.
04. Verifique se as taxas so proporcionais: 23% a.b. 66% a.s.

R: No, em cada semestre h 3 bimestres. E, multiplicando -se 3 por 23,

chegamos a 69% a.s.

12.TAXAS EQUIVALENTES (UTILIZANDO O PROGRAMA NA

HP12C)
Princpio das Taxas equivalentes:
(1 + 1d)360 = (1 + 1m) 12 = (1 + it)4 = (1 + is)2 = (1 + ia)

Programando a HP12C para calcular taxas equivalentes:

TECLAS
[f]
[f]
[RCL]

100
1
[RCL]

[P/R]
[PRGM]
[i]

Acessar o programa
Zera os programas

[+]
[n]

1
100

[-]
[X]

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[ON]

Desligue para gravar o programa

Exemplo 1 :
Qual a taxa equivalente anual a 0,72% ao ms ?
Ligue a mquina
0,72
[i]
12
[n]
(Lembre da relao 1ano = 12 m)
[R/S] rep: 8,99
Exemplo 2 :
Qual a taxa equivalente mensal a TJLP de 9,25% a a
9,25
[i]
1/12
[n]
(Vc inverte o perodo quando partir
[R/S] resp: 0,74
de uma taxa maior para a menor revise as frmulas de taxas equi
para lembrar o porqu.)

01. Calcule a taxa semestral equivalente a 13,11% a.m.

R: 109,41% a.s.
02. Determine a taxa diria equivalente a 17,18% a.m.

R: 0,53% a.d.
03. Determine a taxa bimestral equivale nte a72% a.s.

R: 19,81 a.b.
04. Calcule as taxas diria e mensal equivalente a 42,12% a.b.

R: 0,59% a.d. e 19,21% a.m.

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05. Determine a taxa mensal equivalente a 388% a.a.

R: 14,12% a.m.

06. Verifique quais as taxas abaixo so equivalentes:

a.
b.
c.
d.

0,5% a.m. e 6,17% a.a.

25% a.m. e 300% a.a.
13,5% a.b. e 46,21% a.s.
675% a.a. e 67,42% a.b.

R: Equivalentes a e c

13. TAXA NOMINAL E TAXA EFETIVA

Taxa nominal aquela cujo perodo de capitalizao no coincide com aquele a que
ela se refere.
-

A taxa nominal , em geral, uma taxa anual.

Taxa efetiva a taxa anual equivalente a taxa por perodo de capitalizao.

01. Obter a taxa efetiva anual equivalente a uma taxa nominal de 480% a.a. com
perodo de capitalizao semestral.
480 [ENTER]
2 [][i]
2 [n]

21

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[R/S]

R: 1056% a.a.
02. Qual a taxa efetiva trimestral equivalente a uma taxa nominal de 35% a.a.
capitalizada mensalmente?

R: 9,01% a.t.
03.Um cliente aplicou $ 1.400.000,00 taxa de 48% a.a., capitalizada mensalmente.
Qual o valor do resgate ao final de 2 anos?

R: $ 3.588.625,83
04. Determine a taxa efetiva mensal equivalente a uma taxa de 30% a.m., com
perodo de capitalizao dirio.

R: 34,78 a.m.
05. Joo fez uma aplicao de $ 2.000.000,00 taxa de 36% a.m., capitalizada
diariamente. Determine o montante a ser resgatado por Joo ao final de 5 dias.

R: $ 2.122.914,77

22

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06. Complete o quadro abaixo:

NOMINAL
326% a.a. cap.
mensal
180% a.s. cap.
mensal
326% a.a. cap.
Semestral
326% a.m.
cap. Diria

TAXA
p/trimestre

p/semestre

TAXA EFETIVA
p/ano
p/33 dias

p/semestre
322,90%

TAXA EFETIVA
p/ano
p/33 dias
1.688,46%
30,26%

Resposta
TAXA
NOMINAL
p/trimestre
326% a.a. cap.
105,65%
mensal
180% a.s. cap.
119,70%
mensal
326% a.a. cap.
62,17%
semestral
326% a.m.
192,58%
cap. Diria

382,68%

2.229,81%

33,46%

163,00%

591,69%

19,40%

756,04%

7.227,98%

48,24%

14. TAXAS UNIFICADAS

{r}
{i}

a taxa real
a taxa aparente
a taxa de inflao

[TS1] Comentrio:

1 + i = (1 + r) (1 + )

23

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01. Calcule o rendimento da Poupana -Uniconta em 27.03, sabendo que o ndice de

atualizao foi 9,0334%.
R: (1 + p) = (1 + 0,005).(1+ 0,090334)
(1 + p) = 1,005 X 1,090334
1 + p = 1,095786
p = 1,095786 1
p = 0,095786X100 = 9,5786% a m

R: 9,5786% a.m.

02. Quanto render a poupana do dia 09.03, cujo ndice de atualizao est fixado
em 8,2281%?

R: 8,7692%
03.

Complete o quadro abaixo, unificado as taxas da poupana:

Dia
21
22
23
24
25

ndice Atualizao
10,3467%
10,6248%
11,0022%
12,1133%
10,6732%

Juros
0,5%
0,5%
0,5%
0,5%
0,5%

Rendimento Total
a=?
b=?
c=?
d=?
e=?

R: a = 10,8984% / b = 11,1779% / c = 11,5572% / d = 12,6739% / e = 11,2266%

24

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15. TAXA REAL

01. Calcule a taxa real paga em um emprstimo taxa de 37,42%, sabendo que a
atualizao monetria, no perodo, foi de 32,34% .

R: 3,84%
02. Emprestamos um dinheiro a 24,36%. Se a inflao foi de 25,75% no perodo,
qual a taxa real da operao?

R: -1,11% (indica que emprestamos dinheiro abaixo da inflao, com prejuzo).

03. Um gerente empresta um dinheiro taxa de 28%. A infla o do ms foi de
26,35%. Quanto foi a taxa real?

R: 1,31% a.m.

16. SRIES UNIFORMES DE PAGAMENTOS

NOTA: Monte os fluxos de caixa correspondentes.
01. Uma pessoal tem uma dvida de $ 180.000,00, pagando prestao mensal de $
55.000,00, taxa de 29% a.m . Deseja-se saber em quantas parcelas ela saldar
essa dvida, nas hipteses de comear pagando no ato ou no fim do ms.
R:
[f] [FIN]
180000 [PV]
55 000 [CHS] [PMT]
29 [i]
[n]

25

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depois:
[g] [BEGIN]
R: g BEG = 6 parcelas / g END = 12 parcelas
02. Um terreno custa vista $ 500.000,00 ou $ 70.000,00 em 12 parcelas mensais.
Quais as taxas cobradas, sendo a 1 prestao:
a) No ato?
b) Em 30 dias?

R: a) g BEG = 11,23% a.m. / b) g END = 9,05% a.m.

(Voc notou que a HP-12C demora um pouquinho
para efetuar estes clcul os. Ela calcula por tentativas).
03. Qual ser o valor da prestao de um emprstimo de $ 20.000,00 a ser pago em
10 prestaes mensais, a juros de 54,65% a.a., sendo a primeira paga 30 dias
aps o recebimento do dinheiro?

R: g END = $ 2.429,13
04. Qual o valor da prestao de um emprstimo $ 20.000,00 a ser pago em 10
parcelas mensais, a juros de 3,7% a.m., sendo a primeira prestao paga 90 dias
aps o recebimento do dinheiro.

R: $ 2.612,21

26

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17. SRIES UNIFORMES DE DESEMBOLSOS

NOTA: Monte os fluxos de caixa correspondentes.
01. Quanto uma pessoa tem que depositar, a partir de hoje, mensalmente, durante 8
meses, para acumular $ 70.000,00 que precisa para viajar nas frias,
considerando-se uma taxa de 20% a.m.?
R:
[f] [FIN]
8 [n]
70000 [ FV]
20 [i]
[g] [BEGIN]
[PMT]
R: g BEG = $ 3.535,55
02. Qual a taxa aplicada, sobre 4 parcelas iguais de $ 6.000,00 mensais, que
produziu um montante de $ 32.000,00?
(Nota: analise as duas alternativas, com desembolso no incio e ao final de 30
dias)

R: g BEG = 11,85% a.m. / g END = 19,55% a.m .

03. Calcule o montante produzido pela aplicao de 10 parcelas mensais de $

5.000,00 cada, sabendo-se que a taxa de 58,69% a.a. e que essas aplicaes so
feitas no final de cada perodo.

R: g END = $ 59.817,15

27

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04. Voc est abrindo uma conta de poupana hoje (no meio do ms), com um
depsito de R$ 775,00. Essa modalidade de poupana paga 6,25% de juros anuais
compostos quinzenalmente. Se voc depositar R$ 50,00 a cada quinzena,
comeando no prximo ms, quanto tempo levar pa ra sua conta atingir R$
4.000,00?

R: 58
05. Uma companhia de investimentos pretende adquirir um condomnio que prov
anualmente uma receita lquida de R$ 1.750,00. Espera -se reter o negcio por 5
anos, vendedo-o nessa ocasio por R$54.000,00. Ca lcule quanto a companhia deve
pagar, no mximo, pelo condomnio, para obter uma renda mnima de 12% ao ano.

R:R$ 36.949
06. O valor das propriedades, numa rea pouco comercial, est declinando uma
taxa de 2% ao ano. Se uma propriedade tem um valor a tual de R$ 3.200.000 qual
ser o seu valor dentro de 6 anos , se essa tendncia perdurar?

R: R$ 2.834.695,62.

18. SISTEMA DE AMORTIZAO

SISTEMA PRICE
* Caso particular do sistema francs de amortizao e apresenta as seguintes
caractersticas:
- A taxa dada em termos anuais;
- As prestaes so mensais;

28

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No clculo utilizada a taxa proporcional.

SAC
* Sistema de Amortizao Constante (SAC) tambm chamado sistema Hamburgus,
foi introduzido entre ns a partir de 1971, pelo SFH. Caractersticas:
- O muturio paga a dvida em prestaes peridicas e imediatas, que englobam
juros e amortizao;
- A amortizao constante em todos os perodos;
- As prestaes so decrescentes.

01. Complete a planilha de amortizao abaixo, referente a um financiamento de $

1.000.000,00, taxa de 42% a.m., pago em 3 parcelas mensais (PRICE e SAC):

SISTEMA PRICE
PERODO

PRESTAES

JUROS

AMORTIZAO

SALDO
DEVEDOR

PERODO

PRESTAES

JUROS

AMORTIZAO

0
1
2
3

-----------645.407,99
645.407,99
645.407,99

-----------420.000,00
325.328,64
190.895,32

-----------225.407,99
320.079,35
454.512,67

SALDO
DEVEDOR
1.000.000,00
774.592,01
454.512,66
0,01

0
1
2
3

Resposta:

29

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SISTEMA SAC
PERODO

PRESTAES

JUROS

AMORTIZAO

SALDO
DEVEDOR

PERODO

PRESTAES

JUROS

AMORTIZAO

0
1
2
3

-----------753.333,33
613.333,33
473.333,33

-----------420.000,00
280.000,00
140.000,00

-----------333.333,33
333.333,33
333.333,33

SALDO
DEVEDOR
1.000.000,00
666.666,66
333.333,34
- 0,01

0
1
2
3

Resposta:

02. Complete a planilha de amortizao abaixo, referente a um financiamento de $

5.000.000,00, taxa de 24% a.m., pago em 3 parcelas mensais (Sistema Price).

SISTEMA PRICE
PERODO

PRESTAES

JUROS

AMORTIZAO

SALDO
DEVEDOR

0
1
2
3

30

Anderson Cunha

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Resposta:
PERODO

PRESTAES

JUROS

AMORTIZAO

0
1
2
3

-----------2.523591,70
2.523591,70
2.523591,70

-----------1.200.000,00
882.337,99
488.437,10

-----------1.323.591,70
1.641.253,71
2.035.154,60

SALDO
DEVEDOR
5.000.000,00
3.676.408,30
2.035.154,59
0,01

03. Suponha que voc queira comprar uma casa tomando um emprstimo, sob hipoteca, de
R$ 5.000.000 a juros de 13,25% a a . Os pagamentos necessrios devero ser de R$
57.335,00 ao final de cada ms. Calcule as partes referentes a juros e ao principal no 1 ano
de pagamento, alm do saldo devedor (PRICE).

R: Juros= R$ 621.655,58
Capital= R$ 66.364,42 / Saldo Devedor= R$ 4.933.635,58

19. ANLISE DE FLUXO DE CAIXA NPV/IRR

Tcnicas de Anlise de Investimentos
a busca de alternativas mais vantajosas para o investidor. Dentre os mtodos conhecidos
em matemtica financeira para avaliao de alternativas de investimentos, discutiremos
dois: o mtodo do valor presente lquido (VPL) e o mtodo da taxa interna de retorno
(TIR).

Mtodo do valor presente lquido

Denomina-se valor presente lquido o valor lquido que um fluxo de caixa tem na data zero.
VPL = - Investimento inicial + Fluxos de Caixa positivo na data zero - Fluxos de Caixa
negativo na data zero.

31

Anderson Cunha

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VPL = 0 cobrir os custos

VPL < 0 prejuzo na operao
VPL > 0 lucro na operao
Quando se busca decidir entre duas ou mais alternativas de investimento, deve -se dar
preferncia quela que apresentar o maior VPL.
Custo de Oportunidade (Tambm chamado de Taxa mn ima de Atratividade TMA)
Considere que um investidor disponha de C reais e que ele consiga no mercado uma taxa de
x% ao ano para a aplicar o seu capital. Se neste mesmo perodo ele tiver a oportunidade de
conseguir C + J reais pelo investimento do seu ca pital em um determinado negcio,
diremos que o custo do capital ou custo de oportunidade deste negcio de x%.
Se o VPL de um dado investimento, ao custo de oportunidade de x%, for maior ou igual a
zero, ento razovel aceit -lo. Mas se o VPL do investimento, ao custo de oportunidade
de x%, for menor que zero, ento devemos rejeitar o investimento.

Taxa Interna de Retorno (TIR)

0 = I0 + FC+ - FCTaxa interna de retorno de um fluxo de caixa uma taxa de juros que iguala o valor atual
de todas as entradas com o valor atual de todas as sadas de caixa.

TECLAS UTILIZADAS:
[CF0] = Capital inicial ou investimento inicial (Fluxo na data zero)
[CFj] = Valores correspondentes aos fluxos de caixa a partir da data 1.
[nj] = N de vezes que se repete os fluxos de caixa ininterruptos.
[IRR] = Taxa Interna de Retorno (TIR)
[NPV] = Valor Presente Lquido (VPL)

NOTA: Quando necessrio, monte os fluxos de caixa correspondentes.

01. Um emprstimo de $ 22.000,00 ser liquidado em 3 prestaes mensais e

sucessivas de $ 12.000,00, $ 5.000,00 e $ 8.000,00. Considerando -se uma taxa de
juros de 7% a.m., calcular o Valor Presente Lquido (NPV) deste financiamento.

32

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R:
[f] [FIN]
22000 [CHS] [g] [CF 0]
12000 [g] [CFj]
5000 [g] [CFj]
8000 [g] [CFj]
7 [i]
[f] [NPV]
R: $ 112,53

02. Verificar se os fluxos de caixa A e B, da tabela a seguir, so equivalentes para a

taxa de 5% a.m. no regime de juros compostos:
Ms
0
1
2
3
4
5
TOTAL

Fluxo A
--------------------------------------------296,11
296,11
296,11
296,11
1.184,44

Fluxo B
--------------------------------------------300,00
----------------------350,00
561,49
1.211,49

R: NPV (A = 1000), NPV (B = 1000), logo, equivalentes

03. Determinar a Taxa de Retorno (IRR) do fluxo de caixa a seguir:
3.000
0

5.000
4

10

Meses

10.000

R: 28,47%

33

Anderson Cunha

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04. Determinar as Taxas Internas de Retorno (IRR) dos fluxos de caixa indicados na
tabela a seguir:
Ms
0
1
2
3
4
5
6
TOTAL

Fluxo A
- 1.600,00
--------------------------------------------+ 400,00
--------------------------------------------+ 2.000,00
+ 800,00

Fluxo B
- 2.000,00
----------------------+ 400,00
+ 600,00
+ 800,00
----------------------+ 400,00
+ 200,00

Fluxo C
- 20.000,00
+ 3.000,00
+ 4.000,00
+ 5.000,00
+ 6.000,00
+ 7.000,00
+ 8.000,00
+ 13.000,00

R: (A = 7,72%) (B = 2,61%) (C = 13,87%)

05. Sr. Chico Cavalcante dirigiu -se agncia do Banco X a fim de renegociar sua
dvida atualizada no valor de $ 15.900.000,00. Ele faz duas propostas:
a) Pagamento, em 1 ano de prazo, de $ 8.000 .000,00 de entrada, mais 6 prestaes
mensais de $ 1.800.000,00 e mais 6 de $ 2.400.000,00;
b) Pagamento, no mesmo prazo anterior, de $ 5.000.000,00 de entrada, mais 6
prestaes mensais de $ 2.800.000,00 e mais 6 de $ 3.400.000,00.
Admitindo-se que o Sr. Chico tem interesse em normalizar a pendncia, e que a taxa
de juro de mercado de 25% a.m., qual a melhor proposta para o Banco?
(Nota: O caso ser analisado puramente sob o aspecto matemtico.)

Obs.: Nenhuma da duas alternativas permite o retorno pleno da dvida, embora na

proposta B a perda, para o banco, seja menor.
R: A = $ - 730.561,38 / B = $ - 5.439,28

34

Anderson Cunha

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06. O estudo de viabilidade econmica de um projeto apresentou os seguintes fluxos

de caixa ($ mil):
Ano
0
1
2
3
4
5
TOTAL

Recebimento Anuais
----------------------1.800,00
2.250,00
2.600,00
3.000,00
3.400,00
13.050,00

Pagamento Anuais
5.000,00
800,00
1.000,00
1.200,00
1.400,00
1.600,00
11.000,00

Qual a rentabilidade (Taxa Interna de Retorno IRR) anual desse projeto?

R: 11,44%
07. Calcular o Valor Presente Lquido (NPV) do fluxo de caixa abaixo considerando
a taxa de juros de 3% a.m.:
4.000

2.000
0

2.000
1

2.000
2

2.000
3

Meses

R: $ 11.211,17

35

Anderson Cunha

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08. Um automvel financiado em 18 prestaes mensais iguais e sucessivas de

$325.000,00, sendo a primei ra aps 30 dias. A cada 6 meses, a partir da
efetivao do negcio, pago um reforo de $ 775.000,00, $ 875.000,00 e
$975.000,00, respectivamente. Calcular o valor financiado (NPV), sabendo -se
que a taxa cobrada pela financeira foi de 18% a.m.

R: $ 2.170.489,58
09. Um apartamento custa vista R$ 60.000,00 e pode ser pago nas seguintes condies:
Entrada: 20.000,00
1 ms: 7.000,00
2 ms: 7.000,00
O saldo restante em 36 mesais de 850,00 a partir do 3 ms. Qual a taxa interna de
retorno cobrada pela construtora?

R: 0,78%am

36

Anderson Cunha

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20. Curriculum Resumido do Professor

Anderson Cunha da Silva
Ps-graduando em Auditoria e Controladoria.
Economista pela Universidade Federal de Alagoas
Gerente de Oramentos e Custos do Grupo Joo Lyra.
Consultor Financeiro-Contbil.
Instrutor de Matemtica Financeira, Contabilidade, Anlise de Balano,
Administrao Financeira e Anlise de Projetos de Investimentos.
Ex-Analista de Custo da Unimed Macei.
Ex-Prestador de Servio no Setor Financeiro da Trikem S/A em Auditoria e Anlise
Contbil-Financeira.
E-mail:cunhasilva@bol.com.br

21. Bibliografia Recomendada:

Crespo, Antnio Arnot . Matemtica Comercial e Financeira. So Paulo: Saraiva, 1995.

Francisco, Walter. Matemtica Financeira. So Paulo: Atlas, 1994.

Halfeld, Mauro. Investimentos. So Paulo:Editora Fundamentos, 2001.
Manual da Calculadora Financeira HP12C.

22. Sites Recomendados:

www.somatemtica.com.br
www.calculos.com.br
www.economiabr.net
www.infoinvest.com.br
www.labfin.com.br
www.estadao.com.br
www.soscontador.com.br
www.financeira.hpg.com.br
www.dinheirovivo.com.br
www.receita.fazenda.gov.br
www.bndes.gov.br
www.fgv.br/ibre/cecon/

37

Anderson Cunha