Apostila Atualidades No Mercado Financeiro 2015 - Edgar Abreu

Atualidades do Sistema Financeiro
Prof. Edgar Abreu
Atualidades do Sistema Financeiro
Professor: Edgar Abreu
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SUMRIO
EDITAL CESGRANRIO 18 DEZEMBRO 2014 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 7
ECONOMIA . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 9
1. CONSELHO MONETRIO NACIONAL FIXA META DE INFLAO DE 2016 EM 4,5% . . . . . . . . . . . . . 9
2. TAXA SELIC SOBE PARA 11,75% E IMPACTA O BOLSO DO CONSUMIDOR . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 9
3. MERCADO FINANCEIRO REDUZ PREVISO PARA INFLAO E PARA O PIB EM 2014 . . . . . . . . . . 10
4. DLAR SOBE AO MAIOR PATAMAR DESDE ABRIL DE 2005 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 11
5. SUPERVIT PRIMRIO ALTO NO NORMA NO MUNDO, DIZ SECRETRIO DO TESOURO . . . . . 12
6. ROMBOS NA CONTA CORRENTE VO FICAR EM NVEIS RECORDES, V BC . . . . . . . . . . . . . . . . . 15
7. TJLP TEM 1 ALTA EM 11 ANOS E INVESTIDOR PAGAR MAIS NO BNDES . . . . . . . . . . . . . . . . . . 17
MERCADO BANCRIO . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 18
8. GARANTIA DE FGC PASSA DE 70 MIL PARA 250 MIL REAIS . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 18
9. CMN APROVA O ESTATUTO E O REGULAMENTO DO FUNDO GARANTIDOR DO COOPERATIVISMO
DE CRDITO FGCOOP . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 19
10. BANCOS BAIXAM LIMITE DA TED PARA R$ 750,00 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 20
11. LIMITE PARA SALDO MENSAL DE CONTAS SIMPLIFICADAS ELEVADO PARA R$ 3 MIL . . . . . . . 21
12. BANCO DO BRASIL LUCRA R$ 2,78 BI NO 3 TRIMESTRE . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 21
13. BB ELO CARTES E CIELO FIRMAM ACORDO PARA PARCERIA ESTRATGICA . . . . . . . . . . . . . . . 22
14. COOPERATIVAS DE CRDITO PODERO EMITIR LETRAS FINANCEIRAS . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 23
15. APS DECISO JUDICIAL, VENDA TTULO DE CAPITALIZAO NO PARAN SUSPENSA . . . . . 24
16. JURO DO CARTO DE CRDITO O MAIOR EM MAIS DE 14 ANOS, MOSTRA ANEFAC . . . . . . . 24
17. BC E MINISTRIO DA JUSTIA DIVULGAM BOLETIM SOBRE NOVAS REGRAS DE PORTABILIDADE
DO CRDITO . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 25
18. CONCENTRAO BANCRIA NO AFETOU COMPETIO NO CRDITO, DIZ PESQUISA DO BC 27
19. SUSEP DECRETA LIQUIDAO DA CONFIANA SEGUROS . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 28
VIDEOTECA . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 28
EDITAL CESGRANRIO 18 DEZEMBRO 2014
Sistema financeiro nacional. Dinmica do mercado. Mercado bancrio

QUANTIDADE DE QUESTES DA PROVA: 5 de 70 sendo peso de 1,0 ponto
TOTAL DE PONTOS DA PROVA: 5 de um total de 100.
Atualidades do sistema Financeiro
ECONOMIA
1. Conselho Monetrio Nacional fixa meta de inflao de 2016 em 4,5%

Fonte: Portal Brasil, em 25 de Junho de 2014
Relevncia: 4
Colegiado tambm manteve em 5% a TJLP, que a taxa de financiamentos do BNDES. Esse o
menor nvel da histria.
O Conselho Monetrio Nacional (CMN) fixou em 4,5% a meta de inflao para 2016, medida
pelo ndice Nacional de Preos ao Consumidor Amplo (IPCA/IBGE), com dois pontos percentuais
de tolerncia para baixo ou para cima. Esse ndice tem sido adotado pelo governo desde 2005.
A informao foi divulgada pelo Banco Central, nesta quarta-feira (25).
O CMN tambm manteve em 5% a Taxa de Juros de Longo Prazo (TJLP) para o terceiro trimestre
do ano. A taxa cobrada em operaes realizadas pelo Banco Nacional de Desenvolvimento
Econmico e Social (BNDES) e est neste patamar desde janeiro de 2013.
taxa de 5% representa o menor nvel da histria. A cada trs meses, o CMN fixa o nvel da taxa
para o trimestre seguinte. O conselho composto pelos ministros da Fazenda, Guido Mantega,
e do Planejamento, Miriam Belchior, e pelo presidente do Banco Central, Alexandre Tombini.
De junho de 2009 a maio de 2012, a TJLP permaneceu em 6% ao ano. A taxa foi reduzida para
5,5% em junho de 2012 e para 5% em dezembro do mesmo ano, como medida de estmulo
economia.
Criada em 1994, a taxa definida como o custo bsico dos financiamentos concedidos ao
setor produtivo pelo BNDES. De acordo com o Ministrio da Fazenda, o valor da TJLP leva em
conta dois fatores: meta de inflao, atualmente em 4,5%, mais o risco Brasil, indicador que
mede a diferena entre os juros dos ttulos brasileiros no exterior e os papis do Tesouro norteamericano, considerados o investimento mais seguro do mundo.
2. Taxa Selic sobe para 11,75% e impacta o bolso do consumidor

Fonte: Globo.com, em 04 de Dezembro de 2014
Relevncia: 4
Juro referncia para, praticamente, todas as outras taxas brasileiras. De maro de 2013 at
agora, a taxa subiu nove vezes seguidas.
O Comit de Poltica Monetria do Banco Central, o Copom, elevou em 0,5% a taxa bsica de
juros da economia brasileira. A Selic passa agora para 11,75% ao ano e quando a taxa de juros
aumenta, o bolso do consumidor sofre impacto direto.
Segundo o comentarista de economia do Hora 1, Dony de Nuccio, a taxa Selic uma base, uma
referncia para, praticamente, todas as outras taxas de juros da economia. Se a Selic sobe, o
emprstimo que se pega no banco fica mais caro, um novo financiamento pesa no bolso e o
parcelamento de compras no comrcio fica mais salgado.
Com isso, as pessoas diminuem o consumo, as empresas reduzem o investimento, a economia,
como um todo, perde flego e a inflao, que pelo quinto ano seguido vai ficar mais perto do
teto do que da meta, tende a perder fora.
Em maro do ano passado, a taxa de juros estava em 7,25% a.a, a mais baixa da histria. De l
para c, foram nove altas seguidas, at o patamar de 11%, e depois de uma pequena pausa, o
Banco Central continuou apertando o cinto da economia com mais duas elevaes.
Exemplo prtico
Uma pessoa faz um financiamento de um carro de R$ 50 mil em trs anos. Em maro do ano
passado, quando a Selic estava em 7,25%, somando todas as parcelas mensais, o custo total
do financiamento seria de aproximadamente R$ 65,5 mil. Agora, com os juros atuais, o mesmo
carro ficaria, no final das contas, R$ 3,3 mil mais caro.
Esse impacto chama a ateno, mas preciso se dar conta das modalidades de crdito mais
caras, como o carto de crdito. Com a Selic atual, a taxa de juros de uma fatura no paga fica
em 243% a.a., em mdia. Um exemplo: se uma pessoa tem uma dvida de R$ 5 mil no carto
e no pagar a fatura por cinco anos, o valor vai se transformar em uma bomba financeira e a
dvida vai alcanar R$ 1 milho.
Por outro lado, se os mesmos R$ 5 mil fossem aplicados na poupana, principal investimento
do brasileiro, para que ele se transformasse em R$ 1 milho, demoraria 85 anos.
3. Mercado financeiro reduz previso para inflao e para o PIB em 2014

Fonte: Agncia Brasil, em 08 de Dezembro de 2014
Relevncia: 5
Analistas e investidores consultados pelo Banco Central (BC) elevaram a projeo de fechamento
da Selic, taxa bsica de juros da economia, para o ano de 2015. A estimativa subiu de 12%
para 12,5% ao ano. A informao est no boletim Focus, consulta semanal feita com mais de
100 instituies financeiras, divulgada hoje (8). Na ltima reunio do ano, o Comit de Poltica
Monetria (Copom) elevou a taxa Selic em 0,5 ponto percentual, para 11,75% ao ano.
O Focus, que trabalha com dados coletados na semana anterior, tambm reduziu a previso de
fechamento da inflao medida pelo ndice de Preos ao Consumidor Amplo (IPCA) para 2014.
De 6,43%, a estimativa foi para 6,38%. A projeo de crescimento para o Produto Interno Bruto
(PIB, soma dos bens e riquezas de um pas) foi reduzida de 0,19% para 0,18%.
10
Banco do Brasil Atualidades do Sistema Financeiro Prof. Edgar Abreu
O mercado tambm elevou a previso de dficit em conta corrente, indicador que mede o
desequilbrio das contas externas, de US$ 83 bilhes para US$ 84,23 bilhes este ano. O saldo
negativo representa a diferena entre as compras e vendas de mercadorias e servios entre o
Brasil e o exterior, conhecidas como transaes correntes. A projeo de queda na produo
industrial em 2014 aumentou de 2,26% para 2,5%.
Para a balana comercial, analistas e investidores mantiveram projeo de saldo zero este
ano. Permanece, ainda, a expectativa de fechamento do dlar em R$ 2,55. Os investimentos
estrangeiros diretos (IED) estimados devero permanecer em US$ 60 bilhes. Os preos
administrados, regulados pelo governo, devero ser reajustados em 5,3%.
4. Dlar sobe ao maior patamar desde abril de 2005

Fonte: Valor Econmico, em 11 de Dezembro de 2014
Relevncia: 5
SO PAULO - O dlar fechou em alta frente ao real pelo segundo prego consecutivo,
acompanhando o movimento de valorizao da moeda americana no exterior aps dados
econmicos melhores que o esperado nos Estados Unidos. No mercado local, o conjunto de
incertezas do lado domstico pesa ainda mais sobre o cmbio diante de dvidas em relao
renovao do programa de interveno diria no cmbio e em relao ao aperto do ciclo
monetrio, sem contar as notcias negativas relacionadas Petrobras.
O dlar comercial fechou em alta de 1,34% a R$ 2,6477, renovando o recorde no ano e atingindo
o maior patamar desde 1 de abril de 2005. J o contrato futuro para janeiro de 2015 avanava
1,24% para R$ 2,663.
Dados econmicos melhores que o esperado dos Estados Unidos reforaram a perspectiva
de que a economia americana segue recuperando, contrastando com o fraco crescimento
da Europa e do Japo, o que abriria espao para o Federal Reserve iniciar o processo de
normalizao da poltica monetria nos EUA. Isso contribuiu para aumentar a averso a ativos
de maior risco, com os investidores aumentando a compra de dlares e intensificando a venda
de moedas atreladas a commodities, que tem sofrido recentemente com a queda do preo
desses ativos.
Os pedidos de seguro-desemprego nos EUA recuaram em 3 mil na ltima semana, para 294 mil,
ante expectativa dos analistas de 300 mil. J as vendas no varejo subiram 0,7% em novembro,
ante previso de alta de 0,4%.
Com isso, o Dollar Index, que acompanha o desempenho da moeda americana, subia 0,53%.
Para a estrategista de cmbio para Amrica Latina do Royal Bank of Scotland (RBS), Flavia
Cattan-Naslausky, o choque recente de preo de commodities indica uma mudana estrutural
do preo desses ativos que veio para ficar. O choque de preos das commodities deve ser mais
prolongado e permanente e os pases exportadores desses ativos vo ser o que mais vo sofrer
nesse cenrio.
A estrategista do RBS prev que 2015 ser mais um ano difcil para as moedas emergentes diante
da normalizao da poltica monetria nos Estados Unidos, desacelerao da China e aumento
dos riscos polticos na Europa, com a antecipao da eleio presidencial no Parlamento na
11
Grcia. os investidores devem iniciar o ano que vem ainda no confort veis para aumentar a
alocao em ativos de risco, afirma Flavia.
Investidores aguardam a reunio do Federal Reserve, prevista para 17 de dezembro, que pode
trazer ainda mais volatilidade para as moedas de mercados emergentes. Investidores veem a
possibilidade do Fed retirar do comunicado a expresso taxa baixa de juros por um perodo
considervel, o que indicaria a disposio da autoridade monetria americana em iniciar o
processo de alta da taxa bsica de juros nos EUA e ajudaria a intensificar o fortalecimento do
dlar.
No mercado local, investidores acreditam que o Banco Central provavelmente deve esperar a
reunio do Fomc para anunciar a deciso sobre a renovao do programa de interveno diria
no mercado de cmbio, previsto para acabar em 31 de dezembro.
Hoje o presidente do BC, Alexandre Tombini, sinalizou que o ciclo de aperto monetrio pode ser
menor que o esperado pelo mercado, durante almoo anual da Federao Brasileira de Bancos
(Febraban), em linha com a ata da ltima reunio do Comit de Poltica Monetria (Copom), o
que contribui para intensificar a alta do dlar no mercado local.
Pesou ainda sobre o real, a notcia de que o Tesouro far uma operao, envolvendo a
Eletrobrs, que permitir o aumento de caixa em Petrobras ainda este ano. A notcia boa para
os credores, e negativa para os investidores, que venderam o papel e ajudaram a derrubar a
bolsa.
5. Supervit primrio alto no norma no mundo, diz secretrio do

Tesouro
Fonte: Globo, em 18 de Dezembro de 2014
Relevncia: 5
Arno Augustin fez comparao com outros pases e destacou investimentos. Mas considerando
juros, situao pior que a de muitos emergentes.
A realizao de supervits primrios (economia para pagar juros da dvida pblica para pagar
juros da dvida pblica) elevados no uma "norma no mundo", afirmou nesta quinta-feira
(18) o secretrio do Tesouro Nacional, Arno Augustin. Ele participa de audincia pblica na
Comisso Mista de Oramento do Congresso Nacional.
Citando dados do G20, formado principalmente por economias mais desenvolvidas, ele afirmou
que, em 2013, o Brasil realizou um dos maiores esforos fiscais do planeta. Mesmo em 2014
quando o governo abandonou completamente a meta fixada inicialmente de R$ 80 bilhes,
podendo at mesmo registrar dficit Augustin afirmou que o Brasil continua sendo um dos
pases com primrio "bem melhor do que a maior parte dos pases do G20".
A forte deteriorao das contas pblicas em 2014 est relacionada com o aumento de
gastos em ano eleitoral e com a fraca arrecadao de tributos resultado das desoneraes
implementadas pelo governo e pelo baixo nvel de atividade na economia brasileira.
"Nossa situao que levou este ano uma necessidade de a gente ter um primrio menor
tem a ver com a evoluo de gastos que so estruturalmente importantes, como sade,
12
educao e investimentos", declarou Augustin, acrescentando que os investimentos com

recursos oramentrios saltaram de R$ 13 bilhes em 2002 para R$ 75 bilhes neste ano.
Resultado nominal
O secretrio do Tesouro no citou, porm, o resultado das contas pblicas pelo conceito
"nominal" que uma das principais formas de comparao entre pases. Por este conceito,
tambm so considerados os gastos com juros da dvida pblica que, no Brasil, esto entre os
maiores do mundo.
Segundo dados do Banco Central, apenas para pagar os juros da dvida pblica foram gastos R$
230 bilhes (5,43% do PIB) nos dez primeiros meses deste ano. Aps as despesas com juros, no
conceito "nominal", as contas pblicas registraram um dficit de R$ 242 bilhes de janeiro a
outubro deste ano, o equivalente a 5,71% do PIB. Em 12 meses at outubro, o dficit nominal
totalizou R$ 255 bilhes 5% do PIB. Um dficit da ordem de 5% do PIB no era registrado
desde dezembro de 2003, ou seja, h mais de dez anos.
Estimativas do Fundo Monetrio Internacional mostram que, com um dficit nominal de 5%
do PIB, o Brasil ficar em situao pior do que vrias economias emergentes, como a Argentina
(4,48% do PIB em 2014), o Chile (dficit de 1,75% do PIB) em 2014, a China (-1% do PIB), a
Colmbia (-1,45% do PIB), Indonsia (-2,46% do PIB), Mxico (-4,2% do PIB), Equador (-4,27%
do PIB), Peru (-0,1% do PIB), Rssia (-0,9% do PIB), Portugal (-4% do PIB), Turquia (-2% do PIB),
Uruguai (-3,5% do PIB) e Frana (-4,4% do PIB). Para a Itlia, a expectativa de um resultado
negativo de 3% do PIB e, para a Alemanha, um supervit de 0,3% do PIB neste ano.
Aumento da dvida 'positivo', diz secretrio

O secretrio do Tesouro Nacional declarou ainda nesta tera-feira, no Congresso Nacional, que
o aumento da divida bruta do pais no "negativo, mas positivo porque aumenta o patamar das
reservas [internacionais] "de forma significativa". "Essa alterao positiva das reservas se faz
relevante em um momento de turbulncias internacionais. O nvel alto um fator importante",
declarou ele.
De acordo com Augustin, o aumento da dvida bruta est relacionado com as operaes
compromissadas feitas pelo Banco Central para "enxugar" a liquidez no mercado - por conta
da compra de dlares pela autoridade monetria nos ltimos anos para as reservas cambiais
brasileiras, atualmente acima de US$ 370 bilhes. Quando compra dlares, o BC tem de
retirar os reais que colocou no mercado para no gerar inflao, o que acontece por meio das
"operaes compromissadas".
O secretrio do Tesouro Nacional no citou, porm, o volume de emprstimos feitos para o
Banco Nacional de Desenvolvimento Econmico e Social (BNDES), que somaram mais de
R$ 450 bilhes nos ltimos anos e tambm impactaram a dvida bruta. O futuro ministro da
Fazenda, Joaquim Levy, sinalizou que estes emprstimos no devem mais ser feitos no futuro
para melhorar a dinmica da dvida pblica.
13
Dvida lquida e bruta avanam

Em outubro deste ano (ltimo dado disponvel), informou o BC, a dvida lquida do setor pblico
(governo, estados, municpios e empresas estatais) somou 36,1% do Produto Interno Bruto
(PIB), contra 33,6% do PIB em dezembro de 2013. A dvida lquida considera os ativos do pas
como, por exemplo, as reservas internacionais - atualmente acima de US$ 370 bilhes.
Isso indica que, no fechamento deste ano, a dvida lquida dever ser maior do que no fim do
ano passado. Ser, se confirmado, o primeiro aumento desde 2009 - quando o governo baixou
o supervit primrio foi reduzido pelo governo para combater os efeitos da crise financeira
internacional no nvel de atividade brasileiro.
No caso da dvida bruta, uma das principais formas de comparao internacional, e que no
considera os ativos dos pases, mas apenas seu endividamento, a dvida brasileira tambm
subiu at outubro. No fim do ano passado, estava em 56,7% do PIB, avanando para 62% do PIB
em outubro deste ano. Se confirmado para todo ano de 2014, ser o primeiro aumento desde
2012.
Comparao internacional
Segundo o FMI, a dvida bruta brasileira deve terminar 2014 acima da maioria dos pases
emergentes, como Chile (14% do PIB), Colmbia (34% do PIB), China (40% do PIB), ndia (59%
do PIB), Mxico (48% do PIB), Peru (19% do PIB), e Turquia (34% do PIB). Na Argentina, a dvida
bruta deve fechar 2014 em 49% do PIB.
O patamar da dvida brasileira, porm, deve seguir abaixo dos pases desenvolvidos, cuja
previso do Fundo Monetrio, para o fim de 2014, : 105% do PIB nos Estados Unidos, 95% do
PIB para a Frana, 75% para a Alemanha, 91% para o Reino Unido e 245% para o Japo. Estes
pases, porm, tm outros indicadores positivos e no possuem dificuldades de captar recursos.
Compromisso do novo ministro da Fazenda

Em seu primeiro pronunciamento pblico aps ser confirmado como ministro da Fazenda na
segunda gesto da presidente Dilma Rousseff, Joaquim Levy declarou que o objetivo imediato
do governo e do Ministrio da Fazenda estabelecer uma meta de supervit primrio para os
trs prximos anos que contemple a "estabilizao e declnio da dvida pblica".
Para isso, ele fixou uma meta de supervit primrio, a economia feita para pagar juros da
dvida pblica e tentar manter sua trajetria de queda, de 1,2% do Produto Interno Bruto (PIB)
para todo o setor pblico consolidado (governo, estados e municpios) em 2015. Neste ano, o
resultado dever ficar prximo de zero. Para 2016 e 2017, o esforo subir para, pelo menos,
2% do PIB, informou Levy.
14
Com os gastos em alta, o governo usa artifcios todos legais para atingir a meta de
supervit
6. Rombos na conta corrente vo ficar em nveis recordes, v BC

Fonte: Revista Exame, em 19 de Dezembro de 2014
Relevncia: 3
Braslia/So Paulo - A esperada melhora gradual da economia global e a recente alta do dlar,
que tende a beneficiar a balana comercial, no sero suficientes para desafogar a conta
corrente brasileira em 2015, que ainda vai amargar rombos histricos como neste ano.
O Banco Central piorou, nesta sexta-feira, sua projeo de dficit na conta corrente do Brasil
neste ano a 86,2 bilhes de dlares, sobre saldo negativo de 80 bilhes de dlares calculados
at ento. Se confirmado, ser o maior rombo na srie histrica do BC, tomando o lugar do
dficit de pouco mais de 81 bilhes de dlares do ano passado.
Um dos fatores que levaram a essa piora foi a balana comercial, que o BC calcula agora que
fechar 2014 com dficit de 2,5 bilhes de dlares, bem pior do que o supervit de 3 bilhes de
dlares esperado antes, no que seria o primeiro saldo negativo desde 2000.
15
A estimativa de uma balana deficitria levou em conta a desvalorizao de commodities com

peso importante nas exportaes brasileiras, como minrio de ferro, e saldo negativo na conta
petrleo.
A viso do BC sobre o comrcio internacional do pas pior do que a de economistas consultados
em pesquisa Focus da prpria autoridade monetria, de saldo negativo de 1,6 bilho de dlares
neste ano.
O primeiro da nova equipe econmica do governo no deve ser muito melhor. O BC prev para
2015 dficit em transaes correntes de 83,5 bilhes de dlares, um pouco menor do que deve
ser registrado neste ano, beneficiado por um pequeno supervit na balana comercial, de 6
bilhes de dlares.
"O impacto da desvalorizao cambial (do real sobre o dlar) observada nos ltimos meses
tende a contribuir para que o cmbio mdio de 2015 seja maior do que o de 2014", afirmou
o chefe do departamento Econmico do BC, Tulio Maciel, acrescentando que a perspectiva de
maior crescimento global de 2015 tambm tende a contribuir no comrcio exterior.
S entre setembro e novembro, o dlar subiu quase 15 por cento ante o real, que continua
pressionado agora, na casa de 2,65 reais. O movimento vem em meio ao cenrio de averso
a risco no exterior e com investidores espera de medidas concretas que a nova equipe
econmica --encabeada pelos ministros indicados Joaquim Levy (Fazenda) e Nelson Barbosa
(Planejamento), alm do presidente do BC, Alexandre Tombini deve tomar em breve para
enfrentar o cenrio de inflao elevada e baixo crescimento econmico.
"Esta (conta corrente) uma evidncia poderosa, em ltima anlise, de que a taxa de cmbio
real ainda no depreciou at o ponto onde vai ajudar as contas externas", afirmou em nota o
diretor de pesquisas para mercados emergentes do Goldman Sachs, Alberto Ramos, para quem
o valor justo do dlar seria de 3,1 a 3,2 reais.
O cenrio do balano de pagamento brasileiro fica ainda mais nebuloso diante das previses
do BC sobre o Investimento Estrangeiro Direto (IED), que no compensar o rombo na conta
corrente.
O BC v que o IED somar 63 bilhes de dlares em 2014, mantendo a projeo anterior, e 65
bilhes de dlares em 2015.
"O dficit em transaes correntes no nem um pouco confortvel", disse Reuters o
economista-chefe da Canepa Asset, Alexandre Pvoa, que trabalha para 2015 com um cenrio
em que esse saldo negativo fique em torno de 3 por cento do PIB.
Pvoa avalia que a conta externa do pas est vulnervel porque h vrios riscos espalhados no
mundo abrangendo a alta dos juros nos EUA, incertezas sobre a China e a crise na Rssia. Se em
meio a esses riscos houver maior averso ao risco isso poder afetar fluxos financeiros e, em
situao extrema, o IED.
Novembro
No ms passado, houve dficit em transaes correntes de 9,333 bilhes de dlares, recorde
para novembro, influenciado pela balana comercial e remessas de lucros e dividendos ao
exterior.
16
No acumulado em 12 meses encerrados no ms passado, o dficit em conta corrente do pas

ficou em 4,05 por cento do Produto Interno Bruto (PIB), o mais alto desde dezembro de 2001
(4,19 por cento), informou o Banco Central nesta sexta-feira.
O rombo na conta corrente no ms passado no foi compensado integralmente pelo
Investimento Estrangeiro Direto (IED) que, no perodo, somou 4,644 bilhes de dlares.
O dficit nas transaes correntes que abrangem a importao e a exportao de bens e
servios e as transaes unilaterais do Brasil com o exterior-- foi impactado pelas remessas
lquidas de lucros e dividendos, que somaram 2,704 bilhes de dlares em novembro, ante
2,842 bilhes de dlares em igual ms do ano passado.
Tambm continuou pesando a balana comercial, com dficit de 2,351 bilhes de dlares,
depois de ter mostrado supervit de quase 1,8 bilho de dlares um ano antes.
Para dezembro, a previso do BC de um dficit de 6,2 bilhes de dlares na conta corrente do
pas com o exterior.
7. TJLP tem 1 alta em 11 anos e investidor pagar mais no BNDES

Fonte: Globo.com, em 19 de Dezembro de 2014
Relevncia: 3
Medida defendida pelo futuro ministro do Planejamento, Nelson Barbosa. Objetivo reduzir
gasto com subsdios e facilitar ajuste nas contas pblicas.
A Taxa de Juros de Longo Prazo (TJLP), que serve de referncia para emprstimos do Banco
Nacional de Desenvolvimento Econmico e Social (BNDES) ao setor produtivo, atualmente em
5% ao ano (mnima histrica), subir para 5,5% ao ano no primeiro trimestre do ano que vem,
informou o governo nesta quinta-feira (18).
Foi o primeiro aumento desde abril de 2003 - quando a taxa avanou de 11% para 12% ao ano.
A deciso - que do Conselho Monetrio Nacional (CMN), formado pelos ministros da Fazenda,
Guido Mantega, do Planejamento, Miriam Belchior, e pelo presidente do Banco Central,
Alexandre Tombini - implicar em juros mais caros para investimentos na produo.
Apesar de a deliberao ter sido oficialmente tomada pela atual equipe econmica, ela j
atende aos anseios do ministro indicado do Planejamento, Nelson Barbosa, para o segundo
mandato da presidente Dilma Rousseff. Ele defendeu, em agosto neste ano, um aumento da
TJLP para diminuir o valor gasto com subsdios pelo governo - atualmente em torno de R$ 30
bilhes por ano, cerca de 0,6% do PIB.
Na viso de Nelson Barbosa, expressa h quatro meses em um seminrio no Rio de Janeiro,
haveria espao para a TJLP subir para at 8% ao ano. Deste modo, no pode ser descartada a
possibilidade de novas elevaes na taxa no decorrer de 2015.
A explicao que, com uma TJLP mais alta, diminui a diferena entre os juros de longo prazo
e a taxa bsica da economia, atualmente em 11,75% ao ano, reduzindo tambm o pagamento
de subsdios. A explicao que essa diferena entre as duas taxas aplicada ao estoque de
emprstimos j feitos pelo Tesouro Nacional ao BNDES nos ltimos cinco anos - valor que j
ultrapassa R$ 400 bilhes.
17
Ajuste nas contas pblicas

A reduo no pagamento de subsdios est em linha com o ajuste nas contas pblicas anunciado
pela nova equipe econmica. A meta de supervit primrio (a economia feita para pagar juros
da dvida e tentar manter sua trajetria de queda) foi fixada em 1,2% do Produto Interno Bruto
(PIB) para 2015 e em, ao menos, 2% do PIB para 2016 e 2017.
O objetivo de 1,2% do PIB de esforo fiscal representa, de acordo com informaes oficiais, a um
supervit primrio de R$ 66,3 bilhes em 2015. Desse montante, R$ 55,3 bilhes correspondem
meta para o governo e R$ 11 bilhes so uma estimativa para estados e municpios.
Nos dez primeiros meses deste ano, as contas do setor pblico registraram um dficit primrio
receitas ficaram abaixo das despesas, mesmo sem contar juros da dvida de R$ 11,55 bilhes,
segundo nmeros divulgados pelo BC. Foi a primeira vez desde o incio da srie histrica do BC
(em 2002 para anos fechados), que as contas do setor pblico registraram um dficit nos dez
primeiros meses de um ano.
Para ajustar as contas pblicas no prximo ano, e registrar o supervit primrio prometido,
economistas avaliam que o governo federal poder elevar tributos e cortar benefcios. O
ajuste nas contas pblicas, segundo analistas, uma estratgia para baixar os juros bsicos
da economia brasileira - a taxa Selic, atualmente em 11,75% ao ano - no futuro e, com isso,
estimular o crescimento do nvel de atividade na economia brasileira.
MERCADO BANCRIO
8. Garantia de FGC passa de 70 mil para 250 mil reais

Fonte: EXAME.Com, em 30 de Abril de 2013
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So Paulo O Fundo Garantidor de Crdito (FGC) elevou, nesta tera-feira, seu limite de
cobertura de 70 mil para 250 mil reais para cadernetas de poupana, depsitos vista ou
a prazo e outros ttulos. o caso de CDBs e Letras de Crdito Imobilirio (LCI). A cobertura
tambm foi estendida s Letras de Crdito do Agronegcio (LCA), antes excluda da lista de
produtos cobertos.
Isso significa que, de agora em diante, quem tem dinheiro em conta corrente, caderneta de
poupana, CDBs, LCIs ou LCAs de qualquer instituio financeira tem uma quantia muito maior
garantida caso o banco passe por problemas financeiros.
Em outras palavras, se o banco quebrar, o FGC garante todo o dinheiro depositado nesses
produtos financeiros em um limite de at 250 mil reais por CPF, por instituio financeira.
Antes, se tivesse 200 mil reais aplicados em um CDB e o banco fosse lona, o investidor s
receberia de volta 70 mil reais.
Outra novidade implementada nesta tarde que, antes, dependentes e beneficirios de contas
conjuntas tinham direito cobertura de 70 mil reais cada um (por CPF). Agora, contas conjuntas
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tm cobertura de 250 mil reais, independentemente de haver ou no dependentes, e a quantia

deve ser dividida entre os titulares.
Em nota divulgada imprensa nesta tarde, o Conselho de Administrao do FGC informou
que As modificaes do Regulamento, as quais, entre outras, alteram o valor da garantia
ordinria do FGC para R$ 250 mil, passaro a ser aplicadas a partir das futuras Intervenes ou
Liquidaes Extrajudiciais que porventura forem decretadas pelo Banco Central do Brasil.
Isto , quem investiu em bancos como Cruzeiro do Sul e BVA continuar com cobertura apenas
at 70 mil reais.
Para especialistas em finanas pessoais, a novidade muito boa para o investidor e tambm
para os bancos mdios. Vejo essa deciso com bons olhos. uma medida para trazer mais
segurana e tranquilidade para o investidor, observa o professor William Eid, coordenador do
Centro de Estudos em Finanas da FGV.
A cobertura do FGC vlida para instituies financeiras de qualquer porte, mas para os bancos
mdios, trata-se da principal garantia dos clientes investidores.
Esses bancos so mais suscetveis aos soluos do mercado que os bancos grandes, e por isso
mesmo seus ttulos (CDBs e LCIs, por exemplo) so mais rentveis para o investidor. Com o
aumento da cobertura do FGC, ser mais fcil para esses bancos atrair investidores.
Rentabilidades mais interessantes que aquelas oferecidas pelos bances.
Os bancos mdios atualmente dispem de uma ampla gama de produtos para os pequenos
investidores, como CDBs que pagam 100% do CDI com possibilidade de resgate dirio ou que
pagam mais de 100% do CDI caso o dinheiro permanea investido por mais tempo. O CDI uma
taxa de juro que se aproxima da taxa bsica da economia, a Selic.
9. CMN aprova o estatuto e o regulamento do Fundo Garantidor do

Cooperativismo de Crdito FGCoop
Fonte: Site BACEN em 05 de Novembro de 2013
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O Conselho Monetrio Nacional (CMN) aprovou resoluo que estabelece a forma de
contribuio das instituies associadas ao Fundo Garantidor do Cooperativismo de Crdito
(FGCoop), bem como aprova seu estatuto e regulamento. Conforme previsto na Resoluo
n 4.150, de 30.10.2012, esse fundo ter como instituies associadas todas as cooperativas
singulares de crdito do Brasil e os bancos cooperativos integrantes do Sistema Nacional de
Crdito Cooperativo (SNCC).
De acordo com seu estatuto, o FGCoop tem por objeto prestar garantia de crditos nos casos
de decretao de interveno ou de liquidao extrajudicial de instituio associada, at o
limite de R$250 mil reais por pessoa, bem como contratar operaes de assistncia, de suporte
financeiro e de liquidez com essas instituies.
A contribuio mensal ordinria das instituies associadas ao Fundo ser de 0,0125% dos
saldos das obrigaes garantidas, que abrangem as mesmas modalidades protegidas pelo
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Fundo Garantidor de Crditos dos bancos, o FGC, ou seja, os depsitos vista e a prazo, as
letras de crdito do agronegcio, entre outros.
Ainda nos termos de seu estatuto, a governana do Fundo ser exercida pela Assembleia Geral,
pelo Conselho de Administrao e pela Diretoria Executiva, e est estruturada de modo a
permitir a efetiva representatividade das associadas, sejam elas cooperativas independentes ou
filiadas a sistemas, sendo o direito de voto proporcional s respectivas contribuies ordinrias.
10. Bancos baixam limite da ted para r$ 750,00

Fonte: FEBRABAN, em 07 de Julho de 2014
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A Federao Brasileira de Bancos FEBRABAN informa que o valor mnimo para a realizao de
uma Transferncia Eletrnica Disponvel (TED) caiu para R$ 750,00. O valor mnimo para TED
estava em R$ 1.000,00, mas o novo limite j est disponvel para facilitar a transferncia de
recursos, em um mesmo dia, entre bancos diferentes.
A principal diferena da TED est na compensao do crdito, o qual entra na conta do
destinatrio no mesmo dia em que a transferncia solicitada (D+0). Em outras formas de
movimentao financeira, como o Documento de Crdito (DOC), preciso aguardar pelo menos
um dia para a concluso da operao.
Para evitar que o atrativo da TED gere uma demanda em excesso e sobrecarregue os sistemas
de pagamento e de compensao das transaes financeiras, os bancos estabelecem um valor
mnimo para realizar esse tipo de transferncia.
A TED surgiu em 2002 com um limite inicial de R$ 5 milhes, no entanto j no ano seguinte
de seu lanamento houve a primeira reduo do limite, a qual acompanhou o movimento
do mercado e a usabilidade da ferramenta. Ao longo do tempo, a TED a foi se tornando mais
conhecida pelos clientes, o qual passou a utilizar mais a internet e os canais eletrnicos para
realizar transferncias de recursos. A recente pesquisa FEBRABAN de Tecnologia Bancria
mostra que o nmero de depsitos est caindo, 72% das operaes de transferncias de
recursos eram realizadas por meio de depsito em 2009, este nmero caiu para 54% em 2013.
Alm da agilidade, a TED tambm oferece segurana ao cliente, tanto por ocorrer em um meio
eletrnico seguro, quanto por permitir que o usurio faa a transferncia sem sair de casa.
Com a TED, o cliente no precisa sacar em espcie para fazer a transferncia. Basta acessar o
Internet Banking ou outros canais eletrnicos de autoatendimento para efetuar a operao,
avalia Walter Faria, diretor adjunto de operaes da FEBRABAN.
De acordo com a Pesquisa FEBRABAN de Tecnologia Bancria, hoje mais de 47% de todas as
transaes bancrias (40,2 bilhes) j so realizadas pelo internet banking e pelo aplicativo do
banco no celular. Essa evoluo s foi possvel graas aos robustos investimentos dos bancos,
na ordem de R$ 20,6 bilhes em tecnologia da informao.
As tarifas cobradas para a realizao de TED variam de banco para banco, conforme a poltica
comercial de cada um. Para saber os preos praticados, os consumidores podem consultar o
Sistema de Divulgao de Tarifas de Servios Financeiros (STAR) da FEBRABAN (www.febraban-
20
star.org.br). O sistema foi criado em 2007 para levar transparncia e comparabilidade sobre as
tarifas de servios bancrios.
11. Limite para saldo mensal de contas simplificadas elevado para R$ 3

mil
Fonte: BACEN, em 18 de Dezembro de 2014
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O Banco Central elevou de R$ 2 mil para R$ 3 mil o limite mximo de saldo mensal permitido
para as contas especiais de depsitos vista e de poupana, mais conhecidas como contas
simplificadas, disciplinadas na Resoluo n 3.211/2004. Tambm foi elevado o limite de saldo
mximo para efeito de bloqueio a qualquer tempo dessas contas, que passa a ser R$ 6 mil.
O objetivo da medida adequar o limite ao aumento da renda mdia do pblico alvo, alm
de aprimorar este importante instrumento de incluso financeira de pessoas de baixa e mdia
renda. A conta simplificada representa uma porta de acesso ao sistema bancrio, estimulando
o hbito de poupar e facilitando, posteriormente, o uso de produtos financeiros mais
sofisticados, como o crdito. possvel abrir uma conta simplificada apresentando apenas o
carto de beneficirio de programas sociais, como o Bolsa Famlia.
Existem hoje cerca de 8 milhes de contas simplificadas de depsitos vista ativas e cerca de
3 milhes de contas simplificadas de poupana ativas, abertas principalmente por meio dos
correspondentes no Pas.
12. Banco do Brasil lucra R$ 2,78 bi no 3 trimestre

Fonte: Revista Veja, em 05 de Novembro de 2014
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Resultado foi apenas 2,8% superior em relao a 2013. Carteira de crdito do BB chegou a R$
732,719 bilhes.
O Banco do Brasil divulgou nesta quarta-feira seu balano do terceiro trimestre, ao anunciar
lucro lquido de 2,780 bilhes de reais, avano de 2,8% em relao ao mesmo perodo do ano
passado e queda de 1,7% ante o segundo trimestre de 2014. A previso mdia de analistas
consultados pela Reuters apontava para um resultado recorrente de 3,014 bilhes de reais.
Excluindo efeitos no recorrentes, o lucro ajustado foi de 2,885 bilhes de reais, 10,5% maior
do que o registrado em um ano, mas 3,9% menor do que o visto no segundo trimestre. A
diferena do lucro lquido contbil para o ajustado se deve a itens extraordinrios como planos
econmicos, eficincia tributria e proviso extraordinria com demandas contingentes.
carteira de crdito ampliada (que inclui ttulos privados e garantias) do BB chegou a 732,719
bilhes de reais ao final de setembro, aumento de 1,9% ante junho. Em 12 meses, o avano foi
de 12,3%. Considerando apenas o crdito disponvel a pessoas fsicas, houve aumento de 1,2%
em relao ao segundo trimestre e 6,9% na comparao com 12 meses, para 175,111 bilhes
de reais; o destaque foi o imobilirio. J para pessoas jurdicas, o crdito somou 342,023 bilhes
21
de reais ao final de setembro, alta de 2% ante o terceiro trimestre de 2013 e de 12,8% em

relao ao ms anterior.
Assim como outras instituies financeiras no pas, o BB diminuiu suas projees de
desempenho (guidance) para 2014, sobretudo para o avano do crdito e das captaes
comerciais. A instituio espera que os emprstimos no conceito ampliado tenham avano de,
no mnimo, 12% e de, no mximo, 16% este ano e no mais de 14% a 18%.
Os ativos totais do BB alcanaram 1,431 trilhes de reais no terceiro trimestre, expanso de
13,7% em um ano e de 2,2% na comparao com os trs meses anteriores. Tal desempenho
foi favorecido, conforme o banco, principalmente pela expanso da carteira de crdito. O BB
fechou setembro com patrimnio lquido de 81,246 bilhes de reais, aumento de 23,2% ante
um ano. Em relao ao segundo trimestre, a expanso foi de 13,2%.
Calotes - O ndice de inadimplncia do Banco do Brasil, considerando os atrasos superiores a
90 dias, piorou pelo segundo trimestre consecutivo. O indicador ficou em 2,09% em setembro,
aumento de 0,10 ponto porcentual ante junho, de 1,99%. Em um ano, quando o indicador
estava em 1,97%, a piora foi de 0,12 ponto porcentual.
Se desconsiderada a carteira do banco Votorantim, o ndice de inadimplncia do BB seria menor,
de 1,91% ao trmino de setembro ante 1,78% um ano antes. No mesmo perodo, conforme o
BB, a mdia de todo o Sistema Financeiro Nacional foi de 3%.
13. BB Elo Cartes e Cielo firmam acordo para parceria estratgica

Fonte: BB, em 20 de Novembro de 2014
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Nova empresa vai gerir atividades relacionadas gesto de contas de pagamento
O Banco do Brasil divulgou ontem (19) que a BB Elo Cartes Participaes S.A., sua subsidiria
integral, e a Cielo, celebraram acordo para formao de nova parceria estratgica no setor de
meios eletrnicos de pagamento.
O objetivo criar uma nova empresa, a partir da parceria entre a BB Elo Cartes e a Cielo,
que passar a gerir atividades relacionadas gesto de contas de pagamento, tanto para o BB
como para os demais participantes do mercado de cartes, nos moldes estabelecidos pela nova
regulamentao do setor, atravs da Lei 12.865/13.
A nova empresa far a gesto de contas de pagamento de parte dos cartes Ourocard de crdito
e dbito, incluindo liquidao financeira de transaes, embossamento e envio de cartes,
envio de faturas, pagamentos de tarifas de bandeiras, processamento de transaes e apoio
aos processos que envolvem gesto de segurana.
Com esse movimento, o BB dever obter ganhos de eficincia operacional e melhorias no
processo de gesto do negcio de cartes nos seus principais eixos, mantendo a estrutura de
carto do Banco focada em atividades que impulsionem ainda mais o crescimento e ganhos de
participao nesse mercado.
A gesto da conta de pagamento pela nova empresa se dar de forma mais especializada.
Ao mesmo tempo, no abriremos mo de focar nossos conhecimentos, recursos humanos e
22
tecnolgicos nas estratgias que alavanquem os negcios, na excelncia do atendimento ao

cliente, gesto da marca Ourocard e nas melhores polticas de concesso de crdito, afirma
Raul Moreira, Diretor de Cartes.
Aps a constituio da nova empresa, a BB Elo Cartes ter participao de 30% no capital
total enquanto a Cielo contar com uma participao de 70%. Com a participao direta do BB
na BB Elo Cartes e indireta na Cielo, o Banco do Brasil dever deter 50% de participao nos
resultados da nova empresa.
A efetivao do negcio est condicionada ao cumprimento de condies contratuais, bem
como aprovao pelos respectivos rgos reguladores, supervisores e fiscalizadores,
conforme a legislao aplicvel.
14. Cooperativas de crdito podero emitir letras financeiras

Fonte: Portal Brasil, em 24 de Novembro de 2014
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Medida vai permitir acesso a recursos mais estveis para o financiamento das operaes de
mdio e longo prazo.
A partir de agora, as cooperativas de crdito podero emitir letras financeiras para fins de
composio do Patrimnio de Referncia. A medida foi oficializada por meio da Resoluo n
4.382 do Banco Central (BC).
Segundo nota emitida pelo BC, a medida vai permitir s cooperativas ter acesso a uma obteno
de recursos mais estveis para o financiamento de suas operaes de crdito de mdio e longo
prazo.
Alm disso, a alterao tambm busca garantir que as cooperativas adquiram fonte adequada
para a composio do capital regulamentar. Atualmente, essas fontes esto restritas a ttulos
pouco padronizados ou sujeitos a pagamento incondicional do cotista ou do depositante (cotasparte e depsitos dos cooperados).
Requerimentos mnimos de capital

Na ltima tera-feira (18), o BC publicou a Circular 3.730, que promove o aprimoramento
dos requerimentos mnimos de capital aplicveis s cooperativas de crdito. O objetivo da
medida reduzir os custos operacionais das cooperativas e dot-las de melhores condies de
crescimento.
Com a alterao, todos os direitos representativos de operaes realizadas dentro de um
mesmo sistema cooperativo vo receber um requerimento de capital uniforme, com um Fator
de Ponderao de Risco (FPR) de 20%.
J para as cooperativas do Regime Prudencial Simplificado (RPS), as alteraes normativas
promoveram a reduo do requerimento de capital aplicvel s operaes de crdito
contratadas por cooperativas singulares, mediante a adoo de um FPR 75%, em substituio
ao de 85%.
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Glossrio
Patrimnio de Referncia
Soma dos valores correspondentes ao patrimnio lquido, aos saldos das contas de resultado
credoras e ao depsito em conta vinculada para suprir deficincia de capital.
Letras financeiras:
Oficializada em junho de 2010, a letra financeira um ttulo emitido exclusivamente por
instituies financeiras para captao de recursos em longo prazo.
15. Aps deciso judicial, venda ttulo de capitalizao no Paran suspensa

Fonte: Globo.com, em 26 de Novembro de 2014
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Megamania Cap no pode vender cartelas durante 90 dias, diz Justia. Deciso foi tomada aps
suspeita de fraude em ttulos semelhantes em PE
O ttulo de capitalizao Megamania, comercializado em todo o Paran, teve as vendas
suspensas nesta semana. A medida foi tomada aps uma deciso da Justia Federal de
Pernambuco, que impediu a venda de vrios ttulos de capitalizao semelhantes em todo o
pas, aps a deflagrao da Operao Trevo, da Polcia Federal, que investiga fraudes nesses
ttulos de capitalizao.
Conforme a Justia Federal de Pernambuco, a suspenso deve durar 90 dias e envolve os ttulos
comercializados pela Sul Amrica Capitalizao. Em nota, a Megamania Cap informou que
atua de acordo com as normas da Superintendncia de Seguros Privados (Susep) e da Receita
Federal. A empresa tambm diz em nota que o processo que deu origem a esta suspenso no
envolve a Megamania Cap, nem seus scios e diretores.
De acordo com a Polcia Federal, um grupo de Pernambuco, que vendia ttulos de capitalizao
em vrios estados do Nordeste e do Norte, suspeito de fraudar a destinao das verbas
obtidas com os produtos. De acordo com a lei, metade da arrecadao deve ser destinada a
projetos sociais. Contudo, as investigaes mostraram que esse grupo retinha a maior parte do
dinheiro das vendas dos ttulos e repassava apenas uma pequena parte da arrecadao.
Ao todo, 15 pessoas foram presas em Pernambuco, suspeitas de participar da fraude. Uma
delas o presidente do Instituto Ativa Brasil, a entidade filantrpica que deveria receber os
recursos dos ttulos vendidos e repassar a instituies que prestam servios sociais.
16. Juros do carto de crdito o maior em mais de 14 anos, mostra Anefac

Fonte: Globo, em 10 de Dezembro de 2014
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Taxa mdia chegou a 246,08% ao ano em novembro. Juros mdios para pessoas fsicas subiram
para 104,43% no ms passado
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Depois de dois meses de estabilidade, as taxas de juros do carto de crdito voltaram a subir
em novembro. Segundo pesquisa da Associao Nacional dos Executivos de Finanas (Anefac),
a taxa alcanou 246,08% ao ano, a maior em mais de 14 anos desde janeiro de 2000. Em
outubro, estava em 241,61%.
A taxa mdia cobrada das pessoas fsicas nas operaes de crdito tambm subiu no ms
passado: a taxa mdia chegou a 104,43% ao ano a maior desde junho de 2012. Em outubro,
era de 103,5%.
Linhas de crdito
Das seis linhas de crdito pesquisadas, todas tiveram
alta em suas taxas de juros na passagem de outubro para
novembro.
No caso do cheque especial, os juros subiram de 166,17%
para 167,94% ao ano, a maior taxa desde dezembro de
2013. A maior elevao, de 2,15%, foi registrada na taxa
de juros do comrcio, que passou de 72,53% para 74,52%
ao ano, a maior desde abril de 2012.
Houve alta tambm nos juros do financiamento de
automveis (de 23,87% para 24,16% ao ano), no
emprstimo pessoal em bancos (de 50,58% para 51,28%
ao ano) e no emprstimo pessoal em financeiras (de
132,39% para 132,91% ao ano).
Para as pessoas jurdicas, os juros tambm subiram em
novembro. A taxa mdia passou de 50,06% ao ano em
outubro para 50,93% em novembro, a maior desde junho
de 2012.
Para as pessoas jurdicas, os juros tambm subiram em
novembro. A taxa mdia passou de 50,06% ao ano em
outubro para 50,93% em novembro, a maior desde junho
de 2012.
Empresas
17. BC e Ministrio da Justia divulgam boletim sobre novas regras de
portabilidade do crdito
Fonte: Banco Central, em 16 de Dezembro de 2014
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O Banco Central (BC) e o Ministrio da Justia divulgam o dcimo Boletim Consumo e Finanas,
que, nessa edio, explica as novas regras sobre portabilidade do crdito, que entraram em
vigor em maio deste ano.
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O boletim esclarece quais foram as mudanas no processo de portabilidade, como a exigncia

de utilizao de sistema de registro eletrnico para troca de informaes entre as instituies
financeiras envolvidas, o estabelecimento de prazos e a padronizao de procedimentos. Alm
disso, a publicao alerta para o fato de que o valor e o prazo da nova operao devem ser
limitados ao valor do saldo devedor e ao prazo remanescente da operao original.
Para que o cliente saiba se a portabilidade vantajosa, o boletim orienta que seja considerado
o Custo Efetivo Total (CET) da nova operao e todas as condies do novo contrato.
Portabilidade do Crdito Novas regras

O que ?
Portabilidade do crdito a possibilidade de transferir dvida de uma instituio financeira para
outra, por iniciativa do devedor, que pode ser pessoa natural ou pessoa jurdica.
A regulao sobre portabilidade do crdito foi aprimorada. A Resoluo n 4.292, de 20 de
dezembro de 2013, exige utilizao, pelas instituies financeiras envolvidas, de sistema de
registro eletrnico autorizado pelo Banco Central para troca de informaes entre elas.
As novas regras de portabilidade do crdito padronizam os procedimentos adotados pelas
instituies financeiras para transferncia da dvida, estabelecendo prazos para troca de
informaes entre essas instituies e para efetivao da portabilidade. A medida teve por
objetivo facilitar a portabilidade para os devedores, tornando o processo mais gil e seguro,
alm de exigir maior transparncia sobre os custos e as condies das operaes de crdito,
proporcionando avaliao e deciso mais objetiva quanto portabilidade. Alm disso, essa
medida promove maior concorrncia entre as instituies financeiras.
A Resoluo n 4.292, de 2013, em vigor desde 5 de maio de 2014, dispe:
a) obrigatria a utilizao de sistema eletrnico para troca de informaes entre a instituio
credora original (detentora da operao a ser liquidada) e a instituio proponente
(ofertante do novo crdito para liquidao da operao original);
b) proibida a utilizao de procedimentos alternativos para fazer a portabilidade, a exemplo
do uso de boletos de pagamento;
c) o valor e o prazo da nova operao devem ser limitados ao valor do saldo devedor e ao
prazo remanescente da operao original;
d) a instituio credora original tem prazo de at 5 dias teis para se manifestar quanto
manuteno do cliente ou o envio das informaes instituio proponente para a
finalizao da portabilidade;
e) a transferncia de recursos entre as instituies deve ser feita por meio de Transferncia
Eletrnica Disponvel (TED);
f) no se pode repassar ao cliente os custos da transferncia de recursos entre as instituies
envolvidas;
g) realizado o pedido de portabilidade, vedada instituio credora original se recusar a dar
prosseguimento ao fluxo da portabilidade.
26
18. Concentrao bancria no afetou competio no crdito, diz

pesquisa do BC
Fonte: Agncia Estado, em 18 de Dezembro de 2014
Relevncia: 3
O Banco Central divulgou nesta quinta-feira, estudo de servidores da instituio sobre
concentrao bancria. Os dados foram apresentados dentro do Relatrio de Economia
Bancria e Crdito do ano de 2013 e mostram que o mercado de crdito bancrio brasileiro
passou, nos ltimos anos, por um moderado processo de concentrao, exceto na modalidade
de crdito de financiamento imobilirio. A pesquisa avalia o perodo de 2000 a 2013.
Uma das concluses da pesquisa de que no h indcios de que as condies gerais de
competio tenham sido prejudicadas, apesar do avano da concentrao registrado no
perodo. O estudo avalia ainda que houve aumento da competio, principalmente entre
2004 e 2007. Nos anos seguintes a 2008, no entanto, ocorreu uma pequena retrao nesse
movimento.
Tal resultado sugere que bancos que operam com menores custos marginais e apresentam
maior eficincia tcnica ganharam participao de mercado, observou o estudo. "Praticamente
todas as especificaes dos modelos estimados sugerem que os maiores bancos apresentam
vantagens comparativas e tm crescido no mercado de crdito, o que pode estar associado
explorao de possveis ganhos de escala", concluiu.
Riscos estabilidade
A pesquisa lista ainda os dez riscos vistos como ameaa estabilidade financeira. Os dados
foram coletados no ltimo trimestre de 2013 e, de acordo com o estudo, risco de mercado o
fator mais frequentemente apontado, sendo que 57% dos consultados enquadram essa fonte
como a mais difcil de gerenciar.
Em segundo lugar figura o cenrio externo. Sobre esse tpico, os entrevistados mostravam
preocupao com a recuperao do crescimento. Eles tambm expressaram apreenso com
possveis efeitos adversos das polticas econmicas desses outros pases sobre o volume de
comrcio e o fluxo de capitais envolvendo o Brasil. A terceira, a quarta e a quinta ameaas eram
inadimplncia, inflao e recesso econmica, respectivamente.
A lista segue com risco de liquidez; crise de confiana causada pela falncia de uma instituio
financeira importante; aumento do nvel da inflao; risco soberano; e mudanas regulatrias
no Sistema Financeiro Nacional.
Confiana dos bancos

A pesquisa tambm mede o grau de confiana dos bancos na estabilidade do sistema financeiro.
A confiana no curto prazo (em at 12 meses) teve seu auge, no ano passado, no trimestre
encerrado em junho, quando chegou a 53%. No ltimo trimestre de 2013 a taxa estava em
49%. No mdio prazo (em at trs anos), o pico tambm foi no terceiro trimestre, com 58%. No
ltimo trimestre apresentou ligeiro recuo, para 56%.
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19. Susep decreta liquidao da Confiana Seguros

Fonte: amanha.com, em 19 de Dezembro de 2014
Relevncia: 3
Empresa enfrentava dificuldades financeiras desde o incio do ano
A Superintendncia de Seguros Privados (Susep) decretou nesta quinta-feira (18) a liquidao
extrajudicial da Confiana Cia. de Seguros. Desde o incio do ano, a seguradora de Porto Alegre
apresentava dificuldades financeiras. Em outubro, a Susep instaurou um regime de direo
fiscal, processo que se assemelha a uma auditoria. Durante os ltimos meses, um representante
do rgo acompanhou in loco o trabalho da Confiana e, em seu relatrio final, afirmou que
seria muito difcil a recuperao da empresa. Segundo o blog Sonho Seguro, o Grupo GBOEX,
controlador da seguradora, chegou a injetar capital e vender imveis para pagar indenizaes e
comisses de corretores que estavam em atraso, alm de impostos e fornecedores.
VIDEOTECA
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1. SELIC a 11,75%aa
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2. Ajuste Fiscal 2015
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3. Atraso balano Petrobrs

Fonte: Valor
Econmico
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4. CIELO x REDE
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5. Captao Poupana
Fonte: Globo.com
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6. Previso do PIB 2015
Fonte: Globo.com
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7. Inflao Brasil
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30
Questes de Concurso FCC
1. (FCC BB 2013) Presente no ambiente

regulatrio dos negcios bancrios, tem
merecido destaque para contribuir com a
reduo da taxa de juros:
a) restrio entrada de novos bancos
estrangeiros no Pas.
b) limitao de emprstimos para
aquisio de veculos novos.
c) atuao conjunta do Banco do Brasil
com o Banco Central no crdito
consignado.
d) determinao para financiamentos
bancrios sem garantia.
e) portabilidade do crdito.
2. (FCC BB 2013) O Banco Central do
Brasil decretou, em setembro de 2012, a
liquidao extrajudicial do Banco:
a)
b)
c)
d)
e)
Nacional.
Econmico.
Santos.
Cruzeiro do Sul.
Crefisul.
3. (FCC BB 2013) Com o objetivo de

diminuir o dficit habitacional, mediante a
construo de novas moradias populares
com financiamento acessvel, o Governo
Federal criou:
a)
b)
c)
d)
e)
a Carta de Crdito SBPE.

o Programa Minha Casa Minha Vida.
o Consrcio Imobilirio para Todos.
o BB Crdito Imvel Prprio.
a Letra Hipotecria.
4. (FCC BB 2013) No atual debate que se

d pelos meios de comunicao sobre a
questo do controle da inflao, entre as

medidas cogitadas, encontra-se a:
a) desonerao de tributos incidentes
sobre o lucro das empresas estatais.
b) reduo do teto da meta anual da
inflao estipulada pelo Ministrio do
Planejamento.
c) restrio
dos
investimentos
estrangeiros diretos.
d) antecipao de reajuste de tarifas de
transporte pblico.
e) elevao da taxa bsica de juros.
5. (FCC BB 2013) Ao final de 2012, o
Banco Central do Brasil divulgou, por meio
da diretoria de fiscalizao, que vai passar
a monitorar a conduta das instituies
financeiras para alm dos temas de liquidez
e solvncia. O objetivo ser fazer a chamada
superviso de conduta, com a misso de
verificar se as instituies esto seguindo
as regras atualmente existentes para uma
srie de assuntos, que incluem:
a) restrio ao funcionamento de
entidades controladas por capital
estrangeiro.
b) popularizao
do
investimento
individual em ttulos pblicos.
c) determinao de reas de atuao
segregadas para bancos oficiais e
privados.
d) monitoramento do relacionamento
com correspondentes bancrios.
e) incentivos fiscais para abertura de
novas agncias.
6. (FCC BB 2013) Investimentos em
infraestrutura so necessrios para suportar
a dinmica do crescimento econmico do
Pas. Atualmente, dentre as entidades do
Sistema Financeiro Nacional, na concesso
31
de financiamentos de projetos de longo

prazo, constata-se atuao com destaque:
a) dos Bancos comerciais.
b) do Banco Nacional de Desenvolvimento
Econmico e Social (BNDES).
c) das Companhias Hipotecrias.
d) das Cooperativas Centrais de Crdito.
e) das
Sociedades
de
Crdito,
Financiamento e Investimento.
7. (FCC BB 2013) Visando obteno
de economia de custos operacionais e
ampliao do atendimento a clientes, a
tendncia entre as instituies financeiras
pblicas federais :
a) unificar as contas correntes bancrias.
b) analisar e definir conjuntamente os
limites individuais de crdito.
c) compartilhar a rede de caixas
eletrnicos e o acesso a determinados
servios em suas agncias.
d) determinar um limite de crdito
consolidado para os portadores dos
cartes de crdito emitidos por elas.
e) formalizar um acordo de no
concorrncia entre essas instituies.
Gabarito:1. E2. D3. B4. E5. D6. B7. C
32
Questes de Concurso CESGRANRIO
1. Uma das atribuies do Conselho

Monetrio Nacional (CMN), que a Lei No
4.595/1964 estabelece, na qualidade de
rgo integrante do Sistema Financeiro
Nacional (SFN),
a) receber os recolhimentos compulsrios
das instituies financeiras
b) realizar as operaes de redesconto e
emprstimos a instituies financeiras
c) determinar
os
percentuais
do
recolhimento compulsrio
d) executar os servios de meio circulante
e) orientar a aplicao dos recursos das
instituies financeiras
2. Em termos tericos, podem ser conferidas
ao Banco Central diversas atribuies,
destacando-se, dentre elas, a de ser o
Banco dos Bancos, o nico Banco Emissor
ou o Banqueiro do Governo. Sob o enfoque
de Banqueiro do Governo, o Banco Central
deve ser o
a) financiador das obras de infraestrutura
da Unio
b) emprestador de dinheiro para as obras
de fomento
c) centralizador do caixa do governo
d) detentor do monoplio de rgo
arrecadador da Unio
e) detentor do monoplio da distribuio
do dinheiro
3. No Sistema Financeiro Nacional (SFN), sob o
enfoque da Dinmica do Mercado, o
elemento tcnico-conceitual
referente
parte da economia que acompanha o
comportamento dos salrios e do poder
de compra do salrio da populao, a
a)
b)
c)
d)
e)
poltica fiscal
poltica de preos
inflao
poltica de rendas
taxa de juros
4. Nos ltimos anos, observou-se que o

mercado bancrio teve elevado crescimento
e forte acirramento entre as instituies
bancrias no desenvolvimento de suas
atividades, aumentando, dessa forma, a
competio bancria. Um dos fatores que
impulsionaram essa disputa mercadolgica,
entre as instituies bancrias, surgiu com a
a) ausncia de interesse nas compras de
folhas de pagamento
b) reduo de taxas de juros dos Ttulos
Pblicos Federais
c) alta das taxas SELIC
d) reduo dos nveis de crdito
e) falta de garantia do chamado crdito
consignado
5. Fazem parte do Sistema Financeiro Nacional
(SFN) Instituies Financeiras Bancrias
e Instituies Financeiras no Bancrias.
Nesse enfoque, pertencem ao grupo das
Instituies no Bancrias, dentre outras,
os Bancos
a) Mltiplos, com carteira de crdito
imobilirio
b) Mltiplos, com carteira comercial
c) Comerciais
d) Cooperativos
e) de Investimento
Gabarito:1. E2. C3. D4. B5. E
33

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Atualidades do Sistema Financeiro

Prof. Edgar Abreu

Atualidades do Sistema Financeiro

Professor: Edgar Abreu

EDITAL CESGRANRIO 18 DEZEMBRO 2014

Sistema financeiro nacional. Dinmica do mercado. Mercado bancrio

Atualidades do sistema Financeiro

1. Conselho Monetrio Nacional fixa meta de inflao de 2016 em 4,5%

2. Taxa Selic sobe para 11,75% e impacta o bolso do consumidor

3. Mercado financeiro reduz previso para inflao e para o PIB em 2014

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4. Dlar sobe ao maior patamar desde abril de 2005

5. Supervit primrio alto no norma no mundo, diz secretrio do

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educao e investimentos", declarou Augustin, acrescentando que os investimentos com

Aumento da dvida 'positivo', diz secretrio

Dvida lquida e bruta avanam

Compromisso do novo ministro da Fazenda

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6. Rombos na conta corrente vo ficar em nveis recordes, v BC

A estimativa de uma balana deficitria levou em conta a desvalorizao de commodities com

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No acumulado em 12 meses encerrados no ms passado, o dficit em conta corrente do pas

7. TJLP tem 1 alta em 11 anos e investidor pagar mais no BNDES

Ajuste nas contas pblicas

8. Garantia de FGC passa de 70 mil para 250 mil reais

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tm cobertura de 250 mil reais, independentemente de haver ou no dependentes, e a quantia

9. CMN aprova o estatuto e o regulamento do Fundo Garantidor do

10. Bancos baixam limite da ted para r$ 750,00

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11. Limite para saldo mensal de contas simplificadas elevado para R$ 3

12. Banco do Brasil lucra R$ 2,78 bi no 3 trimestre

de reais ao final de setembro, alta de 2% ante o terceiro trimestre de 2013 e de 12,8% em

13. BB Elo Cartes e Cielo firmam acordo para parceria estratgica

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tecnolgicos nas estratgias que alavanquem os negcios, na excelncia do atendimento ao

14. Cooperativas de crdito podero emitir letras financeiras

Requerimentos mnimos de capital

15. Aps deciso judicial, venda ttulo de capitalizao no Paran suspensa

16. Juros do carto de crdito o maior em mais de 14 anos, mostra Anefac

Banco do Brasil Atualidades do Sistema Financeiro Prof. Edgar Abreu

O boletim esclarece quais foram as mudanas no processo de portabilidade, como a exigncia

Portabilidade do Crdito Novas regras

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18. Concentrao bancria no afetou competio no crdito, diz

Confiana dos bancos

19. Susep decreta liquidao da Confiana Seguros

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3. Atraso balano Petrobrs

Questes de Concurso FCC

1. (FCC BB 2013) Presente no ambiente

3. (FCC BB 2013) Com o objetivo de

a Carta de Crdito SBPE.

4. (FCC BB 2013) No atual debate que se

questo do controle da inflao, entre as

de financiamentos de projetos de longo

Gabarito:1. E2. D3. B4. E5. D6. B7. C

Questes de Concurso CESGRANRIO

1. Uma das atribuies do Conselho

4. Nos ltimos anos, observou-se que o

Gabarito:1. E2. C3. D4. B5. E

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