COMO OPERAR NO

MERCADO DE AES
ANLISE TCNICA
METATRADER 4.0

TRADEZONE

DEZEMBRO 2008 REVISO 1.2

1- INTRODUO
Operar no mercado de aes pode parecer como apostar em um jogo de azar, mas posso
garantir que no .
Existem maneiras de operarmos no mercado de aes de maneira planejada, uma delas
atravs da anlise tcnica (ou anlise grfica), conhecida tambm pela sigla AT. A AT
ser o objeto deste estudo.
Nosso intuito apresentar ao leitor os conceitos bsicos de AT, dando maior segurana
s suas operaes.
A linguagem a ser empregada ser a mais simples possvel, uma vez que temos como
objetivo prover informaes ao iniciante na bolsa de valores, a ferramenta para dar
suporte s nossas anlises ser o software Metatrader 4.0 ( que pode ser baixado
gratuitamente no site do fornecedor Metaquotes), em sesso especfica estaremos
passando todas as dicas necessrias.
No necessrio nenhum conhecimento prvio sobre finanas ou mercado financeiro, o
foco de nosso estudo demonstrar que possvel ter um perfil do mercado atravs da
anlise grfica, identificando pontos de entrada e sada de operaes. Os termos
utilizados sero apresentados no decorrer de cada captulo, no estaremos
demonstrando matematicamente nenhuma frmula ou indicador, como dissemos
anteriormente a linguagem ser a mais simples e direta possvel.
Sugestes e crticas sero bem-vindas, esperamos que a cada reviso o contedo seja
aprimorado e contamos com a colaborao de nossos amigos leitores.
Tenham em mente que o bom trader (negociador) deve estar sempre estudando,
buscando informaes, realmente antenado no que est acontecendo no Brasil e no
mundo.
Esperamos que a leitura desse estudo seja proveitosa, desejamos muito sucesso em suas
operaes na bolsa de valores.
Sugestes, comentrios, crticas so bem-vindas, estaremos sempre abertos para as
opinies e crticas, s assim aprimoraremos nosso trabalho.
Para tanto disponibilizamos o seguinte e-mail para contato:
mtmaster2009@hotmail.com
Acessem tambm o meu blog:
www.atmetamaster.blogspot.com

2- O QUE UMA AO:

Ao a menor parte de uma empresa (quando a mesma de capital aberto, ou seja
uma SA, isto , Sociedade Annima).
As aes podem ser basicamente de dois tipos:
ON Ordinrias Nominais com direito a voto nas assemblias deliberativas, e
PN - Preferenciais Ordinrias que oferecem preferncia na distribuio de resultados
ou no reembolso do capital em caso de liquidao da companhia, no concedendo o
direito de voto, ou restringindo-o.
Se multiplicarmos o nmero de aes de uma empresa por seu respectivo valor de face
teremos o valor de mercado da empresa.
As aes so negociadas atravs da bolsa de valores, tendo como intermedirios os
bancos e corretoras de valores.
No estaremos entrando em detalhes quanto ao processo de liquidao e custdia das
aes, estaremos focados no processo de negociao.
Em geral so negociadas na quantidade de 100 aes (lote padro), quantidades
inferiores ao lote padro so negociadas no mercado denominado fracionrio, sempre
interessante operar com o lote padro !!!!
Nosso objetivo prover informaes para negociar aes utilizando homebroker e
anlise tcnica.
3- COMO ESCOLHER UMA CORRETORA
Lembre-se que para negociar as aes voc dever estar cadastrado em uma corretora
de valores ou em algum banco que tenha homebroker.
Recomendamos sempre corretoras que tenham o valor de transao fixo, a tabela
BOVESPA baseada em porcentagem, geralmente o lucro menor quando utilizamos
corretoras que operam com porcentagem.
Ao comprar e vender aes teremos custos com corretagem, emolumentos, impostos,
etc...
Quanto ao Imposto de renda estaremos discutindo em sesso especfica esse tema.
Existem corretoras que cobram taxas por custodiar aes, outras no, outras tem regras
especficas ( por exemplo: se voc fizer ao menos uma transao por ms no ser
cobrada taxa de custdia).
Portanto:Ao optar por uma corretora avalie:
a- o custo de corretagem, se a corretagem fixa ou varivel
b- se cobrada taxa de custdia ou no
c- se o homebroker estvel (para isso bom consultar algum que opere pela corretora
ou banco, a opinio de terceiros muito importante nesse quesito).
Acesse o site da BOVESPA (www.bovespa.com.br) e faa uma consulta na sesso
corretoras, l voc poder constatar se a corretora est devidamente cadastrada.

4- GRFICOS
Como dissemos em nosso primeiro captulo (Introduo), nosso objetivo entender o
comportamento das aes utilizando a anlise tcnica (AT) ou anlise grfica, para isso
nosso objeto de anlise sero os grficos.
Vocs j devem ter visto vrios tipos de grficos demonstrando a evoluo de uma ao
(ou ndice, como o BOVESPA, SP&500) com relao ao tempo.
Os grficos geralmente apresentam no eixo X (horizontal) a varivel tempo, tendo
como base: ano, ms, semana, dia, grficos intraday (5 minutos, 15 minutos, etc...)
No eixo Y (vertical) geralmente so apresentados os valores das aes ou ndices.
O grfico mais simples o grfico de linhas, apresentam geralmente o fechamento da
ao (valor no final do prego), por isso no o recomendo pois no nos d idia da
variao do valor da ao ou ndice ( abertura, mxima, mnima e fechamento)
Exemplo de grfico de linhas:

Notaram que os valores para cada dia so pontuais, no sabemos quanto foi o valor de
abertura, a mxima, mnima, apenas o fechamento......

Um grfico mais detalhado o grfico de barras, veja exemplo abaixo:

O topo da barra representa o valor mximo alcanado no dia (mxima), a parte inferior
da barra representa o valor mnimo, a semi-reta do lado esquerdo representa o valor de
abertura e a semi-reta representa o valor de fechamento.
Muitas informaes importantes e representadas com simplicidade !!!!

Grfico de candles (candlesticks), ou velas:

Um candle branco (ou verde e vazio geralmente) significa que o fechamento foi
superior abertura, isto , o ativo subiu.
Um candle preto ( ou vermelho e cheio geralmente) significa que o fechamento foi
inferior abertura, isso significa que o ativo baixou.
Dedicaremos um captulo especfico aos candles, a anlise dos mesmos muito
interessante.
Para os conceitos bsico tenham em mente a forma grfica (sendo um linha, barra ou
candle).
Lembrem-se que os grficos so aplicveis para aes, commodities (arroz, caf, boi
gordo, etc...), FOREX (Foreign Exchange (negociao com modas), etc...

5- CONCEITOS BSICOS:
Para se ganhar dinheiro na bolsa o conceito bsico : Compre na baixa e venda na alta.
Esse conceito parece extremamente bsico, mas em geral no respeitado, os fatores
psicolgicos s vezes fazem o investidor comprar uma ao apenas por comprar, ou
porque ouviu um palpite ou leu nos jornais.
S de ver uma reportagem na TV sobre a Petrobras o sujeito j sai comprando.....Isso
mais comum do que pensamos......
Para podermos comprar na baixa e vender na alta estaremos apresentando alguns
conceitos bsicos.
A partir de agora iremos comear com as definies:
5.1 TOPOS E FUNDOS
Toda vez que tivermos uma inflexo, isto , uma mudana de tendncia (de subida ou
descida) teremos um topo ou fundo, vejam na figura abaixo
a- topos (quadrados) como o nome diz so os pontos mais altos
b- fundos (circulos) so os pontos mais baixos

Fica fcil entender que o interessante comprarmos nos fundos e vendermos nos topos.
Imagine voc comprando naquele topo mais alto (o chamado topo histrico, o TH, o
valor mais alto atingido), a partir deste dia s prejuzo....mal no????

5.2 SUPORTE E RESISTNCIA

O suporte (indicado em amarelo na figura abaixo) representa um valor imaginrio o qual os
preos em tendncia de baixa ao atingirem este valor retornam tendncia de alta.
A resistncia (indicada em vermelho na figura abaixo) por sua vez representa um valor
imaginrio ao qual os preos em tendncia de alta ao atingirem este valor revertem
tendncia de baixa.

Vejam s como importante indicar suportes e resistncias em nossos grficos.

Compra no suporte, ou prximo a ele. Venda na resistncia ou nas suas proximidades.
O suporte se rompido vira resistncia !!! A resistncia se rompida vira um novo suporte !!!
Aproveitamos esses conceitos para dar uma dica importantssima, sobre o famoso STOP.
O STOP uma ferramenta muito interessante, ele pode ser entendido como uma ordem
automtica, voc pode programar seu STOP para vender logo abaixo do valor do suporte,
isso significa uma proteo contra as perdas, se o suporte for rompido a tendncia baixista
fica reforada quanto da ruptura de um suporte. Nesse caso o STOP LOSS ( parada das
perdas).
Com relao ao ganho voc pode programar seu STOP na resistncia ou prximo a ela,
assim seu lucro est garantido.....Nesse caso o STOP GAIN......
Afinal de contas no estamos 100% do nosso tempo monitorando nossas aes, portanto
necessrio utilizar de ferramentas automticas, o STOP praticamente mandatrio, para
nos proteger de eventuais quedas ou para garantir nosso lucro.
Ao comprar uma ao sempre coloque um STOP LOSS !!!!!! Voc ir se proteger !!!!
Anote a:
a- compre perto do suporte
b- coloque um STOP LOSS para proteger sua operao ( 3 a 5% abaixo do suporte)
c- programe seu STOP GAIN prximo resistncia para garantir seu lucro.
Algumas corretoras disponibilizam o STOP mvel, voc pode operar garantindo um
determinado porcentual de proteo ou lucro, consulte esta funo no seu homebroker.

5.3- LINHA DE TENDNCIA DE ALTA /CANAL DE ALTA

Se voc notar que a cada transio os topos e fundos cada vez mais esto com uma
trajetria ascendente, ento estamos em um movimento altista ( ou bullish, em ingls, o
mercado do touro, o touro sempre ataca de baixo para cima).
Unindo os fundos ascendentes teremos a LTA (linha de tendncia de alta, veja a linha azul).
Se traarmos uma linha paralela unindo os topos, teremos o canal de alta (formado pelas
linhas amarela e azul).
A linha amarela ir funcionar como uma resistncia e a azul como suporte. Veja o grfico
do IBOVESPA acima (Agosto 2006 / Julho 2007).
Ainda no chegamos nos indicadores, mas tomando partido da imagem podemos ver que
foram aplicadas as bandas de Bollinger (BB), para identificarmos um movimento altista ou
bullish podemos ver que os pontos plotados no canal de alta ficam posicionados na metade
superior da BB.
Depois estaremos falamos mais sobre a BB, um dos indicadores que mais gosto, pois
trabalha meio em avanado.
Nota: estamos utilizando o grfico de candles no exemplo, acho o mais apropriado para a
anlise grfica, falaremos com detalhes em sesso especfica, o importante se fixar na
forma grfica, seja ela uma linha, candle ou barra. No se preocupe agora, falaremos
detalhadamente sobre candles.

5.4- LINHA DE TENDNCIA DE BAIXA / CANAL DE BAIXA

Se voc notar que os topos e fundos esto sucessivamente se alternando com uma tendncia
descendente, ento teremos um canal de baixa.
A LTB (Linha de tendncia de baixa) formada unindo-se os topos, que seguem em
tendncia descendente (mercado baixista, bear market, mercado do urso, o urso ataca de
cima para baixo...). A LTB est indicada em azul.
Se traarmos uma reta paralela LTB passando pelos fundos que vo se alternando com
tendncia descendente teremos o canal de baixa ( formado pelas linhas azul e amarela), a
linha amarela funciona como um suporte e azul como resistncia)
Em contrapartida vocs podem observar que aplicando as bandas de Bollinger (indicadas na
cor laranja) o canal de baixa se caracteriza por ter os pontos localizados na metade inferior
da BB.
O canal de baixa ficou bem caracterizado no exemplo acima, sendo bem respeitado entre
maio e agosto.

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5.5- Padres de Tendncia (Padres grficos)

Com j apresentamos anteriormente os conceitos de suporte e resistncia, apresentaremos
algumas padres grficos de tendncia, principalmente os tringulos, que so de especial
importncia e podem ser facilmente identificados nos grficos.
5.5.1 Tringulo ascendente ou tringulo de alta
Podemos observar que a linha horizontal funciona como resistncia, vemos que os fundos
cada vez mais tem uma tendncia ascendente, a reta ascendente funciona como resistncia,
o rompimento da resistncia significa a sinalizao de um movimento de alta.
Notem que a variao entre topos e fundos vai diminuindo com o tempo, a volatilidade
diminui, o mercado est caminhando para um consenso, confirmado com o rompimento da
resistncia.

5.5.2- Tringulo descendente ou tringulo de baixa

Agora o raciocnio oposto, a linha horizontal representa um suporte, a reta inclinada agora
tem tendncia baixista (descendente), os topos esto com valores menores ao decorrer do
tempo.
O rompimento da reta horizontal (suporte) confirma a tendncia de baixa.

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5.5.3- Tringulo simtrico (tringulo de indeciso)

Neste caso os topos e fundos apresentam variao, a indeciso fica em saber se ser
rompida a reta de suporte ou a reta de resistncia.
uma formao tpica de mercados indefinidos, no recomendvel operar na
proximidade do vrtice do tringulo, melhor aguardar a definio de tendncia, como no
exemplo abaixo uma tendncia de alta.

5.6- Padres de rompimento de tendncia (quebra de trajetria)

5.6.1- Formao OCO (Ombro Cabea Ombro)
Essa configurao clssica representa uma quebra de tendncia de alta, veja a linha
denominada linha de pescoo representando um suporte rompido (tornando-se resistncia)

5.6.2- Formao OCO-I ( Ombro Cabea Ombro Invertido)

Em oposio figura anterior a linha horizontal (linha de pescoo) representa uma
resistncia, o ponto de quebra assinalado em vermelho faz a resistncia se tornar o novo
suporte.

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5.6.3- Topo duplo (M)

Representam a quebra de uma tendncia de alta.

Note como recomendvel ter cuidado ao operar comprado em um topo histrico (TH)
Veja abaixo o topo duplo em maio/2008, que gerou toda a derrocada do Ibovespa !!!!!

5.6.4 Fundo duplo (W)

Representa a quebra de tendncia de baixa.
Situao confortvel de quem comprou no fundo, no?????

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5.7 CANDLESTICKS (Grficos de velas)

Esse mtodo grfico foi desenvolvido por um mercador de arroz japons, a ele atribuda a
faanha de 100 negcios sucessivos efetuados com sucesso !!!!!
Um livro altamente recomendvel para quem quer se aprofundar neste tema segue abaixo:
Japanese Candlestick Charting Techniques Steve Nison
Nosso intuito apresentar resumidamente alguns padres simples, formados por um ou
dois candles, estes padres so muito teis principalmente para identificar situaes de
reverso, quando perto de uma resistncia ou suporte a importncia de um candle
amplificada, reforando a quebra de tendncia.
Apenas para relembrar segue novamente a explicao sobre a formao dos candles
(apresentada anteriormente na pgina 6).

Um candle branco (ou verde e vazio geralmente) significa que o fechamento foi
superior abertura, isto , o ativo subiu.
Um candle preto ( ou vermelho e cheio geralmente) significa que o fechamento foi
inferior abertura, isso significa que o ativo baixou.
O corpo do candle a parte mais grossa (corpo da vela), as sombras so as partes finas
(pavio da vela).
Vamos comear com os padres representados por apenas um candle, facilmente
identificados nos grficos.
5.7.1- Martelo (Bullish Hammer)
Padro altista, representado por uma sombra longa e um corpo pequeno (realmente
parece um martelo !!!!).
Aps uma tendncia de baixa aparece um martelo, sinal de reverso, tem especial
importncia quando prximos a um suporte, irrelevante se o candle branco ou preto,
por isso representamos em cinza. Hora boa para comprar !!!!!!

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5.7.2 Enforcado (Bearish Hangman)

Formao idntica ao martelo, mas situado ao final de uma tendncia de alta, agora tem
significado reforado quando perto de uma resistncia !!!!!
Se a reverso for confirmada a hora certa para vender !!!!
No seja to simplista ao seguir cegamente os candles, sempre tenham em mente os
conceitos de suporte e resistncia.
5.7.3- Martelo invertido (Bullish inverted hammer)
Padro no to forte quanto o martelo, mas tambm muito importante, indica reverso
de uma tendncia de baixa, um sinal bullish (altista). A cor do candle irrelevante.

5.7.4 Estrela Cadente ( shooting star)

O nome j diz tudo, representa a reverso de um perodo de alta, como podem observar
a construo idntica ao martelo invertido, divergindo apenas que representa a
transio de alta para baixa, note que a cor do candle irrelevante.

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Como exerccio tente identificar martelos, martelos invertidos, estrelas cadentes,

enforcados no grfico abaixo.

5.7.5- Marubozu
Marubozu um candle com corpo longo e nenhuma sombra

Marubozu branco alta

Marubozu negro - baixa

O Marubozu branco tem grande importncia quando aparece no final de uma srie de
baixas (representando reverso para alta), em contrapartida o Marubozu negro tem grande
significado quando aparece aps uma sequncia de alta (representando uma reverso para
baixa de mercado). Os candles com corpo longo tambm so chamados de long-day,
demonstram uma tendncia forte do mercado (seja de alta ou baixa).

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5.7.6 Harami (me e filha, grvida em japons)

Padro de dois candles, onde o primeiro candle apresenta um corpo longo e o segundo
candle apresenta um pequeno corpo, note a diferena entre o harami de alta e o de baixa,
notar que a cor da me e da filha (candle com corpo grande e candle com corpo pequeno,
so alternados), o harami de alta aparece em sequncia a uma srie descendente, o harami
de baixa aps uma sequncia ascendente.

5.7.7 Engolfo (alta e baixa)

Padro de dois candles, sendo o primeiro um candle de corpo pequeno e o segundo um
grande corpo envolvendo (engolfando) o candle anterior, note a alternncia de cores,
sempre o segundo candle tem a cor diferente do primeiro.

5.7.8 Estrela ( da manh, da noite)

Note que neste padro a cor da estrela(segundo dia) indiferente (por isso representada em
cinza), ficando no meio de candles com cores distintas (primeiro e terceiro dia)

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5.7.9 Doji (indeciso)

Padro de extrema importncia, pois implica em uma indeciso do mercado, fechamento
prximo abertura.

Podem perfeitamenta estar em substituio estrela, vejam alguns exemplos abaixo:

Nota:
- Sempre os candles tem o significado amplificado quando prximos a resistncias ou
suportes.
- No tente interpretar individualmente os candles mas sim num contexto mais amplo,
como dissemos anteriormente importante analisar suportes/resistncias, padres grficos,
indicadores e osciladores (que sero o alvo de nosso prximo captulo).

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5.8- Indicadores e osciladores

Os indicadores e osciladoresso ferramentas que visam rastrear e identificar tendncias,
no os considere como direcionadores de operao mas como ferramentas auxiliares em
suas decises, existe uma gama enorme de indicadores/osciladores, estaremos apresentando
alguns, os mais utilizados.
5.8.1 Mdias mveis (MM)
Muito utilizadas as mais comuns so:
MM3 (mdia curta)
MM21 mdia de controle, serve como um grande parmetro de mercado
MM50 - mdia de mdio prazo
MM200 - mdia de longo prazo (muito boa para identificar tendncias)
Quanto menor for o perodo da mdia maior sua oscilao, por exemplo, uma mdia curta
de 3 dias acompanha praticamente o traado do grfico.
No grfico abaixo MM3 (em rosa), praticamente acompanha o traado do grfico, a
MM21(em azul) segue como parmtro de mercado, veja que o grfico quando acima da
MM21 ele apresenta tendncia de alta (altista, bullish), quando abaixo da MM21 apresenta
tendncia de baixa (baixista, bearish).
No mercado de baixa bom vender perto da MM21 e no altista bom comprar prximo a
MM21....boa referncia !!!! Veja que a MM21 funciona como uma resistncia no mercado
de baixa e como um suporte no mercado de alta.
Sou um f entusiasta das mdias mveis, indicador simples e muito confivel !!!!!

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5.8.2- ndice de fora relativa IFR ( Relative Strength ndex)

um dos indicadores mais utilizados na anlise tcnica, muito bom para determinar se
determinado ativo est sobre-comprado ou sobre-vendido.
O ndice de fora relativa ou IFR mede a acelerao do movimento dos preos de
determinado ativo e d suas indicaes medida que o movimento diminui a velocidade,
dentro da idia de que preciso desacelerar para poder mudar de direo. Para medir esta
acelerao J. Welles Wilder em seu livro New Concepts in Technical Trading Systems
(1978) desenvolveu o conceito de Fora Relativa que monitorar as mudanas nos preos
de fechamento. Seu acompanhamento muitas vezes possibilita observar o enfraquecimento
de uma tendncia, rompimentos, suporte e resistncia antes de se tornarem aparentes.
Entre as faixas 30 e 70 o ativo se encontra na faixa de trabalho, acima de 70 significa que
est sobre-comprado (o mercado comprou demais, hora de vender), quando est abaixo de
30 significa que o ativo est sobre-vendido (hora de comprar).

Note que nos fundos o IFR est bem baixo, indicando momentos para compra, sempre
bom ter a confirmao de compra ou venda por mais de um indicador, suas decises devem
ser baseadas sempre em um estudo amplo, levando em considerao suportes e resistncias,
indicadores tcnicos e anlise de candles.

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5.8.3 Oscilador estocstico (Stochastic Oscilator)

O estocstico um importante indicador do tipo oscilador criado por George Lane na
dcada de 50.
Ele mede a capacidade das foras compradoras de realizar o fechamento prximo ao
valor mximo atingido dentro de um determinado intervalo de tempo e a capacidade das
foras vendedoras em trazer esse fechamento para as proximidades do valor mnimo da
janela de tempo.
A faixa normal de operao entre 20 e 80, acima de 80 o ativo considerado sobrecomprado e abaixo de 20 considerado sobre vendido.
Veja que no oscilador estocstico existe a linha cheia (em azul)e a linha de controle
tracejada (em vermelho). Quando a linha cheia cruza a tracejada de baixo para cima
sinaliza um sinal de compra, quando a linha cheia cruza a linha tracejada de cima para
baixo sinaliza uma venda.
Veja no exemplo abaixo que os fundos geralmente apresentam cruzamento do estocstico
na condio de compra (perto de 6 de outubro e 28 de outubro), note que existe divergncia
deste indicador no fundo formado perto de 18 de Julho.

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5.9 Bandas de Bollinger BB (Bollinger Bands)

Este um estudo grfico muito interessante, trabalha em avanado, foi desenvolvido por
John Bollinger, que escreveu o livro Bollinger on Bollinger Bands.
As bandas so uma ferramenta bastante interessante. Como veremos, elas mantm uma
relao intensa com a volatilidade, podendo nos ajudar a antecipar movimentos fortes e
identificar pontos de compra e venda.
Quanto maior forem as bandas (maior afastamento entre a banda superior e inferior) maior
ser a volatilidade do ativo, quando as BB esto se fechando significa que a volatilidade
est diminuindo (mercado chegando ao consenso, hora de fechar posies).
Uma indicao bsica: Ativo bateu na banda superior (sinal de venda), ativo bateu na banda
inferior (sinal de compra). Um candle fora da banda de Bollinger tende a voltar
rapidamente para dentro da banda.
Veja abaixo as BB, a linha do centro geralmente a MM21.
A anlise grfica apresenta um sinal de compra (logo aps primeiro de fevereiro) e sinal de
venda em 27 de fevereiro, timo trade (comprando perto dos 27 reais e vendendo a 35 !!!)

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Note que em tendncia altista o ativo est entre a banda superior e a MM21(central), em
tendncia baixista entre a BB inferior e a MM21. Veja o grfico do IBOV abaixo.

5.10- Fibonacci (FIBO)

Essa seqncia muito interessante, uma vez que h uma estreita inter-relao entre seus
componentes: (1,1,2,3,5,8,13,21,34,55,89,144)
Quaisquer dois nmeros adjacentes formam o nmero superior:
1+1=2, 1+2=3, 2+3=5, 3+5=8, 5+8=13...
- Aps os primeiros nmeros, a relao de qualquer nmero, ao seguinte mais alto 0,618
para 1, e para o anterior mais baixo, 1,618 para 1;
- Entre dois nmeros alternados, a sequncia 2,618 ou 0,382;
- A soma de quaisquer 10 nmeros da sequncia sempre divisvel por 11;
- Alm dessas, existem uma infinidade de outras relaes...
A relao principal para a seqncia de Fibonacci 0,618, conhecida como razo urea e
encontrada nas mais variadas reas: msica, biologia, astronomia, fsica, etc... E tambm no
livro e filme O cdigo da Vinci.
Veja no exemplo acima uma aplicao do FIBO. Para traar pegue um topo e um fundo, os
objetivos seguintes estaro representados por degraus nos patamares de 28, 38,50, 62 e
100%.

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5.11 STOP ( Regra fundamental)

J falamos anteriormente sobre a importncia do STOP (parada).
Esta uma ferramente essencial para se evitar perdas de patrimnio e realizao de lucros.
Sempre que comprar um ativo sempre estabelea seu STOP LOSS (parada de perda, serve
para evitar perdas) e seu STOP GAIN ( para realizar a venda e auferir lucro).
Nunca opere sem STOP !!!!! Se voc sempre ficar stopado revise seu mtodo, evite stops
muito largos, eles podem implicar em grandes perdas.
Um bom ponto para estabelecer o STOP LOSS:
1- Porcentagem pr-estabelecida (use no princpio 3%, se for um ativo com bons
fundamentos (PETRO, VALE, blue chips em geral) pode se aplicar 5%). Lembrese, essa porcentagem o valor que voc est assumindo perder caso o ativo caia, o
stop por si s no representa a venda do ativo, uma queda acentuada pode furar
seu stop.
2- Um pouco abaixo do valor de suporte.
3- Prximo (um pouco abaixo) da mnima do dia anterior (muito usado em day trades)
4- Prximo (um pouco abaixo) de uma retrao de Fibonacci.

NOTA: Em mercados em baixa opere com stops mais apertados, minimizando o risco, em
mercados de alta opere com stops mais elsticos.
Para o STOP GAIN voc pode estabelecer os seguintes critrios:
1- Porcentagem pr-estabelecida
2- Prximo a linha de suporte (abaixo ou acima, um pouco abaixo mais garantida a
venda)
3- Prximo ao prximo objetivo de FIBO
NOTA: Algumas corretoras tem o stop mvel, o mesmo vai se ajustando conforme o ativo
vai se valorizando, informe-se quanto ao stop mvel em sua corretora, uma ferramenta
bastante interessante, assim voc pode ter ganhos um pouco maiores e garantir seu lucro em
caso de queda.

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STOPS em mercado em congesto

Veja exemplo de operacionalizao de stops em mercado em congesto (andando de lado)
Entenda: C(compra) V (venda) E (Stop)

Regras para o STOP:

1-Nunca, nunca, mas nunca mesmo !!!! opere sem stop, isso ir salv-lo de grandes perdas.
2- No mude seus stops, planeje os mesmos e siga seu planejamento risca, disciplina !!!
3- Lucro bom lucro no bolso, no almeje lucros exorbitantes, lembre que a renda fixa em
um dia d 0,05% !!!!!! Portanto se voc conseguir lucros acima de 1% voc j estar
ganhando mais de 20 vezes se estivesse deixado seu dinheiro em RF !! No seja
ganancioso, caso contrrio nunca realizar lucros !!!!!
4- Se voc constantemente for stopado com prejuzo, pare de operar por um tempo,
repense sua estratgia, estude o mercado...

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5.12 Operando em mercados de baixa

Lembre-se de tudo que falamos anteriormente, ainda a regra maior: Comprar na baixa e
vender na alta vale para o mercado de baixa !!!!!
Operando comprado:
Atente para o seguinte:
Opere nos repiques, atentando aos Candles;

Procure comprar muito prximo a importantes suportes;

Garimpe ativos que esto em situao melhor que o restante do mercado;

Trades mais curtos, atentando ao andamento do ndice, ou seja, ao se

aproximar da LTB, vc encurta radicalmente seu stop gain;

Papis de baixa liquidez apresentam dificuldades para sair, mas por outro lado
so menos suscetveis ao mau humor do mercado.

Operando vendido
Atente para um detalhe: Compre na baixa e venda na alta !!! A ordem dessa operao pode
ser invertida, voc pode vender um ativo que est caindo bastante e fechar a operao no
mesmo dia comprando o mesmo ativo por um preo inferior ao vendido !!!! Grande
negcio no????? Venda caro e compre barato.
Em um raciocnio anlogo voc pode vender no topo (mesmo sem ter o ativo) e comprar
por um preo menor. Esta chamada venda a descoberto, geralmente essa operao s
realizada pela mesa de operaes, se a operao no for fechada no mesmo dia voc ter
que alugar a ao, em geral so requisitadas garantias (em dinheiro ou em outras aes
custodiadas) ou necessrio ter uma conta margem (sua corretora emprestando dinheiro
voc e cobrando juros....).
Recomendamos que primeiro se familiarize com as operaes compradas ( comprar na
baixa e vender na alta), e somente quando estiver com segurana comece a operar vendido.
Operando vendido seu STOP LOSS fica para cima, quanto mais o ativo sobe mais voc
perde !!!!! Exemplo: Venda a descoberto de PETR4 a R$22,00 assumindo que esse ativo
ir cair, sua idia comprar a um valor menor no final do dia ( R$ 20,00 por exemplo) s
que por algum motivo ele comea a subir.....Seu STOP foi colocado a R$ 23,00 (prejuzo
de um real por ao !!!!)
muito interessante a operao de venda a descoberto !!!!! Mas uma operao mais
elaborada, se a mesma no for fechada no intraday voc ter que alugar uma ao, se a
tendncia de alta for confirmada (diferente do que voc supunha !!!!) cada dia mais seu
prejuzo ir aumentar !!!!

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5.13 Gerenciamento de Capital (Money Management) e Estratgias operacionais

5.13.1 Gerenciamento de Capital
Seu objetivo maior ganhar dinheiro e no perder !!!!
Nunca perca mais que 6% de seu capital investido em aes durante um ms !!!! Estipule
seu prejuzo mximo e nunca o supere !!!!
No comeo nunca invista mais que 10% de seu capital em renda varivel !!!!
Aps ter verificado que est operando com segurana aumente sua exposio ao risco, mas
nunca invista em aes dinheiro que ir necessitar a curto prazo ou dinheiro para operao
essencial (compra de um carro, casa, pagamento de uma dvida, etc...)
Aps um ano operando com segurana aumente sua participao em renda varivel, uma
boa frmula : Invista em Renda varivel a porcentagem referente a diferena entre o
nmero 80 e sua idade, exemplo: Se voc tem 30 anos voc poder investir at 50% em
Renda varivel (aes, fundos de aes, etc...). O nmero 80 a expectativa de vida (pelo
menos a minha !!!) Se for mais conservador diminua 80 para 70 ou 60....
5.13.2 Estratgias operacionais
Desenvolva um sistema para classificar suas transaes (trades), um dirio de operaes
uma ferramenta incrvel, servir como um relato vivo de suas experincias, o que voc fez
de certo e o que fez de errado registrado !!!!! Informao de valor inestimvel !!!! Eu uso
um caderno, do lado esquerdo colo o grfico que me levou a comprar o ativo, com preo de
compra. Do lado esquerdo registro o momento da venda com o grfico e a justificativa. Se
for uma operao de venda a descoberto a venda vem antes da compra, bvio !!!
Uma mdia razovel de trades vencedores de 65% !!!!!, se voc estiver operando com
uma performance inferior suspenda os trades e repense sua estratgia..
Erros freqentes dos operadores no mercado de aes:
n Deixar uma ordem de compra antes do mercado abrir;
n Iniciar uma operao na primeira Meia-Hora do prego;
n No levar em considerao a situao do IBOV na preparao de uma
operao;
n Desrespeitar o STOP, na esperana de uma subida;
n Operar pesado prximo ao vencimento de opes;
n Entrar em um ativo por dica de frum, Chat ou Noticia; ou pior: PALPITE !!!!
n No acreditar na sua anlise tcnica;
n Acreditar em demasia na sua anlise tcnica;
O que leva aos erros elencados acima:
n Indisciplina;
n Inflexibilidade;
n Teimosia;
n Arrogncia;
n Desfocar, perder objetividade.
n Operar Demais.
n Desrespeitar sua prpria metodologia.
n Parar de Estudar.

27

Tente sempre operar com um nmero reduzido de aes, estude a fundo uma dzia de
aes, assim voc conseguir entender o mercado e como elas se comportam, voc saber
quando elas esto caras, quando esto baratas, que fatos so relevantes para determinada
ao. muito importante sempre estar acompanhando o noticirio econmico, um timo
complemento anlise tcnica.
Participe de frums , leia jornais, estude sempre. Lembre-se que se palpite fosse bom
ningum dava, vendia !!!! A principal deciso sua, no se deixe influenciar pela multido,
o efeito manada (seguir a multido) devastador!!!! Sempre fundamente suas decises na
anlise tcnica. O mercado sobe no boato cai no fato, rumores, fofocas, especulaes
apenas servem para desfoc-lo !!!!!!
Use grficos semanais para decidir se ir operar comprado ou vendido, use os grficos
dirios para decider quando entrar, use os grficos intraday para saber com certeza qual o
melhor momento. Esse o princpio do triple screen (tela tripla) que o Alexander Elder
utiliza, recomendo a leitura do livro:
APRENDA A OPERAR NO MERCADO DE AES

28

5.13 Imposto de renda , acertando as contas com o Leo !!!!!

1 - Periodicidade de apurao e pagamento do IR
A apurao dos ganhos lquidos nas negociaes com aes dever ser feita em bases
mensais. obrigatria a separao destas operaes por tipo: vista (ou normais) e Day
Trade. O pagamento do imposto devido ser realizado at o ltimo dia do ms seguinte ao
da apurao, atravs do preenchimento de DARF com cdigo 6015.
2 - Compensao de perdas incorridas com os ganhos lquidos
As perdas podero ser compensadas com os ganhos lquidos auferidos, no prprio ms ou
nos subseqentes. A compensao s pode ser feita em operaes do mesmo tipo, ou seja,
perdas em operaes vista (ou normais) s podero ser compensadas com lucros em
operaes da mesma espcie, assim como nas operaes Day Trade que s podem ser
compensadas com operaes Day Trade.
3 - Dedues
O IRRF sobre as operaes com aes pode ser utilizado para deduzir o valor do imposto
devido do ms desde que a soma das retenes no ms seja igual ou superior a R$ 1,00. O
valor do IRRF de 1% sobre o lucro de operaes Day Trade e 0,005% sobre o total das
vendas no mercado vista.
Os custos e despesas efetivamente pagos, constantes em notas de corretagens, para a
realizao de operaes de compra ou venda de aes podem ser considerados na apurao
do ganho lquido, acrescidos ao preo de compra ou deduzidos do preo de venda das
aes.
4 - Alquota
A alquota para as operaes vista (ou normais) de 15% sobre o ganho lquido. Para as
operaes do tipo Day Trade o valor de 20% sobre o ganho lquido.
Multa
calculada taxa de trinta e trs centsimos por cento (0,33%) por dia de atraso, limitada
ao mximo de 20% do valor do imposto devido. A contagem dos dias de atraso inicia-se no
primeiro dia til imediatamente subseqente ao do vencimento do dbito e termina no dia
do efetivo pagamento.
Esse critrio de clculo da multa de mora aplica-se independentemente da poca de
ocorrncia do fato gerador.
Juros
calculado aplicando-se a variao da taxa Selic sobre o valor do imposto devido, de
acordo com a data de pagamento, observado o seguinte:
a) Para pagamentos no ms imediatamente posterior ao do vencimento: Aplicar a taxa de
1% sobre o valor do imposto devido.
b) Para pagamentos efetuados quando j estiver decorrido mais de um ms do vencimento:
Aplicar a taxa Selic acumulada desde o ms imediatamente posterior ao vencimento
acrescidos de 1% do prprio ms, sobre o valor do imposto devido.
29

Campo 01: "Nome/ Telefone" Preencha com nome e telefone do contribuinte

Campo 02: "Perodo de apurao" Preencha com a data do encerramento do perodo-base
(este imposto ser apurado por perodos mensais). No caso de renda varivel, ltimo dia do
ms em que for auferido o lucro.
Campo 03: "Nmero do CPF ou CNPJ" Preencha com o nmero completo do CNPJ (14
dgitos), no caso de pessoa jurdica, ou com o nmero do CPF (11 dgitos), no caso de
pessoa fsica.
Campo 04: "Cdigo da receita" Preencha com o cdigo para tributao sobre renda
varivel: a) Pessoa fsica - cdigo: 6015 b) Pessoa jurdica - cdigo: 3317
Campo 05: "Nmero de referncia" No necessrio o preenchimento
Campo 06: "Data de vencimento" Preencha com a data de vencimento do prazo legal para
pagamento, mesmo nos casos de pagamentos antes ou aps essa data. No caso de tributao
sobre renda varivel, a data correta o ltimo dia til do ms subseqente ao da apurao.
Campo 07: "Valor do principal" Indique o valor do principal que est sendo pago.
Campo 08: "Valor da multa" Preencha o valor da multa* devida, quando o pagamento
estiver sendo feito aps a data de vencimento indicada no campo 06.
Campo 09: "Valor dos juros e/ou encargos DL - 1025/69" Preencha o valor dos juros*
devidos, quando o pagamento estiver sendo feito a partir do ms seguinte ao do vencimento
do prazo indicado no campo 06.
Campo 10: "Valor total" Preencha com o valor a recolher, igual ao indicado no campo 07,
se o pagamento estiver sendo feito dentro do prazo indicado no campo 06, ou a soma dos
valores indicados nos campos 07, 08 e 09, se o pagamento estiver sendo feito aps esse
prazo.

30

Modelo de DARF

MINISTRIO DA FAZENDA
SECRETARIA DA RECEITA FEDERAL

02

PERODO DE APURAO

03

NMERO DO CPF OU CGC

04

CDIGO DA RECEITA

05

NMERO DE REFERNCIA

06

DATA DE VENCIMENTO

07

VALOR DO PRINCIPAL

08

VALOR DA MULTA

09

VALOR DOS JUROS E / OU

ENCARGOS DL - 1. 025/ 69

10

VALOR TOTAL

11

AUTENTICAO BANCRIA (Soment e nas 1 e 2 vias)

Documento de Arrecadao de Receitas Federais

DARF
01

NOME / TELEFONE

Aprovado pela IN/SRF n 81/96

V eja no verso
instrues para preenchimento

ATENO
vedado o recolhimento de tributos e contribuies
administrados pela Secretaria da Receita Federal cujo valor total
seja inferior a R$ 10,00. Ocorrendo tal situao, adicione esse
valor ao tributo/contribuio de mesmo cdigo de perodos
subseqentes, at que o total seja igual ou superior a R$ 10,00.

....................................................................................................................................
.......................................................

MINISTRIO DA FAZENDA
SECRETARIA DA RECEITA FEDERAL

02

PERODO DE APURAO

03

NMERO DO CPF OU CGC

04

CDIGO DA RECEITA

05

NMERO DE REFERNCIA

06

DATA DE VENCIMENTO

07

VALOR DO PRINCIPAL

08

VALOR DA MULTA

09

VALOR DOS JUROS E / OU

ENCARGOS DL - 1. 025/ 69

10

VALOR TOTAL

11

AUTENTICAO BANCRIA (Soment e nas 1 e 2 vias)

Documento de Arrecadao de Receitas Federais

DARF
01

NOME / TELEFONE

Aprovado pela IN/SRF n 81/96

V eja no verso
instrues para preenchimento

ATENO
vedado o recolhimento de tributos e contribuies
administrados pela Secretaria da Receita Federal cujo valor total
seja inferior a R$ 10,00. Ocorrendo tal situao, adicione esse
valor ao tributo/contribuio de mesmo cdigo de perodos
subseqentes, at que o total seja igual ou superior a R$ 10,00.

31

5.14 Mos obra !!!!! Baixando o Metatrader 4.00

O programa gratuito, voc pode usar o servio do BAIXAKI (www.baixaki.com.br)
Ao instalar o Metatrade necessrio tambm abrir uma conta demo gratuta, logado ao
banco de dados do Metatrade voc ter acesso a pares de modas (FOREX) e a cotao do
ouro tambm. Os dados para FOREX so atualizados online, muito bom !!!!

5.15 Instalando o TZMT4

Acesso o site do tradezone: www.tradezone.com.br

32

Clique em produtos e em TZMT4 Solution e faa o download

Para ter sua senha de acesso (LOGIN) gratuito clique em LOGIN

Com o metatrader 4.0 instalado e tambm o TZMT4 siga os prximos passos para ter a
base de dados diria, que gratuita.
Para se ter os dados online ou com atraso necessrio pagar pelo servio, mas o preo
bem honesto e a qualidade dos dados excelente, sem contar que o pessoal do Tradezone
super atencioso e profissional. Site do tradezone : www.tradezone.com.br

33

5.16 Guia rpido de utilizao do TZMT4 (elaborado pelo pessoal do TRADEZONE)

Guia rpido de utilizao do TZMT4Solution
- Abra o TZMT4Solution e faa login

- Abra o
MetaTrader.

34

Clique em Arquivo > Login

Coloque as seguintes informaes:

Login: 1
Senha: 1
Servidor: TZ (o TZ deve ser colocado manualmente pois no existe esta opo no
MetaTrader)

35

Ser exibida uma mensagem informando que ser necessrio reiniciar o MetaTrader para
que as configuraes corretas sejam carregadas.
Caso deseje, marque a opo No perguntar novamente para que esta mensagem no
seja exibida e o MetaTrader seja reiniciado automaticamente toda vez que for necessrio.

Ser carregado o MetaTrader com a conta 1 e alguns ativos.

As informaes Bid, Ask, Alta e Baixo, estaro sempre com valor 0 (zero)

36

Para abrir o grfico do ativo, clique com o boto direito do mouse em cima do ativo
desejado e selecione Janela com grfico.

Para alterar os ativos no TZMT4Solution, clique no perfil Default no rodap do

MetaTrader e escolha o perfil TZ-MANUT

37

Com o Perfil TZ-MANUT selecionado, clique com o boto direito do mouse em cotaes
de mercado e selecione Smbolos.

Ser exibida a lista de ativos disponveis divididos por Mercado.

38

Ao selecionar um ativo que no consta na janela cotaes de mercado, habilita a opo

mostre caso este ativo j esteja na janela cotaes de mercado (smbolo $ em
amarelo), habilita a opo esconde.

O TZMT4Solution suporta um total de 12 Ativos na janela Cotaes de Mercado.

Ao terminar de editar a lista de ativos, volte o perfil para Default

39

5.17- Utilizando o Metatrader 4.0 em conjunto com a base de dados do Tradezone

Uma vez instalado o Metatrader, o TZMT4 e voc j com toda a base do material didtico,
j hora de utilizar seus conhecimentos e montar seu trade system !!!!!
Toda parte didtica foi bastante sintetizada, visando ser o pontap inicial no mundo dos
traders, lembre-se sempre de estudar, estudar e estudar !!!!!
5.17.1- Traando linhas horizontais, linhas de tendncia, FIBO, caixta de texto
Para realizar as funes de desenho acesse o menu descrito abaixo, muito simples, basta
clicar no cone desejado e aplicar sobre o grfico. Tente identificar suportes, resistncias,
linhas de tendncia de baixa (LTB), linhas de tendncia de alta (LTA), etc... um excelente
exerccio !!!!!
Para deslizar o grfico, tanto para a direita como para a esquerda voc pode utilizar o
mouse, clicando com o boto esquerdo e arrastando no sentido desejado
Para selecionar a base de tempo selecione o menu abaixo da caixa de desenho, lembre-se
que a base de dados grtis a diria, portanto as bases intraday (minuto, 5 minutos, 30
minutos, etc...) no estaro a disposio, a base semanal e mensal funcionam.

40

5.17.2 Inserindo indicadores e osciladores

O Metatrader muito amigvel quanto utilizao e aplicao de indicadores, para aplicar
um indicador basta clicar no cone Navegador, a partir da s dar o duplo clique no
indicador desejado.

41

Outra maneira para inserir indicadores atravs do menu inserir como segue abaixo:

Para editar seus grficos basta clicar com o boto direito em cima do grfico e ser exibido
o menu

42

6 Consideraes finais e sugestes

Antes de comear a fazer operaes reais, simule algumas operaes virtuais, isto ,
compre e venda apenas no papel, anotando sua estratgia e valores de compra e venda, a
partir do momento que tiver realizado vrias operaes com sucesso entre no mundo real do
mercado de aes. Garanto para voc que no perder dinheiro nessas operaes e ganhar
muito conhecimento e segurana, no tenha pressa, no faa um trade (negcio) sem ter
segurana na operao, no opere por instinto ou palpite, basei-se sempre na AT (anlise
tcnica).
Voc pode utilizar simuladores, tais quais o Infomoney e Folha Invest.
Lembre-se de ter sempre seu dirio de bordo, o registro de suas operaes, experincia
algo que no se passa, aprender com os erros e tirar partido dos acertos muito importante
para o trader !!!!
Para ficar sempre antenado nas notcias assine informativos grtis, o do infomoney muito
legal, acesse o site: www.infomoney.com.br e d uma navegada.
Se voc domina o idioma ingls recomendo o Financial Times, eles tem um newsletter
muito interessante, d uma olhada no site www.ft.com muito bom mesmo !!!!!
Um blog muito interessante com anlises muito consistentes o blog do Leito, esse
grafista realmente fera, sempre com vdeos e grficos comentados e com uma grande
disposio para ensinar.
http://leitaoemacao.com/
Para uma viso geral do mercado de aes, acesse o site da BMF BOVESPA.
http://www.bovespa.com.br/Principal.asp
Para uma viso do mercado financeiro como um todo acesse o site do Portal do Investidor
http://www.portaldoinvestidor.gov.br/
E tambm o meu blog !!!!
www.atmetamaster.blogspot.com
Agora s estudar cada vez mais, aprender (com os erros e acertos) e no repetir os erros .
O material aqui exposto um ponto de partida, como disse Einstein: S existem duas
coisas infinitas: O Universo e a Ignorncia dos Homens !, portanto nunca desista de
aprender. Sucesso !!!! Bons negcios !!!!!!

43