Exerccios Prof. Fernando Adm.

Economia / FSA
1. Considere o projeto abaixo, em que os dados esto em milhares de reais.
100

150

200

100

50

(Anos)

500

Se a TMA da empresa 9% a.a. e sabendo que o resultado lquido ao final do ano 4 sempre ser duas vezes
maior que o resultado lquido ao final do projeto (5 ano), de quanto deveriam ser os mesmos para que a taxa
interna de retorno (TIR) do projeto seja igual TMA definida pela empresa e, deste modo, o projeto passasse a
ser considerado minimamente vivel?
2. Uma fbrica dispe de duas alternativas para solucionar seu problema de produo. Ambas podem
solucionar o problema e ainda aumentar a produo atual. No caso da primeira alternativa a produo mensal
ser aumentada em 200 peas; por sua vez, a segunda possibilitar um aumento na produo atual em 250
unidades. Para uma TMA de 1,53 % a.m. e considerando que cada pea tem um preo de venda de $200,00 e
que ambas as alternativas tem custos incrementais (demonstrados abaixo);
Alternativa A: Comprar uma mquina X ao preo de $1.000.000,00 vista, com custos adicionais de mo-deobra de $3.000,00 por ms, custos extras de energia de $8.000,00 mensais e custos adicionais de matriaprima de $13.000,00 mensais e com valor residual e de mercado nulo aps 10 anos;
Alternativa B: Comprar uma mquina Y ao preo de $2.000.000,00, com custos adicionais de mo-de-obra de
$3.800,00 por ms, custos extras de energia de $6.000,00 mensais e custos adicionais de matria-prima de
$18.350,00 mensais e com valor residual e de mercado de $500.000,00 aps 10 anos.
Demonstre qual das duas a melhor opo para a empresa utilizando a anlise do VPL.

3. Uma empresa est sendo planejada para fabricar equipamentos eletrnicos no interior do Estado de So
Paulo. Os investimentos iniciais relacionados so: terrenos isentos de passivos ambientais ($200 milhes);
construes/instalaes ($400 milhes); 20 equipamentos de valor mdio unitrio de $10 milhes cada; mveis
e utenslios ($50 milhes) e $50 milhes em veculos e equipamentos de transporte. A empresa projeta ter um
custo operacional mensal com empregados, materiais (matria-prima), administrao, propaganda,
manuteno, etc. igual a $90 milhes; a pesquisa de mercado revelou que existe probabilidade de um
faturamento mensal no valor de $120 milhes. Considerando que a taxa de juros (TMA) de 1,5% a.m. e que o
perodo de capitalizao mensal, pergunta-se: a) qual o prazo (em nmero de meses) a partir do qual o
empreendimento vivel? b) qual a TIR do projeto para um prazo de 60 meses?
i=
n
1
2
3
4
5
6
7
8
9
10
11
12
13
14
15
16
17
18
19
20

1,50%
ani
0,985222
1,955883
2,9122
3,854385
4,782645
5,697187
6,598214
7,485925
8,360517
9,222185
10,07112
10,90751
11,73153
12,54338
13,34323
14,13126
14,90765
15,67256
16,42617
17,16864

n
21
22
23
24
25
26
27
28
29
30
31
32
33
34
35
36
37
38
39
40

ani
17,90014
18,62082
19,33086
20,03041
20,71961
21,39863
22,06762
22,72672
23,37608
24,01584
24,64615
25,26714
25,87895
26,48173
27,07559
27,66068
28,23713
28,80505
29,36458
29,91585

n
41
42
43
44
45
46
47
48
49
50
51
52
53
54
55
56
57
58
59
60

ani
30,45896
30,99405
31,52123
32,04062
32,55234
33,05649
33,55319
34,04255
34,52468
34,99969
35,46767
35,92874
36,383
36,83054
37,27147
37,70588
38,13387
38,55554
38,97097
39,38027

Tabela do Fator de Valor

Presente para a taxa de
1,5% a.m.

4. No exerccio acima, se considerarmos que a empresa necessite aumentar em 20% o investimento inicial para
se adequar legislao ambiental da regio e para evitar a contaminao de solo por resduos lquidos do
processo produtivo analisado, qual seria o novo prazo de viabilidade econmica do empreendimento e qual
seria a nova TIR para o mesmo prazo de 60 meses?