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Juros
As operaes financeiras so estabelecidas mediante a remunerao do capital inicial utilizado
durante certo perodo de tempo. Esta remunerao do capital chamada de Juros. Podemos definir
juros como a quantia cobrada pelo credor ao tomador de recursos pela utilizao de seu capital.
Ao fim do perodo de aplicao, os juros so incorporados ao capital inicial formando o montante.
M=C+J
M - montante ; C - capital inicial ; J juros
O processo de formao e incorporao de juros ao capital inicial pode ser feito pelo regime de
capitalizao contnua ou pelo regime de capitalizao descontnua. Na capitalizao descontnua
temos os regimes de juros simples e juros compostos.
No regime de capitalizao a juros simples, o calculo dos juros em cada perodo realizado
multiplicando-se a taxa de juros sempre pelo capital inicial da operao. Os juros pagos no so
reaplicados na operao financeira.
J = C.i.n
J juros ; C capital inicial ; i taxa de juros ; n tempo de aplicao.
Taxa de Juros
A taxa de juros i caracteriza o valor do aluguel do dinheiro por um certo perodo. A taxa de juros
um coeficiente que sempre se refere a uma unidade de tempo qualquer. Pode ser expressa na forma
percentual ( 30% ; 0,5%) ou na forma unitria que a forma percentual divida por 100 ( 0,30 ;
0,05).
Taxas de juros nominal, efetiva e real.
Taxa nominal a taxa de juros em que a unidade referencial de seu tempo no coincide com a
unidade de tempo dos perodos de capitalizao. A taxa nominal sempre fornecida em termos
anuais, e os perodos de capitalizao podem ser semestrais, trimestrais, mensais ou dirios.
Taxa efetiva a taxa de juros em que a unidade referencial de tempo coincide com a unidade de
tempo dos perodos de capitalizao. So exemplos de taxas efetivas 2% ao ms, capitalizados
mensalmente; 15 % ao ano, capitalizados anualmente. Neste caso, como existe a coincidncia nas
unidades de medida dos tempos, costuma-se apenas dizer 2% ao ms, 15% ao ano, etc.
Taxa real aquela que expurga o efeito da inflao no perodo. A taxa real corresponde taxa
efetiva corrigida pelo ndice inflacionrio do perodo.
A frmula de Fischer relacionada a taxa efetiva, a real e de inflao.
Frmula de Fischer
i real=
1+i efetiva
1
1+i inflao
Exemplo: Num dado perodo, seu salrio de R$ 1.000,00 foi reajustado em 50%. Sabendo que a
inflao no perodo foi de 40%, em quanto aumentou ou diminuiu o poder de compra do salrio?
i real=
1+0,5
1=0,07142 ou 7,14
1+0,4
Aumentou 7,14%.
Exemplo: Um banco, ao realizar um emprstimo, oferece taxas pr-estabelecidas, emprestando R$
10 000,00 receber, no prazo mximo de um ano, o valor de R$ 13 000,00. Se a inflao do perodo
foi de 3%. Determine a taxa real de juros do emprstimo?
iefet = 30% e iinf = 3%.
i real=
1+0,3
1=0,262135 ou 26,21
1+0,03
J=
Cit
365
J=
Cit
360
Exemplos:
Taxa anual diria : dividir por 360
Taxa anual mensal : dividir por 12
Taxa diria anual : multiplicar por 360
Exemplo: R$ 2.000,00 foram aplicados por sete meses a juros simples de taxa anual de 24%. Qual o
juros desta aplicao.
Note que o prazo de aplicao esta em meses e a taxa de juros ao ano. Devemos transformar um
deles em funo do outro.
J C .i.n
J 2000.0, 24.
7
280, 00
12
Exemplo: Qual o montante gerado numa aplicao no regime de capitalizao simples realizada
com capital inicial de R$ 10.000,00 no prazo de 15 dias e uma taxa de juros de 42% a.a?
Note que o prazo da aplicao est em dias e a taxa em anos. Passando a taxa de anual para diria:
J =C .i .n
J =10000.
0,42
.15=175
360
Descapitalizao : 1 / ( 1 + i )
nm
Obs. Quando vrios capitais forem aplicados a juros simples em diferentes prazos, mas todos com a
mesma taxa de juros, a frmula para obter o tempo mdio pode ser simplificada.
nm
De forma semelhante, quando vrios capitais forem aplicados a juros simples com taxas diferentes,
mas todos com um mesmo perodo, a frmula para obter a taxa mdia pode ser simplificada.
im
im
15
20
25
9000.0,15. 15000.0,10.
30
30
30
15
20
25
5000. 9000. 15000.
30
30
30
5000.0, 25.
im
2775
0,13214285 ou 13, 2143% a.m.
21000
im
455
0, 035 ou 3, 5%
13000
Fluxo de Caixa
O fluxo de caixa pode ser representado por um diagrama. As unidades de tempo e as datas de
ocorrncias de entradas e de sadas de caixa so marcadas no eixo horizontal orientado para direita.
No eixo vertical esto marcadas as entradas liquidas (para cima) e sadas lquidas (para baixo) de
caixa.
FV = PV + J