METODOLOGIA DE CLCULO DOS

TTULOS PBLICOS OFERTADOS

NO TESOURO DIRETO
Notas do Tesouro Nacional, srie B NTN-B Principal

Notas do Tesouro Nacional, srie B NTN-B Principal

Caractersticas Gerais:
Juros: No h.
Data-Base: 15/07/2000, serve como referncia para atualizao do valor nominal.
Modalidade: Escritural, nominativa e negocivel.
Valor Nominal na Data-Base (15/07/2000): R$ 1.000,00
Atualizao do Valor Nominal: IPCA, ndice de Preos ao Consumidor Amplo,
Instituto Brasileiro de Geografia e Estatstica (IBGE).
Pagamento de Juros: No h.
Resgate do Principal: Na data do vencimento.

Consideraes Gerais:

A taxa da NTN-B Principal observada no ambiente de compra do Tesouro

Direto reflete o desgio ou gio sobre o valor nominal atualizado do ttulo na data
de liquidao da compra, assim, a rentabilidade proporcionada pelo ttulo ser em
funo do IPCA acrescido pelo desgio ou gio da NTN-B Principal.

Metodologia de Clculo da Rentabilidade:

Como a coleta de preos para clculo do IPCA situa-se, aproximadamente,

do dia 15 do ms anterior a 15 do ms de referncia, utiliza-se o IPCA projetado
pelo mercado para atualizar o valor nominal da NTN-B, sendo assim:

x = (n de dias corridos entre a data de liquidao e o dia 15 do ms atual)

(n de dias corridos entre o dia 15 do ms seguinte e o dia 15 do ms atual)

VNA* = R$ 1.000 x fator de variao do IPCA entre 15/07/2000 e o dia 15 do ms

atual

VNA = VNA* (1 + IPCAprojetado)

COTAO =

100

(1 + TAXA)

DU
252

; truncado na quarta casa decimal.

PREO = VNA (COTAO/ 100)

; truncado na segunda casa decimal

Onde: PREO= preo de compra;

VNA = valor nominal atualizado pela variao do IPCA entre a data-base
(15/07/2000) e a data de liquidao;
DU = dias teis entre a data de liquidao (inclusive) e a data de
vencimento (exclusive);
TAXA = rentabilidade anual do ttulo.
Fator da variao do IPCA entre 15/07/2000 e a data de liquidao =
disponvel em sites de indicadores econmicos;
COTAO = reflete o desgio ou gio da NTN-B Principal

Exemplo:
Ttulo: NTN-B 150515
Data de compra: 14/07/2005
Data de liquidao: 15/07/2005
Valor na data-base (15/07/2000): R$ 1.000,00
Data de vencimento: 15/05/2015

TAXA: 8,74%
Preo de Compra: R$ 674,40
Valor nominal atualizado em 15/07/2005: R$ 1.532,670225

VNA* = R$ 1.000 x variao do IPCA entre 15/07/2000 e o dia 15 do ms atual

VNA* = R$ 1.000 x (1, 532670225) = R$ 1.532,670225

Tendo em vista que a data de liquidao o dia 15/07/2005, no h

necessidade de projeo do IPCA.

COTAO =

100

(1 + 0,0874)

2469
252

= 44,0018

PREO = 1.532,670225 x (44,0018/100); truncado na segunda casa decimal

PREO = R$ 674,40
Clique no link abaixo para obter a srie histrica do VNA da NTN-B:

VNA das Notas do Tesouro Nacional, srie B NTN-B