Capitolul I:Notiuni teoretice privind analiza economico-financiar

1.1 Delimitri conceptuale privind analiza economico-financiar

Analiza Economico-Financiar studiaz mecanismul de formare i modificare a
fenomenelor economice prin descompunerea lor in elemente componente, in pari simple i prin
stabilirea factorilor de influen .Descompunerea se face n trepte, de la complex la simplu, n
vederea identificarii cauzelor finale care explica o anumit stare de fapt, un anumit nivel de
performan sau o anumit evoluti a lor.
Analiza economic studiaz fenomenele din punct de vedere economic, respectiv al
consumului de resuse i al rezultatelor obinute.De asemenea, trebuie luate in considerare
relatiile structural-funcionale i a celor cauz-efect.Complexitatea analizei economico-financiare
decurge si din faptul c n economie exista urmtoarele situaii:
Acelai efect poate fi produs de cause diferite;
Aceeai cauz poate produce efecte diferite;
Efecte diferite se pot combina dmd o rezultan a complexului de factori sau
forte;
Complexitatea i intensitatea cauzei poate determina nu numai intensitatea
fenomenului dat, ci i calitatea lui;
n fenomenul analizat pot aprea nsuiri pe care nu le-a avut nici un element al
fenomenului;
Coninutul procesului de analiz economico-financiar
Procesul de analiz economico-financiar reprezint inversul evoluiei reale a
fenomenului,Analiza pornete de la rezultatele procesului ncheat ctre elemente i factori,
cuprinznd urmtoarele etape:
1) Delimitarea obiectului analizei, care presupune constatarea anumitor fapte, fenomene,
rezultate.Delimitarea obiectului se face n tipm si spaiu, calitativ i cantativ;
2) Determinarea elementelor , factorilor i cauzelor fenomenului studiat. Descompunerea n
elemente presupune o analiz structural.Factorii se urmresc n mod succesiv, trecnd de
la cei cu aciune direct la cei cu aciune indirect, pn la stabilirea cauzelor finale;
3) Stabilirea factorilor presupune i determnarea corelaiei dintre fiecare factor i fenomenul
analizat, ct i a corelaiei dintre factorii care acioneaz;
4) Msurarea influenelor diferitelor elemente sau factori, se utilizeaz analiza cantitativ
pntru cuantificarea influenelor, a rezervelor interne, a aprecierii din sfera cercetat;
3

5) Sintetizarea rezultatelor analizei, stabilindu-se concluziile i aprecierile asupra activittii

din fera cercetat;
6) Elaborarea msurilor care reprezint coninutul deciziilor menite s asigure o folosire
optim a resurselor, pentru sporirea eficienti activitaii in viitor.
Rolul analizei economico-financiare a ntreprinderii
Rolul analizei este de reperare a simtomelor, a disfuncionalitilor unei firme, cercetarea
i analiza faptelor i a responsabilitilor, identificarea cauzelor disfuncionalitior. Elaborarea
unor planuri

de aciune prin intermediul crora se asigur redresarea i ameliorarea

performanelor.Efectuarea diacnosticului unei firme poate si motivat nu numai de situaia n

care aceasta are dificulti, respectiv disfunionaliti, ci i atunci cnd se dorete mbunatirea
performaelor ei.Deoarece prin analiza economico-financiar se stabilesc punctele tari i punctele
slabe din activitatea unei firme dar si msurile ce urmeaz a se aplica pe termen scurt i lung
pentru atingerea anumitor obiective propuse , analiza diagnostic constituie o parte component a
managementului strategic al ntreprinderii.
n general, n funcie de scop, diagnosticul poate fi restrns la anumite probleme
sau extins n accepiunea de diagnostic global.Diacnosticul rezumat la o anumit problem
economico-financiar a firmei, folosit n practica managerial curent, se efectueaz mai alea
cnd se semnaleaz disfunctionaliti n activitatea acesteia.Cnd ntreprinderea se confrunt cu
dificulti grave se impune un diagnostic complex, global.
n concluzie, analiza economico-financiar are un rol fundamental n evaluarea , reglarea
i ameliorarea performanelor economico-financiare ale ntreprinderii.De aceea, aceasta
constituie baza studiilor de fezabilitate i a celor de evaluare economic a ntreprinderii.Analiza
economico-financiar aa cum s-a menionat anterior, ca activitate practic, are un caracter
permanent, indiferent dac se realizeaz de ctre un compartiment n cadrul firmei, sau de ctre
societai specializate de consultant.

1.2 Analiza rentabilitii

Rentabilitatea poate fi definite ca fiind capacitatea unei ntreprinderi de a obine profit
4

prin utilizarea factorilor de producie i a capitalurilor, indifferent de proveniena acestora.

Rentabilitatea este una din formele cele mai sintetice de exprimare a eficienei ntrgii activit i
economico-fianaciare a ntreprinderii, respectiv a tuturor mijloacelor de producie utilizate i a
forei de munc, din toate stadiile circuitului economic:aprovizionare, producie i vnzare.
Eficiena economic este o categorie economica mai cuprinztoare dect
rentabilitatea.Pentru exprimarea rentabilitii se utilizeaz doua categorii de in dicatori:profitul i
ratele de rentabilitate Mrimea absolut a rentabilitii este reflectat de profit , iar gradul in care
capitatlul sau utilizarea resurselor ntreprinderii aduc profit este reflectat de rata rentabilit ii.
Analiza ratei rentabilitii economice i financiare
Rata rentabilitii economice reflect corelaia dintre un rezultat economic i
mijloacele economice (capitalul) angajate pentru obinerea acestuia.n calculul ratei rentabilit ii
economice, la numrtor se poate utiliza rezultatul exploatrii(profitul aferent cifrei de afaceri)
sau excedentul brut din exploatare, iar la numitor lijloacele economice totale(activul total) sau o
parte a acestora.
Rata rentabilitii economice este independent de structura financiar(gradul de
ndatorare), politica fiscal de impozitare a profituli, precum i de elementele excep ionale.
Rata rentabilitii economice, se poate stabili astfel:

100
At

sau

E. B.E
At

100

Analiza factorial a ratei rentabilitii economice, se poate realiza pe baza

urmtoarei metode de alaliz:
e

R=

CA

100
At CA

CA E . B . E
e
sau R = At CA 100

n care:

Re = rata rentabilitii comerciale;

E. B.E
=
CA
exploatare la 1 leu cifr de afaceri;

excedentul

brut

din

Ai = active imobilizate;
Ac
5

active

circulante;

CA
=
At

viteza de

rotaie a activului total exprimat ca numr de rotaii.

Analiza ratei rentabilitii financiare exprim corelaia dintre profit i capitaluri n
calitatea lor de resurse de finanare a activitii ntreprinderii. Circumscris sferei de cuprindere a
capitalurilor proprii i permanente, analiza ratei rentabilitii financiare se adapteaz acestei
structure.
Rata rentabilitii financiare a capitalurilor proprii msoar, n mrime relativ,
renumerarea capitalurilor acionarilor aduse ca aport, sau a profitului net lsat la dispozi ia firmei
pentru autofinanare.Rata n cauz, reflect corelaia dimtre profitul net, ca venit al acionarilor i
capitalurilor proprii ale ntreprinderii.
Rata rentabilitii financiare a capitalurilor proprii(Rf), se determin pe baza

relaiei:

Rf =

Pn
100
Kp

Analiza factorial a ratei rentabilitii financiare a capitalurilor proprii,

poate fi aprofundat utiliznd n acest sens urmtorul model de analiz:
Rf =

Vt
=
At

rotaii;

Vt At Pn

100
At Kp Vt

n care:

viteza de rotaie a activului total, exprimst prin numr de

At
=
factorul de multiplicare a capitalului propriu;
Kp
Pn
=
Vt

rentabilitatea net a veniturilor totale;

Analiza ratei rentabilitii financiare a capitalului permanent are rolul de a evidenia

corelaia dintre capitalul permanent i profitul brut naintea deducerii cheltuielilor financiare cu
6

dobnzile i a impozitelor pe profit.Modelul de analiz este urmtorul:

Rfp=

Pb
100
Kpr

n care:

Rfp= rata rentabilitii financiare a capitalului permanent;

Pb= profitul brut naintea deducerii financiare cu dobnzile i a

Kpr=

impozitului pe profit;
provizioanele pentru riscuri

capitalul permanent(format din capitalurile proprii,

i cheltuieli i datorii pe termen mediu i lung).

1.3 Analiza situaiilor financiar-patrimoniale a ntreprinderii

Delimitri conceptuale privind analiza situaiei financiar-patrimoniale i
obiectivele acesteia.
ntr-un sistem economic concureial, obiectivul major al ntreprinderii este
maximizarea valorilor sale, respectiv creterea averii proprietarilor acesteia.Acesta implic
desfaurarea activitii firmei n conditii de rentabilitate superioar i n acelai timp men inerea
solvabilitii i echilibrului financiar.
Alte obiective, cum sunt flexibilitatea financiar, creterea maximal,
meninerea puterii i autonomiei financiare reprezint alternative posibile, unele substituibile,
altele opozabile obiectivului maximizrii valorii firmei.Flexibilitatea financiar reflect
capacitatea de adaptare a firmei la schimbrile de mediu:o bun flexibilitate nu poate decat s
contribuie la maximizarea valorii ntreprinderii.
Astfel, managerii i acionarii trebuie s urmreasc
atingerea acelor obiective pe termen scurt care s contribuie la realizarea celor pe termen lung
creterea valorii patrimoniale a firmei, singurul care permite perenitatea acesteia.
Obiectivele

principale

ale

analizei

financiar-

patrimoniale sunt:
Stabilirea patrimoniului net, respectiv a valorii contabile a averii acionarilor
Determinarea sntii financiare, respectiv detectarea unor eventuale situaii de
dezechilibru financiar care ar putea periclita continuitatea exploatrii
7

Stabilirea lichidittii so solvabilitii firmei

Determinarea flexibilitii financiare a acesteia pe baza tabloului fluxurilor de trezorerie
Caracterizarea eficienei elementelor patrimoniale
ntocmirea bugetelor de venituri i cheltuieli i a lanurilor de finanare
Evaluarea performanelor firmei

Capitolul II
2.1 Bilanul contabil
Analiza situatiei financiare se bazeaz pe: bugetul de venituri i cheltuieli, bilanul
contabil i anexele sale, raportul de gestiune etc.
Bilanul este documentul contabil principal care prezint situaia patrimonial a
unei ntreprinderi la un moment dat.n activul bilanului sunt nregristrate toate drepturile de
proprietate i de crean ale ntreprinterii n ordinea invers a lichiditii(capacitatea posturilor de
activ de a se transforma in numerar), iar n paiv toate obligaiile, respectiv angajamentele
asumate, aranjate n ordinea cresctoare a exigibilitii(timpul ct sursa respentiva rmne la
dispoziia ntreprinderii).Egaliatatea bilanier este necesar deoarece activul i pasivul sunt dou
reprezentri ale aceleiai mrimi economice.Pasivul reflect sursele fondurilor ntreprinderii,iar
activul constituie utilizile crora le sunt afectate aceste fonduri, deci nici o surs nu poate
rmne fr alocare, dup cum nici o nevoie de finanare nu poate exista fr surse de fonduri.
Unele aspecte privind volumul i structura activelor i pasivelor sau asigurarea
surselor de finanare a activitii pot fi investigate i pe baza bilanului contabil ntocmit conform
reglementrilor legislaiei n viguare.
Ca procedeu al metodei contabilitii i ca baz informaional fundamental,
bilanul contabil contribuie la redarea unei imagini fidele, clare i complete a patrimoniului, a
8

situaiei financiare i a rezultatelor obinute de o entitate.

Potrivit OMPF nr.1752/2005 pentru aprobarea reglementrilor contabile
conforme cu directivele europene, persoanele juridice ntocmesc situaiile financiare anuale care
se compun din:Bilan, Cont de profit i pierdere, situaia modificrilor capitalului propriu,
Situaia modificrilor capitalului propriu, Situaia fluxurilor de trezorerie i Note
explicative la Situaiile financiare anuale.
O alt categorie de persoane juridice care nu ndeplinesc limitele a
dou criterii de mrime(cifra de afaceri-7,3 milioane de euro, total active- 3,65 milioane de euro,
numar mediu salariai-50) ntocmesc Situatii financiare anuale simplificate care cuprind:
Bilanul prescurtat, Contul de profit i pierdere i Note explicative.
Importana bilantului contabil deriv din functiile pe care acesta le are:
1) Funcia de informare. Are la baz rolul fundamental al bilanului n sistemul
informaional economic.Informaiile prezentate n bilanul contabil servesc att
factorilor de decizie din ntreprindere ct i altor persoane fizice i juridice:
acionari, clieni, salariai, organe fiscale, instituii bancare, furnizori, creditori
diveri, etc.Acetia si pot forma o imagine asupra activitii economice a entitii,
a mijloacelor economice de care dispune asupra modului de finan are dar i a
rezultatului obinut. Dispunnd de asememea informaii, conducerea entitii ii
poate stabili prioritile economice viitoare iar utilizatorii ernerni pot hotr dac
continu relatiile economico-finanacire cu entitatea respectiv.
2) Funcia de analiz a activitii economico-financiare. Pe baza bilanului
contabil se calculeaz i se analizeaz periodic activitatea economico-financiar a
entitii calculndu-se indicatorieseniali, evideniindu-se cu ajutorul acestora
factorii de influen a fenomenelor i proceselor economice. Cu ajutorul
indicatorilor calculai se identific i se stabilesc msuri de perfec ionare a
activitii economice i financiare. Funcia de analiz bazeaz pe corelaiile
obligatorii dintre posturile bilanului sau dintre bilan i celelalte componenete ale
situaiilor financiare anuale, stabilind un diacnostic al situaiei financiare i al
rentabilitii ntreprinderii.
3) Funcia previzional. Se bazeaz pe posibilitatea oferit de bilan de a orienta
activitatea economic viitoare a entitii. Metodele de analiz previzional
9

folosesc nformaii de analiz financiar construite pe baza indicatorilor

economico-fiananciari, da i pe baza tablourilor de prezentare previzional i de
anaiz a ntregii activiti economice i a situaiei financiare a agentului economic
(planuri de finanare, bugetul de venituri i cheltuieli).
n legtur cu analiza situaiei financiare pe baza bilanului contabil, exist ns dou teorii
fundamentale:
Teoria bilanului patrimonial (financiar), care are la baz analiza lichiditateexigibilitate, numit n rilor occidentale, analiaza patrimonial; aceast analiz pune n
eviden riscul de insolvabilitate al ntreprinderii, adic incapacitatea firmei de a-i onora
angajamentele fa de teri;
Teoria bilanului funcional, conform creia ntreprinderea reprezint o entiatate
economic i financiar asigurnd realizarea anumitor funcii cum ar fi funcia de
producie, investire i dezinvestire, precum i funcia de finanare.

2.2 Bilanul funcional

Bilanul funcional ofer o imagine asupra modului de funcionare din punct de vedere
economic a ntreprinderii, evideniind att utilizrile ct i sursele corespunztoare fiecrui ciclu,
respectiv de investiii, de exploatare i cel de finanare i trezorerie.
Principii care stau la baza ntocmirii bilanului funcional:
a) Activele sunt luate n calcul la valoarea lor brut, adic valoarea de intrare
n patrimoniu, iar n pasiv se iau n considerare amortizrile(rulajul
creditor al contului 681) i provizioanele;
b) Imobilizrile nchiriate, deinute n leasing sau n locaie de gestiune sunt
nregistrate n activ i corespunztor n pasiv, la mprumuturi i datorii
asimilate;
c) Conceptul de activ fictiv nu mai este operaional;
d) Cheltuielile scontate neajunse la scaden, debitorii privind capitalul
subscris i nevrsat;
e) Efectele scontate neajunse la scaden, debitorii privind capitalul subscris
i nevrsat, primele privind rambursarea obligaiunilor i diferenele de
conversie de activ i de pasiv se trateaz n acelai mod ca i la elaborarea
bilanului patrimonial;
10

f) Amortizarea i provizioanele sunt incluse n pasivul bilanului funcional

ca surse aciclice( care rmn la dispoziia firmei o perioada mai mare de
un an).
Din perspectiva bilanului funcional, realizarea echilibrului financiar al ntreprinderii nu
presupune doar existena unui fond de rulment pozitiv, ci un fond de rulment acoperitor nevoilor
de finanare ale ciclului de exploatare(stocuri+creae de exploatare-datorii de exploatare.
Rolul bilanului funcional n analiza financiar este nu numai de a permite
aprecierea vulnerabilitii structurii financiare a ntreprinderii reflectat de evolu ia trezoreriei
nete, dar i de a exprima corelaia dintre structura financiar a firmei i natura activit ii sale.

Bilanul funcional

NEVOI=ACTIV
NEVOI ACICLICE(STABILE)

SURSE=PASIV
SURSE ACICLICE(DURABILE)

-Avtiv imobilizat(brut)

-capitaluri proprii
-amortizri i provizioane

NEVOI CICLICE

-datorii financiare
SURSE CICLICE

-Activ circulant de exploatare(brut)

- Datorii de exploatare

-Activ circulant nafara explotrii(brut)

-Datorii nafara exploatrii

-Active de trezorerie

-Pasiv de trezorerie

Indicatorii calculai pe baza bilanului funcional

Fondul de rulment reprezint partea din capitalul permanent utilizat pentru finanarea
activelor circulante, impus de diferenele dintre sumele de ncasat i sumele de pltit, precum i
de decalajul dintre termenul mediu de transformare a activelor circulante in lichidit i i durata
medie n care datoriile pe termen scurt devin exigibile.
Modaliti de calcul a fondului de rulment:
Conform concepiei patrimoniale, fondul de rulment se poate calcula astfel:
FR=Capital permanent Active imobilizate
11

FR= Active circulante-Datorii pe termen scurt

n acest situaie, fondul de rulment reflect corelaia dintre lichiditatea activelor
circulante i exigibilitatea datoriile pe termen scurt.Acesta prezint o valoare informativ
ridicat, asigurnd legtura dintre cele dou pri ale bilanului financiar. Ca urmare, fondul de
rument este considerat ca fiind cel mai important indicator al echilibrului financiar lichiditate
exigibilitate, care permite aprecierea pe termen scurt a riscului de incapacitate de plat.
Potrivit concepiei funcionale, fondul de rulment funcional sau fondul de rulment net
global(FRGH) se determin astfel:
FRGN = Surse aciclice Active aciclice
Fondul de rulment net global reflect surplusul resurselor durabile n raport cu valorile
imobilizate.
FRGN = (Nevoi ciclice + Nevoi de trezorerie) (Resurse ciclice + Resurse de
trezorerie) = (Active circulante de exploatare + Active circulante nafara exploatrii)
(Datorii de exploatare + Datorii nafara exploatrii + Credite bancare de
trezorerie)
Lund n considerare formula de calcul de mai sus, dac fondul de rulment este pozitiv
sau negativ, firma are lichiditi dau dimpotriv este obligat s angajeze la noi credite pentru
finanarea nevoilor de exploatare.
Nevoia de fond de rulment reprezint diferena dintre nevoile temporare i sursele
temporare, respectiv suma necesar finanrii decalajelor, care se produc n timp ntre fluxurile
reale i fluxurile de trezorerie determinate n special de activitatea de exploatare. Nevoia de fond
de rulment semnific n esen, activele circulante de natura stocurilor i a creanelor nefinanate
pe seama obligaiilor pe termen scurt (surselor atrase). Obligaiile pe termen scurt de natura celor
fa de furnizori, salariai, bugetul de stat etc., pn n momentul pltii lor reprezint o surs
atras de finanare a activelor circulante.
Mrimea nevoi de fon de rulment din exploatare este influenat de natura
activitii, durata ciclului de fabricaie, viteza de rotaie a stocurilor i creanelor, nivelul de
activitate etc.

Dac nevoia de fond de rulment este pozitiv, situaia se consider a fi

normal numai dac este rezultatul unei politici de investiii privind creterea nevoii de finanare
a ciclului de exploatareAstfel, aceasta reflect un decalaj nefavorabil ntre lichiditatea stocurilor
i a creanelor i exigibilitatea datoriilor de exploatare.
12

Dac dimpotriv, nevoia de fond de rulment este negativ, aceasta semnific un

surplus de resurse temporale comparativ unevoile temporare, situaia fiind favorabil doar dac
este rezultatul accelerrii rotaiei activelor circulante i ale angajrii de datorii cu scaden e mai
mari. n caz contrar,situia este negativ deoarece este determinat de ntreruperi temporare n
aprovizionarea i rennoirea stocurilor, sau n activitatea de producie.
Trezoreria net exprim corelaia dintre fondul de rulment i nevoia de fond de rulment,
reflectnd situaia financiar a firmei, att pe termen mediu i lung ct i pe termen scurt.
Trezoreria net pozitiv semnific un excedent monetar al exerciiului financiar i
dac aceasta se menine n cadrul mai multor exerciii financiare succesive, aceast situa ie
demonstreaz o rentabilitate econimic ridicat i posibilitatea plasrii rentabile a
disponibilitilor bneti pentru ntrirea poziiei firmei pe pia.Dac nevoia de fond de rulment
este constant, atunci trezoreria net pozitiv este echivalentul profitului net, diminuat cu
dividendele pltite n cursul aceleiai perioade, la care se adun amortizarea.
Dac n calculul nevoii de fond de rulment nu s-au luat n considerare creditele pe
termen scurt, trezoreria net negativ reflect un deficit monetar, respectiv un dezechilibru
financiar la sfritul anului, i care a fost acoperit pe seama creditelor pe termen scurt.

2.3Bilanul patrimonial (financiar)

Bilanul patrimonial reprezint un instrument de analiz realizat prin retratarea
bilanului contabil. Problemele principale ale analizei poziiei financiare a ntreprinderii
rezolvate prin apelarea la bilanul patrimonial sunt:

determinarea patrimoniului net;

analiza structurii financiare;

determinarea lichiditii i solvabilitii;

stabilirea gradului de ndatorare etc.

Principalii utilizatori ai informaiilor furnizate de bilanul patrimonial sunt:

acionarii, interesai s cunoasc valoarea patrimoniului;

creditorii, care privesc patrimoniul ca o garanie pentru creditele acordate;

potenialii investitori i creditori.

13

Structura bilanului financiar presupune gruparea elementelor patrimoniale n cele dou

mari categorii: activ i pasiv, astfel:

ACTIV

PASIV

I. Active imobilizate, din care:

1. Imobilizri necorporale
2. Imobilizri corporale
3. Imobilizri financiare

I. Capitaluri proprii, din care:

1. Capital social
2. Rezerve
3. Rezultatul exerciiului
4. Subvenii
5. Provizioane pentru riscuri
i cheltuieli, pentru o
perioad mai mare de un an
(care au caracter de rezerve)

II. Active circulante, din care:

1. Stocuri
2. Creane
3. Investiii financiare
4. Disponibiliti

II. Datorii pe termen lung

III. Datorii pe termen scurt, din
care:
1. Credite pe termen scurt
2. Obligaii
3. Provizioane pentru riscuri
i cheltuieli, pentru o perioad
mai mic de un an

Indicatori calculai pe baza bilanului patrimonial:

Lichiditatea reprezint proprietatea elementelor patrimoniale de a se transforma n
bani.Pentru caracterizarea lichiditii unei se compar pasivele pe termen scurt cu resursele
disponibile pentru aceeasi perioad. Cele mai utilizate rate de lichiditate sunt:

14

Rata lichiditii generale:

Lg=

Active circulante
Datorii curente

Datoriile curente sunt formate din obligaiile fa de furnizori, cele fiscale i salariale,
creditele pe termen scurt precum i partea din mprumuturile pe termen mediu i lund a cror
scaden este n cadrul exerciiului financiar curent.
Se apreciaz c situaia lichiditii generale este satisfctoare, dup unele surse,
n condiiile ncadrrii acestei rate n intervalul 1,2 i 1,8, iar dup altele, n intervalul 2 i 2,2.
Rata lichiditii curente (intermediare):
Lc=

Active circulanteStocuri
Datorii curente

Potrivit teoriei nord-americane, aceast rat este cunoscut i sub denumirea de

testul acid.Aceast rst este de obicei subunitar.Intervalul considerat ca satisfctor pentru
aceast rat este de 0,65-1.
Rata lichiditii imediate:
Li=

Disponibiliti i plasamente
Datorii curente

n teoria economic, aceast rat este cunoscut sub denumirea de rata solvabilitii
imediate.Interpretarea acesteia trebuie facut cu mare grij.Sstfel, un nivel ridicat ala acesteia
indic o solvabilitate mare, dar poate fi consecina unei utilizri mai puin performante a
resurselor disponibile.Valoarea acestei rate nu constituie n acelai timp o garanie a solvabilitii,
dac restul activelor circulante au un grad redus de lichiditate.
Solvabilitatea este capacitatea ntreprinderii de a-i onora obligaiile de plat la
scaden.Capacitatea de plat semnific solvabilitatea imediat, respectiv eprim capacitatea
mijloacelor bneti la un moment dat sau o perioad scurt de timp (de obicei 30 de zile) , de a
acoperii obligaiile scadente pentru acelai interval de timp.
Solvabilitatea se poate exprima cu ajutorul mai multo indicatori, dintre care cei
mai importani sunt:
15

Rata solvabilitii patrimoniale:

Sp=

Capital propriu
Capital propriu +credite totale

Valoarea

minim

ratei solvabilitii patrimoniale se apreciaz ca trebuie s se ncadreze n limitele 0,3 0,5, iar
penteste 0,5 situaia poate fi considerat normal.

Rata

solvabilitii

generale
Sg=

Active totale
Datorii totale

Aceast rat indic n

ce msur datoriile sunt acoperite de ctre activele totale ale ntreprinderii (active imobilizate i
active circulante). Cu ct valoarea ratei solvabilitii este mai mare decat 1, cu att situa ia
financiar de ansamblu a firmei este mai bun.

2.4Contul de profit i pierdere

Conturile de venituri i cheltuieli nu apar n bilan ci nu mai diferen a dintre ele sub
forma rezultatului exerciiului, care poate fi profit sau pierdere.Pentru a descrie i analiza
procesul de formare a rezultatului se elaboreaz documentul de sintez Contul de profit i
pierdere ca i parte component unitar a setului de formulare care alcatuiesc Situaiile
financiare anuale, alturi de bilan.
Contul de profit i pierdere este documentul de sintez care msoar
performanele financiare ale unei entiti cu prezentarea veniturilor, cheltuielilor i
rezultatelor obinute n cursul unei perioade date.
Contul de profit i pierdere evideniaz i explic ntr-o
form analitic rezultatele prin prisma raportului de echilibru ntre cheltuieli i venituri, potrivit
ecuaiei fundamentale:

Rezultatul exerciiului=Venituri-Cheltuieli
Structurile contului de profit i pierdere sunt veniturile i cheltuielile. Reglementrile
16

introduse prin Programul de Dezvoltare a Contabilitii din Romania le definesc astfel:

Veniturile constituie creteri ale beneficiilor economice nregistrate pe parcursul
exerciiului contabil sub forma de intrri sau creteri ale activelor sau descreteri ale datoriilor,
care se concretizeaz n creteri ale capitalului propriu, altele dect cele rezultate din contribu ii
ale acionarilor.
Cheltuielile constituie diminuri ale beneficiilor economice nregistrate pe parcursul
exerciiului contabil sub forma de ieiri sau scderi ale valorii activelor sau cre teri ale datoriilor,
care se concretizeaz n reduceri ale capitalului propriu, altele dect cele rezultate din distribuirea
acestora ctre acionari.
Veniturile si cheltuielile exercitiului sunt structurate in doua mari categorii care
rezulta din activitatea curenta (ordinara, obisnuita) a intreprinderii - si elementele extraordinare.
Contul de profit si pierdere furnizeaza cativa indicatori importanti pentru
aprecierea performantei intreprinderii: profitul sau pierderea din exploatare, profitul sau
pierderea din activitatea curenta, profitul sau pierderea din activitatea extraordinara, cheltuiala cu
impozitul pe profit, incheindu-se cu rezultatul exercitiului (profit sau pierdere).
Fac parte din activitatea curenta acele activitati intreprinse ca parte a obiectului de
activitate, precum si cele care deriva din acestea. Activitatea curenta cuprinde activitatea de
exploatare si activitatea financiara. Veniturile din exploatare provin din livrari de bunuri, prestari
de servicii si executari de lucrari (cifra de afaceri), dar si din alte venituri, cum sunt cele din
vanzarea activelor imobilizate, din despagubiri primite, din subventii pentru investitii. Veniturile
din exploatare includ si unele elemente nerealizate, care nu au natura unui venit, cum sunt
variatia stocurilor de produse finite si productia de imobilizari. Cheltuielile de exploatare sunt
clasificate dupa natura lor, de exemplu: cheltuieli cu materiile prime si consumabilele, cheltuieli
cu salariile, cheltuieli cu asigurarile sociale, cheltuieli cu serviciile, cheltuielile cu reducerea
valorii activelor, cheltuieli cu amortizarile, alte cheltuieli (din vanzarea activelor imobilizate, din
despagubiri sau amenzi platite etc.). Veniturile si cheltuielile financiare provin din participatii,
dobanzi, diferente de curs valutar, din reduceri financiare (sconturi) obtinute sau acordate etc.
Elementele extraordinare sunt acele cheltuieli si venituri ce survin din tranzactii
care sunt in mod clar distincte de activitatile curente (ordinare) ale unei intreprinderi si, de aceea,
nu se prevede sa reapara in mod frecvent sau cu regularitate. Exemplele de evenimente care duc

17

la venituri si cheltuieli extraordinare sunt exproprierea unor active si cutremurele sau alte
calamitati naturale. De aceea, elementele extraordinare vor fi intalnite doar in cazuri foarte rare.

18