1.

Accesul dificil la finanare problem major a sectorului de IMM-uri

Accelerarea procesului de creditare a economiei reale este o condiie indispensabil

pentru relansarea procesului investiional i asigurarea reintrrii economiei
romneti pe un nou ciclu de cretere. De asemenea, necesitatea impulsionrii
creditrii se prijin i pe faptul c una dintre principalele difuculti ale IMM-urilor
este accesul dificil la finanare. Astfel, n anul 2013, 91,52% din IMM-uri s-au
autofinanat, 22,43% au obinut credite bancare, iar 2,36% din ntreprinderi au
apelat la leasing[1],[2] (Figura 1).

Figura 1. Modalitile de finanare a IMM-urilor n 2013 comparativ cu 2012

Figura 1.
Modalitile de finanare a IMM-urilor n 2013 comparativ cu 2012

Analiza n dinamic 1, 2, [3], [4], [5] a principalelor modaliti de finanare a IMMurilor evideniaz o serie de evoluii negative n perioada 2009 2013. Astfel, dac
n 2009 ponderea IMM-urilor care se autofinaneaz era de 64,42%, n 2013 aceasta
a crescut de 1,42 ori (+ 27,10 p.p.), nregistrndu-se un nivel maxim de 91,52%
(Figura 2). Una dintre cauzele majore a creterii alarmante a procentului IMM-urilor
care-i autofinaneaz activitile rezid n scderea puternic a procentului
ntreprinderilor care acceseaz credite bancare (Figura 3). Ponderea IMM-urilor care
se finaneaz prin creditele bancare a sczut de 2,27 ori (-28,62 p.p.) n 2013
(22,43%) fa de 2009 (51,05%). Aceste evoluii subliniaz faptul c rsunsul
ntreprinztorilor autohtoni la ncetinirea procesului de creditare a economiei reale
de ctre bnci a constat n creterea volumului resurselor personale alocate afacerii.
O astfel de dinamic a structurii de finanare a IMM-urilor nu este sustenabil fiindc
resursele personale sunt limitate ca volum i pot aigura doar conservarea afacerii la
un nivel de avarie, care are urmtoarele implicaii:

oprirea investiiilor;
reducerea dimensiunii afacerii;
reducerea locurilor de munc;
concentrarea pe clieni stabili/tradiionali;
renunarea la achiziia de tehnologii noi;

limitarea/eliminarea bugetelor de inovare, marketing, training i consultan.

Figura 2. Ponderea IMM-urilor care se autofinaneaz
Figura 2.
Ponderea IMM-urilor care se autofinaneaz

Figura 3. Ponderea IMM-urilor care se finaneaz prin creditele bancare

Figura 3.
Ponderea IMM-urilor care se finaneaz prin creditele bancare

n acest context, trebuie menionat faptul c, la nivelul economiei romneti,

ocurile generate de criza economico-financiar au presupus afectarea att a ofertei
de credite, ct i a cererii. Prin urmare, n Tabelul 1[1] sunt prezentate principalele
premise care au condus la deteriorarea capacitii de creditare a sistemului bancar
(pe latura cererii i a ofertei de credite), precum i natura impactului generat
(pozitiv/negativ).

Tabelul 1. Impactul crizei economico-financiarea asupra sistemului bancar din

Romnia

+/-

OFERTA DE CREDITE

+/-

CEREREA DE CREDITE

Creterea accelerat a datoriei publice a generat o concuren asimetric

ntre stat i economia real efectul de eviciune.
Blocajul financiar generat
de arieratele publice i private a condus la reducerea capacitii de ndatorare
ntreprinderilor.

Incidena crescut a creditelor neper-formante a condus la creterea nivelului

provizioanelor, deci la neutralizarea unor resurse ce puteau fi ndreptate ctre
activitatea de creditare.
Restrngerea pieei interne i a princi-palelor piee
de export a afectat economia real, conducnd la reducerea bonitii financiare a
ntreprinderilor private (n special IMM-uri).

Presiunile exercitate din partea bncilor mam asupra subsidiarelor locale

n vederea limitrii expunerii pe Romnia.

Numrul de ntreprinderi n
general, dar n special a celor profitabile s-a redus, prin urmare s-au redus i
numrul clienilor poteniali ai bncilor.

+
Relaxarea politicii monetare a BNR: diminuarea rezervelor minime obligatorii i
reducerea dobnzii de politic monetar.

Reducerea venitului disponibil al populaiei

a condus la prbuirea consumului intern i la deteriorarea bonitii financiare a popula 1.
Accesul dificil la finanare problem major a sectorului de IMM-uri

Accelerarea procesului de creditare a economiei reale este o condiie

indispensabilpentru relansarea

investiional i

procesului

asigurarea reintrrii economiei romneti pe un nou ciclu de cretere. De

asemenea, necesitatea impulsionrii creditrii se prijin i pe faptul c una
dintre

principalele

finanare.

Astfel,

difuculti
n

anul

ale

IMM-urilor esteaccesul

2013, 91,52%

din

dificil

IMM-uri

la

s-au

autofinanat,22,43% au obinut credite bancare, iar 2,36% din ntreprinderi

au apelat la leasing[1],[2](Figura 1).

Figura 1.
Modalitile de finanare a IMM-urilor n 2013 comparativ cu 2012
Analiza n dinamic 1, 2, [3], [4], [5] a principalelor modaliti de finanare a IMM-urilor
evideniaz o serie de evoluii negative n perioada 2009 2013. Astfel, dac
n 2009ponderea IMM-urilor care se autofinaneaz era de 64,42%, n 2013

aceasta a crescut de 1,42 ori (+ 27,10 p.p.), nregistrndu-se un nivel maxim

de 91,52% (Figura 2). Una dintre cauzele majore a creterii alarmante a
procentului IMM-urilor care-i autofinaneaz activitile rezid n scderea
puternic a procentului ntreprinderilor care acceseaz credite bancare (Figura
3). Ponderea IMM-urilor care se finaneaz prin creditele bancare a
sczut de 2,27 ori (-28,62 p.p.) n 2013 (22,43%) fa de 2009 (51,05%).
Aceste evoluii subliniaz faptul c rsunsul ntreprinztorilor autohtoni la
ncetinirea procesului de creditare a economiei reale de ctre bnci a constat
n creterea volumului resurselor personale alocate afacerii. O astfel de
dinamic a structurii de finanare a IMM-urilor nu este sustenabil fiindc
resursele personale sunt limitate ca volum i pot aigura doar conservarea
afacerii la un nivel de avarie, care are urmtoarele implicaii:
oprirea investiiilor;
reducerea dimensiunii afacerii;
reducerea locurilor de munc;
concentrarea pe clieni stabili/tradiionali;
renunarea la achiziia de tehnologii noi;
limitarea/eliminarea bugetelor de inovare, marketing, training i
consultan.

Figura 2.
Ponderea IMM-urilor care se autofinaneaz

Figura 3.
Ponderea IMM-urilor care se finaneaz prin creditele bancare
n acest context, trebuie menionat faptul c, la nivelul economiei
romneti, ocurile generate de criza economico-financiar au presupus
afectarea att a ofertei de credite, ct i a cererii. Prin urmare, n Tabelul
1[1] sunt prezentate principalele premise care au condus la deteriorarea
capacitii de creditare a sistemului bancar (pe latura cererii i a ofertei de
credite), precum i natura impactului generat (pozitiv/negativ).
Tabelul 1. Impactul crizei economico-financiarea asupra sistemului
bancar din Romnia

+/- OFERTA DE CREDITE

+/- CEREREA DE CREDITE

Creterea accelerat a datoriei publice a

Blocajul financiar generat de arieratele

generat o concuren asimetric ntre

publice i private a condus la reducerea

stat i economia real efectul de

capacitii de ndatorare ntreprinderilor.

eviciune.

Incidena crescut a creditelor neper-

Restrngerea pieei interne i a princi-

formante a condus la creterea nivelului

palelor piee de export a afectat

provizioanelor, deci la neutralizarea unor

economia real, conducnd la reducerea

resurse ce puteau fi ndreptate ctre

bonitii financiare a ntreprinderilor

activitatea de creditare.

private (n special IMM-uri).

Presiunile exercitate din partea bncilor

Numrul de ntreprinderi n general, dar

mam asupra subsidiarelor locale n

n special a celor profitabile s-a redus,

vederea limitrii expunerii pe Romnia.

prin urmare s-au redus i numrul

clienilor poteniali ai bncilor.

Relaxarea politicii monetare a BNR:

Reducerea venitului disponibil al

diminuarea rezervelor minime obligatorii

populaiei a condus la prbuirea

i reducerea dobnzii de politic

consumului intern i la deteriorarea

monetar.

bonitii financiare a populaiei.

Lansarea unor emisiuni de titluri de stat

Suprandatorarea relativ a gospodriilor

pe pieele externe (USD i EUR).

populaiei.

iei.
+

Lansarea unor emisiuni de titluri de stat pe pieele externe (USD i EUR).

Suprandatorarea relativ a gospodriilor populaiei.

2. Analiza evoluiei creditrii n Romnia n perioada 2007 2014

2.1. Evoluia raportului dintre creditul guvernamental i

neguvernamental

Efectele crizei economice i financiare i-au pus amprenta asupra procesului

de creditare, nregistrndu-se o cretere substanial a componentei
guvernamentale n totalul creditelor acordate de sectorul bancar din Romnia
(Figura 4). Astfel, ponderea creditului guvernamental[1] a crescut de 3,67
ori (19,81 p.p.) n perioada ianuarie 2007 (7,41%) iunie 2014 (27,22%), n
timp ce ponderea creditului neguvernamental[2] a sczut cu 19,81 puncte
procentuale.

Figura 4.
Evoluia raportului dintre creditul guvernamental i neguvernamental
Sursa: BNR
Evoluia raportului dintre creditul guvernamental i neguvernamental este
rezultanta aciunii conjugate a mai multor factori de intensiti i direcii
diferite, prin urmare, prezint un interes deosebit identificarea surselor din
care a fost finanat creterea ponderii componentei guvernamentale. n
termeni nominali, evoluia creditului guvernamental i neguvernamental
(Figura 5) presupune existena a dou intervale temporale majore:
Perioada ianuarie 2007 ianuarie 2009, caracterizat printr-o cretere
(nominal) susinut att a creditului neguvernamental (o rat medie

anual de 49,4%, respectiv o cretere de 2,23 ori), ct i a celui

guvernamental (o rat medie anual de 72,2%, respectiv o majorare de
cca. 3 ori).
Perioada februarie 2009 iunie 2014, caracteizat printr-o cretere
constant a creditului guvernamental (o rat medie anual de 27,12% n
termeni nominali, respectiv o cretere de 3,67 ori) i cvasi-stagnarea
creditului neguvernamental.

Figura 5.
Evoluia creditului guvernamental i neguvernamental (nominal)
Sursa: BNR, Miliarde lei
Evoluia neutr a volumului nominal al creditelor acordate sectorului extraguvernamental n perioada de dup declanarea crizei economico-financiare
reprezint de fapt o deteriorare a procesului de finanare a economiei reale de
ctre instituiile bancare. Astfel, dac actualizm datele, considernd ianuarie
2007 drept perioad de referin (Figura 6), n perioada ianuarie 2009
iunie 2014, creditul guvernamental a crescut cu 37,5 miliarde lei (o rat
medie anual de 22% n termeni reali, respectiv o cretere de aprox. 3
ori), n timp ce creditul neguvernamental a sczut cu 28,9 miliarde lei (o
rat medie anual de cca. 3,27% n termeni reali). Dup cum se

observ, creterea

dimensiunii

creditului

guvernamental

s-a

fcut

aproape n totalitate pe baza diminurii expunerii pe componenta extraguvernamental (societi nefinanciare, gospodriile populaiei i instituiile
financiare nemonetare).

Figura 6.
Evoluia creditului guvernamental i neguvernamental (real, ianuarie
2007=100)
Sursa: BNR, Miliarde lei

2.2. Evoluia structurii creditului neguvernamental

Structura creditului neguvernamental n iunie 2014 se prezint astfel: 51,33%
reprezint credite acordate societilor nefinanciare (n principal
ntreprinderi), 47,06% credite acordate gospodriilor populaiei, n timp ce
1,61% din credite au fost destinate instituiilor financiare nemonetare. n
comparaie cu ianuarie 2007 putem evidenia creterea ponderii resurselor
alocate persoanelor fizice (+3,55 p.p.) Figura 7.
Evoluia

(n

termeni

reali)

componentelor

principale

ale

creditului

neguvernamental n perioada n care acesta a sczut cu 28,9 miliarde

echivalent lei 2007 (februarie 2009 iunie 2014), prezint urmtoarele

aspecte semnificative: reducerea cu 11,4% a creditului acordat societilor
nefinanciare (o rat medie de 2,01%/an), scderea cu cca. 26,19% a
creditului aferent gospodriilor populaiei (o rat medie de 4,38%/an) i cu
53,92% a resurselor destinate instituiilor financiare nemonetare (o rat medie
de 8,28%/an). Prin urmare, reducerea creditului neguvernamental cu 28,9
miliarde lei n termeni reali a fost distribuit astfel: 64,41% populaie
(18,7 miliarde lei echivalent 2007), 30,73% ntreprinderi (8,9 miliarde lei
echivalent 2007) i 4,56% instituiile financiare nemonetare (1,3
miliarde lei echivalent 2007).
Prezentarea grafic a evoluiei creditului neguvernamental (nominal i real) n
perioada ianuarie 2007 iunie 2014 este realizat n Figura 8.

Figura 7.
Evoluia structurii creditului neguvernamental

Figura 8.
Evoluia creditului neguvernamental (real, ianuarie 2007=100)
Sursa: BNR, Miliarde lei

2.3. Evoluia dobnzilor aferente creditelor acordate ntreprinderilor

Analiza evoluiei dobnzilor aferente creditelor noi acordate ntreprinderilor
(Figura 9) prezint urmtoarele elemente semnificative privind dobnda la
creditele n lei, creditele n euro i dobnda la creditele n euro practicat n
zona euro (composite cost-of-borrowing indicator):
n luna iunie 2014 dobnda la creditele n lei (Romnia)
6,01%/an, dobnda la creditele n euro (Romnia) 4,37%/an
i dobnda la creditele n euro practicate n zona euro 2,75%/an
se afl la nivele cvasi-egale cu minimele istorice (o abatere mai mic
de 0,04 p.p.).
Dobnda la creditele n lei este de 3,52 ori mai mic (-15,18 p.p.)
dect nivelul din ianuarie 2009 (21,19%/an).

 n comparaie cu octombrie 2008, dobnda la creditele n euro este

de 1,97 ori mai mic (-4,28 p.p.) n Romnia i de 2,15 ori (-3,22
p.p.) n zona euro.
Diferenialul de dobnd dintre creditele noi acordate n lei i n
cele acordate n euro (Romnia) s-a diminuat n mod substanial,
ajungnd n iunie 2014 la unminim istoric 1,63 p.p.. Aceast
diferen este de 8,92 ori mai mic (-12,93 p.p.) dect cea nregistrat
n ianuarie 2009 nivelul maxim din 2007 pn n prezent.
Diferenialul de dobnd dintre creditele noi acordate n euro n
Romnia i n zona euro este de 1,59 p.p. cu 0,25 p.p. mai mare
dect nivelul minim nregistrat n octombrie 2012 i cu 3,55 p.p. mai mic
(de 2,23 ori) dect cel din aprilie 2009 (nivelul maxim din 2007 pn n
prezent).
n esen, diminuarea diferenialului de dobnd este unul dintre factorii care
au capacitatea de a reduce decalajul de competitivitate dintre ntreprinderile
din Romnia i cele din zona euro. Este firesc ca pe termen mediu s existe o
prim de risc n cazul Romniei, ns diminuarea acesteia este de natur s
genereze ncredere n economie i s contribuie decisiv la relansarea
procesului investiional (investiii autohtone i investiii strine directe).

Figura 9.
Evoluia ratelor de debnd aferente noilor credite acordate ntreprinderilor

3. Sinteza principalelor constatri

Rsunsul ntreprinztorilor autohtoni la ncetinirea procesului de

creditare a economiei reale de ctre bnci a constat n creterea
volumului resurselor personale alocate afacerii.
Ponderea IMM-urilor care se finaneaz prin creditele bancare a
sczut de 2,27 ori (-28,62 p.p.) n 2013 (22,43%) fa de
2009 (51,05%).
Ponderea IMM-urilor care se autofinaneaz a crescut de 1,42 ori (+
27,10 p.p.)n 2013 fa de 2009 (64,42%), nregistrndu-se un nivel
maxim de 91,52%.
Ponderea creditului guvernamental a crescut de 3,67 ori (19,81
p.p.) n perioada ianuarie 2007 (7,41%) iunie 2014 (27,22%).
n perioada ianuarie 2009 iunie 2014, creditul guvernamental a
crescut cu 37,5 miliarde lei[1] (o rat medie anual de 22% n termeni
reali, respectiv o cretere de aprox. 3 ori), n timp ce creditul

neguvernamental a sczut cu 28,9 miliarde lei9 (o rat medie anual

de cca. 3,27% n termeni reali).
Creterea dimensiunii creditului guvernamental s-a fcut aproape
n totalitate pe baza diminurii expunerii pe componenta extraguvernamental (ageni economici i populaie).
Reducerea creditului neguvernamental cu 28,9 mld. lei n termeni
reali a fostdistribuit astfel: 64,41% populaie (18,7 mld. lei
echivalent 2007), 30,73% ntreprinderi (8,9 mld. lei echivalent 2007)
i 4,56% instituiile financiare nemonetare (1,3 mld. lei echivalent
2007).
n luna iunie 2014 dobnda la creditele n lei (Romnia)
6,01%/an, dobnda la creditele n euro (Romnia) 4,37%/an
i dobnda la creditele n euro practicate n zona euro 2,75%/an
se afl la nivele cvasi-egale cu minimele istorice (o abatere mai mic
de 0,04 p.p.).
Dobnda la creditele n lei este de 3,52 (-15,18 p.p.) ori mai mic
dect nivelul din ianuarie 2009 (21,19%/an).
n comparaie cu octombrie 2008, dobnda la creditele n euro este
de 1,97 ori mai mic (-4,28 p.p.) n Romnia i de 2,15 ori (-3,22
p.p.) n zona euro.
Diferenialul de dobnd dintre creditele noi acordate n lei i n
cele acordate n euro (Romnia) s-a diminuat n mod substanial,
ajungnd n iunie 2014 la unminim istoric 1,63 p.p.. Aceast
diferen este de 8,92 ori mai mic (-12,93 p.p.) dect cea nregistrat
n ianuarie 2009 nivelul maxim din 2007 pn n prezent.

 Diferenialul de dobnd dintre creditele noi acordate n euro n

Romnia i n zona euro este de 1,59 p.p. cu 0,25 p.p. mai mare
dect nivelul minim nregistrat n octombrie 2012 i cu 3,55 p.p. mai mic
(de 2,23 ori) dect cel din aprilie 2009 (nivelul maxim din 2007 pn n
prezent).

4. Concluzii

Avnd n vedere faptul c 41,52% din

IMM-urile din Romnia i propun extinderea afacerii n urmtorii 2 ani iar
54,11% urmresc meninerea afacerii la dimensiunile actuale[1],precum i
faptul c exist un potenial ridicat al iniiativei intreprenoriale n acest
sens, un studiu recent evideniaz c n perioada 2007 2012 rata activitii
intreprenoriale n stadiu incipient a crescut de cca. 2,5 ori[2], diminuarea
creditrii agenilor economici de ctre bnci i are cauzele principale pe latura
ofertei de finanare. Creterea accelerat a datoriei publice a generat o
concuren asimetric ntre stat i economia real efectul de eviciune,
intensitatea deosebit a acestui factor fiind susinut i de faptul c majorarea
dimensiunii creditului guvernamental s-a fcut aproape n totalitate pe
baza diminurii expunerii pe componenta extra-guvernamental (ageni
economici i populaie).
n acest context, creterea de 1,42 ori (+ 27,10 p.p.) a pondereii IMM-urilor
care se autofinaneaz evideniaz faptul c ntreprinderile mici i mijlocii

au

ajuns

ntr-o

zon

care

le

pune

pericol

potenialul

concurenial, sustenabilitatea afacerii icapacitatea de supravieuire (n

special n cazul microntreprinderilor). Efectele crizei economico-financiare i
tergiversarea adoptrii rapide a unor msuri putenice de sprijinire a sectorului
de IMM-uri i de relansare a investiiilor au condus la erodarea capacitii
ntreprinztorilor de a-i finana afacerile (n special nevoile curente) din
resurse proprii.
Cu toate c dobnzile la creditele noi sunt la nivele minimale, lipsa apetenei
instituiilor bancare de a se adapta noului context post-criz i de finana
economia real se nscrie n logica comportamentelor prociclice i este de
natur s amplifice o serie de probleme structurale ale economiei
Romniei precum:
1. numrul redus al salariailor din sectorul privat[3],
2. deficitul de cerere intern,
3. competitivitatea redus a ntreprinderilor autohtone,
4. deficitul de abiliti, aptitudini i cunotine n domeniile intreprenorial i
managerial11,
5. capitalizarea redus a ntreprinderilor autohtone,
6. decalaje economico-sociale majore ntre regiuni etc.
Astfel, este nevoie de adoptarea rapid i coerent a unui set de msuri
pe termen scurt, mediu i lung care s sprijine demersul de accelerare al
procesului

de

creditarea

economiei

reale n

vederea relansrii

investiiilor i asigurrii reintrrii economiei romneti pe un nou ciclu de

cretere.

5. Propunerile CNIPMMR privind facilitarea accesului la finanare al IMM-urilor[1]

,[3]

[2] :

5.1. Creterea transparenei i

competiiei n sectorul bancar
5.1.1. Atenuarea dezechilibrului n ceea ce privete puterea de negociere
a prilor
Instituirea i promovarea, potrivit practicii europene, a mediatorului de
credite pentru IMM-uri, la nivelul fiecrui jude.
Implicarea mai puternic a organizaiilor de protecie a consumatorilor.
Implicarea mai puternic a Consiliului Concurenei n reglementarea i
derularea relaiilor dintre bnci, ntreprinztori i populaie.
5.1.2. Centralizarea datelor privind produsele oferite de bncile
comerciale (DAE, plafoane, cerine de eligibilitate etc.) pe un portal public,
care s permit vizualizarea i compararea ntre mai multe produse n timp
real.
5.1.3. Adecvarea solicitrilor bancare n funcie de criteriile de
evaluare, fr a face exces n cazul informaiilor cerute.

5.1.4. Eliminarea tuturor obligaiilor declarative adiionale limitarea

cantitii documentelor i informaiilor solicitate ntreprinderilor de ctre banc
la cele eseniale, care fac nemijlocit obiectul evalurii acordrii sau respingerii
creditului.
5.1.5. Creterea nivelului de competen a prilor implicare n relaiile
bancare
Necesitatea profesionalizrii resurselor umane din diviziile de corporate
banking ale bncilor n urmtoarele direcii: analiza din punct de vedere
intreprenorial a planurilor de afaceri, specificitatea sectoarelor
emergente din economie, modele dinamice de previziune etc.
Creterea cunotinelor i competenelor de management, marketing i
financiar-contabilitate, n cazul ntreprinztorilor.

5.2. Diminuarea costului creditrii

5.2.1. Diminuarea costului capitalului, prin:
Extinderea parteneriatelor cu instituiile financiare internaionale ce ofer
linii de finanare n condiii avantajoase. De ex.: Fondul European de
Investiii al BERD.
Subvenionarea de ctre autoritile publice a unei pri din dobnda
pentru creditele acordate IMM-urilor din sectoarele prioritare ale
economiei.
Reducerea cerinelor BNR privind provizioanele bancare, n special
cnds se apeleaz la FNGCIMM i FRC.

 Diminuarea cerinelor BNR privind rezervele minime obligatorii.

Stimularea economisirii interne (de exemplu prin neimpozitarea
veniturilor din dobnzi) efectele apar pe termen lung.
Reducerea riscului de ar (ratingul CDS) efectele apar pe termen
lung.
5.2.2. Diminuarea riscului asociat creditrii
Amplificarea i diversificarea serviciilor si facilitilor de garantare, cu
respectarea reglementrilor UE privind ajutorul de stat.
Amplificarea i diversificarea serviciilor si facilitilor de contragarantare,
cu respectarea reglementrilor UE privind ajutorul de stat.
5.2.3. mbuntirea politicilor bncilor cu capital de stat
CEC Bank/Exim Bank s implementeze strategii care s fie prietenose
i stimulative pentru IMM-uri.
CEC Bank/Exim Bank s practice comisioane i dobnzi semnificativ
mai reduse dect celelalte bnci concurente, respectnd legile
concurenei i reglementrile UE privind ajutorul de stat.

5.3. Stimularea finanrii afacerilor prin instrumente alternative

Diversificarea i amplificarea serviciilor de garantare i
contragarantare pentru agenii economici (cu prioritate pentru IMMuri), valorificnd cele mai bune practici din UE.

 mbuntirea politicilor bncilor cu capital de stat (CEC Bank,

Exim Bank) prin implementarea unor strategii care s fie prietenose i
stimulative pentru IMM-uri.
Furnizarea de seed-capital pentru nfiinarea de noi ntreprinderi prin
intermediul unui fond special alimentat total sau parial din fonduri
europene[4],[5].
Furnizarea de micro-granturi i micro-credite pentru dezvoltarea
serviciilor i meteugurilor n mediul rural prin intermediul unui fond
special alimentat total sau parial din fonduri europene.
Furnizarea de micro-granturi i micro-credite pentru dezvoltarea
spiritului intreprenorial, susinerea abordrilor inovative i introducerea
noilor tehnologii n cadrul ntreprinderilor mici i mijlocii prin intermediul
unui fond special alimentat total sau parial din fonduri europene17.
Furnizarea de capital de risc pentru finanarea IMM-urilor inovative i
a proiectelor din industriile de vrf prin intermediul unui fond special
alimentat total sau parial din fonduri europene17.
Furnizarea de finanri pe termen mediu i lung pentru
cofinanarea realizrii de produse ecologice prin intermediul unui
fond special alimentat total sau parial din fonduri europene17.
http://cnipmmr.ro/2014/08/26/autofinantare-imm-2014-partea-i/